luis enrique berrizbeitia
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Desarrollo Sostenible y Energía
en el Cono Sur
Luis Enrique BerrizbeitiaVicepresidente Ejecutivo
Corporación Andina de Fomento
Buenos Aires, ArgentinaAgosto, 2008
Contenido
1. Breve descripción de CAF
2. Energía en el Cono Sur
3. Acción de CAF en el sector energético
4. Conclusiones
Institución financiera multilateral y supranacional, de identidad latinoamericana, pero con proyección iberoamericana, que presta servicios bancarios múltiples a clientes del sector público y privado en sus países socios.
Institución versátil, ágil y competitiva regional y globalmente
Desde hace 38 años opera desde su Sede principal en Caracas y tiene oficinas de representación en Bogotá, Brasilia, Buenos Aires, La Paz, Lima, Madrid y Quito.
Corporación Andina de Fomento
Desarrollo Sostenible
Integración Regional
Los pilares de la misión institucional
Carta de Intención de Guatemala e
ItaliaBolivia
Colombia
Ecuador
Perú
Venezuela
1990 2000
Argentina
Brasil
Costa Rica
Chile
Jamaica
México
Panamá
Paraguay
Rep. Dominicana
Trinidad y Tobago
Uruguay
España
Países accionistas de CAF
• Clientes: Gobiernos, entidades financieras y corporaciones del sector público y privado, o mixto
• Préstamos- Corto, mediano y largo plazo- Financiamiento de proyectos- Financiamientos estructurados- Cofinanciamiento y préstamos A/B
• Inversiones de capital/ Fondos de Inversión
• Banca de inversión y asesoría financiera
• Garantías y avales
• Servicios de tesorería
• Cooperación Técnica
• Programas especiales
Clientes, productos y servicios
2007 2006 Var (%)
Aprobaciones 6.607 5.521 20%Desembolsos 5.844 2.923 100%Cartera Total 9.615 8.191 17%
Activos Totales 12.597 10.439 21%Cartera Directa 9.622 8.191 17%
Pasivos 8.470 6.747 26%Bonos 4.637 4.362 6%
Patrimonio 4.127 3.693 12%Utilidad Neta 401 321 25%
ROE 10,5% 9,4%ROA 3,6% 3,3%Liquidez / Pasivo Financiero 29,7% 29,4%NAI/Cartera 0,0% 0,0%Provisiones /Cartera 1,8% 2,3%
CAF en cifras (US$ MM)
Al 31/12/2007 US$ Millones Autorizado 5.000
Suscrito 3.157
Pagado 2.015
De Garantía 1.112
CAPITAL
Cifras al 31/12/2007
Resumen de 37 años
Aprobaciones Totales(USD Millones)
6.534
11.72913.664
23.681
1970-92 1993-97 1998-02 2003-07
Desembolsos Totales (USD Millones)
4.896
8.2039.197
14.289
1970-92 1993-97 1998-02 2003-07
Cartera Total (USD Millones)
845
3.288
6.180
9.615
1970-92 1993-97 1998-02 2003-07
Aprobaciones 2007 (USD millones)
Aprobaciones 2003-2007:USD 32.638 millones
BID30%
BM14%
CAF56%
Principal fuente de financiamiento multilateral de la Región Andina
Aprobaciones en infraestructura América Latina (USD millones)
... y principal fuente de financiamiento de infraestructura en América Latina
4.2785.6005.929 5.8545.451
9.894
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
1997-2001 2002-2006
BID BM CAF
Perú19%
Venezuela 15%
Argentina4%
Brasil 8%
Otros3%
Ecuador23%
Bolivia11%
Colombia17%
Cartera Total por País (2007)US$ 9.615 millones
Cartera Total por Sector (2007)US$ 9.615 millones
Distribución de la Cartera
Infraestructura 39%
Infraestructura Económica
27%
Desarrollo Social
25%
Reformas Estructurales
13%
Intermediación Financiera **
18%
Sector Corporativo
5%
Infraestructura de Integración
12%** Operaciones realizadas a través del sistema bancario dirigidas hacia la
micro, pequeña y mediana empresa, así como préstamos para comercio internacional
Calidad de cartera Eficiencia
Indicadores financieros altamente satisfactorios
3,2%
2,6%2,3%
3,6%
2,6%
2.0%
0,5%0,3% 0,0%
1,0%0,9% 0,8%
0,6%
0%
1%
2%
3%
4%
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Previsiones / Cartera Cartera Vencida* / Cartera
0%
2%
4%
6%
8%
1970
-199
1
1992
-199
6
1997
-200
1
2002
-200
6
ROE CAF
Rentabilidad
11,0%
2,9%
0,5%0,7%1,0%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
1973
-81
1982
-91
1992
-96
1997
-01
2002
-06
Costos Adm/Cartera
*En no acumulación de ingresos
Consistente y positiva evolución en sus calificaciones de riesgo
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Moody'sS&PFitchJCR
A2/A
A3/A-
Baa1/BBB+
Baa2/BBB
Baa3/BBB-
A1/A+
Aa3/AA-
Crisis económicasMéxicoAsia
RusiaBrasil
Argentina
Ecuador
Subprime
Guatemala/Uruguay
CAF Chile
Trinidad & Tobago
Ba1Ba2Ba3B1B2B3Caa1Caa2Caa3n.a.Can.a..n.a.Cn.a.
AAAAA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-
AaaAa1Aa2Aa3A1A2A3Baa1Baa2Baa3
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-n.a.CCn.a..n.a.Cn.a.S.D
Chile
México / Trinidad & Tobago
BB+BBBB-B+BB-CCC+CCCCCC-n.a.CCn.a..n.a.Cn.a.DDD
México
Colombia / Panamá
Venezuela / Uruguay
C. Rica /Panamá /Brasil/Colombia
Perú / Guatemala
BoliviaVenezuela / Rep. Dominicana
Venezuela
Gra
do
de
Invers
ión
AAAAA+AAAA-A+AA-BBB+BBBBBB-
Costa Rica
Bolivia / Ecuador
Brasil/Panamá/Costa Rica
/Ecuador / Argentina
Jamaica
Paraguay
Bolivia
Sin
Gra
do
de
Invers
ión
México
Jamaica/UruguayJamaica/Paraguay
Chile
Argentina/Rep. DominicanaArgentina/Dom.Rep
Ecuador
Perú / Brasil
CAF: el mejor emisor frecuente latinoamericano
Escala
Brasil / Colombia / Perú
CAF en Argentina
Aprobaciones y Desembolsos Totales*(US$ Millones)
Cartera Total(US$ Millones)
* A julio.
• Argentina ingresó como socio en 2003
• Pasó a ser socio pleno en 2007
34
98
421 429
2005
2006
2007
2008
*
CAF en Argentina
(US$ Miles)
Año CLIENTE DESTINO TOTAL2008 BANCO BICE PRESTAMOS PARA CAPITAL DE TRABAJO Y COMERCIO 35.000
REPÚBLICA DE ARGENTINA PROG. OBRAS FERROVIARIAS DE INTEG. ENTRE ARGENTINA Y PARAGUAY 100.000VARIOS BENEFICIARIOS COOPERACION TECNICA 59VARIOS BENEFICIARIOS FONDESHU 0
TOTAL 135.0592007 BANCO BICE PRESTAMOS PARA CAPITAL DE TRABAJO Y COMERCIO 35.000
BANCO COLUMBIA PRESTAMOS PARA CAPITAL DE TRABAJO Y COMERCIO 1.500REPÚBLICA DE ARGENTINA AMP. CAPACIDAD TRANSPORTE DE ENERGIA EN LA PROV. DE BUENOS AIRES 45.000REPÚBLICA DE ARGENTINA OBRAS VIALES DE INTEGRACIÓN ENTRE ARGENTINA Y PARAGUAY 110.000FLUVIOMAR PRESTAMO CORPORATIVO 12.000VARIOS BENEFICIARIOS COOPERACION TECNICA 25VARIOS BENEFICIARIOS FONDESHU 69
TOTAL 203.5942006 REPUBLICA ARGENTINA INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA COMAHUE-CUYO 200.000
REPUBLICA ARGENTINA REHAB. Y PAVIMENTACIÓN DEL PASO INTERNACIONAL EL PEHUENCHE 80.000REPUBLICA ARGENTINA INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA RINCÓN SANTA MARÍA - RODRIGUEZ 300.000VARIOS BENEFICIARIOS COOPERACION TECNICA 70
TOTAL 580.0702005 REPUBLICA ARGENTINA PLAN DE TERMIINACION "COMPLEJO HIDROELECTRICO BINACIONAL YACYRETA" 210.000
FLUVIOMAR PRESTAMO CORPORATIVO 12.000BANCO BICE PRESTAMOS PARA CAPITAL DE TRABAJO Y COMERCIO 35.000VARIOS BENEFICIARIOS COOPERACION TECNICA 100VARIOS BENEFICIARIOS FONDESHU 295
TOTAL 257.3952004 REPUBLICA ARGENTINA VIADUCTO FERROVIARIO "LA PICASA" Y FORTALECIMIENTO DEL SECTOR 35.000
VARIOS CLIENTES PRESTAMOS PARA CAPITAL DE TRABAJO Y COMERCIO 25.000VARIOS BENEFICIARIOS COOPERACION TECNICA 150
TOTAL 60.1502003 PROGRAMA DE CORREDORES DE INTEGRACION, FASE I PROYECTOS DE VIALIDAD 150.000
VARIOS CLIENTES PRESTAMOS PARA CAPITAL DE TRABAJO Y COMERCIO 25.000TOTAL 175.000
TOTAL GENERAL 1.411.267
ARGENTINA: DETALLE APROBACIONES ANUALES
La acción de la CAF se enmarca en una agenda de desarrollo integral
Agenda para el Desarrollo Integral
Sostenibilidadambiental
EstabilidadEficiencia Equidad
Inversión en todas las forma de Capital
Inclusión Social
Inserción Internacional
Aumento de Productividad
Balances Macroeconómicos
Crecimiento Sostenible de Calidad
• Lograr una mayor eficiencia en la producción y consumo de energía
– Impulsa el crecimiento económico y competitividad
• Mejorar la calidad y cobertura de servicios eléctricos– Contribuye a la equidad y desarrollo social
– Promover el uso racional de los recursos energéticos– Apoya la sostenibilidad ambiental y eficiencia
• Asegurar y diversificar la oferta de energía– crecimiento económico y seguridad energética
El papel de la energía en la agenda integral del desarrollo
Situación energética en el Cono Sur
• Oferta y demanda ajustadas hasta el 2010
– Gran potencial hidroeléctrico por desarrollar
– Oportunidades en fuentes renovables, incluyendo biocombustibles
– Importante potencial en petróleo y gas
– Mejorar eficiencia y conservación de energía
– En general: necesidad de diversificar la matriz energética para reducir riesgos de suministro
• Desafíos para abordar la problemática energética
– Costos de inversión elevados y largos plazos de ejecución y madurez
– Necesidad de diversificar fuentes de financiamiento, incluyendo sector privado
– Aprovechar las complementariedades energéticas entre países
Fuente: SIEE- Olade, 2007
Distribución de recursos poco uniforme
Reservas de petróleo
Reservas de gas
Potencial Hidroeléctrico
Potencial HidroGwh
Reservas de petróleo
MMB
Argentina
País
2.587
Reservas de gas BPC
Chile
Brasil
Bolivia
Uruguay
Paraguay
Perú
Ecuador
Colombia
Venezuela
29
18.174
2.587
355
4.465
1.510
87.035
446
43
587
616
333
4
188
5.041
194.910
26.556
1.490.000
4.803
7.950
54.820
270.826
96.767
407.712
201.480
Brasil
Argentina
Bolivia
Uruguay
Paraguay
Perú
ColombiaVenezuela
Ecuador
Chile
Beneficios de la complementariedad energética
• Reducción en costos y precios de energía
• Aprovecha las variaciones regionales climáticas, hidrológicas y de husos horarios
• Fortalece el comercio intraregional e incrementa la productividad
• Contribuye a armonizar políticas y regulaciones entre países
• La complementariedad ayuda a compensar por la distribución poco uniforme de recursos energéticos en la región
Interconexiones de gas, 1 anunciado 2008
Interconexiones de gas, 9 anunciados 2005
Se avanza hacia una diversificación de la oferta impulsada por el consumo de gas y el LNG..
Argentina - Paraguay
Uruguay – Brasil
México – Centro América
Venezuela – Brasil
Perú – Ecuador
Bolivia – Argentina -Uruguay
Bolivia – Paraguay
Bolivia – Brasil II
Perú - Chile
LNG: México
LNG: Perú
LNG: Chile
LNG II: Brasil
LNG: Chile ILNG: Chile II
LNG: México
LNG: Perú
Colombia - Venezuela
LNG: Venezuela
LNG: Argentina
LNG: Uruguay
LNG I: Brasil
Bolivia – Argentina
Existente Anunciado LNG
Total estimado de inversión en LNG US$ 12.540 MM
Interconexiones eléctricas,7 anunciadas 2008
Interconexiones eléctricas,4 anunciadas 2005
Existen importantes avances en la complementariedad eléctrica entre subregiones..
Colombia – Panamá
Uruguay – Brasil
Centro América (SIEPAC)
Perú - Bolivia
Uruguay – Brasil
Centro América (SIEPAC)
Perú - Bolivia
Colombia – Panamá
Perú - Brasil
Bolivia - Brasil
Bolivia - Argentina
Existente Anunciado
Total estimado de inversión en interconexiones US$ 1.000 MM
Inversiones anunciadas para el desarrollo de recursos energéticos
Existe un nuevo impulso al desarrollo de proyectos hidroeléctricos
Inversiones anunciadas el 2008 en el Cono Sur de US$ 20.000 MM
Inversiones en petróleo y gas, especialmente en Brasil
US$ 20.000 MM en 2008 US$ 112.000 MM al 2012
También se proyectan importantes inversiones en energías renovables en Brasil, Argentina y Chile.
Existe margen para hacer mas eficiente el consumo de energía tanto a nivel doméstico como industrial
* No incluye Paraguay
Fuente: EIA, International Energy Annual 2005
Intensidad energética en el Cono Sur (1996-2006)Consumo total de energía (BTU) por dólar de PIB (a precios constantes de 2000)
4.500
5.000
5.500
6.000
6.500
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Btu
por U
SD d
e 20
00
Cono Sur Paises OECD
Oferta y demanda ajustada en el Cono Sur
• Retrasos en inversiones para el incremento de la oferta de gas de Bolivia
• Creciente demanda de energía en los países
• Periodo de maduración de las inversiones, especialmente las hídroeléctricas y de LNG que toman en promedio 5 años
• Subsidios de precios de combustibles incentivan la demanda
• Demoras por complejidad de estructuración de proyectos PPP´s
Planificación energética nacionaly posibilidades de coordinación regional
• En lo nacional, la planificación indicativa es necesaria para identificar oportunamente los requerimientos de inversión y así mitigar las amenazas energéticas
• En ausencia de una planificación subregional, se requiere al menos de cierta coordinación para aprovechar el potencial de la complementariedad energética
– diálogo e intercambio de políticas y experiencias– coordinación de las inversiones
• En la región se han dado importantes avances y existen buenas experiencias sobre las cuales construir
• La CAF está dispuesta a colaborar en ese esfuerzo
CAF ha financiado 74 proyectos energéticos en Suramérica con aprobaciones por más de US$ 4.000 MM
4.17074Total105713Venezuela2679Perú43415Ecuador56510Colombia58616Bolivia5518Brasil7103Argentina
US$ MMNo. Proyectos
Algunos de los proyectos incluyen:– Proyectos de interconexión eléctrica en Argentina (Yaciretá)– Gasoducto Bolivia - Brasil– Interconexión eléctrica Brasil -Venezuela– Camisea - Perú– Centrales hidroeléctricos Tocoma-Caruachi (Venezuela)– Financiamiento a ISA, Ecopetrol, Promigas (Colombia)
Financiamiento Corporativo vs. Proyecto
Corporativo
• Prestatario: Compañía en marcha
• Repago basado en flujo de caja de la compañía
• Financia expansiones, planes de inversión, capital de trabajo
• Préstamo CAF < 60% costo expansión o plan de inversiones
Proyecto
• Prestatario: Vehículo de propósito especial capitalizado por los socios promotores.
• Repago basado en flujo de caja del proyecto después de culminación de la construcción.
• Préstamo CAF < 30% costo proyecto.
Otros programas de CAF en apoyo al sector energético..
• Programa de Energía Sostenible
– Apoyo al desarrollo e implementación de Políticas Energéticas
• Programa Latinoamericano del Carbono
– Apoyar la identificación, desarrollo y financiamiento de proyectos de reducción de Gases de Efecto Invernadero (GEI)
– Fondos y líneas de crédito destinadas a apoyar el desarrollo de programas y proyectos de energía
• Fondo de Promoción de Proyectos de Infraestructura (ProInfra)• Línea de crédito CAF- KFW: US$ 130 MM • Clean Tech Fund - Aporte CAF US$ 1 MM
• El crecimiento de la demanda de energía en el Cono Sur estádesfasado de la oferta
• demoras en inversiones• periodo de oferta y demanda ajustada hasta 2010.
• La complementariedad energética entre países y regiones ofrece oportunidades para la coordinación de esfuerzos nacionales y regionales
• Existe margen para avanzar en programas de eficiencia energética y mejorar la productividad del uso de la energía
• La integración energética en la región esta avanzando a través de las interconexiones electricas
• La CAF ha apoyado el desarrollo de varios proyectos de energía en la región y como actor neutral puede servir de plataforma para promover consensos y coordinación entre países
Conclusiones
httphttp::////www.caf.comwww.caf.com