indicadores económicos de coyuntura · los mercados temen que haya cierres secuenciales de...

CIAnálisis

Indicadores Económicos

de Coyuntura

02 Marzo 2020

Dirección de Análisis Económico y Bursátil

2

De nueva cuenta, el tema del COVID-19 concentró la atención de los mercados financieros globales, provocando una semana caótica con caídas muy significativas. La expansión del coronavirus a multitud de países podría implicar que su impacto económico será mayor de lo inicialmente estimado, lo que está provocando una salida de los inversionistas de activos considerados más riesgosos (renta variable y monedas de economías emergentes) hacia activos más seguros como los bonos gubernamentales y el oro. Localmente, lo más destacable fue la revisión a la baja en la estimación del PIB para 2020 por parte del Banco de México.

Editorial

El número de contagios sigue al alza en múltiples países, a pesar de que en China se estabiliza el número de nuevos casos (alrededor de 400 diarios). La epidemia tiene

especial incidencia en Corea del Sur, Italia e Irán, pero todos los países se preparan para afrontar los casos de contagio. Italia es el país europeo con más casos y la infección

se expande por el continente. Italianos o personas que han visitado recientemente el país han dado positivo en Argelia, Austria, Croacia, Rumanía, España y Suiza. En América

Latina se reportaron los primeros casos en Brasil y México.

Además de la propagación del virus en el Viejo Continente, otro detonante de las caídas de las últimas días ha sido el comunicado del Centro para el Control de

Enfermedades (CDC) estadounidense en el que advierte de que la propagación del Covid-19 es inevitable en EUA. Asimismo, si hasta ahora el Gobierno de Estados Unidos se

mostraba tranquilo, la situación ha cambiado al detectarse el primer caso de coronavirus en un paciente que no ha viajado recientemente ni ha tenido contacto con ningún

infectado confirmado. Además, en el estado de California se monitorea de forma constante a 8 mil ciudadanos que recientemente estuvieron en Asia. La expansión del virus

en Estados Unidos aumenta las posibilidades de que la Reserva Federal decida un recorte de tipos para impulsar la economía. Los inversionistas ahora estiman con una

probabilidad cercana al 70% que habrá un recorte de tasas durante su encuentro de abril.

Al mismo tiempo, gobiernos de todo el mundo intensifican las medidas para buscar contener la propagación del COVID-19. Las restricciones de viajes, cierres de escuelas y

cancelación de eventos se han convertido en un fenómeno mundial. Las acciones de China para contener el virus fue restringir la actividad económica y eso es lo que está

causando un impacto a nivel local. Los mercados temen que haya cierres secuenciales de sistemas económicos alrededor de todo el mundo para detener la propagación, lo

que podría traducirse en un grave perjuicio económico.

En la semana pasada, por primera vez los casos reportados fuera de China continental superaron a los nuevos infectados dentro de las fronteras del país asiático. Esto marca

un significativo punto de inflexión en la propagación global de la enfermedad. Con más casos nuevos reportados fuera de China que dentro, el centro de gravedad del

coronavirus se ha desplazado hacia Europa y el resto del mundo, lo que ha generado una gran preocupación sobre las repercusiones económicas globales. No hay duda de

que los mercados financieros se están dando cuenta de que es probable que esta crisis en particular tenga una vida útil un poco más larga de lo que muchos pensaban hace

un par de semanas.

El pánico generado por el coronavirus provocó que las bolsas se encaminaran a cerrar su peor semana desde la crisis global financiera de 2008 y sufrían una pérdida

acumulada de valor por 5 billones de dólares. Al mismo tiempo, la búsqueda de activos refugio presionaron la rentabilidad del bono estadounidense a 10 años que

profundiza en los mínimos históricos, por momentos en niveles alrededor del 1.15%.

3

Editorial

Es probable que continúen las jornadas negativas en los mercados financieros durante las siguientes semanas. Los contagios fuera de China están empezando a acelerarse y

tardarán días o semanas en alcanzar su punto más alto. A pesar de ello, también es posible que en algún momento se detengan las caídas de los precios de los activos de

mayor riesgo. La realidad es que ya existen fuertes opciones para compras de oportunidad y si comienzan a fluir noticias positivas sobre el control de la propagación del

virus y, sobre todo, con relación al tratamiento (vacunas), así como de mayores estímulos monetarios y fiscales, regresaría el tono positivo en los mercados. En medio de

todo esto, más empresas comunican 'profit warnings' y cambios en sus planes por la crisis sanitaria que se está viviendo. Microsoft, Danone, AB Inbev, Standard Chartered,

son las últimas compañías que anunciaron una advertencia de beneficios.

Bajo estas circunstancias, al inversionista le surgen preguntas como ¿los mercados se están adelantando a las posibles repercusiones que tendrá el COVID-19 con las caídas

de estos días o sólo se están poniendo al día tras obviar el coronavirus en sus inicios? ¿Empezarán a subir cuando se anuncien previsibles medidas económicas que

'solucionen' las cosas? ¿Aprenderán a convivir con el 'nuevo normal' del coronavirus y volverán a obviarlo? En este sentido, las recomendaciones para los inversionistas es

mantener la calma, ya que la volatilidad se va a convertir en una constante. El consejo es continuar con sus estrategias de inversión y no comprar o vender de manera

irracional. Es necesario evitar entrar en pánico.

Por otro lado, en México se confirmó la contracción de 0.1% del PIB durante 2019. Así, la economía mexicana se mantiene estancada, prácticamente desde la segunda mitad

del 2018. Aunque acumula cuatro trimestres consecutivos con variaciones negativas, todavía no se puede hablar de que México está en recesión, porque las caídas son

prácticamente variaciones de cero y no se registra una baja generalizada en todos los sectores de la economía.

También se confirmaron dos casos de coronavirus, uno en la Ciudad de México y otro en Sinaloa. Ambos estuvieron algunos días en el norte de Italia, el país europeo más

afectado por el virus.

Por su parte, Banxico recortó su pronóstico de crecimiento de la economía nacional para 2020 a un rango de entre 0.5 y 1.5 por ciento desde uno previo de entre 0.8 y 1.8

por ciento. La revisión responde a una recuperación más gradual de la demanda interna, en un contexto en el que prevalece la debilidad de la economía global y en el que,

en particular, las expectativas para la producción industrial en Estados Unidos se han vuelto a revisar a la baja. Por su parte, las previsiones para el 2021 fueron revisadas a un

rango de 1.1% - 2.1% desde el rango de entre 1.3%-2.3%.

Además, la petrolera Pemex tuvo una pérdida neta por 18,367 millones de dólares en 2019, casi el doble que el año previo. Sus ingresos bajaron un 16.5%. Pese haber hecho

cuantiosas operaciones de refinanciamiento de pasivos y no haber recurrido a endeudamiento neto extra el año pasado, la deuda financiera se ubicó en 105,200 millones de

dólares. Estos resultados aumentan la probabilidad de un nuevo recorte en su calificación de deuda.

El peso mexicano borró todas las ganancias del año y se presionó por momentos hacia $19.90 spot, su peor nivel desde principios septiembre pasado. La moneda mexicana

ha perdido más del 5.0% desde su mejor nivel en lo que va del año.

2da parte

6.91%

2.22.63.03.43.84.24.65.05.45.86.26.67.07.47.88.28.69.09.49.8

en

e.-

09

may.-

09

sep

.-09

en

e.-

10

may.-

10

sep

.-10

en

e.-

11

may.-

11

sep

.-11

en

e.-

12

may.-

12

sep

.-12

en

e.-

13

may.-

13

sep

.-13

en

e.-

14

may.-

14

sep

.-14

en

e.-

15

may.-

15

sep

.-15

en

e.-

16

may.-

16

sep

.-16

en

e.-

17

may.-

17

sep

.-17

en

e.-

18

may.-

18

sep

.-18

en

e.-

19

may.-

19

sep

.-19

en

e.-

20

Fondeo Banxico 28 días 1 año

5 años 10 años 30 años

La tasa de CETES a 28 días se redujo en 4 puntos base a 6.91%. Por su parte, la tasa de rendimiento de los bonos de 10 años en EUA bajó a su

menor nivel histórico, y la de México se presionó en medio de fuertes episodios de aversión global al riesgo.

…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 4

Bonos Gubernamentales a 10 años (Mercado secundario, Tasa de rendimiento %)

Tasas de Valores Gubernamentales (Subasta primaria)

6.4

6.7

7.0

7.3

7.6

7.9

8.2

8.5

8.8

9.1

1.11.31.51.71.92.12.32.52.72.93.13.33.53.73.9

en

e.-

17

feb

.-17

mar.

-17

ab

r.-1

7m

ay.-

17

jun

.-17

jul.-

17

ag

o.-

17

sep

.-17

oct

.-17

no

v.-

17

dic

.-17

en

e.-

18

feb

.-18

mar.

-18

ab

r.-1

8m

ay.-

18

jun

.-18

jul.-

18

ag

o.-

18

sep

.-18

oct

.-18

no

v.-

18

dic

.-18

en

e.-

19

feb

.-19

mar.

-19

ab

r.-1

9m

ay.-

19

jun

.-19

jul.-

19

ag

o.-

19

sep

.-19

oct

.-19

no

v.-

19

dic

.-19

en

e.-

20

feb

.-20

EU MEX

Mercado de dinero

4.0

4.5

5.0

5.5

6.0

6.5Diferencial de tasas Mex - EUA (%)

17.3017.5017.7017.9018.1018.3018.5018.7018.9019.1019.3019.5019.7019.9020.1020.3020.5020.7020.9021.1021.3021.5021.7021.90

2-e

ne.-

17

2-f

eb

.-17

2-m

ar.

-17

2-a

br.

-17

2-m

ay.-

17

2-j

un

.-17

2-j

ul.-

17

2-a

go

.-17

2-s

ep

.-17

2-o

ct.-

17

2-n

ov.-

17

2-d

ic.-

17

2-e

ne.-

18

2-f

eb

.-18

2-m

ar.

-18

2-a

br.

-18

2-m

ay.-

18

2-j

un

.-18

2-j

ul.-

18

2-a

go

.-18

2-s

ep

.-18

2-o

ct.-

18

2-n

ov.-

18

2-d

ic.-

18

2-e

ne.-

19

2-f

eb

.-19

2-m

ar.

-19

2-a

br.

-19

2-m

ay.-

19

2-j

un

.-19

2-j

ul.-

19

2-a

go

.-19

2-s

ep

.-19

2-o

ct.-

19

2-n

ov.-

19

2-d

ic.-

19

2-e

ne.-

20

2-f

eb

.-20

El peso mexicano terminó la semana presionándose a su peor nivel desde septiembre pasado, en medio de crecientes temores de que el

coronavirus se pueda expandir de forma acelerada a todo el mundo, lo que podría acrecentar el impacto económico negativo en el mundo.

Asimismo, la confirmación de dos casos de contagio de coronavirus en México, acrecentó las caídas de la moneda mexicana.


Tipo de Cambio Spot (pesos por dólar)

Signo negativo significa apreciación y signo

positivo, depreciación.

19.64

Promedio móvil de 200 días

Tipo de cambio

Var %

Semana 3.96

1 mes 4.92

En el año 3.79

12 meses 1.88

El euro se alejó de sus mínimos desde 2017, apreciándose frente al dólar en medio de crecientes apuestas de que debido al impacto negativo

del coronavirus, la FED tendría que volver a recortar tasas de interés.


0.00.20.40.60.81.01.21.41.61.82.02.22.42.62.83.03.23.43.63.8

en

e.-

17

feb

.-17

mar.

-17

ab

r.-1

7m

ay.-

17

jun

.-17

jul.-

17

ag

o.-

17

sep

.-17

oct

.-17

no

v.-

17

dic

.-17

en

e.-

18

feb

.-18

mar.

-18

ab

r.-1

8m

ay.-

18

jun

.-18

jul.-

18

ag

o.-

18

sep

.-18

oct

.-18

no

v.-

18

dic

.-18

en

e.-

19

feb

.-19

mar.

-19

ab

r.-1

9m

ay.-

19

jun

.-19

jul.-

19

ag

o.-

19

sep

.-19

oct

.-19

no

v.-

19

dic

.-19

en

e.-

20

feb

.-20

España Italia

Evolución del euro Tasas de Interés de Bonos

gubernamentales a 10 años (%)

1.03

1.05

1.07

1.09

1.11

1.13

1.15

1.17

1.19

1.21

1.23

1.25

19.60

20.00

20.40

20.80

21.20

21.60

22.00

22.40

22.80

23.20

23.60

24.00

24.40

en

e.-

17

feb

.-17

mar.

-17

ab

r.-1

7m

ay.-

17

jun

.-17

jul.-

17

ag

o.-

17

sep

.-17

oct

.-17

no

v.-

17

dic

.-17

en

e.-

18

feb

.-18

mar.

-18

ab

r.-1

8m

ay.-

18

jun

.-18

jul.-

18

ag

o.-

18

sep

.-18

oct

.-18

no

v.-

18

dic

.-18

en

e.-

19

feb

.-19

mar.

-19

ab

r.-1

9m

ay.-

19

jun

.-19

jul.-

19

ag

o.-

19

sep

.-19

oct

.-19

no

v.-

19

dic

.-19

en

e.-

20

feb

.-20

Pesos por euro Dólares por euro

Europa

Economías emergentes en el mes

7 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com

País

Asia Actual∆% En el

mesActual

∆% En el

mes5 AÑOS

∆% En el

mes10 AÑOS

∆% En el

mesTIIE 91

∆% En el

mes

China 6.99 1.17 2880.30 -3.23 51.21 10.192 2.724 -8.965 2.38 -0.22

India 72.18 1.15 38297.29 -5.96 62.415 0.362 6.367 -3.525 5.13 -0.17

Malasia 4.22 2.86 1482.64 -3.16 59.05 17.915 2.800 -10.600 3.08 -0.02

Corea del Sur 1214.73 1.93 1987.01 -6.23 34.43 7.690 1.318 -16.038 1.41 0.00

Taiwán 30.29 0.15 11292.17 -1.77 0.518 0.81 -0.01

Europa

República Checa 23.09 1.47 977.11 -8.89 32.745 -3.222 1.116 -23.400 2.39 0.23

Hungría 307.10 0.99 40229.64 -6.60 45.32 -2.032 2.133 5.054 0.61 0.37

Polonia 3.93 1.34 49276.54 -13.06 49.43 2.023 1.769 -16.730 1.61 0.00

Rusia 66.84 4.51 2785.08 -9.48 64.60 0.508 6.460 3.030 6.26 -0.20

Turquía 6.25 4.41 105993.60 -11.03 299.60 59.039 12.620 26.834 10.19 -0.04

América Latina

Argentina 62.21 3.09 34973.18 -12.80

Brasil 4.47 4.42 104171.60 -8.43 131.99 30.390 6.672 0.031

Chile 820.93 2.55 4122.63 -9.83 65.73 16.091 3.568 3.768

Colombia 3524.13 3.03 1549.61 -4.57 103.77 24.143 5.782 -2.725 4.45 -0.17

México 19.64 4.24 41324.31 -6.31 104.16 22.424 6.801 2.839 7.21 -0.19

Medio Oriente/ África

Israel 3.47 0.59 1601.81 -5.27 47.42 0.038 0.610 -0.280 0.20 -0.03

Arabia Saudita 3.75 0.00 7628.34 -7.50 76.54 0.121 2.09 -0.09

Sudáfrica 15.66 4.21 51038.18 -8.99 9.097 1.416 6.51 -0.05

E.A.U - Dubái 3.67 0.00 2590.00 -7.18 116.07 19.537 1.89 -0.18

Tipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país Tasa de interés

Moneda/USD Índice Bursátil CDS Largo Plazo Corto plazo

Economías emergentes en el año


País

Asia Actual∆% en el

añoActual

∆% en el

año5 AÑOS

∆% en el

año10 AÑOS

∆% en el

añoTIIE 91

∆% en el

año

China 6.99 0.41 2880.30 -5.57 51.21 20.01 2.72 -13.20 2.38 -0.62

India 72.18 1.11 38297.29 -7.17 62.42 -0.70 6.37 -2.89 5.13 -0.20

Malasia 4.22 3.03 1482.64 -6.68 59.05 24.29 2.80 -15.43 3.08 -0.27

Corea del Sur 1214.73 5.10 1987.01 -9.59 34.43 10.25 1.32 -21.49 1.41 -0.12

Taiwán 30.29 0.99 11292.17 -5.88 0.52 0.81 -0.02

Europa

República Checa 23.09 1.73 977.11 -12.42 32.75 -8.95 1.12 -28.87 2.39 0.21

Hungría 307.10 4.03 40229.64 -12.70 45.32 -36.08 2.13 5.73 0.61 0.45

Polonia 3.93 3.47 49276.54 -14.79 49.43 -14.70 1.77 -16.14 1.61 0.00

Rusia 66.84 7.90 2785.08 -8.56 64.60 9.47 6.46 1.57 6.26 -0.19

Turquía 6.25 4.97 105993.60 -7.37 299.60 17.47 12.62 5.78 10.19 -0.83

América Latina

Argentina 62.21 3.90 34973.18 -16.07

Brasil 4.47 11.11 104171.60 -9.92 131.99 32.34 6.67 -1.69

Chile 820.93 9.04 4122.63 -11.72 65.73 23.35 3.57 12.68

Colombia 3524.13 7.21 1549.61 -6.79 103.77 31.41 5.78 -8.80 4.45 -0.03

México 19.64 3.79 41324.31 -5.09 104.16 25.03 6.80 -1.28 7.21 -0.24

Medio Oriente/ África

Israel 3.47 0.51 1601.81 -4.84 47.42 0.07 0.61 -27.81 0.20 0.02

Arabia Saudita 3.75 0.00 7628.34 -9.07 76.54 0.34 2.09 -0.14

Sudáfrica 15.66 11.86 51038.18 -10.59 9.10 0.88 6.51 -0.29

E.A.U - Dubái 3.67 0.00 2590.00 -6.32 116.07 27.54 1.89 -0.32

Tipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país Tasa de interés

Moneda/USD Índice Bursátil CDS Largo Plazo Corto plazo

Bolsa Mexicana (IPyC)

IPyC Var %

1 semana -7.76

1 mes -7.59

En el año -5.09

12 meses -3.501

41,324

38,000

39,000

40,000

41,000

42,000

43,000

44,000

45,000

46,000

47,000

48,000

49,000

50,000

51,000

52,000

en

e.-

17

feb

.-17

mar.

-17

ab

r.-1

7

may.-

17

jun

.-17

jul.-

17

ag

o.-

17

sep

.-17

oct

.-17

no

v.-

17

dic

.-17

en

e.-

18

feb

.-18

mar.

-18

ab

r.-1

8

may.-

18

jun

.-18

jul.-

18

ag

o.-

18

sep

.-18

oct

.-18

no

v.-

18

dic

.-18

en

e.-

19

feb

.-19

mar.

-19

ab

r.-1

9

may.-

19

jun

.-19

jul.-

19

ag

o.-

19

sep

.-19

oct

.-19

no

v.-

19

dic

.-19

en

e.-

20

feb

.-20

Promedio móvil 23 días

Promedio móvil 200 días

La Bolsa Mexicana de Valores tuvo una semana muy negativa, en línea con sus pares estadounidenses, cayendo en el acumulado más del

10.0%, reducciones no vistas desde la gran crisis económica de 2008. Las preocupaciones en torno al coronavirus sigue dominando el

sentimiento de los inversionistas.

Bolsa Mexicana de Valores


Mercado de Capitales


No Emisora 1 Semana Emisora 1 Mes Emisora 2020 Emisora 12 meses

1 BBAJIOO 0.20 RA 1.93 AC 8.01 LAB 56.48

2 LIVEPOLC1 -0.89 AC 1.37 LAB 6.47 ELEKTRA 32.26

3 GCC -1.45 GCC -0.42 RA 3.09 KIMBERA 24.86

4 AC -1.86 WALMEX -1.20 AMXL 2.78 GAPB 20.88

5 IENOVA -2.28 AMXL -1.21 WALMEX 1.94 GENTERA 19.33

No Emisora Semana Emisora Mes Emisora 2020 Emisora 12 meses

1 GCARSO -17.59 ALPEKA -28.27 ALPEKA -36.24 ALPEKA -52.93

2 OMAB -17.57 GCARSO -22.71 GCARSO -22.62 ALFAA -42.73

3 TLEVISACPO -14.45 CEMEXCPO -21.44 ALSEA -19.89 CEMEXCPO -32.98

4 ASURB -13.37 TLEVISACPO -18.06 ALFAA -19.83 PENOLES -30.52

5 BSMXB -12.69 ORBIA -18.00 TLEVISACPO -16.99 GFINBURO -26.56

Principales Bajas - IPC

Principales Alzas - IPC

País Índice Último 1 Semana 1 Mes 2020 12 meses

México IPC 41,324.31 -7.76% -7.59% -5.09% -3.50%

EU Dow Jones 25,409.36 -12.36% -11.54% -10.96% -1.95%

EU S&P 500 2,954.22 -11.49% -9.83% -8.56% 6.10%

EU NASDAQ 8,567.37 -10.54% -7.58% -4.52% 13.74%

Brasil BOVESPA 102,611.17 -9.74% -11.91% -13.46% 7.35%

Alemania DAX 30 11,890.35 -12.44% -10.76% -11.17% 3.25%

Francia CAC 40 5,309.90 -11.94% -10.39% -11.18% 1.32%

Inglaterra FTSE 100 6,580.61 -11.12% -12.03% -12.75% -6.98%

España IBEX 35 8,723.20 -11.76% -8.02% -8.65% -5.98%

Japón NIKKEI 21,142.96 -9.59% -8.93% -8.89% -1.13%

China SSEC 2,880.30 -5.24% 4.87% -5.57% -2.06%

Principales Índices Accionarios del Mundo

Principales Bolsas de valores en el mundo

(rendimiento % en dólares)

12 Meses Último mes



-10.0-8.0-6.0-4.0-2.00.02.04.06.08.0

10.012.014.016.018.020.022.024.0

28-f

eb

.-19

14-m

ar.

-19

28-m

ar.

-19

11-a

br.

-19

25-a

br.

-19

9-m

ay.-

19

23-m

ay.-

19

6-j

un

.-19

20-j

un

.-19

4-j

ul.-

19

18-j

ul.-

19

1-a

go

.-19

15-a

go

.-19

29-a

go

.-19

12-s

ep

.-19

26-s

ep

.-19

10-o

ct.-

19

24-o

ct.-

19

7-n

ov.-

19

21-n

ov.-

19

5-d

ic.-

19

19-d

ic.-

19

2-e

ne.-

20

16-e

ne.-

20

30-e

ne.-

20

13-f

eb

.-20

27-f

eb

.-20

Estados Unidos Japón Europa Emergentes

-11.00

-10.00

-9.00

-8.00

-7.00

-6.00

-5.00

-4.00

-3.00

-2.00

-1.00

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

28-e

ne.-

20

30-e

ne.-

20

1-f

eb

.-20

3-f

eb

.-20

5-f

eb

.-20

7-f

eb

.-20

9-f

eb

.-20

11-f

eb

.-20

13-f

eb

.-20

15-f

eb

.-20

17-f

eb

.-20

19-f

eb

.-20

21-f

eb

.-20

23-f

eb

.-20

25-f

eb

.-20

27-f

eb

.-20

Estados Unidos Japón Europa Emergentes

Estados Unidos

Europa

Japón

Europa

Mercados de valores de economías emergentes

(rendimiento % en dólares)



-40-36-32-28-24-20-16-12-8-4048

12162024283236

28-f

eb

.-19

14-m

ar.

-19

28-m

ar.

-19

11-a

br.

-19

25-a

br.

-19

9-m

ay.-

19

23-m

ay.-

19

6-j

un

.-19

20-j

un

.-19

4-j

ul.-

19

18-j

ul.-

19

1-a

go

.-19

15-a

go

.-19

29-a

go

.-19

12-s

ep

.-19

26-s

ep

.-19

10-o

ct.-

19

24-o

ct.-

19

7-n

ov.-

19

21-n

ov.-

19

5-d

ic.-

19

19-d

ic.-

19

2-e

ne.-

20

16-e

ne.-

20

30-e

ne.-

20

13-f

eb

.-20

27-f

eb

.-20

México Brasil Corea Chile Rusia China

-18

-16

-14

-12

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

28-e

ne.-

20

30-e

ne.-

20

1-f

eb

.-20

3-f

eb

.-20

5-f

eb

.-20

7-f

eb

.-20

9-f

eb

.-20

11-f

eb

.-20

13-f

eb

.-20

15-f

eb

.-20

17-f

eb

.-20

19-f

eb

.-20

21-f

eb

.-20

23-f

eb

.-20

25-f

eb

.-20

27-f

eb

.-20

México Brasil Corea Chile Rusia China

Rusia

Rusia

China

Chile

Después de que por momentos el precio del oro volvió a acercarse a máximos de siete años, al final de la semana retrocedió en medio un

alza del dólar y una toma de utilidades de las inversiones en el metal.

Precio internacional del Oro (dólares por onza troy)

Precio internacional de la Plata (dólares por onza troy)

1,1301,1601,1901,2201,2501,2801,3101,3401,3701,4001,4301,4601,4901,5201,5501,5801,6101,6401,670

en

e.-

17

feb

.-17

mar.

-17

ab

r.-1

7m

ay.-

17

jun

.-17

jul.-

17

ag

o.-

17

sep

.-17

oct

.-17

no

v.-

17

dic

.-17

en

e.-

18

feb

.-18

mar.

-18

ab

r.-1

8m

ay.-

18

jun

.-18

jul.-

18

ag

o.-

18

sep

.-18

oct

.-18

no

v.-

18

dic

.-18

en

e.-

19

feb

.-19

mar.

-19

ab

r.-1

9m

ay.-

19

jun

.-19

jul.-

19

ag

o.-

19

sep

.-19

oct

.-19

no

v.-

19

dic

.-19

en

e.-

20

feb

.-20

13.5

14.0

14.5

15.0

15.5

16.0

16.5

17.0

17.5

18.0

18.5

19.0

19.5

20.0

en

e.-

17

feb

.-17

mar.

-17

ab

r.-1

7m

ay.-

17

jun

.-17

jul.-

17

ag

o.-

17

sep

.-17

oct

.-17

no

v.-

17

dic

.-17

en

e.-

18

feb

.-18

mar.

-18

ab

r.-1

8m

ay.-

18

jun

.-18

jul.-

18

ag

o.-

18

sep

.-18

oct

.-18

no

v.-

18

dic

.-18

en

e.-

19

feb

.-19

mar.

-19

ab

r.-1

9m

ay.-

19

jun

.-19

jul.-

19

ag

o.-

19

sep

.-19

oct

.-19

no

v.-

19

dic

.-19

en

e.-

20

feb

.-20

Promedio móvil

de 200 días Promedio móvil de 200 días

Commodities: Metales


El precio internacional del petróleo (WTI) registró una semana muy negativa, con una caída acumulada de 15.0%, por la especulación de una

menor demanda del crudo ante el impacto negativo económico en China por el coronavirus.

Inventarios de Petróleo en EUA (millones de barriles)

Precio del Petróleo (WTI, dólares por Barril)

35

40

45

50

55

60

65

70

75

80

en

e.-

17

feb

.-17

mar.

-17

ab

r.-1

7m

ay.-

17

jun

.-17

jul.-

17

ag

o.-

17

sep

.-17

oct

.-17

no

v.-

17

dic

.-17

en

e.-

18

feb

.-18

mar.

-18

ab

r.-1

8m

ay.-

18

jun

.-18

jul.-

18

ag

o.-

18

sep

.-18

oct

.-18

no

v.-

18

dic

.-18

en

e.-

19

feb

.-19

mar.

-19

ab

r.-1

9m

ay.-

19

jun

.-19

jul.-

19

ag

o.-

19

sep

.-19

oct

.-19

no

v.-

19

dic

.-19

en

e.-

20

feb

.-20

Prom. 2020: $55

Prom. 2019: $57

Commodities: Petróleo


370

385

400

415

430

445

460

475

490

505

520

535

en

e.-

17

feb

.-17

mar.

-17

ab

r.-1

7m

ay.-

17

jun

.-17

jul.-

17

ag

o.-

17

sep

.-17

oct

.-17

no

v.-

17

dic

.-17

en

e.-

18

feb

.-18

mar.

-18

ab

r.-1

8m

ay.-

18

jun

.-18

jul.-

18

ag

o.-

18

sep

.-18

oct

.-18

no

v.-

18

dic

.-18

en

e.-

19

feb

.-19

mar.

-19

ab

r.-1

9m

ay.-

19

jun

.-19

jul.-

19

ag

o.-

19

sep

.-19

oct

.-19

no

v.-

19

dic

.-19

en

e.-

20

feb

.-20

Prom. 2020: 435

Prom. 2019: 448

Promedio móvil de

200 días

El PIB del 4T-19, con cifras desestacionalizadas, se revisó a -0.4% frente al -0.3% reportado originalmente (-0.5% con cifras originales). Las

actividades primarias subieron 1.7%, las terciarias 0.0% y secundarias cayeron 1.9%. Con ello, se confirma que se contrajo 0.1% en 2019.


México: Producto Interno Bruto

Comportamiento trimestral del PIB, ajustado por estacionalidad (Var %, anual)

Var % anual 4Trim 3Trim Ene-Dic

2018 2019

PIB Total -0.4 -0.2 -0.1 2.1

Actividades Primarias 1.7 5.4 2.0 2.4

Actividades Secundarias -1.9 -1.6 -1.8 0.4

Minería -0.4 -4.2 -5.1 -5.7

Electricidad, Gas y Agua 4.8 2.3 2.3 7.5

Construcción -5.4 -6.7 -5.0 0.5

Industrias Manufactureras -1.5 1.0 0.2 1.8

Actividades Terciarias 0.0 0.1 0.5 2.9

Comercio al por mayor -5.8 -3.7 -3.1 3.3

Comercio al por menor 3.1 3.1 2.7 2.6

Transporte, Correos y Alm. -0.8 0.9 0.7 3.1

Servicios de Medios Masivos 5.7 3.9 1.3 5.4

Servicios Financieros -4.2 -3.7 -0.1 4.9

Servicios Inmobiliarios 1.4 1.0 1.2 1.7

Servicios Profesionales 1.2 0.0 1.3 1.5

Servicios Corporativos -6.0 -3.0 -3.6 6.1

Servicios Apoyo a negocios 4.2 2.7 4.9 4.5

Servicios de Educación -1.4 -1.7 -1.1 0.5

Servicios de Salud -0.7 -0.8 0.3 3.0

Servicios Culturales y Deportivos -2.1 -2.2 -0.9 3.2

Hoteles y Restaurantes 2.7 0.6 1.0 2.1

Actividades de Gobierno 0.5 -1.7 -2.4 3.3

PIB por sectores (Desestacionalizado)

-12.00

-10.00

-8.00

-6.00

-4.00

-2.00

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

2012/0

12012/0

22012/0

32012/0

42013/0

12013/0

22013/0

32013/0

42014/0

12014/0

22014/0

32014/0

42015/0

12015/0

22015/0

32015/0

42016/0

12016/0

22016/0

32016/0

42017/0

12017/0

22017/0

32017/0

42018/0

12018/0

22018/0

32018/0

42019/0

12019/0

22019/0

32019/0

4

PIB Minería Construcción Manufacturas Servicios y comercio


México: Inflación

Fuente: INEGI.

Precios al Consumidor en la 1ª Qna. de febrero de cada año (Variación % quincenal)

Componentes del Índice de Precios al Consumidor (INPC)

CONCEPTO

Var % en la 1ª Qna. de febrero de 2020:

Var % 2ª Q. ene. 2020

Qnal. Acum. en

2020 Anual Anual

ÍNDICE GENERAL (INPC) 0.12 0.50 3.52 3.29

SUBYACENTE 0.22 0.58 3.69 3.73

MERCANCÍAS 0.24 0.96 3.87 3.97

SERVICIOS 0.19 0.18 3.48 3.46

NO SUBYACENTE -0.16 0.25 3.03 2.01

AGROPECUARIOS 0.14 0.66 5.06 2.0

ENERGÉTICOS Y TARIFAS AUTORIZADAS POR GOBIERNO -0.38 -0.04 1.59 2.02

0.11 0.29 0.33 0.20

-0.10

0.12

2015 2016 2017 2018 2019 2020

3.52

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

5.5

6.0

6.5

7.0

1Q

en

e 2

017

2Q

feb

2017

1Q

ab

r 2017

2Q

may 2

017

1Q

ju

l 2017

2Q

ag

o 2

017

1Q

oct

2017

2Q

no

v 2

017

1Q

en

e 2

018

2Q

feb

2018

1Q

ab

r 2018

2Q

may 2

018

1Q

ju

l 2018

2Q

ag

o 2

018

1Q

oct

2018

2Q

no

v 2

018

1Q

en

e 2

019

2Q

feb

2019

1Q

ab

r 2019

2Q

may 2

019

1Q

ju

l 2019

2Q

ag

o 2

019

1Q

oct

2019

2Q

no

v 2

019

1Q

en

e 2

020

Inflación General Anual (Variación %)

Los precios al consumidor subieron 0.12% durante la primera quincena de febrero, ligeramente por debajo de lo pronosticado (0.16%). Con

ello, la tasa anual rebota hacia 3.52%, desde el 3.29% de la segunda quincena de enero. El rubro subyacente se ubica en 3.69% anual.

Las exportaciones subieron 3.2% anual el primer mes del año. En particular, los productos no petroleros avanzaron 2.5% (manufacturas

+2.0%) y petroleros crecieron 13.7%.


México: Balanza Comercial

Exportaciones (Acumulado doce meses, miles de millones de dólares y variación % anual)

Manufactureras Petroleras Totales

-10.0%

-8.0%

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

16.0%

18.0%

360

380

400

420

440

460

ene

.-1

3ju

n.-

13

nov.-

13

abr.

-14

se

p.-

14

feb.-

15

jul.-1

5d

ic.-

15

ma

y.-

16

oct.-1

6m

ar.

-17

ago

.-1

7e

ne

.-1

8ju

n.-

18

nov.-

18

abr.

-19

se

p.-

19

Th

ou

sa

nd

s

462.1

-6.0%

-4.0%

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

16.0%

ene

.-1

3ju

n.-

13

nov.-

13

abr.

-14

se

p.-

14

feb.-

15

jul.-1

5d

ic.-

15

ma

y.-

16

oct.-1

6m

ar.

-17

ago

.-1

7e

ne

.-1

8ju

n.-

18

nov.-

18

abr.

-19

se

p.-

19

290

310

330

350

370

390

410

Th

ou

sa

nd

s

411.4

26.3

-60.0%

-40.0%

-20.0%

0.0%

20.0%

40.0%

60.0%

80.0%

ene

.-1

3ju

n.-

13

nov.-

13

abr.

-14

se

p.-

14

feb.-

15

jul.-1

5

dic

.-1

5m

ay.-

16

oct.-1

6m

ar.

-17

ago

.-1

7e

ne

.-1

8

jun.-

18

nov.-

18

abr.

-19

se

p.-

19

0

10

20

30

40

50

60

Th

ou

san

ds

Fuente: INEGI.

Las exportaciones no petroleras dirigidas a EUA subieron 1.9% (+5.0% al resto del mundo). Las importaciones totales cayeron 3.2%. El saldo

de balanza comercial en el primer mes de 2020 es de -2,415.8 millones de dólares.


México: Balanza Comercial

Balanza Comercial

Var % anual

Enero Ene-Dic

2020 2019 2019 2018

Exportaciones 3.2 6.2 2.3 10.1

Petroleras 13.7 -10.3 -15.1 29.0

No Petroleras 2.5 7.5 3.6 8.9

Agropecuarias 4.5 1.9 9.7 3.2

Extractivas 32.3 -27.6 -0.7 14.8

Manufacturas 2.0 8.5 3.4 9.1

Automotriz 9.5 7.4 3.9 12.2

Resto -1.7 9.1 3.1 7.4

Importaciones -3.2 6.0 -1.9 10.4

Bienes de Consumo 6.8 -2.3 -3.1 10.1

Bienes Intermedios -3.5 7.8 -0.8 10.3

Bienes de Capital -13.6 4.8 -8.9 11.9

Balanza Comercial

(millones de dólares) -2,415.8 -4,642.5 5,820.3 -13,617.8

Importaciones (Var % anual, cifras desestacionalizadas)

-20000

-16000

-12000

-8000

-4000

0

4000

8000

12000

ene

.-1

3

abr.

-13

jul.-1

3

oct.-1

3

ene

.-1

4

abr.

-14

jul.-1

4

oct.-1

4

ene

.-1

5

abr.

-15

jul.-1

5

oct.-1

5

ene

.-1

6

abr.

-16

jul.-1

6

oct.-1

6

ene

.-1

7

abr.

-17

jul.-1

7

oct.-1

7

ene

.-1

8

abr.

-18

jul.-1

8

oct.-1

8

ene

.-1

9

abr.

-19

jul.-1

9

oct.-1

9

ene

.-2

0

-9.00

-4.00

1.00

6.00

11.00

16.00

ene

.-1

3

abr.

-13

jul.-1

3

oct.-1

3

ene

.-1

4

abr.

-14

jul.-1

4

oct.-1

4

ene

.-1

5

abr.

-15

jul.-1

5

oct.-1

5

ene

.-1

6

abr.

-16

jul.-1

6

oct.-1

6

ene

.-1

7

abr.

-17

jul.-1

7

oct.-1

7

ene

.-1

8

abr.

-18

jul.-1

8

oct.-1

8

ene

.-1

9

abr.

-19

jul.-1

9

oct.-1

9

ene

.-2

0

Saldo de la Balanza Comercial (Acumulado doce meses, millones de dólares)

Fuente: INEGI.

Las ventas al menudeo de diciembre crecieron 3.4% a tasa anual desestacionalizada (3.2% con cifras originales). En particular las ventas de

autoservicio y departamentales subieron 7.4% y de vehículos de motor 0.6%; mientras que de alimentos, bebidas y tabaco bajó 1.0%.

www.cibanco.com 19

México: Ventas al menudeo

Fuente: INEGI.

Índice, ene-2013=100; media móvil 6 meses

Concepto

Var % anual (serie desestacionalizada)

Dic Ene-Dic

2019 2018 2019 2018

Índice General 3.4 0.0 1.9 1.5

Autos, refacciones y

combustibles 0.6 0.7 -0.6 1.7

Alimentos, bebidas y

tabaco -1.0 0.9 -0.7 -1.5

Autoservicio y

Departamentales 7.4 1.6 4.3 3.3

Variación % anual; media móvil 6 meses

90

94

98

102

106

110

114

118

en

e.-

08

jul.-

08

en

e.-

09

jul.-

09

en

e.-

10

jul.-

10

en

e.-

11

jul.-

11

en

e.-

12

jul.-

12

en

e.-

13

jul.-

13

en

e.-

14

jul.-

14

en

e.-

15

jul.-

15

en

e.-

16

jul.-

16

en

e.-

17

jul.-

17

en

e.-

18

jul.-

18

en

e.-

19

jul.-

19

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

en

e.-

09

jul.-

09

en

e.-

10

jul.-

10

en

e.-

11

jul.-

11

en

e.-

12

jul.-

12

en

e.-

13

jul.-

13

en

e.-

14

jul.-

14

en

e.-

15

jul.-

15

en

e.-

16

jul.-

16

en

e.-

17

jul.-

17

en

e.-

18

jul.-

18

en

e.-

19

jul.-

19

La tasa de desempleo de enero de 2020 fue de 3.79%, su nivel más alto en cuatro meses (en términos desestacionalizados fue 3.66%). El

sector informal como porcentaje del personal ocupado fue 27.73%.


México: Tasa de Desempleo

Tasa de Desocupación (% de la PEA*)

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

5.5

6.0

6.5

en

e.-

08

may.-

08

sep

.-08

en

e.-

09

may.-

09

sep

.-09

en

e.-

10

may.-

10

sep

.-10

en

e.-

11

may.-

11

sep

.-11

en

e.-

12

may.-

12

sep

.-12

en

e.-

13

may.-

13

sep

.-13

en

e.-

14

may.-

14

sep

.-14

en

e.-

15

may.-

15

sep

.-15

en

e.-

16

may.-

16

sep

.-16

en

e.-

17

may.-

17

sep

.-17

en

e.-

18

may.-

18

sep

.-18

en

e.-

19

may.-

19

sep

.-19

en

e.-

20

Serie Original Serie Desestacionalizada

Sector Informal como % del personal ocupado

27.73

25.5

26.0

26.5

27.0

27.5

28.0

28.5

29.0

29.5

30.0

en

e.-

08

jun

.-08

no

v.-

08

ab

r.-0

9se

p.-

09

feb

.-10

jul.-

10

dic

.-10

may.-

11

oct

.-11

mar.

-12

ag

o.-

12

en

e.-

13

jun

.-13

no

v.-

13

ab

r.-1

4se

p.-

14

feb

.-15

jul.-

15

dic

.-15

may.-

16

oct

.-16

mar.

-17

ag

o.-

17

en

e.-

18

jun

.-18

no

v.-

18

ab

r.-1

9se

p.-

19

* Población Económicamente Activa. Fuente: INEGI.

Media móvil de 6 meses

3.79 3.66

Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo subieron en nueve mil a 219 mil solicitudes (212 mil pronosticados), por lo que a pesar del

alza, se mantienen en niveles que denotan fortaleza del mercado laboral.

200

250

300

350

400

450

500

550

600

650

en

e.-

07

jun

.-07

no

v.-

07

ab

r.-0

8se

p.-

08

feb

.-09

jul.-

09

dic

.-09

may.-

10

oct

.-10

mar.

-11

ag

o.-

11

en

e.-

12

jun

.-12

no

v.-

12

ab

r.-1

3se

p.-

13

feb

.-14

jul.-

14

dic

.-14

may.-

15

oct

.-15

mar.

-16

ag

o.-

16

en

e.-

17

jun

.-17

no

v.-

17

ab

r.-1

8se

p.-

18

feb

.-19

jul.-

19

dic

.-19

Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles, promedio móvil de 4 semanas)

Índices de Confianza del Consumidor

20

40

60

80

100

120

140

en

e.-

07

jun

.-07

no

v.-

07

ab

r.-0

8se

p.-

08

feb

.-09

jul.-

09

dic

.-09

may.-

10

oct

.-10

mar.

-11

ag

o.-

11

en

e.-

12

jun

.-12

no

v.-

12

ab

r.-1

3se

p.-

13

feb

.-14

jul.-

14

dic

.-14

may.-

15

oct

.-15

mar.

-16

ag

o.-

16

en

e.-

17

jun

.-17

no

v.-

17

ab

r.-1

8se

p.-

18

feb

.-19

jul.-

19

dic

.-19

Univ. Michigan Conference Board

EUA: Solicitudes desempleo y Confianza del consumidor


Multiplicador monetario M1 (Ratio)

0.60

0.70

0.80

0.90

1.00

1.10

1.20

1.30

1.40

1.50

1.60

1.70

jul.-

08

sep

.-08

no

v.-

08

en

e.-

09

mar.

-09

may.-

09

jul.-

09

sep

.-09

no

v.-

09

en

e.-

10

mar.

-10

may.-

10

jul.-

10

sep

.-10

no

v.-

10

en

e.-

11

mar.

-11

may.-

11

jul.-

11

sep

.-11

no

v.-

11

en

e.-

12

mar.

-12

may.-

12

jul.-

12

sep

.-12

no

v.-

12

en

e.-

13

mar.

-13

may.-

13

jul.-

13

sep

.-13

no

v.-

13

en

e.-

14

mar.

-14

may.-

14

jul.-

14

sep

.-14

no

v.-

14

en

e.-

15

mar.

-15

may.-

15

jul.-

15

sep

.-15

no

v.-

15

en

e.-

16

mar.

-16

may.-

16

jul.-

16

sep

.-16

no

v.-

16

en

e.-

17

mar.

-17

may.-

17

jul.-

17

sep

.-17

no

v.-

17

en

e.-

18

mar.

-18

may.-

18

jul.-

18

sep

.-18

no

v.-

18

en

e.-

19

mar.

-19

may.-

19

jul.-

19

sep

.-19

no

v.-

19

*Si el multiplicador M1 se ubica por debajo de 1.0, significa que por cada dólar que se incrementa en las reservas del banco

central, la oferta monetaria se incrementa en menos de un dólar.

Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis.

EUA: Multiplicador monetario


El precio internacional de la gasolina rompió su tendencia continua a la baja de las últimas semanas, a pesar del fuerte retroceso en el costo

del petróleo; el del gas registró un retroceso marginal.

Precio de gas natural en EU (dólares por MMBtu)

Precio de gasolina regular promedio en EU (dólares por galón)

2.40

2.50

2.60

2.70

2.80

2.90

3.00

3.10

3.20

3.30

en

e.-

17

feb

.-17

mar.

-17

ab

r.-1

7m

ay.-

17

jun

.-17

jul.-

17

ag

o.-

17

sep

.-17

oct

.-17

no

v.-

17

dic

.-17

en

e.-

18

feb

.-18

mar.

-18

ab

r.-1

8m

ay.-

18

jun

.-18

jul.-

18

ag

o.-

18

sep

.-18

oct

.-18

no

v.-

18

dic

.-18

en

e.-

19

feb

.-19

mar.

-19

ab

r.-1

9m

ay.-

19

jun

.-19

jul.-

19

ag

o.-

19

sep

.-19

oct

.-19

no

v.-

19

dic

.-19

en

e.-

20

feb

.-20

Prom. 2019: $2.93

Prom. 2020: $2.85

EUA: Combustibles


1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

9.00

10.00

11.00

12.00

13.00

en

e.-

17

feb

.-17

mar.

-17

ab

r.-1

7m

ay.-

17

jun

.-17

jul.-

17

ag

o.-

17

sep

.-17

oct

.-17

no

v.-

17

dic

.-17

en

e.-

18

feb

.-18

mar.

-18

ab

r.-1

8m

ay.-

18

jun

.-18

jul.-

18

ag

o.-

18

sep

.-18

oct

.-18

no

v.-

18

dic

.-18

en

e.-

19

feb

.-19

mar.

-19

ab

r.-1

9m

ay.-

19

jun

.-19

jul.-

19

ag

o.-

19

sep

.-19

oct

.-19

no

v.-

19

dic

.-19

en

e.-

20

feb

.-20

Prom. 2019: $2.51

Prom. 2020: $1.99

Ene-2018: $35

Noticias corporativas


ASUR. Dio a conocer su reporte de resultados correspondiente al

último cuarto de 2019. En comparación con el mismo periodo de 2018,

los ingresos totales de la compañía presentaron un aumento de 15.8% a

$4,545 millones de pesos (mdp), la utilidad de operación se contrajo

6.5% a $1,989 mdp, el Ebitda cayó 1% a $2,436 mdp y la utilidad neta

mostró una reducción de 13.9% a $1,256 mdp.

ALFA. La emisora determinó realizar el pago de dividendos por un

monto de US$100 millones a razón de 2 centavos de dólar por acción,

el cual representa un rendimiento de 3.11% con respecto al su precio de

cotización actual. Adicionalmente, se aprobaron recursos de hasta por

$5,800 millones de pesos (mdp) para el fondo de compra para los

próximos 12 meses.

GRUMA. Durante el 4T19 registró un volumen de ventas de 1,055

miles de toneladas, cantidad 3% superior a la conseguida en el 4T18. En

el mismo periodo de comparación las ventas netas aumentaron 2% a

$19,442 millones de pesos (mdp), el Ebitda se elevó 9% a $3,180 mdp y

la utilidad neta subió 12% a $1,235 mdp.

BOLSA. Informó que someterá a votación la aprobación de una

distribución de dividendos a razón de $1.81 pesos por título. En caso de

ser aprobado, la Asamblea determinará la fecha de pago.

Adicionalmente, se evaluará la iniciativa de elevar el monto de los

recursos disponibles del fondo de recompra hasta $600 mdp.

LAB. La compañía informó que su nueva planta de

manufactura iniciará operaciones en agosto de 2020. La nueva

unidad ya cuanta con las autorizaciones de la COFEPRIS y

estará enfocada a la manufactura de medicamentos de libre

venta y productos para el cuidado de la salud.

PE&OLES. Anunció que realizará la entrega de sus

resultados correspondientes del cuarto trimestre de 2019 el

próximo 3 de marzo de 2020. Lo anterior, con el objetivo de

reportar de manera simultánea los resultados de sus

subsidiaria Fresnillo PLC que cotiza de manera independiente

en la Bolsa de Valores de Londres.

ELEKTRA. Anunció sus resultados de 4T19. En su

comparativo anual, los ingresos de la compañía se

expandieron 15% a $33,477 mdp, la utilidad operativa se

contrajo 10% a $3,567 mdp, el Ebitda se elevó 13% a $5,442

mdp y la utilidad neta se contrajo 74% a $1,532 mdp.

FUNO. Dio a conocer su reporte correspondiente al último

trimestre de 2019. En su comparativo anual, los ingresos de la

compañía presentaron un aumento de 12.8% a $5,093 mdp,

los Ingresos Operativos Netos fueron de $4,024 mdp

reflejando un incremento de 12.5% y los Fondos de Operación

mostraron una expansión de 5.2% a $2,475 mdp.

Noticias corporativas


GMXT. Dio a conocer los resultados obtenidos durante el

último cuarto de 2019. En su comparativo anual, los ingresos

de la compañía presentaron una variación negativa de 0.4% a

$12,081 millones de pesos, el Ebitda se elevó 6.0% a $5,373

mdp y la utilidad neta aumentó 1.7% a $1,718 mdp.

VOLAR. Publicó su reporte de resultados del cuarto

trimestre de 2019. En su comparativo anual, los ingresos de la

compañía presentaron una expansión de 27.3%, la utilidad de

operación aumentó 7.1 veces, el Ebitda se elevó 89.5% y la

utilidad neta fue de $2,639 mdp, lo cual se compara con una

pérdida neta de $943 mdp registrada en el 4T18.

NEMAK. La Asamblea General de Accionistas, aprobó el

pago de dividendos por un monto de US$50 millones a razón

de US$0.0164 dólares por acción. La distribución se realizará

en 4 exhibiciones iguales los días 1 de abril, 1 de julio, 1 de

octubre y 18 de diciembre de 2020. Adicionalmente, los

accionistas aprobaron un monto de hasta US$130.7 millones

para la recompra de sus títulos.

SORIANA. Publicó su reporte de resultados

correspondiente al último trimestre de 2019. En su

comparativo anual, los ingresos de la compañía presentaron

una expansión de 2.3% a $41,930 millones de pesos (mdp), la

utilidad de operación se elevó 18.8% a $3,142 mdp, el Ebitda

se elevó 18.8% a $3,869 mdp y la utilidad neta cayó 12.7% a

$1,166 mdp.

HERDEZ. Informó que ha realizado la adquisición de

Helados Moyo por un monto de $200 millones de pesos

(mdp), esta compra se suma a la de Cielito Querido llevada a

cabo en noviembre 2019. El objetivo, es fortalecer el

portafolio de marcas de la compañía en el mercado nacional.

HD. The Home Depot dio a conocer los resultados obtenidos

durante el último trimestre fiscal de 2020. En comparación

con lo obtenido en el mismo periodo de una año atrás, los

ingresos presentaron una reducción de 2.7% (13 punto base

por encima de la contracción de 2.8% esperada). En el mismo

periodo de comparación, la utilidad por acción presentó un

avance de 0.7% (8.1 puntos porcentuales mejor de lo

pronosticado). La reacción del mercado al reporte fue

negativa al registrar un retroceso de 1.0%.

TJX. La tienda departamental dio a conocer los resultados

obtenidos en el último trimestre de 2019. En su comparativo

anual, los ingresos presentaron una expansión de 9.7% (3

puntos porcentuales mejor de lo esperado). En el mismo

periodo de comparación, la utilidad por acción aumentó

19.8% (5.6 puntos porcentuales por encima de los

pronosticado). La reacción del mercado al reporte fue positiva

al registrar un aumento de 7.4%.

Expectativa y Estrategia de Inversión para la semana

…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com

Principales referencias económicas y eventos

• Esta semana, el coronavirus seguirá concentrando la atención de los inversionistas. Además, cobrará importancia la reunión de la OPEP; el “súper

martes” en las primarias del partido Demócrata de EUA; así como el reporte de empleo en EUA correspondiente al mes de febrero.

•Adicionalmente, en EUA la FED publica su libro beige; en cuanto a datos, de enero: pedidos de fábrica y balanza comercial; de febrero: ISM

manufacturero y de servicios, cambio en el empleo privado medido por la agencia ADP; así como el cambio en inventarios de petróleo.

• En Europa, habrá cifras de estimación de inflación, PMI manufacturero, de servicios y compuesto, todos de enero. En Asia, de China, PMI compuesto y

de servicios (Caixin) de febrero.

• En México, Banxico publica su encuesta de expectativas; se dará a conocer también el dato de inversión fija bruta de diciembre e índice de confianza

del consumidor de febrero.

Expectativa Tipo de cambio

• Los temores sobre el impacto real que tendrá el coronavirus en la economía mundial seguirán marcando el comportamiento de los mercados

financieros globales, en particular el cambiario mexicano. La rápida propagación del virus fuera de China, tiene asustados a los inversionistas, que se

han alejado de los activos de mayor riesgo para buscar refugio especialmente en deuda pública y oro. Nadie sabe cuál será el impacto del coronavirus,

pero claramente está reduciendo la actividad económica en muchas partes del mundo. Por otro lado, es probable que la reunión de la OPEP+ ahora si

concluya con un anuncio de recortes adicionales a la producción de petróleo, después de las fuertes caídas que ha registrado el precio del crudo en los

últimos días. Las cifras económicas en EUA y China servirán para medir los primeros posibles impactos del coronavirus. En particular, destaca el dato de

empleo e ISM manufacturero de EUA, y los PMIs del gigante asiático. Las primarias del partido Demócrata en EUA seguramente confirmarán que quien

está a punto de convertirse en el candidato que enfrentaría al presidente Trump en las elecciones de noviembre sería Bernie Sanders. Con ello, durante

la semana la moneda mexicana podría fluctuar entre los $19.40 y $20.10 spot.

Expectativa Tasas de interés: En el mercado primario, la tasa de Cetes a 28 días podría registrar un alza o mantenerse sin cambios; por su parte,

el rendimiento para los bonos de 10 años en el mercado secundario, podría moverse entre 6.75% – 7.05%.

26

*Información relevante del 02 al 06 de marzo de 2020

Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes 02

Euro: PMI Manufacturero (puntos, final) (Feb) 03:00 a.m. Anterior: 49.10 Expectativa: *Alto

EUA: ISM Manufacturero (Feb) 09:00 a.m. Anterior: 50.90 Expectativa:50.50 *Alto

Mex: Encuesta Expectativas Banxico (Feb) 09:00 a.m. Anterior: Expectativa: *Alto

03

Euro: Estimación de Inflación (Var % anual) (Feb) 04:00 a.m. Anterior: 1.40 Expectativa: 1.20 *Alto

China: PMI Compuesto (Caixin, puntos) (Feb) 19:45 p.m. Anterior: 51.90 Expectativa: *Medio

China: PMI Servicios (Caixin, puntos) (Feb) 19:45 p.m. Anterior: 51.80 Expectativa: 49.30 *Alto

•Peñoles (C)

04

Euro: PMI Servicios (puntos, final) (Feb) 03:00 a.m. Anterior: 52.80 Expectativa: *Alto

Euro: PMI Compuesto (puntos, final) (Feb) 03:00 a.m. Anterior: 51.60 Expectativa: *Alto

EUA: Cambio en el empleo privado, Agencia ADP (miles) (Feb) 07:15 a.m. Anterior: 291 Expectativa:178 *Alto

EUA: ISM Servicios (Feb) 09:00 a.m. Anterior: 55.50 Expectativa: 55.50 *Medio

EUA: Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) (28-feb) 09:30 a.m. Anterior: 0.45 Expectativa: *Alto

EUA: Libro Beige de la FED (Feb) 09:00 a.m. Anterior: 55.50 Expectativa: 55.50 *Medio

05

Mex: Índice de Confianza del Consumidor (puntos) (Feb) 06:00 a.m. Anterior: 44.20 Expectativa: *Alto

EUA: Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) (29-feb) 07:30 p.m. Anterior: 219 Expectativa: *Alto

EUA: Pedidos de Fábrica (Ene) 09:00 a.m. Anterior: 1.80 Expectativa: -0.40 *Alto

06

Mex: Inversión Fija Bruta (Var % anual) (Dic) 06:00 a.m. Anterior: -3.50 Expectativa: *Medio

EUA: Balanza Comercial (saldo en miles de millones de dólares) (Ene) 07:30 a.m. Anterior: -48.90 Expectativa: -48.50 *Medio

EUA: Creación neta de empleos, nómina no agrícola (miles) (Feb) 07:30 a.m. Anterior: 225 Expectativa: 190 *Alto

EUA: Tasa de desempleo (%) (Feb) 07:30 a.m. Anterior: 3.60 Expectativa: 3.50 *Alto

EUA: Salario promedio por hora (Var % anual) (Feb) 07:30 a.m. Anterior: 3.10 Expectativa: 3.00 *Alto

Reportes que influirán en los mercados financieros

27 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com •Grado de impacto sobre los mercados financieros.

•*Reporte de empresas de EU y MEX correspondiente al 4to trimestre de 2019. C:Confirmado; SC: Sin Confirmar.

28

Jorge Gordillo Arias

Director de Análisis Económico y Bursátil

[email protected]

1103 1103 Ext. 5693

James Salazar Salinas

Subdirector de Análisis Económico

[email protected]

1103-1103 Ext. 5699

Jesús Antonio Díaz Garduño

Analista Jr.

[email protected]

1103-1103 Ext. 5609

A Benjamín Álvarez Juárez

Analista Bursátil

[email protected]

1103-1103 Ext. 5620

Omar Contreras Paulino

Analista Junior

[email protected]

1103-1103 Ext. 5607

Contacto CIAnálisis. Información Importante:

El presente documento es elaborado para todo tipo de

cliente y sólo tiene propósitos informativos. Considera

comentarios, declaraciones, información histórica y

estimaciones económicas y financieras que reflejan sólo

la opinión de la Dirección de Análisis Económico y

Bursátil de CIBanco S.A. de C.V. y CI Casa de Bolsa.

CIBanco y CI Casa de Bolsa no asumen compromiso

alguno de comunicar cambios ni de actualizar el

contenido del presente documento. Además, su

contenido no constituye una oferta, invitación o solicitud

de compra o suscripción de valores o de otros

instrumentos o de realización o cancelación de

inversiones, ni pueden servir de base para ningún

contrato, compromiso o decisión de ningún tipo. Los

datos, opiniones, estimaciones, previsiones y

recomendaciones contenidas en el mismo, tienen la

finalidad de proporcionar a todos los clientes información

general a la fecha de emisión del informe y están sujetas

a cambio sin previo aviso. Ningún analista de la Dirección

de Análisis Económico y Bursátil percibió una

compensación de personas distintas a “CIBanco y CI Casa

de Bolsa” o de alguna otra entidad o institución que

forma parte del mismo Grupo Empresarial que “CIBanco y

CI Casa de Bolsa”.

Dirección de Análisis Económico y

Bursátil

Paseo de las Palmas N° 215, Piso 2,

Col. Lomas de Chapultepec, C.P.

11000 CDMX

www.cibanco.com

indicadores económicos de coyuntura · los mercados temen que haya cierres secuenciales de...

Documents