MARKET PROFILE

El Market profile es una herramienta para escuchar al mercado. Es

simplemente un gráfico en dos dimensiones, que en un eje representa el

precio y en el otro el tiempo.Representa una impresión visual de la

actividad en el mercado. En la mayoría de los días, la mayor parte del

volúmen del mercado estará en una zona central y se producirá menos

actividad en los extremos.

El MP es simplemente una manera de organizar la actividad del mercado

mientras esta se va desplegando. No es un sistema que predice máximos y

mínimos o una continuación en la tendencia. Es una herramienta que

muestra la actividad del mercado en el presente tenso, la clave en el MP

recae en leer correctamente esa información que nos da.

Imagínate que vas a una subasta de coches en Sotheby's.Van a subastar

un Ferrari 250 GTO,(un coche baratito....).El encargado de la subasta abre

la misma en 10 millones de dólares.El precio parece ser demasiado alto y

nadie contesta.He oido 9.7 millones...9.4 millones....8.9 millones...8.4

millones.

Aparece una mano alzada que responde a 8.4 millones.Poco a poco la

competencia entre los potenciales compradores va subiendo los

precios,incluso por encima del precio inicial debido a la anxiedad entre los

participantes.Entre ellos solitos subieron el precio del coche hasta los 12

millones de dólares.El precio subió hasta que sólo quedó un comprador

pujando,y ese se llevó el coche.Fíjate que el precio inicial tuvo que bajar

hasta que apareció una respuesta en forma de mano alzada,o sea de

compra.El coche inicialmente se consideraba caro,pero la anxiedad entre

los coleccionistas fue subiendo el precio por encima de los 10 millones de

salida.

El mercado de futuros es muy similar. Si la apertura se considera por

debajo de su valor, el precio sube en busca de vendedores. Si la apertura

se considera demasiado alta por los participantes del mercado, el precio

caerá buscando compradores. Una vez que los compradores entran en el

mercado, el precio seguirá subiendo hasta que el último comprador haya

comprado. Igual hará en sentido contrario, el precio caerá hasta que el

último vendedor haya vendido y nada quede por vender.

Organizando el día

Los bloques básicos que construyen el MP se llaman TPO's.Cada media

hora en la sesión se designa por una letra.La siguiente figura muestra cada

segmento de media hora separado a lo largo de un profile completo.En

este día,los precios operados durante los primeros 30 min (periodo A) se

movieron desde 96 29/32 a 97 10/32. El próximo periodo, (periodo B) se

operó desde 96 31/32 a 97 4/32, etc...

El rango de precio que resulta durante los dos primeros periodos, (la

primera hora) se llama Initial balance.

En este gráfico,el Initial balance correspondería a la altura del rango que

comprenden los dos primeros TPO's.En este

caso es el mini S&P 500.La primera media

hora corresponde a la letra D.Es

decir,desde las 15:30 h a las 16:00 h

corresponde a la letra D.Desde las 16:00 h

las 16:30 h a la letra E,desde las 16:30 h a

las 17:00 h a la letra F,etc....(siempre

hablamos con hora española).

Como el Initial balance comprende la

primera hora de operativa,es decir los

grupos con las letras D y E ,en este caso iría

de 1157.50 a

1151.50.

En el gráfico de la derecha,el balance inicial

iría desde 1187.00 a 1192.00.

El Initial balance representa el periodo de

tiempo en el que los locales intentan

encontrar un rango donde tanto los

compradores como los vendedores puedan

operar.Los locales operan casi siempre

durante la sesión y dan liquidez al

mercado,no direccionalidad,actuando

como intermediarios de los otros traders.Su

propósito no es hacer uno o dos grandes

trades cada día, sino coger unos pocos ticks en muchos trades.Su rol es

como el de un concesionario de coches,un intermediario entre la fábrica

de coches y el comprador final.Su objetivo es mover muchos coches con

un pequeño beneficio en cada uno de ellos.Los locales actúan de la misma

manera.Compran a los vendedores de largo plazo y se lo venden a los

compradores de largo plazo.

Fíjate que la primera vez que se opera un precio,automáticamente va en

la columna que haya más a la izquierda.Si un precio se repite con otro

bracket,(conjunto de TPO's que se forman cada media hora),el TPO se

colocará a la derecha del precio que ya fue operado anteriormente.

En este gráfico vemos que por ejemplo el precio de 441.80 fue tocado

durante cuatro brackets en la sesión,(periodos A,B,C y D), el profile va

creciendo horizontalmente,es decir hacia la derecha.Si por ejemplo en el

periodo D,el precio hubiera sido operado en 441.50,el TPO debería

haberse colocado en la columna más a la izquierda...Poco a poco lo iréis

viendo.

Cuando el día va progresando,y se opera en muchos precios diferentes

durante los periodos o brackets de media hora,se irá formando un profile

con forma de curva de campana.Una curva con forma de campana,o

campana de Gauss es una curva de distribución normal con su

primera,segunda y tercera desviación.

La zona más ancha de la campana representa la zona donde los precios

han pasado más tiempo,y la zona más estrecha significa que los precios

han pasado allí menos tiempo.En la mayoría de los casos,la zona media del

profile representa los precios que han sido aceptados como justos.Por el

contrario,los extremos del profile representan precios que han sido

rechazados.

Curva de campana con las tres desviaciones estándar en cada dirección

Esta es una curva de distribución normal que se usa mucho en estadística

para distribuir por ejemplo coeficientes de inteligencia,edades,razas,etc...

Se sabe que la curva de distribución normal es el principio de organización

más común de la naturaleza.Como el comportamiento del mercado al fin y

al cabo es comportamiento humano,es lógico esperar que los precios

seguirán patrones parecidos a los que gobiernan a otros grupos humanos.

La desviación estándar se usa en este tipo de curvas para medir la

distancia que se aleja una determinada variable de la media de esas

variables.En cualquier distribución normal estas desviaciones estándar

ocurren con una determinada frecuencia.Generalmente,2/3 partes de la

muestra caen en la primera desviación,el 95% de la muestra cae en las dos

primeras desviaciones y el 99% de la muestra cae dentro de las tres

desviaciones.

Es decir: La primera desviación comprende al 66% de la muestra,la

segunda comprende el 29% y la tercera el 4%.Más o menos.

Si giramos esta curva 90 grados en las agujas del reloj,tendremos una

representación típica del Market profile.La distribución normal del Market

profile también nos muestra el fenómeno del mercado por el cual la

participación cae según el precio sube o baja.Acuérdate que en el ejemplo

de Sotheby's,cada vez había menos participantes dispuestos a pujar más

por un precio más alto.....

Históricamente el precio ha sido la pieza de información fundamental en

los mercados.Desafortunadamente,un precio sin un contexto es sólo un

número,es decir,un suceso aleatorio.Una secuencia de precios puede no

tener sentido alguno si no va acompañada de más información.

Este precio se operó con mayor o menor volúmen?. Es resultado de

operaciones antiguas o nuevas?. Qué marco temporal fue responsable

primariamente de este precio?. En qué dirección intentaba moverse el

mercado cuando tocó este precio?.

Como verás más adelante,el Market profile contesta a todas estas

preguntas dando dimensión al precio.

Los tres elementos fundamentales que abarcan el movimiento del

mercado son el precio,el tiempo y el volúmen.

El precio es el medio que tiene el mercado de localizar una oportunidad.El

tiempo regula cada una de esas oportunidades y el volúmen mide el grado

de éxito o fallo de cada movimiento.El precio es una variable volátil y el

elemento que más rápido se mueve en el mercado.El tiempo es la

constante sobre la que se organiza los movimientos del mercado.El

volúmen también es una variable,pero cambia más gradualmente que el

precio,además representa la interacción del precio y el tiempo.

Una diferencia fundamental entre el análisis técnico fundamental y el

Market profile,es que el análisis técnico intenta predecir el futuro basado

en el pasado.El market profile intenta identificar las condiciones

subyacentes del mercado justo en el momento actual para discernir si

habrá continuación o cambio.

Estas condiciones subyacentes son expresadas cuando el MP se expande

horizontalmente,verticalmente o en ambas direcciones.

Según transcurre la sesión,el MP

tiende a dibujar una curva donde

la zona media representa los

precios más aceptados y

negociados.

Los extremos marcan los precios

máximos y mínimos que sólo

fueron negociados en algunos

momentos.

En este gráfico,durante el periodo

G entraron los vendedores en el

mercado y extendieron el rango

que fue establecido en el Initial

balance.El IB iba de 1185 a

1176.75,en los periodos D y E.La

extensión de rango del periodo G llegó a 1176.00.

Cualquier movimiento más allá del Initial balance establecido durante la

primera hora se llama Range extension ,y significa que algo ha cambiado

por la acción de los compradores o vendedores a largo plazo.Los locales

no mueven el mercado de una manera sinificativa,son los largoplacistas

los que lo hacen.Los actores a largo plazo se denominan OTF, "Other

timeframe".En el periodo H,el precio marcó mínimos en 1174.75 pero

aparecieron los compradores y dejaron una cola compradora de 5

TPO's,(la cola será la columna de 5 TPO's que hay en el extremo inferior

del rango).Por qué denominamos a esos 5 TPO's del periodo H como cola

compradora: En los máximos del rango tenemos una cola vendedora de 7

TPO's en el periodo D.Aquí la cola es vendedora porque los vendedores no

dejaron acumularse más TPO's en esa zona y engordar el profile.El precio

salió rápidamente de esa zona y cayó.Pues con la cola inferior pasa lo

mismo pero al contrario.En el periodo H bajó el precio pero aparecieron

los compradores y sacaron tan rápido el precio de esa zona que no

pudieron construirse ni siquiera dobles TPO's.

Cuanta más larga sea la cola,más competencia habrá habido entre los

traders para sacar el precio de esa zona.Poco a poco iréis aprendiendo

este concepto de cola vendedora o compradora.

En el gráfico de esta página vamos a explicar el concepto de rango.El

rango del profile es la altura desde el máximo al mínimo.En esta sesión el

máximo fue 1218.75 y el mínimo fue 1206.50,luego el rango es de 12.25

puntos.

Toda actividad que ocurre por encima

del Initial balance es extensión de

rango compradora.La que ocurre por

debajo del IB,es extensión de rango

vendedora.En este gráfico el

IB,(periodos D y E),iba de 1206.50 a

1212.00.Como vemos el precio sólo ha

extendido por encima del IB,luego es

una extensión de rango

compradora.Decimos que es

compradora porque se han acumulado

TPO's por encima del Initial

balance,luego había interés en que el

precio subiera.El precio subió porque

hubo más compra que venta,y por eso

es una extensión compradora.

En este día vemos que no hubo

extensión de rango por debajo del IB,o

sea,no hubo extensión de rango

vendedora.Una cola que ocurre en la última media hora del día no es

técnicamente una cola porque no pudo haber contrapartida para validarla

o no.

El área donde se desarrolla el 70 % del negocio

del día se llama Area de valor o value area. . Esto

es lógico, ya que en la mitad de la curva de

campana es donde hay más actividad e indica

que en esa zona se operó en ambas

direcciones.Similarmente, en una curva de

campana que mostrara el coeficiente de

inteligencia de la población, engordaría en su

parte central y se achataría en sus extremos

(gente muy poco inteligente en el extremo

inferior y superdotados en el extremo

superior).Como en esta parte central aparecen

los compradores y vendedores, entonces esta

zona se acepta como de un valor justo,ni muy

cara ni muy barata.

En este gráfico el área de valor viene

comprendida por el segmento rosa.Iría de

1139.25 a 1143.25.

Como explicamos cuando hablábamos de la curva de distribución,la

primera desviación cubría el 66% de una muestra de cualquier

cosa.Aquí,el value area representa el 70% de todos los TPO's de la

sesión,luego el value area correspondería a la primera desviación

estándar.

Acuérdate de la subasta del Ferrari de nuevo.Hubo un primer comprador

que pujó cuando el precio cayó a 8.4 millones,es decir en mínimos.Hubo

un sólo comprador que se llevó el coche por unos cuantos millones de

dólares,es decir,en máximos.Y entre medias hubo un montón de gente

que pujó por el coche.El volúmen de manos alzadas en esta zona media

fue el más alto porque se consideraba a esa zona como la de los precios

más ajustados al valor real del coche.Esa zona media correspondería al

value area de la puja del coche,donde se levantaron el 70% de las manos

de la puja.

La linea más larga de TPO's en la parte

central del rango es el POC (Punto de

control).Este es el precio de más

actividad del día,(el precio más

negociado), y por ello es el precio

considerado más justo, porque el precio

pasó mucho tiempo en esa zona y creó

valor.

En este gráfico el POC sería

1240.50,vemos que es la línea que tiene

más longitud,(12 TPO's).

Para ir aclarando más cosas.En esta sesión el IB iba de 1236.50 a

1240.50,(periodos D y E).Hubo extensión de rango compradora y

extensión de rango vendedora.La extensión compradora iría de 1240.50 a

1242.00.La extensión vendedora iría de 1235.25 a 1236.25.

No hay colas,porque para que se considere una cola como válida debe

tener al menos dos TPO's de longitud.

El área de valor,(segmento rosa),iría de 1238.50 a 1241.50.

El precio abrió a las 15:30 en el círculo azul,(1240.50).La sesión cerró en

1236.00,(asterisco rojo).

Los segmentos azules que hay entre el profile y las cifras que indican los

precios,nos muestran el volúmen de operaciones de cada precio en

particular.Vemos que el precio con mayor volúmen de negocio fue

1240.00,(línea marrón).

En el gráfico de la izquierda vemos que

si el precio sube o baja demasiado pero

no aparece volúmen,suele regresar a la

zona media,(área de valor o primera

desviación).Vemos una cola

compradora y otra vendedora.

En el gráfico de la derecha,el precio

exploró la zona inferior a principios

de la sesión.Aparecen los

compradores y dejaron una cola

compradora en el periodo B.

Los compradores siguieron y fueron

atrayendo más y más compra en

cada nivel superior,cerrando el

precio en los máximos del día.

El rol del mercado

La mayoría de los traders no se paran un momento a pensar el propósito

del mercado que intentan dominar.Un carpintero no podría construir una

jaula de pájaros si antes no se parara a pensar en su futura función.La

mayoría de los traders no piensan racionalmente y objetivamente sobre el

telón de fondo,la gran fotografía.La gente en general quiere que le den

unas reglas a las que aferrarse ciegamente, en vez de usar su propia

mente e intuición,por ello la mayoría de los traders pierden dinero.

El propósito del mercado de futuros es como el de cualquier otro

mercado,facilitar el negocio nada más y lo hace subiendo y bajando

continuamente, hasta que encuentra una zona donde la operativa sea

facilitada.

Piensa en esto como si fuera una frutería.Si el precio de los plátanos es

muy alto los clientes no los comprarán, y el frutero se dará cuenta de que

el precio es demasiado alto.El frutero bajará el precio hasta que los

clientes comienzen a comprar plátanos.Si el frutero baja demasiado el

precio, los plátanos volarán de los estantes, porque los clientes

encuentran que el precio está por debajo de su valor en el

mercado.Finalmente, el precio se equilibrará entre los dos extremos,

donde se establecerá el valor y se facilitará el trading entre compradores y

vendedores.En los futuros pasa igual,el precio sube hasta que ya no

quedan compradores y baja hasta que no quedan vendedores,en este

proceso se forman los máximos y mínimos.

Imagínate que el profile de la siguiente página muestra el movimiento que

tuvieron los plátanos en la frutería durante los últimos meses.Al principio,

el precio estaba demasiado alto y no aparecieron compradores.El frutero

entonces bajó rápidamente el precio para mover su inventario como

vemos durante la cola vendedora en el periodo D.

El precio siguió bajando en

el periodo E pero con

menos fuerza.El frutero

ahora si vendía los

plátanos y se dio el lujo de

subir los precios en el

periodo F,pero a esos

precios los clientes

desaparecieron.El frutero

tuvo que bajar los precios

en el periodo H hasta

mínimos para que los

clientes aparecieran con

anxiedad y se llevaran los

plátanos de los

estantes,dejando una cola

compradora.El frutero

pudo subir algo los

precios,y situarlos en el medio del rango.En esa zona media,la clientela

aceptaba el precio como justo y es donde más negocio hubo.Esta sería la

primera desviación estándar o área de valor,( segmento rosa)..

Los extremos del precio de los plátanos se crearon en los periodos

D,(precio máximo) y H,(precio mínimo).Son zonas que rechazan el

precio.Arriba por muy caro,( no aparecen compradores y el precio debe

caer para que vuelvan los clientes) y abajo por muy barato,( aparece tanta

demanda que los plátanos desaparecen y el frutero sube los precios para

que no vuelva a suceder).En los extremos estarían las terceras

desviaciones,y entre los extremos y la zona media aparecería la segunda

desviación estándar.

Vamos ahora a ver siete principios básicos para Steidlmayer,(creador del

Market profile).

Como dijimos al principio,Market profile es una herramienta,no un

sistema de trading.Para usar el Market profile debes conocer primero que

le hace funcionar.Para ello vamos a empezar con el esqueleto conceptual.

1)Estructura del proceso de subasta. El propósito del mercado es facilitar

el trading.Qué significa esto?.Simplemente que cuando el precio sube

atrae más compra,y cuando el precio baja atrae más venta.El mercado se

convierte en un proceso dual de subasta.Básicamente,el mercado sube

hasta que no quedan más compradores,y baja hasta que no quedan más

vendedores.

Toda la actividad del mercado ocurre dentro de esta estructura,con el

mercado moviéndose al alza hasta que se detiene la compra,y moviéndose

a la baja hasta que se detiene la venta.Siendo un poco mas

específicos,podemos decir que el mercado comienza,se mueve en una

dirección y necesita de una respuesta opuesta para cortar ese movimiento

direccional.

Qué quiere decir esto?.Digamos que el mercado sube, y este movimiento

alcista hace que aparezcan los vendedores.Esta venta es una respuesta en

dirección contraria al movimiento alcista y hace que se dé la vuelta en

dirección contraria.Resultado: Se detiene el movimiento alcista y

comienza un movimiento bajista.

Ahora digamos que el precio sube en busca de vendedores,y no

aparecen.Aparece más compra.De este modo,el mercado ha necesitado

subir más para que aparezca una respuesta opuesta.Resultado:El

movimiento alcista continúa.Al final siempre habrá tenemos dos

opciones; Continuación,o cambio.

2) Proceso de negociación. Si somos más específicos,podemos decir que

un movimiento direccional establece los parámetros que contienen el

rango de la subasta,un mínimo no procedente (unfair), en el extremo

inferior,y un máximo no procedente (unfair), en el extremo superior.Estos

mínimos y máximos son Excesos.

Una vez que el mercado crea un rango con excesos en sus

extremos,negocia dentro de ese rango para crear valor.El mercado se

mueve entre ambos extremos hasta que se mueve por encima del exceso

superior,o por debajo del exceso inferior.

Congela el mercado en cualquier momento y verás estos

tres puntos de referencia;Máximo que no procede o

unfair,un mínimo que no procede o unfair y valor entre

ambos extremos.Estas tres zonas definen el proceso de

negociación,es el método que usa el mercado para

facilitar el trading.

Qué significa esto en una situación real?.Vamos a ver un

gráfico de barras en la siguiente página del DOW JONES

de Abril de 1987 hasta Octubre de 1989.

El máximo unfair,(punto A) se estableció en Agosto de

1987,el mínimo unfair,(punto B),en Octubre de

1987.Puedes ver que estos parámetros contuvieron al

precio en el largo plazo.(Se estableció un nuevo máximo

no procedente en el nivel de 2900 en Junio de 1990).

En otras palabras,a finales de Octubre de 1989,el

mercado intentó superar el máximo unfair.Sin

embargo,cuando un acuerdo entre varias lineas aéreas

fracasó,los participantes del mercado perdieron la

confianza y el mercado se dio la vuelta

3) Equilibrio y desequilibrio. Para facilitar la operativa el

mercado se mueve de un estado de equilibrio a otro de desequilibrio,y

viceversa.Usa este patrón tanto en el corto como en el largo plazo. Si el

mercado está equilibrado,básicamente hay la misma cantidad de compra

que de venta.El mercado ha traído una respuesta opuesta.

El mercado está rotando porque ha encontrado un precio justo sobre el

que se distribuye.Así de sencillo,ni más ni menos. Si el mercado está

desequilibrado es porque o la compra o la venta son predominantes.El

mercado debe moverse más arriba o más abajo para encontrar una

respuesta en sentido opuesto.El mercado se está moviendo

direccionalmente porque está buscando un precio justo sobre el que

distribuirse.

Un mercado equilibrado ha encontrado un precio justo.Un mercado

desequilibrado todavía lo está buscando.

Esto una forma más de expresar la famosa ley de la oferta y la

demanda.Los compradores demandan y los vendedores ofertan.El

mercado está en equilibrio entre compradores y vendedores,o está

buscando ese equilibrio.

4) Concepto de marco temporal. Vamos a definir el concepto de

"Timeframe o Marco temporal".Los Timeframes son puntos temporales

que fuerzan una decisión.Estos puntos pueden venir impuestos por el

mercado,(por ejemplo el cierre) o por alguien en una situación

determinada,(por ejemplo,tienes unas opciones que expiran en dos

meses).

Para explicarlo,digamos que el mercado ha estado moviéndose durante

tres horas y quedan 45 minutos para el cierre.Si no quieres tener

posiciones abiertas durante la noche,deberás darte prisa.El cierre te está

forzando a tomar una decisión en un marco temporal pequeño.En esta

situación eres un trader a cortoplazo,porque el punto que fuerza todo

esto se encuentra a 45 minutos.

En la segunda situación eres un trader a largo plazo porque tus opciones

caducan en dos meses.El punto de forzado se encuentra a dos

meses.Consecuentemente,tienes un marco temporal a largo plazo para

tomar una decisión.

Con todo esto,Steidlmayer dividió al mercado en dos categorías:Corto y

largo plazo.

Llamó al corto plazo actividad Day time frame,y al largo plazo actividad

Other time frame.

Como ambos tipos de actividad ocurren conjuntamente en el

mercado,puedes separar una actividad de la otra.Vamos a separarlas a

través de sus comportamientos.

5) La actividad a corto y a largo plazo vienen definidas por sus

comportamientos. El trader a corto plazo busca un precio justo.Tiene que

operar "hoy", y lo mejor que puede buscar es un precio justo para

operar.Como un precio justo es aceptable tanto para los compradores

como para los vendedores,ambos operadores en el corto plazo operan

entre ellos en el mismo precio y al mismo tiempo.

El trader a largo plazo opera buscando un precio ventajoso.Puede esperar

por ese precio,porque no tiene la necesidad de operar en el día.Los

compradores y vendedores a largo plazo tienen objetivos diferentes,por

ello no operan entre ellos en un mismo precio y

a un mismo tiempo.

En un estricto sentido técnico,un comprador a

largo plazo con un marco temporal de 10-15

días puede operar con un vendedor a largo

plazo con un marco temporal de 2-3 días.Pero

estos traders son una pequeña parte de todo el

grupo.

Steidlamayer trata a los largoplacistas como una

única entidad porque él define al trader

largoplacista activo como el que mueve el

mercado y afecta al desarrollo del rango.

Los compradores a largo plazo quieren comprar

en mínimos,y los vendedores largoplacistas

vender en máximos.Por ello,el mismo precio no

puede ser ventajoso al mismo tiempo.Esto es

por lo que puedes saber exactamente quién de

los dos está haciendo algo determinado dentro

del rango ,en cualquier momento del día.

Para aplicar este concepto poco familiar a

sesiones únicas o a grandes tendencias,es

importante definir lo que significa un precio

ventajoso respecto al concepto de valor.Vamos

a considerar ahora lo que un precio ventajoso

significa en relación al área de valor del día.

El mercado desarrolla un área de precio justo

durante la sesión para compradores y vendedores cortoplacistas,o sea, los

que tienen que operar durante la sesión.La mayoría del volúmen ocurre

en esta zona considerada como justa,un gran volúmen demuestra

aceptación.

En contraste a la cantidad de tiempo gastada en el value area,el mercado

emplea muy poco tiempo en los precios ventajosos, (unfair) por encima y

por debajo del valor.Estos precios ventajosos muestran poco volúmen,y

son zonas de precio rechazadas,(también llamadas exceso o excess).Los

precios por encima de valor son ventajosos para los vendedores

largoplacistas,los precios por debajo de valor son ventajosos para los

compradores largoplacistas.

Cómo sabemos que son los largoplacistas quienes están activos en estos

precios ventajosos?.

Sólo los traders a largo plazo,o sea,aquellos que no tienen que operar en

el día,pueden tener la oportunidad de desarrollar su operativa en una

zona donde el mercado no pase mucho tiempo.Si tienes que operar en el

día,no puedes contar con poder entrar en una zona de poco volúmen,o

sea una zona de precio unfair.Una zona de gran volúmen y donde el precio

pasa mucho tiempo,te da la liquidez que necesitas.

6) Tanto los traders a corto como a largo plazo tienen su rol a la hora de

facilitar la operativa. Como el cortoplacista está buscando un precio

justo,su rol es encontrar una zona donde pueda desarrollarse una

operativa dual.Steidlmayer llamó a esto Initial balance,te suena verdad....

Antes dijimos que el rol del cortoplacista era buscar una zona que los

participantes del mercado consideraran como justa.También dijimos que

el mercado abre y se mueve direccionalmente para establecer los

parámetros que contengan el rango.Si el máximo unfair y el mínimo unfair

establecidos durante el Initial balance se mantienen durante toda la se-

sión,el trader cortoplacista lleva el control.

Si por el contrario los largoplacistas entran en el mercado con mucho

volúmen,pueden romper el Initial balance y extender el

rango,estableciendo un nuevo máximo o mínimo.

Esto nos lleva al rol del largoplacista:Mover direccionalmente el

mercado,o sea,extender el rango por arriba o por abajo.

7) El precio sólo puede estar por encima,por debajo o dentro de valor.

Vamos a monitorizar el nivel de actividad de los traders largoplacistas

viendo cómo responden a los precios por encima, por debajo o dentro de

valor para anticipar si el mercado va a subir, va a bajar o se va a mover en

un lateral.

Nuestro foco siempre estará en lo que el trader a largo plazo está

haciendo en la persecución de sus intereses. Es responsable de la forma

en la que el rango del día se desarrolla y de la duración que puede tener

una tendencia a largo plazo.

Más cositas.......

El mercado es un constante movimiento que busca equilibrar las fuerzas

entre los OTF, (traders a largo plazo u other timeframe control)

compradores y vendedores.

Los OTF compradores y vendedores están continuamente batallando por

el control entre ellos,entran en el mercado cuando creen que el precio y el

valor no coinciden, o algún tipo de información externa les hace

actuar.Por ejemplo,algún tipo de noticia inesperada hace entrar a los OTF

compradores y subir el precio durante toda la jornada.

Los OTF a veces actúan como individuos y no es fácil adivinar por qué

entran al mercado.La clave es que para operar con éxito en el mercado,

debes intentar comprender lo que están haciendo los OTF y posicionarte

con ellos.