la relaciÓn comercial mÉxico- eeuu-china en el siglo xxi

Samuel Ortiz Velásquez

LA RELACIÓN COMERCIAL MÉXICO-EEUU-CHINA EN EL SIGLO XXI :

Red ALC-ChinaCuarto Seminario Internacional

"América Latina y el Caribe y China: condiciones y retos en el siglo XXI"

impactos en la inversión física de la industria mexicana

Ponencia:

1

28 /05/2018

Contenido2

1. La relación inversión y crecimiento

2. Evidencia empírica para México

3. ¿Por qué ha sido tan baja la inversión en la industria

mexicana desde mediados de los 80?

4. Hipótesis

5. Ejercicio empírico

6. Algunas recomendaciones

1.-La relación inversión y

crecimiento3

𝑔𝑟 = 𝑖 𝛼𝑡´ 𝑡𝑜

• Impacto directo, vía el coeficiente de inversión (i),

que amplifica la planta productiva

• Impacto indirecto, vía la conducta de la relación

marginal producto capital (´)

2.-Evidencia empírica para

México:4

-10

-5

0

5

10

15

20

196

1

196

3

196

5

196

7

196

9

197

1

197

3

197

5

197

7

197

9

198

1

198

3

198

5

198

7

198

9

199

1

199

3

199

4

199

6

199

8

200

0

200

2

200

4

200

6

200

8

201

0

201

2

201

4

201

6

PIB global

PIB manufacturero

PIBM_1960-1981

PIBM_1982-2016

PIBM_2000-2016

PIB manufacturero 1960-1981

TCPA: 6.9%

PIB manufacturero

2000-2016

TCPA: 1.4%

𝑔𝑟𝑇 = 𝑓 𝑔𝑟𝑀+

5

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

196

0

196

2

196

4

196

6

196

8

197

0

19

72

197

4

197

6

197

8

198

0

198

2

198

4

198

6

198

8

199

0

199

2

19

94

199

6

199

8

200

0

200

2

200

4

200

6

20

08

201

0

201

2

Total Manufactura

Coeficiente de inversión fija bruta-PIB (1960-2012)

𝑔𝑟𝑀 = 𝑓 𝑖𝑏𝑀+

3.-¿Por qué ha sido tan baja la inversión en la

industria mexicana desde mediados de los 80?

6

7

Baja inversión

Crecimiento de

importaciones

intermedias

Apreciación

del TCR

Programas

ITE

Reducción de

encadenamientos

internos

ExportacionesAlta inversión (en

lo fundamental es

IED)

Racionamiento del

crédito productivo

Inversión pública

(infraestructura)

Débil

demanda

interna

Reduce

to

Altamente concentradas a nivel

de empresas, productos y a

EEUU

Empresas orientadas al

mercado nacional

Barreras a la entrada

Baja

apropiació

n de WA

local

Enfoque

horizonta

l de

política

industrial

Estancamiento del

salario realEn el contexto

de las

reformas de

apertura y el

TLCAN:

4.-Hipótesis8

La alta dependencia a insumos importados en la

industria, ha contribuido al debilitamiento de

encadenamientos internos al desplazar a proveedores

nacionales, inhibiendo la inversión en las industrias

orientadas al mercado nacional.

Tal estructura importadora impide que las

exportaciones se conviertan en un acelerador de la

inversión.

En la caída de la inversión también ha influido el lento

dinamismo de la demanda interna; así como los

periodos recurrentes de apreciación cambiaria, la baja

inversión pública en infraestructura y el racionamiento

del crédito productivo pues han obstaculizado el

9

En el comercio exterior, Estados Unidos y China

son dos actores clave:

5-Ejercicio empírico10

• Se integró una serie estadística para 209 clases

industriales, con indicadores de producción (SCIAN-

INEGI), comercio exterior total y por socios (SA-INEGI),

IED (SCIAN-SE)

• El periodo abarca 2003-2014 (se trabaja en una

actualización a 2016)

• En precios corrientes y constantes de 2008

11

A. Taxonomía:

Manufactura total: 209 industrias

i. Industrias exportadoras (𝑣𝑥 > 23%): 74 industrias

Altamente exportadoras (𝑣𝑥 > 50%): 18 industrias

ii. Industrias orientadas al mercado nacional (𝑣𝑥 ≤ 23%): 135

industrias

Con creciente participación relativa de importaciones chinas

(𝑣𝑥 ≤ 23%; ∆𝑀𝐶𝐻

𝑀𝑇> 0): 90 industrias

B. Asociaciones estadísticas y

econométricas

12

2.3

3.5

0.8

-0.3

0.1

2.5

-0.6

-1.0

1.5

4.8

0.9

0.2

Manufactura mexicana: tasas de crecimiento del producto, el empleo y el acervo (2003-2014)

Producto agregado Empleo Acervo neto

Exportadoras(74 i)

Altamente exportadoras

(18 i)

Orientadas al mercado nacional

(135 i)

Orientadas al mercado nacional y

con presencia de China(90 i)

13

221.6

177.6

244.1

404.4

9.8

11.3

44.6

76.8

-175.238.4

426.4

246.5

Manufactura mexicana: indicadores de organización industrial (coeficientes promedio) (2003-2014)

Tamaño promedio delestablecimiento

Coeficiente de exportaciones

IED/IFB

Coeficiente de insumosintermedios importadosExportadoras (74 i)

Altamente exportadoras

(18 i)

Orientadas al mercado nacional(135 i)

Orientadas al mercado nacional y con presencia

de China(90 i)

14

-1,000,000

-500,000

0

500,000

1,000,000

1,500,000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Total

Total Con Estados Unidos Con China

-400,000

-200,000

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Exportadoras


-800,000

-600,000

-400,000

-200,000

0

200,000

400,000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Orientadas al mercado nacional


-500,000

-400,000

-300,000

-200,000

-100,000

0

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Orientadas al mercado nacional y con presencia de China


Manufactura mexicana: déficit comercial por

países socios (2003-2014) (millones de pesos

de 2008)

Regresiones econométricas con

datos panel y cointegración:15

𝑖𝑓𝑏𝑖𝑡 = 𝑦𝑖𝑡 + 𝑥𝑒𝑒𝑢𝑢𝑖𝑡 −𝑚𝑐ℎ𝑖𝑡 + 𝑡𝑐𝑟0𝑡 + 𝑢𝑖𝑡

• 𝑖𝑓𝑏𝑖𝑡 =Logaritmo de la inversión fija bruta de la industria i en el periodo t

• 𝑦𝑖𝑡 =Acelerador de la inversión, medido a través de la tasa de crecimiento del

producto agregado de la industria i en el periodo t

• 𝑥𝑖𝑡 =Logaritmo de las exportaciones de la industria i en el periodo t

• 𝑥𝑒𝑒𝑢𝑢𝑖𝑡 =Logaritmo de las exportaciones a EEUU de la industria i en el

periodo t

• 𝑚𝑖𝑡 =Logaritmo de las importaciones de la industria i en el periodo t

• 𝑚𝑐ℎ𝑖𝑡 =Logaritmo de las importaciones de China de la industria i en el periodo

t

• Índice del tipo de cambio real en el periodo t

𝑖𝑓𝑏𝑖𝑡 = 𝑦𝑖𝑡 + 𝑥𝑖𝑡 −𝑚𝑖𝑡 + 𝑡𝑐𝑟0𝑡 + 𝑢𝑖𝑡

16

Procedimiento:

• Se identifica el orden de la integración (batería

de pruebas de raíz unitaria y de cointegración)

• Se estiman las relaciones de equilibrio de LP,

con cargo a diferentes métodos (en nuestro caso

FMOLS)

• Para 5 agrupamientos (total, industrias

exportadoras, industrias altamente exportadoras,

industrias orientadas al mercado nacional,

industrias orientadas al mercado nacional y con

una creciente presencia de importaciones chinas y

4 formas funcionales

17

Prueba (estadístico) 𝒊𝒇𝒃𝒊𝒕 𝒚𝒊𝒕 𝒙𝒆𝒆𝒖𝒖𝒊𝒕 𝒎𝒄𝒉𝒊𝒕LLC 1 (t*) -12.486* -14.921* -12.898* -17.442*

LLC 2 (t*) -15.421* -13.367* -15.951* -16.098*

Breitung 2 (t) -0.564 -1.654** -1.512** -1.892**

IPS 1 (Z) -5.648* -10.551* -2.374* -2.922*

IPS 2 (Z) -1.956** -2.151** -1.038 -2.466*

ADF 1 (2) 557.292* 782.407* 507.270* 478.258*

ADF 2 (2) 462.822* 535.234* 464.503** 472.761*

Resultados de las pruebas de raíz unitaria de datos de panel

*Se rechaza la hipótesis nula al 1% de significancia

**Se rechaza la hipótesis nula al 5% de significancia

Todas las pruebas consideran como hipótesis nula que los paneles son no estacionarios

en contra de la hipótesis alternativa de estacionalidad

1 Denota el modelo con efecto individual; 2 Denota el modelo con efecto individual y

tendencia lineal individual; 3 Denota el modelo sin variable exógena

Con la excepción de la prueba de Fisher (que asume una distribución chi-cuadrada),

todas las pruebas asumen una distribución normal

Fuente: elaboración propia, pruebas realizadas en Eviews 8

Ejercicio para 209 industrias y clasificadas según su orientación

predominante (mercado interno o exportaciones). Periodo 2003-

2014.

18

Prueba Estadístico

Kao (1999)

ADF (Sin tendencia) -10.191*

Pedroni (1995 y 1999)

(Sin intercepto y sin

tendencia)

Panel v -2.138

Panel rho 5.613

Panel PP (no paramétrico) -8.761*

Panel ADF (paramétrico) -10.659*

Grupo rho -2.138

Grupo PP (no paramétrico) 5.613*

Grupo ADF (paramétrico) -8.761*

(Intercepto sin tendencia)

Panel v -3.082

Panel rho 2.836



Grupo rho 8.722

Grupo PP (no paramétrico) -15.042*


(Intercepto y tendencia)

Panel v -7.338

Panel rho 11.047



Grupo rho 15.638

Grupo PP (no paramétrico) -35.410*


*Se rechaza la hipótesis nula al 1% de significancia

Fuente: elaboración propia, pruebas realizadas en Eviews 8

Resultados de las pruebas de cointegración en panel para:

𝒊𝒇𝒃𝒊𝒕, 𝒚𝒊𝒕 , 𝒙𝒆𝒆𝒖𝒖𝒊𝒕 ,𝒎𝒄𝒉𝒊𝒕

19

0.3230.275

0.2150.326 0.331

0.179

0.405

1.392

0.120.207

-0.192-0.248

-1.083

-0.24

-0.381

-0.028 -0.029 -0.044 -0.028 -0.020

-1.2

-0.7

-0.2

0.3

0.8

1.3

Total (209 i) Exportadoras (74 i) Altamente exportadoras(18 i)

Orientadas al mercadonacional (135 i)

Orientadas al mercadonacional y con presencia

de China (90 i)

Coeficientes de LP estimados con cargo al método FMOLS, variable dependiente: logarmitmo de la inversón fija bruta

Tasa de crecimiento del producto de la industria i en el periodo t: yit Logaritmo de las exportaciones de la industria i en el periodo t: l(xit)

Logaritmo de las importaciones de la industria i en el periodo t: l(mit) Tipo de cambio real en el periodo t: tcr0t

*

*

*

*

*

**

*

*

*

*

**

***

**

*

*

*

*

Regresión 1

20

0.449 0.438 0.407 0.4290.488

0.114

0.334

1.305

0.056

0.182

-0.23-0.288

-1.156

-0.275

-0.410

-1.2

-0.7

-0.2

0.3

0.8

1.3




de China (90 i)


Tasa de crecimiento del producto de la industria i en el periodo t: yit Logaritmo de las exportaciones de la industria i en el periodo t: l(xit)

Logaritmo de las importaciones de la industria i en el periodo t: l(mit)

*

**

*

***

*

*

*

**

**

**

*

Regresión 2

21

0.3620.294 0.267

0.338

0.2550.187

0.34

1.04

0.138 0.150

-0.085-0.14

-0.285

-0.06 -0.022-0.018 -0.019 -0.021 -0.018 -0.018

-0.4

-0.2

0

0.2

0.4

0.6

0.8

1

1.2




de China (90 i)


Tasa de crecimiento del producto de la industria i en el periodo t: yit Logaritmo de las exportaciones a EEUU de la industria i en el periodo t: l(xeeuuit)

Logaritmo de las importaciones de China de la industria i en el periodo t: l(mchit) Tipo de cambio real en el periodo t: tcr0t

*

*

*

*

*

**

*

**

**

*

***

**

*

Regresión 3

22

0.4430.363

0.298

0.405 0.404

0.188

0.348

1.054

0.136 0.165

-0.123-0.184

-0.322

-0.094 -0.073

-0.400

-0.200

0.000

0.200

0.400

0.600

0.800

1.000

1.200




de China (90 i)


Tasa de crecimiento del producto de la industria i en el periodo t: yit

Logaritmo de las exportaciones a EEUU de la industria i en el periodo t: l(xeeuuit)

Logaritmo de las importaciones de China de la industria i en el periodo t: l(mchit)

*

*

*

***

*

*

*

*

*

**

***

**

***

Regresión 4

Principales resultados23

La inversión en el grupo altamente exportador (autopartes,

automotriz, electrónica) responde:

• Positivamente a las exportaciones -totales y a EEUU-, mientras

que la dinámica de la demanda interna no resultó significativa

(**), i.e., las exportaciones son el verdadero acelerador de la

inversión

• Dado que la inversión física se integra en lo básico por IED, se

sostiene que una caída de las exportaciones tira hacia

abajo la IED.

• Negativamente a las importaciones (totales y de China)

El efecto neto (coeficientes estimados de exportaciones e

importaciones) ha sido positivo

24

La inversión en el grupo orientado al mercado nacional responde:

• Positivamente al crecimiento del producto (i.e. el acelerador), de

hecho es el determinante central

• Las exportaciones (totales y estadounidenses) no resultaron

estadísticamente significativas

• Negativamente a las importaciones (totales y de China), vía el

achicamiento de los encadenamientos productivos internos

El efecto neto ha sido negativo

Mejores resultados cuando se permite que el TCR varíe

6.-Algunas recomendaciones25

Reconocer que la industria mexicana no es la autopartes-

automotriz

La actual renegociación del TLCAN concebida como una oportunidad

histórica

Crecimiento a partir de (Ver López Julio 2016):

• Mejor aprovechamiento de la capacidad instalada:138 industrias

(2/3 partes), presentan 𝑡𝑜 < 80%; orientadas al mercado nacional e

intensivas en trabajo; predominan bienes de consumo no duradero

(alimentos, bebidas, vestido, calzado) e intermedios (textil, madera,

papel, petróleo, química, metal-mecánica,…)

• Inversiones selectas en industrias intensivas en trabajo y que

alarguen PVU para aumentar 𝛼´

26

Crecimiento de CP si lo anterior se acompaña de un

impulso a la demanda, vía:

Aumento del GG (productivo y redistributivo),

exportaciones y estimulo a SM

Mejora de la competitividad de la producción interna:

Devaluación compensada (López 2016), v.gr., subsidios

(o reducción de ) a los grupos pobres de la población y

a trabajadores; medidas especiales para empresas

endeudadas en dólares y con apoyos selectivos a

productores nacionales

La mejora en las condiciones de acceso al crédito

productivo con énfasis en las industrias de menor tamaño

27

Mejorar la relación comercial asimétrica con China

¿Cómo? Las propuestas anteriores rompen

radicalmente con el paradigma dominante, v.gr., en

materia de IED:

• La IED debe de alineare a los objetivos de

crecimiento, v.gr., debe de contribuir a la amplificación

del acervo de capital; debe asociarse con el capital

nacional para generar procesos de aprendizaje y de

transferencia tecnológica.

• La relativa mayor autonomía en la pauta de

desarrollo, permitiría relajar las restricciones

implícitas por EEUU a la IED china en México (ínfima

al día de hoy).

Los procesos anteriores se verían estimulados en parte

por un mayor dinamismo del mercado interno, que

Samuel Ortiz Velásquez

samuelov@economía.unam.mx

Gracias28

mailto:samuelov@economía.unam.mx

la relaciÓn comercial mÉxico- eeuu-china en el siglo xxi

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