la construcción de los sueños de pensión: una cooperación

La Construcción de los

Sueños de Pensión: Una

Cooperación Individuo,

Empresa y EstadoJunio de 2019

Economía del

Comportamiento

Cómo realmente vemos el

mundo y tomamos

decisiones financieras

¿De qué vamos a conversar el día de hoy?

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Conclusiones y

Preguntas

Algunas

Diferencias de

Nuestro Sistema

Entendamos en qué

somos diferentes

Lecciones

Internacionales

Aplicación de hallazgos

conductuales a las

soluciones pensionales

> Economía del

Comportamiento

¿Cómo realmente vemos el mundo y

tomamos decisiones financieras?

4

La economía del comportamiento

integra fundamentos de la economía

convencional con hallazgos de la

sociología y la psicología

Busca entender los procesos de toma

de decisiones de las personas en su

día a día

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¿Tomamos decisiones racionales…

• Optimiza su consumo y ahorro

• Sabe tomar decisiones a 30 años

• Tiene información perfecta:

opciones y consecuencias

Homos Oeconomicus

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o irracionales?

VS

• Desconfiado y con una alta

sensación de incertidumbre

• Atención limitada y todo lo pospone

• El presente ante todo ante todo

Homo Sapiens Sapiens

¿Tomamos decisiones racionales…

• Optimiza su consumo y ahorro

• Sabe tomar decisiones a 30 años

• Tiene información perfecta:

opciones y consecuencias

Homos Oeconomicus


o irracionales?

VS

• Desconfiado y con una alta

sensación de incertidumbre

• Atención limitada y todo lo pospone

• El presente ante todo ante todo

Homo Sapiens Sapiens

• Gap de Identidad: No nos vemos de mayores y no

nos identificamos con “esa” persona

• Gap de Empatía: Pesan más las emociones

presentes que las de nuestro “yo” futuro

• Gap de Tangibilidad: Comparación de estilo de

vida presente y futuro


Imagínense por un momento que son el capitán de este barco

que lleva medicamentos a África y el barco cuenta con una

tripulación de 600 personas.

Ante esta tormenta tienen 2 estrategias:

Estrategia 1: Garantiza la salvación de 200 tripulantes

Estrategia 2: Solo hay una probabilidad del 33% de que se

salven los 600 y 67% de que ninguno se salve

Fuente: Behavioural pensions: la economía del comportamiento en la mejora del ahorro previsional. Diego Valero. LSE Global Pensions Programme. Septiembre 2018


Ahora, imagínense que otro barco en ruta los divisó y con su ayuda

podrían ejecutar otras dos estrategias:

Estrategia 3: Morirán 400 tripulantes

Estrategia 4: Solo hay una probabilidad del 33% de 0 muertes y 67% de

que todos mueran


Veamos los resultados…


Primer escenario: El comportamiento general es que 7 de

cada 10 personas elige la estrategia 1Garantiza la salvación de 200 personas

33% de probabilidad que se salven las 600 o 67% de probabilidad de que ninguno se salve.

Segundo escenario: El comportamiento general es que 8 de

cada 10 personas elige la estrategia 4Morirán 400

33% de probabilidad que se salven todos los tripulantes o 67% de probabilidad de que mueran 600.


Veamos los resultados…


Primer escenario: El comportamiento general es que 7 de

cada 10 personas elige la estrategia 1Garantiza la salvación de 200 personas

33% de probabilidad que se salven las 600 o 67% de probabilidad de que ninguno se salve.

Segundo escenario: El comportamiento general es que 8 de

cada 10 personas elige la estrategia 4Morirán 400

33% de probabilidad que se salven todos los tripulantes o 67% de probabilidad de que mueran 600.

¿Qué ocurre?

Estrategias 1 y 2 se miden en términos de ganancias, por lo

tanto se toma la opción menos arriesgada

Estrategias 3 y 4 se miden en términos de pérdida, por lo

tanto se toma la opción más arriesgada


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¿Qué lo explica?

Es la base de toda la economía del comportamiento.

Precisando que el ser humano es:

Conservador en ganancias

Arriesgado en pérdidas

Le afectan más las pérdidas que las ganancias

Teoría de la perspectiva

Y, ¿Cómo lo conectamos con las pensiones y el ahorro?


Economía del Comportamiento Pensiones

Ayuda a las personas a estar mejor

preparadas en términos financieros

para su vejez

Ayuda a la gente a hacer algo que

quiere hacer (y debe en algunos

casos)

Opciones default, enrolamiento

automático, incentivos financieros,

cultura del autocuidado…

Ante la no actuación (inercia),

pereza y la gratificación inmediata

Aportes crecientes y automáticos,

eliminar opciones de salida, defaults…

Falta de autocontrol, inercia, miopía

futura

Reglas de juego, relación más allá del

precio, servicio, asesoramiento…

Pereza, inercia, persuasión, gusto

por lo simple

→

→

→

→

Part

icip

ació

nA

port

es

Escogencia

Adm

in

Fuente: SURA Asset Management participa en algunas intervenciones en el Laboratorio de Ahorro para el Retiro del BID. Conclusiones obtenidas de la presentación de Oliver Azuara. LSE - Septiembre 2018

> Lecciones

Internacionales

Aplicación de hallazgos conductuales a

las soluciones pensionales

3 casos especiales

1. Save More Tomorrow “SMarT” – Estados

Unidos

2. Caso Fondos de Enrolamiento Automático

– Reino Unido

3. Kiwisaver – Nueva Zelanda


1. “Save More Tomorrow - SMarT”

• Solución ideada por Richard Thaler y Shlomo Benartzi, que

permite a los empleados asignar porcentajes de su futuro

salario al ahorro para la vejez

• De carácter voluntario, donde la “presión social de grupo”

juega un papel importante

• No hay sensación de pérdida, rompe con la barrera cognitiva

y sin que el individuo sea consciente de ello

• Puede contar con matching por parte de la empresa, si yo

aporto X la empresa me aporta Y

• No hay decisiones de inversión por consiguiente no hay

exceso de información


Fuente: Thaler, R. H., & Benartzi, S. (2004). Save more tomorrow: Using behavioral economics to increase employee saving. Journal of political Economy, 112(S1), S164-S187. https://www.ted.com/talks/shlomo_benartzi_saving_more_tomorrow?language=es#t-217073

3.5%

+14%

1%

+60%

2. Caso fondos de enrolamiento automático – Reino Unido


NEST es uno de los fondos disponibles para desarrollar el pilar 2 (Pensión

Ocupacional) del sistema pensional inglés. Es de carácter público y de

enrolamiento automático, donde la empresa juega un papel principal. Existen otros tales como People’s Pensions, Smart Pensions y Now: Pensions

+80%

+13m (~35% PEA)

Fuente: Datos e información: Visitas personalizadas a las instituciones participes del sistema inglés. Tabla: Behavioural pensions: la economía del

comportamiento en la mejora del ahorro previsional. Diego Valero. LSE Global Pensions Programme. Septiembre 2018

3. Caso Kiwisaver – Nueva Zelanda


Plan de ahorro de Nueva Zelanda que entró en funcionamiento en

2007. Donde no solo se reciben los beneficios a la edad de retiro,

sino también pueden ser usados para compra de primera vivienda,

enfermedades terminales o bancarrota

Se compone de las contribuciones de:

• Individuo: aportes adicionales

• Empresa: Vía enrolamiento automático

• Estado: vía pagos anuales por créditos fiscales, beneficios en vivienda, programas de

educación a través de comisiones especiales

Fueron de los primeros casos de aplicaciones conductuales en pensiones y en estos 12

años de existencia hay realizado diferentes experimentos conductuales

Fuente: https://www.kiwisaver.govt.nz/. Behavioural pensions: la economía del comportamiento en la mejora del ahorro previsional. Diego Valero. LSE Global Pensions Programme. Septiembre 2018

Características comunes de los casos exitosos

• Las decisiones sobre la pensión son pocas y comprensibles

• Se usan dos tipos de sistemas: automáticos y reflexivos

• Hacen uso de la teoría del nudge: Uno, no educativo vía defaults y otro, educativo e

informativo

• El tema de las pensiones requieren de algún nudge, son decisiones complejas, poco

frecuentes y no tienen relación vivencial con la elección


Cultura del autocuidado en la vejezNo restemos, sumemos. Como empresas tenemos una gran oportunidad

de aportar a la construcción de los sueños de nuestros colaboradores

> Algunas

Diferencias de

Nuestro SistemaEntendamos en qué somos diferentes

Somos distintos: Partamos por la diferencia en el principio

20

Prima Media Ahorro Individual con

Solidaridad

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Cada persona pone una parte

de su sueldo en un ahorro

obligatorio, en una cuenta a

su nombre y cuando cumpla

los requisitos para

pensionarse sus mesadas se

pagarán con ese ahorro + los

rendimientos generados

Cada persona activa pone

una parte de su sueldo y con

los aportes que se reúnen de

todas las personas afiliadas

se les pagan las pensiones

a las personas ya retiradas

Somos distintos: Diferencias entre el régimen público y privado


¿Me puedo

pensionar

anticipadamente?

¿Dónde están mis

aportes?

¿Tendré alguna

garantía de pensión?

¿Cómo se calcula mi

pensión?



¿Me puedo

pensionar

anticipadamente?

¿Dónde están mis

aportes?

¿Tendré alguna

garantía de pensión?

¿Cómo se calcula mi

pensión?



¿Mi pensión tiene

algún límite?

¿Si no me pensiono,

qué me devuelven?

¿La pensión es

heredable?

¿Cómo se invierten

los recursos?

¿Cuál régimen es mejor?

Depende…


Historia

pasada y futura

Circunstancias

1. ¿Qué tan lejos está de la edad de

pensión?

2. ¿Cuáles son los ingresos?

3. ¿Cuántas semanas ha logrado

cotizar?

4. ¿Qué estabilidad laboral tendría en

el futuro o capacidad de seguir

haciendo aportes?

¿Cuándo se podría considerar Colpensiones como una opción

válida?


1. Que le falten 11 años para la edad de retiro. Cuando le falten 10

años tendría la última oportunidad de cambiarse.

2. Se haya acumulado un periodo significativo de cotización. Si no ha

acumulado suficientes semanas hay un alto riesgo de no jubilarse y en

ese caso la devolución de saldos sería mayor en las AFPs dada la

gestión activa que realizan

3. Se pueda proyectar con estabilidad laboral

4. Cuando se cotiza sobre ingresos altos. Si se logra la pensión con

aportes por encima de 2.5 salarios mínimos la mesada sería superior

en Colpensiones

¿Cuándo se podría considerar Colpensiones como una opción

válida?


¡Esto es una generalidad!

Cada colombiano es un caso particular y tiene su

propia historia pasada, presente y futura

Cuando una persona quiera conocer sus

opciones SIEMPRE incentivemos la

búsqueda de la DOBLE ASESORÍA

Ayudemos a nuestros colaboradores a tomar las mejores

decisiones.

Comencemos por fortalecer la cultura del autocuidado integral

en la vejez y un oportuno asesoramiento

Muchas Gracias

Presentado por Alice Gutiérrez Stanley

Directora Negocio Mandatorio

SURA Asset Management

Junio 2019

la construcción de los sueños de pensión: una cooperación

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