INTRODUCCION A LAS OPCIONES

OPCIONES

La opción es un contrato a través del cual elcomprador adquiere el derecho, pero no laobligación, de comprar o de vender un activo a unprecio determinado, durante un lapso de tiempo, acambio del pago de la prima.

Para comprarlo, ¿Qué debo pagar?

Para usarlo, ¿Qué debe pasar?

La prima

Que haya siniestro

El seguro…..

¿Cuándo hay siniestro? Cuando baja o sube el precio

Vencimiento del contrato

Celebro el contrato

Variación del precio

HoyMes futuro

OPCIONES

Estandarización de lasCondiciones

• Cantidad• Mes de Negociación• Precio de Ejercicio

CANCELACION DE LAS OPCIONES

1.- Ejercicio

2.- Compensación

3.- Expiración del plazo de vigencia

Para comprarlo, ¿Qué debo pagar?

Para usarlo, ¿Qué debe pasar?

La prima

Que haya siniestro

Compro Call

¿Cuándo hay siniestro? Cuando sube el precio

Compra de Call de Café marzo/15 U$S 180,- Prima U$S 3,00

Tipo de Opción

Precios de EjercicioMes

Compra de Call de Café marzo/15 U$S 180,- Prima U$S 3,00

Si el Café Precio de Marzo vale Precio Contado +G/-P Compra

U$S 150,- U$S 150,-

U$S 160,- U$S 160,-

U$S 183,- U$S 183

U$S 190,- U$S 190,-

U$S 200,- U$S 200,-

- 3,00 U$S 153,-

- 3,00 U$S 163,-

+ 0,00 U$S 183,-

+ 7,00

+ 17,00

U$S 183,-

U$S 183,-

Para comprarlo, ¿Qué debo pagar?

Para usarlo, ¿Qué debe pasar?

La prima

Que haya siniestro

Compro Put

¿Cuándo hay siniestro? Cuando baja el precio

Compra de PUT de Café marzo/15 U$S 150,- Prima U$S 5

Si el futuro Precio de Soja mayo Precio Contado +G/-P Venta

U$S 130,- U$S 130,-

U$S 140,- U$S 140,-

U$S 145,- U$S 145,-

U$S 160,- U$S 160,-

U$S 170,- U$S 170,-

+ 15.00 U$S 145,-

+ 5,00 U$S 145,-

+ 0,00 U$S 145,-

- 5,00

- 5,00

U$S 155,-

U$S 165,-

CALL

COMPRADOR Derecho a comprar

VENDEDOR Obligación a vender

PUT

Derecho a vender

Obligación a comprar

ESTRATEGIAS de compra Utilizando Sintéticos

Estrategia Simple Alcista Mercado en Baja

FEBREROEL FUTURO MARZO COTIZA A U$S 130,-

NOVIEMBRECOMPRA FOWARD A U$S 154,-COMPRA DE PUT MARZO Pej. U$S 150,- PRIMA U$S 5,-

Estamos en el mes de noviembre y EL MOLINETE estima necesitar 5000 LIBRAS de CAFE

para el mes de MARZO. Por dicho motivo observa los precios que se negocian en los

mercados y decide cubrirse a la suba tomando los siguientes precios. La tendencia según los

analistas es a la baja.

Estrategia Alcista Simple Alcista Mercado en Baja

MARZO Mercado Físico

COMPRA EL FORWARD u$s 154,-RESULTADO FUTUROS u$s -20,-PRECIO DE COMPRA u$s 134 ,-

MENOS

COSTO DE LA OPCION (Prima del PUT) u$s 5,-

PRECIO DE COMPRA FINAL u$s 139,-

Estrategia Simple Alcista Mercado en Suba

FEBREROEL FUTURO MARZO COTIZA A U$S 190,-

NOVIEMBRECOMPRA FOWARD A U$S 154,-COMPRA DE PUT ENERO Pej. U$S 150,- PRIMA U$S 5,-

Estamos en el mes de noviembre y EL MOLINETE estima necesitar 5000 LIBRAS de CAFE

para el mes de MARZO. Por dicho motivo observa los precios que se negocian en los

mercados y decide cubrirse a la suba tomando los siguientes precios. La tendencia según los

analistas es a la baja.

Estrategia Alcista Simple Alcista Mercado en Baja

MARZO Mercado Físico

COMPRA EL FORWARD u$s 154,-RESULTADO FUTUROS u$s -PRECIO DE COMPRA u$s 154 ,-

MENOS

COSTO DE LA OPCION (Prima del PUT) u$s 5,-

PRECIO DE COMPRA FINAL u$s 159,-

ESTRATEGIAS de VENTA Utilizando Sintéticos

Estrategia Simple Bajista Mercado en Baja

FEBREROEL FUTURO MARZO COTIZA A U$S 130,-

NOVIEMBREVENTA FOWARD A U$S 154,-COMPRA DE CALL MAYO Pej. U$S 180,- PRIMA U$S 3,-

Estamos en el mes de noviembre y CAFETERO estima cosechar 10000 LIBRAS de CAFE para

el mes de MARZO. Por dicho motivo observa los precios que se negocian en los mercados y

decide cubrirse a la baja tomando los siguientes precios. La tendencia según los analistas es a

la baja.

Estrategia Simple Bajista Mercado en Baja

FEBRERO Mercado Físico

VENTA FORWARD u$s 154,-RESULTADO FUTUROS u$s --PRECIO DE VENTA u$s 154 ,-

MENOS

COSTO DE LA OPCION (Prima del CALL) u$s 3,-

PRECIO DE COMPRA FINAL u$s 151,-

Estrategia Simple Bajista Mercado en Baja

FEBREROEL FUTURO MAYO COTIZA A U$S 200,-

NOVIEMBREVENTA FOWARD A U$S 154,-COMPRA DE CALL MARZO Pej. U$S 170,- PRIMA U$S 3,-

Estamos en el mes de noviembre y CAFETERO estima cosechar 100 QUINTALES

de CAFE para el mes de MARZO. Por dicho motivo observa los precios que se negocian en

los mercados y decide cubrirse a la baja tomando los siguientes precios. La tendencia según

los analistas es a la baja.

Estrategia Simple Bajista Mercado en Baja

FEBRERO Mercado Físico

VENTA FORWARD u$s 154,-RESULTADO FUTUROS u$s 30,-PRECIO DE VENTA u$s 184 ,-

MENOS

COSTO DE LA OPCION (Prima del CALL) u$s 3,-

PRECIO DE VENTA FINAL u$s 181,-

La pregunta inicial

POSICION DE COMPRA

POSICION DE VENTA

RIESGO DE SUBA

- COMPRAR FUTUROS O FORWARD

- COMPRAR CALL- CALL SINTETICO- RANGO DE

PRECIOS DE COMPRA

RIESGO DE BAJA

- VENDER FUTUROS O FORWARD

- COMPRAR PUT- PUT SINTETICO- RANGO DE

PRECIOS DE VENTA

FUTUROS O FORWARD

OPCIONES

FIJAR UN PRECIO

ASEGURAR UN PRECIO

Preguntas