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INFORME DE RESULTADOS TRIMESTRALES Tercer Trimestre 2018

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Informe de Resultados Trimestrales - 3T2018

2 www.bolsadesantiago.com

Contenido

DATOS RELEVANTES .............................................................................................................. 3

I. RESUMEN DE RESULTADOS ........................................................................................ 4

II. NOTICIAS RELEVANTES ............................................................................................... 7

III. MERCADO DE CAPITALES............................................................................................ 9

IV. INGRESOS ................................................................................................................ 10

V. GASTOS ................................................................................................................... 14

VI. UTILIDAD OPERACIONAL .......................................................................................... 16

VII. RESULTADOS FINANCIEROS ...................................................................................... 17

VIII. INDICADORES FINANCIEROS ..................................................................................... 19

IX. RESUMEN BALANCE ................................................................................................. 20

X. RESUMEN ESTADO DE FLUJO DIRECTO ...................................................................... 22

ANEXO 1: ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO ............................................................. 23

ANEXO 2: BALANCE GENERAL CONSOLIDADO ...................................................................... 24

ANEXO 3: ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO CONSOLIDADO ..................................... 25



La Bolsa de Santiago, junto a S&P Dow Jones Indices y

RobecoSAM, anunciaron la nueva composición de la cartera

del Dow Jones Sustainability Chile Index (DJSI Chile), cartera

de índice de sostenibilidad, con el fin de promover buenas

prácticas sustentables, sobre gobierno corporativo, aspectos

sociales y cuidado con el medioambiente.

Santiago de Chile, 07 de noviembre de 2018 - Bolsa de Santiago (nombre con que transa en bolsa:

BOLSASTGO), anunció hoy los resultados financieros consolidados con su filial, CCLV, Contraparte

Central S.A. al cierre del segundo trimestre del año 2018. Las cifras se presentan en millones de

pesos chilenos (MM$), las cuales han sido preparadas de acuerdo con las Normas Internacionales

de Información Financiera (IFRS por sus siglas en inglés).

• Los Ingresos por líneas de negocios,acumulados del año 2018, presentaron unaumento del 0,2% con respecto al mismoperíodo del año anterior.

+0,2%

• Los gastos totales acumulados del año 2018aumentaron en un 1,9% en comparación almismo período del año 2017.

+1,9%

• El EBITDA acumulado del año 2018 totalizóMM$ 7.218, presentando una disminucióndel 2,6% con respecto al mismo período delaño anterior.

-2,6%

• El Margen Operacional de los primeros nuevemeses del año 2018 disminuyó 100 pb. conrespecto al mismo período del año anterior.

35%

DATOS RELEVANTES



Cifras en millones de pesos MM$ 3T2018 3T2017 Var. % 9M2018 9M2017 Var. % Ingresos1 5.431 5.324 2,0% 16.180 16.140 0,2% Gastos (3.676) (3.440) 6,9% (10.551) (10.356) 1,9% Utilidad Operacional 1.755 1.883 -6,8% 5.629 5.784 -2,7% EBITDA2 2.323 2.435 -4,6% 7.218 7.411 -2,6% Utilidad Neta3 1.487 1.861 -20,1% 5.171 5.781 -10,5%

Margen Operacional 32,3% 35,4% 34,8% 35,8%

Margen EBITDA 42,8% 45,7% 44,6% 45,9%

Margen Neto 27,4% 35,0% 32,0% 35,8%

ROA4 2,8% 3,5% 9,7% 10,9%

ROE5 4,3% 5,4% 14,9% 16,9%

1 Incluyen Ingresos por actividades ordinarias y Otros ingresos por naturaleza. 2 El término EBITDA no tiene un significado estandarizado bajo IFRS. Se calcula agregando la depreciación y la amortización a la utilidad operacional. 3 Atribuible a los propietarios de la controladora. 4 Rentabilidad del Activo (ROA): Se define como la división entre la utilidad neta atribuible a los propietarios de la controladora y el promedio los activos totales del ejercicio actual y el anterior. 5 Rentabilidad del Activo (ROE): Se define como la división entre la utilidad neta atribuible a los propietarios de la controladora y el promedio del patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora del ejercicio actual y el anterior.

5.453 5.363 5.324 5.397 5.402 5.347 5.431

4.00 0

4.20 0

4.40 0

4.60 0

4.80 0

5.00 0

5.20 0

5.40 0

5.60 0

5.80 0

1T2017 2T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 3T2018

INGRESOS TRIMESTRALES (MM$)

3.436 3.480 3.440 3.207 3.397 3.478 3.676

500

1.00 0

1.50 0

2.00 0

2.50 0

3.00 0

3.50 0

4.00 0

4.50 0

5.00 0

5.50 0

1T2017 2T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 3T2018

GASTOS TRIMESTRALES (MM$)

2.017 1.883 1.883 2.190

2.005 1.869 1.755

500

1.00 0

1.50 0

2.00 0

2.50 0

3.00 0

3.50 0

4.00 0

1T2017 2T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 3T2018

RESULTADO OPERACIONAL TRIMESTRAL (MM$)

2.553 2.423 2.435 2.696

2.514 2.381 2.323

500

1.00 0

1.50 0

2.00 0

2.50 0

3.00 0

3.50 0

4.00 0

1T2017 2T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 3T2018

EBITDA TRIMESTRAL (MM$)

I. RESUMEN DE RESULTADOS



37,0%35,1% 35,4%

40,6%

37,1%

35,0%

32,3%

46,8%45,2% 45,7%

49,9%

46,5%

44,5%42,8%

31%

41%

51%

1T2017 2T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 3T2018

Margen Operacional Margen EBITDA

TRADING34,8%

SERVICIOS COMPUTACIONALES23,7%

SISTEMAS Y SERVICIOS DE

INFORMACIÓN16,2%

POST TRADING14,6%

LISTING6,1%

Otras*4,6%

85,4%

14,6%

Margen Operacional y Margen EBITDA (trimestral)

Ingresos por Líneas de negocios (acumulado 2018)

Aporte de Ingresos por Bolsa y filial (acumulado 2018)



2.198

1.722 1.861 1.829

1.984 1.701

1.487

500

1.00 0

1.50 0

2.00 0

2.50 0

3.00 0

1T2017 2T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 3T2018

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S (M

M$

)

40,3%

32,1%

35,0%33,9%

36,7%

31,8%

27,4%

20%

30%

40%

50%

1T2017 2T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 3T2018

6,1%

5,1% 5,4% 5,2% 5,5%5,0%

4,3%

4,0%3,3% 3,5% 3,4% 3,6%

3,2%2,8%

0%

10%

1T2017 2T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 3T2018

ROE ROA

Utilidad neta (trimestral)

Margen neto (trimestral)

ROE y ROA (trimestral)



Gerente comercial de la Bolsa de Santiago participa en eventos de bolsas y de

inversionistas en Estados Unidos. Presentar los nuevos desarrollos y avances en

el Mercado Integrado Latinoamericano y en el mercado bursátil chileno fueron los

temas principales de la participación de Lucy Pamboukdjian, gerente comercial de

la Bolsa de Santiago, en Estados Unidos durante su participación en la XI

Conferencia Global de Bolsas Rosenblatt Securities, en Nueva York, y al Trader

Forum LATAM, en Miami (28-09-2018)

Jeannette von Wolfersdorff expone en reunión anual de la FIAB. La directora

de la Bolsa de Santiago, Jeannette Von Wolfersdorff, participó en la cuadragésima

quinta Asamblea General y Reunión Anual de la Federación Iberoamericana de

Bolsas (FIAB), realizada entre el 19 y el 21 de septiembre en Paraguay. Durante la

jornada del 21 de septiembre, Von Wolfersdorff expuso sobre las iniciativas llevadas

a cabo por la Bolsa de Santiago en materia de sostenibilidad, como el estudio “La

Voz del Mercado”, la Guía de Inversión Responsable, las recomendaciones de

Transparencia, la creación, junto a S&P DJI, del primer Índice de Sostenibilidad en

Chile, el Dow Jones Sustainability Chile Index, el lanzamiento junto a las bolsas del

MILA del Dow Jones Sustainability MILA Pacific Alliance Index, además de la puesta

en marcha del mercado de Bonos Verdes y Sociales en Chile. (21-09-2018)

Bolsa de Santiago y EY Chile lanzan segunda versión de encuesta "La Voz del

Mercado". EY Chile y la Bolsa de Santiago lanzaron en agosto la segunda versión

de la encuesta “La Voz del Mercado”, medición que permite conocer la percepción

de directores, inversionistas, intermediarios, analistas y otros profesionales

relacionados el sector, sobre la calidad y prácticas de gobierno corporativos de las

empresas más transadas en la Bolsa durante el primer semestre del 2018. (29-08-

2018)

Gerente Comercial participa en encuentro con directores de board centro de

Gobierno Corporativo. Con el objetivo de presentar los objetivos, logros y desafíos

del Mercado Integrado Latinoamericano (MILA), la gerente comercial de la plaza

local, Lucy Pamboukdjian, participó en un encuentro con directores del BOARD

Centro de Gobierno Corporativo, iniciativa impulsada por EY y la Universidad Adolfo

Ibáñez para generar mayor conocimiento y discusión respecto a temas de Gobierno

Corporativo. (27-08-2018)

II. NOTICIAS RELEVANTES



Bolsa de Santiago presenta sobre finanzas climáticas y bonos verdes en

seminario de la Alianza del Pacífico en México. La exitosa experiencia de la Bolsa

de Santiago en el mercado de Bonos Verdes y Sociales continúa siendo difundida a

nivel internacional, y fue objeto de conversación en el seminario “Finanzas

Climáticas en la Alianza del Pacífico”, desarrollado en Ciudad de México, el 19 y 20

de julio.

La gerente comercial de la Bolsa de Santiago, Lucy Pamboukdjian, participó en el

panel de discusión “Avances de los mercados de la Alianza del Pacífico en términos

de emisiones verdes: perspectivas de las Bolsas de Valores”, junto a Carlos Barrios,

director de Investor Relations y sostenibilidad de BVC Colombia, y Mariella Córdova,

gerente de desarrollo comercial y productos de BVL Perú. (23-07-2018)

El contenido íntegro de los comunicados que aquí se presentan, se encuentra disponible

en el sitio web de la Bolsa de Santiago (www.bolsadesantiago.com), en su apartado

Relación con Inversionistas.




Los montos transados6 durante los nueve primeros meses del año 2018 registraron una

variación negativa de 0,4% con respecto del mismo período del año anterior, debido

principalmente a la disminución de los montos transados en el mercado “Monetarios”, el

cual disminuyó en un 32,4% comparado con el mismo período del año anterior.

6 Fuente: sitio web de la Bolsa de Santiago (www.bolsadesantiago.com), en su apartado Estadísticas.

143.747.233 135.022.134

-

50.0 00.00 0

100 .000.0 00

150 .000.0 00

200 .000.0 00

250 .000.0 00

300 .000.0 00

350 .000.0 00

400 .000.0 00

3T2017 3T2018

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S M

M$

432.111.244 430.399.686

-

100 .000.0 00

200 .000.0 00

300 .000.0 00

400 .000.0 00

500 .000.0 00

9M2017 9M2018

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S M

M$

IIF53,9%

IRF23,9%

Acciones3,8%

Monetarios17,9%

CFI0,6%

Acumulado 2017

IIF52,8%

IRF28,0%

Acciones6,4%

Monetarios12,1%

CFI0,6%

Acumulado 2018

III. MERCADO DE CAPITALES

Montos transados

Distribución de montos por mercado




Durante el 3T2018 los ingresos totales7 aumentaron en un 2,0% con respecto al 3T2017,

totalizando MM$ 5.431. Respecto a los nueve meses acumulados del año 2018, los

ingresos totalizaron MM$ 16.180, correspondientes a un aumento de 0,2% en comparación

con los MM$ 16.140 totalizados durante el mismo período del año 2017.

Durante el 3T2018, el 99,8% de los ingresos operacionales provinieron de los ingresos por

actividades ordinarias o ingresos por líneas de negocios y el 0,2% restante corresponden a

otros ingresos por naturaleza.

7 Incluyen Ingresos por actividades ordinarias y Otros ingresos por naturaleza.

5.324 5.431

-

2.00 0

4.00 0

6.00 0

8.00 0

10.0 00

12.0 00

14.0 00

3T2017 3T2018

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S (M

M$

)

16.140 16.180

-

5.00 0

10.0 00

15.0 00

20.0 00

25.0 00

9M2017 9M2018

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S (M

M$

)

5.421 5.346 5.317 5.390 5.391 5.337 5.422

33 17 7 8 10 11 9

-

1.00 0

2.00 0

3.00 0

4.00 0

5.00 0

6.00 0

1T2017 2T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 3T2018

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S (M

M$

)

Ingresos por actividades ordinarias Otros ingresos por naturaleza

IV. INGRESOS

Ingresos totales

Ingresos por tipo (trimestral)



Durante el 3T2018 los ingresos por líneas de negocios8 aumentaron en un 2,0% con

respecto al 3T2017, totalizando MM$ 5.422. Respecto de los nueve meses acumulados del

año 2018, los ingresos por líneas de negocios totalizaron MM$ 16.150, correspondientes a

un aumento del 0,4% respecto de los MM$ 16.084 totalizados durante el mismo período del

año 2017.

Las líneas de negocios de la Bolsa de Santiago corresponden a: Trading, Servicios

Computacionales, Sistemas y Servicios de Información, Otros Ingresos, Listing, OTC y

Derivados. En el caso de su filial CCLV, Contraparte Central, la línea de negocio

corresponde a Post Trading. Durante el 3T2018, el 86,0% de los ingresos provinieron de

las líneas de negocios de la Bolsa de Santiago y el 14,0% de la CCLV.

8 Ingresos por líneas de negocios corresponden a los ingresos por actividades ordinarias.

5.317 5.422

-

2.00 0

4.00 0

6.00 0

8.00 0

10.0 00

12.0 00

14.0 00

3T2017 3T2018

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S (M

M$

)

16.084 16.150

-

5.00 0

10.0 00

15.0 00

20.0 00

9M2017 9M2018

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S (M

M$

)

14,7% 14,0%

85,3% 86,0%

3 T 2 0 1 7 3 T 2 0 1 8CCLV BCS

13,8% 14,6%

86,2% 85,4%

9 M 2 0 1 7 9 M 2 0 1 8

CCLV BCS

Ingresos por líneas de negocios

Distribución de ingresos entre Bolsa y filial

INGRESOS POR LÍNEAS DE NEGOCIOS



Las 5 principales líneas de negocios (Trading, Servicios Computacionales, Sistemas y

Servicios de Información, Post Trading y Listing), representaron el 94,8% de los ingresos

operacionales durante el 3T2018, igual porcentaje representaron durante el 3T2017.9

Del mismo modo, las principales líneas de negocios en los nueve meses acumulados del

año 2018, representaron el 95,1% de los ingresos operacionales. Respecto a los nueve

meses acumulados de 2017, estas líneas representaron el 95,4% de los ingresos.

9 Otras corresponden a las líneas de negocios: Otros Ingresos, Derivados y OTC.

33,4% 34,9%

24,0% 23,8%

16,6% 16,0%

14,7% 14,0%6,2% 6,2%5,2% 5,2%

3 T 2 0 1 7 3 T 2 0 1 8

TRADING SERVICIOS COMPUTACIONALES SISTEMAS Y SERVICIOS DE INFORMACIÓN POST TRADING LISTING Otras*

32,7% 34,8%

25,4% 23,7%

17,2% 16,2%

13,8% 14,6%6,0% 6,1%4,9% 4,6%

9 M 2 0 1 7 9 M 2 0 1 8

TRADING SERVICIOS COMPUTACIONALES SISTEMAS Y SERVICIOS DE INFORMACIÓN POST TRADING LISTING Otras*

Distribución de ingresos por líneas de negocios (trimestral)

Distribución de ingresos por líneas de negocios (acumulado)



Cifras en millones de pesos MM$ Líneas de Negocios 3T2018 3T2017 Var. % 9M2018 9M2017 Var. % TRADING 1.891 1.777 6,4% 5.614 5.254 6,8% SERVICIOS COMPUTACIONALES 1.289 1.274 1,1% 3.829 4.087 -6,3% SISTEMAS Y SERVICIOS DE INFORMACIÓN 869 881 -1,5% 2.624 2.766 -5,1% OTROS INGRESOS 208 145 43,4% 498 420 18,6% LISTING 336 327 2,6% 983 962 2,2% OTC 72 131 -45,2% 247 370 -33,2% DERIVADOS 1 0 0,0% 1 0 0,0% POST TRADING 758 781 -3,0% 2.355 2.226 5,8% Total 5.422 5.317 2,0% 16.150 16.084 0,4%

Las líneas de negocios presentaron un aumento de 0,4% o MM$ 67 con respecto del mismo

período acumulado del año anterior, explicado principalmente por mayores ingresos en las

líneas de Trading y Post Trading, con aumentos de MM$ 360 y MM$ 129 respectivamente.

Por otra parte, las líneas de Servicios Computacionales y Sistemas y Servicios de

Información, tuvieron las disminuciones más relevantes, con montos menores por MM$ 258

y MM$ 142 en comparación al período acumulado 2017 respectivamente.

1.776 1.701 1.777 1.771 1.892 1.832 1.891

1.389 1.423 1.274 1.337 1.188 1.352 1.289

912 973 881 879 876 879 869

714 731 781 809 801 796 758

387 248 327 328 395 253 336 244 270 276 265 241 225 281

0

1.0 00

2.0 00

3.0 00

4.0 00

5.0 00

6.0 00

1T2017 2T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 3T2018

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S (M

M$

)

TRADING SERVICIOS COMPUTACIONALESSISTEMAS Y SERVICIOS DE INFORMACIÓN POST TRADINGLISTING Otras*

Ingresos por líneas de negocios (trimestral)

Detalle de ingresos por líneas de negocios



Los gastos10 del 3T2018 totalizaron MM$ 3.676, correspondientes a un aumento de MM$

236 o 6,9% respecto al 3T2017. Los gastos totales durante los nueve meses acumulados

del año 2018, aumentaron en un 1,9% respecto al mismo período del año anterior. Este

porcentaje representa MM$ 195 más que los registrados a septiembre del año 2017.

10 Incluye los costos de venta y operación y los gastos de administración.

3.440 3.676

-

1.00 0

2.00 0

3.00 0

4.00 0

5.00 0

6.00 0

7.00 0

8.00 0

9.00 0

10.0 00

3T2017 3T2018

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S (M

M$

)

10.356 10.551

-

2.00 0

4.00 0

6.00 0

8.00 0

10.0 00

12.0 00

14.0 00

9M2017 9M2018

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S (M

M$

)

46,5% 44,8%

16,0% 15,4%

37,5% 39,7%

3 T 2 0 1 7 3 T 2 0 1 8

Gastos por beneficios a los empleados Depreciación y amortización Otros gastos por naturaleza

V. GASTOS

Gastos

Distribución de los gastos (trimestral)



Cifras en millones de pesos MM$ Gastos 3T2018 3T2017 Var. % 9M2018 9M2017 Var. % Gastos por beneficios a los empleados (1.649) (1.598) 3,1% (5.023) (5.160) -2,7% Depreciación y amortización (567) (552) 2,8% (1.588) (1.627) -2,3% Otros gastos por naturaleza (1.460) (1.290) 13,2% (3.940) (3.569) 10,4% Total (3.676) (3.440) 6,9% (10.551) (10.356) 1,9%

49,8% 47,6%

15,7% 15,1%

34,5% 37,3%

9 M 2 0 1 7 9 M 2 0 1 8


(1.728) (1.834)(1.598) (1.580) (1.604) (1.770) (1.649)

(535)(540)

(552) (506) (509)(512) (567)

(1.172) (1.107)(1.290)

(1.121)(1.283)

(1.197) (1.460)

(4.000)

(3.500)

(3.000)

(2.500)

(2.000)

(1.500)

(1.000)

(500)

0

1T2017 2T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 3T2018

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S (M

M$

)


Detalle de gastos

Gastos por tipo (trimestral)

Distribución de los gastos (acumulado)



La utilidad operacional del 3T2018 fue de MM$ 1.755, disminuyendo en un 6,8% respecto

del 3T2017, explicado principalmente por el aumento en los gastos totales. Durante los

nueve meses acumulados de 2018, presentó una disminución del 2,7% respecto al mismo

período del año anterior.

Cifras en millones de pesos MM$ 3T2018 3T2017 Var. % 9M2018 9M2017 Var. % Ingresos 5.431 5.324 2,0% 16.180 16.140 0,2% Gastos (3.676) (3.440) 6,9% (10.551) (10.356) 1,9% Utilidad Operacional 1.755 1.883 -6,8% 5.629 5.784 -2,7%

5.453 5.363 5.324 5.397 5.402 5.347 5.431

(3.436) (3.480) (3.440) (3.207) (3.397) (3.478) (3.676)

2.017 1.883 1.883 2.190 2.005 1.869 1.755

-4.000

-3.000

-2.000

-1.000

-

1.00 0

2.00 0

3.00 0

4.00 0

5.00 0

6.00 0

1T2017 2T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 3T2018

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S (M

M$

)

Ingresos Gastos Utilidad Operacional

2.017

3.901

5.784

7.974

2.005

3.874

5.629

-

1.00 0

2.00 0

3.00 0

4.00 0

5.00 0

6.00 0

7.00 0

8.00 0

3M2017 6M2017 9M2017 12M2017 3M2018 6M2018 9M2018

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S (M

M$

)

VI. UTILIDAD OPERACIONAL

Utilidad operacional (trimestral)

Utilidad operacional (acumulada)



El EBITDA11 registró MM$ 113 menos durante el 3T2018, correspondiente a una

disminución del 4,6% en comparación con el 3T2017. Dicha variación se debe a mayores

gastos totales. Durante los nueve meses acumulados del 2018, el EBITDA disminuyó MM$

193, correspondiente a una baja del 2,1% respecto del mismo período del año 2017.

11 El indicador EBITDA no tiene un significado estandarizado bajo IFRS. Se calcula agregando la depreciación y la amortización a la utilidad operacional. Este indicador se incluye únicamente para efectos ilustrativos.

2.435 2.323

-

1.00 0

2.00 0

3.00 0

4.00 0

5.00 0

6.00 0

7.00 0

3T2017 3T2018

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S (M

M$

)

7.411 7.218

-

2.00 0

4.00 0

6.00 0

8.00 0

10.0 00

12.0 00

14.0 00

9M2017 9M2018

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S (M

M$

)

2.017 1.883 1.883 2.190

2.005 1.869 1.755

535 540 552

506 509

512 567

2.553 2.423 2.435

2.696 2.514

2.381 2.323

2.10 0

2.20 0

2.30 0

2.40 0

2.50 0

2.60 0

2.70 0

2.80 0

0

500

1.0 00

1.5 00

2.0 00

2.5 00

3.0 00

1T2017 2T2017 3T2017 4T2017 1T2018 2T2018 3T2018

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S (M

M$

)

Utilidad operacional Depreciación y amortización EBITDA

VII. RESULTADOS FINANCIEROS

EBITDA

EBITDA (trimestral)



Durante el 3T2018, la categoría “Total Otras Ganancias (Pérdidas) del Período” tuvo una

disminución de 55,6% con respecto al 3T2017. La relevante variación acumulada de esta

categoría es producto del aumento en las “Ganancias (pérdidas) que surgen de la diferencia

de valor de mercado en instrumentos financieros”.

Cifras en millones de pesos MM$ 3T2018 3T2017 Var. % 9M2018 9M2017 Var. % Utilidad Operacional 1.755 1.883 -6,8% 5.629 5.784 -2,7% Total otras ganancias (pérdidas) del período 242 544 -55,6% 997 1.541 -35,3% Ganancia (pérdida), antes de impuestos 1.997 2.428 -17,7% 6.626 7.325 -9,5% Impuesto a la Renta (507) (561) -9,6% (1.436) (1.528) -6,0% Ganancia (pérdida) 1.490 1.867 -20,2% 5.190 5.797 -10,5% Ganancia (pérdida), atribuible a la controladora 1.487 1.861 -20,1% 5.171 5.781 -10,5% Ganancia (pérdida), atribuibles a participaciones no controladoras

3 6 -47,3% 19 16 14,4%

El impuesto a la renta durante los nueve meses del 2018 tuvo una disminución del 9,6%

respecto al mismo período del 2017.

La utilidad neta atribuible a los controladores durante los nueve meses acumulados de

2018 totalizó en MM$ 5.171, correspondiente a una disminución del 10,5% respecto de los

MM$ 5.781 del mismo período del año anterior.

1.8611.487

-

1.00 0

2.00 0

3.00 0

4.00 0

5.00 0

6.00 0

3T2017 3T2018

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S (M

M$

)

5.7815.171

-

1.00 0

2.00 0

3.00 0

4.00 0

5.00 0

6.00 0

7.00 0

8.00 0

9.00 0

10.0 00

9M2017 9M2018

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S (M

M$

)

Ganancia atribuible a los controladores

Utilidad neta atribuible a los controladores



3T2018 3T2017 9M2018 9M2017 Margen Operacional 32,3% 35,4% 34,8% 35,8% Margen EBITDA 42,8% 45,7% 44,6% 45,9% Margen Neto 27,4% 35,0% 32,0% 35,8% Rentabilidad del Activo (ROA) 2,8% 3,5% 9,7% 10,9% Rentabilidad del Patrimonio (ROE) 4,3% 5,4% 14,9% 16,9%

37,0%36,1% 35,8%

37,0% 37,1%

36,0%34,8%

46,8%46,0% 45,9%

46,9% 46,5%45,5%

44,6%

40,3%

36,2%35,8%

35,3%

36,7%

34,3%

32,0%

30%

40%

3M2017 6M2017 9M2017 12M2017 3M2018 6M2018 9M2018

Margen Operacional Margen EBITDA Margen Neto

7,4%

10,9%

6,9%

9,7%

5,0 %

6,0 %

7,0 %

8,0 %

9,0 %

10, 0%

11, 0%

12, 0%

6M 9M

ROA

2017 2018

11,6%

16,9%

10,7%

14,9%

9,0 %

10, 0%

11, 0%

12, 0%

13, 0%

14, 0%

15, 0%

16, 0%

17, 0%

18, 0%

6M 9M

ROE

2017 2018

VIII. INDICADORES FINANCIEROS

Indicadores de desempeño (acumulado)

Indicadores de rentabilidad (acumulado)



El patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora a septiembre del año 2018 fue

de MM$ 34.581, menor en un 0,8% que los MM$ 34.851 registrados al cierre de año 2017.

Respecto al pasivo corriente, éste disminuyó en un 4,4% en relación con el cierre del año

2017, debido a la disminución de MM$ 134 de “Pasivos por Impuestos Corrientes”. El pasivo

no corriente tuvo una disminución del 0,2% respecto del cierre del año 2017, explicado por

la disminución por MM$ 372 de “Otros pasivos no financieros no corrientes”,

correspondientes a provisiones por honorarios a abogados. Por otra parte, los activos

corrientes registraron una variación negativa de 4,4% comparados con el cierre del año

2017, explicados principalmente por la disminución de MM$ 1.060 de “Efectivo y

equivalentes al efectivo”.

Cifras en millones de pesos MM$ 30-sep-18 31-dic-17 Var. % Activo Corriente 25.156 26.347 -4,5% Activo no Corriente 28.032 27.267 2,8% Total Activo 53.188 53.614 -0,8% Pasivo Corriente 2.734 2.858 -4,4% Pasivo no Corriente 15.626 15.655 -0,2% Total Pasivo 18.360 18.513 -0,8% Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 34.581 34.851 -0,8% Participaciones no controladoras 247 250 -1,0% Total Patrimonio 34.829 35.101 -0,8% Total Pasivo + Patrimonio 53.188 53.614 -0,8%

50,9% 52,7%

49,1% 47,3%

12M2017 9M2018

ACTIVOS (%)

ACTIVOS NO CORRIENTES ACTIVOS CORRIENTES

65,5% 65,5%

29,2% 29,4%

5,3% 5,1%

12M2017 9M2018

DEUDA Y PATRIMONIO (%)

PATRIMONIO PASIVOS NO CORRIENTES PASIVOS CORRIENTES

IX. RESUMEN BALANCE

Distribución Balance



La liquidez corriente, expresada como la relación de activos corrientes y pasivos corrientes,

varió levemente desde 9,22 veces hasta 9,20 veces, influenciado por la disminución de los

activos corrientes en un 4,5% (MM$ 1.191) comparados con el cierre del año 2017. Dicha

variación se explica principalmente por la disminución de MM$ 1.060 (-29,2%) de “Efectivo

y equivalentes al efectivo”. Por otra parte, los pasivos corrientes registraron una variación

negativa de MM$ 125 (-4,4%) comparados con el cierre del año 2017, explicados

principalmente por la disminución de MM$ 134 de “Pasivos por impuestos corrientes”. Los

puntos detallados anteriormente generaron una disminución de MM$ 1.066 del Capital de

trabajo.

Es importante señalar que la sociedad no incurre en el pago de intereses financieros

ni registra pasivos financieros de ningún tipo.

26.170 21.189 21.810 23.489 25.006

21.649 22.422

7,86 7,36 7,68 9,22 8,65 8,57 9,20

(1 0)

(8 )

(6 )

(4 )

(2 )

-

2

4

6

8

10

-

5.00 0

10.0 00

15.0 00

20.0 00

25.0 00

30.0 00

3M2017 6M2017 9M2017 12M2017 3M2018 6M2018 9M2018

VEC

ES

MIL

LON

ES D

E P

ESO

S (M

M$

)

Activo Corriente - Pasivo Corriente Activo Corriente / Pasivo Corriente

0,34 0,36 0,35 0,35 0,34 0,35 0,35

0,20 0,18 0,18

0,15 0,17 0,16 0,15

0,51

0,57 0,55 0,53 0,51

0,54 0,53

10%

20%

30%

40%

50%

60%

3M2017 6M2017 9M2017 12M2017 3M2018 6M2018 9M2018

VEC

ES

Pasivo Total / Activo Total Pasivo Corriente / Pasivo Total Pasivo Total / Patrimonio

Indicadores de liquidez

Indicadores de deuda

INDICADORES DE LIQUIDEZ Y DEUDA



El Flujo neto de efectivo de la Sociedad totalizó, a septiembre de 2018, MM$ 2.569, monto

que representa un aumento de MM$ 426 (19,9%) comparado con el mismo período del año

anterior. La explicación de dicha variación se debe principalmente al menor flujo de las

actividades de inversión y a menores salidas de flujos de las actividades de financiación.

El Flujo neto operacional disminuyó en MM$ 15 respecto a septiembre de 2017, lo cual se

explica principalmente por mayores pagos por actividades de operación (proveedores y

empleados) en un 16,4% (MM$ 2.540).

El Flujo neto de inversión varió en MM$ 1.842 respecto de septiembre de 2017, lo cual se

explica por “Importes procedentes de otros activos a largo plazo” por MM$ 1.000 y un menor

desembolso en “Compras de propiedades, planta y equipo” y en “Compras de otros activos

a largo plazo”, registrados al cierre de septiembre de 2018.

El Flujo neto de financiamiento tuvo una variación de MM$ 1.719 respecto a septiembre de

2017, lo cual se explica por la disminución de MM$ 1.473 en “Dividendos pagados”.

Cifras en millones de pesos MM$ 9M2018 9M2017 Var. % Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación 3.349 3.364 -0,4% Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión (5) (1.847) 99,7% Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación (4.419) (6.138) -28,0% Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio

(1.075) (4.621) -76,7%

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo 14 13 11,4% Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 3.629 6.750 -46,2% Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período 2.569 2.142 19,9%

Andrés Jordán V.

E / [email protected]

T / +56 2 2399 3051

X. RESUMEN ESTADO DE FLUJO DIRECTO

CONTACTO RELACIÓN CON INVERSIONISTAS

mailto:E%20/%[email protected]



Cifras en millones de pesos MM$ 3T2018 3T2017 Var. % 9M2018 9M2017 Var. % Ingresos por actividades ordinarias Total ingresos por actividades ordinarias 5.422 5.317 2,0% 16.150 16.084 0,4% Otros ingresos por naturaleza Intereses cartera valores negociables 9 7 31,9% 30 56 -46,7% Otros ingresos 0 0 0,0% 0 0 0,0% Total otros ingresos por naturaleza 9 7 31,9% 30 56 -46,7% Total ingresos por naturaleza 5.431 5.324 2,0% 16.180 16.140 0,2% Gastos por naturaleza Gastos por beneficios a los empleados (1.649) (1.598) 3,1% (5.023) (5.160) -2,7% Depreciación y amortización (567) (552) 2,8% (1.588) (1.627) -2,3% Otros gastos por naturaleza (1.460) (1.290) 13,2% (3.940) (3.569) 10,4% Total gastos por naturaleza (3.676) (3.440) 6,86% (10.551) (10.356) 1,9% Resultado operacional 1.755 1.883 -6,8% 5.629 5.784 -2,7% Otros ganancias (pérdidas) del período Utilidad (pérdida) DCV 151 151 0,0% 471 538 -12,5% Diferencia de cambio 2 (19) 111,2% (19) (19) 0,0% Resultado por unidad de reajuste 7 2 363,8% 14 16 -13,2% Ganancias (pérdidas) que surgen de la diferencia de valor de mercado en instrumentos financieros

105 417 -74,9% 619 1.021 -39,4%

Otros ganancias (pérdidas) (23) (6) -266,7% (88) (16) -456,2% Total otras ganancias (pérdidas) del período 242 544 -55,6% 997 1.541 -35,3%

Ganancia (pérdida), antes de impuestos 1.997 2.428 -17,7% 6.626 7.325 -9,5% Impuesto a la Renta (507) (561) -9,6% (1.436) (1.528) -6,0% Ganancia (pérdida) 1.490 1.867 -20,2% 5.190 5.797 -10,5% Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora

1.487 1.861 -20,1% 5.171 5.781 -10,5%

Ganancia (pérdida), atribuibles a participaciones no controladoras

3 6 -47,3% 19 16 14,4%

Ganancia (pérdida) 1.490 1.867 -20,2% 5.190 5.797 -10,5%

ANEXO 1: ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO



Cifras en millones de pesos MM$ ACTIVOS 30-sep-18 31-dic-17 Var. % Efectivo y equivalentes al efectivo 2.569 3.629 -29,2% Otros activos financieros corrientes 19.719 20.008 -1,4% Otros activos no financieros, corriente 76 291 -73,8% Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes 1.296 1.154 12,3% Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente 1.488 1.265 17,7% Activos por impuestos corrientes 8 0 100,0% TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 25.156 26.347 -4,5% Otros activos no financieros no corrientes 3.886 4.368 -11,0% Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación 3.114 2.766 12,6% Activos intangibles distintos de la plusvalía 4.147 3.495 18,7% Propiedades, plantas y equipos 15.322 15.116 1,4% Propiedad de inversión 0 0 0,0% Activos por impuestos diferidos 1.563 1.522 2,6% TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 28.032 27.267 2,8% TOTAL ACTIVOS 53.188 53.614 -0,8% PASIVOS 30-sep-18 31-dic-17 Var. % Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 2.171 2.136 1,6% Pasivos por Impuestos corrientes 0 134 -100,0% Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 563 589 -4,4% TOTAL PASIVO CORRIENTES 2.734 2.858 -4,4% Otros pasivos financieros no corrientes 2.149 1.837 17,0% Pasivos no corrientes 6.178 6.117 1,0% Pasivo por impuestos diferidos 4.951 4.897 1,1% Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados 2.348 2.432 -3,5% Otros pasivos no financieros no corrientes 0 372 -100,0% TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 15.626 15.655 -0,2% TOTAL PASIVOS 18.360 18.513 -0,8% PATRIMONIO 30-sep-18 31-dic-17 Var. % Capital emitido 5.804 5.804 0,0% Ganancias (pérdidas) acumuladas 14.627 14.880 -1,7% Otros resultados integrales (1.540) (1.523) 1,1% Otras reservas 15.690 15.690 0,0% Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 34.581 34.851 -0,8% Participaciones no controladoras 247 250 -1,0% PATRIMONIO TOTAL 34.829 35.101 -0,8% TOTAL PATRIMONIO Y PASIVOS 53.188 53.614 -0,8%

ANEXO 2: BALANCE GENERAL CONSOLIDADO



Cifras en millones de pesos MM$ 9M2018 9M2017 Var. %

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de operación

Clases de cobros por actividades de operación

Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 22.884 20.198 13,3%

Clases de pagos

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (11.652) (9.504) 22,6%

Pagos a y por cuenta de los empleados (6.403) (6.012) 6,5%

Dividendos recibidos 49 87 -42,9%

Intereses recibidos 37 58 -35,0%

Impuestos a las ganancias reembolsados (pagados) (1.566) (1.463) 7,1%

Otras entradas (salidas) de efectivo

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operación

3.349 3.364 -0,4%

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de inversión

Importes procedentes de otros activos a largo plazo 1.000 0 100,0%

Compras de propiedades, planta y equipo (842) (1.333) -36,9%

Compras de otros activos a largo plazo (172) (524) 67,3%

Otras entradas (salidas) de efectivo 8 10 -18,9%

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversión

(5) (1.847) 99,7%

Flujos de efectivo procedentes de (utilizados en) actividades de financiación

Dividendos pagados (5.383) (6.855) -21,5%

Otras entradas (salidas) de efectivo 964 718 34,3%

Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiación

(4.419) (6.138) -28,0%

Incremento neto (disminución) en el efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio

(1.075) (4.621) -76,7%

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo

Efectos de la variación en la tasa de cambio sobre el efectivo y equivalentes al efectivo

14 13 11,4%

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (1.060) (4.608) -77,0%

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 3.629 6.750 -46,2%

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período 2.569 2.142 19,9%

ANEXO 3: ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DIRECTO CONSOLIDADO

INFORME DE RESULTADOS TRIMESTRALES Tercer Trimestre 2018

www.bolsadesantiago.com

[email protected]


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