impacto económico de la inversión extranjera directa en
TRANSCRIPT
Impacto Económico de la Inversión Extranjera Directa
en Colombia
Proyecto financiado por el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo, y ProColombia.
2016
MAURICIO REINA - DANIELA OSPINA - SEBASTIÁN MACÍAS – CAMILA CORTÉS
FEDESARROLLO | CALLE 78 # 9-91 BOGOTÁ DC. COLOMBIA.
IMPACTO ECONÓMICO DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA
DIRECTA EN COLOMBIA 2007-2015
Proyecto financiado por: Ministerio de Comercio, Industria y Turismo
ProColombia
Proyecto elaborado por: Fundación para la Educación y el Desarrollo – FEDESARROLLO
Investigador: Mauricio Reina
Asistentes de Investigación: Camila Cortés
Sebastián Macías
Daniela Ospina
Bogotá DC, Septiembre de 2016
adsasd
1
ÍNDICE
Introducción ......................................................................................................... 3
Capítulo I. Caracterización de la Evolución de la IED en Colombia 2007-2015 5
Importancia de la inversión extranjera directa ..................................................... 5
Análisis de origen y destino de la inversión extranjera directa .......................... 12
Capítulo II Impacto Macroeconómico de la IED en Colombia 2007-2014 ....... 15
Introducción ...................................................................................................... 15
Tendencias recientes de la IED y la economía colombiana .............................. 16
Los Modelos de Equilibrio General y el MEGC de FEDESARROLLO ............... 19
Construcción de escenarios y simulaciones ...................................................... 22
Principales resultados ....................................................................................... 25
Conclusiones .................................................................................................... 28
Capítulo III Impacto de la Inversión Extranjera en Otras Variables
Económicas ........................................................................................................ 30
Revisión de Literatura ....................................................................................... 30
Literatura teórica ............................................................................................ 30
Literatura Aplicada ......................................................................................... 35
El caso Colombiano .......................................................................................... 42
Literatura previa............................................................................................. 42
Evidencia empírica ........................................................................................ 44
2
Capítulo IV La Inversión Extranjera Directa y las Cadenas Globales de Valor
en Colombia ....................................................................................................... 51
Introducción .................................................................................................... 51
Las cadenas globales de valor: un análisis desde la perspectiva del caso
colombiano ..................................................................................................... 52
Revisión de literatura ..................................................................................... 52
Una breve revisión del caso colombiano ....................................................... 58
Resultados encuesta Fedesarrollo – Banco Mundial ................................... 65
Conclusiones .................................................................................................. 67
Capítulo V La relación de la Inversión Extranjera Directa y el respeto por los
DD.HH ................................................................................................................. 69
Revisión de literatura – Evolución del pensamiento .......................................... 69
Política económica – IED & Derechos Humanos a nivel global ......................... 72
Perspectivas de los DD.HH. a la luz de la Inversión Extranjera Directa en
Colombia .......................................................................................................... 77
Reflexiones finales............................................................................................. 82
Bibliografía ......................................................................................................... 85
Anexo 1. Resultados Encuesta Fedesarrollo – Banco Mundial ...................... 90
3
Introducción
La inversión extranjera directa es un complemento de la inversión doméstica para
la formación bruta de capital y la expansión de la capacidad productiva de una
economía. Además de ese rol complementario, los capitales de inversión
extranjeros suelen promover el aumento de la tecnología, estar más insertados en
las cadenas globales de valor y fomentar mayores mejoras en la productividad, entre
otros.
Aparte de contar con esos rasgos, la inversión extranjera tiene importancia desde
el punto de vista macroeconómico. La inversión extranjera directa es, junto con los
flujos de capitales de corto plazo y el endeudamiento externo, una fuente de
financiación del déficit en cuenta corriente. En el caso colombiano, el auge petrolero
de la última década derivó en un periodo de fuerte apreciación cambiaria que
terminó por abaratar las importaciones, generando una mejora sustancial en los
términos de intercambio, pero también alterando el equilibrio externo.
La reciente crisis en los precios de los commodities, y del petróleo en particular,
develó la alta exposición de la economía colombiana a las fluctuaciones en precios
y la considerable dependencia de los hidrocarburos. Desde el segundo semestre de
2014 el mundo experimentó una fuerte caída en los precios internacionales de crudo
que se ha mantenido hasta la actualidad como resultado de la decisión de la OPEP
de mantener las cuotas de producción inalteradas. Esta situación ha significado un
gran desequilibro para los países exportadores de petróleo. En el caso colombiano,
el ajuste se ha dado por la depreciación del peso, el aumento en el déficit en la
balanza comercial, el incremento en la inflación a través del canal de bienes
importados, y la caída en las exportaciones y, en menor medida, en los flujos de
inversión extranjera directa.
A través de herramientas cuantitativas y cualitativas, este proyecto de investigación
busca presentar un diagnostico detallado sobre el impacto de la IED en Colombia
en el periodo comprendido entre 2007 y 2015. De esta manera, este reporte está
organizado en cinco capítulos que satisfacen los ocho objetivos expresados en los
términos de referencia del contrato suscrito entre las partes.
El primer capítulo presenta una caracterización de la evolución de la IED en
Colombia entre 2007 y 2015 (Objetivo 1). El segundo capítulo estima el impacto de
la IED en la economía colombiana a través de un MEGC (Objetivo 2). El capítulo
tres presenta el impacto sobre otras variables tales como transferencia de
tecnología, fuerza laboral, RSE, desarrollo sostenible e integración en los mercados
4
globales, así como el efecto que han tenido los distintos acuerdos, convenios y
tratados suscritos por Colombia con otros países en materia de atracción de IED. El
capítulo tres también versa sobre los incentivos tributarios y no tributarios de los que
dispone Colombia en la atracción y retención de IED (Objetivos 3, 5 y 6). El cuarto
capítulo discute el estado actual de Colombia en materia de inserción en las
cadenas globales de valor (objetivo 4). El quinto capítulo aborda la discusión de
derechos humanos en un entorno marcado por el rápido crecimiento en los flujos de
IED en nuestro país (objetivo 8). Para concluir, dedicamos un aparte donde se
resaltan las principales conclusiones de este estudio y se presentan unas
reflexiones sobre los aspectos positivos y negativos del marco regulatorio
colombiano y unos comentarios finales.
5
Capítulo I.
Caracterización de la Evolución de la IED en Colombia 2007-2015
El presente capítulo corresponde al primer objetivo, donde se realiza una breve caracterización de
la evolución reciente de la IED en Colombia.
Importancia de la inversión extranjera directa
En el caso colombiano, y en la de la mayoría de países en vía de desarrollo, la
política comercial sufrió drásticos cambios a partir de los años noventa cuando se
decidió avanzar en la inserción a los mercados globales y generar incentivos para
la atracción de capitales de inversión.
A ello se sumó, a partir de los años 2000, un proceso de consolidación de la
seguridad en el país que resultó en la recuperación de la confianza inversionista y
en los flujos de IED hacia Colombia. Entre 2003 y 2014, este flujo tuvo un incremento
promedio anual del 38,19%, pasando de 1720 millones de dólares en 2003 a 16151
millones en 2014, para luego reducirse a 11.732 en 2015 (ver Gráfico 1).
Gráfico 1. Flujos de inversión extranjera directa hacia Colombia
Cifras en Millones de Dólares
Fuente: Banco de la República. Nota: Cifra 2016 con cierre a segundo trimestre.
A pesar de la tendencia creciente en la última década, hubo periodos de fuertes
oscilaciones de la IED, como en el caso del año 2005, por cuenta la compra de
Bavaria por SAB-Miller, o los años 2009 y 2010, como resultado del aumento del
riesgo y la incertidumbre heredados de la crisis financiera global. En todo caso, el
incremento ha sido resultado de la recuperación de la confianza inversionista, de la
2.4
36
2.5
42
2.1
34
1.7
20
3.1
16
10.2
35
6.7
51 8
.886 10.5
65
8.0
36
6.4
30
14.6
48
15.0
39
16.2
09
16.1
51
11.7
32
8.3
54
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
6
postura de política más aperturista adoptada por los gobiernos reciente y por el
deseo de Colombia de insertarse más activamente en los mercados globales.
Cuando se analiza la evolución de los flujos de IED expresados como porcentaje
del PIB, se observa un comportamiento similar al expresado anteriormente. Los
flujos se han fortalecido y han pasado de representar cerca del 2% del PIB en 2003
a algo más del 4% en 2015 (ver Gráfico 2). Sin embargo, la cifra observada de 4,3%
en el 2014 es la misma registrada en 2007 y, de hecho, esta no ha aumentado desde
ese entonces, con excepción del 2011 cuando ascendió al 4,4%. La relativa
estabilidad de ese cociente se explica por el gran dinamismo que tuvo el PIB
colombiano en el periodo analizado. Si se tienen en cuenta ambos registros de los
flujos de IED (expresados en millones de dólares y como proporción del PIB) se
puede evidenciar que los flujos de IED desde el 2007, y salvo 2009 y 2010, han
crecido a la par que la economía nacional.
Gráfico 2. Flujos de inversión extranjera directa hacia Colombia
Cifras expresadas como % del PIB.
Fuente: Banco de la República, Banco Mundial.
Si bien los flujos de IED hacia Colombia no han sido ajenos a las tendencias
globales, el dinamismo de los capitales hacia el país ha sido mayor. En los últimos
40 años, Colombia ha logrado aumentar sustancialmente su participación, pasando
del 0,4% de los flujos mundiales de inversión en 1970 a cerca del 1,4% en 2014. En
lo corrido de esas cuatro décadas, ha habido momentos de grandes incrementos en
la atracción de capitales de inversión. Estos se ven principalmente explicados por
hitos históricos tales como el descubrimiento de pozos petroleros como Caño Limón,
o la compra de grandes empresas como Bavaria, entre otros.
2,4% 2,6%2,2%
1,8%
2,7%
7,0%
4,2% 4,3% 4,3%
3,4%
2,2%
4,4%4,1%
4,3% 4,3% 4,1%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
20002001 2002 20032004 20052006200720082009201020112012201320142015
7
En comparación, la atracción de capitales hacia América Central y del Sur ha tenido
un comportamiento más estable, de modo que la participación de estos flujos en el
total global ha oscilado históricamente alrededor del 10%. Por su lado, en 2014 las
economías en desarrollo aportaron, en conjunto, cerca del 55% de los flujos de IED
mundiales. Es importante anotar que estas economías han logrado aumentar su
participación en cerca del 20% en los últimos 40 años, pasando de tener el 25% a
principio de los años setenta a tener algo más del 45% en el último lustro (ver Gráfico
3).
Gráfico 3. Flujos de inversión extranjera directa hacia distintos lugares del
mundo.
Cifras expresadas como % del flujo mundial.
Fuente: Datos tomados de UNCTAD. Cálculos de Fedesarrollo.
En lo que se refiere a los saldos de inversión extranjera directa, los últimos tres
lustros han mostrado como la inversión en Colombia también ha logrado consolidar
una tendencia creciente explicada. Esta mejoría se explica por el fortalecimiento de
las condiciones de seguridad en el país, la efectividad de la política de atracción de
inversión y el auge de a economía, entre otros factores que se analizarán con más
detalle en próximas entregas de este proyecto. Hoy en día Colombia ha alcanzado
un saldo de inversión cercano al 35%, veinticinco por ciento más que la cifra
registrada a principios de siglo (ver Gráfico 4).
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
60,0%
0,0%
0,2%
0,4%
0,6%
0,8%
1,0%
1,2%
1,4%
1,6%
1,8%
2,0%
19
70
19
72
19
74
19
76
19
78
19
80
19
82
19
84
19
86
19
88
19
90
19
92
19
94
19
96
19
98
20
00
20
02
20
04
20
06
20
08
20
10
20
12
20
14
Eco
no
mía
s e
n D
esa
rro
llo y
Am
éri
ca
C
en
tra
l y d
el S
ur
Colo
mbia
Colombia Economías en Desarrollo América Central y del Sur
8
Gráfico 4. Saldos de inversión extranjera directa en distintas economías
Cifras expresadas en % del PIB.
Fuente: Datos tomados de UNCTAD. Cálculos de Fedesarrollo.
El desempeño de Colombia en esta materia ha sido muy positivo. Tanto así que ha
superado el del promedio de América Central y del Sur, y el de las economías en
desarrollo. La tendencia de Colombia, Latinoamérica y las economías en desarrollo
es muy cercana a la experimentada por economías más insertadas a los mercados
globales y potencias en la atracción de capitales de inversión como Hong Kong e
Irlanda. Estos dos países muestran crecimientos importantes en los últimos tres
lustros.
No obstante, el saldo en la actualidad de Hong Kong es superior al 500% del PIB
mientras que en Irlanda es del 150% (ver Gráfico 4), niveles muy altos incluso para
economías más insertadas en la región como Chile y Panamá donde los saldos
registran a 2014 un 80% del PIB a lo sumo. El promedio de América Central y del
Sur en los últimos tres años es cercano al 31%. En la región, Chile, Panamá, Costa
Rica, Uruguay, Perú, Colombia, Brasil y Bolivia, en su orden, superan el promedio
de la región, mientras que México, Argentina, Paraguay y Venezuela registran cifras
inferiores al promedio (ver Gráfico 5).
0%
100%
200%
300%
400%
500%
600%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
40%
Hon
g K
on
g,
Irla
nda
Colo
mb
ia, E
co
no
mía
s e
n d
esa
rro
llo
, A
méri
ca C
en
tral y d
el S
ur
Colombia Economías en desarrollo America Central y del Sur
Hong Kong Irlanda
9
Gráfico 5. Saldos de inversión extranjera directa de países comparables con
Colombia.
Cifras expresadas en % del PIB.
Fuente: Datos tomados de UNCTAD. Cálculos de Fedesarrollo.
A nivel global, el desempeño de Colombia es superior al promedio mundial. Mientras
que nuestro país tiene un nivel de stock de inversión foránea1 del 37% del PIB, el
promedio del mundo apenas asciende al 32%, el de Latinoamérica al 31% y el de
las economías en desarrollo al 28%. Entre los países vecinos, Chile tiene la tasa de
inversión más alta con un 80%, Perú registra un 39%, Ecuador un 14% y Venezuela
un 5% (ver Gráfico 6). Este nivel de inversión en nuestra economía, como se verá
en la sección III de este documento, está destinado principalmente a los sectores
petrolero y de comercio y servicios.
1 Inversión se entiende como el saldo de IED expresado en % del PIB.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%2012
2013
2014
10
Gráfico 6. Saldos de inversión extranjera directa en distintos países a nivel
global para 2014.
Cifras expresadas en % del PIB.
Fuente: Datos tomados de UNCTAD. Cálculos de Fedesarrollo.
A nivel macroeconómico, la importancia de la IED está sustentada en la capacidad
de promover el crecimiento de la economía, la generación de empleo, la mejora en
la productividad y la inserción en las cadenas globales de valor. Así mismo, los flujos
de IED permiten financiar el déficit en la cuenta corriente que exhibe la economía
nacional.
Desde el primer trimestre de 2005, la cuenta corriente de la balanza de pagos
presenta un déficit que al segundo trimestre de 2016 alcanzaba los 2.783 millones
de dólares. En el gráfico 7 se puede observar como a lo largo de la última década
los flujos de IED han permitido la financiación del salgo negativo en la cuenta
corriente. No obstante ha habido periodos de turbulencia, como en el 2009 y en el
2010, en los que la IED no fue suficiente para financiar el déficit.
A causa de la reciente crisis en los precios de los commodities, el país ha empezado
a atravesar una situación similar en la que los flujos no son suficientes para financiar
el déficit. En el segundo trimestre de 2015, el flujo de inversión extranjera directa
alcanzó los 3.926 millones de dólares, cerca de 400 millones menos de los
537%
303%
150%
82%80%49%49%41%40%39%37%34%33%32%31%28%26%21%17%14%13%12%11% 5%
0%
100%
200%
300%
400%
500%
600%H
on
g K
ong
Sin
ga
pur
Irla
nd
a
Pa
na
ma
Chile
Taila
nd
ia
Costa
Ric
a
Mala
sia
Uru
gu
ay
Pe
rú
Colo
mb
ia
Bra
sil
Bo
livia
Mun
do
Am
eri
ca C
en
tral…
Econ
om
ías e
n…
Mexic
o
Arg
entin
a
Pa
ragu
ay
Ecu
ad
or
Core
a d
el S
ur
Ind
ia
Chin
a
Ve
ne
zu
ela
11
necesarios para financiar el déficit existente en la cuenta corriente. Los últimos dos
trimestres han mostrado que el flujo de IED ha logrado financiar el desbalance
corriente. En esa medida, los flujos de capitales de corto plazo junto al
endeudamiento externo suelen ser medidas complementarias que permiten la
financiación, aunque en el caso colombiano no han sido suficientes para evitar una
sustancial depreciación de la moneda.
Gráfico 7. Comparación de flujos de IED frente al saldo en cuenta corriente
Cifras en millones de Dólares
Fuente: Banco de la República. Nota: Desde el primer trimestre de 2005, los saldos en la cuenta
corriente siempre son negativos.
Los hechos ocurridos desde mediados de 2014 han supuesto la reconfiguración de
las expectativas de los analistas y los agentes relevantes de la economía. En primer
lugar, los precios internacionales de los commodities han sufrido vertiginosos
descensos y las economías en desarrollo, altamente dependientes de estos
recursos han empezado a debilitarse, mientras la recuperación empieza a tornarse
más real para las economías desarrolladas. Esta asimetría en las condiciones
deberá resultar en una reconfiguración en las decisiones de inversión extranjera en
la medida que los capitales tal vez empiecen a retornar hacia las economías más
desarrolladas y reduzcan su exposición en los mercados emergentes. Un indicio de
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
mar.
-05
jun
.-0
5se
p.-
05
dic
.-0
5m
ar.
-06
jun
.-0
6se
p.-
06
dic
.-0
6m
ar.
-07
jun
.-0
7se
p.-
07
dic
.-0
7m
ar.
-08
jun
.-0
8se
p.-
08
dic
.-0
8m
ar.
-09
jun
.-0
9se
p.-
09
dic
.-09
mar.
-10
jun
.-1
0se
p.-
10
dic
.-1
0m
ar.
-11
jun
.-1
1se
p.-
11
dic
.-1
1m
ar.
-12
jun
.-1
2se
p.-
12
dic
.-12
mar.
-13
jun
.-1
3se
p.-
13
dic
.-1
3m
ar.
-14
jun
.-1
4sep
.-14
dic
.-1
4m
ar.
-15
jun
.-1
5se
p.-
15
dic
.-1
5m
ar.
-16
jun.-
16
Flujos IED Saldo en Cuenta Corriente
12
esto es el deterioro en las previsiones del crecimiento para la economía China. Los
pronósticos han sido revisados constantemente a la baja desde principios de 2015
en respuesta al enfriamiento en la actividad productiva y a la deteriorada situación
de los mercados bursátiles.
Sumado a los hechos anteriores, la Reserva Federal de Estados Unidos (FED)
finalmente adoptó la decisión de elevar las tasas de interés después de 7 años de
congelamiento en niveles cercanos a 0%. Esta situación impone aún más
incertidumbre para las economías emergentes cuyas calificaciones de riesgo son
menores a las de Estados Unidos, en la medida en que algunos capitales decidan
migrar hacia la economía de ese país. Adicionalmente, la caída en los precios
petroleros se ha agudizado recientemente como resultado de la decisión de la
OPEP de mantener inalterada las cuotas de producción. La inversión en
hidrocarburos en países como Colombia ha empezado a resentirse. Reflejo de esto
es la caída en las actividades de exploración en nuestro país y el intento de las
autoridades gubernamentales por conjurarla.
De cualquier manera, el impacto de estos desarrollos sobre los flujos de IED hacia
Colombia deberá ser cuidadosamente monitoreado y será materia de análisis en
posteriores entregas de este trabajo.
Análisis de origen y destino de la inversión extranjera directa
Los flujos de inversión extranjera directa en Colombia tienen múltiples orígenes,
siendo Estados Unidos, España y Panamá los que más aportaron al país en el 2014.
El gráfico 8 muestra la composición de los flujos de IED en tres años (2007, 2011 y
2015). Como allí se observa, la composición ha empezado a diversificarse y países
como Suiza, Holanda y Panamá han empezado a cobrar importancia, desplazando
a Estados Unidos a aportar tan solo el 16,9% en 2016, frente al 28,3% que aportaba
en 2007.
Es importante notar que los orígenes registrados no necesariamente corresponden
al país donde se genera la inversión sino que son los países desde donde se giran
los recursos. Muchos de estos países tienen facilidades fiscales para la atracción
de recursos financieros de inversionistas extranjeros. Tal es el caso de Panamá,
Suiza y Bermudas, que registran como grandes aportantes de IED para nuestro
país.
13
Gráfico 8. Evolución de origen de la IED en Colombia
Cifras en millones de dólares
Fuente: Banco de la República.
Gráfico 9. Evolución de origen de la IED en Colombia
Cifras en millones de dólares
Fuente: Banco de la República.
14
En lo que se refiere al destino de la inversión extranjera directa, es notorio el papel
que juegan los sectores petrolero y de comercio y servicios en la atracción de
capitales. El sector de comercio y servicios pasó de representar el 28% de la IED
en 2007 al 38% en 2014. Por otro lado, el sector petrolero ha contraído su
participación entre 2007 y 2014, pasando de representar el 38% en 2007 a 29% en
2014. El resto de sectores han mantenido sus participaciones con leves oscilaciones
en las tres observaciones consideradas (ver Gráfico 9).
15
Capítulo II
Impacto Macroeconómico de la IED en Colombia 2007-2014 El presente capítulo corresponde al segundo objetivo, donde seabarca la estimación del efecto de
la IED en variables macroeconómicas como el PIB, la balanza de pagos, las exportaciones, las
importaciones y el empleo en los diferentes sectores de la economía colombiana entre 2007 y
2014.
Introducción
Como mostramos en otros capítulos de este trabajo, la inversión extranjera directa
a Colombia ha aumentado en niveles considerables en los últimos tres lustros. Este
comportamiento respondió -en gran medida- a un cambio en las condiciones de
seguridad en el país, al fenómeno global del boom de los commodities, a la mayor
inserción de Colombia en los mercados globales y al buen manejo macroeconómico
por parte de las autoridades. Todo lo anterior se tradujo en mejoras constantes del
clima de los negocios en el país y de las evaluaciones de las calificadoras de riesgo
sobre la economía colombiana
Este capítulo evalúa los impactos macroeconómicos de la expansión reciente en los
flujos de inversión extranjera directa (IED en adelante). De manera particular, la
primera sección explora las grandes tendencias de la economía colombiana en los
últimos años relacionadas con la IED y el desempeño de distintos agregados
macroeconómicos.
Para evaluar el impacto económico de la IED en Colombia, se realizaron ejercicios
de simulación con escenarios alternativos de flujos de inversión y se utilizó el
Modelo de Equilibrio General Computable (MEGC) de FEDESARROLLO, para
estimar el impacto sobre diferentes variables macroeconómicas como el
crecimiento, las exportaciones, las importaciones, los consumos público y privado,
y la remuneración total al factor trabajo.
De esta manera, la segunda sección presenta una breve introducción a los modelos
de equilibrio general computable (MEGC) y una presentación de las principales
características del MEGC de FEDESARROLLO. La tercera sección se ocupa de
ilustrar los ejercicios de simulación, exponiendo los escenarios construidos para tal
fin. La cuarta y última sección presenta los resultados de las simulaciones, es decir
los impactos de la IED en la economía colombiana.
16
Tendencias recientes de la IED y la economía colombiana
Hasta principios de la década de los años noventa, Colombia y la gran mayoría de
países en vía de desarrollo tenían economías cerradas y con una importante
intervención del Estado. Con la caída del muro de Berlín y la desintegración de la
Unión Soviética sobrevino un cambio en los paradigmas del crecimiento y el
desarrollo económico, que favoreció el libre mercado y sentó las bases para la
profundización de la globalización económica. Esos cambios políticos y económicos
propiciaron la expansión de una política comercial que permitió una mayor apertura
de las economías de los países en vía de desarrollo, facilitando la inserción en los
mercados globales y atrayendo capitales de inversión.
Colombia no fue la excepción: durante la administración de Cesar Gaviria (1990-
1994) el país implementó una serie de políticas económicas que le permitieron
abrirse con mayor decisión a la economía mundial. Sin embargo, los beneficios
potenciales de este proceso de apertura estuvieron limitados por el recrudecimiento
del conflicto armado interno y la incapacidad estatal de hacer presencia en toda la
geografía nacional. No fue sino hasta principios del nuevo milenio que el país logró
sacar provecho de las bondades de la apertura. La conjugación de factores internos
y externos, tales como la consolidación en las condiciones de seguridad, las
reformas políticas y económicas internas, y el boom de los commodities, abonaron
el terreno para lo que serían tres lustros de cifras record en los flujos de IED hacia
nuestro país.
Para ilustrar la importancia de este proceso, basta ver el comportamiento en los
flujos de IED medidos en millones de USD. El Gráfico 10 ilustra el comportamiento
de la IED en los últimos tres lustros. Allí se ve que los primeros cuatro años (2000-
2004) estuvieron marcados por un comportamiento estable y aparentemente
estacionario en los flujos de inversión. Este comportamiento se revirtió a partir del
segundo lustro (2005-2009), donde se observa que los niveles casi se triplicaron en
comparación con lo observado en el anterior periodo, pese a la notable contracción
a causa de la crisis financiera global de 2009. En el último periodo, los flujos de
inversión se fortalecieron ostensiblemente debido a varios factores. Entre ellos cabe
destacar que los inversionistas empezaron a cambiar su estrategia de inversión,
migrando hacia las economías emergentes que ofrecían mayor estabilidad y
mercados con mayor expansión. En contraposición, los países más desarrollados -
EE.UU y la Euro Zona principalmente- estaban sumergidos en una crisis que no
daba señales de terminar pronto. Adicionalmente, el buen comportamiento en los
precios de los commodities permitió que las inversiones se focalizaran en países
ricos en este tipo de recursos.
17
Gráfico 10. Flujos de Inversión Extranjera Directa hacia Colombia. Flujos en Millones de Dólares (Izq). Variación Porcentual Interanual (der).
Fuente: Banco de la República. Nota: Cifra de 2015 es preliminar.
Cuando se estudia el desempeño de los flujos de inversión extranjera como
porcentaje del PIB, se encuentra una relación muy similar (ver
Gráfico 11). Durante el primer lustro del nuevo milenio, la IED se mantuvo en niveles
cercanos al 2,3% del PIB. En 2005, la compra de Bavaria por parte de la
multinacional SAB Miller se tradujo en una inyección de capital atípica en la
economía colombiana, disparando la IED como porcentaje del PIB a niveles del 7%.
Tras este hecho, el comportamiento de la inversión se estabilizó en niveles cercanos
al 4% hasta 2010, cuando la crisis financiera global tuvo su mayor impacto sobre la
economía colombiana, y la IED como porcentaje del PIB descendió a niveles del
2,2%.
Entre 2011 y 2014, la IED se estabilizó alrededor del 4,25% del producto. Esto se
explica en gran medida por las grandes inyecciones de capital en el sector minero
energético y en el desempeño favorable tanto de la economía como de la inversión
en ese periodo, que se tradujo en una estabilidad en el tamaño de los flujos de
inversión medidos como porcentaje del producto. La crisis global en los precios de
los commodities y, principalmente en las cotizaciones de petróleo, impuso grandes
presiones al desempeño de las economías emergentes altamente dependientes en
la extracción de recursos naturales. De esa manera, estas economías vieron
reducidos sus flujos de inversión, afectando el potencial de crecimiento de corto y
mediano plazo.
2.4
36
2.5
42
2.1
34
1.7
20
3.1
16
10.2
35
6.7
51
8.8
86
10.5
65
8.0
36
6.4
30
14.6
48
15.0
39
16.2
09
16.3
25
11.7
32
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
-4.000
0
4.000
8.000
12.000
16.000
20.000
18
En el caso de la economía Colombiana, la descolgada en los precios internacionales
del petróleo hizo que se redujeran los gastos de las empresas petroleras, generando
recortes financieros en los gastos administrativos y en las actividades de
exploración y sísmica. Esto impactó el flujo de IED en el 2015 y las prospectivas de
producción petrolera en el mediano plazo. De acuerdo con las proyecciones de
producción de FEDESARROLLO, en 2016 se espera una contracción que la llevaría
a niveles cercanos a los 950.000 barriles promedio diarios. En efecto, las más
recientes cifras de producción divulgadas por la Asociación Colombiana de
Petróleos ilustran este fenómeno. A marzo de 2016, el promedio de barriles diarios
producidos se ubicaba en 951.000. Estos niveles son inferiores en un 7,4% en
comparación con los observados en el mismo periodo del año anterior.
Gráfico 11. Flujos de Inversión Extranjera Directa hacia Colombia como %del
PIB. Flujos IED como porcentaje del PIB (Izq). Variación Porcentual Interanual (der).
Fuente: Banco de la República. Nota: Cifra de 2015 proyectada por FEDESARROLLO.
Todos estos hechos han tenido repercusión en varios frentes macroeconómicos. En
primer lugar, el país ha experimentado una depreciación de más del 65% desde
finales de 2014, que ha compensado parcialmente la caída en los precios del
petróleo pero que ha impuesto presiones en la inflación a través del canal de
alimentos y bienes importados, desbordando el rango meta anunciado por el Banco
de la República. Adicionalmente, este choque externo restringe las posibilidades de
expansión de la economía y desacelera la generación de empleo. La magnitud en
la cual los montos de IED inciden sobre el potencial de crecimiento de la economía
será abordada más adelante.
2,4
%
2,6
%
2,2
%
1,8
% 2,7
%
7,0
%
4,2
%
4,3
%
4,3
%
3,4
%
2,2
%
4,4
%
4,1
%
4,3
%
4,3
%
3,6
%
-100%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
19
Los Modelos de Equilibrio General y el MEGC de FEDESARROLLO
Esta sección presenta una descripción somera de los modelos de equilibrio general
computable (MEGC que permiten estimar el impacto económico de choques
internos y externos sobre distintas variables macroeconómicas como el crecimiento,
la remuneración total al factor trabajo, el consumo público y privado, las
exportaciones y las importaciones. En este estudio se estima el impacto en estas
variables de la economía colombiana de una contracción en los flujos de inversión
extranjera directa. Para tal propósito, se utiliza el modelo de equilibrio general de
FEDESARROLLO.
Los MEGC son sistemas de ecuaciones que representan el equilibrio de una
economía. En estos modelos, los parámetros representan las preferencias y
patrones de gasto e inversión de los agentes – gobierno, hogares, etc – la estructura
tributaria y demás variables que se podrían considerar exógenas. Previo al
desarrollo de estos modelos, el enfoque de análisis insumo-producto propuesto en
los modelos de tipo Leontieff era la principal herramienta para este tipo de estudios.
Sin embargo, las ventajas que ofrecen los MEGC sobrepasan los alcances de los
análisis IO y se han convertido, en las últimas décadas, en herramientas
preponderantes para autoridades económicas, centros de pensamiento y
organismos multilaterales. Ejemplo de esto es que las principales instituciones
económicas, tales como el Departamento Nacional de Planeación, el Banco de la
República, el Banco Mundial y FEDESARROLLO, cuentan hoy en día con modelos
de equilibrio general computable que les sirven de herramienta en la toma de
decisiones.
Como ya se mencionó, en los MEGC la estructura económica está representada a
través de un sistema de ecuaciones que caracterizan los equilibrios sectoriales. En
estos modelos, cada ecuación caracteriza el equilibrio de un sector representado
como la igualdad entre la oferta y demanda del bien que este sector produce. La
simultaneidad en la solución del sistema de ecuaciones permite calcular el nivel de
producto (PIB), el balance fiscal, los patrones de consumo público y privado, el
comportamiento de la cuenta corriente, entre otros agregados macroeconómicos.
En este tipo de modelos hay demandas intersectoriales que provienen de los
consumos intermedios que hacen unos sectores de los otros. De esta manera, los
MEGC son muy similares a los modelos Leontieff, al menos en esta dimensión. Sin
embargo, estos modelos asumen que las relaciones de equilibrio son resultados de
20
procesos de elección racional que tienen en cuenta restricciones técnicas y
presupuestales.
Los modelos de equilibrio general computable han sido usados con frecuencia para
cuantificar el efecto de la IED sobre la economía. Entre las aplicaciones, el trabajo
de Hertel (1997) se puede considerar como seminal en este tipo de estudios. Allí se
realizan variaciones al modelo GTAP del Banco Mundial, modelando la inversión
extranjera como el flujo de capitales entre regiones del mundo. Sin embargo, esta
aproximación no es una modelación explicita del impacto de los flujos de Inversión
Extranjera Directa en la economía. Trabajos posteriores, como los de Markusen
(2002) y Markusen, Rutherford, & Tarr (2005), profundizaron el modelamiento de las
decisiones de inversión extranjera.
El primero de estos trabajos, Markusen (2002), modeló la decisión de inversión de
firmas transnacionales en función de distintos elementos, tales como los costos de
transporte, las condiciones políticas del país receptos, las barreras a la entrada de
capitales de inversión foráneos, entre otros. El trabajo posterior, Markusen et al.
(2005), consistió en una aplicación del modelo inicial donde se evaluó el impacto de
la liberalización de la política de inversión extranjera en pro de que las firmas
foráneas pudieran proveer servicios intermedios en distintas economías. Los
resultados sugieren que una eventual liberalización podría resultar en una ganancia
de entre un 3% y un 15% del crecimiento medio observado del PIB. Es decir que
por cada punto porcentual de crecimiento, el impacto de la liberalización de la
política comercial sería de entre el 0,03% y 0,15%.
En Colombia, los trabajos de Chaparro (2005) y FEDESARROLLO (2007) han
indagado sobre los efectos económicos de la inversión extranjera directa dentro de
la economía colombiana. De acuerdo con estos estudios, entre 2002 y 2007, el
aporte al crecimiento de los flujos de IED en la economía fue, en promedio, del orden
del 1% anual.
Para el propósito de este estudio, se utilizó el Modelo de Equilibrio General de
FEDESARROLLO (MEGF en adelante). Este modelo sigue las características
mencionadas previamente: un sistema de ecuaciones cuya solución simultanea
caracteriza el equilibrio de la economía, ofertas y demandas que provienen de
procesos de optimización, etc. El MEGF tiene una estructura económica como la
que se ilustra en el
Gráfico 12. En esta estructura, se asume que la producción del bien de cada sector
proviene de una combinación convexa de consumos intermedios y valor agregado
que se crea a partir de trabajo y capital. La producción de cada sector bien puede
21
destinarse a bienes de exportación o a bienes de consumo. Los bienes de consumo
son, en realidad, un bien compuesto entre producción doméstica y bienes de
importación. En la última parte de la cadena, los agentes domésticos i.e. gobierno y
hogares, demandan los bienes de consumo.
Gráfico 12. Estructura Económica del Modelo de Equilibrio General de
FEDESARROLLO
Es importante hacer claridad sobre la forma en la que se modela la producción
dentro del MEGF. En este modelo, se asume complementariedad perfecta entre los
consumos intermedios y el valor agregado, de manera que la combinación se da en
proporciones fijas mediante una función de tipo Leontief. El modelo tiene rigideces
que dan lugar a equilibrios sub óptimos mediante la existencia dos tipos de sectores:
i. una minoría donde el valor agregado se genera con trabajo y capital siguiendo
una función de producción tipo CES; y ii. una mayoría donde el valor agregado solo
se genera con trabajo, y el capital es un receptor de rentas económicas. La
existencia de estas sub optimalidades permite que el desempeño de la economía
que se simula en el modelo sea susceptible de ser mejorado mediante la
implementación de políticas económicas adecuadas.
Para poder implementar el modelo, se requiere una caracterización empírica de la
economía observada. Las relaciones sectoriales, las demandas intermedias y, en
general, los flujos entre sectores, agentes y el resto del mundo en un periodo de
tiempo definido se registran en las matrices de contabilidad social (SAM, por sus
siglas en ingles). La SAM contempla todos aquellos flujos entre actividades
productivas, la inversión extranjera directa, la remuneración a los factores, el
22
consumo de los hogares, el comercio exterior a través de las exportaciones e
importaciones, el recaudo fiscal, el gasto del gobierno, las transferencias, etc.
Tabla 1. Sectores incluidos en el Modelo de Equilibrio General de
FEDESARROLLO
No. Sector
1 Café
2 Otros productos agrícolas
3 Animales vivos
4 Silvicultura, pesca, y caza
5 Petróleo
6 Resto de minería
7 Industrias de alimentos manufacturados
8 Industrias intensivas en recursos naturales
9 Industrias intensivas en mano de obra
10 Industrias de capital y alta tecnología
11 Edificaciones y obras civiles
12 Transporte
13 Servicios públicos (electricidad, agua, gas, alcantarillado)
14 Comunicaciones
15 Servicios privados
16 Turismo
17 Servicios a las empresas
18 Servicios sociales (salud y educación)
19 Servicios del gobierno
20 Combustibles
Para el propósito de este estudio, FEDESARROLLO construyó una SAM para el
año 2011 con base en datos publicados por el DANE. Se asume que la economía
no presenta cambio estructural en el periodo de estudio 2007-2014. Se asumen 20
sectores que se relacionan en la Tabla 1, y que el cierre macroeconómico es de
inversión, lo que significa que hay flujos constantes de inversión y que el ahorro se
determina de manera residual. Dicho de otro modo, esta modelación hace que la
demanda agregada sea independiente de las restricciones de oferta.
Construcción de escenarios y simulaciones
23
Para el propósito de este estudio se construyeron 4 escenarios: i. escenario base;
ii. escenario alto; iii. escenario medio; y iv. escenario bajo. La simulación del
escenario base corresponde muy de cerca al observado en la economía colombiana
en ese periodo y es el que sirve de comparación frente a los otros tres. Sobre este
escenario se cuantifican los efectos económicos de la IED en Colombia entre 2007
y 2014, haciendo comparaciones con los demás escenarios en los que varía el
comportamiento de la IED. El escenario alto asume que la inversión extranjera
directa simulada para el año t corresponde a la observada en el periodo t-1 en la
realidad. El escenario medio asume que en el periodo de referencia 2007-2014 la
IED se mantiene en los niveles de 2006. Finalmente, el escenario bajo asume que
los flujos de IED simulados para el periodo 2007-2014 son iguales a cero.
Gráficamente, cada uno de los escenarios se ilustra a continuación.
De esta manera, el impacto económico de cada uno de los tres escenarios
alternativos (bajo, medio y alto) se puede entender como el efecto económico que
habría exhibido la economía colombiana con niveles de IED correspondientes a
cada una de las curvas ya ilustradas. Estos se comparan con el escenario base y,
ceteris paribus, se asume que los diferenciales en crecimiento del producto,
remuneración al factor trabajo, consumo privado, público, exportaciones e
importaciones se entienden como el impacto económico de la IED.
Gráfico 13. Escenarios preliminares de simulación MEGF: comportamiento
de la IED
Fuente: FEDESARROLLO.
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
MIL
LO
NE
S D
E D
ÓLA
RE
S
Base Alto Medio Bajo
24
Para efectos de este ejercicio, los escenarios alto y bajo sólo sirven como marco de
referencia. Como ya se mencionó, el escenario alto asume que la inversión
extranjera directa simulada para el año t corresponde a la observada en el periodo
t-1 en la realidad. Entre tanto, el escenario bajo ilustra un caso extremo de poca
relevancia analítica: aquel en que los flujos de IED se reducen a cero, lo que
requeriría que la economía se cerrara por completo.
El escenario medio es el que corresponde de manera idónea al análisis que se
quiere hacer en este ejercicio; cuantificar el impacto de la IED incremental que
recibió la economía colombiana en el periodo analizado. El escenario asume que la
economía se mantiene abierta al resto del mundo pero que los flujos de IED se
congelan. Así las cosas, lo que se va a medir es el aporte de la IED adicional que
percibió la economía colombiana entre 2007 y 2014. Gráficamente, el área que
resulta de restar la curva “base” y “medio” (ver
Gráfico 14).
Gráfico 14. Escenarios finales de simulación MEGF
Fuente: FEDESARROLLO.
La simulación de estos escenarios consiste en calibrar los parámetros del modelo
de acuerdo con la información observada de la economía colombiana en el periodo
de referencia y, posteriormente, alterar únicamente el correspondiente al de IED. En
sentido estricto, el escenario base simula el desempeño de la economía
colombiana, ya que al modelo se le imputan datos correspondientes a la realidad en
variables como las tasas de crecimiento de productividad sectoriales, los niveles de
gasto gubernamental, la producción petrolera, la variación interanual de la IED,
entre otros. En contraste, el escenario medio conserva todas estas imputaciones
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
18000
MIL
LO
NE
S D
E D
ÓLA
RE
S
Base Medio
25
salvo la que corresponde a la IED, cuyo nivel queda fijo en cerca de USD$6000
millones. De esta manera, y como la única diferencia entre las dos simulaciones es
esta imputación, todas las diferencias en los agregados y variables
macroeconómicas son resultado de esta alteración.
Principales resultados
La cuantificación de los efectos económicos de un estancamiento en los flujos de
IED en niveles cercanos a los USD$6000 millones anuales se presentan en esta
sección. Se calculan efectos sobre el crecimiento del PIB, la IED medida como
porcentaje del producto, el crecimiento de los consumos público y privado, las
exportaciones, las importaciones, el recaudo fiscal y la remuneración total al factor
trabajo.
Tabla 2. Principales resultados de las simulaciones del MEGF
Variables 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Prom. In.
2011
Prom. Ex.
2011
PIB -0,00% -0,67% -0,73% 0,03% 0,40% -4,76% -1,37% -1,25% -1,89% -1,28% -0,78%
IED (%PIB) -0,00% -0,71% -1,22% 0,44% 0,61% -3,10% -1,61% -0,16% -1,94% -0,96% -0,66%
C. Privado -0,00% -1,48% -2,45% 0,37% 0,64% -11,35% -2,73% -3,24% -2,87% -2,89% -1,68%
C. Público -0,00% -0,19% -0,35% 0,06% 0,14% -0,06% -0,34% -0,44% -0,34% -0,19% -0,21%
Exportaciones -0,00% 1,39% 2,25% -0,31% -0,98% -1,53% 2,59% 3,01% 2,78% 1,15% 1,53%
Importaciones -0,00% -6,38% -12,17% 2,07% 4,90% -45,64% -11,95% -15,14% -11,70% -12,00% -7,19%
R. Fiscal (%PIB) -0,00% 0,13% 0,21% 0,05% -0,09% 0,57% 0,27% 0,28% 0,31% 0,22% 0,16%
RT Trabajo -0,00% -0,21% -0,34% 0,05% 0,15% -1,44% -0,44% -0,47% -0,50% -0,40% -0,25%
Fuente: Cálculos de los Autores.
Es importante mencionar que el dato de variación interanual para los flujos de IED
para el 2011 es un outlier, es decir un dato evidentemente ajeno a la tendencia, por
lo que los cálculos de los efectos se realizan incluyendo y excluyendo este año. La
Tabla 2 relaciona las principales diferencias porcentuales en las variables entre los
escenarios base y medio. Las dos últimas columnas relacionan las diferencias
promedio en el periodo incluyendo y excluyendo el año 2011, respectivamente.
Tomando en cuenta estos resultados, consideramos que la cuantificación adecuada
es el promedio que excluye el año 2011, justamente porque la alta variación en los
flujos de IED (aproximadamente del 128%) puede sobredimensionar el efecto sobre
la economía. Es importante aclarar que los años 2009 y 2010 fueron particularmente
turbulentos por los coletazos de la crisis financiera global sobre las economías
emergentes.
26
Colombia no fue un caso aislado y en este caso hubo serias contracciones en los
flujos de IED que respondieron a las decisiones de cautela por parte de los
inversionistas extranjeros. De esa forma, no es extraño que una vez superado el
impase y la confianza reestablecida en los mercados emergentes, las decisiones de
inversión hayan fortalecido la posición de los países en desarrollo frente a sus pares
más desarrollados. Así, el comportamiento de la IED en el 2011 es particularmente
atípico por el entorno económico global de ese entonces.
Retomando la discusión práctica sobre las simulaciones, en la Tabla 2 se observa
que en el año 2006 no hay diferencias entre escenarios porque las simulaciones
son idénticas. Una vez se impone la restricción sobre la IED (a partir de 2007), i.e.
niveles fijos en USD$6000 millones, los efectos saltan a la vista. En dicha tabla se
puede ver que en el periodo 2007 – 2014, el aporte al crecimiento de los flujos de
IED fue, en promedio, del orden del 0,78%. Esto quiere decir que si la economía
colombiana no hubiera recibido esos flujos incrementales de IED, el PIB habría
crecido 78 puntos básicos por debajo de lo observado en la realidad. Este resultado
es consistente a grandes rasgos con los hallazgos de FEDESARROLLO (2007)
donde se encontró que el impacto económico de la IED sobre el crecimiento, en
promedio, del 1%.
El
Gráfico 15 ilustra el comportamiento del crecimiento económico en los escenarios
considerados en este estudio. Allí se ve que en todo el periodo, salvo en 2010, el
crecimiento en ausencia de IED habría sido menor. Esta brecha de crecimiento del
producto se amplía a partir de 2011, con la implicación que ya se discutió
previamente, y se mantiene entre el 2012 y 2014. Es importante recordar que en los
años 2011, 2012, 2013 y 2014, las cifras de IED rompieron consecutivamente
records históricos. Por eso, no es de extrañar que la brecha del producto observada
en esos años supere los 100 puntos básicos.
Gráfico 15. Crecimiento % anual del PIB por escenarios
27
Fuente: Cálculos de los autores.
Cuando se construye un índice del PIB con base 100 en el año 2006, es claro que
el desempeño de la economía en ausencia de IED habría sido menos satisfactorio.
En el escenario base, el índice alcanza un valor de 142,03 en 2014, lo que quiere
decir que la economía se expandió en un 42,03% entre 2006 y 2014. En contraste,
el escenario medio presenta un desempeño más pobre: en 2014, el índice alcanza
un nivel de 129,60, lo que quiere decir que la economía se habría expandido en un
29,60% en el mismo periodo de estudio (ver
Gráfico 16).
Gráfico 16. Índice del Producto Interno Bruto de Colombia por Escenarios
Fuente: Construcción de los Autores.
4,45% 4,40%
6,91%
3,54%
2,40%3,96%
6,55%
4,04%
4,87%
4,39%
4,45% 4,40%
6,24%
2,81%
4,36%
1,79%
2,67%
3,62%
2,50%
1,00%
2,00%
3,00%
4,00%
5,00%
6,00%
7,00%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
CR
EC
IMIE
NT
O %
IA
NU
AL
DE
L P
IB
Base Medio
129,60
142,03
90
100
110
120
130
140
150
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
ÍND
ICE
DE
L P
IB
BA
SE
2006 =
100
Indice Escenario Medio Índice Observado
28
En lo que se refiere al consumo, en la Tabla 2 se observa que el consumo privado
es más sensible a cambios en los flujos de IED que el consumo público. Esto se
debe, entre otras cosas, a la rigidez del gasto gubernamental a la baja, por lo que
el gobierno prefiere ajustar el recaudo antes de hacer recortes en los gastos de
funcionamiento e inversión del GNC. Esto se observa en el desempeño del recaudo
fiscal en el periodo de estudio. Allí es claro que en un entorno de contracción en los
flujos de IED, el recaudo fiscal aumenta para poder financiar el gasto público. El
consumo privado, por su lado, se resiente como resultado de una contracción en la
IED. Pero hay un efecto secundario sobre el consumo que proviene de la inflación
de bienes importados. En ausencia de IED, la moneda nacional se deprecia y el
costo de los bienes importados aumenta en moneda local, lo que restringe el
consumo de los hogares y hace que disminuya ostensiblemente.
Respecto a la balanza comercial, allí se observa que las exportaciones aumentan
levemente en ausencia de flujos incrementales de IED, mientras que las
importaciones se resienten fuertemente. Esto se debe al efecto ya mencionado de
la tasa de cambio. Al contraerse la entrada de capitales extranjeros, la tasa de
cambio aumenta, encareciendo los bienes importados y promoviendo parcialmente
las actividades exportadoras. Stricto sensu, el comportamiento de las exportaciones
e importaciones es un ajuste natural por las condiciones estructurales del modelo.
Con un régimen de tasa de cambio fijo, las condiciones de ajuste serian diferentes
y los resultados diferirían con respecto a lo que aquí se presenta.
Finalmente, la remuneración total al factor trabajo presenta una brecha que puede
ubicarse entre 25 y 40 puntos básicos. El canal de transmisión al mercado laboral
es sencillo: cuando los flujos incrementales de IED se estancan, las actividades
productivas se resienten. Como se analiza en otros capítulos de este trabajo, el
destino sectorial de la IED está dominado por el sector minero energético, que es
poco intensivo en mano de obra. Sin embargo, el resto de sectores --industria,
comercio y servicios, principalmente-- son intensivos en mano de obra. De esta
manera, cuando se reduce la actividad económica en estos sectores, la contratación
disminuye y el salario de reserva de la fuerza laboral se ajusta a la baja porque se
está dispuesto a trabajar por un salario más bajo. La suma de estos dos efectos
hace que la remuneración total del factor trabajo se contraiga.
Conclusiones
En este capítulo ilustramos las tendencias recientes en materia de inversión
extranjera, notando que la apertura que registró la economía desde finales de los
años noventa permitió abonar el terreno para la incursión de Colombia a los
29
mercados globales. Aun cuando esta penetración ha sido tímida, los flujos de
capitales hacia nuestro país han aumentado considerablemente, especialmente en
el presente siglo con la mejora en las condiciones de seguridad y el avance en la
facilidad para hacer negocios. Como resultado de lo anterior, la inversión extranjera
directa hacia Colombia en los últimos tres lustros ha exhibido un desempeño
satisfactorio.
Del mismo modo, presentamos una breve aproximación a la literatura y la estructura
de los modelos de equilibrio general computables, mostrando sus grandes ventajas
sobre otras herramientas de análisis como el de la matriz insumo producto de los
modelos de tipo Leontief. Así mismo, presentamos someramente la estructura del
Modelo de Equilibrio General de FEDESARROLLO, la forma en la que está
consolidada la actividad económica, las relaciones entre agentes, y la forma en la
que se toman las decisiones, entre otros aspectos.
Finalmente, usando una SAM construida por FEDESARROLLO con datos del DANE
para el año 2011, simulamos el impacto de un congelamiento en los flujos de IED
en niveles de 2006 para el periodo 2007 – 2014. A partir de ese ejercicio se concluye
que la IED aportó, en promedio, 78pb adicionales de crecimiento anual en este
periodo. De igual forma, se mostró que en ausencia de los flujos de IED, la economía
habría sufrido una contracción en los consumos público (21pb aprox.) y privado
(168pb aprox.), una depreciación de la moneda, un aumento de las exportaciones,
una caída en las importaciones (entre 7,19% y 12%), así como en la remuneración
total del factor trabajo (entre 25 y 40pb).
30
Capítulo III
Impacto de la Inversión Extranjera en Otras Variables Económicas Este capítulo presenta el desarrollo de los objetivos 3, 5 y 6 del proyecto sobre el impacto
económico de la Inversión Extranjera en la economía colombiana.
Revisión de Literatura
Literatura teórica
Los flujos de inversión extranjera constituyen una de las modalidades a través de
las cuales se da el intercambio económico entre países. Mientras los flujos
comerciales abarcan el intercambio de bienes y servicios, y los laborales el de
trabajadores, los de inversión abarcan los movimientos de capital. Éstos pueden
dividirse entre flujos de inversión de portafolio, que ingresan al mercado de capitales
de un país mediante la compra de bonos, acciones u otros títulos financieros, e
inversión directa, aquella que se orienta a la adquisición o creación de empresas, y
que es la que nos ocupa en este estudio.
Estos flujos de bienes, servicios, trabajo y capital suelen darse entre países que
establecen un intercambio económico, desde aquellos donde los recursos en
cuestión son abundantes hacia aquellos donde son escasos. Aunque la causa
básica del intercambio es en esencia la misma abundancia y escasez relativas de
los recursos cada uno de estos flujos tiene características e implicaciones
económicas diversas.
La aproximación económica que buscó demostrar los efectos positivos que puede
tener el intercambio entre países fue el concepto de ventaja absoluta introducido
por Adam Smith en su libro La Riqueza de las Naciones en 1776. Este enfoque
pretendía exponer los beneficios que el libre flujo de bienes y servicios entre
economías tendría sobre los salarios, la productividad, el consumo y el bienestar en
estos territorios. A su vez, Smith también esperaba desestimar las antiguas ideas
mercantilistas, que suponían que el mayor beneficio del intercambio para una
economía consistía en maximizar sus ventas a otros y minimizar sus compras de
ellos.
El concepto de ventaja absoluta corresponde a la capacidad que tiene un país, una
empresa o una persona de producir un mayor número de bienes y servicios con un
mismo volumen de factores, en comparación con otro territorio, empresa o individuo.
En la medida en que una economía tenga esa ventaja en la elaboración de ciertos
bienes y servicios, es razonable que se especialice en su producción, e intercambie
31
sus excedentes por otros bienes y servicios en los que se han especializado otras
economías.
De esta manera, con la especialización y el intercambio todas las economías
involucradas lograrían acceder a mayores volúmenes de bienes y servicios que
aquellos a los que tendrían acceso si estuvieran en autarquía. Esta ventaja absoluta
de una economía frente a otra se traduce en una mayor productividad y unos costos
más bajos de producción del bien o servicio en cuestión. Debido a esto, Smith
argumentaba que con el comercio internacional los países tienen incentivos para
especializarse únicamente en la producción de este artículo para exportarlo
posteriormente, y debido a los menores precios internacionales, importar todos los
demás (Smith, 1776).
De igual forma, debido al aprovechamiento de la ventaja absoluta de las economías
en la manufactura de cierto bien, se da un aumento en la producción total nacional
y mundial. Por esta razón, también se incrementan las posibilidades y el nivel de
consumo de los individuos en estos países, y por consiguiente, en línea con la
concepción de Smith, también se eleva el bienestar de los individuos en la
economía.
No obstante, en 1817 David Ricardo argumentó que la mayor parte del intercambio
comercial en el mundo se daba gracias a la existencia de una ventaja comparativa,
y no absoluta, que tienen las economías con relación a la producción de un bien
determinado. En este contexto, incluso si un país tiene ventaja absoluta frente a otro
en la producción de todos los bienes, hay lugar para un intercambio que beneficie a
los dos. Esto se da porque la ventaja del país más eficiente no es idéntica en la
producción de todos los bienes, de modo que debería especializarse en la
producción de aquellos en los cuales su ventaja absoluta es mayor, mientras que
sus socios deben hacer lo propio en la producción de aquellos bienes cuya
producción su desventaja es menor. Uno de los mayores aportes de Ricardo
consistió en mostrar que incluso en esas condiciones la especialización y el
intercambio son favorables para todos.
Dentro del modelo Ricardiano, debido a esta especialización el flujo de bienes entre
países también aumenta ya que la economía decide exportar e importar todos los
demás. Estas exportaciones gozan de un precio más alto y las importaciones de
uno más bajo que los que tendrían en una situación de autarquía.
En este contexto, la especialización tiene un efecto sobre la remuneración de los
factores productivos que intervienen en la elaboración de los bienes que se
32
comercian. En un país aumentará la remuneración relativa del factor que se usa
intensivamente en la producción del bien hacia el que se da la especialización, en
la medida en que su demanda se eleva por esa especialización. Lo mismo sucederá
en los otros países que intervienen en el intercambio, de modo que la
especialización y el intercambio no sólo afectan los precios relativos de los bienes
entre países sino además los de los factores de producción.
Los conceptos de Smith y Ricardo evolucionaron y adquirieron nueva importancia
con el paso del tiempo. La teoría de comercio internacional más relevante dentro de
la literatura económica desde el siglo XX ha sido el Modelo de Heckscher-Ohlin (H-
O), desarrollado en la década de 1920 por Elin Heckscher y Bertil Ohlin. Este
modelo busca explicar los patrones de comercio y producción con base en el
concepto de ventaja comparativa de David Ricardo, que está determinado a su vez
por la diversidad en la existencia de factores de producción entre los diferentes
países. Este modelo busca demostrar que es suficiente una diferencia en la dotación
de factores entre economías para impulsar el comercio internacional, ya que asume
que el progreso tecnológico es el mismo alrededor del mundo.
El Modelo H-O sugiere que, dado que la existencia de factores de producción entre
países es diversa, una economía preferirá producir los bienes cuya producción sea
intensiva en el insumo que sea abundante en el país. Cuando la economía es
cerrada, el precio de este bien será menor en comparación con el de los otros
territorios debido a su bajo costo de producción. Debido a esto, una vez se dé la
apertura al comercio exterior, este país se especializará en la manufactura de este
bien para su exportación para así poder aprovechar las ganancias que se dan
debido a la diferencia de precios en el corto plazo. Según las estimaciones de este
modelo, los precios de los bienes y servicios intercambiados convergerán alrededor
del mundo eventualmente.
Del Modelo H-O se desprenden cuatro teoremas que resumen sus conclusiones
más importantes:
Teorema de Heckscher-Ohlin
Este teorema establece que los países se dedican a la producción y exportación de
bienes que sean intensivos en el factor abundante dentro de la economía, mientras
que importan aquellos productos cuya fabricación requiere de insumos escasos en
ese mismo territorio. Si un país es abundante en capital, se va a dedicar a la
exportación de bienes que sean intensivos en este factor e importará aquellos que
lo sean en mano de obra. Esto se debe a que, dada la abundancia de un
determinado factor de producción, la fabricación de bienes intensivos en este
33
insumo es de bajo costo. Con la liberalización del comercio exterior, en el corto plazo
las empresas buscan aprovechar el alto precio de este bien en otros países, por lo
que deciden exportar hasta llegar a un equilibrio mundial en los precios.
Teorema de Rybczynski
El teorema de Rybczynski argumenta que, cuando se da un aumento en la cantidad
de alguno de los factores de producción dentro de la economía, la producción del
bien intensivo en este factor también se incrementará. Por el contrario, se dará una
reducción en la fabricación del producto intensivo en el otro factor. Es decir, si en
un país se da un incremento en su acervo de capital, su producción de bienes
intensivos en este factor también subirá, mientras que la fabricación de bienes
intensivos en mano de obra caerá.
Teorema del Stolper-Samuelson
El teorema de Stolper-Samuelson (SS) sugiere que cuando se da un cambio relativo
en los precios de los productos finales, también cambiarán de forma relativa los
precios de los factores empleados en la producción de estos bienes. Por ejemplo,
si aumenta el precio de un producto final intensivo en capital, la renta del capital
también se incrementará, y mientras tanto, los salarios disminuirán.
De igual forma, este enunciado sugiere que cuando una economía libera su
comercio exterior, el retorno del factor de producción que sea abundante en el país
va a subir, mientras que el escaso bajará. Es decir, si una economía donde la mano
de obra abunda, al abrir su comercio exterior se puede esperar que los salarios de
los trabajadores aumente sustancialmente y la renta de capital disminuya.
Asimismo, el factor abundante siempre se beneficiará independientemente de su
industria en el país.
Teorema del equilibrio del factor-precio
El Teorema de Stolper–Samuelson implica que no sólo los precios de los bienes y
servicios que se transan en el mundo tienden a converger, sino que lo mismo
sucede con los precios de los factores utilizados en su producción. En este contexto,
el teorema del equilibrio del factor-precio establece que, una vez haya libre comercio
internacional, los precios de los factores de producción van a converger alrededor
del mundo en el largo plazo. No obstante, este teorema ha sido uno de los más
cuestionados dentro de la literatura económica debido su distancia con la realidad,
especialmente en América Latina.
34
En el marco de la visión ortodoxa de la teoría económica expuesta hasta el momento
(que abarca los conceptos de Smith, Ricardo y la síntesis neoclásica expresada en
el Modelo H-O) los flujos de Inversión Extranjera Directa contribuyen a elevar el
bienestar del país originario así como del país de destino. En efecto, en este
contexto el capital productivo fluye desde los países donde es relativamente
abundante, y por tanto relativamente barato, hacia aquellos en los que es
relativamente escaso y por tanto relativamente caro. Con estos flujos no sólo
tenderían a igualarse los precios relativos de los factores productivos, y los de los
bienes y servicios producidos con ellos, sino que además los países donde el capital
es escaso pueden acceder a él, con los correspondientes beneficios en términos de
productividad y acceso a tecnología.
A pesar de su relevancia conceptual y su influencia en la formulación de políticas,
desde mediados del siglo XX el modelo de Heckscher-Ohlin ha sido objeto de
críticas. Primero, se le ha señalado de ser poco realista debido a los supuestos que
adopta, ya que simplifican excesivamente la realidad. Segundo, como el modelo
argumenta que el motor para el intercambio comercial es la diferencia en la
existencia de factores de producción entre países, se le ha señalado de dar más
importancia a los determinantes de la oferta que de la demanda. Adicionalmente,
contrario a lo establecido dentro del modelo, las diferencias en precios de los
productos finales entre países también están determinadas por variaciones en
técnicas de producción y patrones de demanda de los consumidores, entre otros
elementos, y no solamente por variaciones en los precios de los factores de
producción.
En el ámbito específico de la discusión sobre la Inversión Extranjera, los modelos
neoclásicos han sido criticados por servir de justificación a prácticas que no
producen los beneficios que la teoría anticipa. En concreto, muchos críticos han
señalado que para que el libre flujo de factores genere beneficios para los países
involucrados, debe abarcar todos los factores productivos y no solo el capital. En
este sentido, los críticos son especialmente duros con el hecho de que la
liberalización del flujo de capitales entre países casi nunca va acompañada de un
movimiento análogo del factor trabajo, lo que haría que los beneficios no sólo fueran
parciales sino mal distribuidos entre los países que intervienen.
Así mismo, es común encontrar críticas en el sentido en que la inversión extranjera
sería un simple instrumento de explotación de recursos, ya sean naturales o
humanos, que dejarían beneficios sólo para el país de origen del capital y no para
el territorio de destino. Estas críticas desvirtuarían los beneficios que la teoría
35
neoclásica supone que conlleva el capital extranjero para complementar el escaso
capital nacional, la insuficiencia de tecnología y los bajos niveles de productividad.
Como suele suceder en estos debates teóricos y conceptuales, el mejor camino
para dirimirlos consiste en consultar la evidencia empírica. A continuación se
presenta un recorrido sobre el impacto que la IED tiene sobre diferentes variables
macroeconómicas con base a investigaciones económicas recientes.
Literatura Aplicada
Desde finales del siglo XX, diversa literatura económica se ha dedicado a medir el
impacto que la entrada de Inversión Extranjera Directa (IED) tiene sobre el
desempeño y desarrollo de una economía. Entre los trabajos más destacados sobre
este tema, se encuentra el reporte de la OECD (2002)2 donde se resumen los
efectos negativos y positivos que puede tener este tipo de inversión sobre las
diferentes variables de la economía receptora. A continuación se hace un recorrido
sobre la literatura económica existente desde 1990 hasta el 2016, que busca dar a
conocer los impactos de este tipo de flujo.
Transferencia de tecnología
La transferencia de nuevas tecnologías ha sido señalada en la literatura económica
como uno de los factores más importantes de los que pueden beneficiarse las
economías receptoras de IED, debido a las ganancias en productividad que ésta
genera (OECD, 2002; Ng, 2006). Las compañías multinacionales han sido
catalogadas como las principales responsables de la transmisión de tecnologías
más avanzadas a países menos desarrollados, por su presencia en diferentes
economías alrededor del mundo y su importante desarrollo tecnológico (Ford, Rork,
& Elmslie, 2007). Según la OECD (2002), la difusión de tecnología y know-how por
parte de estas empresas se da a través de cuatro canales: i) internacionalización de
I&D, ii) IED vertical, iii) IED horizontal y iv) migración de mano de obra de alta
calidad.
Las empresas multinacionales son responsables de gran parte de la inversión que
se destina a investigación y desarrollo (I&D) en el mundo (Blomström & Kokko,
1998). Esta inversión se traduce a su vez en una ventaja frente a las firmas locales
en términos de productividad y eficiencia. Asimismo, debido a la difusión de nuevas
tecnologías en los países menos desarrollados que se da con la presencia de este
tipo de empresas, estas economías pueden comenzar a invertir más en I&D, ya que
2 Ver literatura al final del informe
36
se da una reducción en los costos para hacerlo (Berthelemy & Démurger, 2000). De
igual forma, esta transferencia tecnológica y la nueva capacidad para invertir en
investigación incrementan la competitividad de las empresas locales en el mercado
nacional.
Según la OECD (2002), la evidencia empírica dentro de la literatura económica
indica que los impactos positivos que tiene la IED sobre la economía receptora son
más fuertes y consistentes cuando la inversión es de tipo vertical. La IED de tipo
vertical es toda aquella que se realiza con la intención de explotar la ventaja
comparativa específica de una economía por medio del establecimiento de un punto
de producción que satisfaga una etapa del proceso productivo de un bien en un país
diferente al de origen de la multinacional (Ramondo, Rappoport, & Ruhl, 2011). Esta
afirmación es consistente con los resultados presentados por Kolasa (2007). A su
vez, con la creación de centros de distribución o de producción propios de la IED
vertical, la empresa realiza una mayor inversión en el capital humano empleado
para mejorar la producción y la calidad de su producto. Debido a esto, la entrada de
este tipo de IED se traduce también en un mayor entrenamiento, asistencia técnica
y transferencia de otro tipo de información dentro de la economía (OECD, 2002).
Por el contrario, el impacto de la IED horizontal dentro de la economía receptora ha
recibido una menor atención dentro de la literatura económica. La Inversión
Extranjera de tipo horizontal es aquella que por medio de la apertura de un centro
de producción busca satisfacer de forma directa el mercado local para evitar costos
de transporte (Ramondo, Rappoport, & Ruhl, 2011). Esto se debe a la dificultad en
la medición de este efecto, ya que este tipo de IED afecta en diferentes formas la
estructura del mercado y demás variables que son difíciles de reconocer y
cuantificar.
Sin embargo, gran parte de la literatura económica reconoce que la transferencia
de tecnología debe estar acompañada de ciertas condiciones para lograr el máximo
impacto sobre la economía receptora de la inversión. Primero, se requiere de un
sistema político de apoyo a la inversión y a la innovación para lograr un verdadero
aprovechamiento de la IED. Este sistema debe brindar los elementos necesarios
para una permitir una implementación adecuada por parte de las empresas
multinacionales de esta tecnología más avanzada en la economía local, y ofrecer
un acompañamiento a las compañías nacionales para facilitar la absorción de estos
nuevos conocimientos y procesos tecnológicos (UNCTAD, 2010). Segundo, es
importante que la tecnología transferida por las multinacionales sea relevante para
la economía del país receptor (OECD, 2002). Finalmente, también es necesario que
la brecha tecnológica entre las firmas locales y extranjeras no sea muy grande para
37
que estas primeras tengan la capacidad de absorber estos nuevos conocimientos.
Por esta razón, muchos economistas aseguran que la economía receptora del flujo
de IED debe tener un algún grado de desarrollo tecnológico para que pueda adquirir
adecuadamente la tecnología transferida (Glass & Saggi, 2002).
No obstante, hay investigaciones que sugieren que la transferencia de tecnología
también puede llegar a tener efectos negativos sobre el país receptor. Por ejemplo,
Sen (1998) argumenta que las compañías multinacionales pueden no llegar a tener
ningún incentivo para transferir su tecnología a firmas locales. Asimismo, este autor
sugiere que las empresas extranjeras pueden transferir únicamente su tecnología
de menor calidad y uso por el deseo de preservar su ventaja dentro del mercado.
De igual forma, el país receptor también puede llegar a volverse dependiente en
estas transferencias y limitar su inversión en I&D.
Por lo anterior, se puede concluir que los efectos que la transferencia de tecnología
que trae consigo la IED puede llegar a ser positivos o negativos, dependiendo de
las condiciones internas de la economía receptora y de las políticas que adopten
sus autoridades.
Fuerza laboral, calidad del empleo y salarios
Las multinacionales responsables de la entrada de flujos de IED a países
emergentes se caracterizan por la producción de bienes más intensivos en capital,
que requieren del empleo de trabajadores calificados (Arbache, Dickerson, & Green,
2004). Esta demanda por trabajadores de alta calidad crea la necesidad de mejorar
la educación de la fuerza laboral de un país. Inicialmente, la mejora del capital
humano del país se debe dar como una medida complementaria del gobierno para
atraer IED a la economía. No obstante, una fuerza laboral con un mínimo de
entrenamiento y educación también es vital para poder aprovechar al máximo la
transferencia de tecnología que se da una vez se establecen estas empresas
multinacionales en el país (OECD, 2002).
La mejora en la capacitación de los trabajadores también puede darse gracias a los
esfuerzos de las compañías multinacionales que entran al país. El entrenamiento
de esta fuerza laboral puede darse de manera formal o informal (Alfaro, Chanda,
Kalemni-Ozcan, & Sayek, 2004; Ozturk, 2007). La capacitación formal consiste en
todos aquellos esfuerzos que la empresa hace con el único fin de entrenar a los
trabajadores, tal como la realización de seminarios y talleres, mientras que la
informal es aquel conocimiento que estos reciben a través de la observación de la
operación dentro de las multinacionales. La mejora en capacidades y entrenamiento
38
de la fuerza laboral por parte de estas compañías ayuda a mejorar la calidad del
empleo ofrecido en el país y la productividad total de los trabajadores. Sin embargo,
este tipo de capacitación laboral debe ser una medida complementaria a las
políticas públicas en tal sentido, y no un sustituto (OECD, 2002).
Como se ha mencionado anteriormente, el entrenamiento y la mejora en las
capacidades de la fuerza laboral de un país tiene importantes beneficios para la
economía receptora. Gracias a la capacitación de los trabajadores, se da un
aumento en su productividad laboral y en su motivación para desarrollar sus labores
(OECD, 2002).
Sin embargo, la literatura económica presenta resultados mixtos acerca del impacto
que la entrada de IED puede tener sobre los salarios pagados a estos individuos.
Según algunas investigaciones, las multinacionales tienden pagar salarios más
altos que las firmas locales. Estos estudios han encontrado que, si bien gran parte
de esta diferencia se debe a variaciones en la calidad de la fuerza laboral entre las
compañías extranjeras y locales, existe un porcentaje que no está explicado por
diferencias en la calificación de la mano de obra empleada (Lipsey & Sjöholm,
2004). Por el contrario, otras investigaciones afirman que hay un efecto muy
pequeño, e incluso un impacto negativo sobre la remuneración salarial de los
individuos por parte de multinacionales, especialmente en industrias locales
conocidas por el bajo costo de mano obra (OECD, 2008).
En síntesis, estos resultados sugieren que el impacto de la entrada de IED sobre
los salarios y la calidad de empleo varían dependiendo del tipo de inversión, de la
motivación detrás de ésta, de las industrias en la cuales se realiza y las condiciones
iniciales del país receptor. De igual forma, también dependen de las políticas que
tenga el gobierno para mejorar la calidad y cantidad del empleo en el país
(UNCTAD, 1999).
Responsabilidad social empresarial
Líderes del sector empresarial, gubernamental y representantes de importantes
ONGs alrededor del mundo han expresado constantemente la importancia de
promover buenas prácticas de responsabilidad empresarial por parte de las
multinacionales (OECD, 2000). El desarrollo de una actividad empresarial
responsable ha dejado de estar limitada a las normas y marcos jurídicos del país
receptor, y ha pasado a ser en su mayoría un esfuerzo voluntario de las compañías
(Swanson & Orlitzky, 2012). Como demuestra Banerjee (2007), la cantidad de
recursos que destinan las multinacionales a estas prácticas de responsabilidad
39
social ha aumentado significativamente en los últimos años. La medición del
impacto social y ambiental que tiene la IED, por medio de la entrada de estas
compañías a estos países en vía de desarrollo, ha ganado participación en la
literatura económica en los últimos años.
En estas investigaciones existe un acuerdo sobre los beneficios ambientales y
sociales que puede generar la entrada de este tipo de inversión a un país. Estos
efectos positivos se dan gracias a la difusión de buenas prácticas empresariales y
tecnologías más limpias que se pueden transmitir a estos territorios (OECD, 2002).
Con base a los testimonios de algunos empresarios presentados en las
conferencias de la OECD del 2000, parece estar claro que las condiciones laborales
de la población en países en vía de desarrollo han mejorado con la presencia de
multinacionales, especialmente en temas relacionados con el trabajo infantil, la
salud y la seguridad social. No obstante, la literatura económica ha demostrado que
es muy importante la existencia de un marco regulatorio para que puedan darse
estos impactos positivos en el país receptor (OECD, 2002). Asimismo, es clave que
en estos países que tienen un bajo nivel de capital se dé también una mayor
cooperación entre las compañías multinacionales y el gobierno para mejorar las
condiciones sociales de este territorio (Swanson, 2014).
Sin embargo, también existe un conjunto menor de investigaciones que sugieren
que la entrada de IED puede tener efectos negativos sobre la economía receptora.
Algunos estudios argumentan que las multinacionales llevan a estos territorios
prácticas empresariales y tecnologías que no son aceptadas en su país de origen,
debido a que presentan efectos nocivos para la fuerza laboral y el medio ambiente.
Esto se da en especial en algunos sectores e industrias, como las dedicadas a la
extracción y explotación de recursos ambientales (OECD, 2002). La llegada de
estas malas prácticas se debe principalmente a la existencia de un marco
regulatorio pobre que se flexibiliza para atraer IED. No obstante, es limitada la
evidencia empírica que soporta esta visión.
Desarrollo sostenible en la esfera de lo ambiental
El impacto que la IED puede tener sobre el desarrollo sostenible de un país es un
tema discutido frecuentemente dentro de la literatura económica. El papel de las
compañías multinacionales para contribuir a incentivar la implementación de una
operación amigable y sostenible en el país receptor está relacionado principalmente
con el cuidado y la protección del medio ambiente. Es importante reconocer el
impacto ambiental que estas compañías tienen para influenciar el desarrollo de este
tipo de prácticas dentro de la economía en cuestión (UNCTAD, 2004).
40
En la literatura económica existen dos visiones respecto al impacto ambiental que
la IED puede tener sobre el país receptor. La primera se resume en una visión
pesimista que argumenta que la IED es atraída por aquellos países con un marco
regulatorio ambiental pobre y que tienen una alta flexibilidad normativa. Sin
embargo, hay poca evidencia empírica que sustente esta idea (OECD, 2002). Por
el contrario, se ha encontrado que los costos ambientales frente a los costos totales
de un lado, y el marco regulatorio ambiental del país receptor por el otro, son dos
de los factores de menor importancia para las empresas a la hora de decidir sobre
su destino de inversión (UNCTAD, 1998; UNCTAD, 2004).
Por el contrario, la segunda visión es más positiva y sugiere que la entrada de IED
a un país trae consigo importantes beneficios ambientales, debido a la entrada de
tecnologías y mecanismos de producción más limpios (UNCTAD, 2004; OECD,
2002). Las multinacionales introducen a estas economías sistemas de manejo
ambiental y tecnologías adecuadas que permiten preservar y cuidar el medio
ambiente en el país receptor. Sin embargo, el efecto que pueda tener la
implementación de estos nuevos mecanismos varía entre países. Numerosas
investigaciones han arrojado que para que se dé un adecuado aprovechamiento de
la implementación de nuevas tecnologías y sistemas de producción más avanzados
ambientalmente responsables se requiere de la existencia de un marco regulatorio
adecuado (Hansen, 1996). De igual forma, también se ha demostrado que es
esencial que exista cooperación entre el gobierno y las compañías multinacionales
para que haya consistencia en la formulación de políticas públicas y se dé también
una mejora en los mecanismos de cumplimiento y monitoreo de estas normas
(Furtado, Belt, & Ramachandra, 2000; UNCTAD, 2004). Asimismo, un incremento
en el ingreso per cápita del país receptor está asociado con estándares e
indicadores de calidad más altos.
Desarrollo sostenible en la esfera de lo social
La entrada de IED a un país puede tener impactos sociales a través de dos canales:
la fuerza laboral y la distribución del ingreso (UNCTAD, 2004). El efecto de este flujo
sobre la fuerza laboral del país receptor se discute en la sección de Fuerza laboral,
calidad del empleo y salarios. A continuación se presenta el impacto que la IED
puede tener sobre la distribución del ingreso de un país con base a la evidencia
empírica.
En general, la apertura económica de un país al mercado mundial está asociada
con un aumento de su ingreso per cápita. Sin embargo, algunos estudios
41
económicos han demostrado que se puede dar a la vez un deterioro de la
distribución del ingreso en el país receptor de la IED debido a la falta de políticas
públicas adecuadas (UNCTAD, 2004; OECD, 2002).
Integración a la economía global
En la literatura económica reciente, uno de los beneficios más importantes de la
entrada de IED a un país es la integración de esta economía al mercado mundial.
Esta nueva inserción del país receptor de la inversión a la economía global se da a
raíz de un aumento en el comercio exterior en este territorio gracias a la presencia
de compañías multinacionales (OECD, 2002). Existe numerosa evidencia empírica
que sugiere una fuerte relación entre la entrada de IED a una economía y una rápida
incursión al comercio internacional por parte de esta (Moura & Forte, 2010). Por esta
razón, el ingreso de este tipo de flujo está asociado en general a un mayor volumen
de importaciones y exportaciones. A su vez, dentro de la literatura económica se
presenta a la IED y al comercio exterior como dos variables que se refuerzan
mutuamente y se complementan a lo largo del tiempo (OECD, 2002).
Por lo anterior, las compañías multinacionales también están asociadas en su
mayoría con un gran flujo de importaciones y exportaciones por lo cual se les
reconoce como uno de los principales elementos a través de los cuales se da gran
parte del aumento en el comercio exterior del país a raíz de la entrada de IED (Moura
& Forte, 2010). Debido a esto, es importante que el país receptor considere o
implemente una política de apertura al comercio internacional para que pueda
aprovechar al máximo los beneficios asociados al ingreso de IED a su territorio.
Como explica la OECD (2002), uno de los factores que resultan más atractivos para
las multinacionales a la hora de invertir es la posibilidad de involucrarse en un
intercambio comercial luego de haberse establecido en el nuevo país. Por esta
razón, sí esta política de apertura se da, el flujo total de exportaciones e
importaciones de la economía receptora aumentará. De igual forma, la evidencia
empírica sugiere que a medida que el país sea más abierto al comercio mundial,
este aumento en la participación en el mercado internacional llevará a un mayor
crecimiento de esta economía.
Asimismo, el establecimiento de compañías multinacionales que se da con la
entrada de IED a una economía también está asociado con otros beneficios muy
importantes. Primero, las firmas locales también logran incursionar a las cadenas
globales de valor ya que en ocasiones deciden copiar y replicar el comportamiento
de estas grandes empresas (Kokko, Blomstrom, & Globerman, 1998). De igual
forma, en algunos casos la incursión de las compañías locales dentro de la
42
operación y las cadenas de producción de las multinacionales permite un mayor
contacto con el mercado mundial por parte de estas. A su vez, esta nueva
interacción lleva a la adquisición de conocimientos sobre el mercado y la
producción, lo que les permite en el futuro incursionar por cuenta propia en el
comercio mundial, generar una mayor capacidad productiva y gozar de nuevas
economías de escala (Makki, Somwaru, & H. Bollig, 2003; OECD, 2002). Segundo,
la evidencia empírica también ha demostrado que la presencia de multinacionales
en un país incentiva al gobierno local a realizar una mayor inversión en
infraestructura, lo cual resulta en una mayor atracción de IED, y por ende, en una
mayor internacionalización de la economía (OECD, 2002).
Sin embargo, la literatura económica también ha demostrado que la entrada de IED
puede tener efectos negativos sobre la balanza comercial. Por ejemplo, Ram y
Hongling (2002) demostraron que cuando la inversión extranjera es de tipo
horizontal, las multinacionales pueden tener incentivos para suplir únicamente el
mercado local. Por esta razón, estas compañías están motivadas a importar una
mayor cantidad de insumos que a exportar algún tipo de bien final (OECD, 2002).
Por el contrario, cuando la IED es de tipo vertical, en general las multinacionales
incrementan el flujo de importaciones y exportaciones por igual (Zhang, 2001). No
obstante, la evidencia empírica presentada por Mencinger (2003) sugiere que el
impacto total que tiene la entrada de IED a un país sobre su balanza comercial es
negativo, ya que en la mayoría de los casos se da un aumento más grande sobre el
monto total importado que sobre el exportado.
Asimismo, Masso, Roolaht, & Varblane (2010) demostraron que una economía se
vuelve más vulnerable a los choques externos y las crisis internacionales con la
entrada de IED. Estas economías también pueden verse afectadas por los
problemas económicos propios de los países de origen de las multinacionales. De
igual forma, en múltiples ocasiones cuando se da una transferencia de pagos hacia
el exterior por parte de estas compañías se puede dar un efecto negativo muy
grande sobre la economía receptora, en especial si estas ganancias se realizaron
con ayuda de créditos de financiación de este territorio (Loungani, Razin, & Yuen,
2001).
El caso Colombiano
Literatura previa
En la literatura económica existen numerosos estudios que buscan medir el impacto
de la IED sobre ciertas variables propias del país receptor de la inversión. Como
43
mencionado anteriormente, las investigaciones económicas han demostrado que
estos flujos pueden llegar a afectar positivamente la balanza de pagos, el comercio
internacional, el desempeño de las firmas, la productividad y el desarrollo
tecnológico de una economía. No obstante, FEDESARROLLO (2007) argumenta
que la magnitud de estos efectos puede variar entre países debido a que las
empresas extranjeras “establecen vínculos a lo largo de la cadena productiva (…)
que potencian los efectos indirectos de la entrada de capital extranjero a la
economía”. Por esta razón, la medición de estos impactos es compleja,
especialmente en países en desarrollo ya que el impacto de este flujo depende a su
vez, de otros factores como la escala de la inversión y la dotación de capital humano.
Sin embargo, FEDESARROLLO (2007) buscó medir el impacto que la llegada de
IED ha tenido sobre diferentes aspectos de la economía colombiana. Para
cuantificar los efectos sobre las variables macroeconómicas en este estudio, se
realizó una simulación con el Modelo de Equilibrio General Computable de
FEDESARROLLO. Este ejercicio arrojó que el ingreso de flujos de IED tuvo un
impacto positivo sobre la economía en Colombia en el periodo analizado; estas
estimaciones sugieren que esta inversión contribuyó en promedio al crecimiento
económico en un punto porcentual entre el 2002 y el 2007. De igual forma, se
encontró que existe una estrecha relación entre la tasa de crecimiento esperada y
la proyección de entrada de flujos de IED. Con relación a otras variables
macroeconómicas, esta estimación arrojó que los rubros que más se beneficiaron
en este periodo del ingreso de IED han sido el recaudo fiscal de los hogares y las
importaciones al país. Según esta simulación, estas variables tuvieron en promedio
un desempeño 22 y 11,4 puntos porcentuales más altos respectivamente gracias a
la entrada de este tipo de inversión a la economía colombiana.
Con relación a las variables no macroeconómicas, FEDESARROLLO (2007) realizó
una Encuesta entre compañías domésticas y empresas con inversión extranjera.
Este ejercicio encontró que, en promedio, estas últimas son más intensivas en mano
de obra calificada y pagan mejores salarios en comparación con las nacionales.
Asimismo, las empresas con IED tienen una proporción mayor de proyectos de I&D,
su subcontratación es más frecuenta frente a las compañías domésticas y tienen
mejores prácticas de responsabilidad social empresarial. Con base a lo anterior,
este estudio concluyó que el gobierno debía mantener una política activa de
atracción de IED, especialmente hacia inversiones de alta calidad que contribuyeran
al crecimiento del país y estuvieran en línea con las estrategias de desarrollo.
Asimismo, estos esfuerzos debían ser complementados con nuevos acuerdos
comerciales y de inversión.
44
De igual forma, Coleman (2012) a través de un análisis cualitativo de la IED en
Colombia, concluyó que la entrada de este tipo de inversión ha contribuido a la
diversificación de la economía colombiana ya que ha generado un nuevo enfoque
del sector primario al sector industrial. A su vez, Garavito, Iregui, & Ramírez, (2012)
también encontraron que la IED se ha convertido en la principal fuente financiación
en los últimos años y ha contribuido al crecimiento de “la cuenta corriente, la cuenta
de capital y la oferta y demanda de divisas en el mercado cambiario”.
Evidencia empírica
Con el fin de complementar los resultados hallados en el capítulo II. Fedesarrollo en
asocio con el Banco Mundial contrataron a la firma Invamer-Gallup para hacer el
levantamiento de una encuesta que indagara sobre las características de la
inversión extranjera en Colombia. Esta encuesta fue realizada en los meses de
junio y julio de 2016. Aquí se encuestó a empresas domésticas y extranjeras y se
les preguntó sobre variables de mercado laboral, I+D, transferencia de tecnología,
responsabilidad social y empresarial, desarrollo sostenible, postura frente a los
tratados de promoción y atracción de inversión, incentivos gubernamentales,
prospectivas frente a distintos escenarios políticos y económicos, entre otras cosas.
Esta encuesta sirve el propósito de comparar las empresas domésticas frente a las
extranjeras y hallar diferencias en cuanto a las variables que ya hemos descrito.
Esta encuesta se aplicó a 270 empresas de cinco sectores de la economía (minas,
comercio y servicios, agricultura, manufactura y construcción) y localizadas en
distintas partes de la geografía nacional. Más información sobre los resultados
puede ser encontrada en el anexo 1.
Impacto sobre variables del mercado laboral
En lo referente a mercado laboral, a las empresas encuestadas se les preguntó
sobre el nivel de formación de sus trabajadores, los salarios y la existencia de
sindicatos.
En materia de formación de la fuerza laboral, los resultados muestran que las
empresas extranjeras tienen una mayor proporción de trabajadores calificados
frente a las empresas domésticas. En las empresas nacionales, el 59.9% de los
trabajadores son calificados y el 39.5% son altamente calificados. En contraste, las
empresas extranjeras reportan tener un 64.5% de su fuerza laboral como
trabajadores calificados y 55.3% como altamente calificados (ver Gráfico 17).
Cuando se observa la proporción mano de obra no calificada, se observa que las
empresas domésticas requieren más de este tipo de trabajos. Mientras que las
45
empresas extranjeras tienen una proporción de 51% de mano de obra no calificada,
las empresas extranjeras tienen un 39%.
Gráfico 17. Porcentaje promedio de trabajadores no calificados, calificados y altamente calificados
Fuente: Fedesarrollo
Estos tipos de formación en la mano de obra inciden o, mejor, están asociados a
niveles salariales diferentes entre los dos tipos de empresas encuestadas. Hay que
mencionar que los trabajadores altamente calificados son más costosos, pero
también más productivos por el capital humano del que gozan. En ese sentido no
es extraño, que estos trabajadores devenguen remuneraciones más altas que sus
pares no calificados.
Gráfico 18. Promedio de SMMLV de trabajadores
Fuente: Fedesarrollo
En el caso de esta encuesta se observa no solo que los trabajadores calificados son
mejor remunerados pero también que las empresas extranjeras pagan mejor,
incluso a los empleados no calificados. En promedio, las empresas nacionales paga
a sus empleados no calificados 1,47 SMMLV frente a 2,02 SMMLV de las empresas
extranjeras. Para los empleados calificados, las empresas domésticas pagan en
51% 6
0%
40%
39%
64%
55%
N O C A L IF IC A D O S C A L IF IC A D O S A L TA M E N TE C A L IF IC A D O S
Nacionales Extranjeras
1,4
7
3,5
3
7,9
3
2,0
2
4,4
10,3
8
N O C A L IF IC A D O S C A L IF IC A D O S A L TA M E N TE C A L IF IC A D O S
Nacionales Extranjeras
46
promedio 3,53 SMMLV frente a 4,4 SMMLV de las empresas extranjeras. La
diferencia en el SMMLV se hace notoria cuando se comparan los pagos a los
empleados altamente calificados, en donde las empresas extranjeras pagan 10,38
SMMLV, y las nacionales 7,93 SMMLV (ver Gráfico 18).
En materia de asociación sindical, no hay diferencias marcadas. Las empresas
extranjeras (7%) reportan más sindicatos que sus pares domésticas (5%)
Impacto sobre I+D y Transferencias de Tecnología
Como se mencionó anteriormente, la I+D tiene bondades en materia de crecimiento
económico porque permite que se dé un cambio tecnológico que resulte en una
innovación de producto, proceso o modelo de negocio. Las empresas idealmente
deberían invertir en I+D para lograr innovaciones que les permitan cerrar la brecha
de productividad con sus competidores. Sin embargo, las actividades de I+D son
costosas y las empresas en Colombia pocas veces se involucran en ese tipo de
actividades.
Esto se comprueba cuando se observan los resultados de la encuesta en materia
de programas de I+D. Aproximadamente la misma proporción de empresas
nacionales y extranjeras cuentan con un programa financiado de investigación y
desarrollo: El 17% de las empresas nacionales respondió afirmativamente que
cuentan con estos programas, y 16% en el caso de las empresas extranjeras. En
suma, esto quiere decir que el 80% de las empresas no gozan de un programa
formal de I+D.
Gráfico 19. Proporción de empresas con programas de investigación y desarrollo
Fuente: Fedesarrollo
17%
17%
16%
80%
80%
81%
3%
2% 3%
TO TA L N A C IO N A L E X TR A N J E R A
PR
OP
OR
CIÓ
N (
%)
Sí No No sabe/NR
47
En materia de inversión en maquinaria y equipo y capacitación tecnológica, las
empresas nacionales reportaron invertir más en maquinaria y equipo que en
capacitación tecnológica. En promedio, las empresas nacionales informaron invertir
en maquinaria y equipo un porcentaje del 11,21%, y 6,84% en capacitaciones
tecnológicas. Ambos porcentajes son sobre el total de las ventas anuales. Por su
parte, las empresas extranjeras invirtieron el 6,75% de sus ventas anuales en
maquinaria y equipo y 10,87% de sus ventas anuales en capacitación tecnológica.
Lo anterior muestra que las empresas nacionales tienden a invertir una mayor
proporción en la incorporación de maquinaria y equipo, en contraste con las
empresas extranjeras que invierten más en capacitación tecnológica (ver Gráfico 20).
Gráfico 20. Proporción de inversión realizada en tecnología como porcentaje de ventas anuales
Fuente: Fedesarrollo
En materia de innovación, aquí se observa que las empresas extranjeras son
ligeramente más proclives a hacer inversiones en innovación en productos y
servicios. Esto se ve en que el 42% de las empresas extranjeras reporta haber
realizado algún tipo de innovación en sus productos o servicios, frente al 38% de
las empresas domésticas.
Impacto sobre elementos de la RSE y otros elementos del desarrollo sostenible
Esta encuesta también indagó sobre los programas de responsabilidad social de las
empresas. Allí se observa que no hay diferencias marcadas en la adopción de
códigos de responsabilidad ambiental más allá de lo que exige la ley. En ese
sentido, aproximadamente el 32% de las empresas domésticas y el 305% de las
extranjeras manifiestan tener un código de responsabilidad ambiental.
11,2
1%
6,7
5%
6,8
4%
10,8
7%
N A C IO N A L E X TR A N J E R A
Incorporación de maquinaria y equipo Capacitación tecnológica
48
Gráfico 21. Porcentaje de empresas con programa de responsabilidad ambiental
Fuente: Fedesarrollo
En materia de códigos internos de principios éticos, el 71% de las empresas
extranjeras reporta tener algún tipo de código, frente al 64% de las empresas
domésticas. Esto indica que las empresas extranjeras son levemente más proclives
a tener sistemas de disciplina laboral que les permite operar con mayor certeza
sobre la honestidad y responsabilidad de sus empleados y cuerpo directivo. Sumado
a lo anterior, las empresas extranjeras se quejan más de la corrupción en las
entidades. Esto se refleja en que las firmas extranjeras califican como más corruptas
a las entidades del Estado sobre las que se les preguntó (ver Gráfico 29).
Gráfico 22. Calificación promedio sobre la corrupción en la DIAN, INVIMA y Policía Nacional3
Fuente: Fedesarrollo
3 Las empresas encuestadas calificaron el nivel de corrupción de la DIAN, Policía Nacional y el INVIMA, a partir de una escala del 1 al 5, en donde 1 representa que la institución es muy corrupta y 5 que la institución es nada corrupta.
32%
65%
3%
30%
68%
2%
S I N O N O S A B E / N O R E S P O N D E
PO
RC
EN
TA
JE
(%
)
Nacional Extranjera
3,2
3
3,3
3
3,0
3
3,1
2
3,1
5
3,0
7
2,8
0
2,9
0
2,6
4
TO TA L N A C IO N A L E X TR A N J E R A
INVIMA DIAN Policía Nacional
49
Entre las entidades sobre las que se preguntó, el INVIMA, tanto para las domésticas
como para las extranjeras, es percibida como la entidad más corrupta, seguida por
la DIAN y la policía en último lugar.
Impacto de los tratados, convenios y acuerdos de promoción y atracción de IED
Entre los acuerdos de los que goza la economía colombiana, los Tratados de Libre
Comercio (TLCs) han sido el tipo de acuerdo que más ha beneficiado a las
empresas nacionales y extranjeras. El 31% del total de las empresas, dice haberse
beneficiado de dicho acuerdo.
Sin embargo, se registra una mayor proporción de empresas que no se ha
beneficiado de ninguno de estos acuerdos, (entre ellos están Acuerdos bilaterales
de Inversión (BITs), Acuerdos de Doble Titulación (DTAs), TICs, Can, Bancoldex,
etc.). Para el 60% de las empresas nacionales, los acuerdos económicos no han
sido representativos, mientras que lo mismo sucede para el 52% de las empresas
extranjeras (ver Gráfico 23). Cuando se observa que tipo de acuerdo ha sido más
beneficioso para cada tipo de empresa se encuentra que las empresas nacionales
reportan haberse beneficiado más de los TLCs, mientras que las empresas
extranjeras expresan que sus beneficios han provenido de los AAIs, tales como BITs
y ADTs.
Gráfico 23. Porcentaje de empresas beneficiadas por acuerdos comerciales
Fuente: Fedesarrollo
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%
Ninguno de los anteriores
Tratados de Libre Comercio (TLCs)
Acuerdos de Doble Tributación (DTAs)
Acuerdos Bilaterales de Inversión (BITs)
Pagos Wap
Bancoldex
Can
Otros(as)
No sabe/ no responde
Extranjera Nacional Total
50
Impacto de los incentivos gubernamentales a la IED
El otro paquete de estímulos de los que dispone la economía colombiana son los
incentivos gubernamentales para la inversión tales como las Zonas Francas, los
beneficios al sector hotelero y a otros sectores específicos, como caucho, forestal,
palma, deducción por inversión en activos fijos de capital y contratos de estabilidad
jurídica.
De acuerdo con la encuesta realizada a las empresas, se encuentra que las
mayorías, tanto domésticas como extranjeras, no se han beneficiado de este tipo
de incentivos (60% en total). Lo que más llama la atención es que las que más
reportan no haberse beneficiado son las extranjeras con un 64% (ver Gráfico 24).
Gráfico 24. Porcentaje de empresas beneficiadas por incentivos para la inversión
Fuente: Fedesarrollo
60%
18%
18%
7%
2%
1%
1%
3%
58%
20%
18%
8%
1%
1%
0%
3%
64%
13%
17%
5%
3%
2%
2%
3%
0% 20% 40% 60% 80%
Ninguno de los anteriores
Zonas Francas
Deducción por inversión en activos fijos realesproductivos
Incentivos sectoriales
Contratos de estabilidad jurídica
No sabe/ no responde
Colciencias
Otros
Extranjera Nacional Total
51
Capítulo IV
La Inversión Extranjera Directa y las Cadenas Globales de Valor
en Colombia
El presente capítulo corresponde al cuarto objetivo donde se realiza una breve discusión sobre el
papel de Colombia en las Cadenas Globales de Valor y su relación con la IED.
Introducción
En capítulos anteriores caracterizamos detalladamente la forma en la que la
inversión extranjera directa ha dado forma a la economía colombiana que hoy
conocemos. En el siglo pasado, nuestra economía estuvo cerrada a los grandes
flujos de capitales y las fuentes de financiación externa que le permitieran situarse
en una senda de crecimiento más favorable. Sin embargo, los cambios políticos e
institucionales de finales de siglo permitieron que poco a poco se empezara a
valorar las bondades de los mercados globales y la atracción de capitales de
inversión para el crecimiento de la economía.
En los últimos tres lustros, Colombia logró insertarse con mayor vigor en la
economía mundial gracias al potencial minero energético que tenía y al entorno
favorable en materia de precios de commodities en los mercados globales. En este
periodo, los flujos de inversión extranjera directa casi se sextuplicaron, pasando de
cerca de 2000 millones de USD en el año 2000 a algo más de 12000 millones de
USD en el 2015.
Este estudio de actualización presentó algunas mediciones sobre el impacto
macroeconómico de la IED en el caso colombiano para el periodo comprendido
entre 2007 y 2014. Los resultados sugieren que en este periodo de análisis, la IED
aportó, en promedio, 78 puntos básicos (0,78%). Este resultado contrasta con el
que también estimó Fedesarrollo para los años comprendidos entre 2000 y 2007,
donde se encontró que la IED aportó, en promedio, un punto porcentual de
crecimiento a la economía colombiana.
En todo caso, lo cierto es que la economía colombiana está lejos de ser una
economía plenamente insertada en los mercados globales. Una simple mirada a las
cifras de comercio exterior per cápita da cuenta de este hecho. Mientras la
economía colombiana es la cuarta por tamaño a nivel de la región, ocupa una
modesta décima posición en exportaciones per cápita. Esto nos señala que aún hay
un largo camino por recorrer en lo que a política de comercio exterior se refiere.
52
Sumado a lo anterior, la inversión extranjera que se localiza en nuestro territorio
busca, en su mayoría, una explotación del mercado doméstico y los niveles de
transferencia tecnológica y mejoras de productividad están lejos de los ideales.
Todos estos fenómenos hacen cuestionarse sobre si la economía colombiana
participa activamente de las cadenas globales de valor. Las estimaciones de
distintas fuentes sugieren que Colombia todavía tiene un camino largo por recorren
en lo que a inserción en CGV se refiere.
Este capítulo presenta el estado del arte en lo que a este tema se refiere, poniendo
de presente que hay consenso sobre los potenciales beneficios que provienen de
una inserción activa en estas cadenas. De esa manera, la primera sección presenta
una introducción analítica que explica la importancia de las cadenas globales de
valor a la luz de la discusión sobre inversión extranjera y su relevancia en el caso
colombiano. La segunda sección hace una revisión de los resultados de la encuesta
cofinanciada por Fedesarrollo y el Banco Mundial, sobre Inversión Extranjera
Directa y, particularmente, sobre encadenamientos y cadenas globales de valor.
Las cadenas globales de valor: un análisis desde la perspectiva del
caso colombiano
Revisión de literatura
Las cadenas globales de valor (CGV) fueron definidas por primera vez en el trabajo
de Kogut(1985), donde se describían como “The process by which technology is
combined with material and labour inputs, and then processed inputs are assembled,
marketed, and distributed. A single firm may consist of only one link in this process,
or it may be extensively vertically integrated”. Este enfoque dominó la literatura
durante algo más de tres lustros pero poco a poco se fue viendo que esta se limitaba
al proceso de manufactura y no tenía en cuenta las etapas previas y posteriores. En
contraste, Kaplinsky (2000) elaboró un trabajo en el que llegó a describir a las CGV
como todas aquellas actividades que permiten proveer un bien o servicio desde su
desarrollo hasta su desecho una vez utilizado. De esta manera, el concepto
evolucionó de la concepción manufacturera previamente mencionada hacía una que
concebía todas las actividades realizadas por múltiples actores con el propósito de
ofertar un bien o servicio en los mercados.
La definición de Kaplinsky (2000) dio lugar a indagaciones sobre cómo era la
agregación de valor dentro del proceso productivo de un bien o servicio. En ese
entonces, era claro que la agregación dentro de las distintas etapas de la cadena
53
de producción debía ser asimétrica. Fue así como Stan Shih creó un modelo que
describía el proceso de agregación de valor en las distintas etapas de la cadena
(Shih, 2005). Este modelo, conocido posteriormente como la curva de la sonrisa
(Smiling curve en inglés), establece que la mayor agregación de valor se da en el
concepto del bien y servicio, la I+D necesaria para su desarrollo o concepción, la
venta y el servicio posventa. En cambio, las fases intermedias agregan menos
valor, siendo el proceso de manufactura el de menor agregación (ver Error!
Reference source not found.).
Gráfico 25. Modelo de Smiling Curve
Fuente: Tomado de Kriengsak. Thailand’s Difficulties in Moving towards a High-Income Economy.
Sobre el modelo de la curva de la sonrisa, Shih (2005) reconoce que este no es
traslapable a todas las industrias. Así, por ejemplo, la industria tecnológica y de
generación de contenidos digitales cumple el esquema del modelo, pero en otras,
como la de automóviles, la mayor agregación de valor se da en la fase
manufacturera de la cadena de producción (Hauke Holste, 2015). Adicionalmente,
el modelo se refiere a una cadena de valor que no incluye una perspectiva global,
es decir que no sirve para describir el fenómeno de cadenas de valor globales
fragmentadas y dispersas como las que observamos hoy en día.
En esa dirección, los trabajos de Rabelotti(2008), Kaplinsky & Morris (2001), Gereffi
et al(2005), entre otros, han aportado esquemas analíticos que permiten describir y
entender las CGV. En ese sentido, Kaplinsky & Morris han elucidado la dinámica de
54
los encadenamientos, así como las relaciones en la cadena productiva, y la
integración de las empresas y los países a nivel global. De esa forma, los autores
han postulado que con este enfoque es posible describir y entender las siguientes
dinámicas (Reyes & Rozo, 2015):
1. El flujo dinámico de actividades económicas, organizativas y coercitivas entre
productores de diferentes sectores en escala global.
2. Las relaciones entre trabajo formal y trabajo informal.
3. Los beneficios para los nuevos participantes en el mercado global
4. El contexto para una política pública para mejorar la eficiencia en la
asignación de recursos en la economía local.
5. La forma diferenciada en que las empresas y los países participan en la
economía global
Así mismo, Gereffi et al. (2005) ha reconocido que la gobernanza, entendida como
la naturaleza de las relaciones entre los participantes de la cadena de valor y su
implicación para el desarrollo, es central en el estudio de las CGV. Con esto en
mente, los autores han sugerido un modelo que explicita las distintas estructuras o
tipos de gobernanza, en las cadenas globales de valor actuales. Los tipos de
gobernanza provienen de un ejercicio de evaluación con una variable binaria (alto o
bajo) para tres elementos:
1. La complejidad de la información y el conocimiento requerido para sostener
una transacción.
2. El grado de codificación al cual se puede llevar la información y el
conocimiento y, por ende, transmitirse eficientemente.
3. Las capacidades de los actuales y potenciales proveedores en relación a los
requisitos de la transacción.
Si cada elemento se evalúa – como ya se dijo – con una variable binaria (alto y
bajo), existen ocho combinaciones posibles de las que solo cinco son observables
en la actualidad (ver Gráfico 26). A la postre, estos cinco tipos de gobernanza se
pueden diferenciar por su grado de coordinación explicita y de la asimetría en el
poder en las relaciones entre los participantes de la CGV.
55
Gráfico 26. Tipos de Gobernanza en las CGV
Fuente: Gereffi et al. (2005)
Estos cinco tipos de gobernanzas se pueden resumir de la siguiente manera
1. Mercado: aquí se asume una estructura de mercado plena donde las
transacciones son fácilmente codificadas, las especificaciones de los
productos son relativamente simples. Los compradores y vendedores
responden a las señales de los precios y no hay fuertes asimetrías de poder
por lo que la coordinación explicita es poca.
2. Cadenas de valor modulares: La unificación de componentes, productos y
especificaciones de procesos, así como la existencia de estándares técnicos,
hace complejo que los vínculos se sigan basando en las señales de precios
propias de las gobernanzas de mercado. En las cadenas de valor modulares,
los proveedores crean productos de acuerdo con las especificaciones del
cliente. Esto sugiere que la complejidad de las transacciones, su codificación
y las capacidades de los proveedores deben ser altas, dando como resultado
bajos niveles de coordinación explicita.
3. Cadenas de valor relacionales: Cuando las especificaciones del producto
no pueden ser codificadas, las transacciones son complejas y las
56
capacidades de los proveedores son altas, pueden aparecer las cadenas de
valor relacionales. Aquí las relaciones son complejas entre compradores y
vendedores, creando una dependencia mutua que puede regularse a través
de la reputación, la proximidad social y espacial y los lazos étnicos y
familiares. Así mismo, Geraffi et al. (2005) admiten que la dependencia mutua
puede sostenerse a través de mecanismos que impongan costos altos a
quienes rompan los acuerdos. Todos estos elementos reputacionales y de
costos asociados al rompimiento de acuerdos desemboca en altos niveles de
coordinación explicita.
4. Cadenas de valor cautivas: En este tipo de estructuras, se asume que la
complejidad de las especificaciones del producto y su codificación son altas,
pero las capacidades de los proveedores son bajas. Esto resulta en que las
firmas líderes deben esforzarse para intervenir y controlar a los proveedores,
promoviendo la dependencia transaccional para evitar que firmas
competidoras se hagan con los beneficios económicos de estos esfuerzos.
De esta manera, los proveedores están confinados a procesos tales como
diseño, logística, compra de componentes y mejoramiento de tecnología de
procesos. En esa dinámica, la asimetría de poder y el grado de coordinación
explicita es alto, por lo que los switching costs son altos.
5. Jerarquía: Este tipo de gobernanza aparece cuando las especificaciones de
los productos no pueden ser codificadas, los productos son complejos y los
proveedores no son altamente competentes. En dicho entorno, las firmas
líderes tienen que hacer un proceso de integración vertical altamente
demandante donde hay intercambio de conocimiento tácito en las etapas de
la cadena, así como de un manejo complejo del control de los recursos, los
insumos y productos, entre otros.
En todo caso, los autores reconocen que estas gobernanzas no son estáticas. Todo
lo contrario, cambian constantemente y se ajustan conforme las industrias maduran
o los esfuerzos de los actores se modifican e.g. si u proveedor cautivo mejora sus
capacidades puede moverse a otra posición en la cadena y cambiar su
relacionamiento con la firma líder.
Esta discusión es de suma importancia a la luz del rol que juegan las cadenas
globales de valor en el desarrollo de las economías emergentes y en su transición
de países de ingresos medios y medio-altos, hacia países de ingresos altos.
Cuando una empresa extranjera se localiza en otro país puede o no hacer parte de
una CGV. En el caso colombiano, y como veremos más adelante, los datos sugieren
57
que la mayoría de empresas extranjeras ingresa al país a explotar un mercado
doméstico de cerca de 50 millones de habitantes. Aunque este objetivo no debe ser
despreciable, sí debe cuestionar a los hacedores de política pública sobre si es el
ideal. Aunque no hay consenso sobre el hecho que la IED dirigida a explotar
mercados domésticos tenga menores transferencias tecnológicas, knowledge
spillovers, y demás bondades que las que suelen presentar las inversiones
asociadas a la inserción en cadenas globales de valor, La literatura sí ha
demostrado que los vínculos globales pueden jugar un rol importante en el
aprendizaje, la innovación y la actualización de las firmas y los países.
Al entender que las gobernanzas no son estáticas y cada vez la competencia global
y la necesidad de inserción en los mercados mundiales se hace más imperiosa, los
países enfrentan un reto doble para mantener o mejorar su posición dentro de las
CGV de las que participan. Un primer reto lo enfrenta el sector privado que debe
buscar continuamente mejorar y hacerse más productivo al correr el riesgo de ser
remplazado por una firma más productiva en su propio país o fuera de él, siendo lo
segundo un escenario socialmente menos deseable. El segundo reto lo enfrenta el
gobierno al tener que identificar los cambios regulatorios necesarios para mantener
bien alineados el sistema de incentivos conforme la economía global se transforma,
así como la correcta y eficiente provisión de bienes públicos como infraestructura
de transporte – en el caso colombiano, una agenda apremiante sobre la que ya se
trabaja.
El reto del sector privado es comparativamente mayor y la literatura no ha
encontrado un consenso pero sí ha indicado hacía donde se podría dirigir la
discusión. En primer lugar, no es necesariamente cierto que las firmas líderes que
invierten en otros países realicen una transferencia tecnológica y de conocimiento,
o que estén interesadas en que las firmas y los países receptores tengan su
proceso de actualización. Las firmas líderes pueden tener el interés en mantener a
raya este proceso en la medida que subsiste un riesgo de que las empresas
proveedoras se conviertan en eventuales competidores (Humphrey & Schmitz,
2000). En esa dinámica, otra literatura ha sugerido que el proceso de actualización
responde más a un conjunto de capacidades técnicas que son diferentes a nivel de
firma. Esto quiere decir que cada empresa tiene una serie de características
observables y no-observables que le permite innovar, aprender y actualizarse a lo
largo del tiempo (Coe et al., 2008) pudiendo influenciar a la empresa líder en lo que
a transferencia se refiere. En ese sentido, la conclusión principal es que el proceso
de innovación, aprendizaje y actualización no solo debe entenderse como un
fenómeno de arriba hacia abajo, sino también como un proceso de abajo hacia
arriba.
58
Para terminar, es importante reconocer la importancia de esta discusión a la luz del
tema principal de este estudio. La inversión extranjera directa es un motor que
aporta cerca de 0.8% del crecimiento en la economía colombiana y una fuente
importante de divisas para el financiamiento de los desbalances corrientes de la
economía colombiana, haciéndola más resiliente ante choques de carácter externo
como los que se experimentaron con la descolgada de los precios internacionales
de petróleo en 2014. En la actualidad, aunque las perspectivas de crecimiento se
han reducido y la inflación se ha salido de su rango meta, seguimos siendo un
destino atractivo si se nos compara con nuestros vecinos en la región.
Cuando la IED se focaliza en industrias articuladas a cadenas globales de valor, es
posible consolidar un ciclo virtuoso de transferencia tecnológica, innovación y
mejoras de productividad. En el caso de los países en desarrollo, a diferencia de las
actividades productivas financiadas con ahorro local, las que se financian con IED
tienen la oportunidad de estar mejor conectadas a casas matrices con buenas
prácticas empresariales, y tecnología de avanzada que puede transmitirse al país
receptor con el ánimo de trasladar alguna de las etapas de la cadena productiva.
Esto impacta positivamente los mercados domésticos en la medida que impone una
presión competitiva sobre el resto de firmas y permite la aparición de fenómenos
positivos como los derrames de conocimiento (knowledge spillover en inglés).
También es posible, que procesos de destrucción creativa tengan lugar y que se
consoliden nuevas actividades productivas antes no contempladas. En contraste, la
inversión extranjera focalizada en explotación del mercado doméstico no persigue
per se mejoras de eficiencia y productividad en la cadena de producción por lo que
las oportunidades de transferencia de conocimiento, tecnología y buenas prácticas
son mucho menores.
Una breve revisión del caso colombiano
La subsección anterior brindó una presentación sobre el estado actual de la
literatura en lo que a cadenas globales de producción se refiere. Allí se discutió
sobre el modelo de la sonrisa de valor, sus posteriores desarrollos, los modelos de
59
gobernanza útiles para entender este fenómeno global y la relación que existe con
la inversión extranjera directa.
Esta subsección indaga sobre el caso de Colombia en el contexto latinoamericano
reconociendo las dificultades en cuanto a estimaciones. Desafortunadamente no
existen bases de datos de flujos de comercio o inversión extranjera que permitan
caracterizar las cadenas globales de valor como las describimos en la subsección
anterior, es decir como un sistema de producción con firmas líderes y proveedoras,
donde las primeras coordinan la cadena productiva y minimizan los costos de
operación, y las segundas se encargan de alguna de las etapas en la producción.
En su ausencia, las estimaciones existentes se realizan con base en indicadores
proxy que son comparables entre países.
A diferencia de los países del sudeste asiático, los latinoamericanos han tenido un
ritmo de inserción en la economía mundial mucho más lento y lo iniciaron con fuerza
cerca de 20 años después de que lo hicieran estas economías. Esto ha incidido en
los niveles de exportaciones de estas economías. En particular, Colombia mantiene
una posición poco favorable en las mediciones de exportaciones de bienes y
servicios como porcentaje del PIB. El Gráfico 27 constituye una primera
aproximación al estado del comercio internacional para las economías que hemos
considerado. Allí se observa que las economías de Asia pacífico han aumentado
sus exportaciones de cerca de 13% en 1960 a 30% para el 2015. En promedio,
Latinoamérica y el Caribe ha pasado de niveles del 13% a algo más del 21% para
el 2015. En contraste, Colombia se ha mantenido estancada en niveles cercanos al
15%, registrando los mayores valores a principios de los años noventa. Estos
elementos sientan una base para la discusión del estado actual de la pobre inserción
de nuestro país en las CGV.
60
Gráfico 27. Exportaciones de Bienes y Servicios como % del PIB 1960-2015
Fuente: Banco Mundial.
Blyde (2014) calcula un índice de comercio intraindustrial (ICI) con base en los
trabajos de Fukao et al. (2003), Jones et al. (2002) y Kimura (2006). Este índice se
construye sobre la base de que en las CGV la producción tiene un carácter
secuencial en la que las firmas de distintos países importan bienes intermedios,
añaden valor y los exportan. De esa manera, el ICI es una variable proxy de las
cadenas globales de valor. Este índice se construye con base en datos de la CUCI4
a cuatro dígitos. Blyde (2014) reconoce que el indicador tiene una debilidad en tanto
que también captura el comercio horizontal en los mismos bienes y de esa manera
puede contaminar el valor que toma el índice. En todo caso, al comparar los valores
del índice para América Latina y el Caribe y Asia Pacífico en el periodo comprendido
entre 1985 y 2010, encuentra que hubo un fuerte crecimiento del comercio
intraindustrial para Asia Pacífico, mientras que América Latina y el Caribe reportó
un crecimiento más modesto. Este resultado se sostiene tanto el caso que incluye
todos los bienes como el que solo tiene en cuenta las manufacturas (ver Gráfico
28).
4 Clasificación Uniforme para el Comercio Internacional
61
Gráfico 28. Índice de Comercio Intraindustrial, promedios regionales
Fuente: Tomado de Blyde, J. (2014). Fábricas Sincronizadas: América Latina y el Caribe en la Era de las
Cadenas Globales de Valor. Washington DC: BID.
Así mismo, para el periodo comprendido entre 2003 y 2007 Blyde(204) calcula el
valor agregado de las exportaciones como un aproximado de la inserción de los
países en las CGV. El indicador que se calcula –llamado contenido importado de
las exportaciones- se basa en la idea de especialización vertical propia de las CGV.
En ese sentido, el indicador da una noción sobre el valor agregado extranjero
contenido en las exportaciones. Para calcularlo se utiliza la metodología de
encadenamientos hacía atrás haciendo uso de matrices insumo-producto y
estadísticas de comercio internacional. Para el caso del estudio referido, el autor
hace uso de la base GTAP de la Universidad Purdue en Estados Unidos. El Gráfico
29a presenta los resultados para países de la región, Asia pacífico y el bloque
económico europeo.
62
Gráfico 29. Valor agregado directo e indirecto (2003-2007)
a. Valor agregado extranjero como % de las exportaciones
a. Valor agregado domestico usado en las exportaciones de terceros paises
Fuente: Tomado de Blyde, J. (2014). Fábricas Sincronizadas: América Latina y el Caribe en la Era de las
Cadenas Globales de Valor. Washington DC: BID.
En este grafico se observa que la región de América Latina y el Caribe está muy por
debajo de los promedios regionales observados en Asia y el bloque económico
europeo. Mientras en América Latina y el Caribe tenemos que el valor agregado
como porcentaje de las exportaciones asciende a cerca del 21%, en Asia este
asciende a cerca de 34% y en el Bloque Europeo a 38%.
A nivel latinoamericano, Colombia ocupa una posición muy por debajo del promedio
regional, con niveles inferiores al 15% para el periodo 2003 y 2007, aunque por
encima de Brasil, Perú, Ecuador y Venezuela. Sin embargo, nuestros socios más
importantes en la Alianza del Pacífico: México y Chile, están muy por encima. Al
observar los cálculos por sectores y niveles de tecnología (tecnología alta, medio
alta, medio baja, primarios y servicios), se observa que Colombia en todo caso
ocupa posiciones inferiores a las del promedio latinoamericano.
63
Blyde (2014) hace claridad sobre el valor agregado indirecto que pueden tener los
países intensivos en el sector primario, como el caso colombiano. Según el autor,
estos países al participar en las primeras etapas de la cadena, pueden aportar
valores agregados indirectos y por ende tener mayores valores en su índice. Esto
se comprueba al observar que países intensivos en explotación primaria
(principalmente suramericanos) gozan de posiciones por encima del promedio
regional (ver Gráfico 29b). En particular, Colombia está ligeramente por encima del
promedio regional con aprox. 27%, mientras que Perú (50% aprox.) y Chile (46%
aprox.) lideran en esta medición.
En otro estudio, Ferrando (2013) sostiene que la producción para la exportación
genera valor agregado y contribuye a aumentar el PIB. Adicionalmente, establece
que la participación en cadenas globales de valor proporciona oportunidades para
la modernización industrial, el desarrollo tecnológico y los derrames de
conocimiento. En este estudio, el autor estima la participación en las cadenas
globales de valor por país para los 25 principales países en desarrollo exportadores.
Este cálculo se realizó para 2010 con base en datos de UNCTAD recuperados en
2013. De acuerdo con los cálculos del autor, Colombia ocupa una penosa posición
25 al tener que su participación en las CGV tan solo llega al 26%, mientras que la
de sus socios en la Alianza del Pacífico está por encima del 40% (ver Gráfico 30).
Pero, en general, los niveles de inserción de América Latina en la CGV están lejos
del ideal y siguen siendo los tigres asiáticos quienes dominan el panorama de los
países emergentes.
En suma, lo que se observa es que América Latina y el Caribe distan de ser una
región insertada en las CGV. Mientras Centro américa y México exhiben un mayor
grado de inserción, por su cercanía al mercado estadounidense y su vocación
productiva, los países suramericanos no hacen lo suyo por su fuerte inclinación
hacia la explotación y exportación de materias primas. Incluso en ese contexto,
Colombia mantiene una posición muy modesta en todas las mediciones y siempre
está superada por al menos dos de sus socios de la Alianza del Pacífico. Si el ánimo
en materia de política comercial es enfocarse hacía la cuenca del pacífico, los
esfuerzos requeridos para conseguirlo son mayúsculos. El Estado debe hacer
importantes inversiones en la infraestructura de transporte, en la generación de
centros logísticos e implementación de sistemas de incentivos que permitan que
Colombia cierre la brecha respecto de sus potenciales socios comerciales.
64
Gráfico 30. Participación en las CGV por País (25 principales países en
desarrollo exportadores – 2010)
Fuente: Tomado de Ferrando, A. (2013). Las Cadenas Globales de Valor y la Medición del Comercio
Internacional en Valor Agregado. Instituto de Estrategia Internacional.
65
Resultados encuesta Fedesarrollo – Banco Mundial
Aunando esfuerzos, el Banco Mundial y la Fundación para la Educación y el
Desarrollo – Fedesarrollo- hicieron el levantamiento de una encuesta sobre las
características, motivaciones, aspiraciones y perspectivas de las empresas
extranjeras en Colombia. En el capítulo 3 se abordó parte de la encuesta, sobre
todo en lo referente a transferencia de tecnología, características de la fuerza
laboral, los programas de I+D, de responsabilidad social empresarial, entre otros.
Esta sección presenta y discute los resultados relacionados con la inserción en las
cadenas globales de valor y los procesos de subcontratación.
Como ya mencionamos, el grado de inserción de Colombia en las cadenas globales
de valor está lejos de ser ideal. Durante los tres primeros lustros de este milenio, la
vocación minero energética de la economía colombiana se fortaleció, al punto que
este tipo de recursos llegaron a conformar más del 40% de la cadena exportadora
colombiana. Este fenómeno ha incidido en la inserción de Colombia en las CGV.
Como mostramos en la sección anterior, las empresas de este sector de la
economía no tienen buenos niveles de inserción porque las que están insertadas lo
hacen en los primeros niveles de la cadena.
Con lo anterior en mente, una de las preguntas de la encuesta de Fedesarrollo y el
Banco Mundial trató de abordar el tema relacionado con las CGV. A 172 empresas
domésticas y 98 extranjeras se les preguntó: ¿Su empresa hace parte de una
cadena global de valor?, es decir, ¿Participa en una etapa de un proceso productivo
que se desarrolla internacionalmente? Los resultados ponderados por la base de
respuesta se relacionan en el Gráfico 31. Allí se observa que, en promedio, las
empresas extranjeras tienen una mayor tasa de inserción en las CGV. En particular,
se tiene que un 33% de las empresas extranjeras participa de una CGV, frente a
tan solo un 20% de las empresas domesticas encuestadas. Al mirar los datos
agregados se observa que el 25% de las empresas participa de una CGV, mientras
que el 73% no lo hace y el 2% manifestó no saber. Este dato coincide muy de cerca
con el calculado por Ferrando (2013) presentado en el Gráfico 30.
Gráfico 31. ¿Su empresa hace parte de una cadena global de valor?, es decir, ¿Participa en una etapa de un proceso productivo que se desarrolla
66
internacionalmente? Respuestas con base en origen de la empresa.
Fuente: Encuesta IED Fedesarrollo – Banco Mundial (2016).
Gráfico 32. ¿Su empresa hace parte de una cadena global de valor?, es decir, ¿Participa en una etapa de un proceso productivo que se desarrolla
internacionalmente? Respuestas con base en sector de la empresa.
Fuente: Encuesta IED Fedesarrollo – Banco Mundial (2016).
Cuando se observan los datos sectoriales, se encuentra un soporte empírico al
argumento esgrimido anteriormente en cuanto que las empresas mineras son
2520
33
7378
63
2 2 4
TO TA L N A C IO N A L E X TR A N J E R A
Sí No NS/NR
3825
16 14
0
63
7284 86
100
IN D U S TR IA C O M E R C IO Y S E R V IC IO S
C O N S TR U C C IÓ N M IN E R O A G R Í C O L A
Sí No NS/NR
67
menos propensas a participar de las CGV. De hecho, entre los cinco sectores
considerados en este estudio (industria, comercio y servicios, construcción, minero
y agrícola), el sector minero es el segundo con menor participación relativa en CGV.
Esto quiere decir que del total de empresas presentes en el sector, tan solo un 14%
participan de las CGV. Este sector solo es superado por el agrícola donde la
participación relativa en CGV asciende a 0% (ver Gráfico 32).
En lo que se refiere a los procesos subcontratados en Colombia, la encuesta indagó
sobre si las empresas subcontratan procesos productivos en nuestro país. Los
resultados muestran que no hay diferencias sustanciales en los niveles de
subcontratación entre empresas domésticas y extranjeras. Los niveles actuales de
subcontratación se ubican en el 40%. A nivel sectorial, la actividad de la
construcción es la que más subcontrata, con un nivel del 60%, seguida por el sector
minero con el 57%, la industria con el 40% y el comercio y los servicios con el 36%
(ver anexo 1).
Conclusiones
En este capítulo hemos hecho una revisión breve del estado del arte en materia de
literatura sobre las cadenas globales de valor. Allí se observó que existen distintos
tipos de gobernanzas para las CGV. Estas estructuras dependen fundamentalmente
de la complejidad de la información y el conocimiento requerido para sostener una
transacción, el grado de codificación al cual se puede llevar la información y el
conocimiento y, por ende, transmitirse eficientemente, y las capacidades de los
actuales y potenciales proveedores en relación a los requisitos de la transacción.
Todos estos elementos dejan entrever que las distintas estructuras que surgen se
corresponden a niveles altos o bajos de desarrollo en cada alguno de estos
conceptos. De esa manera, se ha estudiado que las cadenas globales de valor son
dinámicas y las empresas y países insertados en ellas pueden beneficiarse de sus
bondades ya conocidas: transferencia tecnológica y de mejores prácticas, derrame
de conocimiento y actualización del proceso productivo.
En ese sentido, el caso colombiano ha mostrado un bajo grado de inserción en la
CGV, llamando la atención sobre el tipo de rol que juega la IED que llega al país y
que, dicho sea de paso, se focaliza principalmente en la de explotación de mercado
doméstico. Sumado a lo anterior, la IED se focalizaba - al menos hasta antes de la
crisis global de los precios de los commodities- principalmente en el sector minero
energético. Como hemos visto, este sector altamente extractivo goza de pocos
encadenamientos, es intensivo en capital y demanda poco trabajo. De esta manera
las bondades de participar en una CGV puede que no se derramen al resto de la
68
economía. Si a lo anterior sumamos que es el segundo sector menos insertado, el
panorama es mucho menos alentador.
En todo caso, esta discusión debe llamar la atención sobre si debemos transitar
hacía una mayor inserción en las CGV de la mano de las industrias manufactureras.
No se debe desaprovechar el nuevo panorama macroeconómico con una tasa de
cambio más alta, con una reforma tributaria estructural a la vista que puede alivianar
la carga de las empresas y la alta calidad del empleo colombiano. Todos estos
elementos deben conjugarse con las acciones propias del Estado y las empresas
en materia de promoción de inversión, agilización de trámites, mejora de
productividad y provisión de bienes públicos, como la infraestructura, para lograr
una mayor inserción en estas cadenas.
69
Capítulo V La relación de la Inversión Extranjera Directa y el respeto por los DD.HH
Este capítulo presenta el desarrollo del objetivo 8 del proyecto sobre el impacto económico de la
Inversión Extranjera en la economía colombiana.
La relación entre los flujos de Inversión Extranjera Directa (IED) que un país recibe
y el respeto por los derechos humanos de su población ha sido un tema analizado
por la literatura económica desde mediados del siglo XX. Esta relación abarca dos
ámbitos: por un lado, se encuentra el efecto que el respeto y la implementación de
los derechos humanos de sus ciudadanos puede tener sobre los flujos de IED que
este territorio recibe, mientras que por otro lado, está la discusión acerca del impacto
que la IED puede generar sobre la situación de los derechos humanos del país
receptor de la inversión. Desde hace varios años diferentes gobiernos alrededor del
mundo han decidido establecer nuevas obligaciones sobre las empresas y los
inversionistas nacionales y extranjeros que operan en su país para garantizar un
mayor respeto por los derechos humanos de sus ciudadanos. Por esta razón, este
capítulo tiene como objetivo principal hacer un análisis de la evolución del
pensamiento sobre la relación IED y derechos humanos, para luego presentar los
esfuerzos actuales a nivel global y del Estado colombiano por mejorar la calidad de
vida de sus ciudadanos.
Revisión de literatura – Evolución del pensamiento
A mediados del siglo XX, la literatura económica comenzó a señalar la existencia
de una relación nociva y perjudicial entre la IED y el respeto a los derechos en un
país. Como explica Blanton & Blanton (2007), en estas investigaciones se presenta
a los inversionistas extranjeros como agentes con poco interés por el bienestar
social del país receptor de su inversión y a la entrada de nuevos flujos IED como un
factor perjudicial para el desarrollo social de la respectiva economía. Esta visión
tradicional argumentaba que las firmas basaban sus decisiones de negocio
únicamente en sus ventajas de propiedad, localización e internacionalización
propias del paradigma de OLI desarrollado por Dunning (1993). Este paradigma
busca explicar las motivaciones intrínsecas del proceso de internacionalización de
las empresas. De acuerdo con el autor, las firmas que tienen inversiones extranjeras
exitosas deben satisfacer las condiciones o ventajas OLI (Ownership, Location,
Internalization). La primera de estas ventajas corresponde a unas características
únicas de la compañía que le permite diferenciarse y destacarse de sus demás
competidores (activos estratégicos, por ejemplo). La segunda, hace referencia a
70
ventajas propias de trasladar la producción al extranjero (costos, cercanía de
mercados, estabilidad política, etc.), finalmente, la tercera corresponde al beneficio
de la internalización, es decir las ventajas de la integración de todas las
transacciones dentro de la empresa.
En la literatura se reconocen dos enfoques en cuanto al análisis de la relación entre
IED y derechos humanos. La primera la podemos localizar temporalmente durante
gran parte del siglo XX. En este grupo de literatura resalta una la hipótesis de que
las compañías inversionistas buscan mantener y aumentar sus márgenes de
ganancia por medio de unos bajos costos de producción, por lo cual deciden invertir
en países donde la población pueda ser controlada o explotada facilmente (Lenin,
1939). De acuerdo con esta línea de pensamiento, la IED se da en países con
aparente debilidad legal y poco respeto por los derechos humanos al existir menor
incertidumbre y riesgo de sublevación por parte de esta población. En este mismo
grupo de literatura, resalta aquella que expresa que las firmas se establecen en
países con menor nivel de desarrollo económico porque allí tienen una ventaja
comparativa que les permite superar el Liability of Foreigness 5 (Hymer, 1976;
Zaheer, 1995).
Así mismo, en esta literatura se reconoce que las compañías se localizan en países
con debilidad legal o bajos niveles de desarrollo porque allí pueden gozar de precios
de mano de obra inferiores a los del equilibrio del mercado [Blanton & Blanton
(2007), Rodrik (1996)] generando reducciones en los costos de operación de las
empresas. Esto lleva a que los flujos de inversión entre países perpetúen
condiciones salariales inequitativas y muy lejanas del equilibrio de mercado. Este
fenómeno tiene una dimensión política no despreciable ya que estos salarios bajos
provienen de una negociación desigual entre clases. Así las cosas, un mayor control
de la fuerza laboral puede generar un aumento en el flujo de IED por parte de
empresas que quieren mantener sus márgenes de utilidad o incluso aumentarlos
(Santos, 1970). Existen numerosos casos donde se pudo evidenciar el deseo de
una compañía por reprimir y explotar a sus trabajadores por el deseo de tener una
mayor rentabilidad, como fue el caso de United Fruit Company en Guatemala (Falk,
2002).
Sin embargo, desde comienzos del siglo XXI la literatura económica comenzó a
cuestionar la relación negativa entre la existencia de un bajo respeto por los
derechos humanos en un país y los flujos de IED que este territorio recibe. Esto se
debe a que las condiciones de derechos humanos adversas pueden llegar a r un
5 Se refiere a los costos sociales y económicos que enfrenta una firma cuando opera en el exterior.
71
mayor riesgo de seguridad e inestabilidad, al igual que una mayor incertidumbre
para el inversionista. De igual forma, actualmente las empresas extranjeras están
sometidas a la publicidad y control social de sus decisiones y métodos de
producción. Por esta razón, los inversionistas tienen hoy un mayor riesgo
reputacional que puede ser fatal para la operación y el éxito de su compañía
[Blanton & Blanton (2007), Spar (1998)]. Debido al miedo de ser sometido al
escarnio público, muchas compañías deciden respetar los derechos de su mano de
obra y alejar su producción de países conocidos abiertamente por su poco respeto
a los derechos humanos.
Por este motivo, ha surgido una visión alternativa que argumenta que la defensa y
el respeto de los derechos humanos son una herramienta de gran importancia, no
sólo para atraer un mayor flujo de IED a estos territorios sino también para impulsar
y preservar el desarrollo económico de un país. Esto se debe a que los
inversionistas extranjeros ya no buscan construir ni garantizar la rentabilidad de su
compañía con base a la explotación de su mano de obra y una remuneración salarial
baja, sino por medio de un trabajo responsable de una mano de obra calificada con
un alto nivel educativo (Moody, 1996). Asimismo, los países con un alto capital
humano están estrechamente relacionados con un gran respeto por los derechos
humanos de su población.
Según Blanton & Blanton (2007), esta transición desde una relación negativa entre
IED y un bajo respeto por los derechos humanos en un territorio hacia una relación
positiva está impulsada por un aumento en la demanda de mano de obra altamente
califica que se da gracias a una transformación en la caracterización de la IED en
los últimos años. Estos autores argumentan que la IED entre países ha pasado de
una inversión en el sector primario propio de la explotación de recursos materiales
y la obtención de materias primas, hacia los sectores secundario y terciario que
demandan una mano de obra más calificada. Por esta razón, los inversionistas
extranjeros no necesariamente se ven atraídos por países con bajo respeto por los
derechos humanos, sino por aquellos donde hay un alto bienestar social que se
manifiesta en un alto nivel educativo que a su vez se ve reforzado por la presencia
de estas multinacionales. Estas conclusiones están en línea con las de (Spar, 1999).
De igual forma, Blanton & Blanton (2007) también encontraron que el respeto por
los derechos humanos atrae un mayor flujo de IED de forma directa e indirecta. La
primera de estas corresponde a una mayor predictibilidad y estabilidad social en el
país que resulta de una mayor libertad y el goce de los respetos humanos por parte
de los ciudadanos, en comparación con un territorio cuyos derechos humanos no
son protegidos. Finalmente, un mayor respeto por los derechos humanos atrae un
72
mayor flujo de IED a un territorio ya que incentiva de forma indirecta una mayor
formación y atracción de capital humano. Esto impacta positivamente el mercado
laboral y las potencialidades de atracción de firmas con mayor nivel tecnológico que
tienen requerimientos crecientes de mano de obra altamente calificada.
En síntesis, la literatura existente no parece tener un consenso frente a la relación
de la inversión extranjera directa con la protección y el respeto por los derechos
humanos. Si bien es cierto que hay empresas que se benefician de países con
entornos legales débiles y pobre respeto por los derechos humanos, también es
cierto que en un entorno más globalizado, como el que tenemos en el siglo XXI, las
empresas tienen mayores requisitos en materia de accountability: a las presiones
de ONGs y organismos multilaterales, se suma la fuerte voz que suscitan las redes
sociales y su resonancia en los medios tradicionales de comunicación. Así las
cosas, se debe llamar la atención sobre los alcances de cada uno de los grupos de
literatura. En ningún sentido se pretende que estos hagan una lectura fiel de la
realidad. Deben entenderse las limitaciones de los mismos pero también
reconociendo que dota de elementos de juicio para tomar decisiones de política
pública en materia de promoción y protección de derechos humanos.
Política económica – IED & Derechos Humanos a nivel global
A comienzos del siglo XXI, se cuestionó por primera vez el papel que los Acuerdos
de Inversión Internacionales (AIIs) pueden tener en relación con el establecimiento
y el respeto por los derechos humanos alrededor del mundo. Inicialmente se planteó
la responsabilidad estatal que los diferentes gobiernos tienen sobre la
implementación de leyes y regulaciones que contribuyan a la formación y al respeto
de los derechos humanos de sus ciudadanos. Con esta motivación de Estado, las
empresas e inversionistas extranjeros entrantes en los países adoptaban un
compromiso insoslayable con la protección de los DD.HH. porque estos estaban
plenamente protegidos por el marco de la ley. En ese sentido, se percibía que la
protección jurídica de los derechos humanos en un país era una labor que le atañía
únicamente al Estado, ya que una vez implementadas estas leyes, los demás
agentes económicos las acatarían y ajustarían sus procesos productivos para estar
dentro de la legalidad.
No obstante, a mediados de la década del 2000, el Representante Especial del
Secretario General de las Naciones Unidas para los Negocios y Derechos Humanos
(SRSG) fue el primero en discutir la relación entre los AIIs y las compañías, y señalar
a estas últimas como agentes responsables también de la implementación y el
respeto de los derechos humanos alrededor del mundo. En su informe del 2006, el
73
SRSG señaló la gran capacidad que tienen las multinacionales para contribuir a
cerrar la brecha entre los mercados globalizados y el poco poder que la sociedad
civil tiene para exigir el cumplimiento de sus derechos. De igual forma, en 2007 esta
organización denunció la capacidad que las firmas alrededor del mundo tienen para
atentar y cometer crímenes en contra de los derechos humanos sin sufrir alguna
repercusión. No obstante, en los AIIs vigentes en la actualidad son pocas las
menciones relacionadas con temas de derechos humanos.
La primera generación de AIIs se enfocaba únicamente en establecer los derechos
de los inversionistas extranjeros en un país como mecanismos de protección para
su inversión. Estos acuerdos corresponden aproximadamente a un tercio de los
acuerdos internacionales para la inversión vigentes hasta el 2008 (Mann, 2008). En
la década de los noventa se incorporaron por primera vez nuevas referencias a
factores relacionados con el bienestar social de la población. Estas primeras
menciones se dieron principalmente en acuerdos de Estados Unidos, Canadá y
algunos países de la Unión Europea. Sin embargo, sólo en el año 2002 se dio por
primera vez una verdadera mención sobre temas relacionados con los derechos
humanos en el acuerdo suscrito entre Singapur y los estados EFTA (FTA Agreement
Singapore-EFTA). En este tratado se reafirmó el compromiso de los países
involucrados en respetar los derechos estipulados en por las Naciones Unidas y los
derechos que componen la Declaración Universal de los Derechos Humanos
(EFTA, 2002).
De acuerdo con la UNCTAD, los AII son acuerdos que se dividen en dos tipos: i. los
acuerdos bilaterales de inversión (BITs por sus siglas en inglés); y ii. los tratados
con provisiones de inversión (TIPs por sus siglas en inglés. Los BITS son acuerdos
entre dos países donde se acuerdan temas de promoción y protección de la
inversión entre los países signatarios. A septiembre de 2016, y según cifras de la
UNCTAD, había más de 2616 AIIs vigentes alrededor del mundo. Los BITs llegan a
2322, mientras que los TIPs alcanzan tan solo 294. Los BITs de AIIs están
compuestos de dos partes: la primera corresponde a una serie de derechos que
buscan garantizar la protección al inversionista extranjero y a su inversión, y la
segunda que trata los mecanismos para la solución de disputas. Sin embargo, como
explica Jacob (2010), los BITs parecen haberse quedado cortos en materia de
obligaciones sobre el respeto a los derechos humanos en un país por parte de los
inversionistas.
Las pocas menciones sobre estos temas en este tipo de AIIs están relacionadas
con obligaciones por parte del Estado y no del inversionista. Según este autor, esta
tendencia a no incorporar una gran preocupación por el respeto a los derechos
74
humanos en los BITs puede estar explicada por dos factores. El primero
corresponde a que en este tipo de acuerdos se pretende proteger al inversionista
extranjero por medio del otorgamiento de una serie de derechos y no se plantea la
imposición de algún tipo de obligaciones a estos agentes. Segundo, no es claro
cómo actores no gubernamentales pueden estar sujetos a obligaciones
relacionadas con el establecimiento y el respeto a los derechos humanos. Por esta
razón, a los BITs se les ha acusado de ser desequilibrado en la medida que brindan
un mayor apoyo al inversionista extranjero que al país receptor de la inversión. De
igual forma, muchos expertos han argumentado que la escasa mención e
incorporación de cláusulas relacionadas con los derechos humanos en este tipo de
acuerdos se explica en parte por el hecho de que la mayoría de las negociaciones
de estos tratados se da en privado. Es decir, se excluye a la opinión pública durante
su negociación ya que, como estas entidades argumentan, los funcionarios públicos
representan los intereses de los ciudadanos (Jacob, 2010).
Según Shemberg (2008), otra característica de los AIIs que puede impactar
negativamente el efecto de las regulaciones de un Estado con relación al respeto y
desarrollo de los derechos humanos en un país es la existencia de las cláusulas de
permanencia. Estas cláusulas, que son percibidas por los inversionistas como una
herramienta que mitiga el riesgo y la incertidumbre política en una economía,
aseguran que nuevos cambios políticos no afecten los parámetros de la inversión a
lo largo de su duración. Por esta razón, este instrumento puede llegar a limitar la
mejora de la aplicación de las normas internacionales por parte de un Estado en su
territorio. En su investigación, esta autora basó su análisis en contratos de inversión
reales y modelos de estos entre el gobierno y los inversionistas, y encontró que en
varias ocasiones se establecen cláusulas de permanencia para blindar a los últimos
frente a nuevas normas sociales y ambientales durante su inversión, lo cual limita
el establecimiento de los derechos humanos de la población en un territorio. Esto
se da principalmente en economías emergentes y de bajo desarrollo en
comparación con países de la OCDE.
En 2003 la sociedad civil y las organizaciones internacionales comenzaron a
manifestar una mayor conciencia frente al efecto de las cláusulas de permanencia
propias de los AIIs con relación a la soberanía del país receptor de la inversión. Esta
mayor conciencia surgió a raíz de la publicación de un plan de proyecto de la
petrolera BP en diferentes partes del mundo. Las ONGs internacionales
cuestionaron el blindaje de las compañías inversionistas frente a nuevas
regulaciones en el país de operación. A raíz de la crítica pública, esta compañía
incluyó por primera vez en sus planes una sección de Derechos Humanos con
relación a su operación en estos países. Desde entonces se ha reconocido el gran
75
problema que tienen los gobiernos para implementar nuevas regulaciones que
ayuden a la mejora de la protección de los derechos humanos en línea con lo
estipulado en la ley internacional frente a los inversionistas extranjeros que operan
en su país (Shemberg, 2008).
En algunas ocasiones, diferentes organizaciones sociales alrededor del mundo han
señalado que el establecer cláusulas de estabilización en acuerdos internacionales
de inversión es otorgar mayor importancia a la utilidad de la compañía que al respeto
por los derechos humanos en un país que genera bienestar social en un país. De
igual forma, estos grupos han criticado dos aspectos de esta herramienta. El primero
hace referencia a la poca capacidad que tiene un Estado para defender y hacer
respetar los derechos humanos de su población frentes a los AIIs de los cuales
forma parte. El segundo corresponde a la poca responsabilidad que asumen las
compañías inversoras en el extranjero frente a los derechos humanos de los
ciudadanos (Shemberg, 2008).
Del mismo modo, Davarnejad (2008) reconoce que los juicios de arbitraje en los que
se dirimen conflictos entre las compañías y los estados raramente reconocen los
derechos humanos dentro de sus decisiones. Así mismo, la forma en la que
atienden los estados receptores y las compañías multinacionales es desequilibrada
–sobre todo cuando los Estados son pequeños y pobres-. De esta manera, los
resultados en materia de decisiones de arbitraje terminan siendo perjudiciales para
los Estados al imponer sanciones onerosas y debilitar la capacidad del Estado de
regular sus asuntos internos.
De esta manera, Mann (2008) sugiere que las organizaciones internacionales
financieras como UNCTAD y OECD ajusten sus políticas y programas de promoción
de liberalización de inversión y las ajusten en razón de los cuestionamientos
crecientes en materia de derechos humanos. De acuerdo con el autor, estas
políticas y programas deberían incorporar mecanismos regulatorios y
administrativos que permitan solucionar el problema de derechos humanos en los
países receptores de inversión, de forma que las empresas adquieran compromisos
más serios en su cumplimiento.
A esto se suma Davarnejad (2008), quien manifiesta que en los AIIs se deben
imponer obligaciones en materia de DD.HH. mediante la integración de códigos de
conducta para las empresas multinacionales. El autor reconoce que a esa fecha la
OECD había dirigido sus esfuerzos en la dirección correcta en la medida que pedía
que los estados adheridos a las Guias de la OECD para las Empresas
76
Multinacionales adoptaran programas de promoción de inversión que reflejaran su
compromiso con la defensa de los derechos humanos.
No obstante lo anterior, es importante mencionar que en los últimos años un número
importante de empresas multinacionales ha adoptado esquemas de ética
corporativa en su operación. Dentro de esta visión, han tomado una mayor
conciencia respecto al desarrollo sostenible de su operación en nuevos territorios.
Este concepto abarca una nueva preocupación por el bienestar económico, social y
la protección del medio ambiente. Por esta razón, se han realizado diferentes
esfuerzos por promover una actividad corporativa responsable y sostenible.
Por otro lado, las Naciones Unidas han realizado múltiples esfuerzos por promover
un mayor respeto de los derechos humanos de la sociedad civil por parte de las
empresas inversionistas, y reforzar los mecanismos de protección de éstos
brindados por los gobiernos alrededor del mundo. En junio de 2011, el Consejo de
Derechos Humanos de las Naciones Unidas aprobó los Principios Rectores sobre
las Empresas y los Derechos Humanos (PREDH). Estos principios están
compuestos por tres pilares: i. El deber que tienen los estados de proteger los
derechos humanos; ii. El deber de las compañías de respetar los derechos
humanos; y iii. El acceso a los mecanismos de reparación tras una violación de
estos derechos (Saldarriaga & Shemberg, 2015).
Actualmente los PREDH se han convertido en el punto de referencia normativo a
nivel mundial para establecer la responsabilidad de las empresas en materia de
protección, respeto y reparación de derechos humanos. Asimismo, estos principios
representan hoy la herramienta más importante que tiene la sociedad civil para
denunciar y exigir una reparación frente a abusos del Estado y los inversionistas en
un país.
Desde su aprobación en el 2011, la Oficina del Alto Comisionado de las Naciones
Unidas para los Derechos Humanos ha hecho un llamado extenso a los Estados
para que adopten planes de acción que permitan implementar los principios rectores
y logren consolidarse marcos legales armoniosos con estos. De esta manera, la
incorporación de un Plan de Acción es el compromiso de mayor envergadura que
puede realizar un gobierno para incorporar los Principios Rectores y las medidas a
través de las cuales se implementan. Gran Bretaña fue el primer país en incorporar
un plan de este tipo para garantizar un adecuado cumplimiento de los derechos
humanos en su país.
77
Finalmente, el Transnational Institute en su reporte International Investment
Agreements Under Scrutiny 2015 ha elevado tres recomendaciones a los Estados
miembros de la Unión Europea:
1. Solicita que la UE y sus Estados miembros se abstengan de presionar a los
países en desarrollo a negociar o firmar AIIs.
2. Pide que la UE y sus Estados miembros desistan de activar los mecanismos
de solución de controversias entre inversionistas y Estados y exploren
mecanismos de solución de disputas alternativos.
3. Invita a que la UE y sus Estados miembros revisen sus AIIs, identifiquen los
potenciales impactos sobre DD.HH. que de allí se emanan, y eliminen todas
las inconsistencias en estos tratados respecto de las obligaciones en
materia de derecho internacional humanitario.
A la luz de lo discutido, lo cierto es que los PREDH se constituyen en un gran logro
en materia de protección, respeto y restauración de derechos humanos. Los
Estados deben buscar adoptarlos mediante planes de acción que resulten en
marcos legales respetuosos de los DD.HH y que logren a su vez promover la
inversión extranjera, al entender su rol preponderante para el crecimiento
económico y la generación de empleo.
En síntesis, la discusión de derechos humanos e IED a nivel global es compleja
porque allí asisten múltiples agentes relevantes tales como empresas, Estados,
organismos multilaterales, bancos, sociedad civil y ONGs. El esfuerzo conjunto de
las últimas dos décadas ha mostrado grandes avances en materia de protección de
DD.HH. en el sentido que se pasó de tenerlos relegados a un segundo nivel, a la
adopción de unos principios rectores a nivel de Naciones Unidas que idealmente
deberían adoptar los Estados. Aunque queda mucho por andar, lo cierto es que si
se implementan los principios y se armonizan los marcos legales entre las naciones
desarrolladas y en vías de desarrollo, el sector privado deberá ajustarse a las
condiciones nuevas en materia jurídica. Si por el contrario, esto no sucede, la
discusión se postergará y habrá espacio para que se vulneren los DD.HH y para
que la inversión se resienta en la medida que se suscriben menos acuerdos de
inversión.
.
Perspectivas de los DD.HH. a la luz de la Inversión Extranjera Directa en Colombia
En la actualidad, hay muy poca literatura sobre la relación de los DD.HH y la
inversión extranjera directa en Colombia. No obstante, hay casos documentados de
78
empresas extranjeras que participaron en la vulneración de derechos humanos de
ciudadanos colombianos mediante la financiación de grupos ilegales. Ejemplos de
estos son la financiación de grupos paramilitares por parte de la compañía Chiquita
Brands (Thinkprogress, 2014) o el de escuadrones de la muerte por parte de BP y
Ocensa (The Guardian, 2015). En cualquier caso, la discusión que se abordará en
esta sección pone de manifiesto los recientes esfuerzos por parte de la ONU y el
LSE en la implementación del plan de acción de los PREDH.
Lo primero que hay que decir es que con el establecimiento de la Constitución de
1991, el Estado colombiano incorporó en la Carta y la normatividad nacional una
serie de derechos humanos que ampararon por primera vez a las minorías del país
como las comunidades indígenas, y estableció diferentes herramientas jurídicas
para la protección de la sociedad civil tales como el mecanismo de tutela. Como
explica Melo (2002), la Constitución de 1991 incorporó, además, al inventario de
derechos humanos varios derechos económicos y sociales (empleo, vivienda,
salud, cultura, etc.) e incluso convirtió en derechos de los ciudadanos algunos de
los objetivos básicos del orden constitucional, como la paz. Sin embargo, debido a
la existencia de un conflicto armado en el país hace más de cincuenta años,
Colombia es hoy uno de los países donde se ha dado el mayor número de
violaciones de los derechos humanos s sus ciudadanos. Estas violaciones se han
manifestado en secuestros, asesinatos, desplazamiento forzado, entre otros.
Sumado a lo anterior, Colombia ha reconocido múltiples acuerdos internacionales
en materia de derechos humanos que se han sumado al bloque de
constitucionalidad. Estos acuerdos son compromisos adquiridos del Estado de velar
por la defensa de los DD.HH. En ese sentido, los acuerdos reconocen la jurisdicción
de organismos como la CIDH para intervenir en caso que el Estado colombiano no
cumpla con los compromisos adquiridos.
Con ese entorno en mente, el Proyecto sobre Inversión y Derechos Humanos
impulsado por London School of Economics and Political Science ha identificado
diferentes limitaciones a nivel institucional y económico, especialmente en temas
relacionados con la inversión, que dificultan un adecuado respeto por los derechos
humanos en el país. En el contexto socioeconómico actual, este proyecto destaca
una serie de dificultades propias de Colombia identificadas mediante reuniones
consultivas y talleres con empresas y sociedad civil. Primero, afirma que hay una
ausencia de confianza por parte de la sociedad civil y las compañías hacia el Estado
colombiano, especialmente por una falta de transparencia en su actuar. Asimismo,
también hay una gran desconfianza entre la sociedad colombiana y los compañías,
especialmente las extranjeras. Una segunda preocupación surge por la ausencia o
debilidad de Estado en diferentes zonas del país. De igual forma, este proyecto
afirma que hay una baja capacidad técnica y una gran confusión con relación a
79
temas legales, y una ausencia de comunicación y coordinaciones entre las
diferentes instituciones del gobierno (Saldarriaga & Shemberg, 2015).
Con relación a la inversión, este proyecto ha identificado una serie de dificultades y
obstáculos que han limitado la aplicación y el respeto de los derechos humanos en
el país por parte del Estado y de las firmas inversionistas. En primer lugar, este
proyecto identificó una preocupación por una falta de información relevante durante
la toma de decisiones económicas. Esto quiere decir que las empresas perciben
que la información respecto de la propiedad de la tierra, su uso, la presencia de
comunidades, así como la historia de desplazamiento y despojo, es incompleta y
se encuentra fragmentada entre distintas instituciones. Esto pone un velo de
incertidumbre frente a la toma de decisiones en materia de inversión. La segunda
dificultad encontrada por el equipo del LSE se refiere a que existe una deficiencia
en los mecanismos de participación para la sociedad civil (Saldarriaga & Shemberg,
2015).
Una tercera deficiencia ha sido la percepción de que el Estado no está preparado
para el diseño y otorgamiento de proyectos de inversión. En este punto, las
empresas y la sociedad civil coinciden en que el Estado no identifica correctamente
los impactos sociales y ambientales al planear un proyecto, suscribir un contrato o
definir los términos de una licencia (Saldarriaga & Shemberg, 2015). De esta
manera, la sociedad civil se siente vulnerada y las empresas no hacen una correcta
medición del riesgo, incurriendo en costos de transacción altísimos para aliviar las
deficiencias que emanan de los proyectos. Un cuarto problema es el que se refiere
a la forma en la que se promueve la IED en el extranjero. Los grupos consultivos
manifestaron que en el contexto de la promoción de la inversión en el país, se omite
señalar los retos que supone invertir en un país en el contexto del conflicto armado
y del eventual posconflicto.
Finalmente, las autoras expresan que hay confusión sobre la política de inversión
extranjera en el país diciendo que:
“(…) Durante el taller con los funcionarios del gobierno, se puso de
manifestó la falta de claridad sobre la existencia de una política de
inversión extranjera. Se señaló que además de una política de nivel
general existía la posibilidad de que se adoptaran políticas sectoriales,
pero no había claridad ni sobre los lineamientos de esas políticas ni
sobre las competencias para su adopción. Se mencionó también que
algunas agencias tenían “estrategias” de inversión pero estas
tampoco responden a ningún tipo de política general o lineamientos.
80
Parece, por lo tanto, que no hay claridad sobre cuál es el objetivo de
la inversión extranjera ni tampoco sobre cuáles son las expectativas
que se tiene sobre la inversión que llega a Colombia, en particular, en
cuanto al respeto a los derechos humanos y su contribución con el
desarrollo sostenible y la construcción de paz” (Saldarriaga &
Shemberg, 2015, p.11 ).
Por esta razón, el Proyecto de Inversión y Derechos Humanos en colaboración con
las Naciones Unidas han realizado numerosos esfuerzos por promover la adopción
de un Plan Nacional de Acción en Colombia. Con este proyecto, se busca plantear
los desafíos que presenta el país actualmente en materia de derechos humanos con
relación al contexto económico, especialmente en materia de inversión, y brindar
una serie de recomendaciones para una adecuada incorporación de una protección
de los derechos humanos a diversas instancias de la inversión. De igual forma,
como explica el informe publicado por este grupo en el 2015, el adoptar un Plan
Nacional de Acción para en Colombia es muy importante debido a que la gran
mayoría de las graves denuncias de la sociedad están relacionadas con proyecto
de inversión extranjera. En estas acusaciones los temas más frecuentes son los
desplazamientos forzados y la participación en el conflicto armado mediante la
financiación de grupos alzados en armas (Chiquita Brands, BP, entre otros).
Asimismo, es muy importante promover una inversión sostenible y de gran respeto
por los derechos humanos debido a la gran importancia de la IED para la economía
de Colombia. Por esta razón, se ha expresado la necesidad de que el Estado tenga
un rol más activo en la promoción del respeto de los derechos humanos frente a la
IED, especialmente con las firmas inversionistas (Saldarriaga & Shemberg, 2015).
Todos estos elementos y la discusión previa sobre el estado actual del debate
público en torno a la protección, respeto y reparación de derechos humanos a la luz
de la inversión extranjera pueden dar luces a los hacedores de política respecto de
la forma en la que se deben abordar los retos en materia de derechos humanos y
promoción de inversión.
Lo primero que hay que decir es que las bondades de la IED son innegables. El
crecimiento económico, la generación de empleo, la transferencia tecnológica, entre
otros, son beneficios que provienen de tener esquemas de promoción, atracción y
retención de inversión. Sin embargo, las dudas en torno a los mecanismos de
resolución de disputas que tienen los acuerdos de promoción de inversión pueden
lesionar la capacidad del Estado para autorregularse y proteger a sus ciudadanos.
De esa manera, la protección de derechos humanos puede verse en riesgo en la
medida que la legislación cojea y el Estado tiene que atender onerosas
reclamaciones cuando no se acoge a los términos de los acuerdos.
81
En el caso Colombiano, hay 16 tratados BIT firmados, de los que 6 se encuentran
activos, y 19 tratados TIP, de los que 13 se encuentran activos. Frente a nuestros
socios comerciales en la Alianza del Pacífico, somos el país con menos tratados
suscritos. Esto debe darnos un parte de tranquilidad pero también debe verse como
una oportunidad en el futuro. Es un parte de tranquilidad en la medida que no
tenemos un nivel de exposición tan alto como el de nuestros socios comerciales y
por ende tenemos mayor capacidad de autorregularnos como Nación. Y es una
oportunidad en la medida que los acuerdos que suscribamos en adelante deberían
incorporar todos los aprendizajes y preocupaciones que han aparecido en los
últimos años.
En un entorno global cada vez más respetuoso de los DD.HH y con una opinión
pública más informada, es seguro que los años venideros traerán consigo acuerdos
mucho más equilibrados que los suscritos hasta el momento. En ese sentido, los
distintos estamentos del Estado deben unificar una posición frente a lo que se
espera de la atracción de inversión. Adicionalmente, la política de promoción de
inversión no debe sujetarse al ciclo político, porque son esos cambios en las
posturas políticas las que debilitan el poder de negociación en este tipo de acuerdos.
Si nuestras contrapartes perciben que la política de inversión extranjera es estable,
clara y no responde al vaivén del ciclo político, la incertidumbre es menor y los
acuerdos a los que se lleguen pueden ser más equilibrados entre las empresas y el
Estado.
82
Reflexiones finales
Este capítulo presenta el desarrollo del séptimo objetivo sobre el impacto económico de la
Inversión Extranjera en la economía colombiana.
Como se ilustró en el primer capítulo de este trabajo, los flujos de Inversión
Extranjera Directa (IED) hacia la economía colombiana han tenido un notable
dinamismo en lo corrido del siglo. Mientras en el año 2.000 el país registraba un
nivel de IED por habitante inferior a 50 dólares, en 2014 ese indicador se había
elevado a casi 350 dólares por habitante. Aunque Chile registró una suma cuatro
veces mayor en ese mismo año, las cifras de Colombia fueron superiores a las del
resto de economías suramericanas. De hecho, la IED medida como porcentaje del
PIB en Colombia supera el promedio alcanzado por América Latina en ese mismo
año.
Este desempeño satisfactorio dela IED en lo corrido del siglo obedece a varios
factores. Por un lado, está claro que los flujos de capital externos se dinamizaron
en los últimos años hacia la mayoría de países latinoamericanos, como resultado
de los oportunidades de negocio derivadas del buen desempeño económico que
tuvo la región hasta 2013. La economía colombiana no fue ajena a ese fenómeno,
y se convirtió en un polo de atracción se inversión gracias a los resultados
registrados en la última década: un crecimiento promedio anual superior a 4,5%,
una reducción de la pobreza equivalente a 10 millones de personas y un aumento
de la clase media de 5 millones de habitantes. De otra parte, la IED se dinamizó
como resultado de las mejoras en los indicadores de seguridad del país de los
últimos dos lustros. Un buen indicio de ese fenómeno es que la inversión (nacional
y extranjera) duplicó su participación en la economía entre 2002 y 2012, alcanzado
la notable cifra de 30% del PIB en ese último año.
En este contexto, también deberían haber jugado un papel positivo los avances que
hizo el país en mejorar el entorno para la IED, especialmente aquellos relacionados
con apoyos e incentivos. Como se explica en otro capítulo de este trabajo, en las
últimas dos décadas Colombia avanzó en la negociación de diversos tratados de
libre comercio (TLCs), tendientes a profundizar la inserción internacional del país,
así como en la suscripción de varios Acuerdos Bilaterales de Protección a la
Inversión (BITs) y Acuerdos de Doble Tributación, orientados a mejorar las
condiciones y la confianza de los inversionistas extranjeros que estuvieran
interesados en llegar al país.
Además de esas medidas, las autoridades pusieron en marcha diversos
mecanismos de promoción de la inversión en general, de los cuales se ha podido
beneficiar la inversión extranjera en particular. Estos mecanismos abarcan
83
incentivos tributarios generales y sectoriales. En el primer caso sobresalen
instrumentos como la deducción de hasta 30% del impuesto gravable por inversión
en activos fijos, las deducciones tributarias por inversión en ciencia y tecnología, y
las zonas francas, entre otros. En el segundo caso, vale la pena mencionar los
incentivos tributarios especiales para sectores como el turismo, las empresas
generadoras, el transporte, las plantaciones, el sector editorial y el desarrollador de
software. Finalmente, vale la pena mencionar los denominados Cuerdos de
Estabilidad Jurídica con los que el gobierno trató de dar a los que los suscribieran
certeza sobre el entorno normativo para su negocio durante un plazo dado.
Con un menú tan variado de instrumentos que de manera directa o indirecta pueden
haber estimulado la IED, cabe la pregunta acerca de su efectividad. Como la
heterogeneidad de dichos instrumentos dificulta el uso de una metodología de
análisis que los abarque a todos. En los términos de referencia de este trabajo se
optó por recurrir a encuestas y entrevistas para abordar este tópico. Como ya se ha
mencionado en este trabajo, la encuesta aplicada abarcó 98 empresas extranjeras
de diversos sectores productivos. Entre tanto, se adelantaron entrevistas en detalle
con tres grandes fondos de inversión, que tienen recursos en más de diez
subsectores productivos, una gran distribuidora de combustibles y uno de los
bancos extranjeros más importantes del país.
Al tratar de identificar los principales determinantes para la llegada del IED al país,
los entrevistados coinciden en señalar el atractivo del mercado colombiano por sus
rasgos económicos y su estabilidad política. Los analistas destacan el tamaño del
mercado, su dinamismo reciente y el hecho de que cinco millones de personas
hayan entrado a la clase media, como un entorno lleno de oportunidades para
nuevos negocios. En contraste, ninguno señaló la importancia de invertir en
Colombia como una plataforma para la exportación. Es apreciación se confirma
parcialmente con las encuestas, donde sólo 10% de las empresa encuestadas
derivan más del 50% de sus ingresos de la exportación, mientras 49% de las firmas
encuestadas directamente no exportan.
Aunque algunos de los instrumentos de apoyo e incentivos a la inversión son
valorados por los inversionistas, no parecen haber tenido un rol central a la hora de
decidir invertir en el país. Los entrevistados valoran la existencia de TLCs pero sobre
todo para poder importar materias primas y no para exportar, y señalan que la
existencia de BITs y ADTs constituye una condición necesaria pero no suficiente
para invertir en el país. Estas opiniones coinciden con los resultados de las
encuestas, que más de la mitad de las empresas extranjeras (52%) no se han
beneficiado de TLCs, BITs y ADTs. También se observa que una gran proporción
de empresas extranjeras (64%) no se han beneficiado de Zonas Francas, incentivos
84
sectoriales, contratos de estabilidad jurídica y deducción de ingresos gravables por
inversión en activos fijos.
Las entrevistas también revelaron cuales son los factores disuasivos más críticos
para los inversionistas extranjeros. En primer lugar aparece la inestabilidad de las
normas tributarias y los altos niveles de los impuestos en el país. En segundo
término, los inversionistas señalan las deficiencias de la justicia y la dilación de los
procesos judiciales. Finalmente, les preocupan los altos niveles de corrupción que
deben enfrentar en su quehacer empresarial. No sobra señalar que en la encuesta
se les preguntó a las empresas extranjeras acerca de su precepción sobre la
corrupción en tres entidades estatales, y la mejor calificada fue la DIAN, seguida por
el Invima y en último lugar la Policía.
Todos estos resultados sugieren que lo que más valoran los inversionistas
extranjeros para venir al país es el contar con una economía dinámica, una
estabilidad política y unas reglas del juego estables, sobre todo en el campo
tributario. Además señalan que el mantenimiento de esas condiciones de atracción
exige avanzar en una agenda de reformas estructurales que se ha dejado de lado
desde hace años. En contraste, los inversionistas no le asignan un rol definitivo a la
hora de invertir a los TLCs, BITs y ADTs suscritos por el gobierno, así como tampoco
a los incentivos sectoriales y tributarios promovidos por el gobierno años atrás. Al
respecto de ese último punto, los inversionistas dicen que en lugar de incentivos
tributarios prefieren unos impuestos razonables pero estables a lo largo del tiempo.
85
Bibliografía
[1] Alfaro, L., Chanda, A., Kalemni-Ozcan, S., & Sayek, S. (2004). FDI and
economic growth: the role of local financial markets. Journal of
International Economics , 89-112.
[2] Arbache, J. S., Dickerson, A., & Green, F. (2004). Trade Liberalization
and Wages in Developing Countries. Economic Journal , 73-96.
[3] Banerjee, S. B. (2007). Corporate Social Responsability: the good, the
bad and the ugly. University of Western Sydney.
[4] Berthelemy, J. C., & Démurger, S. (2000). Foreign direct investment and
economic growth: theory and application to China. Review of
Development Economics , 140-155.
[5] Blanton, S., & Blanton, R. (2007). What attracts foreign investors? An
examination of human rights and Foreign Direct Investment. The Journal
of Politics .
[6] Blomström, M., & Kokko, A. (1998). Multinational corporations and
spillovers. Journal of Economic Surveys , 247-277.
[7] Blyde, J. (2014). Fábricas Sincronizadas: América Latina y el Caribe en
la Era de las Cadenas Globales de Valor. Washington DC: BID.
[8] Chaparro, J. C. (2005). Cuantificación de Eectos de Equilbrio General de
Choques Sectoriales de Inversión Extranjera. Fedesarrollo, Mimeo.
[9] Coe, N. M., Dicken, P., & Hess, M. (2008). Global Production Networks:
Realizing the Potential. Journal of Economic Geography, 271- 295.
[10] Coleman, T. (2012). Tendencias e Impactos de la IED en Colombia.
[11] Dunning, J. (1993). Multinational enterprises and the global economy.
Addison Wesley.
[12] EFTA. (2002). Agreement between the EFTA States and Singapore.
[13] Falk, R. (2002). Interpreting the interaction of global markets and human
rights. Globalization and Human Rights .
[14] Fedesarrollo. (2007). Impacto de la Inversión Extranjera en Colombia:
Situación Actual Perspectivas. Bogotá DC: Fedesarrollo.
[15] Ferrando, A. (2013). Las Cadenas Globales de Valor y la Medición del
Comercio Internacional en Valor Agregado. Instituto de Estrategia
Internacional.
[16] Ford, T. C., Rork, J. C., & Elmslie, B. T. (2007). Foreign direct investment,
economic growth, and the Human Capital Threshold: Evidence from the
US States. Review of International Economics .
86
[17] Furtado, J. I., Belt, T., & Ramachandra, J. (2000). Economic Development
and Environmental Sustainability: Policies and Principles for a Durable
Equilibrium. World Bank.
[18] Garavito, A., Iregui, A. M., & Ramírez, M. T. (2012). Inversión Extranjera
Directa en Colombia:Evolución reciente y marco normativo. Banco de la
República.
[19] Gereffi , G., Humphrey , J., & Sturgeon, T. (2005). The Governance of
Global Value Chains. Review of International Political Economy, 78-104.
[20] Glass, A., & Saggi, K. (2002). Multinational Firms and Technology
Transfer. Scandinavian Journal of Economics , 945-513.
[21] Hansen, J. (1996). Is Agricultural Sustainability a Useful Concept?
Agricultural Systems , 117-143.
[22] Hauke Holste, J. (2015). Local Firm Upgrading in Global Value Chains.
Springer Gabler.
[23] Hernandez, G., Piraquive, G., Rojas, N., & Santa-María, M. (2013).
Crecimiento económico y desempleo: Retos a largo plazo. Archivos de
Economía DNP(401).
[24] Hertel, T. W. (1997). Global Trade Analyssis: Modelling and applications.
Cambridge: Cambridge University Press.
[25] Humphrey, J., & Schmitz, H. (2000). Governance and Upgrading: Linking
Industrial Cluster and Global Value Chain Research. IDS Working Paper.
Institute of Development Studies. University of Sussex.
[26] Jacob, M. (2010). International Investment Agreements and Human
Rights. Institute for Development and Peace.
[27] Kaplinsky, R. (2000). Globalisation and Unequalisation: What Can Be
Learned from Value Chain Analysis? The Journal of Development
Studies, 117-146.
[28] Kaplinsky, R., & Morris, M. (2001). A Handbook for Value Chain
Research. Sussex: Institute of Development Studies, University of
Sussex.
[29] Kogut, B. (1985). Designing Global Strategies: Comparative and
Competitive Value Added Chains. Sloan Management Review, 15-28.
[30] Kokko, A., Blomstrom, M., & Globerman, S. (1998). Regional Economic
Integration and Foreign Direct Investment: The North American
Experience. Stockholm School of Economics.
[31] Kolasa, M. (2007). How does FDI inflow affect productivity of domestic
firms? The role of horizontal and vertical spillovers, absorptive capacity
and competition. National Bank of Poland.
[32] Lennin, V. (1939). The Highest State of Capitalism. International
Publishers.
87
[33] Lipsey, R. E., & Sjöholm, F. (2004). HOST COUNTRY IMPACTS OF
INWARD FDI: WHY SUCH ANSERWS.
[34] Lopez, E., & Misas, M. (1998). El producto potencial en Colombia: Una
estimación bajo VAR estructural. Banco de la República - Borradores de
Economía(94).
[35] Loungani, P., Razin, A., & Yuen, C.-w. (2001). Capital mobility and the
output-inflation tradeoff. Journal of Development Economics , 255-274.
[36] Makki, S., Somwaru, A., & H. Bollig, C. (2003). Determinants Of U.S.
Foreign Direct Investments In Food Processing Industry: Evidence From
Developed And Developing Countries.
[37] Mann, H. (2008). International Investmente Agreements, business and
Human Rights: Key issues and opportunities. International Institute for
development.
[38] Markusen, J. R. (2002). Multinational firms and the theory of international
trade. Cambridge: The MIT Press.
[39] Markusen, J. R., Rutherford, T., & Tarr, D. (2005). Trade and Direct
Investment in Producer Services and the Domestic Maret for Expertise.
Canadian Journal of Economics(38), 758-777
[40] Masso, J., Roolaht, T., & Varblane, U. (2010). Foreign direct investment
and innovation in Central and eastern Europe : evidence from Estonia.
Bank of Estonia.
[41] Maxfield, S. (1998). Understanding the Political Implications of Financial
Internacionalization in Emerging Countries. World Development .
[42] Melo, J. O. (2002). Los Derechos Humanos en Colombia: consolidación
institucional de libertades individuales y derechos sociales. Revista
credencial historia.
[43] Moody, P. (1996). Asian Values (and International Relations). Journal of
International Affairs .
[44] Moura, R., & Forte, R. (2010). The Effects of Foreign Direct Investment
on the Host Country Economic Growth Theory and Empirical Evidence.
Universidade do Porto.
[45] Ng, T. H. (2006). Foreign Direct Investment and Productivity: Evidence
from Esst Asian Economies. Research and Statistics Branch Working
Paper.
[46] OECD. (2000). Policy Competition for Foreign Direct Investment: A study
competition among governments to attract FDI.
[47] OECD. (2002). Foreign Direct Investment for Development.
[48] OECD. (2008). Benchmark Definition of Foreign Direct Investment.
88
[49] Ozturk, I. (2007). Foreign direct investment – growth nexus: a review of
the recent literature. International Journal of Applied Econometrics and
Quantitative Studies , 79-98.
[50] Rabellotti, R., Pietrobelli C., & Morrison, A. (2008). Global value chains
and technological capabilities: a fraework to study industrial innovation in
developing countries. Oxford Development Studies, 36(1), 39-58.
[51] Ram, R., & Hongling, K. (2002). Foreign Direct Investment and Economic
Growth: Evidence from Cross‐Country Data for the 1990s. The University
of Chicago Press.
[52] Ramondo, N., Rappoport, V., & Ruhl, K. J. (2011). Horizontal vs. Vertical
FDI:Revisiting Evidence from U.S. Multinationals.
[53] Reyes, J., & Rozo, C. (2015). Cadenas globales de valor y transferencia
de tecnología: enfoque teórico. DPE Documento de Trabajo. Universidad
Autonoma Metropolitana Xochimilco.
[54] Rodrik, D. (1996). Labor Standars in International Trade: Do they matter
and what do we do about them? En D. Rodrik, Emerging Agenda for
Global Trade.
[55] Saldarriaga, A., & Shemberg, A. (2015). Recomendaciones para el Plan
Nacional de Acción sobre empresas y derechos humanos en materia de
inversión extranjera. London School of Economics and Political Science.
[56] Santos, T. D. (1970). The Structure of Dependence. The american
economic review .
[57] Sen, A. (1998). Different arguments for and against the role and impact
of foreign direct investment on the development potentials of developing
countries: an overview. Journal of Economics and Administrative
Sciences , 180-191.
[58] Shemberg, A. (2008). Investment and Human Rights - The effect of
Stabilization Clauses. Harvard University.
[59] Shih, S. (2005). Reforging Acer: Create, grow and Challenge. CITIC
Publishing House: Beijing.
[60] Smith, A. (1776). La Riqueza de las Naciones.
[61] Spar, D. (1998). Attracting High Technology Investment: Intel's Costa
Rica Plant. FLAS ocasional paper .
[62] Spar, D. (1999). Foreign Investment and Human Rights. Challenge .
[63] Swanson, D. L. (2014). Embedding CSR into Corporate Culture:
Challenging the Executive Mind. Palgrave MacMillan.
[64] Swanson, D. L., & Orlitzky, M. (2012). Assessing Stakeholder
Satisfaction: Toward a New Measurement of Corporate Social
Performance as Reputation. Corporate Reputation Review .
89
[65] The Guardian (Mayo 22 de 2015). Colombian takes BP to court in UK
over alleged complicity in kidnap and torture
[66] Thinkprogress (Agosto 2 de 2014). How Chiquita Bananas Undermined
The Global War On Terror.
[67] Trujillo, E., Álvarez, M. C., & Rodríguez, M. F. (2014). Inserción de
Colombia en las Cadenas Globales de Valor. Bogotá DC: Ministerio de
Comercio, Industria y Turismo.
[68] UNCTAD. (1998). World Investment Report 1998: Trends and
Determinants .
[69] UNCTAD. (1999). World Investment Report 1999: Foreign Direct
Investment and Challenge of Development. United Nations.
[70] UNCTAD. (2004). World Investment Report 2004: The shift towards
services.
[71] UNCTAD. (2010). Foreign direct investment, the transfer and difussion of
technology, and sustainable development. United Nations.
[72] Zhang, K. H. (2001). Foreign Direct Investment and Economic Growth in
China: A Panel Data Study for 1992-2004. Illinois State University.
90
Anexo 1. Resultados Encuesta Fedesarrollo – Banco Mundial
Ante la necesidad de identificar el impacto de la IED sobre variables no
macroeconómicas, FEDESARROLLO en un esfuerzo conjunto con el Banco
Mundial realizó una encuesta a empresas nacionales y extranjeras. El objetivo de la
encuesta es caracterizar las empresas por sus actividades y visiones relacionadas
con los temas de gestión empresarial y de responsabilidad social.
Se diseñó una encuesta de 24 preguntas entre INVAMER y FEDESARROLLO,
tomando como referencia la encuesta realizada en el estudio de FEDESARROLLO
(2007). El grupo de preguntas se dividen en 5 temáticas: empleo, transformación
productiva y tecnológica, sostenibilidad, incentivos para la inversión y escenarios
futuros. Debido a las limitaciones de información pública disponible de las empresas
nacionales y extranjeras, se identificaron empresas nacionales incluidas en la base
de datos aplicada a la Encuesta de Opinión Empresarial (EOE) por
FEDESARROLLO. De igual manera, PROCOLOMBIA facilitó a FEDESARROLLO
datos con empresas extranjeras. Ambas bases fueron entregadas a INVAMER, para
que ésta realice la debida aleatorización y encuestas a las empresas nacionales y
extranjeras.
La Tabla 3 muestra el resultado de la encuesta. En total se encuestaron 270
empresas, de las cuales 172 se identifican como nacionales, mientras que las 98
restantes son extranjeras. Del total de las empresas encuestadas, 40 pertenecen al
sector industrial, 183 al sector comercio y a servicios, 25 al sector de la construcción,
una (1) al sector agrícola y 21 al sector minero. Tabla 3. Características de las empresas encuestadas
Características de la muestra Número de empresas
Empresas nacionales
Empresas extranjeras
Total
Total de Empresas 172 98 270
Con participación extranjera 36 75 111
Con participación nacional 135 23 157
Por vocación exportadora
Exportadoras 48 47 95
No Exportadoras 120 48 168
Por sectores
Industrial 40
Comercio y servicios 183
Construcción 25
Agrícola 1
Minero 21
91
De las empresas nacionales encuestadas, 21% afirmó tener participación
extranjera, mientras que un 78% no la tienen. Por parte de las empresas extranjeras,
el 77% tiene participación extranjera en tanto que el 23% tiene participación
nacional. En el caso de las exportaciones, el 70% de las empresas nacionales no
exportan, igualmente, el 49% de las empresas extranjeras tampoco lo hacen. Es
evidente que las empresas extranjeras, exportan más que las empresas nacionales,
cumpliendo con la idea de que Colombia sigue siendo un país cerrado al comercio,
en términos de exportaciones, a pesar de los acuerdos comerciales y reducción
arancelaria que han intentado eliminar esta barrera.
Así mismo, se observa que la proporción de ingresos en las exportaciones de las
extranjeras es mayor en las empresas nacionales. En efecto, para las empresas
extranjeras encuestadas, 27% de ellas obtienen sus ingresos en el rango del 1% al
25% ; el 11% generan sus ingresos en el rango del 26% al 50% y el 10% de estas
empresas producen sus ingresos en los rangos del 51% al 100%. Con lo anterior,
se demuestra que el comportamiento de las empresas extranjeras es producto de
las cadenas globales de valor. Las extranjeras crean sede en Colombia con el
propósito de minimizar costos de producción y expandir sus exportaciones.
Por otra parte, las empresas extranjeras con rangos de ingresos de exportaciones
muy bajos aprovechan la oportunidad de establecerse en Colombia para proveer
bienes o servicios al mercado doméstico.
92
Empleados No calificados, Calificados y Altamente Calificados.
Las empresas extranjeras, muestran una mayor proporción de trabajadores
altamente calificados frente a empresas nacionales, al reportar las primeras 55%
mientras que las segundas 40%. Lo mismo sucede con los empleados calificados.
Para las empresas extranjeras, el 64% de sus empleados son calificados, mientras
que para las empresas nacionales éstos representan el 60%.
Como se observa en el Gráfico 33, las empresas nacionales tienen un porcentaje
mayor de empleados no calificados (51%), que las empresas extranjeras (39%).
Gráfico 33. Porcentaje promedio de trabajadores no calificados, calificados y altamente calificados
Fuente: Fedesarrollo
51%
60%
40%39%
64%
55%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
No calificados Calificados Altamente calificados
Nacionales Extranjeras
93
Salarios mínimos promedio por empleados No calificados, Calificados y Altamente
Calificados.
En general los empleados de las empresas nacionales en promedio ganan menos
en términos de Salarios Mínimos Mensuales Legales Vigentes (SMMLV) que los
empleados de las empresas extranjeras. Las empresas nacionales pagan en
promedio a sus empleados no calificados 1,47 SMMLV frente a 2,02 SMMLV de las
empresas extranjeras. Para los empleados calificados, las empresas pagan en
promedio 3,53 SMMLV frente a 4,4 SMMLV de las empresas extranjeras. La
diferencia en el SMMLV se hace notoria cuando se comparan los pagos a los
empleados altamente calificados, en donde las empresas extranjeras pagan 10,38
SMMLV, y las nacionales 7,93 SMMLV.
Gráfico 34. Promedio de SMMLV de trabajadores
Fuente: Fedesarrollo
1,47
3,53
7,93
2,02
4,4
10,38
0
2
4
6
8
10
12
No calificados Calificados Altamente calificados
Nacionales Extranjeras
94
Existencia de sindicatos.
Una proporción pequeña de empresas nacionales (5%) reportan la existencia de
sindicatos, y en las empresas extranjeras (7%).
En promedio, el 94% del total de las empresas encuestadas no reportaron
sindicatos.
Gráfico 35. Porcentaje de empresas con y sin sindicato
Fuente: Fedesarrollo
5%
95%
7%
93%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Sí No
Nacional Extranjera
95
Programas de investigación y desarrollo en las empresas.
Aproximadamente la misma proporción de empresas nacionales y extranjeras
cuentan con un programa financiado de investigación y desarrollo. El 17% de las
empresas nacionales respondió afirmativamente que cuentan con estos programas,
y 16% en el caso de las empresas extranjeras.
Gráfico 36. Proporción de empresas con programas de investigación y desarrollo
Fuente: Fedesarrollo
17% 17% 16%
80% 80% 81%
3% 2% 3%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
Total Nacional Extranjera
Pro
po
rció
n (
%)
Sí No No sabe/NR
96
Inversión como porcentaje de las ventas anuales en maquinaria y equipo para
generar mejoras tecnológicas y de competitividad, e inversión en capacitación
tecnológica6.
Las empresas nacionales encuestadas reportaron invertir más en maquinaria y
equipo que en capacitar a sus empleados en temas tecnológicos. En promedio, las
empresas nacionales informaron invertir en maquinaria y equipo un porcentaje de
ventas anuales del 11,21%, y 6,84% en capacitaciones tecnológicas.
Por su parte, las empresas extranjeras invirtieron el 6,75% de sus ventas anuales
en maquinaria y equipo y 10,87% de sus ventas anuales en capacitación
tecnológica.
Lo anterior muestra que las empresas nacionales tienden a invertir una mayor
proporción en la incorporación de maquinaria y equipo, en contraste con las
empresas extranjeras que invierten más en capacitación tecnológica (ver Gráfico
37).
Gráfico 37. Proporción de inversión realizada en tecnología como porcentaje de
ventas anuales
Fuente: Fedesarrollo
6 Se entiende como capacitación tecnológica aquella orientada a la mejora de procesos productivos, diseño de
productos, manejo de TICs, etc.
11,21%
6,75%6,84%
10,87%
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
12,00%
Nacional Extranjera
Incorporación de maquinaria y equipo Capacitación tecnológica
97
Innovación en productos o servicios durante los últimos 12 meses.
El 42% de las empresas extranjeras reporta haber realizado alguna innovación en
sus productos o servicios en los últimos 12 meses. Para empresas nacionales se
reporta una menor proporción en 4 ppt, representando el 38% de éstas que
realizaron una innovación en sus productos o servicios.
Gráfico 38. Proporción de empresas con innovación en productos o servicios
Fuente: Fedesarrollo
38%42%
60%57%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Nacional Extranjera
Si No
98
Participación en una cadena global de valor de la empresa.
Es de esperarse que una mayor proporción de empresas extranjeras, hagan parte
de una cadena de valor global, como se mencionó en relación con las exportaciones
de éstas. Es así como, el 33% de las empresas encuestadas extranjeras participan
de una cadena global de valor, mientras que las empresas nacionales lo hacen en
un 20%.
Para el caso de las empresas nacionales, se reporta bajos porcentajes por parte
de aquellas que incurren en cadenas de valor, debido al cierre de la económica
colombiana y la baja competitividad de la industria nacional. De igual forma, estas
empresas poseen poco conocimiento de las oportunidades de las cadenas de valor
e información sobre posibles compradores y proveedores.
Gráfico 39. Porcentaje de empresas con participación en una cadena global
Fuente: Fedesarrollo
20%
78%
1%
33%
63%
4%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Si No No sabe/ no responde
Po
rcen
taje
(%
)
Nacional Extranjera
99
Subcontratación de procesos productivos.
Tanto las empresas extranjeras como las empresas nacionales presentan
proporciones muy similares en la subcontratación de procesos productivos (ver
Gráfico 40).
Gráfico 40. Porcentaje de empresas con subcontratación de procesos productivos en Colombia
Fuente: Fedesarrollo
Sin embargo, se muestra que en promedio el 58% de las empresas no subcontratan
en Colombia, frente a un 40% del total de las empresas encuestadas que lo hacen.
Entre las principales razones para para no subcontratar procesos productivos en el
país se encuentran las siguientes: El proceso productivo de la empresa no lo
permite, las empresas nacionales no cumplen con los estándares de calidad
establecidos en la compañía y las empresas no han explorado la posibilidad de
subcontratar. Este último caso se presenta más en empresas nacionales que en
extranjeras.
40%
58%
3%
41%
59%
0%0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Si ha subcontratado No ha subcontratado No sabe/ no responde
Po
rce
nta
je (
%)
Nacional Extranjera
100
Existencia de programas de responsabilidad ambiental, más allá de los
estipulados por la ley.
A pesar de que las empresas extranjeras se caracterizan por tener gobiernos
corporativos extranjeros quienes aplican estándares ambientales más estrictos que
los nacionales, una mayor proporción de empresas nacionales (32%) registra tener
un programa de responsabilidad ambiental más allá de lo estipulado por la ley. Por
su parte, estas últimas se diferencian en 2ppt de la proporción de empresas
extranjeras quienes reportan tener 30% en estos programas.
Es sorprendente encontrar que una alta proporción de empresas extranjeras (68%)
dijeron no tener este tipo de programas.
Gráfico 41. Porcentaje de empresas con programa de responsabilidad ambiental
Fuente: Fedesarrollo
32%
65%
3%
30%
68%
2%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
Si No No sabe/ no responde
Po
rce
nta
je (
%)
Nacional Extranjera
101
Existencia de un código interno de principios éticos que sancione conductas
contrarias.
Como se mencionó con la existencia de programas de responsabilidad ambiental,
el gobierno y las prácticas corporativas son más exigentes para las empresas
extranjeras, por lo cual representan una proporción mayor que las empresas
nacionales. 71% de las empresas extranjeras reportan la existencia de un código
interno, frente al 64% de las empresas nacionales.
Gráfico 42. Proporción de empresas con código interno de principios éticos
Fuente: Fedesarrollo
64%
33%
3%
71%
28%
1%0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
Si No No sabe/ no responde
Po
rce
nta
je (
%)
Nacional Extranjera
102
Percepción sobre eficiencia de la DIAN, Policía Nacional y el INVIMA7.
En promedio las empresas nacionales le asignan una mayor calificación a las tres
instituciones que las empresas extranjeras. En otras palabras, las empresas
nacionales consideran que la DIAN, la Policía Nacional y el INVIMA son más
eficientes, que las empresas extranjeras las consideran.
Por su parte, las empresas nacionales y las empresas extranjeras le asignaron una
mayor calificación a la DIAN, con 3,8 y 3,6, respectivamente.
Tanto las nacionales como las extranjeras consideran que de las tres instituciones,
la policía nacional es la menos eficiente. El puntaje de esta última fue de 3,2 y 3,1,
respectivamente (Gráfico 43).
Gráfico 43. Calificación promedio de eficiencia a la DIAN, Policía Nacional y INVIMA
Fuente: Fedesarrollo
7 Las empresas encuestadas calificaron la eficiencia de la DIAN, Policía Nacional y el INVIMA, a partir de
una escala del 1 al 5, en donde 1 representa que la institución es muy ineficiente y 5 que la institución es muy
eficiente.
3,7
3,13,5
3,8
3,23,53,6
3,13,4
,0
,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
DIAN Policía Nacional INVIMA
Cali
fic
ac
ión
pro
me
dio
(1
a 5
)
Total Nacional Extranjera
103
Percepción sobre corrupción de la DIAN, Policía Nacional y el INVIMA8.
Las empresas nacionales calificaron al INVIMA con un puntaje de 3,33, por encima de los puntajes de la DIAN y la Policía Nacional. Para estas empresas, la Policía Nacional recibe un puntaje de 2,9 (ver Gráfico 44).
Gráfico 44. Calificación promedio sobre la corrupción en la DIAN, INVIMA y Policía Nacional
Fuente: Fedesarrollo
De igual manera, al INVIMA se le percibe como la institución menos corrupta para
las empresas extranjeras, con un puntaje de 3,03, mientras que la Policía Nacional
fue calificada en promedio con un puntaje de 2,64.
8 Las empresas encuestadas calificaron el nivel de corrupción de la DIAN, Policía Nacional y el INVIMA, a
partir de una escala del 1 al 5, en donde 1 representa que la institución es muy corrupta y 5 que la institución
es nada corrupta.
3,23 3,333,033,12 3,15 3,07
2,80 2,902,64
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
Total Nacional ExtranjeraINVIMA DIAN Policía Nacional
104
Desarrollo de programas de mejora de calidad de vida de la comunidad y/o
participa en proyectos de interés general con enfoque social.
Tanto para las empresas nacionales como para las empresas extranjeras, los
programas de mejora de calidad de vida de la comunidad se han desarrollado en la
misma línea. El 38% de ambas empresas ejecutan programas de mejora de calidad
de vida de la comunidad y/o participan en proyectos de interés general.
Gráfico 45. Proporción de empresas con programas de mejora de calidad de vida o con participación en proyectos de interés general con enfoque social
Fuente: Fedesarrollo
Por otra parte, las empresas extranjeras reportan destinar una mayor parte de sus
recursos en dichos proyectos o programas, que las empresas nacionales. Las
empresas extranjeras invierten en promedio 7% del total de sus ventas del año
pasado, comparando con un 5% por parte de las empresas nacionales.
Tipo de inversión social de la empresa.
De los encuestadas que contestaron positivamente al desarrollo de programas de
mejora de calidad de vida de la comunidad y/o proyectos de interés general, los
tipos de inversiones más frecuentes, según el número de empresas son: apoyo a la
educación (37% de empresas), donaciones (28% de empresas), inversión hacia la
vivienda (9% de empresas) y desarrollo de la infraestructura (9% de empresas).
38% 38%
59% 60%
3% 2%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Nacional Extranjera
Si No No sabe/ no responde
105
Beneficio por acuerdos comerciales suscritos por Colombia con otros países.
En la Gráfico 46 se observa que en contraste con los demás acuerdos económicos
suscritos, el Tratados de Libre Comercio (TLCs) ha sido el acuerdo que más ha
beneficiado a las empresas nacionales y extranjeras. El 31% del total de las
empresas, dice haberse beneficiado de dicho acuerdo.
Sin embargo, se registra una mayor proporción de empresas que no se ha
beneficiado de ninguno de estos acuerdos, (entre ellos están Acuerdos bilaterales
de Inversión (BITs), Acuerdos de Doble Titulación (DTAs), TICs, Can, Bancoldex,
etc.). Para el 60% de las empresas nacionales, los acuerdos económicos no han
sido representativos, mientras que lo mismo sucede para el 52% de las empresas
extranjeras.
Es sorprendente encontrar este resultado, cuando los acuerdos económicos
suscritos se han firmado con el propósito de derribar las barreras del comercio
internacional y generar beneficios a partir del intercambio entre países.
Gráfico 46. Porcentaje de empresas beneficiadas por acuerdos comerciales
Fuente: Fedesarrollo
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%
Ninguno de los anteriores
Tratados de Libre Comercio (TLCs)
Acuerdos de Doble Tributación (DTAs)
Acuerdos Bilaterales de Inversión (BITs)
Pagos Wap
Bancoldex
Can
Otros(as)
No sabe/ no responde
Extranjera Nacional Total
106
Beneficio por incentivos para la inversión.
Se reportó una baja proporción de empresas quienes dicen haberse beneficiaron de
incentivos para la inversión. Entre los más importantes están las zonas francas (18%
de empresas), la deducción por inversión en activos fijos reales (18% de empresas)
y los incentivos sectoriales (7% de empresas).
Los incentivos sectoriales, contratos de estabilidad jurídica, Colciencias y otros
registraron una baja proporción de empresas beneficiadas como se muestra en
Gráfico 47.
Gráfico 47. Porcentaje de empresas beneficiadas por incentivos para la inversión
Fuente: Fedesarrollo
Sin embargo, el 60% en promedio de las empresas nacionales y empresas
extranjeras afirma no haberse beneficiado de ninguno de los incentivos
mencionados.
60%
18%
18%
7%
2%
1%
1% 3
%
58%
20%
18%
8%
1%
1%
0% 3
%
64%
13% 1
7%
5%
3%
2%
2% 3%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
Ninguno delos
anteriores
ZonasFrancas
Deducciónpor
inversiónen activosfijos realesproductivos
Incentivossectoriales
Contratosde
estabilidadjurídica
No sabe/no
responde
Colciencias Otros
Total Nacional Extranjera
107
Reacción de la empresa si el país mantiene su ritmo de crecimiento
Si la economía mantiene su ritmo de crecimiento, 51% de las empresas extranjeras
reaccionarían aumentando su capacidad instalada, igualmente lo harían el 43% de
las empresas nacionales. El 46% de las empresas extranjeras mantendrían su
capacidad instalada y el 53% de las empresas nacionales también lo harían.
Gráfico 48. Economía mantiene su ritmo de crecimiento
Fuente: Fedesarrollo.
50%46%
3%0%
53%
43%
3%1%
46%
51%
3%0%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Mantener la capacidadinstalada
Aumentar la capacidadinstalada
Reducir la capacidadinstalada
No sabe/ no responde
Total Nacional Extranjera
108
Reacción de la empresa si el país desacelera su ritmo de crecimiento
Si hay una desaceleración importante de la economía, de las empresas
encuestadas, en la mayoría en promedio mantendría su capacidad instalada. Para
las empresas extranjeras, el 58% conservaría la capacidad instalada, al igual que el
67% de las empresas nacionales.
Al mismo tiempo, de presentarse esta situación, un mayor número empresas
extranjeras y empresas nacionales reducirían la capacidad instalada. Esto se ve
reflejado en el 41% de las empresas extranjeras quienes informaron que reducirían
la capacidad instalada, así como el 26% de las empresas nacionales.
Gráfico 49. Desaceleración de la economía
Fuente: Fedesarrollo.
63%
5%
31%
0%
67%
6%
26%
1%
56%
3%
41%
0%0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
Mantener la capacidadinstalada
Aumentar la capacidadinstalada
Reducir la capacidadinstalada
No sabe/ no responde
Total Nacional Extranjera
109
Reacción de las empresas ante la firma o no de un acuerdo de paz con FARC.
Ante la firma de un acuerdo de paz con FARC, la mayoría de las empresas
encuestadas se muestran indiferentes. Por lo anterior, el 70% de las firmas
nacionales y extranjeras mantendrían su capacidad instalada.
Gráfico 50. Ante una firma del acuerdo de paz con las FARC
Fuente: Fedesarrollo.
Por otra parte, 25% de las firmas nacionales y el 21% de las empresas extranjeras
aumentarían su capacidad instalada.
Si no se firma el acuerdo de paz con las FARC, un gran porcentaje de las empresas
se mostrarían indiferentes. Por una parte, el 76% de las empresas nacionales y el
80% de las empresas extranjeras, mantendrían su capacidad instalada. El 15% de
las empresas nacionales incrementarían la capacidad instalada, al igual que el 11%
de las empresas extranjeras.
70%
24%
5%1%
70%
25%
4%1%
70%
21%
7%1%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
Mantener la capacidadinstalada
Aumentar la capacidadinstalada
Reducir la capacidadinstalada
No sabe/ no responde
Total Nacional Extranjera
110
Gráfico 51. No se firma un acuerdo de paz con las FARC
Fuente: Fedesarrollo
77%
14%8%
1%
76%
15%8%
1%
80%
11%8%
1%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
Mantener la capacidadinstalada
Aumentar la capacidadinstalada
Reducir la capacidadinstalada
No sabe/ no responde
Total Nacional Extranjera
1