HACIA UNANUEVA

ECONOMÍAAndrés Escobar Arango

Viceministro Técnico de Hacienda y Crédito PúblicoSeptiembre de 2016

827

800

850

900

950

1,000

1,050

ago-

12

nov-

12

feb-

13

may

-13

ago-

13

nov-

13

feb-

14

may

-14

ago-

14

nov-

14

feb-

15

may

-15

ago-

15

nov-

15

feb-

16

may

-16

ago-

16

Caídaenlospreciosylaproduccióndepetróleo

Produccióndepetróleo(kbpd)

Fuente: ANHFuente: Bloomberg* Promedio año corrido 2016, con corte a 27 de septiembre.

PrecioBrent(USD/barril)

Ene-15:1.035

Corrido2016:904

Jun/14:112

Ene/16:31,9

Sep/16*:

43,08

0

20

40

60

80

100

120

140

sep-12

dic-12

mar-13

jun-13

sep-13

dic-13

mar-14

jun-14

sep-14

dic-14

mar-15

jun-15

sep-15

dic-15

mar-16

jun-16

sep-16

-71,5%

Mecanismodeajuste:Tasadecambio

Fuente: Banco de la República, IPP- No tradicionales. Fuente: Bloomberg

Índice de Tasa de Cambio Real(2010=100)

Tasa de Cambio Nominal(COP/USD)

2,939

1,500

1,700

1,900

2,100

2,300

2,500

2,700

2,900

3,100

3,300

3,500

sep-

12

ene-

13

may

-13

sep-

13

ene-

14

may

-14

sep-

14

ene-

15

may

-15

sep-

15

ene-

16

may

-16

sep-

16

PromedioTRM2016*=$3.072

113.2

90

100

110

120

130

ene-

10

abr-

10

jul-1

0 oc

t-10

ene-

11

abr-

11

jul-1

1 oc

t-11

ene-

12

abr-

12

jul-1

2 oc

t-12

ene-

13

abr-

13

jul-1

3 oc

t-13

ene-

14

abr-

14

jul-1

4 oc

t-14

ene-

15

abr-

15

jul-1

5 oc

t-15

ene-

16

abr-

16

jul-1

6

*A corte de 16 de septiembre 2016

4.02.62.62.53.0

4.04.55.5

9.38.1

13.4

23.5

26.427.6

25.8

12.8

7.6

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015 201…

Impacto Externo y Fiscal del Petróleo

*Pronóstico.Fuente:DIANycálculosMHCP.

Exportacionesdepetróleo(MilesdemillonesdeUSD)

Fuente: Ministerio de Hacienda y Crédito Público

IngresosdelGobiernoNacionalprovenientesdelpetróleo(%delPIB)

0.40.4

0.90.8

1.11.1

1.41.51.5

2.8

0.9

1.6

2.6

3.3

2.6

1.1

-0.1 0.0

0.20.2

0.40.50.50.50.40.40.40.4

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

$23,8 bn

$-0,8 bn

* No incluye efectos parcialmente compensatorios de la Reforma Tributaria 2014. Fuente: DGMP-MHCP.

Pérdida de ingresos del GNC(% del PIB)

Perspectiva histórica del choque petrolero sobre las exportaciones y los ingresos del Gobierno Nacional

-0.9

-0.4 -0.4

-1.9

-3.4

1981-1983 1987-1989 1997-1998 2008-2010 2013-2016*

Pérdida de exportaciones totales (Miles de millones de USD)

* PronósticoFuente: Banco de la República

-1.0 -0.7 -1.2 -4.8

-26.7

1980-1981 1997-1998 2000-2002 2008-2009 2013-2016*

Fuente: Cálculos DGPM- Ministerio de Hacienda y Crédito Público

Balance Cuenta Corriente(% del PIB)

El ajuste del déficit en cuenta corriente ha sido ordenado y gradual

-3.0 -2.9 -3.0 -3.2

-5.1 -5.5

-5.0 -4.5 -4.3

-4.1 -4.0 -3.9 -3.7

-3.5 -3.3

-3.1

-2.7

-7.0

-6.5

-6.0

-5.5

-5.0

-4.5

-4.0

-3.5

-3.0

-2.5

-2.0

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

MFMP 2016 - Actualización

--6,4

¿Cómoseconstruyelanuevaeconomía?

NUEVA ECONOMÍA

Estatuto tributario PDPs APPs

Paz Equidad Educación

Fiscal Monetaria Financiera

Habilitadores

Pilares delNuevo País

EstabilidadMacro

La estrategia 3 x 3

NuevaEconomía:laestrategia3x3

NUEVA ECONOMÍA

Estatuto tributario PDPs APPs

Paz Equidad Educación

Fiscal Monetaria Financiera

Habilitadores

Pilares delNuevo País

EstabilidadMacro

SupuestosMacroeconómicos

*Actualizaciónseptiembre2016.**IncluyeRentayCREEdelsector,yDividendosdeEcopetrolFuente:MHCP

Variable 2015Supuestos*

2016 2017 2018 2019 2020

PIB(crecimientoreal,%) 3,1 2,5 3,5 3,9 4,3 4,6

Inflaciónfindeperiodo(%) 6,8 6,5 4,0 3,0 3,0 3,0

TRM(promedioperiodo) 2.745 3.097 3.054 2.871 2.817 2.774

Brent(Preciopromedio,USD/barril) 53,7 42,0 47,5 60,0 65,0 70,0

Intereses($billones) 20,6 27,1 28,6 30,1 31,0 33,3

Produccióndepetróleo(kbpd) 1,003 902 871,8 822,9 790,3 723,1

IngresopetroleroGNC**($billones) 8,8 -0,8 -0,1 1,6 2,3 4,6

9

Fuente: Comité Consultivo de la Regla Fiscal; cálculos Ministerio de Hacienda

ReducciónDéficitGNCsegúnReglaFiscal(%delPIB)

En2017debemosdisminuireldéficiten0,6%delPIB

Gastos GNC – Mediano Plazo(% del PIB)

13.8 13.7 13.6 13.6 13.6 13.4 13.3 13.2 13.1 13.0 12.8 12.7

1.9 1.4 1.7 1.7 1.7 1.8 2.0 2.1 2.1 2.4 2.6 2.7

3.23.2 3.1 3.0 3.0 2.8 2.8 2.7 2.8 2.6 2.6 2.5

19.018.2 18.4 18.3 18.2 18.1 18.1 18.1 18.0 18.0 18.0 17.9

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Fuente: DGPM-MHCP.

Fuente: DGPM-MHCP.

Ingresos GNC – Mediano Plazo(% del PIB)

15.0 14.9 14.513.5 13.4 13.3 13.0 13.0 12.9 12.9 12.8 12.8

1.1 1.3 1.5 1.7 1.7 1.7 1.7 1.7 1.7

1.1 1.5 1.9 2.1 2.4 2.4 2.4 2.4 2.4 2.415.0 14.915.6 16.0

16.6 16.9 17.1 17.0 17.0 16.9 16.9 16.9

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

25.5

32.7

36.3

43.1

43.3

39.2

38.8

36.8

34.9

34.3

35.4

35.8

32.7

31.5

32.6

35.6

41.0

34.4

39.535.1

33.1

41.0

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

%ofGDP %ofGDP- Presidentialperiodsaverage

Fuente:DGPM-MHCP

Deuda Neta del Gobierno(% del PIB)

s

Efectodepreciación

3,7

% del PIB % del PIB – Promedios por periodos presidenciales

ApropiacionespresupuestalesfinalesdespuésderecortesyaplazamientosdelGNC(sinserviciodedeuda)

%delPIB

*PresupuestopresentadoalCongresoFuente:MinisteriodeHaciendaCréditoPúblico

NuevaEconomía:laestrategia3x3

NUEVA ECONOMÍA

Estatuto tributario PDPs APPs

Paz Equidad Educación

Fiscal Monetaria Financiera

Habilitadores

Pilares delNuevo País

EstabilidadMacro

Reforma Tributaria Estructural

‒ Se presentará al Congreso en pocos días‒ Reforma para el mediano plazo, no para la coyuntura‒ NIIF como referencia del impuesto único sobre las

utilidades empresariales, pero se mantendrán principiosactuales para el cálculo de la renta líquida gravable

‒ Balance de impuestos directos entre personas jurídicas ynaturales

‒ Fuerte énfasis en control de la evasión, con foco enentidades sin ánimo de lucro, uso de paraísos fiscales,control al efectivo y fortalecimiento de la DIAN

‒ Mayor progresividad sobre personas naturales

Reforma Tributaria Estructural

‒ Se han discutido fórmulas y propuestas con variossectores (ej.: hidrocarburos y minería,TIC, tabaco)

‒ El tratamiento de estas propuestas constituyeprecisamente la recta final de la construcción de lareforma

‒ Eliminación del impuesto a la riqueza‒ Tributación a las empresas se reducirá

¿Cómo va la Nueva Economía?

Los sectores que más aportaron a la variación trimestral fueron: servicios financieros, industria y servicios sociales

Contribuciones(pp)

Variaciones(%)

Trimestre

-0.5

0.0

0.0

0.0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.7

0.9

2.0

Minería

Electricidad, gas y agua

Agropecuario

Transporte

Construcción

Comercio

Impuestos

Servicios sociales

Industria

Servicios financieros

PIB total

-7.1

-0.8

-0.1

0.1

1.0

1.4

2.8

2.3

6.0

4.6

2.0

Minería

Electricidad, gas y agua

Agropecuario

Transporte

Construcción

Comercio

Impuestos

Servicios sociales

Industria

Servicios financieros

PIB total

Fuente: DANE. Elaboración: DGPM – MHCP.

La industria completó 5 trimestres consecutivos de aceleraciónContinúa creciendo por encima del PIB

Crecimiento del PIB total, de la industria y de la industria sin refinación

Fuente: DANE. Elaboración: DGPM – MHCP.

Evolución trimestral Industria (Var % anual)2015-1 2015-11 2015-111 2015-1V 2016-1 2016-II

-1,9 0,1 3,2 3,6 4,8 6,0

-0,2 0,4 3,4 3,1 2,8 3,1

PIB Industria

PIB Industria sin

refinación

6.0

3.1

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.020

01

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

-I

2015

-II

2015

-III

2015

-IV

2016

-I

2016

-II

Var

iaci

ón A

nual

PIB Industria PIB industria sin refinación

Fuente: DANE y DIAN. Elaboración: DGPM-MHCP

Sustitución de Importaciones por producción nacional

Importaciones vs Producción(Variación % anual, Enero-Junio 2016)

Art. Viaje

Café

Calzado

CarneHierro Hilatura

MaderaMuebles

Otros QuímicosPanadería

Plástico

Preciosos

Refineria

Resto Ind.

Vehículos

Vidrio

-35

-25

-15

-5

5

15

25

35

-75 -55 -35 -15 5 25 45 65

Prod

ucci

ón

Importaciones

A su vez, es una industria generadora de empleo

Fuente: DANE Y DIAN

Empleo vs Producción(Variación % anual, Enero-Junio 2016)

Art. ViajeBebidas

CaféCalzado

Carne

Hilatura

ImpresiónLácteos

Metal

MoliendaMuebles

Panadería

Plástico

Preciosos

Rest. Industria

Vidrio

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

-20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20

Prod

ucci

ón

Empleo

Tasa de ocupación hotelera (%) de mayo 2016 la más alta desde 2004

Fuente: DANE. Cálculos DGPM-MHCP.

51

53

55 55

57

50

53

55

48

53

58Diciem

breanterio

r

enero

febrero

marzo

abril

mayo

junio

2011 2012 2013 2014 2015 2016

Fuente:BancodelaRepública,cálculosMHCP

La cuenta corriente se ha corregido ya a niveles % del PIB previos a las caída de los precios del petróleo

HACIA UNANUEVA

ECONOMÍAAndrés Escobar Arango

Viceministro Técnico de Hacienda y Crédito PúblicoSeptiembre de 2016