Panorama de la inversión minera en el Perú

Autores: Juan José Córdova, Socio de Auditoría, y Mayerling Zambrano, Socia de Auditoría y Líder del Sector Minero de KPMG en Perú. Agosto 2013

Debido a que la economía internacional aún no muestra señales de haber iniciado una

recuperación y como consecuencia de esta crisis, nuestra economía se ha visto afectada. El

enfriamiento de la economía china, la reducción de la demanda, la crisis de Europa, la posible

reversión en la tasa de interés en EE.UU y los costos de producción son factores que permiten

describir un escenario no tan alentador para el precio de los metales para el 2014.

La caída de dichos precios, los cuales son producto de la interacción de la oferta y la demanda

del mercado, donde la oferta depende de la producción y de las ventas de las reservas,

mientras que la demanda se encuentra influenciada por el uso del metal, es y será uno de los

grandes causantes de un panorama desalentador para la minería.

De acuerdo con los expertos se proyecta para el 2014 que el oro estaría a US$ 1,145 por onza,

el cobre a US$ 6,600 por TN, la plata a US$ 27 dólares la onza y el hierro estará entre 100 a

150 dólares la TN.

Como consecuencia de estos cambios importantes, se presentan oportunidades. La minería

debe tomar ventaja de la reducción de costos y el cambio a nuevos mercados y productos para

crear una ventaja competitiva y, al hacerlo, crearán una posición de fuerza en un mercado

complicado.

Sin embargo, un freno a estas amenazas externas, es la cantidad de proyectos mineros que se

tienen previsto ejecutar entre el 2013 y el 2015, los cuales ascienden a US$15 mil millones. Se

proyecta que empresas como Xstrata, Chinalco, Cerro Verde y Yanacocha serán las que más

invertirán en los próximos años, siendo los proyectos Toromocho, Las Bambas, Quellaveco,

Michiquillay, Constancia, Marcona e Inmaculada, los que mayores ingresos y desarrollo

aportarían a nivel nacional.

Las inversiones han tenido una tendencia creciente. Del año 2007 a 2009, los montos más

importantes provienen de la explotación, a partir del 2010 se ha invertido más en otros rubros

como la infraestructura, y para el año 2013 otra vez se destinará más capital a la explotación.

Asimismo, los datos preliminares de las inversiones en minería a mayo 2013 han incrementado

29.8% respecto al mismo periodo del año 2012. La mayor inversión de los años 2011 y el 2012

se dio en el mes de diciembre, fecha en la cual se destinó capital de US$ 1, 098 MM y US$ 1,

133 MM respectivamente; por otro lado tan solo en mayo del 2013 se invirtió US$ 1, 170 MM.

Al cierre del 2013, se proyecta que la inversión sumará una cifra récord de US$ 9, 920 MM, que

representa un 15% más que el año pasado.

Es cierto, los proyectos mineros ayudarán a que el sector crezca y se mantenga, siempre y

cuando se cumplan con los cronogramas de inversión, pero adicionalmente, y según el

panorama para los metales, las mineras deberían actuar con rapidez para lograr crear una

ventaja de costos, mediante la cual los ejecutivos deberán centrarse en la creación de una

cultura sostenible del costo que lo administra en situaciones de precios altas y bajas. Asimismo,

las mineras deberán mejorar la visibilidad de la cadena de suministro a través de una mayor

colaboración e integración, centrándose en nuevos mercados y productos, ajustando su

estrategia de mercado, y creando nuevas asociaciones y colaboraciones que les permitan

entrar a nuevos mercados.

Mirando el futuro, parece que la fuerza poco a poco volverá al sector minero. Si bien se

mantendrá y estará orientada en este corto plazo por los mercados emergentes, hay fuertes

señales que Europa y Estados Unidos verán incrementada la demanda una vez que estas

economías maduras empiecen a salir de su desaceleración prolongada. El mensaje es que el

sector minero debe utilizar este tiempo para ser más eficaz, sensible y colaborativo.

Adicionalmente, el sector y el gobierno debe trabajar en conjunto, tomando medidas para

incentivar aún más las inversiones y elevar la producción, pero sobre todo para acelerar y

reducir los plazos para los trámites de autorizaciones de exploraciones y operaciones, y

devolver la confianza a inversionistas, tanto extranjeros como nacionales, que muestran interés

por iniciar operaciones extractivas en nuestro país.

Se sabe que inversionistas de China, España y Chile desean operar en el país, con lo cual no

sólo ayudarán a que nuestra producción cuprífera se eleve, sino también ayudarán en la

creación de nuevos puestos de trabajo.

Asimismo, las mineras deben buscar ser responsables y aportar desarrollo a las comunidades

aledañas a su lugar de explotación, realizando impactos de estudios ambientales y programas

de Responsabilidad Social que realmente involucren a sus grupos de interés.

Sin duda, el 2013 será para el sector minero un reto para desarrollar sus proyectos; sin

embargo, el escenario económico previsto gracias a las inversiones podría minimizar las

amenazas externas y compensar su esfuerzo.