hildedrando y sus consejos cuentos economía e inflación

7/26/2019 Hildedrando y Sus Consejos Cuentos Economa e Inflacin

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Hildebrando

y sus consejos

cuentos sobre economa e inflacinsegunda edicin

Juan L. Cariaga


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Primera edicin: 2004

Primera reimpresin: 2004

2015 Juan L. Cariaga

Registro de Propiedad Intelectual

2015 Todos los Derechos Reservados por el autor

Juan L. Cariaga, Naples FL. 34109

Dibujo de Ral Mariaca Guilln, copia por Ana Mara Lema de Cariaga

Todos los derechos reservados. Esta publicacin no puede ser reproducida, ni entodo ni en parte, ni registrada en o trasmitida por un sistema de recuperacin deinformacin, en ninguna forma, ni por ningn medio, sea mecnico, fotoqumico,electrnico, magntico, eleptrptico, por fotocopia, o cualquier otro, sin el permisoprevio y por escrito del autor.

Ficcin, cuyos personajes no reflejan, ni tiene la intencin de reflejar la vidade ninguna persona de la vida real. Cualquier similitud o semejanza es una simplecoincidencia.

Hildebrando y sus consejos

All rights reserved


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A mi esposa Ana Mara, a mis hijos Juan Guillermo, Sebastin Luis, DiegoSalvador y Rodrigo, a mi adorada nietita Colette y al inmenso recuerdo de mi

bondadosa y querida madre. A todos ellos el amor le debo en esta vida


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Prlogo

Confieso que durante ms de cuarenta y cinco aos de mi vida acadmica yprofesional, he pasado muchas horas escuchando la ms amplia variedad deopiniones, entre ellas necedades, verdades a medias y a veces falsedades completasen materia de razonamiento econmico, que no slo ofenden los postulados bsicosde la teora y la prctica de esta importante disciplina social, sino tambin las mselementales reglas del sentido comn que, lamentablemente, no es el ms comnde los sentidos.

En vez de molestarme por la frecuencia con la que escucho estosdespropsitos que a veces se hacen pblicos con gran retrica y nfasis polticoes que prefer escribir un conjunto de cuentos cortos, en los que, a travs deldiscurso y la stira, se intenta desvirtuar la falsedad de muchos de estosargumentos, que tan desaprensivamente repiten algunos polticos, dirigentessindicales e inclusive algunos colegas economistas, para atacar ideolgicamente losprincipios bsicos de la teora econmica, como si fueran polticas y prcticasneoliberales o ms bien libertarias.

Es una lstima que el principal personaje de estos cuentos no pudo llamarseScrates, que fue quien dio dura batalla a los sofistas que, con gran habilidadretrica, lograban convencer a los antiguos helenos de la validez de su pensamiento,o tomar el nombre de cualquiera de los escritores del Siglo de Oro Espaol que,por las mismas razones, atacaron el pensamiento de Nicols Maquiavelo. Sinembargo, el haber recurrido a esta conveniencia no slo habra sido un vanoesfuerzo literario, sino tambin un uso irrespetuoso de los nombres de algunos de


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los ms grandes pensadores de la humanidad.

Confieso tambin que cada vez me llama ms la atencin cmo muchos delos polticos de nuestro tiempo, al solazarse citando frases completas de ElPrncipe , todava hacen un culto a las verdades a medias, no slo en su

enrevesado quehacer diario, sino tambin cuando intentan interpretar "a su gusto ysazn" los principios bsicos de la teora econmica y de todas las otras cienciassociales. Menos mal que estos malos polticos no se meten con la matemtica, tanutilizada hoy por la propia teora econmica, donde no existe espacio alguno paralas medias verdades, ni mucho menos para las falsedades absolutas.

Por tanto, el personaje principal de esta pequea coleccin de cuentos es unastrlogo llamado Hildebrando que, como se puede suponer, no es economista,financista, ni hombre de negocios, sino un verdadero amante del sentido comn. Elnombre de Hildebrando nos recuerda al buen consejero de cinco Papas, que luegotambin fue elegido Sumo Pontfice, donde tom el nombre de (San) Gregorio VII,o el antiguo discpulo de Coprnico que, segn se dice, muri en la hoguera pordecir la verdad y nada ms que la verdad.

Es as es que, despus de muchos aos de guardar estos cuentos en un viejomaletn, finalmente decid publicarlos bajo el ttulo de Hildebrando y sus consejos:cuentos sobre economa; no slo para deleite de los amantes del sentido comn,sino tambin para el propio hombre de la calle, que pueda interesarse en conocerlos principios bsicos que gobiernan la teora econmica.

Afortunadamente, la primera edicin de Hildebrando y sus consejos,auspiciada, publicada y distribuida por los peridicos La Razn y El Deber, tuvouna gran acogida dentro del pblico boliviano, que agot la primera edicin elprimer da de su distribucin y la primera reimpresin durante la semana siguiente.Segn los editores, tambin se vendieron muchos ejemplares en el extranjero y,curiosamente, se la utiliz como lectura recomendada en algunas universidades yotros centros acadmicos.

Sobre la base de esta publicacin, en esta segunda edicin, se tocarn

nuevamente algunos temas de la teora econmica, con el propsito de explicarlosen el lenguaje ms sencillo posible; utilizando el humor, el discurso y la stira,para que el mensaje que se pretende dar, pueda llegar fcilmente a todos loslectores sin excepcin y no slo a aquellos que tienen alguna formacin econmica.Todos ellos ligados al populismo, hoy ampliamente esparcido y descontrolado envarios pases en desarrollo.


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Se trata de hacer una narrativa de ficcin, donde los personajes queintervienen en ella no reflejan, ni tiene la intencin de reflejar la vida ni lasacciones de ninguna persona de la vida real y donde cualquier similitud osemejanza resulta una simple coincidencia.

Espero que la lectura de esta coleccin de cuentos sea del completo agradode quienes anteriormente siguieron las aventuras de Hildebrando.

El autor


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1. Hildebr ando: la inflacin y el gasto pblico

Alcibiades el Grande, llamado as no por sus dotes de estadista sino por suestatura, no se explicaba por qu los billetes que recientemente haba puesto encirculacin, con su soberbia imagen en el anverso y la del palacio real en el reverso,compraban cada da menos bienes y servicios y, lo que era ms preocupante,compraban cada vez menos zlares, la moneda del Coloso del Norte, y otrasmonedas extranjeras, con los que su reino adquira caones y mantequilla de los

reinos vecinos. Quisiera que alguien me explique qu es lo que pasa aqu y le demos una

rpida solucin dijo Alcibiades, luego de haber reunido a su Consejo en la salaprincipal del Palacio Real.

Pido la palabra dijo el ministro de Planes y Utopas, pasando la mano porsu rizado cabello y hablando en tono pomposo y persuasivo . Yo opino que setrata de un problema estructural. Los sabios estructuralistas dicen que el andamiajede las formas de produccin se encuentra totalmente obsoleto y deteriorado y que

debe ser reformado, a fin de dinamizar la actividad econmica, todava encuadradaen el marco de una estructura feudal.

La palabra interrumpi el joven ministro de Informaciones, conocido porsu aficin a los asuntos econmicos . Al igual que el ministro de Planes y Utopas,yo tambin opino que se trata de un problema estructural. Pero adems debo aadirque la administracin de SM requiere de ajustes, que son necesarios para que los


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elementos que participan en el proceso de produccin coadyuven al desarrollo.Esto, mediante una efectiva contribucin a la creacin de bienes y servicios, quepermita el crecimiento sostenido de la economa del reino.

Todo esto est muy bien caballeros, pero demos una rpida solucin al

problema dijo Alcibiades impaciente . Hace meses que me hablis en eselenguaje largo y complicado, y hasta ahora no encontramos una salida adecuada,que permita parar la subida de precios.

El problema hay que verlo desde dos puntos de vista: a corto y a medianoplazo interrumpi el ministro de Planes y Utopas . Notar SM que no hagoreferencia al largo plazo pues, como dijo un gran economista, en el largo plazotodos estaremos muertos. Por lo tanto, ahora no debemos preocuparnos por eseproblema. Sin embargo continu haciendo una leve pausa , deca que en el cortoplazo el problema es el de los precios. Para evitar la desenfrenada subida de losprecios, es muy sencillo &hay que efectuar un control efectivo de los mismos, sinimportar si se trata de alimentos, oro, caones o mantequilla &En otras palabras,poner en prctica la vieja y conocida teora de los precios cuidados.

Efectivamente interrumpi el ministro de Trueques y Artesanas , hay quefrenar la especulacin. Son los especuladores los que causan la subida de losprecios. Para esto, propongo que el seor ministro de la Polica disponga de toda laGuardia Real, con el fin de controlar los precios en todos y cada uno de losmercados.

Aprobado respondi el Consejo.

S, pero qu pasar con los campesinos, que son los que producen y noespeculan en los mercados ? dijo el ministro de Plantaciones, seguido de un gransilencio.

Deben acatar las disposiciones contest enrgicamente el ministro de laPolica . Hay que tomar conciencia del hambre del pueblo y, con el mandato queme da SM, har cumplir lo dispuesto.

Pero ellos son tambin el pueblo interrumpi tmidamente el ministro dePlantaciones.

Silencio y basta de discusiones, debemos tomar alguna determinacin dijoAlcibiades . Existe una mocin en la mesa y propongo que votemos.

Aprobada grit la mayora.


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Continuando con el uso de la palabra prosigui el ministro de Planes yUtopas , opino que para enfrentar el problema de la subida del precio del zlar ylas otras monedas extranjeras, con las que compramos caones y mantequilla delextranjero, la solucin es llevar a la crcel a todos los comerciantes que traficancon estos escasos recursos; de tal forma que, cuando no existan ms vendedores dezlares y monedas extranjeras, el precio de estas monedas bajar y todo habrretornado a la normalidad. Si conseguimos esto continu , el reino se convertiren el nico comprador y vendedor, con cuyos valores disminuidos lograremosbajar el precio de nuestras importaciones.

Aprobado gritaron todos.

Pido la palabra dijo el ministro de Asuntos Laborales , propongo ademsque, para complementar las medidas propuestas por el seor ministro de Planes yUtopas, se incrementen tambin, mediante un decreto real, los salarios de todos losciudadanos. Esto ayudar a mejorar su nivel de vida y a aumentar su poderadquisitivo.

Aprobado contestaron.

Propongo tambin continu entusiasmado que se incremente el nmerode feriados nacionales, a fin de compensar con un merecido descanso la pesadalabor de todos nuestros ciudadanos.

Aprobado volvi a responder el Consejo.

Esta mocin es importante, Majestad dijo el ministro de la Polica ,porque le quitar todas las armas demaggicas y de conspiracin a vuestrohermano Godofredo, que no ha cesado de tocar las puertas de la Guardia Real.

Aprobado gritaron todos . Viva el gobierno de Su Majestad y que vivael rgimen impuesto por nuestro gran gobernante!

Para concluir con lo dicho anteriormente dijo el ministro de Planes yUtopas , en el mediano plazo, el reino debe ser consecuente con la poltica actual

de fomentar el gasto pblico. Por ello, debe incrementar el gasto para crearempleos. Slo as podremos estimular el consumo en una colectividad de mercadoreducido, situacin que repercutir inmediatamente en la produccin y mejorar elnivel de ingresos de nuestros ciudadanos.

Y vos, qu opinis ? dijo Alcibiades al ministro del Tesoro.


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A m me preocupan los gastos del reino, Majestad contest.

El monarca frunci el ceo, se qued pensativo y luego prosigui diciendo aviva voz:

Si no hay otro asunto en mesa, se levanta la sesin. Os ruego abandoner lasala de de reunions.

Pasaron ciento setenta das y las cosas fueron de mal en peor. Loscampesinos, al no poder obtener precios justos por sus productos, prefirieronacumularlos o consumirlos ellos mismos. Cuando les era posible, los vendan a losreinos vecinos, de quienes reciban zlares y monedas extranjeras, al mismo tiempoque ocasionaban una gran escasez de alimentos en la poblacin.

Los comerciantes del zlar y otras monedas extranjeras estaban todos en la

crcel. En reemplazo de stos aparecieron otros que, al ser encarcelados por elministro de la Polica, fueron inmediatamente reemplazados por una tercerageneracin de lo que el ministro llam los agiotistas de las escasas monedas .Mientras tanto y para el asombro de todos, el precio del zlar y las monedasextranjeras se multiplic muchas veces ms que el precio de cualesquiera de losbienes producidos en el reino. Pareca como si una mano invisible y enemiga deAlcibiades empujara su precio ms all de las posibilidades de cualquier control.Con la subida de salarios y el incremento de los das feriados, el reino produjo tanpocos bienes, que Alcibiades tuvo que prestarse grandes cantidades de zlares desu primo y aliado el rey Gustavo, para poder importarlos; entre ellos las papas, quedurante siglos haban sido el producto tradicional del reino.

Angustiado por la desastrosa situacin, Alcibiades mand a llamar aHildebrando, un viejo astrlogo que viva en las altas y heladas tierras del sur, paraver si con la ayuda de los astros poda resolver los problemas del reino.

Qu es lo que habis odo de los astros ? consult Alcibiades.

Nada que no haya escuchado con mis propios odos o visto con mis ojosrespondi Hildebrando.

A qu os refers ? pregunt.

Muy sencillo dijo Hildebrando vuestro reino, seor, gasta ms de lo querecibe y as no subsisten ni los reinos ni las personas. Adems, vuestro ministro delTesoro no ha cesado de imprimir billetes con las soberbias imgenes de vuestroreino.


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Canalla! le har cortar la cabeza respondi.

No, Majestad, l no tiene la culpa dijo Hildebrando lo hace para pagarlos gastos que SM y, sobre todo, el Parlamento le imponen.

Es que debo hacer esos gastos ! dijo Alcibiades, un tanto confundido .Adems, mis colaboradores dicen que sa es la forma de fomentar el consumo enun reino pequeo de actividad reducida pero que, con el tiempo, esto estimular laproduccin de ms bienes y ms servicios.

Nunca creis en verdades a medias respondi Hildebrando , lo que oshan dicho no tiene secuencia lgica ni relacin cronolgica. Para poder consumirms es necesario, primero, poder producir ms. As, cuando aumenten los bienes yservicios producidos en el reino, tambin aumentarn los ingresos que, al tomar laforma de rentas, salarios, impuestos y ganancias, no slo beneficiarn a vuestros

sbditos, sino tambin al propio reino que recibir mayores tributos. Por elmomento, prosigui Hildebrando, todo lo que os puedo aconsejar es hacer loposible por reducir los gastos o aumentar los ingresos. De otra manera, el BancoReal tendr que seguir imprimiendo billetes para cubrir el dficit del Tesoro, queno har otra cosa que hacer subir los precios de los bienes, incluyendo el precio delzlar y las monedas extranjeras, que constituyen tambin bienes que se compran yvenden en los mercados del reino.

Imposible dijo Alcibiades , no puedo prescindir de mis lacayos,disminuir el tamao de mis ejrcitos o subir los impuestos a mis sbditos. Adems,me parece que esto sera atentar contra el estmago de mi pueblo.

De ninguna manera refut Hildebrando , ms bien el no hacerlo seraverdaderamente atentar contra el hambre del pueblo. Desde que los gastos del reinoexceden grandemente a los ingresos, los precios se han multiplicado varias veces yesto ha contribuido al empobrecimiento de todos, a costa del beneficio de unoscuantos. Adems, debis recordar que el incremento de los gastos tiene tambin unefecto multiplicador en la economa, cuyo tamao depende de la parte de esteincremento que vuelve a gastarse en el consumo, algo que los complicados

miembros de la hermandad de la economa llaman la propensin marginal alconsumo. Dado que este indicador en vuestro reino es posiblemente alto, debido ala baja propensin al ahorro, el efecto multiplicador de vuestra economa tambinser significativo alert Hildebrando.

Por otra parte, siempre debis recordar que la subida de los precios es unimpuesto ciego que castiga a todos los sbditos que tienen ingresos fijos que, por


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lo general, son los ms pobres. Ms vale un sacrificio compartido ahora, para quela actividad en el reino vuelva a su normalidad y para que a la larga todos sebeneficien trabajando honradamente. Adems dijo Hildebrando , os aconsejodisminuir el nmero de feriados decretados por orden real, que no hacen otra cosaque limitar los das laborables y, por tanto, los bienes y servicios que se puedenproducir.

Es tambin importante que hagis todo lo posible por mantener la tasa decambio flexible y que el Banco Real incremente sus tasas de inters. Todo esto, conel fin de disminuir el exceso de liquidez en la economa que origina estedesenfrenado gasto fiscal finaliz Hildebrando.

Y, qu debo hacer con los especuladores del zlar y las otras monedas ?dijo Alcibiades.

La especulacin en el reino, Majestad, es como la temperatura en el cuerpode un enfermo. Es un sntoma de que algo anda mal. Al igual que en el enfermo, enel reino debe curarse el origen del mal y no el sntoma, que no es ms que unareaccin natural al problema de fondo.

Qu sabio sois dijo Alcibiades.

Nada de esto Majestad, slo doy rienda suelta a mi sentido comn.

Algo ms que pueda hacer por SM ? pregunt Hildebrando.

Si, hay algo que deseo preguntaros dijo Alcibiades . Como sabis, apartir de la desenfrenada subida de los precios, los sbditos simplemente serehusan a utilizar la moneda local para hacer sus transacciones. Casi todas ellas serealizan ahora en moneda extranjera y particularmente en zlares. Si bien lossbditos no reciben sus remuneraciones en esa moneda, al parecer, tan prontocomo se les paga, stos inmediatamente la cambian a zlares, con los cualesrealizan la mayor parte de sus transacciones o vuelven a cambiar los zlares poco apoco a la moneda local, con la que pagan otros gastos menores. Parecera que noshubisemos convertido en un reino de especuladores. Por esta razn y en base al

buen criterio del ministro de la Polica, he dispuesto que se declaren ilegales todaslas transacciones en zlares o cualquier otra moneda, con el fin de que se utilicesolamente la moneda local que, segn las disposiciones dictadas, es la nica quetiene curso legal, como medio de pago. Qu pensis de la efectividad de estasmedidas?

Majestad, como resultado de esta exacerbada subida de los precios,


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vuestros sbditos han perdido toda su confianza en la moneda del reino. De talmanera que, ya sea con vuestras disposiciones legales o sin ellas, stos igualmenterealizarn la mayor parte de sus transacciones en zlares u otras monedasextranjeras, debido a que stas mantienen su valor; mientras que la vuestra,lamentablemente, no lo hace respondi Hildebrando.

Y que debo hacer entonces ? pregunt Alcibiades.

Hasta que la moneda local vuelva a recuperar la confianza de vuestrossbditos, no quedar otra que tolerar estas operaciones. Debis pensar que nadieracionalmente actuar en contra de sus propios intereses, al utilizar una monedaque no mantiene su valor. En el mejor de los casos y acatando vuestrasdisposiciones, los sbditos del reino realizaran sus transacciones en moneda local,sujetas al tipo de cambio del mercado paralelo o mercado negro, donde se cotizaextraoficialmente el zlar y las otras monedas dijo Hildebrando.

Por otra parte, tambin deseo consultaros lo que un profesor de unaconocida universidad del Coloso del Norte de esos que deambulan por reinos conproblemas econmicos en busca de consultoras me recomend respecto a esteproblema. ste me dice que deba permitirse inclusive la apertura de cuentasbancarias en zlares, a fin de facilitar estas transacciones Qu opinis de esto ?dijo Alcibiades.

Majestad, esto significara reconocer al zlar como una moneda de cursolegal en el reino, cosa que no me parece del todo mal, pues vuestros sbditos ya lohacen todos los das. Esto es particularmente importante, en momentos en que lasubida de los precios o inflacin se convierte en una accin desenfrenada y/o lapreferencia de vuestros sbditos por la moneda extranjera es tal, que puede poneren riesgo la estabilidad de los bancos En el pasado, en algunos reinos del grancontinente del Sahara se dieron estas situaciones; particularmente en aquellosdonde la hiperinflacin o subida de los precios tena un comportamiento de tipohiperblico, que amenazaba con volatilizar los recursos bancarios. En estos reinosya nadie quera depositar su dinero en estas instituciones, pues todos mantenan suszlares debajo del colchn o, como se dice vulgarmente, en el colchn bank

dijo Hildebrando. Sin embargo, el peligro de reconocer al zlar como moneda de curso legal

y permitir que los bancos puedan recibir depsitos en zlares, es que la economase zolarice completamente y que las autoridades del Banco Real pierdan el controlde todos los instrumentos monetarios a su cargo continu . En estascircunstancias, el Banco Real, por ejemplo, ya no podra utilizar dichos


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instrumentos, para recuperar la economa de una recesin, mediante la recompra dettulos de deuda del Tesoro u otros instrumentos burstiles, o implantar cualquierotra disposicin econmica anticclica respondi Hildebrando con tono deadvertencia.

El deambulante profesor tambin me recomend que considere lazolarizacin de la economa, como una opcin destinada a frenar la inflacin o lasubida de los precios. Me explic que la economa del reino era como la vida de unalcohlico, al que haba que quitarle la botella , significando que estaba adicto ala impresin de billetes por parte del Banco Real dijo Alcibiades.

Majestad, no hagis caso a soluciones demasiado simplistas. Si bien escierto que algunos reinos han puesto en prctica este sistema de control de lainflacin, es decir, va la total zolarizacin de la economa; sin embargo, al hacerlo,stos resultan perdiendo el control y el manejo de su poltica monetaria. Por lotanto, tal como os haba explicado anteriormente, al optar por esta alternativa, losbancos centrales abandonan la capacidad de utilizar sus eficaces armas paradefender la economa, por ejemplo, de la recesin, los desequilibrios causados porel comercio exterior o los movimientos de capital de corto y largo plazo de labalanza de pagos. Es ms, se ha dado el caso en los que zolarizacin, termin en unproceso de deflacin, que es el fenmeno contrario a inflacin, del que es muydifcil de salir, justamente debido a que los bancos centrales pierden la totalcapacidad de utilizar sus instrumentos monetarios.

Por esta razn continu , es siempre preferible utilizar las prcticasortodoxas que recomienda la teora econmica para atacar el problema de lainflacin. Esto, a travs de un control efectivo del dficit fiscal, la utilizacin de latasa de inters para restringir el crdito, las operaciones de mercado abierto y laventa de ttulos del Tesoro u otros activos, destinados a reducir la liquidez de laeconoma. A esto hay que aadir la administracin adecuada de la tasa de cambio yuna poltica de comercio exterior transparente, con el fin de evitar vicios ocultos enlas operaciones financieras, los movimientos de capital y, en general, en todas lasactividades del comercio internacional.

No cabe duda que a los polticos siempre les resulta ms fcil cortar elcamino que ir por la ruta que conduce la teora econmica. En otras palabras, irpor la ruta que siempre nos indica la propia aritmtica, al aadir lo que suma yevitar lo que resta . Todo lo dems es darle vueltas al asunto y escoger el caminopor donde no se debe transitar dijo Hildebrando . Entonces, tratad de evitar lasrecomendaciones simplistas, las soluciones engaosas y sobre todo los trucos que os venden los polticos y los propios economistas ambulantes. Tambin tratad


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de evitar las soluciones a medias , como es el caso de la zolarisacin , que ostraer problemas inesperados en el futuro o la famosa paridad cambiaria , tanpublicitada por uno de vuestros vecinos, que termin en un catastrfico corralitobancario , del que ese reino todava no se ha podido recuperar.

Tampoco hagis caso a los polticos que fungen de magos,prestidigitadores, ilusionistas o simples charlatanes, que os contarn las msgrandes mentiras envueltas en elegantes paquetes de medias verdades. Recuerdo,por ejemplo, cuando un reino vecino estuvo atravesando por un largo perodo desubida de los precios o inflacin, a causa del estrepitoso colapso del mercadointernacional de los minerales, apareci un avezado poltico que intentabaconvencer al Parlamento de que las empresas mineras de ese reino poda seguirfuncionando, siempre y cuando reciba subsidios de combustibles, energa elctricay transportes que producan otras empresas estatales, como si no se diera cuenta de

que las prdidas ocasionadas a dichas empresas por subsidios otorgados norepercutiran en el dficit fiscal. Estas posturas polticas son similares a las que hoypregonan los polticos populistas contemporneos, en su intento de establecernuevas empresas estatales, cuya rentabilidad se basa exclusivamente en el subsidioque reciben de las materias primas que se producen en esos reinos.

Y, para concluir, por favor Majestad, haced odos sordos a los cantos desirena de quienes ofrecen cuantiosos crditos negros , a increblemente bajas tasasde inters y largos perodos de amortizacin. stos no son ms que estafasinternacionales, que luego de comprometer la buena fe del reino, lo involucrarn en

inescrupulosas operaciones criminales internacionales, reidas con la Ley. Nofaltar algn miembro de vuestro Consejo o del Parlamento, que os traer estamaravillosa oferta que, segn el propio mensajero, ser la salvacin de todos losproblemas financieros. Para no ofenderlo, simplemente solicitadle que os traigauna comunicacin certificada de un banco de primera clase, que garantice ladisponibilidad de dichos fondos.

Gracias Hildebrando, habis transmitido adecuadamente vuestro mensaje.Os lo agradezco mucho dijo Alcibiades.

Con estos consejos, Hildebrando se prepar a partir a tierras lejanas, no sinantes recordar a Alcibiades que la tarea del estadista no es fcil y que el arte degobernar en gran parte consiste en saber decir NO &

Volver cuando necesitis de m dijo Hildebrando . Estoy seguro de quemis consejos son sanos y que con ellos el reino volver a ser feliz.


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Esperad dijo Alcibiades con profundo respeto , no os vayis todava. Yaque sois tan sabio, enseadme el arte de gobernar.

Lo lamento, Majestad, pero no es mi designio ensearos a gobernar dijohumildemente Hildebrando . Yo slo consulto a los astros y, en ocasiones, cuando

me lo piden, doy el mejor de mis consejos. Si es eso lo que buscis, escuchadmecon el corazn. Gobernar, mi seor, es ante todo respetar. Respetar no slo alhombre sino tambin a las leyes naturales. Dentro de estas leyes, estn tambinalgunas que, aunque no fueron sancionadas por ningn parlamento, los hombres,por muy poderosos que sean, jams podrn alterarlas, pues su esencia est en supropia naturaleza. Slo corresponde al gobernante el aprenderlas, comunicarlas,respetarlas y hacerlas respetar, en el mejor beneficio de la colectividad. Entre estasleyes naturales estn las leyes de la economa que, aunque su poderosa Majestadquiera hacerlo, jams las podr cambiar o alterar. En este sentido, las leyes

econmicas son, por ejemplo, como las leyes de la gravedad. Acaso mi seorpodis derramar el agua de abajo para arriba? No me preguntis ms, mi seor,porque no sabr qu contestaros prosigui . Slo soy un viejo astrlogo, cansadode andar en busca de la verdad.

Habiendo dicho esto, Hildebrando parti pensando en que jams retornaraal reino de Alcibiades. Despus de mucho tiempo se supo que estuvo en lugaresmuy lejanos donde su consejo fue muy apreciado, no slo porque las cosasandaban mal, sino tambin porque se haba perdido el maravilloso don del sentidocomn. En su reemplazo vinieron otros astrlogos, algunos discpulos de

Hildebrando y otros no. Como en todo, los hubo buenos y otros no tan buenos. Nofaltaron los arrogantes y los soberbios, aunque todos ellos recordaban susenseanzas y valoraban sus recomendaciones sobre el sentido comn.

As, gracias al breve paso de la sensatez, el pequeo reino de actividadreducida se propuso engrandecer a la par de la estatura de su gobernante, que tuvoa bien escuchar el buen consejo de Hildebrando. Si lo hizo, el reino sera premiadocon la felicidad, Alcibiades con la grandeza y el respeto de su pueblo, y losastrlogos del reino con un ejemplo de humildad y sabidura.

Hildebrando, Hildebrando & le gritaba el pueblo agradecido volvedpronto para aconsejar a Alcibiades. No lo dejis en manos del Parlamento, delConsejo y sobre todo de los malos polticos &aquellos que mienten y seenriquecen a costa del reino &y, lo peor, que dicen gobernar a nombre del pueblo,pero todos sabemos que el pueblo les importa un soberano corno & Es importanteque alguien vele por la suerte de nosotros &


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Al or esto, Hildebrando se dio cuenta que, como sucede siempre, todos en elreino parecan entender muy bien los problemas que aquejaban a la economa.Aunque algunos no saban leer o escribir, todos en el reino saban sumar y restar &Sin embargo, a diferencia del los polticos del Consejo, los sbditos no estabancontagiados de las posturas e ideologas que siempre rigen el norte de los malospolticos y sobre todo de las medias verdades que stos pregonan que, al final delda, como se sabe, son las verdaderas mentiras &


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2. La inflacin y el precio de las materias primas

Haban pasado varios aos desde la problemas comenzaron nuevamente para elpara el pobre Alcibiades. De manera curiosa y, a pesar de que el reino se hababeneficiado con la increble subida de los precios internacionales de los aceites ylos gases combustibles, la inflacin empez a tomar nuevamente un ritmogalopante, que sorprendi a todos, pero muy especialmente a Alcibiades, quien casihaba olvidado los difciles episodios de la hiperinflacin sufrida por el reino en un

pasado reciente. Consternado y compungido, volvi a reunir a su Consejo. No entiendo qu es lo que pasa aqu dijo con tono molesto , hice caso a

los consejos de Hildebrando, pero nuevamente tenemos un problema con la subidade los precios.

Lo que pasa es que Hildebrando no es buen un consejero dijo el ministrode Planes y Utopas . Hay que llamar al profesor Fax. l sabr darnos unarespuesta adecuada. Hay que seguir sus consejos al piede de la letra. Para esto, esque imvertimos mucho dinero en sus consultoras.

Aprobado dijeron a coro todos los miembros del Consejo.

Con la aprobacin de ese cuerpo colegiado, Alcibiades mand a llamar alprofesor Fax, quien rpidamente lleg en un velero de primera clase, se aloj enuna fonda de diez estrellas, dej un pequeo papel escrito a mano y se fue msrpido de lo que haba venido; no sin antes efectuar el cobro de jugosos honorarios.


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Pasaron ciento ochenta das y las cosas siguieron de mal en peor. Como decostumbre, las rpidas recomendaciones que haba dejado el profesor Fax nosirvieron para nada.

Desalentado, Alcibiades mand a llamar a Hildebrando, quien se encontraba

convaleciente de una rara enfermedad en las altas y heladas tierras del sur.

Me mandasteis a llamar ? pregunt Hildebrando.

As es dijo Alcibiades . Como habris visto, en el reino nuevamenteimpera la subida de los precios y francamente no se qu hacer. Tal comorecomendasteis, mi gobierno no gasta ms de lo que recibe, pero nadie puedeexplicarme por qu los precios de los bienes siguen subiendo ms y ms. Todo esto,a pesar de que por orden real, en el gobierno de este reino nadie puede gastar msde lo que se recibe.

Observad, Majestad dijo Hildebrando . Lo que habis tenido en elpasado es el fenmeno econmico de la subida de los precios, conocido con elnombre de inflacin; en este caso, causado por el incremento de los gastos devuestro reino. En otras palabras, vuestro reino aumentaba el gasto y como no tenalos recursos para pagarlo, recurra al Banco Real para que ste lo haga en la formade un financiamiento al dficit fiscal. Como bien sabis, dicha institucin puedehacerlo, ya sea al prestarse recursos del pblico, incrementando la deuda interna, oal prestarse recursos del extranjero, incrementando la deuda externa. Tambin lopuede hacer al imprimir dinero fresco, que es lo que precisamente vuestro BancoReal hizo, al dejar varios volmenes de su memoria anual y la informacinestadstica sin publicar, debido a que utilizaba la imprenta de esa institucin paratal propsito. Como podis suponer, todas estas formas de financiamiento tieneefectos sobre la subida de los precios pues, al hacerlo, incrementa la cantidad dedinero en la economa que presiona sobre stos.

Hoy, la situacin es diferente prosigui . Lo que vuestro reino tieneahora es el fenmeno de la inflacin, causado por el incremento de la cantidad dedinero, que se origina en la subida de los precios internacionales de las materias

primas que vuestro reino exporta al resto del mundo. En otras palabras, a pesar deque el reino no produce ms bienes y servicios de exportacin, ste recibe msingresos, debido a los mayores precios internacionales. Estos ingresos, que vienenen la forma de zlares y otras monedas extranjeras, al ser cambiados a la monedanacional, incrementan la cantidad de dinero en la economa que, como os expliquanteriormente, presiona sobre el nivel de precios.


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Y qu puedo hacer para que estos ingresos que vienen del extranjero nopresionen sobre el nivel de precios? Despus de todo no es culpa del reino que losprecios internacionales suban. Por qu tendramos que ser penalizados por esto ?prosigui Alcibiades.

No se trata de ser penalizados por los altos precios internacionales. De loque se trata es de que los precios de las materias primas son objeto de cicloseconmicos, que se encuentran fuera de control de vuestro reino o de cualquierotro en la economa global. En otras palabras, lo que sucede es lo siguiente: cuandola produccin mundial de materias primas aumenta y/o su demanda disminuye, losprecios internacionales tendern a bajar. Por el contrario, cuando la produccinmundial de materias primas disminuya y/o su demanda aumente, los preciosinternacionales tendern a subir. La interaccin entre la produccin y la demandade las materias primas en los mercados internacionales, es la que determina estos

ciclos econmicos, a los que responden los precios internacionales. Pero, esto no es lo que sostiene el ministro del Tesoro. l dice que estos

precios son manipulados por el Coloso del Norte, con el fin de someter a laseconomas de los reinos ms dbiles, que se encuentran sujetos a su hegemonadijo Alcibiades.

Majestad, no os suscribis tan fcilmente a este argumento dijoHildebrando. En realidad, no es tan fcil para una persona, un gobierno o unainstitucin controlar los precios internacionales de las materias primas. En otras

palabras, es muy poco probable la existencia de monopolios, que significa (pocos o)un solo vendedor, o de monopsonios, que significa (pocos o) un solo comprador,especialmente de este tipo de bienes, tambin llamados comodities. Aunque en elpasado hubo intentos de controlar algunos de estos mercados, en realidad su efectofue relativo y sobre todo muy temporal. Este es el caso, por ejemplo, del ConsejoInternacional de las Latas de Estao o de la Organizacin de Productores deAceites y de Gases Combustibles que, en el siglo pasado, efectivamente, pudieronlograr algn control de los mercados pero que, con el descubrimiento de nuevastecnologas y sobre todo con la nueva produccin y productividad en los pasesms avanzados, su poder de manipular los mercados result ser muy efmero y

completamente temporal.

Bueno, sea lo que fuere cmo puedo evitar que los precios internacionalespresionen sobre los precios internos? dijo Alcibiades.

Al igual que en el pasado, lo que tenis ahora, es lo que se llama unainflacin por demanda. Esto, debido a que el mayor ingreso originado por la subida


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de los precios internacionales de las materias primas, incrementa la cantidad dedinero en la economa, la que a su vez hace que aumente la demanda interna debienes y, en ltima instancia, presione sobre los precios. ste, es el argumentofundamental de la llamada Teora Cuantitativa del Dinero. En otras palabras,cuanto mayor sea la cantidad de dinero en la economa, respecto a la cantidad debienes producidos, mayor tambin ser la presin por la subida de los precios,incluyendo el precio del zlar y las monedas extranjeras que, como SM bien sabe,son tambin considerados bienes en la economa dijo Hildebrando.

Entiendo dijo Alcibiades . En el caso del gasto pblico, la figura me esclara pero cmo hago para controlar el efecto de los precios internacionales? Elministro del Tesoro dice que este tipo de inflacin puede ser controlada por elBanco Real, al vender ttulos o valores del Tesoro o del propio Banco Real, que lepermite retirar una masa importante de dinero en poder del pblico. Adems, me

dice tambin que, como el zlar, la moneda fuerte del Coloso del Norte, se estdepreciando y el precio de todas las materias primas incrementando, sta es la granoportunidad de demostrar que el reino cuenta con una moneda nacional fuerte yestable; circunstancia que adems servir para elevar el prestigio y la imageninternacional de mi persona y la del ministro del Tesoro. Por esta razn, merecomienda mantener un tipo de cambio completamente fijo y elevar el inters quepagan los bancos en moneda nacional, con el fin de estimular el ahorro en estamoneda y castigar el ahorro que se hacen en moneda extranjera los sbditos de estereino.

Bueno, es una forma de hacerlo respondi Hildebrando , pero no la mseficiente, pues estaris pagando elevados intereses para que el Banco Real puedaretirar o prestarse dinero del pblico; tambin habris elevado ms all de loconveniente la tasa de inters en moneda nacional y, al mantener el tipo de cambiofijo, terminaris acumulando importantes reservas internacionales, con la fuertetentacin de gastarlas en proyectos faranicos y exticos, pensando que se trata deahorros del reino y que podis disponer de stos. Esto fue lo que sucedi hacemuchsimos aos en un reino vecino, cuando el rey don Juan decidi utilizar lasreservas internacionales acumuladas, para comprar los antiguos y desgastadosferrocarriles de los inversionistas ingleses. No cabe duda, ese fue el comienzo de lacada econmica de ese floreciente reino.

Sin embargo, es importante anotar tambin que los intereses que tendrisque pagar no son poca cosa, sobre todo, en estos perodos de alta inflacin. Y nocometis el error de pensar que, como los paga el Banco Real, este gasto noafectar el dficit del Tesoro. Todo lo contrario, como bien sabis, estos gastostambin tienen un efecto fiscal sobre los flujos financieros de vuestra pequea


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economa, con todas las consecuencias que bien conocis continu sin apresurarseHildebrando.

No obstante, para mi, el tema ms importante es el de las reservasinternacionales. Dado que mantendris el tipo de cambio fijo y estaris pagando

altos intereses por retirar dinero del pblico, al igual que el sistema bancario pormantener depsitos en moneda nacional, vuestros sbditos se vern tentados acambiar los zlares que tenan acumulados en el extranjero y bajo el colchn, pordinero en moneda local, bajo la percepcin de que la moneda nacional mantiene suvalor. Esto, sin darse cuenta que la supuesta fortaleza y estabilidad del tipo decambio se debe principalmente a los altos precios de las materias primas y debido aque el Banco real mantiene fijo el tipo de cambio. Si en el mediano plazo semantiene esta percepcin, llegar un momento en que vuestros sbditos cambiarnla mayor parte de los zlares por moneda local; circunstancia que elevar

significativamente el nivel de las reservas internacionales del Banco Real siguiexplicando Hildebrando.

Por lo tanto, no cometis el error de pensar que podis gastar estas reservascomo si fueran ahorros de vuestro gobierno pues, en primer lugar, parte de ellas esoro no monetario; otra parte, recursos que el Banco Real deber devolver a lostenedores de ttulos o valores que prestaron recursos a corto plazo para retirarliquidez de la economa; otra parte, el encaje legal de los bancos comerciales porlos depsito en moneda extranjera, si los hubiera y, la mayor parte de ellas, la quevuestros sbditos, confiados en la estabilidad econmica, cambiaron para recibir

moneda local y que, en algn momento, ms temprano que tarde, les tendris quedevolver continu explicando.

El peligro aqu es que, luego de descontar los recursos que os sealanteriormente, encontraris que, de pronto, lo que queda es muy poco paradevolver a los sbditos, si en algn momento stos deciden cambiar nuevamente sumoneda local por zlares o cualquier otra moneda extranjera dijo Hildebrando.

La regla que siempre hay que respetar, es que los reinos deben tener lassuficientes reservas internacionales para poder devolver a los sbditos el monto de

zlares y monedas internacionales que, confiados en la fe del Estado, en este casode vuestro reino, libremente cambiaron a moneda local. Esto se llama en economala libre convertibilidad, que en la mayor parte de los reinos est garantizada por suCarta Magna y otras disposiciones de los bancos centrales.

Si los reinos no tienen las suficientes reservas para devolver a los sbditoslos zlares y monedas extranjeras que cambiaron por moneda local, esto puede


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originar un descalabro econmico de grandes proporciones, particularmente en eltipo de cambio, el mismo que se disparar explosivamente, creando un graveproblema de confianza en la economa concluy Hildebrando.

Respecto a la presin que ejercen los precios internacionales, a mi parecer,

lo que debis hacer ahora, es que la tasa libre de cambio, o sea la tasa de cambioreal, y no la tasa arbitrariamente fijada por vuestro Banco Real, sea la queestablezca cunto del dinero proveniente de las exportaciones debe quedarefectivamente en manos de los exportadores. Esto, a fin de evitar que losexportadores se beneficien con un cambio favorable, ms all de lo que el mercadoestablece y evitar as que este excedente presione sobre la subida de los precios.Adems, como os dije anteriormente, no olvidis tambin que el incremento deldinero en el mercado, cualesquiera sea su origen, tiene siempre un efectomultiplicador en la economa, cuyo tamao y efecto depende de la parte de este

incremento que vuelve a gastarse en el consumo, algo que la hermandad deprofesionales de la economa llama la propensin marginal al consumo aadiHildebrando.

En otras palabras, se trata simplemente de un tema de oferta y demanda.Por lo tanto, lo que corresponde hacer en este caso es que el precio de mercado delzlar, o sea la tasa de cambio real, sea la que determine su verdadero valor en elmercado y no la tasa de cambio arbitrariamente fijada por los funcionarios devuestro Banco Real prosigui Hildebrando.

Con esto, tambin dejaris de castigar a los productores internos, que seven obligados a pagar salarios y comprar insumos con moneda local, apreciadams all de lo que el mercado establece y en condiciones menos competitivas quelos exportadores de otros reinos dijo Hildebrando.

Asimismo, tambin aminoraris el oneroso pago de intereses por la deudainterna que contrata el Banco Real que, como sabis, tiene efectos financiero sobrelas cuentas fiscales, sobre todo en momentos en que los intereses en vuestro reinoson altos, debido a que stos se encuentran afectados por la inflacin. Por otra parte,recordad siempre que la tasa de inters es el instrumento por excelencia que utiliza

el Banco Real para controlar la inflacin. Sin embargo, si esta tasa se incrementams all de lo necesario, entonces, tambin puede tener un efecto negativo sobre elnivel de la produccin continu.

Pero con todo esto no estar beneficiando innecesariamente a losexportadores, que es una cofrada de malos ciudadanos, que permanentementeenfrenta a mi gobierno ? observ Alcibiades.


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Todo lo contrario, Majestad, les estaris dando lo que en justicia lescorresponde. Por otra parte, siempre debis recordar que las buenas polticaseconmicas jams deben mezclarse con los vicios de la poltica en general.Adems, el arte de gobernar establece que siempre y sobre todas las cosas, esnecesario tomar en cuenta el carcter neutro de la economa. Es decir, que jamsste debe favorecer o castigar a un grupo de agentes econmicos, en perjuicio deotros o de la propia economa.

Por otro lado, Majestad, el gobierno tampoco debe ser utilizado comoinstrumento de venganza poltica, pues esto no har ms que crear otro tipo dedistorsiones que, como bien sabis, tiene efectos inesperados y consecuencias delargo plazo.

Y luego de esto qu haris con los precios de los bienes transables ?pregunt Hildebrando.

Qu son los precios de los bienes transables ? pregunt Alcibiades.

Son los precios de los bienes que se pueden comprar o vender tanto dentrodel reino como en el extranjero, cuyos precios estn fijados en los mercadosinternacionales. Este es el caso de los aceites y gases combustibles, que seconsumen en vuestro reino y que tambin se exportan hacia los reinos vecinos yms all de las fronteras. Mi pregunta es, por ejemplo, que haris con los aceites ygases combustibles, cuyos precios dentro de vuestro reino se encuentran muy pordebajo de los precios internacionales ? pregunt Hildebrando de manerainquisitiva.

Por el momento nada respondi . Mi ministro de Planes y Utopa diceque si se incrementaran estos precios, se puede generar la furia y el descontento delpueblo en contra del reino y de mi propio gobierno.

No os dais cuenta acaso que si no se incrementan estos precios, lo queestis haciendo es crear una enorme subvencin en favor de todos vuestrosciudadanos sin excepcin y no slo para aquellos que la necesitan? De otra manera,estos recursos podran utilizarse para mejorar la situacin del dficit fiscal o paraincrementar inversin social en salud y educacin, tan necesaria para mejorar lacalidad de vida de vuestros sbditos dijo Hildebrando . Adems, como ladiferencia de precios entre los mercados locales y la de los reinos vecinos es tangrande, vuestra empresa de aceites y gases combustibles prcticamente ha dejadode exportar a dichos reinos, los mismos que ahora satisfacen todas sus necesidadesa travs del contrabando, que se ha convertido en un gran negocio, manejado por


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los politicos, los guarda fronteras, algunos uniformados y otros encargados de sucustodia.

Si, pero, de todas maneras, el ministro de la Polica me ha alertado que elhacerlo podra generar una rpida caa de mi gobierno y el triunfo de los

conspiradores, capitaneados por mi hermano Godofredo, el segundo en la lnea desucesin.

La poltica es algo en lo que no debo meterme. Sin embargo, osrecomiendo no tomar decisiones de poltica econmica, que estn supeditadas a lapoltica en general. Como sabis, ese es un juego que os llevar muy rpidamenteal populismo, que es responder a la percepcin de lo que los polticos creen que eslo que el pueblo piensa y que, por lo general, no lo es. Esto, acarrea a una cadenade malas decisiones econmicas, que luego habris de lamentar en el futuro concatastrficas consecuencias.

Por otra parte, debo advertiros que las subvenciones no son malas per-se. SiSM quiere subvencionar a los ms pobres y los ms necesitado por razones deequidad y de justicia, puede hacerlo. Contrariamente a lo que la gente piensa, estono rie con la teora econmica. Por ejemplo, existen subvenciones que estimulanla educacin en el rea rural; las que promueven la salud madre y nio en el campoy los barrios marginales; la electricidad y las telecomunicaciones, que contribuyenal crecimiento y al desarrollo de las reas marginales. stas y otras subvencionesno estn necesariamente en contradiccin con los postulados de la teora

econmica o el sentido el sentido comn. El nico requisito que habris de cumplires que vuestro Tesoro cuente con las recursos suficientes para hacerlo y que estosprogramas no vayan en perjuicio de otros agentes de la economa o en reemplazode importantes funciones gubernamentales sociales.

Es importante tambin que la subvencin sea objeto de un diseo, de talforma que se asegure que sta llegue o se dirija efectivamente a las personas quems la necesitan y que, por lo tanto, evite convertirse en una subvencingeneralizada. Por ejemplo, como se vio anteriormente, la subvencin que tenissobre los precios de los aceites y gases combustibles, lamentablemente, beneficia a

los ciudadanos de altos ingresos y, peor an, a los habitantes de los pases vecinos.Esto tambin ocurre en la mayor parte de los servicios pblicos, el transporte, laelectricidad, el agua y en muchas de las actividades en vuestro reino.

Por ello, tambin deseo aclararos que la teora econmica tiene un captuloespecial para el diseo de las subvenciones, que hoy en da se aplica de una formau otra en casi todos los reinos del planeta. Esto fue as, por ejemplo, en el reino


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Ecuatorial, donde se hizo un diseo de subsidio para los gases carburantes,destinado slo para los habitantes que se encontraban debajo de la l nea de lapobreza. En este caso, el diseo fue muy exitoso, debido a que en este proceso,adems, se dej participar a las iglesias de diferentes denominaciones, que tienenuna gran credibilidad dentro de los grandes sectores de la poblacin.

Por otra parte, tampoco olvidis de ordenar a vuestro Banco Real, sobre laeliminacin de las antiguas prcticas de establecer de tiempo-en-tiempo tasas deinters negativas, que slo favorecen a los que ms tienen y que adems cuentancon el acceso al sistema bancario que ofrece este tipo de tasas. Tal como oscoment en el pasado, las tasas negativas se financian solamente con tasasnegativas pasivas. El problema con las tasas negativas pasivas, o sea las que sepaga a los ahorristas, es que no slo desalientan el ahorro en la economa, sino quetambin son injustas para los aquellos, que no cuentan con otras opciones para

depositar sus recursos ahorrados dijo finalmente Hildebrando. Y algo muy importante, Majestad, en estas pocas de bonanza es muy

importante aprovechar de los altos precios internacionales de las materias primas,para ahorrar recursos que en el futuro podris necesitar. No olvidis de los sueosde Jos en la Biblia. Es siempre importante ahorrar recursos para las pocas de lasvacas flacas . Es curioso, pero ya la Biblia haca referencia a los cicloseconmicos, al hablar de los siete aos de vacas flacas y los siete, de las vacasgordas.

Como resultado de los consejos de Hildebrando, el reino de Alcibiadesempez a reducir significativamente la inflacin causada por la subida de losprecios internacionales. Con la adopcin de una tasa libre de cambio, se logrentregar a la economa slo los recursos que le corresponda, con lo que adems seevit que stos presionen sobre los precios internos. Los exportadores recibieron laparte que en justicia les corresponda y, gracias a la adopcin de una tasa decambio real, stos muy rpidamente se volvieron mucho ms competitivos, no sloen los reinos vecinos, sino tambin en la economa mundial. Al actuar de estamanera, los sbditos de Alcibiades incrementaron sus inversiones e incursionaronen muchsimos mercados internacionales; sobre todo, ms all de las fronteras,

donde actuaron ms agresivamente frente a los productores internacionales.

Todos quedaron contentos al recibir lo que en justicia les correspondarecibir. El reino capt mayores ingresos y mayores impuestos. Tambin segeneraron nuevos empleos, mientras que el salario aument significativamente. ElBanco Real increment sus reservas de manera efectiva y, lo ms importante, dejde pagar onerosos intereses por la deuda interna.


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El reino qued tambin muy contento, porque se empez a eliminar lainflacin que, como se sabe, no es ms que un impuesto ciego que, al final del da,mayormente lo pagan quienes reciben ingresos fijos que, por lo general, son losms pobres y los ms desvalidos.

Mejoraron tambin los servicios de salud y educacin, que aumentaronsignificativamente la calidad de vida de los sbditos. Se ahorraron importantesmontos que el reino pudo utilizar en momentos de emergencia y hasta se logrinvertir algunos recursos con el fin de incrementar la capacidad productiva de laeconoma, como ser carreteras, aeropuertos, ferrocarriles y otras obras en ciencia ytecnologa; obviamente teniendo el cuidado de hacerlo prudentemente y de lamanera ms eficientemente posible.

Sin embargo, antes de partir, Hildebrando tambin se puso a pensar que losreinos cometen graves equivocaciones, cuando los polticos creen en legendarias yfantasiosas ideas, tales como suponer que los reinos ms desarrollados controlanlos mercados de materias primas, que manipulan los precios internacionales delcomercio exterior y que la globalizacin est hecha para aprovecharse de laseconomas emergentes y de los reinos en proceso de desarrollo.

Tambin cometen graves equivocaciones, al pensar que existen modalidadesheterodoxas para atacar los efectos originados por los ciclos econmicos y,particularmente, las variaciones de los precios internacionales de las materiasprimas. Entre estas modalidades, la vieja artimaa de mantener fijo el tipo de

cambio, con el fin de crear la impresin de que la economa se encuentraslidamente estabilizada es, sin lugar a dudas, una de las formas ms frecuentes dehacerlo y a la vez una de las ms peligrosas.

Se dice que es una de las ms peligrosas, pues intenta demostrar lo que en elmediano y el largo plazo es casi imposible de hacer. Esto es, que las pequeaseconomas son invulnerables a los ciclos econmicos del comercio internacional ya la variacin de los precios de las materias primas. Crear esta ficcin es ungravsimo error pues, si las grandes economas son vulnerables a este tipo desituaciones, con mayor razn lo sern las pequeas y dbiles economas de los

reinos en desarrollo.Por lo tanto, si las economas en general no se ajustan a las condiciones del

comercio internacional, las consecuencias de este accionar puede traer gravesconsecuencias econmicas. Entre estas consecuencias, principalmente, seencuentran: las distorsiones y repercusiones en la balanza de pagos, y las queocurren en el sistema monetario, a travs de la tasa de inters. Ni qu hablar de los


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temas de crecimiento y desarrollo de la economa en general, a los que me referiren otra oportunidad.

No cabe duda que una equivocada poltica cambiaria puede tener gravesefectos sobre las importaciones y exportaciones de la cuenta corriente, los

movimientos de capital a corto y largo plazo de la cuenta capital y, como no puedeser de otra manera, sobre la cuenta de reservas internacionales, que es la cuentaresultante de la balanza de pagos.

Asimismo, no cabe duda tambin que una equivocada poltica monetaria deatraccin de depsitos en moneda local estimulada por altas tasas de inters y eltipo de cambio fijo, puede tambin traer graves consecuencias sobre las cuentasmonetarias, con el consecuente efecto financiero sobre las cuentas fiscales.Adicionalmente, este tipo de polticas tender a incrementar las reservasinternacionales con los recursos provenientes del cambio de moneda extranjera enpropiedad de los residentes, que no provienen de transacciones de la cuentacorriente de la balanza de pagos.

El efecto neto de estas polticas puede conducir a que los gobiernos sesientan tentados a utilizar el incremento en las reservas, como si fueran ahorros dela gestin gubernamental y sin pensar que, en un momento de crisis, los residentesdecidan cambiar nuevamente su moneda local por la moneda extranjera,supuestamente depositadas como reservas internacionales.

Cuando los bancos centrales no cuentan con suficiente moneda extranjerapara devolver estos recursos a los residentes, se puede producir una depreciacinmasiva de la moneda local o generar un pnico bancario explosivo sin precedenteso el desenfrenado corralito, como se llam popularmente al ocurrido en las tierrasdel rey Nicanor.

Gracias Hildebrando por vuestros consejos. Los tomar muy en cuentadijo Alcibiades.

Espero que as sea y que Dios os acompae siempre replic Hildebrando.

Volved pronto que siempre seris bien rec

ibido por este reino dijoAlcibiades.

As lo espero, Majestad


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3. La I nflacin y la cada de los pr ecios internacionales

Alcibiades sufri un gran arrebato, al enterarse de que su reino nuevamentesufra la subida de los precios. Sin perder el tiempo con las recomendaciones delprofesor Fax, su Consejo o su ministro de Planes y Utopas, mand a llamar aHildebrando, que vino presuroso a conversar con ste.

Qu os urge, mi seor ? pregunt.

Ha vuelto la inflacin dijo Alcibiades , es como una maldicin quenunca se acaba. Explicadme qu debo hacer ahora?

Ved, Majestad, lo que sucede es que, desde hace un ao, el mercado de lasmaterias primas se ha derrumbado y, por tanto, vuestro reino ya no cuenta con losingresos suficientes para enfrentar todos sus gastos. A pesar de esto, vuestroministro del Tesoro contina gastando como si nada hubiera pasado respondi.

Canalla dijo Alcibiades.

No es as Majestad. Como os digo siempre, l slo cumple con lasinstrucciones de vuestro Parlamento dijo Hildebrando . El Parlamento le hainstruido incrementar varias veces el salario mnimo de los empleados reales,otorgar bonificaciones anuales, subsidios y, en general, todo tipo de asistencia conrecursos del Tesoro. Es ms, tiene que cumplir con las leyes y vuestros decretosreales, que lo obligan a financiar una serie de proyectos fantsticos, como lafbrica de abonos, las sales energticas maravillosas, las plantas separadoras de


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combustible lquido o el costo de vuestros aviones y helicpteros, que son todospagados con recursos del Banco Real que, como sabis, en ltima instancia,incrementan el dficit fiscal y disminuyen el nivel de vuestras reservasinternacionales.

En otra oportunidad, Majestad, os comentar con ms detalle sobre laviabilidad de estos proyectos, pues es importante que, ante los elevados montos deinversin que stos representan, los conozcis y os aseguris que dichos proyectos,primero, cuentan con los mercados internacionales necesarios; segundo, que surentabilidad es la adecuada y; finalmente, aunque no menos importante, que deninguna manera se encuentren sustentados por subvenciones o por los preciossubvencionados de vuestras materias primas. Como sabis, muchos de estos temashan sido puestos en duda por varios de vuestros expertos prosigui.

Est bien respondi Alcibiades . Sin embargo os ruego que no medistraigis con temas polticos neoliberales y que nos concentremos en el asuntoque nos ocupa Qu puedo hacer para parar la subida de los precios?

Para evitar la subida de los precios, no debis gastar ms de lo que serecibe. Sin embargo, Majestad, como os dije anteriormente, vuestro gobierno siguehacindolo como en las mejores pocas del auge; obviamente sin contar con losrecursos para poder efectuarlos. Para cubrir estos gastos, el ministro del Tesoronuevamente ha recurrido al Banco Real, que los financia con la impresin demoneda fresca, que la realiza en la imprenta de esa institucin. Lamentablemente,

el Banco Real, otra vez, ha dejado de imprimir la maravillosa serie de estudioseconmicos y las estadstica monetarias mensuales, para dedicarse exclusivamentea la impresin de billetes.

Adems, como sabis continu , parte de los ingresos que se obtuvieronen las pocas de auge, actualmente depositados como reservas internacionales, hansido comprometidos por el Consejo para la puesta en marcha de una serie deproyectos, que sern pagados con dichas reservas. Lo ideal habra sido, Majestad,que estos proyectos sean financiados por el sector privado o la inversin extranjera,a fin de que, en ltima instancia, stos sean los que asuman no slo el elevado

costo de estos proyectos, sino tambin el riesgo de la astronmica inversin. Ya os dije que no quiero or esos disparates neoliberales dijo Alcibiades.

No son disparates neoliberales, Majestad. Se trata simplemente derecomendaciones que dicta el sentido comn. No olvidis que la teora econmicaes la ciencia que estudia y analiza la asignacin ms eficiente de los recursos


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escasos y no tiene nada que ver con las posiciones polticas de derecha o deizquierda. No olvidis tampoco que vuestro reino tiene inmensas necesidades deinversin en salud y educacin. Por lo tanto, es ah donde debe concentrarse lainversin del sector pblico; dejando al sector privado y particularmente a lainversin extranjera, para que sean stos los que asuman todos los riesgos delmercado; obviamente con buenas reglas del juego y una apropiada regulacin departe de vuestro reino. Vuestra misin como gobernante es velar para que losrecursos del reino sean utilizados para mejorar la calidad de vida de vuestrossbditos, particularmente, aquellos que viven debajo de la lnea de la pobreza oaquellos que sufren inseguridad alimentaria y que necesitan desesperadamente demayor salud y mejor educacin.

Por lo tanto, Majestad continu no es funcin de los estados modernos elincursionar en reas que no les compete y donde adems no cuentan con

experiencia administrativa ni gerencial. Lo que si les compete es asignar losescasos recursos de la sociedad, para invertirlos en los sectores que no sonatendidos por el sector privado. Esto es lo que reiteradamente seala la teoraeconmica que, de ninguna manera, expresa posiciones polticas, ni mucho menosla de los mal llamados neoliberales, que son aquellos que creen que el Estadoprcticamente debe desaparecer en sus funciones y que el mercado debe tomartodas, absolutamente todas, las decisiones en la economa.

Con respecto a la subida de los precios, lamentablemente, no queda otracosa que la austeridad. Debis reducir el personal supernumerario de vuestro

gobierno; suprimir los bonos, primas y pagos extraordinarios, que no estncontemplados en la Ley del Trabajo o aglutinarlos en los salarios mensuales. Esto,por lo menos parar la sangra de los gastos laborales. Debis tambin disminuir elnmero de feriados, para que todos los que tengan la suerte de estar empleados,puedan volcar el mximo de su esfuerzo en favor de la sociedad y de la propiaeconoma. Examinad la necesidad de contar con autorizaciones, permisos, licenciasy todo tipo de trmite burocrtico, a fin de eliminar aquellos puestos de trabajo queno sean realmente necesarios para la marcha de vuestro gobierno o elfuncionamiento de la economa del reino hizo hincapi.

Concentrad vuestras tareas exclusivamente en las funciones que establecela Carta Magna. Evitad irrumpir en las tareas de produccin, distribucin ycomercializacin, que es competencia del sector privado y donde los polticos notienen cabida. Otra vez, aseguraos que sean stos los que asuman el riesgo de losproyectos que financian. Si acaso optis por permitir que este sector atienda losservicios pblicos, aseguraos tambin de regularlos adecuadamente que, entrminos econmicos quiere decir, velar por el estricto cumplimiento de las leyes


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que gobiernan los servicios pblicos. Vended vuestros aviones, helicpteros, flotasmercantes y lneas areas, vehculos de autotransporte donde el reino no generaingresos. Deshaceos de satlites, cohetera y todo tipo de artefactos y artilugios,que son muy rpidamente desplazados por la nueva tecnologa y que requiere decuantiosas inversiones, que vuestro reino no est en condiciones de costear. Tenedcuidado y tomad discrecin con la inversin en tecnologa de punta. Cada daaparecen sistemas ms baratos como, por ejemplo, los aviones alimentados porenerga solar, que permitirn hacer las telecomunicaciones infinitamente mseconmicas, de lo que hoy slo pueden hacer los satlites Y, sobre todo, Majestad,abandonad vuestras pretensiones de contar con programas atmicos, que sondemasiado bombsticos e inalcanzables para un pequeo reino, sin mayoresrecursos, como es el vuestro.

Est bien pero, de ninguna manera, transferir las empresas pblicas al

sector privado, como quieren hacerlo los neoliberales. Las empresas pblicas sonestratgicas y son patrimonio del pueblo dijo enrgicamente Alcibiades, en tonoamenazador.

Me cuesta mucho comprender qu de estratgicas pueden tener vuestrasempresas pblicas. Francamente, no creo que stas produzcan algo que nadie mspueda hacerlo y por lo tanto habra que guardarlas y cuidarlas como un secreto deEstado. Tampoco creo que estas empresas produzcan algo que no se pueda compraren otro lugares; pues, si esto puede hacerse, entonces estas empresas dejan de serestratgicas. En cuanto a que son el patrimonio del pueblo, por supuesto que lo son.

Sin embargo, habra que evaluar si es mejor para el pueblo tener empresas quepierden dinero o mejorar las condiciones de vida de ste, particularmente, en lostemas de salud y educacin, que mundialmente son reconocidas como la inversinde mayor rentabilidad dijo Hildebrando, en tono impaciente.

Por lo tanto, transferid aquellas empresas que operan a prdida y evaluadtodas las que actualmente vuestro reino administra, a fin de analizar siefectivamente son rentables o constituyen una carga para el erario real. Contratadempresas internacionales especializadas, para evidenciar si en ellas existen viciosocultos, que encubren la verdadera rentabilidad de las mismas o si realmente

funcionan con la efectividad y la eficiencia de sus similares en el sector privado oen otros reinos del planeta sugiri Hildebrando.

Adems, SM es consciente de que entre los proyectos de inversin queactualmente se contemplan en el reino, existen algunos que, bajo el consabidopretexto de crear industrias con valor agregado, se intenta demostrar unarentabilidad disfrazada, al utilizar, por ejemplo, precios de materias primas


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subvencionadas; como es el caso de las plantas elctricas para la exportacin o lade los abonos y fertilizantes que, dentro de sus clculos de rentabilidad, no tomanen cuenta los precios internacionales, sino los precios subvencionados del mercadointerno, que son muchsimas veces inferiores al precio internacional y que fuerondiseadps para favorecer a vuestro sbditos.

Por ltimo, si tenis empresas que, a pesar de todo lo anterior, todava osdemuestran que s son viables, aseguraos de darles la mejor administracinprofesional posible, evitando dejarlas slo en manos de polticos o inexpertos, queno tienen la suficiente experiencia ni la formacin para llevarlas adelante dijo.

Majestad, la economa es como la aritmtica. Ni siquiera como lamatemtica. Por lo tanto, lo que debis hacer es simplemente aadir lo que suma yeliminar lo que resta. Acaso es tan difcil hacer esto? Olvidaos de los complicadosmodelos matemticos de los economistas. No sirven para nada. Os los muestrantodo el tiempo para tratar de impresionaros. Los grandes estudios economtricosque preparan la hermandad de esa profesin, se reducen a evaluar elcomportamiento aislado de una o pocas variables, cuando todo lo dems seencuentra constante. La treta que hacen estos increbles personajes, quegeneralmente hablan en difcil, es tratar de ajustar los datos de alguna o algunasvariables a una funcin matemtica, dejando todo lo dems sin variacin alguna.Es como actuar en un laboratorio, donde el mundo real no existe y donde todo lodems queda sin cambiar. Esto quiere decir en latn ceteris-paribus concluy

Pero lo que recomendis hacer no ser extremadamente duro para losciudadanos, que posiblemente perdern sus fuentes de trabajo, sobre todo en elrea de servicios o para quienes trabajan en las empresas pblicas del reino ? dijoAlcibiades.

Si, pero de ninguna manera ser para todos. Solamente para lossupernumerarios y aquellos que se encuentren en los cargos directivos, que nocuenten con las credenciales, calificaciones y la experiencia para cumplir este tipode funciones. Sin embargo, Majestad, pensad tambin que no podis escapar deesta vuestra responsabilidad o del propio concepto de vuestras funciones como

gobernante. Lamentablemente, ni SM, ni vuestro Consejo, ni mucho menosvuestros ministros de Planes y Utopias y del Tesoro supieron prever lasconsecuencias de no ahorrar los recursos del reino en las pocas de auge, parautilizarlas en las pocas de crisis... Por lo tanto, ahora no queda otra opcin, vuestraresponsabilidad es ineludible y creo que debis actuar en consecuencia, con toda lavalenta y el valor civil que esto significa advirti Hildebrando.


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Sin embargo, hay mucho tambin que podis hacer para aliviar elsufrimiento de aquellos que pierden su trabajo. En primer lugar, podis poner enprctica un conjunto de redes sociales, que permita disponer de una serie deempleos temporales o llevar adelante obras de inversin social y de infraestructura,que puede ser financiada por los organismos internacionales.

Podis tambin aliviar el costo de hacer negocios en el reino, que es uno delos ms altos no slo en el continente, sino tambin en todo el mundo. ste es elimpedimento ms grande para crear empleos. Los permisos, las licencias y lasautorizaciones en vuestro reino son terriblemente engorrosos y agobiantes,interminables y desalentadores en su nmero, casi infinitos en su penoso trmite ygigantescos como fuentes de corrupcin. Todo esto, Majestad, eleva enormementeel costo de poder trabajar e invertir en el reino, a tal punto que vuestro reino se haconvertido en el campen mundial del nmero de trmites requeridos y,

consecuentemente, de la corrupcin le record. Permitid tambin que la titulacin de la propiedad sea rpidamente

aprobada, utilizando el sistema de las garantas solidarias ofrecidas por otrosciudadanos, que es exitosamente, utilizado por algunas instituciones financieraspara prestar a la pequea empresa. Eso si, comprobado lo que haya que comprobar,ex-post y no ex-ante, para evitar las posibilidades de corrupcin con losfuncionarios del reino y acompandolo de un seguro de saneamiento,posiblemente financiado con los pagos de los mismos asegurados y sobre todograves penalidades, para quiene incumplen o cometen fraude. Todo este esfuerzo

estar dirigido, a fin de que los pequeos industriales y los artesanos del reinopuedan hacer uso de la garanta de su vivienda, como colateral para financiar suspequeas inversiones.

Haced tambin un esfuerzo por identificar cules son los productos que enel reino cuentan con ventajas comparativas; es decir, qu bienes y servicios puedenproducirse en vuestro reino y en otros no, o qu bienes y servicios puedenproducirse comparativamente en mejores condiciones. Esto, para aseguraros de quela produccin bajo este esquema, no sea perjudicada por las excesivas regulacionesde vuestro reino o el costo de hacer negocios. Revisad tambin los estados de

prdidas y ganancias tpicos de cada sector, a fin de identificar cmo la legislaciny la regulacin pueden contribuir a que la produccin en estas reas tenga unamayor productividad y que sea ms competitiva y que, en ltima instancia, puedaofrecer mejores oportunidades de empleo.

Es imprescindible tambin que revisis vuestro presupuesto, a fin deevaluar qu partidas del gasto corriente pueden ser reemplazadas por proyectos de


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infraestructura, a fin de que la inversin que haga el reino en esta rea puedacontemplar la posibilidad de algn crecimiento de la economa. Este no es un temamenor, Majestad, pues a veces las medidas de austeridad pueden ser tan excesivas,que terminan por llevar a la economa muy rpidamente hacia la otra alforja . Enel pasado, los reinos que se empearon obsesivamente en la austeridad, sinimplantar medidas destinadas a reactivar la economa, terminaron con seriosproblemas como el de la deflacin. ste fue el caso del reino de Nipn o algunosotros del viejo continente, donde la rigidez de la austeridad llev a estos reinos a uncamino del que todava no pueden retornar. Sin embargo, no cometis el error deutilizar recursos prestados del Banco Real para financiar dichos proyectos, pues suefecto sobre los precios internos de la economa sera como el de echar gasolina alfuego ; sobre todo, si se toma en cuenta efecto multiplicador del incremento deldinero sobre la economa. Tened en cuenta tambin que el componente importadode dicho gasto tendr un efecto importante sobre la balanza de pagos y

consecuentemente sobre la cuenta de reservas internacionales concluyHildebrando.

Qu es la deflacin ? pregunt Alcibiades.

La deflacin, Majestad, es un fenmeno econmico contrario a la inflacin respondi Hildebrando . Cuando se produce una importante baja en la demandaagregada, que es en la suma de todas las compras totales de la economa, causadapor shocks externos o internos de la economa, y adems se aplican fuertesmedidas de austeridad, como las que se implantaron en los reinos a los que me

refera anteriormente, en alguna oportunidad puede presentarse el fenmeno de ladeflacin. Esto quiere decir que los precios bajan, en vez de subir o dejan demantener su nivel habitual. Para evitar este fenmeno, es importante que elParlamento apruebe un plan de reactivacin de la economa y que las autoridadesmonetarias acten rpidamente para reducir las tasas de inters. La baja en las tasasde inters mantendr activa la compra de bienes de capital y sobre todo contribuira incrementar el capital de trabajo que necesita el sector privado; mientras que lasmejoras en infraestructura permitirn generar mayores y mejores fuentes de trabajo,

junto a mejorar la competitividad en la economa. Todo esto tendris que hacerloutilizando ingresos genuinos de vuestro presupuesto, posiblemente reemplazandootras partidas presupuestarias ya comprometidas o mediante el aporte de recursosfrescos que provengan de los organismos financieros internacionales, la inversinprivada o la inversin extranjera advirti.

Hildebrando le record tambin que uno de los grandes economistas delSiglo XX, John M. Keynes, se desacredit muchsimo, cuando los economistas dela poca interpretaron sus recomendaciones como si se pudiera hacer todo lo


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descrito anteriormente con recursos de los bancos centrales. En realidad, esto nofue as. Las recomendaciones de Lord Keynes al Coloso del Norte fueron las dereemplazar los gastos de defensa de ese enorme pas, por inversiones eninfraestructura. Cuando un reino atraviesa por un perodo de aguda recesin, en elque el sector privado ha dejado de producir y generar empleo, indudablemente,existe un lugar para la participacin de los reinos y de los Estados, destinado areemplazar lo que el sector privado ha dejado de gastar...

Por otra parte, tambin le record que, al igual que en el caso de la inflacincausada por la subida de los precios de las materias primas, la tasa de cambio debemantenerse completamente flexible, a fin de evitar que la moneda local que no hasido suficientemente depreciada, ocasione una prdida en las reservasinternacionales. El no actuar oportunamente en este campo le reiter podrallevar a un descalabro econmico importante, sobre todo, si la poblacin que haba

confiado en la estabilidad de la moneda, a causa de la subida de los preciosinternacionales de las materias primas, sbitamente se da cuenta de que el BancoReal se encuentra en esta situacin y que, eventualmente, no habr un nivel dereservas suficiente para devolver a todos aquellos que cambiaron sus zlares yotras monedas internacionales por la moneda local.

Habiendo dicho esto, Hildebrando anunci su viaje a las heladas tierras delsur. Sus recomendaciones fueron bien recibidas por el monarca y puestas enprctica muy rpidamente. Sin embargo, los miembros del Consejo las aceptaron aregaadientes. No faltaron los necios, como siempre ignorantes y arrogantes, que

no cesaron de criticar las enseanzas del viejo astrlogo. No faltaron tampocoaquellos que sacaron a relucir los modelos matemticos del profesor Fax. A pesarde todo esto, el reino de Alcibiades volvi a la normalidad.

A su retorno, Hildebrando se puso a pensar en la falta de previsin quepermanentemente demuestran los reinos, ante los marcados cclicos de la economa.Es increble pero, una y otra vez, se rehusan a reconocer su importancia o sutrascendencia y, ms an, sus dramticas consecuencias, a pesar de que suviabilidad existencial y la de sus propios gobiernos se encuentra amenazados porstos. Por lo tanto, no se necesita ser un estudioso de la religin judo-cristiana,

para darse cuenta que, hasta la Biblia, escrita en los lejanos perodos de laantigedad, reconoce su importancia, al referirse a los siete aos de las vacasgordas y los siete aos de las vacas flacas . Pareciera que este maravilloso ysagrado libro reconoce hasta la duracin de los ciclos econmicos y sus dramticosefectos sobre la vida de los seres humanos. Lamentablemente, los Estados y losgobernantes no lo hacen o los ignoran.


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A pesar de esto, durante los aos de las vacas gordas, no slo los pequeosreinos como el de Alcibiades, sino tambin algunos otros de mayor tamao, comoel Gran Reino de los Urales o la Gran Nacin del Cruceiro do Sul, hacen casoomiso de la existencia de dichos ciclos, al mantener sus economas completamenteatadas a las materias primas y a sus pequeas industrias circundantes, sin buscaruna mayor diversificacin en la economa.

En todos ellos, parecera que se sigue el mismo patrn. En primer lugar, elvergonzoso aumento del gasto corriente, sobre todo en el rubro de sueldos ysalarios. En segundo lugar, la proliferacin de subvenciones, bonos y toda forma deasistencia existencialista. En tercer lugar, el aumento del gasto militar. En cuartolugar, la desaprensiva actitud a mejorar la inversin social, particularmente ensalud y educacin. En quinto lugar, la inversin en grandes y fantasiosos proyectosde inversin, que generalmente carecen de rentabilidad econmica y que producen

grandes prdidas financieras, en vez de hacerlo en el sector social o en laexploracin de nuevas reservas de materias primas exportables. Finalmente, elincreble aumento del gasto dispendioso, acompaado de la corrupcin y la malaadministracin.

De la misma manera, al verse munidos con extraordinarios ingresos,producto del ciclo econmico favorable, en todos ellos, vuelven a aparecer lossentimientos de tipo nacionalista, que conducen, en algunos casos, a las consabidasestatizaciones, que atropellan la propiedad de los inversionistas extranjero y/o a losregmenes de control de tarifas de los servicios pblicos, destinados a sacar de

circulacin al sector privado de estas reas de servicio. Paralelamente a estasiniciativas, en todos ellos, tambin se pone en marcha los aludidos proyectosfantsticos, que carecen de mercados internacionales, que no cuentan conrentabilidad adecuada y que, con el pretexto desarrollar industrias con valoragregado, promueven todo tipo de inversiones estatales, cargadas de subvenciones,tanto a las materias primas como a los servicios pblicos, impuestos, seguridadsocial y a toda forma de gasto que normalmente es pagados por el sector privado.El efecto de estas acciones es el ahuyentar a la inversin privada y sobre todo lainversin extranjera, tan importante para el crecimiento de la economa y lageneracin de empleo, as como para la diversificacin de la produccin y eldesarrollo de la exploracin de nuevas materias primas, absolutamente necesarias,para enfrentar el prximo ciclo econmico.

Al poco tiempo de su partida, Hildebrando envi una conceptuosa misiva aAlcibiades, en la que le agradeca por su afecto y su hospitalidad. Al concluir lamisiva, Hildebrando hizo una nueva recomendacin y le dijo Majestad, laeconoma no es una ciencia oculta. Recordad que es como la aritmtica; es un


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conjunto de sumas y de restas. No os dejis convencer por las verdades a medias devuestros colaboradores, pues esas son las verdaderas mentiras...


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4. El pr oducto y su medicin

Alcibiades mand a llamar nuevamente a Hildebrando. Esta vez, para que leexplique algunos conceptos y cierta terminologa que sus asesores y su propioConsejo utilizaba muy a menudo y que, a pesar de esto, cuando Alcibiades lespeda que se los expliquen, ninguno de ellos pareca tener las ideas claras, ni elrazonamiento adecuado para hacerlo.

Explicadme, Hildebrando cul es el significado de produccin y cul el de

producto? A veces me siento confundido con estos conceptos, pues mis asesores yel Consejo los utilizan como si fueran sinnimos dijo Alcibiades.

Por supuesto dijo Hildebrando . El trmino de produccin es utilizadopara medir la cantidad de bienes y servicios finales que se crean, fabrican o segeneran en la economa, en un perodo determinado; utilizando para ello losfactores de produccin (tierra o recursos naturales, capital, trabajo y habilidadempresarial). Se utiliza tambin como sinnimo el trmino producto, que es lo queresulta de crear, fabricar, generar o producir algo, utilizando dichos factores. Enambos casos, la produccin y el producto se expresan utilizando valores

monetarios, que es una especie de denominador comn para poder agregar estosbienes y servicios en la economa.

Es importante aclarar, sin embargo, que estamos hablando de bienes (y portanto servicios) que producen utilidad o satisfaccin y no de los males, que son losque producen el efecto contrario. Adems, estamos hablando tambin de bieneseconmicos que, por su propia naturaleza, son escasos; es decir, que existen en


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cantidades limitadas y, por consiguiente, tienen un valor en el mercado. Esto esimportante, pues existen muchos bienes que producen utilidad o satisfaccin pero,como se encuentran en grandes cantidades en la naturaleza, no se consideran comobienes econmicos. ste es el caso, por ejemplo, del paseo alrededor del hermosolago que se encuentra al norte de vuestro reino que, aunque nos produce unaenorme satisfaccin, no se considera como un bien econmico, debido a que seencuentra en grandes cantidades y satisface a tantos miles y millones de personas,que hace muy difcil valorarla econmicamente continu elaborando Hildebrando.

Asimismo, debe tratarse tambin de bienes finales y no de bienesintermedios. Es decir, de bienes que llegan al consumidor final, para aumentar suutilidad o satisfaccin. Los bienes intermedios son aquellos que se utilizan o seconsumen en el proceso de producir bienes finales. Este es el caso, por ejemplo, dela harina que es utilizada para producir el pan, que se trata de un bien intermedio,

utilizado para producir un bien final aclar Hildebrando. Por lo tanto, como os deca ms adelante, para medir la produccin o el

producto, lo que hay que hacer es simplemente agregar el valor monetario de losbienes y servicios finales que tienen la condicin de ser econmicos y que seproducen dentro de una circunscripcin territorial determinada, en un perodotambin determinado De otra manera, sera muy difcil sumar naranjas conmanzanas y stas con el resto de los bienes y servicios que se producen dentro de laeconoma. Como ya lo habris advertido continu , el valor monetario de cadabien o servicio producido en la economa resulta de multiplicar el precio ponderado

de cada bien o servicio producido, por las respectivas cantidades que se venden acada precio.

Decidme entonces cmo hacis para medir la subida de los precios ? dijoAlcibiades.

Una vez hecho este ejercicio, es posible entonces comparar la produccin oel producto de un grupo de bienes y servicios producidos en un ao determinado,con la produccin o producto de bienes y servicios producidos el ao anterior ocualquier otro ao. Para hacer esto, bastar dividir el primer valor respecto del

segundo y multiplicarlo por cien (100), a fin de conocer el resultado en trminosporcentuales. De esta manera, podremos decir que los precios de un aodeterminado aumentaron (disminuyeron) en un tantos por ciento, con respecto alao anterior o con respecto a cualquier otro.

Qu bueno ! dijo Alcibiades por fin entiendo cmo se mide elincremento de los precios en la economa.


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La gente que trata el tema de las estadsticas siempre aconseja comparartambin la subida de los precios de un grupo de aos con las de un ao base. Laventaja de hacer esto, es que permite contrastar la subida de los precios de cadauno de estos aos, con respecto a los otros. De esta manera, es posible decir si lasubida de los precios de un ao determinado ha sido mayor o menor que la de losotros aos, al ser comparados estos valores respecto del ao base.

Explicadme ahora el concepto de producto en trminos corrientes y elproducto en trminos reales consult Alcibiades.

El producto o la produccin en trminos corrientes es la suma del valormonetario de todos los bienes y servicios finales producidos en un perododeterminado, cuando se toma en cuenta tanto los precios y las cantidadesproducidas en ese perodo. Por su parte el producto o la produccin en trminosreales es la suma del valor monetario de los bienes y servicios finales producidosen el ao base, cuando se toma en cuenta los precios del perodo base y lascantidades que prevalecen en el nuevo perodo de medicin. La primera medidatoma en cuenta la variacin de los precios, mientras que la segunda no lo hace.Como veis Majestad, este mtodo permite distinguir el crecimiento del producto ode la produccin, cuando es slo un incremento de precios o cuando existe uncrecimiento real en la economa: en otras palabras, cuando se produce msrespondi Hildebrando, al ver que Alcibiades poda distinguir la diferencia deconceptos.

Entonces, debo tener cuidado cuando el ministro de Planes y Utopas diceque el producto o la produccin est creciendo ? pregunt Alcibiades.

En efecto respondi Hildebrando , adems debis tomar en cuenta sivuestro ministro os cuenta o no la ver

hildedrando y sus consejos cuentos economía e inflación

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