informe-anual-carvajal-2010

INFORME ANUAL 2010 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A.

FILOSOFA ORGANIZACIONAL

VALORESOrientacin al cliente Conocimiento y satisfaccin de las necesidades de los clientes para mantener relaciones de corto y largo plazo. Innovacin Disposicin permanente para crear y mejorar productos, servicios y procesos.

MISIN

Carvajal es una empresa multinacional que, con sentido social y haciendo las cosas bien, contribuye a la productividad de sus clientes y al desarrollo de las personas, ofreciendo productos y servicios innovadores, competitivos y rentables para garantizar un desarrollo sostenible.

VISIN

Consolidarnos como empresa multinacional lder en Amrica Latina y ser el proveedor preferido de productos y servicios, manteniendo un excelente nivel de calidad.

Integridad Operacin en forma honesta y clara, que genera confianza en los clientes, colaboradores, proveedores, accionistas y la comunidad. Accin de acuerdo con el marco de la ley y las normas establecidas en los diferentes pases en que opera. Respeto Disposicin permanente a reconocer, aceptar y comprender a todas las personas que interactan con la Organizacin. Compromiso social Cumplimiento de Carvajal con sus responsabilidades ante las comunidades en las que opera.

INFORME ANUAL 2010 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A.

RESUMEN HISTRICO

1959 1960

1904 - 1920Nacimiento de una empresaLa familia Carvajal funda la Imprenta Comercial, en Cali, Colombia. Don Alberto Carvajal Borrero imprime el peridico El Da. La Imprenta Comercial cambia su nombre al de Carvajal & Ca.

1930 - 1950Primer desarrollo industrialCarvajal importa a Colombia la primera prensa offset de dos colores. Abre su primera oficina y papelera en Bogot, capital de Colombia. Organiza su propia red comercial en las cuatro principales ciudades de Colombia. Produce los primeros empaques de cartn.

Nace la empresa Publicar S.A.

Se crea Editorial Norma.

1904

1935

1960 - 1970A la conquista de Amrica LatinaCarvajal hace su primera inversin empresarial fuera de Colombia, en la Corporacin Grfica de Puerto Rico. Inicia operaciones la Divisin Muebles, hoy perteneciente a Mepal. La Divisin Muebles, ofrece las primeras lneas de Oficina Abierta en Colombia. Publicar inicia operaciones fuera de Colombia, en Costa Rica. Carvajal establece plantas de formas continuas en Ecuador y Panam.

1906

1946

1939

1914

Carvajal empieza a producir artculos de papelera.

Carvajal abre su primer almacn de venta de artculos de papelera y distribucin de productos para oficina.

1948

1920

1920 - 1930Oportunidades y crisis

1950 - 1960Una empresa para toda Colombia

1927

1904Mepal inaugura plantas de muebles en Venezuela. Visipak instala su segunda planta de produccin de lminas plsticas y termoformados. Publicar introduce las Pginas Amarillas habladas en Colombia. Bico Internacional establece una planta de produccin de cuadernos en Brasil. Musicar ampla sus operaciones a Venezuela, con el servicio de Publihold. Plegacol construye una nueva planta en Yumbo, cerca de la ciudad de Cali. Carvajal adquiere en Florida, Estados Unidos, la empresa CoastCom Communications. De esa manera asume el control completo de las publicaciones de C.C. International Publishing, empresa editorial de revistas sectoriales latinoamericanas.

1997

1998

Edimedios cambia de razn social a B2B Portales e incursiona en Internet. Nace IBC Solutions. Mepal empieza a exportar a Centro Amrica. Musicar S.A. empieza a transmitir msica por satlite e inicia operaciones en Venezuela. IBC Solutions inicia operaciones en Venezuela. Musicar S.A. inicia operaciones en Panam. IBC Solutions incursiona en el mercado Andino y Centroamericano. Bico Internacional compra en Brasil la empresa Caderbrs. Publicar compra a la empresa Listel S.A. en Brasil. El Grupo Editorial Norma compra Ediciones Granica en Espaa.

2001

2000

2003 2004

Carvajal en el mundo, hace las cosas bien

2002

SIGLO XXI

1951

Carvajal importa a Colombia su primera prensa offset.

Inaugura su nueva planta en Cali, Colombia.

1973

1970

1969

1962

1961

Se crea GC2, empresa que presta servicios administrativos a las dems empresas de la Organizacin Carvajal, ahora Carvajal Servicios. Musicar S.A. inicia operaciones en Ecuador y Centro Amrica. El Grupo Editorial Norma compra Ediciones Belacqva de Espaa. Integrar y Sycom se fusionan y siguen operando bajo el nombre de Integrar. Se fusionan las plantas de El Cid y Bico Internacional. Carvajal reestructura la Holding. Publicar se asocia con ETB (Empresa de Telfonos de Bogot) para crear Contact Center Amricas. B2Bportales compra la revista El Hospital. Carvajal adquiere una proporcin mayoritaria de acciones de Productora de Papeles S.A. (Propal S.A.). En Brasil nace la sociedad Publicar Do Brasil Listel Listas Telefnicas Limitada. B2Bportales, subsidiaria de Grupo Editorial Norma, adquiere de Keller International Publishing de New York las revistas latinoamericanas Reportero Industrial, Petrleo

2002

1974

1983

1989

1975

Se crea la Divisin de Empaques Flexibles.

1993 1994 1995 1996 2010

Publicar inicia operaciones en Chile y Nicaragua.

1976

1978

1985

Publicar inicia operaciones en Guatemala.

1984

Nace Edimedios. Publicar inicia operaciones en Brasil. Se inaugura la planta Plegacol, en asocio con Smurfit-Cartn de Colombia. Carvajal abre sus primeras oficinas en Miami. Se crean las Divisiones de Productos Escolares y Suministros para Oficina Norma e inicia operaciones en Panam. El Grupo Editorial Norma comienza a distribuir sus productos en Ecuador. Productos Escolares Norma inicia operaciones en Puerto Rico, y la Divisin Suministros Norma instala all una nueva planta de produccin.

1990

Carvajal funda Musicar S.A., en asocio con Caracol.

Se crea Comolsa, en asociacin con empresas internacionales, para la produccin de empaques de pulpa modelada. Publicar inicia operaciones en Ecuador. Se crea la Divisin de Productos de Expresin Social Kiut.

La actual Cargraphics inaugura planta maquiladora de libros e insertos promocionales en San Jos de Itrbide, Mxico. Carpak crea la primera lnea de fabricacin de tubos laminados en Colombia. El Grupo Editorial Norma empieza a distribuir sus productos en Chile. El Grupo Editorial Norma adquiere la editorial Parramn Ediciones S.A., de Espaa. Publicar S.A., inicia operaciones en Panam. El Grupo Editorial Norma se asocia con la Editorial Farben de Costa Rica, inicia operaciones en Guatemala y edita los primeros textos para el mercado educativo mexicano. Productos Escolares Norma inicia operaciones en Venezuela. Publicar S.A., inicia operaciones en El Salvador. Bico Internacional inicia operaciones en Mxico e inaugura una planta de produccin en Panam. El Grupo Editorial Norma inicia la distribucin directa de sus ttulos en el mercado mexicano.

Se crea Pamolsa en el Per, para la produccin de empaques de pulpa moldeada. Productos Escolares Norma inicia operaciones en Ecuador. El Grupo Editorial Norma adquiere la Editorial Kapelusz de Argentina. Se inicia la distribucin de muebles en Ecuador. Productos Escolares Norma inicia operaciones en Costa Rica. Bico Internacional inicia ventas en Repblica Dominicana. Mepal inaugura una planta de ensamble en Guayaquil, Ecuador. Publicar produce el Directorio Telefnico de Colombia en CD-Rom. Carvajal comienza operaciones en el Per con cinco empresas. El Grupo Editorial Norma inicia operaciones en Repblica Dominicana. Publicar S.A. pone en Internet el Directorio de Exportadores de Colombia y las Pginas Amarillas de las principales ciudades del pas. Bico Internacional inicia operaciones en El Salvador, Guatemala y Brasil, y establece una planta de produccin en Mxico.

1980 - 1990Se consolida una Multinacional LatinoamericanaPublicar introduce el Servicio de Informacin Telefnica por Computador en Colombia.

1987

1986

1981

1988

1993

1992

1991

Carvajal inaugura una nueva planta de impresin y acabado de formularios en Mxico.

1980

2010Internacional, Laboratorio y Anlisis, El Empaque e International World Industrial Reporter. Bico Internacional adquiere el control total de la empresa Productos El Cid. Fesa S.A. adquiere el 50% de participacin en la Empresa TX de Venezuela y Mxico. Fesa. S.A. compra la Empresa Alcard en Argentina. Publicar Do Brasil Listel Listas Telefnicas firma una alianza estratgica con Google Brasil. Fesa S.A. adquiere el centro de Impresin Digital de Xerox en Mxico. Publicar S.A. adquiere a Yell Publicidad S.A. (TPI) en Brasil. El Grupo Editorial Norma compra una importante participacin del grupo LUND en Brasil, empresa editorial de revistas sectoriales. Fesa S.A. adquiere Galas-Harland en Mxico. Carpak S.A. adquiere una proporcin mayoritaria de la empresa Termoformados Modernos en El Salvador. Fesa S.A. adquiere Levicom. Se crea Assenda S.A. donde se renen operaciones de Integrar S.A., IBC S.A. y Fesa S.A. Assenda adquiere a Papelera General en Mxico. La Junta Directiva nombra por primera vez un presidente externo a la familia, el seor Ricardo Obregn Trujillo.

2004

2007

2010Carvajal Marca la diferenciaSe realiza la primera emisin de bonos de Carvajal Internacional S.A. por valor de $400.000.000. Se continu con la metodologa Hoshin Kanri para la construccin de los planes estratgicos de las empresas de la Organizacin, haciendo nfasis en la etapa del despliegue para que estuviera alineado con las matrices de desempeo. Se da inicio al proyecto Alianza, liderado por la Vicepresidencia de Estrategia Corporativa que busca la aplicacin en la Organizacin de las mejores prcticas y la adopcin de herramientas de talla mundial en materia comercial. Se da a conocer internamente la nueva imagen de Carvajal a todos los colaboradores a nivel global. La nueva arquitectura de marca defini Carvajal como una marca sombrilla, lo cual implica que los nuevos nombres de las empresas integran la palabra Carvajal con el sector en

Se inicia la implementacin de la Carta de Navegacin, cuyo reto es focalizar y rentabilizar. GC2 se constituye en Carvajal Servicios S.A. Se consolida el corporativo como una unidad de aporte estratgico conformado por 5 vicepresidencias, Gestin Humana, Financiera, Estrategia Corporativa, Investigacin, Desarrollo e innovacin y Juridica, que le reportan a la Presidencia Corporativa. Grupo Editorial Norma vende B2B a Publicar. Assenda vende a Cargraphics la linea de mercadeo y comunicaciones. Se integran los sellos editoriales Norma y Voluntad para el mercado colombiano de educacin bsica. Se inicia la integracin de Bico Internacional y del Grupo Editorial Norma.

el que se desarrolla su negocio. Cambios en las presidencias de Carvajal Informacin, Carvajal Pulpa y Papel, Carvajal Soluciones de Comunicacin y Carvajal Tecnologa y Servicios. La aplicacin del Modelo de Gestin de Talento se enfoc en el desarrollo y el conocimiento a profundidad de los lderes estratgicos y tcticos 1 de la Organizacin. Se aprueba la poltica de Responsabilidad Social de la Organizacin Carvajal con la que se expresa su compromiso con todos los pblicos de inters: accionistas, colaboradores, clientes, proveedores y comunidad y medio ambiente. El grupo Calidata Thomas Greg adquiere a Carvajal Seguridad en Mxico. Office Depot adquiere a Ofixpress SAS., la UEN de Suministros y Servicios Logsticos de Carvajal Tecnologa y Servicios. Se completa el proceso de venta de Musicar. Un grupo de inversionistas venezolanos adquiere Fesa-Merpro.

2005

2008

2006

2007

2009

2010

Contenido

1] 2] 3] 4] 5]

CARTA A LOS ACCIONISTAS GOBIERNO CORPORATIVO JUNTA DIRECTIVA DE CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. LA ORGANIZACIN CARVAJAL EN EL MUNDO EMPRESAS DE LA ORGANIZACIN CARVAJAL 5.1 ] 5.2 ] 5.3 ] 5.4 ] 5.5 ] 5.6 ] 5.7 ] CARVAJAL INFORMACIN CARVAJAL PULPA Y PAPEL CARVAJAL EDUCACIN CARVAJAL EMPAQUES CARVAJAL ESPACIOS CARVAJAL TECNOLOGA Y SERVICIOS CARVAJAL SOLUCIONES DE COMUNICACIN

8 12 14 16 20 22 26 30 34 38 42 46 50 68 103 104 153

6] 7]

INFORME DE GESTIN ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES INFORME REVISOR FISCAL ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INFORME REVISOR FISCAL

8]

INFORME ANUAL 2010 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. [ 7 ]


1]

CARTA A LOS ACCIONISTAS

Durante el ao 2010, Amrica Latina se recuper de la crisis de 2009 y alcanz un crecimiento econmico promedio cercano al 6% anual. Ni Estados Unidos ni Europa lograron un aumento significativo. Aunque el crecimiento latinoamericano no fue homogneo, los incrementos ms elevados se observaron en los sectores de hidrocarburos, minera y materias primas en general. Los sectores de servicios, en especial los manufactureros, tuvieron tasas de crecimiento relativamente bajas y, de manera especfica, en el sector de impresin de publicaciones hubo una contraccin importante. Continuando con la tarea de focalizar los negocios se simplific la presencia en siete frentes, a saber: pulpa y papel, empaques, soluciones de comunicacin, educacin, espacios, informacin, y tecnologa y servicios. Dentro de este mbito se hicieron operaciones de ventas y adquisiciones con las que se recibieron US$43,6 millones, luego de que negocios como Suministros, Musicar y Medios de Pago de Mxico y Venezuela fuesen vendidos a terceros.

En consonancia con los mandatos de la Junta Directiva, de focalizar y rentabilizar las empresas de Carvajal, hemos venido poniendo especial nfasis en la estabilizacin de los negocios, no solo trazando planes especficos para la recuperacin de algunas unidades de negocio deficitarias, sino con la transferencia de mejores prcticas a los negocios. De igual manera, hemos estado activos en los temas de innovacin, con los cuales esperamos poner a la Organizacin en un estado ms elevado de desarrollo, a la vez que contrarrestar los efectos de la era digital que tanta influencia tienen en los negocios actuales. Ejemplos de ello son la transicin que se est haciendo desde Carvajal Informacin para incluir, como medio de consulta, aplicativos para mviles, el desarrollo de papeles con sello ecolgico en Carvajal Pulpa y Papel o el complemento de ayudas digitales a los libros de texto de Carvajal Educacin. Luego de un profundo anlisis sobre la vigencia y relevancia de la marca Carvajal, la Organizacin

decidi replantear la imagen de la misma, apuntndole a una nueva promesa de valor en donde atributos como cercana, progresista y orientacin al resultado cobran gran importancia, sin que ello signifique que se estn dejando los conceptos de responsabilidad social sobre los que se ha construido la Organizacin. El nuevo concepto rescata el nombre Carvajal al hacerlo sombrilla de todas las empresas, quedando los nombres de estas para uso comercial. Ello es congruente con el reconocimiento que tiene Carvajal, que el ao anterior ocup el 9 lugar en la gran encuesta sobre reputacin corporativa realizada por la firma Merco en Colombia. Se resalta de los estados financieros consolidados la cifra de $3,05 billones en ventas, cifra similar a la del 2009. Lo anterior a pesar que la cifra de ingresos de 2010, comparada con la de 2009, est disminuida por una mayor revaluacin del peso, con un efecto de aproximadamente $64.000 millones y un menor ingreso por negocios vendidos en el 2010, con un efecto de aproximadamente $68.000 millones. De igual manera

se presenta un crecimiento de 38% en la utilidad operacional entre los dos aos. A pesar de haber registrado prdidas operacionales en dos de los negocios de la Organizacin, el buen desempeo de las dems operaciones permiti seguir registrando una sana tendencia hacia el mejoramiento financiero de Carvajal. Finalmente, se observ una mejora significativa del indicador veces utilidad operacional sobre pago de intereses, que evolucion de un ao a otro de 1,01 a 1,92, motivado por los mejores resultados operacionales y las menores tasas de inters, luego de la emisin de los bonos de Carvajal. Los invito a conocer en detalle el resultado del ao 2010 que se presenta a continuacin. Cordialmente, Ricardo Obregn Trujillo Presidente Carvajal Internacional S.A.


2]

GOBIERNO CORPORATIVO

Junta Directiva Corporativa Revisor Fiscal: Deloitte & Touche Ltda. Presidente Corporativo

Auditora Corporativa Auditor Interno: Price Waterhouse Coopers

Asistente Presidencia Secretario Junta Directiva

VP Gestin Humana

VP Financiero

VP Investigacin Desarrollo e Innovacin

VP Jurdico

VP Estrategia Corporativa

Presidentes Compaas Operativas

Presidentes Juntas Directivas Compaas Operativas

La Organizacin Carvajal cuenta con los siguientes rganos institucionales para la gestin de su actividad: ASAMbLEA GENERAL dE ACCIONISTAS La Asamblea General es el rgano mximo de direccin de la sociedad. Aprueba y establece la orientacin de la actividad de la Organizacin, propuesta por la Presidencia Corporativa. Igualmente, nombra a los miembros de la Junta Directiva, establece los cambios en los estatutos y aprueba los estados financieros de fin de ejercicio.

JUNTA dIRECTIVA dE LA ORGANIzACIN La Junta Directiva es el rgano de direccin permanente de la compaa, subordinada a las directrices y polticas de la Asamblea General. Se encarga de definir y aprobar las polticas generales, las estrategias de los negocios, los objetivos estratgicos, el seguimiento de los resultados de la Organizacin y todas aquellas acciones que se tomen para lograrlos, sirviendo de enlace entre la empresa y sus accionistas, garantizando la calidad de la

informacin que se revela y velando al tiempo por el cumplimiento de las disposiciones legales, estatutarias y del Cdigo de Buen Gobierno, y por el mejor trato y atencin a los accionistas, clientes, empleados, proveedores y la comunidad. Es un rgano administrativo de asesora y colaboracin del Presidente corporativo de la compaa, responsable de la supervisin del rendimiento de los ejecutivos y garante de beneficios para los grupos de inters, que circunscribe su actividad a lograr el desarrollo de los diferentes objetivos propuestos por la Organizacin. PRESIdENTE CORPORATIVO Hace cumplir las decisiones de la Asamblea General y de la Junta Directiva; presenta a consideracin de la Junta Directiva el proyecto de presupuesto de inversiones, ingresos y gastos, as como la informacin requerida legal o estatutariamente. VICEPRESIdENTES Los vicepresidentes son colaboradores inmediatos del Presidente corporativo, provistos de representacin legal. Se cuenta con cinco vicepresidencias: Gestin Humana, Estrategia Corporativa, Investigacin, Desarrollo e Innovacin, Financiera y Jurdica. PRESIdENTES dE EMPRESAS Como representantes legales, coordinadores y supervisores

generales de las empresas, los presidentes velan por el estricto cumplimiento de las disposiciones legales, las estipulaciones de los estatutos y las instrucciones y disposiciones de la Asamblea de Accionistas y de la Junta Directiva. COMIT dE INVERSIONES y ESTRATEGIA fINANCIERA Disea las polticas de adquisicin y liquidacin de inversiones, manejo de riesgos y ejecucin de operaciones de cobertura; identifica proyectos de inversin de los recursos de capital de la Organizacin y estudia proyectos de inversin o liquidacin de inversiones, entre otras funciones. Est integrado por tres miembros de la Junta Directiva, incluyendo como mnimo un miembro independiente. Es designado por la misma Junta, para un perodo de un ao. COMIT CORPORATIVO dE AUdITORA Facilita a la Junta Directiva la toma de decisiones en materia de control interno y su mejoramiento, y vela por la transparencia de la informacin financiera y su adecuada revelacin. Supervisa el proceso de control de riesgos de la Organizacin. Est integrado por cinco miembros de la Junta Directiva, incluyendo la totalidad de los miembros independientes. Es designado por la misma Junta, para un perodo de un ao.

COMIT dE NOMbRAMIENTOS, REMUNERACIN y GObIERNO Hace seguimiento al funcionamiento de la Junta Directiva; propone metodologas para evaluar la gestin de la Junta y vela por la aplicacin de los sistemas de gobierno corporativo y el diseo de polticas de compensacin del personal directivo. Est integrado por tres miembros de la Junta Directiva, incluyendo como mnimo un miembro independiente. Es designado por la misma Junta, para un perodo de un ao. CONSEJO dE GESTIN HUMANA Define lineamientos estratgicos para los procesos de gestin humana a escala global. Est integrado por el Presidente corporativo, los Vicepresidentes y los Presidentes de las empresas.


PRESIdENTE CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. Ricardo Obregn Trujillo JUNTA dIRECTIVA CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. (de izq. a der) Alejandro Zaccour Urdinola Roberto Pizarro Mondragn Alberto Carvajal Cabal Luis Ernesto Meja Castro Manuel Sterenberg Carvajal Isaac Yanovich Farbaiarz Nicanor Restrepo Santamara Mary Alice Crump Carvajal Alfredo Carvajal Sinisterra SECRETARIO Carlos Alberto Martnez Rentera

3]JUNTA DIRECTIVA CARVAJAL INTERNACIONAL S.A.


ESTADOS UNIDOS

MXICO

PUERTO RICO

GUATEMALA EL SALVADOR COSTA RICA

NICARAGUA

PANAM COLOMBIA

VENEZUELA

ECUADOR

PER

BRASIL

PASES dONdE OPERAMOS: Argentina Brasil Chile Costa Rica Ecuador El Salvador Estados Unidos Espaa Guatemala Mxico Nicaragua Panam Per Puerto Rico Venezuela Colombia

CHILE ARGENTINA

ESPAA

LA ORGANIZACIN CARVAJAL EN EL MUNDO

4]INFORME ANUAL 2010 CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. [ 17 ]

5]

EMPRESAS DE LA ORGANIZACIN CARVAJAL



5.1]CARVAJAL INfORMACINEric Hamburger barraza Presidente Carvajal Informacin

NMERO dE COLAbORAdORES 3400. Contact Center Amricas: 4900. INdICAdORES dE SATISfACCIN dE LOS CLIENTES 4,17. CLIMA ORGANIzACIONAL 86.1%. PASES dONdE OPERA Brasil, Colombia, Costa Rica, Ecuador, El Salvador, Estados Unidos, Guatemala, Nicaragua y Panam.

dESCRIPCIN Carvajal Informacin (antes Publicar) est en el negocio de soluciones de publicidad / informacin direccional de carcter local e informacin especializada para generar contactos de negocio y conformar comunidades empresariales en mercados B2B y B2C. A travs de Contact Center Amricas est en el negocio de tercerizacin de servicios de contacto con clientes y procesos empresariales.

UNIdAdES ESTRATGICAS dE NEGOCIO Solucionesdeinformacin comercial local. PublicacionesB2B. ContactCenterAmricas. ContactoInteligente.

CONTEXTO Carvajal Informacin se enfrenta a mltiples competidores en medios digitales, que ofrecen distintas opciones y modelos de negocios a clientes y usuarios, generando un cambio en la manera de buscar y compartir informacin, permitiendo a los anunciantes darse a conocer y conseguir clientes usando medios como Internet, telfonos mviles y redes sociales. La crisis econmica iniciada desde el ao 2008 ha afectado los ingresos por directorios impresos y el negocio B2B, que no se compensan an con los ingresos de nuevos medios. Ello ha significado un esfuerzo interno grande de restructuracin, rentabilizacin y optimizacin de la estructura de costos y gastos. Para atender los cambios en la industria, Carvajal Informacin ha venido desarrollando un plan estratgico slido, centrado en la transformacin de la propuesta de valor, el modelo de negocio y cambios estructurales internos que le permitan

mantener su liderazgo, competir exitosamente en este nuevo entorno y seguir generando rentabilidad. El desarrollo de esta estrategia permiti obtener resultados muy positivos para la Organizacin en 2010. GESTIN El ao 2010 inici con un nuevo Presidente: Eric Hamburger, en reemplazo de Mara Sol Navia. En este ao, Carvajal Informacin tuvo ingresos de US $368 millones. Creci 11% frente a 2009 y logr una utilidad operacional de US $43,8 millones, con un crecimiento de 18% frente a 2009. El margen operacional creci un punto, llegando a 12%. Estos resultados fueron posibles gracias al desarrollo del plan estratgico y a una gestin de choque, que contrarrest el efecto de los menores niveles de ingreso en mercados como Sao Paulo, Rio de Janeiro y Bogot. La ejecucin del plan estratgico abarc seis ejes: 1. Oferta de valor: basada en un

conocimiento profundo de usuarios y anunciantes, permiti construir una propuesta de valor enfocada en soluciones ms completas para las necesidades y exigencias del mercado. 2. Nuevo modelo comercial y operativo: busca estandarizar la operacin en todos los pases, con mejores prcticas y herramientas de talla mundial, para dar paso al nuevo modelo de negocio centrado en el cliente. Se implementaron varios mdulos que ya operan y han reportado beneficios de eficiencia y mejoramiento. Se contina en el desarrollo del proyecto Alianza, que busca mejores prcticas comerciales, centradas en una mejor segmentacin y en un esquema estructurado de precios y de referencias. 3. Desarrollo de capacidades internas y competencias organizacionales: establece un sistema de gestin y medicin de desempeo, la revisin del modelo de compensacin de la fuerza de ventas, la definicin de un plan de cambio y comunicacin global, y la implementacin del

programa de calidad de vida y responsabilidad social. 4. Nuevos productos y negocios: pilar fundamental para el crecimiento futuro, entre sus principales avances estn el lanzamiento de aplicaciones de consulta de informacin a travs de plataformas mviles (iPhone, Blackberry y Nokia), renovacin del sitio de internet en Brasil, que duplic el trfico, catlogos de cupones, publitags, multiclicks y un directorio independiente en Antioquia. 5. Rentabilizacin de Brasil: en este pas se lograron reducciones importantes de gastos y una disminucin en cartera vencida de 26%. 6. Mejoramiento continuo: busca la rentabilizacin de todas las operaciones, basada en la reduccin de gastos. Entre sus principales logros se destacan un ahorro de ms de US$10 millones y renegociacin de contratos con proveedores y operadores telefnicos.

En Contact Center Amricas, los ingresos crecieron 17% y la utilidad operacional 129% con respecto a 2009, lo que llev a mrgenes que estn al nivel de los mejores contact center del mundo. Este ao sus negocios nuevos significaron ms de $10.000 millones de pesos en facturacin. Con su planeacin estratgica 2010-2012, Publicaciones B2B busca rentabilizar el negocio y consolidar el portafolio de productos, para concentrarse en tres sectores con mayor potencial de crecimiento en Latinoamrica y mejores niveles de rentabilidad: industria, salud y comercio. Ante el entorno competitivo, el plan estratgico de Carvajal Informacin 2011 - 2013 busca continuar la transformacin del modelo de negocio, de manera que permita mantener el liderazgo de una forma sostenible y rentable. Para lograrlo

se centra en la ejecucin de cuatro ejes: generacin y estabilizacin de ingresos, con base en el lanzamiento de la primera versin de la propuesta de valor; desarrollo de nuevos productos, mediante un proceso de innovacin que permita aumentar la participacin de mercado; implementacin del nuevo modelo comercial y operativo, que soporta la transformacin del nuevo modelo de negocio con un enfoque claro en el cliente, y rentabilizacin global, que impulsa iniciativas de mejoramiento continuo que contribuyan a mejorar los resultados financieros, para asegurar la sostenibilidad financiera. Este slido plan estratgico le permitir a Carvajal Informacin continuar trabajando en la consecucin de su visin: ser lder en soluciones de informacin para generar contactos y negocios efectivos en Amrica Latina.



5.2]CARVAJAL PULPA y PAPELEugenio Castro Carvajal Presidente Carvajal Pulpa y Papel

NMERO dE COLAbORAdORES 1623. INdICAdORES dE SATISfACCIN dE LOS CLIENTES 4,33. dESCRIPCIN Carvajal Pulpa y Papel (antes Propal) produce papeles finos para imprenta, oficina y escritura, utilizando la fibra de la caa de azcar como materia prima bsica. CLIMA ORGANIzACIONAL 95%. UNIdAdES ESTRATGICAS dE NEGOCIO Las tres unidades estratgicas de Carvajal Pulpa y Papel son: Distribucin. Impresin. Conversin. PASES dONdE OPERA Colombia, Ecuador, Per y Venezuela.


CONTEXTO 2010 fue un ao de recuperacin en los mercados de pulpa y papel, en trminos de demanda y precios internacionales. El consumo de papeles para impresin y escritura en Colombia creci aproximadamente 9% en 2010, con respecto a 2009, incluyendo papel peridico. Durante 2010, Carvajal Pulpa y Papel continu enfocado en el mercado domstico, en el cual logr un incremento en ventas de 5%, lo que contribuy a la generacin rentable de ingresos. Los resultados financieros consolidados de Carvajal Pulpa y Papel en 2010 alcanzaron unas ventas netas de $548.272 millones, con una variacin positiva de 2% con respecto a 2009. El margen Ebitda mejor y se ubic en 14%.

INVERSIN En el curso del ao 2010 Carvajal Pulpa y Papel realiz inversiones de capital por US$30 millones. Se culminaron los proyectos de inversin del Plan Maestro de Desarrollo General de Propal Zona Franca SAS, por un valor total de US$19,2 millones. En Planta 2 se invirti en el acondicionamiento de la Planta de Blanqueo. En Planta 1 se ejecut un proyecto de inversin para reducir emisiones en la Caldera de Potencia No. 5, por valor de US$1,4 millones. En 2010 continu la ejecucin de proyectos de reduccin de costos y gastos, de mantenimiento y de seguridad industrial en las dos plantas. GESTIN En 2010 se obtuvo de BASC Pacfico la certificacin de Propal Zona Franca SAS y la recertificacin correspondiente a las Plantas 1 y 2. Asimismo, ICONTEC certific como

gran consumidor de combustible a Planta 2, en cumplimiento del Decreto 283 de 1990, debidamente radicado ante el Ministerio de Minas y Energa. Durante 2010 se logr mantener para las plantas de Carvajal Pulpa y Papel el Sistema de Gestin Ambiental certificado por la norma ISO 14001:2004 y la acreditacin de los laboratorios ambientales por la norma NTC-ISO 17025. Se obtuvo el reconocimiento pblico de la CVC a la Planta 1 de Carvajal Pulpa y Papel Yumbo, que ocup el primer lugar entre las empresas vallecaucanas, catalogada con la Excelencia Ambiental, Gran Empresa.


5.3]CARVAJAL EdUCACINGladys Helena Regalado Santamara Presidente Carvajal Educacin

NMERO dE COLAbORAdORES 2847. INdICAdORES dE SATISfACCIN dE LOS CLIENTES La satisfaccin se mide con el indicador de lealtad Walker, el cual alcanz un cumplimiento de 67 puntos, y el indicador de cumplimiento de entregas a clientes, a tiempo y cantidad, con un cumplimiento de 66 puntos, mejorando 10 puntos con respecto al ao 2009. CLIMA ORGANIzACIONAL 86.1%. PASES dONdE OPERA Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, El Salvador, Espaa, Guatemala, Mxico, Panam, Per, Puerto Rico y Venezuela.

dESCRIPCIN Carvajal Educacin (antes Grupo Norma) ofrece productos y soluciones de la industria editorial y de la educacin para facilitar el proceso de aprendizaje, la adquisicin de conocimientos y el entretenimiento.

UNIdAdES ESTRATGICAS dE NEGOCIO

Productos de Papelera: produce ycomercializa productos de papelera como cuadernos, agendas, blocks, archivo escolar y de oficina, colores y lnea de arte escolar.

Contenidos y SolucionesEducativas: provee contenidos editoriales y servicios educativos en diversas reas del conocimiento, para incrementar la calidad del proceso de educacin escolar.

Libros: produce un portafoliodiversificado: inters general, gerencia, ficcin y no ficcin.


CONTEXTO En 2010 la recuperacin econmica en Amrica Latina se afianz al alcanzar un ritmo de crecimiento de 4,1%, consecuencia del dinamismo de las demandas internas en la mayora de pases. En trminos generales, las monedas se revaluaron frente al dlar alrededor de 6%. GESTIN La junta directiva de la Organizacin decidi en 2009 integrar el Grupo Editorial Norma y Bico Internacional, como Grupo Norma, para focalizar y rentabilizar las empresas. Durante 2010 se inici la ejecucin del plan de integracin: se pas de 40 entidades legales en 2009 a 21 en 2010. Se fusionaron sociedades en Colombia, Costa Rica, Panam y Puerto Rico, y se clausur la UEN de Contenidos y Soluciones Educativas en Costa Rica, El Salvador, Panam, Repblica Dominicana y Venezuela. Se cerr la lnea de calendarios

y la compaa de Papelera en Espaa. En el primer semestre de 2011 se fusionarn las empresas en Guatemala y las Holdings de Panam, quedando as la estructura ptima para operar. Con la asesora de Advantis se desarroll un cambio total en la estructura de la compaa. Se crearon tres grupos gerenciales que interactan: gerencias regionales, encargadas de mercadeo, ventas y logstica; gerencias de apoyo, responsables de operaciones, gestin humana y organizacional, administrativa y financiera, y gerencias globales para la creacin de producto, negociaciones globales y estrategia de las tres UEN. Para optimizar los procesos operativos se unificaron las bodegas en la mayora de pases, se integraron las fuerzas de promocin y ventas, y se iniciaron los procesos de implementacin del Front Office de

Oracle en Argentina, Chile, Per y Puerto Rico y del mdulo de regalas en Oracle para Argentina, Chile, Colombia y Espaa. Se continu el proceso de mejoramiento de capital de trabajo, con la implementacin en Colombia del programa de prediccin de ventas de Libros, racionalizando el nmero de ttulos lanzados y el tamao de las tiradas por libro. Durante 2011 seguir la implementacin de la metodologa en las dems lneas de negocio y en Mxico y Per. En Contenidos y Soluciones Educativas, en Colombia se ejecut la estrategia de unificar el proceso de produccin editorial: se public la primera serie para cuatro reas del conocimiento ZonActiva, con igual fundamentacin pedaggica y estructura grfica y ms de 1700 recursos digitales, que logr buena aceptacin en el mercado.

Libros lanz En Busca de Bolvar, del escritor William Ospina aprovechando la celebracin del bicentenario de la independencia, negoci la exclusividad con una cadena de autoservicios y vendi 34.000 ejemplares. Durante 2010, la compaa fue galardonada con importantes reconocimientos. Disney le otorg dos premios en la categora de consumo masivo como mejor licenciatario para Colombia y Amrica Latina por la comercializacin, crecimiento en ventas y desarrollo de productos, lo que la cataloga entre los 10 principales licenciatarios en el mundo. Almacenes xito le otorg el premio Proveedor de xito 2010 en la Categora Entretenimiento. Televisa Consumer Products, en Mxico, la galardon como Mejor Licenciatario del Ao. Adems, recibi el premio Honorary Mention for Publishing House por los libros infantiles Todos se burlan y El animal ms feroz en el Pacto Andino. La Librerianorma. com fue nominada por cuarta vez al Premio Colombia en lnea 2010. Los ingresos generados por los negocios en 2010 ascendieron a US$329,4 millones: 71% corresponde a Productos de Papelera, 16% a Contenidos y Soluciones Educativas y 13% a Libros. La utilidad operacional ascendi a US$13,6 millones, con un crecimiento de 48% frente a 2009. Todos los pases mejoraron su utilidad operacional, salvo Brasil donde no se alcanzaron las ventas estimadas y cay el margen de contribucin, Puerto Rico por el impacto de la recesin y Per que no tuvo el efecto positivo de la licitacin de textos escolares ganada en 2009. La compaa logr un Ebitda de US$22,2 millones, un 47% superior a 2009.

El balance general muestra un total de activos de US$356,0 millones, de los cuales el 67% corresponde a cartera e inventarios. Las obligaciones financieras ascienden a US$104,4 millones, que corresponden al 33% del total de pasivos de la compaa. A partir del 1 de enero de 2011, Gladys Helena Regalado asumi la presidencia de la compaa. Los principales retos para 2011 son rentabilizar la operacin de Brasil y los negocios de Libros y de Contenidos y Soluciones Educativas, lograr mejores negociaciones con proveedores a nivel global y fortalecer las marcas propias.



5.4]CARVAJAL EMPAQUESPedro Jaramillo Montoya Presidente Carvajal Empaques

NMERO dE COLAbORAdORES 2287. INdICAdORES dE SATISfACCIN dE LOS CLIENTES 4,3. CLIMA ORGANIzACIONAL 96.4%. REGIONES dONdE OPERA Centro Amrica y Regin Andina, con exportaciones principalmente al Caribe y Mxico. UNIdAdES ESTRATGICAS dE NEGOCIO Carvajal Empaques atiende tres sectores del mercado de empaques: para la industria (flexibles, papel y cartn, plstico rgido y tubos colapsibles de aluminio); para el consumo masivo o food service, en plstico rgido y plstico espumado, y para el sector avcola, en pulpa moldeada. Todo esto desde siete unidades operativas ubicadas en Colombia, Per y El Salvador.

dESCRIPCIN Carvajal Empaques (antes Carpak) produce, distribuye y disea soluciones integrales de empaques para la industria y bienes de consumo.


INVERSIN Varios son los hechos ms relevantes de la inversin de Carvajal Empaques durante el ao 2010. Se inici la construccin de la planta en Tocancip, en la sabana de Bogot, para producir plsticos rgidos y atender el mercado del centro del pas. Esta operacin deber iniciar produccin en el segundo trimestre del ao 2011. Carvajal Empaques adquiri en Per una compaa para la produccin de vasos en polyboard, con la cual se est complementando la lnea de food service, al igual que entrando a un nuevo nicho de mercado. Para rentabilizar la operacin de papel y cartn se adquiri una troqueladora de ltima generacin, la cual permitir optimizar el proceso para la lnea que atiende el mercado de tabaco.

GESTIN Los resultados financieros globales de 2010 tuvieron un buen comportamiento. Carvajal Empaques logr ingresos por US$204 millones, con un crecimiento de 18% frente a 2009. Se alcanz una utilidad operacional de US$ 22.0 millones, con un crecimiento de 15%. El Ebitda fue de 16%, lo que gener un VEA de US$1.26 millones. El clima y liderazgo de Carvajal Empaques alcanz el excelente resultado de 96.4 %, gracias a una estrategia clara en el rea de gestin humana, la cual se est replicando en cada una de las plantas que operan en los diferentes pases. En la encuesta anual de cumplimiento al cliente QSA, realizada por Invamer Gallup, la empresa alcanz un resultado de 4.3, lo que signific una mejora

importante en el acercamiento al punto de ebullicin en esta metodologa. Por quinto ao el programa de competitividad logr importantes ahorros en los procesos productivos en cada una de las plantas, siguiendo la metodologa adquirida de INDG de Brasil desde que comenz este programa. La UEN de Papel y Cartn recibi la certificacin ISO 14000, completando as la certificacin en procesos limpios en las cuatro plantas de Colombia. La CVC le otorg el premio a la calidad a la UEN del negocio de empaques flexibles por el buen uso de los residuos de fbrica en pro del medio ambiente. En 2010 fue el segundo ao en que se recibi este reconocimiento por parte de esta importante Corporacin del Valle del Cauca.

Andigraf, durante su congreso anual, le otorg a Carvajal Empaques dos premios a la excelencia: mejores impresores en la categora de empaques flexibles impresos en rotograbado y mejores impresores en la categora de empaques de papel y cartn. Dentro del programa de sostenibilidad de la compaa, Carvajal Empaques particip en la feria internacional del empaque sostenible, como expositor.


5.5]CARVAJAL ESPACIOSGerardo Carvajal Leib Presidente Carvajal Espacios

NMERO dE COLAbORAdORES 953. INdICAdORES dE SATISfACCIN dE LOS CLIENTES 4,18. dESCRIPCIN Carvajal Espacios (antes Mepal) crea ambientes que estimulan la productividad y aportan a la calidad de vida de sus clientes. CLIMA ORGANIzACIONAL 88%. UNIdAdES ESTRATGICAS dE NEGOCIO MueblesdeOficina. MueblesdeHogar. ManejodeMateriales. PASES dONdE OPERA Colombia, Ecuador, Panam y Per.

CONTEXTO 2010 fue un ao de crecimiento dismil en los pases y mercados donde opera Carvajal Espacios: Per y Panam apalancaron la demanda de muebles de oficina; Venezuela se convirti en un escenario difcil para las exportaciones colombianas; Ecuador tuvo un crecimiento econmico bajo y Colombia uno moderado, pero con amplias diferencias en sus mercados internos. En Manejo de Materiales, en Colombia las licencias de construccin para bodegas y reas comerciales que venan creciendo 49% por ao entre 2004 y 2007, decrecieron el 23% anual entre 2007 y octubre de 2010. Ello afect el desempeo de esta UEN y explica la mayor parte de la disminucin de ingresos en Colombia en 2010. Muebles de Oficina en Colombia disminuy la venta promedio por

puesto de trabajo, pues el tipo de producto ms sencillo ha ganado popularidad. Esta situacin, sumada al aumento de competidores y la importacin de muebles para oficina, gener un decrecimiento de ventas. Carvajal Espacios, sin embargo, logr crecer 1% en sus ingresos en dlares. INVERSIN La inversin de capital no es alta en esta industria. Por eso, en general se contabiliza en el rubro de gastos operacionales. El aumento de estos gastos en 2010 se explica por inversiones para desarrollar nuevos mercados y optimizar los procesos del negocio. En 2010, Muebles de Hogar (Tukasa), se dedic al desarrollo de los productos de esta nueva UEN que sern lanzados durante 2011. Muebles de Oficina (que conservar el nombre Mepal) invirti en el diseo y desarrollo de

nuevos productos y servicios ajustados a las necesidades de las pequeas y medianas empresas. Manejo de Materiales (Almatec) invirti en la creacin y fortalecimiento de una estructura capaz de atender al segmento de mayor crecimiento y potencial en la unidad de negocio: la automatizacin de bodegas. Adems, logr vender el primer proyecto de este tipo en Colombia, cuya instalacin comenzar al finalizar el primer semestre de 2011. Para fundamentar el crecimiento de las UEN se decidi invertir en el mejoramiento de todos los procesos y procedimientos de la empresa. La compaa de consultora brasilea INDG ayud en este propsito durante 2010. Se invirti tambin en un software de vanguardia para disear proyectos

de amoblamiento de las oficinas de nuestros clientes, que adems de renovar y enriquecer la presentacin del diseo, facilita y garantiza la calidad del proceso productivo. Durante 2010 se hicieron inversiones en equipos en las plantas de Quito, Lima y Palmira para incrementar la velocidad de respuesta y el portafolio para los clientes. En la planta de Palmira se invirti en ampliar la capacidad de mecanizado, las especificaciones de pintura y la flexibilidad en el ensamble. En Quito y Lima se empez el ensanche para cubrir gradualmente la fabricacin de muebles de madera, amoblamiento metlico y procesos de pintura, para ofrecer as el portafolio completo de Carvajal Espacios con fabricacin local. Carvajal contrat a McKinsey para desarrollar las mejores prcticas comerciales a nivel mundial en todas sus empresas. Carvajal Espacios desarroll un piloto en Cali que va a replicarse en 2011 en todos los pases donde opera la empresa. GESTIN 2010 estuvo marcado por el esfuerzo y dedicacin en mltiples iniciativas y proyectos que garantizarn el crecimiento de Carvajal Espacios. Se conceptualiz y estructur la nueva UEN Muebles de Hogar y se dise una serie de productos vanguardistas para optimizar y multiplicar los espacios de nuestros clientes Tambin se concentraron esfuerzos en el diseo y desarrollo de alternativas en mobiliario de oficina para las pequeas y medianas empresas. En 2010 se inici el rediseo de todos los procesos de Carvajal Espacios, con el fin de garantizar la excelencia operacional y el cumplimiento de pedidos perfectos, que otorguen la mejor experiencia en servicio.

Para afianzar el relacionamiento con los asesores-consultores que apoyan a nuestros clientes en proyectos de amoblamiento de oficinas y bodegas, Carvajal Espacios lanz Seletto, proyecto que gener una comunidad exclusiva para dichas personas, a travs del cual pueden compartir experiencias en un sitio web y acceder a temas de inters en una revista que se les entrega trimestralmente. El avance de Colombia en la firma de acuerdos comerciales con otros pases presenta grandes retos para la industria nacional. Por esto, durante 2010 mejoramos nuestros procesos, enfocados en cumplir altos estndares de calidad, requisitos y programas de seguridad y salud ocupacional, y cuidado y proteccin del medio ambiente.

Gracias a ello se ratific la certificacin de calidad con la norma ISO 9001 versin 2008 y Carvajal Espacios fue la nica empresa de muebles en Colombia que recibi la certificacin del sistema de gestin integral con las normas ISO 14001 y OHSAS 18001. Aunque es muy temprano para ver los resultados financieros de estas inversiones, en 2010 el diseo de la lnea de mobiliario infantil AeioT obtuvo el premio Lpiz de Acero que otorga la reconocida revista colombiana Proyecto Diseo. Adems, Carvajal Espacios fue la nica empresa colombiana de muebles invitada a participar en la II Bienal Iberoamericana de Diseo en Madrid, una de las citas ms importantes del diseo contemporneo.



5.6]Carlos Manuel Prez Garca Presidente Carvajal Tecnologa y Servicios

CARVAJAL TECNOLOGA y SERVICIOSNMERO dE COLAbORAdORES 2425. INdICAdORES dE SATISfACCIN dE LOS CLIENTES 77%. CLIMA ORGANIzACIONAL 88.5%.

dESCRIPCIN Carvajal Tecnologa y Servicios (antes Assenda) es una compaa de la Organizacin Carvajal dedicada a integrar soluciones tecnolgicas y de tercerizacin de procesos, para ayudar a los clientes en la transformacin de sus negocios. Sus soluciones comienzan desde la consultora necesaria para entender la estrategia de las compaas y los elementos que necesita para cumplirla (procesos, tecnologa, gente y organizacin), habilitada por la tecnologa de informacin que se requiere para que las empresas operen con agilidad y efi ciencia, hasta llegar a la tercerizacin de sus procesos.

UNIdAdES ESTRATGICAS dE NEGOCIO Nuestras soluciones se basan en cuatro capacidades fundamentales: TercerizacindeTecnologade Informacin. TercerizacindeProcesosde Negocio. Aplicaciones. ReddeServicios. Estas capacidades generan las soluciones para las Verticales: Salud. Educacin. Gobierno. Financiera. Comercioyconsumomasivo. Manufactura.

PASES dONdE OPERA Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Ecuador, El Salvador, Espaa, Guatemala, Mxico, Nicaragua, Panam, Per, Puerto Rico y Venezuela.

CONTEXTO La actividad econmica en Latinoamrica mostr una importante recuperacin en 2010, al crecer en promedio 6,0%, con comportamientos positivos en las principales geografas en las que se encuentra la compaa. Esta situacin, acompaada de decisiones estratgicas importantes como el fortalecimiento de los negocios en Tecnologa y Tercerizacin de Procesos y la desinversin en los negocios de Suministros y Medios de Pago, fueron fundamentales para el buen comportamiento de la compaa en el ao 2010. INVERSIN Las principales inversiones de Carvajal Tecnologa y Servicios durante 2010 se centraron en la compra de maquinaria para la personalizacin y realizacin de tarjetas con chip para el negocio de Medios de Pago.

En Gestin de Procesos se invirti en la compra de datfonos para iniciar la operacin de la Red de Servicios, la cual consiste en llevar inicialmente servicios financieros a la poblacin de los estratos 1, 2 y 3 de Colombia. GESTIN 2010 fue un excelente ao para la compaa, tanto en resultados financieros, pues se superaron las metas en ingresos y utilidad, como en la focalizacin de la operacin de BPO (Business Process Outsourcing) al desinvertir en negocios no alineados con la estrategia a largo plazo, como los de Suministros y Medios de Pago. Los ingresos consolidados de Carvajal Tecnologa y Servicios fueron de US$336,8 millones, con un incremento de 18% frente al ao anterior y una utilidad operacional de US$22,3 millones, para un crecimiento de 190% frente a 2009. Este excelente

comportamiento se sustent en los ingresos obtenidos por el rea de Gestin de Procesos (US$86 millones), que duplic los resultados del ao anterior, basado principalmente en el sector gobierno, con apoyo en los procesos electorales y el cumplimiento de la bancarizacin para el programa Familias en Accin. El sector de tecnologa pes el 50% de los ingresos de la compaa, en contraste con 2009, cuando esta rea tena el 34% de los ingresos. Ello confirm el xito de la estrategia de focalizacin. La operacin de Suministros, consolidada hasta el momento de su escisin, tuvo un peso de 28% y Medios de Pago aport el 22%. En estructura organizacional se cimentaron las bases para el nuevo esquema de atencin a clientes, apalancada en la definicin de verticales por industria, con el fin de brindar una mejor atencin a

los clientes y desarrollar soluciones especficas y replicables, apoyadas en la consolidacin de capacidades que aseguren un portafolio estable y eficiente de productos y servicios. Durante 2010 se fortaleci el diseo y establecimiento de procesos estandarizados para toda la empresa, as como la incorporacin de prcticas de clase mundial en la definicin de los procesos (eSCM, CMMI, PMO, ITIL). Para el desarrollo del recurso humano, se inici con xito el programa Universidad Carvajal Tecnologa y Servicios (capacitacin organizacional enfocada en la estrategia corporativa): se ofrecieron 23 programas en los que intervinieron ms de 500 participantes. Se implement, tambin, un plan semillero para formar perfiles de desarrolladores de software, en alianzas con la Universidad del Valle y la Escuela Julio Garavito.



5.7]Jos Miguel Guzmn Uribe Presidente Carvajal Soluciones de Comunicacin

CARVAJAL SOLUCIONES dE COMUNICACINNMERO dE COLAbORAdORES 2287. INdICAdORES dE SATISfACCIN dE LOS CLIENTES 4,21. CLIMA ORGANIzACIONAL 85.8%. PASES dONdE OPERA Carvajal Soluciones de Comunicacin exporta sus productos a pases de los cinco continentes desde sus plantas de Brasil, Colombia y Mxico.

dESCRIPCIN Carvajal Soluciones de Comunicacin (antes Cargraphics) es ms que impresin: agrega valor al integrar diferentes canales para hacer ms eficiente la comunicacin de sus clientes.

UNIdAdES ESTRATGICAS dE NEGOCIO Carvajal Soluciones de Comunicacin se ha integrado para atender el mercado con dos verticales de negocios con enfoque comercial, que sirven el mercado editorial y el mercado industrial y comercial. Con el objetivo de integrar valor se han establecido tres competencias horizontales: Impresin y Ensamble, Comunicaciones y Mercadeo, y Fulfillment y Medios de Pago, para servir a las verticales de impresin en todos los pases.

CONTEXTO El ao 2010 signific grandes retos y dificultades para Carvajal Soluciones de Comunicacin, evidenciados en una prdida operacional de $19.278 millones y una prdida neta de $31.096 millones. Los ingresos operacionales decrecieron 8,02% frente al ao anterior, al pasar de $225.530 millones en 2009 a $207.440 millones en 2010, situacin que, unida a la cada de siete puntos en el porcentaje de utilidad bruta sobre ingresos (pas de 28% en 2009 a 21,2% en 2010), fueron las principales causas que originaron el resultado operacional negativo. A pesar de haber sido un ao difcil, se consolid la operacin del negocio de Mercadeo y Comunicaciones, tras haber adquirido a Assenda S.A. en Colombia y Mxico, en agosto y septiembre de 2009, respectivamente.

El objetivo de esta adquisicin fue potencializar la sinergia del negocio de Comunicaciones y Mercadeo con la red de impresin bajo demanda, fortaleciendo el crecimiento de la lnea de valor agregado, ampliando el portafolio de soluciones que se ofrecen a los clientes e incursionando en nuevos segmentos de mercado. Se adelant el proceso de planeacin estratgica, cuya conclusin ms importante es que la empresa debe enfocar todos sus esfuerzos en rentabilizar su operacin de impresin con el fin de construir una plataforma slida a partir de la cual pueda avanzar en el proceso de consolidacin de su oferta de valor como proveedor de soluciones de comunicacin grfica integrada en el mediano plazo. Para ello, se defini una serie de imperativos estratgicos para 2011:

Definicindeestructura organizacional. Consolidacindeoperacionespara aumentar la eficiencia operativa. Estabilizacindeoperaciones, que incluye la implantacin de mecanismos de coordinacin entre las funciones comercial y de operaciones, y el mejoramiento de ndices de cumplimento y calidad. Actualizacintecnolgicadela operacin en Brasil. Implementacindeunsistemade control de gestin. Definicindeofertasdevaloractual y objetivo, y cierre de brechas identificadas. Definicineimplementacin que soporte efectivamente las operaciones. Aumentoenefectividadcomercial. En agosto se realiz un cambio en la Presidencia de la empresa. Tras estar a cargo de Carvajal Soluciones

de Comunicacin por ms de tres aos y vinculado a la Organizacin Carvajal por ms de 26 aos, Jorge Enrique Uribe Pea entr a disfrutar de su pensin de jubilacin e ingres como presidente Jos Miguel Guzmn Uribe, quien cuenta con 20 aos de experiencia en gestin integral de negocios, procesos de planeacin estratgica y procesos de transformacin empresarial. INVERSIN Carvajal Soluciones de Comunicacin compr y finaliz la instalacin y montaje de la rotativa Goss Sunday 3000, mquina de impresin offset en rollos en la planta de produccin de Bogot, que se especializa en producir revistas, publicomerciales, libros y directorios, en largos tirajes. Este equipo establece nuevos estndares

de impresin a cuatro tintas, anverso/ reverso, en papeles desde 28 hasta 150 gramos en varias calidades: peridico, esmaltado, bond y semisatinado. Su velocidad mxima de impresin es de 100.000 pliegos de 32 pginas formato A4 (catlogo) por hora. Durante el segundo semestre de 2010 se trabaj en el proceso de ajuste y normalizacin de la operacin de la mquina, de suerte que ya est preparada para operar plenamente en 2011. El uso en el mercado de una porcin significativa de la capacidad de este equipo es uno de los principales retos comerciales para este ao. GESTIN Continuando el proceso de mejoramiento del sistema de gestin integral, durante 2010 se logr

mantener esta certificacin como resultado de un trabajo sistemtico de la empresa, el cual fue validado inicialmente con auditora de gestin del cambio y, posteriormente, con la auditora de seguimiento por ICONTEC. Los resultados evidenciaron la madurez y el avance que ha tenido este proceso. Se logr un reconocimiento especial por parte de ICONTEC, que dio un Reconocimiento especial al Sistema de Gestin Integral Cargraphics Colombia. Finalmente, se logr unificar el modelo de gestin integral en su etapa inicial en los pases: diagnstico, estructura, indicadores estndar, modelo de seguimiento y plan de trabajo.



6]INfORME dE GESTIN CARVAJAL INTERNACIONAL S.A.


INfORME dE GESTIN

Informe del Presidente y la Junta Directiva a la Asamblea Anual de Accionistas de Carvajal Internacional S.A. sobre las operaciones de la empresa en el ao 2010.ENTORNO MACROECONMICOCONTEXTO ECONMICO LATINOAMERICANO EN EL AO 2010 y PERSPECTIVAS 2011 En un escenario indito de desempeo econmico, de acuerdo con los anlisis de la Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe, CEPAL, los pases de la regin superaron en el ao 2010 la crisis y volvieron a crecer gracias al impulso de las polticas monetarias, fiscales, cambiarias o sectoriales con que las autoridades enfrentaron la ms reciente crisis econmica. En contraste, en el mundo desarrollado persiste la incertidumbre, particularmente en Estados Unidos y Europa. Se estima que los pases de Amrica Latina crecieron en promedio 6,0% en 2010, luego de una cada en el producto de 1,8% en 2009. En trminos del PIB per cpita, este habra pasado de registrar un descenso de 2,8% en 2009 a un crecimiento de 4,8 en 2010. La rpida recuperacin en el crecimiento se origin en el conjunto de polticas para enfrentar la crisis, que impulsaron el crecimiento de la demanda interna. Al aumento inicial del gasto pblico en el ao 2009, sigui un crecimiento significativo de la inversin y del consumo privado en 2010. La inversin fue impulsada por la mayor actividad econmica y por la consiguiente disminucin de la capacidad ociosa, en un contexto de amplia oferta de crdito. El consumo privado se fortaleci gracias al paquete de medidas de estmulo a la demanda para promover la reactivacin y al crculo virtuoso que generaron. En primer lugar, las transferencias monetarias que sostuvieron el consumo de la poblacin de menores ingresos; as mismo, la disponibilidad de crdito de consumo, que present tasas de crecimiento elevadas; posteriormente el aumento del empleo y en menor medida la mejora de los ingresos. Tanto esta poltica, como los mayores precios de los alimentos, incidieron en la mayor tasa de inflacin, que alcanz 6,2% en promedio en la regin.

INfORME dE GESTIN

Amrica Latina: principales cifras macroeconmicasAMRICA LATINA Crecimiento PIB Crecimiento PIB por habitante Inflacin Tasa de desempleo urbano abierto Cuenta corriente (US$ Billones) Cuenta corriente (% PIB) Crecimiento exportaciones Crecimiento importaciones Deuda pblica bruta del gobierno central (% PIB) Inversin extranjera directa IED neta (US$ Billones) Dficit fiscal (% PIB) 2007 5,8 4,6 6,5 7,9 14,9 0,4 12,6 19,3 29,9 92,1 0,4 2008 4,1 3,0 8,2 7,3 -28,4 -0,6 15,9 21,4 28,5 96,3 -0,4 2009 -1,8 -2,8 4,7 8,2 -17,0 -0,5 -23,5 -24,5 29,9 66,4 -2,9 2010a/ 6,0 4,8 6,2 7,6 -50,6 -1,1 25,5 28,5 28,5 66,0 -2,4 -2,3 -1,6 2011 py 4,2 3,0 6,0 7,4

Fuente: CEPAL (Anuario Estadstico 2010 y Balance Preliminar de las Economas de Amrica Latina y el Caribe 2010) y FMI World Economic Outlook octubre 2010 y enero 2011 a/ cifras preliminares py Proyectad.

Tanto las exportaciones como las importaciones presentaron en el ao 2010 un ritmo de crecimiento superior al de la etapa previa a la crisis. Los mayores volmenes de ventas externas, en el contexto de altos precios de las materias primas, fueron jalonados por la creciente demanda de China y en menor medida por los primeros brotes de crecimiento en los pases desarrollados. La reactivacin del crecimiento y la apreciacin de las monedas en la regin impulsaron el crecimiento de las importaciones y con ello el deterioro de la cuenta corriente, que registra un dficit equivalente a -1,1% del PIB, tendencia que se acentuara en el 2011, por lo que se proyecta una cuenta corriente negativa en un valor que representara el -1,6% del PIB. Ante la disponibilidad de divisas, tanto por las exportaciones, como por la inversin extranjera directa, este dficit no representa en el corto plazo un desequilibrio grave para las economas de la regin. No obstante las polticas anticclicas de mayor gasto pblico, las cuentas fiscales de los pases de Amrica Latina mejoraron en promedio. El resultado global (incluyendo pagos de intereses) muestra un dficit de 2,4% del PIB en 2010. El mayor motivo de preocupacin de la poltica macroeconmica para que la recuperacin y el crecimiento econmicos sean sostenidos, es la



INfORME dE GESTIN

apreciacin real de la mayora de las monedas de los pases, derivada de los grandes volmenes de liquidez internacional, reforzada por los altos precios de los productos bsicos y la alta demanda por estos. Los pases han adoptado diversas medidas para frenar la revaluacin, entre ellas, controles e impuestos a los capitales de corto plazo, o compra de reservas internacionales. Sin embargo, ellas han sido insuficientes para frenar la apreciacin de las monedas nacionales y la recomendacin que se hace a los pases es enfrentar la revaluacin con medidas ms estructurales, como el fortalecimiento del ahorro interno o la mejora de los canales financieros. No obstante, es necesario advertir que la tendencia revaluacionista en la regin no se corregir integralmente con medidas domsticas, pues es el resultado de desequilibrios de las economas desarrolladas, fuera del alcance de los pases de la regin.

PERSPECTIVAS DE CRECIMIENTOLos pases desarrollados han comenzado a crecer aunque a tasas an muy dbiles. Los desequilibrios de la economa mundial y la terminacin de los paquetes fiscales contracclicos, afectaran el crecimiento regional en 2011, razn principal por la que varios organismos internacionales, como CEPAL, o el Fondo Monetario Internacional coinciden en sus proyecciones del crecimiento promedio para Amrica Latina y el Caribe en 2011 de 4,2%, tasa inferior al 6,0% logrado en promedio por la regin el ao anterior. Ahora bien, el promedio regional esconde diferencias importantes en el desempeo esperado de las economas como lo demuestra la grfica. Per y Chile se alejan por encima del promedio, pues se prev que el PIB en estos pases alcance una variacin anual del 6% en 2011, lo que los especialistas han denominado un aterrizaje suave, mientras se proyecta un crecimiento de 4,6% para Brasil, de 3,5% para Mxico; y de 4,0% para Colombia. A continuacin se presentan las caractersticas ms importantes de las economas de estos tres ltimos pases. bRASIL La tasa de crecimiento econmico de Brasil durante el ao 2010 alcanz 7,5%, superando el promedio alcanzado por los pases latinoamericanos. Este favorable desempeo estuvo acompaado por una reduccin de la tasa de desempleo, gracias a la generacin de ms de 2,4 millones de empleos formales; de una mejora en los salarios reales y una fuerte expansin de la cartera de crdito, todos ellos factores que impulsaron el consumo privado y la inversin, motores de crecimiento de esta economa. Durante 2010, tanto la poltica fiscal como la monetaria se mantuvieron expansivas, dando el impulso inicial y despus soportando la recuperacin.

INfORME dE GESTIN

Crecimiento PIb12,0 10,0 8,0

Tasas de Crecimiento

6,0 4,0 2,0 0,0 -2,0 -4,0 -6,0 -8,0

Colombia Brasil Mxico Venezuela Per Chile Amrica Lat. y el Caribe

2005 5,7 3,2 3,3 10,3 6,8 6,0 4,9

2006 6,9 4,0 5,0 9,9 7,7 4,6 5,8

2007 7,5 5,7 3,4 8,2 8,9 4,6 5,8

2008 2,4 5,1 1,3 4,8 9,8 3,7 4,2

2009 0,4 -0,2 -6,5 -3,3 0,9 -1,5 -1,9

2010 prel 4,0 7,7 5,3 -1,6 8,6 5,3 6,0

2011 py 4,0 4,6 3,5 2,0 6,0 6,0 4,2

Fuente: CEPAL (Anuario Estadstico 2010 y Balance Preliminar de las Economas de Amrica Latina y el Caribe 2010)

La agricultura, la minera y la industria cerraran con elevados crecimientos durante el ao 2010: la agricultura alcanzara una variacin anual de 11%, considerada un rcord histrico. La minera mostr una fuerte expansin impulsada por la minera de hierro. La industria acumul un crecimiento de 13% en los tres primeros trimestres de 2010, aunque con sntomas de estancamiento en el tercer trimestre. Esto debido a que los ndices de utilizacin de la capacidad instalada superaban a final del ao el 80%, mostrando el agotamiento de la capacidad de produccin, y al paulatino desmonte de las polticas anticclicas. Otro de los sectores lderes del crecimiento en Brasil es la construccin, tanto en su componente de obra pblica como en el programa de vivienda del gobierno federal. El dinamismo de la actividad interna provoc un notable aumento de las importaciones, que crecieron ms del 40%, frente a un aumento de las exportaciones de 27%. En estas ltimas se destaca el principal producto de exportacin, mineral de hierro, y China, principal mercado para los productos



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de Brasil absorbiendo ms del 20% de sus ventas. El desbalance comercial aunado a las balanzas de servicios y de renta constituye un dficit en la cuenta corriente que equivale a 2,37% del PIB, financiado ampliamente con ingresos de inversin extranjera directa y de portafolio. El principal problema de la economa brasilera lo constituye la fuerte apreciacin real de la tasa de cambio frente al dlar, cercana a 7%, no obstante las compras de reservas e incluso la reintroduccin de la tributacin a los capitales de corto plazo. Las estimaciones de crecimiento de la economa brasilera en 2011 se encuentran alrededor de 4,5% (CEPAL: 4,6%; FMI: 4,5%), menor ritmo que se explicara inicialmente por la eliminacin de las polticas anticclicas, por la competencia de productos importados y por las limitaciones de su capacidad instalada. MXICO El patrn de recuperacin en Mxico y en algunos pases centroamericanos difiere frente a los suramericanos, fundamentalmente en la debilidad de los indicadores del mercado laboral y por consiguiente en la menor contribucin de la demanda interna al crecimiento. La economa mexicana present en el ao 2010 una recuperacin que se ha calificado de parcial. Se estima que la tasa de crecimiento alcanzara 5,3% luego de la profunda cada de 6,1% en el producto el ao anterior. La actividad econmica se recuper en los tres primeros trimestres de 2010, pero perdi dinamismo en el cuarto trimestre. En este perodo la agricultura y la ganadera crecieron 4,4%, la industria manufacturera 11,2%, el comercio 14,8% y el transporte 7,6%. El menor ritmo de crecimiento a final del ao se debe al estancamiento de la recuperacin en Estados Unidos y al menor impulso de la demanda interna. Las exportaciones, particularmente las manufacturas, tuvieron un crecimiento notable, superior al 30%, pasando Mxico a ser el segundo proveedor de manufacturas a Estados Unidos, luego de China. As mismo, gracias al repunte de precios, las exportaciones de petrleo crecieron 36% hasta octubre. Las remesas, sin recuperar los niveles del 2007, crecieron 4,0% alcanzando la suma de US$22.000 millones. Como otros pases de la regin, Mxico registr, particularmente en los ltimos meses del ao, una apreciacin de 4,0% de su moneda por el ingreso de flujos de capital. La CEPAL estima un crecimiento econmico del 3,5% en el 2011 explicado en el menor dinamismo de las exportaciones y el bajo impulso de la demanda interna. El Fondo Monetario Internacional proyect en enero de 2011 una tasa de crecimiento de 3,9%.

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COLOMbIA Hasta el tercer trimestre de 2010 el PIB creci 4,1% y CEPAL prev que el crecimiento arroje una tasa de 4,0% en el ao completo. Este desempeo est explicado por la dinmica de la demanda interna y el notable dinamismo del sector minero. El ritmo de crecimiento, inferior al promedio de Amrica Latina, podra calificarse de lento en el contexto de los otros pases de la regin. En los tres primeros trimestres de 2010, el sector de minas y canteras creci 12,7%; la industria manufacturera, 5,4%; el comercio 5,3%; transporte y comunicaciones 4,7%. En contraste, el sector de la construccin y el sector agropecuario se contrajeron 0,8%. En la construccin, el dinamismo de las obras civiles no alcanz a compensar la cada temporal de las edificaciones. En el caso del sector agropecuario, la reduccin de la produccin est asociada a la cada de la produccin cafetera y al efecto del cierre del comercio por parte de la Repblica Bolivariana de Venezuela. Este ltimo efecto se detecta tambin cuando se analizan los componentes de la demanda, pues las exportaciones crecieron en este perodo tan solo 0,3%, el consumo total 4,2% y las importaciones crecieron hasta septiembre 14,4%. Una diferencia importante del desempeo econmico en Colombia es que, mientras las exportaciones agrcolas impulsan el crecimiento en las economas ms dinmicas de la regin, no sucede igual en Colombia. As mismo, el ritmo lento de crecimiento de las exportaciones colombianas tiene que ver con la lenta recuperacin de nuestros socios comerciales y con el poco peso de los mercados asiticos en el destino de nuestras exportaciones. Aunque Colombia enfrenta como los otros pases una revaluacin importante de su moneda desde 2009, no es posible atribuir exclusivamente a este factor el pobre desempeo de las exportaciones, pues otros pases con apreciaciones ms acentuadas de sus monedas han mantenido el dinamismo en sus ventas externas. Como se ha mencionado antes, esta tendencia en toda la regin tiene su origen en desequilibrios externos que inducen la expansin monetaria en los pases desarrollados y genera flujos de capitales hacia las economas en desarrollo. Las autoridades colombianas han empleado diferentes instrumentos para contrarrestar el impacto de la apreciacin: aplazamiento de monetizaciones, reduccin de aranceles, compra de divisas, entre otras. A pesar de que la inflacin en 2010 cerr con una variacin de 3,17%, se reconoce que existen presiones inflacionarias que comenzaron a ser enfrentadas con el aumento de 25 puntos bsicos de la tasa de intervencin del Banco de la Repblica, el pasado 25 de febrero. Se espera que Colombia sostenga un crecimiento de 4,0% en 2011, aunque proyecciones recientes de Fedesarrollo prevn una tasa de crecimiento que podra alcanzar 4,6%.



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GESTIN DEL CORPORATIVODurante el ao 2010, el Equipo Corporativo continu su labor de aporte estratgico a los negocios, orientado a focalizar y rentabilizar la Organizacin y consolidarla como un conglomerado internacional. En ejecucin de la fase 1 del Plan Estratgico Corporativo, se culmin la fase de focalizacin que incluy la venta de las unidades de negocio Carvajal Seguridad en Mxico, Suministros para oficinas en Colombia, Mxico, Panam y Costa Rica, Fesa Merpro en Venezuela, Maquiladora en Mxico y Musicar en Colombia, Venezuela, Panam y Costa Rica. La focalizacin tambin incluy adquirir ms participacin accionaria en TLPE de Brasil, especializada en proveer informacin B2B. As mismo se estaban finiquitando las negociaciones para adquirir el porcentaje de propiedad que tena Smurfit Cartn de Colombia en Plegacol y la compra de la empresa Paperflex Containers S.A.C. en Per por Carpak S.A. Se apoy a las empresas en la identificacin y en el inicio de la ejecucin de los planes que permitan la transformacin necesaria para asegurar su crecimiento orgnico rentable. El apoyo incluy la revisin de sus modelos de negocio y acompaamiento en la ejecucin de proyectos mediante la metodologa PMI, para proyectos con riesgos asociados a su ejecucin, y la metodologa Stage Gate ms PMI para proyectos con alta incertidumbre en su viabilidad tcnica o comercial. La Vicepresidencia de Innovacin est acompaando 46 proyectos incrementales, de renovacin y de transformacin de las diferentes filiales. Dentro del eje estratgico de garantizar que las empresas cuenten con el talento adecuado para el logro de sus resultados se dirigi un programa de anlisis de estructura organizacional que permitir un ahorro de US$15 millones. Se realiz un plan de desarrollo para las 107 personas de mayor impacto en la Organizacin. Se trabaj en el modelo global de Responsabilidad Social Empresarial y el fortalecimiento de los programas de bienestar de la Organizacin con nfasis en Colombia. A este respecto, se implementaron nuevas tendencias de trabajo de empresas de clase mundial como horarios flexibles, viernes informales y viernes cortos. Como resultado del esfuerzo conjunto de toda la Organizacin se logr que el clima laboral pasara del 85,1% en 2009 al 88,85% en 2010, superando ampliamente la meta del 86,5% que nos habamos propuesto. En lo financiero, se llev a cabo una emisin de bonos pblicos en la Bolsa de Valores de Colombia, la cual fue calificada AA+ por BRC Investor Services. La oferta fue ampliamente sobre demandada, lo que permiti colocar toda la emisin por valor de $400.000 millones a plazos de 7 y 10 aos a tasas de IPC + 5,33% e IPC + 5,67% respectivamente. El xito de la emisin permiti

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disminuir el costo del resto de crditos, bajando de una tasa de inters promedio del 8,3% E.A. antes de la emisin a 6,75% E.A. despus de ella, un ahorro en costo de 155 puntos bsicos. En 2010 este ahorro en gastos financieros ascendi a unos $8.400 millones. Se estima, en valor presente, que el ahorro en costo financiero durante la vida de los bonos ascender a unos $17.000 millones. Se continu con el plan de optimizacin de manejo del efectivo de las empresas, el cual represent un ahorro adicional en gastos financieros de unos $18.000 millones al ao. A fin de ao se inici la operacin de la Tesorera Especializada, que manejar operaciones en moneda extranjera, coberturas, operaciones de factoring y manejo de excedentes, transando en el mercado de valores de corto plazo con ttulos de la mas alta calidad crediticia. El Corporativo apoy la ejecucin de los planes estratgicos de las empresas, colabor en el proceso de focalizacin y condujo el proceso de planeacin estratgica 2011 2013 que las empresas elaboraron hacia el final del ao. Gracias al avance logrado en 2010, la Hoja de Ruta Corporativa fue modificada y ahora la fase 1 se concentrar en estabilizar la operacin y resultados de las empresas. Las fases 2, de validacin de la estrategia, la 3 de construccin de los planes estratgicos y la 4 de maximizar el valor se conservan. Durante el ao 2010 las empresas trabajaron sobre 49 ejes estratgicos y 384 lneas de accin enfocadas en Gestin Humana y aspectos comerciales, de innovacin y de rentabilizacin. El nuevo plan estratgico 2011 2013 de las empresas se enfocar en 27 ejes estratgicos y 191 lneas de accin en las reas de Gestin Humana, Comercial, Innovacin, rentabilizacin y eficiencia operacional y crecimiento no orgnico. Se construy una metodologa para evaluar uniformemente y con criterios definidos el potencial de generar valor que tiene cada empresa, lo que le permitir al Corporativo disear su plan de expansin o de desinversin en las empresas. En 2010 se defini la transformacin de la imagen corporativa incluyendo la definicin de una nueva propuesta de valor, 3 atributos de marca, un nuevo eslogan y arquitectura de marca. Como consecuencia, Carvajal ser la marca sombrilla bajo la cual estarn todas las empresas, por lo que durante el ao 2011 se observar un cambio en sus razones sociales, las cuales quedarn as: Carpak: Carvajal Empaques; Propal: Carvajal Pulpa y Papel; Assenda: Carvajal Tecnologa y Servicios; Cargraphics: Carvajal Soluciones de Comunicacin; Grupo Norma: Carvajal Educacin; Mepal: Carvajal Espacios, y Publicar: Carvajal Informacin Igualmente, despus de un estudio detallado se cambi la imagen de la marca y el eslogan de Carvajal hace las cosas bien por el de Carvajal marca la diferencia, el cual representa mejor la propuesta de valor que queremos ofrecerle a nuestros clientes. En Reputacin Corporativa en 2010 ocupamos el puesto #9 en el Top Ten de Merco Empresas Colombia y el #11 en Merco Personas.



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RESULTADOS FINANCIEROSCarvajal Internacional S.A. continu en el ao 2010 mejorando sus resultados tanto operativos como netos. Como se mostrar en detalle en la parte final de este informe, la empresa matriz en su estado financiero individual, donde se refleja su participacin en la utilidad y patrimonio de sus filiales, pas de una utilidad neta de $12.185 millones en el 2009 a $20.367 millones en el 2010, un crecimiento del 67%, y logr disminuir sus obligaciones financieras netas, incluyendo bonos emitidos y cuentas por cobrar a filiales, en $4.713 millones. En los estados financieros consolidados, que tambin se presentan en detalle ms adelante, se muestra que la Organizacin vendi en el ao 2010 un poco ms de $3 billones de pesos, cifra similar al ao anterior, a pesar de la venta de algunas empresas, logrando una utilidad operacional de $169.635 millones, un 38% ms que en el 2009. La utilidad operacional sobre ingresos creci del 4,0% en el 2009 al 5,6% en el 2010. La utilidad neta consolidada fue de $14.557 millones, inferior a los $20.874 millones del ao pasado, debido a que en el 2010 se generaron menos ingresos no operativos extraordinarios respecto a los del 2009. La corporacin tiene una posicin financiera muy slida, con un ndice de liquidez de 1,69 y una razn de endeudamiento del 55,9%.

ASPECTOS RELEVANTES POR EMPRESA EN EL 2010PUbLICAR S.A. (CARVAJAL INfORMACIN) Publicar S.A. obtuvo unos resultados muy positivos en 2010, mejorando en todos los pases, incluido Brasil, pas que an presenta prdidas netas. Publicar inici un profundo proceso de transformacin enfocado a ofrecer soluciones ms completas a los usuarios y anunciantes acordes a las necesidades y exigencias del mercado. Se defini un nuevo modelo comercial, operativo y tecnolgico, que busca estandarizar la operacin en todos los pases, el cual empezar a operar integralmente en el ao 2011. Se tuvo un gran avance en el diseo y lanzamiento de nuevos productos y negocios, como el lanzamiento de aplicaciones de consulta de informacin a travs de plataformas mviles para Iphone, Blackberry y Nokia, la renovacin del sitio de internet en Brasil, guiamais.com. br, logrando que el trfico se duplicara con respecto al ao anterior. As mismo, se desarrollaron nuevos productos como Catlogos de Cupones, Publitags, Multiclicks y un directorio independiente en Antioquia. Contact Center Amricas tuvo un excelente ao aumentando su capacidad ocupada y rentabilidad. CCA logr que su sistema de gestin bajo la Norma Internacional COPC 2000 Versin 4.3 fuera recertificado, siendo el nico contact center recertificado en Colombia y uno de los tres en Latinoamrica. El negocio de B2B se est reorganizando, enfocado en los sectores industria, salud y comercio.

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PROPAL S.A. (CARVAJAL PULPA y PAPEL) En Colombia el consumo aparente de papeles para Impresin y Escritura creci aproximadamente un 9% con respecto a 2009, incluyendo el papel peridico. Situacin similar de crecimiento de consumo se present en el resto del mundo, lo que condujo a un alza promedio de US$150 por tonelada que Propal logr mantener durante el ao, a pesar de la competencia con papeles no esmaltados de origen brasilero y norteamericano que han entrado al mercado, los primeros por mayor blancura y los segundos por menor precio. Sin embargo, la revaluacin promedio del 12% que se present en Colombia prcticamente borr el alza en precios internacionales antes mencionado. Adicionalmente, los resultados de la empresa se vieron afectados por un accidente que ocurri en febrero en la mquina 3 y por el bajo volumen de produccin en noviembre y diciembre debido a la escasez de bagazo ocasionada por el crudo invierno, lo que a su vez gener un sobrecosto de operacin importante por mayor consumo de fibra larga importada. Propal continu haciendo inversiones en modernizacin y ampliacin de capacidad de producto terminado por valor de US$ 30 millones en 2010. Se inici la operacin de la Planta de Corte y Conversin de resmillas que aument la capacidad de corte a 120,000 ton/ao y de una Planta Generadora de dixido de cloro que mejora la blancura del papel y reduce el impacto ambiental al eliminar el uso de cloro elemental. CARPAK S.A. (CARVAJAL EMPAQUES) Carpak tambin report resultados positivos en el ao 2010. Durante el ao se inici la construccin de una planta en Tocancip, en la sabana de Bogot, para la produccin de plsticos rgidos y atencin del mercado del centro de Colombia, operacin que debe iniciar produccin en el segundo trimestre del ao 2011. En cuanto a focalizacin, se realiz una negociacin con accionistas externos que concluy con el aumento de nuestra participacin en la empresa peruana Pamolsa, a cambio de nuestra participacin en la empresa colombiana Comolsa. La UEN de Papel y Cartn recibi la certificacin en ISO 14000. La CVC le otorg a la unidad de empaques flexibles, por segundo ao consecutivo, el premio a la calidad por el buen uso de los residuos de fbrica en pro del medio ambiente. En el concurso Andigraf recibimos dos premios a la excelencia como los mejores impresores de empaques flexibles impresos en rotograbado y empaques de Papel y Cartn. Para rentabilizar la operacin de Papel y Cartn, se adquiri una troqueladora de ltima generacin que permitir optimizar la produccin de empaques



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para tabaco. A final del ao se estaba finalizando la operacin de compra de la empresa peruana Polyboard para produccin de vasos, con lo cual se complementa la lnea de foodservice, entrando a un nuevo nicho de mercado. ASSENdA S.A. (CARVAJAL TECNOLOGA y SERVICIOS) El 2010, fue un excelente ao para la compaa, tanto en resultados financieros, como en el avance del programa de focalizacin hacia una empresa BPO (Business Process Outsourcing) desinvirtiendo en negocios no alineados con la estrategia de largo plazo (casos Suministros, Seguridad Mxico y la operacin en Venezuela) y definiendo preliminarmente una nueva estructura de gestin por verticales de industria, que permitir mejorar la atencin a clientes, el desarrollo de soluciones especficas y replicables, enfocados en el sector de tecnologa de informacin. La empresa particip exitosamente en proyectos relacionados con procesos electorales, bancarizacin para Familias en Accin y Red Juntos en Colombia, y servicios de transaccin electrnica en Mxico, Per y Argentina. El servicio de E-Business ya conecta electrnicamente ms de 20.000 proveedores de Latinoamrica con sus clientes. Se comenz el desarrollo del portafolio para la atencin de la vertical Salud, la cual ya inici tambin operaciones en Ecuador. El negocio de Consultora (implementacin de aplicaciones de terceros) inici un proyecto de implementacin con Coomeva, el cual ser un importante referente para futuros contratos en el sector. En el rea de Medios de Pagos, la empresa se consolid como la lder en la migracin de Colombia hacia tarjetas de seguridad con chip, estimndose que logr el 80% de participacin de mercado. De igual manera, se mejor la participacin en Costa Rica, Panam y Per en el mercado de tarjetas financieras con banda magntica. GRUPO NORMA (CARVAJAL EdUCACIN) La empresa continu ejecutando con xito la fusin de las empresas Grupo Editorial Norma y Bico Internacional S.A. iniciada en julio de 2009. En lo societario se pas de 40 entidades legales en el 2009 a 21 a finales del 2010, Con asesora de Advantis, firma de consultora estratgica, se desarroll un cambio total en la estructura de la compaa la cual ahora est conformada por tres unidades estratgicas de negocio: Papelera, Educacin y Libros. Se unificaron las bodegas en la mayora de los pases, se integraron las fuerzas de promocin y ventas y se inici la implementacin del Front Office de Oracle en Chile, Argentina, Per y Puerto Rico. Durante 2010, la empresa logr importantes distinciones; Disney le otorg dos premios en la categora de consumo masivo al mejor licenciatario para Colombia y para Amrica Latina la catalog entre los principales 10 licenciatarios

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a nivel mundial. Almacenes xito le otorg el premio Proveedor de xito 2010 en la Categora Entretenimiento, Televisa Consumer Products en Mxico nos galardon como Mejor Licenciatario del ao. La Librerianorma.com fue nominada por cuarta vez al Premio Colombia en lnea 2010 como Mejor Sitio de Comercio Electrnico. Grupo Norma mejor su utilidad operacional en 48% respecto al ao pasado. Todos los pases mejoraron su utilidad operacional con excepcin de Brasil, que no alcanz las ventas estimadas y tuvo una cada importante en margen de contribucin, Puerto Rico y Per, este ltimo porque no tuvo el efecto positivo de la licitacin de textos otorgada por el gobierno el ao pasado. CARGRAPHICS S.A. (CARVAJAL SOLUCIONES dE COMUNICACIN) Durante el ao 2010, Cargraphics se enfrent en Colombia a un mercado cuya demanda de productos decreci en aproximadamente el 10% anual, siendo los ms afectados los subsectores de impresos editoriales, disminuyendo 14% en ventas, y el de Publicomerciales, disminuyendo 6,9%. En exportaciones, la situacin fue an ms dramtica: disminuyendo de enero a octubre en un 24%, especialmente en ventas a Venezuela, Estados Unidos y Mxico. Lo anterior ocasion una dura competencia de precios entre los impresores, los cuales ya tenan ociosa una parte de su capacidad instalada. Adems Cargraphics tuvo gastos adicionales generados en la instalacin de la nueva rotativa Goss, la cual inici operaciones en junio de 2010. Esta inversin se justifica como la forma de modernizar y hacer competitiva a Cargraphics, sacando de lnea varios equipos de impresin obsoletos, con problemas de calidad y costosos de operar. La corporacin espera que los resultados positivos de esta inversin se empiecen a ver en el ao 2011. Todo lo anterior ocasion que Cargraphics tuviera en 2010 unas prdidas netas muy importantes, $31.096 millones, afectando los resultados corporativos. En el ao 2011 se debe redefinir la estructura organizacional de la empresa, consolidar las operaciones para lograr economas de escala, actualizar tecnolgicamente a Brasil, mejorar los sistemas de gestin y los habilitadores tecnolgicos y aumentar la efectividad comercial. Se estima que la ejecucin de estas iniciativas generar una prdida neta en la empresa, bastante menor a la de 2010. MEPAL S.A. (CARVAJAL ESPACIOS) Mepal encontr en el ao 2010 un mercado de muebles recuperndose lentamente de la crisis del 2009, pero demandando productos de menor valor agregado y con un crecimiento importante de competidores locales e importaciones. El sector Manejo de Materiales sigui decreciendo su demanda, observada a travs de una disminucin en el nmero de licencias de construccin aprobadas. Lo anterior gener una disminucin en ventas de la empresa del 15% respecto al 2009.



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Durante el ao 2010, Mepal se concentr en desarrollar nuevas lneas de productos, como la nueva lnea de Muebles para Hogar (marca TuKasa) y la lnea de mobiliario infantil AeioT. En Muebles de Oficina se invirti en el diseo y desarrollo de nuevos productos y servicios para las pequeas y medianas empresas, los cuales sern lanzados al mercado en el segundo trimestre del ao 2011. La combinacin de menores ventas y un aumento importante de gastos de operacin, muchos de ellos originados en desarrollo de productos, condujo a que la empresa perdiera en el ao $17.160 millones. CARVAJAL SERVICIOS S.A. Carvajal Servicios, el Centro de Servicios Compartidos de la Organizacin, continu su proceso de optimizacin. Como producto de la venta de empresas ya cuenta con clientes externos, pues los compradores aceptaron la propuesta de valor que Carvajal Servicios les ofrece. En 2011, Carvajal Servicios se integrar a la empresa Carvajal Tecnologa y Servicios, ampliando su portafolio de servicios integrados.

ESTADOS FINANCIEROS

A continuacin sometemos a consideracin de los seores accionistas los estados financieros individuales y consolidados de Carvajal Internacional S.A. para el ao 2010:ESTAdOS fINANCIEROS INdIVIdUALES dE CARVAJAL INTERNACIONAL S.A. ESTAdO INdIVIdUAL dE RESULTAdOS

Ingresos operativos Los ingresos operativos de la empresa en 2010 ascendieron a $95.392 millones un 5,4% superiores a los del 2009, correspondientes en su totalidad a la participacin en las utilidades de sus empresas filiales. Gastos operativos Los gastos operativos de la empresa ascendieron a $64.300 millones, un 1,1% menos que en 2009, de los cuales $57.498 millones corresponden a prdidas por mtodo de participacin, un 7,1% menores a las del 2009. El Mtodo de Participacin Neto produjo una utilidad de $37.894 millones, un 33,0% ms que el ao pasado. Resultado operativo La utilidad operacional ascendi a $31.092 millones, 22% ms que en el ao 2009.

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Ingresos/egresos no operativos El neto entre ingresos y egresos no operativos gener un gasto de $10.708 millones, un 19,4% menos que los gastos no operativos de 2009. Resultado antes de impuestos y utilidad neta La utilidad antes de impuestos alcanz $20.384 millones y la utilidad neta $20.367 millones, siendo esta ltima un 67,1% superior a la utilidad reportada en el ao 2009. bALANCE GENERAL INdIVIdUAL Activo corriente Carvajal Internacional S.A., a diciembre 31 de 2010, posee activos corrientes por $14.273 millones, de los cuales, $3.070 millones corresponden a disponible e inversiones temporales y $11.203 millones a cuentas por cobrar a filiales y vinculadas.

informe-anual-carvajal-2010

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