informe trimestral fondos de inversión - banco bac credomatic · según datos del índice mensual...

Porte Pagado Port Payé

Permiso No. 132

F-BAC-Informe Trimestral-CRI-0001331

Contenido

Comité de Inversión: Comentario sobre

el entorno económico .......................... 2

Fondos de Inversión en general ...... 7

Fondos de Inversión en colones .... 8

Fondo de Inversión en dólares ....... 8

Megafondo ..................................... 9

BAC San José Líquido C No

Diversificado ....................................... 10

BAC San José Líquido D No

Diversificado ........................................ 11

BAC San José Ingreso C No

Diversificado ....................................... 12

BAC San José Ingreso D No

Diversificado ....................................... 13

BAC San José Plan Anual C No

Diversificado ....................................... 14

BAC San José Plan Anual D No

Diversificado ....................................... 15

MEGAFONDO BAC .............................. 16

Glosario ............................................... 17

Certificados ISO 9001-2015

Plaza Roble, Edificio El Pórtico 1er piso, San José, Costa Rica. Tel: 2502-8900 / Fax: 2201-6041 Email: [email protected] Sitio web: www.bac.net/bacsanjose/

Entidad Comercializadora: BAC San José BAC | Puesto de Bolsa, S.A. Plaza Roble, Edificio El Pórtico 1er piso, San José, Costa Rica.

Informe Trimestral Fondos de Inversión

Del 01 de enero al 31 de marzo 2017 I Trimestre 2017

mailto:[email protected]

http://www.bac.net/bacsanjose/

01 de enero al 31 de marzo 2017

Página 2 de 17


Comité de Inversión: Comentario sobre el entorno económico

Tal y como esperábamos el trimestre anterior la economía costarricense siguió en la senda de crecimiento, no obstante,

vimos una moderación en su ritmo de aceleración. Según datos del índice mensual de actividad económica, el primer

bimestre del año lleva un crecimiento medio de 4.2%; inferior en 0.8 puntos al del mismo período del año anterior.

Si analizamos los últimos datos del IMAE, vemos que el crecimiento interanual alcanzó un 3.9% (5.4% feb. 2016), en donde

casi el 50% del grupo de actividades económicas tiende a reducir su ritmo de crecimiento no sólo en la comparación

interanual sino con respecto al crecimiento del 2016, sin embargo, las actividades al sector servicios presentan crecimientos

superiores al registrado por el IMAE, lo que ayuda a explicar el incremento mostrado en términos interanuales.

Si revisamos los datos por rama de actividad económica, en el sector de servicios y comercio, sobresalen las actividades

profesionales, científicas, técnicas, administrativas y servicios de apoyo. Así como los servicios de intermediación financiera y

seguros que muestran una reducción la cual se explica por la desaceleración del crédito en moneda extranjera y de la

captación de depósitos de ahorro a la vista y cuenta corriente.

La manufactura por su parte, registró un crecimiento del 3.3% que obedece a una mayor actividad productiva de las

empresas que conforman los regímenes especiales relacionado por la demanda de instrumentos médicos y odontológicos;

sin embargo, las empresas relacionadas con la producción de café, papel y productos plásticos y de edición e impresión

muestran una menor producción.

Del 01 de enero al 31 de marzo 2017 Página 3 de 17


IMAE POR INDUSTRIA SERIE TENDENCIA CICLO

VARIACIÓN INTERANUAL

ene-16 feb-16 dic-16 ene-17 feb-17

Agricultura, silvicultura y pesca 0.69 1.38 4.78 4.07 3.57

Extracción de Minas y Canteras -0.17 -0.84 1.40 0.85 0.91

Industria manufacturera 4.39 4.86 4.07 3.63 3.28

Electricidad, agua y servicios de saneamiento 5.92 6.03 -0.30 -0.80 -0.86

Construcción -1.38 -0.01 6.94 4.44 1.42

Comercio 3.63 3.67 3.86 3.80 3.77

Transporte, Almacenamiento 6.07 6.33 4.58 4.57 4.39

Actividades de alojamiento y servicios de comida 3.54 3.63 0.30 0.36 0.39

Información y comunicaciones 7.97 8.03 7.23 7.09 6.85

Actividades financieras y de seguros 12.74 14.60 9.06 8.10 6.60

Actividades inmobiliarias 1.80 2.01 1.22 0.87 0.58

Actividades profes, cient, téc, admi y servicios de apoyo 10.04 11.68 15.23 14.17 13.34

Administración pública y planes de seguridad social 2.17 1.88 0.89 2.25 2.32

Enseñanza y actividades de la salud humana 2.58 2.50 2.67 2.45 2.17

Otras actividades 6.90 6.83 6.11 7.57 7.49

Con relación al empleo, el mismo se mantiene estable según lo reportado en la Encuesta Continua de Empleo del IV

Trimestre de 2016. De acuerdo a este reporte, la tasa de ocupación alcanzó un 54.3% en el IV trimestre de 2016, valor

similar al 2015; la tasa de ocupación para hombres fue de 69.0% y para mujeres de 39.5%. A resaltar de este indicador, es

que si bien se mantuvo al compararlo contra el IV trimestre de 2015, es el valor más alto observado durante el 2016.

Para el IV trimestre de 2016 se estimó un total de 218 mil personas desocupadas de las cuales 98 mil eran hombres y 119

mil mujeres. En términos relativos, el desempleo se mantiene estadísticamente sin cambios. A pesar de la leve mejora vista

en el último trimestre de 2016 sobre la tasa de ocupación y la expectativa que muestran las encuestas, consideramos que

para el próximo trimestre en un contexto de crecimiento moderado y en donde existe un desligue entre el crecimiento de la

producción y el empleo, es difícil ver cambios en la tasa de desempleo y ésta continuará cercana a los niveles actuales, es

decir, en el rango del 9%.

En cuanto al índice de precios al consumidor (IPC), este mostró a marzo anterior una variación interanual del 1.58% según

datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC). En datos acumulados (variación de cada mes con respecto a

diciembre del año anterior) muestra una variación del 0.55%.


Página 4 de 17


Con relación al empleo, el mismo se mantiene estable según lo reportado en la Encuesta Continua de Empleo del IV

Trimestre de 2016. De acuerdo a este reporte, la tasa de ocupación alcanzó un 54.3% en el IV trimestre de 2016, valor

similar al 2015; la tasa de ocupación para hombres fue de 69.0% y para mujeres de 39.5%. A resaltar de este indicador, es

que si bien se mantuvo al compararlo contra el IV trimestre de 2015, es el valor más alto observado durante el 2016.

Para el IV trimestre de 2016 se estimó un total de 218 mil personas desocupadas de las cuales 98 mil eran hombres y 119

mil mujeres. En términos relativos, el desempleo se mantiene estadísticamente sin cambios. A pesar de la leve mejora vista

en el último trimestre de 2016 sobre la tasa de ocupación y la expectativa que muestran las encuestas, consideramos que

para el próximo trimestre en un contexto de crecimiento moderado y en donde existe un desligue entre el crecimiento de la

producción y el empleo, es difícil ver cambios en la tasa de desempleo y ésta continuará cercana a los niveles actuales, es

decir, en el rango del 9%.

En cuanto al índice de precios al consumidor (IPC), este mostró a marzo anterior una variación interanual del 1.58% según

datos del Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC). En datos acumulados (variación de cada mes con respecto a

diciembre del año anterior) muestra una variación del 0.55%.

Si bien los niveles que llevamos en el comportamiento de los precios, están en línea con lo previsto por el Banco Central, que

mantiene su meta inflacionaria en el rango meta de 3% ± 1 p.p.; vemos como las expectativas de inflación se mantienen en

el techo del rango meta y el comportamiento de la inflación subyacente tiende a acelerarse. Sumado a ello, si vemos los

datos del ahorro financiero local, vemos que estos muestran una tendencia a la dolarización lo que incide en forma indirecta

en el alza de las expectativas inflacionarias, lo cual, entre otros factores incidió en el ajuste de la Tasa de Política Monetaria

por parte del Banco Central el pasado 06 de abril anterior.

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

01

-01-

06

01

-07-

06

01

-01-

07

01

-07-

07

01

-01-

08

01

-07-

08

01

-01-

09

01

-07-

09

01

-01-

10

01

-07-

10

01

-01-

11

01

-07-

11

01

-01-

12

01

-07-

12

01

-01-

13

01

-07-

13

01

-01-

14

01

-07-

14

01

-01-

15

01

-07-

15

01

-01-

16

01

-07-

16

01

-01-

17

Var

iaci

ón

inte

ran

ual

(%

)

Inflación: General y Expectativas -Variación Interanual %-

Al consumidor Expectativas de inflación a 12 meses



En materia cambiaria, en lo que llevamos del año hemos visto presiones para la depreciación del colón, el cual se explica

entre otros factores por el arbitraje de tasas de interés (aumento de dolarización de los portafolios), el incremento en los

precios de materias primas y por las mismas expectativas de los agentes económicos. El Banco Central ha mostrado

prudencia en este sentido inyectando dólares a la economía para evitar cambios significativos y es de esperar que esta

situación persista en los próximos trimestres.

En el tema de finanzas públicas, a febrero de 2017, éstas mostraron que tanto el déficit primario (ingresos totales menos

gastos sin intereses) como el financiero mantienen el mismo comportamiento que hace un año al ubicarse en 0.8% y 1% del

PIB respectivamente. Los gastos totales presentan una desaceleración de un punto porcentual al aumentar un 6.8% en

comparación con el 7.8% de igual período en 2016.

En general, las finanzas públicas muestran una leve mejora fiscal, sin embargo no vemos cambios significativos en el corto

plazo ya que no hay ingresos suficientes para reducir lo suficientemente el déficit, y como hemos señalado en el pasado, es

necesario que las autoridades continúen con políticas restrictivas de gasto público y muchas más acciones que incrementen

la recaudación de los ingresos, lo cual no se vislumbra en el corto plazo.


Página 6 de 17


Fuentes: Banco Central de Costa Rica, Instituto Nacional de Estadística y Censos, Ministerio de Hacienda y elaboración propia.

La información y opiniones contenidas en el presente reporte fueron preparadas por la Unidad de Análisis. La información aquí contenida es considerada como confiable y obtenida en fuentes consideradas como confiables, pero ni BAC | Sociedad de Fondos de Inversión, S.A. ni las empresas pertenecientes al Grupo Financiero BAC | CREDOMATIC garantizan la veracidad, exactitud o completitud de la misma. Las opiniones, estimaciones y proyecciones contenidas en este reporte representan el criterio actual del autor en el momento de elaboración del reporte y no necesariamente reflejan las opiniones del Grupo Financiero BAC | CREDOMATIC o alguna de sus subsidiarias, dentro de las que se encuentra BAC | Sociedad de Fondos de Inversión, S.A.. Esta publicación y cualquier referencia incluida son válidas en la fecha del reporte y está sujeta a variaciones. El presente reporte tiene como único objetivo informar. No es una oferta ni recomendación de compra o venta o una solicitud de compra o venta de algún activo financiero o de participar en alguna estrategia de negociaciones. En virtud de esta publicación, ni BAC | Sociedad de Fondos de Inversión, S.A., ni Grupo Financiero BAC | CREDOMATIC o sus subsidiarias o alguno de sus colaboradores, será responsable por alguna decisión de inversión. Este reporte no debe ser

reproducido, distribuido o publicado en forma alguna por cualquier persona sin el consentimiento previo por escrito de BAC | Sociedad de Fondos de Inversión, S.A.

Notas Importantes que debe tener siempre presente

Antes de invertir solicite el prospecto del fondo de inversión.

Los rendimientos producidos en el pasado no garantizan un rendimiento similar en el futuro.

La gestión financiera y el riesgo de invertir en estos fondos de inversión, no tienen relación con los de entidades bancarias o financieras de nuestro grupo económico, pues su patrimonio es independiente.

Ni el Fondo, ni BAC San José SFI, S.A., ni el banco BAC San José S.A., ni el Grupo Financiero BAC San José, garantizan una rentabilidad mínima o máxima, sino que el rendimiento de los fondos provendrá de la distribución proporcional entre los aportantes del Fondo, de todos los beneficios que generen los activos del Fondo. Tampoco garantizan liquidez de las participaciones, dado que la liquidez proviene de la venta de valores que componen la cartera del Fondo.

La autorización para realizar oferta pública no implica calificación sobre la bondad de las participaciones del fondo de inversión ni sobre la solvencia del fondo o de su Sociedad administradora.

Rendimiento sin anualizar es la rentabilidad real que se ha obtenido en los últimos 30 días.

Manténgase siempre informado: Si tiene alguna duda consulte a los representantes de la sociedad administradora de fondos de inversión. Analice

cuidadosamente el informe sobre el desempeño del fondo que trimestralmente se le envía, el cual puede ser consultado en las oficinas o sitio web de BAC San José (www.bac.net) y en el sitio web de la Superintendencia General de Valores (www.sugeval.fi.cr)

Le ofrecemos la Oficina de Apoyo al Cliente, donde puede hacer llegar sus inquietudes, quejas y denuncias respecto al estado de cuenta o cualquier otra inconformidad. 800-HABLEMOS (800-42253667), [email protected]

http://www.bac.net/

http://www.sugeval.fi.cr/




Comentario del Administrador de Portafolios

Mercado general de Fondos de Inversión

Al cierre del primer trimestre del 2017, la industria local de fondos de inversión se caracteriza por:

Volumen. El tamaño de mercado para este trimestre alcanza aproximadamente US$ 4.387 mm desde US$ 4.233mm del trimestre anterior, aumentando en US$ 154 mm lo que representa un 3.66 %.

Moneda. Un 67.00% del volumen administrado corresponden a inversiones denominadas en dólares estadounidenses.

Competidores. Catorce sociedades administradoras de fondos de inversión, de las cuales cuatro están vinculadas a entidades de carácter público.

Fondos. La oferta actual es de 95 vehículos de inversión.

Tipos. Del total de opciones de inversión antes mencionadas, cerca del 62.56% del volumen corresponden a fondos de inversión abiertos, dentro de los cuales prevalecen en cantidad y volumen los fondos de mercado de dinero con un 93.09%. Complementariamente se ofrecen fondos de inversión cerrados, dentro de los cuales prevalecen los fondos inmobiliarios tanto en cantidad de fondos como en volumen administrado con 82.22%.

En general, las posiciones de inversión del público inversionista continúan denotando una preferencia por liquidez y específicamente por el dólar como depósito de valor.

Situación económica, legal y operativa del sector Este trimestre el tipo de cambio promedio del dólar se ha incrementado en 1.1% pasando de ¢556.00 hasta ¢562.20, El 17 de febrero y hasta el 21 de Marzo, se observó un tendencia a la baja, provocando una apreciación de 6.7 colones (1.2%), sin embargo, en lo que va del año el tipo de cambio se ha depreciado y esto ha provocado un aumento en las inversiones den dólares, con el desincentivo del crédito en la misma moneda. Este año mantenemos al espesativa de presiones en las tasas de interés, debido al aumento en las tasas de referencia internacionales y por otro lado la ausencia de mayores ingresos fiscales para el Gobierno lo que lo obliga a financiarse en el mercado interno. Aunque la labor del Ministerio de Hacienda ha sido buena en materia de reducción del gasto y de aumento en la recaudación, no será suficiente si no se resuelve el problema de estructura fiscal y de deuda pública.


Página 8 de 17


Control de riesgos

Los fondos inversión tienen una administración de riesgos que controla de manera diaria los límites internos y regulatorios. A lo largo del trimestre todos nuestros indicadores de riesgo cumplieron con los indicadores de alertas.

Fondos de Inversión en colones

Durante el primer trimestre del 2017, las cifras de la industria sugieren que el mercado tiene más demanda en captaciones en esta moneda, a 180 días los niveles de tasas alcanzan 5.50% a 5.80% en promedio. Las recompras en colones estuvieron cerrando a inicios de año en niveles de 5.00% y ahora las recompras se transan a niveles de 4.85% en rendimientos brutos. La tasa básica pasiva - inició el trimestre en 4.45% y cerrando en 4.50%.

Fondo de Inversión en dólares

El rendimiento asociado en el último trimestre a los fondos de inversión de mercado de dinero denominado en dólares estadounidenses, tiende a incrementarse debido a que las renovaciones se pactan a rendimientos superiores al anterior trimestre, así como el costo de la recompras ha llegado a niveles por encima del 3.25% . Los inversionistas siguen manteniendo la preferencia por los fondos en dólares, los que representan más de un 67.00% del mercado de fondos de inversión en cuanto a volumen administrado. En este contexto, la política de la administración continúa enfocada en la calidad crediticia de los fondos de inversión a plazo,

y la estabilidad de los rendimientos y preservación de capital de los fondos de mercado de dinero.



Megafondo

Las condiciones económicas en los Estados Unidos se han fortalecido continuando con la expansión de las inversiones productivas, la creación de empleos y una mayor inflación, provocada por el aumento del precio de los energéticos. Entre las razones que justifican el aumento de las tasas de referencia de la FED podemos nombrar: La creación del empleo no agrícola, en lo que se refiere al mercado laboral, la Fed señala que a febrero se observa un continuo fortalecimiento del mercado laboral, de la mano de una expansión moderada de la actividad económica; en consecuencia, la creación de empleos se mantiene sólida y la tasa de desempleo muestra ligeros cambios en los últimos meses. Las expectativas del Comité apuntan a que con un ajuste gradual en la política monetaria, la actividad económica se expandirá a un ritmo moderado y las condiciones del mercado laboral se fortalecerán un poco más. La inflación, la Fed menciona que la inflación aumentó en los últimos trimestres, acercándose al objetivo de largo plazo del 2 por ciento. Las expectativas del mercado apuntan a que las ganancias por inflación se mantienen bajas, pero en las expectativas de largo plazo las últimas encuestas señalan que se esperan pocos cambios. Las expectativas del Comité en materia de inflación apuntan a que se estabilizará en niveles que rondaran el 2 por ciento en el mediano plazo. También señaló que continuará monitoreando de cerca el comportamiento de este indicador. La confianza del consumidor, el gasto de los hogares continuó aumentando de forma moderada, en tanto que la inversión fija bruta de los negocios parece que se ha consolidado. Los riesgos para las expectativas económicas se ven balanceados en el corto plazo.


Página 10 de 17


BAC San José Líquido C No Diversificado Recomendado para aquellos inversionistas que desean manejar su inversión en el mercado de dinero, los cuales deben estar dispuestos a asumir el riesgo de invertir en el Sector Público (con garantía directa, indirecta, o sin garantía estatal) y del Sector Privado, cuyos valores serán adquiridos en el mercado nacional e internacional. Este fondo está habilitado para invertir a nivel internacional, con el fin de diversificar el riesgo país.

BAC SAFI Industria

2.10% 1.57%

146,158,076.85

-

-

146,158,076.85

7,408,356.52

153,566,433.37

31/03/2017 Industria

2.11% 2.77%

2.86% 3.26%

0.24% ND

2.72% ND

Características del Fondo

BAC SAN JOSE LIQUIDO C NO DIVERSIFICADO

TABLA COMISIONES

Calificación

Objetivo del Fondo

18 de mayo de 1998

¢1.00

Custodia de Valores

Calificadora de riesgo

Mercado de Dinero

No especializada

Colones

scrAA+f2 Estable (ver glosario)

4.89593597853191

Abierto

BAC San José

Tipo de Fondo

Tipo de Cartera

Moneda de Participaciones

Fecha de Inicio de Operaciones

Inversión Apertura

SCRiesgo

Últimos 12 meses

Últimos 30 días

Últimos 30 días (sin anualizar)

Rendimiento

Últimos 3 meses

Total

Valor de participación al 31/03/2017

Pagada al puesto de bolsa

Tabla de Rendimientos

Comisiones

Comisión Administrativa

Comisión de Custodia

Comisión de Agente Colocador

Subtotal

COMISION ADMINISTRATIVA

31/12/2016 31/03/2017

22.60% 22.00%

7.03% 10.38%

7.03% 6.92%

12.31% 11.07%

18.42% 6.49%

Banco Davivienda 12.38% 5.30%

Banco Nacional de Costa Rica 15.83% 17.31%

4.40% 11.30%

31/12/2016 31/03/2017

Bonos locales 52.44% 59.52%

Recompras 17.47% 16.06%

Efectivo 13.14% 1.30%

MMK 10.62% 10.49%

ML 6.33% 12.63%

100.00% 100.00%

Indicador 31/12/2016 31/03/2017 Industria

Duración 0.08 0.17 0.24

Duración Modificada 0.08 0.17 0.23

Plazo de Permanencia de

Inversionista (PPI)0.19 0.18 0.24

Coeficiente obligaciones

frente terceros (COFT)0.00 0.00 1.85%

Desviación estándar 12

meses0.49 0.30 0.27

Rendimientos ajustado por

riesgo (RAR) 12 meses5.12 7.36 11.09

Indicadores de Riesgo

Distribución de inversiones según instrumentos

(como porcentaje del valor a precios de mercado)

Instrumento

Total

Banco Popular

Banco Crédito Agrícola de Cartago

Banco de Costa Rica

Emisor

Gobierno

BAC San José

Cuenta Bancaria

Distribución de inversiones según emisor

(concentran el 80% del activo total en fecha de corte)



BAC San José Líquido D No Diversificado Recomendado para aquellos inversionistas que desean manejar su inversión en el mercado de dinero, los cuales deben estar dispuestos a asumir el riesgo de invertir en el Sector Público (con garantía directa, indirecta, o sin garantía estatal) y del Sector Privado, cuyos valores serán adquiridos en el mercado nacional e internacional. Este fondo está habilitado para invertir a nivel internacional, con el fin de diversificar el riesgo país.

BAC SAFI Industria

0.85% 0.64%

262,336.74

-

-

262,336.74

33,150.81

295,487.55


1.75% 1.78%

1.86% 1.89%

0.15% ND

1.87% ND


Comisiones

Rendimiento


Total


Subtotal


Últimos 3 meses

Dólares

Fecha de Inicio de Operaciones 18 de mayo de 1998


Tipo de Fondo Abierto

Objetivo del Fondo Mercado de Dinero

TABLA COMISIONES

BAC SAN JOSE LIQUIDO D NO DIVERSIFICADO

Inversión Apertura $1.00

Custodia de Valores

Valor de participación al 31/03/2017 1.60492532546351

BAC San José

Calificadora de riesgo SCRiesgo

Calificación scrAA+f3 Estable (ver glosario)

Tipo de Cartera No especializada


Últimos 30 días (sin anualizar)

Últimos 30 días

Últimos 12 meses



31/12/2016 31/03/2017

35.74% 33.94%

2.77% 3.88%

18.71% 15.08%

7.12% 10.04%

0.00% 6.21%

Davivienda 13.41% 9.72%

10.03% 7.06%

31/12/2016 31/03/2017


Recompras 36.82% 34.86%

MMK 12.48% 10.50%

Efectivo 9.36% 5.76%

100.00% 100.00%


Duración 0.12 0.15 0.21





frente terceros (COFT)0.00% 0.00% 0.04%


meses0.24 0.24 0.20


riesgo (RAR) 12 meses5.05 5.95 7.21

BAC San José

Gobierno

Banco de Costa Rica

Cuenta Bancaria

Banco Popular

Banco Nacional de Costa Rica




Total

Instrumento



Emisor


Página 12 de 17


BAC San José Ingreso C No Diversificado

Recomendado para aquellos inversionistas con metas definidas de renta mensual, que desean colocar sus recursos en un portafolio que distribuye periódicamente sus rendimientos. Recomendado a aquellos que no requieran de liquidez inmediata y además que desean participar de una cartera de títulos del sector público con garantía directa, indirecta o sin garantía estatal y del sector privado, dispuestos a asumir los riesgos de una cartera pública con garantía directa, indirecta o sin garantía estatal y privada, adquirida en el mercado local e internacional.

BAC SAFI Industria

2.50% 1.22%

23,379,283.09

-

-

23,379,283.09

3,464,914.88

26,844,197.97


2.58% 4.12%

Comisiones


Últimos 12 meses




Rendimiento


Total


Subtotal

BAC SAN JOSE INGRESO C NO DIVERSIFICADO


Plazo Mínimo de Permanencia

Tipo de Fondo

Objetivo del Fondo

Abierto

Ingreso

No especializado

Colones

3 meses

Tipo de Cartera



Inversión Apertura

Custodia de Valores

18 de mayo de 1998

TABLA COMISIONES

1.01110736699926

5,000.00

BAC San José

SCRiesgo



Calificación

Valor de participación al 31/03/2017

31/12/2016 31/03/2017

Gobierno 71.40% 62.52%

Banco Central de Costa Rica 22.43% 28.04%

31/12/2016 31/03/2017



ML 14.29% 0.00%

100.00% 100.00%


Duración 1.59 1.82 1.44







meses1.17 1.13 1.23






Total

Instrumento



Emisor



BAC San José Ingreso D No Diversificado

Recomendado para aquellos inversionistas con metas definidas de renta mensual, que desean colocar sus recursos en un portafolio que distribuye periódicamente sus rendimientos. Recomendado a aquellos que no requieran de liquidez inmediata y además que desean participar de una cartera de títulos del sector público con garantía directa, indirecta o sin garantía estatal y del sector privado, dispuestos a asumir los riesgos de una cartera pública con garantía directa, indirecta o sin garantía estatal y privada, adquirida en el mercado local e internacional.

BAC SAFI Industria

1.25% 1.19%

31,413.96

-

-

31,413.96

2,674.09

34,088.05


2.64% 3.72%

Calificación


Últimos 12 meses




Rendimiento


Total


Subtotal

Comisiones

BAC SAN JOSE INGRESO D NO DIVERSIFICADO


Tipo de Fondo

Objetivo del Fondo

Tipo de Cartera

Abierto

Ingreso

No especializado

3 meses

Dólares

TABLA COMISIONES


18 de mayo de 1998

10.00

BAC San José

SCRiesgo


Plazo Mínimo de Permanencia



Inversión Apertura

Custodia de Valores


31/12/2016 31/03/2017

Gobierno 60.56% 58.06%

Cuenta Bancaria 4.16% 8.99%

Banco Crédito 23.81% 17.58%

31/12/2016 31/03/2017


Recompras 15.14% 1.66%


100.00% 100.00%


Duración 1.54 1.69 1.74







meses0.26 0.50 0.92






Total

Instrumento



Emisor


Página 14 de 17


BAC San José Plan Anual C No Diversificado

Recomendado para aquellos inversionistas que no requieran de ingresos corrientes en forma regular; que deseen crear una provisión de dinero para ser utilizada cada 12 meses ya sea para aguinaldo, entrada a clases, pago de impuestos, etc.

BAC SAFI Industria

2.50% 0.24%

5,307,214.74

-

-

5,307,214.74

670,831.58

5,978,046.32


2.49% 4.92%

Custodia de Valores BAC San José

TABLA COMISIONES



Calificación scrAA f3 Estable (ver glosario)


Moneda de Participaciones Colones

Fecha de Inicio de Operaciones 21 de diciembre de 2000

Inversión Apertura ¢5,000.00

Últimos 12 meses




BAC SAN JOSE ANUAL C NO DIVERSIFICADO

Comisiones

Rendimiento


Total


Subtotal


Plazo Mínimo de Permanencia 12 meses (mes focal)


Objetivo del Fondo Crecimiento

Tipo de Cartera No especializado

31/12/2016 31/03/2017

Gobierno 80.20% 77.73%

Banco Central de Costa Rica 6.57% 9.42%

Cuenta Bancaria 2.02% 7.54%

31/12/2016 31/03/2017



Recompras 0.00% 17.63%

ML 13.02% 0.00%

100.00% 100.00%


Duración 1.67 1.56 1.51







meses1.41 1.14 1.78




Total

Instrumento



Emisor





BAC San José Plan Anual D No Diversificado

Recomendado para aquellos inversionistas que deseen una inversión a 12 meses plazo, con garantía en títulos valores del sector público y privado, local e internacional. Diseñado para inversiones con fin específico como por ejemplo: ahorro navideño, ingreso a clases escolares, pago de impuestos, etc.

BAC SAFI Industria

1.25% 0.57%

6,902.85

-

-

6,902.85

621.68

7,524.53


2.59% 3.15%

TABLA COMISIONES






Moneda de Participaciones Dólares

Fecha de Inicio de Operaciones 20 de marzo de 2006

Inversión Apertura $10.00

Últimos 12 meses




BAC SAN JOSE ANUAL D NO DIVERSIFICADO

Comisiones

Rendimiento


Total


Subtotal


Plazo Mínimo de Permanencia 12 meses (mes focal)




(4.00)

(3.00)

(2.00)

(1.00)

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

mar

16

abr 1

6

may

16

jun

16

jul 1

6

ago

16

sep 1

6

oct 1

6

nov 1

6

dic 1

6

ene

17

feb 1

7

mar

17

Porc

enta

je

El Fondo y la industriaRendimiento últimos 12 meses

Plan Anual D Industria


Página 16 de 17


MEGAFONDO BAC Recomendado para aquellas personas que desean invertir a nivel internacional, pero carecen de los medios para realizarlos por ellos mismos o desean diversificar sus inversiones. El plazo mínimo recomendado en el Fondo de Inversión es de doce meses.

BAC SAFI Industria

2.00% ND

9,796.54

-

-

9,796.54

187.73

9,984.27


8.22% ND

Plazo Mínimo de Permanencia 12 meses


Fecha de Inicio de Operaciones 31 de octubre de 2007



Moneda de Participaciones Dólares

Inversión Apertura 10.00



TABLA COMISIONES


MEGAFONDO BAC

Últimos 12 meses



Comisiones


Rendimiento


Total


Subtotal



Características del Fondo 31/12/2016 31/03/2017

AB INTL TECHNOLOGY PT-A$ 0.63% 0.00%

EATON VANCE EME US VALUE-$A2 4.90% 1.90%

EATON VANCE MED STRAT INC-A 15.24% 0.00%

LEGG MASON-LM VALUE-A 0.58% 0.23%

SKANDIA-US TOTAL RTN BOND-A 6.58% 2.60%

OLD MUT-PACIFIC EQUITY-A : 37.84% 15.00%

SHORT-TERM INV-USD LIQ-RES 6.59% 2.82%

JPM US SEL EQ PLUS-A ACC USD 7.37% 2.92%

JPM Funds - Japan Equity Fund A 8.74% 3.46%

Schroder International Selection Fund 6.05% 0.00%

FRANK TEMP INV GLOBAL BOND C 5.48% 2.20%

SYP LATIN AMERICA 40 0.00% 0.55%

VANECK VECTORS ETF BIOTECH : 0.00% 0.20%

MMK BAC San José Fondos de Inversión 0.00% 68.12%

100.00% 100.00%

31/12/2016 31/03/2017

100.00% 100.00%


Duración 0.01 0.01 ND

Duración Modificada 0.01 0.01 ND


Inversionista (PPI)2.47 1.61 ND

Coeficiente obligaciones frente

terceros (COFT)0.00% 0.00% ND

Desviación estándar 12 meses 5.22 7.02 ND


riesgo (RAR) 12 meses-0.76 0.13 ND


Emisor




Instrumento

Participaciones



Glosario Coeficiente obligaciones frente a terceros (COFT): Mide el porcentaje de endeudamiento de la cartera del fondo de inversión.

Está ligado al riesgo en forma directa: entre mayor endeudamiento exista, mayor riesgo.

Desviación estándar: Desvío promedio de los rendimientos de la cartera de fondo de inversión, con respecto a su promedio.

Duración: El plazo promedio en que la inversión se recupera en términos de valor actual. Permite medir el impacto que tendría sobre el valor de los activos que componen la cartera, ante los cambios en los rendimientos del mercado.

Duración modificada: Variación porcentual del precio de mercado ante cambios en la rentabilidad del activo de renta fija. Mide la sensibilidad del precio ante movimientos en los tipos de interés.

Industria: Dato proporcionado por la Superintendencia General de Valores (SUGEVAL). El objetivo es comparar los datos del fondo de inversión, contra sus similares competidores.

Plazo de permanencia de inversionista (PPI): La permanencia promedio de las inversiones de los clientes en el fondo de inversión.

Rendimiento ajustado por riesgo (RAR): Las unidades de rendimiento que aporta la cartera del fondo con respecto a una unidad de riesgo.

scrAA+f2: La calidad y diversificación de los activos del fondo, fortalezas y debilidades de la administración proporcionan una muy alta seguridad contra pérdidas provenientes de incumplimientos de pago. Nivel Muy Bueno. Moderada sensibilidad a condiciones cambiantes en el mercado. La adición del signo positivo da referencia de la posición relativa dentro de las diferentes categorías de clasificación.

scrAA+f3: La calidad y diversificación de los activos del fondo, fortalezas y debilidades de la administración proporcionan una muy alta seguridad contra pérdidas provenientes de incumplimientos de pago. Nivel Muy Bueno. Alta sensibilidad a condiciones cambiantes en el mercado. La adición del signo positivo da referencia de la posición relativa dentro de las diferentes categorías de clasificación.

scrAA f3: La calidad y diversificación de los activos del fondo, fortalezas y debilidades de la administración proporcionan una muy alta seguridad contra pérdidas provenientes de incumplimientos de pago. Nivel Muy Bueno. Alta sensibilidad a condiciones cambiantes en el mercado.

scrAA f4: La calidad y diversificación de los activos del fondo, fortalezas y debilidades de la administración proporcionan una muy alta seguridad contra pérdidas provenientes de incumplimientos de pago. Nivel Muy Bueno. Muy alta sensibilidad a condiciones cambiantes del mercado.

Estable: se percibe una baja probabilidad de que la calificación varíe en el mediano plazo. Asesores Certificados: María Fernanda Alvarado Credencial # 525 [email protected] Teléfono: 2502-8935 Jessica Rojas Rodríguez Credencial # 752 [email protected] Teléfono: 2502-8938 Adriana de Castro Cartín Credencial # 342 [email protected] Teléfono: 2502-8927 David Chaves Barrera Credencial # 424 [email protected] Teléfono: 2502-8944 Liliana Quintero Ordóñez Credencial # 035 [email protected] Teléfono: 2505-8946 Pamela González Badilla Credencial #1498 [email protected] Teléfono: 2502-8963 Ejecutivos de Servicio:

Steve Montero Corrales [email protected] Teléfono: 2502-8963

Maureen Pereira Ballestero [email protected] Teléfono: 2502-8947

Cinthia Villalobos Mejía [email protected] Teléfono: 2502-8937

Jefe Sección Comercial: Armando López Chasi [email protected] Teléfono: 2502-8924










informe trimestral fondos de inversión - banco bac credomatic · según datos del índice mensual...

Documents