la inflación como problema de gobierno, los argumentos y la evidencia empírica en venezuela

8/12/2019 La inflacin como problema de gobierno, los argumentos y la evidencia emprica en Venezuela

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La inflacin como problema de gobierno yla evidencia emprica en Venezuela

EXTRACTO

Se hace un trabajo cuya hiptesis es que la inflacin guarda una relacin directa,empricamente demostrable, con la liquidez monetaria ampliada y con el nivel de reservas

internacionales netas. En trminos de poltica pblica, la variable clave es la creacin de

dinero, as es cuando la emisin va mas all del lmite impuesto por el respaldo en reservas

internacionales netas. A su vez la creacin de dinero, en un pas sin autonoma de laautoridad monetaria (Banco Central de Venezuela), hace directamente responsable al

Gobierno, pues es el financiamiento deficitario del gasto la causa de la mayor creacin de

dinero.


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Tabla de contenido

RAZONES PARA LA MEDICIN Y CUANTIFICACIN DE LOS HECHOSRELACIONADOS CON LA INFLACIN 3

DATOS Y DEFINICIONES 3

LA HISTORIA DE UN PAS VOLCADO HACIA EL GASTO PBLICO Y LA DEMANDA 3LA INTENSIFICACIN DE UN MODELO DE DEMANDA 4LA SECUENCIA INFLACIONARIA 5

MODELO DE ANLISIS 5

EL PODER PREDICTIVO EN AMBIENTE INCIERTO E INESTABLE 5MODELO BASADO EN RED NEURONAL 6REPORTE DE SELECCIN DEL MODELO BASE EN POLINOMIO 6

CONFIGURACIN DEL MODELO

7VARIABLES 7ECUACIONES DEL MODELO 7PERODO FEBRERO 1983ENERO 2014 7PERODO 1999ENERO 2014 7COMPONENTES DE LOS NODOS 7PERODO FEBRERO 1983ENERO 2014 7PERODO ENERO 1999ENERO 2014 8REPORTE DEL MODELO 8RENDIMIENTO 8ERROR 8ARQUITECTURA DE LA RED NEURAL 9

LOS RESULTADOS 9

VALORES REALES Y VALORES ESTIMADOS 9GRFICO PARA EL PERODO:FEBRERO 1983ENERO 2014 10GRFICO PARA EL PERODO:1999ENERO 2014 11VALORES REALES Y ESTIMADOS PERODO:ENERO 1998ENERO 2014 12ALCANCE 12LIMITACIONES 12CONCLUSIONES 13AUTOR:FRANCISCO JCONTRERAS M 14


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Razones para la medicin y cuantificacin de los hechos

relacionados con la Inflacin

No hay profesin mas desagradable para los gobernantes que la economa, no solo para los

gobernantes, tambin para quienes viven bajo la sombra de las dadivas gubernamentales.

El problema no termina all, la economa es una disciplina compleja, sin una teora general

y sin modo de replicar en condiciones de laboratorio, eventos y hechos que permitan la

validacin de sus hiptesis.

Nuestra sociedad, se ha hecho tan meditica, que el afn de protagonismo hace difcil

dilucidar, con argumentos tericos o con los hechos, cualquier opinin o hiptesis bien

fundada. Lo meditico es relevante porque es el medio publicitario para la venta y difusin

de marca. El juicio profesional puede hacerse estratgico y parcializado, pues afecta el

mercadeo de sus servicios.

Adems, estamos en el terreno de los juicios de valor, moralmente no podemos exigir

neutralidad ante las circunstancias, pero si la debida imparcialidad del trabajo profesional.

En razn de estas aprensiones, es que tratamos de formular hiptesis que sean refutables y

de establecer criterios que demarquen la validez del juicio, esto es ofrecer evidencia de que

lo afirmado guarda relacin con los hechos.

Datos y definiciones

La historia de un pas volcado hacia el gasto pblico y la demanda

A modo de ancdota, desde el inicio de la democracia venezolana hasta el primer gobierno

del Sr Carlos Andr Prez, hubo importantes esfuerzos por parte del Gobierno de promover


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algo diferente al modelo fundado en la renta petrolera, desde la sustitucin de

importaciones hasta la promocin de exportaciones. A pesar de esas buenas intenciones el

gasto pblico tuvo esa impronta populista fundada en dadivas y clientelismo.

A partir de los ochenta, en lugar de la bsqueda y desarrollo de un modelo diferente al

extractor de renta, todos y cada uno de los gobiernos no lograron hacerlo, por el contrario

acentuaron los males pblicos. Los noventa, se suceden con el intento fallido del gobierno

del Sr Carlos Andrs Prez por modernizar la poltica pblica y salir del populismo, pero el

arraigo de todos los actores del pas en una cultura de gasto, pero no de produccin dio al

traste con el intento.

Lo dems es historia conocida, la sociedad prefiri el populismo, ahora socialista y radical,

donde todos quieren dadivas, pero no trabajar productivamente.

La intensificacin de un modelo de demanda

Si somos rigurosos en lo referente a la promocin del emprendimiento, llevamos un atraso

de unos 20 aos con respecto a los pases de la Alianza del Pacfico (Mxico, Colombia,

Per y Chile).

Estos ltimos 20 aos no solo fueron de mantenimiento de una cultura rentista, sino de

prcticas laborales totalmente contrarias a la productividad y a la innovacin. Los

incentivos perversos, son tan perversos que bajo la hiptesis de comportamiento racional,

cualquier trabajador maximiza su renta cuanto menos trabaje y cuanto ms improductivo

sea.

El financiamiento de ese estado de extraccin de renta, en medio de la discrecionalidad del

funcionario pblico, que caracteriza un gobierno intervencionista, se acompaa de un

estado de corrupcin cada vez mayor en todas las esferas de la cotidianidad.


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Si nuestra hiptesis es cierta, en lo coyuntural solo la disciplina fiscal podr romper ese

nudo gordiano, y en lo estructural, un modelo fundado en mecanismos no discrecionales de

poltica pblica que promuevan el emprendimiento y la innovacin.

La secuencia inflacionaria

Exportaciones

petroleras Reservas internacionales netasGasto pblico deficitario

Emisin de dinero inorgnico

Demanda de B y S > Oferta de B y S

Aumenta la demanda de B y S Componente importado elevado

El Gobierno

Quin genera

las divisas?

Quin administra las divisas y

quin gasta por encima de sus

medios?

Qu hace el gobierno

para cubrir sus gastos?

Qu hace la

gente con el

dinero?

Inflacin Qu

ocurre?

Cmo mantiene su

popularidad el

gobierno?

Modelo de anlisis

El poder predictivo en ambiente incierto e inestable

Siempre habr razonamientos adversos al anlisis econmico cuantitativo, cuando los

acontecimientos son predecibles no hace falta, cuando no lo son, la urgencia del momento y

la inestabilidad hace pensar que es imposible.


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Evidentemente, el azar no es susceptible de pronstico o de tratamiento que permita

identificar alguna causalidad. Pero, si podemos aislar lo inexplicable en un evento,

podremos alcanzar cierto grado de determinacin en el vnculo entre variables.

He podido observar que en economas menos intervenidas y mas estables, es mas difcil el

logro de modelos con respuestas concluyentes, como tambin los modelos de anlisis

pueden alcanzar respuestas concluyentes en economas intervenidas, inestables y reguladas.

Es el caso de Colombia, pas de economa estable, con instituciones slidas, independientes

y con menor regulacin econmica, se podra pensar a priori que el trabajo cuantitativo

puede dar mejores resultados que el caso de Venezuela, pas de economa inestable, con

instituciones frgiles y dependientes del poder central y con una regulacin extrema de la

economa. Contrario de lo que se piensa, los modelos permiten mejor deteccin de

causalidad entre variables en el caso venezolano que en el colombiano. En el mercado de

divisas, es ms fcil modelar en Venezuela que en Colombia. Los coeficientes de

determinacin de la liquidez monetaria y nivel de divisas alcanzan un nivel de

determinacin de mas del 98% en el caso de Venezuela, en tanto que es bien difcil

encontrar variables que expliquen de manera contundente la formacin de la tasa de cambio

en Colombia.

Modelo basado en Red neuronal

Reporte de seleccin del modelo Base en polinomio

Se hicieron pruebas limitadas a tres variantes: polinomio, base radial, y sigmoidea. Los

mejores resultados se lograron con el modelo de red neural de base polinomio.


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Configuracin del modelo

Parmetros seleccionados Feb 1983Ene 2014 Ene 1999Ene 2014

Nmero de muestras 371 180

Inicio en la fila 2 2Nmero de entradas potenciales 2 2

Inmunidad al ruido La mejor La mejor

Modelo de regresin no-lineal Esttico Esttico

Tipo de Neurona Activa Polinomio Polinomio

Poblacin superviviente del modelo 100 100

Variables

Igual en ambos perodos

ComponentesX1 INF

X2 Inductor de LM

X3 Inductor de RIN

Z LM

U RIN

Ecuaciones del modelo

Perodo febrero 1983

enero 2014Ecuacin del modelo (Profundidad: 1 capa)

X1= 1,11466-3X2+ 2,27888-3X3- 1,47848-08X2X3- 3,17973-10X22- 2,47846-08X32- 18,9076

X2= MAX(136,635;MIN(1.259.540;Z))

X3= MAX(6.275;MIN(40.220;U))

Perodo 1999enero 2014

Ecuacin del modelo (Profundidad: 1 capa)

X1= 1,04381-3* X2- 1,24568-8* X2* X3- 3,02807-10* X22+ 9,19296-9* X32+ 17,3017

X2= MAX(10.155;MIN(1.259.540;Z))

X3= MAX(13.442;MIN(40.220;U))

Componentes de los nodos

Perodo febrero 1983enero 2014

Aprendizaje LM RIN

Mnimo 137 6.275


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8

Mximo 1.259.540 40.220

Perodo enero 1999enero 2014

Aprendizaje LM RIN

Mnimo 10.155 13.442

Mximo 1.259.540 40.220

Reporte del modelo

Rendimiento

Atributo

Feb 1983

ene 2014

Ene 1999

ene 2014

Rendimiento 96,00% 96,00%Prediccin 99,20% 99,00%

Descripcin 89,00% 87,00%

Estabilidad 93,00% 94,00%

Error

Componentes de error

Feb 1983

ene 2014

Ene 1999

ene 2014

Ideal

Tasa de error debida al sesgo 0% 0% 0%

Tasa de error debida a la desviacin de la pendiente 0% 0% 0%

Tasa de error debida al ruido 100% 100% 100%


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Arquitectura de la red neural

Los resultados

Valores reales y valores estimados

En esta grfico se muestran los resultados comparativos entre valores reales (IPCN) y

estimados (Modelo). No se puede negar la correspondencia entre el nivel de reservas

internacionales, la creacin de dinero y la inflacin.

MODELO NO LINEAL ESTTICO CON NEURONA ACTIVA POLINMICA

Entradas

Nodos

Capa1

Salida

Capas

LM (Liquidezmonetaria)

RIN (Reservasinternacionales netas)

X2 X3

X1

IPCN (ndice de precios)


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10

Grfico para el perodo: febrero 1983 enero 2014

-100,00

0,00

100,00

200,00

300,00

400,00

500,00

600,00

INF

IPCN vs. MODELO

INF MODELO para: INF (rango marcado)


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11

Grfico para el perodo: 1999 enero 2014

0

100

200

300

400

500

600

IPCN

IPCN vs. MODELO

IPCN MODELO para: IPCN (rango marcado)


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Valores reales y estimados perodo: Enero 1998 Enero 2014En esta tabla se muestran los resultados comparativos entre valores reales ( R ) y estimados

( E ). No se puede negar la correspondencia entre el nivel de reservas internacionales, la

creacin de dinero y la tasa de cambio en el mercado paralelo.

Fecha RealEstimaciones

1984-E2014 1999-E2014

ene-13 350 358 351

feb-13 355 367 362

mar-13 365 384 369

abr-13 381 397 386

may-13 404 395 398

jun-13 423 416 398jul-13 437 440 417

ago-13 450 463 440

sep-13 470 470 461

oct-13 493 495 469

nov-13 517 513 493

dic-13 529 519 512

ene-14 546 521 518

Alcance

Seguir toda la hoja de ruta del protocolo acadmico, es costoso en tiempo y en

documentacin, como este trabajo no busca someterse a arbitraje para publicacin, tampoco

se busca alguna retribucin pecuniaria, ni se posee patrocinio, no queda otra opcin que la

de ofrecer la fuente de la informacin utilizada, le identificacin del modelo cuantitativo

aplicado y los parmetros de bondad de los resultados obtenidos.

Limitaciones

1. Se ha trabajado con lo que se tiene, no con lo que se necesita, por lo cual no seevaluaron otras alternativas de interpretacin de fenmenos econmicos.


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2. Los fenmenos econmicos a los cuales dedicamos atencin, siempre estnsometidos a la urgencia de los hechos, cuya respuesta debe ser inmediata a riesgo de

obsolescencia y prdida de trascendencia del trabajo.

3. Como bien afirmamos al comienzo, no existe una teora general universal eneconoma.

4. La seleccin de variables, en relacin con la inflacin no result de algn criterioformal previo, ni es producto de una reflexin terica explcita.

Conclusiones

Guiados por el sentido comn, para realizar cualquier transaccin es necesario contar con

dinero: monedas, billetes, cuentas corriente y otras formas de quasidinero, es decir lo que

denominamos liquidez monetaria. En trminos de poltica pblica, la nica variable

susceptible de control es la emisin o creacin de dinero, y ella est bajo el control del

gobierno. Es una tautologa la premisa de la responsabilidad del gobierno, en el manejo de

esa variable, a travs del ente emisor. El nico sujeto con poder de influencia crucial sobre

la liquidez es el gobierno.

Pero no solo se debe poseer dinero para cerrar una transaccin, hace falta lo que se va a

comprar, y lo que se va a comprar en Venezuela tiene un fuerte componente importado. A

excepcin del petrleo y de otros productos de origen metlico, hasta la misma gasolina

requiere poder de compra en divisas. As que la segunda variable en cuestin es el nivel de

reservas internacionales netas. An cuando no existe un control directo por parte del

gobierno, siendo el administrador de la industria generadora de divisas, tampoco puede

negar su responsabilidad.


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En Venezuela el Estado, no requiere una economa sana que le reporte ingresos a travs de

tributos, no tiene el incentivo para promover la eficiencia, ni el fomento de actividades para

proveerse de recursos para gastar. Hasta se podra esgrimir la hiptesis de que no le interesa

el desarrollo, pues se basta a si mismo y se beneficia de la posesin absoluta de lo poltico y

lo econmico.

Este trabajo al demostrar el ineludible vnculo entre la liquidez monetaria, las reservas

internacionales netas y el estado de la inflacin no deja dudas: los gobiernos venezolanos

durante 41 aos han sido los responsables del desastre econmico del pas, y sobre todo los

que han conducido al pas durante los ltimos 20 aos.

Autor: Francisco J Contreras M

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