INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

A los seores Accionistas y Directores deEmpresas La Polar S.A.Hemos efectuado una auditora a los estados financieros consolidados adjuntos de Empresas La PolarS.A. y subsidiarias, que comprenden los estados consolidados de situacin financiera al 31 dediciembre de 2014 y los correspondientes estados consolidados integral de resultados, de cambios en elpatrimonio y de flujos de efectivo por el ao terminado en esa fecha y las correspondientes notas a losestados financieros consolidados.Responsabilidad de la Administracin por los estados financieros consolidadosLa Administracin es responsable por la preparacin y presentacin razonable de estos estadosfinancieros consolidados de acuerdo con instrucciones y normas de preparacin y presentacin deinformacin financiera emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros, descritas en Nota 2.2 alos estados financieros consolidados. La Administracin tambin es responsable por el diseo,implementacin y mantencin de un control interno pertinente para la preparacin y presentacinrazonable de estados financieros consolidados que estn exentos de representaciones incorrectassignificativas, ya sea debido a fraude o error.Responsabilidad del auditorNuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros consolidadosa base de nuestras auditoras. Efectuamos nuestras auditoras de acuerdo con normas de auditorageneralmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestrotrabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financierosconsolidados estn exentos de representaciones incorrectas significativas.Una auditora comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los montosy revelaciones en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependendel juicio del auditor, incluyendo la evaluacin de los riesgos de representaciones incorrectassignificativas de los estados financieros consolidados ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estasevaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparacin ypresentacin razonable de los estados financieros consolidados de la entidad con el objeto de disearprocedimientos de auditora que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propsito deexpresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, noexpresamos tal tipo de opinin. Una auditora incluye, tambin, evaluar lo apropiadas que son laspolticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativasefectuadas por la Administracin, as como una evaluacin de la presentacin general de los estadosfinancieros consolidados.Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada paraproporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora con salvedades.Bases para la opinin con salvedades1.- Como se indica en Notas 1.8 y 21, como consecuencia de la resolucin que dict el Primer Juzgadode Letras de Santiago aprobando el acuerdo conciliatorio entre la Sociedad y el SERNAC, durante elejercicio 2012 se registr una provisin, basado en un estudio efectuado por terceros, para cubrir lasprdidas que podra generar el plan de compensacin vigente por el concepto de las repactaciones delas deudas con sus clientes sin el consentimiento de estos ltimos (repactaciones unilaterales). Talprovisin represent la compensacin mxima determinada de acuerdo con las condiciones sealadasen dicho convenio. Al 31 de diciembre de 2014, dicha provisin asciende a M$1.112.809 millonescuya determinacin no est de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera lascuales requieren que la determinacin de dicha provisin debera ser realizada en funcin de unaestimacin de la cantidad de clientes afectados que efectivamente se acogern a los trminos delacuerdo.2.- Como se indica en Nota 16 a los estados financieros consolidados, la Sociedad se encuentra enproceso de anlisis y actualizacin de los registros contables correspondientes al rubroRemodelaciones de edificios en locales arrendados incluido en las Propiedades, Plantas y Equipos,por lo cual al 31 de diciembre de 2014, no pudimos obtener suficiente y apropiada evidencia deauditoria respecto del valor libro correspondiente al mencionado rubro Remodelaciones de edificiosen locales arrendados. En consecuencia, no pudimos determinar si era necesario realizar cualquierajuste a estos montos.Opinin con salvedadesEn nuestra opinin, excepto por los efectos del punto 1 respecto de la provisin de compensacinmxima determinada bajo condiciones indicadas en el convenio con el SERNAC y por los posiblesefectos del asunto mencionado en el punto 2, respecto del valor libro de las remodelaciones de edificiosen locales arrendados, ambos sealados en el prrafo anterior Bases para la opinin con salvedades,los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectossignificativos, la situacin financiera de Empresas La Polar S.A. y subsidiarias al 31 de diciembre de2014 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por el ao terminado en esa fecha, deacuerdo con instrucciones y normas de preparacin y presentacin de la Superintendencia de Valores ySeguros, descritas en Nota 2.2 a los estados financieros consolidados.Bases de contabilidadTal como se describe en Nota 3.2 a los estados financieros consolidados, en virtud de sus atribucionesla Superintendencia de Valores y Seguros, con fecha 17 de octubre de 2014 emiti el Oficio CircularN856 instruyendo a las entidades fiscalizadas, registrar en el ejercicio respectivo contra patrimonio lasdiferencias en activos y pasivos por concepto de impuestos diferidos que se produzcan como efectodirecto del incremento en la tasa de impuestos de primera categora introducido por la Ley 20.780,cambiando el marco de preparacin y presentacin de informacin financiera adoptado hasta esa fecha,dado que el marco anterior (NIIF) requiere ser adoptado de manera integral, explicita y sin reservas.Al 31 de diciembre de 2014 y por el ao terminado en esa fecha la cuantificacin del cambio del marcocontable se describe en Nota 17. Nuestra opinin no se modifica respecto de este asunto.nfasis en unos asuntosComo se indica en Nota 1.1, con fecha 6 de febrero de 2015, la Sociedad culmin el proceso dereestructuracin de su deuda financiera. La mencionada restructuracin, se efecto en base a losparmetros indicados en la mencionada Nota 1.1. Nuestra opinin no se modifica con respecto a esteasunto.Segn se desprende de la lectura de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014, laSociedad presenta prdidas financieras y dficit de patrimonio. Los estados financieros consolidadosadjuntos han sido preparados suponiendo que la Sociedad continuar como empresa en marcha, dandoconsideracin a la operacin de reestructuracin financiera detallada en Nota 1.1. Nuestra opinin nose modifica con respecto a este asunto.Como se indica en Nota 1.3 a los estados financieros consolidados, con fecha 24 de junio de 2014, laSuperintendencia de Sociedades de Colombia emiti un dictamen en el cual se decreta la liquidacinjudicial de la subsidiaria Empresas La Polar S.A.S., en opinin de la Administracin y de sus asesoreslegales, Empresas La Polar S.A. y sus subsidiarias chilenas, no se encuentran expuestas a contingenciassignificativas que se deriven del mencionado proceso de liquidacin judicial o que requieranrevelaciones adicionales a aquellas incluidas en los presentes estados financieros consolidados al 31 dediciembre de 2014. Adicionalmente, y tal como se indica en la mencionada Nota 1.3, dadas lascaractersticas del proceso de liquidacin judicial, Empresas La Polar S.A. y sus subsidiarias chilenasno tienen el control financiero y operativo sobre Empresas La Polar S.A.S. en liquidacin judicial ysubsidiarias, razn por la cual, la Sociedad no la incluye en los estados financieros consolidados al 31de diciembre 2014 de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera yadicionalmente dichos estados financieros no han sido auditados. Nuestra opinin no se modificarespecto de este asunto.Como se desprende de la lectura de la Nota 27.4, a los estados financieros consolidados la Sociedad esobjeto de contingencias tributarias y legales en su contra, relacionadas con revisiones por parte delServicio de Impuestos Internos y juicios penales. El impacto final de estas contingencias en la situacinfinanciera de la Sociedad depende de la resolucin de estos eventos. Nuestra opinin no se modificarespecto de este asunto.Otros asuntosNuestra auditora fue efectuada con el propsito de opinar sobre los estados financieros consolidadosbsicos tomados como un todo. Los hechos relevantes adjuntos detallados en Nota 31 se presentan conel propsito de proveer un anlisis adicional y no es parte requerida de los estados financieros bsicos.Tal informacin no ha sido sometida a los procedimientos de auditoria aplicados en la auditora de losestados financieros consolidados bsicos y, en consecuencia, no expresamos una opinin niproporcionamos cualquier seguridad sobre sta.Como se detalla en Nota 1.2, la Sociedad incluye en los estados financieros consolidados, una notaproforma, dando consideracin en dicha nota proforma a los efectos que hubiese tenido en el estado desituacin consolidado al 31 de diciembre de 2014, la incorporacin de la transaccin dereestructuracin de la deuda financiera culminada el 6 de febrero de 2015. Los efectos contablesdefinitivos de la mencionada transaccin, podran diferir de aquellos estimados por la Sociedad y quehan sido incluidos en la Nota 1.2. Por lo anterior no hacemos ninguna representacin en referencia adicha Nota proforma.Los estados financieros reformulados de Empresas La Polar S.A. y subsidiarias al 31 de diciembre de2013, y los correspondientes estados consolidados reformulados de resultados integrales, de cambiosen el patrimonio y de flujos de efectivo por el ao terminado en esa fecha, fueron auditados por otrosauditores, en cuyo informe reemitido con fecha 1 de agosto de 2014, se incluye una salvedadrelacionada con una desviacin con un principio de contabilidad referida a la determinacin de laprovisin correspondiente al acuerdo conciliatorio con el SERNAC para los clientes que haban sidorepactados sin su consentimiento (repactaciones unilaterales) la cual no fue determinada de acuerdocon Normas Internacionales de Informacin Financiera, adicionalmente, el informe de los otrosauditores incluye un nfasis debido a la incertidumbre de empresa en marcha en relacin con laliquidacin que la Sociedad estaba efectuando de su inversin en Colombia, otro nfasis referido a lascontingencias tributarias y legales relacionadas con revisiones del Servicios de Impuestos Internos yjuicios penales cuyo impacto final de tales contingencias en la situacin financiera de la Sociedaddepende de la resolucin de esas contingencias, otro nfasis para informar respecto de la re-adopcinde NIIF que la Sociedad haba efectuado al 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 y un nfasisreferido al juicio revelado en la Nota de Compromisos y Contingencias por una demanda interpuesta el17 de abril de 2014 en contra de la Filial SCG. Adems, el informe de los otros auditores incluye unprrafo para informar que los hechos relevantes no haban sido auditados y otro prrafo para informarque haban reemitido su informe de fecha 31 de marzo de 2014 debido que la Sociedad les entreginformacin para validar la determinacin de los valores de realizacin con los cuales la Sociedadhaba registrado al 31 de diciembre de 2013 la operacin discontinuada en Colombia.