la burbuja del fracking. manuel peinado
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LA BURBUJA DEL FRACKING
Curso de Postgrado: Cambio Climático, el gran reto social de nuestro tiempo. 4 de julio de 2015
Prof. Dr. Manuel Peinado Lorca. Director
Un desesperado avance tecnológico
Una amenaza ambiental
Una burbuja más
Nature, 516 (diciembre de 2014)
1. Limitaciones energéticas
2. Limitaciones económicas
2. Estimaciones hiperbólicas
EL CONTEXTO
Un consumo insostenible
Consumo mundial acumulado de petróleo, gas y carbón desde 1850. Hasta finales de 2011 se habían consumido un total de 3.083 Mbl de equivalentes de petróleo procedentes de hidrocarburos.
Consumo mundial de petróleo (2014)
* Mb: millones de barriles. 1 barril: 159 litros. 1Mb= 70 piscinas olímpicas.
Consumo mundial de energía (TEP) (2013)
33.300 Mb/año
91,3 Mb/día
3,8 Mb/hora
162.000 litros /segundoDeclive anual: 7%Para 2030 habrá que aumentar la producción anual hasta 150 Mb/día, un 60 % más que hoy.
EL CONTEXTO
El pico productivo
“peak oil”
Marion King Hubbert (1903-1989)
EL AGUAFIESTAS
1901, Spindletop (500.000 b/d)
1977
1999
2001
(Fuente: Aspo-Ireland.org)
Estamos utilizando 2-4 veces el petróleo que encontramos
Producción y consumo de energía por combustible en Estados Unidos entre 1981 y 2011.
El ejemplo estadounidense ilustra muy bien lo que está ocurriendo en el mundo en su conjunto. La producción energética procedente de todas las fuentes se incrementó en un 16% mientras que el consumo se incrementó en un 29%. Como consecuencia, el 20% del consumo energético estadounidense tuvo que importarse en 2011 mientras que en 1981 fue sólo el 11%.
Producción petrolífera estadounidense por regiones entre 1985 y 2012.
La producción disminuyó un 31% durante ese período.
Pozos operativos y productividad por pozo en Estados Unidos entre 1970 y 2010. Durante los últimos 40 años la producción media por pozo ha disminuido un 44%.
1950: 800 barriles/mp. 1990: 120 barriles/mp1919: Se obtenían 1000 barriles por cada uno invertido. 2010: 5:1. Eso significa que para conseguir los 20 mb/d consumidos hoy, en 1919 se necesitaban 20.000 barriles y hoy se requieren 4.000.000.
1946: comienzan las importaciones
Consumo USA per capita de gasolina: 28.500 l.En China: 3.000 l
Por fracking
U.S. production of tight oil has increased dramatically in the past few years, from less than 1 million barrels per day in 2010 to more than 3 MMbbl/d in the second half of 2013.
Campos dorados
No es oro todo lo que reluce
Hay muy pocos campos realmente productivos
Efecto descorche y tobogán: La producción inicial es explosiva, pero luego decae rápidamente. Además, el
rendimiento final es mínimo
Campo Haynesville
Efecto tobogán: La producción inicial es explosiva, pero luego decae rápidamente
Campo Barnett Campo Marcellus
Declives anuales de los tres principales campos estadounidenses de gas de lutitas
Datos en miles de pies cúbicos diarios. 1000 p3 = 28,3 m3
Campo Barnett Campo MarcellusCampo Haynesville
La producción de los pozos es enorme en algunos pozos del yacimiento y en el primer año de la explotación.
Muy pocos pozos producen mucho
Un porcentaje muy pequeño de los pozos de un campo es realmente productivo y momentáneamente rentable
Datos en miles de pies cúbicos diarios
Un porcentaje muy pequeño de los pozos de un campo es realmente productivo y momentáneamente rentable
La clave para inflar el valor de los resultados (y de los activos): Presentar las productividades iniciales de los pozos más rentables.
La cinta sinfín de la perforación
Se tendrán que perforar unos 130.000 pozos de gas adicionales de aquí a 2040 para alcanzar los
pronósticos de la industria, a los que hay que sumar los 50.000 ya perforados hasta 2013.
Asumiendo un coste medio de siete millones de dólares por pozo, perforarlos requeriría 910.000 millones de dólares adicionales hasta 2040, sin
incluir costes de arrendamientos, de operaciones y otros costes secundarios.
Las tasas de perforación se han incrementado en un 159% desde principios de 2005.
Tasa de perforación anual de pozos y producción media de petróleo en Estados Unidos entre 1990 y 2012.
Desde 1990, el número de pozos de gas operativos en Estados Unidos se ha incrementado en un 90%, mientras que la productividad por pozo ha menguado en un 38%.
Pozos en funcionamiento frente a productividad por pozo entre 1990 y 2010
Fuente: Engdhal, W. The Fracked-up USA Shale Gas Bubble. Global Research, 14 de julio, 2013.
Campos dorados
Limitaciones económicas
Derechos de arrendamiento y activos financieros
El patrón-oro fue abandonado en Bretton Woods (1944)
En 1971 se eliminó el sistema bancario con reservas de oro y pasó a ser fiduciario
El dinero de hoy se sostiene en activos financieros
Derechos de arrendamiento y activos financieros
Las hipotecas, como los derechos de arrendamiento, son activos financieros
Los derechos de arrendamiento son como hipotecas al revés: el propietario de un terreno cede los derechos de explotación a cambio de una cantidad
Cuanto más valor tengan los activos, más dinero puede obtener la entidad en los mercados
Recursos y reservas
RECURSOS ESTIMADOS Las estimaciones hiperbólicas de la Agencia de Información de la Energía de EEUU (US EIA)
RESERVAS PROBADASLos análisis técnicos del Servicio Geológico de EEUU (USGS)
¿Cuántos miles de euros hay en este momento en Mestalla?
Reservas: Recursos de hidrocarburos probados y comercialmente recuperables
Recursos Prospectivos: Acumulaciones de hidrocarburos no descubiertas pero de presencia estimada a partir de evidencias indirectas.
TITULO PRINCIPAL CONFERENCIAEjemplos de estimaciones hiperbólicas y su aplicación
al caso español
Campo Marcellus Polonia España0
2
4
6
8
10
12
11,6 5,3
0,2
2,38
0,04
1,9
Estimación USEIA
Estimación USGS
Estimación GESSAL
Billones de metrós cúbicos
Recursos prospectivos
2
Los datos para Marcellus y Polonia de Hughes (2014).
Los datos para España según el informe GESSAL (2013), corregidos por el informe ARI para la USEIA (2013).
Recursos prospectivos
Reservas probadas
UN NEGOCIO RUINOSO PARA LOS ENDEUDADOS OPERADORES Y OPÍPARO PARA WALL STREET
2012
Costes de producción del fracking gasístico en EEUU: 42.000 millones $.
Ingresos por venta (a 3,40 $ Kpc): 32.500 millones $.
Pérdidas: 9.500 US $.
Caída de precios
En 2005 (año de la “gatera de Halliburton) el precio oficial del GN en Estados Unidos era de 14 $ Kpc.
En 2008 era algo más de la mitad: 7,97 $ Kpc.
En 2011 cayó hasta 3,88 $ Kpc.
Estos días, el precio medio es de 3,5 $ Kpc.
El coste de producción es de 8-9 $ Kpc.
¿Cómo puede mantenerse este negocio ruinoso? Con una nueva burbuja especulativaEse año, las fusiones y adquisiciones ligadas al
negocio del fracking representaron un volumen de negocio de 47.000 US$, lo que significó que las acciones de las compañías fueron una de las mayores fuentes de beneficios para algunos bancos de inversión de Wall Street.
Datos en miles de millones de dólares. Fuente: Agencia de Información de la Energía de Estados Unidos (EIA, 2014)
Datos en miles de millones de dólares. Fuente: Agencia de Información de la Energía de Estados Unidos (EIA, 2014)
Balance para las 127 mayores empresas energéticas mundiales
Marzo 2014
568.109
677.109
-110.109
Tres fuentes de ingresos de las grandes compañías energéticas: operaciones (verde), incremento neto de la deuda (gris oscuro) y venta de activos (gris claro).
En la actualidad la deuda acumulada se acerca al medio billón de dólares
(el 40% del PIB de España y el 3% del PIB de EE.UU)
En 2013 el déficit se enjuagó mediante un incremento de la deuda de 106.000 millones netos y 73.000 millones de venta de activos, lo que aumentó (contablemente) el saldo global efectivo. La brecha entre el ingreso por operaciones y los principales usos del mismo se ha ampliado en los últimos años a partir de un mínimo de 18.000 millones en 2010 a 100-120.000 millones durante los últimos tres años.
183 instituciones recortarán posiciones en energías fósiles La Universidad de Harvard, el Fondo Soberano de Noruega, la Fundación Rockefeller o la ciudad de Seattle han aprobado la venta de participaciones en energías fósiles
Producción y precios del petróleo en Estados Unidos en el período 1995-2012, versus pronósticos de la EIA (2013) hasta 2040.
Estiman que en 2020 el precio del barril estará a 124 dólares y en 2035 a 145 dólares
Hamm es el consejero delegado y accionista mayoritario de la empresa petrolera Continental Resources. Es propietario del mayor descubrimiento de petróleo de las últimas décadas, la formación Bakken en Dakota del Norte y Montana. Su fortuna neta supera los 18.000 millones de dólares (14.400 millones de euros), según la revista Forbes, lo que le sitúa como la vigésimo cuarta persona más rica de EE UU.
Una muerte anunciada. Perfil del campo petrolífero Bakken (Dakota del Norte)
NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) es la bolsa de valores electrónica y automatizada más grande de los Estados Unidos, con más de 3.800 compañías y corporaciones. El índice Standard & Poor's 500 (Standard & Poor's 500 Index) también conocido como S&P 500 es uno de los índices bursátiles más importantes de Estados Unidos. Al S&P 500 se lo considera el índice más representativo de la situación real del mercado.
Estimaciones hiperbólicas
Cómo se infla la burbuja
Recursos y reservas
RECURSOS ESTIMADOS Las estimaciones de la Agencia de Información de la Energía de EEUU (US EIA) son siempre exageradas y basadas en “recursos prospectivos” no en reservas probadas.
RESERVAS PROBADASLos análisis técnicos del Servicio Geológico de EEUU (USGS)
TITULO PRINCIPAL CONFERENCIAEjemplos de estimaciones hiperbólicas y su aplicación
al caso español
Campo Marcellus Polonia España0
2
4
6
8
10
12
11,6 5,3
0,2
2,38
0,04
1,9
Estimación USEIA
Estimación USGS
Estimación GESSAL
Billones de metrós cúbicos
Recursos prospectivos
2
Los datos para Marcellus y Polonia de Hughes (2014).
Los datos para España según el informe GESSAL (2013), corregidos por el informe ARI para la USEIA (2013).
Recursos prospectivos
Reservas probadas
ACIEP: Asociación Española de Compañías de Investigación, Exploración, Producción de Hidrocarburos y Almacenamiento Subterráneo (ACIEP)
El consumo anual de gas de España (2013) fue de 34.000 millones de m3. La producción 48 millones
El consumo anual de petróleo de España (2012) fue de 1,57 millones bld (584 millones bl/año).
La producción doméstica 52 bld
2. DEFINICION DE CONCEPTOS Y TERMINOLOGÍA
- Recursos Prospectivos (a los que están referidos los cálculos del informe): Acumulaciones de hidrocarburos no descubiertas (petróleo y gas), pero de presencia estimada a partir de evidencias indirectas. Se establecen según análisis probabilísticos, asumiendo factores de riesgo y un rango de incertidumbre P 10, P 50, y P 90 (en relación al % de probabilidad de existencia).
- Reservas: Recursos de hidrocarburos probados y comercialmente recuperables.
33 BCM: un año de consumo español; habría gas para 40 meses.
¡¡¡Dos billones de m3 de gas!!!
584 Mbl: un año de consumo español Habría para 5 meses de consumo
584 Mbl: un año de consumo español Habría para 3,7 años de consumo
Asociación Española de Compañías de Investigación, Exploración, Producción de Hidrocarburos y Almacenamiento Subterráneo (ACIEP)
MBO: millones de barriles de crudo
INFORME GESSAL PARA ACIEP (2013): 2 BILLONES M3 DE RECURSOS DE GAS EN ESPAÑA.
INFORME ARI DE LA US EIA (2013): 0,226 BILLONES M3 DE RESERVAS DE GAS EN ESPAÑA.
Contrastemos esos datos con el consumo español en 2013
COMO EN ESPAÑA
EL CONSUMO ANUAL DE GAS (2013) FUE DE 34.000 MILLONES M3
ALGUNOS CONCLUÍAN QUE2 BILLONES/34.000 MILLONES
EN ESPAÑA HABÍA AL MENOS 40 AÑOS DE GAS (INFORME DEL COLEGIO DE INGENIEROS DE MINAS; EL PAÍS)
ASUMAMOS LAS CIFRAS DE GESSAL (2 BILLONES)
EL RENDIMIENTO REAL ES DEL 6,5%
RESULTAN SER 130.000 MILLONES M3
LUEGO:
TENDRÍAMOS GAS PARA 38 MESES
COMO PARA PRODUCIR 4 M3 SE CONSUME 1 M3,
(3/4 *38)
TENDRÍAMOS GAS PARA 28,5 MESES
ASUMAMOS LAS CIFRAS DE LA EIA (0,226 BILLONES) COMO EL RENDIMIENTO REAL ES DEL 6,5%
LUEGO:
TENDRÍAMOS GAS PARA 5 MESES
COMO PARA PRODUCIR 4 M3 SE CONSUME 1 M3,(3/4 *5)
TENDRÍAMOS GAS PARA 3 MESES Y MEDIO
MUCHAS GRACIAS