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AFORE XXI Banorte

1

I. INTRODUCCIÓN

AFORE XXI Banorte es una de las Administradoras más sofisticadas del sistema que invierte en casi todos los activos y vehículos de inversión permitidos por el régimen de inversión. Durante 2017 le fue autorizada la inversión en mercancías a través de ETFs, así mismo la Afore fondeo 7 mandatos de inversión por un monto cercano a los 36 mil millones de pesos, los cuales invirtieron principalmente en Estados Unidos y en Asia.

II. ACTIVOS

Los activos de AFORE XXI Banorte ascienden a 729,902 millones de pesos al cierre diciembre de 2017 con lo que se posiciona como la mayor AFORE en la industria por activos administrados con una participación en el sector del 23.2%. Los activos presentan un incremento de 86,057 mdp equivalentes al 13.4% con respecto a los recursos administrados a finales del 2016. Cabe destacar que durante los últimos 5 años presenta un crecimiento de 483,413 mdp equivalente al 196.1%, muy por arriba del 65.6% de incremento en el Sistema debido a la fusión que se realizó en este periodo con AFORE Bancomer.

La distribución de estos recursos se encuentran invertidos principalmente en las SIEFOREs Básicas 2 y 3, concentrando en ellas 67.7% de los recursos administrados por esta AFORE. La Administradora cuenta con el mayor nivel de participación de las SIEFOREs Adicionales con respecto a su activo total con un 8.10% de los recursos totales administrados, monto que a su vez representa el 87.0% de todo el Sistema de SIEFOREs Adicionales.

XXI-Banorte SISTEMA

2017 13.4% 14.4%

2 años 16.7% 24.0%

3 años 20.6% 32.8%

5 años 196.1% 65.6%

Cifras en millones de pesos al 28 de diciembre de 2017. Fuente: CONSAR.

Crecimiento Promedio Anual

Activos Administrados por XXI-Banorte

541,485

605,049

625,581 643,845

729,902

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

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Crec

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201

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AFORE XXI Banorte

2

En las plusvalías acumuladas durante 2017, como porcentaje de los activos, XXI Banorte se colocó por encima de la mediana del Sistema con un nivel de 9.07%. Por otro lado los flujos operativos recibidos fueron los terceros más altos del Sistema en términos nominales con un total de 27,657 mdp.

Las clases de activos que más contribuyeron al buen desempeño en el año de las carteras de AFORE XXI Banorte fueron los Instrumentos a Tasa Real Gubernamental, Mandatos, así como las inversiones en Renta Variable Extranjera.

III. DIVERSIFICACIÓN DE CARTERAS DE INVERSIÓN

AFORE XXI Banorte tiene una de las carteras más diversificadas del sistema siendo una de las AFOREs que opera Mandatos y Mercancías al cierre de 2017. Tiene una concentración en Instrumentos Gubernamentales de 49.5%, siendo los Instrumentos a Tasa Real Gubernamental los que presentan la mayor reducción con respecto al 2016 con un (-5.5%), llegando a representar el 25.3% de la cartera al

12,823 26,969

293,827

200,508

136,653

59,121

1.76% 3.69%

40.26%

27.47%

18.72%

8.10%

-

50,000

100,000

150,000

200,000

250,000

300,000

350,000

Básicas 0 Básicas 1 Básicas 2 Básicas 3 Básicas 4 Adicionales

Mil

lon

es

de

pe

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s

AFORE

Activos

Netos

29/12/2016

(A)

Activos

Netos

28/12/2017

(B)

Flujos

(C)

Plusvalías( $ )

(D)Cambio $

Flujos (%)

(C / A)

Plusvalías(%)

(D / A)

Profuturo 369,905 439,054 31,415 37,734 69,149 8.49% 10.20%

SURA 412,482 466,418 15,131 38,805 53,936 3.67% 9.41%

PensionISSSTE 150,521 188,626 24,152 13,953 38,105 16.05% 9.27%

Coppel 148,923 177,760 15,295 13,542 28,836 10.27% 9.09%

XXI-Banorte 643,845 729,902 27,657 58,400 86,057 4.30% 9.07%

Banamex 485,506 566,210 38,073 42,631 80,704 7.84% 8.78%

Azteca 46,427 58,031 7,547 4,057 11,604 16.26% 8.74%

MetLife 70,050 72,374 -3,781 6,105 2,324 -5.40% 8.71%

Invercap 170,427 180,955 -2,935 13,462 10,528 -1.72% 7.90%

Principal 148,765 157,686 -1,567 10,488 8,921 -1.05% 7.05%

Inbursa 107,239 114,473 -178 7,412 7,234 -0.17% 6.91%

Total 2,754,092 3,151,490 150,809 246,588 397,398 5.5% 9.0%

ACUMULADO ANUAL

AFORE XXI Banorte

3

cierre de 2017. Por otro lado la Renta Variable Internacional fue la que mayor crecimiento tuvo dentro de la cartera en 2017 al tener un aumento de (+4.7%) con respecto al año previo.

Cifras en millones de pesos, renta variable expresada en exposición delta.

a) VALORES GUBERNAMENTALES

AFORE XXI Banorte ha mantenido un comportamiento muy parecido al del sistema en cuanto a instrumentos gubernamentales, quedando ligeramente por debajo de la posición del sistema en los últimos años. Actualmente concentra el 49.5% de su cartera en este tipo de instrumentos.

2016 2017 Δ($) Δ(%)Renta Variable Nacional Renta Variable Nacional 34,258 5.3 5.3% 38,601 5.1 5.1% 4,343.16 -0.22

Renta Variable Internacional Renta Variable Internacional 100,613 15.5 15.5% 153,992 20.2 20.2% 53,379.04 4.69

Mercancías Mercancías - - 0.0% 5,712 0.7 0.7% 5,712.49 0.75

Alimentos 481 0.1 1,283 0.2 801.56 0.09

Automotriz 233 0.0 56 0.0 -176.74 -0.03

Banca de Desarrollo 12,828 2.0 12,040 1.6 -787.65 -0.40

Bancario 7,122 1.1 7,648 1.0 526.03 -0.09

Bebidas 2,152 0.3 3,244 0.4 1,092.05 0.09

Cemento 291 0.0 292 0.0 1.54 -0.01

Centros Comerciales 607 0.1 927 0.1 319.92 0.03

Consumo 3,420 0.5 2,208 0.3 -1,212.16 -0.24

Empresas Productivas del Estado 25,407 3.9 24,780 3.2 -627.11 -0.66

Estados 7,346 1.1 7,261 1.0 -84.44 -0.18

Europesos 26,928 4.1 28,229 3.7 1,300.94 -0.45

Grupos Industriales 2,207 0.3 2,142 0.3 -64.79 -0.06

Infraestructura 10,470 1.6 12,057 1.6 1,587.21 -0.03

OTROS 5,540 0.9 5,937 0.8 397.44 -0.07

Papel 337 0.1 334 0.0 -3.17 -0.01

Serv. Financieros 2,229 0.3 3,846 0.5 1,616.22 0.16

Telecom 9,273 1.4 8,444 1.1 -829.16 -0.32

Transporte 1,290 0.2 1,273 0.2 -16.67 -0.03

Vivienda 16,923 2.6 14,467 1.9 -2,455.33 -0.71

Estructurados Estructurados 25,145 3.9 3.9% 38,576 5.1 5.1% 13,430.46 1.18

FIBRAS FIBRAS 8,292 1.3 1.3% 10,188 1.3 1.3% 1,896.35 0.06

Deuda Deuda Internacional 2,891 0.4 0.4% 2,281 0.3 0.3% -609.47 -0.15

BONDESD 11,570 1.8 9,288 1.2 -2,281.46 -0.56

BONOS 61,389 9.4 102,342 13.4 40,952.67 3.96

BPA182 1,247 0.2 188 0.0 -1,058.82 -0.17

BPAS 1,083 0.2 579 0.1 -503.32 -0.09

BPAT 781 0.1 1,124 0.1 343.26 0.03

CBIC 20,963 3.2 15,424 2.0 -5,538.45 -1.20

CETES 15,144 2.3 39,226 5.1 24,082.58 2.81

UDIBONO 200,595 30.9 193,565 25.3 -7,029.81 -5.51

UMS 17,620 2.7 7,713 1.0 -9,906.14 -1.70

REPORTO 13,463 2.1 8,538 1.1 -4,925.21 -0.95

650,133 100.0 100% 763,806 100.0 100% 113,673

52.9% 49.5%

Total

Tipo de InstrumentoXXI Banorte

% %

Privados Nacionales 20.8% 17.9%

Gubernamental

-

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

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7

dic

17

XXI-Banorte SISTEMA

49.5%49.2%

AFORE XXI Banorte

4

En 2017, AFORE XXI Banorte aumentó su posición en Bonos M y redujo su posición en Udibonos.

b) RENTA VARIABLE LOCAL

En lo que se refiere a inversiones de Renta Variable Local, AFORE XXI Banorte concentra su posición en 47 emisoras en directo. XXI Banorte, al igual que la tendencia del Sistema, ha disminuido su posición en esta clase de activo y al cierre de 2017 cuenta con el 5.1% de sus activos invertidos en este tipo de instrumentos, siendo la tercera Afore con menor participación en esta clase de activo.

c) RENTA VARIABLE EXTRANJERA

Evolución de la posición de XXI-Banorte en Bonos M y UdibonosCifras como porcentaje del total en Cartera

SISTEMA

BONOS 12.1%

UDIBONOS 23.0%

TOTAL 35.1%

XXI-Banorte

BONOS 13.4%

UDIBONOS 25.3%

TOTAL 38.7%

Fuente: CONSAR

Cifras al cierre de diciembre de 2017

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

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17

XXI-Banorte UDIBONO XXI-Banorte BONOS SISTEMA BONOS + UDIBONOS

Cifras como porcentaje del total en Cartera


Fuente: CONSAR

Evolución de la posición de XXI-Banorte en Renta Variable Nacional

-

0%

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.

XXI-Banorte SISTEMA

5.1%

6.1%

AFORE XXI Banorte

5

La inversión en Renta Variable Internacional de AFORE XXI Banorte representa el 20.2% del total de sus Activos Netos, esta exposición se encuentra por encima del 16.9% del Sistema y es la tercera exposición más alta de las Afores. La Administradora tiene inversiones en renta variable de Estados Unidos (43.4%), Europa (39.7%), Japón (13.6%) y China (3.4%). AFORE XXI Banorte aperturó 7 mandatos nuevos de renta variable para invertir en Asia y EEUU y actualmente cuenta con inversiones en 9 mandatos de Renta Variable que invierten en países de América, Europa, Asia y Oceanía lo cual le ha permitido tener exposición a más de 500 emisores de estas regiones.

d) DEUDA INTERNACIONAL A partir de los eventos de riesgo crédito observados en 2008, la posición de AFORE XXI Banorte en instrumentos de Deuda Internacional inició su tendencia descendente como porcentaje de la cartera, este comportamiento se observa para la mayoría de los participantes del Sistema. AFORE XXI Banorte no ha reactivado su inversión en esta clase de activos.

Evolución de la posición de XXI-Banorte en Renta Variable Extranjera Cifras como porcentaje del total en Cartera

Fuente: CONSAR


0%

5%

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20%

25%

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.

XXI-Banorte SISTEMA

16.9%

20.2%

AFORE XXI Banorte

6

e) DEUDA PRIVADA NACIONAL

AFORE XXI Banorte, al cierre de diciembre de 2017, tiene el 17.9% de su cartera invertido en instrumentos privados nacionales, la inversión del Sistema asciende a 19.5%. En general, la Administradora presenta una inversión diversificada entre los sectores productivos del país; cabe destacar la inversión en Instrumentos de deuda local emitidos en el extranjero e Infraestructura.


Fuente: CONSAR


Evolución de la posición de XXI-Banorte en Deuda Internacional

0%

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XXI-Banorte SISTEMA

1.1%

0.3%


Fuente: CONSAR


Evolución de la posición de XXI-Banorte en Instrumentos Privados Nacionales

0%

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XXI-Banorte SISTEMA

17.9%

19.5%

AFORE XXI Banorte

7

En 2017, XXI Banorte registró una participación muy activa en las Emisiones Primarias de instrumentos de deuda nacional, participando en 20 emisiones y 3 reemisiones. En total se invirtieron casi 8,145 millones de pesos en este tipo de instrumentos.

f) INSTRUMENTOS ESTRUCTURADOS AFORE XXI Banorte participa con el 5.1% de su cartera en instrumentos estructurados, lo cual es superior a la participación del Sistema de 4.9%, su participación es mediante 48 CKD´s (10 más que un año antes). Los sectores en los que más invierte a través de estos instrumentos son: Infraestructura incluyendo Energía (41.9%) e Inversiones de Capital (27.6%). Históricamente está AFORE tenía un menor porcentaje en este tipo de activos que el Sistema Total.

g) Evolución del Consumo del límite de Instrumentos Estructurados Los limites regulatorios de Inversión en Instrumentos Estructurados son de 15% (del activo neto) para la SB2 y 20% para SB3 y SB4. En 2017 AFORE XXI Banorte ha aumentado sus niveles de inversión en esta clase de instrumentos al punto de encontrarse por arriba del promedio del Sistema. Al cierre de 2017, el consumo por SIEFORE fue de 7.9% en la SB2, en 10.2% la SB3 y 10.0% en la SB4, lo que las coloca muy por debajo de los límites regulatorios.


Fuente: CONSAR


Evolución de la posición de XXI-Banorte en Instrumentos Estructurados

0%

1%

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3%

4%

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tera

XXI-Banorte SISTEMA

4.9%

5.1%

AFORE XXI Banorte

8

h) FIBRAS

AFORE XXI Banorte participa con el 1.3% de su cartera en FIBRAS, nivel inferior a la participación del Sistema de 2.0%.

Al cierre de 2017 AFORE XXI Banorte, cuenta con posición en 6 FIBRAs y en una FIBRA E.

Cifras como porcentaje del Activo Neto de Regimen


Evolución del consumo del limite en Instrumentos Estructurados de XXI-Banorte

Fuente: CONSAR

7.1%

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XXI-Banorte SISTEMA

7.8%


Evolución de la posición de XXI-Banorte en FIBRAS

Fuente: CONSAR


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XXI-Banorte SISTEMA

1.3%

2.0%

AFORE XXI Banorte

9

i) MERCANCÍAS

En agosto de 2017, XXI Banorte se convierte en la segunda Administradora en operar este tipo de instrumento a través de la compra del ETF con subyacente del precio del oro 1ISP_IAU_*.

j) INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS AFORE XXI Banorte cuenta con las certificaciones para operar Forwards, Futuros, Swaps y Opciones sobre Tasas, Divisas y Renta Variable al cierre de diciembre de 2017.

IV. PLAZO PROMEDIO PONDERADO

AFORE XXI Banorte ha contado en general con un PPP con una tendencia similar al del sistema, sobre todo en los últimos años que se muestra una tendencia decreciente.


Fuente: CONSAR


Evolución de la posición de XXI-Banorte en Mercancías

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6ju

n 1

6ju

l 16

ago

16

sep

16

oct

16

no

v 1

6d

ic 1

6e

ne

17

feb

17

mar

17

ab

r 1

7m

ay 1

7ju

n 1

7ju

l 17

ago

17

sep

17

oct

17

no

v 1

7d

ic 1

7

XXI-Banorte SISTEMA

0.7

0.3

AFORE XXI Banorte

10

Considera SIEFOREs Adicionales.

PPP de AFORE calculado como promedio de los PPP de las SIEFOREs ponderado por Activos.

Al cierre de diciembre de 2017, el Plazo Promedio Ponderado (PPP) de AFORE XXI Banorte y el Sistema Total se encuentran en 3,645 y 3,498 días respectivamente, lo que indica que el PPP de AFORE XXI Banorte es 147 días superior al del Sistema.

V. DESEMPEÑO

a) IRN

La SIEFORE Básica 1 de XXI Banorte, es la que mejor lugar tiene en su respectiva tabla al encontrarse en el 6° lugar, retrocediendo 2 posiciones con respecto al año pasado. Por otro lado, la SIEFOREs Básicas 2,3 y 4 se encuentran en el antepenúltimo lugar de sus respectivas tablas y para el caso de las últimas dos, han perdido un lugar en la tabla con respecto al año pasado.

Cifras al cierre de Diciembre de 2017

PPP SISTEMA vs PPP XXI-Banorte

3000

3500

4000

4500

5000

5500

en

e-1

2

mar

-12

may

-12

jul-

12

sep

-12

dic

-12

feb

-13

ab

r-13

jun

-13

sep

-13

no

v-1

3

en

e-1

4

mar

-14

jun

-14

ago

-14

oct

-14

dic

-14

mar

-15

may

-15

jul-

15

sep

-15

no

v-1

5

feb

-16

ab

r-16

jun

-16

ago

-16

no

v-1

6

en

e-1

7

mar

-17

may

-17

ago

-17

oct

-17

dic

-17

Día

s

XXI-Banorte SISTEMA TOTAL

3,498

3,645

AFORE XXI Banorte

11

b) Rendimiento de Gestión de las AFOREs

En términos de rendimientos de gestión, la AFORE cuenta con posiciones variadas en las tablas de rendimientos en el acumulado de 2017, siendo la SIEFORE Básica 4 la que mejor posición tiene ubicándose en el tercer lugar.

Siefore Básica 1Rendimiento

Neto1 año 5 años Siefore Básica 2

Rendimiento

Neto1 año 5 años

Inbursa 4.51% 10 10 Profuturo 5.89% 1 2

PensionISSSTE 4.36% 3 - Coppel 5.45% 3 8

Profuturo 4.19% 4 - SURA 5.38% -2 1

Azteca 4.16% 2 5 Banamex 5.10% 3

Coppel 4.07% -3 5 PensionISSSTE 4.59% -2 -3

XXI-Banorte 3.88% -2 - Azteca 4.55% 2 3

Principal 3.73% -4 -2 MetLife 4.53% -2

MetLife 3.70% - Inbursa 4.46% 3 3

SURA 3.62% -8 -5 XXI-Banorte 4.33% -1

Invercap 3.45% -1 -9 Principal 4.16% -4 -4

Banamex 3.41% -1 -4 Invercap 3.47% -1 -10

Promedio 3.92% Promedio 4.85%

Siefore Básica 3Rendimiento

Neto1 año 5 años Siefore Básica 4

Rendimiento

Neto1 año 5 años

Profuturo 6.88% 2 4 Profuturo 7.92% 2

SURA 6.78% - SURA 7.49% -

PensionISSSTE 6.31% -2 - Banamex 6.99% 1

Coppel 6.24% 6 6 Coppel 6.66% 6 6

Banamex 6.22% -1 1 PensionISSSTE 6.34% -1 2

MetLife 5.88% -2 MetLife 6.30% -1 -1

Principal 5.76% -2 - Azteca 6.19% 2 2

Azteca 5.74% 1 1 Principal 6.18% -2 -2

XXI-Banorte 5.63% -1 -1 XXI-Banorte 6.12% -1 -1

Inbursa 5.10% 1 1 Inbursa 5.46% 1 1

Invercap 4.83% -4 -10 Invercap 5.20% -4 -10

Promedio 6.12% Promedio 6.71%

Rendimiento Neto

de las SB3

(37a 45 años)

Rendimiento Neto

de las SB4

(36 años y menores)

Rendimiento Neto

de la SB1

(60 años y mayores)

Rendimiento Neto

de las SB2

(46 a 59 años)

Cambios de posicion Cambios de posicion

Cambios de posicion Cambios de posicion

AFORE XXI Banorte

12

NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos

Azteca 766,309,164 0.53% 8 1.77% 3 3.66% 3 6.93% 7 5.49% N.A. N.A. 7.01% 7

Banamex 8,086,362,778 0.52% 10 1.70% 10 3.61% 6 7.33% 1 5.81% N.A. N.A. 7.41% 1

Coppel 1,800,622,539 0.60% 1 1.82% 2 3.68% 2 7.16% 4 5.80% N.A. N.A. 7.24% 4

Inbursa 1,208,767,556 0.58% 3 1.77% 4 3.59% 8 6.79% 9 5.51% N.A. N.A. 6.87% 9

Invercap 2,226,411,004 0.53% 9 1.71% 9 3.54% 10 6.78% 10 5.13% N.A. N.A. 6.86% 10

MetLife 1,636,888,210 0.58% 2 1.85% 1 3.68% 1 7.30% 2 5.89% N.A. N.A. 7.37% 2

PensionISSSTE 21,203,021,906 0.54% 6 1.73% 8 3.56% 9 7.17% 3 5.79% N.A. N.A. 7.25% 3

Principal 3,555,155,786 0.57% 4 1.76% 5 3.65% 4 7.11% 5 5.70% N.A. N.A. 7.19% 5

Profuturo 10,985,151,009 0.55% 5 1.75% 6 3.60% 7 6.82% 8 5.57% N.A. N.A. 6.90% 8

SURA 7,735,515,445 0.49% 11 1.67% 11 3.50% 11 6.75% 11 5.42% N.A. N.A. 6.80% 11

XXI-Banorte 12,823,392,617 0.53% 7 1.75% 7 3.64% 5 7.06% 6 5.90% N.A. N.A. 7.15% 6

SISTEMA 72,027,598,014 0.28% 0.84% 3.59% 7.05% 5.71% N.A. N.A. 7.13%


Azteca 777,002,860 0.64% 2 1.57% 2 3.62% 2 8.33% 3 6.91% 2 5.31% 2 10.45% 10 8.07% 4

Banamex 13,797,408,668 0.39% 7 0.87% 8 3.00% 6 7.80% 9 5.90% 8 4.58% 9 11.22% 3 7.41% 9

Coppel 1,442,656,959 0.47% 4 1.11% 5 2.85% 7 8.67% 2 6.57% 4 5.11% 3 10.68% 9 8.34% 2

Inbursa 5,074,123,987 1.14% 1 2.27% 1 4.75% 1 8.32% 4 7.91% 1 5.92% 1 10.26% 11 8.17% 3

Invercap 3,645,881,750 0.46% 5 1.15% 3 3.11% 5 7.30% 10 6.08% 7 4.45% 10 11.21% 4 7.08% 10

MetLife 2,933,555,533 0.30% 8 1.12% 4 3.15% 4 8.22% 5 6.22% 5 4.84% 6 10.95% 7 7.87% 6

PensionISSSTE 19,060,168,137 0.09% 10 0.49% 11 2.57% 11 9.33% 1 6.14% 6 5.00% 5 11.01% 5 8.90% 1

Principal 6,773,897,977 0.61% 3 0.95% 7 2.60% 10 7.20% 11 5.50% 11 4.65% 8 10.83% 8 6.84% 11

Profuturo 14,878,812,701 0.39% 6 1.04% 6 3.16% 3 8.22% 6 6.58% 3 5.10% 4 11.30% 1 7.95% 5

SURA 12,109,412,182 0.11% 9 0.57% 10 2.71% 8 7.98% 7 5.77% 10 4.37% 11 11.22% 2 7.68% 7

XXI-Banorte 26,969,336,938 0.08% 11 0.65% 9 2.69% 9 7.87% 8 5.89% 9 4.70% 7 10.96% 6 7.54% 8

SISTEMA 107,462,257,691 0.28% 0.84% 2.90% 8.16% 6.12% 4.82% 10.96% 7.83%


Azteca 15,707,997,457 1.08% 4 1.70% 3 3.88% 3 9.38% 8 7.14% 4 6.05% 3 10.92% 10 9.16% 8

Banamex 179,377,924,545 0.54% 9 0.94% 9 3.41% 5 9.64% 7 6.04% 8 4.86% 7 11.56% 3 9.26% 7

Coppel 34,072,866,505 1.15% 2 1.35% 5 3.03% 7 9.76% 6 7.89% 3 6.47% 2 11.35% 6 9.38% 6

Inbursa 58,089,652,807 1.15% 1 2.52% 1 5.10% 1 7.95% 11 8.09% 2 5.89% 4 10.25% 11 7.82% 11

Invercap 64,355,565,989 0.64% 6 1.21% 7 3.03% 8 9.13% 9 5.68% 10 4.63% 9 11.31% 7 8.82% 9

MetLife 31,969,732,888 0.62% 8 1.22% 6 3.32% 6 10.34% 3 6.77% 5 5.37% 6 11.36% 5 10.04% 3

PensionISSSTE 62,967,434,944 (0.11%) 11 0.15% 11 1.88% 11 11.12% 1 4.34% 11 4.03% 11 10.99% 9 10.73% 1

Principal 66,131,820,817 0.82% 5 0.99% 8 2.61% 10 8.41% 10 6.07% 7 5.41% 5 11.22% 8 8.09% 10

Profuturo 178,953,276,205 1.09% 3 2.05% 2 4.19% 2 10.79% 2 8.45% 1 6.71% 1 12.10% 1 10.66% 2

SURA 180,145,728,227 0.26% 10 0.78% 10 2.95% 9 10.20% 4 5.75% 9 4.34% 10 11.67% 2 9.89% 5

XXI-Banorte 293,827,192,390 0.63% 7 1.46% 4 3.46% 4 10.15% 5 6.13% 6 4.77% 8 11.39% 4 9.92% 4

SISTEMA 1,165,599,192,774 0.65% 1.30% 3.40% 9.95% 6.47% 5.14% 11.29% 9.68%


Azteca 18,287,573,026 1.19% 4 1.62% 3 3.71% 3 9.56% 8 7.44% 4 6.25% 3 11.11% 10 9.35% 8

Banamex 178,457,230,050 0.74% 7 1.09% 9 3.65% 5 9.90% 7 5.87% 8 4.87% 7 11.74% 3 9.51% 7

Coppel 43,935,536,108 1.30% 3 1.45% 5 3.14% 8 10.10% 6 8.10% 3 6.70% 2 11.48% 5 9.70% 6

Inbursa 34,333,714,064 1.43% 1 3.06% 1 5.92% 1 8.03% 11 8.75% 2 6.08% 4 10.43% 11 7.90% 11

Invercap 65,224,879,595 0.81% 6 1.43% 6 3.28% 7 9.56% 9 5.83% 9 4.58% 9 11.40% 7 9.24% 9

MetLife 22,730,415,632 0.61% 9 1.29% 7 3.38% 6 10.64% 3 7.05% 5 5.45% 6 11.52% 4 10.36% 3

PensionISSSTE 34,780,189,276 (0.33%) 11 (0.62%) 11 1.00% 11 10.25% 5 3.86% 11 3.83% 11 11.15% 9 9.85% 5

Principal 50,894,139,002 0.95% 5 1.25% 8 2.92% 10 8.72% 10 6.15% 6 5.61% 5 11.38% 8 8.41% 10

Profuturo 156,245,926,785 1.32% 2 2.45% 2 4.72% 2 11.28% 1 9.14% 1 7.19% 1 12.39% 1 11.18% 1

SURA 157,387,194,696 0.23% 10 0.84% 10 3.02% 9 10.76% 2 5.75% 10 4.31% 10 11.94% 2 10.43% 2

XXI-Banorte 200,507,780,193 0.67% 8 1.61% 4 3.66% 4 10.36% 4 5.95% 7 4.59% 8 11.46% 6 10.13% 4

SISTEMA 962,784,578,426 0.77% 1.45% 3.62% 10.24% 6.60% 5.24% 11.48% 9.96%


Azteca 22,492,492,893 1.33% 4 1.69% 5 3.77% 4 9.88% 7 7.89% 4 6.67% 3 11.32% 9 9.70% 7

Banamex 185,916,584,412 0.62% 8 0.74% 10 3.37% 6 10.64% 4 5.87% 10 5.01% 7 12.10% 3 10.24% 5

Coppel 96,508,124,057 1.57% 3 1.73% 4 3.50% 5 10.59% 5 8.57% 3 7.23% 2 11.67% 5 10.19% 6

Inbursa 15,767,166,733 1.77% 1 3.70% 1 6.85% 1 8.61% 11 9.50% 2 6.30% 4 10.53% 11 8.50% 11

Invercap 45,502,256,500 0.79% 7 0.83% 8 2.52% 10 9.73% 8 6.33% 8 4.87% 8 11.58% 7 9.42% 8

MetLife 12,649,107,579 0.55% 9 1.12% 7 3.24% 7 10.53% 6 6.84% 5 5.41% 6 11.75% 4 10.25% 4

PensionISSSTE 50,615,418,315 (0.61%) 11 (1.35%) 11 0.13% 11 9.14% 9 3.31% 11 3.54% 11 11.10% 10 8.73% 10

Principal 30,331,243,593 1.12% 5 1.55% 6 3.17% 8 9.11% 10 6.60% 6 5.82% 5 11.54% 8 8.80% 9

Profuturo 72,269,688,405 1.68% 2 3.05% 2 5.42% 2 12.41% 1 10.22% 1 8.04% 1 12.85% 1 12.37% 1

SURA 106,949,523,524 0.11% 10 0.79% 9 3.10% 9 11.82% 2 6.10% 9 4.46% 10 12.30% 2 11.54% 2

XXI-Banorte 136,653,120,743 0.80% 6 1.84% 3 3.90% 3 11.03% 3 6.45% 7 4.86% 9 11.63% 6 10.83% 3

SISTEMA 775,654,726,755 0.79% 1.27% 3.44% 10.75% 6.78% 5.48% 11.75% 10.46%

Ultimo añoSB0 Capital Contable

MES** Ultimos 3 meses** Ultimos 6 meses** Ultimos 2 años Ultimos 3 años HistóricoACUMULADO 2017

Ultimo año

HistóricoACUMULADO 2017

SB1 Capital Contable MES** Ultimos 3 meses** Ultimos 6 meses** Ultimo año Ultimos 2 años Ultimos 3 años

SB2 Capital Contable MES** Ultimos 3 meses** Ultimos 6 meses** Ultimos 2 años Ultimos 3 años Histórico

ACUMULADO 2017

Ultimo año

HistóricoACUMULADO 2017

SB3 Capital Contable MES** Ultimos 3 meses** Ultimos 6 meses** Ultimo año Ultimos 2 años Ultimos 3 años

SB4 Capital Contable MES** Ultimos 3 meses** Ultimos 6 meses** Ultimos 2 años Ultimos 3 años Histórico

ACUMULADO 2017

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