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Solvencia II y ERM

Manuel de la Rosa18 de mayo de 2009

AMIS. XIX Convención Nacional de Aseguradores

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2

Solvencia II y Enterprise Risk Management (ERM)

¿Cómo se debegestionar el riesgo?

¿Qué cálculos son necesarios? ¿Se pueden

realizar sobre los sistemasactuales?

¿Cuáles son lasrepercusiones sobre

tarificación, inversión y financiación?

¿Cuáles son lasnecesidades de

formación y contratación?

Solvencia II es mucho más que suficiencia de capital

¿Cómo lo relacionamos con

la planificaciónestratégica?

¿Qué datosnecesitamos y

cómo los almacenamos?

Risk culture

Culturadel riesgo

Definición e implementaciónde una estructura organizacional

roles y responsabilidades apetitode riesgo, politicas, límites

Identificación,cuantificación,

e informes de valory riesgo

Optimizaciónde rendimientosajustados al riesgo

con el apetitode riesgo


3

Los 3 pilares de Solvencia II

Pilar 1 Pilar 2 Pilar 3Medición de activo,

pasivo y capitalProcesos de control y de

supervisiónRequerimientos de

información

Estándares homogeneizados para la valoración del activo y pasivo y el cálculo de las necesidades de capital

Normas y orientación para ayudar a las aseguradoras a establecer sistemas de gestión efectivos y un buen seguimiento y gestión del riesgo/capital

Estándares homogeneizados para la supervisión y complementos de capital

Información que permita comparar la adecuación de capital y la gestión del riesgo entre instituciones (por parte del supervisor y del público)


4

Plazos Solvencia II

20122008 2009 2010 2011

8

Directiva de

adopción

Desarrollo medidasimplementación

Adopción medidasimplementación

Desarrollodel plan de Solvencia II

¿Solvencia II a punto?

Comprobación y formación

Especificacionesdetalladas

Apoyo técnico paracomplementar medidas

implementación

Desarrollo y documentación

2013

Normativa de alto nivel

Normativa más detallada Orientación


5

Acuerdos del 26 de marzo de 2009

El comité de representantes permanentes del Consejo de Europa alcanzó un acuerdo del que destacamos:

– Medidas para evitar el círculo vicioso entre caídas de los mercados de valores y los requerimientos de capital

– Eliminación del concepto de group support, lo que significa que la supervisión de solvencia continuará haciéndose, de momento, en el país de la subsidiaria

– El MCR deberá situarse en un rango de entre el 25% y el 45% del SCR (con un mínimo absoluto de 3,2 millones de euros para la mayoría de los casos

La fecha prevista para la exigibilidad de Solvencia II es 31.10.12


6

Consultation Paper de CEIOPS. Medidas de nivel 2

El 26 de marzo de 2009 CEIOPS solicitó la opinión de las partes interesadas en Solvencia II con la emisión un consultation paper (CP) sobre las medidas de nivel 2 (medidas de implementación de la directiva). Cubreaspectos tales como:

– Métodos para estimar el best estimate de las obligaciones– Sistemas de gobierno del riesgo– Cálculo del riesgo de contraparte– Segmentación de líneas de negocio – Valoración de activos y pasivos (distintos a provisiones

técnicas)– Hipótesis sobre el efecto de futuras medidas de gestión– Efecto de medidas de mitigación de riesgo financiero

Hay un período de 3 meses para responder al CP


7

Pilar 1 – Estructura básica

Valor de mercado de los activos

Capital disponibleSCR Ajustado

SCRMCR

Activos no aptos

VM

Obl

igac

ione

s(in

mun

izab

les)

Best estimateobligaciones(no inmunizables)

Margen de riesgo(Enfoque de coste de capital) Provisiones

técnicas

Requerimiento mínimode capital

Requerimiento de capital de solvencia (Elección de enfoqueestándar o modelo interno)

OtrasObligaciones

Complementos de capital del supervisor

Activosaptos


8

Balance económico y capital económico

Discounting to t=0 at risk free rate

Economic Capital

Probability

ValueExpected

Value0.25%

Worst CaseValue

Available Capital

EconomicBalance Sheet

at t=0

SolvencyBalance Sheet

at t=0

0 1 Time

AvailableCapital

Realistic simulation of the business over the first year

Market consistent revaluationof liabilities at t=1


9

Balance económico y capital económicoCapital económico

1.00.00.00.50.20.2-0.10.6Op

0.01.00.0-0.40.00.00.1-0.5N Life

0.00.01.00.00.00.00.00.0Life

0.5-0.40.01.00.00.50.00.7Conc

0.20.00.00.01.00.20.30.5Credit

0.20.00.00.50.21.0-0.10.5Prop

-0.10.10.00.00.3-0.11.0-0.2Int.

0.6-0.50.00.70.50.5-0.21.0Equity

OpN LifeLifeConcCredProp.Int.Eq

100Total

15Operational

10Non Life

5Life

10Concentration

5Credit

5Property

10Interest

40Equity

Capital

€mBase

1000Liabilities200Surplus

1200Assets €mEquity down

840Liabilities160Surplus

1000Assets

…………..

1. Calculate base

balance sheet

2. Recalculate base balance

sheet in scenarios or apply factors to get capital for each risk

3. Apply aggregation

formula

SCR = (AT x C x A)0,5

Vector A

Matrix C

1002 <+= ∑∑ jiiji AAASCR ρ


10

La propuesta de Watson WyattMetodología general

¿Qué es capital económico?– Valor en Riesgo (“VaR”) de los fondos propios de la

compañía sujeto a un determinado nivel de confianza (99,5%) ysobre un determinado horizonte temporal (1año)

Esta definición también puede aplicarse a cada riesgo de manera individual

0,0000

0,0100

0,0200

0,0300

0,0400

0,0500

0,0600

0,0700

0,0800

0,0900

0,1000

0,00 0,10 0,30 0,50 0,70 0,90 1,10 1,30 1,50 1,70 1,90 2,10 2,30 2,50 2,70 2,90 3,10 3,30 3,50 3,70 3,90 4,10 4,30 4,50 4,70 4,90 5,10 5,30 5,50 5,70 5,90 6,10 6,30 6,50 6,70 6,90 7,10 7,30 7,50 7,70 7,90 8,10 8,30 8,50 8,70 8,90 9,10 9,30 9,50 9,70 9,90 10,10 10,30 10,50 10,70 10,90 11,10 11,30 11,50 11,70 11,90 12,10 12,30 12,50 12,70 12,90 13,10 13,30 13,50 13,70 13,90 14,10 14,30 14,50 14,70 14,90 15,10 15,30 15,50 15,70 15,90 16,10 16,30 16,50 16,70 16,90 17,10 17,30 17,50 17,70 17,90 18,10 18,30 18,50 18,70 18,90 19,10 19,30 19,50 19,70 19,90

Mediana 50%

Media

Capital económico (VaR)

VaR(99,5%)

0,0000

0,0100

0,0200

0,0300

0,0400

0,0500

0,0600

0,0700

0,0800

0,0900

0,1000

0,00 0,10 0,30 0,50 0,70 0,90 1,10 1,30 1,50 1,70 1,90 2,10 2,30 2,50 2,70 2,90 3,10 3,30 3,50 3,70 3,90 4,10 4,30 4,50 4,70 4,90 5,10 5,30 5,50 5,70 5,90 6,10 6,30 6,50 6,70 6,90 7,10 7,30 7,50 7,70 7,90 8,10 8,30 8,50 8,70 8,90 9,10 9,30 9,50 9,70 9,90 10,10 10,30 10,50 10,70 10,90 11,10 11,30 11,50 11,70 11,90 12,10 12,30 12,50 12,70 12,90 13,10 13,30 13,50 13,70 13,90 14,10 14,30 14,50 14,70 14,90 15,10 15,30 15,50 15,70 15,90 16,10 16,30 16,50 16,70 16,90 17,10 17,30 17,50 17,70 17,90 18,10 18,30 18,50 18,70 18,90 19,10 19,30 19,50 19,70 19,90

Mediana 50%

Media

Capital económico (VaR)

VaR(99,5%)


11

Acciones de gestión de riesgos

Para cada decisión de negocio, considerar el efecto en los retornos ajustados al riesgo

Menor capital requeridoCoste de capital reducidoReducción del valorde las obligacionesMenor volatilidad de los beneficiosMayor goodwill….

Valor añadido?Acciones

Gestión de capital

Suscripción / Tarificación

Eficiencia operacional

Estrategia de inversiones

Adquisiciones /desinversiones

Risk culture

Culturadel riesgo

Definición e implementaciónde una estructura organizacional

roles y responsabilidades apetitode riesgo, politicas, límites

Identificación,cuantificación,

e informes de valory riesgo

Optimizaciónde rendimientosajustados al riesgo

con el apetito de riesgo


1212

Acciones de gestión de riesgosEjemplo: eficiencia del reaseguro

¿Es adecuada la actual estructura de reaseguro?¿Deben tomarse las decisiones de programa de reaseguro a nivel de grupo o a nivel de línea de negocio?¿Cuál es el precio correcto para las cesiones al reaseguro?Podemos aplicar el método dividiendo la estructura de reaseguro por niveles y considerando cada nivel una estrategia:

– Estrategia 1: Cobertura total– Estrategia 2-8– Estrategia 9: Sólo catástrofes y XL con límite alto– Estrategia 10: Cobertura sólo contra catástrofes– Estrategia 11: Sin reaseguro


1313


Scenario Capital1 720.1002 721.3883 725.9004 730.2345 738.9006 750.1307 765.3988 766.7099 782.000

10 801.58811 841.209

0

0

0

0

0

0

900.000

850.000

800.000

750.000

730.000

725.000

720.000

715.000

710.000

700.000

Cap

ital r

equi

red


1414


Capital disponible

Retorno exigido


15

¿Qué pasos se deben dar?

Acciones a llevar a cabo ahora:– Designar director de proyecto y

grupo directivo – Realizar análisis de carencias

(GAP analysis)– Evaluar impacto (QIS4)– ¿Buscar la aprobación del

modelo interno?– Elaborar un plan detallado– Comenzar programa de

formación– Involucrarse con los

supervisores

Acciones a llevar a cabo en el futuro:

– Mejorar los sistemas internos

– Participar en el test de uso del modelo interno

– Revisar la estructura del grupo

– Ajustar la estrategia– Revisión de todos los

documentos legales– Actualizar la gestión


16

¿Cómo desarrollar el plan estratégico del ERM?

Fase 1: definir una visión de Solvencia IIFase 2: llevar a cabo un análisis de carencias(gap analysis)Fase 3: desarrollar un plan de implementación


1717

Desarrollando un camino a Solvencia II

La visión de Solvencia IIIdentificación de requerimientos de Solvencia II y otros requerimientosespecíficos de la compañíaDistribuir los requerimientos porfunciones dentro de la organización(e.j. Actuariales, Finanzas, Riesgos, Legales, Control Interno, DirecciónGeneral, Impuestos, etc)

Fase 1Establecer la visión de Solvencia II e identificar y listarlos requerimientos.

Tiempo Estimado : 2-3 semanas

Organizar reuniones y asumir entrevistas con responsables.Llevar a cabo la prueba tipo semáforo: Rojo (Red), Ambar (Amber), Verde (Green) (RAG) con relación a la situación actual:Rojo – Existe un Gap y es significante y una accióninmediata es necesaria para llenar ese gapAmbar – Existe un Gap pero el volumen de trabajorequerido para llenar el gap no es significante o bienel gap no tiene una importancia relevante. Verde – Ya cumplidoElaborar un reporte que resuma y comente los resultados del RAG analysis

Fase 2LLevar a cabo una prueba de carenciastipo semáforo (RAG gap analysis)

Tiempo estimado: 4 semanas

Fase 3Definir acciones y la creaciónde un plan de implementación.

Revisar las cuestiones que se hanido encontrando en la Fase 2.Decidir si hay suficiente información disponible para identificar accionesrequeridas para cambiar de Rojo/Ambar a Verde.Donde se necesite información adicional, deberá acordarse unasegunda ronda de reuniones.Establecer equipos de trabajos y desarrollar el plan del proyecto.

Tiempo estimado: 4 semanas

Revisar y ajustar el plan de forma regular

Comparación con otras compañías

Adaptación mientras Solvencia II se desarrolla

Utilizar la experiencia de los consultores de WW para dar soporte y revisión


18

Establecer la visión de Solvencia II- el camino a Solvencia II

ObjetivoPunto de PartidaRuta

ERM

Fase 1Establecer la visión de SIIy las especificaciones de los futuros requerimientos

Conformidad con SII


1919

Ejemplo de distribución de procesosutilizando la herramienta gap analysis (1)

Engagement required Engagement not requiredNY

Fase 1Establecer la visión de SIIy las especificaciones de los futuros requerimientos


20

Fase 2 – realizando el gap analysis

Evalúa la situación actual versus los requerimientosespecíficos de una compañía específicaDefine las carencias que existen entre la situación actual y los requerimientos que se quieren alcanzarForma parte de la base del proyecto de planificación

Fase 2Llevar a cabo un gap analysis entre los requerimientos de SII y la situación actual

PosiciónActual

RAG/Gapanalysis

Análisis de Costes yBeneficios

Visión de Solvencia II

Fase 3 Plan de Acción

Proceso de planificación del proyecto


21

¿Cómo se completa el gap analysis?

Recolección de información

Acordar laspreguntas iniciales

que se harándurante los encuentros

Llevar a caboentrevistas

/workshops con laspersonas adecuadas

seleccionadas y analizar otra

documentaciónrelevante para evaluar

la situación actual

Analizar la información

recolectada y completar la

evaluación de RAG

Preparar un reporteque resuma y

comente el analisisdel RAG

Fase 2Llevar a cabo un gap analysisentre los requerimientos de SII y la situación actual


2222

Ejemplo del resultado dela Fase 2 análisis RAG

Fase 2Llevar a cabo un gap analysisentre los requerimientos de SIIy la situación actual


23

Fase 3 – Desarrollandoun plan de implementación

Ambición de la compañíaObjetivosResultados del GAP analysis

Objetivo del proyecto y definición

Establecer un plan del proyecto:Flujos de trabajoDistribuir las acciones identificadas del

GAP analysis a los flujos de trabajoEntregables requeridos hasta 2012Plan detallado para los primeros doce

meses

Planificación del Proyecto Implementación del proyecto

Establecer un proceso estandar de documentación para:

Flujos de procesos/documentación de entrada de datos y templates de resultados

Manual de procesos para realizar el gobierno

Hitos en el proyectoCriterio de éxitoFactores críticos para el éxitoCriterio de aceptaciónIdentificación del riesgo, evaluación y planificaciónControl de calidadControl de cambios de procesos

Gestión del proyecto

Formación

Comunicación

Fase 3Planificación de las acciones y plan de implementación


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Nombre y objetivo de cada flujo de trabajo, asegurando una asignación equilibrada de lasaccionesCada acción será referenciada a cada flujo de trabajo de Solvencia II

Asignación de accionesa flujos de trabajo

Acciones

Gestión de riesgosy ORSA

Impuestos y gestión

de capital

Desarrollo de productos

Desarrollo del modelo, validación

Y aprobación

Gobierno, regulación, reporte

y comunicación



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Ejemplo de output de la Fase 3 Plan de acción


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