liberbank - multiconferencia quincenal...conservadora: posicionamiento relativo a la asignación...

SÓLO PARA CLIENTES PROFESIONALES. NO DESTINADO PARA INVERSORES PARTICULARES O PARA DISTRIBUCIÓN

Liberbank I Multiconferencia quincenal26 Octubre 2020

1 | SÓLO PARA CLIENTES PROFESIONALES. NO DESTINADO PARA INVERSORES PARTICULARES O PARA DISTRIBUCIÓN

Carteras Liberbank


Conservadora: posicionamiento relativo a la asignación estratégica de activos

Source: J.P. Morgan Asset Management; data as of 30 September 2020. The Fund is an actively managed portfolio, holdings, sector weights, allocations and leverage, as

applicable are subject to change at the discretion of the Investment Manager without notice.

A 30 de Septiembre de 2020

Tipo de activo Asignación estratégica(%) Asignación física(%) Asignación futuros(%) +/- (%)

Total Renta Variable 10.0 11.6 2.8 4.4

Norte América 7.0 7.2 1.3 1.5

Europa 1.9 1.9 -0.1 -0.1

Japón 0.8 0.8 0.0 0.0

Pacifico ex Japón 0.3 0.4 0.0 0.1

Mercados Emergentes 0.0 1.3 1.6 2.9

Total Renta Fija 80.0 69.5 -8.6 -19.1

Bonos Gobierno Global 18.0 14.3 -8.6 -12.3

Crédito Global Grado de Inversión 19.0 18.7 0.0 -0.3

Crédito Global Grado de Inversión (duración

cubierta)9.0 0.0 0.0 -9.0

Bonos Aggregate 19.0 16.9 0.0 -2.1

High yield 10.0 14.8 0.0 4.8

Deuda Mercados Emergentes 5.0 4.8 0.0 -0.2

Híbridos 10.0 15.1 0.0 5.1

Convertibles 10.0 15.1 0.0 5.1

Liquidez 0.0 3.8 5.8 9.6

Total Cartera 100.0


Moderada: posicionamiento relativo a la asignación estratégica de activos






Norte América 31.3 31.4 1.3 1.4

Europa 8.6 7.8 0.8 0.0

Japón 3.5 3.7 -0.2 0.1

Pacifico ex Japón 1.6 1.2 0.3 -0.1


Total Renta Fija 50.0 47.1 -2.8 -5.7


Crédito Global Grado de Inversión 19.0 18.5 0.0 -0.5

High yield 8.0 12.2 0.0 4.2

Deuda Mercados Emergentes 4.0 3.8 0.0 -0.2

Liquidez 0.0 4.5 -3.2 1.3

Total cartera 100.0


Dinámica: posicionamiento relativo a la asignación estratégica de activos






Norte América 56.4 54.4 2.9 0.9

Europa 15.5 13.7 1.7 -0.1

Japón 6.4 6.5 0.0 0.1

Pacifico ex Japón 2.7 2.4 0.3 0.0


Total Fixed Income 10.0 10.5 -5.6 -5.1


Crédito Global Grado de inversión 5.0 5.1 0.0 0.1

High yield 0.0 4.9 0.0 4.9

Liquidez 0.0 3.3 -2.2 1.0

Total Cartera 100.0


Fuente: J.P. Morgan Asset Management Las asignaciones de activos son para fines ilustrativos únicamente, asignaciones de activos actuales podría ser diferentes. La asignación de activos

mostradas mas arriba no deberían considerarse una recomendación de compra o de venta. Datos a 30 de Septiembre de 2020

Posicionamiento por fondoDatos a 30 de Septiembre de 2020

Investment Conservadora Moderada Dinámica

JPM US Equity All Cap Fund - I (acc) EUR Hedged 4.24% 18.63% 19.05%

JPM US Select Equity Plus Fund - I (acc) EUR Hedged 2.95% 12.81% 18.78%

JPM US Select Equity Fund - I (acc) EUR Hedged 16.65%

JPM Europe Equity Fund - I (acc) EUR 1.94%

JPM Europe Select Equity Fund - I (acc) EUR 5.51% 9.61%

JPM Asia Pacific Equity Fund - I (acc) EUR 1.72% 5.12% 10.62%

JPM Europe Equity Plus - I (acc) EUR 2.31%

JPM Japan Strategic Value Fund - I (acc) EUR Hedged 0.81% 1.93% 3.67%

JPM Japan Equity Fund - I (acc) EUR Hedged 1.75% 2.78%

JPM Emerging Markets Opportunities Fund - I (acc) EUR 0.30% 1.01%

JPM Global Corporate Bond Fund - I (acc) EUR Hedged 18.68% 18.49% 5.10%

JPM Global Government Bond Fund - I (acc) EUR 14.31% 12.58% 0.50%

JPM Global Short Duration Bond Fund - I (acc) EUR Hedged 16.91%

JPM Global High Yield Bond Fund - I (acc) EUR Hedged 14.74% 12.20% 4.89%

JPM Emerging Markets Debt Fund - I (acc) EUR Hedged 4.79% 3.85%

JPM Funds - Global Convertibles Fund - I (acc) - EUR 15.09%

US 10YR NOTE (CBT) 21DEC20 TYZ0 2.62% 8.37% 5.38%

mini MSCI Emg Mkt 18Dec20 MESZ0 1.64% 3.82% 3.02%

DJ EURO STOXX 50 18Dec20 VGZ0 1.77% 2.65% 3.24%

S&P TSX 60 IDX 17DEC20 PTZ0 0.29% 1.37% 2.44%

S&P500 E-MINI FUT 18DEC20 ESZ0 0.42% 0.78% 1.29%

SPI 200 (SFE) 17Dec20 XPZ0 0.31% 0.32%

TOPIX IDX (OSE) 10Dec20 TPZ0 -0.18%

RUSS 2000 MINI CME 18DEC20 RTYZ0 0.58% -0.84% -0.81%

FTSE 100 IDX 18DEC20 ZZ0 -1.82% -1.80% -1.52%

EURO SCHATZ (EUREX) 08DEC20 DUZ0 -5.39% -5.37% -5.28%

US 2YR NOTE (CBT) 31DEC20 TUZ0 -5.89% -5.89% -5.80%

Efectivo 3.82% 4.52% 3.24%


Rentabilidades netas de comisiones (%)

Rentabilidades Carteras Liberbank

Fuente: Bloomberg. Rentabilidades de las carteras Liberbank Conservadora, Liberbank Moderada, Liberbank Rendimiento. Rentabilidades pasadas no son un

indicador de rentabilidades presentes o futuras. Rentabilidad mostrada en Euros. Fecha de lanzamiento de las carteras: 29 de Agosto de 2017.

Datos a 30 de Septiembre de 2020

-0.9

3.1

1.21.8

1.3

-1.5

5.2

0.4

3.7

9.3

-2.4

7.7

0.2

7.1

16.6

-5

0

5

10

15

20

Septiembre 3 meses En el año 1 año Desde lanzamiento*

Liberbank Cartera Conservadora

Liberbank Cartera Moderada

Liberbank Cartera Dinámica


-0.79%

1.10%

-0.17%

-0.01%

-1.06%

-2.71%

-0.31%

-3.58%

-1.34%

0.03%

0.33%

-1.37%

-2.33%

-1.18%

0.00%

-0.66%

-0.66%

-5.00% -4.00% -3.00% -2.00% -1.00% 0.00% 1.00% 2.00%

TOTAL

Gobiernos

Investment Grade

Aggregate

High Yield

Deuda ME

Total Renta Fija

América del Norte

Europa

Japón

Asia Pacífico ex Japón

Mercados Emergentes

Total Renta variable

Convertibles

Efecto derivados

Liquidez

Liquidez

Total renta variable

Total renta fija

TOTAL

Análisis de contribución Liberbank Cartera Conservadora

En Septiembre

Source: J.P. Morgan Asset Management. Contributions based on gross of fee returns, and may not match the official

En el año

2.36%

0.89%

1.13%

0.09%

-1.66%

-0.23%

0.23%

-0.31%

0.03%

0.47%

-0.28%

-0.25%

-0.34%

2.52%

0.00%

-0.05%

-0.05%

-3.00% -2.00% -1.00% 0.00% 1.00% 2.00% 3.00%

TOTAL

Gobiernos

Investment Grade

Aggregate

High Yield

Deuda ME

Total Renta Fija

América del Norte

Europa

Japón

Asia Pacífico exJapón

Mercados Emergentes

Total Renta Variable

Convertibles

Efecto derivados

Liquidez

Liquidez

Convertibles


Total renta fija

TOTAL

Liquidez

Convertibles

Liquidez


Análisis de contribución Liberbank Cartera Moderada

Source: J.P. Morgan Asset Management. Contributions based on gross of fee returns, and may not match the official returns due to differences in system rounding.

Past performance is not a reliable indicator of current and future results.

En Septiembre En el año

-1.43%

1.10%

-0.17%

-1.06%

-2.71%

-0.29%

-3.87%

-0.63%

2.95%

0.05%

-1.11%

-2.25%

0.00%

0.02%

0.02%

-6.00% -4.00% -2.00% 0.00% 2.00% 4.00%

TOTAL

Gobiernos

Investment Grade

High Yield

Deuda ME

Total Renta Fija

América del Norte

Europa

Japón


Mercados Emergentes


Efecto derivados

Liquidez

Liquidez

TOTAL1.64%

0.73%

0.84%

-1.10%

-0.47%

-0.01%

2.40%

-0.86%

0.75%

-0.48%

-0.07%

1.74%

0.00%

-0.10%

-0.10%

-3.00% 0.00% 3.00%

TOTAL

Gobiernos

Investment Grade

High Yield

Deuda ME

Total Renta Fija

América del Norte

Europa

Japón


Mercados Emergentes


Efecto derivados

Liquidez

Liquidez

Total renta fija

TOTAL

Liquidez

Liquidez

Total renta variableTotal renta variable

Total renta fija


Análisis de contribución Liberbank Cartera Dinámica

Source: J.P. Morgan Asset Management. Contributions based on gross of fee returns, and may not match the official returns due to differences in system rounding.

Past performance is not a reliable indicator of current and future results

En Septiembre En el año

1.58%

-0.63%

-0.33%

-0.07%

0.59%

-0.43%

4.37%

-2.14%

0.98%

-0.75%

-0.26%

2.20%

0.00%

-0.18%

-0.18%

-4.00% -2.00% 0.00% 2.00% 4.00% 6.00%

TOTAL

High Yield

Mercados Emergentes

Gobiernos

Investment Grade

Total Renta Fija

América del Norte

Europa

Japón


Mercados Emergentes


Efecto Derivados

Liquidez

Liquidez

TOTAL-2.30%

-1.06%

0.00%

1.10%

-0.17%

-4.93%

-3.89%

-0.66%

2.65%

0.18%

-0.98%

-2.34%

0.00%

0.30%

0.30%

-7.00% -5.00% -3.00% -1.00% 1.00% 3.00% 5.00%

TOTAL

High Yield

Mercados Emergentes

Gobiernos

Investment Grade

Total Renta Fija

América del Norte

Europa

Japón


Mercados Emergentes


Efecto derivados

Liquidez

Liquidez


TOTAL

LiquidezLiquidez

Total renta fijaTotal renta fija



Rentabilidad de un índice customizado similar a Liberbank Cartera Conservadora

Fuente: Rentabilidad del indice customizado: 19% Bloomberg Barclays Global Aggregate 1-3 Years Index (Total Return Gross) Hedged to EUR, 9% Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate

Duration Hedged Index (Total Return Gross) Hedged to EUR,18% J.P. Morgan Government Bond Index Global (Total Return Gross) Hedged to EUR, 19 Bloomberg Barclays Global Aggregate

Corporate Index (Total Return Gross) Hedged to EUR, 10% BofA Merrill Lynch US High Yield Index (Total Return Gross) Hedged to EUR*, 5% J.P. Morgan Emerging Market Bond Index Global

Diversified (Total Return Gross) Hedged to EUR, 10% MSCI World Index (Total Return Net) Hedged to EUR, 10% Thomson Reuters Global Focus Convertible Hedged to EUR* Este índice ha sido

utilizado como un proxy para BofA Merrill Lynch US High Yield Master II Constrained Index (Total Return Gross) cubierto EUR debido a la falta de datos. Rentabilidades pasadas no garantizan

rentabilidades futura. Las rentabilidades son acumuladas y en Euros.. Datos a 30 de Septiembre 2020

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

2002 4,2%

2003 14,0% 9,4%

2004 20,9% 16,1% 6,1%

2005 25,6% 20,5% 10,1% 3,8%

2006 30,5% 25,3% 14,5% 7,9% 3,9%

2007 35,3% 29,9% 18,7% 11,9% 7,8% 3,7%

2008 28,3% 23,1% 12,5% 6,1% 2,2% -1,7% -5,2%

2009 45,6% 39,8% 27,7% 20,4% 16,0% 11,6% 7,6% 13,5%

2010 54,1% 47,8% 35,1% 27,4% 22,7% 18,0% 13,8% 20,1% 5,8%

2011 59,2% 52,8% 39,6% 31,6% 26,7% 21,9% 17,6% 24,1% 9,3% 3,3%

2012 70,5% 63,6% 49,5% 41,0% 35,7% 30,6% 26,0% 32,9% 17,1% 10,7% 7,1%

2013 75,8% 68,7% 54,2% 45,4% 40,0% 34,7% 29,9% 37,1% 20,7% 14,1% 10,5% 3,2%

2014 84,4% 76,9% 61,7% 52,4% 46,8% 41,2% 36,2% 43,7% 26,6% 19,7% 15,8% 8,2% 4,8%

2015 84,3% 76,9% 61,7% 52,4% 46,8% 41,2% 36,2% 43,7% 26,6% 19,6% 15,8% 8,1% 4,8% 0,0%

2016 91,8% 84,0% 68,2% 58,6% 52,7% 46,9% 41,7% 49,5% 31,7% 24,5% 20,5% 12,5% 9,1% 4,0% 4,0%

2017 97,5% 89,5% 73,2% 63,3% 57,2% 51,3% 45,9% 53,9% 35,6% 28,2% 24,1% 15,8% 12,3% 7,1% 7,1% 3,0%

2018 87,7% 80,1% 64,6% 55,2% 49,5% 43,8% 38,7% 46,3% 28,9% 21,8% 17,9% 10,1% 6,7% 1,8% 1,8% -2,1% -4,9%

2019 100,2% 92,1% 75,6% 65,5% 59,4% 53,4% 47,9% 56,0% 37,5% 29,9% 25,8% 17,4% 13,8% 8,6% 8,6% 4,4% 1,4% 6,6%

2020 104,9% 96,6% 79,7% 69,4% 63,1% 57,0% 51,4% 59,7% 40,7% 33,0% 28,7% 20,2% 16,5% 11,1% 11,2% 6,8% 3,7% 9,1% 2,3%


Rentabilidad de un índice customizado similar a Liberbank Cartera Moderada

Fuente: Rentabilidad del indice customizado: 19% J.P. Morgan Government Bond Index Global (Total Return Gross) Hedged to EUR, 19% Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Index (Total

Return Gross) Hedged to EUR, 8% BofA Merrill Lynch US High Yield Master II Constrained Index (Total Return Gross) Hedged to EUR, 4% J.P. Morgan Emerging Market Bond Index Global Diversified

(Total Return Gross) Hedged to EUR, 45% MSCI World Index (Total Return Net) Hedged to EUR, 5% MSCI Emerging Markets Index (Total Return Net) EUR. Este índice ha sido utilizado como un

proxy para BofA Merrill Lynch US High Yield Master II Constrained Index (Total Return Gross) cubierto EUR debido a la falta de datos Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Las

rentabilidades son acumuladas en Eur.. Datos a 30 de Septiembre 2020

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

2002 -7,7%

2003 9,0% 18,0%

2004 19,5% 29,4% 9,6%

2005 32,4% 43,3% 21,4% 10,8%

2006 43,9% 55,9% 32,1% 20,5% 8,7%

2007 50,7% 63,2% 38,2% 26,1% 13,8% 4,7%

2008 14,5% 24,0% 5,1% -4,2% -13,5% -20,4% -24,0%2009 41,2% 53,0% 29,6% 18,2% 6,7% -1,9% -6,3% 23,4%

2010 54,3% 67,1% 41,6% 29,2% 16,6% 7,2% 2,4% 34,8% 9,2%

2011 53,7% 66,5% 41,0% 28,7% 16,1% 6,8% 2,0% 34,3% 8,8% -0,4%

2012 72,5% 86,8% 58,2% 44,4% 30,3% 19,8% 14,5% 50,6% 22,1% 11,8% 12,2%

2013 92,7% 108,7% 76,8% 61,3% 45,6% 33,9% 27,9% 68,3% 36,5% 24,9% 25,4% 11,8%

2014 108,9% 126,3% 91,7% 74,9% 57,9% 45,2% 38,7% 82,5% 47,9% 35,4% 35,9% 21,1% 8,4%

2015 109,9% 127,3% 92,6% 75,7% 58,6% 45,8% 39,3% 83,3% 48,6% 36,0% 36,6% 21,7% 8,9% 0,5%

2016 125,1% 143,7% 106,5% 88,4% 70,1% 56,4% 49,4% 96,6% 59,4% 45,9% 46,4% 30,5% 16,8% 7,7% 7,2%

2017 147,4% 167,9% 127,0% 107,1% 86,9% 71,9% 64,2% 116,1% 75,2% 60,3% 60,9% 43,5% 28,4% 18,4% 17,9% 9,9%

2018 128,6% 147,6% 109,8% 91,4% 72,7% 58,8% 51,7% 99,7% 61,9% 48,2% 48,7% 32,6% 18,6% 9,4% 8,9% 1,6% -7,6%

2019 163,0% 184,8% 141,3% 120,1% 98,7% 82,7% 74,5% 129,7% 86,2% 70,4% 71,1% 52,5% 36,4% 25,9% 25,3% 16,8% 6,3% 15,0%

2020 167,2% 189,4% 145,2% 123,7% 101,9% 85,7% 77,4% 133,4% 89,2% 73,2% 73,8% 55,0% 38,7% 27,9% 27,3% 18,7% 8,0% 16,9% 1,6%


Rentabilidad de un índice customizado similar a Liberbank Cartera Dinámica

Fuente: Rentabilidad del indice customizado: 81% MSCI World Index (Total Return Net) Hedged to EUR, 9% MSCI Emerging Markets Index (Total Return Net) EUR,, 5% J.P. Morgan Government Bond

Index Global (Total Return Gross) Hedged to EUR, 5% Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Index (Total Return Gross) Hedged to EUR. Rentabilidades pasadas no garantizan

rentabilidades futuras. Los índices no incluyen comisiones ni gastos operativos. Datos a 30 de Septiembre 2020

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

2002 -19,5%

2003 -0,3% 23,9%

2004 11,0% 38,0% 11,4%

2005 29,8% 61,3% 30,2% 16,9%

2006 47,1% 82,8% 47,5% 32,4% 13,3%

2007 55,9% 93,7% 56,3% 40,3% 20,1% 6,0%

2008 -1,8% 22,0% -1,6% -11,6% -24,4% -33,3% -37,0%

2009 24,8% 55,1% 25,2% 12,4% -3,9% -15,1% -19,9% 27,2%

2010 37,2% 70,5% 37,6% 23,6% 5,7% -6,7% -12,0% 39,8% 9,9%

2011 29,8% 61,3% 30,2% 16,9% 0,0% -11,7% -16,7% 32,2% 4,0% -5,4%

2012 48,2% 84,1% 48,6% 33,4% 14,1% 0,7% -4,9% 50,9% 18,7% 8,0% 14,1%

2013 80,0% 123,7% 80,5% 62,1% 38,7% 22,4% 15,5% 83,4% 44,2% 31,2% 38,7% 21,5%

2014 97,2% 145,1% 97,8% 77,6% 51,9% 34,1% 26,5% 100,9% 58,0% 43,7% 51,9% 33,1% 9,6%

2015 99,4% 147,8% 100,0% 79,6% 53,6% 35,6% 28,0% 103,2% 59,8% 45,3% 53,6% 34,6% 10,8% 1,1%

2016 115,4% 167,7% 116,1% 94,0% 65,9% 46,5% 38,2% 119,5% 72,6% 57,0% 66,0% 45,4% 19,7% 9,2% 8,0%

2017 149,0% 209,5% 149,7% 124,2% 91,8% 69,3% 59,8% 153,7% 99,5% 81,5% 91,8% 68,1% 38,3% 26,3% 24,9% 15,6%

2018 122,4% 176,4% 123,0% 100,2% 71,3% 51,2% 42,7% 126,6% 78,2% 62,1% 71,3% 50,1% 23,5% 12,8% 11,5% 3,2% -10,7%

2019 172,0% 238,0% 172,8% 144,9% 109,5% 85,0% 74,5% 177,1% 117,9% 98,2% 109,6% 83,6% 51,1% 37,9% 36,4% 26,3% 9,2% 22,3%

2020 176,3% 243,4% 177,1% 148,8% 112,9% 87,9% 77,3% 181,5% 121,4% 101,4% 112,9% 86,5% 53,5% 40,1% 38,6% 28,3% 11,0% 24,3% 1,6%


JPMorgan Investment Funds – Global Income

Conservative Fund


Multi-Asset Solutions: gama de fondos de rentas para distintas necesidades

Fuente: J.P. Morgan Asset Management.

JPM Global Income Fund JPM Global Income Conservative Fund

Dividendo anual esperado en clase A: en torno a

4-6% No garantizado

Volatilidad anual esperada: 6-12%*Similar a la mitad del mercado de renta variable

Dividendo anual esperado en clase A : en torno

a 2-4% No garantizado

Volatilidad anual esperada: 3-7%*Similar al mercado global de bonos

Similitudes entre los dos fondos

Equipo gestor experimentado, liderado por Michael Schoenhaut

Amplia diversificación a lo largo de más de 2,500 valores y 10 clases de activos

Cubriendo el riesgo divisa a Euro, excepto para las divisas de mercados emergentes

Enfocado en distribuir regularmente

*En base a las condiciones actuales del mercado *En base a las condiciones actuales del mercado


JPMorgan Investment Funds – Global Income Conservative Fund

Fuente: J.P. Morgan Asset Management. Images source: shutterstock

Fondo mixto orientado al pago de

dividendos

Amplia diversificación

Inversión en clases de activo

rentables

Rentas como amortiguador del riesgo

en etapas bursátiles difíciles

Búsqueda de rentas continuas "óptimas"

Inversión en alrededor de 10 clases de activo y

más de 1.800 emisores

La inversión se realiza tras considerar las

oportunidades y los riesgos

En etapas bursátiles volátiles el inversor también

percibe ingresos, con los que se amortiguan

posibles pérdidas de cotización, aunque sólo si

continúa invertido.


Source: JPMorgan Asset Management. The fund is an actively managed portfolio. Holdings, sector weights, allocations and leverage, as applicable, are subject to change at the

discretion of the investment manager without notice. *Equity sector breakdown is shown excluding the Fund’s dedicated Global REITs sleeve.

Posicionamiento

JPMorgan Investment Funds - Global Income Conservative Fund a 30 de Septiembre de 2020

Posicionamiento Desglose por tipo de activo*

Renta

Variable

Renta

Fija

Global IG Credit15%

US High Yield13%

European High Yield10%

Agency Securitised13%

Non-Agency Securitised

7%

Emerging market debt2%

Short Duration Fixed Income

0%

Global Government Bonds

5%

North America6%

Europe & UK5%

Emerging markets2%

Other developed1%

Convertible bonds5%

Preferred equities7%

Fixed income64%

Equity & REITs14%

Covered call2%

Hybrids12%

Cash 8%

AAA29%

AA- to AA+2%

A- to A+8%

BBB- to BBB+19%

BB- to BB+24%

B- to B+12%

Below B-4%

Not Rated2%

Renta

Fija

Financials 16%

Utilities 15%

Consumer Staples

12%Health Care 12%

Information Technology

11%

Consumer Discretionary

7%

Real Estate7%

Comm Services6%

Materials 6%

Energy 5%

Industrials 4%

Renta

Variable


Valor de Mercado

Fondo EUR 2,326 mn

Rentabilidad

JPMorgan Investment Funds – Global Income Conservative Fund


Rentabilidad anualizada (%)

Rentabilidad anual (%)

Rentabilidad para la clase de acción

A3 meses 6 meses En el Año 1 Año 3 Años

Desde

lanzamiento

Global Income Conservative Fund 1.3 6.4 -0.2 0.0 1.0 1.5

Volatilidad - - - 7.8 5.0 4.6

Cuartil 3 3 2 2 2 2

Rentabilidad del índice de referencia 2.5 9.4 2.0 3.0 2.9 3.1

Volatilidad del índice de rentabilidad - - - 8.6 5.6 4.9

Source: J.P. Morgan Asset Management. Fund performance is shown based on the NAV of the A share class with income (gross) reinvested including actual ongoing charges excluding any entry and

exit fees. Performance for periods greater than 12 months is annualised. Inception date 12 October 2016. Benchmark: 55% Barclays Global Aggregate hedged to EUR; 30% Barclays US Corporate HY

2% Issuer Cap hedged to EUR; 15% MSCI World Index (Net) hedged to EUR.

Past performance is not an indication of current and future performance

2017 2018 2019

Global Income Conservative Fund 5.2 -5.1 7.6

Volatility 2.1 2.5 2.5

Benchmark comparator return 4.6 -3.4 9.7

Benchmark comparator volatility 1.4 2.6 3.2


JPMorgan Funds – Global Strategic Bond Fund


El equipo gestor de fondos flexibles se apalanca en una plataforma de más de 274 profesionales que gestionan EUR 559 billones

Team structure as at July 1, 2020. The Unconstrained funds follow a team-based approach to investing. Mr. Michele and Mr. Stealey are designated as lead portfolio managers above due to their responsibility for the Funds as a

whole whereas the other portfolio managers are responsible for the bottom-up security selection process for their respective sectors. Numbers indicate years of industry experience as at August 2020. Assets Under Management

(AUM) as at 30 June 2020. Number of investors as at August 2020. Sustainable Investment Leadership Team as of 30 June 2020; investors indicate portfolio managers/traders and research analysts who are VP-level and above.

Please note that the above chart reflects investors with dual roles. There can be no assurance that the professionals currently employed by J.P. Morgan Asset Management will continue to be employed by J.P. Morgan Asset

Management or that the past performance or success of any such professional serves as an indicator of such professional’s future performance or success. EMD: Emerging markets debt.

Bob Michele

Global CIO

Gestor principal

39 años experiencia

Nueva York

Iain Stealey

CIO Internacional

Gestor principal

17 años experiencia

Londres

PLATAFORMA COMÚN RENTA FIJAEQIUPO DE ESPECIALISTAS DE PRODUCTO EQIUPO INVERSIÓN

SOSTENIBLE

APOYADOS EN UNA AMPLIA PLATAFORMA DE 278 PROFESIONALES

Divisas

Roger Hallam

14 profesionales

Gobierno

Seamus Mac Gorain

15 profesionales

Grado de inversión

Lisa Coleman

25 profesionales

High Yield

Rob Cook

36 profesionales

Municipales

Rick Taormina

26 profesionales

Titulizaciones

Drew Headley

23 profesionales

DME

Pierre-Yves Bareau

35 profesionales

GESTORES ESTRATEGIAS RENTA FIJA FLEXIBLE

7 especialistas

Marika Dysenchuk10 años exp.

Londres

Liam Moore3 años exp.

Londres

Jennifer Wu20 años exp..

Londres

Kay HerrJefa de análisis

Vincent KumaradjajaJefe de riesgos

17 profesionales

Diana Amoa

DME

15 años exp

Nueva York

Jeff Hutz

High Yield

20 años exp

Indianapolis

Drew Headley

Titulizaciones

26 años exp.

Nueva York

Lisa Coleman

Grado de Inversión

37 años exp.

Nueva York

Asignación de activos de arriba a abajo Selección de valores de abajo a arriba

Meghana Chugani10 años exp.

Nueva York

Brian LysiakJefe deTrading


JPMorgan Funds – Global Strategic Bond Fund

Características Objetivos de riesgo y rentabilidad*

Fondo de renta fija global de “mejores ideas”

Universo de inversión amplio incluyendo todos los

sectores de la renta fija

Asignación entre los diferentes sectores y valores

dinámica y flexible

Enfocados en la protección frente a caídas

Rentabilidad: Liquidez + 3%

Volatilidad 1.5-5%

Duración: 0-9 años

Rating: Máximo 50% por debajo de

Investment Grade

Divisa: Principalmente cubierto a la

divisa base (80%)

The Investment Manager (Portfolio Manager) seeks to achieve the stated targets/objectives. There can be no guarantee the objectives/targets will be met.


Source: J.P. Morgan Asset Management. The Fund is an actively managed portfolio. Holdings, sector weights, allocations and leverage, as applicable, are subject to change at the discretion of the

investment manager without notice. Yield is not guaranteed and may change over time. EMD: Emerging Market Debt, MBS: Mortgage Backed Securities, CMBS: Commercial Mortgage

Backed Securities, ABS: Asset Backed Securities, CLO: Collateralized Loan Obligation, IG: Investment Grade, HY: High Yield, MV: Market Value. 1.Empirical interest rate duration calculated on daily

rolling 1 year data. *Net exposure consists of cash bonds and Credit Default Swap/Credit Default Swap Index. **Govt includes positions in Australia, New Zealand, Cyprus, Germany, Spain, Italy, United

Kingdom and United States.

.

JPMorgan Funds - Global Strategic Bond FundCaracterísticas


Características Distribución geográfica Exposición a divisas

Distribución sectorial (%MV)

(%MV) (%MV deviation from 100% EUR)

Distribución sectorial (%Valor mercado)

Duration 4.15 years

Empirical interest rate duration¹ 2.59 years

Yield to Maturity (EUR) 1.16%

Average Rating A

Fund Size EUR 1.51 billion

Inception Date 3 June 2010

IG/HY Breakdown 88% / 12%(4.4%)

(0.5%)(0.4%)(0.2%)(0.2%)(0.1%)

0.2%0.2%0.2%0.2%0.4%0.5%0.5%0.6%0.6%0.7%0.7%1.0%

-6.0% -4.0% -2.0% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0%

USDTRYNOKAUDNZDILS

PLNHUFBRLCLPRUBKRWMXNCNYEURIDR

COPCZK

71.1%

19.9%

6.0% 2.9%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

N. America EMEA Asia Pacific LatAm

3.1%7.4%

2.3% 0.8% 2.0%

23.3%(Net)*

3.2% 6.0%1.1%

5.2% 2.9%

35.6%

5.1%1.0% 1.0%

0%

10%

20%

30%

40%

Cash Govt** US HYCorp.

Non-USHY Corp.

Convert.Bonds

IG Corp. EMDLocal

EMDSov.

EMDCorp.

ABS Non-Ag.MBS

AgencyMBS

CMBS CoveredBonds

CLO

Cash/Gov’t:

10.5%

Credit:

28.4%

EMD:

10.3%Securitised:

50.8%


JPMorgan Funds - Global Strategic Bond FundRentabilidades


Source: J.P. Morgan Asset Management. *Inception date: 3 June 2010. Performance returns are shown based on the official Net Asset Value (NAV) of share class A (acc) in EUR. All calculations are

net of any applicable charges and taxes incurred by the share class, but gross of any entry/exit fees or taxes charged to the shareholders. Returns for periods greater than one year are annualised.

Volatility is calculated using monthly returns.Please refer to the fund’s prospectus for a description of the other available classes of shares, the performance of which wi ll differ from that shown above.

Past performance is not an indication of current and future performance

Rentabilidad anualizada (EUR, Neto de comsiones)

Rentabilidad annual (EUR, Neto de comisiones)

Volatility 1 Year 3 Year p.a. 5 Year p.a. 10 Year p.a. Since Inception p.a.

Global Strategic Bond Fund 4.29% 3.08% 2.70% 2.70% 2.74%

-0.15%

1.17%1.47% 1.36%

-0.09%

0.80%

1.49%1.73%

-0.04% -0.12%-0.35% -0.46% -0.40% -0.37%

-0.04% -0.03%

-1%

0%

1%

2%

1 Month 3 Month YTD 1 Year 3 Year p.a. 5 Year p.a. 10 Year p.a. Since Inception p.a.

Global Strategic Bond Fund

EONIA

5.21%

2.00%

5.43%

2.08%0.66%

-1.28%

2.92%

1.25%

-4.64%

3.20%

0.29% 0.88% 0.24% 0.09% 0.10%

-0.11% -0.32% -0.36% -0.37% -0.39%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

2010* 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Global Strategic Bond Fund EONIA


JPMorgan Investment Funds - Global Macro Fund


Un proceso de inversión basado en el análisis macroeconómico

*expected realised volatility, annualised over the medium term.

The portfolio risk management process includes an effort to monitor and manage risk, but does not imply low risk.

Determinar los temas macro que abarcan

las tendencias y los cambios cíclicos y

seculares desde una perspectiva global y

regional a través de nuestro análisis

propio

GENERACIÓN DE LOS TEMAS

MACRO

SELECCIÓN DE LAS

ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN

SÓLIDA CONSTRUCCIÓN DE LA

CARTERA

Buscar una combinación de estrategias

enfocadas con características atractivas

de riesgo / rentabilidad que reflejen las

tendencias subyacentes fundamentales

de nuestros temas macro

Diseñar una cartera con las exposiciones

y el nivel de riesgo deseados que puedan

capturar oportunidades y ajustarse de

manera flexible a la gestión del riesgo a

corto plazo

GESTIÓN DEL RIESGO

Monitorización rigurosa de nuestra visión macro, profundo análisis del riesgo de cada Estrategia y un sistema propio para una sólida

construcción de la cartera


Nuestros temas macroeconómicos de inversión

Generación de

temas macro

Source: J.P. Morgan Asset Management, as at 30 September 2020. US theme includes Canada. Opinions, estimates, forecasts, projections and statements of financial market trends are based on

market conditions at the date of the publication, constitute our judgment and are subject to change without notice. There can be no guarantee they will be met.

EVOLUCIÓN POLÍTICAS MONETARIAS

GLOBALES

EE.UU. ASIA PACÍFICO EX CHINAEUROPA CHINAOPORTUNIDADES EN MERCADOS

EMERGENTES

AMPLIO ALCANCE DEL SECTOR

TECONOLÓGICOCAMBIO CLIMÁTICO

DEMANDA DEL CONSUMO EN MERCADOS

EMERGENTES


Posicionamiento

Actualización del

posicionamiento

The portfolio risk management process includes an effort to monitor and manage risk, but does not imply low risk.

Source: J.P. Morgan Asset Management, as at 30 September 2020. Fund: JPMorgan Investment Funds – Global Macro Fund. The fund is an actively managed portfolio. Holdings, sector weights, allocations and leverage, as

applicable, are subject to change at the discretion of the Investment Manager without notice. Duration excludes inflation and credit default swaps. Currency breakdown accounts for all active currency strategies. ¹Global Industry

Classification Standards®. Provided for information only, not to be construed as investment recommendation or advice. Investments involve risks, not all investment ideas are suitable for all investors.

Posiciones activas en divisa, %Duración añosGICS* desglose sectorial (exposición neta renta variable) Exposición neta renta variable%

VIX futures vega, bps

Oro, %

Total duration now 0.28

years

Net equity exposure now 16.6%

Gross delta exposure now

53.3%

-0.5 0.0 0.5

Emergingmarkets

Japan

UK

Asia Pac ex-Japan

Europe ex-UK

North America

-10% -5% 0% 5% 10%

GBP

ZAR

USD

MXN

JPY

-5% 0% 5% 10%

Emerging markets

Japan

UK

Asia Pac ex-Japan

Europe ex-UK

North America

-5% 0% 5% 10%

Utilities

Real estate

Materials

Information technology

Industrials

Health care

Financials

Energy

Consumer staples

Consumer discretionary

Communication services

Min MaxAverageCurrent

-10 0 10 20 30

0% 2% 4% 6% 8% 10%

Gold


Valor de Mercado EUR 739millones

Rentabilidad

JPMorgan Investment Funds – Global Macro Fund a 30 de Septiembre 2020

Rentabilidad anualizada(%)

Source: J.P. Morgan Asset Management. Fund performance is shown based on the NAV of the share class A (acc) hedged to EUR with income reinvested including actual ongoing charges excluding

any entry and exit fees. Returns over 1 year are annualised. Excess return is calculated geometrically. *Since inception date 12 June 2013. Benchmark is ICE 1 month USD LIBOR hedged to EUR.

Indices do not include fees or operating expenses. Past performance is not a reliable indicator of current and future results.

Rentabilidad annual (%)

2014 2015 2016 2017 2018 2019

Global Macro Fund 8.2 5.5 -4.5 8.6 -2.5 -0.9

Benchmark 0.1 -0.3 -0.8 -0.8 -0.7 -0.7

Excess return 8.1 5.9 -3.7 9.5 -1.8 -0.2

Performance summary 1 mes 3 meses En el año 1 año 3 años 5 años 7 añosDesde

lanzamiento*

Global Macro Fund -0.2 1.2 3.0 1.3 0.5 0.2 3.0 2.7

Benchmark -0.1 -0.2 -0.5 -0.8 -0.7 -0.7 -0.5 -0.5

Excess return -0.2 1.3 3.4 2.0 1.3 0.9 3.5 3.2

Volatility - - - 2.6 3.8 4.3 4.9 4.8


JPMorgan Funds - Multi-Manager Alternatives Fund


JPMORGAN MULTI-MANAGER ALTERNATIVES FUND


Rentabilidades ajustadas al riesgo1

Acceso a un alfa alternativo

Beneficios de la estructura de gestión

4 – 6%Rentabilidad neta esperada

4 – 6%Volatilidad esperada

12Únicos sub-advisers

5Estrategias alternativas

Customización: Permite una selección de fondos diferenciada

Universo más amplio: Un mayor número de estrategias y gestores

construyen una cartera de mayor calidad

Comisiones favorables: Alfa diferenciado

Transparencia total: Nivel de transparencia en posicionamiento a

tiempo real

Solución alternativa core

Generar rentabilidades consistentes con baja volatilidad y sensibilidad a mercados tradicionales

<0.3Mantener una beta menor a 0.3 tanto en renta

variable como en renta fija

31%Long/Short

Equity

17%Credit

25%Merger Arb/

Event Driven

5%Cash

18%Relative

Value

4%Opp/Macro

DiariaLiquidez

12 sub-advisors in managed account structurePast performance is not an indication of current and future performance. Performance includes the reinvestment of income. 1Target returns are returns above US 3-month treasury bills.

These targets are the investment manager’s internal guidelines only to achieve the fund’s investment objectives and policies as stated in the prospectus. There is no guarantee that these targets

will be met.

For discussion purposes only. Subject to change without notice. Source: JPMAAM. The above allocations are based on current market conditions and are subject to change. Allocations areestimated and rounded as of 31 August 2020. The operating range for Cash is 0-8%. Prospectus strategy allocation ranges are as follows: Relative Value: 0-50%; Opportunistic/Macro: 0-50%; Long/Short Equity: 0-55%; Merger Arbitrage/Event Driven: 0-40%; Credit: 0-40%; and Cash: 0-10%. Allocations may not sum to 100 due to rounding. Additionally, the portfolioopportunistically takes small overlay position in S&P options. Investments involve risks. Please refer to fund's offering documents for further details.


Long/Short EquityMerger Arbitrage/ Event

DrivenRelative Value Credit

Macro/

Opportunistic

Rangos de asignación esperados

Exposiciones gestionadas de manera activa mediante una visión top-down y convicción

bottom-up

20% min

45% max

31% actual

15%

40%

25%

10%

30%

18%

0%

30%

17%

0%

20%

4%

PSAM

Source: JPMAAM. The above allocations are based on current market conditions and are subject to change. Allocations are estimated and rounded as of 30th September 2020. Does not

sum to 100% due to the exclusion of Cash. The operating range for Cash is 0-8%. Prospectus strategy allocation ranges are as follows: Relative Value: 0-50%; Opportunistic/Macro: 0-50%;

Long/Short Equity: 0-55%; Merger Arbitrage/Event Driven: 0-40%; Credit: 0-40%; and Cash: 0-10%. Allocations are rounded and may not sum to 100. Shown for illustrative purposes only.

SÓLO PARA CLIENTES PROFESIONALES. NO DESTINADO PARA INVERSORES PARTICULARES O PARA DISTRIBUCIÓN

Enfocados en sólida rentabilidad ajustada por riesgo

0903c02a8227bd5e

Medidas de riesgo (Desde lanzamiento: 21 Ene 2016 – 30 Septiembre 2020)

Fondo/IndicesRentabilidad

(Anualizada)

Desviación

estándar

(Anualizada)

Max Caída Beta al Indice

JPM MMAF – A EUR 0.93% 3.98% -11.41% -

Barclays Global Aggregate Bond Index – EUR 2.50% 5.01% -10.97% -0.06

HFRX Global Hedge Fund Index – EUR 0.61% 8.35% -20.82% 0.15

MSCI World Index – EUR 11.20% 16.92% -33.85% 0.16

JPM MMAF Monthly Returns Calendar Year Returns

Jan1 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov DecJPM

MMAF

HFRX

Global

Barclays

Agg

MSCI

World

20162 0.24 0.04 0.74 -0.18 0.19 -0.48 1.42 -0.11 -0.38 -1.20 0.30 0.14 0.70 1.68 8.84 23.39

2017 0.58 -0.11 0.02 0.31 0.79 -0.35 0.43 -0.22 -0.06 0.10 -0.22 0.13 1.39 1.06 -7.01 8.00

2018 0.54 -0.70 -0.85 -0.06 0.15 0.48 0.12 0.18 0.17 -2.35 -0.87 -2.83 -5.92 -1.04 -2.08 -3.62

2019 2.63 1.62 0.17 1.35 -1.50 0.46 0.57 -0.26 -0.63 -1.13 0.59 0.26 4.15 8.81 10.78 30.99

2020 1.04 -0.94 -4.98 2.95 2.38 1.20 1.19 1.28 0.38 4.37 -0.41 -4.30 -0.57

Past performance is not an indication of current and future performance. Performance includes the reinvestment of income.

Source: J.P. Morgan Asset Management, Bloomberg; as of 30th September 2020. Please refer to the Important Notes section for descriptions of the indices/composites used. Indices are

unmanaged, do not charge fees, and are shown for illustrative purposes only. Performance reflects the A (acc) – EUR hedged share class. All indices are also shown in EUR unhedged

using data from Bloomberg.

1. Inception date of A (acc) EUR share class: 21/1/2016. January 2016 return reflects the period 21/1/2016-31/1/2016.

2. 2016 returns reflect the period 21/1/2016-31/12/2016.


JPMorgan Investment Funds – Income Fund


JPMorgan Funds – Income Fund

1. Tir atractiva con menor volatilidad que los sectores individuales 2. Distribuciones predecibles

-0.3%

0.5%

0.9%

5.0%

3.9%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

USTreasuries

MBS Global IGCorp

US CorpHY*

IncomeFund*

Yie

ld

Source: Barclays Live, J.P. Morgan Asset Management. Volatility is realized annualized volatility based on monthly data since Income Fund Inception. Indexes used are: Barclays ABS Index, Barclays Treasury Index, Barclays US CMBS Index,

Barclays Corporate Credit Index, Barclays US HY Index, Barclays US MBS Index, J.P. Morgan EMBI Global index, J.P. Morgan GBI-EM Global Diversified Index. The manager seeks to achieve the stated objectives. Past performance is not

necessarily a reliable indicator for current and future performance.

US HY Corp is YTW, all else is YTM. Distributions shown for A (div) EUR (hedged) share class.

As at 30 September 2020. 1EUR-hedge adjustment approximated at -0.77%, subject to change through time. Yields would be higher if stated in USD terms.

3.8%

2.0%

5.5%

7.6%

5.3%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

USTreasuries

MBS Global IGCorp

US CorpHY

IncomeFund

Vo

lati

lity

EUR-hedge adjusted1

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

Oct-

14

Jan

-15

Ap

r-15

Ju

l-15

Oct-

15

Jan

-16

Ap

r-16

Ju

l-16

Oct-

16

Jan

-17

Ap

r-17

Ju

l-17

Oct-

17

Jan

-18

Ap

r-18

Ju

l-18

Oct-

18

Jan

-19

Ap

r-19

Ju

l-19

Oct-

19

Jan

-20

Ap

r-20

Ju

l-20

Dis

trib

uti

on

Yie

ld (

%)

Net Distribution Yield FX Hedging Cost


JPMorgan Income Fund

Aspectos clave

Cartera global diversificada con

un filtro de rentas

Renta distribuida en base a un

dividendo predecible

Máxima renta posible para un

nivel de riesgo prudente dado

Características

Objetivo de riesgo: 4-6% Volatilidad

Calidad: Max 65% por debajo IG

Barc. Agg +

1.5%-3.0%Distribución esperada:

YTM: 4.69%

The targets and aims provided above are the Investment Manager’s targets and aims only and are not necessarily part of Fund’s investment objectives and policies as stated in the prospectus. There

is no guarantee that these will be achieved. Yield is not guaranteed and may change over time. *Bloomberg Barclays US Aggregate Index.

*Risk and return targets shown gross of all expenses and investment management fees. Please read the Prospectus for more information about the investment objective and investment policy of the

fund. IG = Investment Grade.

As at 30 September 2020.YTM is quoted in USD terms and may be lower in EUR-hedged basis.


El equipo de gestores del JPM Income Fund se apalanca en una plataforma global de 274

profesionales gestionando USD 629 billones

*Numbers in brackets indicate years of industry experience as at December 2019.

Number of investors as of December 2019 / average years of industry experience.

Asignación sectorial top down: Gestores Income Fund Selección de valores bottom up: Especialistas sectoriales

Roger Hallam

Currency

(19 years)

London

Seamus Mac Gorain

Global Rates

(19 years)

London

Lisa Coleman

IG Credit

(37 years)

New York

Rob Cook

High Yield

(28 years)

Indy/Cincinnati

Rick Taormina

Municipals

(30 years)

New York

Drew Headley

Securitized

(25 years)

New York/Columbus

Pierre-Yves Bareau

Local/Ext./Corp.

(28 years)

London

13 investors / 15yrs 13 investors / 21yrs 19 investors / 20yrs 34 investors / 19yrs 27 investors / 23yrs 26 investors/ 19yrs 31 investors / 18yrs

Drew Headley

Portfolio Manager – NY

(25 years)

Andrew Norelli

Portfolio Manager – Columbus

(18 years)

Thomas Hauser

Portfolio Manager – Indianapolis

(27 years)


Source: Barclays Live, J.P. Morgan Asset Management. “EM” = Emerging Market For illustrative purposes only. Based on representative index level data. As at 30 September

2020. Yield is not guaranteed and may change over time.

Based on representative index level data, except for Esoteric ABS, Non-Agency MBS, CMBS, and Agency CMO which reflect our proprietary yield calculations.

US HY Corporate, Municipal Bond, Agency MBS Pass Thru, and EM Corporate are YTW, EM Sovereign is a blended yield, all else (including Income Fund) is YTM.

0.13% 0.28%0.69%

1.53%1.29%

1.67%

8.37%

3.78%

5.77%

4.59%

5.15%

6.28%

3.55%

4.57% 4.69%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

Treasury(2yr)

Treasury(5yr)

Treasury(10yr)

MunicipalBond

Agcy MBSPassThrus

IGCorporate

ABS Non-Agency

MBS

US HYCorporate

EMCorporate

EMSovereign

CMBS AgencyCMO

EM LocalSovereign

IncomeFund

Risk Free Rate EM Sovereign Risk

Convexity Risk Liquidity Risk

FX Risk Securitized Credit Risk

Corp. Credit Spread Risk

Combinación de diferentes primas de riesgo de todo el universo de renta fija con el objetivo de alcanzar una reducción del riesgo a través de la diversificación

Las primas de riesgo en sectores tradicionales individuales están bastante concentradas

La construcción rigurosa de la cartera puede generar rentas a partir de una combinación más equilibrada de primas de riesgo

Primas de riesgo

de la cartera

más equilibrada

Traditional Sectors Extended Sectors

Componentes de la Tir por sector


26%21%

32%

10%

4%2% 1% 1% 1% 0%

2%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

Security Level Yield Range

4.7%

26.8%

6.8%0.0%

2.8% 0.6%

8.4%

33.9%

10.7%7.1%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

Gov't / Cash High Yield IGCredit

EMLocal

EM Sov. EMCorp.

Non Ag.MBS

Ag.MBS

CMBS ABS

EMD:

-0.4%

Source: J.P. Morgan Asset Management The Fund is an actively managed portfolio, holdings, sector weights, allocations and leverage, as applicable are subject to change at

the discretion of the Investment Manager without notice. YTM by sector reflect actual holdings in portfolio. *Exposure Net of hedging.

Portfolio uses the highest available rating of Moody’s, Fitch, S&P, DBRS, Morningstar, Kroll.

3.5

%

3.6

%

3.8

%

4.7

%

5.5

%

6.3

%

7.2

%

8.4

%

0%

6%

12%

Yie

ld t

o M

atu

rity

(%

)Effective Duration 1.65 years

Empirical Duration -0.38 years

Average Rating BBB+

Fund Size USD 7.0 billion

Strategy Size USD 13.8 billion

IG / Below IG Breakdown 59% / 41%

JPMorgan Funds – Income Fund: Características

A 30 Septiembre de 2020

Características clave Tir a vencimiento por sector Distribución de la tir (%VM)

Cash/Govt:

4.7%Credit:

30.6%Securitized:

60.1%

Características clave Tir a vencimiento por sector Distribución de la tir (%VM)

Distribución sectorial (%VM)

23.8% (Net)*

-1.0% (Net)*


Gestión de la duración

Posicionamiento duración histórico (interest rate weighted duration)


-2.0

-1.0

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

Sep-15 Jan-16 May-16 Sep-16 Jan-17 May-17 Sep-17 Jan-18 May-18 Sep-18 Jan-19 May-19 Sep-19 Jan-20 May-20 Sep-20

Dura

tion (

years

)

Government ABS CMBS Agency MBS Non Agency CMO

IG Credit High Yield Munis EMD Total

Source: J.P. Morgan Asset Management.

The Fund is an actively managed portfolio, holdings, sector weights, allocations and leverage, as applicable are subject to change at the discretion of the Investment Manager

without notice.


Asignación activa

Securitized EMD

Corporate Investment Grade Corporate High Yield


-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

-15%

-5%

5%

15%

25%

35%

45%

Sep-16 Mar-17 Sep-17 Mar-18 Sep-18 Mar-19 Sep-19 Mar-20 Sep-20

MV% (LHS) HY CDX Exposure Duration Years (RHS)

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

0%

5%

10%

15%

20%


MV% (LHS) Duration Years (RHS)

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

0%

20%

40%

60%


ABS Agency MBS Non Agency MBS

CMBS CLO CMBX Exposure

Duration Years (RHS)

-1.0

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%


Hard Currency Sov. & Quasi Sov. EM Corporates

Local Currency Sov. CDS / CDX

Corporate CDX Duration Years (RHS)

Source: J.P. Morgan Asset Management.

The Fund is an actively managed portfolio, holdings, sector weights, allocations and leverage, as applicable are subject to change at the discretion of the Investment Manager

without notice.


JPMorgan Funds – Income Fund:Análisis histórico de la calidad crediticia

Calidad crediticia histórica


Source: J.P. Morgan Asset Management. The Fund is an actively managed portfolio, holdings, sector weights, allocations and leverage, as applicable are subject to change at

the discretion of the Investment Manager without notice. Portfolio uses the highest available rating of Moody’s, Fitch, S&P, DBRS, Morningstar, Kroll.

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Jul-1

4

Oct-1

4

Jan

-15

Ap

r-15

Jul-1

5

Oct-1

5

Jan

-16

Ap

r-16

Jul-1

6

Oct-1

6

Jan

-17

Ap

r-17

Jul-1

7

Oct-1

7

Jan

-18

Ap

r-18

Jul-1

8

Oct-1

8

Jan

-19

Ap

r-19

Jul-1

9

Oct-1

9

Jan

-20

Ap

r-20

Jul-2

0

AAA AA A BBB BB B Lower / NR

800

820

840

860

880

900

920

940

960

980

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

Mar-

15

Jun

-15

Se

p-1

5

De

c-1

5

Ma

r-16

Jun

-16

Se

p-1

6

De

c-1

6

Ma

r-17

Jun

-17

Se

p-1

7

De

c-1

7

Mar-

18

Jun

-18

Se

p-1

8

De

c-1

8

Ma

r-19

Jun

-19

Se

p-1

9

De

c-1

9

Ma

r-20

Jun

-20

Below IG Average Credit Rating AAA

AA+

AA

AA-

A+

A

A-

BBB+

BBB

BBB-

BB+

BB

BB-

B+

B

B-

CCC+

CCC

CCC-

CC+

Max below IG = 65%


0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

20%

Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jan-18 Jul-18 Jan-19 Jul-19 Jan-20 Jul-20

JPMorgan Funds- Income Fund A (div) shares Barclays US High Yield Index

Source: J.P. Morgan, Bloomberg. As at 30 September 2020. Figures shown are net of NAV swing pricing. *YTW a more accurate metric of High Yield yields as bonds may be

called. Income Fund refers to JPMorgan Funds – Income Fund. Yield is not guaranteed and may change over time.

Misma Tir que High Yield con menor volatilidad

Desviación estándar de rentabilidad diaria (anualizada), rolling 30 días

Yield Comparison (As at 30 September, 2020)

Income Fund YTM 4.7%

Barclays US HY Index YTW* 5.8%

Vola

tilit

y (A

nnualiz

ed)


La búsqueda de ingresos distribuibles informa todas las etapas del proceso de inversión

Enfoque puramente de renta fija

Como clase de activo, las titulizaciones

de renta fija predicen pagos de rentas

factibles

- Los pagos de cupones de renta fija

son más estables y consistentes que

los dividendos de renta variable,

- La contabilidad de ingresos fijos

permite la distribución del ingreso en

base devengada

- Los dividendos de renta variable

solo pueden ser distribuidos cuando

son recibidos

Universo de inversión Selección de valores

Centrándonos en rentabilidades

predecibles

Filtro de Income

Las “mejores ideas” de renta fija se

filtran para asegurar que su tratamiento

contable devengado sea más favorable

dentro de la clase de activos de ingresos

fijos

Exposición limitada a aquellas

titulizaciones que puedan interferir en la

predicción de rentabilidades

- Minimizar la exposición a valores en

moneda no base

- La cobertura de divisa puede causar

volatilidad

“Banking Mechanism”

Las distribuciones mensuales

generalmente se establecen por debajo

del ingreso total acumulado para

construir una reserva

- Los bonos callable, las fluctuaciones

de prepago, etc. pueden llevar a

flujos de efectivo variables

El banco permite la rotación activa del

sector.

- El ingreso bancario facilita la

capacidad de rotar hacia sectores de

ingresos más bajos para administrar

el riesgo, obtener ganancias o

capturar oportunidades de mercado


Income Fund – Distribuciones trimestrales predecibles


Resumen de distribuciones por acción y rentas para la clase de acción A (div) ajustada a EUR

5.5

%

5.6

%

5.6

%

5.5

%

5.6

%

5.5

%

5.2

%

4.9

%

5.1

%

4.5

%

4.5

%

4.3

%

4.9

%

3.4

%

3.2

%

3.2

%

3.5

%

3.2

%

3.4

%

3.0

%

2.9

%

2.5

% 3.5

% 4.5

%

0.2

%

0.3

%

0.5

%

0.5

%

0.5

%

1.0

%

1.1

%

1.4

%

1.6

%

1.8

%

1.8

%

2.0

% 2.0

%

2.4

%

2.8

%

2.8

%

2.8

%

2.6

% 3.2

%

3.0

%

3.0

%

2.6

%

2.2

% 0.8

%

5.7

%

5.9

%

6.0

%

6.0

%

6.1

%

6.6

%

6.3

%

6.3

%

6.7

%

6.3

%

6.3

%

6.4

% 6.9

%

5.8

% 5.9

%

6.0

%

6.3

%

5.8

%

6.6

%

6.0

%

5.9

%

5.1

% 5.7

%

5.4

%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

9.0%

10.0%

Oct-14 Apr-15 Oct-15 Apr-16 Oct-16 Apr-17 Oct-17 Apr-18 Oct-18 Apr-19 Oct-19 Apr-20

Distribution Yield (Annualized) FX Hedging Cost (Annualized) Distribution Yield Gross of FX Hedging Cost (Annualized)

Source: J.P. Morgan Asset Management, Bloomberg. Share class Inception date: 16 June 2014. Income Fund refers to JPMorgan Funds – Income Fund. Yield is not guaranteed and may change

over time.Prior to 1 May, 2018, the FX hedging cost for EUR hedged share classes was accounted for in the capital of the fund. Due to feedback from the investor base, after 1 May, 2018, the FX

hedging cost for EUR hedged share classes is accounted for in the income produced and paid by the fund.

For Illustrative Purposes Only.


JPMorgan Funds – Income FundRentabilidad


Rentabilidad anualizada (Neta de comisiones de la clase A, EUR)

Rentabilidad anual (Neta de comisiones de la clase A, EUR)

-0.51%

1.90%

-1.51%-1.10%

1.53%

2.69%

2.04%

-0.12%

0.35%

5.69%5.15%

2.70%2.02% 2.14%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

1 Month 3 Months YTD 1 Year 3 Year p.a. 5 Year p.a. Since Inception p.a.

JPM Income Fund A (acc) - EUR (hedged)

Barclays US Aggregate EUR Index

8.21%

-2.35%

4.15%

6.56%

-1.88%

5.56%

-2.76%

1.53% 1.46%

-0.62%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

2019 2018 2017 2016 2015

JPM Income Fund A (acc) - EUR (hedged)

Barclays US Aggregate EUR Index

Source: J.P. Morgan Asset Management, Bloomberg. Inception date: 2nd June 2014.

Past performance is not indicative of future performance. Returns for periods greater than one year are annualised.



Objetivo de inversión

El Subfondo pretende conseguir una rentabilidad total mediante la gestión activa

de posiciones cortas y largas en renta variable, con exposición principalmente a

compañías estadounidenses, y a través del uso de derivados.

Otros riesgos significativos

– El Subfondo está sujeto a Riesgos de inversión y Otros riesgos asociados

derivados de las técnicas y los valores que emplea para tratar de alcanzar su

objetivo.

– La tabla que figura a la derecha explica la relación que mantienen esos riesgos

entre sí y los Resultados para el Accionista que podrían afectar a una

inversión en el Subfondo.

– Los inversores deberían leer también las Descripciones de los riesgos del

Folleto para obtener una descripción completa de cada riesgo.


JPMorgan Funds - Global Strategic Bond Fund


El Subfondo pretende conseguir una rentabilidad superior a la del índice de

referencia mediante la búsqueda de oportunidades de inversión en los

mercados de renta fija y de divisas, entre otros, y utilizando derivados

cuando proceda.


– El Subfondo está sujeto a Riesgos de inversión y Otros riesgos

asociados derivados de las técnicas y los valores que emplea para

tratar de alcanzar su objetivo.

– La tabla que figura a la derecha explica la relación que mantienen esos

riesgos entre sí y los Resultados para el Accionista que podrían

afectar a una inversión en el Subfondo.

– Los inversores deberían leer también las Descripciones de los riesgos

del Folleto para obtener una descripción completa de cada riesgo.


JPMorgan Investment Funds - Global Income Conservative Fund


El Subfondo pretende proporcionar ingresos periódicos invirtiendo principalmente

en una cartera de valores de todo el mundo generadores de ingresos, conformada

desde una perspectiva conservadora, y a través del uso de derivados




objetivo.







JPMorgan Investment Funds - Global Macro Fund


El Subfondo pretende conseguir, en un horizonte a medio plazo (entre

2 y 3 años), una rentabilidad superior a la de su índice de referencia

monetario, invirtiendo a escala mundial en una cartera de valores y

recurriendo al uso de derivados cuando proceda. El Subfondo

pretende registrar una volatilidad inferior a dos tercios de la volatilidad

del MSCI All Country World (Total Return Net).

Perfil de riesgo

– Los Subfondos están sujetos a Riesgos de inversión y Otros

riesgos asociados derivados de las técnicas y los valores que

emplea para tratar de alcanzar su objetivo.

– La tabla que figura a la derecha explica la relación que mantienen

esos riesgos entre sí y los Resultados para el Accionista que

podrían afectar a una inversión en el Subfondo.

– Los inversores deberían leer también las Descripciones de los

riesgos del Folleto para obtener una descripción completa de cada

riesgo.


JPMorgan Funds – Income Fund


El Subfondo pretende proporcionar ingresos invirtiendo principalmente en títulos de

deuda.




objetivo.







J.P. Morgan Asset Management

Los fondos JPMorgan comercializados en España figuran inscritos en el Registro de la Comisión Nacional del Mercado de Valores ("CNMV") con los números 25, 103, 127, y 512. La entidad gestora

es JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. y la entidad depositaria J.P. Morgan Bank Luxembourg, S.A.

Este es un documento comercial y como tal las opiniones contenidas en el mismo no deben considerarse asesoramiento o recomendación de comprar o vender acciones. Queda a discreción del

lector, basarse en información contenida en este material. Cualquier análisis contenido en este documento se ha realizado, y puede ser utilizado, por J.P. Morgan Asset Management para sus

propios fines. Los resultados de estos análisis se utilizan como información adicional y no reflejan necesariamente las opiniones de J.P. Morgan Asset Management. Cualesquiera estimaciones,

cifras, opiniones, estados de tendencias del mercado financiero o técnicas y estrategias de inversión que se mencionan, a menos que se indique otra cosa, son de J.P. Morgan Asset Management a

fecha de este documento. Se consideran fiables en el momento en que se ha redactado el presente documento, pero pueden no ser necesariamente completas, y no se garantiza su exactitud.

Pueden estar sujetas a cambios sin que se le comuniquen o notifiquen.

Debe señalarse que el valor de las inversiones y sus rendimientos pueden fluctuar en función de las condiciones del mercado y los acuerdos fiscales, y los inversores pueden no recuperar el importe

íntegro invertido. La inversión en los Fondos conlleva riesgos y puede no ser adecuada para usted. Los cambios en los tipos de cambio pueden tener un efecto desfavorable sobre el valor, precio o

rendimiento de los fondos o de las inversiones subyacentes extranjeras. Los resultados y rentabilidades pasadas no constituyen una indicación fiable de los resultados futuros. No se garantiza que

cualquier previsión realizada se materialice. Por otra parte, aunque nuestra intención consiste en lograr el objetivo de inversión del fondo de inversión, no podemos garantizar que dicho objetivo vaya

a cumplirse.

J.P. Morgan Asset Management es el nombre comercial del negocio de gestión de activos de JPMorgan Chase & Co. y sus filiales en todo el mundo. Tenga en cuenta que si se pone en contacto

con J.P. Morgan Asset Management por teléfono, la conversación puede ser grabada y monitorizada con fines de seguridad y formación. También debe tener en cuenta que la información y los

datos de sus comunicaciones se recogerán, almacenarán y procesarán por J.P. Morgan Asset Management, de acuerdo con la Política de Privacidad de EMEA, que puede consultarse en el

siguiente sitio web www.jpmorgan.com/emea-privacy-policy.

Como el fondo puede no estar autorizado o su oferta puede estar restringida en su jurisdicción, cada lector es responsable de comprobar que la oferta cumple en su totalidad con las leyes y

regulaciones de cada jurisdicción. Antes de efectuar cualquier solicitud, se aconseja a los inversores que se asesoren legal, regulatoria y fiscalmente de las consecuencias de una inversión en los

fondos. Las acciones y otros intereses pueden no ser ofrecidos a o comprados directa o indirectamente por una persona estadounidense. Todas las transacciones deberán basarse en el último

folleto completo disponible, el Documento con los Datos Fundamentales para el Inversor (KIID) y cualquier documento local de oferta. Dichos documentos, junto con el informe anual, semestral y los

estatutos correspondientes a los fondos domiciliados en Luxemburgo están disponibles gratuitamente previa solicitud en la página web www.jpmorganassetmanagement.es, y en las oficinas de

JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Sucursal en España o en la del resto de los distribuidores.

Publicado por JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. Sucursal en España con domicilio en Paseo de la Castellana, 31 Edificio Pirámide, 28046 Madrid. Registrada en la Comisión Nacional

del Mercado de Valores.

0903c02a829fdc5f

https://www.jpmorgan.com/emea-privacy-policy

liberbank - multiconferencia quincenal...conservadora: posicionamiento relativo a la asignación...

Documents