la economía de méxico y las elecciones de 2012

7/31/2019 La economa de Mxico y las elecciones de 2012

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LaeconomadeMxicoylas

eleccionesde2012

MarkWeisbrot

yRebecca

Ray

Junio2012

CenterforEconomicandPolicyResearch

1611ConnecticutAvenue,NW,Suite400

Washington,D.C.20009

2022935380

www.cepr.net


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CEPR La economa de Mxico y las elecciones de 2012 i

Contenido

Introduccin ....................................................................................................................................................... 4

El contexto: el fracaso del crecimiento pos-1980 ......................................................................................... 4La recesin y recuperacin ............................................................................................................................... 7

Results of the Recession: Poverty and Unemployment ........................................................................... 7

El impacto de la poltica macroeconmica sobre la recesin y la recuperacin ................................ 11

La exportacin y las remesas ..................................................................................................................... 17

Conclusin: La economa, las elecciones y los medios de comunicacin ................................................ 19

Bibliografa ........................................................................................................................................................ 22

Reconocimientos

Los autores agradecen a Samantha Eyler-Driscoll y a Sara Kozameh por asistencia en investigacin yedicin.

Sobre los autores

Mark Weisbrot es economista y Rebecca Ray es asociada en investigacin en el Centro deInvestigacin en Economa y Poltica.


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CEPR La economa de Mxico y las elecciones de 2012 2

Resumenejecutivo

Este documento examina algunos de los factores econmicos que podran ser relevantes en el marcode la eleccin presidencial de Mxico este 1 de julio. Estos factores incluyen el impacto de corto

plazo de la recesin y recuperacin de 2008 a 2009, el desempeo de ms largo plazo de la economade Mxico desde que el Partido Accin nacional (PAN) tom el poder hace aproximadamente 12aos, y las tendencias de ms largo plazo en el crecimiento econmico durante las dcadas en las quegobern el Partido Revolucionario Institucional (PRI).

Entre los puntos importantes destaca que:

El crecimiento econmico de Mxico desde el 2000 no ha podido superar las falencias delargo plazo que caracterizaron a las dos dcadas anteriores. Su crecimiento promedio anualper cpita fue de 0,9 por ciento para 2000-2011 que es aproximadamente igual a la tasa decrecimiento de 0,8 por ciento de las dos dcadas de 1980 a 2000, y representa una mnima

fraccin de la tasa de crecimiento de 3,7 por ciento de la era previa al 2000.

La economa de Mxico tambin ha tenido un mal desempeo desde 2000 comparado con elresto de Amrica Latina. Su crecimiento anual de PIB per cpita es menos que la mitad delpromedio del crecimiento en el resto de la regin.

Mxico sufri la peor cada de la produccin de toda Amrica Latina durante la recesin de2008-2009, con una cada de 9,4 por ciento en su Producto Interno Bruto.

La recesin elimin casi todos los avances alcanzados en la reduccin de la pobreza de ladcada anterior.

El desempleo no se ha recuperado de los niveles que tena antes de la recesin y adems semantiene considerablemente ms alto, en 5 por ciento, si se le compara con la tasa de 3.6 porciento previa a la recesin. Cabe destacar que si estos nmeros son bajos en trminosabsolutos, ello obedece a que la tasa oficial de desempleo no registra la magnitud total deldesempleo en Mxico. Para que un trabajador pueda ser contado oficialmente comodesempleado, no debi haber laborado ni siquiera una hora en ninguna actividad remuneradadurante el periodo en el que se llev a cabo el sondeo (de desempleados), adems l o ella nodeben haber buscado activamente un empleo durante el periodo de referencia de dichosondeo. Por esta y otras razones, los movimientos de la tasa oficial de desempleo deben servistos como un indicador proporcional del deterioro (y recuperacin) del mercado laboral,pero no como una medida del nivel real de desempleo.

El subempleo creci a ms del doble durante la recesin, de 6,3 a 13,2 por ciento. Casi tresaos despus se mantiene todava en un 8,3 por ciento.

Los salarios reales han perdido terreno, reducindose casi en un 3,5 por ciento desde 2006.


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Los errores en las polticas han contribuido al deficiente desempeo de la economamexicana. La poltica monetaria de Banco de Mxico, el banco central, fue demasiadoconservadora pues aplic polticas de alzas en las tasas de inters (al 8,25 por ciento) justoantes de la recesin. El banco central pudo haber evitado algunos de los incrementos en eldesempleo y en la pobreza si hubiese bajado las tasas de inters mucho ms pronto y en

mayor medida.

El fracaso del banco central para combatir ms agresivamente la desaceleracin y paragarantizar una recuperacin ms robusta, y en especial el desempleo, es atribuible en parte asu rgimen de metas de inflacin, que apunta a una tasa de inflacin del 3 por ciento. Esdecir, que al banco central le preocupaba la inflacin en 2008 que en buena medida fueprovocada por aumentos de precios de los insumos bsicos cuando en realidad debihaber estado mucho ms preocupado por la inminente recesin que ya estaba en marcha enEstados Unidos. En este punto vale tomar en cuenta que el 80 por ciento de lasexportaciones no petroleras de Mxico van a Estados Unidos.

Entonces, el estmulo fiscal, aunado a la poltica monetaria, no slo era demasiado pequeo,sino tambin demasiado tardo. Mxico tiene un nivel relativamente bajo de deuda pblica,alrededor de un 32 por ciento del PIB, y especialmente de deuda pblica externa que esuna limitacin ms fuerte de un 10 por ciento del PIB. Consiguientemente el gobiernotena amplio espacio para solicitar los crditos necesarios para implementar las polticasadecuadas de estmulos fiscales.

El colapso del crecimiento econmico de Amrica Latina de 1980 al 2000 era una importante fuerzaen contra y probablemente la causa ms importante del mar de cambios que ocurrieron en lapoltica latinoamericana a lo largo de las ltimas tres dcadas. Desde 1998, gobiernos de izquierdafueron elegidos en Venezuela, Brasil, Argentina, Bolivia, Ecuador, Uruguay, Paraguay, Nicaragua, ElSalvador, Honduras y otros pases. Los candidatos triunfadores en esas elecciones contendieron con

campaas explicitas contra lo que ellos, y muchos ms, llamaban polticas econmicas neoliberalesque estaban asociadas con la falta de crecimiento econmico de largo plazo. 1 Estas polticas fueronintroducidas en momentos distintos en los pases de la regin, aunque principalmente de la dcadade los ochentas a los noventas (como sucedi en Mxico). Cabe recordar que a estas polticas se lesllamaba en ocasiones Consenso de Washington porque el gobierno de Estados Unidos estabainvolucrado en promoverlas, tanto de manera directa como a travs de los organismos multilateralesque incluan al Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial y el Banco Interamericanode Desarrollo.

A diferencia con las otras elecciones, el rompimiento de Mxico con el partido que estuvo en elpoder durante el fracaso econmico de 1980 al 2000, fue seguido por un cambio hacia la derecha

con la eleccin del PAN en el 2000. Y tambin en franco contraste con el promedio de toda laregin, el desempeo econmico de Mxico no ha mejorado a lo largo de la ltima dcada si se lecompara con los 20 aos previos. El alcance de este documento no permite explorar porqumotivos Mxico se movi en una direccin distinta a la mayora del resto de los pases de la regin.Sin embargo, vale la pena mencionar algunos puntos interesantes. En 1988, mientras Mxico padecael colapso econmico de esa dcada, el izquierdista PRD era considerado ampliamente como el

1 Weisbrot (2006).


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triunfador de la eleccin presidencial, a pesar de que el resultado final benefici al gobernante PRI.2En la eleccin ms reciente, la de 2006, el conteo de votos entre el PAN y el PRD estuvo demasiadocerrado como para poder designar a un ganador. Y si bien no hubo evidencias irrebatibles de quehubo un fraude significativo, las irregularidades fueron tan extendidas y tan masivas que resultimposible determinar quin haba recibido la mayor cantidad de votos. 3 Aunque qued claro que los

medios masivos de comunicacin, que estn fuertemente monopolizados, jugaron un papelimportante tanto en las elecciones pasadas como en las elecciones actuales, y han sido instrumentalespara impedir que la izquierda pueda competir en igualdad de condiciones.4 Todos estos factores,combinados con la integracin de Mxico a la economa de Estados Unidos (que aument con laimplementacin del Tratado de Libre Comercio de Amrica del Norte o NAFTA por sus siglas eningls) en 1994 y con la proximidad con Estados Unidos, pueden ofrecer parte de la explicacin deporqu Mxico no ha seguido al resto de Amrica Latina en su cambio poltico hacia la izquierda.

Introduccin

Este 1 de julio, los votantes mexicanos elegirn a su prximo presidente o presidenta. Este informe

examina brevemente algunos temas econmicos que podran resultar relevantes al resultado de laselecciones. En l se consideran el impacto a corto plazo de la recesin y la recuperacin econmicade 2008-2009; el rcord a largo plazo de la economa mexicana desde que el Partido AccinNacional (PAN) subi al poder hace casi 12 aos, y adems las tendencias a largo plazo delcrecimiento econmico durante las dcadas finales del gobierno del Partido RevolucionarioInstitucional (PRI).

Elcontexto:elfracasodelcrecimientopos1980

El PRI, el cual haba gobernado a Mxico por ms de 70 aos hasta 2000, es definido a menudocomo un partido corrupto y autoritario, habiendo mantenido su poder a travs de un sistema

clientelista, la compra de votos, y algunas elecciones manipuladas. No obstante, el PRI tambingestion un perodo exitoso de crecimiento econmico en los aos de posguerra hasta 1980. De1948 (el primer ao para el cual existen estos datos) hasta 1980, el PIB mexicano per cpita creci enun 178 por ciento, a una tasa promedio anual de 3,2 por ciento.

Es difcil sobrevalorar la importancia de este crecimiento y el fracaso econmico subsiguiente. ElGrfico 1 muestra el crecimiento del PIB per cpita de Mxico durante tres perodos: 19601980,19802000, y 20002012. Durante el primer perodo, el PIB per cpita creci en 105,6 por ciento oen un 3,7 por ciento anualmente en promedio. Este crecimiento no slo benefici a las clases altas,sino tambin proporcion al mexicano medio una considerable mejora en su estndar de vida. Entre1960 y 1980 la esperanza de vida aument de 57 a 67 aos, la tasa de alfabetismo subi de 65 a 82

por ciento, y las inscripciones en estudios terciarios se duplic.

2 Thompson (2004).3 Weisbrot, Sandoval, y Paredes-Drouet (2006); vese tambin Center for Economic and Policy Research (2006), y

Democracy Now! (2006).4 Valenzuela y McCombs (2007).


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Es importante entender que si Mxico simplemente hubiera seguido creciendo a la tasa pre-1980, elpas disfrutara hoy de un estndar de vida equiparable al nivel de vida europeo. No hay nadainherentemente inverosmil con tal situacin hipottica; mientras el crecimiento de Mxico entre1960 y 1980 fue fuerte para un pas en desarrollo, ni siquiera se acerc al de China durante lospasados 30 aos, ni tampoco al nivel de Corea del Sur durante los aos sesenta y setenta. Y, en

efecto, Corea del Sur que sigui creciendo a la misma tasa durante los aos sesenta y setenta haalcanzado un ingreso per cpita igual al de algunos pases de Europa Occidental. Por esto, eldesplome del crecimiento econmico en Mxico despus de 1980 debera ser visto como un rotundofracaso en la poltica econmica de largo plazo.

No ha mejorado el crecimiento econmico de Mxico desde 2000 comparado con el crecimiento delas dos dcadas anteriores. La tasa promedio del PIB per cpita anual de 0,9 por ciento entre 2000-2011 es casi igual a la de 19802000, y constituye una fraccin pequea de la tasa de 3,7 por cientode la poca pre-2000. De hecho, como indica el Grfico 1, el crecimiento mexicano fue de menos dela mitad que el de otros pases de la regin durante el mismo perodo.5

Durante las cuatro dcadas que van desde 1960 a 2000, la historia de la trayectoria econmica

incluyendo dicho desplome de crecimiento de los aos ochenta y noventa es parecida a la de laregin en su conjunto. Esto se observa en el Grfico 1. Entre 1960 y 1980, el ingreso per cpita enAmrica Latina y el Caribe creci en un 91,5 por ciento, o una media de 3,3 por ciento por ao. Enlos prximos 20 aos, desde 1980 a 2000, slo creci un 5,7 por ciento en total, o a un promedio de0,3 por ciento por ao. Esto constituye el peor fracaso de crecimiento econmico en Amrica Latinaen por lo menos un siglo. Desde 2000, el crecimiento en la regin ha tenido una cierta recuperacin,a una tasa promedio anual de 1,9 por ciento. sta todava queda muy por debajo del promedio anualde 3,3 por ciento en el perodo de 1960 a1980. Sin embargo, se debe enfatizar la diferencia entre elresultado regional y el de Mxico, que no se recuper de la cada de 1980 a 2000, y cuyo ingreso percpita creci menos que la mitad en la ltima dcada, al compararlo con el crecimiento de la reginentera.

Hay que destacar varias observaciones sobre esta trayectoria econmica en su conjunto y laselecciones pendientes en Mxico. Primero, el desplome del crecimiento en la regin result ser ungran impulso y quizs la causa ms importante que dio lugar al cambio radical ocurrido en lapoltica latinoamericana durante las ltimas tres dcadas. Desde 1998 se han elegido gobiernos de laizquierda en Venezuela, Brasil, Argentina, Bolivia, Ecuador, Uruguay, Paraguay, Nicaragua, ElSalvador, Honduras, y otros pases. Los candidatos y partidos ganadores de estas elecciones sepronunciaron explcitamente en contra de lo que ellos, y muchos otros, llamaron polticaseconmicas neoliberales, que fueron asociadas con el fracaso de crecimiento a largo plazo.6 Seintrodujeron estas polticas en distintos momentos en varios pases, pero generalmente en los aosochenta y noventa (al igual que en Mxico). Estas polticas tambin se han conocido como elConsenso de Washington porque el gobierno de Estados Unidos se dedic a fomentar estapoltica, tanto directamente como a travs de organizaciones internacionales, incluyendo el FondoMonetario Internacional (FMI), el Banco Mundial, y el Banco Interamericano de Desarrollo.

5 Fondo Monetario Internacional (2012).6 Weisbrot (2006).


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GRFICO 1Mxico y la Regin LAC: Crecimiento Anual Promedio del PIB Real per Cpita, 1960-2011

Fuentes: Fondo Monetario Internacional (2012), Weisbrot y Ray (2011).

En contraste con otras elecciones en la regin, la ruptura de Mxico con el partido que habapresidido el fracaso econmico de 1980 a 2000, fue seguida por un paso a la derecha con la eleccin

del PAN en 2000. Est fuera del alcance de este informe explorar por qu Mxico se inclin haciala derecha mientras que la mayora de la regin vir en sentido contrario. No obstante, un par deobservaciones son relevantes. En 1988, mientras Mxico estaba sufriendo el desplome econmicode aquella dcada, el izquierdista Partido de la Revolucin Democrtica (PRD) fue vistogeneralmente como el ganador de las elecciones presidenciales, aunque el ganador declarado fue elpartido ya en el poder, el PRI.7 En las elecciones presidenciales ms recientes, las de 2006, elcmputo de votos entre el PAN y el PRD fue demasiado ajustado para confirmar cul fue elganador legtimo. Aunque no existan pruebas claras de fraude significativo, las contravenciones delas normas fueron tan generalizadas que result literalmente imposible determinar cul candidatogan el voto.8 Est claro adems que los medios de comunicacin, que estn extremadamentemonopolizados, han desempeado un papel importante, tanto en las elecciones anteriores como enlas que se aproximan, y que han sido un instrumento fundamental para impedir que la izquierdapueda competir en condiciones de igualdad.9 Todos estos factores, junto con la integracineconmica entre Mxico y Estados Unidos (que aument con la implementacin del TLCAN -elTratado de Libre Comercio de Amrica del Norte o NAFTA por sus siglas en ingls- en 1994) y la

7 Thompson (2004).8 Weisbrot, Sandoval y Paredes-Drouet (2006); vase tambin Democracy Now! (2006).9 Valenzuela, Sebastian y Maxwell McCombs (2007).

3,7%

3,3%

0,8%

0,3%

0,9%

1,9%

Mex ico Reg in LAC

1960-1980

1980-2000

2000-2011

CrecimientoTotal:

105,6%

CrecimientoTotal:17,2%


CrecimientoTotal:91,5% Total: 5,7%



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cercana a ste, pueden ofrecer parte de la explicacin de porqu Mxico no ha seguido al resto deAmrica Latina en su cambio poltico hacia la izquierda.

Larecesinyrecuperacin

La economa mexicana cay en recesin en el tercer trimestre de 2008, y perdi 9,4 por ciento delPIB en cuatro trimestres. Esto se ve en el Grfico 2, que exhibe el PIB real desestacionalizadotrimestral. La cada representa la prdida de produccin ms severa en la regin entera. Parte de lacausa de esta cada abrupta es la integracin estrecha de Mxico con la economa estadounidense,que fue el epicentro de la crisis financiera y la recesin global. La recesin fue casi tan severa comola crisis de tequila de 1995, cuando el PIB cay 9,7 por ciento, pero la recuperacin ha sido mslenta despus de la recesin ms reciente.

GRFICO 2Mxico: PIB Real, Desestacionalizado

Fuentes: Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (Sin Fecha), clculos propios.

ResultsoftheRecession:PovertyandUnemployment

Se puede observar la insuficiencia de la poltica macroeconmica del gobierno mexicano respeto a lacrisis financiera y a la recesin mundial en las estadsticas de pobreza, mostradas en el Grfico 3. Apesar de que la pobreza en Mxico disminuy de 53,6 por ciento de la poblacin en 2000 hasta 42,7por ciento en 2006, casi todo este aumento fue borrado por la recesin. En 2010 el nivel de pobrezahaba subido de nuevo a 51,3 por ciento. Este dato se refiere a la medida ms amplia de pobreza.Pero las tendencias son iguales para una medida ms estrecha, como la que es mostrada en elGrfico 9, con la pobreza definida como los que no tienen con qu pagar ni comida, ni vivienda, nieducacin; y la pobreza extrema basada en necesidades alimentarias.

5,9

6,2

5,6

7,6

7,3

9,0

8,2

9,5

0

2

4

6

8

10

Millo

nesdeMillonesdePesos2003


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GRFICO 3Mxico: Pobreza por Canasta de Consumo

Fuente: Consejo Nacional de Evaluacin de la Poltica de Desarrollo Social (2010).

El revs rpido de descenso en el nivel de pobreza vale la pena destacar porque el gobierno scontribuy directamente a la reduccin de pobreza empezando en 2000, a travs de la expansin del

programa principal de transferencias monetarias condicionales, Oportunidades. Las transferenciasmonetarias se entregan a madres de nios, y la cobertura del programa se ha ampliado desde 2,5millones de familias en 2000 a 5,8 millones en 2011. Los pagos en transferencias pueden sumar hasta450 pesos al mes por familia (a veces ms para las familias que incluyen adultos mayores), sin incluirbecas y fondos para tiles escolares. Para comparar, la lnea de pobreza alimentaria supone ms deldoble per cpita (766 pesos en zonas rurales, y 1084 pesos en zonas urbanas). 10 El nmero defamilias cubiertas por Oportunidades creci un 10 por ciento en 2011, porque el gobierno redujo losrequisitos de inscripcin, y en 2010 el gobierno estaba gastando 0,7 por ciento del PIB en elprograma. Pero, como hemos visto, los efectos de la recesin borraron casi todo el progreso de ladcada anterior en la reduccin de pobreza. Es importante notar que el nivel de pobreza toma encuenta estos pagos; por lo tanto, el efecto de la recesin tuvo incidencia en la pobreza a pesar delprograma de transferencias.11

El desempleo tambin dispar a causa de la recesin, y todava no ha vuelto a su nivel de antes de larecesin. La tasa de desempleo oficial desestacionalizado subi de 3,6 por ciento en abril de 2008hasta un mximo de 6 por ciento en septiembre de 2009. Esto se nota en el Grfico 4. Desdeentonces, ha disminuido a 5 por ciento en abril de 2012.

10 Consejo Nacional de Evaluacin de la Poltica de Desarrollo Social (2012) y Secretara de Desarrollo Social (2012).11 Consejo Nacional de Evaluacin de la Poltica de Desarrollo (2009).

21,4 21,2

37,4

33,3

24,1

20,017,4 18,2

13,8

18,4 18,8

29,7 30,0

46,9

41,7

31,8

26,924,7 24,7

20,7

25,326,7

53,1 52,4

69,0

63,7

53,6

50,047,2 47,0

42,7

47,7

51,3

0

10

20

30

40

50

60

70

1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2005 2006 2008 2010

PorcentajedelaPoblacin

Pobreza de Patrim onio

(Vivienda, Ropa, Transporte,Salud, Educacin, yAlimentos)

Pobreza de Capacidades

(Salud, Educacin, y Aliment os)

Pobreza Alimentaria


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El aumento en la tasa oficial de desempleo y la falta de recuperacin econmica a niveles anteriores,constituyen otro fracaso de poltica econmica. Proporcionalmente, el aumento desde 3,6 hasta 6por ciento, an despus de haberse reducido a 5 por ciento, es un incremento grande y ya que laserie de datos es consistente, esto es un indicador importante de un empeoramiento en el mercadolaboral. No obstante, estos nmeros son pequeos en trminos absolutos, porque la tasa de

desempleo oficial no capta en pleno el nivel de desempleo en Mxico. Para caer en la categora dedesempleado un trabajador no puede haber trabajado ni una hora en empleo pagado durante elperodo bajo consideracin en la encuesta; y adems tiene que haber estado buscando trabajoactivamente. Pero hay muchas personas no contadas en la categora de desempleados en estosdatos, que no estn muy empleadas.

Esto se debe en parte al hecho de que Mxico no tiene casi ninguna red de proteccin social, nitampoco un sistema de seguro de desempleo, salvo en el Distrito Federal. Por esto, las cabezas defamilia en particular suelen dedicarse a algn tipo de actividad econmica para poder sobrevivir.12 Elnivel de informalidad laboral es muy alto: ms que la mitad de la fuerza laboral trabaja en unidadesde menos de cinco empleados. A causa de estos y otros motivos, cambios en la tasa oficial deben servistos como indicaciones del deterioro (y recuperacin) proporcional del mercado laboral, y no

como una medida del nivel real de desempleo.

Se puede ver otro indicador importante en el Grfico 5, que muestra subempleo oficial (definidocomo los que trabajan menos horas de las que necesitan y que estn dispuestos a trabajar ms). stese ms que duplic durante la recesin, desde 6,3 por ciento hasta 13,2 por ciento. Casi tres aosdespus, est todava a un 8,3 por ciento.

El gobierno s promulg un programa de empleo compartido de corto plazo, el Programa para laPreservacin del Empleo (PPE), en el cual el gobierno pag a empleadores para que reduzcan lashoras trabajadas por sus empleados en vez de eliminar puestos en fabricacin de alta tecnologa. Elgobierno atribuye al PPE a la prevencin de ms de 200,000 despedidas en 2009.13 Si es verdad, esto

significara una ayuda a ms que 0,5 por ciento de la fuerza laboral, y un efecto pequeo perosignificativo en la tasa de desempleo.

Mientras tanto, los salarios reales disminuyeron, cayendo por 4,6 por ciento entre el nivel mximo en2006 y 2010, o un cambio promedio de -0,7 por ciento por ao (no es raro que los salarios suban asu mximo algunos trimestres antes de la economa entera.) En el ltimo ao se ha visto una mejoramoderada, llevando la cada total a 3,5 por ciento.

Las estadsticas de pobreza y del mercado laboral muestra cun importante es que las autoridadeslleven a cabo una poltica macroeconmica fiscal, monetaria, y cambiaria de una manera quepromueva el empleo pleno. Aunque la produccin econmica de Mxico muestra una recuperacineconmica en forma V, con el PIB alcanzando su nivel previo despus de cuatro trimestres, queda

claro que el mercado laboral y la proporcin de ingresos de los ms vulnerables aun est porrecuperarse. Y conforme con lo descrito abajo, el gobierno podra haber tomado medidas quepudieran haber reducido la severidad de la recesin.

12 Vase Salas (por publicarse) para ms informacin y anlisis del desempleo en Mxico.13 Secretara de Economa (2009).


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GRFICO 4Mxico: Desempleo, Desestacionalizado

GRFICO 5Mxico: Subempleo, Desestacionalizado

Fuente: Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (Sin Fecha).

2,8

2,3

3,4

2,8

4,1

3,2

4,2

3,6

6,0

5,0

0

1

2

3

4

5

6

7

Abr-00 Abr-01 Abr-02 Abr-03 Abr-04 Abr-05 Abr-06 Abr-07 Abr-08 Abr-09 Abr-10 Abr-11 Abr-12

P

orcentajedelaFuerzaLaboralActivo

Rece

siones

6,86,3

13,2

8,4

0

5

10

15

Abr-05 Abr-06 Abr-07 Abr-08 Abr-09 Abr-10 Abr-11 Abr-12

PorcentajedelaFuerzaLaboralActivo

Recesin


12/25


Elimpactodelapolticamacroeconmicasobrelarecesinylarecuperacin

La gravedad de la recesin es un resultado de decisiones polticas que se tomaron. Por supuesto, elaumento del nivel de integracin de Mxico con la economa estadounidense a diferencia de unaestrategia de ms diversificacin de exportacin y de fuentes de inversin es una decisin poltica

y estrategia a largo plazo. Pero hubo, adems, decisiones polticas de corto plazo que fueron tomadasantes de y durante la recesin y la recuperacin, que afectaron el resultado. Como se ve en elGrfico 6, el banco central mexicano mantuvo la tasa de inters a 7,5 por ciento en 2007, y aun lasubi a 8,25 por ciento a mediados de 2008. La burbuja inmobiliaria estadounidense empez areventarse en 2006, y en diciembre de 2007 la economa estadounidense ya haba quedado enrecesin. De este modo, la poltica monetaria del Banco de Mxico fue demasiado conservador, ypoda haber hecho mucho ms para contrarrestar el descenso inevitable que se pudo prever tanpronto como empez a reventarse la burbuja inmobiliaria estadounidense, y sin duda en 2007.

GRFICO 6

Mxico: Tasa de Inters Objetivo del Banco Central

Fuentes: Banco de Mxico (Sin Fecha, b), Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (Sin Fecha), clculos

propios.

El Banco de Mxico empez a bajar las tasas de inters en enero de 2009, y durante los prximosseis meses stas cayeron a 4,5 por ciento, en julio de 2009, donde han quedado. Estos recortesvinieron demasiado tarde dado el intervalo de tiempo necesario para efectuar el impacto deeconoma monetaria, como ya hemos notado. La economa ya haba comenzado a recuperarse en elmismo trimestre del ltimo recorte de la tasa de inters. En algunas circunstancias esto podra ser

7,5%

8,25%

4,5%

3,7%

2,1%

2,6%

-0,9%

0,9%

-0,4%

0,8%

0,1%

1,4%

0,6%

1,1%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

2008 2009 2010 2011 2012

TasadeIntersAnual

Nom inal

Real

Recesin


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excusable, ya que los diseadores de polticas generalmente no se enteran de que la economa est enrecesin hasta despus de que ya ha empezado el descenso. No obstante, puesto que esta recesinfue previsible, fue un error demorar tanto en recortar las tasas de inters. Adems, haba mucho msespacio para recortar, pues no haba ningn riesgo serio de inflacin que adems empez adisminuir con el inicio de la recesin al principio de 2009, y que ha quedado o estable o en cada

desde entonces (vase el Grfico 7). Bajar las tasas de inters an ms habra devaluado el valor delpeso y estimulado la exportacin neta.

GRFICO 7Mxico: Inflacin Interanual del IPC, Contribuciones por Categora


Otra desventaja respeto a las prioridades de la poltica monetaria mexicana se ve en la volatilidad deflujos de capital. stos se presentan en el Cuadro 1. Como se puede observar, ha habido una cadaen inversin extranjera directa desde la recesin, y est todava por recuperarse. Sin embargo, lainversin de cartera ha aumentado por an ms de lo que ha cado la inversin directa: desde menos

de 1 por ciento del PIB para los aos 20022007, hasta 3,6 por ciento el ao pasado. La mayora deestas entradas de capital ocurren en el sector pblico y consisten de compras extranjeras de valorespblicos. El FMI advirti el ao pasado que Mxico podra ser vulnerable a un revs sbito en estosflujos, y ya que se ha debilitado la economa global a causa de la crisis en la eurozona, estos riesgoshan aumentado.14

14 Fondo Monetario Internacional (2011a).

0

1

2

3

4

5

6

7

2008 2009 2010 2011 2012

PuntosPorcentualesdeCrecimientoInteranual

Alimentos, bebidas y tabacoTransporteViviendaRopa, calzado y accesoriosMuebles, aparatos y accesorios domsticosSalud y cuidado personalEducacin y esparcimientoOtros servicios


14/25


CUADRO 1Mxico: Cuenta Financiera, en Porcentaje del PIB

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Total 3,2 2,9 2,0 2,3 0,3 2,5 2,7 2,1 3,8 4,5

Inversin Directa 3,3 2,5 2,7 2,1 1,5 2,2 2,4 1,0 0,6 0,8En Mxico 3,4 2,6 3,3 2,9 2,1 3,0 2,5 1,8 2,0 1,7

En el Exterior -0,1 -0,2 -0,6 -0,8 -0,6 -0,8 -0,1 -0,8 -1,3 -0,8

Inversin de Cartera 0,0 0,6 0,4 -0,4 -0,2 0,0 1,0 -0,6 2,9 3,6Pasivos -0,2 0,4 0,7 0,9 0,0 1,3 0,4 1,7 3,6 3,6

Sector Pblico -0,4 0,0 0,7 -0,5 -0,8 0,2 0,1 1,1 2,7 3,2

Sector Privado -0,3 -0,2 -0,6 0,8 0,3 0,3 -0,6 0,7 0,9 0,4

Pidiregas 0,5 0,7 0,6 0,6 0,5 0,8 0,9 0,0 0,0 0,0

Activos 0,3 0,2 -0,2 -1,3 -0,2 -1,3 0,5 -2,3 -0,8 0,1

Otra Inversin -0,1 -0,2 -1,1 0,6 -1,0 0,2 -0,6 1,7 0,3 0,1Pasivos -0,4 -0,5 -0,5 -0,1 -0,2 1,0 0,5 0,7 1,5 -0,2

Sector Pblico -0,3 -0,5 -0,6 -0,4 -1,2 -0,1 0,1 1,3 0,5 0,0

Sector Privado -0,4 -0,3 -0,1 -0,2 0,8 0,6 0,2 -0,7 1,0 -0,2

Pidiregas 0,3 0,2 0,2 0,5 0,2 0,5 0,3 0,0 0,0 0,0

Activos 0,2 0,3 -0,6 0,7 -0,7 -0,8 -1,2 1,0 -1,3 0,3

Fuente: Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (Sin Fecha). Nota: Las sumas pueden no coincidir con los

totales debido al redondeo de las cifras.

Esto ilustra otro problema con el rgimen de metas de inflacin del Banco de Mxico. Por orientarsu poltica monetaria hacia una meta de inflacin baja, el banco atrae flujos de capital con tasas deinters relativamente altas cuando los mercados estn sintindose reacios al riesgo. Esto puedecontribuir a una apreciacin temporaria del tipo de cambio, que no forma parte del rgimen demetas del Banco de Mxico. Estas entradas de capital pueden disminuir de repente, causandovolatilidad no slo al tipo de cambio sino tambin a la economa.

Como se ve en el Grfico 8, el ndice del tipo de cambio efectivo real de Mxico se depreci por16.4 por ciento durante la recesin. Esto dio algn estmulo a la exportacin, y en los datos anualespresentados en el Grfico 9 vemos que la exportacin neta contribuy 2,1 puntos porcentuales alcrecimiento del PIB en 2009. No obstante, la economa se achic por 6,2 por ciento en ese ao, ypodemos ver que la exportacin neta no contribuy casi nada al crecimiento del PIB en 2010. Estoes porque la exportacin no ha crecido lo suficientemente rpido durante la mayor parte de lareactivacin econmica para lograr superar a la importacin, que tambin se recuperaronrpidamente. Por eso una poltica monetaria ms agresiva no slo podra haber limitado la severidadde la recesin, sino que tambin podra haber contribuido con una recuperacin ms rpida al bajar

an ms el tipo de cambio y mantenerlo bajo por ms tiempo. Como se ve en el Grfico 8, el ndicedel tipo de cambio efectivo real se recuper, por la mayor parte, de su cada relativamente rpidadespus del comienzo de la recesin, aunque recientemente ha cado de nuevo por la debilidad ycrisis en la economa global.


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CEPRGRFICMxico: T

Fuente: Fo

GRFICMxico: C

Fuentes: I

50

75

100

125

1

ndiceo:1993Q1=100(Subir

=

GanarV

alor)

-0,91,5

-0,3

3,8

4 ,1

2004

Co

Co

Fo

Ca

Bal

Cr e

8ipo de Cambi

ndo Monetari

9recimiento R

stituto Nacion

993 1994 1995

-0,6

-1,2

3,2

3 ,22005

sumo Privado

sumo del Go

macin Bruta

bio de Inven

anza Comerci

cim ient o Tot

o Real Efecti

Internacional

eal del PIB, C

al de Estadsti

1996 1997 19

-0,7-0,3

3,9

5 ,2

2006

ierno

de Capital Fijo

tarios

l

al d el PI B:

o, Mtodo d

(Sin Fecha).

ontribucione

ca y Geograf

98 1999 2000

-0,6

-0,7

0,3

2,8

3 ,3

2007

La econo

l IPC

por Tipo de

(Sin Fecha),

2001 2002 20

-0,7

-0,6

1,2

1 ,2

2008

a de Mxic

Gasto

lculos propi

03 2004 2005

2,1

-0,9

0,3

-5,1

- 6 ,

200

o y las elecci

s.

2006 2007 200

0,2

3,7

5 ,5

201

ones de 201

8 2009 2010

-1,1

3,1

3 ,9

2011

14

011


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El fracaso del Banco de Mxico de no combatir la recesin de manera ms eficaz es un ejemplo delos problemas con su rgimen de metas de inflacin demasiado conservador. Mientras que laeconoma estaba avanzando hacia una recesin inevitable en 2008, el banco estaba demasiadopreocupado por un aumento en la inflacin, un hecho que se ve en el Grfico 5. Pero la subida eninflacin, en gran parte impulsada por precios globales de bienes por ejemplo, los precios globales

de alimentos subieron 18 por ciento en 2008 fue en realidad el menor de los problemas de laeconoma, e iba a equilibrarse durante la recesin.15 Adems, es posible que una meta de inflacin de3 por ciento sea demasiado baja para un pas en desarrollo que sufre tanto de pobreza y desempleocomo Mxico; por la meta se sacrifican el crecimiento y el empleo de que tanto carece el pas, ypuede ser que este rgimen haya impulsado en parte la trayectoria econmica del pas desde 2000.

El gobierno gestion una poltica fiscal expansionista para contrarrestar el descenso, que, segn elFMI, lleg a 3 por ciento del PIB.16 Sin embargo, es probable que el impacto de sta en el empleo yel crecimiento sea mucho menor de lo que indique el aumento en el gasto pblico, porque la mitadde sta fue un aumento en el gasto en capital en la empresa pblica de petrleos, PEMEX. Esto seve en el Cuadro 2. El gobierno aument su inversin en exploracin petrolera. El nmero de pozosde petrleo subi de 65 en 2008 a 75 en 2009, mientras que el nmero de pozos an en desarrollosubi de 664 en 2008 a 1.075 en 2009 y 1.264 en 2010, y el nmero de pozos construidos creci de729 en 2008 a 1.150 y 1.303. Aunque esta inversin podra resultar buena si tiene xito y lograaumentar la produccin de petrleo en el futuro, es probable que su eficacia como un estmulo paracontrarrestar el descenso econmico sea limitada. Adems, el aumento en inversin en el sectorpblico fue insuficiente para compensar por las prdidas en el sector privado, y el total de formacinbruta de capital fijo cay por ms que 11,8 por ciento y contribuy con -2,7 puntos porcentuales alcrecimiento del PIB en 2009 (como muestra la Figura 10). Por ltimo, la mayor parte delcrecimiento en inversin pblica en realidad ocurri el ao siguiente, despus de que la inversinprivada ya se haba empezado a recuperar, ayudando la economa a salir de la recesin de 2010, perodemasiado tarde para tener un impacto fuerte en 2009.

15 Food and Agriculture Organization of the United Nations (Sin Fecha).16 Fondo Monetario Internacional (2011a).


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CUADRO 2Mxico: Balanza del Sector Pblico No Financiero, en Porcentaje del PIB

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Ingreso Presupuestario: 22,0 23,5 23,8 22,6 21,9 22,1

Gobierno Federal 15,2 16,9 16,9 15,9 15,5 15,6

PEMEX 3,3 3,0 3,2 2,9 2,6 2,7Empresas Publicas 6,9 6,7 6,9 6,7 6,3 6,5

Otros 3,5 3,7 3,7 3,8 3,7 3,7

Gasto Presupuestario: 22,0 23,6 26,1 25,5 24,4 24,5

Gasto Primario Programable 16,8 18,2 20,6 20,0 18,8 18,8

Corriente 13,2 13,8 15,4 15,0 14,0 14,6

Sueldos 5,8 5,8 6,5 6,1 6,0 6,1

Pensiones 2,1 2,1 2,4 2,6 2,7 2,9

Subsidios y Transferencias 2,3 2,7 3,1 3,1 2,7 2,8

Otro Gasto Corriente 3,0 3,2 3,4 3,2 2,6 2,8Capital 3,6 4,4 5,1 5,0 4,8 4,2

Capital fsico 2,8 3,1 4,6 4,8 4,7 4,1

PEMEX 0,3 0,6 2,1 2,1 2,1 2,1

Otro 2,5 2,5 2,5 2,7 2,6 2,0

Capital Financiero 0,8 1,3 0,5 0,3 0,1 0,2

Gasto Primario No Programable 3,1 3,6 3,3 3,5 3,5 3,5

Pagos de Inters 2,1 1,9 2,2 2,0 2,1 2,2

Ajustes -1,2 -1,0 -2,4 -1,5 -0,5 -0,4

Ingreso No Recurrente -0,6 -0,5 -1,3 -0,4 -0,2 -0,1

Ajustes Presupuestarios -0,4 -0,3 -0,3 -0,4 -0,3 -0,2

Otros -0,2 -0,2 -0,8 -0,7 0,0 -0,1

Balanza Con Ajustes -1,2 -1,1 -4,7 -4,3 -3,0 -2,8

Nota: Cifras de 2012 son proyecciones del FMI. Fuente: Fondo Monetario Internacional (2011).


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GRFICO 10Mxico: Formacin Bruta de Capital Fijo, Crecimiento Real Trimestral (Desestacionalizado)

Fuente: Instituto Nacional de Estadstica y Geografa (Sin Fecha).

Adems, igual que la poltica monetaria del gobierno, el estmulo fiscal no slo fue poco suficientesino que adems lleg demasiado tarde. Como hemos notado, ya se haba reventado la burbuja

inmobiliaria estadounidense y su economa ya haba entrado en recesin al final de 2007. Aun enEstados Unidos donde los diseadores de polticas de alguna manera no se enteraron de laexistencia de la burbuja hasta que se revent, y fueron lentos en darse cuenta de susimplicaciones el primer paquete de estmulo fue aprobado por el Congreso estadounidense yentr en vigencia en febrero de 2008.

Mxico tiene un nivel de deuda pblica relativamente bajo, a ms o menos 32 por ciento del PIB, yen particular la deuda pblica en manos de extranjeros la que es la restriccin ms vinculantequeda a alrededor de 10 por ciento del PIB.17 Entonces, el gobierno tena mucho espacio fiscal parapedir el crdito necesario para establecer una poltica de estimulo fiscal apropiada.

Laexportacinylasremesas

Alrededor de 80 por ciento de la exportacin de mercancas se destinan a Estados Unidos, y Mxicotambin est afectado por los flujos de capital estadounidenses.18 Como se ve en el Grfico 11, lasremesas tambin cayeron por ms de 20 por ciento durante de la recesin en Estados Unidos, de$6.6 mil millones en el tercer trimestre de 2007 a $5.0 mil millones en el cuarto trimestre de 2009.

17 Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (Sin Fecha).18 Banco de Mxico (Sin Fecha), Fondo Monetario Internacional (2012), y clculos propios.

14,7%

4,8%

23,7%

9,0%

24,7%

-23,0%

-4,1%-5,9%

-0,6%

-16,1%

4,8%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

2008 2009 2010 2011 2012

Cre

cimientoAcumuladodesde2008T2

Sector Pblico

Sector Privado

Total


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GRFICO 11Mxico: Remesas Familiares (Desestacionalizado)


Mxico es adems un pas de produccin petrolera y el petrleo constituye ms o menos un terciodel ingreso del gobierno. En 2011, la exportacin de petrleo constituy el 16,1 por ciento del total

de exportaciones. Por eso el desplome del precio de petrleo que comenz en el ltimo trimestre de2008 le dio un golpe severo a Mxico. Sin embargo, se ha beneficiado el pas del aumento en elprecio petrolero tanto antes del desplome de 2008 como desde 2009. El precio del petrleomexicano se muestra en el Grfico 12.

1,5

6,6

5,0

5,8

0

1

2

3

4

5

6

7

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

MilesdeMillonesdeUSD


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GRFICO 12Mxico: Precio de la Cesta Mexicana de Exportaciones Petroleras

Fuentes: Fundar (Sin Fecha), Servicio Geolgico Mexicano (Sin Fecha), clculos propios.

Conclusin:

La

economa,

las

elecciones

y

los

medios

de

comunicacin

La economa mexicana ha tenido mal desempeo desde 2000, con un crecimiento del PIB per cpitamenor que la mitad del promedio del resto de la regin de Amrica Latina. . Tuvo la recesin msprofunda de las Amricas, en trminos de produccin perdida; y la pobreza y el desempleo todavano vuelven a sus niveles anteriores. Este informe ha descrito algunas de las polticas que puedenhaber contribuido al fracaso del crecimiento de largo plazo y tambin a los problemas de la recesiny de la recuperacin. Es probable que los fallos en la economa mexicana hayan contribuido a ladisminucin del apoyo al partido poltico gobernante (PAN).

El mal desempeo de la economa mexicana durante los ltimos 11 aos lleg despus del colapsosostenido de las dos dcadas previas (1980-2000). Esta fue la experiencia compartida de AmricaLatina, y como se indic anteriormente, contribuy a las elecciones de gobiernos de izquierda en lamayor parte de la regin. Por varias razones, Mxico gir hacia la derecha en 2000 y se qued all en2006; queda por verse si al candidato de la izquierda, Andrs Manuel Lpez Obrador, le ir mejoren las elecciones que estn por venir.

Como se indic anteriormente, es comnmente aceptado que las elecciones de 1988 fueron robadasde la izquierda. En 2006, hubo alegaciones de que hubo fraude pero no se introdujo ninguna

Ene-05$32

Ago-06$61

Ene-07$43

Jul-08$122

Dic-08$32

Abr-011$110

Ago-011$98

May-012$111

$0

$25

$50

$75

$100

$125

Ene-05 Ene-06 Ene-07 Ene-08 Ene-09 Ene-010 Ene-011 Ene-012

USDporBarril


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evidencia convincente para demostrar que el fraude influy en el resultado. Sin embargo, lasirregularidades fueron tantas que, dado el margen de 0,58 puntos porcentuales que separaron alcandidato del PAN, Felipe Caldern, del candidato del PRD, Andrs Manuel Lpez Obrador, fueimposible verificar los resultados verdaderos. Esto se puede ver al examinar los archivos de lascasillas: ms de la mitad de ellas tuvieron irregularidades, la ms importante siendo que las sumas de

las actas de votacin no daban bien. Los trabajadores de las elecciones reciben un nmero especficode actas de votacin para cada urna, con instrucciones de mantener la cuenta. El nmero de votoscontados, ms las actas de votacin entregadas en blanco, deben ser igual al nmero de actas devotacin recibidas; pero en la mayora de las 130.777 urnas, esto no ocurri.19

Adems, antes de que lo resultados de las elecciones de 2006 se decidieran, un segundo recuentoparcial bastante amplio se llev a cabo, involucrando a un nueve por ciento de las urnas. Pero losresultados de este segundo escrutinio jams se publicaron, probablemente porque habra aumentadola presin para llevar a cabo un recuento total. Usando cifras publicadas por las autoridadeselectorales mexicanas, el Centro de Investigacin en Economa y Poltica pudo calcular los votos enbase a una muestra seleccionada aleatoriamente de 14,4 por ciento de las 11.839 urnas en el segundorecuento parcial.20 En esta muestra, Caldern perdi 0,54 por ciento de sus votos, mientras que

Lpez Obrador tuvo una pequea ganancia.

Las elecciones de 2006 tambin fueron altamente influidas por los medios de comunicacin enMxico. Un anlisis de regresin sobre el impacto de los medios de comunicacin en las eleccionesde 2006 concluy que aproximadamente la mitad de la varianza en las decisiones de los votantes sepudo explicar con la cobertura de los medios, con una cobertura ms favorable asociada a un apoyopopular ms alto. El estudio tambin encontr una cobertura mayoritariamente negativa alcandidato izquierdista Lpez Obrador en comparacin con sus rivales Caldern y Madrazo. Unasituacin parecida fue evidente en las elecciones de 2000 (vase Lawson y McCann 2005), cuandoTelevisa y TV Azteca apoyaron a los candidatos del PAN y del PRI en contra del candidato delPRD. Dada la estrechez entre los resultados para los candidatos de las elecciones de 2006, si losresultados de este estudio resultasen incluso parcialmente ciertos, seran suficientes para concluir quelos medios determinaron los resultados de las elecciones de 2006.

La parcialidad de los medios de comunicacin lleg a ser un tema importante durante las presenteselecciones, con miles de manifestantes saliendo a las calles en contra de los dos canales ms grandesde la televisin el 23 de mayo. Segn Bloomberg News, Televisa controla aproximadamente 70 porciento del mercado de televisin abierta, y TV Azteca controla casi todo lo restante.21 En la campaaactual, el duopolio enfrent diversas crticas por no haber tenido programada la difusin del primerdebate presidencial el 6 de mayo. Despus, los manifestantes y estudiantes fueron categorizadoscomo manipuladores posando como estudiantes. Esto dio al movimiento de protesta en contra delos televisores llamado Yo Soy #132, despus de que 131 de los primeros manifestantesprodujeron un video que se hizo muy conocido donde mostraban sus credenciales estudiantiles con

el fin de manifestar que fueron representados de manera equivocada por Televisa. Con ladeterminacin de no permitir que el debate presidencial fuera dejado de lado, el movimiento yo soy

19 Weisbrot, Sandoval y Paredes-Drouet (2006).20 Center for Economic and Policy Research (2006).21 Harrison (2012).


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#132 organiz su propio debate, que fue mostrado por internet. Todos los candidatospresidenciales importantes excepto Pea Nieto participaron.22

Hay, por supuesto, muchos otros factores que influirn en los resultados de estas elecciones,incluyendo los gastos de las campaas, otros temas polticos (las 60.000 muertes atribuidas a laguerra contra las drogas desde 2006 parecen no haber surgido en los debates con los candidatos), ylos mismos atributos y personalidades de cada candidato. Pero el fracaso econmico de Mxico,tanto el reciente como el acaecido durante las ltimas tres dcadas, debe formar una parteimportante de cualquier explicacin acerca de la poltica mexicana.

22 EFE (2012).


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