la nueva arquitectura financiera regional: la crisis
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La Nueva Arquitectura Financiera Regional:
La Crisis Estructural y el futuro de América Latina*
Pedro Páez PérezPresidente de la Comisión Presidencial Ecuatoriana para el diseño de la Nueva Arquitectura Financiera
CEPAL, Santiago de Chile, 7 de julio de 2011
*Opiniones personales
Crisis estructural como nueva normalidad del capitalismo
Leyes de la ganancia, modo de regulación y régimen de acumulación
Subconsumo / sobreproducció
n
Des‐proporcionalidad
Caída tendencialde la tasa de ganancia
Leyes de la ganancia, modo de regulación y régimen de acumulación
Subconsumo / sobreproducció
n
Des‐proporcionalida
d
Caída tendencialde la tasa de ganancia
Leyes de la
ganancia
Leyes de la ganancia, modo de regulación y régimen de acumulación
Subconsumo / sobreproducció
n
Des‐proporcionalida
d
Caída tendencialde la tasa de ganancia
Leyes de la
ganancia
Acumulación “originante”
Leyes de la ganancia, modo de regulación y régimen de acumulación
Subconsumo / sobreproducció
n
Des‐proporcionalida
d
Caída tendencial de la tasa de ganancia
Leyes de la
ganancia
Acumulación “originante”
Acumulación “ordinaria”
Leyes de la ganancia, modo de regulación y régimen de acumulación
Subconsumo / sobreproducció
n
Des‐proporcionalida
d
Caída tendencial de la tasa de ganancia
Leyes de la
ganancia
Acumulación “originante”
Acumulación “ordinaria”
Relación Capital –Economía PopularSubsidio del trabajo invisibilizado y la
Naturaleza al capital
Leyes de la ganancia, modo de regulación y régimen de acumulación
Subconsumo / sobreproducció
n
Des‐proporcionalida
d
Caída tendencial de la tasa de ganancia
Leyes de la
ganancia
Acumulación “originante”
Acumulación “ordinaria”
Relación Capital –Economía PopularSubsidio del trabajo invisibilizado y la
Naturaleza al capital
Concentración y centralización del capital, polarización espacial, enclaves del S. XXI
Leyes de la ganancia, modo de regulación y régimen de acumulación
Subconsumo / sobreproducció
n
Des‐proporcionalidad
Caída tendencial de la tasa de ganancia
Contra‐tendencias
Leyes de la ganancia, modo de regulación y régimen de acumulación
Subconsumo / sobreproducció
n
Des‐proporcionalidad
Caída tendencial de la tasa de ganancia
Contra‐tendencias
Deslocalización industrial: globalización, fragmentación productiva, revolución
empresarial
Leyes de la ganancia, modo de regulación y régimen de acumulación
Subconsumo / sobreproducció
n
Des‐proporcionalidad
Caída tendencial de la tasa de ganancia
Contra‐tendencias
Deslocalización industrial: globalización, fragmentación productiva, revolución
empresarial
Financiarización como nuevo regulador sistémico
Leyes de la ganancia, modo de regulación y régimen de acumulación
Subconsumo / sobreproducció
n
Des‐proporcionalidad
Caída tendencial de la tasa de ganancia
Contra‐tendencias
Deslocalización industrial: globalización, fragmentación productiva, revolución
empresarial
Financiarización como nuevo regulador sistémico
Nuevas tecnologías y toyotismo
Leyes de la ganancia, modo de regulación y régimen de acumulación
Subconsumo / sobreproducció
n
Des‐proporcionalidad
Caída tendencial de la tasa de ganancia
Contra‐tendencias
Deslocalización industrial: globalización, fragmentación productiva, revolución
empresarial
Financiarización como nuevo regulador sistémico
Nuevas tecnologías y toyotismo
Nuevo rol del estado, crisis fiscal crónica y deuda pública
Leyes de la ganancia, modo de regulación y régimen de acumulación
Subconsumo / sobreproducció
n
Des‐proporcionalidad
Caída tendencial de la tasa de ganancia
Contra‐tendencias
Deslocalización industrial: globalización, fragmentación productiva, revolución
empresarial
Financiarización como nuevo regulador sistémico
Nuevas tecnologías y toyotismo
Nuevo rol del estado, crisis fiscal crónica y deuda pública
Nuevas dinámicas distributivas y renegociación de la división internacional del trabajo
Leyes de la ganancia, modo de regulación y régimen de acumulación
Subconsumo / sobreproducció
n
Des‐proporcionalidad
Caída tendencial de la tasa de ganancia
Contra‐tendencias
Leyes de la ganancia, modo de regulación y régimen de acumulación
Subconsumo / sobreproducció
n
Des‐proporcionalidad
Caída tendencial de la tasa de ganancia
Contra‐tendencias
Régimen de Acumulación
Modo de Regulación
Leyes de la ganancia, modo de regulación y régimen de acumulación
Subconsumo / sobreproducció
n
Des‐proporcionalidad
Caída tendencial de la tasa de ganancia
Contra‐tendencias
Régimen de Acumulación
Modo de Regulación
Tensión en articulación
centro‐periferia‐semi‐periferia
Leyes de la ganancia, modo de regulación y régimen de acumulación
Subconsumo / sobreproducció
n
Des‐proporcionalidad
Caída tendencial de la tasa de ganancia
Contra‐tendencias
Régimen de Acumulación
Modo de Regulación
Tensión en articulación
centro‐periferia‐semi‐periferia
Desmaterialización
de la producción,
capitalismo del desperdicio, aceleración de la rotación
Leyes de la ganancia, modo de regulación y régimen de acumulación
Subconsumo / sobreproducció
n
Des‐proporcionalidad
Caída tendencial de la tasa de ganancia
Contra‐tendencias
Régimen de Acumulación
Modo de Regulación
Tensión en articulación
centro‐periferia‐semi‐periferia
Desmaterialización
de la producción,
capitalismo del desperdicio, aceleración de la rotación
Inviabilidad de tecnologías
necesarias para recuperar
homeostasis desde la lógica de la ganancia,
sobrepoblación relativa
Tomado de: Husson, 2007
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓNFORDISTA - KEYNESIANO
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN“NEOLIBERAL”
Tomado de: Husson, 2007
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓNFORDISTA - KEYNESIANO
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN“NEOLIBERAL”
Crecimiento del consumo basado en deuda sustituye
al compromiso fordista
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN“NEOLIBERAL”
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓNFORDISTA -KEYNESIANO
Tomado de: Husson, 2008
…incluso en Europa pero con menor dinamismo del consumo doméstico
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN“NEOLIBERAL”
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓNFORDISTA -KEYNESIANO
Tomado de: Husson, 2008
Debilitamiento del capital productivo en el centro a favor del capital ficticio
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN“NEOLIBERAL”
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓNFORDISTA -KEYNESIANO
Tomado de: Husson, 2008
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓNMONOPOLICO -LIBERAL
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓNMONOPOLICO -LIBERAL
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓNFORDISTA -KEYNESIANO
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN“NEOLIBERAL”
PORCENTAJE DEL INGRESO NACIONAL EN MANOS DE LOS MÁS RICOS EN LOS ESTADOS UNIDOS (EXCLUIDAS GANANCIAS - IRS)
Ruptura de la norma de consumo fordista
Tomado de: Beinstein, 2008
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN“NEOLIBERAL”
Fuentes: Flow of Found Accounts (Federal Reserv) y http://www.econstats.com/FOF
05
10152025303540455055
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
Estados Unidos, PBI y Deuda Total billones de dólares
Deuda Total
pública y privada
PBI
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN“NEOLIBERAL”
-1.000
-800
-600
-400
-200
0
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400
600
Japan United States European Union En desarrollo excl. China China
Global imbalances reflejan dinámicas de desproporción y creciente peso de la cuenta de
capitalesBalanza de cuenta corriente
Miles de billones de dólares
Fuente: World Economic Outlook Database (2003-2008)
Geografía de los flujos financieros: capital ficticio vs productivo (China?)
Fuente: Rey 2008
Intercambio desigual y dependencia financiera claves en la recuperación neoliberal
Financiarización diferenciada y nueva división internacional del trabajo
Fuente: Rey 2008
Inefectividad de la política monetaria en Estados Unidos
Durante la crisis, la deuda externa del Tercer mundo ha crecido 20%
1.433
0
200
400
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1974
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1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
DEVELOPING COUNTRIES OUTSTANDING PUBLIC EXTERNAL DEBT-in billions of US dollars-
RECUPERACIÓN DE LA TASA DE GANANCIA GRACIAS A LA TRANSFERENCIAS NETAS DESDE EL SUR HACIA EL NORTE
MEDIANTE EL COMERCIO, LA IED, LAS REGALÍAS Y LOS INTERESES DE USURA DE LA DEUDA EXTERNA
-160
-80
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70
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20
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20
08
Transferencia neta sobre la deuda externa pública de los PED entre 1970 y 2008 (en miles de millones de
dólares)
US$ Miles de millones
- 774.000 millones dólares (1985-2008)
4,2 billones US$ (1987-2008)
FUENTE: CIFRAS DEL BM
Crisis sistémica requiere transformaciones sistémicas
Grado de profundidad de las transformaciones
Dirección y nivel de los cambios necesarios para recuperar la dinámica del proceso de trabajo
Curso actual de los acontecimientos y tendencias
Depuración endógena
Modo de regulación
Régimen de acumulación
Modo de producción
Modo de vida
Crisis sistémica requiere transformaciones sistémicas
Grado de profundidad de las transformaciones
Dirección y nivel de los cambios necesarios para recuperar la dinámica del proceso de trabajo
Curso actual de los acontecimientos y tendencias
Depuración endógena
Eliminación de prácticas, mecanismos, sectores y fracciones del capital
Modo de regulación
Régimen de acumulación
Modo de producción
Modo de vida
Crisis sistémica requiere transformaciones sistémicas
Grado de profundidad de las transformaciones
Dirección y nivel de los cambios necesarios para recuperar la dinámica del proceso de trabajo
Curso actual de los acontecimientos y tendencias
Depuración endógena
Eliminación de prácticas, mecanismos, sectores y fracciones del capital
Brutal proceso de centralización a favor de mafias causantes de crisis
Modo de regulación
Régimen de acumulación
Modo de producción
Modo de vida
Crisis sistémica requiere transformaciones sistémicas
Grado de profundidad de las transformaciones
Dirección y nivel de los cambios necesarios para recuperar la dinámica del proceso de trabajo
Curso actual de los acontecimientos y tendencias
Depuración endógena
Eliminación de prácticas, mecanismos, sectores y fracciones del capital
Brutal proceso de centralización a favor de mafias causantes de crisis
Modo de regulación
Superación de políticas neoliberales, nuevos arreglos institucionales (moneda, intervención estatal, régimen salarial, comercio internacional, competencia), regulación prudencial, etc.
Régimen de acumulación
Modo de producción
Modo de vida
Crisis sistémica requiere transformaciones sistémicas
Grado de profundidad de las transformaciones
Dirección y nivel de los cambios necesarios para recuperar la dinámica del proceso de trabajo
Curso actual de los acontecimientos y tendencias
Depuración endógena
Eliminación de prácticas, mecanismos, sectores y fracciones del capital
Brutal proceso de centralización a favor de mafias causantes de crisis
Modo de regulación
Superación de políticas neoliberales, nuevos arreglos institucionales (moneda, intervención estatal, régimen salarial, comercio internacional, competencia), regulación prudencial, etc.
Fortalecimiento del dólar , keynesianismo militar, desregulación y aperturismo comercial, salvatajes que refuerzan tendencias especulativas y cortoplacismo, exacerbación extractivista
Régimen de acumulación
Modo de producción
Modo de vida
Crisis sistémica requiere transformaciones sistémicas
Grado de profundidad de las transformaciones
Dirección y nivel de los cambios necesarios para recuperar la dinámica del proceso de trabajo
Curso actual de los acontecimientos y tendencias
Depuración endógena
Eliminación de prácticas, mecanismos, sectores y fracciones del capital
Brutal proceso de centralización a favor de mafias causantes de crisis
Modo de regulación
Superación de políticas neoliberales, nuevos arreglos institucionales (moneda, intervención estatal, régimen salarial, comercio internacional, competencia), regulación prudencial, etc.
Fortalecimiento del dólar , keynesianismo militar, desregulación y aperturismo comercial, salvatajes que refuerzan tendencias especulativas y cortoplacismo, exacerbación extractivista
Régimen de acumulación
Relación formas productivas capitalistas/ no capitalistas, norma y dinámica del consumo, orientación y ritmo de la inversión
Modo de producción
Modo de vida
Crisis sistémica requiere transformaciones sistémicas
Grado de profundidad de las transformaciones
Dirección y nivel de los cambios necesarios para recuperar la dinámica del proceso de trabajo
Curso actual de los acontecimientos y tendencias
Depuración endógena
Eliminación de prácticas, mecanismos, sectores y fracciones del capital
Brutal proceso de centralización a favor de mafias causantes de crisis
Modo de regulación
Superación de políticas neoliberales, nuevos arreglos institucionales (moneda, intervención estatal, régimen salarial, comercio internacional, competencia), regulación prudencial, etc.
Fortalecimiento del dólar , keynesianismo militar, desregulación y aperturismo comercial, salvatajes que refuerzan tendencias especulativas y cortoplacismo, exacerbación extractivista
Régimen de acumulación
Relación formas productivas capitalistas/ no capitalistas, norma y dinámica del consumo, orientación y ritmo de la inversión
Desfalco fuerza de trabajo y naturaleza, asfixia del capital productivo, capitalismo de la desposesión y del desastre
Modo de producción
Modo de vida
Crisis sistémica requiere transformaciones sistémicas
Grado de profundidad de las transformaciones
Dirección y nivel de los cambios necesarios para recuperar la dinámica del proceso de trabajo
Curso actual de los acontecimientos y tendencias
Depuración endógena
Eliminación de prácticas, mecanismos, sectores y fracciones del capital
Brutal proceso de centralización a favor de mafias causantes de crisis
Modo de regulación
Superación de políticas neoliberales, nuevos arreglos institucionales (moneda, intervención estatal, régimen salarial, comercio internacional, competencia), regulación prudencial, etc.
Fortalecimiento del dólar , keynesianismo militar, desregulación y aperturismo comercial, salvatajes que refuerzan tendencias especulativas y cortoplacismo, exacerbación extractivista
Régimen de acumulación
Relación formas productivas capitalistas/ no capitalistas, norma y dinámica del consumo, orientación y ritmo de la inversión
Desfalco fuerza de trabajo y naturaleza, asfixia del capital productivo, capitalismo de la desposesión y del desastre
Modo de producción
Tendencia descendente de la tasa de ganancia y contratendencias
Modo de vida
Crisis sistémica requiere transformaciones sistémicas
Grado de profundidad de las transformaciones
Dirección y nivel de los cambios necesarios para recuperar la dinámica del proceso de trabajo
Curso actual de los acontecimientos y tendencias
Depuración endógena
Eliminación de prácticas, mecanismos, sectores y fracciones del capital
Brutal proceso de centralización a favor de mafias causantes de crisis
Modo de regulación
Superación de políticas neoliberales, nuevos arreglos institucionales (moneda, intervención estatal, régimen salarial, comercio internacional, competencia), regulación prudencial, etc.
Fortalecimiento del dólar , keynesianismo militar, desregulación y aperturismo comercial, salvatajes que refuerzan tendencias especulativas y cortoplacismo, exacerbación extractivista
Régimen de acumulación
Relación formas productivas capitalistas/ no capitalistas, norma y dinámica del consumo, orientación y ritmo de la inversión
Desfalco fuerza de trabajo y naturaleza, asfixia del capital productivo, capitalismo de la desposesión y del desastre
Modo de producción
Tendencia descendente de la tasa de ganancia y contratendencias
Jerarquización mayor de la ganancia y boqueo de las fuerzas productivas
Modo de vida
Crisis sistémica requiere transformaciones sistémicas
Grado de profundidad de las transformaciones
Dirección y nivel de los cambios necesarios para recuperar la dinámica del proceso de trabajo
Curso actual de los acontecimientos y tendencias
Depuración endógena
Eliminación de prácticas, mecanismos, sectores y fracciones del capital
Brutal proceso de centralización a favor de mafias causantes de crisis
Modo de regulación
Superación de políticas neoliberales, nuevos arreglos institucionales (moneda, intervención estatal, régimen salarial, comercio internacional, competencia), regulación prudencial, etc.
Fortalecimiento del dólar , keynesianismo militar, desregulación y aperturismo comercial, salvatajes que refuerzan tendencias especulativas y cortoplacismo, exacerbación extractivista
Régimen de acumulación
Relación formas productivas capitalistas/ no capitalistas, norma y dinámica del consumo, orientación y ritmo de la inversión
Desfalco fuerza de trabajo y naturaleza, asfixia del capital productivo, capitalismo de la desposesión y del desastre
Modo de producción
Tendencia descendente de la tasa de ganancia y contratendencias
Jerarquización mayor de la ganancia y boqueo de las fuerzas productivas
Modo de vida Relación hombre – naturaleza. Encrucijada civilizatoria para la especie
Crisis sistémica requiere transformaciones sistémicas
Grado de profundidad de las transformaciones
Dirección y nivel de los cambios necesarios para recuperar la dinámica del proceso de trabajo
Curso actual de los acontecimientos y tendencias
Depuración endógena
Eliminación de prácticas, mecanismos, sectores y fracciones del capital
Brutal proceso de centralización a favor de mafias causantes de crisis
Modo de regulación
Superación de políticas neoliberales, nuevos arreglos institucionales (moneda, intervención estatal, régimen salarial, comercio internacional, competencia), regulación prudencial, etc.
Fortalecimiento del dólar , keynesianismo militar, desregulación y aperturismo comercial, salvatajes que refuerzan tendencias especulativas y cortoplacismo, exacerbación extractivista
Régimen de acumulación
Relación formas productivas capitalistas/ no capitalistas, norma y dinámica del consumo, orientación y ritmo de la inversión
Desfalco fuerza de trabajo y naturaleza, asfixia del capital productivo, capitalismo de la desposesión y del desastre
Modo de producción
Tendencia descendente de la tasa de ganancia y contratendencias
Jerarquización mayor de la ganancia y boqueo de las fuerzas productivas
Modo de vida Relación hombre – naturaleza. Encrucijada civilizatoria para la especie
Exacerbación de riesgos globales para la Humanidad
Crisis sistémica requiere transformaciones sistémicas
Grado de profundidad de las transformaciones
Dirección y nivel de los cambios necesarios para recuperar la dinámica del proceso de trabajo
Curso actual de los acontecimientos y tendencias
Depuración endógena
Eliminación de prácticas, mecanismos, sectores y fracciones del capital
Brutal proceso de centralización a favor de mafias causantes de crisis
Modo de regulación
Superación de políticas neoliberales, nuevos arreglos institucionales (moneda, intervención estatal, régimen salarial, comercio internacional, competencia), regulación prudencial, etc.
Fortalecimiento del dólar , keynesianismo militar, desregulación y aperturismo comercial, salvatajes que refuerzan tendencias especulativas y cortoplacismo, exacerbación extractivista
Régimen de acumulación
Relación formas productivas capitalistas/ no capitalistas, norma y dinámica del consumo, orientación y ritmo de la inversión
Desfalco fuerza de trabajo y naturaleza, asfixia del capital productivo, capitalismo de la desposesión y del desastre
Modo de producción
Tendencia descendente de la tasa de ganancia y contratendencias
Jerarquización mayor de la ganancia y boqueo de las fuerzas productivas
Modo de vida Relación hombre – naturaleza. Encrucijada civilizatoria para la especie
Exacerbación de riesgos globales para la Humanidad
La matriz histórica de dependencia y las especificidades del
neoliberalismo en Latinoamérica: debilitamiento del aparato
productivo, de las clases sociales y de la soberanía
La matriz histórica de dependencia
La matriz histórica de dependencia
• El papel de AL en la división del trabajo desde la independencia de las metrópolis europeas creó una estructura del comercio que aun marca mucho de la economía actual: desfalco del talento y la Naturaleza
• Del modelo primario extractivista del siglo XIX hay pocos y truncos episodios de construcción nacional alternativa: Bolívar, Paraguay antes de la Triple Alianza, México revolucionario, ISI e intentos nacional‐populares
• La dependencia macroeconómica y financiera estructuró un “bloque dólar” virtual durante todo el siglo XX, exacerbado por:– Bretton Woods (1944): ISI y las instituciones “keynesianas”– Flotación del dolar (1968‐1973): mano invisible o militar?– Crisis de la deuda externa (desde 1982): chantaje de la ortodoxia– ”Washington Consensus” (1990): reformas estructurales
• Erosión de las funciones monetarias, transnacionalización financiera y reducción del espacio para ejercer la política económica: exacerbación de la dependencia de rentas diferenciales del modelo primario‐extractivista incluso en economías más densas como la brasileña
La matriz histórica de dependencia
• El papel de AL en la división del trabajo desde la independencia de las metrópolis europeas creó una estructura del comercio que aun marca mucho de la economía actual: desfalco del talento y la Naturaleza
• Del modelo primario extractivista del siglo XIX hay pocos y truncos episodios de construcción nacional alternativa: Bolívar, Paraguay antes de la Triple Alianza, México revolucionario, ISI e intentos nacional‐populares
• La dependencia macroeconómica y financiera estructuró un “bloque dólar” virtual durante todo el siglo XX, exacerbado por:– Bretton Woods (1944): ISI y las instituciones “keynesianas”– Flotación del dolar (1968‐1973): mano invisible o militar?– Crisis de la deuda externa (desde 1982): chantaje de la ortodoxia– ”Washington Consensus” (1990): reformas estructurales
• Erosión de las funciones monetarias, transnacionalización financiera y reducción del espacio para ejercer la política económica: exacerbación de la dependencia de rentas diferenciales del modelo primario‐extractivista incluso en economías más densas como la brasileña
La matriz histórica de dependencia
• El papel de AL en la división del trabajo desde la independencia de las metrópolis europeas creó una estructura del comercio que aun marca mucho de la economía actual: desfalco del talento y la Naturaleza
• Del modelo primario extractivista del siglo XIX hay pocos y truncos episodios de construcción nacional alternativa: Bolívar, Paraguay antes de la Triple Alianza, México revolucionario, ISI e intentos nacional‐populares
• La dependencia macroeconómica y financiera estructuró un “bloque dólar” virtual durante todo el siglo XX, exacerbado por:– Bretton Woods (1944): ISI y las instituciones “keynesianas”– Flotación del dolar (1968‐1973): mano invisible o militar?– Crisis de la deuda externa (desde 1982): chantaje de la ortodoxia– ”Washington Consensus” (1990): reformas estructurales
• Erosión de las funciones monetarias, transnacionalización financiera y reducción del espacio para ejercer la política económica: exacerbación de la dependencia de rentas diferenciales del modelo primario‐extractivista incluso en economías más densas como la brasileña
La matriz histórica de dependencia
• El papel de AL en la división del trabajo desde la independencia de las metrópolis europeas creó una estructura del comercio que aun marca mucho de la economía actual: desfalco del talento y la Naturaleza
• Del modelo primario extractivista del siglo XIX hay pocos y truncos episodios de construcción nacional alternativa: Bolívar, Paraguay antes de la Triple Alianza, México revolucionario, ISI e intentos nacional‐populares
• La dependencia macroeconómica y financiera estructuró un “bloque dólar” virtual durante todo el siglo XX, exacerbado por:– Bretton Woods (1944): ISI y las instituciones “keynesianas”– Flotación del dolar (1968‐1973): mano invisible o militar?– Crisis de la deuda externa (desde 1982): chantaje de la ortodoxia– ”Washington Consensus” (1990): reformas estructurales
• Erosión de las funciones monetarias, transnacionalización financiera y reducción del espacio para ejercer la política económica: exacerbación de la dependencia de rentas diferenciales del modelo primario‐extractivista incluso en economías más densas como la brasileña
El neoliberalismo incentiva la especulación, no la inversión
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN BASADO EN LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
Fuente: CEPAL (2008)
REGIMEN DE ACUMULACION NEOLIBERAL
2008ª= Proyectada
•• Chart 5.1Chart 5.1
Share of compensation of employees in national income, selected Share of compensation of employees in national income, selected country groups, country groups, 1980 1980 -- 20082008
•• Chart 5.1Chart 5.1
Share of compensation of employees in national income, selected Share of compensation of employees in national income, selected country groups, country groups, 1980 1980 -- 20082008
La insuficiencia dinámica del capital se profundiza
Fuente: CEPAL (2008)
2008b/= Proyectadas
…un aumento de 15% en el total de indigentes…
Fuente: CEPAL (2008)
2008b/= Proyectadas
…y de 34% en el total de pobres…
Fuente: CEPAL (2008)
2008b/= Proyectadas
Las mejoras proporcionales vienen con los cambios políticos progresistas y la mejora en
los términos de intercambio
Fuente: CEPAL (2008)
2008b/= Proyectadas
Washington Consensus empeoró la situación en términos absolutos y relativos
Fuente: CEPAL (2008)
2008b/= Proyectadas
Los ajustes implicaron un aumento agudo y constante de gente pobre
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN DE ORIENTACIÓN NEOLIBERAL
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN BASADO EN LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
Latin América entra en un periodo de estancamiento con el neoliberalismo
-4
-2
0
2
4
6
8
10
1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
GD
P g
row
th r
ate
(%)
GDP growth
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN DE INDUSTRIALIZACIÓN POR SUSTITUCIÓN DE
IMPORTACIONES
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN "NEOLIBERAL"
No solo mayor polarización social sino...
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN DE ORIENTACIÓN NEOLIBERAL
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN BASADO EN LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
...pobre desempeño en sus propios términos
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN DE ORIENTACIÓN NEOLIBERAL
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN BASADO EN LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
…creando mayores vulnerabilidades
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN DE ORIENTACIÓN NEOLIBERAL
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN BASADO EN LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES VULNERABILIDAD
EXTERNA
…tanto externas como fiscales
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN DE ORIENTACIÓN NEOLIBERAL
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN BASADO EN LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES
…que desembocan en más deuda
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN DE ORIENTACIÓN NEOLIBERAL
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN BASADO EN LA INDUSTRIALIZACIÓN SUSTITUTIVA DE IMPORTACIONES VULNERABILIDAD
FISCAL
Fuente: BANCO MUNDIAL (2009)
La sustentabilidad del proceso depende de su profundización: el reciente auge de los productos
básicos es un factor exógeno pasajero
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓNFORDISTA‐KEYNESIANO
RÉGIMEN DE ACUMULACIÓN“NEOLIBERAL”
Creciente salida de recursosCreciente salida de recursos
CEPAL,2011
Net outflows of Latin America and the Caribbean: foreign direct investment (In millions of US dollars)
Deregulation of the Economy Deregulation of the Economy
Pobre inversiPobre inversióón en infraestructuran en infraestructura
CEPAL,2011
Latin America *: investment in infrastructure 1980-2006As a percentage of GDP
*Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú
The road capacity is insufficient. Shortage of competitive rail services
Potenciales vectores de la crisis en América Latina y la urgencia de
transformaciones estructurales más profundas
Peligros de la crisis sobre América Latina
Contracción de mercados de exportación en precios y en cantidades
Contracción del crédito
Crisis de balanza de pagos y efectos recurrentes de “angustia” por
divisas
Burbujas especulativas e
incertidumbre en los mercados de
materias primas
Peligros de la crisis sobre América Latina
Contracción de mercados de exportación en precios y en cantidades
Contracción del crédito
Crisis de balanza de pagos y efectos recurrentes de “angustia” por
divisas
Burbujas especulativas e
incertidumbre en los mercados de
materias primas
Dislocación de los mecanismos básicos de ajustes en los
mercados mundiales: precios sistemáticamente alejados de
costos de reproducción
Metástasis de los vectores de insolvencia: de la inflación
nominal de activos financieros concentrados en el centro a la destrucción generalizada de los
mecanismos básicos de generación primaria de ingresos
Peligros de la crisis sobre América Latina
Contracción de mercados de exportación en precios y en cantidades
Contracción del crédito
Crisis de balanza de pagos y efectos recurrentes de “angustia” por
divisas
Burbujas especulativas e
incertidumbre en los mercados de
materias primas
NO SOLO DEBEMOS ESTUDIAR
LA CRISIS DEL CAPITALISMO SINO TAMBIÉN
EL CAPITALISMO DE LA CRISIS
Peligros de la crisis sobre América Latina
Contracción de mercados de exportación en precios y en cantidades
Contracción del crédito
Burbujas especulativas e
incertidumbre en los mercados de
materias primas
Efecto sifón matriz sucursal
Crisis de balanza de pagos y efectos recurrentes de “angustia” por
divisas
Ataques especulativos y permanentes presiones
devaluatorias
Peligros de la crisis sobre América Latina
Contracción de mercados de exportación en precios y en cantidades
Contracción del crédito
Burbujas especulativas e
incertidumbre en los mercados de
materias primas
Efecto sifón matriz sucursal
Crisis de balanza de pagos y efectos recurrentes de “angustia” por
divisas
Ataques especulativos y permanentes presiones
devaluatorias
Efectos de la expansión de la infección financiera sobre la transnacionalización del
sistema bancario latinoamericano: la gripe
española!
Peligros de la crisis sobre América Latina
Contracción de mercados de exportación en precios y en cantidades
Contracción del crédito
Burbujas especulativas e
incertidumbre en los mercados de
materias primas
Efecto sifón matriz sucursal
Crisis de balanza de pagos y efectos recurrentes de “angustia” por
divisas
Ataques especulativos y permanentes presiones
devaluatorias
Expectativas negativas de
recuperación de crédito
(oferta/demanda de crédito)
Mal negocio bancario, mal
ambiente para la inversión productiva
privada
Animal spirits down
Corto placismo y especulación predatoria se generaliza en el sistema financiero
Peligros de la crisis sobre América Latina
Contracción de mercados de exportación en precios y en cantidades
Contracción del crédito
Burbujas especulativas e
incertidumbre en los mercados de
materias primas
Efecto sifón matriz sucursal
Crisis de balanza de pagos y efectos recurrentes de “angustia” por
divisas
Ataques especulativos y permanentes presiones
devaluatorias
Expectativas negativas de
recuperación de crédito
(oferta/demanda de crédito)
Baja de salarios reales y recortes presupuestarios
Mal negocio bancario, mal
ambiente para la inversión productiva
privada
Animal spirits down
Corto placismo y especulación predatoria se generaliza en el sistema financieroExacerbación del
modelo primario extractivista
Peligros de la crisis sobre América Latina
Contracción de mercados de exportación en precios y en cantidades
Contracción del crédito
Burbujas especulativas e
incertidumbre en los mercados de
materias primas
Efecto sifón matriz sucursal
Crisis de balanza de pagos y efectos recurrentes de “angustia” por
divisas
Ataques especulativos y permanentes presiones
devaluatorias
Expectativas negativas de
recuperación de crédito
(oferta/demanda de crédito)
Baja de salarios reales y recortes presupuestarios
Mal negocio bancario, mal
ambiente para la inversión productiva
privada
Animal spirits down
Corto placismo y especulación predatoria se generaliza en el sistema financiero
Crisis financiera y económica
Peligros de la crisis sobre América Latina
Contracción de mercados de exportación en precios y en cantidades
Contracción del crédito
Burbujas especulativas e
incertidumbre en los mercados de
materias primas
Efecto sifón matriz sucursal
Crisis de balanza de pagos y efectos recurrentes de “angustia” por
divisas
Ataques especulativos y permanentes presiones
devaluatorias
Expectativas negativas de
recuperación de crédito
(oferta/demanda de crédito)
Baja de salarios reales y recortes presupuestarios
Mal negocio bancario, mal
ambiente para la inversión productiva
privada
Animal spirits down
Corto placismo y especulación predatoria se generaliza en el sistema financiero
Crisis financiera y económica
Rápido deterioro de los procesos de integración basados hasta ahora en
apertura comercial tradicional
Rápido deterioro de los procesos de integración basados hasta ahora en
apertura comercial tradicional
Rápido deterioro de los procesos sociales y de las condiciones de sobrevivencia de gobiernos
progresistas
Rápido deterioro de los procesos sociales y de las condiciones de sobrevivencia de gobiernos
progresistas
Peligros de la crisis sobre América Latina
Contracción de mercados de exportación en precios y en cantidades
Contracción del crédito
Burbujas especulativas e
incertidumbre en los mercados de
materias primas
Efecto sifón matriz sucursal
Crisis de balanza de pagos y efectos recurrentes de “angustia” por
divisas
Ataques especulativos y permanentes presiones
devaluatorias
Expectativas negativas de
recuperación de crédito
(oferta/demanda de crédito)
Baja de salarios reales y recortes presupuestarios
Mal negocio bancario, mal
ambiente para la inversión productiva
privada
Animal spirits down
Corto placismo y especulación predatoria se generaliza en el sistema financiero
Crisis financiera y económica
LA CRISIS PUEDE CONVERTIRSE EN UN ARMA POLÍTICA PODEROSÍSIMA PARA REDUCIR A LOS INDIVIDUOS Y A LAS
NACIONES A LA IMPOTENCIA
LA CRISIS PUEDE CONVERTIRSE EN UN ARMA POLÍTICA PODEROSÍSIMA PARA REDUCIR A LOS INDIVIDUOS Y A LAS
NACIONES A LA IMPOTENCIA
Ante una encrucijada tan compleja, la Nueva Arquitectura Financiera es
parte de una propuesta integral desde el Sur
Una agenda planetaria urgente
• Donación de los derechos especiales de giro del Norte para atacar las tareas mas urgentes de hambruna, extrema pobreza y crisis ambiental, así como el fortalecimiento de arreglos monetarios bloque regionales (responsabilidad proporcional en el financiamiento de los bienes públicos globales, romper el monopolio de EEUU sobre la liquidez internacional)
• Moratoria y auditoria de la deuda externa• Bloquear la restauración del poder de chantaje del FMI• Prohibir el short selling y limitar las posiciones
especulativas en futuros en los mercados de energía y alimentación
• Tobin tax en todas las transacciones financieras
Prioridades ulteriores
• Asegurar el derecho universal al trabajo y a un ambiente saludable y las capacidades reales de cada país de emprender en políticas contra cíclicas
• Nuevas dimensiones de cooperación Sur Sur• Convergencia hacia un sistema cambiario no especulativo de tipos de cambio estables:– Arreglos monetarios bloque regionales (DEG regionales) + DEG global como prestamista de ultima instancia
– Control de capital y regulación financiera– Liberar excedentes de reservas internacionales para el desarrollo
La Propuesta Ecuatoriana para una Nueva Arquitectura Financiera
Regional
Nueva Arquitectura Financiera Regional
Banca de Desarrollo de nuevo tipo
Nueva Arquitectura Financiera Regional
Banca de Desarrollo de nuevo tipo
Sistema de Compensación de
Pagos
Nueva Arquitectura Financiera Regional
Banca de Desarrollo de nuevo tipo
Red de Banca Central
Sistema de Compensación de
Pagos
Nueva Arquitectura Financiera Regional
Banca de Desarrollo de nuevo tipo
Banco del Sur
Red de Banca Central
Sistema de Compensación de
Pagos
Nueva Arquitectura Financiera Regional
Banca de Desarrollo de nuevo tipo
Banco del Sur
Red de Banca Central
Sistema de Compensación de
Pagos
Fondo del Sur
Nueva Arquitectura Financiera Regional
Banca de Desarrollo de nuevo tipo
Banco del Sur
Red de Banca Central
Sistema de Compensación de
Pagos
Fondo del Sur
Moneda Fiduciaria Regional
Hacia un nuevo tipo derelaciones Sur - Norte
Europa – Latinoamérica: Nuevas Perspectivas
• Abrir negociaciones bloque a bloque en el marco del nuevo horizonte de integración: UNASUR y CELAC
• Una geometría flexible de negociación
• Comercio para el desarrollo debería ser uno de muchos capítulos que incluya temas como crisis ambiental, migración, ciencia y tecnología, sistemas de compensación de pagos, inversión en infraestructura, cooperación política…
Gracias