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Macroeconomía
Def. Comportamiento de la economía como un todo: de las
expansiones y de las recesiones, de la producción total de
bienes y servicios de la economía y de su crecimiento, de las
tasas de inflación y desempleo, de las balanzas de pagos y los
tipos de cambio
– Política económica interna de un país (en relación con su proceso
productivo)
– Relaciones económicas de un país con el exterior
• Gasto e ingresos públicos Política fiscal
• Política Monetaria Deuda Pública
• Política Exterior Política de tipo de cambio
• Política de balanza de pagos …
Estudia todo el proceso de producción de un país tanto a nivelnacional como en sus relaciones con el exterior
Producto Nacional Bruto (PNB)
Es el valor de todos los bienes y servicios producidosa precios corrientes y vendidos en el mercadodurante un intervalo particular de tiempo
Contabiliza la producción de los nacionales sinimportar que se haya hecho en el propio país o enel extranjero
o Compras de consumo (alimentos, vestido, automóviles,etc.
o Construcciones y equipo y maquinaria de fábricas
o Compra de bienes y servicios hechos por el gobierno
o Exportaciones e importaciones
Precios corrientes o nominales
El precio nominal de un bien es simplemente su precioabsoluto (precios pagados en cada año por separado).
Precios constantes o reales
Es el precio en relación con un indicador agregado deprecios, tomando como base un único año.
El indicador agregado de precios más utilizado es el índice nacional deprecios al consumidor (INPC), dado por el Banco de México
• El INPC indica la variación en el tiempo del costo de una canasta debienes comprada por un consumidor "representativo" en un año base
• Las variaciones porcentuales de este índice miden la tasa de inflación dela economía
Onza Plata Libertad
$ 130 abril 9, 2008 $ 422 octubre 4,2012
$ 215 mayo 21, 2009 $374 abril 3, 2013
$ 408 marzo 17, 2011 $321 marzo 13,2014$297 marzo 28, 2014
Producción Cantidad Precio unitario PNB corriente
Maíz 1 Ton 1,000 1,000
Café 1 Ton 1,000 1,000
Carne 1 Ton 2,000 2,000
Suma 4,000
Ejemplo 1.
PNB a precios corrientes (nominales) y a precios reales (constantes)
2008
Producción Cantidad Precio unitario PNB corriente
Maíz 2 Ton 2,000 4,000
Café 2 Ton 2,000 4,000
Carne 2 Ton 4,000 8,000
Suma 16,000
2014
Producción Cantidad Precio unitarioPNB real a
precios de 2007
Maíz 2 Ton 1,000 2,000
Café 2 Ton 1,000 2,000
Carne 2 Ton 2,000 4,000
Suma 8,000
2014
Deflactor del PNB
Es la razón entre el PNB nominal de un año dado y
el PNB real
El deflactor del PNB se basa en un cálculo que incluye
todos los bienes producidos por un país
PNB nominal
PNB realDeflactor =
Deflactor Indicador de precios baseadecuado para
medir la inflación
2008.- PNBCorriente/nominal 4,000
2014.- PNBCorriente/nominal 16,000
2014.- PNBReal 8,000
16,000
8,000Deflactor = = 2
• Exceso de moneda circulante en relación con su cobertura, lo
que desencadena un alza general de precios
• Mide el crecimiento del nivel general de precios de la
economía. La inflación es calculada sobre los precios de una
canasta básica de bienes y servicios de consumo para
familias de ingresos altos, medios y bajos. La inflación
corresponde a la variación periódica de ese índice.
Inflación
Tasa de inflación: tasa porcentual del incremento del nivel de
precios durante un periodo determinado
Dornbusch y Fischer
Ejemplo 2. Precios corrientes y precios constantes
En el siguiente cuadro se ilustra el análisis a través de un examen delcomportamiento de los precios nominales y reales de la enseñanzauniversitaria
Los precios reales de la enseñanza universitaria se calculan tomando como
año base 1986.
El cálculo se efectúa de la siguiente manera:
Precio real de la enseñanza en 1991 = (IPC1986 / IPC1991) x precio nominal en 1991
P1991 = (38.8/53.8)*13,612
1986 1991 1996 2001 2006 2014
Índice nacional de precios al
consumidor – IPNC 38.8 53.8 82.4 107.6 130.7 152.4
Precio nominal $ 10,120 13,612 19,648 32,624 51,200 66,740
Precio real $ 10,120 9,817
Ejemplo 2. Precios corrientes y precios constantes
En el siguiente cuadro se ilustra el análisis a través de un examen delcomportamiento de los precios nominales y reales de la enseñanza universitaria
Los precios reales de la enseñanza universitaria se calcularon tomando como año base 1986.
P1991 = (38.8/53.8)*13,612 = 9,817
P1996 = (38.8/82.4)*19,648 = 9,252
P2001= (38.8/107.6)*32,624 =11,764
P2006= (38.8/130.7)*51,200 =15,199
P2014 = (38.8/152.4)*66,740 =16,992
1986 1991 1996 2001 2006 2014
Índice nacional de precios al
consumidor – IPNC 38.8 53.8 82.4 107.6 130.7 152.4
Precio nominal $ 10,120 13,612 19,648 32,624 51,200 66,740
Precio real $ 10,120 9,817 9,252 11,764 15,199 16,992
Producto Interno Bruto (PIB)
Es el valor de los bienes y servicios finales producidos en elinterior de un país, en un determinado tiempo. Secontabilizan todos los bienes y servicios producidos por losresidentes de un país, independientemente que seannacionales o extranjeros.
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Calcular la tasa media de crecimiento a precios corrientes y constantes
Instituto Nacional de Estadística y Geografía
Periodo Precios constantes ( a 2003) Precios corrientes
2003 $ 7,162,773,265 $ 7,162,773,265.00
2004 $ 7,454,147,918 $ 8,171,094,992.99
2005 $ 7,698,197,133 $ 8,825,084,623.30
2006 $ 8,087,457,103 $ 9,943,093,488.96
2007 $ 8,359,312,313 $ 10,854,383,553.00
2008 $ 8,461,192,623 $ 11,837,771,712.00
2009 $ 7,929,588,079 $ 11,394,220,104.00
2010 $ 8,369,583,065 $ 12,485,511,158.00
2011 $ 9,557,984,800 $14, 002, 703,000.00
2012 $ 9,848,063,654 $15, 078, 276,000.00
2013
TAREA: investigar el PIB a precios constantes y reales (base 2003) del año 2013 y 2014
• La primera fuente de crecimiento de laeconomía es la variación de los recursosproductivos disponibles en una nación:
o Fuerza de trabajo: al crecer la población, aumentaráel número de personas económicamente activas; amayor personas trabajando mayor será laproducción
o Stock de capital: constituido por edificios, maquinariay otros elementos que tienen una vida útil mas larga;se acumulan durante el tiempo lo que provoca queel producto aumente.
o Eficiencia con la que trabajan los factores deproducción (productividad). Tecnología I&DT
o Nivel de empleo de recursos productivos.
¿Porqué crece el PIB de un País?
Factores de crecimiento de la economía
Población económicamente activa, PEA, es la que tiene capacidadlegal de incorporarse al mercado de trabajo, según la legislación decada lugar.
No se considera población activa la que realiza un trabajo sinremunerar, por ejemplo, el cuidado del hogar o el estudio, oaquellas personas que estando en edad de trabajar no busca en elmercado de trabajo un empleo remunerado.
Población económicamente activa
México, características de empleo 1970 -2006(millones de trabajadores)
México, características de empleo
PeriodoPoblación ocupada
Población desocupada
Tasa de informalidad
laboral
Trabajadores asegurados en el IMSS
Permanentes Eventuales% % % millones de personas
2001 97.36 2.64 11.05 1.122002 97.66 2.34 11.08 1.152003 97.06 2.94 11.08 1.182004 96.48 3.52 11.35 1.282005 97.17 2.83 59.55 11.68 1.382006 96.53 3.47 57.47 12.16 1.522007 96.60 3.40 57.66 12.63 1.582008 95.68 4.32 58.62 12.57 1.612009 95.20 4.80 59.31 12.31 1.692010 95.06 4.94 58.65 12.83 1.912011 95.49 4.51 59.93 13.27 2.082012 95.53 4.47 59.22 13.85 2.212013 95.75 4.25 59.14 14.25 2.27
2014/1 94.95 5.05 58.79 14.22 2.31
Fuente: INEGI 2013
Población ocupada por actividad económica
Desempleo
•Tasa de desempleo: como la fracción de la población
activa (en edad de trabajar) que no puede encontrar
empleo.
El excesivo desempleo es un signo
de que la economía está operando
por debajo de su potencial.
Indicadores de la evolución macroeconómica
1. Inflación
2. La tasa de crecimiento de la producción – PIB
3. La tasa de desempleo
• Crecimiento y desempleo
• Relaciones entre las variables macroeconómicas
Inflación
Crecimiento de la producción
Desempleo
— Si se incrementa el PIB, disminuye el desempleo
Ley de Okun: por cada 2.5 puntos porcentuales en que se mantenga
la tasa de crecimiento del PIB real, durante un año, por encima de la
tendencia, la tasa de desempleo descenderá en 1 punto porcentual
Ciclo económico
PN
Bre
al
año1 año2 año3 año4 año5
0
2.17
2.642.34
2.94
3.52
2.83
3.47 3.40
4.32
4.804.94
4.51 4.47
4.85
0
1
2
3
4
5
6
Periodo 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013
• Demanda e inflación— Los efectos de un incremento en la demanda dependen del nivel de
desempleo.
En recesión si el desempleo es alto, un incremento en la demanda no
provocará inflación. En caso contrario, la demanda tenderá a generar
inflación.
La inflación tiende a disminuir cuando hay periodos prolongados de
baja demanda.
• Inflación y desempleo— Curva de Phillips: Cuanto mayor es la tasa de desempleo, menor es la tasa
de inflación.
Se logrará un desempleo menor a costa de una mayor inflación.
Caso de México: política orientada a combatir la inflación
(crecimiento del desempleo)
— Cuando hay desempleo se desperdicia parte de la producción potencial.
— Cuando hay inflación se reduce el ingreso real de cada sector de la
población.
— Estanflación: presencia elevada de las dos variables
• Dinero e inflación
— Monetaristas: La cantidad de dinero es el determinante fundamental del
nivel de precios y de la actividad económica.
El crecimiento excesivo de dinero es responsable de la inflación y su
crecimiento inestable lo es de las fluctuaciones económicas.
Reducir el sector público
— Activistas: Cómo utilizar las políticas monetaria y fiscal de forma que se
pueda controlar la economía efectivamente.
El sector público debe tener un papel activo y por tanto son partidarios
de aumentar el gasto público como política de estabilización
Caso de México: política económica orientada a reducir la
participación del sector público en la economía.
Desincorporación del sector público de la mayoría de las
empresas estatales
• Gasto público:Valor total de las compras de bienes y servicios realizados por el sector gubernamental
(programas) durante un periodo productivo. Puede ser clasificado de acuerdo a los
criterios orgánico o administrativo, económico y funcional. Gasto corriente, de inversión
o transferencias.
• Desarrollo SocialEducación; salud; seguridad social; urbanización
y vivienda y desarrollo regional; agua potable y
alcantarillado y asistencia social.
• Desarrollo EconómicoEnergía; comunicaciones y transportes; desarrollo
agropecuario y forestal, temas laborales; temas
empresariales y servicios financieros.
• Transferencias
• Gobierno
gasto para legislación; soberanía;
relaciones exteriores; hacienda,
gobernación; orden, seguridad y
justicia; administración pública y
otros bienes y servicios.
Ciclo Económico
o Dornbusch.- Perfil más o menos regular de expansión ycontracción de la actividad económica en torno a lasenda de crecimiento tendencial. Dura de 2 a10 años
Fondo
Tendencia
Contracción
Clima
Expansión
PN
Bre
al
año1 año2 año3 año4 año5
Cima: Punto más alto del PNB y del PIB donde las empresas trabajan a toda su capacidad y la
fuerza de trabajo está empleada.
Contracción o recesión: Ganancias de empresas disminuyen y el PNB tiene decrementos. Se
genera desempleo y se tiene una cantidad que la que puede producirse con los recursos y la
tecnología existentes.
Fondo: Nivel más bajo, el desempleo es muy alto, cierran fábricas y aumentan las fusiones.
Expansión o recuperación: el PIB o el PNB crece. La demanda de bienes y servicios crece, las
oportunidades de empleo son mayores. Aumenta el empleo de los factores.
Ciclo económicoMéxico 1981 – dic 2013
El dato del indicador de 2014 es una cifra oportuna. Éste registra un incremento de 0.08 puntos respecto al mes anterior.
La tendencia de largo plazo del Indicador Coincidente y del Adelantado está representada por la línea ubicada en 100. Los números sobre la
gráfica (por ejemplo 1981.05) representan el año y el mes en que ocurrió el punto de giro en el indicador adelantado: pico o valle. Los
números entre paréntesis indican el número de meses que determinado punto de giro del Indicador Adelantado antecede al punto de giro del
Indicador Coincidente. Dichos números pueden cambiar a lo largo del tiempo
PIB potencial
Brecha
PIB efectivo
PIB
real
año1 año2 año3 año4 año5
Brecha de producción = Producción Potencial – Producción efectiva
(producción de pleno empleo)
•Brecha de Producción
Dornbusch.- Mide la diferencia entre la producción
efectiva y la que la economía podría obtener en el
pleno empleo, dados los recursos existentes.
• Demanda agregada
Nivel de producción y el nivel de precios
Cantidad total de producción que planean gastar las empresas, las
economías domésticas, el sector público y el sector externo en bienes
y servicios en cada nivel de precios.
Suma de la demanda de consumo más la demanda de inversión
Curva dibujada para un valor
fijo de oferta de dinero.
Relación entre la cantidad demandada y el nivel de precios de una economía
C (demanda del consumo privado):
Ingreso disponible
Ingresos brutos
impuestos
Tendencias a largo plazo del ingreso
Riqueza
Nivel de precios
I (demanda de inversión privada interna):
Nivel de producción
Costo de capital
Impuestos
Tasas de interés
Expectativas
• Demanda agregada
Variables que influyen en:
G (consumo público – compras del gobierno):
Decisiones del gobierno
Guerras
Programas sociales
Construcción de infraestructura
X-M (exportaciones - importaciones):
Ingreso total nacional
Ingreso de otros países
Precios relativos de otros países
Tipos de cambio
• Demanda agregada
Variables que influyen en:
• Demanda agregada
• Si el nivel de precios sube y lo demás permanece constante,
• Efecto riqueza: la riqueza real disminuye
• Efecto sustitución: las tasas de interés aumentan
• Efecto comercio internacional: de acuerdo al tipo de cambio
los productos extranjeros pueden ser más baratos que los
nacionales, lo cual provoca detrimento en la economía
nacional; en caso contrario se incrementan las exportaciones.
Pendiente
negativa:
• Demanda
agregada
Desplazamiento
de la curva
En otras palabras, los cambios en la curva se dan por:
• Políticas:
• Política fiscal: el gobierno influye en la
economía a través del gasto e impuestos
• Política monetaria: oferta monetaria, tasas de
interés.
• Variables exógenas:
• Guerras
• Factores internacionales: tipo de cambio y del
ingreso del exterior.
• Expectativas futuras: en el ingreso, en la
inflación o en beneficios.
• Avances tecnológicos
• Demanda agregada
• Demanda agregada
Su relación con la producción y el empleo depende de la fase del ciclo
en que se encuentre la economía.
Si hay subempleo, un incremento en la demanda o del gasto
provocará un aumento en la producción y el empleo, con pocas
repercusiones en el nivel de precios.
Si se está cerca del pleno empleo, se afecta el nivel de precios
provocándose inflación.
Juega un papel muy importante en los ciclos económicos
• Cantidad de productos que las empresas lanzan al
mercado que pueden ser ofrecidos a los consumidores en
un cierto nivel de precios.
• Relacionada con el nivel de producción potencial.
• Es determinada por la cantidad de factores productivos
(trabajo y capital) y la eficiencia con que se combinan
éstos, la tecnología de la sociedad.
• Resume las relaciones entre los mercados de bienes y
factores.
• La pendiente es positiva ya que el salario sube con el nivel
de producción.
Oferta Agregada
PIB + M
DA
OA
Producción
Niv
el
de
pre
cio
s
• Segmento 1: Economía opera por debajo de su capacidad con un
considerable desempleo cíclico.
Oferta Agregada
• Segmento 2: Economía cerca del pleno empleo.
• Segmento 3: Producción por encima de su nivel potencial. Los precios
aumentan continuamente.
La Oferta y Demanda agregadas pueden modificarse utilizando la política
monetaria y fiscal. Su interacción determina el nivel de precios y producción.
CONTABILIDAD NACIONAL
Producto Nacional Bruto - PNB
• No se incluyen los bienes producidos
en periodos anteriores
• Precios de mercado incluye los
impuestos al consumo y al valor
agregado
Producción de nacionales
Etapa Insumos Valor que Precio de mercado
se agrega del producto.
Algodón 500 500
Tela 500 500 1000
Camisa 1000 1000 2000
Sumas 1500 2000 3500
*Unidades Monetarias
Bienes y servicios finales
Matriz Insumo-Producto
CONTABILIDAD NACIONAL
Valor
agregado
Precio de venta – Impuestos indirectos
(impuestos por gastos de producción y consumo)=
Aportación coercitiva que los particulares hacen al sector público, sin
especificación concreta de las contraprestaciones que deberán recibir.
Los impuestos son recursos que los sujetos pasivos otorgan al sector público
para financiar el gasto público.
Impuestos
Son aquellos que recaen sobre los gastos de producción y consumo, por lo
tanto su principal característica es que son trasladables hasta el consumidor
final.
Impuestos indirectos
CONTABILIDAD NACIONAL
IVA y Impuesto Especial sobre Producción y Servicios IEPS
Principales impuestos indirectos aplicados en México
CONTABILIDAD NACIONAL
Tarea: Leer el artículo Impuestos, publicado en los documentos de
consulta de la página de la materia y contestar las siguientes
preguntas:
1.¿Qué entendí de la lectura?
2.Que conceptos adquirí? Indíquelos y desarróllelos
3.Sobre la historia de los impuestos, ¿Qué aprendí?
CONTABILIDAD NACIONAL
Relación entre el PNB y PNN
La diferencia entre el PNB y el Producto Nacional Neto, PNN es la depreciación.
Recordar que se utiliza para mantener o reponer el activo fijo.
Dificultades para contabilizar el PNB
- Actividades no registradas en el mercado
- Evasión de impuestos
- No se contabilizan los trabajos de amas de casa o de voluntarios
- Las empresas no registran a sus empleados en el Seguro Social
- No se restan los efectos negativos de la producción como el deterioro ambiental.
CONTABILIDAD NACIONAL
Índice de precios
Comparar mediciones de las variables como producción ingreso gasto medidos en precios reales para eliminar los efectos de la inflación
Banco de México elabora índices de precios
• Índice Nacional de Precios al Consumidor
• Índice de Precios al Consumidor en la Cd. de México
• Índice de Precios al Consumidor por Estrato
• Índices Especiales del Sistema de Precios Consumidor
• Índice Nacional de Costo de Edificación de la Vivienda de Interés Social
• Índice General de Precios de las Exportaciones e Importaciones (dls)
• Índice Nacional de Precios Productor
• por productores privados o públicos,
• precios controlados, no controlados y de las materias primas
• Índice de Salario Nominal
• salario mínimo, prestaciones, costo horas-hombre (manufactura)
• Canasta básica
• No incluidas en la canasta básica
• Gral. sin rentas y colegiaturas
• Artículos controlados
CONTABILIDAD NACIONAL
Índice del Costo de Edificación de la Vivienda de Interés Social
Índice de Salarios, Sueldos y prestaciones del sector manufacturero
Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC)
Índice de Precios Productor (IPP)
TAREA: Investigar los siguientes Índices
CONTABILIDAD NACIONAL
Flujo de Producción, Renta y Gasto
Economía Sencilla
PNB ≡ Renta ≡ GastoSi economíadomésticas
empresas
Producción de bienes y servicios PNB
Pago por los factores RENTA
Propietarios de factores de producción
Compras bienes y servicios GASTOS
Familias Empresas
CONTABILIDAD NACIONAL
a) Si se afirma que renta = producción se hace
referencia al PNB a precios de mercado
b) De la renta de las familias es necesario restar la
depreciación pues no es parte de su renta, es
manejada por las empresas
c) Se restan los impuestos indirectos ya que son
percibidos por el sector público.
Si economía
domésticas
empresas
sector público
Renta Nacional
Sector público
Renta = PNBpm
- Depreciación = PNNpm
- Impuestos indirectos
Renta Nacional = PNNcf
CONTABILIDAD NACIONAL
Distribución de la Renta Nacional
a) Remuneraciones: sueldos y salarios
b) Pago por actividades empresariales individuales
c) Alquileres: pago a propietarios de bienes
inmuebles de patentes y regalías (royalties).
d) Intereses a los que han dado dinero a crédito.
CONTABILIDAD NACIONAL
Renta Personal
Desde el punto de vista de sus componentes esta constituida por las
rentas del trabajo, de los propietarios, de alquileres, dividendos e
intereses mas transferencias y menos cotizaciones personales a la
seguridad social.
Sector Público
FamiliasEmpresas
Renta Nacional =PNNcf
- Beneficios Sociedades Anónimas
- Cuotas de Seguridad Social
+ Transferencias (pensiones, subsidios, donaciones)
+ Dividendos (beneficios distribuidos por soc. anónimas después de pagar impuestos)
Renta Personal
CONTABILIDAD NACIONAL
Renta personal disponible
Sector público
Renta personal
- Impuestos personales (ISR)
- Derechos (contribuciones no impositivaspagos de licencias)
Renta Personal Disponible
Importante para saber el nivel de gastos así como de ahorro
CONTABILIDAD NACIONAL
Componentes básicos de la demanda agregada (¿Quién compra el producto?)
(Economía Sencilla)
D. A.
Refiere a la demanda total de bienes y servicios• Consumo (d y nd)
• Inversión
• Gastos en consumo.- todos aquellos bienes o servicios que sirven
para satisfacer alguna necesidad
• Inversión.- gasto destinado a la adquisición de bienes
que servirán para producir otros bienes
Para clasificar un gasto existe la convención de que:
de consumo las compras hechas por el sector de economías
domesticas siempre se considerarán gastos de consumo
inversión gastos realizados por las empresas siempre que sirvan
para aumentar el stock físico de capital
•Dornbusch: aumento en el stock físico de capital
CONTABILIDAD NACIONAL
Identidades importantes
En una economía sencilla
Si Renta=Producción prod. obtenida = prod. vendida
Y Ξ C + I………………………(a)Y: producción
C: consumo
I: gasto en inversión
¿Qué pasa cuando se producen bienes que no se venden?
¿Qué destino tiene la renta?
Como C Ξ I ▬►
Y Ξ S + C……………………..(b)Y: producción = Renta de las familias por ser ec. sencilla
C: gastos de consumo
S: ahorro familiar
Igualando (a) y (b) se obtiene
C + I Ξ Y Ξ C + S
Del lado izquierdo: demanda producción obtenida
Del lado derecho: destino de la producción vendida (Renta)
CONTABILIDAD NACIONAL
Identidades importantes
Por tanto C + I Ξ Y Ξ C + S :
I Ξ S
Inversión Ξ ahorro Y si renta Ξ producción :
S Ξ Y – C
I Ξ Y – C
En el caso de una economía de cuatro sectores, se involucra al sector externo. Es
decir, se debe considerar la demanda extranjera.
La demanda de un país debe incluir exportaciones y excluir importaciones. Por tanto:
Exportaciones – importaciones = exportaciones netas
Y: producción
C: consumo
I: gasto en inversión
∴ 𝑆 − 𝐼 ≡ 𝑌
CONTABILIDAD NACIONAL
Identidades importantes - En una economía cuatro sectores:
Producción: consumo más inversión más gastos del sector público y exportaciones netas
Y Ξ C + I + G + XN ……………………..(1)
Y: producción; C: consumo; I: gasto en inversión ; G: compra de bienes y servicios sector público
XN: exportaciones netas
Aquí consideramos Yd (renta disponible), por tanto:
Yd Ξ Y + TR – T ……………………..(2)TR: transferencias (pensiones) del sector público; T: impuestos
Como Yd sólo tiene dos destinos, tenemos:
C + S Ξ Yd Ξ Y + TR – T
Despejando al consumo tenemos: C Ξ Yd – S,
ahora si despejamos Yd y la sustituimos en (2):
C +S Ξ Y + TR – T ……………………..(3)
C Ξ Y + TR – T – S ……………………..(4)
Si en la función (1) sustituimos el valor de C obtenido en la línea anterior tenemos:
Y Ξ Y + TR – T – S + I + G + XN ………………(5)
Quedando de la siguiente manera: S – I Ξ (G + TR – T) + XN
Déficit del sector público
CONTABILIDAD NACIONAL
Relaciones entre sectores en una economía abierta
Ahorro
(S)
Inversión (I)
Déficit Público
(G + TR - T)
Superávit del Sector Externo
(XN)
500 500 0 0
500 400 100 0
500 300 0 200
500 200 100 200