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SERVICIOS DE CONSULTORÍA INTEGRALSERVICIOS DE CONSULTORÍA INTEGRAL¡

SERVICIOS DE CONSULTORÍA INTEGRAL

Inversión Socialmente Responsable

Definición y aplicación para

Si t d P i

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Sistemas de Pensiones

3ª Trobada de Tardor 2010 CCOO Catalunya

Jon A. Aldecoa

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Aspectos Previos

El objetivo principal de la política de inversión de las entidades deprevisión social es maximizar el binomio rentabilidad-riesgo

ISR supone incorporar criterios no financieros al proceso deinversión compatibles con el objetivo principal

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inversión compatibles con el objetivo principal

¿Qué criterios? ASG- Medio-ambientales- Derechos Humanos y Socio laborales- Buen Gobierno

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¿Por qué incorporar criterios ISR?

Invertir en compañías con mayor control de sus riesgos

Crecimiento económico sostenido

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Buenas prácticas empresariales y respeto de derechos sociales y sindicales

Promoción de valores

Proteger la reputación de entidades sociales como los sistemas depensiones

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¿Cómo afrontar ISR?

Básicamente se trata de llevar a la práctica (alguna) las siguientes ideas:

EXCLUIR determinadas inversiones por la actividad o comportamiento de

las empresas o países

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INTEGRAR determinadas inversiones: integración en la valoración, best-

in-class, temáticas, etc.

IMPLICACIÓN con las empresas: voto, adhesión a organismos,

implicación directa

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Estrategias ISR

Exclusión (también volver a incluir).

Integración:

- Best-in-class

- Integración con el análisis financiero

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g

- Otras como las temáticas: renovables, microcréditos, agua, forestal, etc.

Implicación:

- Ejercicio del voto

- Implicación directa con las empresas, con gobiernos e instituciones

- Adhesión a organismos ISR: generalistas y temáticos

Aplicación a toda la cartera: inversiones alternativas y mercados emergentes

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¿Cómo afrontar la ISR?Siguientes Apartados

Seguimiento periódico de la cartera: necesidad de especialistas

Formulación de una política ISR

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p

Adhesión a los Principios de Inversión Responsable de la ONU

Servicios básicos de apoyo

Pasos a dar

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Seguimiento periódico de la cartera

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Alianza para España, Portugal y Andorra

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Fundada en el 2002, por Nicole Notat

Capital de €17.7 millonesEstructura Corporativa

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p

80 empleados y 14 nacionalidades, en 4 emplazamientos: Paris, Bruselas, Milán yCasablanca

Para inversores y gestores de cartera (Departamento ISR)

Para empresas y gobiernos locales (Departamento de Auditoria en RSE)

Corporativa

Actividades de negocio

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Ámbitos de investigación

Derechos

Humanos

Recursos

HumanosISR

Compromiso con la comunidad

Metodología:

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Comportamientos

en los mercados

ISR

Gobierno

Corporativo

Medio

ambiente

Cada sector tendrá un peso diferente de cada ámbito

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Recursos Humanos

Promoción de relaciones laborales:

Se valora la existencia y actividad de los foros representativos sin restricciones a la libertad deafiliación o a los derechos de los sindicatos, si se favorece el funcionamiento de tales foros(regularidad de las reuniones, medios para participar en el establecimiento del orden del día,intercambio de información, seguimiento de las decisiones)

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Fomento de la participación de los empleados…..

Gestión responsable en las reestructuraciones:

Información a los representantes de los trabajadores de los procesos de reestructuración,puesta en práctica de medidas para evitar y limitar despidos, tomar medidas para evitar losefectos del desempleo y prevención de discriminación en estos procesos

Gestión de las carreras profesionales y promoción de los empleados….

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15%

20%

25%

30%

Análisis.- Resultados por sector

Porcentaje de la cartera

Mejor Performers

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0%

5%

10%Peor performers

Sectores

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Análisis.- Recursos Humanos

10%15%20%25%30%

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0%5%

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RecomendacionesNo sólo se conocen las compañías de la cartera que tienen una mejor puntuación de acuerdo

a los criterios ISR

… sino también las de peor puntuación

Facilita la toma de decisiones

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Política de exclusión

No se invierte en los activos, sectores, gobiernos que mantenganactividades reprochables: armas, explotación infantil, que contaminen elmedio ambiente, derechos humanos y laborales, ¿tabaco?, ¿alcohol?,¿energía nuclear?, ¿casa de apuestas?, ¿moralistas?

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Desventajas: El universo de inversiones se reduce

Separación entre los criterios financieros y los no financieros

Ventajas: El criterio es claro para todos

El fondo no se implicará en inversiones no deseadas

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Exclusiones por el Sahara: Derechos Humanos

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Noruega publica una lista de compañías a excluir de la cartera

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Ejercicio del Voto

El uso de los derechos de voto del sistema de pensiones en función de sucarácter de accionista, es una parte integral de la inversión responsable.Además de las cuestiones financieras, se someten a votación, cada vezmás, temas sociales, ambientales y de buen gobierno (sobre todo enEEUU).

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UU)Esta estrategia puede ser efectiva tanto por el impacto inmediato del votoen las empresas como por llamar la atención de los medios decomunicación en caso de conflicto entre accionistas y la empresa.Normalmente no se tienen los votos suficientes así que se organizancoaliciones. Aunque no se gane la votación, las empresas lo suelen teneren cuenta.Existen agencias para el ejercicio del voto y un informe anual de CCOO.

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Política ISR de la ABP holandesa

Integrar la sostenibilidad y los derechos de voto en el proceso de inversión.

Implicarse con las empresas para promover la sostenibilidad y el buen gobierno.

Desinvertir de las empresas que incumplen los Principios del Pacto Mundial si laimplicación no lleva a una mejora y excluir a las empresas de producción de

hibid l d h i l

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armas prohibidas por el derecho nacional.

Ejercer activamente los derechos de accionistas en representación de nuestrosasociados.

Promover las políticas y la normativa que apoye la sostenibilidad y el buengobierno.

Invertir en soluciones sostenibles.

Promover el enfoque responsable en las inversiones.

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Adhesión a Organismos

Existen dos tipos de organismos:

Entidades genéricas: Abordan todos los aspectos ASG. Las másconocidas son la ONU PRI y los foros nacionales SIF como el

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ySpainSif.

Entidades temáticas: Abordan un aspecto concreto del universo ASG.Así, los más relevantes son los relacionados con el cambio climático ylos que promueven el buen gobierno como el Carbon DisclosureProject (CDP) y la International Corporate Governance Network(ICGN).

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PRI de la ONU y Estrategias

Incorporaremos las cuestiones ASG y ser propietarios activos: Formación einformación. Exclusión. Best-in-Class. Integración. Inversiones Temáticas.Ejercicio del voto. Implicación.

Infl ir en las empresas en la com nidad in ersora: Implicación con empresas

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Influir en las empresas y en la comunidad inversora: Implicación con empresasy gobiernos, Ejercicio del voto, también por gestores externos.

Colaboraremos con otras entidades: Pertenencia y actividad en organismos.Implicación colaborativa.

Informaremos sobre nuestras actividades y progresos en la aplicación de losPrincipios: Política de Comunicación interna y externa.

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Adhesión de los Principios de Inversión Responsable de la ONU

Novedades y desarrollos de los principios (PRI in practice). Estudios y grupos de trabajo

para el desarrollo ASG. Aplicación en otros tipos de activos (inmuebles, capital-riesgo, …).

Aplicación en mercados emergentes. Knowledge base. PRI in Person annual event.

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Academic Network. Enhanced Research Portal. Dos o tres webinar cada mes

Adhesión a determinadas iniciativas (PRI Engagement Clearinghouse). Implicación,

coordinación del voto. Marco normativo. 211 actuaciones hasta ahora

Cuestionario anual (Reporting and Assesment tool): Información sobre las estrategias que se

llevan a cabo y las actuaciones que se han realizado. 100 preguntas

Novaster está adherido a los PRI de la ONU

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ASG Mapping: Analiza el grado de cumplimiento de los títulos que forman lacartera respecto a los criterios de ASG. Detecta fortalezas y debilidades.Proporciona recomendacionesPRI N t G ti l t i l ONU PRI C ti i f ió

Servicios de Consultoría ISR de Novaster

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PRI Novaster: Gestiona la pertenencia a la ONU PRI: Continua informaciónsobre los estudios y experiencias de la aplicación de ISR, Análisis y adhesión adiferentes iniciativas e Informe anualISR Novaster: Ayuda a comprender e implantar una política ISR y le asesorapermanentemente sobre las políticas de exclusión, los avances en materia ISR, laejecución de las estrategias y la comunicación de la política

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Aproximación al tema y formación.

Formulación de la política ISR y organizacióni t l t

Implantación y gestión de una Política ISR

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interna y con la gestora.

Revisión y análisis de la cartera.

Adhesión activa a los PRI de la ONU.

Ejecución (progresiva) de las estrategias y revisiónde la política ISR.

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MOLTES GRÀCIES

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MOLTES GRÀCIES

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Información General

MadridTeléfono 902.13.12.00

Calle Jorge Juan, 40 – Bajo Izquierda28001 Madrid

[email protected]

Barcelona

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BarcelonaTeléfono 902.13.12.01

Calle Numancia, 117-121 Planta 1ª- Puerta 1B08029 Barcelona

[email protected]

VitoriaTeléfono 945.21.98.66

Calle Adriano VI, 20, Planta 4ª- Oficina 101008 Vitoria

[email protected]



ANEXO TÉCNICO

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CRITERIOS ASG

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Derechos HumanosRespeto a los Derechos Humanos y prevención de que se atente contra ellos:Derecho a la intimidad, a la seguridad personal, a la propiedad, prevención contra el trato cruel, inhumanoo degradante y la permisividad ante la violación de los Derechos Humanos

Respeto a la libertad de asociación y al derecho a la negociación colectiva:

Derecho de los empleados a formar sindicatos, no restricción a la libertad de asociación, acceso de losrepresentantes de los trabajadores a información para realizar negociación colectiva

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p j p g

No discriminación:

Evaluar la forma en que las compañías evitan discriminación de género, de condiciones de trabajo, depromoción salarial y otros beneficios. Existencia de sistemas de reclamaciones sobre discriminación ypromoción activa de la diversidad

Eliminación del trabajo infantil y trabajos forzados

No contratación de menores de 15 años, evitar contratar a adolescentes en trabajos para los que físicamenteo psíquicamente no están preparados

No existencia de trabajadores empleados en contra de su voluntad

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Calidad del sistema de retribución:

Garantía de una retribución digna, acceso al sistema de Seguridad Social, transparencia ycomunicación en la revisión de la retribución, tener en cuenta los logros individuales para fijar laretribución de forma objetiva

Mejora de las condiciones de salud y seguridad:

Recursos Humanos

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Implantación de sistemas de mejora de salud y seguridad y que éstos sean conocidos y respetadosPuesta en práctica de sistemas de prevención de accidentes y enfermedades profesionales

Respeto y gestión de las horas de trabajo:

Respeto de los de derechos de vacaciones y descanso de los empleados. Compensación de las horasextras. Disfrute de medidas de flexibilidad horaria y de beneficios que busquen el correcto balanceentre vida personal y profesional

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Recursos Humanos

Promoción de relaciones laborales:

Se valora si la existencia y actividad de los foros representativos sin restricciones a la libertad de afiliación o a los derechos delos sindicatos, si se favorece el funcionamiento de tales foros (regularidad de las reuniones, medios para participar en elestablecimiento del orden del día, intercambio de información, seguimiento de las decisiones)

Fomento de la participación de los empleados:

Se evalúa que los empleados tengan información de todas las áreas relacionadas con su trabajo

Lib d d ió l l d i l ll f d b j

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Libertad de expresión entre los empleados, especialmente en aquellos aspectos que afectan a su entorno de trabajo

Implantación de procedimientos para la implantación de sus iniciativas

Gestión responsable en las reestructuraciones:

Información a los representantes de los trabajadores de los procesos de reestructuración, puesta en práctica de medidas paraevitar y limitar despidos, tomar medidas para evitar los efectos del desempleo y prevención de discriminación en estosprocesos

Gestión de las carreras profesionales y promoción de los empleados:

Se evalúa el compromiso de las compañías con la evolución profesional de sus empleados, el desarrollo de sus habilidades,la anticipación de sus necesidades y el aseguramiento de su empleo en el futuro

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Medio ambienteEstrategia medioambiental:

Evaluación del compromiso de la compañía para definir objetivos claros y medidas adecuadas que aseguren la gestión delimpacto medioambiental de sus productos y servicios

Prevención y control de la contaminación:

Se analiza cómo la compañía está previniendo y gestionando los accidentes medioambientales y los riesgos decontaminación

Desarrollo de productos y servicios verdes:

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Productos verdes don aquellos que de forma significativa reducen el impacto medioambiental ya sea en su procesoproductivo o en el propio producto o a nivel de servicios

Protección a la biodiversidad:

Se trata de analizar el impacto de la compañía sobre la biodiversidad y si existen sistemas que lo protejan. También seanaliza en el caso de haber puesto en peligro la biodiversidad si se han puesto las medidas para su rehabilitación

Para determinados sectores se analiza si se realizan “animal testing”

Protección de los recursos de agua:

Se analizan las medidas tomadas para la reducción del consumo del agua y para la reducción y tratamiento de vertidos

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Medio ambiente

Minimizar el impacto medioambiental por el uso de energía:

Se analiza la gestión del consumo de energía y las emisiones atmosféricas relacionadas con el consumo deenergía

Gestión de emisiones atmosféricas:

Se evalúa la gestión de emisiones atmosféricas no relacionadas con el consumo de energía

Gestión de residuos:

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Gest ó de es duos:

Evaluación de la reducción de residuos tóxicos y no tóxicos, puesta en práctica de medidas de reciclaje yevolución de la reducción de toxicidad de los residuos tóxicos

Gestión de la contaminación (polvo, ruido y olor):Se examina la forma en que las empresas minimizan, a través de la tecnología, la contaminación que segenera en sus procesos productivos y en el mantenimiento de sus instalaciones

Gestión del impacto medioambiental de los transportes:

Se evalúa la contaminación debida al transporte analizándose la reducción del consumo de combustible,el mantenimiento de vehículos, la razonabilidad de la flota de transporte, el uso del tren o del transportemarítimo y la política de transporte de empleados (coche compartido, transporte público)

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Comportamiento en los mercados (frente a clientes y proveedores)

Seguridad de los productos:

Se analiza cómo se previenen los riesgos en la seguridad de los productos y la gestión responsable decualquier incidente

Información a los clientes:

Se estudia si la información que se da a los clientes es precisa, completa, apropiada y honesta para que

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q p , p , p p y p qtengan toda la información para tomar una decisión independiente. También se analizan las medidaspara prevenir un impacto negativo del marketing de las compañías en su estados financieros o en laseguridad y salud de los consumidores

Contratos responsables:

Se analiza la prevención de contratos abusivos, el respeto a las clausulas del contrato (tiempo deentrega, precios, etc.) y si se posibilitan los medios para que se gestionen adecuadamente lasreclamaciones y se evalúe la satisfacción de los clientes.

Integración de factores medioambientales en la cadena de producción:

En la cadena de producción se analizan tanto a los proveedores como subcontratas desde el punto devista de su política medioambiental

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Comportamiento en los mercados (frente a clientes y proveedores)

Integración de factores sociales en la cadena de producción:

En la cadena de producción se analizan tanto a los proveedores como subcontratos desde el punto devista de su política social

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Prevención de la corrupción:

Se estudian las formas de prevención que tienen las compañías de prevenir la corrupción, los pagos enB, los regalos e invitaciones, el lavado de dinero, el fraude y la extorsión

Prevención de prácticas contra la libre competencia:

Abuso de posición dominante, cartels, dumping

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Gobierno Corporativo

Consejo de Administración:Evalúa si el Consejo es capaz de ejercitar el control de la alta dirección y si rinde cuentas a losaccionistas de la compañía

Auditoría y Control interno:Se analiza si la información financiera pública es fiel, si la gestión de riesgos es adecuada y si el comitéde auditoría realiza con independencia sus funciones

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Accionistas:Respeto de un trato equitativo a todos los accionistas y respeto del principio de una acción un voto,garantía del derecho a participar en la Junta de accionistas y promover y facilitar el ejercicio del derechode voto

Retribución de la dirección:Se analiza si la remuneración de la dirección es una herramienta para alinear los intereses de losdirectivos como la de los accionistas

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Compromiso con la comunidad

Promoción del desarrollo social y económico:

Se analiza la transferencia de tecnología y conocimientos a los países en desarrollo, la formación a losempleados locales, la creación y desarrollo en los negocios locales, reducción de los impactos socialesen las reestructuraciones

Impacto social de los productos y servicios:

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Hacer que determinados productos (por ejemplo farmacéuticos, telecomunicaciones) esténdisponibles para el mayor número de personas posibles, prevención de los impactos socialesnegativos de los productos

Contribución a las causas de interés general:

Se analiza el desarrollo de iniciativas voluntarias que promuevan causas de interés general, a través deapoyo material o personas a iniciativas de ONG´s o directas

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