indicadores económicos de coyuntura€¦ · coordinación de las políticas de estímulo que se...

CIAnálisis

Indicadores Económicos

de Coyuntura

13 Julio 2020

Dirección de Análisis Económico y Bursátil

2

La pandemia sigue marcando el rumbo de los mercados financieros. La inestabilidad e incertidumbre continúa siendo la tónica y el

nerviosismo se mantiene, en gran parte porque el ritmo de contagios por COVID-19 no se frena y el repunte en algunos países hace

temer nuevas medidas de restricción para contener la expansión, lo que complica las perspectivas de una rápida recuperación

económica. Incluso, en la semana, comentarios de la Comisión Europea y de la FED generaron dudas sobre el futuro de la economía

mundial. Localmente, lo más destacable fue la reunión del presidente López Obrador con su homólogo Donald Trump, el ligero rebote en

la inflación y las débiles cifras de producción industrial, inversión fija y consumo privado.

Editorial

Cifras como la de las solicitudes iniciales de desempleo o el ISM de servicios en EUA, así como datos del sector terciario en China animaron al

inicio de la semana a los inversionistas a que vieran cierta oportunidad para las ganancias y entrar de nuevo en activos considerados de mayor

riesgo.

Sin embargo, los temores a que los rebrotes de COVID-19 lleven a las autoridades a implantar nuevas medidas de restricción (sobre todo en EUA)

revirtieron las ganancias iniciales y trajeron consigo episodios de indecisión e incertidumbre. El temor ahora de que los Gobiernos den marcha

atrás en la desescalada acelera la volatilidad en la renta variable y monedas de economías emergentes.

También la cautela en los mercados regresó con declaraciones como las de la Comisión Europea, quien advirtió que la recesión de la Eurozona en

2020 será mayor de lo previsto y la recuperación en 2021 menos pronunciada a lo esperado; o la declaración del presidente de la Reserva Federal

de Atlanta, Raphael Bostic, advirtiendo que la recuperación de la economía estadounidense está dando ya señales de estancamiento y la

recuperación está en peligro debido al aumento de los casos de COVID-19.

Existen múltiples dudas entre los inversionistas. Dudas sobre si los rebrotes de coronavirus van a ir a más, incertidumbre sobre si la recuperación

económica va a ser en forma de 'V' o va a resultar más lenta, inquietudes sobre si las empresas van a sorprender con una temporada de resultados

del segundo trimestre incluso más mala de lo que ya se prevé. Esas dudas no dejan moverse a los precios de los activos financieros con

tranquilidad, y los vaivenes se están convirtiendo en una constante en los últimos días.

3

Editorial

Los inversionistas deben decidir si apostar porque la recuperación económica va a seguir su curso actual, sobreponiéndose a los rebrotes

puntuales de la pandemia o si, por el contrario, va a entrar en una fase de ralentización, alejándose cada vez más de la recuperación en forma de

V que han venido descontando. La estrategia de inversión en un caso y en el otro es muy diferente, por lo que son justificables las múltiples

dudas sobre cómo actuar.

Por momentos, la percepción de inseguridad y aversión global al riesgo también generó una búsqueda de activos de refugio, lo que se reflejó en

el precio del oro, el cual se ubicó por arriba de los 1,800 dólares, su nivel más alto desde 2011.

En México, las cifras económicas siguen mostrando el fuerte impacto de las medidas de confinamiento en la economía. Ahora tocó el turno para

los datos de producción industrial así como inversión y consumo privado, las cuales reportaron caídas históricas.

Por su parte, la inflación subió en junio más de lo esperado, a su mayor nivel desde febrero, acumulando tres meses continuos de avances a tasa

anual. Las expectativas de cierre de año para la inflación probablemente pase de 3.0% a 3.5%, lo que podría enfriar las recientes expectativas de

que la tasa de fondeo en nuestro país pueda bajar hasta 100 puntos base más antes de que termine el año.

Con relación a la reunión entre los mandatarios López Obrador y Trump, no hubo declaraciones relevantes o sorpresivas para los mercados

financieros, por lo que no vimos reacciones en los activos locales. Lo más destacable del mensaje de los dos Presidentes es que no se hablaron

de los temas bilaterales complicados como el muro y detención de migrantes, así como el establecimiento de compromisos difíciles de alcanzar.

Después de lo visto, es difícil imaginar el capital político que buscarán los dos mandatarios sacar de esta reunión, que para la mayoría lucía

innecesaria, pero al final la prensa lo interpretará como un respaldo de AMLO a la presidencia de Trump, con los riesgos que ello implica.

La moneda mexicana estuvo muy errática, buscando alguna noticia positiva en la que apoyarse para quitarse de encima las preocupaciones en

torno a los rebrotes de COVID-19 y las dudas sobre la recuperación económica global. Las preocupaciones sobre un posible rebrote siguen

sacudiendo la confianza y los esfuerzos por reabrir las economías del mundo. Así, al final concluyó con una ligera depreciación.

2da parte

4.95

2.22.63.03.43.84.24.65.05.45.86.26.67.07.47.88.28.69.09.49.8

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Fondeo Banxico 28 días 1 año

5 años 10 años 30 años

La tasa de CETES a 28 días subió en 14 puntos base a 4.95%. La tasa de bonos de largo plazo (10 años) tanto en México como en EUA,

registraron reducciones.

…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 4

Bonos Gubernamentales a 10 años (Mercado secundario, Tasa de rendimiento %)

Tasas de Valores Gubernamentales (Subasta primaria)

5.7

6.0

6.3

6.6

6.9

7.2

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0.30.50.70.91.11.31.51.71.92.12.32.52.72.93.13.33.53.73.9

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México EUA

Mercado de dinero

4.04.55.05.56.06.57.07.5

Diferencial de tasas Mex - EUA (%)

17.3017.6017.9018.2018.5018.8019.1019.4019.7020.0020.3020.6020.9021.2021.5021.8022.1022.4022.7023.0023.3023.6023.9024.2024.5024.8025.1025.40

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El peso mexicano volvió a tener una semana negativa, en una semana que estuvo marcada por la escasez de referencias de calado y por el

miedo a que la recuperación económica no sea tan rápida como se espera debido a los rebrotes de casos de COVID, en particular en EUA.


Tipo de Cambio Spot (pesos por dólar)

Signo negativo significa apreciación y signo

positivo, depreciación.

22.44

Promedio móvil de 200 días

Tipo de cambio

Var %

Semana +0.21

1 mes +2.59

En el año +18.56

12 meses +17.25

Fue una semana de altibajos para la moneda comunitaria, pero con ligera tendencia positiva. Esta apreciación subyace en la magnitud y

coordinación de las políticas de estímulo que se implementan en la región y el renovado espíritu de integración de las instituciones europeas


0.00.20.40.60.81.01.21.41.61.82.02.22.42.62.83.03.23.43.63.8

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España Italia

Evolución del euro Tasas de Interés de Bonos

gubernamentales a 10 años (%)

1.03

1.05

1.07

1.09

1.11

1.13

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1.19

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Pesos por euro Dólares por euro

Europa

Economías emergentes en el mes

7 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com

País

Asia Actual∆% En el

mesActual

∆% En el

mes5 AÑOS

∆% En el

mes10 AÑOS

∆% En el

mesTIIE 91

∆% En el

mes

China 7.00 -1.76 3383.32 16.05 42.48 -14.008 3.118 7.703 1.60 -0.78

India 75.19 -0.41 36594.33 9.88 5.760 -2.174 4.76 -0.37

Malasia 4.26 -1.11 1591.84 6.82 61.10 -12.627 2.800 -8.407 2.79 -0.29

Corea del Sur 1200.42 -1.84 2150.25 4.12 21.71 -10.695 1.397 2.045 1.02 -0.39

Taiwán 29.46 -1.41 12073.68 8.98 0.470 0.000 0.81 -0.01

Europa

República Checa 23.60 -1.65 941.73 3.76 30.42 0.803 5.658 1.79 -0.59

Hungría 312.28 0.89 35589.60 -1.05 64.53 2.380 7.207 0.59 -0.02

Polonia 3.95 -0.10 50933.53 4.70 60.02 1.340 -3.249 1.08 -0.53

Rusia 70.72 2.59 2800.94 1.84 97.17 -9.093 5.790 -2.689 6.68 0.42

Turquía 6.86 0.76 131285.12 5.07 493.97 0.180 12.390 7.739 9.45 -0.74

América Latina

Argentina 70.86 3.35 42747.55 6.82 8312.69

Brasil 5.32 -0.74 100031.83 12.88 248.47 -2.979 6.420 -6.140

Chile 791.93 -0.01 4029.40 9.32 74.04 -12.894 2.500 4.603

Colombia 3607.50 -2.77 1147.78 2.75 153.42 -4.142 5.425 -5.570 4.46 0.01

México 22.44 1.90 36465.46 -1.39 156.12 -1.240 5.680 -2.573 7.03 -0.18

Medio Oriente/ África

Israel 3.46 -1.03 1365.23 -3.54 56.47 -5.930 0.635 1.276 0.21 0.01

Arabia Saudita 3.75 -0.11 7416.67 2.82 97.65 -8.849 4.187 -0.357 1.01 -1.07

Sudáfrica 16.77 -3.39 51154.08 8.95 312.13 3.481 9.495 2.427 5.56 -0.95

E.A.U - Dubái 3.67 0.00 4295.48 3.72 197.84 1.420 4.187 -0.357 1.12 -0.77

*En rojo= Monedas y Bonos (Depreciación), Índice Bursátil (pérdidas), CDS (Prima mayor). En verde lo contrario

Largo Plazo Corto plazo

Tasa de interésTipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país

Moneda/USD Índice Bursátil CDS

Economías emergentes en el año


País

Asia Actual∆% en el

añoActual

∆% en el

año5 AÑOS

∆% en el

año10 AÑOS

∆% en el

añoTIIE 91

∆% en el

año

China 7.00 0.53 3383.32 10.92 42.48 35.072 3.12 -1.733 1.60 -1.40

India 75.19 5.38 36594.33 -11.29 5.76 -12.115 4.76 -0.57

Malasia 4.26 4.28 1591.84 0.19 61.10 70.909 2.80 -15.561 2.79 -0.56

Corea del Sur 1200.42 4.02 2150.25 -1.15 21.71 2.309 1.40 -16.447 1.02 -0.51

Taiwán 29.46 -1.49 12073.68 0.64 0.47 -31.884 0.81 -0.02

Europa

República Checa 23.60 4.13 941.73 -16.21 30.42 0.000 0.80 -51.859 1.79 -0.39

Hungría 312.28 5.82 35589.60 -23.02 64.53 2.38 11.737 0.59 0.43

Polonia 3.95 4.07 50933.53 -13.74 60.02 7.582 1.34 -36.971 1.08 -0.53

Rusia 70.72 14.22 2800.94 -8.95 97.17 95.749 5.79 -7.212 6.68 0.23

Turquía 6.86 15.37 131285.12 -5.43 493.97 80.012 12.39 3.250 9.45 -1.57

América Latina

Argentina 70.86 18.38 42747.55 3.99 8312.69 86.849

Brasil 5.32 32.47 100031.83 -15.64 248.47 152.741 6.42 -4.535

Chile 791.93 5.38 4029.40 -16.13 74.04 79.317 2.50 -19.614

Colombia 3607.50 9.81 1147.78 -30.81 153.42 114.124 5.43 -11.109 4.46 -0.02

México 22.44 18.59 36465.46 -16.25 156.12 100.282 5.68 -17.322 7.03 -0.42

Medio Oriente/ África

Israel 3.46 0.14 1365.23 -18.90 56.47 16.337 0.64 -25.118 0.21 0.04

Arabia Saudita 3.75 -0.02 7416.67 -11.59 97.65 76.614 4.19 12.554 1.01 -1.22

Sudáfrica 16.77 19.81 51154.08 0.67 312.13 97.588 9.50 15.021 5.56 -1.24

E.A.U - Dubái 3.67 0.00 4295.48 -15.37 197.84 121.223 4.19 12.554 1.12 -1.09

*En rojo= Monedas y Bonos (Depreciación), Índice Bursátil (pérdidas), CDS (Prima mayor). En verde lo contrario

Largo Plazo Corto plazo

Tasa de interésTipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país

Moneda/USD Índice Bursátil CDS

3280033800348003580036800378003880039800408004180042800438004480045800468004780048800498005080051800

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Bolsa Mexicana (IPyC)

IPyC Var %

1 semana -3.91

1 mes -4.71

En el año -16.25

12 meses -14.81

36,465

Promedio móvil 23 días

Promedio móvil 200 días

La Bolsa Mexicana de Valores tuvo una semana negativa, ante un creciente sentimiento global de aversión al riesgo por los nuevos brotes de

contagios de COVID en algunas regiones del mundo y el avance continuo en América Latina.

Bolsa Mexicana de Valores


Principales Bolsas de valores en el mundo

(rendimiento % en dólares)

12 Meses Último mes



-31.0

-28.0

-25.0

-22.0

-19.0

-16.0

-13.0

-10.0

-7.0

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Estados Unidos Japón Europa Emergentes

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-6.00

-4.00

-2.00

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6.00

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2-j

ul.-

20

4-j

ul.-

20

6-j

ul.-

20

8-j

ul.-

20

10-j

ul.-

20

Estados Unidos Japón Europa Emergentes

Japón

Japón

Emergentes

Europa

Mercados de valores de economías emergentes

(rendimiento % en dólares)



-60-55-50-45-40-35-30-25-20-15-10-505

101520

10-j

ul.-

19

24-j

ul.-

19

7-a

go

.-19

21-a

go

.-19

4-s

ep

.-19

18-s

ep

.-19

2-o

ct.-

19

16-o

ct.-

19

30-o

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19

13-n

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19

27-n

ov.-

19

11-d

ic.-

19

25-d

ic.-

19

8-e

ne.-

20

22-e

ne.-

20

5-f

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.-20

19-f

eb

.-20

4-m

ar.

-20

18-m

ar.-2

0

1-a

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-20

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-20

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-20

13-m

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20

27-m

ay.-

20

10-j

un

.-20

24-j

un

.-20

8-j

ul.-

20

México Brasil Corea Chile Rusia China

-11

-8

-5

-2

1

4

7

10

13

16

19

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30-j

un

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20

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20

10-j

ul.-

20

México Brasil Corea Chile Rusia China

China

México

China

Brasil

Mercado de Capitales

12 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde…

Principales Alzas - IPC

No Emisora 1 Semana Emisora 1 Mes Emisora 2020 Emisora 12 meses

1 MEGACPO 3.01 VESTA 12.18 LAB 20.04 QUALITAS 68.29

2 PENOLES 2.29 LAB 11.80 GRUMAB 19.44 CUERVO 43.83

3 QUALITAS 1.38 PENOLES 6.65 PENOLES 18.91 LAB 31.88

4 GMEXICOB 0.92 BIMBOA 6.17 CUERVO 18.63 GRUMAB 29.28

5 TLEVISACPO 0.33 CUERVO 5.94 QUALITAS 14.18 BOLSAA 21.05

Principales Bajas - IPC

No Emisora Semana Emisora Mes Emisora 2020 Emisora 12 meses

1 GAPB -11.38 RA -23.45 ALSEA -56.35 BBAJIOO -53.16

2 BBAJIOO -10.56 BBAJIOO -19.44 GENTERA -48.43 LIVEPOLC1 -47.10

3 ASURB -8.52 GCARSO -13.85 TLEVISACPO -45.53 BSMXB -45.73

4 OMAB -8.00 ASURB -13.61 RA -44.16 GFINBURO -43.25

5 CEMEXCPO -7.31 TLEVISACPO -12.08 BBAJIOO -44.11 ALSEA -41.20

Principales Índices Accionarios del Mundo

País Índice Último 1 Semana 1 Mes 2020 12 meses

México IPC 36,465.46 -3.91% -4.71% -16.25% -14.81%

EU Dow Jones 26,075.30 -0.81% -3.39% -8.63% -2.92%

EU S&P 500 3,185.04 0.17% -0.16% -1.42% 6.41%

EU NASDAQ 10,617.44 1.76% 5.96% 18.33% 29.44%

Brasil BOVESPA 100,031.83 3.38% 5.65% -15.64% -5.47%

Alemania DAX 30 12,633.71 0.84% 0.83% -5.62% 2.10%

Francia CAC 40 4,970.48 -0.73% -1.64% -16.85% -10.72%

Inglaterra FTSE 100 6,095.41 -1.01% -3.69% -19.19% -19.06%

España IBEX 35 7,321.10 -1.11% -4.47% -23.33% -20.88%

Japón NIKKEI 22,290.81 -0.07% -3.61% -3.94% 3.52%

China SSEC 3,383.32 7.31% 14.93% 10.92% 16.05%

Durante la semana, el precio del oro se mantuvo por arriba de los 1,800 dólares la onza, un máximo desde 2011. Al metal le favorece la

búsqueda de activos refugio ante la incertidumbre económica y sanitaria global.

Precio internacional del Oro (dólares por onza troy)

Precio internacional de la Plata (dólares por onza troy)

1,1301,1601,1901,2201,2501,2801,3101,3401,3701,4001,4301,4601,4901,5201,5501,5801,6101,6401,6701,7001,7301,7601,7901,820

en

e.-

17

mar.

-17

may.-

17

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17

sep

.-17

no

v.-

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en

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no

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en

e.-

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sep

.-19

no

v.-

19

en

e.-

20

mar.

-20

may.-

20

jul.-

20

11.512.012.513.013.514.014.515.015.516.016.517.017.518.018.519.019.520.0

en

e.-

17

feb

.-17

mar.

-17

ab

r.-1

7m

ay.-

17

jun

.-17

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17

ag

o.-

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.-17

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.-17

no

v.-

17

dic

.-17

en

e.-

18

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8m

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18

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no

v.-

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en

e.-

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v.-

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en

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.-20

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-20

ab

r.-2

0m

ay.-

20

jun

.-20

jul.-

20

Promedio móvil

de 200 días

Promedio móvil de 200 días

Commodities: Metales


El precio internacional del petróleo (WTI) tuvo una semana de escasa variación, pero ligeramente mostró un avance a pesar del un nuevo repunte

en los inventarios de crudo estadounidense.

Inventarios de Petróleo en EUA (millones de barriles)

Precio del Petróleo (WTI, dólares por Barril)

-40-35-30-25-20-15-10-505

101520253035404550556065707580

en

e.-

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en

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v.-

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en

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.-19

no

v.-

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en

e.-

20

feb

.-20

mar.

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ab

r.-2

0m

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20

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.-20

jul.-

20

Commodities: Petróleo


370

385

400

415

430

445

460

475

490

505

520

535

en

e.-

17

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7m

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17

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v.-

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en

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8m

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18

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v.-

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en

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9m

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en

e.-

20

feb

.-20

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-20

ab

r.-2

0m

ay.-

20

jun

.-20

Prom. 2020: 487

Prom. 2019: 448

La inflación de junio fue 0.55% mensual. Con ello, la tasa anual sube de 2.84% del mes anterior a 3.33% (la subyacente fue de 3.71% y el rubro

no subyacente 2.16%).


México: Inflación

Precios al Consumidor en junio de cada año (Variación % mensual) Componentes del Índice Nacional de

Precios al Consumidor (INPC)

0.17 0.11 0.25

0.39

0.06

0.55

2015 2016 2017 2018 2019 2020CONCEPTO

Var. % en junio de 2020: May 2020

Mensual Acum. Anual Anual

ÍNDICE GENERAL 0.55 0.76 3.33 2.84

SUBYACENTE 0.37 2.03 3.71 3.64

-Mercancías 0.60 3.15 4.69 4.30

-Servicios 0.11 0.81 2.65 2.93

NO SUBYACENTE 1.12 -3.03 2.16 0.35

-Agropecuarios -2.09 3.32 7.69 9.79

-Administrados y Concertados 3.85 -7.61 -1.90 -6.51

3.33

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

en

e.-

07

jul.-

07

en

e.-

08

jul.-

08

en

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09

jul.-

09

en

e.-

10

jul.-

10

en

e.-

11

jul.-

11

en

e.-

12

jul.-

12

en

e.-

13

jul.-

13

en

e.-

14

jul.-

14

en

e.-

15

jul.-

15

en

e.-

16

jul.-

16

en

e.-

17

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17

en

e.-

18

jul.-

18

en

e.-

19

jul.-

19

en

e.-

20

Inflación General anual (Variación %)

Con ello, el rubro de mercancías registró una inflación anual de 4.69%, servicios 2.65%, el de energía y tarifas autorizadas por el gobierno fue

-1.90% y el de agropecuarios fue 7.69%.


México: Inflación

Inflación No subyacente anual (Variación %)

Inflación Subyacente anual (Variación %)

2.65

4.69

3.71

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

en

e.-

07

jul.-

07

en

e.-

08

jul.-

08

en

e.-

09

jul.-

09

en

e.-

10

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10

en

e.-

11

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11

en

e.-

12

jul.-

12

en

e.-

13

jul.-

13

en

e.-

14

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14

en

e.-

15

jul.-

15

en

e.-

16

jul.-

16

en

e.-

17

jul.-

17

en

e.-

18

jul.-

18

en

e.-

19

jul.-

19

en

e.-

20

Servicios Mercancias Subyacente

-1.90

7.69

2.16

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

en

e.-

07

jul.-

07

en

e.-

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jul.-

08

en

e.-

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09

en

e.-

10

jul.-

10

en

e.-

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11

en

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12

en

e.-

13

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13

en

e.-

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en

e.-

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en

e.-

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jul.-

18

en

e.-

19

jul.-

19

en

e.-

20

Energéticos y tarifas autorizadas por el Gob

Agropecuarios

No Subyacente

La producción industrial de mayo continúo deteriorándose registrando una contracción de 29.7% a tasa anual desestacionalizada (30.7% con

cifras originales). Con ello, en los primeros cinco meses de 2020 acumula una caída de 13.9%


México: Actividad Industrial

Componentes de la Actividad Industrial (variación % anual, desestacionalizada)

Concepto

May Ene-May

2020 2019 2020 2019

Total -29.7 -3.1 -13.9 -1.4

Manufacturas -35.6 0.4 -16.3 1.3

Ind. Automotriz -85.6 16.1 -27.7 -7.3

Construcción -35.9 -8.9 -19.7 -3.5

Electric.-Gas-Agua -12.9 3.8 -3.1 0.8

Minería -5.8 -8.7 -0.1 -8.2

Industria Manufacturera

(Variación % anual real, serie desestacionalizada)

-40

-30

-20

-10

0

10

en

e.-

11

jun

.-1

1n

ov.-

11

ab

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2se

p.-

12

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.-13

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13

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.-1

3m

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14

oct

.-14

mar.

-15

ag

o.-

15

en

e.-

16

jun

.-1

6n

ov.-

16

ab

r.-1

7se

p.-

17

feb

.-18

jul.-

18

dic

.-1

8m

ay.-

19

oct

.-19

mar.

-20

México (May): -35.6% EU (May): -16.5%

-30

-20

-10

0

en

e.-

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.-1

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15

en

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.-1

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p.-

17

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dic

.-1

8m

ay.-

19

oct

.-19

mar.

-20

Producción industrial

(Variación % anual real, serie desestacionalizada)

Por sectores, la construcción disminuyó 35.9%, la industria manufacturera -35.6%, la Generación, transmisión y distribución de energía

eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final -12.9% y la minería -5.8%.


México: Actividad Industrial

Electricidad, gas y agua

(Índice 2008=100, serie desestacionalizada)

-13%

-9%

-5%

-1%

3%

7%

11%

en

e.-

13

ab

r.-1

3ju

l.-1

3o

ct.-

13

en

e.-

14

ab

r.-1

4ju

l.-1

4o

ct.-

14

en

e.-

15

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5ju

l.-1

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ct.-

15

en

e.-

16

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6ju

l.-1

6o

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16

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e.-

17

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7ju

l.-1

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17

en

e.-

18

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8ju

l.-1

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ct.-

18

en

e.-

19

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9ju

l.-1

9o

ct.-

19

en

e.-

20

ab

r.-2

0

Manufacturas


-19%-15%-11%-7%-3%1%5%9%

en

e.-

13

ab

r.-1

3ju

l.-1

3o

ct.-

13

en

e.-

14

ab

r.-1

4ju

l.-1

4o

ct.-

14

en

e.-

15

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5ju

l.-1

5o

ct.-

15

en

e.-

16

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6ju

l.-1

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ct.-

16

en

e.-

17

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r.-1

7ju

l.-1

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ct.-

17

en

e.-

18

ab

r.-1

8ju

l.-1

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ct.-

18

en

e.-

19

ab

r.-1

9ju

l.-1

9o

ct.-

19

en

e.-

20

ab

r.-2

0

Extracción Petrolera

Minería Total

Construcción


-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%

-45%-37%-29%-21%-13%-5%3%

11%

en

e.-

13

ab

r.-1

3ju

l.-1

3o

ct.-

13

en

e.-

14

ab

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4ju

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4o

ct.-

14

en

e.-

15

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5ju

l.-1

5o

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15

en

e.-

16

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16

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17

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7ju

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l.-1

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18

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e.-

19

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r.-1

9ju

l.-1

9o

ct.-

19

en

e.-

20

ab

r.-2

0

Total Edificación Obras de ingeniería civil

-90%

-70%

-50%

-30%

-10%

10%

-80%-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%

0%10%

en

e.-

13

ab

r.-1

3ju

l.-1

3o

ct.-

13

en

e.-

14

ab

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4ju

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4o

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14

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e.-

15

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5o

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15

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16

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e.-

17

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l.-1

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ct.-

17

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e.-

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18

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e.-

19

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9ju

l.-1

9o

ct.-

19

en

e.-

20

ab

r.-2

0

Total Equipo de transporte

Minería


La inversión fija bruta de abril cayó 37.1% a tasa anual desestacionalizada. En particular, los gastos de maquinaria y equipo disminuyeron 38.0%

(Nacional -53.4% e Importado -28.0%) y en construcción -36.3%. Con ello, en el primer cuatrimestre del año la IFB acumula una baja de 16.7%


México: Inversión Fija Bruta

-55%

-45%

-35%

-25%

-15%

-5%

5%

15%

jul.-1

6

se

p.-

16

no

v.-

16

en

e.-

17

mar.

-17

may.-

17

jul.-1

7

se

p.-

17

no

v.-

17

en

e.-

18

mar.

-18

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Maq. y Eq. Nacional Maq. y Eq. Importado Construcción

Abril Ene-Abr

2020 2019 2020 2019

Total -37.1 -3.1 -16.7 -2.2

Maquinaria y Eq. -38.0 -5.1 -19.6 -4.2

Importado -28.0 -7.8 -18.4 -4.0

Nacional -53.4 -1.1 -20.3 -4.5

Construcción -36.3 -1.6 -14.7 -0.7

Inversión Fija Bruta (Variación % anual, desestacionalizada)

-12%

-7%

-2%

3%

8%

13%

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0

Inversión Fija Bruta (Variación % anual, desestacionalizada)

Noviembre 2018 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… 20

32

34

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EUA Eurozona

Índice Manufacturero ISM*

* El ISM evalúa el estado de la industria encuestando a ejecutivos sobre las expectativas de producción en el futuro, nuevos pedidos, inventarios,

empleo y entregas. Los valores superiores a 50 indican una expansión general, mientras que valores por debajo de 50 indica contracción económica.

** Encuesta mensual al sector manufacturero. Valor mayor a cero indica crecimiento en la actividad del sector.

China

40414243444546474849505152535455565758596061

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Servicios

Industria

Índice de desempeño en la Industria y

Servicios en EUA

EUA: ISM manufacturero y de servicios

Tanto el sector industrial como servicios en EUA crecieron más de lo esperado durante junio, lo que aumenta la confianza de los inversionistas

sobre que las previsiones macroeconómicas cada vez apuntan más a un escenario prudente de recuperación, pero no al más negativo.

200

1200

2200

3200

4200

5200

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Las solicitudes iniciales de desempleo ascendieron a 1.31 millones durante la semana pasada (vs. 1.38 millones esperados), con lo que ligan 14

semanas a la baja. El dato aligera las preocupaciones de que el mercado laboral se vuelva a deteriorar ante el rebrote de casos de coronavirus

en algunos estados.

Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles, promedio móvil de 4 semanas)

Índices de Confianza del Consumidor

20

40

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80

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20

Univ. Michigan Conference Board

EUA: Solicitudes desempleo y Confianza del consumidor


Rece

sió

n

Multiplicador monetario M1 (Ratio)

0.60

0.70

0.80

0.90

1.00

1.10

1.20

1.30

1.40

1.50

1.60

1.70

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19

*Si el multiplicador M1 se ubica por debajo de 1.0, significa que por cada dólar que se incrementa en las reservas del banco

central, la oferta monetaria se incrementa en menos de un dólar.

Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis.

EUA: Multiplicador monetario


El precio internacional de la gasolina continúa con su tendencia al alza de las últimas semanas, en línea con la recuperación del costo del

petróleo crudo.

Precio de gas natural en EU (dólares por MMBtu)

Precio de gasolina regular promedio en EU (dólares por galón)

2.00

2.10

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2.30

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Prom. 2019: $2.93

Prom. 2020: $2.54

EUA: Combustibles


1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

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Prom. 2019: $2.51

Prom. 2020: $1.69

Ene-2018: $35

Noticias corporativas GFNORTE. Anunció que realizó la colocación de notas de capital perpetuas

y no preferentes por un monto de US$500 millones en mercados

internacionales. Los títulos NC10 Notes PERP tendrán una tasa cupón de

8.375% y será prepagable al décimo año. Los recursos captados de la emisión

serán destinados a propósitos corporativos generales.

GMEXICO. Anunció que el próximo 17 de julio reiniciará las operaciones de

su tren turístico Chepe el cual recorrerá territorios de Sinaloa y Chihuahua. La

reapertura estará acompañada de protocolos de seguridad y medidas

sanitarias como uso de caretas por parte del personal, desinfección diaria,

control sanitario de pasajeros y una ocupación máxima de 50.0% del tren.

GAP. Dio a conocer el tráfico de pasajeros que mantuvo durante junio de

2020. En comparación con lo obtenido en el mismo periodo de un año atrás, el

tráfico total presentó un retroceso de 77.2%. La variación es consecuencia de

la contracción de 71.7% en los pasajeros nacionales y de la disminución de

84.9% en los pasajeros internacionales.

ASUR. Publicó su reporte de tráfico de pasajeros correspondientes al sexto

mes del año. En comparación con el mismo periodo del año pasado, el tráfico

total experimentó un retroceso de 89.7%, derivado de la disminución de 85.6%

y de 97.0% en los pasajeros nacionales e internacionales, respectivamente.

OMA. Publicó su reporte de tráfico de pasajeros correspondientes al sexto

mes del año. En su comparativo anual, el tráfico total presentó una reducción

de 84.9%, derivado del retroceso de 83.8% en los pasajeros nacionales y de

91.2% en los pasajeros internacionales. Adicionalmente, informó que en

Asamblea General de Accionistas, aprobó destinar hasta $1,500 millones de

pesos (mdp) a su fondo de recompra. Asimismo, se autorizó la cancelación de

3.66 millones de acciones que la compañía.

REGIONAL. Anunció que ha alcanzado un acuerdo con NAFIN y con

BANCOMEXT para otorgar financiamientos a pequeñas y medianas

empresa. Los recursos podrán ser destinados a capital de trabajo o la

compra de activo fijo, contarán con plazos de hasta 60 meses con una tasa

de 12.5%.

BBAJIO. Anunció que firmó un contrato de servicios de formador de

mercado con UBS Casa de Bolsa por un periodo de 12 meses contados a

partir del 10 de julio 2020.

VOLAR. Publicó su reporte de tráfico de pasajeros de junio de este año.

En su comparativo anual, el tráfico total disminuyó 68.9% a causa de la

contracción de 66.2% en los pasajeros nacionales y de 79.2% en los

pasajeros internacionales. Además, informó que ha alcanzado un acuerdo

con sus arrendadores para diferir el pago de 4.2 meses de renta de

aeronaves. Los pagos serán diferidos y saldados en los próximos 24

meses.

AEROMEX. Dio a conocer su reporte de tráfico de pasajeros

correspondiente al sexto mes de año. En su comparativo anual, el tráfico

total experimentó una reducción de 86.1% explicado por la contracción de

79.9% y 95.7% en los pasajeros nacionales e internacionales,

respectivamente. En el mismo periodo de comparación, el factor de

ocupación disminuyó 21.0% a 64.0%.

LACOMER. Dio a conocer que ha inaugurado su nueva unidad de

formato Fresko en el estado de Querétaro. El inmueble requirió una

inversión de 323 mdp y genera 220 empleos directos y 90 indirectos. La

unidad ofrece más de 27,000 productos en una superficie de ventas de

15,000 metros cuadrados.

Expectativa y Estrategia de Inversión para la semana

…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com

Principales referencias económicas y eventos

•Esta semana, la atención seguirá enfocada en las cifras económicas alrededor del mundo, destacando las de EUA y China, el inicio de la temporada

de reportes corporativos en EUA, así como las noticias sobre el COVID-19, tanto por la situación de los rebrotes como posibles avances de

medicamentos/vacunas para el coronavirus.

•En EUA se publicará de junio: inflación al consumidor, producción industrial, ventas al menudeo, permisos de construcción e inicios de construcción

de casas; de julio: índice manufacturero de nueva york (Empire) y sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan y el libro Beige de la

FED; así como el cambio en inventarios de petróleo.

•En Europa, el Banco Central Europeo tendrá reunión de política monetaria y conoceremos producción industrial de mayo e inflación de junio; de

Alemania, confianza del inversionista medido por el grupo ZEW (situación actual y percepción económica) de julio. En Asia, de China se conocerá el

PIB del segundo trimestre del año y exportaciones y producción industrial de junio. En Japón, habrá reunión de política monetaria y producción

industrial de mayo.

•En México, será una escasa semana de referencias económicas..

Expectativa Tipo de cambio

•En la semana, el mercado cambiario mexicano estará muy dependiente de: 1) cifras como la producción industrial y ventas al menudeo en EUA, así

como el PIB del 2T20 en China, datos que servirán para continuar evaluando el ritmo de recuperación económica global; 2) noticias desde Europa,

por la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo y el encuentro de Líderes de la UE para intentar alcanzar un acuerdo sobre el plan de

recuperación económica tras la pandemia de coronavirus; 3) encuentro del comité de supervisión del bloque OPEP+ para emitir recomendaciones

sobre los actuales recortes a los suministros de crudo; 4) inicio de temporada de reportes corporativos en EUA y; 5) situación de los rebrotes de

COVID-19, particularmente en EUA. Con ello, durante la semana la moneda mexicana podría fluctuar entre los $21.92 y $22.92 spot.

Expectativa Tasas de interés: En el mercado primario, la tasa de Cetes a 28 días podría registrar una baja o mantenerse sin cambios; por su

parte, el rendimiento para los bonos de 10 años en el mercado secundario, podría moverse entre 5.70% – 6.05%.

25

*Información relevante del 13 al 17 de julio de 2020

Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes 13

China:

Exportaciones

(Var. % anual)

(Jun) 22:00 p.m.

Anterior: -3.30

Expectativa:

*Alto

Japón: Producción

Industrial (Var %

mensual, final)

(May) 22:30 p .m.

Anterior: -8.40

Expectativa: -9.80

*Medio

14

Alem: Confianza del Inversionista (Zew, Situación Actual)

(Jul) 04:00 a .m.

Anterior: -83.10

Expectativa: -84.00

*Medio

Alem: Confianza del Inversionista (Zew, Percepción Económica)

(Jul) 04:00 a .m.

Anterior: 63.40

Expectativa: 62.50

*Medio

Euro: Producción Industrial (Var % mensual) (May) 04:00 a .m.

Anterior:-17.10

Expectativa: 9.00

*Medio

EUA: Inflación (Var % mensual) (Jun) 07:30 a .m.

Anterior: -0.10

Expectativa: 0.40

*Alto

EUA: Inflación (Var % anual) (Jun) 07:30 a .m.

Anterior: 0.10

Expectativa: 0.30

*Alto

Japón: Reunión de política monetaria (BoJ))

(Jul) 22:00 p.m.

Anterior: -0.10

Expectativa: -0.10

*Alto

15

EUA: Índice Manufacturero Nueva York

(Empire, puntos)

(Jul) 07:30 a.m.

Anterior: -0.20

Expectativa: -29.80

*Medio

EUA: Producción Industrial (Var %

mensual) (Jun) 08:15 a.m.

Anterior: 1.40

Expectativa: 4.20

*Alto

EUA: Cambio en Inventarios de petróleo

(millones de barriles) (10-jul) 09:30 a.m.

Anterior: 5.65

Expectativa:

*Alto

EUA: Libro Beige de la FED

(Jul) 13:00 p.m.

Anterior:

Expectativa:

*Alto

China: PIB (Var. % anual)

(2-Trim) 21:00 p.m.

Anterior: -6.80

Expectativa: 2.10

*Alto

16

Euro: Decisión de

Política Monetaria,

Tasa de Interés

BCE (%)

(Jul) 06:45 a.m.

Anterior: 0.00

Expectativa: 0.00

*Alto

EUA Solicitudes

iniciales de

subsidio por

desempleo (miles)

(11-jul) 07:30 a.m.

Anterior: 1,314

Expectativa:

*Alto

EUA: Ventas al

menudeo (Var. %

mensual)

(Jun) 07:30 a .m.

Anterior: 0.10

Expectativa: 0.30

*Alto

17

Euro: Inflación (Var %

anual)

(Jun) 04:00 a.m.

Anterior: 0.10

Expectativa: 0.30

*Alto

EUA: Permisos de

construcción (miles)

(Jun) 07:30 a.m.

Anterior: 1,216

Expectativa: 1,260

*Medio

EUA: Inicios de

construcción de casas

(miles)

(Jun) 07:30 a.m.

Anterior: 974

Expectativa: 1,163

*Medio

EUA: Sentimiento del

Consumidor (Univ.

Michigan, prelim., ptos.)

(Jul) 09:00 a .m.

Anterior: 78.10

Expectativa: 80.00

*Alto

Reportes que influirán en los mercados financieros

26 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com •Grado de impacto sobre los mercados financieros.

•*Reporte de empresas de EU y MEX correspondiente al 2do trimestre de 2020. C:Confirmado; SC: Sin Confirmar.

•PepsiCo

•WellsFargo, JPMorgan (C) •Bank of NY Mellon,

•Goldman Sachs (C)

•Netflix, Microsoft,

•Morgan Stanley

•Johnson &

Johnson (C)

27

Jorge Gordillo Arias

Director de Análisis Económico y Bursátil

[email protected]

1103 1103 Ext. 5693

James Salazar Salinas

Subdirector de Análisis Económico

[email protected]

1103-1103 Ext. 5699

Jesús Antonio Díaz Garduño

Analista Jr.

[email protected]

1103-1103 Ext. 5609

A Benjamín Álvarez Juárez

Analista Bursátil

[email protected]

1103-1103 Ext. 5620

Omar Contreras Paulino

Analista Junior

[email protected]

1103-1103 Ext. 5607

Contacto CIAnálisis. Información Importante:

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compensación de personas distintas a “CIBanco y CI

Casa de Bolsa” o de alguna otra entidad o institución

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“CIBanco y CI Casa de Bolsa”.

Dirección de Análisis Económico y

Bursátil

Paseo de las Palmas N° 215, Piso 2,

Col. Lomas de Chapultepec, C.P.

11000 CDMX

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indicadores económicos de coyuntura€¦ · coordinación de las políticas de estímulo que se...

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