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Información Financiera Consolidada

Información Financiera de ISA

Certificación de los Estados Financieros

Certificado de propiedad intelectual

Estados Financieros ConsolidadosNotas a los Estados Financieros Consolidados

Informe Revisor Fiscal

Información complementaria:Estados Financieros Consolidados en dólares

Informe especial de operaciones con filiales y subsidiarias

Estados Financieros de ISANotas a los Estados Financieros de ISA

Informe Revisor Fiscal

Estados Financieros Consolidados, de ISA y Notas

NOTAS 2009 2008

Activo

INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS DICIEMBRE 2009 - DICIEMBRE 2008(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

Informe Anual 2009

INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.

Estados Financieros Consolidados

Véanse las notas que acompañan a los Estados Financieros Consolidados.

Luis Fernando Alarcón M.

Gerente General John Bayron Arango V.

Contador T.P. No. 34420-T

Alba Lucía Guzmán L.

Revisor FiscalT.P. 35265-T (Véase mi informe del de 2010)Designada por Ernst & Young Audit Ltda. TR-530

4 de marzo

14/03/2010

Activo corriente

Efectivo Inversiones temporalesDeudores - neto Inventarios - neto Diferidos y otros activos

Total activo corriente

Activo no corriente

Inversiones permanentes - neto Deudores - neto Inventarios - neto Propiedades, planta y equipo - neto Diferidos y otros activos Valorizaciones

Total activo no corriente

Total activo

Cuentas de orden

DeudorasAcreedoras por contra

(5)(5)(7)(8)(10)

(6)(7)(8)(9)(10)(11)

(19)(19)

464,228 552,594

1,086,065 89,810

146,183

2,338,880

374,493 874,503 55,542

3,064,246 7,511,552 2,830,160

14,710,496

17,049,376

3,419,7881,888,460

377,376 267,489 782,578 57,423

124,451

1,609,317

72,990 610,031 60,891

3,539,150 6,105,302 2,442,009

12,830,373

14,439,690

3,580,9292,129,477

2

NOTAS 2009 2008







4 de marzo

INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS DICIEMBRE 2009 - DICIEMBRE 2008(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

Informe Anual 2009

Pasivo y patrimonio de los accionistas

Pasivo corriente

Bonos en circulaciónObligaciones financierasCuentas por pagarObligaciones laboralesPasivos estimados y provisionesOtros pasivos

Total pasivo corriente

Pasivo no corriente


Total pasivo no corriente

Total pasivo

Interés minoritario

Patrimonio de los accionistas

Capital suscrito y pagadoSuperávit de capitalReservasDiferencia en cambio por conversiónRevalorización del patrimonioSuperávit por valorizacionesSuperávit por método de participaciónUtilidad neta

Total patrimonio de los accionistas

Total pasivo, interés minoritario y patrimonio de los accionistas

Cuentas de orden

Acreedoras Deudoras por contra

85,660 805,837 584,134 32,274

254,266 344,004

2,106,175

2,667,771 1,020,838

398,608 1,740

806,364 389,305

5,284,626

7,390,801

3,481,539

36,916 1,445,509

504,965 57,152

592,019 2,405,688

819,909314,878

6,177,036

17,049,376

1,888,4603,419,788

188,915 675,902 351,619 35,300

141,266 199,546

1,592,548

2,468,211 1,321,299

229,882 1,461

772,928 335,024

5,128,805

6,721,353

2,777,292

35,866 1,062,361

431,872 131,782 612,192

2,185,306 245,073236,593

4,941,045

14,439,690

2,129,4773,580,929

(12)(13)(14)(15)(16)(17)

(12)(13)(14)(15)(16)(17)

(18)

(19)(19)

3

2009 2008

INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS DICIEMBRE 2009 - DICIEMBRE 2008(Valores expresados en millones de pesos colombianos)







4 de marzo

Informe Anual 2009

Ingresos operacionales

Servicios de transmisión de energía eléctricaCargos por conexiónDespacho y coordinación CND-MEMServicios MEM (STN, SIC, SDI)TelecomunicacionesOtros ingresos operacionales

Total ingresos operacionales

Costos y gastos operacionales

Costos de operaciónGastos de administración

Total costos y gastos operacionales

Utilidad operacional

Ingresos (gastos) no operacionales

Ingresos no operacionalesGastos no operacionales

Utilidad antes de impuestos

Provisión impuesto de renta

Utilidad antes de interés minoritario


Utilidad neta

2,807,710 292,056 39,852 27,988

100,102 39,356

3,307,064

1,042,259 521,267

1,563,526

1,743,538

864,972 (1,235,149)

(370,177)

1,373,361 (483,980)

889,381

574,503

314,878

2,659,505 269,967 32,369 29,061

109,209 64,930

3,165,041

1,000,637 448,256

1,448,893

1,716,148

793,867 (1,261,921)

(468,054)

1,248,094

(434,723)

813,371

576,778

236,593

NOTAS

(20)

(21)(22)

(23)

(16.2)

4

INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADOS DE LOS ACCIONISTASDICIEMBRE 2009 - DICIEMBRE 2008(Valores expresados en millones de pesos colombianos)






Revisor FiscalT.P. 35265-T (Véase mi informe del 4 de marzo de 2010)Designada por Ernst & Young Audit Ltda. TR-530

Informe Anual 2009

Superávit de capital Reservas

Saldos al 31 de diciembre de 2007

Traslados aprobados por la Asamblea General de Accionistas

Pago de dividendos a razón de $140 por acción liquidados sobre 1,075,661,374 acciones en circulación, pagaderos en cuatro cuotas trimestrales en abril, julio y octubre de 2008 y enero de 2009

Diferencia en cambio por conversión

Variación revalorización del patrimonio

Aumento del superávit por método de participación

Aumento de valorizaciones en el año

Utilidad neta a 2008



Emisión 32,016,520 acciones a $12,000 por acción formalizada por Junta Directiva de diciembre 4/2009


Diferencia en cambio por conversión




Utilidad neta a 2009


Capital suscrito y pagado

Prima en colocación de acciones

1,044,980

1,044,980

383,148

1,428,128

Recibido para obras

17,381

17,381

17,381

Total

1,062,361

1,062,361

383,148

1,445,509

Legal

17,009

925

17,934

17,934

Por disposición

fiscal

208,847

6,216

215,063

25,487

240,550

Reserva para readquisición de acciones

propias

46,600

(8,500)

38,100

38,100

Para fortalecimiento

patrimonial

39,871

83,469

123,340

47,606

170,946

Para rehabilitación y reposición de activos STN

Para pago de

dividendos

37,435

0

37,435

37,435

Total

6,682

(6,682)

0

0

Ganancias retenidas

356,444

75,428

431,872

73,093

504,965

Revalorización del patrimonio

195,147

(75,428)

(150,593)

162,656

236,593

368,375

(73,093)

(163,500)

(74,630)

314,878

372,030

Superávit por valorizaciones y por método de participación

632,366

(20,174)

612,192

(20,173)

592,019

1,520,262

26,331

883,786

2,430,379

574,836

220,382

3,225,597

Total

3,802,446

-

(150,593)

162,656

(20,174)

26,331

883,786

236,593

4,941,045

-

384,198

(163,500)

(74,630)

(20,173)

574,836

220,382

314,878

6,177,036

35,866

35,866

1,050

36,916

5

INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOSDICIEMBRE 2009 - DICIEMBRE 2008(Valores expresados en millones de pesos colombianos)







Informe Anual 2009

2009 2008

Flujos de efectivo de las actividades de operación

Utilidad netaMás (menos) - Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo netoprovisto por las actividades de operación:Interés minoritarioDepreciación de propiedades, planta y equipoAmortización de diferidos y otros activosAmortización de pensiones de jubilación y beneficios extralegalesProvisión para protección de cuentas por cobrarProvisión para protección de inventariosProvisión de inversionesProvisión impuesto de rentaPérdida (utilidad) en la venta y retiro de propiedades, planta y equipo(Ingreso) gasto por diferencia en cambioGasto (ingreso) por valoración operaciones de coberturaRecuperación provisión Intereses y comisiones causados

Cambios en activos y pasivos operacionales

DeudoresInventariosDiferidos y otros activosCuentas por pagarObligaciones laboralesPasivos estimados y provisionesRecaudos a favor de tercerosInterés minoritarioOtros pasivosFlujos de efectivo en otras operaciones

Pagos de pensiones de jubilaciónPago de impuestos

Efectivo neto provisto por las actividades de operación

Flujos de efectivo de las actividades de inversión

Disminución de inversiones permanentes Adquisición de propiedad, planta y equipo

Efectivo neto usado en las actividades de inversión

Flujos de efectivo de las actividades de financiación

Intereses recibidos en efectivoIntereses pagados en efectivoDividendos pagados en efectivoAumento en obligaciones financierasEmisión de bonosPago de obligaciones financierasPago/disminución de bonos Emisión de accionesVariaciones patrimoniales

Efectivo neto usado por las actividades de financiación

Aumento (disminución) neto en el efectivo y equivalentes de efectivo

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del añoEfectivo y equivalentes de efectivo al final del año

314,878

574,503 194,949 365,031 29,690 5,020 6,860 9,891

483,980 15,885

(382,332)428,498(2,473)

373,368 2,417,748

(373,359)(33,898)

(399,831)669,540 (2,747)

(456,089)276,238

(416,142)(91,088)

(21,976)(387,345)

1,181,051

106,706 (173,559)(66,853)

16,483 (336,172)(160,274)

571,381 278,001

(974,590)(353,499)

384,198 (167,769)

(742,241)

371,957

644,865 1,016,822

236,593

576,778 172,575 333,771 29,341 3,391

374 -

434,723 (11,922)391,346

(204,521)(4,766)

387,148 2,344,831

(119,939)(7,153)

199,085 16,783

(16,188)(441,085)

182,763 (808,851)(183,404)

(26,190)(215,240)925,412

151,537 (261,631)

(110,094)

38,709 (369,944)(147,373)

779,883 104,500

(914,939)(360,092)

- (88,343)

(957,599)

(142,281)

787,146 644,865

6

Informe Anual 2009


(Valores expresados en millones de pesos colombianos y la moneda extranjera en valores originales)

Notas a los Estados Financieros ConsolidadosAL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

I. NOTAS DE CARÁCTER GENERAL

NOTA 1: NATURALEZA Y OBJETO SOCIAL DE LA MATRIZ Y COMPAÑÍAS SUBORDINADAS (FILIALES Y SUBSIDIARIAS)

Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. -ISA-, Compañía matriz, se constituyó como sociedad anónima por escritura pública Nº 3057 otorgada en la Notaría Octava del Círculo Notarial de Bogotá el 14 de septiembre de 1967.

La sociedad se escindió el 4 de abril de 1995, por escritura pública Nº 230 otorgada por la Notaría Única de Sabaneta.

El 1° de diciembre de 1995, mediante escritura pública Nº 808 otorgada en la Notaría Única de Sabaneta y acorde a las prescripciones de la Ley de Servicios Públicos Domiciliarios (Ley 142 de 1994), la sociedad transformó su naturaleza jurídica en una Compañía de Servicios Públicos Oficial, constituida por entidades públicas bajo la forma de sociedad anónima, del orden nacional, vinculada al Ministerio de Minas y Energía, sometida al régimen jurídico establecido por la Ley 142, y adoptó la denominación social de Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P., Compañía que también podrá utilizar la sigla ISA E.S.P.

El 22 de noviembre de 1996, mediante escritura pública Nº 746 otorgada por la Notaría Única de Sabaneta, ISA cambió su naturaleza jurídica a Compañía de Servicios Públicos Mixta, constituida como sociedad anónima, de carácter comercial, del orden nacional, vinculada al Ministerio de Minas y Energía y sometida al régimen jurídico establecido en la Ley 142, situación que se materializó el 15 de enero de 1997 con el ingreso del aporte privado.

De acuerdo con lo expuesto por la Corte Constitucional en sentencia C-736 del 19 de septiembre de 2007, ISA tiene una naturaleza jurídica especial al ser definida como una Compañía de Servicios Públicos Mixta, Entidad Descentralizada por Servicios que hace parte de la rama ejecutiva del poder público y con régimen jurídico especial de derecho privado.

7

14/03/2010

Informe Anual 2009

8

ISA tiene por objeto social principal:

Sucursales

ISA Sucursal Perú

ISA Sucursal Argentina

ISA y sus empresas

1. La operación y mantenimiento de su propia red de transmisión.

2. La expansión de la red nacional de interconexión.

3. La planeación y coordinación de la operación de los recursos del Sistema Interconectado Nacional.

4. La administración del sistema de intercambios y comercialización de energía en el mercado mayorista.

5. El desarrollo de sistemas, actividades y servicios de telecomunicaciones.

6. La participación directa o indirecta en actividades y servicios relacionados con el transporte de otros energéticos, salvo los limitados por la ley.

7. La prestación de servicios técnicos en actividades relacionadas con su objeto y los servicios profesionales que requieran las empresas del grupo.

8. El desarrollo de cualquier otra actividad para terceros relacionada con la prestación de los servicios de energía eléctrica y de telecomunicaciones en el marco de la normatividad vigente.

9. La participación directa o indirecta en actividades, servicios e inversiones relacionados con obras de ingeniería.

El 4 de septiembre de 2002, ISA constituyó una sucursal en Perú, con el fin de ejecutar el contrato de operación y mantenimiento para las líneas de transmisión Oroya-Carhuamayo-Paragsha-Vizcarra a 220 kV y Aguaytía-Pucallpa a 138 kV, celebrado entre ISA e ISA Perú S.A. La duración de la sucursal es indefinida, no tiene personería jurídica ni desarrolla actividades independientes de ISA. Es una extensión de la Compañía en el Perú.

El 24 de enero de 2007, ISA constituyó una sucursal en Argentina. El trámite se efectuó ante la Inspección General de Justicia, organismo oficial que tiene a su cargo el Registro Público de Comercio. Dicha sucursal se creó debido a que las sociedades constituidas en el extranjero que quieran tener presencia de negocios en Argentina deben fijar un domicilio en el país. Esta sucursal no se encuentra en operación comercial.

La Compañía se inscribió como grupo empresarial en el Registro Mercantil de la Cámara de Comercio de Medellín en octubre de 2001. Para estos efectos la matriz es Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. ISA, y las subordinadas son:

ISA Capital do Brasil S.A., y su filial Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista -CTEEP-; TRANSELCA S.A. E.S.P., Consorcio TransMantaro S.A., Interconexión Eléctrica ISA Perú S.A., Red de Energía del Perú S.A., Interconexión Eléctrica ISA Bolivia S.A., XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P., Proyectos de Infraestructura del Perú -PDI-, INTERNEXA S.A. E.S.P., y su filial INTERNEXA en Perú.

Informe Anual 2009

9

En relación con las compañías subordinadas, se informa a continuación la fecha de constitución, el objeto social, su domicilio principal y participación de las empresas de ISA:

El 28 de abril de 2006 se constituyó como vehículo de inversión ISA Capital do Brasil Ltda., con sede en la ciudad de São Paulo -Brasil-. El objeto social de la compañía comprende la participación en el capital de otras sociedades o en otros emprendimientos, en calidad de socio o accionista, en Joint Venture, miembro de consorcio o cualquier otra forma de colaboración empresarial. El 19 de septiembre de 2006 fue transformada en sociedad anónima de capital abierto. ISA tiene una participación del 99.99%. La duración de la sociedad es indefinida.

CTEEP es una sociedad brasilera con domicilio en la ciudad de São Paulo y se encuentra autorizada a operar como concesionaria de servicio público de energía eléctrica. La duración de la sociedad es indefinida y tiene como actividades principales la planificación, la construcción y la operación de sistemas de transmisión de energía eléctrica, así como programas de investigación y desarrollo en los que tengan que ver con transporte de energía y otras actividades correlacionadas a la tecnología disponible.

En agosto de 2009 se realizó un incremento del capital de CTEEP en 1,371,525 acciones, de las cuales 574,927 acciones, correspondieron a su controladora ISA Capital do Brasil, consecuencia de este aumento, ISA Capital do Brasil tiene ahora 56,499,392 acciones equivalentes al 37.50% de su capital social total y el 89.40% de las acciones con derecho a voto.

Compañía de servicios públicos mixta, constituida el 6 de julio de 1998, dedicada a la prestación de los servicios de transmisión de energía, coordinación y control del Centro Regional de Despacho, conexión al Sistema de Transmisión Nacional y prestación de servicios de telecomunicaciones. El domicilio principal de la filial es en la ciudad de Barranquilla -Colombia-, y su término de duración es por tiempo indefinido. ISA participa del 99.99% de la propiedad.

ISA Perú es una sociedad peruana con domicilio en la ciudad de Lima. Se constituyó el 16 de febrero de 2001 y su actividad principal es la transmisión de energía eléctrica, operación y mantenimiento de redes de transmisión. La duración de la sociedad es indefinida. ISA posee el 28.07% y TRANSELCA el 54.85%.

Se constituyó el 3 de julio de 2002, con la participación de ISA, TRANSELCA y la Empresa de Energía de Bogotá -EEB-. Su finalidad principal es la transmisión de energía eléctrica proveniente de empresas generadoras y brindar los servicios de mantenimiento de la infraestructura eléctrica de los Sistemas de Transmisión del estado peruano. El domicilio legal es Lima, Perú. ISA es propietaria del 30% y TRANSELCA del 30%. La duración de la sociedad es indefinida.

INVERSIONES EN EL NEGOCIO DE TRANSPORTE DE ENERGÍA ELÉCTRICA

ISA Capital do Brasil S.A.

Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista -CTEEP-

TRANSELCA S.A. E.S.P.

Interconexión Eléctrica ISA Perú S.A.

Red de Energía del Perú S.A. -REP-

Consorcio TransMantaro S.A. -CTM-

Interconexión Eléctrica ISA Bolivia S.A.

INVERSIONES EN EL NEGOCIO DE OPERACIÓN Y ADMINISTRACIÓN DE MERCADOS

XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.

INVERSIONES EN EL NEGOCIO DE CONSTRUCCIÓN DE PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA

Proyectos de Infraestructura del Perú S.A.C. -PDI-

INVERSIONES EN EL NEGOCIO DE TRANSPORTE DE TELECOMUNICACIONES

INTERNEXA S.A. E.S.P.

Se constituyó en Perú en enero de 1998. Su actividad principal es la transmisión de energía eléctrica proveniente de compañías generadoras. Asimismo, la compañía presta servicios de operación y mantenimiento de instalaciones a una compañía minera. Su domicilio legal es la ciudad de Lima, Perú. ISA participa del 60% de su propiedad desde el 13 de diciembre del año 2006. La duración de la sociedad es indefinida.

ISA Bolivia es una sociedad boliviana con domicilio en la ciudad de Santa Cruz. Se constituyó el 14 de julio de 2003. La duración de la sociedad es indefinida y su actividad principal es la transmisión de energía eléctrica y la construcción, operación y mantenimiento de redes de electricidad. ISA posee directamente el 51.00% del capital social e indirectamente el 48.99% y 0.01%, a través de TRANSELCA e INTERNEXA, respectivamente.

XM es una compañía colombiana de servicios públicos mixta, con domicilio principal en la ciudad de Medellín. Se constituyó el 1° de septiembre de 2005, iniciando operaciones el 1° de octubre de 2005. La duración de la sociedad es indefinida y su objeto es el desarrollo de actividades relacionadas con la planeación y coordinación de la operación de los recursos del Sistema Interconectado Nacional y la Administración del Sistema de Intercambios Comerciales de energía eléctrica en el mercado mayorista, así como la liquidación y administración de los cargos por uso de la red del Sistema Interconectado Nacional, la administración de mercados derivados financieros que tengan como activo subyacente energía eléctrica o gas, incluyendo sistemas de compensación, y el desarrollo de actividades conexas o de valor agregado a su objeto social. ISA posee en forma directa el 99.73% del capital social de XM.

PDI es una sociedad peruana con domicilio en la ciudad de Lima. Se constituyó el 15 de noviembre de 2007, su duración es indefinida y se dedica a la realización de actividades relacionadas con la construcción de líneas de transmisión, proyectos eléctricos y en general cualquier actividad del sector construcción; inició operación en febrero de 2008. ISA tiene el control y posee de forma directa el 99.97% y el 0.03% indirectamente a través de TRANSELCA S.A. En marzo de 2008 se incrementó el capital de la sociedad en S/. 299,000.

INTERNEXA es una compañía colombiana de servicios públicos, con domicilio principal en la ciudad de Medellín. Se constituyó el 4 de enero de 2000, la duración de la sociedad es indefinida y su objeto es la organización, administración, comercialización y prestación de servicios o actividades de telecomunicaciones. En la actualidad, INTERNEXA se dedica al desarrollo y

Informe Anual 2009

10

promoción del negocio de transporte nacional e internacional de telecomunicaciones. ISA posee el 99.27% del capital social.

INTERNEXA S.A., es una sociedad peruana con domicilio en la ciudad de Lima. Se constituyó el 12 de octubre de 2006. Su duración es indefinida. El objeto principal es la organización, administración y comercialización de servicios de telecomunicaciones, tales como portadores, telemáticos y de valor agregado. Esta compañía comenzó a prestar servicios durante el primer semestre de 2008. INTERNEXA S.A. E.S.P., en Colombia posee el 99.99% de esta compañía.

En cumplimiento de la Circular Externa 002 de 1998 expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia, se relaciona el siguiente cuadro con el personal empleado, clasificado en Dirección y Confianza y otros, con los gastos asociados a los mismos, de la matriz y de las sociedades controladas incluidas en la consolidación de Estados Financieros:

INTERNEXA S.A., en Perú

INFORMACIÓN RELEVANTE

Informe Anual 2009

11

Matriz/Subordinadas

ISA S.A. E.S.P. TRANSELCA S.A. E.S.P.XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.ISA Bolivia S.A.INTERNEXA S.A. E.S.P.INTERNEXA S.A., en PerúISA Capital do Brasil S.A.Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista -CTEEP-ISA Perú S.A.REP S.A. Consorcio TransMantaro S.A.Proyectos de Infraestructura del Perú -PDI-

Total

N° Personas

481 15

190 4

124 2 2

20 2

24 2 6

872

*Total de personas que trabajaron durante el 2008 y 2009, incluye el personal retirado que prestó sus servicios durante un período inferior a los doce meses del año.

2009

Dirección y confianza

Valor

57,471 3

19,395 600

10,738 401

1,560

8,619 203

6,219 158 527

105,894

N° Personas

196 178

2 23

- 3 1

1,348 3

324 -

24 2,102

Otros

Valor

17,060 13

114 549

- 101 70

121,437 47

22,425 -

389 162,205

N° Personas

677 193 192 27

124 5 3

1,368 5

348 2

30 2,974

*

Total

Valor

74,531 16

19,509 1,149

10,738 502

1,630

130,056 250

28,644 158 916

268,099

Matriz/Subordinadas

ISA S.A. E.S.P. TRANSELCA S.A. E.S.P.XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.ISA Bolivia S.A.INTERNEXA S.A. E.S.P.INTERNEXA S.A., en PerúTransnexa S.A. E.M.AISA Capital do Brasil S.A.Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista -CTEEP-ISA Perú S.A.REP S.A. Consorcio TransMantaro S.A.Proyectos de Infraestructura del Perú -PDI-

Total

N° Personas

460 15 19 4

17 2 2 2

22 5

24 2 1

575

2008

Dirección y confianza

Valor

69,441 2,624 3,646

532 2,763

472 259

1,180

6,453 356

5,980 96

114 93,916

N° Personas

216 142 160 14 98 3 2 1

1,298 -

314 -

13 2,261

Otros

Valor

21,487 10,852 13,731

276 7,274

304 91 53

83,879 -

22,309 -

173 160,429

N° Personas

676 157 179 18

115 5 4 3

1,320 5

338 2

14 2,836

*

Total

Valor

90,928 13,477 17,376

808 10,037

775 350

1,233

90,332 356

28,290 96

287 254,345

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

2.1 CONSOLIDACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

2.1.1 PRINCIPIOS DE CONSOLIDACIÓNLos Estados Financieros Consolidados incluyen las cuentas de Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. (matriz), ISA Capital do Brasil S.A., Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista -CTEEP-, TRANSELCA S.A. E.S.P., ISA Perú S.A., Red de Energía del Perú S.A. -REP-, Consorcio TransMantaro S.A., ISA Bolivia S.A., XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P., Proyectos de Infraestructura del Perú S.A.C. -PDI-, INTERNEXA S.A. E.S.P., INTERNEXA S.A. en Perú, sociedades en las cuales la matriz posee participación directa e indirecta (en adelante las subordinadas).

Todos los saldos y transacciones significativos entre ISA y las subordinadas fueron eliminados en la consolidación. La consolidación se realiza por el método de integración global para aquellas compañías sobre las cuales se posee control, los intereses minoritarios correspondientes al patrimonio y los resultados del período son reconocidos y presentados en los Estados Financieros Consolidados. Hasta diciembre de 2008 la inversión en Transnexa S.A. E.M.A., se consolidó por el método de consolidación proporcional; para el año 2009 los resultados de esta compañía se recogen por método de participación acogiéndonos al tratamiento establecido en la norma internacional.

Las inversiones en compañías subordinadas del exterior se registran con base en los Estados Financieros al 31 de diciembre de cada año, homologados a las normas contables aplicables a ISA y convertidos a pesos colombianos, de acuerdo con lo establecido en la NIC 21, previa definición de la moneda funcional, utilizando el dólar de los Estados Unidos de Norteamérica como moneda patrón.

Las tasas de cambio utilizadas, fueron las siguientes:

Las cifras que se presentan a continuación fueron tomadas de los Estados Financieros de ISA y de sus subordinadas al 31 de diciembre, dictaminados con sujeción a lo prescrito por las normas legales vigentes en cada país y homologadas a la norma colombiana:

Informe Anual 2009

12

Moneda

Dólar americanoEuroNuevos soles BolivianoReal brasileño

Código

USDEURPEN

BSBRL

2009

2,044.232,933.27

707.35289.14

1,174.04

2008

2,243.593,119.04

711.24317.34961.68

2.1.2 EFECTOS DE LA CONSOLIDACIÓN EN LOS ACTIVOS, PASIVOS, PATRIMONIO Y RESULTADOS DE ISA

2.1.3 CONCILIACIÓN DE LA UTILIDAD NETA DE ISA CON LA UTILIDAD NETA CONSOLIDADALa siguiente es la conciliación de la utilidad neta de ISA con la utilidad neta consolidada al 31 de diciembre:

Informe Anual 2009

13

Compañía

ISA (Matriz)TRANSELCA S.A. E.S.P.INTERNEXA S.A E.S.P.XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.REP S.A.ISA Perú S.A.Consorcio TransMantaro S.A.Proyectos de Infraestructura del Perú S.A.C.ISA Bolivia S.A. ISA Capita Do BrasilCTEEPINTERNEXA en Perú

Activos

8,521,1321,223,661

286,150 288,393866,872105,404421,78867,435

167,2712,832,3577,272,006

45,120

2009

Información financiera

Pasivos

2,401,248449,330161,669265,508492,48552,442

283,10863,216

105,3991,619,1741,926,579

36,096

Patrimonio

6,119,884774,331124,48122,885

374,38752,962

138,6804,219

61,8721,213,1835,345,427

9,024

Utilidad (Pérdida)

314,87840,270-3,171

71310,5709,514

24,3832,2376,920

76,417893,350

-2,546

Compañía

ISA (Matriz)TRANSELCA S.A. E.S.P.INTERNEXA S.A E.S.P.XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.REP S.A.ISA Perú S.A.Consorcio TransMantaro S.A.ISA Bolivia S.A. Isa Capital do Brasil CTEEPProyectos de Infraestructura del Perú -PDI-INTERNEXA en PerúTransnexa

Activos

7,327,6971,093,761

323,027 210,395892,306116,246344,163185,720

2,241,9465,398,067

24,87840,6175,857

2008

Información financiera

Pasivos

2,518,435490,321179,784186,709492,29161,944

217,329125,014

1,541,3711,232,388

22,17234,1765,571

Patrimonio

4,809,262603,440143,24323,686

400,01554,302

126,83460,706

700,5754,165,679

2,7066,441

286

Utilidad (Pérdida)

236,59337,0435,5831,909

34,7456,882

19,1613,279

-9,627885,846

2,136-8,116

35

ActivosPasivosPatrimonioIntereses minoritarios - PatrimonioUtilidad antes de interés minoritarioIntereses minoritarios - ResultadosResultado del ejercicio total

Cifras antes de consolidación

8,521,1322,401,2486,119,884

-314,878

-314,878

Cifras después de consolidación

17,049,3767,390,8016,177,0363,481,539

889,381574,503314,878

Cifras antes de consolidación

7,327,697 2,518,434 4,809,263

- 236,593

- 236,593

Cifras después de consolidación

14,439,6906,721,3534,941,0452,777,292

813,371576,778236,593

2009 2008

2.2 CLASIFICACIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS

2.3 AJUSTES POR INFLACIÓN

2.4 CONCEPTO DE MATERIALIDAD

Los activos y pasivos se clasifican según su destinación o su grado de realización, exigibilidad o liquidación, en términos de tiempo y valores.

Para tal efecto, se entiende como activos o pasivos corrientes (corto plazo) aquellas sumas que serán realizables o exigibles en un plazo no mayor a un año.

Hasta el 31 de diciembre de 2000, los activos y pasivos no monetarios y el patrimonio, con excepción de las cuentas de resultados y el superávit por valorizaciones de activos, se actualizaban monetariamente en forma prospectiva mediante el uso de índices generales de precios al consumidor (Porcentajes de Ajuste del Año Gravable -PAAG-). Los ajustes respectivos se llevaban a la cuenta de corrección monetaria del estado de resultados. A partir del 1º de enero de 2001, la Contaduría General de la Nación, mediante Resolución Nº 364 del 29 de noviembre de 2001, suspendió el sistema de ajustes integrales por inflación para efectos contables, sin reversar los ajustes por inflación contabilizados hasta el 31 de diciembre de 2000.

De acuerdo con la Resolución Nº 041 de 2004 y la Circular Externa Nº 056 de 2004, expedidas por la Contaduría General de la Nación -CGN-, se eliminaron las cuentas de ajustes por inflación del Plan General de Contabilidad Pública, lo cual obligó a la incorporación de los valores acumulados por ajustes hasta el año 2000 como parte del costo. Para atender disposiciones vigentes, desde el año 2001 el sistema de ajustes integrales por inflación se continuó aplicando para efectos tributarios, lo que originó diferencias que se registran en cuentas de orden fiscal. Los ajustes integrales por inflación para efectos tributarios fueron derogados por la Ley 1111 de 2006 que aplicó a partir del año gravable 2007 (Véase Nota 16.2).

El reconocimiento y presentación de los hechos económicos se hace de acuerdo con su importancia relativa.

Un hecho económico es material cuando debido a su naturaleza o cuantía, su conocimiento o desconocimiento, teniendo en cuenta las circunstancias, puede alterar significativamente las decisiones económicas de los usuarios de la información.

Al preparar los Estados Financieros Consolidados, la materialidad para propósitos de presentación se determinó aplicando un 5% con relación al activo total, al activo corriente, al pasivo total, al pasivo corriente, al capital de trabajo, al patrimonio y a los resultados del ejercicio, según corresponda.

Informe Anual 2009

14

Utilidad neta de ISA (Matriz)

Resultado neto de las subordinadas Total utilidad neta de ISA (Matriz) y subordinadas

Eliminaciones que afectaron los resultados consolidados

Método de participaciónIntereses minoritariosUtilidad neta consolidada

314,878

1,058,657 1,373,535

(484,154)(574,503)314,878

236,593

978,846 1,215,439

(402,068)(576,778)236,593

2009 2008

NOTA 3: RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS Y PRÁCTICAS CONTABLES

Para la preparación y presentación de los estados contables y por disposición legal, se observa el Plan General de Contabilidad Pública establecido por la Contaduría General de la Nación -CGN-, las disposiciones contables emitidas por la Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios -SSPD- y otras normas aplicables.

Para la tenencia, conservación y custodia de los libros de contabilidad y documentos soporte, se aplican las normas relativas a los soportes, comprobantes y libros de contabilidad establecidas por la Contaduría General de la Nación.

En el proceso de identificación, clasificación, registro, valuación, preparación y revelación de sus Estados Financieros Consolidados, la Compañía aplica los principios de contabilidad establecidos por la CGN en las resoluciones Nº 354, 355 y 356 del 5 de septiembre de 2007 y sus actualizaciones; mediante éstas, se adoptó el Régimen de Contabilidad Pública con el cual, la Contaduría General de la Nación pretende armonizar su regulación con los criterios establecidos en las normas internacionales de contabilidad.

A continuación se describen las principales políticas y prácticas adoptadas por la Compañía:

Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan a las tasas de cambio aplicables que estén vigentes en sus respectivas fechas. Al cierre de cada ejercicio, los saldos de las cuentas de activos y pasivos se ajustan a las tasas de cambio vigentes (Véase Nota 4). En lo relativo a saldos de las cuentas del activo (distintas a inversiones controladas del exterior), las diferencias en cambio se llevan a resultados. En lo que tiene que ver con cuentas del pasivo, sólo se llevan a resultados las diferencias en cambio que no sean imputables a costos de adquisición de activos. Las diferencias en cambio son imputables a costo de adquisición de activos mientras dichos activos estén en construcción o instalación y hasta que se encuentren en condiciones de utilización.

Para propósitos de presentación del estado de flujos de efectivo, por su liquidez las inversiones temporales con vencimiento original inferior a los noventa (90) días se consideran equivalentes de efectivo.

Las inversiones se reconocen por su costo histórico y se actualizan atendiendo la intención de realización, la disponibilidad de información en el mercado, el grado de control que se tenga sobre el ente emisor, mediante la aplicación de metodologías que aproximen a su realidad económica. Entre los métodos para actualizar su valor están la cotización en bolsa, el valor presente neto para la determinación del precio de mercado o la rentabilidad interna del título, el método de participación patrimonial y el método del costo.

A partir del nuevo Régimen de Contabilidad Pública las inversiones de la Compañía, para efectos de su valoración, se clasifican en tres categorías: i) de administración de liquidez, que incluyen títulos de deuda y títulos participativos con las cuales se busca obtener utilidades por las fluctuaciones de precio en el corto plazo; ii) con fines de política, que incluyen títulos de deuda y tienen por objetivo mantenerlas hasta el vencimiento o por lo menos

3.1 TRANSACCIONES Y SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA

3.2 EQUIVALENTES DE EFECTIVO

3.3 INVERSIONES

Informe Anual 2009

15

durante un año a partir de su compra, y iii) patrimoniales, que incluyen títulos participativos en entidades controladas y no controladas.

Para efectos de presentación en los Estados Financieros Consolidados, las inversiones se clasifican en temporales y permanentes y se reportan dentro del activo corriente y no corriente, respectivamente. En las primeras se incluyen las inversiones para administración de liquidez y en las segundas, las inversiones patrimoniales en compañías controladas y no controladas.

Las inversiones de administración de liquidez en títulos de deuda y participativos, así como derivados con fines de administración de liquidez se registran inicialmente al costo y mensualmente se actualizan con base en las metodologías expedidas por la Superintendencia Financiera de Colombia. Los cambios originados en cada valoración efectuada en las inversiones para administración de liquidez se reconocen en los resultados.

Con el propósito de reducir la exposición a fluctuaciones en las tasas de cambio y tasas de interés de las obligaciones financieras con la banca comercial local e internacional, multilaterales y emisiones de bonos, entre otras, las empresas de ISA recurren al uso de instrumentos derivados tales como swap, forward y opciones.

De acuerdo con los procedimientos expedidos por la Contaduría General de la Nación, los instrumentos derivados con fines de cobertura se reconocen por el valor del derecho y de la obligación en la fecha de inicio del contrato; mensualmente éstos se actualizan utilizando metodologías de reconocido valor técnico y la diferencia se registra como ingreso o gasto por la valoración de derivados, según corresponda.

La Comissão de Valores Mobiliários -CVM- en Brasil emitió 15 pronunciamientos contables que deben ser aplicados por las compañías en Brasil al cierre de 2008, estableciéndose como plazo para la incorporación de los cambios el 30 de abril de 2009. Entre otros, estos pronunciamientos indican que la valoración de los derivados “swaps”, se debe realizar considerando los precios del mercado en que operan estos instrumentos financieros. Teniendo en cuenta las restricciones y obligaciones impartidas por la CVM relacionadas con la valoración de derivados en Brasil, ISA realizó la evaluación de este swap considerando que es un derecho obtenido con propósitos de cobertura y no de especulación.

Las inversiones con fines de política están constituidas por títulos de deuda de entidades nacionales o del exterior, adquiridos en cumplimiento de políticas macroeconómicas o de políticas internas de la entidad.

Las inversiones efectuadas en cumplimiento de políticas macroeconómicas corresponden a los títulos de deuda adquiridos mediante suscripción convenida o forzosa, por mandato legal.

Las inversiones efectuadas en cumplimiento de políticas internas de la entidad comprenden las inversiones mantenidas hasta el vencimiento y las

Inversiones de administración de liquidez

Instrumentos financieros derivados

Inversiones con fines de política

Informe Anual 2009

16

Informe Anual 2009

17

disponibles para la venta, entendidas estas últimas como las que se mantienen como mínimo durante un (1) año. En ambos casos, se debe tener el propósito y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlas durante los plazos señalados.

Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento se actualizan con base en la Tasa Interna de Retorno prevista en las metodologías adoptadas por la Superintendencia Financiera de Colombia.

Las inversiones patrimoniales en entidades controladas comprenden las inversiones realizadas con la intención de ejercer control o de compartirlo, así como aquellas en las que la Compañía ejerce influencia importante y las inversiones permanentes en las que el sector público posee más del 50% en forma directa o indirecta. Estas inversiones se contabilizan por el método de participación patrimonial, de acuerdo con la Resolución Nº 356 de 2007 de la CGN, modificada por la Resolución 145 de 2008. Bajo el método de participación, la inversión en las subordinadas se reconoce al costo y se ajusta con:

a) Cargo o abono al costo de la inversión por la participación de la Compañía en la utilidad o pérdida neta de la subordinada, con una contrapartida al estado de resultados.

b) Cargo o abono a la inversión por la participación de la Compañía en la variación patrimonial de la subordinada, con contrapartida a superávit por método de participación en el patrimonio, cuando hay aumento; cuando hay disminución, como superávit por método de participación hasta agotarlo, y su exceso, con cargo al estado de resultados.

c) Abono al costo de la inversión por el monto de los dividendos recibidos de la subordinada, que correspondan a períodos en los cuales ISA aplicó el método de participación.

Si el valor intrínseco sobre el valor en libros de la inversión contabilizada por el método de participación presenta:

a) Exceso: se registra incrementando las valorizaciones con abono al superávit por valorización incluido en las cuentas patrimoniales.

b) Defecto: se registra disminuyendo las valorizaciones con cargo al superávit por valorización hasta el monto del mismo y la diferencia se registra como cargo al superávit por método de participación hasta agotarlo. Cualquier defecto adicional se reconoce como pérdida en el estado de resultados.

Las inversiones en compañías subordinadas del exterior se registran con base en los Estados Financieros al cierre de cada período, convertidos a pesos colombianos, utilizando el dólar de los Estados Unidos de Norteamérica como moneda patrón y aplicando lo dispuesto en la Norma Internacional de Contabilidad NIC 21. En este sentido, para la conversión de los Estados Financieros se observa lo siguiente: Las partidas del balance son calculadas usando el tipo de cambio de cierre, las partidas del estado de resultados son calculadas usando el tipo de cambio promedio acumulado al cierre de cada mes, el efecto neto con respecto a la tasa de cierre se reconoce como ajuste por conversión.

INVERSIONES PATRIMONIALES

a. Inversiones patrimoniales en controladas

Informe Anual 2009

18

b. Inversiones patrimoniales en no controladas

3.4 PROVISIÓN PARA CUENTAS DE DIFÍCIL COBRO

3.5 INVENTARIOS

3.6 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

Definición de componentes del sistema de transmisión de energía:

Las demás inversiones patrimoniales de renta variable de compañías donde no se tiene el control y que no cotizan en bolsas de valores, se registran al costo más los dividendos recibidos en acciones. Si al cierre del ejercicio el valor intrínseco de las inversiones es superior o inferior a su valor en libros, se registra un cargo a la cuenta de valorizaciones con una contrapartida al superávit por valorización en el patrimonio, o una provisión con cargo al estado de resultados, respectivamente.

Al cierre de cada trimestre se revisa el riesgo asociado a la cartera de clientes y otros deudores con el fin de determinar las provisiones respectivas, las cuales contemplan porcentajes entre el 10% y el 100% de acuerdo con el tipo de cartera, su vencimiento y las probabilidades de recuperación analizadas individualmente.

Los inventarios se contabilizan al costo y al cierre del ejercicio se reducen a su valor de realización, si éste es menor al valor en libros, mediante una provisión con cargo a resultados. Los repuestos, materiales y otros elementos de consumo son valorados con base en el método de promedio ponderado.

Las propiedades, planta y equipo se contabilizan al costo, que en lo pertinente incluye:

a) Los costos de endeudamiento que se asocien con la adquisición o construcción de bienes, que no se encuentren en condiciones de utilización y, b) hasta el año 2000, incluye ajustes por inflación sobre el costo, excluyendo diferencias en cambio capitalizadas y aquella porción de los intereses capitalizados que corresponde a la inflación.

Las ventas y retiros de tales activos se descargan al respectivo costo neto, y las diferencias entre el precio de venta y el costo neto ajustado se llevan a los resultados del ejercicio.

En el año 2009, ISA concluyó e implementó el estudio de vidas útiles por componentes con el fin de dar cumplimiento al anexo de la Resolución 356 de 2007 de la Contaduría General de la Nación, la cual establece que la depreciación y la amortización se deben calcular para cada activo individualmente considerado, sin embargo, cuando los componentes o partes del mismo tengan vidas útiles distintas, o suministren beneficios económicos o potenciales de servicio a ritmos diferentes, se aplicará depreciación a cada componente. Para el mismo año, TRANSELCA profundizó en el estudio técnico de las vidas útiles y remanentes para cada componente o activo productivo.

Un componente de un activo fijo es un elemento que se puede ver como parte de otro activo pero que por sus propias características, por la función que desempeña y por el tipo de estrategias o actividades que se siguen durante su vida técnica de servicio, pueden ser tratados como un activo independiente.

Informe Anual 2009

19

Cuando un material por sus características tenga un proceso de rotación alto a nivel de inventarios, no deberá ser clasificado como activo fijo.

Con los estudios de referencia de las estadísticas del CIGRE (International Council on Large Electric Systems) y dada la experiencia de ISA sobre la red de transmisión, se adopta que la vida útil de líneas de transmisión estimada promedio máxima es de 63 años (2008: 40 años) para los circuitos de transmisión de energía.

La depreciación se calcula por el método de línea recta sobre el costo, con base en la vida útil estimada de los activos. Para efecto de los cálculos de depreciación, la siguiente es la vida útil estimada de los activos:

Líneas de transmisiónEdificacionesFibra ópticaMaquinaria y equipoEquipo de telecomunicacionesMuebles, equipo de oficina, equipo de laboratorioEquipo de comunicaciónEquipo de transporte, tracción y elevaciónEquipos del Centro de Supervisión y ManiobrasEquipo de computación y accesorios

Componentes Subestaciones

Línea (Mallas de puesta a tierra S/E's)Trafo de potenciaPTInterruptorCTPararrayosPlanta DieselReactores del SVCSeccionadorReactorSubMóvilSCIBanco de bateríasCargadorComponente del SASCondensadoresCondensadores del SVCControl de las compensaciones serieControl del SVCConversorInversorPlanta telefónicaPLPRegistrador de fallasRelés de protecciónRTUSIDTeleprotecciónVálvula de tiristores del SVCVQ

635025151510101065

634038323030303030272520151515151515151515151515151515151515

Clase de activo / Componente activo Vida útil

20

Informe Anual 2009

Las erogaciones por el mantenimiento de estos activos se cargan a resultados, en tanto que las mejoras y adiciones se agregan al costo de los mismos, debido a que aumentan la vida útil, amplían la capacidad productiva y eficiencia operativa o mejoran la calidad de los servicios, o permiten una reducción significativa de los costos.

En cuanto a las reparaciones por atentados a la infraestructura eléctrica, se registran como gastos extraordinarios en el período en el cual se originan los siniestros y no incrementan la vida útil originalmente asignada a los activos. Debido a la dificultad para asegurar este tipo de riesgo, los siniestros son reconocidos en los Estados Financieros en la medida que se presentan y no se contabilizan sobre la base de estimativos.

Los bienes inmuebles que se destinen a generar ingresos como producto de su arrendamiento, se registran como propiedades de inversión.

Los bienes que no se están utilizando operativamente se reclasifican como activos no explotados y se suspende su depreciación.

Comprenden gastos pagados por anticipado, cargos diferidos y otros activos. Los gastos pagados por anticipado incluyen principalmente partidas monetarias como primas de seguro e intereses, los cuales se amortizan con base en su causación.

Los cargos diferidos y otros activos incluyen créditos mercantiles por adquisición de inversiones permanentes, costos por la adquisición de software, servidumbres, impuesto de seguridad democrática, comisión en colocación de bonos, prima por acuerdos de estabilidad jurídica, licencias y derechos, de los cuales se espera obtener beneficios económicos en períodos futuros y su medición monetaria es cuantificable. También incluye el impuesto diferido originado por diferencias temporales entre la utilidad contable y la renta fiscal.

El software es amortizado por el método de línea recta en un período máximo de tres (3) años. Los créditos mercantiles, comisión en colocación de bonos, prima por acuerdo de estabilidad jurídica, licencias y derechos son amortizados por el método de línea recta durante los períodos en los cuales se espera percibir los beneficios, de acuerdo con los estudios de factibilidad para su recuperación.

Los cargos por estudios e investigaciones en proyectos en la etapa preoperativa tendrán el tratamiento de gastos y no se capitalizan aún en el evento que luego se decida desarrollar el proyecto y que el mismo sea para fines internos.

La vida útil de los activos intangibles puede ser indefinida o finita. Es indefinida cuando no exista un límite previsible al período que se espera que el activo genere beneficios económicos futuros. Al contrario, la vida útil del activo intangible es finita cuando puede estimarse el período durante el cual se recibirá beneficios económicos o un potencial de servicios (Véase Nota 10).

Las valorizaciones, que forman parte del patrimonio, incluyen:

El resultado de excesos sobre el costo neto en libros por la valoración económica de los principales componentes de propiedades, planta y

3.7 DIFERIDOS Y OTROS ACTIVOS

3.8 VALORIZACIONES

3.8.1

Informe Anual 2009

21

equipo, determinada técnicamente por peritos independientes para el caso de bienes raíces, para el equipo de transporte de acuerdo con el valor de mercado y para los demás activos con base en estudios técnicos efectuados por funcionarios vinculados laboralmente a la Compañía. Estas valoraciones deben ser efectuadas al menos cada tres (3) años, o cuando situaciones en el mercado indiquen que los valores registrados pudieron haber cambiado significativamente (Véase Nota 11).

El exceso del valor intrínseco de las inversiones permanentes sobre su costo neto.

La provisión del impuesto sobre la renta se calcula sobre la renta líquida gravable del período, la cual se obtiene a partir de los ingresos, costos y gastos que sean procedentes.

El impuesto diferido crédito corresponde al menor valor del impuesto corriente calculado durante el ejercicio, proveniente del exceso de depreciación y amortización fiscal sobre la contable, resultante de la aplicación de vidas útiles, métodos de depreciación y amortización fiscales diferentes a los contables, para los cuales en el futuro se espera revertir tales diferencias.

El impuesto diferido débito representa las diferencias temporales que han generado un mayor valor del impuesto a la renta corriente. Está representado básicamente por la aplicación de los ajustes integrales por inflación sobre los activos no monetarios depreciables y amortizables, en los saldos de las provisiones de cartera, pensiones de jubilación y beneficios de salud, educación y aportes de vejez a pensionados, entre otros, para los cuales en el futuro se espera revertir las diferencias.

De acuerdo con el concepto de la Contaduría General de la Nación -CGN-, radicado Nº 20061-57086 del 31 de enero de 2006, el cual señaló que en el caso del impuesto diferido, la empresa es autónoma en la definición de las políticas contables relacionadas con este aspecto, ISA ha considerado como diferencias temporales que dan lugar a la causación del impuesto diferido, entre otras, los ajustes integrales por inflación que se reconocían únicamente para fines tributarios sobre los activos fijos depreciables, en la medida en que generaron un mayor ingreso fiscal por corrección monetaria en el período fiscal del ajuste, incrementando el valor por impuesto a pagar recuperable en años subsiguientes, en la medida en que se deprecia el activo fijo.

Para las subordinadas de Brasil los intereses sobre el capital propio están reflejados como destinación del resultado, directamente en el patrimonio líquido, y para fines fiscales tratados como gasto financiero, reduciendo la base de cálculo del impuesto de renta y de la contribución social sobre el resultado del ejercicio.

Las obligaciones laborales se ajustan al final de cada ejercicio, con base en las disposiciones legales y los convenios laborales vigentes. Anualmente, mediante estudio actuarial, se establece el valor del pasivo por pensiones de jubilación y el de los beneficios futuros por salud, educación y aportes de vejez a pensionados. Los pagos de las pensiones son realizados afectando la cuenta del cálculo actuarial por pensiones actuales.

3.8.2

3.9 IMPUESTO SOBRE LA RENTA CORRIENTE E IMPUESTO DIFERIDO

3.10 OBLIGACIONES LABORALES

Informe Anual 2009

22

En relación con la amortización del pasivo pensional, éste debe corresponder al valor que resulte de dividir el total del cálculo actuarial pendiente de amortizar por el número de años que faltan para culminar el plazo previsto en las disposiciones legales vigentes que apliquen a cada entidad en particular, contados a partir de la fecha de corte del cálculo actuarial realizado. Para ISA el plazo máximo previsto en la regulación, es de 30 años contados desde el 31 de diciembre de 1994.

En relación con la metodología de amortización de los auxilios y beneficios, las subordinadas de Colombia mantienen amortizado el 100% de pasivo actuarial por este concepto, logrando con esto un mayor acercamiento a las normas internacionales de contabilidad, como ha sido la intención de la Contaduría General de la Nación.

Los registros contables para el reconocimiento de este pasivo y el gasto asociado se efectúan en cuentas independientes a las del cálculo actuarial.

De acuerdo con la legislación vigente, la compensación por tiempo de servicios del personal de los Centros de Transmisión de Energía -CTEs- de las subordinadas Interconexión Eléctrica ISA Perú S.A., y Red de Energía del Perú S.A., -REP-, se calcula por la totalidad de los derechos indemnizatorios de los trabajadores y debe ser cancelada mediante depósitos en las entidades financieras elegidas por ellos.

Ciertas cifras incluidas en los Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2008 fueron reclasificadas para hacerlas comparables a la presentación de los Estados Financieros Consolidados correspondientes al año 2009.

Las cuentas de orden están compuestas principalmente por los créditos contratados no desembolsados, contingencias originadas en reclamaciones o demandas y las garantías otorgadas por los contratos de empréstitos suscritos. También incluyen las diferencias temporales y permanentes entre las partidas contables y fiscales, las primeras que, razonablemente, se revertirán en el tiempo, y las segundas que permitan elaborar informes con propósito específico.

Las cuentas de orden no monetarias fueron ajustadas por inflación hasta el 31 de diciembre de 2000, con cargo a una cuenta de orden recíproca.

Los ingresos, costos y gastos se registran con base en el principio de causación. Los ingresos provenientes de la prestación de servicios se reconocen durante el período contractual o cuando se prestan los servicios.

En ISA se reconocen como ingresos diferidos aquellos montos recibidos para remunerar la recuperación de las inversiones en UPMES y derechos de uso que no han sido devengados, por no haberse incurrido en los costos respectivos o por haber cumplido los compromisos que hacen a la Compañía acreedora del ingreso. Estos ingresos diferidos son amortizados en los períodos en los cuales son devengados.

3.11 COMPENSACIÓN POR TIEMPO DE SERVICIOS

3.12 RECLASIFICACIONES A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

3.13 CUENTAS DE ORDEN

3.14 RECONOCIMIENTO DE INGRESOS, COSTOS Y GASTOS

Informe Anual 2009

23

En XM, según lo establecido en las leyes 142 y 143 de 1994, le corresponde a la Comisión de Regulación de Energía y Gas -CREG- aprobar los ingresos por los servicios del CND, ASIC y LAC que serán facturados a los agentes del mercado. Durante el año 2008 tuvieron aplicación las resoluciones 110 de 2006 (hasta el mes de mayo) y 048 de 2008 (a partir del mes de junio). La Resolución CREG 110 de 2006, establece el reconocimiento anual de los ingresos por costos de operación y de inversión necesarios para la prestación del servicio, así como una remuneración al patrimonio de los accionistas. En cuanto a la Resolución CREG 048 ésta establece la remuneración de los servicios regulados de XM S.A. E.S.P., para los próximos cinco años, definiendo un Ingreso Máximo Regulado para cada mes que corresponderá a la suma de los siguientes rubros mensuales: gasto operativo, inversiones, ajuste por cambios regulatorios o por desviaciones en la ejecución de inversiones, y margen de rentabilidad del patrimonio. Para el año 2009 tiene aplicación la Resolución CREG 048 de 2008, que fue ajustada a partir de junio por la Resolución 071 de 2009, en la que se aprobó el reconocimiento del ajuste al ingreso máximo regulado por concepto de mayores gastos e inversiones surgidos principalmente por cambios regulatorios, gastos de defensa judicial y el efecto en impuesto de renta del capital de trabajo reconocido en el período anterior.

Para la preparación de los Estados Financieros, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, se requiere hacer ciertas estimaciones que afectan los montos de los activos, pasivos, ingresos, costos y gastos reportados por dichos períodos. El resultado final podría diferir de estas estimaciones.

Durante los ejercicios 2009 y 2008 no se presentaron limitaciones y/o deficiencias de tipo operativo o administrativo que afectaran de manera significativa el normal desarrollo del proceso contable, la consistencia o razonabilidad de las cifras.

Ciertas condiciones contingentes pueden existir a la fecha que los Estados Financieros son emitidos; las mismas pueden resultar en una pérdida para las compañías pero únicamente serán resueltas en el futuro cuando uno o más hechos sucedan o puedan ocurrir. Tales contingencias son estimadas por la gerencia y sus asesores legales. La estimación de las contingencias de pérdidas necesariamente envuelve un ejercicio de juicio y es materia de opinión. En la estimación de contingencia de pérdida en procesos legales que están pendientes contra las compañías, los asesores legales evalúan, entre otros aspectos, los méritos de los reclamos, la jurisprudencia de los tribunales al respecto y el estado actual de los procesos.

Si la evaluación de la contingencia indica que es probable que una pérdida material haya ocurrido y el monto del pasivo puede ser estimado, entonces es registrado en los Estados Financieros. Si la evaluación indica que una pérdida potencial no es probable y se conoce su monto o, es probable pero no puede ser estimado el monto de la pérdida, entonces la naturaleza de la contingencia es revelada en nota a los Estados Financieros con una estimación del rango probable de pérdida. Las contingencias de pérdida estimadas como remotas, generalmente no son reveladas.

3.15 USO DE ESTIMACIONES

3.16 LIMITACIONES Y/O DEFICIENCIAS DE TIPO OPERATIVO O ADMINISTRATIVO

3.17 CONTINGENCIAS

Informe Anual 2009

24

II. NOTAS DE CARÁCTER ESPECÍFICO

NOTA 4: VALUACIÓN DE LA INFORMACIÓN CONTABLE

OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERALas normas básicas existentes permiten la libre negociación de divisas a través de los bancos y demás intermediarios financieros, a tasas de cambio que fluctúan de acuerdo con la oferta y demanda del mercado de divisas. En el caso de la deuda, las operaciones de endeudamiento y de manejo de deuda en moneda local y extranjera requieren la aprobación del Ministerio de Hacienda y Crédito Público en el caso de la matriz ISA.

Las operaciones y saldos en moneda extranjera se convierten a las tasas de cambio vigentes certificadas por la Superintendencia Financiera de Colombia; las tasas de cambio utilizadas para la preparación de los Estados Financieros Consolidados al 31 de diciembre de 2009 y 2008; expresadas en pesos colombianos, fueron las siguientes:

La aplicación de las normas contables sobre ajustes por diferencia en cambio dio como resultado diferencias cambiarias en pesos, que fueron llevadas a las siguientes cuentas:

Moneda


Código

USDEURPEN

BSBRL

2009

2,044,232,933,27

707,35289,14

1,174.04

2008

2,243,593,119,04

711,24317,34961,68

Ingresos Gastos

Total diferencia en cambio neta generada

2009

529,605 (121,344)408,261

2008

378,908 (719,057)

(340,149)

Informe Anual 2009

25

NOTA 5: EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES

NOTA 6: INVERSIONES PERMANENTES - NETO

El saldo de efectivo e inversiones temporales al 31 de diciembre comprendía:

A continuación se presenta la información correspondiente a las compañías en las cuales ISA tiene participación:

ICP es una sociedad panameña con domicilio en la ciudad de Panamá. Se constituyó el 14 de mayo de 2007 y su duración es indefinida. Su objeto principal es desarrollar actividades de transmisión de energía eléctrica, operación y mantenimiento de líneas y redes de transmisión de electricidad, de las infraestructuras para la transformación de tensión vinculada, telecomunicaciones, transmisión de datos, prestación de servicios técnicos y de consultoría en dichas áreas y en materia de ingeniería en general. ISA posee el 50.00% del capital social de esta compañía. Esta sociedad no ha entrado en operación comercial.

IEPinheiros es una sociedad brasilera con domicilio en la ciudad de São Paulo. Se constituyó el 22 de julio de 2008 y su actividad principal es la explotación de concesiones del servicio público de transmisión, prestados mediante la implantación, construcción, operación y mantenimiento de instalaciones de transmisión de energía eléctrica, líneas, subestaciones, centros de control y respectiva infraestructura; en particular de las líneas de transmisión y subestaciones de los lotes E,H y K de la Oferta Pública N° 004 – 2008 de ANEEL,


Interconexión Eléctrica Colombia-Panamá S.A. -ICP-

Interligação Elétrica Pinheiros S. A. -IEPinheiros-

EfectivoCaja y depósitos en bancos, corporaciones y fideicomiso Inversiones temporalesInversiones de renta fija Otras inversionesOperaciones de cobertura

Total inversiones temporales

Total efectivo e inversiones temporales

(1)

(2)(3)

377,376

268,737 -

(1,248)

267,489

644,865

2009 2008

464,228

493,124 59,470

-

552,594

1,016,822

(1) Incluye $226,807 (2008: $151,304), de recursos provenientes de los dineros de los agentes por concepto de la administración de las operaciones del mercado de energía mayorista, manejados por XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P. El uso de estos dineros está restringido a las transacciones en bolsa de acuerdo con la normatividad vigente. De igual manera se incluye $21,772 (2008: $100,235) de las aplicaciones financieras de Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista -CTEEP-, representadas en certificados de depósitos bancarios y $100,132 de fondos en repos de ISA (Matriz) (2008: $42,562).Las conciliaciones bancarias se preparan mensualmente y no existen partidas conciliatorias significativas pendientes de resolver.

(2) Incluye inversiones temporales de ISA por $477,359 (2008: $196,778), depósitos a plazos de REP por $31,991 (2008: $12,117) y de TransMantaro por $28,301 (2008: $33,853).

(3) Corresponde principalmente a la reclasificación de las cuentas de efectivo a inversiones en fiducias realizada en ISA por $53,809.

Informe Anual 2009

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línea de transmisión Interlagos-Piratininga II, subestaciones Piratininga II, Mirassol II, Getulina, Araras y Atibada II. CTEEP posee el 99.99%. Esta sociedad no ha entrado en operación comercial y su duración es indefinida.

Serra Do Japi es una sociedad brasilera con domicilio en la ciudad de São Paulo. Se constituyó el 1° de junio de 2009, su actividad principal es la explotación de concesiones de servicios públicos de transmisión, prestados mediante la implantación, construcción, operación y mantenimiento de instalaciones de transmisión de energía eléctrica, líneas, subestaciones, centros de control y respectiva infraestructura; en particular la construcción de las subestaciones Jandira y Salto. CTEEP posee el 99.99%. Esta sociedad no ha entrado en operación comercial y su duración es indefinida.

IENNE es una sociedad brasilera con domicilio en la ciudad de São Paulo, constituida el 3 de diciembre de 2007 con el objeto de explotar la concesión del servicio público de trasmisión de energía eléctrica en particular de las líneas de transmisión Colinas (Tocantins) - Riveiro Gonzalves (Piauí) y Riveiro Gonzalves-São João do Piauí (Piauí). En esta sociedad CTEEP tiene una participación accionaria del 25.00%. Esta sociedad no ha entrado en operación comercial y su duración es indefinida.

IEMG es una sociedad brasilera con domicilio en la ciudad de São Paulo,constituida el 13 de diciembre de 2006 con el objeto de explotar la concesión del servicio público de transmisión, prestados mediante la implantación, construcción, operación y mantenimiento de instalaciones de transmisión, incluyendo los servicios de apoyo y administrativos, provisión de equipos y materiales de reserva, programaciones, mediciones y demás servicios complementarios necesarios para la transmisión de energía eléctrica; en particular la línea de transmisión Neves 1-Mesquita. En cumplimiento del acuerdo de accionistas celebrado con CYMI Holding S.A, ISA cede a esta compañía el 40% de su participación en el año 2008, y a CTEEP, compañía subsidiaria de ISA, el 60% restante. El proyecto entró en operación comercial en diciembre de 2008. Su duración es indefinida.

IESUL es una sociedad brasilera con domicilio en la ciudad de São Paulo, constituida el 23 de julio de 2008 con el objeto de explotar la concesión del servicio público de transmisión de energía eléctrica, en particular de la líneas de transmisión Nova Santa Rita-Scharlau y Subestación Scharlau, línea de transmisión Joinville Norte-Curitiba, Jorge Lacerda B-Siderópolis y Subestaçión Forquilhinha. En cumplimiento del acuerdo de accionistas celebrado con CYMI Holding S.A, CTEEP en el año 2009 cedió el 49.9% de su participación a esta sociedad, quedando con una participación accionaría del 50.1%. Esta sociedad no ha entrado en operación comercial y su duración es indefinida.

IEMadeira es una sociedad brasilera con domicilio en la ciudad de Río de Janeiro, constituida el 18 de diciembre de 2008 con el propósito de ejecutar los proyectos de transmisión de energía eléctrica línea de transmisión colectora Porto Velho (Rondônia) - Araraquara 2 (São Paulo) adjudicados en noviembre del año 2008. CTEEP tiene una participación accionaria del 51.00% Esta sociedad no ha entrado en operación comercial y su duración es indefinida.

Interligação Elétrica Serra Do Japi S.A.

Interligação Elétrica Norte e Nordeste S.A. -IENNE-

Interligação Elétrica de Minas Gerais S.A. -IEMG-

Interligação Elétrica Sul S.A. -IESUL-

Interligação Elétrica do Madeira S.A. -IEMADEIRA-

Informe Anual 2009

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Transnexa S.A. E.M.A.

INTERNEXA S.A., en Chile

INTERNEXA Participações S.A.

OTRAS INVERSIONES

Financiera Energética Nacional -FEN-

Empresa Propietaria de la Red -EPR-

Transnexa es una compañía ecuatoriana con domicilio en la ciudad de Quito. Se constituyó el 29 de noviembre de 2002 y tiene por objeto la organización, administración, comercialización y prestación de servicios o actividades de telecomunicaciones, tales como portadores, telemáticos, de valor agregado, actividades complementarias y en general, cualquier servicio o actividad de telecomunicaciones. INTERNEXA S.A. E.S.P., tiene una participación del 50.00%. Su duración es por 99 años.

INTERNEXA (Chile) es una compañía chilena con domicilio en la ciudad de Santiago. El 27 de noviembre de 2009 INTERNEXA S.A. E.S.P., compra a CMET Telecomunicaciones S.A., el 90.00% de acciones de la compañía Comunica-ciones Intermedias S.A. La duración de la compañía es indefinida y su objeto principal es la instalación, operación, explotación, organización, administración, comercialización y prestación de todo tipo de servicios de telecomunicaciones. El 7 de enero de 2010 en Junta Extraordinaria de accionistas de la compañía Comunicaciones Intermedias S.A., se aprobó cambiar el nombre de la misma quedando como INTERNEXA Chile S.A. Esta compañía se encuentra en etapa preoperativa.

INTERNEXA Participações es una sociedad brasilera con domicilio en la ciudad de São Paulo. Se constituyó el 21 de julio de 2008 y su objeto social contempla: i) la gestión de activos de telecomunicaciones, en sus diversas formas y modalidades; ii) estudio, desarrollo, implementación y administración de iniciativas de telecomunicaciones en sus diversas formas y modalidades; iii) prestación de servicios de asesoría y consultoría en iniciativas del sector de telecomunicaciones; y iv) participación, como socia o accionista, en otras sociedades y en consorcios e iniciativas comerciales de cualquier naturaleza. La duración de la sociedad es indefinida.

En el año 2008 y 2009, los accionistas de la sociedad realizaron aportes de capital por R$217,310 y R$300,000, respectivamente. Al cierre del año 2009 INTERNEXA S.A. E.S.P., posee en forma directa el 99.979% del capital social y el 0.002% INTERNEXA S.A., en Perú. Esta sociedad no ha entrado en operación comercial.

La FEN es una entidad financiera del orden nacional, constituida por la Ley 11 de 1982 como una sociedad de capital público por acciones, vinculada al Ministerio de Minas y Energía, con el objeto principal de servir de organismo financiero y crediticio al sector energético colombiano. Hasta abril de 2008 ISA poseía en la FEN, 33,160 acciones que equivalían a una participación del 0.7884% en esa sociedad. A diciembre 31 de 2009 y 2008 la inversión está representada en nueve acciones que equivalen a una participación del 0.00069%.

EPR es una sociedad panameña con domicilio en la ciudad San José de Costa de Rica. Se constituyó en 1998 y es una compañía regida por el derecho

Informe Anual 2009

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privado que cuenta con el aval del "Tratado Marco del Mercado Eléctrico de América Central" y su protocolo, mediante el cual cada gobierno otorga el respectivo permiso, autorización o concesión, según corresponda, para la construcción y explotación del primer sistema de interconexión regional eléctrico, el cual unirá a Honduras, Guatemala, El Salvador, Nicaragua, Costa Rica y Panamá. ISA posee 5,625 acciones comunes que equivalen a una participación del 11.11% en dicha sociedad. Durante el año 2008 se realizó una capitalización por USD625,000. Esta sociedad se encuentra en etapa preoperativa.

ELECTRICARIBE es la empresa que presta el servicio de distribución y comercialización de energía eléctrica en el caribe colombiano. ISA tiene una participación en esta sociedad del 0.48072666%. Estas acciones las recibió ISA en dación de pago.

CRCC es una compañía colombiana, con domicilio principal en la ciudad de Bogotá. Se constituyó el 3 de octubre de 2007. Su objeto principal es administrar el Sistema de Compensación y Liquidación de Operaciones; esto es, el conjunto organizado de actividades, acuerdos, contrapartes, agentes, terceros, cuentas, normas, procedimientos, mecanismos y componentes tecnológicos para la aceptación, compensación y liquidación de operaciones sobre activos, interponiéndose o no como contraparte. XM tiene una participación del 5.85% del capital social de esta compañía.

Electrificadora del Caribe S.A. E.S.P. -ELECTRICARIBE-

Cámara de Riesgo Central de Contraparte de Colombia S.A. -CRCC-

Informe Anual 2009

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La composición de las inversiones permanentes, neto al 31 de diciembre, se detalla a continuación:

Inversiones en accionesFEN S.A. Empresa Propietaria de la Red -EPR- Transnexa S.A. E.M.A.Cámara de Riesgo Central de Contraparte de Colombia S.A.ELECTRICARIBEInterconexión Eléctrica Colombia-Panamá -ICP-Interligaçao Elétrica de Minas de Gerais -IEMG-Interligação Elétrica Norte Nordeste S. A. -IENNE-Interligação Elétrica Pinheiros S. A. -IEPINHEIROS-Interligação Elétrica Sul S. A. -IESUL-Interligação Elétrica Madeira -IEMadeira-Serra do JapiINTERNEXA en ChileOtras inversionesProvisión de inversiones permanentes

Total inversiones en acciones

Otras inversiones de largo plazoEn derechos fiduciarios

Total inversiones permanentes

(1)(2)(3)(3)(3)(3)(3)(3)(4)

(5)

(6)

3

12,6200

1,58612,114

0 25,753

14,6676,3951,587

000

354 (3,066)

72,013

977

72,990

2009 2008

3

13,017236

1,73512,1141,012

55,23755,063

149,3038,026

61,79111,97915,270

342 (12,700)

372,428

2,065

374,493

(1) Corresponde a acciones recibidas por en dación de pago.

(2) Aportes de capital realizados por ISA (Matriz) a ICP durante el año 2009; compañía que está en etapa preoperativa.

(3) Aportes de capital realizados por CTEEP.

(4) Durante el año 2009 INTERNEXA S.A. E.S.P., en Colombia, realizó aportes de capital a INTERNEXA S.A. en Chile.

(5) Corresponde principalmente a las siguientes provisiones: en ISA (Matriz), ELECTRICARIBE por $2,489 (2008: $3,062), ISA Bolivia S.A., $2,045 y Consorcio TransMantaro S.A., $5,459. En TRANSELCA a la provisión efectuada sobre ISA Bolivia por $2,169. Las provisiones en subordinadas corresponden a la variación negativa de la diferencia en cambio en inversiones del exterior generada por la aplicación de la Resolución 356, capítulo I, numeral 14 de la CGN, en el cual se menciona que cuando el superávit por el método de participación no alcance a absorber la disminución patrimonial acumulada en las partidas patrimoniales distintas a resultados, el exceso deberá reconocerse como gasto a título de provisión hasta que el valor en libros de la inversión llegue a cero.

(6) Corresponde al patrimonio autónomo constituido por ISA para garantizar el pago de la interventoría de los proyectos UPME 02 de 2008 El Bosque y UPME 01 de 2007 - Porce.

ISA (Matriz)

Informe Anual 2009

30

NOTA 7: DEUDORES – NETO

El saldo de deudores, neto al 31 de diciembre, comprendía:

(1) En el año 2009 ISA facturó servicios de construcción que durante el año 2008 se habían reconocido mediante estimados, se realizó el cierre del ciclo de estas cuentas por cobrar con los recursos entregados por el cliente en calidad de anticipos.

(2) Incluye principalmente en CTEEP saldo a favor de impuestos por valor de $249,732 (2008: $3,024) correspondiente a la adhesión a la Ley Nº 11941 del 27 de mayo de 2009, por la cual se revisaron los pagos de las contribuciones al PIS y COFINS de los años 2004 a 2007. Asimismo, incluye anticipo impuesto de renta de ISA Capital do Brasil por retención del 15% sobre los intereses de capital propio en CTEEP por $37,743 (2008: $23,689) y anticipos y saldos a favor de impuestos de CTEEP por $8,795 (2008: $3,024) y de TRANSELCA $5,912 (2008: $10,248).

(3) Incluye anticipos entregados por Proyectos de Infraestructura del Perú, por $16,749 (2008: $586) y de REP por $5,518 (2008: $0).

(4) En el año 2008 correspondía a anticipo para capitalización de acciones de CTEEP en la compañía Control y Montajes Industriales -CYMI-, socio inversionista en compañías como IENNE, IEMG, IESUL.

ClientesPor servicios de energía TelecomunicacionesAdministración del MercadoConstruccionesOtros servicios técnicos

Total clientes

Intereses por cobrarA clientesOtros intereses por cobrar

Total intereses por cobrar

Préstamos concedidosAnticipos y avances Por impuestos y contribuciones A contratistasPara compra de bienes y serviciosAvance y anticipo entregado por viático y gasto viajeAvance y anticipo entregado para suscripción de accionesOtros

Total anticipos y avances

Otros deudoresCréditos empleadosDepósitos entregados Cuentas por cobrar Ley 4819 al Gobierno de BrasilCuenta por cobrar Celepsa arrendamiento financieroDepósito para pago de intereses bonosDeudores varios

Total otros deudores

Total deudores

Menos - Provisión para deudas de difícil cobro

Total deudores neto

Total deudores de largo plazo

Total deudores corto plazo

578,091 56,537 8,001

20,552 605

663,786

1,230 96

1,326

459

88,585 4,143 1,611 2,801 8,773

192

106,105

19,920 50,646

456,243 - -

110,165

636,974

1,408,650

(16,041)

1,392,609

610,031

782,578

2009 2008

658,473 43,517 9,427 7,371 4,106

722,894

121 967

1,088

578

330,194 2,195

25,581 525

- 2,637

361,132

21,748 52,268

676,791 33,102 47,968 61,587

893,464

1,979,156

(18,588)

1,960,568

874,503

1,086,065

(1)

(2)

(3)

(4)

(5) (6)(7)

Informe Anual 2009

31

La composición de las cuentas por cobrar a clientes, al 31 de diciembre (sólo capital), es la siguiente:

La clasificación de las cuentas por cobrar a clientes de acuerdo con su vencimiento es como sigue:

Las cuentas por cobrar están en su mayoría a cargo de compañías del sector eléctrico de los países donde se tiene cobertura básicamente en servicios de Uso y Conexión al Sistema de Transmisión. Se facturan intereses sobre las cuentas vencidas a los clientes a la tasa máxima autorizada por la ley.

Las compañías del sector de energía eléctrica ELECTRIBOLÍVAR, Caucasia y ELECTROLIMA, todas con procesos de liquidación adelantados por parte de la Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios -SSPD-, al 31 de diciembre de 2009 y 2008 adeudaban a ISA $3,728. Estas obligaciones en mora se encuentran provisionadas en un 100%.

Accionistas Empresas Públicas de Medellín -EPM-Empresa de Energía de Bogotá -EEB-Empresa Colombiana de Petróleos -ECOPETROL-

Total accionistas Otros clientes Total cuentas por cobrar clientes

14,493

25474

14,821648,965

663,786

2009 2008

11,63434

-

11,668711,226

722,894

Clientes

CorrienteVencidaVencida entre 1 y 90 díasVencida entre 91 y 180 díasVencida entre 181 y 360 díasVencida más de 360 días

Total vencida

Total

559,151

21,442 1,318

52,707 29,168

104,635

663,786

2009 2008

690,325

20,649 2,770 2,823

6,327

32,569

722,894

(5) Incluye cuentas por cobrar de CTEEP al Gobierno de Brasil, por beneficios laborales regidos por la Ley 4819 de 1958. Sobre este saldo no se aplica la actualización monetaria y no se registra ningún tipo de rendimiento hasta que sean aprobados por el Gobierno del Estado de Sao Paulo para el pago efectivo a la compañía.

(6) Corresponde en TransMantaro al traslado de activos fijos a cuentas por cobrar del contrato con CELEPSA en aplicación de la Norma Internacional de Contabilidad NIC 17, por cumplir con los requisitos como arrenda-miento financiero.

(7) Corresponde a depósitos en el Banco de Nueva York, efectuados para garantizar el pago de intereses sobre los bonos de ISA Capital do Brasil.

Informe Anual 2009

32

NOTA 8: INVENTARIOS - NETO

Al 31 de diciembre los inventarios comprendían:

Inventarios de corto plazoMateriales para la prestación de serviciosInventario en tránsitoProvisión

Total Inventarios de corto plazo

Inventarios de largo plazoMateriales para la prestación de serviciosProvisión

Total inventarios de largo plazo

Total inventarios - neto

(1)

(2)

(3)

58,572

54 (1,203)

57,423

60,891 -

60,891

118,314

2009 2008

68,532 22,048

(770)

89,810

61,392 (5,850)

55,542

145,352

(1) La principal variación se explica con el registro que CTEEP efectuó en el año 2009 sobre los inventarios correspondientes a materiales sobrantes de obras.

(2) El incremento en los inventarios en tránsito obedece a Proyectos de Infraestructura del Perú -PDI-, por un valor de $22,048 correspondiente a importaciones del proyecto Centro.

(3) Durante el año 2009 dentro del alcance del proyecto de Lean Six Sigma, ISA realizó un estudio para aumentar la eficiencia en la logística de inventarios, lo cual permitió identificar materiales con excedentes y otros inservibles, asociados especialmente a partes para la recuperación por atentados a la infraestructura.

Por la naturaleza de los activos y los repuestos asociados a los mismos, en muchos de los casos de difícil consecución y por los amplios plazos de entrega luego de su solicitud, es necesario tener inventarios suficientes que garanticen la continuidad del servicio y que permitan cumplir los indicadores de disponibilidad del sistema.

Las empresas de ISA realizan acciones para garantizar la adecuada conser-vación y salvaguarda de sus inventarios; además realizan inventarios físicos periódicamente, no encontrando diferencias significativas en sus conteos.

Informe Anual 2009

33

NOTA 9: PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO – NETO

El saldo de propiedades, planta y equipo, neto al 31 de diciembre, comprendía:

Sobre los activos no existen restricciones ni pignoraciones o entregas en garantía de obligaciones.

Propiedades, planta y equipoRedes, líneas y cables (1) Plantas y ductosEdificacionesTerrenosMaquinaria y equipo Equipo de comunicación y computaciónEquipos y materiales en depósito y bienes en bodegaEquipo de transporte, tracción y elevaciónMuebles, enseres y equipo de oficina Vías de comunicación

Subtotal propiedades, planta y equipoMenos – Depreciación acumulada Menos – Provisiones Total propiedades, planta y equipo en operación

Construcciones en curso Maquinaria, planta y equipo en montaje Maquinaria y equipo en tránsito

Total propiedades, planta y equipo - neto

2,832,351 2,073,352

74,099 28,804 74,792 42,565

118 12,075 15,524

265

5,153,945(1,759,918)

(9,978)

3,384,049

109,266 40,066 5,769

3,539,150

2009 2008

2,398,001 2,072,619

77,885 26,670 81,336 44,814

- 11,498 16,151

265

4,729,239(1,797,977)

(11,118)

2,920,144

100,546 31,235 12,321

3,064,246

(1) La variación obedece principalmente a TransMantaro e ISA Perú, quienes poseían al 31 de diciembre de 2008, maquinaria y equipo relacionados con la concesión de sistemas de transmisión eléctrica en el rubro propiedad, planta y equipo, que de acuerdo con la CINIIF 12 “Acuerdo de Concesión de Servicios” fueron reclasificados al rubro intangibles. Igualmente, se incluye el traslado a cuentas por cobrar del contrato de arrendamiento financiero con CELEPSA en TransMantaro de acuerdo con lo establecido por la NIC 17.

Informe Anual 2009

34

NOTA 10: DIFERIDOS Y OTROS ACTIVOS

El saldo de diferidos y otros activos, al 31 de diciembre, comprendía:

Sobre los activos intangibles no existen restricciones ni pignoraciones o entregas en garantía de obligaciones, diferentes a las indicadas en las Notas 12, 19.2 y 19.3.

Gastos pagados por anticipadoImpuesto diferidoOtros cargos diferidos

Total diferidos y otros activos de corto plazo

Diferidos y otros activos de largo plazoCargos diferidosImpuesto diferidoBienes entregados en dación de pagoDescuentos en emisión de bonosEstudios e investigacionesOtros cargos diferidos

Total cargos diferidos

IntangiblesSoftwareLicenciasServidumbresDerechosCrédito mercantil y marcasMenos – Amortización de intangibles

Total intangibles

Reserva financiera actuarialDiversos

Total diferidos y otros activos de largo plazo

(1)

(1)

(2)

(3) (4) (5)

20,382 103,358

711

124,451

102,403 17,975 14,449

226 25,101

160,154

61,618 56,465 59,461

7,891,882 1,173,800

(3,312,242)

5,930,984

447 13,717

6,105,302

2009 2008

31,840 114,295

48

146,183

104,685 19,395 13,616

278 31,082

169,056

68,618 60,073 71,656

10,254,025 1,211,779

(4,334,338)

7,331,813

480 10,203

7,511,552

Diferidos y otros activos de corto plazo

(1) Incluye principalmente $77,060 (2008: $92,477) de ISA, $115,707 (2008: $84,592) de CTEEP y 19,467 (2008: $23,227) de TRANSELCA.

(2) El incremento se debe principalmente a la entrada en operación en XM del cambio de versión del software del Centro de Control.

(3) Las servidumbres corresponden a los derechos adquiridos por las compañías de ISA para el paso de sus activos operativos, principalmente líneas de transmisión. A partir del 2009 se suspendió su amortización debido a que se adquieren a perpetuidad; es decir, no se tiene establecido un plazo o contrato límite y el derecho semantiene en el tiempo.

(4) Incluye el derecho de CTEEP por $8,832,622 (2008: $6,940,992), según contrato de concesión con el Gobierno de Brasil a través de ANEEL, suscrito el 20 de junio de 2001, prorrogado por 20 años a partir del 8 de julio de 1995, para la explotación del servicio público de transmisión de energía eléctrica, con red básica e instalaciones de transmisión. De acuerdo con los artículos 63 y 64 del Decreto 41.019, de 26 de febrero de 1957, los bienes y las instalaciones utilizadas en la transmisión son vinculados a esos servicios, no pueden ser retirados, vendidos, cedidos o dados en garantía hipotecaria sin previa y expresa autorización del Órgano Regulador. La Resolución 20/99 de ANEEL reglamenta la desvinculación de bienes de las concesiones del servicio público de energía eléctrica y concede autorización previa para desvinculación de bienes improductivos a la concesión.

(5) Incluye en CTEEP el crédito mercantil por $207,503 (2008: $279,248), generado por la optimización fiscal del crédito mercantil de ISA Capital do Brasil , a través de la reestructuración societaria de ISA Participaçoes con CTEEP y de ISA Capital do Brasil por $770,095 (2008: $656,217), generado en la compra de CTEEP y en ISA, al crédito mercantil por $103,631 (2008: $103,631), generado para la compra del 60% de la empresa TransMantaro S.A., y el crédito por $126,312 (2008: $126,312) para la compra del 34% de TRANSELCA S.A. E.S.P., a través de una operación de intercambio de acciones con ECOPETROL, este último no se amortiza por ser TRANSELCA una compañía con vida indefinida.

$

Informe Anual 2009

35

NOTA 11: VALORIZACIONES

El saldo de valorizaciones, al 31 de diciembre, comprendía:

Para la valoración económica de los activos en operación, se utilizó la metodología de Costo de Reposición Depreciado Lineal, metodología de reconocido valor técnico para la asignación de valor a los bienes públicos, y aprobada por la Contaduría General de la Nación, tal como lo indica el numeral 18, del procedimiento contable para el reconocimiento y revelación de hechos relacionados con las propiedades, planta y equipo; emitido mediante Resolución 356 del 5 de septiembre de 2007. Dicha metodología, consiste en determinar el valor actual del equipo en operación, partiendo del costo actual de un activo con iguales características para prestar el mismo

1servicio (Valor de Reposición a Nuevo - VRN ), afectado proporcionalmente por el tiempo de servicio que le falta por utilizar (vida remanente) con relación a la vida útil total establecida. Este criterio se aplica para todos los

2activos especializados que tiene ISA en operación, es decir, aquellos que están destinados al servicio de transmisión de energía (entendiéndose como

3uso y conexión). Para los activos no especializados se utiliza el valor de mercado, como en el caso de los vehículos.

InversionesPropiedades, planta y equipo

Total valorizaciones

(1) Corresponde a la valorización de la Empresa Propietaria de la Red -EPR-.

(2) En el año 2008 en ISA y TRANSELCA se realizó el avalúo económico de los principales componentes de las propiedades, planta y equipo, cumpliendo con los requisitos del Régimen de Contabilidad Pública expedido mediante Resolución 354 del 5 de septiembre de 2007.

(1) (2)

10 2,441,999

2,442,009

2009 2008

269 2,829,891

2,830,160

1 Valores determinados de acuerdo con la regulación aplicable para su remuneración.2 Activos que no se ofertan y no se demandan con frecuencia en el mercado.3 Activos que se ofertan y demandan con frecuencia en el mercado.

Informe Anual 2009

36

NOTA 12: BONOS EN CIRCULACIÓN

Las características de los bonos en circulación y los saldos al 31 de diciembre se presentan a continuación:

Los bonos causaron intereses durante el año 2009 por $264,671 (2008: $275,275), los cuales fueron registrados como gasto financiero.

PrimeraPrimeraSegundaSegundaSegundaSegundaTerceraPrimeraPrimeraPrimeraPrimeraPrimeraPrimeraSegundaTerceraTerceraQuintaTerceraTerceraCuartaDécima PrimeraDécima QuintaPrograma Tramo 1Programa Tramo 2Programa Tramo 3Programa Tramo 4 Lote 1Programa Tramo 5Programa Tramo 4 Lote 2Programa Tramo 6Programa Tramo 6Programa Tramo 1Programa Tramo 2Intereses capitalizadosCobertura bonos

Total

Menos parte corrienteTotal a largo plazo

Emisión

ABABCD

ÚnicaCCAABA

ÚnicaABAABAAA

AB

Serie

USDUSDUSDUSDCOPCOPCOPCOPCOPCOPCOPCOPUSDPENUSDUSDUSDUSDUSDUSDUSDUSDCOPCOPCOPCOPCOPCOPCOPCOPUSDUSD

Moneda

8989

101010101077

121010121210121212377

1015207

18695

10

Plazo(Años)

Tasa deInterés

8.13% 8.34% 6.00%

6.25% DTF + 2.5% IPC + 10% IPC + 8.10% IPC + 7.50% IPC + 7.50%

IPC + 7.00% IPC + 6.14% IPC + 6.95% 5.75% VAC + 5.13% 7.75% 7.63% Libor + 2.56% 5.88%

6.19%Libor + 0.75%

4.50%6.50%

IPC + 7.00%IPC + 7.30%IPC + 7.19%IPC + 4.58%IPC + 4.84%IPC + 4.58%IPC + 4.99%IPC + 5.90%

7.88%8.80%

Año devencimiento

20092010201120122009200920112012201220092011201620132013201620172014201920192019201220162011201620192026201320262015201820122017

- 30,663 20,442 20,442

- -

130,000 35,000 62,000

- 50,000 50,000 32,894 32,949 21,390 8,774

30,663 14,61255,752 36,959 24,531

40,885 100,000 150,000 108,865 118,500 110,000

104,500 150,000 59,500

408,846 723,657

- 21,607

2,753,431

85,660 2,667,771

2009 2008

33,654 33,654 22,436 22,436 59,700 30,879

130,000 35,000 62,000 16,000

50,000 50,000 43,444 39,604 26,124 10,671 42,067 17,770 67,308 43,264

- -

100,000 150,000 108,865 118,500 110,000 104,500

- -

449,489 795,591 12,359

-128,189

2,657,126

188,9152,468,211

Informe Anual 2009

37

El siguiente es el detalle de los vencimientos por años de los bonos en circulación:

La tercera emisión, por valor inicial de $130,000, se destinó a la sustitución de créditos en moneda local y extranjera para reducir la exposición al riesgo cambiario y ampliar la vida media del portafolio.

El programa de bonos, por valor de $450,000 y cuya emisión inicial fue en febrero de 2004, se amplió a $850,000 en 2006 y a $1,200,000 en 2008. En el 2006 se ofreció el tramo 4, con un plazo de 20 años y por valor de $380,000, de los cuales se colocaron en el año 2008: $104,500 que vencen en abril de 2026. En el 2009 se colocó el sexto tramo en sus series A y B por valor conjunto de $209,500 y la destinación de este programa es 50% a operaciones de manejo de deuda y el 50% restante a la financiación de flujo de caja y realización de inversiones.

TRANSELCA, debidamente autorizada por la Asamblea General de Accionistas y por la Superintendencia Financiera de Colombia, autorizó una colocación de bonos durante los años 2002 y 2004 por $113,000 y $100,000 respectivamente, para la financiación de proyectos de expansión, necesidades de capital de trabajo y el flujo de caja corporativo; de los cuales se pagaron durante el 2009: $16,000.

La primera emisión de bonos corporativos se realizó con la Serie A de 30,000 bonos, con un valor nominal unitario de USD1,000 y un plazo de redención de 10 años. Estos bonos se colocaron en el mercado financiero en julio de 2003 y devengan un interés nominal de 5.75% anual.

La segunda emisión de bonos se realizó en Serie Única de 20,000 bonos, con un valor nominal unitario de S/3,477 y un plazo de redención de 10 años. Estos bonos se colocaron en el mercado financiero en noviembre de 2003 y devengan un interés nominal de 5.125% anual. El saldo pendiente de amortización es reajustado con el Valor Actual Constante.

La tercera emisión de bonos se realizó en dos series (A y B) de 14,200 y 5,800 bonos cada una, respectivamente, con un valor nominal de USD1,000 y un plazo de redención de 12 años. Estos bonos se colocaron en el mercado financiero en julio y agosto de 2004 y devengan un interés nominal de 7.75% y 7.625% anual, respectivamente.

La cuarta emisión de bonos fue deslistada.

La quinta emisión de bonos se realizó con la Serie A de 30,000 bonos, con

Las emisiones de bonos de lSA fueron destinadas así:

Las emisiones de bonos de REP, tienen las siguientes características:Primer Programa de Emisión de Bonos Corporativos:

Años

20102011201220132014 en adelante

Total

64,490 331,944 582,321 141,502

1,611,567

2,731,824

Capital Cobertura Total

21,170

437

21,607

85,660 331,944 582,321 141,502

1,612,004

2,753,431

Informe Anual 2009

38

un valor nominal de USD1,000 y un plazo de redención de 10 años. Estos bonos se colocaron en el mercado financiero en diciembre de 2004 y devengan un interés a la tasa Libor a 3 meses + 2.5625%.

La tercera emisión de bonos Serie A y B de 8,500 y 30,000 bonos cada una, se realizó con un valor nominal de USD1,000 y un plazo de redención de 12 años. Estos bonos se colocaron en el mercado financiero en febrero y octubre de 2007 y devengan un interés nominal anual de 5.875% y 6.1875%, respectivamente.

La cuarta emisión de bonos se realizó con la Serie A por 21,500 bonos, con un valor nominal de USD1,000 y un plazo de redención de 12 años. Estos bonos se colocaron en el mercado financiero en febrero de 2007 y devengan un interés a la tasa Libor (3 meses) + 0.75%.

El 15 de mayo de 2009, REP llevó a cabo la décimo primera y decimaquinta emisión de bonos por valor de USD12,000 y USD20,000 millones, a 3 y 7 años respectivamente, cada una de ellas devengan intereses a tasa fija de 4.50% y 6.50% trimestral vencido y se amortizan en un 100% al vencimiento del plazo de la emisión.

Los bonos están garantizados con primera y preferente garantía hipotecaria sobre la concesión de las líneas de transmisión.

Emisión del 29 de enero de 2007, por valor de USD554 millones. La emisión se realizó en dos tramos, el primer tramo por valor de USD200 millones, con un plazo de cinco años, tasa de interés de 7.88% al año con opción Call en los años 2010 y 2011; el segundo tramo de USD354 millones, con un plazo de 10 años y una tasa de interés de 8.80% al año con opción Call durante la vida de los bonos. Del total de los bonos emitidos, el 60% fueron colocados en los Estados Unidos, 36% en Europa, 2% en América Latina y 2% en Asia.

El 4 de noviembre de 2009, ISA Capital do Brasil solicitó a los tenedores de los bonos internacionales 2012 y 2017, modificación a los covenants con el objetivo de viabilizar la estrategia de crecimiento en Brasil. La modificación permitirá que las subsidiarias de CTEEP puedan contratar financiamiento; que ISA Capital do Brasil pueda emitir algunas garantías relacionadas con los anteriores financiamientos en los casos en los cuales CTEEP no pueda cumplir con esa obligación como accionista directo de las subsidiarias y ampliar la capacidad de endeudamiento de CTEEP consolidada hasta 3.5 veces el EBITDA.

Primera emisión Serie A y B por USD15 millones cada una colocados en el mes de noviembre de 2001, a tasas de interés del 8.13% y 8.34% y vencimientos al mes de noviembre de 2009 y 2010, respectivamente. Segunda emisión Serie A y B por USD10 millones cada una colocados en el mes de noviembre de 2003, tasas de interés de 6.00% y 6.25% y vencimientos al mes de noviembre de 2011 y 2012, respectivamente.

Los bonos están garantizados con primera y preferente garantía hipotecaria sobre la concesión de las líneas de transmisión.

Segundo Programa de Bonos:

La emisión de bonos de ISA Capital do Brasil, comprende:

La composición de los bonos corporativos de TransMantaro corresponde a: Primer Programa de Bonos Corporativos:

Informe Anual 2009

39

El saldo de las obligaciones financieras al 31 de diciembre está conformado así:

NOTA 13: OBLIGACIONES FINANCIERAS

582,130 127,593 61,146 56,176 41,679 28,489 26,923 1,184 5,676 29,123 72,302 112,180 96,575

96,575

39,754

- -

1,377,505

-1,997,201

675,9021,321,299

Linea de Crédito

COP COP COP COP COP COP COP COP COP COP COP COP COP COP COP COP COP COP

- 66,668 70,000 25,000 75,000 - -

21,000 837 727 - -

6,000 7,000 10,000 27,596 20,000 43,993

373,821

96,638100,00070,00025,00075,00030,00052,00021,000

837727

3,4957,0006,000

10,66715,00042,33220,00044,000

619,696

DTF + 4.00%DTF + 3.40%DTF + 2.60%DTF + 3.88%DTF + 3.89%DTF + 3.00%DTF + 4.25%DTF + 4.50%DTF + 4.25%DTF + 4.00%DTF + 3.50%DTF + 3.50%DTF + 4.75%DTF + 3.00%DTF + 2.50%DTF + 1.93%DTF + 4.73%

DTF + 4.50%-5.00%

Obligaciones financieras nacionales

BBVA BBVA BancolombiaDaviviendaBBVABanagrarioBBVABanagrarioBBVAOccidenteBancolombia Banco de BogotáBanco de Occidente DaviviendaBBVABancolombiaBanco de BogotáBanco de Crédito

Total obligaciones financieras nacionales

Obligaciones financieras del exterior

BNDESBIRF-3955-CO.Banco de Crédito del Perú BCPBIDCAFIFCScotiabank BIRF-3954-CO.Mediocrédito - Artigiancassa BBVA Banco ContinentalBNP ParibasABN Amro y JPMorganHSBC

ITAÚ

Banco RealBCPUBS

Total obligaciones

financieras del exterior

Operaciones de coberturaTotal obligaciones

financieras

(Menos) – Parte corrienteTotal a largo plazo

Moneda Tasa de Interés 2009 2008

BRL USDUSDUSDUSDUSDUSD USDEURUSDUSDUSDBRL

BRL

BRLUSDBRL

TJLP + 2.30%Libor + 0.28%Libor + 2.13%Libor + 4.00%Libor + 5.00%

6.10%7.20%6.32%1.75%

Libor + 1.45%Libor + 0.35%Libor + 1.00%

106.50% - 119.50% CDI

106.50% - 119.50% CDI

CDI + 6.50%6.61%

106.5% CDI

588,200 89,701

48,653 53,675 40,029 23,470 -

3741,779

24,308 58,127

- 212,150

212,150

-

40,802 59,436

1,452,854

- 1,826,675

805,837

1,020,838

Informe Anual 2009

40

Al 31 de diciembre, las obligaciones financieras comprenden saldos en las siguientes monedas:

(1) Los valores en moneda origen diferente al peso colombiano se encuentran expresados en miles.

A continuación se muestra el vencimiento de las obligaciones financieras al 31 de diciembre de 2009:

ISA acordó el cumplimiento de los siguientes indicadores, durante la vigencia de los contratos:

ISA contrató los siguientes compromisos financieros para el empréstito de USD200 millones con los bancos ABN Amro y JP Morgan Bank, el cual incluye: a) la relación de saldo de deuda neta/EBITDA debe ser menor o igual a 5.50 veces para el año 2006, 5.00 para el 2007, 4.5 para los años 2008 y 2009, b) la relación EBITDA/intereses debe ser mayor o igual a 2.25 veces para los años 2006 y 2007 y de 2.50 para el período 2008-2009.

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, la Compañía había cumplido satisfactoriamente con los mencionados compromisos.

En enero de 2009 se canceló la totalidad del crédito ABN Amro y JP Morgan Bank, por lo tanto no se tienen compromisos vigentes relacionados con empréstitos.

COMPROMISOS RELACIONADOS CON EMPRÉSTITOS

ABN Amro y JP Morgan Bank

Moneda

Dólar americanoEuroReales brasilerosPesos colombianos

Total obligaciones financieras

En moneda origen (1) Saldos en moneda local

2009

185,467608

913,036373,821

2008

248,1711,820

848,967619,696

2009

379,1381,779

1,071,937373,821

1,826,675

2008

556,7955,676

815,034619,696

1,997,201

20102011201220132014 en adelante

Total

Año Total

805,837189,111196,233219,558415,936

1,826,675

Informe Anual 2009

41

El saldo de cuentas por pagar, al 31 de diciembre, comprendía:

NOTA 14: CUENTAS POR PAGAR

(1) Incluye principalmente $126,369 de CTEEP, correspondiente a tributos y encargos sociales por pagar y a la provisión por ajuste tarifario de acuerdo con la Resolución Normativa N° 386/09 de ANEEL, la cual se aplicó desde el 1° de julio de 2009. Asimismo, incluye $23,925 de Proyectos de Infraestructura del Perú de cuentas por pagar comerciales.

(2) Incluye en ISA $28,743 (2008: $7,997) por recursos recibidos en administración delegada e ingresos recibidos por anticipado en INTERNEXA por $118,829 (2008: $129,034). Estos anticipos se encuentran conformados de la siguiente manera:

ProveedoresGastos financierosAcreedoresDividendosOtras cuentas por pagarImpuestos

Total cuentas por pagar

Total cuentas por pagar a largo plazo

Total cuentas por pagar a corto plazo

2009 2008

115,070 101,435 165,942 50,457

168,673 381,165

982,742

398,608

584,134

90,545 96,762 52,432 43,054

156,138 142,570

581,501

229,882

351,619

(1)

(2) (3)

(3) Corresponde básicamente en CTEEP a la aplicación de la Ley Nº 11.941 del 27 de mayo de 2009, por la cual se revisaron los pagos de las contribuciones al PIS y COFINS de los años 2004 a 2007.

Skyonline - Columbus Network de ColombiaTelefónicaColumbus Network de Colombia Orbitel UfinetTRANSELCA ETB Telmex Colombia S.A.Comunicación Celular S.A. Sprint International Colombia Ltda.Fondo Financiero de Proyectos de DesarrolloOtros

Total anticipos recibidos

Menos parte corriente Total no corriente

Cliente

Años en que se

recibe el anticipo

20012005200420042005200520052006200620072008

Plazos

en años

158

25102515152222151

2009

1,710 7,648

466 736 492 361

1,066 43,293 53,715 1,890 3,766 3,686

118,829

13,376105,453

2008

1,8099,378

643894523402

1,16837,04864,4632,0376,2554,414

129,034

12,481116,553

Informe Anual 2009

42

Al 31 de diciembre, las obligaciones laborales comprendían:

Los pasivos estimados y provisiones, al 31 de diciembre, son los siguientes:

ISA, TRANSELCA y XM, de acuerdo con los contratos colectivos e individuales, deben pagar pensiones de jubilación a aquellos trabajadores que cumplan

NOTA 15: OBLIGACIONES LABORALES

NOTA 16: PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES

16.1 PENSIONES DE JUBILACIÓN Y BENEFICIOS CONVENCIONALES

Pensiones de jubilación

Cesantías e interesesVacacionesPrestaciones extralegalesProvisión plan de retiro voluntarioOtros

Total obligaciones laborales

Menos – Porción de largo plazo

Obligaciones laborales de corto plazo

4,763 9,664 6,262

13,994 2,078

36,761

1,461

35,300

2009

5,327 17,169 9,878

212 1,428

34,014

1,740

32,274

2008

(1) La disminución de esta cuenta corresponde a que en CTEEP para el año 2006, la compañía contaba con 2,737 empleados y en octubre de ese mismo año aprobó un programa de retiro voluntario, el cual obtuvo 1,534 empleados que se acogieron a dicho plan entre el 21 y el 30 de noviembre del año 2006. Dicho plan de retiro se hizo efectivo entre los años 2007 y 2009.El 31 de diciembre de 2009 se tiene un saldo remanente, de un empleado cuyo retiro aún no se ha efectuado y este valor corresponde a una provisión de asistencia médica y odontológica, a la cual tienen derecho los empleados retirados por un período de 36 meses después de su retiro.

(1)

(1) Corresponde al valor presente amortizado de la obligación por pensiones, al 31 de diciembre de 2009 y 2008, determinado con base en estudios actuariales.

(2) Incluye principalmente $415,298 (2008: $332,148) de valores a pagar por ISA Capital do Brasil a Secretaría de Fazenda Gobierno de Brasil como compromiso de pago por la diferencia entre el precio de compra de las acciones de CTEEP y los pagos por pensiones de jubilación previstos en la Ley 4819/58, en el caso de que CTEEP quede exonerada, y en CTEEP $197,052 (2008: $169,521), principalmente por provisiones por responsabilidad sobre procesos laborales en la cesión parcial de la Compañía Energética de São Paulo -CESP- y la Compañía Paulista de Transmisión de Energía Eléctrica S.A. -EPTE-.

(3) Corresponde al pasivo estimado de ISA y TRANSELCA que refleja el valor presente de los beneficios futuros por salud, educación y vejez que se reconocen a los pensionados.

Pensiones de jubilaciónProvisión impuesto de renta y complementariosProvisión contingenciasCálculo actuarial beneficios extralegales pensionadosOtros pasivos estimados y provisiones

Total pasivos estimados y provisiones

Menos – Porción de largo plazo

Total pasivos estimados y provisiones de corto plazo

138,654 46,578

612,723 83,826 32,413

914,194

772,928

141,266

2009

142,394 88,842

683,837 87,800 57,757

1,060,630

806,364

254,266

2008

(1)

(2) (3)

Informe Anual 2009

43

ciertos requisitos de edad y tiempo de servicio. El Instituto de Seguros Sociales -ISS- y las compañías administradoras de pensiones asumen la mayor porción de esta obligación, de acuerdo con el cumplimiento de requisitos legales.

Desde el año 2005 ISA y TRANSELCA, como medida de prudencia anticipándose a la aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera -NIIF-, elaboraron un estudio con una firma de actuarios especializados para determinar el pasivo de las compañías sobre los beneficios convencionales que reciben los pensionados, diferentes a la mesada pensional.

El valor presente de este cálculo para ISA ascendió a $37,307 (2008: $35,002) y para TRANSELCA a $50,492 (2008: $48,825), los cuales se encuentran totalmente amortizados. Las principales estimaciones utilizadas para el cálculo actuarial fueron las siguientes:

Al 31 de diciembre de 2009 se encuentra amortizado el 73.50% de la obligación proyectada del pasivo pensional para el pago de mesadas pensionales; la amortización está calculada con base en la metodología enunciada en la Resolución Nº 356 del 5 de septiembre de 2007 emitida por la Contaduría General de la Nación.

El movimiento del cálculo actuarial y del pasivo diferido, al 31 de diciembre de 2009, es el siguiente:

Para la determinación del pasivo pensional, en las compañías ISA, XM y TRANSELCA, se incluyeron los beneficios extralegales que reciben los

Beneficios extralegales

Saldo al 31 de diciembre de 2007Incremento cálculo actuarialGasto pensiones jubilación año

Total gastos pensional en resultados

Pagos de pensionesPasivo pensional conmutado parcialmenteSaldo al 31 de diciembre de 2008

Incremento cálculo actuarialGasto pensiones jubilación año

Total gastos pensional en resultados

Pagos de pensionesIncremento pasivo pensional conmutado parcialmenteSaldo al 31 de diciembre de 2009

165,70412,353

178,057

15,685

193,742

(24,454)(6,907)

(31,361)

(9,532)

(40,893)

(8,042)(8,042)

(2,413)(10,455)

141,2505,446

18,148

23,594

(18,148)(8,042)

138,654

6,15319,563

25,716

(19,563)(2,413)

142,394

Pasivo pensionalconmutado

Pasivo netoObligaciónproyectada

Costodiferido

Detalle

Tasa de interés realIncremento futuro de las pensiones y sueldosNúmero de personas cubiertos por el plan

2009

ISA

4.80%

6.48%

433

TRANSELCA

4.80%

6.48%

190

XM

4.80%

6.48%

19

2008

ISA

4.80%

5.15%

444

TRANSELCA

4.80%

5.15%

189

XM

4.80%

5.15%

19

Informe Anual 2009

44

pensionados, diferentes de los requeridos por normas legales. Esta práctica se adoptó, como medida de prudencia, desde el año 2005, procurando anticipar en este tema la aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera -NIIF-.

En la elaboración del cálculo se incluyeron los auxilios y beneficios extralegales contemplados en los contratos colectivos e individuales a que tienen derecho los actuales y futuros pensionados en rubros tales como: auxilio de educación, auxilio de energía, auxilio de salud (Planes complemen-tarios y auxilio para gastos de salud) y aportes a pensión.

El pasivo por impuestos, gravámenes y tasas, está compuesto principalmente por el gravamen al impuesto sobre la renta, calculado de conformidad con las regulaciones que aplican en el domicilio de la compañía matriz y sus subordinadas.

Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a las compañías en Colombia estipulan que:

a. Las rentas fiscales se gravan a la tarifa del 33%.

b. La base para determinar el impuesto sobre la renta del año no puede ser inferior al 3% del patrimonio líquido en el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior, depurado con las partidas debidamente autorizadas en la legislación tributaria.

c. La Ley 863 de 2003 estableció que los contribuyentes del impuesto sobre la renta podrían deducir el treinta por ciento (30%) del valor de las inversiones efectivas realizadas sólo en activos fijos reales productivos. Con las modificaciones establecidas en la Ley 1111 de 2006, a partir del año 2007 este porcentaje es del cuarenta por ciento (40%) y su utilización no genera utilidad gravada en cabeza de los socios o accionistas. En aplicación de esta disposición y con base en las inversiones realizadas por ISA durante el año, se disminuyó la renta líquida del período en $28,869 (2008: $16,922).

d. A partir del año 2004 los contribuyentes del impuesto sobre la renta que hubieren celebrado operaciones con vinculados económicos o partes relacionadas del exterior y/o con residentes en países considerados paraísos fiscales, estarán obligados a determinar, para efectos del impuesto sobre la renta y complementarios, sus ingresos ordinarios y extraordinarios, sus costos y deducciones, sus activos y pasivos, considerando para estas operaciones los precios y márgenes de utilidad denominados de mercado. A la fecha, la administración de la Compañía y sus asesores aún no han concluido el estudio de actualización correspondiente al año 2009, pero consideran que con base en los resultados satisfactorios del estudio correspondiente al año 2008, no se requerirán provisiones adicionales significativas de impuestos como resultado del mismo.

e. Producto de la aplicación de la Resolución Nº 356 de la Contaduría General de la Nación del 5 de septiembre de 2007 (con aplicación retroactiva al 1º de enero de 2007), se presenta cambio en el tratamiento contable de las inversiones patrimoniales en entidades controladas sobre las que la

16.2 IMPUESTO SOBRE LA RENTA

Impuesto sobre la renta y complementarios

Informe Anual 2009

45

sociedad ejerce influencia importante, en particular para el registro de actualización por el método de participación patrimonial, según el cual todas las variaciones de diferencia en cambio se consideran variaciones patrimoniales hasta la enajenación de la inversión y, por lo tanto, afectan el patrimonio y no los resultados del ejercicio. En virtud de lo establecido en las normas fiscales sobre las inversiones en moneda extranjera, a partir de la aplicación de la norma contable citada, se genera una partida conciliatoria entre los resultados contables y fiscales por efecto de la diferencia en cambio generada por inversiones en moneda extranjera en entidades controladas.

f. En el año 2005 entró en vigencia la Decisión N° 578 de la Comunidad Andina de Naciones -CAN-, con la cual se busca la eliminación de la doble tributación de las rentas obtenidas en cualquiera de los países miembros de la misma, mediante el mecanismo de la exoneración. En aplicación de la anterior decisión y teniendo en cuenta además los conceptos emitidos por los asesores tributarios, a las rentas obtenidas en países miembros de la Comunidad Andina se les trató como rentas exentas.

g. El 27 de junio del año 2008, ISA y la Nación -Ministerio de Minas y Energía- suscribieron el contrato de estabilidad jurídica para la actividad de transmisión de energía eléctrica por un período de 20 años. Mediante este contrato se estabilizaron básicamente normas de impuesto sobre la renta entre las cuales se destacan: tarifa de impuesto de renta, deducción del componente inflacionario de los gastos financieros, deducción especial del 40% por nuevas inversiones en activos fijos reales productivos, descuento tributario por el IVA pagado en la importación de maquinaria para el transporte de energía y la renta presuntiva como un 3% del patrimonio líquido, así como la temporalidad del impuesto al patrimonio.

Con este contrato se garantiza que, en caso de modificaciones adversas de las normas estabilizadas en el contrato, continuarán aplicándose dichas normas durante la vigencia del mismo.

h. El 2 de septiembre de 2007, TRANSELCA interpuso demanda a la DIAN ante el Tribunal Contencioso Administrativo del Atlántico por la liquidación oficial de la declaración de renta del año gravable 2002, en la cual la Administración Tributaria desconoce algunas deducciones de gastos por valor de $4,616 liquidando un mayor impuesto en la declaración de renta por valor de $1,616. La demanda fue admitida por el tribunal el 5 de febrero de 2008. Los alegatos de conclusión por parte de TRANSELCA fueron presentados el 15 de septiembre de 2008. A la fecha de este informe, el proceso se encuentra en despacho para sentencia.

Respecto a los resultados del proceso en el tribunal de la declaración de renta del año 2002, los asesores tributarios de la Compañía y la administración, consideran que los argumentos presentados sustentan la deducibilidad de los gastos rechazados por la DIAN.

i. Al 31 de diciembre de 2009, INTERNEXA S.A. E.S.P., presenta pérdidas

fiscales por compensar por valor de $34,605 (2008: $27,426) originadas durante los años 2003 a 2009. De acuerdo con las normas fiscales vigentes, las pérdidas fiscales generadas a partir del año 2003 y hasta el año 2006 podrán ser reajustadas fiscalmente y compensadas con las rentas líquidas ordinarias de los ocho años siguientes sin exceder anualmente el 25% del valor de la pérdida, sin perjuicio de la renta presuntiva del ejercicio. Las pérdidas originadas a partir del año gravable 2007 podrán ser

Informe Anual 2009

46

compensadas y/o reajustadas fiscalmente, sin limitación porcentual en cualquier tiempo, con las rentas líquidas ordinarias sin perjuicio de la renta presuntiva del ejercicio. Las pérdidas de las sociedades no serán trasladables a los socios. Las pérdidas fiscales originadas en ingresos no constitutivos de renta ni ganancia ocasional, y en costos y deducciones que no tengan relación de causalidad con la generación de renta gravable en ningún caso podrán ser compensadas con las rentas líquidas del contribuyente.

Al 31 de diciembre de 2009, la compañía presenta excesos de renta presuntiva sobre renta ordinaria por valor de $27,559 generados durante los años 2005 al 2009. De acuerdo con las disposiciones tributarias vigentes los excesos de renta presuntiva sobre la renta ordinaria obtenidos a partir del año gravable 2003 pueden ser compensados con la renta líquida ordinaria dentro de los 5 años siguientes y/o reajustados fiscalmente.

En los términos de la Ley 1111 de 2006, por los años gravables 2007, 2008, 2009 y 2010 se creó el impuesto al patrimonio a cargo de las personas jurídicas, naturales y sociedades de hecho, contribuyentes declarantes del impuesto sobre la renta. Para efectos de este gravamen, el concepto de riqueza es equivalente al total del patrimonio líquido del obligado, cuyo valor sea igual o superior a tres mil millones de pesos ($3,000).

La base para el cálculo de dicho impuesto es el patrimonio líquido al 1º de enero de 2007 y la tarifa será del 1.2%.

Durante el primer semestre de 2009 y 2008 la administración, acogiéndose al artículo 25 de la Ley 1111 de 2006 y previa aprobación de la Asamblea General de Accionistas en reunión celebrada el 30 de marzo de 2007, autorizó registrar el impuesto al patrimonio de los años 2009 y 2008 contra la cuenta de revalorización del patrimonio, por valor de $20,173 en ISA, $4,547 en TRANSELCA, $212 en XM y $1,882 en INTERNEXA S.A. E.S.P., para cada año.

Mediante la expedición de la Ley 1370 del 30 de diciembre de 2009, se realizó una reforma tributaria mediante la cual:

a) Se creó un nuevo impuesto por el año 2011 a 2014 a cargo de las personas jurídicas, naturales y sociedades de hecho, contribuyentes declarantes del impuesto sobre la renta. Para efectos de este gravamen, el concepto de riqueza es equivalente al total del patrimonio líquido del obligado, cuyo valor sea igual o superior a tres mil millones de pesos ($3,000). La tarifa de este impuesto es del 2.4% cuando el patrimonio líquido del contribuyente oscile entre tres mil y cinco mil millones de pesos ($3,000-$5,000) y del 4.8% cuando sea superior a cinco mil millones de pesos ($5,000). El monto del impuesto que corresponda a cada contribuyente será pagadero en los años 2011 a 2014.

b) Se redujo del cuarenta (40%) al treinta por ciento (30%), el monto a llevar como deducción especial por inversión en activos fijos reales productivos de que trata el artículo 158-3 del Estatuto Tributario.

Considerando que ISA tiene suscrito un contrato de estabilidad jurídica mediante el cual se estabilizan para la actividad de transmisión de energía, entre otras, las normas antes citadas, sólo deberá dar aplicación a lo establecido por la reforma tributaria en aquellas actividades distintas a la transmisión de energía.

Impuesto al patrimonio

Reforma Tributaria 2009

Informe Anual 2009

47

Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a las compañías en Bolivia estipulan que:

De acuerdo con la Ley N° 843 (texto ordenado vigente) y los Decretos Supremos N° 24051 y 29382 del 29 de junio de 1995 y del 20 de diciembre de 2007, respectivamente, toda sociedad está sujeta al Impuesto a las Utilidades de Empresas -IUE- a la tasa del 25% sobre la utilidad impositiva de cada ejercicio, que es resultante de ajustar la utilidad contable de acuerdo con los criterios definidos en las disposiciones mencionadas. Este impuesto que es liquidado y pagado en períodos anuales, es compensado con el Impuesto a las Transacciones -IT- generado en el ejercicio siguiente, hasta su agotamiento o hasta el siguiente vencimiento del IUE.

La sociedad ISA Bolivia realiza el registro contable de acuerdo con los lineamientos establecidos en el Pronunciamiento de Auditoría y Contabilidad N° 41 emitido por el Consejo Técnico Nacional de Auditoría y Contabilidad.

Al 31 de diciembre de 2009 y 2008, se constituyó una provisión de Bs17,031,037, $4,924 y Bs31,757,595, $10,078 respectivamente, con cargo a la cuenta “Impuesto a las Utilidades de las Empresas” (Pérdida).

Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a las compañías en Perú estipulan que:

La tarifa del impuesto sobre la renta es del 30%, la cual se calcula después de establecer el aporte a los trabajadores del 5% de la utilidad antes de impuestos.

Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a las compañías en Brasil estipulan que:

La tarifa del impuesto sobre la renta es del 15%, adicionalmente se determina una sobretasa del 10% sobre el lucro líquido anual que exceda de R$240,000. También debe liquidarse un 9% correspondiente a la contribución social sobre el lucro líquido.

El saldo de otros pasivos, al 31 de diciembre, comprendía:

NOTA 17: OTROS PASIVOS

48

Otros pasivos de corto plazoRecaudos a favor de tercerosIngresos recibidos por anticipadoOtros

Total otros pasivos de corto plazo

Otros pasivos de largo plazoImpuestos diferidosIngresos diferidosOtros

Total otros pasivos de largo plazo

276,23867,638

128

344,004

218,219111,40059,686

389,305

182,76316,783

-

199,546

201,07066,81367,141

335,024

2009 2008

(1)(2)

(3)(4)

(1) Incluye principalmente en XM $226,944 (2008: $151,304) y en CTEEP $46,658 (2008: $27,520) por recaudos a favor de los agentes del mercado de energía y por encargos regulatorios, respectivamente.

(2) Incluye principalmente $39,423 de Proyectos de Infraestructura del Perú y $17,803 de XM por anticipos recibidos de clientes.

(3) Corresponde básicamente en ISA a ingresos diferidos del Sistema de Transmisión Nacional -STN- $80,341 (2008: $34,281) y derechos de uso de Infraestructura $28,722 (2008: $32,532).

(4) Incluye $58,162 (2008: $63,675) de CTEEP por otros pasivos relacionados con el crédito mercantil pasivo, generado en la adquisición del 49% de las acciones ordinarias de la Compañía Paulista de Transmisión de Energía S.A. -EPTE-, compañía incorporada en el mes de noviembre de 2001 a CTEEP. La amortización de este crédito mercantil pasivo, se efectúa mensualmente de forma lineal por el período de concesión de la EPTE, cuyo vencimiento será en diciembre de 2012.

14/03/201

Informe Anual 2009

Informe Anual 2009

49

NOTA 18: PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO

El capital suscrito y pagado de ISA (Matriz), al 31 de diciembre, estaba distribuido así:

Inversionistas estatalesMinisterio de Hacienda y Crédito PúblicoEmpresas Públicas de Medellín E.S.P., -EPM-Subtotal

Inversionistas con capital público y privadoEmpresa Colombiana de Petróleos -ECOPETROL-Empresa de Energía de Bogotá -EEB-Subtotal

Subtotal

Inversionistas capital privadoFondo de Pensiones Obligatorias ProtecciónFondo de Pensiones Obligatorias PorvenirFondo de Pensiones HorizonteFondo de Pensiones Obligatorias ColfondosING Fondo de PensionesFondo de Pensiones Obligatorias Skandia S.A.Abu Dhabi Investment AuthorityFondo de Pensiones ProtecciónFiducolombia - ISA ADR ProgramFondo de Cesantías PorvenirOtros accionistas

Subtotal

Total capital suscrito en circulación

Acciones propias readquiridas (2)Total capital suscrito y pagado

2009

Accionista Número de acciones Valor % Participación (1)

569,472,561112,605,547

682,078,108

58,925,48018,448,050

77,373,530

759,451,638

54,621,24151,130,02135,629,58728,248,45520,022,1069,207,7932,635,1952,604,3831,924,7001,669,417

140,533,358

348,226,256

1,107,677,894

17,820,1221,125,498,016

18,6793,693

22,372

1,933605

2,538

24,910

1,7921,6771,169

92765730286856355

4,609

11,422

36,332

58436,916

51.41110.166

61.577

5.3201.665

6.985

68.562

4.9314.6163.2172.5501.8080.8310.2380.2350.1740.151

12.687

31.438

100.000

(1) Porcentaje de participación sobre acciones en circulación.

(2) Acciones que pertenecían a CORELCA, readquiridas en agosto de 1998. A la fecha, se encuentran en suspenso todos los derechos inherentes a las mismas y en consecuencia, no participan en la distribución de dividendos, ni forman parte del quórum para deliberar y decidir.

Informe Anual 2009

50

ISA puede emitir acciones ordinarias, privilegiadas y acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto. Todas las acciones son nominativas y circulan en forma desmaterializada o materializada, según decida la Junta Directiva en el respectivo reglamento de colocación.

Las acciones en circulación son acciones ordinarias, nominativas y desmaterializadas. El Depósito Centralizado de Valores de Colombia -DECEVAL-, es la entidad que recibe en depósito los valores para su administración y custodia contribuyendo a facilitar y agilizar las operaciones de los agentes del mercado.

En el mes de diciembre de 2009 ISA llevó a cabo la cuarta colocación de acciones ordinarias, oferta que realizó la Compañía amparada en la decisión que fue tomada en reunión de Asamblea Extraordinaria de Accionistas de ISA llevada a cabo el 24 de noviembre de 2006, para emitir y colocar mediante oferta pública 88,410,731 acciones ordinarias, de las cuales 56,394,211 acciones fueron colocadas en un exitoso proceso que se efectuó a finales de 2007 y las 32,016,520 acciones ordinarias restantes se colocaron en diciembre del 2009.

Esta oferta se efectuó empleando un modelo denominado “Book Building” o construcción del libro de ofertas, el cual fue aprobado en Colombia mediante el Decreto 3780 del 1° de octubre de 2007, expedido por la Superintendencia Financiera de Colombia. En virtud de este mecanismo, los inversionistas propusieron tanto el precio como la cantidad de acciones que estaban interesados en comprar. La colocación fue sobredemandada 2.8 veces.

EMISIÓN DE ACCIONES 2009

Inversionistas estatalesMinisterio de Hacienda y Crédito PúblicoEmpresas Públicas de Medellín E.S.P. -EPM-

Subtotal

Inversionistas con capital público y privadoEmpresa Colombiana de Petróleos - ECOPETROL-Empresa de Energía de Bogotá -EEB-

Subtotal

Subtotal

Inversionistas capital privadoFondo de Pensiones Obligatorias ProtecciónFondo de Pensiones Obligatorias PorvenirFondo de Pensiones HorizonteFondo de Pensiones Obligatorias ColfondosING Fondo de PensionesInversionistas extranjerosFondo de Pensiones Obligatorias Skandia S.A.Fiducolombia - ISA ADR ProgramOtros accionistas

Subtotal



2008

Accionista Número de acciones Valor % Participación (1)

569,472,561109,350,775

678,823,336

58,925,480 18,448,050

77,373,530

756,196,866

53,266,15632,377,49028,004,08424,552,48922,390,5189,925,5757,581,3042,950,825

138,416,067

319,464,508

1,075,661,374

17,820,1221,093,481,496

18,6793,587

22,266

1,933605

2,538

24,804

1,7471,062

91980573432624997

4,538

10,477

35,281

58535,866

52.94210.166

63.108

5.4781.715

7.193

70.301

4.9523.0102.6032.2832.0820.9230.7050.274

12.867

29.699

100.000



La Junta Directiva de ISA, en reunión extraordinaria N° 686 celebrada el 04 de diciembre de 2009, formalizó la oferta pública de acciones ordinarias de la Compañía, definiendo un precio de suscripción por acción de $12,000 pesos.

Los recursos obtenidos en este proceso serán destinados en un 40% a capitalización de compañías filiales y en un 60% a adquisiciones y nuevos negocios. Las acciones colocadas fueron adquiridas por 541 antiguos accionistas y 1,257 nuevos accionistas, para un total de 1,798 accionistas que compraron en esta colocación de acciones.

La prima en colocación de acciones es el exceso del precio de venta sobre el valor nominal de las acciones suscritas. Durante el año 2009 se incrementó esta prima en $383,148, correspondiente a la emisión de acciones realizada el 9 de diciembre de 2009.

Este rubro lo constituyen los valores que el Gobierno Nacional entregó para la construcción del primer circuito de la línea a 500 kV con la Costa Atlántica.

De acuerdo con la ley, la Compañía está obligada a apropiar el 10% de sus utilidades netas anuales como reserva legal hasta que el saldo de esta reserva sea equivalente al 50% del capital suscrito. La reserva legal obligatoria no es distribuible antes de la liquidación de la Compañía, pero puede utilizarse para absorber o reducir pérdidas netas anuales. Son de libre disponibilidad para los accionistas los saldos de la reserva, en cuanto excedan el 50% del capital suscrito.

La Asamblea General de Accionistas aprueba la apropiación de esta reserva de las utilidades netas, en cumplimiento del artículo 130 del Estatuto Tributario, con el propósito de obtener deducciones tributarias por depreciación en exceso de depreciaciones contables. Según disposiciones legales, se puede liberar esta reserva en la medida en que las depreciaciones contables excedan las solicitadas anualmente para efectos tributarios, o en que se vendan los activos que generaron el mayor valor deducido.

Incluye una reserva especial para adquisición de acciones propias de la Compañía de propiedad de EPM por $38,100.

En cumplimiento del artículo 47 de los Estatutos, la Asamblea General ha constituido reservas de carácter ocasional, con el fin que la Compañía conserve su solidez financiera, mantenga el nivel de indicadores financieros que son requeridos por las agencias calificadoras de riesgo crediticio para otorgar el grado de inversión y cumpla los compromisos contractuales adquiridos con las entidades financieras.

SUPERÁVIT DE CAPITAL


Recibido para obras

RESERVAS

Reserva legal

Reserva legal por disposiciones fiscales

Reserva para readquisición de acciones propias

Reserva para el fortalecimiento patrimonial

Informe Anual 2009

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Reserva para rehabilitación y reposición de activos del STN

REVALORIZACIÓN DEL PATRIMONIO

SUPERÁVIT POR MÉTODO DE PARTICIPACIÓN

La Asamblea General de Accionistas aprobó el 30 de marzo de 2000 una apropiación de $24,933 para la rehabilitación y reposición de los activos del Sistema de Transmisión Nacional, y el 18 de marzo de 2002 aprobó una adición a esta reserva por $12,502.

Se han abonado a esta cuenta, con cargo al estado de resultados, ajustes por inflación sobre los saldos de las cuentas del patrimonio, reconocidos hasta el 31 de diciembre de 2000. Este valor no es distribuible como dividendo, pero puede ser utilizado para incrementar el capital suscrito.

A partir del año 2007 y de acuerdo con la normatividad vigente, el impuesto al patrimonio se causa disminuyendo esta cuenta.

Corresponde a la contrapartida de las variaciones patrimoniales de las inversiones en subordinadas, como consecuencia de la aplicación del método de participación (Véase Nota 3.3).

El saldo al 31 de diciembre de las cuentas de orden comprendía:

NOTA 19: CUENTAS DE ORDEN

Informe Anual 2009

DeudorasDeudoras fiscales excesosOtros derechos contingentesOtras cuentas deudoras de controlEfecto aplicación Resolución 364 de 2000

Total cuentas de orden deudoras

AcreedorasLitigios y demandas (Véase Nota 20.1)Garantías y avales otorgadosFiscalesAcuerdo por disponibilidad fibra ópticaOtras cuentas acreedoras de control

Total cuentas de orden acreedoras

57,88088,477

466,9372,806,494

3,419,788

441,786491,488615,454326,68213,050

1,888,460

62,090108,925453,611

2,956,303

3,580,929

771,050334,070661,946345,53816,873

2,129,477

2009 2008

(1)(2)

(3)

(4)

(1) Incluye principalmente los recaudos de terceros a cargo de XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P., filial encargada a partir del 1º de octubre de 2005 de las funciones de Administrador del Sistema de Intercambios Comerciales -ASIC-.

(2) Representa las diferencias existentes con la contabilidad, provenientes de la aplicación de sistema de ajustes por inflación para efectos tributarios y diferencias en deducciones contables y fiscales en la determinación de la renta líquida.

(3) ISA y sus subordinadas actualmente son parte procesal, como demandadas, demandantes o terceros intervinientes, en procesos judiciales de naturaleza administrativa, civil y laboral. Ninguno de los procesos en los que se ha demandado o se ha citado como intervinientes, podrá menoscabar la estabilidad de las empresas de ISA. Las administraciones de las compañías y sus asesores legales consideran remota la posibilidad de pérdida como resultado de dichas demandas.Asimismo, las compañías de ISA en su propio nombre, promovieron las acciones judiciales necesarias para el desarrollo de su objeto social y la defensa de sus intereses (Véase Nota 20).

(4) Incluye el acuerdo de disponibilidad de capacidad de fibra óptica por medio del cual ISA otorgó a título oneroso a INTERNEXA S.A. E.S.P., la disponibilidad sobre la capacidad de las fibras ópticas de su propiedad, que se encuentran instaladas en su infraestructura y en la de terceros, y las que tenían en calidad de usufructo. Tal acuerdo se firmó con el objeto de que INTERNEXA S.A. E.S.P., pueda atender los requerimientos de cobertura, calidad, confiabilidad y capacidad que hoy en día requieren los operadores de telecomunicaciones y otros clientes a los cuales presta sus servicios.

52

19.1 LITIGIOS Y DEMANDAS

Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. -ISA-ISA actualmente es parte procesal, como demandada, demandante o tercero interviniente, en procesos judiciales de naturaleza administrativa, civil y laboral. Ninguno de los procesos en los que se la ha demandado o se la ha citado como interviniente, podrá menoscabar la estabilidad de la Compañía. Asimismo, en su propio nombre, promovió las acciones judiciales necesarias para la defensa de sus intereses.

A continuación se presenta la información relativa a los procesos judiciales que adelanta actualmente la Compañía:

a. Al 31 de diciembre de 2009, ISA adelantaba demandas administrativas contra: Electrificadora del Atlántico, Electrificadora de Bolívar y Compañía de Energía de Magangué, correspondientes a intereses por mora en las cuentas por uso del STN y Bolsa de Energía, por un valor total de $14,854.

b. ISA adelanta contra Sistep Ltda., y Aseguradora de Fianzas S.A. -Confianza- demanda civil ante el juzgado 10° Civil del Circuito de Medellín, por cuantía de USD1,936,618 más $1,175, debido al incumplimiento en la entrega de equipos para las subestaciones de Yumbo y La Esmeralda y los perjuicios derivados. Además, ISA exige a la compañía Confianza el pago de la póliza de cumplimiento.

c. En el Tribunal Administrativo de Cundinamarca, Sección Primera, ISA es demandante de la Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios por una cuantía de $1,425. Se demandan actos de la Superintendencia que impidieron el derecho de ISA (ASIC) de limitar el suministro de energía y el cobro de facturas a Compañías Públicas de Caucasia.

d. En el Tribunal Administrativo de Antioquia, ISA adelanta demanda de nulidad y restablecimiento del derecho contra la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales -DIAN- por valor de $4,780, correspondiente a intereses por mora a favor de ISA por la no devolución oportuna del impuesto sobre la renta pagado en exceso en el año 1995.

e. ISA demandó ante el Tribunal Administrativo de Antioquia la Resolución Nº 1233 del año 2001, mediante la cual el municipio de San Carlos solicitaba el pago del impuesto por ocupación y afectación del espacio público, por valor de $1,839 del año 2000.

f. En el proceso radicado 064, acción de nulidad y restablecimiento del

derecho, Flores III Ltda., y Cía. S.C.A. E.S.P., demanda a la Nación -Ministerio de Minas y Energía-, CREG, ISA y Electrificadora del Caribe S.A. E.S.P. Pretensiones: se declare la nulidad de la Resolución Nº 031 del 22 de julio de 1999 de la CREG, mediante la cual aceptó el recurso de apelación presentado por ELECTRICARIBE S.A., exonerando a esta compañía de la obligación de pagar las sumas que facturó ISA por concepto de la restricción producida por el auto transformador 220-110 kV, y del acto administrativo presunto resultante del silencio administrativo respecto de la solicitud de revocatoria directa de la anterior resolución y se condene por $2,343.

g. Termocandelaria adelanta ante el Tribunal Administrativo de Antioquia demandas administrativas de nulidad y restablecimiento del derecho contra ISA, la Nación, -Ministerio de Minas y Energía- y la CREG, por valor de $20,794 por aplicación de las resoluciones CREG Nº 034, 038 y 094 de 2001.

Informe Anual 2009

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h. Central Hidroeléctrica de Betania S.A. E.S.P., adelanta ante el Tribunal Administrativo de Antioquia demandas administrativas de nulidad y restablecimiento del derecho contra ISA, la Nación -Ministerio de Minas y Energía- y la CREG, por valor de $58,598 y USD15,373,890 y contra XM, la Nación -Ministerio de Minas y Energía- y la CREG, por valor de $16,094 por cargos por capacidad, por aplicación de las resoluciones CREG Nº 077 y 111 de 2000.

i. Emgesa S.A. E.S.P., adelanta ante el Tribunal Administrativo de Antioquia demandas administrativas de nulidad y restablecimiento del derecho contra ISA, la Nación -Ministerio de Minas y Energía- y la CREG, por valor de $198,662 y USD82,4 millones y contra XM, la Nación - Ministerio de Minas y Energía- y la CREG por valor de $47,890 por aplicación de las resoluciones CREG Nº 077 y 111 de 2000.

j. Chivor S.A. E.S.P., adelanta ante el Tribunal Administrativo de Antioquia demandas administrativas de nulidad y restablecimiento del derecho contra ISA, la Nación, -Ministerio de Minas y Energía- y la CREG, por valor de $92,008 y USD32,5 millones, y contra XM, la Nación, el Ministerio de Minas y Energía y la CREG por valor de $24,780 por cargos por capacidad, por aplicación de las resoluciones CREG Nº 077 y 111 de 2000.

k. Proeléctrica & Cía. S.C.A. E.S.P., adelanta ante el Tribunal Administrativo de Antioquia demandas administrativas de nulidad y restablecimiento del derecho contra ISA, la Nación, -Ministerio de Minas y Energía- y la CREG, por valor de $9,207, por aplicación de las resoluciones Nº 034 y 038 de 2001 de la CREG.

l. Termotasajero S.A. E.S.P., adelanta ante el Tribunal Administrativo de Antioquia demandas administrativas de nulidad y restablecimiento del derecho contra ISA, la Nación, -Ministerio de Minas y Energía- y la CREG, por valor de $135,848 por aplicación de las resoluciones Nº 034 y 038 de 2001 de la CREG.

Las demandas por aplicación por parte de ISA como Administrador del Sistema de Intercambios Comerciales -ASIC- de las resoluciones CREG Nº 077 y 111 de 2000, cargos por capacidad, corresponden a un cambio de metodología de la CREG para su cálculo, lo cual, según las compañías demandantes, les causó perjuicio. Igual sucede con lo referente a las resoluciones Nº 034 y 038 de 2001, los agentes consideran que estas disposiciones disminuyen considerablemente sus ingresos. En la condición antes mencionada y como mandatario de terceros ISA actuó en dichas transacciones, por lo que, en principio, no se vería afectado su propio patrimonio con el resultado de dichos procesos. Conforme al análisis legal y técnico, ISA posee argumentos suficientes para considerar que será exonerada de responsabilidad en dichos procesos, pues como Administrador del Sistema de Intercambios Comerciales debía aplicar la normatividad CREG, función de la cual no podía exonerarse. Las facturas emitidas y las resoluciones expedidas por ISA para resolver los recursos de reposición interpuestos por los agentes, cumplen estrictamente las resoluciones arriba mencionadas; por lo tanto, ellas no podrán ser la causa de los presuntos perjuicios alegados por las compañías demandantes. Eventualmente, ante resultados negativos, se podría exigir por ISA una compensación o cruce de cuentas entre los agentes del mercado que intervienen en dichas transacciones, lo que mantendría sin menoscabo el patrimonio de la Compañía. Esta demanda también aplica para la subordinada XM quien es el actual Administrador del Sistema de Intercambios Comerciales -ASIC-.

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m. Gómez Cajiao y Asociados adelanta contra ISA, acción contractual ante el Tribunal Administrativo de Antioquia, solicitando la nulidad del acto de adjudicación y del concurso público C002, la nulidad del contrato BL98 y que se le restablezca el derecho como proponente, por una cuantía de $2,000.

n. Empresas Públicas de Medellín adelanta contra ISA, acción de nulidad y restablecimiento del derecho, ante el Tribunal Administrativo de Antioquia siendo igualmente demandados la Nación, -Ministerio de Minas y Energía- y la CREG, por registro de fronteras comerciales, y se solicita se condene por una cuantía de $947.

o. Claudia Andrea Córdoba y Fabiana Zanín Córdoba adelantan contra ISA y otros, demanda de responsabilidad civil extracontractual ante el Juzgado Noveno Civil Circuito de Barranquilla por accidente de un familiar en ejecución de un contrato, por una cuantía de $4,000.

p. Ante el Tribunal Administrativo de Antioquia, Sala Quinta de decisión, la UTE APS adelanta contra ISA demanda de responsabilidad civil contractual por incumplimiento contractual, por una cuantía de $32,018.

q. Ante el Tribunal Administrativo de Cundinamarca, KENZO JEANS S.A. y DIKAR S.A. adelantan en contra de ISA, demanda de reparación directa por servidumbre de hecho, por la suma de $7,000.

r. En el Tribunal Administrativo de Cundinamarca, Sección Primera, ISA demanda a la Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios por una cuantía de $923. Se demandan las resoluciones N° SSPD-20082400007415 del 26 de marzo de 2008 y SSPD-20082400018105 del 18 de junio de 2008, por medio de las cuales se impuso y se confirmó una multa en contra de ISA por el evento del 26 de abril de 2007.

s. Ante la Fiscalía Quinta Delegada ante el Tribunal Superior, ISA adelanta demanda de constitución de parte civil en el proceso penal adelantado en contra del señor Orlando Antonio Salas Villa, por la suma de $7,418.

Al 31 de diciembre de 2009, existen otras demandas laborales, civiles y administrativas pendientes de resolver por aproximadamente $2,500 y relacionadas con el curso normal de las operaciones de ISA y TRANSELCA por $8,977. La administración de las compañías y sus asesores legales consideran que es remota la posibilidad de pérdida como resultado de dichas demandas.

Emgesa S.A. E.S.P., adelanta ante el Tribunal Administrativo de Antioquia demandas administrativas de nulidad y restablecimiento del derecho contra XM S.A. E.S.P., y la Nación -Ministerio de Minas y Energía- y la CREG, por valor de $ 47,890.

Central Hidroeléctrica de Betania adelanta ante el Tribunal Administrativo de Antioquia demandas administrativas de nulidad y restablecimiento del derecho contra XM S.A. E.S.P., la Nación -Ministerio de Minas y Energía- y la CREG, por valor de $16,094.

AES Chivor Cía. S.C.A. E.S.P., adelanta ante el Tribunal Administrativo de Antioquia demandas administrativas de nulidad y restablecimiento del derecho contra XM S.A. E.S.P., y la Nación -Ministerio de Minas y Energía- y la CREG, por valor de $24,780.

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Fiduciaria La Previsora adelanta ante el Tribunal Administrativo de Antioquia demandas administrativas de nulidad y restablecimiento del derecho contra XM S.A. E.S.P., y la Nación -Ministerio de Minas y Energía- y la CREG, por valor de $911.

Al cierre de 2009 se encontraban vigentes en ISA (Matriz) las siguientes garantías y avales:

a. Obligación de pago de una operación de arrendamiento financiero, leasing de infraestructura, otorgado por Leasing de Crédito a Flycom Comunicaciones S.A. E.S.P., en 2004, posteriormente transferida a INTERNEXA S.A. E.S.P., en 2007. El saldo de este compromiso a diciembre de 2009 es de $1,115, y tiene una vigencia hasta el 17 de septiembre de 2016.

b. Garantía bancaria de cumplimiento por parte de ISA, de las obligaciones contraídas bajo el contrato ETESA GG-123-2007-ISA4500033541, cuyo objeto es elaboración de los prediseños e ingeniería básica para el proyecto Interconexión Eléctrica Colombia-Panamá en HVDC y transferencia de tecnología para ISA y ETESA, con vencimiento al 28 de enero de 2010.

c. Garantía de cumplimiento de las obligaciones que le corresponden a ISA, de conformidad con la Convocatoria Pública UPME-01-2007-PORCE III, con una vigencia hasta el 30 de septiembre de 2010.

d. Garantía de validez, vigencia y cumplimiento de la oferta presentada por ISA en la convocatoria pública UPME 02-2008 Proyecto El Bosque, con vencimiento el 15 de enero de 2010.

e. Garantía bancaria de cumplimiento para respaldar las obligaciones contraídas de conformidad con la Convocatoria Pública UPME 02-2008, Proyecto El Bosque, hasta el 20 de agosto de 2011.

f. ISA, entrega a título de prenda del 100% del valor de las acciones actuales y futuras en las subsidiarias Red de Energía del Perú e ISA Perú, y a la filial ISA Bolivia otorgamiento de un poder, como garantía de cumplimiento del pago de los créditos, a favor de las entidades prestamistas. El término de vigencia es por la duración de los créditos contratados.

g. Fianza solidaria, firmada el 29 de junio de 2007 entre ISA como garante, y el Banco Centroamericano de Integración Económica -BCIE- como beneficiario; ISA, como fiador solidario, garantiza las obligaciones de la EPR bajo contrato de crédito firmado con el BCIE, por valor de USD40 millones, relacionado con la financiación del proyecto SIEPAC. Se requiere mantener la garantía hasta el pago total del principal, 29 de junio de 2027.

h. ISA contragarantizó el cumplimiento de pago de dos préstamos concedidos a sus inversiones en Brasil, Interligação Elétrica de Minas Gerais -IEMG- y a Interligação Elétrica Norte e Nordeste -IENNE- con BNDES, el cual le prestó a IEMG USD22 millones a largo plazo, y con el banco Bradesco le concedió a IENNE un empréstito por R$58 millones en condiciones similares. Estas contragarantías vencen en marzo de 2010.

19.2 GARANTÍAS VIGENTES

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Garantías vigentes en REP:

Garantías vigentes en ISA Capital do Brasil:

19.3 COMPROMISOS

Compromisos de ISA Capital do Brasil derivados del Contrato de concesión con CTEEP:

Compromisos de CTEEP derivados del Contrato de concesión:

Compromiso de ISA derivado de su filial ISA Bolivia:

Cartas fianzas y pagarés con entidades financieras locales por USD9,277,545 y USD24,650,000, respectivamente (USD5,376,792 y USD39,200,000, respec-tivamente, al 31 de diciembre de 2008) relacionados con obligaciones contraídas con terceros.

ISA Capital do Brasil, constituyó dos (2) garantías para respaldar créditos otorgados a Interligação Elétrica de Minas Gerais -IEMG- e Interligação Elétrica Norte e Nordeste -IENNE-, empresas de CTEEP. Para el primer caso se constituyó carta de crédito standby por valor de BRL$39 millones con el propósito de respaldar un crédito de largo plazo contratado con el banco BNDES. Para la empresa IENNE se contrató una estructura similar por valor R$58 millones para garantizar el crédito puente contratado con el banco Bradesco. Estas garantías vencen en marzo de 2010.

ISA Capital entregó como garantía de los bonos una prenda de primer grado sobre aproximadamente 56.49 millones de acciones ordinarias de CTEEP de su propiedad.

Al cierre de 2009 se encontraban vigentes los siguientes compromisos:

No transferir, ceder ni vender las acciones del control societario de CTEEP sin previa autorización de ANEEL.

ISA Capital do Brasil como garante del contrato de concesión asume solidariamente todas las obligaciones y encargos establecidos.

ISA Capital do Brasil e ISA se obligan a realizar los aportes de capital necesarios para completar insuficiencia de recursos.

ISA Capital do Brasil e ISA tienen la obligación de no transferir, ceder o vender cuotas de capital de control directo ni modificar con esto la estructura societaria de CTEEP.

Cualquier cambio en el control de CTEEP debe ser informado a ANEEL.

La cobertura financiera de las obligaciones especiales es soportada con la remuneración sobre el capital a los accionistas.

Es responsabilidad de ISA Capital do Brasil y de ISA, la cobertura de los gastos derivados de la Ley 4819/58 y de las cuotas de ajuste en el evento que la contingencia resulte en contra de la concesionaria.

“Support and Guaranty Agreement” mediante el cual ISA y TRANSELCA se obligan, entre otras cosas, a garantizar el crédito otorgado por el BID y la CAF hasta la fecha de terminación de los contratos de crédito. Asimismo ISA y TRANSELCA se obligan a pagar el saldo de la deuda pendiente con el BID y la CAF, en caso de ocurrir una intervención del gobierno o a partir del momento en que se revoque la licencia.

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Compromiso de ISA derivado de su subsidiaria ISA Perú:

Compromisos adquiridos por REP S.A. :

Compromisos adquiridos por ISA Perú:

Compromisos adquiridos por el Consorcio TransMantaro:

Contrato de Retención de Acciones (Share Retention Agreement) con ISA, TRANSELCA e IFC, mediante el cual se establecieron las siguientes limita-ciones a las transferencias de acciones de la compañía: durante el plazo de 10 años siguientes a la fecha de cierre, según se define este término en el contrato de concesión, ISA no podrá transferir ninguna de sus acciones si, después de efectuada la transferencia, es propietaria de menos del 25% de las acciones de la sociedad, salvo en el caso previsto en el acápite (b) de la cláusula 2.1 del contrato.

El 29 de agosto de 2002, se firmó contrato de fideicomiso de flujos por la subsidiaria (fideicomitente), el Banco Continental (fideicomisario) y el Bank Boston, sucursal del Perú (fiduciario) para garantizar el cumplimiento de las obligaciones a favor de los acreedores preferentes (Banco Continental y Citibank N.A. sucursal de Lima). Asimismo, con fecha 31 de marzo de 2005 se firmó la cesión de posición contractual en el Contrato de Fideicomiso de Flujos del Bank Boston, sucursal Perú a favor del Banque BNP Paribas Andes S.A. Luego el 28 de junio de 2006 Banque BNP Paribas Andes S.A., cedió su posición contractual en el referido contrato a favor del Banco Internacional del Perú S.A.

El 15 de febrero de 2006 la compañía suscribió un contrato de préstamo con el Banco de Crédito del Perú S.A., por USD34,000,000.

La compañía ha otorgado las siguientes garantías por este préstamo:

- Primera y preferente hipoteca sobre el derecho de concesión del sistema de transmisión y activos concesionados. - Prenda sobre las acciones de propiedad de los accionistas de la Compañía: Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P., TRANSELCA S.A. E.S.P., y Empresa de Energía de Bogotá S.A. E.S.P.

El contrato de crédito celebrado con la Corporación Internacional de Financiamiento -IFC- de fecha junio 24 de 2002, por una suma de hasta USD18millones, contiene un compromiso que restringe su capacidad para distribuir dividendos a la matriz, para cuya entrega se requiere obtener un valor mínimo del Indicador de Cobertura de Servicio de Deuda -DSCR- de 1.20, el cual debe ser calculado sobre Estados Financieros Consolidados auditados del último año. En caso que se requiera realizar entregas de dividendos sobre la base de Estados Financieros Consolidados intermedios no auditados, dicho indicador deberá calcularse considerando los cuatro últimos trimestres del año, y se requerirá un waiver por parte de la entidad financiera. El vencimiento de este crédito es el 15 de abril de 2016.

El 6 de agosto de 2009, TransMantaro celebró un contrato de crédito con el Banco de Crédito del Perú, quien actuó como prestamista, por una suma de hasta USD20,6 millones. Este contrato establece dentro de sus restricciones, que TransMantaro deberá abstenerse de distribuir dividendos, reducir capital o cualquier otra forma de distribución de utilidades (i) durante el período de construcción de la línea de transmisión Chilca-La Planicie-Zapallal, (ii) cuando se encuentre en mora de sus obligaciones contractuales con éste o con alguno de sus acreedores financieros; (iii) cuando incurra en un evento de incumplimiento tipificado como tal en el contrato. La fecha de vencimiento

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del crédito es el 15 de mayo de 2017. Dicha restricción es aplicable igualmente en virtud de las emisiones de bonos llevadas a cabo por TransMantaro.

Los covenants y obligaciones relacionadas con los créditos existentes con el BID y la CAF cubren las siguientes áreas:

Expansión o desarrollo de los activos de transmisión de electricidad, la capacidad de la subordinada para pagar dividendos sujeta a condiciones que incluyen alcanzar ciertos hitos en cuanto a terminación o cumplimiento de proyectos, cumplir con ciertos tests financieros y no haber ocurrido incumplimientos o eventos de incumplimiento.

Cumplimiento de leyes, reglamentaciones y aspectos medioambientales: cualquier hecho que represente un incumplimiento a leyes y reglamentaciones podría ser considerado como un evento de incumplimiento a efectos del contrato con el BID y la CAF.

La sociedad no puede adquirir nuevos créditos diferentes a los préstamos adquiridos con el BID y la CAF, salvo aquellos que sean autorizados por los financiadores. El manejo de flujos de efectivo relacionados con la operación y destinados al pago de las obligaciones debe ser realizado a través de un fideicomiso suscrito con el Banco de Crédito de Bolivia S.A.

La Compañía continuó con el convenio interinstitucional mediante el cual ISA le provee servicios de informática, gestión de talento humano y desarrollo organizacional, logísticos, financieros, de banca de inversión, proyección corporativa, jurídicos, control financiero y de resultados y en los centros de transmisión de energía (CTEs). Para efectos de cobro por los servicios prestados se ha definido que la tarifa sea equivalente a los costos asociados a los servicios, los cuales pueden ser fijos o variables. El convenio se hizo efectivo a partir de la fecha de iniciación de operaciones. En desarrollo del mismo durante el año 2009 se causaron costos por valor de $2,237 (2008: $2,144).

En diciembre 2004, la compañía suscribió un acuerdo con ISA por medio del cual esta empresa otorgó a título oneroso a INTERNEXA S.A. E.S.P., la disponibilidad sobre la capacidad de las fibras ópticas de su propiedad, que se encuentran instaladas en su infraestructura y en la de terceros, y las que tenían en calidad de usufructo. Tal acuerdo se firmó con el objeto que INTERNEXA S.A. E.S.P., pueda atender los requerimientos de cobertura, calidad, confiabilidad y capacidad que hoy en día requieren los operadores de telecomunicaciones y otros clientes a los cuales ésta presta sus servicios. Durante el año 2009 se pactó entre ambas partes modificar la base de la facturación anual a partir del mes de enero de 2010.

El 4 de diciembre de 2007 se suscribió un acuerdo por un período de 20 años y un mes donde ISA le confiere a INTERNEXA S.A. E.S.P., la disponibilidad sobre la capacidad de las fibras ópticas de su propiedad que se encuentran instaladas en su infraestructura y la de terceros, siempre que exista autorización expresa por parte de éstos, entre las subestaciones Copey-Valledupar, Valledupar-Cuestecita y entre Cuestecita-Frontera con Venezuela y Subestación Valledupar - Edificio Caja Agraria en Valledupar.

Compromisos adquiridos por ISA Bolivia:

Compromisos adquiridos por INTERNEXA S.A. E.S.P. :Convenio interinstitucional con ISA

Acuerdos de disponibilidad de capacidad de fibra óptica con ISA:

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60

De manera análoga, se suscribió en 2007 un acuerdo en el cual ISA le confiere a INTERNEXA S.A. E.S.P., la disponibilidad sobre las fibras ópticas de su propiedad que se encuentran instaladas en su infraestructura y en la de terceros, siempre que exista autorización expresa de éstos, en diferentes enlaces ubicados entre la Subestación Pailón y Buenaventura, entre el sitio Las Vegas y Buenaventura, entre Bogotá y Villavicencio, entre Tolú y Montería, entre Tolú y Sincelejo, entre la Subestación Cuestecita y Riohacha, entre la Subestación Palos y la Subestación Bucaramanga y las conexiones desde las subestaciones eléctricas hasta los PDPs de INTERNEXA en Riohacha, Tolú, Sincelejo, Tunja, Montería y Villavicencio. Adicionalmente, entre Santa Marta y Riohacha, entre Villavicencio y Tunja, entre Sincelejo y Montería y las conexiones desde las subestaciones eléctricas hasta los PDPs de INTERNEXA en Riohacha, Sincelejo, Montería, Tunja, Villavicencio y Santa Marta. Este acuerdo se enmarca en las necesidades de infraestructura de INTERNEXA para cumplir con los compromisos adquiridos por su cliente Telmex-Comcel. Durante el año 2009 se pactó entre ambas partes modificar la base de la facturación anual a partir del mes de enero de 2010.

Finalmente, el 9 de diciembre de 2008 se suscribió un acuerdo según el cualISA le confiere a INTERNEXA S.A. E.S.P., a título oneroso, la disponibilidad sobre la capacidad de las fibras ópticas de su propiedad, que se encuentran instaladas en su infraestructura y en la de terceros, en los enlaces SubestaciónSabanalarga-Torre de derivación en sector Baranoa y Torre de derivación en Baranoa-PDP Nogales.

El 7 de enero de 2003, la compañía suscribió un acuerdo para el uso de infraestructuras con la Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá S.A. E.S.P., y ORBITEL S.A. E.S.P., (hoy EPM Telecomunicaciones S.A. E.S.P.), cuyo objeto es la construcción, equipamiento y puesta a disposición de un anillo de fibra óptica a la Costa Atlántica para el uso, la operación y el mantenimiento conjunto por parte de las tres empresas, las cuales determinarán las bases para su libre uso comercial. El 17 de marzo de 2008 se firmó entre las partes mencionadas la Modificación Cinco (5) a dicho acuerdo, cuyos principales cambios incluyen la determinación de un valor mensual fijo de remuneración para INTERNEXA cuyo monto es independiente del tráfico que curse por el anillo, la posibilidad de que cada una de las partes realice equipamientos independientes sobre el mismo, y la asunción por parte de INTERNEXA de la administración, operación y mantenimiento (preventivo y correctivo) del Ramal Nororiental, en tanto que ETB y UNE asumen dicha responsabilidad en el ramal Noroccidental.

INTERNEXA S.A. E.S.P., participa en el 1,041666% de este cable por medio de un acuerdo de propiedad del mismo. Este cable submarino denominado ARCOS, el cual está diseñado con una topología en forma de anillo que conecta a través de 8,600 km de fibra óptica Estados Unidos, Bahamas, Turks & Caicos, República Dominicana, Puerto Rico, Curazao, Venezuela, Colombia, Panamá, Costa Rica, Nicaragua, Honduras, Guatemala, Bélice y México. La inversión inicial total fue de USD400 millones.

La sociedad Transnexa S.A. E.M.A. se constituyó el 29 de noviembre de 2002 en Quito - Ecuador, conjuntamente con la empresa ecuatoriana Transelectric

Acuerdo para el uso de infraestructuras entre la Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá S.A. E.S.P., INTERNEXA S.A. E.S.P., y ORBITEL S.A. E.S.P., (hoy EPM Telecomunicaciones S.A. E.S.P.):

Acuerdo de derechos de uso de cable submarino “ARCOS - 1”:

Acuerdo Transnexa S.A. E.M.A.:

61

Informe Anual 2009

S.A., INTERNEXA S.A. E.S.P., participa con el 50% del capital y Transelectric S.A., con el otro 50%. Inició su operación comercial en junio de 2005.

ISA y TRANSELCA conjuntamente, el 16 de julio de 2003 participaron en la creación de la sociedad Interconexión Eléctrica ISA Bolivia S.A. La participación en esta sociedad es del 0.01%.

En noviembre de 2004 la compañía suscribió un acuerdo para brindar el servicio de conectividad óptica bajo el esquema de portador nacional con derechos de uso a quince años.

Los servicios serán suministrados por INTERNEXA mediante la entrega a ETB de una lambda o canal óptico de capacidad máxima 2,5 Gbps o en capacidades de STM1 configuradas en un anillo físico de fibra óptica que conecta a Bogotá, Medellín y Cali.

INTERNEXA S.A. E.S.P., se constituyó mediante escritura pública el 13 de octubre de 2006 y registrada ante la Superintendencia Nacional de los Registros Públicos el 3 noviembre del mismo año. La participación de INTERNEXA S.A. E.S.P., es del 99.99% el otro accionista es Genaro García Domínguez con una participación del 0.01%. En lo corrido del año 2009, INTERNEXA S.A. E.S.P., ha efectuado aportes a INTERNEXA S.A., en Perú, por valor de $6,654 (USD2,749,218) y le otorgó créditos por valor de $796 (USD400,000).

El 21 de diciembre de 2005, la compañía suscribió un contrato para suministrar el derecho de provisión de capacidad de transmisión de información hasta 32 STM-1's y proveer los servicios de gestión, operación y mantenimiento preventivo y correctivo sobre la red de transmisión de información asociada a cada una de las provisiones de capacidad de transmisión de información. Este contrato tiene una duración de ocho años.

El 5 de diciembre de 2006, la compañía recibió por parte de Comcel y Telmex orden de compra para el Derecho Irrevocable de Uso sobre tres pares de fibra óptica en una longitud total de 4,394.73 kilómetros y la prestación del servicio de Operación y mantenimiento por un período de 20 años.

El 02 de febrero de 2009, entra en operación derecho de provisión de capacidad de transmisión de información de una Lambda a nivel de STM16 en configuración de anillo nacional entre las ciudades de Bogotá-Cali-Medellín-Sincelejo-Barranquilla-Valledupar- Bucaramanga; por un período de 15 años. Incluye las últimas millas contratadas con terceros hasta la sede del cliente en cada ciudad.

Acuerdo Interconexión Eléctrica ISA Bolivia S.A.:

Acuerdo prestación de servicios de portador entre INTERNEXA S.A. E.S.P., y ETB:

Acuerdo INTERNEXA S.A., en Perú:

Contrato de derecho de provisión de capacidad de transmisión de información entre INTERNEXA S.A. E.S.P., y Telefónica Móviles Colombia S.A.:

Derecho irrevocable de uso de fibra óptica para Comcel S.A., y Telmex Colombia S.A.:

Primer contrato de derecho de provisión de capacidad de transmisión de información entre INTERNEXA S.A. E.S.P., y Colombia Móvil S.A. E.S.P.:

Informe Anual 2009

62

Segundo contrato de derecho de provisión de capacidad de transmisión de información entre INTERNEXA S.A. E.S.P., y Colombia Móvil S.A. E.S.P.:

Derecho irrevocable de uso de capacidades de transporte para Comcel S.A., y Telmex Colombia S.A.:

Contrato para el arriendo de las estaciones Cartagena-Riohacha para el proyecto ARCOS:

Contrato de arrendamiento de fibras ópticas entre TRANSELCA S.A. E.S.P., e INTERNEXA S.A. E.S.P.:

Contrato para el soporte de la plataforma tecnológica suscrito entre Unisys de Colombia S.A., e INTERNEXA S.A. E.S.P.:

Contratos de usufructo de fibra óptica y derechos de red comprados a terceros:

El 1° de diciembre de 2009, entra en operación el segundo derecho de provisión de capacidad de transmisión de información de una Lambda a nivel de STM16 en configuración de anillo regional entre las ciudades de Riohacha-Valledupar-Cuestecitas; por un período de 10 años. Incluye las últimas millas contratadas con terceros hasta la sede del cliente en Riohacha y Valledupar y coubicación en cuestecitas para implementación de radio enlaces del cliente.

El 5 de diciembre de 2006, la compañía recibió por parte de Comcel y Telmex orden de compra para el Derecho Irrevocable de uso de capacidades de transporte y la prestación del servicio de operación y mantenimiento sobre la red de transporte de capacidad de INTERNEXA, por un período de 20 años. Durante el año 2009 se implementaron tres Lambdas de 10 Gbps sobre la red óptica DWDM para estos clientes.

El 16 de junio de 2004, la compañía suscribió un contrato de arrendamiento con la empresa New World Network de Colombia Limitada, en el cual INTERNEXA S.A. E.S.P., se compromete a entregar en arriendo anticipado por 25 años unos espacios en las instalaciones de Cartagena y Riohacha.

El 7 de diciembre de 2004, la compañía suscribió un contrato de arrendamiento de un (1) par de hilos de fibra óptica oscura de la red de INTERNEXA, el cual va desde la Subestación Nueva Barranquilla hasta la Subestación de Sabanalarga, lo anterior por un plazo de 15 años.

El 30 de octubre de 2009 se firma el contrato Unisys cuyo objeto es el soporte de la plataforma tecnológica, el cual comprende la planeación, suministro, incorporación, administración, mantenimiento y soporte de elementos y servicios tecnológicos requeridos para cumplir con los requerimientos corporativos y empresariales con una vigencia de siete años. Dicho contrato se firmó según las recomendaciones dadas por ISA a todas sus empresas filiales y subsidiarias de acuerdo con la evaluación realizada por el grupo interadministrativo que llevó a cabo el proceso de selección.

El 27 de octubre de 2008, se recibió de TIGO la adjudicación derivada de la oferta presentada en el marco de la Invitación Privada de Ofertas CM-VR-023-08- Compra de servicios.

Dentro de las actividades tendientes a dar cumplimiento con la obligación contraída, fue necesaria la contratación de derechos irrevocables de uso (IRU por sus siglas en inglés) tanto sobre fibras oscuras anilladas como para capacidades circulantes por una vigencia de 15 años. Estos derechos son: (cifras en millones).

Informe Anual 2009

63

Obligación leasing de infraestructura

19.4 CONVENIO DE ESTABILIDAD JURÍDICA

Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P., ISA

ISA Perú S.A.

En los años 2002 y 2005, la compañía adquirió leasing de infraestructura para financiar la compra de activos de telecomunicaciones. La primera operación se realizó mediante un leasing sindicado donde intervinieron las compañías Leasing Bancolombia, Helm Leasing S.A., y Leasing de Occidente y la segunda con Leasing Bancolombia. Los valores pagados afectan directamente el Estado de Resultados como gasto de arrendamiento, ya que tiene la característica de leasing operativo.

El 27 de junio del año 2008, ISA y la Nación -Ministerio de Minas y Energía- suscribieron el contrato de estabilidad jurídica para la actividad de transmisión de energía eléctrica por un período de 20 años. Mediante este contrato se estabilizaron básicamente normas de impuesto sobre la renta entre las cuales se destacan: tarifa de impuesto de renta, deducción del componente inflacionario de los gastos financieros, deducción especial del 40% por nuevas inversiones en activos fijos reales productivos, descuento tributario por el IVA pagado en la importación de maquinaria para el transporte de energía y la renta presuntiva como un 3% del patrimonio líquido, así como la temporalidad del impuesto al patrimonio.

Con este contrato se garantiza que, en caso de modificaciones adversas de las normas establecidas en el contrato, continuarán aplicándose dichas normas durante la vigencia del mismo.

Con fecha 29 de marzo de 2001, la Compañía suscribió con el Estado Peruano un Convenio de Estabilidad Jurídica bajo el marco de los Decretos Legislativos N° 662 y N° 757 y la Ley N° 27342. La vigencia del convenio se inicia con la vigencia del Contrato de Concesión y se extiende por todo el plazo de la concesión.

En tanto se encuentre vigente este convenio, el Estado Peruano se obliga a garantizar la estabilidad jurídica para la compañía en los siguientes términos:

Estabilidad en el régimen tributario referido al Impuesto a la Renta, por lo que se mantienen las normas vigentes al momento de la celebración del convenio.

Estabilidad en los regímenes de contratación de los trabajadores de la compañía. La tasa del impuesto a la renta es 22%.

De acuerdo con lo permitido por el Artículo 87 del Código Tributario y luego de haber cumplido con lo dispuesto en el Decreto Supremo N° 151-2002-EF, a partir del 1° de enero de 2005 la compañía mantiene sus registros contables en dólares estadounidenses.

MEDIA COMMERCEPROMITELBTLATAM

COP 3,024COP 2,040COP 1,900

15 años15 años15 años

Valor contratado Tiempo de contrataciónTotal por proveedor

Informe Anual 2009

64

La Administración Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el Impuesto a la Renta determinado por la compañía en los cuatro últimos años, contados a partir del 1° de enero del año siguiente al de la presentación de la declaración jurada del impuesto correspondiente (años sujetos a fiscalización). Los años 2003 al 2008 están sujetos a fiscalización.

El 26 de julio de 2002 la subsidiaria suscribió con el Estado Peruano un convenio de estabilidad jurídica, cuya vigencia se extiende por todo el plazo de la concesión otorgada. Este convenio está relacionado con la inversión que los accionistas de la compañía deben efectuar mediante aportes de capital por un monto de USD20 millones, importe que fue completado al 31 de diciembre de 2002. El convenio otorga principalmente, para los inversionistas y el receptor de la inversión, las siguientes garantías:

Estabilidad en el régimen tributario referido al impuesto a la renta.

Estabilidad en los regímenes de contratación de los trabajadores.

EI 24 de febrero de 1998, la compañía suscribió con el Estado Peruano un convenio de estabilidad jurídica, cuya vigencia se extiende por todo el plazo de la concesión otorgada. Este convenio está relacionado con la inversión que los accionistas de la compañía deben efectuar mediante aportes de capital por un monto de USD50,000,000 que fueron completados al 31 de diciembre de 1999. EI convenio otorga principalmente, para los inversionistas y el receptor de la inversión, estabilidad en el régimen tributario referido al impuesto a la renta y estabilidad en los regímenes de contratación de los trabajadores.

Con fecha 16 de mayo de 2004, la compañía suscribió un addendum al convenio de estabilidad jurídica con el Estado Peruano, por el cual se aclaraba que la necesidad de mantener aportes de capital por USD50,000,000 fue establecida en tanto y cuanto durara la construcción de la línea de transmisión y, desde el 8 de octubre del 2000, fecha de inicio de operaciones de los servicios de transmisión eléctrica, la determinación del monto del capital social quedó sujeta, únicamente a los requisitos, condiciones y limitaciones establecidas en los estatutos de la compañía y en la Ley General de Sociedades.

Con fecha 27 de octubre de 2006, la compañía suscribió un addendum al convenio de estabilidad jurídica con el Estado Peruano, por el cual se aclaraba que el monto actual de los aportes de capital asciende a USD43,005,250.

El 10 de diciembre de 2007, la compañía suscribió con el Estado Peruano, un convenio de Estabilidad Jurídica, cuya vigencia se extiende por 10 años. Este convenio está relacionado con la inversión que los accionistas de la compañía deben efectuar mediante aportes de capital por un monto de USD5 millones, importe que fue completado al 31 de diciembre de 2009. El convenio otorga principalmente, para los inversionistas y el receptor de la inversión, estabilidad en el régimen tributario referido al impuesto a la renta y estabilidad en los regímenes de contratación de los trabajadores.

REP S.A.

TransMantaro S.A.

INTERNEXA S.A., en Perú

Informe Anual 2009

65

Son ingresos por servicios prestados por las compañías de ISA, por concepto de: transmisión de energía eléctrica (uso del STN), conexión al Sistema de Transmisión Nacional, servicios conexos al Servicio de Transporte de Energía (administración operación y mantenimiento, servicios técnicos especializados, estudios especiales, disponibilidad de infraestructura y gerencia de proyectos, organización, administración, comercialización y prestación de servicios de telecomunicaciones, realización de todo tipo de actividades con la construcción de líneas de transmisión, proyectos eléctricos de todo tipo y en general, cualquier actividad del sector de construcción.

El 5 de junio de 2002 el Estado Peruano adjudicó a ISA la buena-pro para la concesión de los sistemas de transmisión eléctrica, operados por la Compañía de Transmisión Eléctrica Centro-Norte S.A., -ETECEN- y Compañía de Transmisión Eléctrica del Sur S.A., -ETESUR-. Adjudicada la buena-pro, se constituyó la compañía, iniciando sus operaciones el 5 de septiembre de 2002, fecha en la que se firmó el contrato mediante el cual ISA cede a la compañía sus derechos de concesión. El contrato de concesión establece los derechos y obligaciones de las partes, así como las normas y procedimientos que rigen entre ellos para el suministro de bienes y servicios y explotación de la línea de transmisión eléctrica, la prestación del servicio y la transferencia de todos los bienes al estado al producirse la caducidad de la concesión. El plazo de la concesión es de treinta años contados a partir del 5 de septiembre de 2002.

En marzo y julio de 2006 se aprobaron cláusulas adicionales al contrato de concesión para la ejecución de dos ampliaciones así: Ampliación 1: Construcción de la Subestación Chilca-REP y ampliación de varias de las líneas existentes, la inversión final auditada al 18 de abril de 2008 ascendió a USD36,808,819. y Ampliación 2: construcción del segundo circuito de la Línea de transmisión Zapallal-Paramonga Nueva-Chimbote 1. La puesta en servicio del proyecto fue en marzo de 2008 y la inversión final auditada al 24 de noviembre de 2008 fue de USD35,020,600 y la ampliación de las subestaciones asociadas, la puesta en servicio del proyecto fue en marzo de 2008 y la inversión final auditada al 24 de noviembre de 2008 fue de USD35,020,600.

En mayo de 2007 se aprobaron cláusulas adicionales al contrato de concesión para la ejecución de la Ampliación 3: para las subestaciones Ica, Marcona y Juliaca, la puesta en servicio del proyecto fue en febrero de 2009. Al 30 de septiembre de 2009, de acuerdo a la auditoría de cierre, la Compañía efectuó inversiones por USD16,517,865 y la Ampliación 4: compensación capacitiva en la zona de Lima: Subestación Santa Rosa y Subestación Chavaría, ambas a 60 kV, la puesta en servicio del proyecto fue en enero de 2009 y la inversión final auditada al 31 de mayo de 2009 fue de USD4,843,151.

Proyecto Ampliación 5: Comprende la ampliación de la Subestación Quencoro, Azángaro, Trujillo Norte, Piura Oeste, Tingo María, Independencia y la instalación del equipamiento necesario para la conexión del Proyecto Bellavista-Tocache en las subestaciones Tingo María, Aucayacu y Tocache. El presupuesto inicial del proyecto fue de USD26,695,693, pero según las ofertas recibidas a través de licitación pública, dicho presupuesto se incrementaría a USD38,926,127. Al 31 de diciembre de 2009 la Compañía ha efectuado inversiones por USD6,491,612.

NOTA 20: INGRESOS OPERACIONALES

Contrato de concesión de Red de Energía del Perú -REP-

Informe Anual 2009

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Contrato de concesión de Interconexión Eléctrica ISA Perú

Contrato de concesión Consorcio TransMantaro S.A.

Concesión Ica-Independencia

Concesión Zapallal-Trujillo

Contrato Privado-CELEPSA

Con fecha 16 de febrero de 2001, ISA obtuvo la buena-pro del Concurso Público Internacional en la modalidad de proyecto integral para la entrega en concesión al sector privado de las líneas eléctricas Oroya-Carhuamayo-Paragsha-Derivación Antamina y Aguaytía Pucallpa (el proyecto). El 26 de abril de 2001, la subsidiaria suscribió con el Estado Peruano, a través del Ministerio de Energía y Minas, el contrato de concesión para el diseño, suministro de bienes y servicios, construcción y explotación de las líneas de transmisión eléctrica y la prestación del servicio de transmisión de electricidad por un plazo de 32 años, incluido un período de dos años para la construcción. Durante el plazo del contrato, la subsidiaria será la propietaria de los bienes de la concesión provistos por ella y podrá usar los bienes de la concesión para la prestación del servicio de transmisión de electricidad.

Con fecha 17 de junio de 2008, ISA en asociación con la Empresa de Energía de Bogotá ganó la convocatoria pública internacional promovida por la Agencia de Promoción de la Inversión Privada de Perú -PROINVERSIÓN-, para diseñar, financiar, construir, operar y mantener una subestación y dos líneas de transmisión de energía que unirá a Chilca con Zapalla por un período de 30 años. Al 31 de diciembre del 2009 se ha invertido USD39,125,638.

TransMantaro suscribió en junio del 2009 con el Ministerio de Energía y Minas una adenda al contrato de concesión para ampliar la capacidad de transmisión de la línea Mantaro-Socabaya, con la finalidad de atender el crecimiento de la demanda eléctrica en el sur del país. Al 31 de diciembre del 2009 se ha invertido USD1,984,565.

El Comité de Inversión del Ministerio de Energía y Minas concedió la buena-pro a ISA para el proyecto Reforzamiento del Sistema de Transmisión Sur Medio: Línea de Transmisión Independencia-Ica en 220 kilovatios (kW). La oferta fue de USD9,100,237 como costo de inversión, comprometiéndose a ejecutar la obra en 18 meses y la concesión será otorgada por 30 años. Al 31 de diciembre del 2009 se ha invertido USD479,732.

ProInversión adjudicó el diseño, financiamiento, construcción y mantenimiento de la Línea de Transmisión Eléctrica Zapallal (Lima)-Trujillo (La Libertad), a ISA (Matriz). Consorcio TransMantaro S.A., se hará cargo del proyecto.

ISA ofreció un costo de servicio total por año de USD25 millones 819 mil, que asegura menores tarifas por transportar la energía a diversas regiones del país. La inversión que realizará ISA para construir la línea de transmisión y su operación en los 30 años de concesión es de USD250 millones y tendrá una capacidad de transmisión de 600 MW y una longitud de 530 kilómetros. Al 31 de diciembre del 2009 aún no se han iniciado las inversiones.

En agosto del 2009 entró en operación la línea de transmisión El Platanal que une la Subestación El Platanal, ubicada en las instalaciones de la central hidroeléctrica de El Platanal de propiedad del cliente CELEPSA. Está situada en Lima en la provincia de Cañete y la Subestación Chilca de propiedad de la vinculada Red de Energía del Perú S.A. Esta línea permite la interconexión al generador CELEPSA al Sistema Eléctrico Interconectado Nacional -SEIN-, el costo de la obra asciende a USD16,4 millones de dólares, tiene una capacidad

Informe Anual 2009

67

de 220 MW, y generará USD2 millones anuales adicionales a la compañía. El costo del proyecto al 31 de diciembre del 2009 es de USD16,379,665, está pendiente la liquidación final de los costos del proyecto y la aprobación de CELEPSA, según contrato.

Según contrato firmado el 06 de marzo del 2009, la compañía se obliga a brindar el servicio de transmisión eléctrica a la minera Miski-Mayo; por lo tanto TransMantaro se obliga a construir una línea de transmisión del 138 kV y una subestación 220/138 kV que permita conectar el proyecto minero “Bayovar” ubicado en Piura con el Sistema Eléctrico Interconectado Nacional.

El plazo del contrato es de 20 años y la retribución anual comprende la anualidad de la inversión, costos de administración, costos de operación, costos de mantenimiento y de reinversión por cambios o sustitución de instalaciones, dicha retribución se actualizará anualmente por el índice Finished Goods Less Food and Energy, publicado por el Departamento del Trabajo del Gobierno de los Estados Unidos de América. Al 31 de diciembre de 2009 se ha invertido USD6,734,765.

El 3 de julio de 2007, INTERNEXA S.A., obtuvo la autorización del Ministerio de Transporte y Comunicaciones del Perú para la entrega en concesión de la prestación de los servicios portadores de larga distancia nacional e internacional por un período de 20 años.

El 31 de julio de 2003, la sociedad firmó con la Superintendencia de Electricidad el contrato de licencia para ejercer la industria eléctrica, en la actividad de transmisión, para las líneas a 230 kV Santiváñez-Sucre, Sucre-Punutuma; y Carrasco-Urubó, por el período de 30 años, contados a partir de la habilitación comercial de las líneas. Este documento fue protocolizado el 29 de agosto de 2003, ante Notaría de Gobierno.

En fecha 17 de septiembre de 2005, la sociedad fue habilitada como agente del Mercado Eléctrico Mayorista con la Resolución N° 186/2005-5 del CNDC.

Mediante Resolución SSDE Nº 371/2006 de fecha 24 de noviembre de 2006, se aprobó la expansión del Sistema Troncal de Interconexión -STI- con la incorporación del proyecto Subestación Arboleda de 230/115 kV. Esta subestación fue concluida el 23 de junio de 2008 e inició su operación comercial en julio de 2008.

Contrato de concesión con el gobierno de Brasil a través de ANEEL suscrito el 20 de junio de 2001 prorrogado por 20 años, a partir del 8 de julio de 1995, para la explotación de servicio público de transmisión de energía eléctrica, incluyendo la red básica e instalaciones de transmisión. De acuerdo con los artículos 63 y 64 del Decreto 41.019, del 26 de febrero de 1957 de Brasil, los bienes y las instalaciones utilizadas en la transmisión son vinculados a esos servicios, no pueden ser retirados, vendidos, cedidos o dados en garantía hipotecaria sin previa y expresa autorización del órgano regulador. La Resolución 20/99 de ANEEL reglamenta la desvinculación de bienes de las concesiones del servicio público de energía eléctrica, concediendo autorización previa para desvinculación de bienes improductivos a la concesión.

Contrato Privado - Miski-Mayo

Contrato de concesión INTERNEXA en Perú

Contrato de licencia de Interconexión Eléctrica ISA Bolivia

Contrato de concesión Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista -CTEEP-

Informe Anual 2009

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De acuerdo con el contrato de concesión, cada cuatro años, después de la fecha de firma de ese contrato, ANEEL procederá a la revisión periódica del Ingreso Anual Permitido - RAP de transmisión de energía eléctrica referente a las instalaciones de proyectos autorizados que entraron en operación comercial después del 31 de diciembre de 1999, con el objetivo de promover la eficiencia y modificación tarifaria, conforme a la reglamentación específica a ser expedida por ANEEL.

Los costos de operación por los años terminados el 31 de diciembre se detallan a continuación:

NOTA 21: COSTOS DE OPERACIÓN

Gastos de personal Materiales y mantenimiento Costo de servicios de construcción para terceros (1)Contribuciones e impuestos Honorarios Seguros Arrendamientos Servicios Publicidad e impresos Diversos

Total costos de operación antes de depreciación, amortización y transferencias

DepreciacionesAmortizaciones

Total depreciaciones, amortizaciones y transferencias

Total costos de operación

250,74281,6506,972

149,1753,566

11,29014,58573,770

88219,347

611,979

176,816253,464

430,280

1,042,259

239,82869,30321,523

142,3606,188

12,07912,81568,970

87035,285

609,221

164,110227,306

391,416

1,000,637

2009 2008

(1) La disminución del costo de servicios de construcción para terceros con respecto al año 2008, se debe a que en dicho año se ejecutó un avance importante de los proyectos contratados.

Informe Anual 2009

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Los gastos de administración por los años terminados el 31 de diciembre incluían:

El siguiente cuadro muestra el total de costos y gastos operacionales para los años 2009 y 2008:

NOTA 22: GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

TOTAL DE COSTOS Y GASTOS OPERACIONALES

Gastos de personalMateriales y mantenimiento Contribuciones e impuestos Honorarios Seguros Arrendamientos Servicios Publicidad e impresos Diversos

Total gastos de administración antes de depreciaciones, amortizaciones y provisiones

Depreciaciones Amortizaciones Provisiones

Total depreciaciones, amortizaciones y provisiones

Total gastos de administración

172,08013,24035,04913,6589,8076,931

11,6384,102

59,635

326,140

18,133111,56765,427

195,127

521,267

163,22212,50922,72621,64511,2143,3465,8494,624

69,587

314,722

8,465106,46518,604

133,534

448,256

2009 2008

(1)

(2)

(1) Corresponde básicamente en CTEEP a la aplicación de la Ley N º 11941 de 27 de mayo de 2009, por la cual se revisaron los pagos de las contribuciones al PIS y COFINS de los años 2004 a 2007.

(2) Corresponde principalmente en ISA a la provisión por diferencia en cambio inversiones en el exterior por $7,724, provisión de inventarios $6,860 y $34,622 de REP por la provisión para mantenimientos mayores por aplicación de la NIC 37.

Gastos de personal Materiales y mantenimiento Costo de servicios de construcción para tercerosContribuciones e impuestos Honorarios Seguros Arrendamientos Servicios Publicidad e impresos Diversos

Total costos y gastos antes de depreciaciones, amortizaciones y provisiones

Depreciaciones Amortizaciones Provisiones

Total depreciaciones, amortizaciones y provisiones

Total costos y gastos

422,82294,8906,972

184,22417,22421,09721,51685,4084,984

78,982

938,119

194,949365,03165,427

625,407

1,563,526

403,05081,81221,523

165,08627,83323,29316,16174,8195,494

104,872

923,943

172,575333,77118,604

524,950

1,448,893

2009 2008

Informe Anual 2009

70

En el año 2009 no se tuvieron asesores o gestores internos o externos cuya principal función fuera tramitar asuntos ante entidades públicas o privadas o aconsejar o preparar estudios para tales efectos.

Los ingresos no operacionales por los años terminados el 31 de diciembre comprendían:

NOTA 23: INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES

Ingresos financierosInteresesSobre cuentas por cobrar vencidas y otros préstamosValoración de inversionesDescuentos comerciales, condicionados y acuerdosVariación monetaria (Brasil)

Total intereses

Diferencia en cambioEfectivoDeudoresInversiones en el exteriorOtros activosCuentas por pagarObligaciones financieras

Total diferencia en cambio

Total ingresos financieros

Ingresos extraordinarios y otrosIndemnizacionesArrendamientoRecuperacionesIngresos de ejercicios anterioresUtilidad venta propiedad planta equipoOtros

Total ingresos extraordinarios y otros

Total ingresos no operacionales

16,24523,571

113,77342,666

196,255

20,6238,2225,6254,7113,182

487,242

529,605

725,860

5341,093

81,8932,2141,494

51,884

139,112

864,972

38,406209,924

4,7917,118

260,239

37,52110,66313,6764,2313,728

309,089

378,908

639,147

3,589823

31,2875,492

12,910100,619

154,720

793,867

2009 2008

(1)(2)

(3)

(1) La variación corresponde básicamente al menor valor de la valoración del swap de ISA Capital do Brasil asociado a la revaluación del real frente al dólar.

(2) El incremento corresponde principalmente en CTEEP por $107,249, por el saldo a favor de impuestos generados por la adhesión a la Ley Nº 11941 del 27 de mayo de 2009, por la cual se revisaron los pagos de las contribuciones al PIS y COFINS de los años 2004 a 2007.

(3) El incremento corresponde básicamente a CTEEP, por concepto de recuperación de provisión por pensiones de jubilación con la fundación CESP por un valor de $52,127.

Informe Anual 2009

71

Los gastos no operacionales por los años terminados el 31 de diciembre comprendían:

FinancierosIntereses y comisionesSobre obligaciones financierasIntereses sobre bonosComisionesAdministración emisión de títulosPérdida en valoración y venta de inversiones Diversos

Total intereses y comisiones

Diferencia en cambioDe activosDe inversionesCuentas por pagarObligaciones financieras


Total gastos financieros

Gastos extraordinarios y otrosPérdidas por siniestros Pérdidas por bajas de activosOtros

Total gastos extraordinarios y otros

Ajustes ejercicios anterioresTotal otros gastos

Total gastos no operacionales

124,942264,671171,116

2,263430,38824,127

1,017,507

10,2538,0039,070

94,018

121,344

1,138,851

5,48217,37930,490

53,351

42,94796,298

1,235,149

150,279275,27513,9501,9837,174

35,492

484,153

7,33318,57019,192

673,962

719,057

1,203,210

11,48123,37119,768

54,620

4,09158,711

1,261,921

2009 2008

(1)

(2)

(3)

(1) El incremento en comisiones bancarias corresponde básicamente a CTEEP por un valor de $149,774 relacionadas con el incremento de la deuda.

(2) El aumento corresponde a la pérdida registrada por la variación cambiaria del SWAP de ISA Capital do Brasil para el año 2009, la cual ascendió a $428,498.

(3) Incluye principalmente $17,953 de CTEEP correspondiente a ajustes realizados a la amortización del activo intangible de años anteriores y $17,443 de REP por aplicación de la NIC 37 para mantenimientos mayores.

Informe Anual 2009

72

Algunos indicadores financieros, al 31 de diciembre, son:

RENTABILIDAD DEL ACTIVO: Su resultado se explica principalmente por los mejores resultados obtenidos en las filiales.

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO: Su resultado se explica principalmente por los mejores resultados obtenidos en las filiales y subsidiarias.

EBITDA/ INTERESES DE OPERACIÓN (VECES): Mejoró por el crecimiento de EBITDA, resultado de los mayores ingresos y optimización en los gastos y la disminución de los intereses asociados a la disminución de la deuda.

LIQUIDEZ: Su mejora se debe al incremento de inversiones temporales y a la disminución de la deuda a corto plazo originada por emisión de acciones.

Es importante tener en cuenta que el negocio de transporte de energía eléctrica se apoya en una fuerte infraestructura física, por lo tanto un porcentaje significativo de sus gastos (depreciaciones, provisiones y amortizaciones) no implica salida de efectivo, lo cual le permite cubrir su pasivo de corto plazo con el flujo de caja del negocio.

ENDEUDAMIENTO: la disminución se explica por el pago de deuda y por el incremento de las inversiones permanentes, efectivo e inversiones temporales.

APALANCAMIENTO: la disminución corresponde al incremento del patrimonio debido a la emisión de acciones de ISA (Matriz).

El 28 de febrero de 2008, en asambleas extraordinarias de accionistas de ISA Participações do Brasil Ltda., y de la Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista -CTEEP-, compañías de ISA, se aprobó la incorporación de ISA Participações do Brasil en CTEEP. Esta reestructuración societaria permitirá una mejora en el flujo de caja de CTEEP, a través del aprovechamiento del beneficio fiscal generado mediante la amortización del crédito mercantil en CTEEP.

NOTA 24: INDICADORES FINANCIEROS

NOTA 25: MODIFICACIONES SOCIETARIAS

ISA CAPITAL DO BRASIL S.A

RENTABILIDAD DEL ACTIVOUtilidad neta / Activos Totales (%)

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIOUtilidad neta / Patrimonio (Utilidad contable) (%)

EBITDA/ Intereses de operación (veces)

LIQUIDEZ (%)Activo corriente / pasivo corriente

ENDEUDAMIENTO (%)Pasivo / Activo

APALANCAMIENTO (%)Pasivo / Patrimonio

1.8%

5.1%

6.18

111.03%

43.3%

119.6%

1.6%

4.8%

5.34

101.05%

46.5%

136.0%

2009 2008INDICADOR

Informe Anual 2009

73

A comienzos del año 2009, la CREG expidió la Resolución 011, mediante la cual revisa, entre otros aspectos, el esquema de remuneración de la actividad de transmisión, generando una reducción de los costos unitarios reconocidos para las diferentes unidades constructivas (cercano al 14%), un incremento de la vida útil de cada una de ellas (de 25 años a 30 años para equipos de subestación y 40 años para líneas de transmisión), un aumento de la tasa de remuneración (del 9% al 11.5% anual en términos reales antes de impuestos), y un cambio de fondo en la remuneración de los gastos AOM (pasando de un porcentaje fijo del VRN de los activos, a un esquema que busca reconocer los costos y gastos eficientes incurridos por las empresas de transmisión).

En forma similar, en el año 2008, la CREG expidió la Resolución 097, que modifica el esquema de remuneración de los distribuidores, cambiando también los parámetros relevantes para la determinación de los cargos de conexión que éstos pagan a los propietarios de los activos de conexión (entre ellos ISA y TRANSELCA). Actualmente, estas resoluciones no han entrado en rigor (sólo para algunos distribuidores), pero se espera que entren a aplicar en el primer semestre de 2010, y en ese momento afectarán la situación financiera de la compañía: la Resolución 011, porque aplicaría directamente a los ingresos por uso del STN que recibe ISA, y TRANSELCA y la Resolución 097, porque se convierte en un referente para renegociar los contratos y los cargos de conexión que nos pagan los distribuidores de energía. Si bien ambas resoluciones afectarán la situación financiera de ISA y TRANSELCA, se espera que su impacto no sea significativo.

La revisión tarifaria periódica que estaba prevista en CTEEP para julio de 2009 por parte de ANEEL, fue postergada para julio de 2010 de acuerdo con la Resolución Normativa Nº 386. No obstante la aplicación es retro-activa a partir del 1° de julio de 2009.

En Colombia para el segundo trimestre de 2010, la Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios -SSPD- tiene prevista la emisión de la resolución que incorporará el Modelo General de Contabilidad en convergencia a normas internacionales de información financiera. Dicho modelo podría originar cambios importantes en el reconocimiento, valuación y revelación de información financiera. No obstante lo anterior, ISA S.A. E.S.P., TRANSELCA S.A. E.S.P., XM S.A. E.S.P., e INTERNEXA S.A., deben cumplir con el Régimen de Contabilidad Pública establecido por la Contaduría General de la Nación.

En Brasil, las leyes 11.638/07 y 11.941/09 modificaron e introdujeron nuevas disposiciones en la ley de sociedades por acciones para posibilitar el proceso de convergencia a las normas internaciones de contabilidad en este país.

La Nación, representada por el Instituto Nacional de Concesiones -INCO- e ISA firmaron el 28 de enero de 2010 el contrato interadministrativo que

NOTA 26: EVENTOS SUBSECUENTES Y ASPECTOS RELEVANTES

Revisión tarifaria

Modelo contable-convergencia a NIIF

Proyecto Autopistas de la Montaña

Informe Anual 2009

74

permitirá el desarrollo del proyecto Autopistas de la Montaña. Este documento compromete a ISA a adelantar los estudios de ingeniería, ambientales, de tráfico, legales y financieros, así como a construir, operar, mantener, conservar y explotar comercialmente cuatro corredores viales que tendrían una extensión aproximada de 1,251 kilómetros.

De acuerdo con los estudios preliminares adelantados por ISA, el proyecto tiene un valor estimado de 5,6 billones de pesos, que deberán ser financiados con los aportes del gobierno nacional ($1 billón), según documento CONFIS del 27 de enero de 2010; la Gobernación de Antioquia ($600,000), aprobados por la Asamblea Departamental; y el Municipio de Medellín ($400,000), aprobados por el Concejo de la ciudad. Los restantes $3,6 billones provendrán de aportes de capital de ISA y de recursos de financiación que se obtendrán para el proyecto.

El 15 de septiembre de 2009, la Unidad de Planeación Minero Energética -UPME- adjudicó mediante convocatoria pública a ISA, la construcción de obras para la interconexión eléctrica del proyecto El Bosque. ISA será responsable de la construcción, montaje, puesta en servicio, administración, operación y mantenimiento de la Subestación El Bosque 220 kV y las líneas de transmisión asociadas. La fecha prevista de entrada en operación del proyecto será en el mes de mayo del año 2011.

A finales del año 2009, ISA llegó a un acuerdo con la empresa Cintra Infraestructuras de España para adquirir el 60% de la participación accionaria que esta compañía tiene en Cintra Chile Ltda., controladora de cinco concesiones de carreteras en ese país. La operación, por el 60% mencionado, asciende a 7,150,000 Unidades de Fomento, valor patrimonio, que equivalen, aproximadamente a USD300 millones (con tasa de cambio y UF a diciembre 22, que serán actualizadas al momento del cierre) y en ella, ISA tiene una opción de compra y Cintra una opción de venta por el 40% restante del capital.

La efectividad de esta transacción está sujeta a la realización de las notificaciones y obtención de las autorizaciones y registros que resulten pertinentes en España, Colombia, Chile y en las demás jurisdicciones en que están presentes las entidades participantes.

La Superintendencia Financiera de Colombia, mediante Resolución 2001 de 2009, autorizó a XM, filial de ISA y a la Bolsa de Valores de Colombia, a constituir la sociedad Administradora de Sistemas de Negociación de Valores “DERIVEX S.A.”, la cual tendrá por objeto la negociación y el registro de operaciones sobre instrumentos financieros derivados que tengan la calidad de valor, cuyo subyacente sea energía eléctrica, gas combustible y otros commodities energéticos.

En fecha 7 de febrero de 2009, ha sido promulgada la Nueva Constitución Política del Estado, entre otros aspectos, dicha constitución establece que “es responsabilidad del Estado, en todos sus niveles de gobierno, la provisión de los servicios básicos a través de entidades públicas, mixtas, cooperativas o comunitarias. En los casos de electricidad, se podrá prestar el servicio mediante contratos con la empresa privada. La provisión de

Nuevos proyectos

Concesiones viales en Chile

Autorización constitución DERIVEX S.A.

Nueva Constitución Política del Estado Boliviano

Informe Anual 2009

75

servicios debe responder a los criterios de universalidad, responsabilidad, accesibilidad, continuidad, calidad, eficiencia, eficacia, tarifas equitativas y cobertura necesaria; con participación y control social”.

La Nueva Constitución Política del Estado, será implementada a través de la emisión de normas legales reglamentarias. A la fecha, no es posible determinar el efecto que tendrá la Nueva Constitución, si es que tiene algún efecto, sobre las actividades de la sociedad.

El 19 de diciembre de 2009 CTEEP emitió 54,860 bonos en dos series por un monto total de R$548,600 bajo la modalidad de Book building; los cuales fueron efectivos en enero de 2010. Los intereses de las dos series serán pagados semestralmente el 15 de diciembre y el 15 de julio de cada año, siendo el primer vencimiento el 15 de junio del 2010.

El 11 de enero de 2010 el Consejo de Administración de CTEEP aprobó el pago de los dividendos sobre las utilidades del año 2009 por un monto de R$161 millones; los cuales serán pagados a partir del 22 de enero de 2010.

El 5 de febrero de 2010, la Junta Directiva de ISA aprobó reestructurar la deuda en moneda extranjera que actualmente posee su filial, ISA Capital do Brasil y como parte de este proceso realice oferta pública para la recompra de los bonos con vencimiento en el 2017 hasta USD354 millones.

El 8 de marzo de 2010 terminó la oferta pública de recompra de los bonos con vencimiento en 2017 de emisión de ISA Capital do Brasil en el exterior en un monto de USD354 millones (8.800% Senior Notes due 2017). Del total, fueron redimidos 91.06% equivalente a USD322 millones.

En Asamblea General Extraordinaria de ISA Capital do Brasil, realizada el 9 de marzo de 2010, en los términos de la propuesta del Consejo de Administración, de fecha 8 de marzo de 2010 se aprobó: (i) el aumento del capital social de la empresa, de R$840,000,017,43, de los cuales R$420,000,01 serán destinados al capital social y R$839,580,017,42 serán destinados a la cuenta de reserva de capital de la compañía, mediante la creación y emisión de 415,691,162 acciones preferenciales redimibles, con derecho a dividendos fijos acumulados, las cuales fueron suscritas y pagadas en esta fecha, pasando el capital social de R$839,778,000,00 para R$840,198,000,01, dividido en 1,256,316,162 acciones; (ii) la reducción del dividendo obligatorio; y (iii) la alteración del Estatuto Social de la compañía para contemplar fue las modificaciones mencionadas, celebrado el Acuerdo Accionistas entre los accionistas entre otras; y de preferenciales y ordinarios de la compañía.

Emisión de Bonos en CTEEP

Pago de dividendos de CTEEP

Restructuración Bonos ISA Capital do Brasil

Informe Anual 2009

76

Aumento de capitalizaciones

Interconexión Eléctrica Colombia-Panamá -ICP-

El 10 de diciembre de 2009 en Panamá, mediante acta octava de la Junta Directiva de la Compañía, se suscribió un incremento de capital social en la Empresa Propietaria de la Red -EPR-, significando esto para ISA al tener la novena parte de las acciones, un incremento de 875 acciones para quedar con un total de 6,500. Esta variación implica un aporte de capital de USD 875,000, para los cuales se acordó un plazo hasta el 31 de marzo del 2010 para realizar su cancelación.

En febrero de 2010 se realizó un incremento de capital para la compañía ICP por un valor de USD875,000.

Informe Anual 2009

77

Asociación Colombiana de Generadores Administración del Sistema de Intercambios ComercialesReal BrasileñoComunidad Andina de NacionesInternational Council on Large Electric SystemsComissão de Valores Mobiliários (Brasil)Contaduría General de la NaciónCentro Nacional de DespachoPesos ColombianosCentro Regional de DespachoComisión de Regulación de Energía y GasCable de Fibra OscuraTransformador de CorrienteDirección de Impuestos y Aduanas NacionalesExport Credit AgencyEmpresa Propietaria de la RedEmpresa de Transmisión Eléctrica Centro Norte S,A,Fondo de Apoyo Financiero para Energización de zonas Rurales InterconectadasFondo de Apoyo Financiero para la Energización de las zonas no InterconectadasFondo de Energía SocialHigh Voltage Direct Current (Transporte de Energía Eléctrica en Corriente Continua)Yen JaponésLiquidación y Administración de CuentasMercado de Energía Mayorista Non-Delivery ForwardPortadora por Línea de PotenciaPrograma de Normalización de Redes Eléctrica Transformador de PotencialRed de Energía del PerúUnidad Terminal RemotaSouth American Crossing Sistema de Intercambios ComercialesSistema Contra IncendioSistema de Información de DescargasServicio de Transporte de EnergíaSistema de Transmisión NacionalUnidad de Planeación Minero EnergéticaDólar de Estados Unidos de NorteaméricaVoltage Quality

TABLA DE REFERENCIA PARA SIGLAS

ACOLGEN: ASIC: BRL:CAN:CIGRE: CVM:CGN: CND: COP: CRD: CREG: C.F.O: CT: DIAN: ECA: EPR:ETECEN: FAER:

FAZNI:

FOES:HVDC:

JPY: LAC: MEM: NDF:PLP: PRONE: PT: REP:RTU: SAC:SIC: SCI: SID: STE: STN: UPME: USD: VQ:

Informe Anual 2009

con filiales y subsidiarias(Valores expresados en millones de pesos)

Informe especial de operaciones

De conformidad con lo prescrito en la Ley 222 de 1995, artículo 29, y con la existencia de ISA y de sus empresas, se presenta a la Asamblea de Accionistas el informe especial sobre relaciones económicas establecidas con las compañías de ISA durante el 2009 y 2008, las cuales son direccionadas y coordinadas por la matriz INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. ISA E.S.P.

Las operaciones comerciales directas e indirectas efectuadas entre las compañías de ISA durante el 2009 y 2008, cumplen con lo estipulado en la Ley 788 sobre precios de transferencia, la cual se empezó a aplicar desde el 1° de enero de 2004.

Las principales transacciones entre ISA y las subordinadas corresponden a:

Gerenciamiento de proyectosVenta de servicios de operación y mantenimientoArrendamiento de instalaciones y sedes para la operaciónVenta de servicios de instalación y montaje de sistemas de informaciónAsesorías para la reorganización de procesos y funcionamiento por áreasPréstamos de dinero para flujo de cajaOtros servicios conexosEntrega de dividendos

Es importante resaltar que entre ISA y sus empresas para el mismo período en mención no se han presentado las siguientes situaciones:

Servicios gratuitos compensadosPréstamos sin interés o contraprestación alguna a cargo del mutuarioPréstamos que impliquen para el mutuario una obligación que no corresponda a la esencia o naturaleza del contrato de mutuoPréstamos con tasas de interés diferentes a las que ordinariamente se pagan o cobran a tercerosOperaciones cuyas características difieran de las realizadas con terceros

En cuanto a la participación patrimonial en las filiales y subsidiarias, ISA actualiza sus inversiones en subordinadas mediante la aplicación del método de participación, previa homologación de normas y prácticas contables y conversión de Estados Financieros a pesos colombianos, utilizando el dólar de los Estados Unidos de Norteamérica como moneda patrón.

80

14/03/2010

La información financiera de ISA y de sus empresas se consolida por el método de integración global, para lo cual todos los saldos y transacciones significativas entre ISA y las subordinadas se eliminan y los intereses minoritarios correspondientes al patrimonio y los resultados del período se reconocen y presentan en los Estados Financieros Consolidados.

Los principales saldos y transacciones con vinculados económicos durante los años 2009 y 2008 fueron los siguientes:

81

Saldos de balance

Inversiones patrimoniales

TRANSELCA S.A. E.S.P.ISA Capital do BrasilREP S.A.INTERNEXA S.A. E.S.P.TransMantaro S.A.ISA Perú S.A.ISA Bolivia S.A.XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.Proyectos de Infraestructura del PERÚ -PDI-Interconexión Colombia-Panamá -ICP-Deudores

TRANSELCA S.A. E.S.P.INTERNEXA S.A. E.S.P.ISA Perú S.A.REP S.A.ISA Bolivia S.A.XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.Proyectos de Infraestructura del PERÚ -PDI-Transnexa S.A E.M.A.Cuentas por pagar y obligaciones financieras

TRANSELCA S.A. E.S.P.ISA Capital do BrasilINTERNEXA S.A. E.S.P.REP S.A.XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.Proyectos de Infraestructura del PERÚ -PDI-INTERNEXA (en Perú)

774,305 1,217,155

112,481 123,578 83,968 15,056 31,744 22,823 4,333 1,012

554

4,703 155

2,072 1,833

424 842 31

255,018 48,662 3,310

131 697 98

-

603,420 701,933 118,534 142,204 74,479 15,106 30,730 23,622 2,372

-

149 4,970

111 1,892 1,735

396 1,103

29

231,005 61,324 4,375

68 814 279 247

2009 2008

Informe Anual 2009

82

Las decisiones de mayor importancia que la sociedad controlada haya tomado o dejado de tomar por influencia o en interés de la sociedad controlante, así como las decisiones de mayor importancia que la sociedad controlante haya tomado o dejado de tomar en interés de la sociedad controlada, durante el año 2009 son las siguientes:

El 1° de junio de 2009, la Companhia de Transmissão de Energia Elétrica Paulista -CTEEP- constituyó la empresa Interligação Elétrica Serra Do Japi S.A., cuya actividad principal es la explotación de concesiones de servicios públicos de transmisión, prestados mediante la implantación, construcción, operación y mantenimiento de instalaciones de transmisión de energía eléctrica, líneas, subestaciones, centros de control y respectiva infraestructura; en particular la construcción de las subestaciones Jandira y Salto. CTEEP posee el 99.99%.

CTEEP en el año 2009 cedió el 49.9% de su participación en Interligação Elétrica Sul S.A. -IESUL- a CYMI Holding S.A., en cumplimiento del acuerdo de accionistas, quedando con una participación accionaria del 50.1%.

El 24 de abril de 2009 la Junta Directiva de ISA autorizó a la administración para otorgar garantía como respaldo a IENNE hasta por el 25% de la participación que CTEEP tiene en esta Sociedad, en el crédito a ser otorgado por parte de las entidades financieras en Brasil.

CTEEP

IENNE

Transacciones patrimoniales

Dividendos decretados a favor de ISA

TRANSELCA S.A. E.S.P.INTERNEXA S.A. E.S.P.ISA Perú S.A.XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.Transacciones relacionadas con resultados

Ingresos

TRANSELCA S.A. E.S.P.INTERNEXA S.A. E.S.P.ISA Perú S.A.ISA Bolivia S.A.REP S.A.XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.TransMantaro S.A.Proyectos de Infraestructura del PERÚ -PDI-INTERNEXA (en Perú) (Ingresos operacionales)INTERNEXA (en Perú) (Ingresos no operacionales - Reintegro ingresos de ejercicios anteriores)Transnexa S.A. E.M.A.Gastos

TRANSELCA S.A. E.S.P.INTERNEXA S.A. E.S.P.XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.REP S.A.ISA Capital do BrasilProyectos de Infraestructura del PERÚ -PDI-

26,489 4,988 1,594 1,500

1,626 21,589 2,055

934 3,013 2,755

17 4,666

35 -

761

24,015 5,745 7,926 1,065 2,215

179

18,297 18,122 2,089

753

1,243 19,841 1,819 1,914 3,548 2,753

205 1,410

146 (894)

562

21,907 7,508 6,411 1,868 3,616

297

2009 2008

ISA CAPITAL DO BRASIL S.A.

COMPAÑÍA DE EXPERTOS EN MERCADOS S.A. ESP. -XM-



En el año 2008 se llevó a cabo la optimización fiscal a través de la reestructuración societaria de ISA Participaçoes con CTEEP e ISA Capital do Brasil por R$656,217 generado en la compra de CTEEP, con lo cual en el año 2009 se incrementó la participación de ISA Capital do Brasil en CTEEP del 37.46% al 37.50% mediante la capitalización del crédito mercantil amortizado durante la vigencia 2008.

El 27 de febrero de 2009, la Junta Directiva de ISA autorizó a la Administración para respaldar a ISA Capital do Brasil en el otorgamiento de una Garantía Stand By a favor de BNDES.

El 4 de noviembre de 2009, ISA Capital do Brasil solicitó a los tenedores de los bonos internacionales correspondientes a los años 2012 y 2017, modificación a los covenants, con el objetivo de viabilizar la estrategia de crecimiento en Brasil. La modificación permitirá que las empresas de CTEEP puedan contratar financiamiento; que ISA Capital do Brasil pueda emitir algunas garantías relacionadas con los anteriores financiamientos en los casos en los cuales CTEEP no pueda cumplir con esa obligación como accionista directo de las empresas y; ampliar la capacidad de endeudamiento de CTEEP consolidada hasta 3,5 veces el EBITDA.

La Superintendencia Financiera de Colombia, mediante Resolución 2001 de 2009, autorizó a XM, filial de ISA y a la Bolsa de Valores de Colombia, a constituir la sociedad Administradora de Sistemas de Negociación de Valores “DERIVEX S.A.”, la cual tendrá por objeto la negociación y el registro de operaciones sobre instrumentos financieros derivados que tengan la calidad de valor, cuyo subyacente sea energía eléctrica, gas combustible y otros commodities energéticos.

El 27 de noviembre de 2009 INTERNEXA S.A. E.S.P., compra a la compañía chilena CMET Telecomunicaciones S.A., el 90.00% de acciones de la compañía Comunicaciones Intermedias S.A., propietaria de la infraestructura de fibra óptica que interconecta importantes ciudades chilenas. El 7 de enero de 2010 en Junta Extraordinaria de accionistas de la compañía Comunicaciones Intermedias S.A., se aprobó cambiar el nombre de la misma quedando como INTERNEXA Chile S.A.

INTERNEXA S.A. E.S.P., realizó aportes de capital a INTERNEXA S.A., (Perú) durante el año 2009 por S/. 8,584,871.

El 27 de febrero de 2009, la Junta Directiva de ISA aprobó incrementar en USD4.5 millones la garantía otorgada para respaldar los costos adicionales del Proyecto Transmisión de la EPR en Centro América, en la cual ISA es accionista del 11.11%.

Informe Anual 2009

83

2009 2008

Activo

INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS DICIEMBRE 2009 - DICIEMBRE 2008(Valores expresados en miles de dólares convertidos a tasas de cambio delas fechas de cierre)

Activo corriente

Efectivo Inversiones temporalesDeudores - neto Inventarios - neto Diferidos y otros activos


Activo no corriente

Inversiones permanentes - neto Deudores - neto Inventarios - neto Propiedades, planta y equipo - neto Diferidos y otros activos Valorizaciones


Total activo

Cuentas de orden


227,092 270,319 531,283 43,933 71,510

1,144,137

183,195 427,791 27,170

1,498,973 3,674,514 1,384,463

7,196,106

8,340,243

1,672,898 923,800

168,202 119,224 348,806 25,594 55,470

717,296

32,533 271,900 27,140

1,577,450 2,721,219 1,088,438

5,718,680

6,435,976

1,596,071 949,138

Información complementaria

Estados Financieros Consolidados en dólares

Informe Anual 2009

14/03/2010

84

2009 2008


Pasivo corriente



Pasivo no corriente



Total pasivo


Patrimonio de los accionistas

Capital suscrito y pagadoSuperávit de capitalReservasUtilidad netaDiferencia en cambio por conversiónRevalorizacion del patrimonioSuperávit por valorizacionesSuperávit por método de participación


Total pasivo, interés minoritario y patrimonio de los accionistas

Cuentas de orden

Acreedoras Deudoras por contra

41,903 394,201 285,748 15,788

124,382 168,280

1,030,302

1,305,022 499,375 194,992

851 394,459 190,441

2,585,140

3,615,442

1,703,105

18,059 707,117 247,020 154,033 27,958

289,605 1,176,819

401,085

3,021,696

8,340,243

923,8001,672,898

84,202 301,259 156,722 15,734 62,964 88,940

709,821

1,100,117 588,922 102,462

651 344,505 149,325

2,285,982

2,995,803

1,237,879

15,986 473,509 192,491 105,453 58,737

272,863 974,022 109,233

2,202,294

6,435,976

949,1381,596,071

INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.BALANCES GENERALES CONSOLIDADOS DICIEMBRE 2009 - DICIEMBRE 2008(Valores expresados en miles de dólares convertidos a tasas de cambio delas fechas de cierre)

Informe Anual 2009

85

2009 2008

INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS DICIEMBRE 2009 - DICIEMBRE 2008(Valores expresados en miles de dólares convertidos a tasas de cambio delas fechas de cierre)


Servicios de transmisión de energía eléctricaCargos por conexiónDespacho y coordinación CND-MEMServicios MEM (STN, SIC, SDI)TelecomunicacionesOtros ingresos operacionales







Ingresos no operacionalesGastos no operacionales



Utilidad antes de interés minoritario


Utilidad neta

1,373,480 142,868 19,495 13,691 48,968 19,252

1,617,754

509,854 254,994

764,848

852,906

423,129 (604,212)

(181,083)

671,823 (236,754)

435,069

281,036

154,033

1,185,379 120,328 14,427 12,953 48,676 28,940

1,410,703

445,998 199,794

645,792

764,911

353,838 (562,456)

(208,618)

556,293 (193,762)

362,531

257,078

105,453

Informe Anual 2009

86

2009 2008


INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOSDICIEMBRE 2009 - DICIEMBRE 2008(Valores expresados en miles de dólares convertidos a tasas de cambio de las fechas de cierre)

Utilidad netaMás (menos) - Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo netoprovisto por las actividades de operación:Interés minoritarioDepreciación de propiedades, planta y equipoAmortización de diferidos y otros activosAmortización de pensiones de jubilación y beneficios extralegalesProvisión para protección de cuentas por cobrarProvisión para protección de inventariosProvisión impuesto de rentaPérdida (utilidad) en la venta y retiro de propiedades, planta y equipo(Ingreso) gasto por diferencia en cambioGasto (ingreso) por valoración operaciones de coberturaRecuperación provisión Intereses y comisiones causados


DeudoresInventariosDiferidos y otros activosCuentas por pagarObligaciones laboralesPasivos estimados y provisionesRecaudos a favor de tercerosInterés minoritarioOtros pasivosFlujos de efectivo en otras operaciones




Disminución de inversiones permanentes Adquisición de propiedad, planta y equipo



Intereses recibidos en efectivoIntereses pagados en efectivoDividendos pagadosAumento en obligaciones financierasEmisión de bonosPago de obligaciones financierasPago/disminución de bonos Emisión de accionesVariaciones patrimoniales


Aumento (disminución) neto en el efectivo y equivalentes de efectivo

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del añoEfecto conversión saldo inicialEfectivo y equivalentes de efectivo al final del año

154,033

281,036 95,365

178,567 14,524 2,456 3,356

236,754 7,771

(187,030)209,613 (1,210)

182,645 1,182,718

(182,640)(16,582)

(195,590)327,527 (1,344)

(223,110)135,131

(203,569)(44,559)

(10,750)(189,482)577,750

52,199 (84,902)

(32,703)

8,063 (164,449)(78,403)279,509 135,993

(476,752)(172,925)

187,943 (82,070)

(363,091)

181,956 287,426 28,029

497,411

105,453

257,078 76,919

148,766 13,078 1,511

167 193,762 (5,314)

174,428 (91,158) (2,124)

172,557 1,045,123

(53,459) (3,188) 88,735 7,480

(7,215) (196,598)

81,460 (360,516) (81,746)

(11,673) (95,936)

412,467

67,542 (116,613) (49,071)

17,253 (164,889) (65,686) 347,605 46,577

(407,798) (160,498)

- (39,376)

(426,812)

(63,416)

350,842 -

287,426

Informe Anual 2009

87

NOTAS 2009 2008

Activo

INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.BALANCES GENERALES DICIEMBRE 2009 - DICIEMBRE 2008(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

Activo corriente

Efectivo Inversiones e instrumentos derivados Deudores - neto Inventarios - neto Diferidos y otros activos


Activo no corriente

Inversiones permanentes - neto Deudores a largo plazo Inventarios - neto Propiedades, planta y equipo - neto Diferidos y otros activos Valorizaciones


Total activo

Cuentas de orden


(5)(5)(7)(8)(10)

(6)(7)(8)(9)(10)(11)

(20)(20)

107,823477,359183,723

2,59683,812

855,313

2,411,16523,05655,542

2,434,389335,979

2,405,688

7,665,819

8,521,132

2,514,6721,105,044

45,326196,778201,828

1,87297,230

543,034

1,735,05029,01760,891

2,442,825331,574

2,185,306

6,784,663

7,327,697

2,681,8051,268,655

Véanse las notas que acompañan a los Estados Financieros.





Revisor FiscalT.P. 35265-T (Véase mi informe del 24 de febrero de 2010)Designada por Ernst & Young Audit Ltda. TR-530

Informe Anual 2009


Estados Financieros

14/03/2010

88

NOTAS 2009 2008



INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.BALANCES GENERALES DICIEMBRE 2009 - DICIEMBRE 2008(Valores expresados en millones de pesos colombianos)

Pasivo corriente

Bonos en circulación Obligaciones financieras Cuentas por pagar Obligaciones laborales Pasivos estimados y provisionesOtros pasivos


Pasivo no corriente

Bonos en circulaciónObligaciones financierasVinculados económicosCuentas por pagarObligaciones laboralesPasivos estimados y provisionesOtros pasivos


Total pasivo

Patrimonio

Capital suscrito y pagadoSuperávit de capitalReservasSuperávit por valorizacionesSuperávit por método de participaciónRevalorización del patrimonioResultado del ejercicio


Total pasivo y patrimonio de los accionistas

Cuentas de orden

AcreedorasDeudoras por contra

(12)(13)(15)(16)(17)(18)

(12)(13)(13)(15)(16)(17)(18)

(19)

(20)(20)

-174,698134,570

6,566104,24910,576

430,659

1,031,365 232,950 267,537 47,686 1,609

120,819 268,623

1,970,589

2,401,248

36,916 1,445,509

504,965 2,405,688

819,909 592,019 314,878

6,119,884

8,521,132

1,105,0442,514,672

102,938269,695125,807

6,49551,7081,189

557,832

821,865 518,876 259,768 42,753 1,323

121,136 194,881

1,960,602

2,518,434

35,8661,062,361

431,872 2,185,306

245,073 612,192 236,593

4,809,263

7,327,697

1,268,655 2,681,805






Informe Anual 2009

89

2008

INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.ESTADOS DE RESULTADOS DICIEMBRE 2009 - DICIEMBRE 2008(Valores expresados en millones de pesos colombianos, excepto la utilidad neta por acción que está expresada en pesos)


Servicios de transmisión de energía eléctricaCargos por conexiónProyectos de infraestructuraTelecomunicacionesOtros ingresos operacionales







Ingresos no operacionales Gastos no operacionales

Pérdida no operacional



Utilidad neta

Utilidad neta por acción

(21)

(22)(23)

(24)(24)

(17.2)

802,436 76,415 15,309 18,445 19,502

932,107

357,755 102,419

460,174

471,933

219,176(230,760)

(11,584)

460,349

145,471

314,878

292.18

779,776 72,186 27,290 16,403 18,689

914,344

365,971 73,989

439,960

474,384

253,198 (396,802)

(143,604)

330,780

94,187

236,593

219.95







NOTAS 2009

Informe Anual 2009

90






INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS DICIEMBRE 2009 - DICIEMBRE 2008(Valores expresados en millones de pesos colombianos, excepto el valor nominal de la acción que está expresada en pesos)

Superávit de capital







Utilidad neta a diciembre de 2008



Emisión 32,016,520 acciones a $12,000 por acción formalizada por Junta Directiva de diciembre 4/2009





Utilidad neta a diciembre de 2009


Capital suscrito y pagado

35,866

35,866

1,050

36,916


1,044,980

1,044,980

383,148

1,428,128

Recibido para obras

17,381

17,381

17,381

Total

1,062,361

1,062,361

383,148

1,445,509

Legal

17,009

925

17,934

17,934

Por disposición

fiscal

208,847

6,216

215,063

25,487

240,550

Reserva para readquisición de acciones

propias

46,600

(8,500)

38,100

38,100

Para fortalecimiento

patrimonial

39,871

83,469

123,340

47,606

170,946

Para rehabilitación y reposición de activos STN

37,435

37,435

37,435

Para pago de

dividendos

6,682

(6,682)

-

-

Total

356,444

75,428

431,872

73,093

504,965

Utilidad neta

226,021

(75,428)

(150,593)

236,593

236,593

(73,093)

(163,500)

314,878

314,878

Revalorización del patrimonio

632,366

(20,174)

612,192

(20,173)

592,019

Superávit por método de

participación

218,742

26,331

245,073

574,836

819,909

Superávit por valorizaciones

1,301,520

883,786

2,185,306

220,382

2,405,688

Total

3,833,320

-

(150,593)

(20,174)

26,331

883,786

236,593

4,809,263

-

384,198

(163,500)

(20,173)

574,836

220,382

314,878

6,119,884


Reservas

Informe Anual 2009

91

INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A. E.S.P.ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO DICIEMBRE 2009 - DICIEMBRE 2008(Valores expresados en millones de pesos colombianos)






2009 2008


Utilidad netaMás (menos) - Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto provisto por las actividades de operación:Depreciación de propiedades, planta y equipoAmortización de diferidos y otros activosAmortización de pensiones de jubilación y beneficios extralegalesProvisión para protección de cuentas por cobrarProvisión para protección de inventariosProvisión de inversiones (recuperación)Provisión impuesto de rentaPérdida en la venta y retiro de propiedades, planta y equipo(Gasto) Ingreso por diferencia en cambio(Utilidad) por método de participaciónIntereses y comisiones causados


DeudoresCastigos provisión carteraInventariosDiferidos y otros activosCuentas por pagarObligaciones laboralesPasivos estimados y provisionesOtros pasivos

Flujos de efectivo en otras operaciones




Adquisición de inversiones permanentes y a largo plazoDisminución de inversiones permanentes - dividendos recibidosDisminución de inversiones permanentes Venta de propiedad, planta y equipoAdquisición de propiedad, planta y equipoAdiciones a diferidos y otros activos



Intereses recibidos en efectivoIntereses pagados en efectivoDividendos pagadosAumento en obligaciones financierasEmisión de bonosPago de obligaciones financierasDisminución de operaciones de coberturaDisminución préstamos vincualdos económicosIncrementos en el patrimonio - emisión de acciones


Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo

Efectivo y equivalentes de efectivo al principio del añoEfectivo y equivalentes de efectivo al final del año

314,878

110,354 6,008

11,847 1,071 6,860 7,169

(145,471)2,515

(10,170)(140,487)

180,026 344,600

21,853 (1,075)(2,235)13,750

203,305 357

198,012 83,129

(12,164)(207,981)641,551

(1,125)34,571 (1,088)

6,365 (110,798)(10,413)

(82,488)

3,419 (199,545)(160,273)

- 106,562

(358,115)-

7,769 384,198

(215,985)

343,078 242,104

585,182

236,593

105,319 7,241

12,851 1,255

374 (2,324)

(94,187) 2,773

35,015 (62,521) 187,576

429,965

(19,399) (3,970) (3,455)

518 115,072

1,379 120,774 35,469

(10,737) (187,238) 478,378

(13,315) 39,261 24,377

143 (79,105) (17,590)

(46,229)

3,587 (182,570) (147,379)

203,000 104,500

(373,592) (137) 1,413

- (391,178)

40,971

201,133 242,104


Informe Anual 2009

92

Informe Anual 2009


(Valores expresados en millones de pesos colombianos y la moneda extranjera en valores originales)

Notas a los Estados FinancierosAL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 Y 2008

I. NOTAS DE CARÁCTER GENERAL

NOTA 1: NATURALEZA Y OBJETO SOCIAL

Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P., -ISA- se constituyó como sociedad anónima por escritura pública N° 3057 otorgada en la Notaría Octava del Círculo Notarial de Bogotá el 14 de septiembre de 1967.

La sociedad se escindió el 4 de abril de 1995, por escritura pública N° 230 otorgada por la Notaría Única de Sabaneta.

El 1° de diciembre de 1995, mediante escritura pública N° 808 otorgada en la Notaría Única de Sabaneta y acorde a las prescripciones de la Ley de Servicios Públicos Domiciliarios (Ley 142 de 1994), la sociedad transformó su naturaleza jurídica en una Empresa de Servicios Públicos Oficial, constituida por entidades públicas bajo la forma de sociedad anónima, del orden nacional, vinculada al Ministerio de Minas y Energía, sometida al régimen jurídico establecido por la Ley 142, y adoptó la denominación social de Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P., empresa que también podrá utilizar la sigla ISA E.S.P.

El 22 de noviembre de 1996, mediante escritura pública N° 746 otorgada por la Notaría Única de Sabaneta, ISA cambió su naturaleza jurídica a Empresa de Servicios Públicos Mixta, constituida como sociedad anónima, de carácter comercial, del orden nacional, vinculada al Ministerio de Minas y Energía y sometida al régimen jurídico establecido en la Ley 142, situación que se materializó el 15 de enero de 1997 con el ingreso del aporte privado.

De acuerdo con lo expuesto por la Corte Constitucional en sentencia C-736 del 19 de septiembre de 2007, ISA tiene una naturaleza jurídica especial al ser definida como una Empresa de Servicios Públicos Mixta, Entidad Descentralizada por Servicios que hace parte de la rama ejecutiva del poder público y con régimen jurídico especial de derecho privado.

1. La operación y mantenimiento de su propia red de transmisión.

2. La expansión de la red nacional de interconexión.

ISA tiene por objeto social principal:

93

14/03/2010

Informe Anual 2009

94

3. La planeación y coordinación de la operación de los recursos del Sistema Interconectado Nacional.

4. La administración del sistema de intercambios y comercialización de energía en el mercado mayorista.

5. El desarrollo de sistemas, actividades y servicios de telecomunicaciones.

6. La participación directa o indirecta en actividades y servicios relacionados con el transporte de otros energéticos, salvo los limitados por la ley.

7. La prestación de servicios técnicos en actividades relacionadas con su objeto y los servicios profesionales que requieran las empresas del grupo.

8. El desarrollo de cualquier otra actividad para terceros relacionada con la prestación de los servicios de energía eléctrica y de telecomunicaciones en el marco de la normatividad vigente.

9. La participación directa o indirecta en actividades, servicios e inversiones relacionados con obras de ingeniería.

El 4 de septiembre de 2002, ISA constituyó una sucursal en Perú con el fin de ejecutar el contrato de operación y mantenimiento para las líneas de transmisión Oroya-Carhuamayo-Paragsha-Vizcarra a 220 kV y Aguaytía-Pucallpa a 138 kV, celebrado entre ISA e ISA Perú S.A. La duración de la sucursal es indefinida, no tiene personería jurídica ni desarrolla actividades independientes de ISA. Es una extensión de la compañía en el Perú.

El 24 de enero de 2007, ISA constituyó una sucursal en Argentina. El trámite se efectuó ante la Inspección General de Justicia, organismo oficial que tiene a su cargo el Registro Público de Comercio. Dicha sucursal se creó debido a que las sociedades constituidas en el extranjero que quieran tener presencia de negocios en Argentina deben fijar un domicilio en el país. Esta sucursal no se encuentra en operación comercial.

Los presentes Estados Financieros individuales de ISA sirven de base para la distribución de dividendos y otras apropiaciones; no consolidan los activos, pasivos, patrimonio y resultados de las subordinadas. Sin embargo, por requerimientos legales, la Compañía está obligada a presentar los Estados Financieros consolidados a la Asamblea General de Accionistas para su aprobación, los cuales se exponen en forma separada.

Los activos y pasivos se clasifican según su destinación o su grado de realización, exigibilidad o liquidación, en términos de tiempo y valores.

Para tal efecto, se entiende como activos o pasivos corrientes (corto plazo) aquellas sumas que serán realizables o exigibles en un plazo no mayor a un año.

Sucursales

ISA Sucursal Perú

ISA Sucursal Argentina

2.1 ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES

2.2 CLASIFICACIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Informe Anual 2009

95

2.3 AJUSTES POR INFLACIÓN

2.4 CONCEPTO DE MATERIALIDAD

Hasta el 31 de diciembre de 2000, los activos y pasivos no monetarios y el patrimonio, con excepción de las cuentas de resultados y el superávit por valorizaciones de activos, se actualizaban monetariamente en forma prospectiva mediante el uso de índices generales de precios al consumidor (Porcentajes de Ajuste del Año Gravable -PAAG-). Los ajustes respectivos se llevaban a la cuenta de corrección monetaria del estado de resultados. A partir del 1º de enero de 2001, la Contaduría General de la Nación, mediante Resolución N° 364 del 29 de noviembre de 2001, suspendió el sistema de ajustes integrales por inflación para efectos contables, sin reversar los ajustes por inflación contabilizados hasta el 31 de diciembre de 2000.

De acuerdo con la Resolución Nº 041 de 2004 y la Circular Externa Nº 056 de 2004, expedidas por la Contaduría General de la Nación -CGN-, se eliminaron las cuentas de ajustes por inflación del Plan General de Contabilidad Pública, lo cual obligó a la incorporación de los valores acumulados por ajustes hasta el año 2000 como parte del costo. Para atender disposiciones vigentes, desde el año 2001 el sistema de ajustes integrales por inflación se continuó aplicando para efectos tributarios, lo que originó diferencias que se registran en cuentas de orden fiscal. Los ajustes integrales por inflación para efectos tributarios fueron derogados por la Ley 1111 de 2006 que aplicó a partir del año gravable 2007 (Ver Nota 17.2).

El reconocimiento y presentación de los hechos económicos se hace de acuerdo con su importancia relativa.

Un hecho económico es material cuando debido a su naturaleza o cuantía, su conocimiento o desconocimiento, teniendo en cuenta las circunstancias, puede alterar significativamente las decisiones económicas de los usuarios de la información.

Al preparar los Estados Financieros, la materialidad para propósitos de presentación se determinó aplicando un 5% con relación al activo total, al activo corriente, al pasivo total, al pasivo corriente, al capital de trabajo, al patrimonio y a los resultados del ejercicio, según corresponda.

Para la preparación y presentación de los estados contables y por disposición legal, se observa el Plan General de Contabilidad Pública establecido por la Contaduría General de la Nación -CGN-, las disposiciones contables emitidas por la Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios -SSPD- y otras normas aplicables.

Para la tenencia, conservación y custodia de los libros de contabilidad y documentos soporte, se aplican las normas relativas a los soportes, comprobantes y libros de contabilidad establecidas por la Contaduría General de la Nación.

En el proceso de identificación, clasificación, registro, valuación, preparación y revelación de sus Estados Financieros, la Compañía aplica los principios de contabilidad establecidos por la CGN en las resoluciones Nº 354, 355 y 356 del 5 de septiembre de 2007 y sus actualizaciones; mediante éstas, se adoptó el Régimen de Contabilidad Pública con el cual, la Contaduría General de la

NOTA 3: RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS Y PRÁCTICAS CONTABLES

Nación pretende armonizar su regulación con los criterios establecidos en las normas internacionales de contabilidad.

A continuación se describen las principales políticas y prácticas adoptadas por la Compañía:

Las transacciones en moneda extranjera se contabilizan a las tasas de cambio aplicables que estén vigentes en sus respectivas fechas. Al cierre de cada ejercicio, los saldos de las cuentas de activos y pasivos se ajustan a las tasas de cambio vigentes (Véase Nota 4). En lo relativo a saldos de las cuentas del activo (distintas a inversiones controladas del exterior), las diferencias en cambio se llevan a resultados. En lo que tiene que ver con cuentas del pasivo, sólo se llevan a resultados las diferencias en cambio que no sean imputables a costos de adquisición de activos. Las diferencias en cambio son imputables a costo de adquisición de activos mientras dichos activos estén en construcción o instalación y hasta que se encuentren en condiciones de utilización.

Para propósitos de presentación del estado de flujos de efectivo, por su liquidez las inversiones temporales con vencimiento original inferior a los noventa (90) días se consideran equivalentes de efectivo.

Las inversiones se reconocen por su costo histórico y se actualizan atendiendo la intención de realización, la disponibilidad de información en el mercado y el grado de control que se tenga sobre el ente emisor, mediante la aplicación de metodologías que aproximen su valor a la realidad económica. Entre los métodos para actualizar su valor están la cotización en bolsa, el valor presente neto para la determinación del precio de mercado o la rentabilidad interna del título, el método de participación patrimonial y el método del costo.

A partir del nuevo Régimen de Contabilidad Pública las inversiones de la Compañía, para efectos de su valoración, se clasifican en tres categorías: i) de administración de liquidez, que incluyen títulos de deuda y títulos participativos con las cuales se busca obtener utilidades por las fluctuaciones de precio en el corto plazo; ii) con fines de política, que incluyen títulos de deuda y tienen por objeto mantenerlas hasta el vencimiento o por lo menos durante un año a partir de su compra, y iii) patrimoniales, que incluyen títulos participativos en entidades controladas y no controladas.

Para efectos de presentación en los Estados Financieros, las inversiones se clasifican en temporales y permanentes y se reportan dentro del activo corriente y no corriente, respectivamente. En las primeras se incluyen las inversiones para administración de liquidez y en las segundas, las inversiones patrimoniales en compañías controladas y no controladas.

Las inversiones de administración de liquidez en títulos de deuda y participativos, así como derivados con fines de administración de liquidez se registran inicialmente al costo y mensualmente se actualizan con base en las metodologías expedidas por la Superintendencia Financiera de Colombia. Los cambios originados en cada valoración efectuada en las inversiones para administración de liquidez, se reconocen en los resultados.

3.1 TRANSACCIONES Y SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA

3.2 EQUIVALENTES DE EFECTIVO

3.3 INVERSIONES

Inversiones de administración de liquidez

Informe Anual 2009

96

Instrumentos financieros derivados

Inversiones con fines de política

INVERSIONES PATRIMONIALES

a. Inversiones patrimoniales en controladas

Con el propósito de reducir la exposición a fluctuaciones en las tasas de cambio y tasas de interés de las obligaciones financieras con la banca comercial local e internacional, multilaterales y emisiones de bonos, entre otras, la Compañía recurre al uso de instrumentos derivados tales como swap, forward y opciones.

De acuerdo con los procedimientos expedidos por la Contaduría General de la Nación, los instrumentos derivados con fines de cobertura se reconocen por el valor del derecho y de la obligación en la fecha de inicio del contrato; mensualmente éstos se actualizan utilizando metodologías de reconocido valor técnico y la diferencia se registra como ingreso o gasto por la valoración de derivados, según corresponda.

Las inversiones con fines de política están constituidas por títulos de deuda de entidades nacionales o del exterior, adquiridos en cumplimiento de políticas macroeconómicas o de políticas internas de la entidad.

Las inversiones efectuadas en cumplimiento de políticas macroeconómicas corresponden a los títulos de deuda adquiridos mediante suscripción convenida o forzosa, por mandato legal.

Las inversiones efectuadas en cumplimiento de políticas internas de la entidad comprenden las inversiones mantenidas hasta el vencimiento y las disponibles para la venta, entendidas estas últimas como las que se mantienen como mínimo durante (1) un año. En ambos casos, se debe tener el propósito y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlas durante los plazos señalados.

Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento se actualizan con base en la Tasa Interna de Retorno prevista en las metodologías adoptadas por la Superintendencia Financiera de Colombia.

Las inversiones patrimoniales en entidades controladas comprenden las inversiones realizadas con la intención de ejercer control o de compartirlo, así como aquellas en las que la Empresa ejerce influencia importante y las inversiones permanentes en las que el sector público posee más del 50% en forma directa o indirecta. Estas inversiones se contabilizan por el método de participación patrimonial, de acuerdo con la Resolución Nº 356 de 2007 de la CGN, modificada por la Resolución 145 de 2008. Bajo el método de participación, la inversión en las subordinadas se reconocen al costo y se ajusta con:

Cargo o abono al costo de la inversión por la participación de la Compañía en la utilidad o pérdida neta de la subordinada, con una contrapartida al estado de resultados.

Cargo o abono a la inversión por la participación de la Compañía en la variación patrimonial de la subordinada, con contrapartida a superávit por método de participación en el patrimonio, cuando hay aumento; cuando hay disminución, como superávit por método de participación hasta agotarlo, y su exceso, con cargo al estado de resultados.

Informe Anual 2009

97

Abono al costo de la inversión por el monto de los dividendos recibidos de la subordinada, que correspondan a períodos en los cuales ISA aplicó el método de participación.

Si el valor intrínseco sobre el valor en libros de la inversión contabilizada por el método de participación presenta:

Exceso: se registra incrementando las valorizaciones con abono al superávit por valorización incluido en las cuentas patrimoniales.

Defecto: se registra disminuyendo las valorizaciones con cargo al superávit por valorizaciones hasta el monto del mismo y la diferencia se registra como cargo al superávit por método de participación hasta agotarlo. Cualquier defecto adicional se reconoce como pérdida en el estado de resultados.

Las inversiones en compañías subordinadas del exterior se registran con base en los Estados Financieros al cierre de cada período, convertidos a pesos colombianos, utilizando el dólar de los Estados Unidos de Norteamérica como moneda patrón y aplicando lo dispuesto en la Norma Internacional de Contabilidad -NIC-21-. En este sentido, para la conversión de los Estados Financieros se observa lo siguiente: Las partidas del balance son calculadas usando el tipo de cambio de cierre, las partidas del estado de resultados son calculadas usando el tipo de cambio promedio acumulado al cierre de cada mes, el efecto neto con respecto a la tasa de cierre se reconoce como ajuste por conversión.

Las demás inversiones patrimoniales de renta variable de compañías donde no se tiene el control y que no cotizan en bolsas de valores, se registran al costo más los dividendos recibidos en acciones. Si al cierre del ejercicio el valor intrínseco de las inversiones es superior o inferior a su valor en libros, se registra un abono a la cuenta de valorizaciones con una contrapartida al superávit por valorizaciones en el patrimonio, o una provisión con cargo al estado de resultados, respectivamente.

Al cierre de cada trimestre se revisa el riesgo asociado a la cartera de clientes y otros deudores, con el fin de determinar las provisiones respectivas, las cuales contemplan porcentajes entre el 10% y el 100% de acuerdo con el tipo de cartera, su vencimiento y las probabilidades de recuperación analizadas individualmente, acorde con el siguiente criterio:

Para las deudas de empresas a las cuales se les inicie un proceso de reestructuración o sean declaradas en liquidación, la provisión de cartera se deberá ajustar hasta el ciento por ciento (100%) de la cartera morosa, independiente de la provisión que se tenga registrada por la antigüedad de la deuda.

b. Inversiones patrimoniales en no controladas

3.4 PROVISIÓN PARA CUENTAS DE DIFÍCIL COBRO

Informe Anual 2009

98

Tipo

A

B

Cartera de riesgo bajo

Cartera de difícil cobro

90-180 días181-360 días>= 360 días

31-90 días91-180 días>= 180 días

1040

100

2050

100

Descripción Vencimiento % Provisión

3.5 INVENTARIOS

3.6 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

Definición de componentes del sistema de transmisión de energía:

Los inventarios se contabilizan al costo y al cierre del ejercicio se reducen a su valor de realización, si éste es menor al valor en libros, mediante una provisión con cargo a resultados. Los repuestos, materiales y otros elementos de consumo son valorados con base en el método de promedio ponderado.

Las propiedades, planta y equipo se contabilizan al costo, que en lo pertinente incluye:

a) Los costos de endeudamiento que se asocien con la adquisición o construcción de bienes, que no se encuentren en condiciones de utilización y,

b) hasta el año 2000, incluye ajustes por inflación sobre el costo, excluyendo diferencias en cambio capitalizadas y aquella porción de los intereses capitalizados que corresponde a la inflación.

Las ventas y retiros de tales activos se descargan al respectivo costo neto, y las diferencias entre el precio de venta y el costo neto ajustado se llevan a los resultados del ejercicio.

En el año 2009, la Compañía concluyó e implementó el estudio de vidas útiles por componentes, con el fin de dar cumplimiento al anexo de la Resolución 356 de 2007 de la Contaduría General de la Nación, la cual establece que la depreciación y la amortización se deben calcular para cada activo individualmente considerado; sin embargo, cuando los componentes o partes del mismo tengan vidas útiles distintas, o suministren beneficios económicos o potenciales de servicio a ritmos diferentes, se aplicará depreciación a cada componente.

Un componente de un activo fijo es un elemento que se puede ver como parte de otro activo pero que por sus propias características, por la función que desempeña y por el tipo de estrategias o actividades que se siguen durante su vida técnica de servicio, pueden ser tratados como un activo independiente.

Cuando un material por sus características tenga un proceso de rotación alto a nivel de inventarios, no deberá ser clasificado como activo fijo.

Con los estudios de referencia de las estadísticas del CIGRE (International Council on Large Electric Systems) y dada la experiencia de ISA sobre la red de transmisión, se adopta que la vida útil de líneas de transmisión estimada promedio máxima es de 63 años (2008: 40 años) para los circuitos de transmisión de energía.

La depreciación se calcula por el método de línea recta sobre el costo, con base en la vida útil estimada de los activos. Para efecto de los cálculos de depreciación, la siguiente es la vida útil estimada de los activos:

Informe Anual 2009

99

Las erogaciones por el mantenimiento de estos activos se cargan a resultados, en tanto que las mejoras y adiciones se agregan al costo de los mismos, debido a que aumentan la vida útil, amplían la capacidad productiva y eficiencia operativa o mejoran la calidad de los servicios, o permiten una reducción significativa de los costos.

En cuanto a las reparaciones por atentados a la infraestructura eléctrica, se registran como gastos extraordinarios en el período en el cual se originan los siniestros y no incrementan la vida útil originalmente asignada a los activos. Debido a la dificultad para asegurar este tipo de riesgo, los siniestros son reconocidos en los Estados Financieros en la medida que se presentan y no se contabilizan sobre la base de estimativos. Con cargo al presupuesto anual se asignan los recursos que la administración considera necesarios para cubrir las pérdidas por este concepto, acorde con la experiencia histórica de pérdidas en el pasado y las circunstancias políticas y de seguridad del país.

Clase de activo / Componente Activo

Líneas de transmisiónEdificacionesFibra ópticaMaquinaria y equipoEquipo de telecomunicacionesMuebles, equipo de oficina, equipo de laboratorioEquipo de comunicaciónEquipo de transporte, tracción y elevaciónEquipos del Centro de Supervisión y ManiobrasEquipo de computación y accesorios

Componentes Subestaciones

Línea (Mallas de puesta a tierra S/E's)Trafo de PotenciaPTInterruptorCTPararrayosPlanta DieselReactores del SVCSeccionadorReactorSubMóvilSCIBanco de BateríasCargadorComponente del SASCondensadoresCondensadores del SVCControl de las compensaciones serieControl del SVCConversorInversorPlanta telefónicaPLPRegistrador de fallasRelés de ProtecciónRTUSIDTeleprotecciónVálvula de tiristores del SVCVQ

Vida Útil

635025151510101065

634038323030303030272520151515151515151515151515151515151515

Informe Anual 2009

100

Los bienes inmuebles que se destinen a generar ingresos como producto de su arrendamiento, se registran como propiedades de inversión.

Los bienes que no se están utilizando operativamente se reclasifican como activos no explotados y se suspende su depreciación.

Comprenden gastos pagados por anticipado, cargos diferidos y otros activos. Los gastos pagados por anticipado incluyen principalmente partidas monetarias como primas de seguro e intereses, los cuales se amortizan con base en su causación.

Los cargos diferidos y otros activos incluyen créditos mercantiles por adquisición de inversiones permanentes, costos por la adquisición de software, servidumbres, impuesto de seguridad democrática, comisión en colocación de bonos, prima por acuerdos de estabilidad jurídica, licencias y derechos, de los cuales se espera obtener beneficios económicos en períodos futuros y su medición monetaria es cuantificable. También incluye el impuesto diferido originado por diferencias temporales entre la utilidad contable y la renta fiscal.

El software es amortizado por el método de línea recta en un período máximo de tres (3) años. Los créditos mercantiles, comisión en colocación de bonos, prima por acuerdo de estabilidad jurídica, licencias y derechos son amortizados por el método de línea recta durante los períodos en los cuales se espera percibir los beneficios, de acuerdo con los estudios de factibilidad para su recuperación.

Los cargos por estudios e investigaciones en proyectos en la etapa preoperativa tendrán el tratamiento de gastos y no se capitalizan aún en el evento de que luego se decida desarrollar el proyecto y que el mismo sea para fines internos.

La vida útil de los activos intangibles puede ser indefinida o finita. Es indefinida cuando no exista un límite previsible del período en el que se espera que el activo genere beneficios económicos futuros. Al contrario, la vida útil del activo intangible es finita cuando puede estimarse el período durante el cual se recibirá beneficios económicos o un potencial de servicios (Véase Nota 10).

Las valorizaciones, que forman parte del patrimonio, incluyen:

El resultado de excesos sobre el costo neto en libros por la valoración económica de los principales componentes de propiedades, planta y equipo, determinada técnicamente por peritos independientes para el caso de bienes raíces, para el equipo de transporte de acuerdo con el valor de mercado y para los demás activos con base en estudios técnicos efectuados por funcionarios vinculados laboralmente a la Compañía. Estas valoraciones deben ser efectuadas al menos cada tres (3) años, o cuando situaciones en el mercado indiquen que los valores registrados pudieron haber cambiado significativamente (Véase Nota 11).

El exceso del valor intrínseco de las inversiones permanentes sobre su costo neto.

3.7 DIFERIDOS Y OTROS ACTIVOS

3.8 VALORIZACIONES

3.8.1

3.8.2

Informe Anual 2009

101

3.9 IMPUESTO SOBRE LA RENTA CORRIENTE E IMPUESTO DIFERIDO

3.10 OBLIGACIONES LABORALES

La provisión del impuesto sobre la renta se calcula sobre la renta líquida gravable del período, la cual se obtiene a partir de los ingresos, costos y gastos que sean procedentes.

El impuesto diferido crédito corresponde al menor valor del impuesto corriente calculado durante el ejercicio, proveniente del exceso de depreciación y amortización fiscal sobre la contable, resultante de la aplicación de vidas útiles, métodos de depreciación y amortización fiscales diferentes a los contables, para los cuales en el futuro se espera revertir tales diferencias.

El impuesto diferido débito representa las diferencias temporales que han generado un mayor valor del impuesto a la renta corriente; está representado básicamente por la aplicación de los ajustes integrales por inflación sobre los activos no monetarios depreciables y amortizables, en los saldos de las provisiones de cartera, pensiones de jubilación y beneficios de salud, educación y aportes de vejez a pensionados, entre otros, para los cuales en el futuro se espera revertir las diferencias.

De acuerdo con el concepto de la Contaduría General de la Nación -CGN-, radicado Nº 20061-57086 del 31 de enero de 2006, el cual señaló que en el caso del impuesto diferido, la Compañía es autónoma en la definición de las políticas contables relacionadas con este aspecto, ISA ha considerado como diferencias temporales que dan lugar a la causación del impuesto diferido, entre otras, los ajustes integrales por inflación que se reconocían únicamente para fines tributarios sobre los activos fijos depreciables, en la medida en que generaron un mayor ingreso fiscal por corrección monetaria en el período fiscal del ajuste, incrementando el valor por impuesto a pagar recuperable en años subsiguientes, en la medida en que se deprecia el activo fijo (Véase Notas 10 y 17.2).

Las tasas utilizadas para el cálculo de los impuestos diferidos son aquellas a las cuales se espera sean revertidas las diferencias temporales.

Las obligaciones laborales se ajustan al final de cada ejercicio, con base en las disposiciones legales y los convenios laborales vigentes. Anualmente, mediante estudio actuarial, se establece el valor del pasivo por pensiones de jubilación y el de los beneficios futuros por salud, educación y aportes de vejez a pensionados. Los pagos de las pensiones son realizados afectando la cuenta del cálculo actuarial por pensiones actuales.

En relación con la amortización del pasivo pensional, éste debe corresponder al valor que resulte de dividir el total del cálculo actuarial pendiente de amortizar por el número de años que faltan para culminar el plazo previsto en las disposiciones legales vigentes que apliquen a cada entidad en particular, contados a partir de la fecha de corte del cálculo actuarial realizado. Para ISA el plazo máximo previsto en la regulación, es de 30 años contados desde el 31 de diciembre de 1994.

En relación con la metodología de amortización de los auxilios y beneficios, la Compañía mantiene amortizado el 100% de pasivo actuarial por este concepto, logrando con esto un mayor acercamiento a las normas internacionales de contabilidad, como ha sido la intención de la Contaduría General de la Nación.

Informe Anual 2009

102

Los registros contables para el reconocimiento de este pasivo y el gasto asociado se efectúan en cuentas independientes a las del cálculo actuarial.

La utilidad neta por acción se calcula con base en el promedio ponderado anual de las acciones en circulación. En el año 2009 fue de 1,077,678,853 acciones (2008: 1,075,661,374 acciones).

Ciertas cifras incluidas en los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2008 fueron reclasificadas para hacerlas comparables a la presentación de los Estados Financieros correspondientes al año 2009.

Las cuentas de orden están compuestas principalmente por los créditos contratados no desembolsados, contingencias originadas en reclamaciones o demandas y las garantías otorgadas por los contratos de empréstitos suscritos. También incluyen las diferencias temporales y permanentes entre las partidas contables y fiscales, las primeras que, razonablemente, se revertirán en el tiempo, y las segundas que permitan elaborar informes con propósito específico.

Las cuentas de orden no monetarias fueron ajustadas por inflación hasta el 31 de diciembre de 2000, con cargo a una cuenta de orden recíproca.

Los ingresos, costos y gastos se registran con base en el principio de causación. Los ingresos provenientes de la prestación de servicios se reconocen durante el período contractual o cuando se prestan los servicios. Se reconocen como ingresos diferidos aquellos montos recibidos para remunerar la recuperación de las inversiones en UPMES y derechos de uso que no han sido devengados, por no haberse incurrido en los costos respectivos o por no haber cumplido los compromisos que hacen a la Compañía acreedora del ingreso. Estos ingresos diferidos son amortizados en los períodos en los cuales son devengados.

Para la preparación de los Estados Financieros, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, se requiere hacer ciertas estimaciones que afectan los montos de los activos, pasivos, ingresos, costos y gastos reportados en dichos períodos. El resultado final podría diferir de estas estimaciones.

Durante los ejercicios 2009 y 2008 no se presentaron limitaciones y/o deficiencias de tipo operativo o administrativo que afectaran de manera significativa el normal desarrollo del proceso contable, la consistencia o razonabilidad de las cifras.

3.11 UTILIDAD NETA POR ACCIÓN

3.12 RECLASIFICACIONES A LOS ESTADOS FINANCIEROS

3.13 CUENTAS DE ORDEN

3.14 RECONOCIMIENTO DE INGRESOS, COSTOS Y GASTOS

3.15 USO DE ESTIMACIONES

3.16 LIMITACIONES Y/O DEFICIENCIAS DE TIPO OPERATIVO O ADMINISTRATIVO

Informe Anual 2009

103

Las normas básicas existentes permiten la libre negociación de divisas a través de los bancos y demás intermediarios financieros, a tasas de cambio que fluctúan de acuerdo con la oferta y demanda del mercado de divisas. En el caso de la deuda, las operaciones de endeudamiento y de manejo de deuda en moneda local y extranjera requieren la aprobación del Ministerio de Hacienda y Crédito Público.

Las operaciones y saldos en moneda extranjera se convierten a las tasas de cambio vigentes certificadas por la Superintendencia Financiera de Colombia; las tasas de cambio utilizadas para la preparación de los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2009 y 2008; expresadas en pesos colombianos, fueron las siguientes:

Al 31 de diciembre, ISA tenía los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera expresados en miles de dólares americanos equivalentes:

l

NOTA 4: VALUACIÓN DE LA INFORMACIÓN CONTABLE

l. NOTAS DE CARÁCTER ESPECÍFICO

OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA

Moneda


USDEURPENBS

BRL

2,044.232,933.27

707.35289.14

1,174.04

2,243.593,119.04

711.24317.34961.68

Código 2009 2008

ActivosActivo corrienteEfectivoInversiones en renta fijaCuentas por cobrar


Activo no corrienteInversiones en moneda extranjera


Total activos

PasivoPasivo corrientePorción corriente obligaciones financierasCuentas por pagar


Obligaciones a largo plazoVinculados económicosCuentas por pagar


Total pasivos

Posición monetaria neta activa

115

9,300

9,415

727,173

727,173

736,588

18,6042,830

21,434

54,76423,800

53

78,617

100,051

636,537

44943,10511,932

55,486

455,897

455,897

511,383

142,1592,195

144,354

023,8003,728

27,528

171,882

339,501

2009 2008

Informe Anual 2009

104

Con relación a las obligaciones en moneda extranjera, para los años 2009 y 2008, la Compañía no tenía contratadas operaciones de cobertura.

La aplicación de las normas contables sobre ajustes por diferencia en cambio dio como resultado diferencias cambiarias en pesos, que fueron llevadas a las siguientes cuentas:

El saldo de efectivo e inversiones temporales al 31 de diciembre comprendía:

NOTA 5: EFECTIVO E INVERSIONES TEMPORALES

Ingresos financieros (Ver Nota 24) Gastos financieros (Ver Nota 24) Total diferencia en cambio neta generada

41,164(20,986)20,178

152,937 (165,580) (12,643)

2009 2008

Cuenta

(1) Las conciliaciones bancarias se preparan mensualmente y no existen partidas conciliatorias significativas pendientes de resolver.

(2) Se reclasificó en el año 2009, del efectivo a inversiones temporales, lo correspondiente a fiducias; las cuales a 31 de diciembre de 2009 incluían recursos por $37,706 (2008: $8,161) que sólo pueden ser destinados para administración delegada de los proyectos IPSE, FAER y FAZNI.

(3) Incluye CDTs $343,225 (2008:$91,837), Bonos $64,583 (2008:$9,479) y Títulos $15,742.

(4) Al cierre del año 2009 no existían operaciones de cobertura. En el 2008 incluye instrumento derivado Cadena de Forward Non - Delivery para Venta de Dólares constituido con el fin de reducir la variabilidad en los flujos de caja asociados a la liquidación de los ingresos provenientes de la UPME 01 y 02 de 2003.

En el año 2008 se cerraron operaciones forward por un valor de USD10.8 millones, con el objetivo de estabilizar los flujos frente a fluctuaciones de la tasa de cambio dólar/peso.

Al cierre del 2008 quedó abierta una operación forward de venta por valor de USD3.6 millones, que fue negociada para cubrir fluctuaciones de la tasa de cambio dólar/peso. Ésta generó un gasto por diferencia en cambio de $1,248.

La operación se describe a continuación:

(5) El incremento del efectivo y las inversiones temporales obedecen principalmente a la emisión de acciones que se efectuó en diciembre del 2009.

EfectivoCaja y bancosFondos vendidos con compromiso de reventa de inversiones

Total efectivo

Inversiones temporalesCDTs, bonos y títulosOtras inversiones renta fijaOperaciones de coberturaFiducias

Total inversiones temporales

Total efectivo e inversiones temporales

2009

(1)(2)

(3)

(4)

(5)

7,691 100,132

107,823

423,550 - -

53,809

477,359

585,182

2008

2,764 42,562

45,326

101,316 96,710 (1,248)

-

196,778

242,104

Tasa 2009

5.66% (COP) 2.67% (COP)

3.45% (COP) -

4.37% (COP)

Tasa 2008

8.78% (COP) 9.19% (COP)

9.60% (COP) 2.45% (USD)

-

Informe Anual 2009

105

Nominal

USD 3,600,000

Tasa forward pesos Tipo de Forward

NDF $1,881.01

NOTA 6: INVERSIONES PATRIMONIALES - NETO


TRANSELCA S.A. E.S.P.

Interconexión Eléctrica ISA Perú S.A.

Red de Energía del Perú S.A. - REP-

Consorcio TransMantaro S.A. -CTM-

El objeto social y otra información relevante de las compañías filiales con las cuales se registró método de participación y otras inversiones significativas es el siguiente:

TRANSELCA es una empresa colombiana de servicios públicos mixta, con domicilio principal en la ciudad de Barranquilla. Se constituyó el 6 de julio de 1998 y se dedica a la prestación de los servicios de transmisión de energía, coordinación y control del Centro Regional de Despacho y conexión al Sistema de Transmisión Nacional. La duración de la sociedad es indefinida.

A finales de diciembre de 2006, ISA incrementó en 34.99% su participación en TRANSELCA S.A. E.S.P., a través de una operación de intercambio de acciones con ECOPETROL, quedando con una participación directa del 99.99% y sobre la cual ejerce control.

ISA Perú es una sociedad peruana con domicilio en la ciudad de Lima. Se constituyó el 16 de febrero de 2001 y su actividad principal es la transmisión de energía eléctrica, operación y mantenimiento de redes de transmisión. La duración de la sociedad es indefinida. ISA posee el 28.07% del capital social de ISA Perú e indirectamente, a través de TRANSELCA el 54.85%, de tal manera que ISA ejerce control sobre ISA Perú.

REP es una sociedad peruana con domicilio en la ciudad de Lima. Se constituyó el 3 de julio de 2002. La duración de la sociedad es indefinida. REP ofrece servicios de transmisión de energía eléctrica, servicios asociados, entre los cuales se cuentan servicios de operación y mantenimiento de instalaciones de transmisión y de transporte de energía del país, y servicios técnicos especializados. ISA posee directamente el 30% del capital social e indirectamente, a través de TRANSELCA, otro 30%, ejerciendo control sobre dicha sociedad.

TransMantaro es una sociedad peruana con domicilio en la ciudad de Lima. Se constituyó en enero de 1998 y fue subsidiaria de Hydro-Quebec Internacional, Inc de Canadá. A partir del 13 de diciembre de 2006, ISA posee en forma directa el 60% del capital social de TransMantaro. La duración de la sociedad es indefinida y su actividad principal es la transmisión de energía eléctrica, proveniente de empresas generadoras y presta servicios de operación y mantenimiento a diversas instalaciones.

En agosto de 2009, ISA ganó el Concurso Público Internacional “Refuerzo del Sistema de Transmisión Sur Medio: Línea de Transmisión Independencia – Ica”. El proyecto será desarrollado por TransMantaro. La concesión es por 30 años, a partir de la puesta en servicio de la obra, y comprende el diseño, financiamiento, construcción, operación y mantenimiento de la segunda línea de transmisión Independencia – Ica, que tendrá una longitud aproximada de 55 kilómetros y será energizada a 220 mil voltios.

En noviembre de 2009, ISA ganó en Lima una convocatoria pública internacional promovida por ProInversión, con lo cual podrá desarrollar una línea de transmisión que unirá la ciudad de Trujillo con el distrito de Zapallal.

106

Informe Anual 2009

El proyecto será desarrollado por TransMantaro. La concesión es por 30 años, a partir de la puesta en servicio de la obra, y permitirá diseñar, financiar, construir, operar y mantener una línea de transmisión de energía de 543 kilómetros de extensión y sus subestaciones asociadas, obras que serán energizadas a 500 mil voltios.

ISA Bolivia es una sociedad boliviana con domicilio en la ciudad de Santa Cruz. Se constituyó el 14 de julio de 2003. La duración de la sociedad es indefinida y su actividad principal es la transmisión de energía eléctrica y la construcción, operación y mantenimiento de redes de electricidad. ISA posee el 51.00% del capital social de ISA Bolivia y 48.99% y 0.01%, indirectamente a través de TRANSELCA e INTERNEXA, respectivamente, ejerciendo control sobre esta compañía.

ISA Capital do Brasil es una sociedad brasilera con domicilio en la ciudad de São Paulo. El 28 de abril de 2006 se constituyó como vehículo de inversión, su objeto social comprende la participación en el capital de otras sociedades o en otros emprendimientos, en calidad de socio o accionista, en Joint Venture, miembro de consorcio o cualquier otra forma de colaboración empresarial. El 19 de septiembre de 2006 fue transformada en sociedad anónima de capital abierto. La duración de la sociedad es indefinida. Las operaciones en Brasil se encuentran consolidadas a través de ISA Capital do Brasil, la cual posee el 89.40% de las acciones con derecho a voto de CTEEP y el 37.50% del capital social total de CTEEP. ISA posee de manera directa el 99.99% del capital social de ISA Capital.

En agosto y en octubre de 2008, ISA incrementó el capital de ISA Capital do Brasil en USD3.9 millones y en USD2.2 millones respectivamente, equivalentes a R$11,510,800.

En el año 2008 se llevó a cabo la optimización fiscal a través de la reestructuración societaria de ISA Participaçoes con CTEEP e ISA Capital por $656,217 generado en la compra de CTEEP, con lo cual en el año 2009 se incrementó la participación de ISA Capital en CTEEP del 37.46% al 37.50% mediante la capitalización del crédito mercantil amortizado durante la vigencia 2008.

ICP es una sociedad panameña con domicilio en la ciudad de Panamá. Se constituyó el 14 de mayo de 2007 y su duración es indefinida. Su objeto principal es desarrollar actividades de transmisión de energía eléctrica, operación y mantenimiento de líneas y redes de transmisión de electricidad, de las infraestructuras para la transformación de tensión vinculada, telecomunicaciones, transmisión de datos, prestación de servicios técnicos y de consultoría en dichas áreas y en materia de ingeniería en general. ISA posee el 50.00% del capital social de esta compañía, ejerciendo un control compartido. Esta sociedad no ha entrado en operación comercial.

XM es una empresa colombiana de servicios públicos mixta, con domicilio principal en la ciudad de Medellín. Se constituyó el 1° de septiembre de 2005,

Interconexión Eléctrica ISA Bolivia S.A.

ISA Capital do Brasil S.A.

Interconexión Eléctrica Colombia – Panamá S.A. -ICP-

INVERSIONES EN EL NEGOCIO DE OPERACIÓN Y ADMINISTRACIÓN DE MERCADOS

XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.

Informe Anual 2009

107

iniciando operaciones el 1° de octubre de 2005. La duración de la sociedad es indefinida y su objeto es el desarrollo de actividades relacionadas con la planeación y coordinación de la operación de los recursos del Sistema Interconectado Nacional y la Administración del Sistema de Intercambios Comerciales de energía eléctrica en el mercado mayorista, así como la liquidación y administración de los cargos por uso de la red del Sistema Interconectado Nacional, la administración de mercados derivados financieros que tengan como activo subyacente energía eléctrica o gas, incluyendo sistemas de compensación, y el desarrollo de actividades conexas o de valor agregado a su objeto social. ISA posee en forma directa el 99.73% del capital social de XM.

PDI es una sociedad peruana con domicilio en la ciudad de Lima. Se constituyó el 15 de noviembre de 2007, su duración es indefinida y se dedica a la realización de actividades relacionadas con la construcción de líneas de transmisión, proyectos eléctricos y en general cualquier actividad del sector construcción; inició operación en marzo de 2008. ISA tiene el control y posee de forma directa el 99.97% y el 0.03% indirectamente a través de TRANSELCA S.A.

En marzo de 2008 se incrementó el capital de la sociedad en S/. 299,000.

INTERNEXA es una empresa colombiana de servicios públicos, con domicilio principal en la ciudad de Medellín. Se constituyó el 4 de enero de 2000, la duración de la sociedad es indefinida y su objeto es la organización, administración, comercialización y prestación de servicios o actividades de telecomunicaciones. En la actualidad, INTERNEXA se dedica al desarrollo y promoción del negocio de transporte nacional e internacional de telecomunicaciones. ISA ejerce control sobre esta compañía y posee en forma directa el 99.27% del capital social.

En noviembre de 2007 se protocolizó la fusión de INTERNEXA y Flycom Comunicaciones S.A. E.S.P., operación que se enmarcó dentro de la estrategia de negocios del grupo empresarial para alcanzar el liderazgo y reconocimiento como el mayor transportador de energía y datos en Latinoamérica.

La FEN es una entidad financiera del orden nacional, constituida por la Ley 11 de 1982 como una sociedad de capital público por acciones, vinculada al Ministerio de Minas y Energía, con el objeto principal de servir de organismo financiero y crediticio al sector energético colombiano. Hasta abril de 2008, ISA poseía en la FEN, 33,160 acciones que equivalían a una participación del 0.7884% en esa sociedad. A diciembre 31 de 2008 y 2009 la inversión está representada en nueve acciones que equivalen a una participación del 0.00069%.

INVERSIONES EN EL NEGOCIO DE CONSTRUCCIÓN DE PROYECTOS DE INFRAESTRUCTURA

Proyectos de Infraestructura del Perú S.A.C. -PDI-



OTRAS INVERSIONES

Financiera Energética Nacional -FEN-

Informe Anual 2009

108


Electrificadora del Caribe S.A. E.S.P. - ELECTRICARIBE

EPR es una sociedad panameña con domicilio en la ciudad San José de Costa de Rica. Se constituyó en 1998 y es una empresa regida por el derecho privado que cuenta con el aval del "Tratado Marco del Mercado Eléctrico de América Central" y su protocolo, mediante el cual cada gobierno otorga el respectivo permiso, autorización o concesión, según corresponda, para la construcción y explotación del primer sistema de interconexión regional eléctrico, el cual unirá a Honduras, Guatemala, El Salvador, Nicaragua, Costa Rica y Panamá. ISA posee 5,625 acciones comunes que equivalen a una participación del 11.11% en dicha sociedad, ya que durante el año 2008 se realizó una capitalización por USD625,000. Esta sociedad se encuentra en etapa preoperativa.

ELECTRICARIBE es la empresa que presta el servicio de distribución y comercialización de energía eléctrica en el caribe colombiano. ISA tiene una participación en esta sociedad del 0.48072666%. Estas acciones las recibió ISA en dación de pago.

La composición de las inversiones permanentes, neto al 31 de diciembre, se detalla a continuación:

Informe Anual 2009

Inversiones en acciones

TRANSELCA S.A. E.S.P.ISA Capital do BrasilREP S.A.Consorcio TransMantaro S.A.ISA Bolivia S.A.XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.ISA Perú S.A.Proyectos de Infraestructura del Perú -PDI-INTERNEXA S.A. E.S.P.Interconexión Colombia - Panamá -ICP-Empresa Propietaria de la Red -EPR- FEN S.A. ELECTRICARIBE

Total inversiones en acciones

Otras inversiones

En derechos fiduciarios

Total inversiones permanentes

Provisión de inversiones permanentesTotal inversiones permanentes

2009

(1) (2) (3)

(4)

(5)

(6)

(7)

2008

774,305 1,217,155

112,481 89,427 33,790 22,823 15,056 4,571

123,578 1,012

13,017 3

12,114

2,419,332

2,065

2,421,397

(10,232)2,411,165

603,420701,933118,53474,47930,73023,62215,1062,371

142,204-

12,6203

12,114

1,737,136

977

1,738,113

(3,063)1,735,050

(1) El aumento corresponde al superávit generado en la valoración de activos fijos de dicha compañía.

(2) La variación de la inversión corresponde principalmente a los mejores resultados alcanzados y al efecto de la revaluación del peso colombiano con respecto al real.

(3) La disminución patrimonial se explica por el reconocimiento de la provisión para mantenimientos mayores en aplicación a la IFRIC 12 y la NIC 37, que efectuó dicha compañía.

(4) Aporte a Interconexión Colombia - Panamá -ICP- compañía que no ha entrado en operación.

(5) Corresponde a acciones recibidas en dación de pago.

(6) Corresponde al patrimonio autónomo constituido para garantizar el pago de la interventoría de los proyectos UPME 02 de 2008 El Bosque y UPME 01 de 2007 – Porce.

(7) Provisión sobre inversiones de ELECTRICARIBE $2,489 (2008: $3,062), la FEN $1 (2008: $1), ISA Bolivia S.A., $2,045, Proyectos de Infraestructura del Perú S.A.C., $238, Consorcio TransMantaro S.A., $5,459.

109

NOTAS

El siguiente cuadro muestra la información financiera de las filiales y subsidiarias con las cuales ISA aplica método de participación:

Empresa

TRANSELCA S.A. E.S.P.ISA Perú S.A.REP S.A.INTERNEXA S.A. E.S.P. ISA Bolivia S.A. XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.ISA Capital do Brasil (1)Consorcio TransMantaro S.A.Proyectos de Infraestructura del Perú -PDI-

2009

Acciones

1,809,679,22718,586,44621,648,00034,302,597

95,63814,789,000

828,267,19685,382,555

299,900

%

99.996728.072330.000099.274551.000099.730399.999960.000099.9670

Activos

1,223,661105,404866,872286,150167,271288,393

2,832,357421,78867,435

Pasivo

449,33052,442

492,485161,669105,399265,508

1,619,174283,10863,216

Patrimonio

774,33152,962

374,387124,48161,87222,885

1,213,183138,680

4,219

Utilidad (Pérdida)

40,2709,514

10,570 (3,171)

6,920713

76,41724,3832,237

Participación de ISA Información financiera

Empresa

TRANSELCA S.A. E.S.P.ISA Perú S.A.REP S.A.INTERNEXA S.A. E.S.P. ISA Bolivia S.A. XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.ISA Capital do Brasil (1)Consorcio TransMantaro S.A.Proyectos de Infraestructura del Perú -PDI-

2008

Acciones

1,809,679,22718,586,44621,648,00034,302,597

95,63814,789,000

828,267,19685,382,555

299,900

%

99.996728.072330.000099.274551.000099.730399.999960.000099.9670

Activos

1,093,761116,246892,306 323,027 185,720210,395

2,241,946344,16324,878

Pasivo

490,32161,944

492,291179,784125,014186,709

1,541,371217,32922,172

Patrimonio

603,44054,302

400,015143,24360,70623,686

700,575126,834

2,706

Utilidad (Pérdida)

37,0436,882

34,7455,5833,2791,909

(9,627)19,1612,136

Participación de ISA Información financiera

(1) El pasivo incluye $402,131 (2008: $332,148) por pagar a Secretaría de Fazenda Gobierno de Brasil, como compromiso de pago por la diferencia entre el precio de compra de las acciones de CTEEP y los pagos por pensiones de jubilación, previstos en la Ley 4819/58, en el caso de que CTEEP quede exonerada.

Informe Anual 2009

110

Efecto de la aplicación del método de participaciónEl efecto de la aplicación del método de participación generó variaciones en las inversiones, las cuales se reflejaron en los resultados del ejercicio y en el patrimonio, como pérdida o utilidad.

Informe Anual 2009

111

Utilidad por método de participación INTERNEXA S.A. E.S.P. TRANSELCA S.A. E.S.P. REP S. A. ISA Perú S. A.Proyectos de Infraestructura del Perú -PDI- XM Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P. ISA Bolivia S. A. ISA Capital do Brasil Consorcio TransMantaro S.A.

Utilidad neta en método de participación

(3,148)40,269 3,171 2,671 2,236

711 3,530

76,417 14,630

140,487

2009 2008

(1)(2)

(3)

(4)

(5)

5,542 37,042 10,423 1,932 2,136 1,904 1,673

(9,627)11,496

62,521

(1) Para registrar el método de participación se eliminaron los ingresos y gastos en las afiliadas originados en transacciones recíprocas (Véase Nota 26).

(2) La pérdida se explica especialmente por menores ingresos y por gastos por diferencia en cambio sobre préstamos otorgados.

(3) La disminución en las utilidades se explica por el reconocimiento de la provisión para mantenimientos mayores.

(4) Menores rendimientos del negocio no regulado.

(5) La variación de la inversión corresponde principalmente a los mejores resultados alcanzados y al efecto de la revaluación del peso colombiano con respecto al real.

NOTA 7: DEUDORES – NETO

El saldo de deudores, neto al 31 de diciembre, comprendía:

Clientes

Por servicios de transporte de energía eléctricaTelecomunicacionesProyectos de InfraestructuraPor servicios técnicos

Total clientes

Intereses por cobrar

Préstamos concedidos

Anticipos y avances

Por impuestos y contribuciones A contratistasPara compra de bienes y serviciosAvances y anticipos entregados para viáticos y gastos de viajeOtros

Total anticipos y avances

Otros deudores

Vinculados económicosPréstamos concedidosDeudores varios

Total otros deudores

Total deudores

Menos - Provisión para deudas de difícil cobroTotal deudores - neto

Deudores de largo plazo

ClientesPréstamos concedidosVinculados económicosOtros deudores

Total deudores de largo plazo

Total deudores corto plazo

159,831 13,028 7,284 3,514

183,657

577

92

3,732 2,217

319 153 12

6,433

2,429 11,558 10,888

24,875

215,634

(8,855)206,779

7,296 9,393 2,429 3,938

23,056

183,723

2009 2008

(1)(2)

(3)

(4)

(5)

159,069 17,939 22,851 3,927

203,786

599

166

5,200 4,128

46 165

-

9,539

2,429

11,125 12,060

25,614

239,704

(8,859)230,845

14,950 9,516

- 4,551

29,017

201,828

(1) Corresponde a cuentas por cobrar por derechos de uso a los miembros de la alianza conformada en 1997 entre ISA y empresas del sector de telecomunicaciones para desarrollar conjuntamente una red de fibra óptica entre las ciudades de Bogotá, Medellín y Cali, con el fin de mejorar el sistema de telecomunicaciones del país.

(2) En el año 2009 se facturaron servicios de construcción que durante el año 2008 se habían reconocido mediante estimados, se realizó el cierre del ciclo de estas cuentas por cobrar con los recursos entregados por el cliente en calidad de anticipos.

(3) Incluye principalmente $660 (2008: $3,496) correspondientes al impuesto sobre las ventas pagado en la nacionalización de bienes asociados al transporte de energía, los cuales se descontarán del impuesto sobre la renta, según lo establecido en el Artículo 258-2 del Estatuto Tributario; asimismo, incluye el valor estimado de los anticipos del impuesto de industria y comercio $1,274 (2008: $828) y el valor de reclamaciones a favor de la Compañía por asuntos tributarios, los cuales se encuentran en proceso de discusión en la etapa judicial $876 (2008: $876).

(4) Las cuentas por cobrar a empleados corresponden a préstamos de vivienda, adquisición de vehículo y otros préstamos de propósito general, concedidos a tasas de interés del 5% al 7% y plazos de 5 años para vehículo y propósito general y entre 13 y 15 años para vivienda.

(5) La provisión de cartera a diciembre 31 de 2009, se ajustó hasta el valor de $8,855 (2008: $8,859) afectada por los siguientes movimientos: adiciones con cargo a resultados del ejercicio por $1,071 (2008: $1,255) correspondiente a los siguientes clientes: Hada, Coldecom, Energen, Emcali y Montelíbano. No se recuperó cartera en el 2009 (2008: $230). Además, fue castigada cartera por $1,075 correspondiente a cuotas partes pensionales (2008 se presentaron reliquidaciones de deuda y acuerdos de pago que disminuyeron la provisión en $3,740).

Informe Anual 2009

112

La composición de las cuentas por cobrar a clientes, al 31 de diciembre (sólo capital), es la siguiente:

La clasificación de las cuentas por cobrar a clientes de acuerdo con su vencimiento es como sigue:

A continuación se muestra el vencimiento de las cuentas por cobrar a clientes de largo plazo al 31 de diciembre:

Las cuentas por cobrar están en su mayoría a cargo de empresas del sector eléctrico a las que ISA presta básicamente servicios de Uso y Conexión al Sistema de Transmisión Nacional. La Compañía factura intereses sobre las cuentas vencidas a sus clientes a la tasa máxima autorizada por la ley; para el mes de diciembre de los años 2009 y 2008, las tasas fueron 25.92% y 31.53%, respectivamente.

Las compañías del sector de energía eléctrica Electribolívar, Caucasia y Electrolima, todas con procesos de liquidación adelantados por parte de la Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios -SSPD-, al 31 de diciembre de 2009 adeudaban $3,728 (2008: $3,728). Estas obligaciones en mora se encuentran provisionadas en un 100%.

Emcali se encuentra intervenida por la SSPD y en el año 2009, esta entidad canceló obligaciones a la Compañía por $223 (2008: $168), las cuales estaban respaldadas en acuerdos de pago.

Accionistas

Empresas Públicas de Medellín (EPM )Empresa de Energía de Bogotá ( EEB)Empresa Colombiana de Petróleos (ECOPETROL)

Total accionistas

Otros clientesTotal cuentas por cobrar clientes

11,63434

-

11,668

171,989183,657

2009 2008

14,49325474

14,821

188,965203,786

Clientes

Corriente

Vencida

Vencido entre 1 y 90 díasVencido entre 91 y 180 díasVencido entre 181 y 360 díasVencido más de 360 días

Total vencida

Total cuentas por cobrar clientes - Por edades

176,483

1,32370

1,6474,134

7,174

183,657

2009 2008

198,776

1,353

25320

3,384

5,010

203,786

201120122013

Total cuentas por cobrar a clientes de largo plazo

3,6381,8291,829

7,296

ValorAño

Informe Anual 2009

113

NOTA 8: INVENTARIOS - NETO

Al 31 de diciembre los inventarios comprendían:

La Compañía realiza acciones para garantizar la adecuada conservación y salvaguarda de sus inventarios y éstos se encuentran asegurados mediante una póliza de daños materiales combinados; además realiza inventarios físicos periódicamente, no encontrando diferencias significativas en sus conteos.

Inventarios de corto plazo

Materiales para la prestación de serviciosProvisión

Total inventarios de corto plazo

Inventarios de largo plazo

Materiales para la prestación de serviciosProvisión

Total inventarios de largo plazo

Total de inventarios

2,679 (83)

2,596

61,392 (5,850)

55,542

58,138

2009 2008

2,431 (559)

1,872

60,891 -

60,891

62,763

(1) (2)

(1) Por la naturaleza de los activos de ISA y los repuestos asociados a los mismos, en muchos de los casos de difícil consecución y con amplios plazos de entrega luego de su solicitud, es necesario tener inventarios suficientes que garanticen la continuidad del servicio y que permitan cumplir los indicadores de disponibilidad del sistema.

(2) Durante el año 2009 dentro del alcance del proyecto de Lean Six Sigma, se realizó un estudio para aumentar la eficiencia en la logística de inventarios, lo cual permitió identificar materiales con excedentes y otros inservibles para la Compañía, asociados especialmente a partes para recuperación por atentados a la infraestructura.

Informe Anual 2009

114

NOTA 9: PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO – NETO

El saldo de propiedades, planta y equipo, neto al 31 de diciembre, comprendía:

Sobre los activos no existen restricciones, ni pignoraciones o entregas en garantía de obligaciones.

Propiedad, planta y equipo en operación

Redes, líneas y cablesPlantas y ductosEdificacionesMaquinaria y equipoEquipo de comunicación y computaciónEquipo de transporte, tracción y elevaciónMuebles, enseres y equipo de oficina TerrenosSubtotal propiedad, planta y equipo en operación

Menos depreciación acumulada Menos provisiones

Total propiedad, planta y equipo en operación

Propiedades de inversión

EdificacionesMenos depreciación acumulada

Total propiedades de inversión

Bienes no explotados

TerrenosEdificacionesConstrucciones recibidas en pago Subtotal propiedades no explotadas

Menos provisiones

Total bienes no explotados

Construcciones en curso Maquinaria, planta y equipo en montaje

Total propiedad, planta y equipo, neto

2,097,962 1,470,477

59,657 35,189 23,772 1,845

12,892 19,697

3,721,491

1,368,495 444

2,352,552

3,532 1,386

2,146

71 1,411 8,895

10,377

8,748

1,629

66,323 11,739

2,434,389

2009 2008

2,070,898 1,416,409

57,390 30,239 21,915 1,824

12,733 19,697

3,631,105

1,265,754 444

2,364,907

3,532 1,310

2,222

71 -

8,895 8,966

8,748

218

51,956 23,522

2,442,825

(1)

(2)

(3)

(2)

(4)

(5)

(6)

(1) En el año 2009 se activaron los siguientes proyectos: repotenciación San Carlos por $31,320; repotenciación Chivor por $14,584; el proyecto Ancón Sur-La Esmeralda circuito 1 y 2 por $3,111 (Líneas $2,878, servidumbres $231); Fibra óptica Los Palos Arauca por $4,970. Igualmente, se realizaron capitalizaciones de los proyectos Primavera–Bacatá por $7,465 (Líneas $6,578, servidumbres $886); Primavera-Bolívar por $12,049 (Líneas $11,545, servidumbres $504); Línea Copey Valledupar por $1,084. Se realizaron adiciones en equipos de subestaciones por un total de $21,901; asimismo, se hicieron retiros por $13,737. Los retiros y ventas de propiedades, planta y equipo durante el año generaron una pérdida neta de $2,515 (2008: $2,773).

(2) El movimiento de la depreciación acumulada durante el año 2009 consistió en la causación de gasto por depreciación por valor de $110,354 (2008: $105,319), los cuales se cargaron a resultados del ejercicio. Además, se efectuaron retiros de depreciación por $7,537 (2008: $6,774).

(3) Corresponde a los bloques II y V de la sede principal de ISA, arrendados a las filiales XM e INTERNEXA, respectivamente.

(4) Corresponden al terreno Pailitas y construcciones recibidas como dación de pago de Global Crossing, activos a los cuales se les está gestionando la venta, el incremento en edificaciones se da porque, el 27 de marzo de 2009, ISA y el comprador de la sede de

1 Manizales-Manitex S.A., acordaron la resciliación del contrato de compraventa realizado en mayo de 2006, debido al incumplimiento de los pagos.

(5) Corresponde a provisión de construcciones recibidas en dación de pago de Global Crossing.

(6) El 15 de septiembre de 2009, la Unidad de Planeación Minero Energética -UPME- adjudicó mediante convocatoria pública a Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P. -ISA-, la construcción de obras para la interconexión eléctrica del proyecto El Bosque. ISA será responsable de la construcción, montaje, puesta en servicio, administración, operación y mantenimiento de la Subestación El Bosque 220 kV y las líneas de transmisión asociadas. La fecha prevista de entrada en operación del proyecto será en el mes de mayo del año 2011. Asimismo, se encuentra en ejecución el proyecto Porce III adjudicado el 2 de Julio de 2008, para la construcción, montaje, puesta en servicio, administración, operación y mantenimiento, durante 25 años de la Subestación Porce a 500 kV y de dos circuitos de línea a 500 kV con una longitud de 22 km cada uno, mediante las cuales se interconectará el proyecto de generación Porce III al Sistema de Transmisión Nacional. La fecha prevista de entrada en operación del proyecto será junio del año 2010.

Informe Anual 2009

115

1 Manera de extinguir las obligaciones que consiste en una convención para dejar sin efecto un acto jurídico por mutuo consentimiento de todos los que intervinieron en su celebración, realizándose las restituciones mutuas.

ISA anualmente contrata el seguro de Daños Materiales Combinados, Terrorismo, y Pérdidas Consecuenciales, para cubrir contra todo riesgo de daño los activos fijos de la Compañía. En este seguro se reporta como valor asegurable, el valor de reposición a nuevo de los activos asegurados, el cual se establece con base en la información de activos del Sistema de Transmisión Nacional de ISA clasificados en Unidades Constructivas, su correspondiente valor a nuevo, de acuerdo con el marco regulatorio y la respectiva depuración y ajuste para efectos del aseguramiento.

El saldo de diferidos y otros activos, al 31 de diciembre, comprendía:

NOTA 10: DIFERIDOS Y OTROS ACTIVOS

Diferidos y otros activos de corto plazo

Gastos pagados por anticipadoImpuesto diferido

Total diferidos y otros activos de corto plazo

Diferidos y otros activos de largo plazo

Cargos diferidos

Estudios e investigacionesOtros cargos diferidos

Total cargos diferidos

Intangibles

SoftwareLicenciasServidumbresDerechosCrédito mercantilMenos amortización de intangibles

Total intangibles

DiversosTotal diferidos y otros activos de largo plazo

Total diferidos y otros activos

6,752 77,060

83,812

- 25,086

25,086

30,743 11,170 67,083 44,025

234,095 (79,742)

307,374

3,519335,979

419,791

2009 2008

4,754 92,476

97,230

34 25,302

25,336

30,743 11,170 57,124 43,244

238,247 (78,021)

302,507

3,731 331,574

428,804

(1)

(2)

(1) Las servidumbres corresponden a los derechos adquiridos por la Compañía para el paso de sus activos operativos, principalmente líneas de transmisión. A partir del 2009 se suspendió su amortización debido a que se adquieren a perpetuidad, es decir no se tiene establecido un plazo o contrato límite y el derecho se mantiene en el tiempo, el efecto de este cambio fue de $1,483, como menor gasto en los resultados del ejercicio en comparación con el año 2008.

(2) Corresponde principalmente al crédito mercantil por $103,631, generado en la compra del 60% de la empresa Consorcio TransMantaro S.A., el cual se amortiza por el tiempo de la concesión, y $126,312 de la compra del 34% de TRANSELCA S.A. E.S.P., a través de una operación de intercambio de acciones con ECOPETROL; este último no se amortiza, por ser TRANSELCA una compañía con vida indefinida.

Informe Anual 2009

116

NOTA 11: VALORIZACIONES

El saldo de valorizaciones, al 31 de diciembre, comprendía:

Para la valoración económica de los activos en operación, se utilizó la metodología de Costo de Reposición Depreciado Lineal, metodología de reconocido valor técnico para la asignación de valor a los bienes públicos, y aprobada por la Contaduría General de la Nación, tal como lo indica el numeral 18, del procedimiento contable para el reconocimiento y revelación de hechos relacionados con las propiedades, planta y equipo; emitido mediante Resolución 356 del 5 de septiembre de 2007. Dicha metodología, consiste en determinar el valor actual del equipo en operación, partiendo del costo actual de un activo con iguales características para prestar el mismo

2servicio (Valor de Reposición a Nuevo - VRN ), afectado proporcionalmente por el tiempo de servicio que le falta por utilizar (vida remanente) con relación a la vida útil total establecida. Este criterio se aplica para todos los

3activos especializados que tiene ISA en operación, es decir, aquellos que están destinados al servicio de transmisión de energía (entendiéndose como

4uso y conexión). Para los activos no especializados se utiliza el valor de mercado, como en el caso de los vehículos.

El siguiente cuadro muestra el detalle de las valorizaciones de propiedades, planta y equipo:

Del total de la valoración de los activos operacionales de ISA, el 87.0% son activos del STN y el 5.3% son activos de conexión; los terrenos y edificios son el 5.3% y Telecomunicaciones es el 2% y los vehículos representan el menor valor relativo al total.

2 Valores determinados de acuerdo con la regulación aplicable para su remuneración.

3 Activos que no se ofertan y no se demandan con frecuencia en el mercado.

4 Activos que se ofertan y demandan con frecuencia en el mercado.

Inversiones

Propiedad, planta y equipo

Total valorizaciones

269 2,405,419

2,405,688

2009 2008

- 2,185,306

2,185,306

(1)(2)

(1) Corresponde a la valorización de la Empresa Propietaria de la Red -EPR-. (2) En el año 2008 se realizó el avalúo económico de los principales componentes de las propiedades, planta y equipo, cumpliendo

con los requisitos del Régimen de Contabilidad Pública expedido mediante Resolución 354 del 5 de septiembre de 2007.

Activos

Líneas de transmisiónSubestaciones de transmisiónTerrenosEdificiosTelecomunicaciones usufructoVehículosCSM

Total

2009

Avalúo

2,771,6051,642,905

98,722154,00697,4311,681

462

4,766,812

Saldo contable-Neto

1,283,279915,24819,69744,97197,431

305462

2,361,393

Valorización

1,488,326727,65779,025

109,035-

1,376-

2,405,419

Ajuste

263,587-44,010

1,061-555

-30

-

220,113

2008

Avalúo

2,510,8111,700,088

97,661153,58797,3691,678

-

4,561,194

Saldo contable-Neto

1,286,072928,42119,69743,99797,369

332-

2,375,888

Valorización

1,224,739771,667

77,964109,590

- 1,346

-

2,185,306

Informe Anual 2009

117

El incremento en la valoración 2009, con respecto a 2008 de 4.3%, corresponde básicamente a:

La valorización de los activos de USO y Conexión del Sistema de Transmisión Nacional se debe principalmente al estudio de vidas útiles por componentes, ya que en 2008 se tenía en promedio una vida útil de 30 años para equipos de patio, 14 años para sistemas de protecciones y automatizaciones y 40 años para líneas de transmisión. En 2009 se tenía un promedio de 34 años para equipos de patio, 15 años para sistemas de protecciones y automatizaciones y 63 años para líneas de transmisión.

En los terrenos y edificios, la valoración corresponde a la incorporación de la sede Manizales a la contabilidad. Activo retornado por Manitex.

El Centro de Supervisión y Maniobras al 2008 se encontraba totalmente depreciado; en 2009 se realizaron inversiones en estaciones de trabajo, equipo mímico y muebles de oficina.

Las características de los bonos en circulación y los saldos, al 31 de diciembre, se presentan a continuación:

Los bonos causaron intereses durante el año 2009 por $120,609 (2008: $106,601), los cuales fueron registrados como gasto financiero (Véase Nota 24).

El siguiente es el detalle de los vencimientos por años de los bonos en circulación:

NOTA 12: BONOS EN CIRCULACIÓN

Informe Anual 2009

118

Emisión

SegundaSegundaTerceraPrograma Tramo 1Programa Tramo 2Programa Tramo 3Programa Tramo 4Programa Tramo 5Programa Tramo 4 Lote 2Programa Tramo 6 Serie APrograma Tramo 6 Serie BIntereses capitalizados

Serie

CDA AB

Plazo (Años)

101010712152071769

Tasa de interés

DTF + 2.5%IPC + 10%

IPC + 8.10%IPC + 7.0%IPC + 7.3%

IPC + 7.19%IPC + 4.58%IPC + 4.84%IPC + 4.58%IPC + 4.99%IPC + 5.90%

2009

--

130,000100,000150,000108,865118,500110,000104,500150,00059,500

-

1,031,365

1,031,365

-

2008

59,70030,879

130,000100,000150,000108,865118,500110,000104,500

--

12,359

924,803

821,865

102,938

Fecha de Vencimiento

13-Abr-0913-Abr-0916-Jul-11

20-Feb-11 20-Feb-1607-Dic-1907-Abr-26

21-Sep-1307-Abr-2602-Abr-1502-Abr-18

Total bonos en circulación

Total bonos en circulación a largo plazo

Total bonos en circulación a corto plazo

20112012 en adelante

230,000801,365

1,031,365

Años Capital

En abril de 2009, se canceló la segunda emisión, por valor total de capital e intereses de $102,938, tal como estaba contratado.

La tercera emisión, por valor inicial de $130,000, se destinó a la sustitución de créditos en moneda local y extranjera para reducir la exposición al riesgo cambiario y ampliar la vida media del portafolio.

El programa de bonos, por valor de $450,000 y cuya emisión inicial fue en febrero de 2004, se amplió a $850,000 en 2006 y en el año 2009 su monto se aumentó a $1,200,000.

En el año 2006 se ofreció el tramo 4, con un plazo de veintiséis (26) años por valor de $380,000, de los cuales se colocaron en el año 2008 un total de $104,500 que vencen en abril de 2026. En el año 2009, con la segunda ampliación se colocaron el tramo 6 de la serie A por valor de $150,000 con vencimiento en abril de 2015 y el Tramo 6 de la serie B por un monto de $59,500. La destinación de este programa es 50% a operaciones de manejo de deuda y el 50% restante a la financiación de flujo de caja y realización de inversiones.

El saldo de las obligaciones financieras, al 31 de diciembre, está conformado así:

NOTA 13: OBLIGACIONES FINANCIERAS

Líneas de crédito

Obligaciones financieras nacionales

BBVA BBVA BANCOLOMBIADAVIVIENDABBVA BANAGRARIOBBVA BANAGRARIO

Total obligaciones financieras nacionales

Obligaciones financieras del exterior

MEDIO CRÉDITO CENTRALEBIRF-3954-COBIRF-3955-COBNP PARIBASABN_AMRO Y JPMORGAN

Moneda

COPCOPCOPCOPCOP

EURUSDUSDUSDUSD

Tasa de interés

DTF + 0.90%DTF + 1.50%DTF + 2.60%DTF + 3.88%DTF + 3.89%DTF + 3.00%DTF + 4.25%DTF + 4.50%

Tasa Fija 1.75%Tasa Fija Tramos (6.32%)

Libor 6 M + SpreadLibor 6 M + 0.345%Libor 6 M + Spread

Garantías

(2)(2)(2)(2)(2)(2)(2)(2)

(1)(1)(1)(2)(2)

2009

-66,66770,00025,00075,000

--

21,000

257,667

1,779

37489,70158,127

-

149,981

407,648

174,698232,950

2008

96,638100,00070,00025,00075,00030,00052,00021,000

469,638

5,6751,184

127,59372,301

112,180

318,933

788,571

269,695518,876

Fecha último pago

10-Oct-1027-Sep-1029-Nov-10

18-Jul-1318-Jul-13

21-Oct-0910-Nov-0930-Dic-18

19-Jun-1015-Feb-1115-Oct-12

15-May-1718-Jul-09

Total obligaciones financieras del exterior

Total obligaciones financieras

Menos – porción corto plazo Total obligaciones financieras a largo plazo

(1) Créditos en moneda extranjera garantizados por la Nación. (2) Sin garantía.

Informe Anual 2009

119

Las obligaciones financieras causaron intereses durante el año 2009: $62,814, (2008: $84,727), los cuales fueron registrados como gastos financieros (Véase Nota 24). Durante el año 2009, además, se capitalizaron intereses por valor de $2,466 del crédito contratado con Banco Agrario de Colombia para el proyecto Porce III UPME.

Se tiene vigente un crédito BNP-PARIBAS con una ECA (Export Credit Agency) alemana para la financiación de bienes y suministros de las subestaciones. Este empréstito cuenta con coberturas de riesgo político y comercial de la ECA alemana Euler Hermes y está contratado por USD37.9 millones a una tasa de Libor + 0.345% por diez (10) años. En el 2009 se realizó abono a capital por valor de USD3.8 millones (2008: USD3.8 millones), restando un saldo por pagar de USD28.4 millones, que se cancelarán en quince (15) cuotas semestrales iguales.

En el año 2009 se adquirieron recursos a través de la colocación de bonos por $209,500, recursos que se utilizaron para cubrir flujo de caja por valor de $112,862 y se prepagó crédito por valor de $96,638. Adicionalmente, se pagaron anticipadamente créditos locales por $82,000 con excedentes de caja. Se realizaron pagos a los créditos del exterior por USD67 millones y EUR1.2 millones, correspondientes a cuotas acordadas contractualmente y un pago final de USD50 millones al ABN_AMRO y JP MORGAN.

Al 31 de diciembre, las obligaciones financieras comprenden saldos en las siguientes monedas:

A continuación se muestra el vencimiento de las obligaciones financieras a largo plazo al 31 de diciembre:

La Compañía acordó el cumplimiento de los siguientes indicadores durante la vigencia de los contratos:

ISA contrató los siguientes compromisos financieros para el empréstito de USD200 millones con los bancos ABN Amro y JP Morgan, el cual incluye: a) la relación de saldo de deuda neta/EBITDA debe ser menor o igual a 5.50 veces

COMPROMISOS RELACIONADOS CON EMPRÉSTITOS

ABN Amro y JP Morgan Bank

Moneda

Dólar americanoEuros (antes liras) Pesos colombianos

Tasa de interés

Libor + Spread BIRFTasa fija 1.75%DTF + 2.60% a DTF + 4.5%

Saldos en moneda local

2009

72,497607

257,667

(1) Los valores en moneda origen diferente al peso colombiano se encuentran expresados en miles.

2008

139,6231,820

469,638

2009

148,2021,779

257,667407,648

2008

313,2575,676

469,638788,571

Saldos en moneda origen (1)

20112012201320142015 en adelante

Total obligaciones a largo plazo

Valor

37,658 92,415 60,750 10,750 31,377

232,950

Año

Informe Anual 2009

120

para el año 2006, 5.00 para el 2007, 4.5 para los años 2008 y 2009, b) la relación EBITDA/intereses debe ser mayor o igual a 2.25 veces para los años 2006 y 2007 y de 2.50 para el período 2008-2009.

Al 31 de diciembre de 2008 y hasta la fecha de cancelación de la deuda en enero de 2009, la Compañía cumplió satisfactoriamente con los mencionados compromisos.

En enero de 2009, se canceló la totalidad del crédito ABN Amro y JP Morgan Bank, por lo tanto no se tienen compromisos vigentes relacionados con empréstitos.

El saldo de financiamiento con vinculados económicos, al 31 de diciembre, comprendía:

PRÉSTAMOS CON VINCULADOS ECONÓMICOS

Informe Anual 2009

121

Filial

Créditos otorgados por filiales locales

TRANSELCA S.A. E.S.P.TRANSELCA S.A. E.S.P.TRANSELCA S.A. E.S.P.TRANSELCA S.A. E.S.P.TRANSELCA S.A. E.S.P.TRANSELCA S.A. E.S.P.

Total créditos con filiales locales

Créditos otorgados por filiales del exterior

ISA Capital do BrasilValoración diferencia en cambio

Total créditos con filiales extranjeras

Total créditos con filiales

Fecha vencimiento

30-Dic-1226-Dic-1307-Dic-1227-Dic-12

07-Nov-1230-Ene-13

28-Dic-14

Tipo de interés

Tasa fija DTF E.A. de diciembre 31 del año anteriorTasa fija DTF E.A. de diciembre 31 del año anteriorTasa fija DTF E.A. de diciembre 31 del año anteriorTasa fija DTF E.A. de diciembre 31 del año anteriorTasa fija DTF E.A. de diciembre 31 del año anteriorTasa fija DTF E.A. de diciembre 31 del año anterior

Libor 6M + 3%

Saldo capital

28,500 31,908 72,642 12,537 60,798 12,500

218,885

53,153 (4,501)

48,652

267,537

Saldo intereses por pagar

2,603 32

17,707 3,015 11,294 1,050

35,701

9

9

35,710

2009

Créditos otorgados por filiales

Créditos otorgados por filiales locales

TRANSELCA S.A. E.S.P.TRANSELCA S.A. E.S.P.TRANSELCA S.A. E.S.P.TRANSELCA S.A. E.S.P.TRANSELCA S.A. E.S.P.

Total créditos con filiales locales

Créditos otorgados por filiales del exterior

ISA Capital do Brasil

Total créditos con filiales extranjeras

Total créditos con filiales

Fecha vencimiento

30-Dic-1226-Dic-0907-Dic-1227-Dic-12

07-Nov-12

28-Dic-14

Tipo de interés

Tasa fija DTF E.A. de diciembre 31 del año anteriorTasa fija DTF E.A. de diciembre 31 del año anteriorTasa fija DTF E.A. de diciembre 31 del año anteriorTasa fija DTF E.A. de diciembre 31 del año anteriorTasa fija DTF E.A. de diciembre 31 del año anterior

Libor 6M + 3%

Saldo capital

28,50031,90872,64212,53760,798

206,385

53,383

53,383

259,768

Saldo intereses por pagar

-5,191

11,073 1,870 5,742

23,876

8,171

8,171

32,047

2008

El 30 de enero de 2009, ISA recibió de TRANSELCA un nuevo crédito por valor de $12,500, con vencimiento el 30 de enero de 2013, a una tasa de DTF EA.

El 26 de diciembre de 2009, por autorización del Ministerio de Hacienda y Crédito Público y acuerdo entre ISA y TRANSELCA, se prorrogó por cuatro años más, el crédito que se venció en la fecha en mención por valor de $31,908. Los intereses que se habían generado por los cuatro años fueron pagados por ISA a TRANSELCA.

Al 31 de diciembre 2009 y 2008 no existían operaciones de cobertura sobre pasivos.

El saldo de cuentas por pagar, al 31 de diciembre, comprendía:

NOTA 14: OPERACIONES DE COBERTURA

NOTA 15: CUENTAS POR PAGAR

Vinculados económicos

Proveedores y contratistasGastos financierosAcreedoresDividendosOtros impuestosDepósitos recibidos administraciónAnticipos sobre ventas

Total cuentas por pagar

Total cuentas por pagar a largo plazo

Total cuentas por pagar a corto plazo

(1)

(2)

(3)(4)

2009 2008

34,350 20,870 35,874 1,251

37,648 11,693 7,997

18,877

168,560

42,753

125,807

35,710 27,940 19,752 6,461

40,876 10,789 28,743

11,985

182,256

47,686

134,570

(1) Incluye principalmente intereses de préstamos a TRANSELCA por $35,701 (2008: $23,876) e ISA Capital do Brasil $9 (2008: $8,171).

(2) La disminución de gastos financieros se origina por el prepago de algunos de los créditos con la banca comercial, por el pago de créditos al exterior y la disminución en las tasa de intereses del DTF, IPC y la LIBOR.

(3) Corresponde principalmente a recursos recibidos para la ejecución de los proyectos: FAZNI - Interconexión Costa Pacífica Caucana – Nariñense y FAER - Construcción de redes de distribución eléctrica zonas rurales de municipios de Sucre.

(4) Corresponde principalmente a anticipos de venta de servicios de construcción por $8,915 (2008: $15,280) y por usufructo $2,900 (2008: $3,597).

Informe Anual 2009

122

NOTA 16: OBLIGACIONES LABORALES

NOTA 17: PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES

Al 31 de diciembre, las obligaciones laborales comprendían:

Los pasivos estimados y provisiones, al 31 de diciembre, son los siguientes:

De acuerdo con los contratos colectivos e individuales, la Compañía debe pagar pensiones de jubilación a aquellos trabajadores que cumplan ciertos requisitos de edad y tiempo de servicio. El Instituto de Seguros Sociales -ISS- y las compañías administradoras de pensiones asumen la mayor porción de esta obligación, de acuerdo con el cumplimiento de requisitos legales.

El valor presente de la obligación por pensiones, al 31 de diciembre de 2009 y

17.1 PENSIONES DE JUBILACIÓN Y BENEFICIOS CONVENCIONALES

Pensiones de jubilación

Obligaciones laborales

Cesantías e interesesVacacionesPrestaciones extralegalesOtros

Total obligaciones laborales

Menos porción de largo plazo

Obligaciones laborales de corto plazo

2009 2008

3,098 1,514 2,100 1,106

7,818

1,323

6,495

3,581 1,845 2,192

557

8,175

1,609

6,566

Informe Anual 2009

123

Pensiones de jubilaciónOtras provisiones beneficios extralegalesProvisión impuesto de renta y complementariosProvisión contingenciasOtros pasivos estimados y provisiones

Total pasivos estimados y provisiones

Menos porción de largo plazo

Total pasivos estimados y provisiones de corto plazo

2009 2008

86,134 35,002 24,554 2,220

24,934

172,844

121,136

51,708

83,512 37,307 73,682 12,409 18,158

225,068

120,819

104,249

(1)(2)(3)(4)(5)

(1) Corresponde al valor presente amortizado de la obligación por pensiones, al 31 de diciembre de 2009 y 2008, determinado con base en estudios actuariales (Véase Nota 17.1).

(2) Corresponde al pasivo estimado que refleja el valor presente de los beneficios futuros por salud, educación y vejez que se reconocen a los pensionados.

(3) Véase Nota 17.2.

(4) Incluye $7,436 por contingencias probables de servidumbres y $4,335 de provisión de gastos financieros sobre las mismas.

(5) Incluye principalmente $8,464 de provisión FAER (2008: $7,559), provisión PRONE $5,639 (2008: $9,021), costos estimados proyectos de infraestructura $731 (2008: $2,100), incentivo por resultados por compensación variable $1,526 (2008: $1,228) y provisión para nómina por $310 (2008: $1,623).

2008, fue determinado con base en estudios actuariales de conformidad con regulaciones legales, y en especial con lo convenido en los contratos individuales y colectivos vigentes (Pacto y Convención). Las principales estimaciones utilizadas para el cálculo actuarial fueron las siguientes:

Al 31 de diciembre de 2009, la Compañía contaba con 619 (2008: 619) empleados activos, de los cuales 31 (2008: 64) se encuentran cubiertos por el régimen de pensiones previsto en los contratos colectivos e individuales, mientras que los restantes 588 (2008: 555) se encuentran bajo el régimen contemplado en la Ley 100 de 1993. El cálculo actuarial cubre al personal activo (31), personal jubilado (343), rentas postmortem o sustituciones pensionales (43), cuotas partes a cargo de ISA (12) y personal contingente: personal retirado con 20 o más años de servicio (4).

Al 31 de diciembre de 2009 se encuentra amortizado el 69.52% (2008: 76.08%) de la obligación proyectada del pasivo pensional para el pago de mesadas pensionales; la amortización está calculada con base en la metodología enunciada en la Resolución Nº 356 del 5 de septiembre de 2007 emitida por la Contaduría General de la Nación.

El monto de la amortización corresponde al valor que resulta de dividir el total del cálculo actuarial pendiente de amortizar por el número de años que faltan para culminar el plazo previsto, contados a partir de la fecha de corte del cálculo actuarial realizado.

El movimiento del cálculo actuarial al 31 de diciembre, es el siguiente:

Durante el año se efectuaron pagos de mesadas por $12,164 (2008: $10,737).

Para la determinación del pasivo pensional, la Compañía incluyó los beneficios extralegales que reciben los pensionados, diferentes de los requeridos por normas legales. Esta práctica se adoptó, como medida de prudencia, desde el año 2005, procurando anticipar en este tema la aplicación de Normas Internacionales de Información Financiera -NIIF-.

En la elaboración del cálculo se incluyeron los auxilios y beneficios extralegales contemplados en los contratos colectivos e individuales a que tienen derecho los actuales y futuros pensionados en rubros tales como:

Beneficios extralegales

Tasa de interés realIncremento futuro de las pensiones y sueldosNúmero de personas cubiertas por el plan

2009 2008

4.80%5.15%

444

4.80%6.48%

433

Informe Anual 2009

124

Saldo al 31 de diciembre de 2006

Más incremento del cálculo actuarial


Más incremento del cálculo actuarial


Más (menos) incremento del cálculo actuarial


Costo diferido Pasivo neto

83,447

1,217

84,664

1,470

86,134

(2,622)

83,512

99,099

4,971

104,070

9,141

113,211

6,920

120,131

15,652

3,754

19,406

7,671

27,077

9,542

36,619

Obligación proyectada

auxilio de educación, auxilio de salud (Planes complementarios y auxilio para gastos de salud) y aportes a pensión. Su cuantificación y su amortización fue la siguiente:

Los auxilios y beneficios se amortizaron en un 100% logrando con ésto un mayor acercamiento a la norma internacional. Los registros contables para el reconocimiento de este pasivo y el gasto asociado se efectúan en cuentas independientes a las del cálculo actuarial.

Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a la Compañía estipulan que:

a. Las rentas fiscales se gravan a la tarifa del 33%.

b. La base para determinar el impuesto sobre la renta del año no puede ser inferior al 3% del patrimonio líquido en el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior, depurado con las partidas debidamente autorizadas en la legislación tributaria.

c. La Ley 863 de 2003 estableció que los contribuyentes del impuesto sobre la renta podrían deducir el treinta por ciento (30%) del valor de las inversiones efectivas realizadas sólo en activos fijos reales productivos. Con las modificaciones establecidas en la Ley 1111 de 2006, a partir del año 2007 este porcentaje es del cuarenta por ciento (40%) y su utilización no genera utilidad gravada en cabeza de los socios o accionistas. En aplicación de esta disposición y con base en las inversiones realizadas por la Compañía durante el año, se disminuyó la renta líquida del período en $28,868 (2008: $16,904).

d. A partir del año 2004, los contribuyentes del impuesto sobre la renta que hubieren celebrado operaciones con vinculados económicos o partes relacionadas del exterior y/o con residentes en países considerados paraísos fiscales, estarán obligados a determinar, para efectos del impuesto sobre la renta y complementarios, sus ingresos ordinarios y extraordinarios, sus costos y deducciones, sus activos y pasivos, considerando para estas operaciones los precios y márgenes de utilidad denominados de mercado. A la fecha, la administración de la Compañía y sus asesores aún no han concluido el estudio de actualización correspondiente al año 2009, pero consideran que con base en los resultados satisfactorios del estudio correspondiente al año 2008, no se requerirán provisiones adicionales significativas de impuestos como resultado del mismo.

e. Producto de la aplicación de la Resolución Nº 356 del 5 de septiembre de 2007 de la Contaduría General de la Nación, las variaciones por diferencia en cambio, en la actualización por el método de participación patrimonial

17.2 IMPUESTO SOBRE LA RENTA

Impuesto sobre la renta y complementarios

Total amortizado Dic-09 Total amortizado Dic-08

Cotización vejezAuxilio de estudioAuxilio de salud

Total

Porcentaje de amortización

3,9872,172

31,148

37,307

100%

3,9752,183

28,844

35,002

100%

Total pasivo 2008

3,9752,183

28,844

35,002

Total pasivo 2009

3,9872,172

31,148

37,307

Informe Anual 2009

125

de las inversiones patrimoniales en entidades controladas, se consideran variaciones patrimoniales hasta la enajenación de la inversión, y por lo tanto, afectan el patrimonio; no obstante, cuando el superávit por el método de participación no alcance a absorber la disminución patrimonial acumulada en las partidas patrimoniales distintas a resultados, el exceso deberá reconocerse como gasto a título de provisión hasta que el valor en libros de la inversión llegue a cero. En virtud de lo establecido en las normas fiscales sobre las inversiones en moneda extranjera, a partir de la aplicación de la norma contable citada, se genera una partida conciliatoria entre los resultados contables y fiscales por efecto de la diferencia en cambio, generada por inversiones en moneda extranjera en entidades controladas.

f. En el año 2005 entró en vigencia la Decisión N° 578 de la Comunidad Andina de Naciones -CAN-, con la cual se busca la eliminación de la doble tributación de las rentas obtenidas en cualquiera de los países miembros de la misma, mediante el mecanismo de la exoneración. En aplicación de la anterior decisión y teniendo en cuenta además los conceptos emitidos por los asesores tributarios, a las rentas obtenidas en países miembros de la Comunidad Andina se les trató como rentas exentas.

g. El 27 de junio del año 2008, ISA y la Nación (Ministerio de Minas y Energía) suscribieron el contrato de estabilidad jurídica para la actividad de transmisión de energía eléctrica por un período de 20 años. Mediante este contrato se estabilizaron básicamente normas de impuesto sobre la renta entre las cuales se destacan: tarifa de impuesto de renta, deducción del componente inflacionario de los gastos financieros, deducción especial del 40% por nuevas inversiones en activos fijos reales productivos, descuento tributario por el IVA pagado en la importación de maquinaria para el transporte de energía y la renta presuntiva como un 3% del patrimonio líquido, así como la temporalidad del impuesto al patrimonio.

Con este contrato se garantiza que, en caso de modificaciones adversas de las normas estabilizadas en el contrato, continuarán aplicándose dichas normas durante la vigencia del mismo.

Informe Anual 2009

126

A continuación se detalla la conciliación entre la utilidad antes de impuesto sobre la renta y la renta gravable por los años terminados al 31 de diciembre de 2009 y 2008 respectivamente:

El efecto neto de los impuestos en los resultados del período es el siguiente:

Impuesto sobre la rentaImpuestos diferidos neto, ajuste renta ejercicios anterioresImpuesto países CAN

Cargo neto a resultados

100,999 42,704 1,768

145,471

68,325 24,367 1,495

94,187

2009 2008

2,008


Más - Partidas que incrementan la renta líquida

Diferencia en cambio de inversionesAmortización crédito mercantilCastigo y provisión fiscal de cartera Costo neto activos vendidosDividendos recibidos en efectivoProvisiones no deduciblesCostos y gastos no deducibles

Menos - Partidas que disminuyen la renta líquida

Exceso de depreciación y amortizaciónDepreciación/amortización adicional por ajuste por inflación fiscalRecuperación de provisionesMétodo de participaciónDividendos y participaciones no gravadosDeducción especial activos fijos reales productivosOtros

Total renta ordinaria

Renta gravableMenos renta exentaRenta líquida gravableTarifa de impuesto Impuesto sobre la renta

460,349

160,746 -

-168 454 34,571 15,946 3,133

-90,756 -58,618 -7,425 -140,487 -30,031 -28,868 -12,789

306,057

306,057 -

306,057 33%

100,999

330,780

31,3064,318

457687

39,222-

1,169

-35,873-43,237-10,571-62,521-26,134-16,904-4,395

208,304

208,304 -1,260

207,044 33%

68,325

2009 2008

Informe Anual 2009

127

La conciliación entre el patrimonio contable y fiscal de los años terminados el 31 de diciembre se presenta a continuación:

Las diferencias temporales que generan el impuesto diferido de los años terminados el 31 de diciembre se presenta a continuación:

Las declaraciones de renta de los años gravables 2008 y 2007 están sujetas a aceptación y revisión por parte de las autoridades tributarias. La administración de la Compañía y sus asesores legales consideran que las sumas contabilizadas como pasivo por impuestos por pagar, son suficientes para atender cualquier pasivo que se pudiera establecer con respecto a tales años.

En los términos de la Ley 1111 de 2006, por los años gravables 2007, 2008, 2009 y 2010 se creó el impuesto al patrimonio a cargo de las personas

Impuesto al patrimonio

Patrimonio contable

Más:

Mayor valor fiscal inversionesProvisiones no deduciblesImpuesto diferido créditoEfecto de la corrección monetaria

Menos:

Valorizaciones contablesImpuesto diferido débitoExceso depreciación fiscal de activos fijosExceso de amortización de diferidos e intangibles

Total patrimonio fiscal

6,119,884

(567,162)

77,006 156,368 533,792

2,405,688 77,060

429,855 17,069

3,390,216

4,809,263

(32,627)

65,942 126,617 591,257

2,185,306

92,476 338,977 26,600

2,917,093

2009 2008

Exceso de depreciación fiscalExceso de amortización fiscalMétodo de participaciónTotal base de impuesto diferidoTarifa de impuesto

Valor impuesto diferido crédito

429,855 25,879 18,110 473,844

33%

156,368

338,977 26,600 18,110

383,688 33%

126,617

2009 2008Impuesto diferido crédito

Provisión de carteraPasivos estimadosPensiones de jubilaciónAjustes por inflaciónExceso de renta presuntivaTotal base impuesto diferidoTarifa de impuestoValor impuesto diferido débitoImpuesto diferido sucursal

Total impuesto diferido débito

3,896 44,887 -5,434 189,812

- 233,161

33% 76,943 117

77,060

3,191 41,056 6,840

211,595 17,065

279,74733%

92,316 160

92,476

2009 2008Impuesto diferido débito

Informe Anual 2009

128

jurídicas, naturales y sociedades de hecho, contribuyentes declarantes del impuesto sobre la renta. Para efectos de este gravamen, el concepto de riqueza es equivalente al total del patrimonio líquido del obligado, cuyo valor sea igual o superior a tres mil millones de pesos ($3,000).

La base para el cálculo de dicho impuesto es el patrimonio líquido al 1º de enero de 2007 y la tarifa será del 1.2%.

Durante el primer semestre de 2009 la administración, acogiéndose al artículo 25 de la Ley 1111 de 2006 y previa aprobación de la Asamblea General de Accionistas en reunión celebrada el 30 de marzo de 2007, autorizó registrar el impuesto al patrimonio del año 2009 y 2008 contra la cuenta de revalorización del patrimonio, suma que ascendió a $20,173 por cada año.

Mediante la expedición de la Ley 1370 el 30 de diciembre de 2009, se realizó una reforma tributaria mediante la cual:

a) Se creó un nuevo impuesto por el año 2011 y con vigencia hasta el 2014 a cargo de las personas jurídicas, naturales y sociedades de hecho, contribuyentes declarantes del impuesto sobre la renta. Para efectos de este gravamen, el concepto de riqueza es equivalente al total del patrimonio líquido del obligado, cuyo valor sea igual o superior a tres mil millones de pesos ($3,000). La tarifa de este impuesto es del 2.4% cuando el patrimonio líquido del contribuyente oscile entre tres y cinco mil millones de pesos ($3,000 - $5,000) y del 4.8% cuando sea superior a cinco mil millones de pesos ($5,000). El monto del impuesto que corresponda a cada contribuyente será pagadero en los años 2011 a 2014.

b) Se redujo del cuarenta (40%) al treinta por ciento (30%), el monto a llevar como deducción especial por inversión en activos fijos reales productivos de que trata el artículo 158-3 del Estatuto Tributario.

Considerando que ISA tiene suscrito un contrato de estabilidad jurídica mediante el cual se estabilizan para la actividad de transmisión de energía, entre otras, las normas antes citadas, sólo deberá dar aplicación a lo establecido por la reforma tributaria en aquellas actividades distintas a la transmisión de energía.

El saldo de otros pasivos, al 31 de diciembre, comprendía:

Reforma Tributaria 2009

NOTA 18: OTROS PASIVOS

Total otros pasivos de corto plazo

Otros pasivos de largo plazo Impuestos diferidos Ingresos diferidos y otros (1)

Total otros pasivos de largo plazo

10,576

156,368 112,255

268,623

1,189

126,617 68,264

194,881

2009 2008

(1) Corresponde principalmente a ingresos diferidos del Sistema de Transmisión Nacional STN $80,341 (2008: $34,281) por activos de convocatoria y derechos de uso de infraestructura por $28,722 (2008: $32,536).

Informe Anual 2009

129

NOTA 19: PATRIMONIO

CAPITAL SUSCRITO Y PAGADOEl capital suscrito y pagado, al 31 de diciembre, estaba distribuido así:

Informe Anual 2009

130

Inversionistas estatales

Ministerio de Hacienda y Crédito PúblicoEmpresas Públicas de Medellín E.S.P., -EPM-Subtotal

Inversionistas con capital público y privado

Empresa Colombiana de Petróleos -ECOPETROL-Empresa de Energía de Bogotá -EEB-Subtotal

Subtotal

Inversionistas capital privado

Fondo de Pensiones Obligatorias ProtecciónFondo de Pensiones Obligatorias PorvenirFondo de Pensiones HorizonteFondo de Pensiones Obligatorias ColfondosING Fondo de PensionesFondo de Pensiones Obligatorias Skandia S.A.Abu Dhabi Investment AuthorityFondo de Pensiones ProtecciónFiducolombia - ISA ADR ProgramFondo de Cesantías PorvenirOtros accionistas

Subtotal



569,472,561112,605,547

682,078,108

58,925,48018,448,050

77,373,530

759,451,638

54,621,24151,130,02135,629,58728,248,45520,022,1069,207,7932,635,1952,604,3831,924,7001,669,417

140,533,358

348,226,256

1,107,677,894

17,820,1221,125,498,016

18,6793,693

22,372

1,933605

2,538

24,910

1,7921,6771,169

92765730286856355

4,609

11,422

36,332

58436,916

51.41110.166

61.577

5.3201.665

6.985

68.562

4.9314.6163.2172.5501.8080.8310.2380.2350.1740.151

12.687

31.438

100.000

Valor % Participación (1)Número de accionesACCIONISTA

2009

14/03/2010

ISA puede emitir acciones ordinarias, privilegiadas y acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto. Todas las acciones son nominativas y circulan en forma desmaterializada o materializada según decida la Junta Directiva en el respectivo reglamento de colocación.

Las acciones en circulación son acciones ordinarias, nominativas y desmaterializadas. El Depósito Centralizado de Valores de Colombia -DECEVAL-, es la entidad que recibe en depósito los valores para su administración y custodia contribuyendo a facilitar y agilizar las operaciones de los agentes del mercado.

En el mes de diciembre de 2009, ISA llevó a cabo la cuarta colocación de acciones ordinarias, oferta que realizó la Compañía amparada en la decisión que fue tomada en reunión de Asamblea Extraordinaria de Accionistas de ISA llevada a cabo el 24 de noviembre de 2006, para emitir y colocar mediante oferta pública 88,410,731 acciones ordinarias, de las cuales 56,394,211 acciones fueron colocadas en un exitoso proceso que se efectuó a finales de 2007 y las 32,016,520 acciones ordinarias restantes se colocaron en diciembre de 2009.

EMISIÓN DE ACCIONES 2009

131

Inversionistas estatales

Ministerio de Hacienda y Crédito PúblicoEmpresas Públicas de Medellín E.S.P., -EPM-Subtotal

Inversionistas con capital público y privado

Empresa Colombiana de Petróleos-ECOPETROL-Empresa de Energía de Bogotá -EEB-Subtotal

Subtotal

Inversionistas capital privado

Fondo de Pensiones Obligatorias ProtecciónFondo de Pensiones Obligatorias PorvenirFondo de Pensiones HorizonteFondo de Pensiones Obligatorias ColfondosING Fondo de PensionesInversionistas extranjerosFondo de Pensiones Obligatorias Skandia S.A.Fiducolombia - ISA ADR ProgramOtros accionistas

Subtotal


Acciones propias readquiridas (2) Total capital suscrito y pagado

569,472,561109,350,775

678,823,336

58,925,480 18,448,050

77,373,530

756,196,866

53,266,15632,377,49028,004,08424,552,48922,390,5189,925,5757,581,3042,950,825

138,416,067

319,464,508

1,075,661,374

17,820,1221,093,481,496

18,6793,587

22,266

1,933605

2,538

24,804

1,7471,062

91980573432624997

4,538

10,477

35,281

58535,866

52.94210.166

63.108

5.4781.715

7.193

70.301

4.9523.0102.6032.2832.0820.9230.7050.274

12.867

29.699

100.000

Valor % Participación (1)Número de accionesACCIONISTA



2008

Informe Anual 2009

Esta oferta se efectuó empleando un modelo denominado “Book Building” o construcción del libro de ofertas, el cual fue aprobado en Colombia mediante el Decreto 3780 del 1° de octubre de 2007, expedido por la Superintendencia Financiera de Colombia. En virtud de este mecanismo, los inversionistas propusieron tanto el precio como la cantidad de acciones que estaban interesados en comprar. La colocación fue sobredemandada 2.8 veces.

La Junta Directiva de ISA, en reunión extraordinaria N°686 celebrada el 04 de diciembre de 2009, formalizó la oferta pública de acciones ordinarias de la Compañía, definiendo un precio de suscripción por acción de $12,000 pesos.

Los recursos obtenidos en este proceso serán destinados en un 40% a capitalización de compañías filiales y en un 60% a adquisiciones y nuevos negocios. Las acciones colocadas fueron adquiridas por 541 antiguos accionistas y 1,257 nuevos accionistas, para un total de 1,798 accionistas que compraron en esta colocación de acciones.

La prima en colocación de acciones es el exceso del precio de venta sobre el valor nominal de las acciones suscritas. Durante el año 2009 se incrementó esta prima en $383,148, correspondiente a la emisión de acciones realizada el 9 de diciembre de 2009.

Este rubro lo constituyen los valores que el Gobierno Nacional entregó para la construcción del primer circuito de la línea a 500 kV con la Costa Atlántica.

De acuerdo con la ley, la Compañía está obligada a apropiar el 10% de sus utilidades netas anuales como reserva legal hasta que el saldo de esta reserva sea equivalente al 50% del capital suscrito. La reserva legal obligatoria no es distribuible antes de la liquidación de la Compañía, pero puede utilizarse para absorber o reducir pérdidas netas anuales. Son de libre disponibilidad para los accionistas los saldos de la reserva, en cuanto excedan el 50% del capital suscrito.

La Asamblea General de Accionistas aprueba la apropiación de esta reserva de las utilidades netas, en cumplimiento del artículo 130 del Estatuto Tributario, con el propósito de obtener deducciones tributarias por depreciación en exceso de depreciaciones contables. Según disposiciones legales, se puede liberar esta reserva en la medida en que las depreciaciones contables excedan las solicitadas anualmente para efectos tributarios, o en que se vendan los activos que generaron el mayor valor deducido.

Incluye una reserva especial para adquisición de acciones propias de la Compañía de propiedad de EPM por $38,100.

SUPERÁVIT DE CAPITAL


Recibido para obras

RESERVAS

Reserva legal

Reserva legal por disposiciones fiscales

Reserva para readquisición de acciones propias

132

Informe Anual 2009

Reserva para el fortalecimiento patrimonial

Reserva para rehabilitación y reposición de activos del STN

REVALORIZACIÓN DEL PATRIMONIO

SUPERÁVIT POR MÉTODO DE PARTICIPACIÓN

En cumplimiento del artículo 47 de los Estatutos, la Asamblea General ha constituido reservas de carácter ocasional, con el fin de que la Compañía conserve su solidez financiera, mantenga el nivel de indicadores financieros que son requeridos por las agencias calificadoras de riesgo crediticio para otorgar el grado de inversión y cumpla los compromisos contractuales adquiridos con las entidades financieras.

La Asamblea General de Accionistas aprobó el 30 de marzo de 2000 una apropiación de $24,933 para la rehabilitación y reposición de los activos del Sistema de Transmisión Nacional, y el 18 de marzo de 2002 aprobó una adición a esta reserva por $12,502.

Se han abonado a esta cuenta, con cargo al estado de resultados, ajustes por inflación sobre los saldos de las cuentas del patrimonio, reconocidos hasta el 31 de diciembre de 2000. Este valor no es distribuible como dividendo, pero puede ser utilizado para incrementar el capital suscrito.

A partir del año 2007 y de acuerdo con la normatividad vigente, el impuesto al patrimonio se causa disminuyendo esta cuenta.

Corresponde a la contrapartida de las variaciones patrimoniales de las inversiones en subordinadas, como consecuencia de la aplicación del método de participación (Véase Nota 3.3).

El saldo al 31 de diciembre de las cuentas de orden comprendía:

NOTA 20: CUENTAS DE ORDEN

2,009 2,008

Deudoras

Deudoras fiscales (1)Otros derechos contingentesOtras cuentas deudoras de control

Total cuentas de orden deudoras

Acreedoras

Litigios y demandas (Véase Nota 20.1)Garantías y compromisos vigentes (Véase Nota 20.2)Acreedoras fiscales (2)Otras cuentas acreedoras de control

Total cuentas de orden acreedoras

2,481,375 33,297 -

2,514,672

615,554 383,765 105,075 650

1,105,044

2,616,806 54,834

10,165

2,681,805

946,470 215,842 99,425 6,918

1,268,655

2009 2008

(1) Representa las diferencias existentes con la contabilidad, provenientes de la aplicación del sistema de ajustes integrales por inflación para efectos tributarios, y las diferencias en deducciones contables y fiscales en la determinación de la renta líquida.

(2) Refleja el efecto neto de la corrección monetaria del ejercicio en la renta líquida del período y las diferencias contables y fiscales en los pasivos.

133

Informe Anual 2009

20.1 LITIGIOS Y DEMANDAS

ISA actualmente es parte procesal, como demandada, demandante o tercero interviniente, en procesos judiciales de naturaleza administrativa, civil y laboral. Ninguno de los procesos en los que se la ha demandado o se la ha citado como interviniente, podrá menoscabar la estabilidad de la Compañía. Asimismo, en su propio nombre, promovió las acciones judiciales necesarias para la defensa de sus intereses.

A continuación se presenta la información relativa a los principales procesos judiciales que adelanta actualmente la Compañía:

a. Al 31 de diciembre de 2009, ISA adelantaba demandas administrativas contra: Electrificadora del Atlántico, Electrificadora de Bolívar y Empresa de Energía de Magangué correspondientes a intereses por mora en las cuentas por uso del STN y Bolsa de Energía, por un valor total de $14,854.

b. ISA adelanta contra Sistep Ltda y Aseguradora de Fianzas S.A. -Confianza- demanda civil ante el juzgado 10 Civil del Circuito de Medellín, por cuantía de USD1,936,618 más $1,175, debido al incumplimiento en la entrega de equipos para las subestaciones de Yumbo y La Esmeralda y los perjuicios derivados. Además, ISA exige a la compañía Confianza el pago de la póliza de cumplimiento.

c. En el Tribunal Administrativo de Cundinamarca, Sección Primera, ISA es demandante de la Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios por una cuantía de $1,425. Se demandan actos de la Superintendencia que impidieron el derecho de ISA (ASIC) de limitar el suministro de energía y el cobro de facturas a Empresas Públicas de Caucasia.

d. En el Tribunal Administrativo de Antioquia, ISA adelanta demanda de Nulidad y Restablecimiento del Derecho contra la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales -DIAN- por valor de $4,780, correspondiente a intereses por mora a favor de ISA por la no devolución oportuna del impuesto sobre la renta pagado en exceso en el año 1995.

e. ISA demandó ante el Tribunal Administrativo de Antioquia la Resolución Nº 1233 del año 2001, mediante la cual el municipio de San Carlos solicitaba el pago del impuesto por ocupación y afectación del espacio público, por valor de $1,839 del año 2000.

f. En el proceso radicado 064, acción de nulidad y restablecimiento del

derecho, Flores III Ltda. y Cía. S.C.A. E.S.P., demanda a la Nación -Ministerio de Minas y Energía, CREG, ISA y Electrificadora del Caribe S.A. E.S.P., Pretensiones: se declare la nulidad de la Resolución Nº 031 del 22 de julio de 1999 de la CREG, mediante la cual aceptó el recurso de apelación presentado por ELECTRICARIBE S.A., exonerando a esta empresa de la obligación de pagar las sumas que facturó ISA por concepto de la restricción producida por el auto transformador 220-110 kV, y del acto administrativo presunto resultante del silencio administrativo respecto de la solicitud de revocatoria directa de la anterior resolución, y se condene por $2,343.

g. Termocandelaria adelanta ante el Tribunal Administrativo de Antioquia demandas administrativas de nulidad y restablecimiento del derecho contra ISA, la Nación, el Ministerio de Minas y la CREG, por valor de $20,794 por aplicación de las resoluciones CREG Nº 034, 038 y 094 de 2001.

134

ô

Informe Anual 2009

h. Central Hidroeléctrica de Betania S.A. E.S.P., adelanta ante el Tribunal Administrativo de Antioquia demandas administrativas de nulidad y restablecimiento del derecho contra ISA, la Nación, el Ministerio de Minas y la CREG, por valor de $58,598 y USD15,373,890, por cargos por capacidad, por aplicación de las resoluciones CREG Nº 077 y 111 de 2000.

i. Emgesa S.A. E.S.P., adelanta ante el Tribunal Administrativo de Antioquia demandas administrativas de nulidad y restablecimiento del derecho contra ISA, la Nación, el Ministerio de Minas y la CREG, por valor de $198,662 y USD82.4 millones, por aplicación de las resoluciones CREG Nº 077 y 111 de 2000.

j. Chivor S.A. E.S.P., adelanta ante el Tribunal Administrativo de Antioquia demandas administrativas de nulidad y restablecimiento del derecho contra ISA, la Nación, el Ministerio de Minas y Energía y la CREG, por valor de $92,008 y USD32.5 millones, por cargos por capacidad, por aplicación de las resoluciones CREG Nº 077 y 111 de 2000.

k. Proeléctrica & Cía. S.C.A. E.S.P., adelanta ante el Tribunal Administrativo de Antioquia demandas administrativas de nulidad y restablecimiento del derecho contra ISA, la Nación, el Ministerio de Minas y Energía y la CREG, por valor de $9,207, por aplicación de las resoluciones Nº 034 y 038 de 2001 de la CREG.

l. Termotasajero S.A. E.S.P., adelanta ante el Tribunal Administrativo de Antioquia demandas administrativas de nulidad y restablecimiento del derecho contra ISA, la Nación, el Ministerio de Minas y Energía y la CREG, por valor de $135,848 por aplicación de las resoluciones Nº 034 y 038 de 2001 de la CREG.

Las demandas por aplicación por parte de ISA como Administrador del Sistema de Intercambios Comerciales -ASIC- de las resoluciones CREG Nº 077 y 111 de 2000, cargos por capacidad, corresponden a un cambio de metodología de la CREG para su cálculo, lo cual, según las empresas demandantes, les causó perjuicio. Igual sucede con lo referente a las resoluciones Nº 034 y 038 de 2001, los agentes consideran que estas disposiciones disminuyen considerablemente sus ingresos. En la condición antes mencionada y como mandatario de terceros ISA actuó en dichas transacciones, por lo que, en principio, no se vería afectado su propio patrimonio con el resultado de dichos procesos. Conforme al análisis legal y técnico, ISA posee argumentos suficientes para considerar que será exonerada de responsabilidad en dichos procesos, pues como Administrador del Sistema de Intercambios Comerciales debía aplicar la normatividad CREG, función de la cual no podía exonerarse. Las facturas emitidas y las resoluciones expedidas por ISA para resolver los recursos de reposición interpuestos por los agentes, cumplen estrictamente las resoluciones arriba mencionadas; por lo tanto, ellas no podrán ser la causa de los presuntos perjuicios alegados por las empresas demandantes. Eventualmente, ante resultados negativos, se podría exigir por ISA una compensación o cruce de cuentas entre los agentes del mercado que intervienen en dichas transacciones, lo que mantendría sin menoscabo el patrimonio de la Compañía.

m. Gómez Cajiao y Asociados adelanta contra ISA, acción contractual ante el Tribunal Administrativo de Antioquia, solicitando la nulidad del acto de adjudicación y del concurso público C002, la nulidad del contrato BL98 y que se le restablezca el derecho como proponente, por una cuantía de $2,000.

135

Informe Anual 2009

n. Empresas Públicas de Medellín adelanta contra ISA, acción de nulidad y restablecimiento del derecho, ante el Tribunal Administrativo de Antioquia siendo igualmente demandados la Nación, el Ministerio de Minas y Energía y la CREG, por registro de fronteras comerciales, y se solicita se condene por una cuantía de $947.

o. Claudia Andrea Córdoba y Fabiana Zanín Córdoba adelantan contra ISA y otros, demanda de responsabilidad civil extracontractual ante el Juzgado Noveno Civil Circuito de Barranquilla por accidente de un familiar en ejecución de un contrato, por una cuantía de $4,000.

p. Ante el Tribunal Administrativo de Antioquia, Sala Quinta de decisión, la UTE APS adelanta contra ISA demanda de responsabilidad civil contractual por incumplimiento contractual, por una cuantía de $ 32,018.

q. Ante el Tribunal Administrativo de Cundinamarca, KENZO JEANS S.A. y DIKAR S.A. adelantan en contra de ISA demanda de reparación directa por servidumbre de hecho, por la suma de $7,000.

r. En el Tribunal Administrativo de Cundinamarca, Sección Primera, ISA demanda a la Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios por una cuantía de $923. Se demandan las resoluciones N° SSPD-20082400007415 de 26 de marzo de 2008 y SSPD-20082400018105 de 18 de junio de 2008, por medio de las cuales se impuso y se confirmó una multa en contra de ISA por el evento del 26 de abril de 2007.

s. Ante la Fiscalía Quinta Delegada ante el Tribunal Superior, ISA adelanta demanda de constitución de parte civil en el proceso penal adelantado en contra del señor Orlando Antonio Salas Villa, por la suma de $7,418, correspondiente a un mayor valor a pagar por concepto de servidumbre.

Al 31 de diciembre de 2009, existen otras demandas laborales, civiles y administrativas pendientes de resolver, por aproximadamente $2,500, relacionadas con el curso normal de las operaciones de ISA.

La administración de la Compañía y sus asesores legales consideran que es remota la posibilidad de pérdidas materiales como resultado de dichas demandas.

Al cierre de 2009 se encontraban vigentes las siguientes garantías y compromisos:

a. Obligación de pago de una operación de arrendamiento financiero, leasing de infraestructura, otorgado por Leasing de Crédito a Flycom Comunicaciones S.A. E.S.P., en 2004, posteriormente transferida a INTERNEXA S.A. E.S.P., en 2007. El saldo de este compromiso a diciembre de 2009 es de $1,115, y tiene una vigencia hasta el 17 de septiembre de 2016.

b. Garantía bancaria de cumplimiento por parte de ISA, de las obligaciones contraídas bajo el contrato ETESA GG-123-2007-ISA4500033541, cuyo objeto es elaboración de los prediseños e ingeniería básica para el proyecto Interconexión Eléctrica Colombia-Panamá en HVDC y transferencia de tecnología para ISA y ETESA, con vencimiento al 28 de enero de 2010.

20.2 GARANTÍAS Y COMPROMISOS VIGENTES

136

Informe Anual 2009

c. Garantía de cumplimiento de las obligaciones que le corresponden a ISA, de conformidad con la Convocatoria Pública UPME-01-2007-PORCE III, con una vigencia hasta el 30 de septiembre de 2010.

d. Garantía de validez, vigencia y cumplimiento de la oferta presentada por ISA en la convocatoria pública UPME 02-2008 Proyecto El Bosque, con vencimiento el 15 de enero de 2010.

e. Garantía bancaria de cumplimiento para respaldar las obligaciones contraídas de conformidad con la convocatoria pública UPME 02-2008 Proyecto El Bosque, hasta el 20 de agosto de 2011.

f. ISA entrega a título de prenda del 100% del valor de las acciones actuales y futuras en las subsidiarias Red de Energía de Perú e ISA Perú, y a ISA Bolivia otorgamiento de un poder, como garantía de cumplimiento del pago de los créditos, a favor de las entidades prestamistas. El término de vigencia es por la duración de los créditos contratados.

g. Fianza solidaria, firmada el 29 de junio de 2007 entre ISA como garante, y el Banco Centroamericano de Integración Económica -BCIE- como beneficiario; ISA, como fiador solidario, garantiza las obligaciones de la EPR bajo contrato de crédito firmado con el BCIE, por valor de USD40 millones, relacionado con la financiación del proyecto SIEPAC. Se requiere mantener la garantía hasta el pago total del principal, 29 de junio de 2027.

h. Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P., contragarantizó el cumplimiento de pago de dos préstamos concedidos a sus inversiones en Brasil, Interligaçao Elétrica de Minas Gerais -IEMG- y a Interligaçao Elétrica Norte e Nordeste -IENNE- BNDES le prestó a IEMG USD22 millones a largo plazo, y el banco Bradesco le concedió a IENNE un empréstito por R$58 millones en condiciones similares. Estas contragarantías vencen en marzo de 2010.

“Support and Guaranty Agreement” mediante el cual ISA y TRANSELCA se obligan, entre otras cosas, a garantizar el crédito otorgado por el BID y la CAF hasta la fecha de terminación de los contratos de crédito. Asimismo ISA y TRANSELCA se obligan a pagar el saldo de la deuda pendiente con el BID y la CAF, en caso de ocurrir una intervención del Gobierno o a partir del momento en que se revoque la licencia.

Contrato de Retención de Acciones (Share Retention Agreement) con ISA, TRANSELCA e IFC, mediante el cual se establecieron las siguientes limitaciones a las transferencias de acciones de la compañía: durante el plazo de 10 años siguientes a la fecha de cierre, según se define este término en el Contrato de Concesión, Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P., ISA no podrá transferir ninguna de sus acciones si, después de efectuada la transferencia, es propietaria de menos del 25% de las acciones de la sociedad, salvo en el caso previsto en el acápite (b) de la cláusula 2.1 del contrato.

Compromiso de ISA derivado de su filial ISA Bolivia

Compromiso de ISA derivado de su subsidiaria ISA Perú

137

Informe Anual 2009

NOTA 21: INGRESOS OPERACIONALES

Corresponden a la remuneración por servicios prestados por la Compañía por concepto de transmisión de energía eléctrica (Uso del STN), conexión al Sistema de Transmisión Nacional y servicios asociados al Servicio de Transporte de Energía (Administración, operación y mantenimiento, servicios técnicos especializados, estudios especiales, disponibilidad de infraestructura y proyectos de infraestructura), provenientes de los siguientes clientes:

Incluye ingresos por servicios de construcción de activos para terceros por valor de $7,657 (2008: $22,617).

EPM CodensaELECTRICARIBEIsagenEmcaliEmgesaEpsaOtros clientes con facturación menor al 5% del total


126,001116,647102,17152,48142,20531,48523,445

437,672

932,107

126,395 112,133 91,696 53,518 42,229 30,290 22,992 435,091

914,344

2009 2008

138

Informe Anual 2009

NOTA 22: COSTOS DE OPERACIÓN

Los costos de operación por los años terminados el 31 de diciembre se detallan a continuación:

El siguiente cuadro muestra en forma resumida el total de los costos de operación discriminando la capitalización y/o asignación de costos:

Gastos de personal Materiales y mantenimiento Costo de servicios de construcción para terceros (1)Honorarios Arrendamientos Seguros Servicios (2)IntangiblesAmbiental - Social ISA Región Comunicaciones Publicidad, impresos y publicaciones Estudios (3)Diversos Contribuciones e impuestos

Costos de operación antes de depreciación y amortización

Depreciaciones Amortizaciones (4)

Total depreciaciones y amortizaciones

Total costos de operación

47,15443,1216,9728,6531,7716,437

10,7293,1595,400

44857

1,5128,147

104,005

247,565

108,5001,690

110,190

357,755

45,257 42,871 21,5238,117 2,2056,343 9,370 3,076 4,808

560 34

611 6,178

108,796

259,749

103,301 2,921

106,222

365,971

2009 2008

(1) La disminución del costo de servicios de construcción para terceros con respecto al año 2008, se debe a que en dicho año se ejecutó un avance importante de los proyectos contratados.

(2) Incremento por contratación de servicios de soporte y vigilancia.

(3) Incremento en estudios por las gestiones realizadas en el estudio Interconexión Colombia - Panamá.

(4) Disminución por la suspensión de la amortización de servidumbres catalogadas como activos intangibles de vida indefinida.

Costos de operación antes de depreciación y amortizaciónDepreciaciones y amortizaciones

Total

253,271110,190

363,461

(5,706)-

(5,706)

247,565110,190

357,755

(4,479)-

(4,479)

259,749106,222

365,971

264,228106,222

370,450

Capitalizado NetoTotal

2009 2008


139

Informe Anual 2009

NOTA 23: GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

Los gastos de administración por los años terminados el 31 de diciembre incluían:

El siguiente cuadro muestra en forma resumida el total de los gastos de administración, con la capitalización y/o asignación de gastos discriminada:

Gastos de personal (1)Materiales y mantenimiento Honorarios Arrendamientos (2)Seguros Servicios IntangiblesComunicaciones Publicidad, impresos y publicaciones Estudios (3)Diversos (4)Contribuciones e impuestos

Gastos de administración antes de provisiones, depreciaciones y amortizaciones

Provisiones (5)Depreciaciones Amortizaciones

Total provisiones, depreciaciones y amortizaciones

Total gastos de administración

52,8601,0253,898

380530

6,2232,638

3701,1253,3573,275

741

76,422

19,8251,8544,318

25,997

102,419

45,671 1,070 3,619

656 587

5,632 2,315

453 1,167

392 2,396

643

64,601

3,050 2,018 4,320

9,388

73,989

2009 2008

(1) Incremento del número de pensionados en el año 2009, amortización total de los beneficios extralegales del año 2009 incluidos en el pasivo pensional y paso del régimen ordinario fijo al régimen de salario integral de un grupo de trabajadores.

(2) Disminución de arrendamientos, específicamente del canon en equipos de computación y comunicación, los cuales según lo pactado contractualmente disminuye después del tercer año de uso de los equipos.

(3) El incremento en este rubro se presenta por mayores contrataciones para asesorías en los potenciales negocios en Chile y para el proyecto Autopistas de la Montaña.

(4) Incremento por aporte de la Compañía, como contribución con el desarrollo de la Quincuagésima Reunión de Gobernadores del BID y la Vigésima Cuarta Reunión Anual de la Asamblea de Gobernadores de la Corporación Interamericana de Inversiones.

(5) En el año 2009 incluye principalmente: provisión por diferencia en cambio inversiones exterior: $7,724; provisión de inventarios $6,860; provisión por contingencias $4,335.

140

Gastos de administración antes de provisión, depreciación y amortizaciónDepreciaciones y amortizacionesProvisiones

Total

77,4886,172

19,825

103,485

(1,066)--

(1,066)

76,4226,172

19,825

102,419

(671)--

(671)

64,6026,3383,049

73,989

65,2736,3383,049

74,660


2009 2008


Informe Anual 2009

TOTAL DE COSTOS Y GASTOS OPERACIONALES

El siguiente cuadro muestra el total de costos y gastos operacionales para los años 2009 y 2008:

Para el registro de los costos de operación o producción (Clase 7) y de los costos de venta (Clase 6), durante el año 2009 la Compañía utilizó los métodos y procedimientos de costeo establecidos en la Resolución Nº 20051300033635 de 2005 de la Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios.

El sistema de costeo es el denominado “Costeo Basado en Actividades”, en el que los productos ofrecidos por cada servicio o negocio, son el resultado de una serie de procesos operativos que interactúan secuencialmente, por lo cual en su estructura o mapa de costos, se debe observar la forma progresiva como fluyen las operaciones o tareas para constituir actividades, éstas para conformar procesos y estos últimos para prestar un servicio público.

Dicho sistema considera que los gastos causados en cada una de las áreas de responsabilidad administrativa se deben asignar a las unidades de negocio o de servicios, de acuerdo con las actividades (Procesos de apoyo) desarrolladas por tales áreas.

En el año 2009 no se tuvieron asesores o gestores internos o externos cuya principal función fuera tramitar asuntos ante entidades públicas o privadas o aconsejar o preparar estudios para tales efectos.

Gastos de personal Materiales y mantenimiento Costo de servicios de construcción para tercerosHonorarios Arrendamientos Seguros Servicios IntangiblesAmbiental - Social ISA Región Comunicaciones Publicidad, impresos y publicaciones Estudios Diversos Contribuciones e impuestos

Costos y gastos de operación antes de provisiones,

depreciaciones y amortizaciones

ProvisionesDepreciaciones Amortizaciones

Total provisiones, depreciaciones y amortizaciones


100,014 44,1476,972

12,5512,1516,967

16,952 5,797 5,400

818 1,182 4,869

11,421104,746

323,987

19,825110,354

6,008

136,187

460,174

90,928 43,94121,52311,7362,8616,930

15,002 5,391 4,808 1,013 1,201 1,003 8,574

109,439

324,350

3,050 105,319

7,241

115,610

439,960

2009 2008

141

Informe Anual 2009

NOTA 24: INGRESOS Y GASTOS NO OPERACIONALES

Los ingresos no operacionales por los años terminados el 31 de diciembre comprendían:

Ingresos financieros

Intereses

Sobre cuentas por cobrar vencidas y otros préstamosRendimientos reajuste monetarioValoración de inversionesDescuentos comerciales, condicionados y acuerdos

Total intereses

Diferencia en cambio

EfectivoDeudoresInversiones en el exteriorOtros activosCuentas por pagarObligaciones financieras


Total ingresos financieros

Ingresos por método de participación

Ingresos extraordinarios y otros

IndemnizacionesArrendamientoRecuperacionesIngresos de ejercicios anterioresIngresos por venta de propiedad, planta y equipoOtros

Total ingresos extraordinarios y otros

Total ingresos no operacionales

3,397 2,307 8,998 564

15,266

4,780 5,490 5,625 332 1,484 23,453

41,164

56,430

143,635

- 146 9,685 923 3,850 4,507

19,111

219,176

3,752 1,759 4,977 309

10,797

11,242 8,805 13,676 231 2,325 116,658

152,937

163,734

72,148

3,372 115 10,101

1,303 143 2,282

17,316

253,198

2009 2008

142

Informe Anual 2009

Los gastos no operacionales por los años terminados el 31 de diciembre comprendían:

Gastos financieros

Intereses y comisiones

Sobre obligaciones financieras (Véase Nota 13)Intereses y comisiones sobre bonos (Véase Nota 12)Comisiones y otros interesesAdministración emisión de títulosPérdida en valoración y venta de inversiones Diversos

Total intereses y comisiones

Diferencia en cambio

DeudoresInversionesCuentas por pagarObligaciones financieras


Total gastos financieros

Gasto por método de participación

Gastos extraordinarios y otros

Pérdidas por siniestros (1)Pérdidas por bajas de activos (2)OtrosAjustes ejercicios anteriores

Total gastos extraordinarios y otros

Total gastos no operacionales

62,814 120,609

3,090 2,263 1,832

835

191,443

7,685 78

12,578 645

20,986

212,429

3,148

5,245 6,365

1,314 2,259

15,183

230,760

84,727 106,601

2,973 1,983 6,949

779

204,012

6,145 -

32,876 126,559

165,580

369,592

9,627

10,826 2,917 2,733

1,107

17,583

396,802

2009 2008

(1) Durante el año 2009 y el 2008, la Compañía se vio afectada por atentados terroristas y daños a la infraestructura eléctrica, lo que implicó asumir gastos extraordinarios para su recuperación, los cuales incluyen gastos de personal asociados a la misma.

(2) Corresponde principalmente a bajas de activos de subestaciones.

143

Informe Anual 2009

NOTA 25: INDICADORES FINANCIEROS

Algunos indicadores financieros, al 31 de diciembre, son:

RENTABILIDAD DEL ACTIVO: Su resultado se explica principalmente por los mejores resultados obtenidos en las filiales.

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO: Su resultado se explica principalmente por los mejores resultados obtenidos en las filiales.

EBITDA/ INTERESES DE OPERACIÓN (VECES): Mejoró por el crecimiento de EBITDA resultado de los mayores ingresos y optimización en los gastos y la disminución de los intereses asociados a una disminución de la deuda.

LIQUIDEZ: Su mejora se debe al incremento de inversiones temporales y a la disminución de la deuda a corto plazo originada por emisión de acciones.Es importante tener en cuenta que el negocio de transporte de energía eléctrica se apoya en una fuerte infraestructura física; por lo tanto un porcentaje significativo de sus gastos (depreciaciones, provisiones y amortizaciones) no implica salida de efectivo, lo cual le permite cubrir su pasivo de corto plazo con el flujo de caja del negocio.

ENDEUDAMIENTO: La disminución se explica por el pago de deuda y por el incremento de las inversiones permanentes, efectivo e inversiones temporales.

ROTACIÓN DE CARTERA: Su mejora se debe a la disminución de cuentas por cobrar a clientes de servicios de construcción.

RENTABILIDAD DEL ACTIVO

Utilidad neta/Activos Totales (%)

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

Utilidad neta/promedio patrimonio (Utilidad contable) (%)

EBITDA/ Intereses de operación (Veces)

LIQUIDEZ

Activo corriente / pasivo corriente (%)

ENDEUDAMIENTO

Pasivo / Activo (%)

ROTACIÓN DE CARTERA (días)

Promedio Cartera Clientes/Ingresos Operacionales

3.70%

5.15%

3.41

198.61%

28.18%

76

3.23%

4.92%

3.15

97.35%

34.37%

77

2009 2008

144

Informe Anual 2009

NOTA 26: TRANSACCIONES CON VINCULADOS ECONÓMICOS

Los principales saldos y transacciones con vinculados económicos durante los años 2009 y 2008 fueron los siguientes:

2,009 2,008

Saldos de Balance

Inversiones patrimoniales

TRANSELCA S.A. E.S.P.ISA Capital do BrasilREP S.A.INTERNEXA S.A. E.S.P.TransMantaro S.A.ISA Perú S.A.ISA Bolivia S.A.XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.Proyectos de Infraestructura del PERÚ -PDI-Interconexión Colombia Panamá -ICP-

Deudores

TRANSELCA S.A. E.S.P.INTERNEXA S.A. E.S.P.ISA Perú S.A.REP S.A.ISA Bolivia S.A.XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.Proyectos de Infraestructura del PERÚ -PDI-TRANSNEXA S.A E.M.A.

Cuentas por pagar y obligaciones financieras

TRANSELCA S.A. E.S.P.ISA Capital do BrasilINTERNEXA S.A. E.S.P.REP S.A.XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.Proyectos de Infraestructura del PERÚ -PDI-INTERNEXA (en Perú)

Transacciones patrimoniales

Dividendos decretados a favor de ISA

TRANSELCA S.A. E.S.P.INTERNEXA S.A. E.S.P.ISA Perú S.A.XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.

Transacciones relacionadas con resultados

Ingresos

TRANSELCA S.A. E.S.P.INTERNEXA S.A. E.S.P.ISA Perú S.A.ISA Bolivia S.A.REP S.A.XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.TransMantaro S.A.Proyectos de Infraestructura del PERÚ -PDI-.INTERNEXA (en Perú) (Ingresos operacionales)INTERNEXA (en Perú) (Ingresos no operacionales-Reintegro

ingresos de ejercicios anteriores)TRANSNEXA S.A. E.M.A.

Gastos

TRANSELCA S.A. E.S.P.INTERNEXA S.A. E.S.P.XM, Compañía de Expertos en Mercados S.A. E.S.P.REP S.A.ISA Capital do BrasilProyectos de Infraestructura del PERÚ -PDI-

Administradores (1)Honorarios de Junta DirectivaSalarios y prestaciones a directivosBonificaciones a directivosAuxilios a directivos y otrosPréstamo por cobrar a directivos

774,3051,217,155

112,481123,57883,96815,05631,74422,8234,3331,012

5544,703

1552,0721,833

42484231

255,01848,6623,310

13169798

-

26,4894,9881,5941,500

1,62621,5892,055

9343,0132,755

174,666

35

-761

24,0155,7457,9261,0652,215

179

4196,0951,152

5091,761

603,420701,933118,534142,20474,47915,10630,73023,6222,372

-

1494,970

1111,8921,735

3961,103

29

231,00561,3244,375

68814279247

18,29718,1222,089

753

1,24319,8411,8191,9143,5482,753

2051,410

146

(894)562

21,9077,5086,4111,8683,616

297

3535,3511,066

4061,623

2009 2008

145

Informe Anual 2009

(1) El detalle de los conceptos percibidos por los directivos de la sociedad son:

Salario integralAuxilios (Educativo y salud)Bonificaciones (Traslado temporal, por resultados y por dirección)VacacionesOtros (Incapacidades y viáticos no variables)

Total devengados

Saldo de préstamos

3,365232

568224139

4,528

1,067

2,38462

58412276

3,228

694

5,749294

1,152346215

7,756

1,761

2009

Gerentes (**) TotalDirectores(*)Concepto

(*) Se incluye dentro del concepto “Directores”, a 26 directivos de la Compañía, cuyos cargos se procede a detallar:

Salario integralAuxilios (Educativo y salud)Bonificaciones (Traslado temporal, por resultados y por dirección)VacacionesOtros (Incapacidades y viáticos no variables)

Total devengados

Saldo de préstamos

3,141194

58518088

4,188

848

1,90057

48113067

2,635

775

5,041251

1,066310155

6,823

1,623

Gerentes TotalDirectoresConcepto

2008

Director Auditorías OperativasDirector CTE Noroccidente Director CTE Centro Director Desarrollo OrganizacionalDirector Concesiones VialesDirector Gestión Mantenimiento Director Informática Director JurídicoDirector Nuevos NegociosDirector Planeación Financiera y TributariaDirector Proyección Corporativa Director Social y AmbientalDirector Proyecto Interconexión Panamá

(**) Se incluye dentro del concepto “Gerentes”, a ocho directivos de la Compañía, cuyos cargos se procede a detallar: Gerente General, Secretario General, Auditor Corporativo, Gerente Finanzas Corporativas, Gerente Estrategia Corporativa, Gerente Proyectos de Infraestructura, Gerente Transporte de Energía y Gerente Administrativo.

Los convenios o contratos con sociedades subordinadas, para la adquisición de bienes y servicios tienen en cuenta los términos y condiciones y los costos que ISA usualmente utiliza con terceros no relacionados, es decir, las condiciones de mercado.

Desde el 1º de enero de 2004 se inició la aplicación de los precios de transferencia introducidos por la Ley 788 de diciembre de 2002. Éstos consisten en que las operaciones con vinculados económicos o partes relacionadas del exterior deben ser consideradas a precios que se hubieran utilizado con terceros o partes independientes.

Director Contabilidad y CostosDirector CTE Suroccidente Director CTE Oriente Director Ejecución Proyectos Director Gestión Filiales Director Gestión Talento Humano Director Ingeniería de ProyectosDirector LogísticaDirector Planeación CorporativaDirector Gestión Integral del NegocioDirector Recursos FinancierosDirector Gestión de la OperaciónSubgerencia Técnica

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Informe Anual 2009

NOTA 27: EVENTOS SUBSECUENTES

A comienzos del año 2009, la CREG expidió la Resolución 011, mediante la cual revisa, entre otros aspectos, el esquema de remuneración de la actividad de transmisión, generando una reducción de los costos unitarios reconocidos para las diferentes unidades constructivas (cercano al 14%), un incremento de la vida útil de cada una de ellas (de 25 años a 30 años para equipos de subestación y 40 años para líneas de transmisión), un aumento de la tasa de remuneración (del 9% al 11.5% anual en términos reales antes de impuestos), y un cambio de fondo en la remuneración de los gastos AOM (pasando de un porcentaje fijo del VRN de los activos, a un esquema que busca reconocer los costos y gastos eficientes incurridos por las empresas de transmisión).

En forma similar, en el año 2008, la CREG expidió la Resolución 097, que modifica el esquema de remuneración de los distribuidores, cambiando también los parámetros relevantes para la determinación de los cargos de conexión que éstos pagan a los propietarios de los activos de conexión (entre ellos ISA).

Actualmente, estas resoluciones no han entrado en rigor (sólo para algunos distribuidores), pero se espera que entren a aplicar en el primer semestre de 2010, y en ese momento afectarán la situación financiera de la Compañía: la Resolución 011, porque aplicaría directamente a los ingresos por uso del STN que recibe ISA, y la Resolución 097, porque se convierte en un referente para renegociar los contratos y los cargos de conexión que nos pagan los distribuidores de energía.

Si bien ambas resoluciones afectarán la situación financiera de la Compañía, se espera que su impacto no sea significativo.

Para el segundo trimestre de 2010, la Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios -SSPD- tiene prevista la emisión de la resolución que incorporará el Modelo General de Contabilidad en convergencia a normas internacionales de información financiera. Dicho modelo podría originar cambios importantes en el reconocimiento, valuación y revelación de información financiera. No obstante lo anterior, ISA debe cumplir con el Régimen de Contabilidad Pública establecido por la Contaduría General de la Nación.

La Nación, representada por el Instituto Nacional de Concesiones -INCO- e ISA firmaron el 28 de enero de 2010 el contrato interadministrativo que permitirá el desarrollo del proyecto Autopistas de la Montaña. Este documento compromete a ISA a adelantar los estudios de ingeniería, ambientales, de tráfico, legales y financieros, así como a construir, operar, mantener, conservar y explotar comercialmente cuatro corredores viales que tendrían una extensión aproximada de 1,251 kilómetros.

De acuerdo con los estudios preliminares adelantados por ISA, el proyecto tiene un valor estimado de 5.6 billones de pesos, que deberán ser financiados con los aportes del gobierno nacional ($1 billón), según documento CONFIS del 27 de enero de 2010; la Gobernación de Antioquia ($600,000), aprobados por la Asamblea Departamental; y el Municipio de Medellín ($400,000), aprobados por el Concejo de Medellín. Los restantes $3.6 billones provendrán de aportes de capital de ISA y de recursos de financiación que se obtendrán para el proyecto.

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Informe Anual 2009

A finales del año 2009, ISA llegó a un acuerdo con la empresa Cintra Infraestructuras de España para adquirir el 60% de la participación accionaria que esta compañía tiene en Cintra Chile Ltda., controladora de cinco concesiones de carreteras en ese país. La operación, por el 60% mencionado, asciende a 7’150,000 Unidades de Fomento, valor patrimonio, que equivalen, aproximadamente a USD300 millones (con tasa de cambio y UF a diciembre 22, que serán actualizadas al momento del cierre) y en ella, ISA tiene una opción de compra y Cintra una opción de venta por el 40% restante del capital.

La efectividad de esta transacción está sujeta a la realización de las notificaciones y obtención de las autorizaciones y registros que resulten pertinentes en España, Colombia, Chile y en las demás jurisdicciones en que están presentes las entidades participantes.

148

Informe Anual 2009

TABLA DE REFERENCIA PARA SIGLAS

ACOLGEN:

ASIC:

BRL:

CAN:

CIGRE:

CVM:

CGN:

CND:

COP:

CRD:

CREG:

CFO:

CT:

DIAN:

ECA:

EPR:

ETECEN:

FAER:

FAZNI:

FOES:

HVDC:

JPY:

LAC:

MEM:

NDF:

PLP:

PRONE:

PT:

REP:

RTU:

SAC:

SIC:

SCI:

SID:

STE:

STN:

UPME:

USD:

VQ:

Asociación Colombiana de Generadores

Administración del Sistema de Intercambios Comerciales

Real Brasileño

Comunidad Andina de Naciones

International Council on Large Electric Systems

Comissão de Valores Mobiliários (Brasil)

Contaduría General de la Nación

Centro Nacional de Despacho

Pesos Colombianos

Centro Regional de Despacho

Comisión de Regulación de Energía y Gas

Cable de Fibra Oscura

Transformador de Corriente

Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales

Export Credit Agency

Empresa Propietaria de la Red

Empresa de Transmisión Eléctrica Centro Norte S.A.

Fondo de Apoyo Financiero para Energización de zonas

Rurales Interconectadas

Fondo de Apoyo Financiero para la Energización de las zonas

no Interconectadas

Fondo de Energía Social

High Voltage Direct Current (Transporte de Energía Eléctrica

en Corriente Continua)

Yen Japonés

Liquidación y Administración de Cuentas

Mercado de Energía Mayorista

Non-Delivery Forward

Portadora por Línea de Potencia

Programa de Normalización de Redes Eléctrica

Transformador de Potencial

Red de Energía del Perú

Unidad Terminal Remota

South American Crossing

Sistema de Intercambios Comerciales

Sistema Contra Incendio

Sistema de Información de Descargas

Servicio de Transporte de Energía

Sistema de Transmisión Nacional

Unidad de Planeación Minero Energética

Dólar de Estados Unidos de Norteamérica

Voltage Quality

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Informe Anual 2009

Certificación de los Estados Financierosy otros informes relevantes

Medellín, 23 de febrero de 2010

En relación con el Informe Anual 2009 de ISA y de sus empresas, los suscritos, el Representante Legal y el Contador de Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P., dando cumplimiento a lo establecido en el Artículo 37 de la Ley 222 de 1995, la Ley 964 de 2005 y en la Resolución 356 de 2007 de la Contaduría General de la Nación, certificamos que:

1. Los Estados Financieros de ISA matriz y consolidados al 31 de diciembre de 2009 y 2008 han sido fielmente tomados de los libros y que antes de ser puestos a su disposición y de terceros, hemos verificado las siguientes afirmaciones contenidas en ellos:

a) Que los hechos, transacciones y operaciones han sido reconocidos y realizados durante el período contable.

b) Que los hechos económicos se revelan conforme a lo establecido en el Régimen de Contabilidad Pública.

c) Que el valor total de los activos, pasivos, patrimonio, ingresos, gastos, costos y cuentas de orden, han sido revelados en los estados contables básicos hasta la fecha de corte.

d) Que los activos representan un potencial de servicios o beneficios económicos futuros y los pasivos representan hechos pasados que implican un flujo de salida de recursos, en desarrollo de sus actividades, en la fecha de corte.

A los señores accionistas de Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P.

Informe Anual 2009

14/03/2010

152

2. Que los Estados Financieros y otros informes relevantes para el público, relacionados con los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2009 y 2008, no contienen vicios, imprecisiones o errores que impidan conocer la verdadera situación patrimonial o las operaciones de ISA y de sus empresas.

John Bayron Arango V.Contador

T.P. No. 34420-T

Luis Fernando Alarcón MantillaGerente General

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Certificación de Normasde Propiedad Intelectual

Los suscritos Representante Legal y Directora Informática de Interconexión Eléctrica S.A. E.S.P., para efectos de dar cumplimiento a lo establecido en el Artículo 1º de la Ley 603 de 2000.

Certifican:1. Que la sociedad cumple con las normas de propiedad intelectual y

derechos de autor y que el software que utiliza es legal y sobre el mismo ha pagado los derechos de uso, bien sea por adquisiciones, licencias de uso o cesiones. Los documentos reposan en el Archivo Central.

2. Que la Dirección Informática de la Sociedad tiene inventariado el software que utiliza, y lleva control de instalación dependiendo del tipo de licenciamiento adquirido.

3. Que de acuerdo con las políticas de la Sociedad y guías institucionales, los empleados están en la obligación de observar las normas sobre propiedad intelectual y derechos de autor.

Informe Anual 2009

Olga Lucía López MarínDirectora Informática

Luis Fernando Alarcón MantillaGerente General

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isa - estados financieros consolidados, de isa y notas · notas 2009 2008 véanse las notas que...

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