Hermann von Mühlenbrock S.Gerente General

Santiago, 7 de junio 2005

CONFERENCIA

“Mercado del Acero: Perspectivas Actuales y

Futuras”

Agenda

2.

Evolución histórica del Precio Internacional del Acero.

1.

¿Cómo se Forma el Precio Localdel Acero.

Preguntas.3.

Evolución Histórica del Precio

Internacional del Acero

54 %

46%

Mercado Total Mercado Total 2.057 mil t 2.057 mil t

El “ACERO” es un conjunto de productos Planos y Largos…

LargosLargos

PlanosPlanos

Barras de refuerzo

Barras para molienda

Alambrón

Perfiles livianos

Perfiles pesados

Otras barras

Revestidas

Laminados en caliente

Laminados en frío

Gruesas

CHILE : Estructura del Consumo de Acero 2004

Las importaciones, hicieron en el Consumo Aparente del 2004, el 35%...

Aceros Largos

CSH Gerdau AZAOtros

ProductoresImportación

Barras de refuerzo 489 44% 52% 0% 3%Alambrón 213 80% 5% 0% 15%Barras para molienda 299 39% 0% 0% 61%Barras y perfiles livianos 76 0% 82% 5% 13%Perfiles pesados (T, I, C, H) 24 0% 0% 0% 100%Otras barras 10 0% 0% 0% 100%

Total Largos 1.111 45% 30% 0% 25%

Aceros Planos

Plancha Gruesa 135 1% 0% 0% 99%Rollo Laminado en Calientes 388 66% 0% 0% 34%Galvanizado 88 0% 0% 0% 100%Rollo Laminado en Frio 138 72% 0% 0% 28%Zinc Alum 128 69% 0% 0% 31%Hojalata 72 80% 0% 0% 20%

Total Planos 950 53% 0% 0% 47%

Total Consumo Aparente 2.061 49% 16% 0% 35%

Consumo Aparente,

Mil t

Market Share, %FAMILIA

Aceros Largos

Barras de refuerzo 489 44% 52% 0% 3%Alambrón 213 80% 5% 0% 15%Barras para molienda 299 39% 0% 0% 61%Barras y perfiles livianos 76 0% 82% 5% 13%Perfiles pesados (T, I, C, H) 24 0% 0% 0% 100%Otras barras 10 0% 0% 0% 100%

Total Largos 1.111 45% 30% 0% 25%

Aceros Planos

Plancha Gruesa 135 1% 0% 0% 99%Rollo Laminado en Calientes 388 66% 0% 0% 34%Galvanizado 88 0% 0% 0% 100%Rollo Laminado en Frio 138 72% 0% 0% 28%Zinc Alum 128 69% 0% 0% 31%Hojalata 72 80% 0% 0% 20%

Total Planos 950 53% 0% 0% 47%

Total Consumo Aparente 2.061 49% 16% 0% 35%

Aceros Largos

Barras de refuerzo 489 44% 52% 0% 3%Alambrón 213 80% 5% 0% 15%Barras para molienda 299 39% 0% 0% 61%Barras y perfiles livianos 76 0% 82% 5% 13%Perfiles pesados (T, I, C, H) 24 0% 0% 0% 100%Otras barras 10 0% 0% 0% 100%

Total Largos 1.111 45% 30% 0% 25%

Aceros Planos

Plancha Gruesa 135 1% 0% 0% 99%Rollo Laminado en Calientes 388 66% 0% 0% 34%Galvanizado 88 0% 0% 0% 100%Rollo Laminado en Frio 138 72% 0% 0% 28%Zinc Alum 128 69% 0% 0% 31%Hojalata 72 80% 0% 0% 20%

Total Planos 950 53% 0% 0% 47%

Total Consumo Aparente 2.061 49% 16% 0% 35%

2.057

946

69 70 72 74 76 77 79 81 83 84 86 88 90 91 93 95 97 98 00 02 04

El Precio Internacional del Acero, vino cayendo los últimos 28 años…

US$/t

Fuente: World Steel Dynamic

En el caso de las Barras de Refuerzo, se registraron los Precios más altos de los últimos 8 años…

Fuente: Metal Bulletin

0

100

200

300

400

500

600

Ene-

97

Jul-9

7

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98

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8

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99

Jul-9

9

Ene-

00

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Ene-

01

Jul-0

1

Ene-

02

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2

Ene-

03

Jul-0

3

Ene-

04

Jul-0

4

Ene-

05

US$

/ton

Precio FOB Latinoamérica Precio FOB Turquía

Algunos Alcances

• Existe un mercado internacional del acero, en el

cual los precios se determinan por las condiciones

de oferta y demanda mundiales.

• El precio internado de las barras de acero subió

más de 60% entre Enero de 1998 y su peak de Abril

2004.

• Desde el peak en el 2004, el precio de las barras de

refuerzo se ha mantenido en niveles elevados

La demanda China ha producido un fuerte aumento en los precios de un conjunto de commodities.

Algunos Alcances

• China es el primer consumidor mundial de acero, cobre y cemento (consumió 27% del acero mundial el 2004); también es el segundo consumidor mundial de petróleo.

Conclusión

Los Precios del Acero, han tenido alzas significativas, pero dentro del contexto de un alza generalizada del precio de los metales.

Estas alzas pueden entenderse por un aumento de la demanda y una baja respuesta de la oferta internacional del acero.

¿Cómo se Forma el Precio Localdel Acero?

¿Cómo se Forma el Precio Local del Acero?

Dado que Chile es un importador neto, el precio debería ser el costo alternativo de

importar.

¿Cuál es el Precio Internacional Relevante?

• Hay dos alternativas para el precio internacional relevante para Chile:

– Precio CIF de las importaciones realizadas

– Indicador de precios internacionales de Metal Bulletin

¿Es el Precio CIF el relevante?

• En principio, el precio CIF de las importaciones parece ser el indicador relevante. Sin embargo, el bajo volumen de importaciones en meses puntuales no permiten suponer que el precio registrado sea el precio relevante en el mercado mundial.

• En momentos de altas importaciones, el precio CIF debería ser similar al precio internacional.

Precio CIFimportaciones

0

100

200

300

400

500

600

700

En

e-0

3

Mar-

03

May-

03

Jul-

03

Sep

-03

Nov-

03

En

e-0

4

Mar-

04

May-

04

Jul-

04

Sep

-04

Nov-

04

En

e-0

5

Mar-

05

US

$/t

on

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

Ton

Volumen deimportaciones,

PrecioLatinoaméricainternado, MetalBulletin

Precio TurquíaInternado, MetalBulletin

Cuando el volumen importado es importante, el precio CIF se ajusta a los precios internacionales relevantes

Desface

Existe una alta correlación del precio Internacional (Metal Bulletin) y el Precio Mayorista (INE)

80

100

120

140

160

180

200

220

240

260

En

e-9

9

Jul-

99

En

e-0

0

Jul-

00

En

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1

Jul-

01

En

e-0

2

Jul-

02

En

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3

Jul-

03

En

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4

Jul-

04

En

e-0

5

Barras de AceroLatinomérica internado,Metal Bulletin ($/ton)

Barras de acero Chile,Precio Mayorista, INE

($/ton)

BASE Enero 2000 = 100

Precio Local del Acero sigue a Precio Internacional

• El precio de las barras de acero en Chile ha aumentado absolutamente en línea con el precio internacional, el cual ha subido significativamente.

• Luego, el alza de precios observada en Chile es reflejo único y exclusivo del alza de precios a nivel mundial.

Muchas Gracias