instrumentos de deudas

7/23/2019 Instrumentos de Deudas

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INSTRUMENTOS DE DEUDA

INTRODUCCIÓN

Los instrumentos de deuda son utilizados en todo mercado financiero y es la garantía

que posee el emisor de la duda para el cobro de la misma, los tipos de instrumentos son

amplios ya que constan de instrumentos a corto y largo plazo.

DESARROLLO

Acciones

Las acciones son valores negociables de renta variable que representan la fracción o

parte alícuota mediante la cual una persona física o jurídica participa en el capital social

de una sociedad anónima o sociedad comercial por acciones. Dicha participación se ve

reflejada en un valor que otorga a su tenedor la calidad de accionista y conlleva a un

conjunto de relaciones jurídicas entre éste y la sociedad.

Tipos de acciones

Acciones ordinarias.- otorgan derecho a voto y poseen derechos económicos en igual

proporción a su participación en el capital social.

Acciones preferidas.- otorgan una preferencia económica o dividendos de cobro

preferente con respecto a las acciones ordinarias.

Acciones de participación.- representan una participación en el capital social pero

carecen de derecho a voto.

Foras de representación de !as acciones

Las acciones son títulos valores y, como tales, deben estar representados de forma que

puedan ser objeto de compraventa o de otros negocios jurídicos con facilidad.

Las formas de representación de las acciones son



T"t#!os a! portador$ !uede ejercer los derechos inherentes a la acción quien posee el

título

T"t#!os noinati%os$ !ara su transmisión es necesario realizar una cesión formal.

Escrit#ra p&'!ica$ "uy usado en empresas peque#as o familiares, pero con poca

fle$ibilidad para el tr%fico de las acciones

Anotación en c#enta$ "uy importante en la actualidad para acelerar las transacciones.

&s indispensable en sociedades que cotizan en bolsa.

Acciones de ind#stria$ &stablecen que el aporte de los accionistas sea realizado en la

forma de un servicio o trabajo.

Acciones !i'eradas de pa(o o cr"as$ 'on aquellas que son emitidas sin obligación de

ser pagadas por el accionista, esto se debe a que fueron pagadas con cargo a las

utilidades que debió percibir éste

Acciones con %a!or noina!$ 'on aquellas en que se hace constar numéricamente el

valor del aporte.

Acciones sin %a!or noina!$ 'on aquellas que no e$presan el monto del aporte, tan

solo establecen la parte proporcional que representan en el capital social.

'eg(n )*!", +-, p%g. / 01entabilidad esperada.2 1endimiento porcentual que

espera obtener un inversor de una inversión en un cierto período de tiempo. 3ambién se

llama tasa de capitalización del mercado.4

E)ep!o$ 'i 5ledgling &lectronics vende a 6 7 por acción hoy y espera vender a 66

7 dentro de un a#o, 8cu%l es la rentabilidad esperada si se espera que el dividendo dentro

de un a#o sea de 79



*onos

Los bonos son títulos de deuda por el cual el emisor se obliga a !agar los intereses,

Devolver el capital, :umplir las cl%usulas establecidas en el prospecto de emisión.

!ara ) !aredes !astor ;orge, +6+/ Los bonos son títulos valores emitidos por empresas

corporativas, gobiernos locales o por el gobierno central. 'on considerados como derenta fija debido a que pagan intereses fijos a su poseedor bajo la forma de cupones.

'on obligaciones que sirven como alternativa de financiamiento burs%til al sistema

bancario. !ermite financiar proyectos de mediano y largo plazo.

Los bonos en general, pueden tener algunas de las siguientes características <onos sin

intereses )cupón cero/, :on tasa de interés fija o flotante, :on programa de

amortización o en un solo pago al vencimiento )bullet /, :on o sin período de gracia,

:on o sin garantía, :on opciones.

For#!a

E)ercicio



O'!i(aciones Financieras

Las obligaciones son valores emitidos en serie que crean o reconocen una deuda a cargode la entidad emisora y representan una parte alícuota de un crédito contra dicha entidad

y a favor del obligacionista o acreedor.

=peración de crédito utilizada por los empresarios como medio de financiación para la

obtención de recursos mediante endeudamiento que se retribuye pagando un tipo de

interés.

!or regla general, las obligaciones contraídas generan intereses y otros rendimientos afavor del acreedor y a cargo del deudor por virtud del crédito otorgado, los cuales se

deben registrar por separado.

Las obligaciones financieras son todas aquellas responsabilidades que adquiere la

empresa con entidades de crédito financiero como bancos y corporaciones para

financiarse en el corto plazo.

Tipo de o'!i(aciones

Las o'!i(aciones con%erti'!es$ bonos convertibles, bonos que se pueden convertir en

acciones ordinarias de la compa#ía emisora después de un período predeterminado de

tiempo. Los bonos convertibles son m%s atractivos para los inversores y para las

empresas, ya que suelen tener menores tasas de interés que los bonos corporativos no

convertibles.

Las o'!i(aciones no con%erti'!es$ bonos regulares que no se puede convertir en

acciones ordinarias de la empresa responsable. :omo no tienen la capacidad de ser

convertidos, por lo general llevan mayores tasas de interés que las obligaciones

convertibles.

O'!i(aciones con +arrant .-'e deriva de un activo subyacente 2 &l precio de mercado

de un >arrant, como la prima que se paga por él depende de varios par%metros.



O'!i(aciones Con%erti'!es.- es una obligación que permite a su propietario cambiarla

por un n(mero determinado de acciones ordinarias durante un plazo de tiempo

determinado y a un precio prefijado. La emisión de obligaciones convertibles permite a

la empresa &ndeudarse con unos costes financieros m%s bajos que en el caso de las

obligaciones normales, ?ace las veces de una venta anticipada de acciones ordinarias

O'!i(ación Aorti,a'!e Anticipadaente.- *na obligación amortizable

anticipadamente es aquélla en la que el emisor tiene el derecho de recomprarla, a un

precio prefijado, antes de su vencimiento. Le concede una gran fle$ibilidad al equipo

directivo de la compa#ía emisora.

Instr#entos de De#da

!ara ):redit 'uisse, +@/

Anstrumentos de deuda son títulos de deuda de corto a largo plazo )p. ej. bonosBobligaciones/ que confieren la titularidad de derechos de crédito, con un plazo devida normalmente de hasta C a#os. *n título de deuda confiere por regla general latitularidad sobre un derecho de reembolso del importe invertido )valor nominal/ y de loseventuales pagos de intereses )cupones/. &l reembolso se efect(a al término del plazo devida )fecha de vencimiento/. Los instrumentos de deuda pueden emitirse por empresas,

bancos o autoridades p(blicas )p. ej. gobierno central, municipios/. )p%g. +/

Instr#entos de De#da a Corto !a,o

Los instrumentos de deuda son instrumentos financieros negociables. &n términos de

inversión, un instrumento de deuda a corto plazo es uno que tiene un vencimiento

original de un a#o o menos.

. Certificados de depósito /CEDES0$ 'on títulos de crédito a cargo de la

institución bancaria depositaria en los cuales se consigna a est% la obligación deamortizar el principal al inversionista al vencimiento, aunque los intereses

pueden ser pagados de forma mensual.

'i tu adquieres un :D3 con un banco, a una tasa de , tu inversión fue de E6

F., y el tiempo que estableciste con ellos fue de 6@ días, es decir G meses.

!rimero debes saber cómo calculan los intereses de tu :D3.



1. ape! coercia!$ &s un pagaré emitido por empresas que participan en el

mercado de valores. 'e utiliza para financiar necesidades de crédito de corto

plazo.

Reci'os.-&l acreedor emite un documento normalizado en el que solamente interviene

él, con el importe, plazo, deudor y domiciliación bancaria oportuna, solicitando al

<anco su anticipo.

Las !etras de ca'io.-'e trata de un documento en el que se transcribe una obligación

de pago, emitido por el librador )acreedor/ contra el librado )deudor/ que puede ser

cedido a un tercero )tomador/.

a(ar2s.- &l pagaré es un documento emitido por el deudor, que libra %quel que

reconoce una obligación de pago frente a un tercero.

3. Certificados de !a Tesorer"a de !a Federación4 /CETES0$ 'on títulos de

crédito al portador en los que se consigna la obligación de su emisor, el

Hobierno 5ederal, de pagar una suma fija de dinero en una fecha

predeterminada.

E)ep!o$ 'i compro :etes a plazo de un a#o y me cuestan @ pesos cBu entonces mi

rendimiento ser% de

62@I + pesos

+ de rendimiento entre @ que invertí +B@I .+, es decir, + y a esta tasa se le llama

tasa de rendimiento.

Instr#entos de De#da a Lar(o !a,o



5. Udi'onos$ &ste instrumento est% inde$ado )ligado/ al Jndice Kacional de !recios al

:onsumidor )AK!:/ para proteger al inversionista de las alzas inflacionarias, y est%

avalado por el gobierno federal.

2alor nominal 6 udis. 2!lazo de tres y cinco a#os con pagos semestrales.

21endimiento operan a descuento y pagan una sobretasa por encima de la inflación del

periodo correspondiente. 2Harantía Hobierno 5ederal

6. A)#sta'onos$ <onos ajustables del Hobierno 5ederal, ofrecen un rendimiento que

protege contra la inflación, pagando interés real cada trimestre.

2alor nominal E6 o sus m(ltiplos. 2!lazo de tres y cinco a#os. 21endimiento 3asa

de interés sobre valor nominal ajustado. 2Harantía Hobierno 5ederal.



7. *onos de desarro!!o$ :onocidos como <ondes, son emitidos por el gobierno federal.

2alor nominal E6 pesos. 2!lazo su vencimiento mínimo es de uno a dos a#os.

21endimiento se colocan en el mercado a descuento, con pagos cada +@ días tomando

como referencia :&3&' a +@ días o 3AA&, lo que resulte m%s alto. &$iste una variante de

este instrumento con pagos cada -6 días, llamado <onde-6. 2Harantía Hobierno

5ederal

8. O'!i(aciones$ 'on títulos de crédito emitidos en serie por una sociedad anónima y

representan la participación individual de sus tenedores en un crédito colectivo a cargo

de la emisora.

E)ep!o$ &l 'r. 'antiago "artínez López, acaba de contratar el arrendamiento de un

local comercial, al realizar el contrato consiguió el derecho de uso del local con todos

sus servicios, pero a la par contrajo obligaciones, que consisten en pagar un depósito

como garantía y el pago mensual de E . )cinco mil pesos/.

9. Certificados de participación ino'i!iaria$ 3ítulos colocados en el mercado

burs%til por instituciones crediticias con cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se

integra por bienes inmuebles.

2alor nominal E6. pesos. 2!lazo va de tres a siete a#os, y su amortización puede

ser al vencimiento o con pagos periódicos. 21endimiento pagan una sobretasa teniendo

como referencia a los :&3&' o 3AA&. 2Harantía Los bienes inmuebles fideicomitados.

:. *onos IA*$ emisiones del Anstituto de !rotección al Mhorro <ancario con el fin de

hacer frente a sus obligaciones contractuales y reducir gradualmente el costo financiero

asociado a los programas de apoyo a ahorradores.

2alor nominal E6 pesos, amortizables al vencimiento de los títulos en una sola

e$hibición. 2!lazo C a#os. 21endimiento se colocan en el mercado a descuento y sus

intereses son pagaderos cada +@ días. La tasa de interés ser% la mayor entre la tasa derendimiento de los :&3&' al plazo de +@ días y la tasa de interés anual m%s



representativa que el <anco de "é$ico de a conocer para los pagarés con rendimiento

liquidable al vencimiento )!1Ls/ al plazo de un mes. 2Harantía Hobierno 5ederal.

;. *onos de desarro!!o de! <o'ierno Federa! con tasa de inter2s fi)a / *ONOS0.

2'on emitidos por el Hobierno 5ederal a través del <anco de "é$ico para promover el

ahorro interno, y enriquecer la gama de instrumentos a disposición de los inversionistas.

2alor nominal E6 2!lazo C y a#os 21endimiento a descuento 2Harantía Hobierno

5ederal.

CONCLUSIONES

Los instrumentos de deuda son herramientas de cobro que garantizan al emisor

el pago del capital e intereses acordados en un tiempo determinado. &$iste un gran n(mero de instrumentos de deuda, los cuales pueden ser

gubernamentales, bancarios y privados, estos títulos hacen validos el cobro de

una deuda.

*I*LIO<RAF=A

!aredes !astor ;orge. )+6+/. VALORACION DE BONOS Y ACCIONES.

:redit 'uisse. )+@/. Instrumentos de Deuda. "e$ico.

*!". )+-/. El valor de las Acciones. <ogota.

instrumentos de deudas

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