informe de clasificacion de riesgo banco ripley perú s.a

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Perú www.class.pe

INFORME DE CLASIFICACION DE RIESGO

Banco Ripley Perú S.A. Sesión de Comité N° 14/2015: 24 de marzo del 2015 Información financiera auditada al 31 de diciembre del 2014

Analista: Grace Reyna [email protected]

El Banco Ripley Perú S.A., ofrece todos los servicios permitidos para instituciones con actividades como banca múltiple, operando principalmente en el otorgamiento de créditos de consumo a través de su tarjeta de crédito. Banco Ripley Perú forma parte del Grupo Ripley, conglomerado de capitales chilenos, donde las familias Calderón Volonchinsky y Calderón Kohon, tiene participación mayoritaria (64.8%). El Grupo desarrolla activamente negocios comerciales, financieros e inmobiliarios en Chile, Perú y Colombia. En el Perú, las principales operaciones del Grupo Ripley son el Banco Ripley Perú, las tiendas por departamento Ripley, y el desarrollo de centros comerciales Aventura Plaza (en asociación con el Grupo Falabella).

Clasificaciones Vigentes Fortaleza Financiera A– Depósitos a plazos menores a un año CLA–1– Cuarto Programa de Certificado de Depósitos Negociables CLA–1– Tercer Programa de Bonos Corporativos AA– Cuarto Programa de Bonos Corporativos AA– Perspectivas Estables

FUNDAMENTACION Las categorías de clasificación de riesgo de los instrumentos financieros del Banco Ripley Perú S.A., han sido otorgadas considerando los siguientes factores: El respaldo patrimonial de sus accionistas, reflejado en

los aportes de capital realizados y en la capitalización de utilidades.

La importancia de los negocios del Banco como parte del Grupo Ripley, importante operador en el sector comercial minorista en Latinoamérica, con presencia en Chile, Perú, y Colombia.

La participación del Banco como operador financiero de las Tiendas Ripley, lo que genera oportunidades de negocio en forma conjunta.

La redefinición de sus políticas crediticias y la de su estructura de colocaciones, en base a la capacidad de pago de sus clientes, permite desarrollar progresivamente clientela con historial crediticio conocido, reduciendo la probabilidad de pérdidas.

El conocimiento del mercado objetivo, logrado en base a sistemas de evaluación y monitoreo de sus operaciones, permite modificar en forma permanente, los parámetros claves en la gestión de cobranza, buscando el mejor desempeño futuro.

Las categorías de clasificación de riesgo asignadas considera también factores adversos, como: La concentración de sus operaciones en un solo

producto, considerando su dependencia con el negocio de la empresa comercial vinculada.

La situación de creciente competencia existente en el segmento de créditos de consumo, por parte de los diferentes actores operando en el mercado nacional, lo cual está generando un ambiente de sobreendeudamiento relativo en ciertos sectores de su clientela.

El riesgo permanente de enfrentar dificultades de pago por parte de los clientes, al operar fundamentalmente en el segmento de banca de consumo.

Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014Total Activos (inc. contingentes) 4,600,027 4,440,111 4,933,556Colocaciones brutas 1,075,269 1,026,667 1,177,438Créditos Contingentes 3,287,617 2,942,388 3,382,188Inv. Financieras 0 137,532 158,280Pasivos Exigibles (sin conting.) 1,042,802 1,171,960 1,178,264Patrimonio 255,260 312,312 352,828

Resultado Operac. Bruto 420,262 373,075 369,900Gastos de Apoyo y Deprec. 246,048 239,834 250,158Provisiones por Colocac. 125,115 83,464 95,217Resultado Neto 56,891 60,961 50,036

Morosidad Básica (sin conting.) 5.11% 4.89% 3.70%Morosidad Global (sin conting.) 7.59% 6.95% 4.70%Déficit Global Prov. vs. Patrimonio -13.75% -10.56% -11.96%

Tolerancia Pérdidas (sin conting.) 24.01% 23.95% 26.30%Ratio de Capital Global 14.93% 14.65% 17.10%Apalancamiento (veces) 6.70 6.83 5.85

Liquidez Básica/Pasivos 0.23 (0.05) 0.59Posición Cambiaria 0.05 (0.02) 0.00

Resul. Operac. Neto/Activos Prod.- 19.31% 14.48% 10.86%Gastos de Apoyo/Util.Oper.Bruta 58.55% 64.29% 67.63%

Nº de Sucursales 23 25 31 Nº de Empleados 1,472 1,459 1,535 Nº de Tarjetas de Crédito 1,012,329 1,103,907 1,202,295

Indicadores financierosEn miles de nuevos soles constantes de diciembre del 2014

INSTITUCIONES FINANCIERAS Banco Ripley Perú - Diciembre 2014 2

Banco Ripley se encuentra actualmente en un importante proceso de cambio operativo, lo que ha sido evidenciado en su nuevo Plan Estratégico para el periodo 2014-2018, que redefine una nueva perspectiva del negocio, a partir del desarrollo de nuevas operaciones de intermediación financiera, algunas a desarrollar en convenios o alianzas, lo que permitirá ampliar su campo de acción, bajo una visión de largo plazo hacia el cliente. Ello ha venido acompañado de importantes cambios a nivel estructural, que buscan desarrollar en forma más adecuada sus funciones, en relación a los nuevos objetivos estratégicos planteados. A diciembre del 2014, la cartera de colocaciones directas del Banco Ripley, creció 14.69% en relación al cierre del 2013 (considerando valores constantes), debido al impulso comercial en los productos de préstamos en efectivo que compensaron la menor intermediación realizada con la tarjeta de crédito en las tiendas del Grupo, ante indicios de desaceleración económica que se produjeron en el país, conllevando a menores niveles de consumo interno, así como condiciones climatológicas que limitaron las proyecciones de ventas en las tiendas por departamento del Grupo. El ratio de morosidad global del Banco (cartera vencida + cobranza judicial + refinanciada / cartera directa bruta) presenta a diciembre del 2014 recuperación respecto a periodos pasados (4.70% vs. 6.95% a diciembre del 2013) gracias a las medidas aplicadas para contrarrestar la morosidad, así como a los importantes esfuerzos en castigos llevados a cabo en el periodo. Por el lado de las obligaciones, se puede apreciar cambios en el mix de depósitos, así como una participación más activa en el mercado de capitales gracias a la labor de Tesorería, determinando fuentes alternativas de fondeo. La gestión del disponible y de los excedentes, plantean para esta Area nuevos retos, buscando contribuir positivamente a los resultados del Banco. A diciembre del 2014, la utilidad neta del Banco fue 17.92% inferior a la registrada a diciembre del 2013, explicada por

mayores gastos financieros, propio de la dinámica de sus operaciones y de las campañas de fidelización, así como por la mayor constitución de provisiones por incobrabilidad crediticia en correspondencia con el sinceramiento de la cartera y de los esfuerzos en castigos llevados a cabo en el periodo. Los gastos administrativos también contribuyen al resultado al ser de un carácter significativo para el Banco, pues representan en los últimos periodos, más de 50% de los ingresos generados por la institución. PERSPECTIVAS Banco Ripley presenta perspectivas estables respaldadas por la actual estrategia en desarrollo y por el esquema propio del negocio, así como por su capacidad para disponer de recursos para enfrentar su carga financiera, incluyendo los costos relacionados con incobrabilidad de créditos, castigos de cartera y gastos administrativos. El Banco viene desarrollando una estrategia orientada a trascender las fronteras de las tiendas por departamento que actualmente opera el Grupo Ripley, así como de poder consolidar una plana gerencial sólida y profesional, con proyección hacia el futuro desarrollo integral de la institución. El Banco cuenta actualmente con esquemas de asociación en participación entre las empresas del Grupo Ripley que permiten aprovechar sinergias existentes. En este sentido, la construcción de nuevos centros comerciales y de locales para empresas del Grupo, brinda la posibilidad de ampliar los canales de atención del Banco, promoviendo mayor nivel de intermediación de la tarjeta de crédito. La alianza local del Grupo Ripley con el Grupo Falabella, también operador de tiendas por departamentos y otros negocios comerciales, para la construcción de centros comerciales (Aventura Plaza), tanto en Lima, como en provincias, busca aprovechar sinergias, procurando generar mejores niveles, tanto de competencia, como de rentabilidad y de eficiencia.


1. Descripción de la Empresa Banco Ripley S.A. inició sus operaciones como empresa bancaria el 14 de enero del 2008, como resultado de la conversión de la anterior operación como empresa financiera, de Financiera Cordillera S.A. (“Financor”). En junio del 2009, la Junta Universal de Accionistas aprobó la modificación de su denominación social de Banco Ripley a Banco Ripley Perú S.A. (en adelante, “el Banco”, “Banco Ripley”). Originalmente Financor se constituyó en octubre de 1999, cuando la SBS autorizó la transformación de la licencia operativa correspondiente al ex-Banco Solventa en empresa financiera, iniciando operaciones en marzo del 2000, en base a la adquisición de la cartera de colocaciones de Colocadora S.A. (empresa administradora de la tarjeta de crédito Ripley), dedicándose desde ese momento al otorgamiento de créditos de tarjeta de crédito a personas naturales. El Banco inició operaciones ofreciendo un producto básico, la tarjeta de crédito Ripley Clásica, que se utilizaba solo en las tiendas Ripley. A partir del 2001 inició la expansión en el uso de tarjetas a ser aceptadas en diversos establecimientos (actualmente más de 60 mil establecimientos a nivel nacional) y posteriormente en el año 2002, se lanzó al mercado la tarjeta Ripley Gold y Ripley Silver, afiliadas a las redes MasterCard y Visa. En el año 2011 se lanzó al mercado la tarjeta Ripley Platinum, afiliada a la red Visa. a. Propiedad y Grupo Económico El Banco pertenece al Grupo Ripley, conglomerado empresarial de capitales chilenos que opera en distintos rubros de negocios (comerciales, financieros e inmobiliarios). Ripley Corp S.A. Ripley Corp es la holding de empresas que se desenvuelven en los negocios retail y financiero, con presencia en Chile, Perú y Colombia. Los principales accionistas de Ripley Corp están vinculados a las familias Calderón Volochinsky y Calderón Kohon, quienes poseen el control accionario de la empresa con una participación de 64.8%, se encargan de su gestión y representa la inversión principal de la familia. El 35.2% restante está en manos de accionistas minoritarios y es negociado libremente en el mercado bursátil en Santiago de Chile. A partir del 2014 se integró todo el negocio financiero del Grupo en Chile, manejados a través de tres empresas: (i) Ripley Chile S.A., que administra los negocios financieros del grupo en Chile, y comprende al Banco Ripley, a BanRipley Asesorías Financieras Ltda, y a Ban Ripley Corredora de

Seguros Ltda, así como, los negocios de retail y la Tarjeta Ripley en Chile, a través de Ripley Retail Ltda. que opera las tiendas por departamento Ripley y las empresas que brindan servicios vinculados (capacitación, logística, cobranzas, administración de inmuebles); y Ripley Retail II Ltda. que maneja CAR S.A., encargada de la operación de la tarjeta Ripley; (ii) Ripley Internacional S.A., maneja operaciones en Perú (Tiendas por Departamento y Banco Ripley Perú), y también maneja operaciones en Colombia; y, (iii) Ripley Compañía de Financiamiento S.A., encargada de administrar el negocio financiero en Colombia. La empresa Ripley Financiero S.A., que administraba los negocios financieros del grupo en Chile, conformados por Banco Ripley S.A., BanRipley Asesorías Financieras Ltda. y BanRipley Corredora de Seguros Ltda., concretó la integración del negocio financiero mediante su posición de filial de Ripley Chile S.A., que ahora maneja los negocios retail y la tarjeta Ripley en Chile, a través de Ripley Retail Ltda y las empresas que brindan servicios vinculados. Ripley Retail II Ltda. que maneja CAR S.A., encargada de la operación de la tarjeta Ripley. Los principales beneficios de esta integración, son: (i) Banco Ripley queda con una gran base de clientes con tarjeta de crédito activa, lo que permitirá desarrollar a futuro una oferta de mayor valor; (ii) el Banco captura sinergias operacionales al integrar ambos vehículos, optimiza el capital y establece una estructura organizacional simplificada; (iii) la estructura final libera capital para el Grupo Ripley, fortaleciendo al mismo tiempo la posición financiera del Banco, Ripley Chile y Ripley Corp; y, (iv) establece estructuras de negocio similares en Chile, Perú y Colombia, además fortalece y desarrolla buenas prácticas de gobierno corporativo. Esta integración crea un Banco con más de 2.5 millones de clientes con tarjeta activa, permitiendo el desarrollo de una base de productos más amplia y con mayor valor para sus usuarios. Ripley Corp es un participante relevante en el sector de tiendas por departamento y de retail financiero en los países de mayor crecimiento en Latinoamérica y en los mejores centros comerciales de Chile, Perú y Colombia. La elección de ingresar a Colombia en el 2013, responde a la baja penetración en el formato de tiendas por departamento y en el negocio financiero, que se da en ese mercado. A diciembre del 2014, Ripley Corp consolidó activos totales por US$ 3,706 millones (US$ 3,731 millones a diciembre del 2013), los cuales están respaldados por un patrimonio consolidado de US$ 1,347 millones (US$ 1,505 millones a diciembre de 2013). Los ingresos totales del periodo aumentaron 12.19% favorecido principalmente por mayores


ventas retail, así como por el crecimiento de clientes en el negocio financiero, generando una utilidad a diciembre de US$ 73 millones (US$ 84 millones a diciembre del 2013). Ripley Perú La cadena de tiendas Ripley en el Perú constituyó la primera expansión internacional de este grupo comercial chileno, operando con razones sociales similares a las utilizadas en su mercado original. El Banco Ripley Perú S.A. tiene como accionistas a Inversiones Padebest Perú S.A., con una participación de 99.99% representada por 179´847,718 acciones e Inversiones en Tiendas por Departamento Perú S.A., con una participación de 0.01%, representada por 1 acción.

Accionistas del Banco Ripley Perú % Inversiones Padabest Perú S.A. 99.99 Inversiones en Tiendas por Departamento Perú S.A. 0.01 Total 100.000

En el año 2002, se constituyó un Contrato de Asociación en Participación entre Tiendas Ripley y el Banco Ripley Perú, mediante el cual se otorgó al Banco, las facilidades necesarias en todas las tiendas para permitir realizar campañas exclusivas con las tarjetas Ripley (incluyendo descuentos y venta de bienes en días exclusivos), a cambio del pago de una rentabilidad pre-establecida. En el 2013, el contrato cambió a un Contrato de Consorcio, maximizando las sinergias de las ventas de productos ofertados en tienda, financiadas a través de la tarjeta Ripley, las que se materializan con la distribución de utilidades, en las condiciones establecidas en el acuerdo. En el Perú, el Grupo Ripley opera a través de 1 oficina principal, 27 tiendas bajo el formato tradicional y 3 tiendas bajo el formato Max. El plan de expansión de operaciones a desarrollarse en el periodo 2014 – 2016, tiene una inversión prevista de US$ 120 millones. En marzo del 2008, Inversiones Padebest Perú S.A. suscribió un acuerdo con Open Plaza S.A. (antes Malls Perú S.A.) y con Desarrollos e Inversiones Internacionales S.A., para la creación de Aventura Plaza S.A., en donde Inversiones Padebest Perú S.A. participa con 40% del capital social. Aventura Plaza S.A. ha desarrollado los centros comerciales Aventura Plaza, que hoy existen en Trujillo, Arequipa, Bellavista-Callao y Santa Anita en Lima. La participación en Aventura Plaza S.A., permite desarrollar proyectos de centros comerciales, bajo la marca Aventura Plaza, en donde las principales tiendas ancla son las tiendas retail de Ripley y Falabella, cuyo desarrollo conjunto, fomenta el alcance de eficiencias operativas.

b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y Mixtos

El financiamiento a personas vinculadas, representó a diciembre del 2014, 1.66% del patrimonio efectivo, porcentaje dentro del límite establecido por la SBS (hasta 30% del patrimonio efectivo). c. Estructura administrativa y rotación del personal En Junta General de Accionistas del 14 de abril del 2014 se ratificó el íntegro del Directorio nombrado en diciembre del 2013. El Directorio lo conforman actualmente siete miembros:

Directorio (Periodo Abril 2014 - Abril2015) Presidente: Lázaro Calderón Volonchinsky Vicepresidente Andrés Roccatagliata Orsini Directores: Pablo Bustamante Pardo 1 Eduardo Arend Pérez Sergio Henríquez Díaz Norberto Rossi Hernan Uribe Gabler

1/ A partir del 29.01.2015, en reemplazo del Sr. Sergio Collarte

En el 2014, la estructura orgánica del Banco sufrió modificaciones, con la ampliación en el número de Gerencias de línea, así como por la redefinición de algunos cargos gerenciales, buscando desarrollar en forma más orgánica las funciones y acompañar los nuevos objetivos estratégicos planteados.

Administración Gerente General: Rene Emilio Jaime Farach Gerente de Negocios: Paul Fiedler Vásquez Mejía Gerente de Riesgos, Cobr. e Intelig: Martín Zegarra-Ballón Guercis Gerente de Administración y Finanzas: Oscar Liñan Morales Gerente Legal: Leonor María Avendaño Arana Gerente de Sistemas: Fernando Bustíos Delgado Gerente de Desarr. de Neg. e Innov: 1 Daniel Montenegro Ruiz Gerente de Exp. al Cliente y Mktg: 2 Giuliana Ortega Arescurenaga Gerente de Gestión de Personas: Patricia Subauste Uribe Gerente de Planeam. y Gestión de Py: 3 Américo Vallenas Benavides Gerente de Planeam. y Contr. Gestión: 4 Roberto Portuguez Gonzales Gerente de Tesorería: 5 Renato Reyes Chacón Gerente de Operaciones: Jorge Yañez Galvez Auditor Interno: Yimmy Macha Garavito

1,2,3 / Gerencias creadas en mayo 2014; 4,5 / Gerencias creadas en agosto 2014.

Al 31.12.2014, el personal del Banco lo conforman 1,535 personas, cifra que mantiene relativa estabilidad, respecto a periodos pasados. 2. Negocios El Banco Ripley es el brazo financiero del Grupo Ripley en el Perú. Inicialmente, su actividad principal era la administración de las tarjetas de crédito Ripley, cuya versión Clásica era usada solo en las tiendas retail del Grupo, tal como se llevan a cabo actualmente las operaciones de la


Tarjeta Ripley Max, cuya dinámica se desarrolla en las tiendas Ripley Max. Posteriormente, el Banco otorgó mayor valor al producto Tarjeta Ripley, tras su afiliación a las redes internacionales MasterCard y Visa, y con ello, poder brindar a sus clientes, un medio de pago aceptado en una gran red de comercios afiliados a nivel local e internacional. La aceptación de sus clientes le ha permitido obtener a diciembre del 2014, una participación de 18.07% de tarjetas de crédito en el sistema bancario peruano, al reportar 1´202,295 tarjetahabientes. El Banco concluyó en el periodo 2014 un proceso interno que permitirá ampliar el efecto de marca (Visa y MasterCard) a todas su cartera de las tarjetas de crédito, con lo cual incrementa sus posibilidades de colocación, fortaleciendo el negocio financiero. Además de financiar la adquisición de bienes, las tarjetas permiten acceder a dos importantes sistemas de préstamos en efectivo “Súper Efectivo” y “Efectivo Express”, los que funcionan como líneas de crédito sobre las cuales se puede disponer de efectivo en las agencias del Banco y en las tiendas Ripley, en donde se han instalado cajeros automáticos, tanto propios, como cajeros automáticos GlobalNet de Interbank y VíaBCP del Banco de Crédito. Banco Ripley ofrece también créditos de consumo con el propósito de consolidar deudas de sus tarjetahabientes, pudiendo acceder también a este producto, clientes que no tienen Tarjeta Ripley, previa evaluación. Los productos crediticios ofrecidos a los tarjetahabientes se complementan con otros servicios, como: el programa de fidelización “Ripley Puntos”, en el que participan todas las tarjetas emitidas por el Banco y que pueden ser utilizados para compras en las mismas tiendas Ripley; el Programa de Clientes Premium, que ofrece una atención diferenciada y descuentos exclusivos a este grupo de clientes; las promociones exclusivas para tarjetahabientes “Ahora o Nunca”; facilidades de pago y reprogramación de pagos; entre otros. Para complementar los servicios de consumo a través de la tarjeta de crédito, el Banco ofrece otros productos, como: paquetes especiales de viaje (a través de su departamento Viajes Ripley operado por Nuevo Mundo Viajes), diversas coberturas de seguros personales (en alianza con Pacífico Seguros, Rímac, BNP Paribas Cardif, Mapfre Perú, Mapfre Perú Vida y ACE), así como, servicios de asistencia médica (en convenio con GEA y Sigma Dental). Desde la perspectiva de pasivos, el Banco ha desarrollado productos atractivos para atender al segmento de personas, a través de depósitos de ahorro, depósitos a plazo fijo y depósitos CTS, ofreciendo tarifas competitivas. El Banco Ripley atiende a sus clientes a través de 31 centros

financieros, de los cuales diecinueve se encuentran ubicados en Lima y Callao, y doce restantes en las principales ciudades al interior del país. El mercado de Lima y Callo concentra gran parte de las operaciones activas del Banco.

A ello se suman tres importantes canales virtuales: los dispensadores de saldos y consultas “RipleyMáticos”, ubicados en todas las tiendas Ripley; el servicio de “RipleyFono”, para consultas en línea y para obtener información brindada por representantes de servicio; y, la página web del Banco, que permite realizar consultas y obtener saldos y detalle de movimientos. a. Planeamiento Estratégico En el mes de mayo del 2014 fue aprobado el Plan Estratégico para el periodo 2014-2018, que parte sobre la base de tres ejes que resaltan la importancia de pasar de ser un Banco de tarjetas de crédito, a un Banco con operaciones que desarrollen una gama de actividades de intermediación financiera, donde los negocios trasciendan la frontera de la tienda, bajo una visión hacia el cliente. Estos ejes estarán impulsados por siete planes palanca y veinte iniciativas a desarrollar, orientados a: (i) la reingeniería operacional, cerrando para ello las brechas existentes en los procesos que se llevan a cabo; (ii) la transformación cultural, bajo una mística orientada al servicio; (iii) el aprovechamiento de la relación que tiene el Banco con el negocio retail; (iv) el desarrollo de nuevos productos y de una plataforma de servicios financieros, con alianzas comerciales que proporcionen valor al servicio, y complementen la oferta principal del Banco; (v) el desarrollo de inteligencia de negocio, que permita personalizar la oferta en forma masiva a través de la segmentación, con el objetivo de conocer las preferencias de compra y el comportamiento del cliente, a fin de poder ofrecer productos y servicios cruzados con las diversas categorías de productos que ofrecen la Tienda Ripley y el Banco Ripley, que permita fortalecer la relación con los clientes, acompañado de un programa de fidelización que incluye campañas “Ripley

Departamento Agencias Cartera de Créditos (S/. Miles) Part.%

Ancash 1 0 0.00%

Arequipa 2 309 0.03%

Cajamarca 1 0 0.00%

Lima y Callao 19 1,174,938 99.79%

Ica 1 0 0.00%

Junín 1 7 0.00%

La Libertad 2 2,046 0.17%

Lambay eque 1 88 0.01%

Piura 2 50 0.00%

Ucay ali 1 0 0.00%

Total 31 1,177,438 100.00%

A diciembre del 2014


Puntos”; (vi) el reposicionamiento del Banco; y (vi) el desarrollo de oportunidades complementarias, a través de nuevas alianzas y nuevos formatos de negocio. Este cambio de visión para el Banco, con importantes transformaciones de fondo, está acompañado por un plan de comunicación en el Grupo Ripley, de manera que el personal comparta los compromisos planteados. El plan de expansión en el 2014, lo determinó cuatro nuevas tiendas ubicadas en Cajamarca, Lima (Real Plaza Salaverry), Ucayali (Pucallpa) y Puno (Juliaca), diseñando para el 2015 un plan más conservador, con un punto nuevo de atención en Trujillo, evaluándose a lo largo del año la posibilidad de abrir un nuevo centro de atención adicional. b. Organización y Control Interno La estructura orgánica del Banco ha sido renovada en el 2014, incrementando a once, las gerencias de línea que reportan a la Gerencia General. Por su parte, el Area de Auditoría Interna, la Unidad de Cumplimiento y el Oficial de Cumplimiento Normativo, dependen directamente del Directorio del Banco Ripley, al igual que la Gerencia Legal y la Subgerencia de Riesgo Operacional. La comunicación a través de los Comités de Gerencia, es semanal, donde se discuten los objetivos y el desempeño de cada área de la institución, buscando un trabajo conjunto hacia el logro de metas establecidas. A su vez, se cuenta con un Comité de Gestión Integral de Riesgos, complementado con otros comités constituidos al interior de la institución, como es el caso del Comité de Activos y Pasivos, del Comité de Riesgo Crediticio, del Comité de Riesgo Operacional y del Comité de Auditoría. Este último se encuentra conformado por tres miembros del Directorio que no realizan actividades de gestión en el Banco, reuniéndose periódicamente de acuerdo a lo establecido en su reglamento interno. El Area de Auditoría Interna se encuentra conformada por un equipo multidisciplinario de auditores, quienes cuentan con acceso a la información de la entidad, así como a centrales de información externas. Trabaja además con soluciones estadísticas (“IDEA” y “TeamMate”), permitiendo la captura y el manejo de grandes volúmenes de información, optimizando la labor del Area y el control sobre la cartera, constituyéndose en un pilar de las operaciones de la institución. La Unidad de Auditoría Interna tiene como objetivo reforzar la cultura de autocontrol en la organización, mediante actividades y exámenes especiales. Ello se encuentra establecido en el Plan Anual de Auditoría Interna 2015, conformado por 33 actividades regulatorias.

El Plan Anual incluye, visitas a las agencias, que se realizan 2 veces al año para las agencias de Lima y una vez al año para las agencias de provincias, con la finalidad de supervisar que la gestión se lleve a cabo de acuerdo a las políticas de la institución. En forma conjunta, Auditoría Interna trabaja con el Area de Riesgos, para la revisión de las matrices de proceso de riesgos y la actualización de los controles establecidos, de acuerdo a los resultados de cada revisión. La labor de Auditoría Interna contempla adicionalmente las revisiones de la normatividad interna establecidas en el Manual de Auditoría, las actividades a cargo de la auditoría externa, de la SBS y el seguimiento de las recomendaciones efectuadas por dichas entidades, así como, el cumplimiento de normas emitidas por la Unidad de Auditoría Interna, con la finalidad de evaluar permanentemente el funcionamiento del sistema de control interno del Banco. El Area ha establecido para el presente año llevar a cabo el proyecto de “Evaluación del Gobierno Corporativo y Planeamiento Estratégico”, considerando recomendaciones de auditoría externa. c. Soporte Informático El Banco Ripley cuenta con un sistema informático y de procesamiento de datos adecuado para sus operaciones, lo que permite un apropiado nivel de información y de comunicación, entre las diversas áreas de la institución, así como un servicio eficaz de atención a los clientes. La oficina principal del Banco está interconectada con sus agencias, así como con los establecimientos afiliados, a través de redes de América Móvil-Claro, contando ante la falla de éstas, con enlaces contingentes, vía Telefónica del Perú. Entre los sistemas operativos con que cuenta el Banco se encuentra la plataforma de tarjetas de crédito RSAT para la administración y el control del íntegro del parque de tarjetas del Banco, el que además, permitirá realizar nuevas operaciones bancarias mediante la utilización de la web del Banco, una vez que se mejore el servicio de HomeBanking, en una nueva versión de la plataforma comercial de negocios. Administrativamente, Banco Ripley emplea el motor de decisiones PROBE (Riesgos), las soluciones Vision Plus, para el control de crédito automotriz, “GESFIN”, para la evaluación del presupuesto y el “SAP” como apoyo al sistema contable. El crecimiento en el nivel de operaciones de la institución, ha hecho necesario potenciar el soporte tecnológico, por lo que el Banco se encuentra trabajando distintas alternativas tecnológicas, como es el caso de la página web


transaccional, en la que se complementarán los distintos productos financieros del Banco, como canje de cheques, transferencias interbancarias y pagos de distintos servicios. Se estima una inversión inicial de US$ 1.5 millones para el nuevo Core Bancario, plataforma donde se desarrollarán los productos pasivos del Banco, que incluyen productos de ahorro, así como, una inversión estimada de US$ 271,400 para la implementación de la plataforma de pago de servicios. En el 2015 se continuará potenciando y desarrollando diversos proyectos, que acompañen los futuros planes del Banco, entre los que se encuentran: (i) el proyecto para incrementar el canal de oferta de productos a través de la tiendas y RipleyMáticos, las nuevas ofertas y los créditos pre-aprobados que tiene el cliente en el Banco; (ii) la implementación de un core enfocado a tecnología mobile “FISA”, que incrementará significativamente la capacidad de atención a clientes, así como, ofrecer productos financieros con rapidez, seguridad y comodidad; y (iii) el mejoramiento de la plataforma de HomeBanking, incorporando productos financieros de ahorro, la tarjeta de débito del Banco Ripley afiliado a la red internacional Visa, así como, oferta completa en la opción de pagos de servicio al cliente. En conformidad con el Plan de Continuidad de Negocio (Circular No. G-139-2009), el Banco cuenta con Centros de Cómputo Alternos, en colaboración con la empresa Level 3, donde se pueda reanudar y desarrollar las operaciones críticas de la institución. 3. Sistema Financiero Peruano Al cierre de diciembre del 2014, el sistema financiero peruano estaba conformado por 67 instituciones financieras reguladas por la SBS: 17 bancos, 12 empresas financieras, 12 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (“CMAC”, luego de la liquidación de CMAC Pisco), 10 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (“CRAC”, incluyendo la reciente creación de la CRAC Centro), 11 Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa (“EDPYMES”, que incluye la reciente operación de BBVA Consumer y de GMG), 2 Empresas de Arrendamiento Financiero (también conocidas como compañías de leasing), 1 Empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras Hipotecarias (“EAH”). Además existe una importante cantidad de entidades no supervisadas por la SBS, como son las ONG que ofrecen financiamiento de créditos y las Cooperativas de Ahorro y Crédito (“COOPAC”), estas últimas supervisadas por la Federación Nacional de Cooperativas de Ahorro y Crédito del Perú (“FENACREP”). Además de la supervisión de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP – SBS, las instituciones financieras están

reguladas por el Banco Central de Reserva – BCR, y en algunos casos, por la Superintendencia del Mercado de Valores – SMV, en sus respectivas competencias.

El sistema financiero peruano mantiene su solidez a pesar del menor ritmo de crecimiento mostrado en el último ejercicio y el deterioro relativo en sus indicadores de calidad de cartera, los que se vieron afectados en parte por el menor dinamismo de la actividad económica, con un ratio de crecimiento del PBI de 2.4% en el ejercicio 2014, frente a un crecimiento promedio de 5.5% en años anteriores. En el ejercicio 2014, se registró un crecimiento de 9.19% en los activos totales del sistema financiero nacional respecto a lo registrado al cierre del 2013 (S/. 298.94 mil millones, considerando valores constantes de diciembre del 2014), que si bien es menor que el crecimiento promedio anual registrado por el sistema financiero en el periodo 2010-2013 (13.10%), significa un mejor desempeño que el de otros sectores económicos productivos y de servicios. Ello es resultado de la aplicación de medidas correctivas en gestión de riesgo adoptadas por la mayoría de IFI, a una regulación más estricta por parte de la SBS, a la alineación hacia estándares internacionales en cuanto a solvencia patrimonial, a la política expansiva del BCR reflejada en la disminución de encaje y de la tasa de referencia, y a la necesidad de incrementar la bancarización en la economía, entre otros factores. El sistema financiero peruano registra un alto grado de concentración en créditos y depósitos en la banca, y dentro de ella, en los cuatro principales bancos (Banco de Crédito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), los que en conjunto representaron 74.28% del total de activos registrados por el sistema, 73.02% de la cartera de créditos y 73.88% de los depósitos totales a fin del periodo bajo análisis. A pesar de ello, la estabilidad macroeconómica, el potencial de crecimiento crediticio y los atractivos retornos con que opera el sistema financiero están fomentando la consolidación de algunas operaciones existentes en base a fusiones y adquisiciones, a la vez que atraen la participación de nuevos competidores, principalmente para atender a nichos específicos de mercado.

Dic.2014 Activos Cart.Bruta Vigentes CAR* Provisiones Depósitos PatrimonioBancos 289,482 193,128 186,380 6,748 7,862 177,978 29,322Financieras 14,893 11,311 10,542 769 954 5,695 2,585CMAC 17,106 13,438 12,401 1,037 1,092 13,305 2,339CRAC 2,282 1,593 1,355 238 151 1,627 265EDPYME 1,557 1,318 1,254 64 77 0 394Leasing 587 491 472 19 14 0 90Factoring 13 12 12 0 1 0 4Hipotecarias 483 461 453 8 13 0 114

TOTAL 326,402 221,753 212,869 8,884 10,163 198,606 35,113

En millones de S/. *Cartera de Alto Riesgo: Vencida + Refinanciada + Reestructurada. 89.61%


El nivel de desdolarización del sistema financiero muestra un progreso continuo y consistente, impulsado por la normatividad vigente y medidas aplicadas por la SBS y el BCR, principalmente en lo referente a requerimientos patrimoniales y encajes e incluso con la reciente depreciación del Nuevo Sol, alcanzando al 31 de diciembre del 2014 que 61.6% de la cartera bruta total pactada en moneda local, frente a niveles cercanos a 45% al cierre del 2009. Esto está acompañado por un mayor ritmo de bancarización e inclusión financiera medida tanto en términos de incorporación de nuevos clientes al sistema financiero, como en el establecimiento de puntos de atención en nuevos mercados geográficos, lo que es perceptible principalmente en el comportamiento de la cartera de créditos de consumo y créditos hipotecarios, y en menor medida, en las operaciones en micro y pequeña empresa.

En el ejercicio 2014, los créditos a actividades empresariales no minoristas han liderado el crecimiento de las colocaciones, tanto por el tamaño que representan (52.3% del total de créditos directos a diciembre del 2014), como por los mejores indicadores de calidad de cartera que han registrado (2.81% de morosidad global), al ser un segmento menos vulnerable al menor dinamismo económico. A diferencia de periodos anteriores en donde los créditos a pequeños y microempresarios impulsaron el crecimiento del sistema financiero, al cierre del 2014 se ha registrado un menor desempeño (con una disminución de 0.4% en el saldo de cartera, frente a un crecimiento de 22.5% en el periodo 2009-2013), principalmente por el riesgo asociado al segmento donde operan, por el impacto ocasionado por el menor dinamismo de la economía, por el deterioro de la capacidad de pago de los clientes, por la fuerte y exigente competencia y por una relativa sobreoferta crediticia, entre otros factores que han determinado el menor ritmo de crecimiento de esta cartera y un aumento en sus indicadores de morosidad. El crecimiento de la banca personal durante los últimos ejercicios, la que ha llegado a representar 33.6% del total de créditos del sistema financiero nacional al diciembre del

2014, es resultado del crecimiento de la clase media, con fuerte impacto en la demanda interna, en la capacidad de consumo, en el nivel de endeudamiento crediticio y de las medidas bancarizadoras de diversas entidades financieras. A fin de no afectar la calidad crediticia de este negocio, la SBS ha dictado diversas medidas que buscan un crecimiento más controlado, el ajuste de las políticas y de los modelos crediticios, y mayores requerimientos patrimoniales para su respaldo. Ello se ha reflejado en un crecimiento de los créditos de banca personal del orden de 11.8% en el 2014, más prudente que el mostrado en periodos anteriores, de alrededor de 15% promedio anual.

La cartera de alto riesgo (vencida, en cobranza judicial, refinanciada y/o reestructurada) presenta incrementos moderados en los últimos cuatro ejercicios, con un ratio de morosidad global de 4.02% a diciembre del 2014 (frente a 3.57% al cierre del 2013 y 3.25% al cierre del 2012), tendencia creciente que es producida por el deterioro de la calidad crediticia de ciertas instituciones financieras, enfocadas principalmente en el negocio de microfinanzas. Por tipo de negocio, los créditos a pequeñas empresas, microempresas y créditos de consumo (que incluye los créditos por tarjeta de crédito) son los que han mostrado mayores indicadores de morosidad global en el sistema financiero en su conjunto: 11.16%, 6.31% y 4.81%, respectivamente, con una marcada tendencia en el deterioro de su calidad, que obliga a un fortalecimiento de las políticas de gestión de riesgos, a un mayor nivel de respaldo patrimonial y a una mayor eficiencia institucional.

El incremento en los niveles de morosidad y el aumento de

0255075

100125150175200225250

Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014

Sistema Financiero - Cartera Directa de Colocaciones (en miles de millones de soles constantes)

Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES Otros 1/

1/: Emp..Arrend. Financiero, Emp.Administradoras Hipotecarias y Emp. de Factoring.

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150

200

Dic. 2010 Dic. 2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014

Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas (en miles de millones de soles constantes)

Act.Empres.No Minorista Act.Empres. Minorista Consumo Hipotecarios

2.00%

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6.00%

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10.00%

12.00%

14.00%

16.00%


Sistema Financiero - Morosidad Global

Bancos Financieras CMACCRAC EDPYMES


la cartera pesada (calificada en categoría Deficiente, Dudoso y Pérdida) ha estado acompañado por la mayor necesidad de constitución de provisiones por incobrabilidad de créditos, pero ante la relativa disminución de la generación de recursos de la mayoría de instituciones financieras, los niveles de cobertura siguen una tendencia decreciente, presentando mayor exposición patrimonial al riesgo crediticio, tanto a nivel global, como dentro de cada grupo de entidades. A diciembre del 2014, el sistema financiero nacional presentó un ratio de cobertura promedio sobre la cartera de alto riesgo de 114.4% (126.4% al cierre del 2013), lo cual representa un superávit que involucra 3.6% del patrimonio contable total del sistema (superávit de 6.1% al cierre del 2013). Resalta el deterioro en la exposición del conjunto de las Cajas Rurales y de las Empresas Financieras, explicado por el desempeño puntual de algunas entidades de relativa importancia en su operación dentro de estos grupos, lo que afecta el promedio de los indicadores de estos.

Debido al requerimiento de provisiones establecido regulatoriamente en el sistema financiero, se observa el compromiso de las diferentes instituciones financieras en el cumplimiento de los requerimientos patrimoniales normativos y de la regulación vigente en cuanto a fortaleza patrimonial para la cobertura del conjunto de riesgos que enfrentan, lo cual se traduce en ratios de capital global que en conjunto se mantiene en niveles superiores a 14%, aunque con algunos casos específicos en donde se denota la necesidad de compromisos permanentes para el cumplimiento de requerimientos de patrimonio adicional, en línea con la adecuación paulatina de los estándares internacionales de gestión de riesgo dentro de los lineamientos de Basilea III. La principal fuente de fondeo corresponde a la captación de depósitos (representando 68.2% del pasivo total del sistema financiero a diciembre del 2014), y dentro de estos, los depósitos de personas naturales tienen un peso importante (cerca de 45% de las captaciones totales), gracias a la diversidad de tipos de depósitos con que cuenta el mercado y a las rentabilidades y menor volatilidad que ofrecen frente a otras alternativas de inversión.

La estructura de fondeo se completa con créditos obtenidos de instituciones financieras locales, bancos públicos de segundo piso (Cofide, AgroBanco, Fondo Mivivienda y Banco de la Nación), e instituciones financieras del exterior, a lo que se suman las emisiones de instrumentos financieros en el mercado de capitales local e internacional, las que han incrementado su participación dentro de la estructura de fondeo de las instituciones del sistema financiero local.

El crecimiento en la cartera de créditos ha ido acompañado con una tendencia creciente en la generación de ingresos financieros, incluso a pesar de la disminución de las tasas de interés fomentada por la mayor competencia prevaleciente en el mercado y por el desarrollo de políticas para mejorar la relación con el cliente. El sistema financiero peruano está demostrando su capacidad para generar los recursos suficientes para cubrir sus gastos financieros, sus gastos operativos y los requerimientos de provisiones, en base a una estructura financiera y operativa eficiente, resultando en adecuados, aunque ligeramente decrecientes, niveles de rentabilidad, con un ROE promedio de 16.7% en el ejercicio 2014, y de 18.2% en el ejercicio 2013.

-15.0%

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Exposición patrimonial por Cartera de alto riesgo

Bancos Financieras CMACCRAC EDPYMES OTROS

33.1%

10.0%

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20.0%

25.0%

Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014

Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES

Sistema Financiero - Ratio de Capital Global

0%

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Sistema Financiero - Estructura de Pasivos

Depósitos Adeudados Valores

-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%9.0%

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25.0%


Sistema Financiero - ROE

Bancos Financieras CMACCRAC EDPYMES Otros


El sistema financiero peruano presenta perspectivas positivas para el mediano plazo, pues a pesar del menor dinamismo esperado para la economía nacional en los próximos dos años (con crecimientos del PBI de 4.2% en el 2015 y 5.0% para el 2016), que afectará el desempeño de los sectores más vulnerables, principalmente microfinanzas y banca de consumo, los sólidos indicadores macroeconómicos nacionales, las medidas adoptadas por los entes reguladores en cuanto a fortalecimiento patrimonial y en gestión de riesgo, así como la consolidación de algunas operaciones, deben permitir un aumento en la penetración nacional de servicios financieros, que aún se encuentra por debajo de los indicadores comparativos en relación con los de otros países de la región, con efecto favorable en un desempeño más prudente en cuanto a crecimiento de cartera y de calidad crediticia. En el entorno financiero y económico actual, resulta importante el seguimiento y el control de la calidad crediticia de la cartera, la que probablemente seguirá mostrando incrementos en los ratios de mora en los segmentos más vulnerables del sistema financiero, dada la situación de competencia, la relativa menor capacidad de pago y los crecientes niveles de endeudamiento individual de sus clientes, generando la necesidad de las instituciones financieras a ser más competitivas, operar con mayor requerimiento patrimonial y con la aplicación oportuna de políticas crediticias prudenciales. 4. Situación Financiera A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de Contabilidad suspendió el ajuste contable en los estados financieros para reflejar los efectos de la inflación. Sin embargo, para efectos de análisis comparativo, las cifras contables de la institución han sido ajustadas a valores constantes de diciembre del 2014. Periodo 2010 2011 2012 2013 2014 IPM 197.1176 209.4606 208.2217 211.4574 214.5729 Factor de Ajuste 1.0886 1.0244 1.0305 1.0147 1.0000

a. Calidad de Activos A diciembre del 2014, el Banco Ripley reportó activos totales por S/. 4,933.56 millones (+11.11%), de los cuales, 68.55% corresponden a créditos contingentes, debido a las líneas que se otorgan a los clientes en razón al principal negocio que desarrolla el Banco vinculado al crédito de consumo, mediante el pago en cuotas a través de las tarjetas de crédito, tanto para compras, como para disposición en efectivo.

En el periodo bajo evaluación, los créditos contingentes ascendentes a S/. 3,382.19 millones se han incrementado en 14.95% respecto a diciembre del 2013, en respuesta al aumento de las líneas de crédito que ofrece el Banco, principalmente provenientes de las tarjetas de crédito, las que se han incrementado en 98,388 nuevos plásticos, respecto a dicho periodo (1´103,907 al 31.12.2013). La cartera directa ascendente a S/. 1,177.44 millones, presenta un importante dinamismo respecto a diciembre del 2013 (+14.69%), impulsada por el buen comportamiento del producto “Súper Efectivo” principalmente, superando indicadores de desaceleración manifestadas en el segundo semestre del 2014 y que tuvieron impacto en el consumo interno del país, así como menores ventas en el negocio retail afectadas por condiciones climatológicas.

A diciembre del 2014, la cartera atrasada (compuesta por la cartera vencida y en cobranza judicial) se registró en S/. 43.58 millones, monto 13.19% inferior al saldo de diciembre del 2013 (S/. 50.20 millones), favorecido por la gestión de cobranza llevada a cabo en el periodo, así como por los esfuerzos en castigos realizados en el año ascendentes a S/. 134.83 millones (S/. 128.40 millones al cierre del 2013, a valores constantes). El ratio de morosidad básica (cartera vencida + cobranza judicial / cartera directa), alcanzó a diciembre del 2014 un indicador de 3.70%, inferior al registrado al cierre del 2013 (4.89%). De considerar los castigos, el indicador alcanza 14.49% (17.37% al cierre del 2013). La cartera refinanciada por su parte, mantiene una trayectoria decreciente en concordancia con el proceso de sinceramiento iniciado por el Banco en el 2012. Ello permitió que a diciembre del 2014 el saldo de refinanciados fuera de S/. 11.72 millones (-44.64% respecto a diciembre del 2013), permitiendo con ello que el ratio de morosidad global, tuviera mejor desempeño (4.70% vs. 6.95% al 31.12.2013). La estructura de calificación crediticia de la cartera identifica logros en la recuperación de cartera a pesar de existir influencia en la calificación del cliente en el Banco por las regulaciones vigentes en el sistema financiero, que exigen la

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Miles S/. Calidad de Cartera Banco Ripley

Cartera VencidaCartera RefinanciadaMora BásicaMora Global


reclasificación por alineamiento. Al cierre del 2014 el porcentaje de clientes calificados en categoría Normal pasó de a 86.86% al cierre del 2013 a 89.16%. La calificación de clientes en categoría CPP y en cartera pesada (deficiente, dudoso y pérdida), alcanzaron menor peso relativo respecto al cierre del 2013 (2.72% y 8.12% vs. 2.81% y 10.33%, respectivamente). El Banco continúa aplicando diversas medidas que contribuyen a una mejor gestión de la morosidad, destacando: (i) el reajuste en los modelos de admisión; (ii) la redefinición de productos; (iii) el análisis y la evaluación del mercado para identificar los segmentos potenciales para el negocio del Banco; (iv) la revisión del modelo de cobranza y del modelo de sobreendeudamiento; (v) los ajustes en los parámetros claves en la gestión de cobranza; y, (vi) las adecuaciones en las Políticas de Créditos. El saldo de provisiones por riesgo de incobrabilidad del Banco Ripley fue de S/. 97.50 millones (-6.56% respecto a diciembre del 2013), permitiendo con ello, cubrir 1.76 veces la cartera de alto riesgo (vencida, en cobranza judicial y la cartera refinanciada). Esta posición es relativamente conservadora, respecto a lo que mantiene en promedio el sistema bancario (1.16 veces). b. Solvencia El financiamiento de las operaciones activas proviene fundamentalmente de recursos de terceros, con pasivos exigibles ascendentes a S/. 1,178.26 millones a diciembre del 2014 (sin considerar operaciones contingentes), presentando un comportamiento cercano respecto a lo registrado al cierre del 2013 (S/. 1,171.96 millones), producto de los ajustes en ciertos depósitos del público y en el saldo de adeudados, para otorgar mayor relevancia a las

emisiones de instrumentos financieros que proporcionarán flujos estables y mejores calces en sus operaciones a un adecuado costo. Las principales cuentas del pasivo están relacionadas con los depósitos a plazo (que incluyen depósitos restringidos, para respaldar operaciones de créditos), los certificados bancarios y los depósitos CTS que representan 27.17%, 38.61% y 9.73% del total de pasivos exigibles respectivamente, sin considerar operaciones contingentes (19.64%, 33.45% y 3.92% a cierre del 2013, respectivamente). A diciembre del 2014, el Banco registra mayor concentración de depósitos, de manera que los diez y veinte principales depositante representan 39% y 48% del total de depósitos respectivamente (36% y 44% al cierre del 2013). La captación de depósitos de empresas financieras generadas por la participación del Banco en subastas, disminuyó 81.95% respecto al cierre del 2013 (S/. -85.18 millones), efecto producido de acuerdo a los requerimientos de sus operaciones. A la fecha, los valores en circulación de Banco Ripley son: (i) Certificados de Depósitos Negociables – Cuarto Programa Serie A por S/. 50 millones y Serie B por S/. 47.84 millones; (ii) Tercer Programa de Bonos Corporativos – Primera Emisión por S/. 30 millones; Segunda Emisión por S/. 30 millones; y Tercera Emisión por S/. 17.33 millones; y (iii) Cuarto Programa de Bonos Corporativos – Primera Emisión por S/. 50 millones. El Banco continúa trabajando en el desarrollo de una estructura pasiva cada vez más diversificada, en base a su participación en el mercado de valores, así como en la mayor captación de depósitos, principalmente a plazo y enfocado en personas naturales.


Pérdida Potencial 0.79% 0.78% 0.55% 0.57% 0.65% 0.70%

Cartera v encida/colocaciones brutas 5.11% 4.89% 3.70% 1.75% 2.14% 2.47%

Cartera v encida+restr.+refin./colocaciones brutas 7.59% 6.95% 4.70% 2.75% 3.06% 3.49%

Cartera v enc.+restr.+refin.-prov isiones/colocaciones+conting. -0.80% -0.83% -0.93% -0.59% -0.48% -0.27%

Generación total/prov isiones 168.23% 209.71% 179.17% 293.66% 295.29% 294.39%

Prov isiones/Cartera v encida+restructurada+refinanciada 143.01% 146.20% 176.31% 142.46% 131.62% 116.51%

Cartera v encida+restr.+refin.-prov isiones/patrimonio -13.75% -10.56% -11.96% -7.55% -6.45% -3.80%

Activ o fijo/patrimonio 7.72% 4.95% 3.90% 14.40% 14.57% 13.00%

Estructura de la cartera

Normal 85.12% 86.86% 89.16% 94.45% 94.45% 94.27%

CPP 3.04% 2.81% 2.72% 2.35% 2.15% 2.04%

Deficiente 3.50% 2.80% 2.31% 0.99% 1.02% 1.06%

Dudoso 4.76% 4.14% 3.35% 1.17% 1.22% 1.31%

Pérdida 3.58% 3.39% 2.46% 1.04% 1.16% 1.32%

Riesgo de la Cartera de Colocaciones

Sistema


El Banco mantiene adeudos con entidades financieras nacionales, los cuales vienen siendo amortizados oportunamente (S/. 30.00 millones vs. S/. 66.46 millones al cierre del 2013, -54.86%), encontrándose el íntegro, a corto plazo. A diciembre del 2014, el Banco no mantiene adeudados con entidades del exterior. El nivel patrimonial del Banco Ripley ha sido fortalecido paulatinamente en base a la constitución de reservas y a los resultados favorables en los ejercicios anteriores. La política de distribución de utilidades, veló por mantener un ratio de apalancamiento global no mayor a mayor a 8.5 veces el patrimonio efectivo, lo que ha permitido en el periodo 2010-2013 tener un crecimiento promedio anual de 8.36%. De conformidad con los actuales planes del Banco, la JGA del 14 de abril del 2014 aprobó el incremento de capital en S/. 50 millones: (i) S/. 25 millones, mediante la capitalización parcial de las utilidades correspondientes al ejercicio 2012; y (ii) S/. 25 millones por aportes en efectivo. Además, se modificó la política de dividendos, la que considera los requerimientos de capital del Banco. Estos aportes permitieron a diciembre del 2014, contar con un ratio de capital global de 17.10%, superior, a lo reportado en periodos anteriores, así como respecto a lo que se maneja en el promedio del sistema bancario nacional.

c. Liquidez Banco Ripley plantea una estrategia de financiamiento basada en una mayor participación en el fondeo estructural, que le provean flujos estables, ello a través de: (i) el incremento de los depósitos de personas naturales; (ii) la diversificación de sus fuentes de fondeo, a través de una participación más activa en el mercado de capitales; y (ii) la disminución de los depósitos de tesorería, por su naturaleza volátil. Actualmente, la estructura de pasivos del Banco está representada principalmente por depósitos a plazo y certificados de depósitos negociables, pactados a plazos cada vez más largos, como su principal fuente de fondeo, así como bonos en circulación por S/. 127.33 millones. Al cierre del 2014, se registra un ligero descalce entre los activos y los pasivos en el corto plazo y en el mediano plazo, debido a los vencimientos de depósitos a dicho plazo, lo cual es cubierto con los saldos acumulados. El Banco puso énfasis en mantener adecuados niveles de liquidez, con suficientes saldos en fondos de caja y en depósitos en el BCRP con inversiones en instrumentos de rápida realización (Certificados de Depósitos del BCRP). A diciembre del 2014, el ratio de liquidez promedio mensual fue de 35.07% en moneda nacional y de 507.57% en moneda extranjera, ambos superiores a los límites mínimos establecidos por la normativa vigente (8% y 20%, respectivamente). d. Rentabilidad y Eficiencia A diciembre del 2014 los ingresos financieros del Banco ascendieron a S/. 440.17 millones, cercano al nivel generado a diciembre del 2013 (S/. 445.23 millones, -1.14%), vinculado a la menor generación de intereses y comisiones de los créditos, asociada al otorgamiento de tasas preferenciales, en concordancia con los planes comerciales del Banco. Los ingresos provenientes de la valorización de las inversiones, fueron el soporte que equilibró el saldo total.

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Dic.2008 Dic.2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014

Estructura de Pasivos Exigiblesa Diciembre del 2014

Dep.Plazo y Ahorros CD's Dep. Emp. Financ.

Bonos Corp. Adeudados Otros Pasivos (Inc. CTS)

Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014Adecuación de capitalTolerancia a Pérdidas* 24.01% 23.95% 26.30% 10.89% 11.18% 11.67%Endeudamiento Económico* 3.17 3.17 2.80 8.18 7.95 7.57Ratio de Capital Global 14.93% 14.65% 17.10% 14.13% 13.66% 14.13%Ratio de Apalancamiento 6.70 6.83 5.85 7.08 7.32 7.08

Riesgo de iliquidez y cambiario

Liquidez Básica / Pasiv os 0.23 -0.05 0.59Liquidez Corto Plazo / Pasiv os -0.54 -0.63 -0.68Liquidez Mediano Plazo. / Pasiv os 0.13 0.53 0.07Descobertura en US$ / Pat. Eco. 0.05 -0.02 0.00

(*) Sin incluir cuentas contingentes deudoras.

Indicadores de Adecuación de Capital, Riesgo de Iliquidez y Posición Cambiaria

Sistema


Los gastos financieros por su parte, se incrementaron en forma significativa respecto a lo registrado al 31.12.2013 (S/. 53.64 millones, +16.87%), en correspondencia con el incremento en el número de depositantes producto de campañas y del atractivo de sus tasas, así como por la emisión de bonos y de certificado de depósitos negociables efectuadas en el periodo en evaluación. El Banco obtuvo con ello, una utilidad operativa bruta de S/. 369.90 millones (-0.85% respecto a diciembre del 2013), que permitió cubrir los gastos de apoyo y depreciación, que además de los gastos usuales incurridos, propios de los planes de expansión y de fidelización del periodo, incluyen gastos transitorios, que han ocurrido por única vez, asociados a la migración del íntegro del parque de tarjetas de crédito al sistema RSAT. El proceso de sinceramiento de la cartera y los esfuerzos en castigos llevados a cabo en el periodo, obligó a la constitución de mayores provisiones por riesgo de incobrabilidad (S/. 95.22 millones; +14.08%), de manera que la utilidad neta, luego de impuestos alcanzó S/. 50.04 millones, inferior en 17.92%, respecto a la generada a diciembre del 2013 (S/. 60.96 millones, considerando cifras a valores constantes). El Banco presenta en el periodo indicadores de rentabilidad inferiores a los registrados en periodos pasados, encontrándose también algunos de éstos, por debajo de los alcanzados por el promedio del sistema bancario. En referencia a los indicadores de eficiencia operacional, éstos se reportan estables respecto a periodos anteriores, aunque superiores a los registrados por el sistema bancario en promedio, explicado por el crecimiento de las operaciones, así como, por las inversiones que se vienen llevando a cabo, necesarias para la continuidad del negocio.

5. Administración de Riesgos El Banco Ripley cuenta con una Gerencia de Riesgos, Cobranzas e Inteligencia (antes Gerencia de Riesgos y Cobranzas), definida en tres Áreas: (i) Unidad de Riesgo que enmarca las actividades de seguimiento de créditos, gestión de políticas y auditoría en riesgos, así como el desarrollo de modelos, cumplimiento normativo y gestión de portafolio; (ii) Unidad de Cobranzas, que lleva a cabo el control de mora temprana y tardía; y (iii) Unidad de Inteligencia Comercial. La administración del Riesgo Operacional está a cargo de la Subgerencia de Riesgo Operacional, que reporta directamente al Directorio. El Comité de Riesgos se lleva a cabo en forma mensual, y lo conforman: el Gerente General, el Gerente de Riesgos, Cobranzas e Inteligencia y un Director de Banco Ripley Chile. La Unidad de Riesgos participa en el proceso de otorgamiento de los créditos, en el seguimiento y en la recuperación de los mismos. Su labor central consiste en el permanente seguimiento de la cartera crediticia, tanto a nivel general, efectuando la revisión y el seguimiento de la clasificación mensual de los clientes, a niveles determinados, tales como la clasificación diaria por productos, por niveles socioeconómicos y por canales de captación, para obtener perfiles de comportamiento. a. Gestión de Riesgo Crediticio y Riesgo Crediticio Cambiario (Res. SBS Nº 3780-2011) La Subgerencia de Créditos, Seguimiento, Gestión de Políticas y Auditoría de Riesgos supervisa la correcta aplicación de las políticas establecidas en el Manual de Riesgo Crediticio, a lo largo del proceso crediticio, desde su originación, identificando umbrales de pérdida y desarrollando modelos de comportamiento y endeudamiento


Rentabilidad

Resultado Neto/Ingresos Financieros 15.03% 13.69% 11.37% 24.74% 23.17% 23.07%

Margen Oper.Financ/Ingresos Totales 84.40% 89.04% 87.33% 62.99% 64.26% 64.74%

Result.Operac.Neto/Activ os Productiv os 19.31% 14.48% 10.86% 4.05% 3.90% 3.86%

Result.Neto/Activ os Productiv os 6.30% 6.62% 4.54% 2.04% 1.90% 1.79%

Result.Neto/Capital 31.55% 32.42% 22.81% 28.78% 26.24% 23.99%

Eficiencia operacionalGastos Apoy o/Activ os Productiv os 27.27% 26.06% 22.70% 5.62% 5.34% 4.87%Gastos Personal/Activ os Productiv os 10.94% 10.92% 9.76% 2.72% 2.57% 2.35%

Gastos Generales/Activ os Productiv os 15.70% 13.95% 11.48% 2.49% 2.39% 2.17%

Gastos Personal/Nº Empleados (MS/.) 67.08 68.88 70.06 76.64 78.96 80.82

Gastos Generales/Nº Sucurs. (MS/.) 6,161 5,138 4,083 2,186 2,294 2,552

Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operacional

Sistema


desde tres Jefaturas: (i) la Jefatura Nacional de Créditos; (ii) la Jefatura de Seguimiento de Indicadores de Riesgo y Control Presupuestal; y (iii) la Jefatura de Auditoria de Riesgos. Para el control de riesgo crediticio, el Banco tiene implementados los sistemas de “Application Scoring” y de “Behavior Scoring”, que permiten analizar tanto la evaluación inicial de los solicitantes de tarjetas y de préstamos, como el seguimiento de clientes a través del uso de variables predictivas y del comportamiento crediticio. En apoyo a la Unidad de Cobranzas, se viene evaluando un Modelo de Scoring de desarrollo propio. Con ello, el Banco puede formular de manera más precisa las políticas de crédito, preparar campañas, desarrollar políticas de cobranza y de manejo de las líneas de crédito otorgadas, lo que ha permitido al cierre del 2014, una mejor gestión comercial, de seguimiento y control en el deterioro de cartera. Con relación a los requerimientos para el control del nivel de endeudamiento, el Banco cuenta con una herramienta estadística llamada “Endeudamiento Global Máximo” (que reemplaza a la “Matriz de Límite Máximo de Endeudamiento”), que permite monitorear a los clientes a través de un modelo estadístico que recoge la posición del cliente en el sistema. Por su parte, la Unidad de Cobranzas (antes Unidad de Recuperación) gestiona la mora por tramos, así como, el seguimiento y control de indicadores de recupero, a través de: (i) la Sub-Gerencia de Cobranza Temprana y Call Center; y (ii) la Sub-Gerencia de Cobranza Tardía y de Campo que gestiona la cartera pesada así como la cartera castigada. La Unidad de Cobranzas, colabora en el control de cartera, no sólo a través de cobranzas constantes y de bloqueos en caso de tardanza en pagos, sino también a través del desarrollo de perfiles crediticios, para una mejor evaluación de los clientes. En ese sentido, el Banco ha puesto especial énfasis en mejorar la efectividad de la gestión de cobranzas, incorporando nuevos sistemas de “scoring” de cobranza, que incluye tanto el comportamiento crediticio, como la segmentación del portafolio, las que son desarrolladas a través del Area de Gestión de Estrategias y Monitoreo, también dependiente de la Unidad de Cobranzas. b. Supervisión de Riesgos de Mercado

(Res. SBS Nº 509-1998) Este tipo de riesgo comprende básicamente el relacionado con las fluctuaciones en el tipo de cambio, en las tasas de interés y en el valor de mercado de las inversiones.

Los riesgos de mercado son controlados a través de modelos internos sobre la metodología del VaR en Riesgo (VaR) que determina la máxima pérdida esperada sobre la cual se han establecido alertas internas, en función de las operaciones propias del Banco. Se cuenta con herramientas metodológicas para la simulación de escenarios, Stress-Testing y el Back Testing de los modelos internos. La Unidad efectúa un seguimiento periódico del valor de sus inversiones, de las tasas de interés y del comportamiento de la moneda, preparando los reportes respectivos requeridos por la SBS, con la finalidad de anticiparse a posibles acontecimientos que puedan afectar negativamente a la institución. En el 2014 el Area obtuvo logros en la implementación y en la optimización de las bases de datos de riesgo de inversión y riesgo cambiario, en conformidad con la regulación bancaria nacional y las buenas prácticas internacionales. Respecto a las tasas de interés, las operaciones activas y pasivas del Banco, están pactadas a tasas de interés fijas, por lo que no presentan exposición a este riesgo. Banco Ripley viene fomentando adquisiciones y créditos en moneda nacional, como parte de su política para lograr ganancias por diferencia de tipo de cambio, y protegerse ante fluctuaciones en la cotización de la moneda extranjera. Al respecto, la exposición del Banco no es significativa, en razón del reducido nivel de operaciones en moneda extranjera que realiza, del amplio margen financiero que mantiene entre tasas activas y pasivas, así como por la inversión en instrumentos financieros de buena aceptación en el mercado. c. Gestión de Riesgo de Liquidez (Res. SBS N° 9075-2012) La Gerencia de Tesorería administra el flujo de fondos, la posición de préstamos interbancarios y el movimiento de cuentas corrientes que mantiene en entidades del sistema financiero local, tanto en moneda nacional, como en moneda extranjera, programando y controlando de esta forma, la liquidez y la posición de encaje, lo que se informa, tanto a las autoridades internas, como a las externas, con reportes y anexos requeridos. Esta gestión es supervisada por la Gerencia de Riesgos, en función a límites, políticas y señales de alerta temprana, según esté establecido. La Unidad hace un seguimiento constante del calce entre las operaciones y las obligaciones de la institución, en términos de plazo de vencimiento, de monedas y de la concentración de captaciones, emitiendo avisos y sugerencias según sea conveniente. En ese sentido, se tiene bajo responsabilidad, la programación de las emisiones a realizar de certificados


de depósito y de bonos corporativos, como fuente de recursos alternativos, así como las inversiones temporales y de corto plazo que se realizan, de acuerdo a la liquidez de la institución, decisiones que son formalizadas en el Comité de Activos y Pasivos, así como en los planes de contingencia, ante cualquier evento de iliquidez. A diciembre del 2014, el Banco Ripley, presentó un ratio de liquidez promedio diario de 35.07% en moneda nacional y de 507.57% en moneda extranjera, cumpliendo con los niveles mínimos requeridos por la SBS. En referencia a la Res. SBS N°9075-2012 que establece nuevos requerimientos de liquidez, al cierre del 2014 el Banco registró un RCL en soles de 99.29% y de 791.63% en dólares, cifras superiores al límite interno de 85% establecido para cada una de estas monedas. d. Gestión de Riesgos de Operacional

(Res. SBS N° 2116-2009) La Subgerencia de Riesgo Operacional coordina con las unidades de negocio y soporte, el desarrollo y ejecución de las metodologías para la gestión de riesgo operacional que se tienen definidas en el Banco; para ello, cada Gerencia ha asignado a un funcionario, como Coordinador de Riesgo Operacional, que interactúa permanentemente con el equipo de Riesgo Operacional. Con ese propósito, se cuenta con el Manual de Control de Riesgos Operativos debidamente actualizado, además de haber incluido en él, las normas referidas a este tipo de riesgos en los distintos manuales de la empresa (MOF y MPP). La Gerencia de Operaciones cuenta con el Departamento de Seguridad, a cargo de la seguridad informática y de prevención de fraudes. Este departamento apoya y trabaja en coordinación constante con la Unidad de Riesgo Operacional. En julio del 2009, la SBS autorizó al Banco Ripley a utilizar el método estándar alternativo para el cálculo del requerimiento de patrimonio efectivo para la cobertura del riesgo operacional. Con ello el Banco ha cumplido con los requisitos establecidos por el regulador, en términos de políticas para la gestión del riesgo operacional. Mediante Resolución SBS Nro. 3522-2914 el Banco recibió la autorización para la aplicación del método estándar alternativo para el cálculo de patrimonio de riesgo operacional hasta el 31 de Julio del 2016. e. Prevención de Lavado de Activos

(Res. SBS N° 838-2008) El Banco Ripley debido a la naturaleza de sus operaciones, principalmente referentes al otorgamiento de créditos de

consumos a través de tarjetas de crédito, de la captación de ahorros y depósitos, y de la colocación de certificados de depósitos a través de subastas públicas, enfrenta un nivel de riesgo moderado en cuanto a lavado de activos. El Banco cuenta con un Oficial de Cumplimiento, encargado a dedicación exclusiva de las labores de vigilancia y de supervisión del Sistema de Prevención de Lavados de Activos, quien se rige por normas y procedimientos, y emplea herramientas para el desempeño de sus funciones, entre ellas, el Manual de Prevención de Lavado de Activos, documento que se mantiene al día, de acuerdo a los cambios y a las actualizaciones normativas aprobadas y que se encuentra a disposición del personal del Banco a través del E-Learning. El Oficial de Cumplimiento cuenta además con una persona a su cargo, para apoyar las labores de supervisión y control. El Banco ha establecido el Comité para la Prevención del Lavado de Activos, con la finalidad de apoyar al Oficial de Cumplimiento para adoptar e implementar normas, manuales, políticas y procedimientos para el cumplimiento del Sistema de Prevención de Lavado de Activos. El número actual de miembros de este Comité asciende a seis personas. Se cuenta con un sistema de alertas establecidas, manuales internos para otorgamiento de créditos, variables definidas para la asignación de líneas, y normas estrictas a seguir para la adecuada identificación del cliente y la verificación de la información brindada. El Banco ha desarrollado reportes diarios que permiten identificar y monitorear las operaciones de sus clientes, los que de acuerdo a los requerimientos legales deben ser registradas (individuales mayores a US$ 10,000 y acumuladas durante un mes por montos superiores a US$ 50,000), información que es revisada por el Oficial de Cumplimiento. A diciembre de 2014 el Banco reportó 5 operaciones sospechosas, que comprometieron recursos por S/. 10.28 millones. El Plan Anual de Trabajo 2014 se cumplió en 95%, contando con mayor impacto, los proyectos relacionados con el Area de Sistemas con la finalidad de mejorar la gestión del SPLAFT. El retraso en el cumplimiento total, se debió al proceso de migración que se llevó a cabo en el periodo. A diciembre del 2014 el Banco superó el íntegro de las recomendaciones realizadas por Auditoría Interna y Externa. f. Administración de Riesgo País (Res. SBS N° 505-2002) El Banco Ripley Perú no presenta exposición patrimonial en otros países, pues el integro de sus operaciones activas y


pasivas, se realizan con personas naturales y jurídicas domiciliadas en el país. g. Servicio de Atención a los Usuarios

(Circ. SBS N° G-146-2009) La Sub-Gerencia Legal y Oficial de Atención al Usuario (anteriormente denominada Sub-Gerencia de Atención al Cliente y Servicio Post-Venta), es gestionada por la Sra. Daniela Ponce, quien reporta a la Gerencia Legal, y ésta a su vez, al Directorio. Al 31 de diciembre del 2014 se gestionaron 71,532 reclamos de los cuales 83.36% fueron resueltos a favor del usuario.

50.62% de estos reclamos están vinculados a la tarjeta de crédito. El tiempo promedio de absolución de reclamos en el primer y segundo trimestre del 2014 fue de 35 días, habiendo registrado mejor desempeño en el tercer y cuarto trimestre del 2014 (33 días y 31 días, respectivamente). El 51.32% de los reclamos estuvieron relacionados con su producto principal (tarjeta de crédito), en su mayoría debido a transacciones no procesadas o mal realizadas, demoras en envío de estado de cuenta y a operaciones no reconocidas.


FORTALEZAS Y RIESGOS

Fortalezas Respaldo patrimonial y comercial del Grupo Ripley, conglomerado chileno que desarrolla negocios bancarios,

comerciales, inmobiliarios y de tiendas por departamento en Chile, y que ha repetido su exitosa experiencia en los mismos sectores en Perú y en Colombia.

Convenio con Tiendas Ripley, principal canal de colocación de sus productos financieros. Experiencia del Grupo en el negocio de créditos de consumo. Importante presencia de las tarjetas de crédito Ripley en el mercado local, contando a la fecha con más de 1.20 millones

de tarjetas emitidas (18% del mercado). Plan Estratégico que enmarca el desarrollo futuro del Banco, expandiendo sus fronteras de los límites de Tiendas

Ripley. Reforzamiento del equipo gerencial, con proyección para el desarrollo integral del Banco. Adecuado respaldo patrimonial, permitiéndole flexibilidad para su crecimiento futuro.

Riesgos Indicadores de morosidad aún por encima del promedio del sector bancario, entendido por los créditos de consumo que

atiende el Banco. Importante concentración en un canal de ventas. Niveles de rentabilidad y eficiencia inferiores a los del promedio del sistema bancario. Exposición a sobreendeudamiento en el principal producto que otorga el Banco. Reducidas barreras de entrada en el sector, que fomenta el aumento de competidores en el negocio retail. Elevado nivel de competencia actual en el mercado financiero del país, por parte de bancos, financieras de consumo y

otras empresas comerciales. Posibilidad de ocurrencia de ciclos económicos negativos que pueden afectar el negocio de la institución en el futuro.


DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS

Clasificaciones Históricas Dic. 2009 Dic.2010 Dic.2011 Dic.2012 Dic.2013 Perspectivas Estables Estables Estables Estables Estables Depósitos a plazos menores a un año CLA-1- CLA-1- CLA-1- CLA-1- CLA-1- Certificados de Depósito Negociables CLA-1- CLA-1- CLA-1- CLA-1- Segundo Programa Bonos Corporativos AA- AA- Tercer Programa Bonos Corporativos AA- AA- AA-

Al 31 de diciembre del 2014:

Denominación: Depósitos a plazos menores a un año Monto: S/. 606.27 millones y US$ 1.25 millones.


Denominación: Cuarto Programa de Certificados de Depósito Negociables del Banco Ripley Perú S.A. Emisor: Banco Ripley Perú S.A. Tipo de Instrumento: Certificados de Depósito Negociables. Tipo de Colocación: Pública o Privada Monto Máximo del Programa: Hasta por un importe máximo de S/. 200’000,000 en circulación. Moneda del Programa: Las Emisiones podrán estar denominadas en nuevos soles o dólares americanos según lo determine

el Emisor en cada Contrato y/o Prospecto Complementario respectivo. Plazo del Programa: Seis años contados a partir de la fecha de inscripción del Programa en el Registro Público del

Mercado de Valores de SMV, el cual podrá ser extendido por uno o más periodos similares. Emisiones y Series: El Programa consiste en una o varias emisiones, y cada emisión dentro del Programa podrá constar

de una o varias series. Plazo de las Emisiones: Hasta por un plazo máximo de 1 año partir de su fecha de emisión. Valor Nominal: El valor nominal será determinado respecto de cada Emisión y se establecerá determinado respecto

de cada Emisión y se establecerá en los respectivos Complementos del Prospecto Marco y Aviso de Oferta.

Clase: Nominativos, indivisibles, libremente negociables y representados por anotaciones en cuenta e inscritos en el registro contable de CAVALI ICLV S.A.

Tasa de Interés: A ser determinada en la fecha de colocación de cada una de las series mediante el procedimiento de colocación que se detalle en los respectivos prospectos complementarios.

Rendimiento y Tasas de Interés: Será establecido en el respectivo Contrato y/o Prospecto Complementario y/o aviso de oferta pública, pudiendo ser sin exclusión de otras modalidades de rendimiento: (i) fijo, (ii) vinculado a la evolución de un indicador, o (iii) cupón cero (descuento).

Destino de los Recursos: Los recursos podrán ser utilizados para cubrir necesidades financieras de corto plazo del Emisor y/o financiar las operaciones propias al giro de su negocio.

Garantías: Garantía genérica sobre el patrimonio del Emisor. Agente Colocador: Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A. Agente Estructurador: Credicorp Capital Servicios Financieros S.A. Ventajas tributarias: De conformidad con la Ley del Impuesto a la Renta (D.S. 179-2004-EF y sus modificatorias), los

intereses y ganancias de capital provenientes de instrumentos emitidos hasta el 10 de marzo del 2007, están inafectos al impuesto a la renta. Los intereses y las ganancias de capital provenientes de bonos y papeles comerciales emitidos a partir del 11 de marzo del 2007, están gravados con el Impuesto a la Renta a partir del 1 de enero del 2010. La tasa de impuesto a la renta a aplicar varía dependiendo de la condición del contribuyente (persona natural o persona jurídica), y si está domiciliada o no en el país.

Certificados de Depósito Monto Colocado Fecha de Emisión Plazo Tasa de Interés Situación Primera Emisión – Serie A S/. 50’000,000 16/07/2014 360 días 4.60940% Vigente Segunda Emisión – Serie B S/. 47´841,000 29/09/2014 360 días 4.75000% Vigente


Denominación: Primera Emisión del Tercer Programa Bonos Corporativos de Banco Ripley Perú S.A.

Moneda: Nuevos Soles. Monto de la Emisión: Hasta por un importe total emitido en circulación de S/. 50’000,000.

Primera Emisión – Serie Única: S/. 30’000,000 Valor Nominal: Tendrán un valor nominal de S/. 1,000 cada uno. Fecha de Emisión: Primera Emisión – Serie Única: 14.05.2012 Plazo de la Emisión: Primera Emisión – Serie Única: 3 años y 6 meses Tasa de Interés: Primera Emisión – Serie Única: 5.12500% Precio de Colocación: A la par. Amortización del Principal: La totalidad del principal se amortizará en un solo pago en la fecha de redención del bono. Garantías: Los bonos se encuentran respaldados con la garantía genérica del patrimonio del emisor.

Denominación: Tercer Programa Bonos Corporativos de Banco Ripley Perú S.A. Emisor: Banco Ripley Perú S.A. Tipo de Instrumento: Bonos corporativos con un plazo de vencimiento mayor a un año (largo plazo). Tipo de Colocación: Pública. Monto Máximo del Programa: Hasta S/. 200’000,000.00 (doscientos millones de nuevos soles) en circulación o su equivalente en

dólares de los Estados Unidos de América. Moneda del Programa: Las Emisiones podrán estar denominadas en nuevos soles o dólares americanos según lo determine

el Emisor en cada Contrato y/o Prospecto Complementario respectivo. Plazo del Programa: Dos años contados a partir de la fecha de inscripción del Programa en el Registro Público del

Mercado de Valores de SMV (29.02.2013), el cual podrá ser extendido por uno o más periodos adicionales con el consentimiento del Emisor, de la Entidad Estructuradora y de la SBS.

Emisiones y Series: El Programa consiste en una o varias emisiones, y cada emisión dentro del Programa podrá constar de una o varias series, según lo establezca el Emisor con anterioridad a la fecha de emisión (Contratos y/o Prospectos Complementarios).

Clase: Nominativos, indivisibles, libremente negociables y representados por anotaciones en cuenta en el registro contable de CAVALI ICLV S.A.

Valor Nominal: Definido en el respectivo Contrato y/o Prospecto Complementario Plazo de las Emisiones: Las Fechas de Vencimiento y la Fecha de Redención serán establecidas por las personas facultadas

por el Emisor e informadas a la SMV y a los inversionistas a través del Aviso de Oferta correspondiente a cada Emisión o Serie de los Bonos.

Rendimiento y Tasas de Interés: La tasa de interés de los Bonos será establecida por las personas facultadas por el Emisor antes de la fecha de emisión de cada una de las series, según se establezca en el respectivo Prospecto Complementario. La tasa de interés de los bonos podrá ser: (i) fija, (ii) variable, (iii) sujeta a la evolución de un indicador; o (iv) cupón cero (“descuento”).

Redención del Principal: Al vencimiento o en varias amortizaciones parciales según el Prospecto y/o Contrato Complementario respectivo y/o el aviso de oferta pública.

Destino de los Recursos: Los recursos se utilizarán para calzar las colocaciones del Emisor, sustitución de otros pasivos del Emisor, así como otros usos corporativos del Emisor.

Garantías: Garantía genérica sobre el Patrimonio de la empresa emisora, pudiendo además contra cada Emisión con garantías específicas adicionales según lo establezca el Contrato y/o Prospecto Complementario respectivo.

Opción de Rescate: El Emisor podrá rescatar los Bonos si así lo establece el Contrato Complementario respectivo y/o el aviso de oferta pública, o en cualquiera de los casos contemplados en el Artículo 330 de la Ley General de Sociedades.

Agente Colocador: Citicorp Perú S.A. S.A.B. Estructurador: Citibank del Perú S.A. Lugar y Agente de Pago: El pago de intereses y la redención del principal de los bonos se efectuarán a través de CAVALI, con

domicilio en Pasaje Acuña N° 106, Lima, y serán atendidos con los fondos que oportunamente facilitará el emisor.

Ventajas tributarias: De conformidad con la Ley del Impuesto a la Renta (D.S. 179-2004-EF y sus modificatorias), los intereses y ganancias de capital provenientes de instrumentos emitidos hasta el 10 de marzo del 2007, están inafectos al impuesto a la renta. Los intereses y las ganancias de capital provenientes de bonos y papeles comerciales emitidos a partir del 11 de marzo del 2007, están gravados con el Impuesto a la Renta a partir del 1 de enero del 2010. La tasa de impuesto a la renta a aplicar varía dependiendo de la condición del contribuyente (persona natural o persona jurídica), y si está domiciliada o no en el país.


Denominación: Segunda Emisión del Tercer Programa Bonos Corporativos de Banco Ripley Perú S.A.


Segunda Emisión – Serie Única: S/. 30’000,000 Valor Nominal: Tendrán un valor nominal de S/. 1,000 cada uno. Fecha de Emisión: Segunda Emisión – Serie Única: 05.06.2013 Plazo de la Emisión: Segunda Emisión – Serie Única: 3 años y 6 meses Tasa de Interés: Segunda Emisión – Serie Única: 5.81250% Precio de Colocación: A la par. Amortización del Principal: La totalidad del principal se amortizará en un solo pago en la fecha de redención del bono. Garantías: Los bonos se encuentran respaldados con la garantía genérica del patrimonio del emisor.

Denominación: Tercera Emisión del Tercer Programa Bonos Corporativos de Banco Ripley Perú S.A.


Tercera Emisión – Serie A: S/. 17’330,000 Valor Nominal: Tendrán un valor nominal de S/. 1,000 cada uno. Fecha de Emisión: Tercera Emisión – Serie A: 11.10.2013 Plazo de la Emisión: Tercera Emisión – Serie A: 3 años y 6 meses Tasa de Interés: Tercera Emisión – Serie A: 7.00000% Precio de Colocación: A la par. Amortización del Principal: La totalidad del principal se amortizará en un solo pago en la fecha de redención del bono. Garantías: Los bonos se encuentran respaldados con la garantía genérica del patrimonio del emisor.


Denominación: Cuarto Programa de Bonos Corporativos Banco Ripley Perú S.A. Moneda: Nuevos Soles y/o Dólares Americanos. Monto del Programa: Hasta por un máximo de S/. 250’000,000 o su equivalente en dólares americanos. Valor Nominal: A ser establecido en el Contrato Complementario y Complemento del Prospecto Marco. Vigencia del Programa: El Programa tendrá una duración de seis años contados a partir de la fecha de su

inscripción en SMV. Dicho plazo podrá renovarse de manera sucesiva a sólo criterio del Emisor, previa opinión favorable de la SBS.

Emisiones y Series: Se podrá efectuar una o más Emisiones, cada una de las cuales podrá estar dividida en una o más series, según sea determinado por el Emisor en los respectivos Complementos del Prospecto Marco y en los Complementos del Contrato Marco y serán informados a la SMV y a los inversionistas, a través del Aviso de Oferta correspondiente.

Clase: Bonos Corporativos, nominativos, indivisibles y libremente negociables, representados por anotaciones en cuenta en Cavali.

Tasa de Interés: La tasa de interés será establecida por el Emisor será definido en el Prospecto Marco y en sus respectivos complementos.

Fecha de Redención: Será establecida por las personas facultadas por el Emisor e informadas a la SMV y a los Inversionistas a través del Aviso de Oferta correspondiente a cada Emisión o Serie.

Lugar de Pago: A ser determinado en cada Contrato Complementario y en el Prospecto Complementario.

Entidad Estructuradora: Credicorp Capital Servicios Financieros S.A. Agente Colocador: Credicorp Capital Sociedad Agente de Bolsa S.A. Garantías: El pago de los Bonos se encuentra respaldado únicamente por el patrimonio del

Emisor. Destino de los Recursos: Los recursos captados por las Emisiones que se realicen en el marco del Programa

serán destinados a la realización de operaciones propias del giro del Emisor, así como otros usos corporativos que éste determine.

Opción de Rescate: El Emisor podrá establecer la opción de rescatar en forma anticipada los Bonos, según se prevea esta posibilidad en los Contratos Complementarios y Prospectos Complementarios correspondientes; siempre que ello sea permitido por las Leyes aplicables.

Ventajas Tributarias: De conformidad con la Ley del Impuesto a la Renta (D.S. 179-2004-EF y sus modificatorias), los intereses y ganancias de capital provenientes de instrumentos emitidos hasta el 10 de marzo del 2007, están inafectos al impuesto a la renta. Los intereses y las ganancias de capital provenientes de bonos y papeles comerciales emitidos a partir del 11 de marzo del 2007, están gravados con el Impuesto a la Renta a partir del 1 de enero del 2010. La tasa de impuesto a la renta a aplicar varía dependiendo de la condición del contribuyente (persona natural o persona jurídica), y si está domiciliada o no en el país.

Denominación: Primera Emisión del Cuarto Programa de Bonos Corporativos Banco Ripley S.A.


Primera Emisión – Serie A: S/. 50’000,000 Valor Nominal: S/. 1,000 cada uno. Fecha de Emisión: Primera Emisión – Serie A: 12/12/2014 Plazo de la Emisión: Primera Emisión – Serie A: 2 años y 6 meses. Tasa de Interés: Primera Emisión – Serie A: 5.84375% Precio de Colocación: A la par. Pago de Intereses: Semestral. Lugar y Agente de pago: CAVALI S.A. ICLV Representante de Obligacionistas:

Scotiabank Perú S.A.A.

informe de clasificacion de riesgo banco ripley perú s.a

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