guia para ecoempresas-web

Guía de orientaciones para ecoempresas

Inversión para el impacto social

y el desarrollo empresarial

PREMACAComponente 4b

Honduras

© SNV Colonia Matamoros, casa 2716, avenida La Paz, Tegucigalpa. Teléfonos (504) 2236-9233 / 7915 / 8725 / 2221-5597 / Fax (504) 2236-5713 Apartado Postal 15025, Col. Kennedy, Tegucigalpa. e-mail: [email protected] www.snvla.org / www.snvworld.org

Autores: Mark Lundy, Katie RickettsCentro Internacional de Agricultura Tropical (CIAT)Sustainable Business Models for Rural PopulationsCali, Colombia

Edición:Damien Vander Heyden, Rubén Gallozzi SNV-Tegucigalpa, Honduras

Revisión:Erwin A. ÁlvarezSNV-Tegucigalpa, Honduras

Adecuación metodológica:Magda Salazar GonzálezAlternativa Consultoría & Innovación Loja, Ecuador

Primera edición: enero de 2011

Corrección de estilo y diseño: Comunica

Tiraje: 300 ejemplares

Impreso y hecho en Honduras

El presente documento fue elaborado bajo el marco de ejecución del Componente 4b: Apoyo a ecoempresas, que se desarrolla dentro del Programa Regional de Medio Ambiente en Centro América (PREMACA).

ContenidoPresentación / 5

El enfoque de la Guía / 7

Propósito de la Guía / » 8

Usuarios / » 8

I. Introducción / 9

Definiciones básicas / » 9

Tipología de inversiones e inversionistas para el impacto »social / 10

2. Motivaciones y retos para la inversión de impacto social / 15

Motivaciones de los inversionistas / 1 » 5

Retos para la inversión / 1 » 6

3. Mecanismos de inversión para el impacto social / 23

Enfoques y mecanismos de los inversionistas de impacto »social / 23

Inversión para el impacto social en agroempresas / 2 » 6

Esquemas de inversión para el impacto social / 3 » 5

4. Rutas críticas para la inversión de impacto social / 37

Rutas de inversión / 3 » 7

5. Reflexiones finales / 47

La promesa y el poder de los mercados emergentes / 4 » 7

América Latina como enfoque para inversionistas de »impacto social / 47

La inversión en agricultura como potencial para el »desarrollo de comunidades rurales / 48

Siglas y abreviaturas / 51

Material adicional / 52

5Guía de orientaciones para ecoempresas: Inversión para el impacto social y el desarrollo empresarial

La manera de hacer negocios se está transformando a partir de

la medición del impacto social en los indicadores de eficiencia y

desarrollo de las empresas. Los empresarios ahora invierten con

éxito en negocios relacionados con productos y servicios pro-

pobres, que desarrollan iniciativas con participación local, y que

están mejor equipadas para manejar el riesgo, facilitar la innova-

ción e impactar de manera positiva en su entorno social.

Los inversionistas se están dando cuenta de los beneficios de

la responsabilidad social y medioambiental, y están definiendo

parámetros, criterios y normas para este sector emergente: la

industria de impacto social.

Esta Guía describe precisamente los criterios de impacto social

que están aplicando los inversionistas, su lógica y racionalidad,

así como los incentivos financieros que catalizan el crecimiento

de este innovador sector.

El papel de la agricultura en el desarrollo sostenible

La agricultura como actividad económica. De las 5.5 mil millones de personas viviendo en países en vías de desarrollo, 3 mil millones dependen directamente de la agricultura.

La agricultura para mejorar ingresos. En países en vías de desarrollo la agricultura representa el 29% del PIB y genera el 65% de los empleos.

La agricultura como proveedor de servicios medioambientales. Las actividades agrícolas sostenibles facilitan la captación de carbono, reducen el impacto del cambio climático, aportan a la preservación de la biodiversidad y conservación de las cuencas, y mejoran la seguridad alimentaria y la calidad de los suelos.

Presentación


Tres de cada cuatro habitantes de países en vías de desarrollo

viven en zonas rurales —en total más de tres mil millones de per-

sonas—, y la mayoría depende de la agricultura tradicional para

suplir todas o gran parte de sus necesidades alimenticias. Este

hecho determina una alta vulnerabilidad de la población frente a

cosechas fallidas, aumentos en el precio de alimentos básicos y

variaciones climáticas —cada vez menos predecibles.

Incluir a estas poblaciones en procesos de innovación y moderni-

zación reviste una complejidad importante; por ejemplo, se deben

implementar cambios en las formas en que cultivan, comercializan

y distribuyen sus productos, tanto en mercados emergentes como

en los más desarrollados. En este reto de inclusión, la naciente

industria de inversiones para el impacto social juega un papel

clave y dinamizador.

Esta Guía está sustentada en el sector agrícola por su gran poten-

cial, así como en la amplia experiencia en este sector del Programa

Regional de Medio Ambiente en Centro América (PREMACA), forja-

da gracias a sus colaboraciones con un alto número de empresas

de dicho rubro.

El enfoque de la Guía

8 Guía de orientaciones para ecoempresas: Inversión para el impacto social y el desarrollo empresarial

Este documento busca orientar a empresarios

rurales y a las entidades que los apoyan en el diseño y preparación

de propuestas para inversionistas de impacto social, dimensionando lo

que representa para la sociedad, el conjunto de actividades económicas,

sociales y ambientales, incluídas dentro de una

agroempresa rural.

Propósito de la GuíaSe explicará, de manera sencilla, cómo plantear a un inversio-

nista social las necesidades financieras y empresariales de un

emprendimiento rural, destacando, además de los resultados

económicos, los efectos sociales y ambientales que generaría

dicha inversión.

UsuariosEste documento está dirigido a:

Los actores de la industria emergente de coinversión para el »impacto social.

Las empresas pequeñas que no acceden a financiamientos en »la banca privada.

Las empresas muy grandes para los sistemas de microfinan- »zas.

Las empresas potenciales receptoras de mecanismos de co- »inversión.


Definiciones básicasInversión

Una inversión para el impacto social es un mecanismo financiero caracterizado por su rentabilidad y su aporte al desarrollo socioeconómico y ambiental de una región.

Aquellos inversionistas, compañías, proyectos y empresarios que

tienen como objetivo, además de generar ganancias, contribuir a

reducir la pobreza y la destrucción medioambiental; son los que

generan un mayor impacto social, principalmente en poblaciones

vulnerables o excluidas. Es decir, la inversión para el impacto social,

por definición, se enfoca en la sociedad y en el medioambiente.

InversionistasLos inversionistas para el impacto social son agentes públicos o

privados, nacionales o extranjeros, que buscan compañías, em-

presarios o Gobiernos, con proyectos que, además de asegurar

un retorno financiero, cumplan con un objetivo social y medioam-

biental de interés para el inversionista, y que necesiten de capital

de inversión.

Aspecto clave

El objetivo social y medioambiental debe estar relacionado con las prioridades, proyectos y acciones comprometidas con la promoción del desarrollo sostenible, definidas por el inversionista.

La inversión para el impacto social supone un proceso de búsqueda y selección de proyectos y negocios que, además de contar con una rentabilidad financiera positiva, responden a criterios de desarrollo social y ambiental.

I. Introducción


Además, en la decisión de invertir está implicada la subjetividad,

el enfoque y las prioridades de cada inversionista.

Localización de la inversiónLas potenciales inversiones para el impacto social generalmente

utilizan los siguientes criterios para definir su localización:

Por territorio: » cuando se enfocan en una región o una zona geo-

gráfica en particular: Latinoamérica, Nicaragua, etcétera.

Por sector: » cuando se desarrollan alrededor de un tema o tópico

en particular: energía, agricultura, mercados emergentes.

Por grupo poblacional: » cuando las inversiones se concentran

alrededor de la incorporación de un grupo en particular: mujeres,

jóvenes, minorías, etcétera.

Tipología de inversiones e inversionistas para el impacto socialTipos de inversiónTal como se planteó al inicio de este documento, el enfoque agrícola

de esta tipología se sustenta en que el énfasis del PREMACA es el

sector agrícola, por lo que la gran mayoría de las empresas enmar-

cadas dentro del Componente 4b1 pertenecen a dicho sector.

Así, para plantear una tipología de la inversión para el impacto

social de acuerdo a la experiencia de inversión en agricultura

sostenible, se establecen los siguientes criterios orientadores2:

1 El Programa Regional de Medio Ambiente en Centro América (PREMACA), con asistencia técnica y financiera del Gobierno de Dinamarca a través de DANIDA, tiene como objetivo primordial asistir a la región centroamericana en su proceso de integración, principalmente con la implementación del Plan Ambiental de la Región Centroamericana (PARCA). El Componente 4b, que se ejecuta en Honduras, promueve la asistencia técnica; con el fin de apoyar y desarrollar grupos exitosos de pequeños y medianos productores vinculados al manejo sostenible y equitativo de los recursos naturales, para generar ingresos y reducir la pobreza. En él se articulan tres coejecutores: la Fundación para el Desarrollo y el Fomento de las Inversiones (FIDE), la Fundación para el Desarrollo Empresarial Rural (FUNDER) y el SNV.

2 Los inversionistas suelen determinar los tipos de inversión o financiamiento, las alianzas, la estructura y las herramientas financieras.


El mecanismo de aporte de la inversión: » si es a través de prés-

tamos; ya sea mediante un aporte indirecto de capital adminis-

trado por instituciones financieras, o aporte directo desde los

coinversores.

Las fuentes de fondos que financian las inversiones: » si se trata de

fondos privados, fondos públicos (donaciones) o mixtos.

De esta manera se determinan cuatro tipos específicos de in-

versión o financiamiento para el impacto social en agricultura

sostenible:

A continuación una descripción de las características de estos

tipos de inversión:

Tipo 1: Inversión indirecta con fondos públicosInversiones o financiamientos que se implementan con fondos pú-

blicos o público-privados; se realizan mediante aportes indirectos

de capital a través de terceros o coinversores.

Ejemplos de este tipo de inversión son los sistemas de:

Triangulación de fondos; como el que aplica Root Capital » 3.

Alianzas Público/Privadas (PPP, por sus siglas en inglés). »

Tipo 2: Inversión indirecta con fondos privadosInversiones o financiamientos que se implementan únicamente

con fondos privados; se realizan mediante aportes indirectos de

capital a través de terceros o coinversores.

3 Fondo privado de inversión ubicado en Estados Unidos. Véase: www.rootcapital.org

Tabla 1 | Tipos de inversión para iniciativas de impacto social en agroempresas

Mecanismo de aporte de la inversión

F U E N t E D E F o N D o S

Fondos públicos Fondos privados

Aporte indirecto de capital Tipo 1Inversión indirecta con fondos públicos

Tipo 2Inversión indirecta con fondos privados

Aporte directo de capital

Tipo 4Inversión directa con fondos públicos

Tipo 3Inversión directa con fondos privados

Fuente: Plataforma de Iniciativas para la Agricultura Sostenible (SAI por su sigla en inglés), junio, 2009.


Este mecanismo se aplica a través de los inversionistas sociales,

que pueden ser:

Inversionistas privados. »Fondos de inversión. »Instituciones especializadas. »

Tipo 3: Inversión directa con fondos privadosInversiones o financiamientos que se implementan únicamente con

fondos privados; se realizan mediante aportes directos de capital

desde los inversionistas sociales.

Ejemplos de este tipo de inversión son los programas de desarrollo

de proveedores, que son una inversión directa compartida entre

empresas o entre una empresa y un inversionista social.

Tipo 4: Inversión directa con fondos públicosInversiones o financiamientos que se implementan con fondos

públicos o público–privados; se realizan mediante aportes directos

de capital desde la fuente de fondos.

Ejemplos de este mecanismo son los sistemas de inversión pública

e instrumentos de apoyo gubernamental y política pública. Así,

en algunos países se generan programas públicos que apoyan

a empresas privadas de alto impacto y escala de operaciones,

con posicionamiento y fuerza en el mercado, y con potencial de

generar desarrollo económico y social en los territorios; tal es el

caso de las empresas ancla en Latinoamérica, y las empresas

“cabeza de dragón” en la China.

Dado el objetivo de este documento (el análisis de mecanismos

para captar inversión para el impacto social), nos concentraremos

en los tipos 1, 2 y 3.

Tipos de inversionistas para el impacto socialLos inversionistas sociales pueden ser instituciones o individuos

que actúan como proveedores de servicios financieros.

Esos tipos de inversionistas incluyen:

Inversionistas privados institucionales. » Son capitales privados,

fondos de deudas, fondos de capitales e instituciones de mi-

crofinanzas.

Fundaciones y agencias donantes »

Inversionistas privados no institucionales. » Incluye a compañías

privadas que invierten en proveedores y alianzas dentro de la

cadena de mercado.


Inversionistas públicos o gubernamentales »

La tabla 2 establece las principales características de los tipos

de inversionistas para el impacto social, así como ejemplos de

cada tipo:

Tabla 2 | Tipos de inversionistas para el impacto social

tipo de inversionista

Características Ejemplos

Inversionistas institucionales

Manejan grandes montos que no necesariamente son propios.

Representan más del 50% de las operaciones fi-nancieras.

Invierten en innovación y nuevas tendencias de mercado, diversificación de portafolios, etc.

Esperan recompensas a mediano o largo plazo.

Fondos de pensión.

Bancos.

Hedge Funds.*

Trusts.**

Instituciones de microfinan-zas.

Fundaciones y agencias donantes

Contribuyen a lograr impactos sociales y ambien-tales.

Esperan resultados a mediano o largo plazo.

Fundación Rockefeller.

Fundación Ford.

Fundación Gates.

Inversionistas privados no institucionales

Manejan un presupuesto propio.

Pueden utilizar un agente para la inversión.

En el caso de individuos ricos asumen el papel de “inversionistas ángel”.

Buscan innovaciones vanguardistas y macroten-dencias.

Pueden incorporar un enfoque personal hacia a la sostenibilidad.

Esperan recompensas a corto o mediano plazo.

Compañías privadas.

Individuos ricos.

Inversionistas gubernamen-tales

Son dependencias del Gobierno.

Buscan inversiones que generen beneficios socia-les y medioambientales.

Esperan resultados a mediano o largo plazo.

Dependencias y fondos de Gobierno.

Escuelas, colegios, univer-sidades.

Empresas públicas-esta-tales.

* Fondos de inversión libre o fondos de cobertura: instrumento de inversión alternativa o fondo de alto riesgo que combina posiciones cortas y largas en valores con el fin de realizar una cobertura de la cartera frente a los movimientos del mercado. Los fondos de inversión son gestionados por despachos, firmas de corredurías de bolsa, gestoras de fondos y por bancos de inversión.

** Fondos fiduciarios: en el ámbito económico, concentración de empresas bajo una misma dirección. Los fondos son gestionados por el fiduciario en favor de los beneficiarios.


Motivaciones de los inversionistasAdicionalmente al retorno de la inversión y su rentabilidad, hay

otras razones por las que los inversionistas sociales se incorporan

a iniciativas de impacto social, como la certeza de que este sector

será la nueva ruta para colocar capital de riesgo e incrementar el

crecimiento económico de sus fondos, contribuyendo con obje-

tivos de impacto social y ambiental.

Así, las principales motivaciones de los inversionistas para incor-

porarse a iniciativas rentables con impacto social son:

Salud financiera y rentabilidad. » La sostenibilidad es una eviden-

cia de salud financiera; aquellas compañías que llegan a ella,

o que operan según mejores prácticas ambientales, sociales o

gubernamentales, están posicionadas estratégicamente para

superar económicamente a las demás empresas a largo plazo.

Lograr rentabilidad mediante la innovación y la inclusión como »tendencia macro. El interés creciente en las economías emergen-

tes condujo a los economistas y empresarios a ubicar la inversión

2. Motivaciones y retos para la inversión de impacto social


para el impacto social entre las estrategias empresariales más

promisorias para el crecimiento de nuevos negocios y el desa-

rrollo de mercados. Los tres mil millones de pobres que consti-

tuyen la base de la pirámide económica originan la rentabilidad

de los bienes y servicios dirigidos a ellos; además, se parte de

la premisa de que con este tipo de mecanismos inclusivos los

pobres de hoy serán la clase media de mañana.

Articular rentabilidad y viabilidad de la inversión con los valores »empresariales e institucionales. Los donantes y las fundaciones

tienen objetivos específicos de desarrollo y de impacto. En el

pasado, el dinero estaba guardado en dos silos: uno para la

inversión tradicional, y así asegurar la viabilidad de la fundación

a largo plazo; y otro para proyectos y misiones de impacto.

Ahora, la inversión social ha logrado articular estas dos causas,

asegurando, por lo tanto, la rentabilidad económica y la misión

de impacto social.

Revitalizar los bienes públicos: Crear un cambio en la comunidad »por la inversión en mercados. La mayoría de los inversionistas

provienen del sector público, con el afán de crear beneficios

sociales y medioambientales colaterales mediante incentivos

de mercado; generando así mejoras económicas, políticas y

sociales, además de la estabilidad por inversiones positivas en

proyectos públicos.

Retos para la inversiónA finales de los años setenta, dos bancos de inversión social em-

pezaron a aunar los resultados financieros con los relacionados

al impacto social y medioambiental: Unity Bank4 y Triodos Bank5;

que emprendieron este tipo de inversión innovadora, logrando

tasas de retorno satisfactorias además de resultados sociales y

medioambientales. A partir de esta experiencia se desarrolló un

movimiento de inversiones para el impacto social; y a mediados

de los años noventa se crearon más fondos para este tipo de

inversión.

4 Este banco, cuya sede se encuentra en Birmingham, está dirigido especí-ficamente a organizaciones sin ánimo de lucro, con servicios adaptados a las necesidades del desarrollo comunitario. Para más información véase: www.unity.co.uk

5 Con sede principal en Bristol, el Triodos Bank trabaja específicamente con organizaciones y grupos sociales que persiguen objetivos medioambientales o culturales. Véase: www.triodos.co.uk


Debido a la crisis financiera global de

este milenio, los inversionistas para el

impacto social solicitaron mayor clari-

dad y rigurosidad en los informes de

las empresas en las que invertían; ade-

más, junto a los indicadores sociales

y medioambientales, el aspecto de la

buena gobernabilidad resaltó como

una tercera categoría para entender

el valor corporativo.

Estos tres conceptos, manejo ambien-

tal, impacto social y buen gobierno6,

representan para los inversionistas

manejar una base de activos crecien-

te, que en total suman los dos billones

de dólares.

La industria de la inversión para el impacto social está en sus

etapas tempranas, por lo que enfrenta tres grandes retos:

La necesidad de estándares para medir y reportar información »de impacto social.

El limitado acceso a los servicios que complementen las inver- »siones.

Cubrir las necesidades de inversión de pequeñas y medianas »empresas sociales.

Estándares para la generación y reporte de informaciónNo existen métodos formalmente aceptados en el ámbito interna-

cional para recolectar y analizar datos de inversión para el impacto

social; sólo se cuenta con una base de convenciones comunes

de normas, estándares y prácticas para esta industria. Gigantes

como Nike, Unilever y Body Shop lideran el debate y las propues-

tas sobre buenas prácticas de negocios de impacto social.

Los retos asociados a los procesos y mecanismos de información

y reportes del impacto de las buenas prácticas de inversionistas

sociales y su sostenibilidad se resumen en la tabla 3.

6 Conocido como criterio ESG, por sus siglas en inglés.

Figura 1 | Inversión para impacto y criterios ESG.

Fuente: Elaboración propia con insumos de fuentes secundarias.

Manejo ambiental

Impacto social

Buen gobierno

Inversión para el impacto

social


Tabla 3 | Retos asociados a la generación de información y reportes sobre la inversión para el impacto social

Reto Herramientas emergentes

Cuantificar, analizar y evaluar los resultados de la inversión para el impacto social.

Herramienta de medida de impacto del Consejo Mundial Em-presarial para el Desarrollo Sostenible (WBCSD por sus siglas en inglés (véase sección Herramientas).

Evaluación de la pobreza de la Guía de negocios de OXFAM (véase sección Herramientas).

Estandarizar criterios para medir la sostenibilidad de la inversión para el impacto social.

Estándares definidos en convenciones internacionales.

Metas de Desarrollo del Milenio.

Homologar mecanismos de reco-lección y reporte de resultados de crecimiento, rentabilidad y áreas de impacto social, ambiental y de buen gobierno, de acuerdo con las prioridades del inversionista.

Modelos de reporte de compañías de inversión como GS Sus-tain de Goldman Sachs.

Índice SE100 de empresas sociales.

Bolsa de inversión social (en desarrollo en Inglaterra).

Almanaque de buenas prácticas.


Igualmente, las empresas receptoras de las inversiones deben

buscar los mecanismos para enfrentar y superar estos retos. Por

ejemplo, es importante considerar instancias como la SEC (Se-

curities and Exchange Commission) de Estados Unidos, así como

otros entes similares de regulación en Asia y la Unión Europea, ya

que tienen la atribución de solicitar a las organizaciones reportes

sobre información ambiental, social y de buen gobierno, como

estrategia para fortalecer la transparencia financiera. Por tanto,

se puede tomar como referencia el tipo de reporte que solicitan

estos organismos para recoger datos y generar información.

Las empresas de inversión para el impacto social, y las poten-

ciales receptoras de dicha inversión, recurren cada vez más a las

certificaciones; que, además de facilitar el acceso al mercado,

garantizan la medición y el reporte de los impactos en aspectos

sociales y ambientales, generados por la implementación de es-

tándares así como mejores prácticas y procesos. La aplicación a

certificaciones es una tendencia creciente de las empresas que

operan en rubros agrícolas.


Algunas sugerencias clave frente a los retos planteados:

Para las empresas sociales y potenciales receptoras de inversión

Generar estructuras institucionales con personal capacitado para repor-•tar resultados e implementar acciones correctivas como una práctica permanente.

Sociabilizar por la web los instrumentos y reportes de resultados de •la inversión para el impacto social, a fin de que sean accesibles a un universo mayor de inversonistas.

Participar en espacios y plataformas asociadas a la temática de rendi-•ción de cuentas sobre inversión.

Para los inversionistas para el impacto social

Socialbilizar por la web los instrumentos y reportes de resultados de •la inversión para el impacto social, a fin de que sean accesibles a un universo mayor de empresas sociales.

Apoyar el establecimiento de estándares industriales de registro y re-•porte de resultados de la inversión para el impacto social con la parti-cipación de profesionales e instituciones especializadas en desarrollo sostenible.

Aplicar estándares desarrollados y usados por instancias reconocidas •internacionalmente.

Para las identidades de apoyo y promoción de la inversión para el impacto social

Difundir experiencias clave en relación con la inversión para el impacto •social y su rendición de cuentas.

Promover y facilitar localmente la participación de empresas sociales e •inversionistas en la creación de herramientas para evaluar los resultados e impacto social de las inversiones.

Definir categorías para destacar aquellas iniciativas que evidencian el •impacto social, ambiental y de buen gobierno de su inversión.

Servicios que complementen la inversión agrícolaLos inversionistas de impacto social aseguran que el éxito de

una inversión en el sector agrícola depende, en gran parte, de

complementarla con asistencia técnica y gerencial. Pues, pese

a la experiencia de las pequeñas y medianas agroempresas y

empresarios sociales que buscan financiamiento, en el diseño y

manejo de sus negocios, en el aprovechamiento de los recursos

y las herramientas disponibles, por lo general requieren asistencia

en gerencia financiera, soporte logístico y otros aspectos relacio-

nados con la creación y operación de las empresas.


Asumir el costo (y tiempo) de estos servicios críticos puede ser

difícil para los inversionistas sociales; por lo que algunos de ellos

subrayan la necesidad de establecer alianzas con agencias de

desarrollo (ONG) y donantes (fundaciones y Gobiernos), y así lograr

una inversión exitosa y reducir el riesgo.

Cubrir las necesidades de inversión de la “mitad faltante”Las microfinanzas, los capitales de riesgo, los productos cre-

diticios bancarios y los valores privados son modelos de finan-

ciamiento que equilibraron las finanzas para el desarrollo y el

crecimiento de negocios, asegurando además un sólido retorno

de las inversiones.

Sin embargo, en relación al pequeño financiamiento rural y la ca-

pitalización de pequeñas y medianas agroempresas, aún persisten

significativas brechas en las inversiones; lo que se explica por la

demanda existente y el alto riesgo de la agricultura.

Tabla 4 | Demandas de inversión para el impacto social requeridas por tamaño de empresa

tamaño de la empresa

Número de empleados

Valor de

activos

Ventas

anuales

Financiación ideal requerida

Micro < 10 < US$ 100 000 < US$ 100 000 < US$ 10 000

Pequeñas < 50 < US$ 3 millones < US$ 3 millones < US$ 100 000

Medianas < 300 < US$ 15 millones < US$ 15 millones < US$ 1 millón

Fuente: Ayvagari, Beck y Demiguc-Kent, 2005.

En la tabla 4 podemos observar lo siguiente:

Las microempresas requieren generalmente un financiamiento »menor a US$ 10 mil.

Las pequeñas empresas tienen requerimientos financieros entre »US$ 10 mil y US$ 100 mil.

Las medianas empresas suelen requerir financiamiento entre »US$ 100 mil y US$ 1 millón.


Frente a ello,

Las microfinanzas funcionan adecuadamente cuando las nece- »sidades de financiamiento están por debajo de los US$ 10 mil,

especialmente en el caso de empresas urbanas.

El capital de riesgo, los valores privados y los bancos de impacto »social tienden a facilitar capitales mayores de US$ 1 millón, por

los cuales buscan una rentabilidad aceptable.

La brecha que queda, conocida como la “mitad perdida”, co- »rresponde a las necesidades de financiamiento o inversión que

van de US$ 10 mil a US$ 1 millón.

Esta situación se refleja en la figura 2.

Figura 2 | La brecha de inversión entre finanzas urbanas y rurales

Fuente: Practical Action Publishing, (traducción libre).

En la “mitad perdida” hay una alta demanda de capital; ya que

están incluidas en este sector las cooperativas agrícolas y las

pequeñas y medianas agroempresas, que son organizaciones

con demandas muy grandes de inversión para las instituciones

de microfinanzas, pero muy pequeñas, riesgosas y complejas (por

el tiempo y apoyo complementario requerido) para los bancos de

impacto social-comercial o fondos de inversión grandes.

Es un reto para la industria y los inversionistas para el impacto

social cerrar de manera eficiente la brecha de inversiones en la

pequeña y mediana empresa urbana y rural, cuyas demandas y

potencial de impacto son sumamente amplios. Para lograrlo, las

herramientas financieras están creciendo; así, entre 2007 y 2009,

los fondos de inversión agrícola para proyectos de agroempresas

crecieron 58%.

Capital de riesgo, fondos de inversiones, inversionistas privados, bancos

Mitad perdida

Instituciones de microfinanzas

Sistema financiero rural

10 mil

100 mil

1 millón

US$

Urbano Rural


3. Mecanismos de inversión para el impacto socialEn esta sección se analizarán los mecanismos utilizados por di-

ferentes tipos de inversionistas privados, con el afán de aportar

elementos para que las empresas sociales interesadas en atraer

inversión privada puedan establecer las mejores estrategias para

acceder a las mismas.

Enfoques y mecanismos de los inversionistas de impacto socialResulta importante conocer los enfoques de los diferentes tipos de

inversionistas para el impacto social, así se puede establecer cuál

es la información clave a detallar en las solicitudes de inversión

por parte de las empresas sociales.

Prioridades de los inversionistas institucionalesMás del 50% de las actividades comerciales provienen de ese

tipo de inversionistas, quienes manejan altos presupuestos para

grandes grupos de personas; ellos financian negocios o proyec-


tos públicos de desarrollo y son los participantes principales de

la industria. Los planes de pensiones, planes de seguros, fondos

comunes, bancos comerciales y detallistas son considerados

inversionistas institucionales.

Una empresa social interesada en captar financiamiento de este

tipo de actores, debe conocer cuáles de los enfoques de la tabla

5 son prioritarios para los inversionistas institucionales, y eviden-

ciar las características de su empresa o negocio en función de

los enfoques considerados clave.

Tabla 5 | Enfoques prioritarios para los inversionistas institucionales

Enfoques Visibilizando los enfoques

Enfoque en produc-tos y servicios soste-nibles

Establezca métodos y mediciones para demostrar el impacto social y •medioambiental.

Evidencie el modelo de inclusión de la población pobre que tiene su em-•presa.

Enfoque en cultura y sociedad

Identifique negocios que favorezcan y promuevan la diversidad cultural, el •arte, la educación, entre otros; pero que generen resultados medibles.

Evidencie de qué manera su empresa o negocio agrega valor social, pro-•mueve la salud y la diversidad.

Enfoque en productos y procesos innovado-res en temas sociales o ambientales

Enfatice la participación de productores de pequeña escala en la cadena •de valor de su negocio o empresa.

Establezca las prácticas de calidad con que se maneja la iniciativa: agri-•cultura orgánica, producción de textiles ecoeficientes, ecoempresas, entre otros.

Plantee con claridad los resultados cuantitativos logrados o por lograr, y •los mecanismos de medición y verificación.

Enfoque en impacto económico

Detalle con claridad la contribución (directa e indirecta) que tiene su ne-•gocio o empresa al incremento de los ingresos de una determinada po-blación.

Evidencie y cuantifique la creación de empleo y la reducción de la pobreza •por efecto de su actividad empresarial.

Establezca los resultados logrados, o por lograr, de manera concreta y •medible.

Enfoque regional/te-mático

Detalle los proyectos locales o comunitarios que se generan a partir de •la actividad de su empresa o negocio.

Establezca con claridad a qué tipo de población se enfocan y favorecen los •proyectos locales: países en vías de desarrollo, áreas rurales, poblaciones específicas (mujeres, jóvenes, grupos étnicos, entre otros).



Es importante anotar que los inversionistas institucionales suelen

tener una cartera (limitada) de productos o industrias descalifi-

cadas de cualquier inversión, estructurada con base en reglas

internas; por ejemplo: suelen estar vedadas las inversiones en

industrias de procesamiento de piel de animales, negocios de

juegos de azar, producción agrícola intensiva, ingeniería genética,

industria de tabaco o alcoholes, entre otras.

Prioridades de inversión de las fundacionesLa estructura de dos silos descrita anteriormente, en la que las

fundaciones ubicaban su patrimonio en inversiones que, primero,

les aseguraran una rentabilidad, para luego invertir en la misión

social de la organización, queda sustituida con los sistemas de

inversión para el impacto social, en los que esos dos silos se fu-

sionan en un solo fondo. Así, los proyectos y compañías rentables

con impacto social generan ingresos para la fundación y a la vez

responden a su mandato social institucional.

De esta manera, la inversión para el impacto social de las funda-

ciones se encuentra de dos formas:

Inversión según el programa: » inversión por los ingresos de las

fundaciones, o un capital para desarrollar el mandato social de

la fundación.

Inversión con responsabilidad social directa: » estas inversiones

provienen del capital de las fundaciones, con el objetivo de

producir ingresos bajo criterios ambientales, sociales y de buen

gobierno (ESG) como filtro.

Las iniciativas exitosas de inversión para el impacto social de

las fundaciones, por lo general, tienen las siguientes caracterís-

ticas:

Los préstamos o inversiones se destinan a organizaciones; no »se financian, ni se invierte en iniciativas individuales.

El sector en el que se desempeñan las organizaciones que re- »ciben el financiamiento o inversión es suficientemente conoci-

do por la fundación. Generalmente no se invierte en sectores,

grupos, espacios, actividades en los que la fundación no tenga

experiencia.

Las agencias especializadas realizan evaluaciones periódicas de »los resultados y desempeño de las fundaciones, para sustentar

nuevos proyectos y desembolsos. Normalmente, la medición de

resultados no abarca el desempeño específico de la empresa


social receptora de la inversión o financiamiento, ni la consecu-

ción de sus resultados de impacto social.

Las inversiones son parte de una canasta de servicios de ayuda »que puede incluir el fortalecimiento de capacidades, la asistencia

técnica, ciertas donaciones, entre otros.

Prioridades de los inversionistas no-institucionalesEn este documento, el término de inversionista no-institucional

se refiere, tanto a compañías privadas, como a individuos ricos

e individuos de clase media que buscan incorporarse de manera

directa (sin un agente) en inversiones con impacto social.

Los inversionistas individuales ricos —también conocidos como

“inversionistas ángeles” o Alto Valor Individual Neto (HNWI, por

sus siglas en inglés)— tienen más de US$ 1 millón en activos; y

por lo general invierten mediante préstamos o inversiones directas,

gracias a herramientas de finanzas tradicionales para hacer las

transferencias. Además, las decisiones de invertir (cuánto, cómo,

dónde, de qué forma), son tomadas directamente por el inversio-

nista y definidas mediante acuerdos.

Las personas de renta media que buscan invertir en lo social

suelen hacerlo por contribución directa a una institución de mi-

crofinanzas, o en una plataforma en internet, como <Kiva.org>.

Inversión para el impacto social en agroempresasDespués de décadas de apatía hacia la agricultura, las nuevas

tendencias de inversión en agroempresas indican un interés re-

novado de los donantes, Gobiernos y fundaciones. Asimismo, el

sector privado ha acrecentado sus inversiones en pequeñas y

medianas empresas que no sólo generen empleo e ingresos en

zonas rurales, sino que potencialmente provean buenos retornos

económicos a la inversión.

Pasos para solicitar una inversiónA continuación se resumen los pasos para solicitar una inversión

de impacto social, los que están detallados en las tablas y figuras

de este apartado. Estas herramientas incluyen la creación de un

plan de negocio, de un plan de impacto social y de una lista de

apoyo. Estos pasos se pueden visualizar en la figura 3.


Figura 3 | Pasos para solicitar una inversión de impacto social


Paso 1 Establecer el valor de la inversión de la empresa

ImportanciaLa empresa rural social debe tener claridad sobre el objetivo del

emprendimiento, su razón de ser, con quiénes trabaja, dónde está

ubicado, desde cuándo, en qué secuencia funciona y por qué

existe esta iniciativa.

Aspecto clave

Vender el sueño del emprendimiento al inversionista.Resultado paso 1:

Un resumen del emprendimiento.

Su negocioIdentificar

un inversionistaProductos esperados

Resumen del emprendimiento y listado de apoyo

Plan de impacto social y monitoreo

Modelo empresarial con rentabilidad

Propuesta basada en su plan de negocios, plan de impacto social y necesidades de asistencia

Entienda sus necesidades de inversión y apoyo

Analice su impacto social, ambiental

Ajuste su Plan de Negocios

Integrar productos sobre su negocio

Entienda sus necesidades de inversión y apoyo

Identifique inversionistas con objetivos similares

Defina la aistencia que necesita junto con la inversión

Integrar argumentos que valoran los potenciales inversionistas

1

3a

4b

5a

2

3b

4b

5b


Tabla 6 | Preguntas guía para definir el emprendimiento rural

Preguntas generales

Preguntas específicas

¿Por qué? ¿Por qué se decidió fundar el negocio?

¿Qué desean lograr con el negocio en el ámbito personal, familiar y comunal?

Si el negocio es exitoso, ¿cómo cambiaría la vida de los involucrados y de sus comunidades?

¿Quién? ¿Quiénes están involucrados en el negocio?

¿Quiénes son las personas involucradas en el emprendimiento dentro de la comunidad?

¿Cómo? ¿Cómo funciona la empresa hoy?

¿Cuáles son las estrategias para crecer y alcanzar las metas?

¿Qué? ¿Qué producto o productos maneja la empresa?

¿Dónde? ¿Dónde funciona la empresa?

¿Dónde se produce la materia prima para el negocio?

¿Dónde se venden los productos de la empresa?

¿Dónde están las oportunidades de crecimiento?

¿Cuándo? ¿En qué tiempo el producto se cultiva, cosecha, procesa, vende, etcétera?

¿Cuál es el cronograma del producto y el plazo del negocio?

¿Qué secuencia? ¿Cuál es la logística o flujo del producto?


Paso 2 Necesidades de apoyo del emprendimiento

ImportanciaAl definir las necesidades de la empresa suele pensarse principal-

mente en necesidades financieras (inversiones, capital de trabajo,

maquinaria, etcétera); sin embargo, hay otros tipos de apoyo que

un inversionista de impacto social podría proveer para el creci-

miento de un emprendimiento:

Asistencia técnica especializada. »

Redes de contactos. »

Acompañamiento a la gestión empresarial. »


Aspecto clave

Las necesidades de apoyo del emprendimiento no se limi-tan a temas financieros o de capital. Se busca construir con el inversionista de impacto social una sociedad que permita lograr el mayor beneficio posible en los ámbitos financiero y social.

Resultado paso 2

Un resumen de las necesidades de apoyo del emprendimiento y el beneficio esperado por cada tipo de apoyo definido.

Tabla 7 | Preguntas guía para definir necesidades de apoyo

tipo de apoyo Preguntas

Financiero ¿Qué tipo de problemas financieros limitan el desarrollo del negocio? •

¿Necesitamos un préstamo? ¿Para qué?•

¿Tenemos capital propio? ¿Cuánto?•

¿Necesitamos hacer inversiones de capital a largo o corto plazo? ¿Qué •montos y para qué inversiones?

¿En qué tiempo podemos recuperar lo invertido?•

¿Queremos crear un nuevo negocio o hacer crecer uno existente?•

Acompañamiento

¿Necesitamos apoyo para estructurar o reestructurar el negocio?•

¿Necesitamos apoyo para manejar los empleados o mejorar los recursos •humanos de la empresa?

¿Necesitamos apoyo para el manejo gerencial del negocio? •

¿Necesitamos apoyo para el manejo financiero del negocio?•

¿Necesitamos apoyo para identificar y abrir mercados nuevos o mejorar •nuestra posición en los mercados que actualmente servimos?

Logístico/ Técnico ¿Necesitamos apoyo en el manejo logístico?•

¿El emprendimiento requiere acceder a conocimientos técnicos o tecno-•logías específicas? ¿Cuáles y por qué?


Paso 3 Determinar el plan de impacto social

ImportanciaDefinir con precisión los efectos sociales actuales y potenciales del

emprendimiento; es decir, aquellos que se generan por la inclusión

de productores de pequeña escala, por la oferta de productos o

servicios sostenibles; así como los generados sobre la reducción

de la pobreza, el potencial de elevar la calidad de vida o permitir

el acceso a bienes o servicios de los menos favorecidos; entre

otros.


Aspecto clave

Es muy importante conocer los intereses de los inversio-nistas para asegurar que el tipo y escala de impacto sea atractivo para los objetivos sociales de sus inversiones.

Tabla 8. Aspectos clave para demostrar el impacto social del emprendimiento

Aspectos clave para los inversionistas de impacto social

Formas de destacar el impacto social del emprendimiento

Enfatice los productos y ser-vicios sostenibles.

Modelos de negocios manejados por la población de menores in-gresos, o que los incluyan de alguna forma; además, métodos de producción limpia o que respeten y conserven el medioambiente.

Enfatice el impacto sobre la cultura y la sociedad.

Realzar la diversidad cultural, impulsar la educación formal o informal, proporcionar mejores estándares de vida o incrementar la dignidad de la población de menores ingresos.

Enfatice el impacto econó-mico.

Resaltar los efectos importantes que tiene el emprendimiento en la reducción de la pobreza en las poblaciones rurales menos favoreci-das, en la elevación de su calidad de vida, y en la conexión de pro-ductores de pequeña escala con nuevos mercados de manera sos-tenida, junto con la creación de empleos dignos y permanentes.

Enfatice un enfoque regional o temático.

Destacar los efectos positivos del emprendimiento en geografías o comunidades tradicionalmente aisladas, pero de interés para el inversionista de impacto social.


Preguntas guía¿El negocio está afectando a personas o comunidades? »¿De qué manera? ¿A cuántos?

¿El negocio permite crear empleos, incrementar ingresos o un »mejor y mayor acceso a bienes o servicios de calidad para po-

blaciones pobres?

¿El negocio promueve beneficios para empleados, socios y am- »biente?

¿Cómo medir y evidenciar los impactos sociales positivos de »manera periódica?

Resultado paso 3

Un diseño inicial de los impactos y un sistema

preliminar de monitoreo del impacto social.


Paso 4 Establecer el modelo empresarial7

ImportanciaPara construir un modelo empresarial lógico y funcional se deben

definir las áreas clave de la empresa, para lo cual resulta útil res-

ponder las siguientes preguntas:

¿Cómo? ¿Quién? ¿Qué? ¿Qué costos e ingresos?

Aspecto clave

tener claro el qué se hace, cómo se hace, y para quiénes; así como detallar los ingresos y costos, para así entablar una discusión seria y profunda con un inversionista de impacto social; pues, aunque el inversionista tenga interés en los efectos sociales, primero se debe evidenciar que un emprendimiento es rentable.

Preguntas guíaLa construcción del modelo empresarial es muy importante en la

elaboración de la propuesta de inversión para el impacto social.

Para facilitar su construcción se proponen las siguientes pregun-

tas guía que abordan algunos temas que ya fueron analizados

en pasos anteriores, pero que complementan la información re-

levante.

Respuestas claras con argumentos consistentes y bien docu-

mentados demuestran la seriedad del emprendimiento, y facilita

la toma de decisiones de inversión en la empresa.

Figura 4 | Preguntas clave para construir el modelo empresarial

7 El modelo empresarial define la razón de ser de la empresa, su lógica co-mercial y sus costos.

Clientes o consumidores

¿Quiénes son los consultores y clientes para los bienes o servicios que ofre-ce el emprendimiento? Definir segmentos específicos de población con una idea del número potencial o real consumidores, resulta más creible para un inversionista.

Propuesta de valor ¿Qué diferencia al negocio de otras empresas similares en el mercado?•¿Definir los factores diferenciadores de la oferta del emprendimiento?•

Cadena de distribución

¿Cómo llega el producto o servicio a los clientes?•¿Cuáles son los canales de distribución y los sitios finales de venta del •producto?¿Se cubre más que un mercado?•

Resultado paso 4

El modelo empresarial y su rentabilidad definidos, con base en un análisis financiero (ingresos versus costos).



Paso 5 Propuesta de inversión para el impacto social

ImportanciaArgumento sólido a favor de una inversión en el emprendimiento

rural, basado en la documentación necesaria y organizada en

productos finales.

Aspecto clave

La propuesta final para los inversionistas de impacto so-cial se puede organizar con los elementos anteriores, y siguiendo la lógica planteada en el siguiente gráfico:

Resultado paso 5

• Un resumen del negocio, que establezca razón de ser, modelo empresarial, necesidades de apoyo y

actual y potencial impacto social.

• El modelo empresarial, que incluye la razón de ser

de la empresa, su lógica comercial y sus costos.

• Un plan de negocios, que resume el contenido del modelo empresarial

e incluye los análisis financieros, económicos,

del mercado y la competencia. Es un

soporte necesario cuando las conversaciones con

potenciales inversionistas de impacto social hayan

avanzado.

Relación con el consumidor

¿Cómo se pretende manejar la relación entre el emprendimiento y los •consumidores?¿Existe alguna estrategia de mercado o información hacia los clientes?•

Flujo de ingresos ¿Cómo se combina la propuesta de valor con la cadena de distribución y •la relación con el consumidor para generar ingresos?¿Los ingresos son por la venta de productos o por la venta de servicios?•

Recursos claves Para colocar el producto o servicio en el mercado, ¿cuáles son los recursos claves (personas, capital, conocimiento) del emprendimiento?

Actividades claves Para colocar el producto o servicio en el mercado, ¿cuáles son las actividades claves (producción, control de calidad, procesamiento, etc.) del emprendi-miento?

Socios claves Para lograr colocar el producto o servicio en el mercado, ¿cuáles son los socios claves (personas, empresas, bancos, organizaciones, etc.)?

Estructura de costos

¿Qué combinación de recursos y actividades claves de la estructura de costos debe asumir el emprendimiento?

Productos esperados

Resumen del em-prendi-

miento y listado de

apoyo

Plan de impacto social y

monitoreo

Modelo empresa-rial con renta-bilidad

Propuesta basada en

su plan de negocios,

plan de impacto social y necesidades de asistencia


Las certificaciones para atraer la inversión socialEn los últimos años han crecido la oferta y la demanda de sistemas

de certificación como mecanismos para evidenciar, de manera

formal, la implementación de medidas de sostenibilidad y mejora

cualitativa en el manejo sustentable y producción de las fincas. Por

lo que, dependiendo de la orientación y enfoque del inversionista

social al que se quiere acceder para financiamiento, obtener algún

tipo de certificación es importante.

Los estándares que se deben alcanzar para acceder a una cer-

tificación están relacionados con los esquemas y prácticas de

producción en la finca, y con los lineamientos y las directrices del

proceso de organización.

La plataforma de la Iniciativa para una Agricultura Sostenible (SAI,

por sus siglas en inglés) ha establecido cuatro categorías principa-

les de certificadores y verificadores para sistemas de producción

sostenible:

Tabla 9 | Certificaciones importantes para productos y procesos agrícolas

Categorías Nombre País Sitio web

So

sten

ibili

dad

de

tod

a la

finc

a

Alianza alimentica EEUU www.foodalliance.org

Iniciativa europea para el

desarrollo sostenibleBélgica

www.sustainable-agriculture.org

Comercio Justo Alemania www.fairtrade.org

Global GAP Alemania www.globalgap.org

Buenas Prácticas de

Agricultura Sostenible EEUU

www.scscertified.com

Alianza para la Selva Amazó-

nica (Rainforest Alliance)EEUU

www.rainforest-alliance.org/agriculture.

com

Producción integrada IOBC Suiza www.iobc.ch

Marca hoja Reino Unido www.leafmarque.com/leafuk


Categorías Nombre País Sitio web

Cul

tivo

s es

pec

ífico

sCódigo común para la

comunidad del café (4c)Alemania

www.4c-coffeeassociation.org

Palma de aceite sostenible Malasia www.rspo.org

Cultivo responsable de soya Argentina www.responsiblesoy.org

Criterios de Basilea para la

producción responsable de

soya

Suiza

www.proforest.net

Certificación UTZ (café) Holanda www.utzcertified.org

Org

ánic

os

Esquema orgánico de la UE Unión

Europea

http://ec.europa.eu/agriculture/organic

Federación Internacional del

Movimiento para la Agricul-

tura Orgánica

Alemania

www.ifoam.org

Programa Nacional Orgánico

USDA EEUU

www.ams.usda.gov

Ino

cuid

ad y

san

idad

alim

enta

ria

BRC Estándares globales -

AlimentaciónRU

www.brcstandards.com

Canadá GAP (OFFS) Canadá www.canadagap.ca

Estándares internacionales

de alimentación (IFS)Francia

www.ciesnet.com

Sistema OQ Alemania www.q-s.info

Alimentación de Calidad

Segura (código SQF 2000)Global/EU

www.sqfi.com

Fuente: “Agricultura Standard Benchmark Study”, Sustainable Agriculture Innitiative (SAI) / Intertek Sustainability, julio, 2009.


Esquemas de inversión para el impacto socialEn 2007, en Estados Unidos, la inversión para el impacto social

representó más de US$ 202 trillones de activos, y se identificaron

más de 206 fondos. En función de este universo se pueden es-

tructurar, de manera estandarizada, algunos esquemas básicos de

inversión para el impacto social según el tipo de empresa social

receptora de dicha inversión.

Es necesario destacar que los esquemas que a continuación se

detallan tienen como punto focal la inversión con recursos reem-

bolsables.

Tabla 10 | Esquemas de inversión para el impacto social

Esquema de inversión

Mecanismo Destino Montos (US$)Inversionista de impacto social

Préstamos Microfinanzas Micro y pequeña empresa, indivi-duos o grupos de personas.

De US$ 1 a US$ 10 000

Inversionistas no institucionales, en-tidades de microfi-nanzas.

Préstamos, aporte de capital, dona-ciones, capital de riesgo, becas

Fondos de inver-sión para la pe-queña y mediana empresa (PYME)

Pequeñas y me-dianas empresas; incluso de recien-te creación, pero con posibilidad de réplica y escalona-miento.

10 000 a 1’000 000

Inversionistas no institucionales, ins-titucionales, funda-ciones.

Aporte de capital y de riesgo, présta-mos, donaciones

Inversión directa Empresas media-nas o grandes

700 000 en adelante

Inversionistas insti-tucionales, gobier-nos.


La mayoría de los inversionistas de riesgo intentan colocar una

buena parte de sus fondos en empresas de riesgo menor, por

ende, el capital de riesgo para las PYME es menos común. Por

otro lado, la inversión directa en empresas medianas o grandes,

a través de cualquiera de sus esquemas, pese a su complejidad

y sofisticación y a que necesitan fondos importantes, genera alto

interés en los inversionistas para el impacto social por su alto

potencial de escalonamiento.


4. Rutas críticas para la inversión de impacto social Para la financiación y el escalamiento de agroempresas rurales

y proyectos agroempresariales existen diferentes rutas para en-

contrar y presentar propuestas, y con ello asegurar inversiones

de impacto social.

Rutas de inversiónRecordemos la tipología de inversión para el impacto social:

tipo 1Inversión indirecta con fondos públicos

tipo 2Inversión indirecta con fondos privados

tipo 4Inversión directa con fondos públicos

tipo 3Inversión directa con fondos privados

En función del propósito de esta Guía analizaremos la potencia-

lidad de los tipos 1, 2 y 3, entre los que se cuentan las alianzas

público-privadas y otros mecanismos desde inversionistas priva-

dos, que contribuyen a incrementar el acceso financiero de las

agroempresas. No se analizará el tipo 4 que corresponde a la

inversión pública directa.


Para los tipos de inversión que ya mencionamos, se pueden esta-

blecer las siguientes rutas a seguir por parte de pequeños agricul-

tores, cooperativas de productores y otros empresarios en países

en vía de desarrollo, para atraer ese tipo de inversión.

Figura 5 | Rutas clasificadas por tipo y mecanismo de inversión


Ruta 1: Alianzas público-privadasUna Alianza Público-Privada (PPP) es un acuerdo contractual entre

una agencia pública y una entidad del sector privado; a través del

cual cada sector intercambia conocimientos y activos, y entrega

un servicio o infraestructura para el público. Pero que además

de compartir recursos, comparten los riesgos y las recompensas

potenciales de la entrega del servicio y/o infraestructura.

Estudio de caso 1ALIANZAS PÚBLICO-PRIVADAS

Inversionistas: Kraft Foods, UNDP

Empresa social: COCLA Ltda.

Servicios complementarios: GTZ

Lugar: Perú

Desde el principio de los años noventa, Kraft Foods ha apoyado proyectos en varios países productores de café, enfocándose en mejorar la calidad del producto, así como las condiciones socia-les y medioambientales de las zonas productoras. En 1994, Kraft,

Ruta tipo de inversiónMecanismos de inversión

Alianzas público privadas

Inversionistas, ángeles,

triangulación

Desarrollo de proveedores

Ruta 1

Ruta 2

Ruta 3

Pública indirecta

Privada indirecta

Privada directa


a través de un proyecto, estableció una alianza con el Programa para el Desarrollo de las Naciones Unidas (PNUD) y la Central de Cooperativas Agrarias Cafetaleras COCLA Ltda., con el objetivo de mejorar la calidad del café y desarrollar la producción por medio de apoyo financiero y técnico, además de la capacitación de los trabajadores.

Junto a la Cooperación Técnica Alemana (GTZ), en 1999, Kraft em-pezó una segunda fase con un proyecto nacional de café, para la implementación de estándares de calidad internacional en el Perú. Durante este período el valor de las exportaciones de café fue de 220 mil millones de dólares, y la posibilidad de modificar la cultura de producción de café de los pequeños productores de Perú era una oportunidad para el desarrollo económico y el crecimiento del mer-cado; adicionalmente, era una manera de alcanzar una progresión significativa en la calidad de vida de las personas y en la reducción de la pobreza.

Más de doscientos campesinos, productores y exportadores de café recibieron capacitación intensiva sobre la incorporación de estándares de calidad y buenas prácticas en la producción de café, y así lograr ventajas de mercado por la calidad superior de su pro-ducto.

El café exportable subió del 30% al 40%; y hoy en día, la produc-ción de café peruano está valorada en más de 650 mil millones de dólares. Los resultados finales muestran que más de 200 mil cam-pesinos, productores y exportadores de Perú están trabajando en un ambiente estable, mejoraron sus ingresos y trabajan en mejores condiciones.

Con base en el caso anterior, podemos concluir que algunas con-

diciones necesarias para desarrollar esta ruta de inversión para

el impacto social son:

Existencia de un marco normativo que fomente las alianzas. »

Requerimiento de la empresa privada para incrementar su base »productiva con volumen y calidad.

Estado facilitador de la colaboración público-privada. »

Buen nivel de asociatividad de los proveedores. »

Alto impacto en número de beneficiarios. »

Importante peso específico de la cadena en el país. »


Ruta 2: Triangulación - Capital de riesgoSon inversiones en actores externos a la cadena; abarca dife-

rentes formas y usa varias herramientas financieras de soporte

adicional.

El inversionista de impacto social que opta por esta ruta puede:

Proveer asistencia financiera principalmente a empresas más »estables y maduras.

Proporcionar capital de riesgo junto con otras herramientas, »participando como accionista en la empresa (principalmente

PYME y empresas jóvenes).

Estudio de caso 2 CAPITAL DE RIESGO

Inversionista: Deutsche Bank

Empresa social: Fundación Ashoka y Eye Fund

Producto: Clínica de tratamientos oculares

Lugar: África

El Deutsche Bank Américas es un banco de servicios financieros que funciona en más de setenta países, y que ha facilitado más de mil millones de dólares americanos para el apoyo de personas desfa-vorecidas y comunidades con ingresos bajos o medianos. Para que el banco considere realizar una inversión se establece la necesidad de capital del proyecto y su impacto social; y luego determinar qué tipo de financiación se puede proponer.

El Deutsche Bank se dio cuenta de que varios hospitales en África estaban esperando fondos de caridad para comprar equipos nuevos o expandir su acción a nuevas comunidades, por lo que estaban perdiendo rentabilidad y la dinámica de intervención. Por otro lado, investigó que Eye Fund, junto con la Fundación Ashoka, ayuda a hospitales a realizar tratamientos oculares simples para prevenir la ceguera en países en vías de desarrollo.

El Deutcshe Bank concluyó que si Fundación Ashoka y Eye Fund dispusieran de suficiente capital podrían incrementar la capacidad del negocio y crecer más rápidamente alcanzando nuevos clientes. De esta manera podían asegurar el retorno de la inversión; ofreciendo a la vez, a las poblaciones excluidas, un servicio de gran beneficio social.

Eye Fund tiene un financiamiento total de US$ 10 millones; de los cuales US$ 1 millón es inversión directa del Deutsche Bank. Y a pe-sar de que no es el principal inversionista de la fundación, el banco prometió soportar las primeras pérdidas y aceptó una posición de inversionista subordinado.


Así, la creación de una clínica del ojo, funcionando como empresa privada y con una financiación continua, permitiría a millones de africanos recibir un tratamiento ocular y a una empresa importante ser viable económicamente.

http://www.db.com

http://www.db.com/csr/en/content/social_venture_funds_5833.htm?dbiquery=null%3AEye+Fund

Podemos concluir que algunas condiciones necesarias para de-

sarrollar esta ruta de inversión para el impacto social son:

Nivel de madurez de la empresa social. »

Capacidad instalada del inversionista para analizar, evaluar y »mitigar posibles riesgos de la inversión.

Existencia de un marco normativo que facilite la inversión en »capital de riesgo.

Reglas claras: condiciones y límites de la participación accionaria »como contrapartida de la inversión en capital (en caso de que

sea parte del acuerdo inversionista-empresa).

Necesidad de la empresa privada por dinamizar su negocio: se »sustenta en una demanda importante y comprobada de mer-

cado.

Alto impacto en número de beneficiarios. »

Ruta 3: Desarrollo de proveedoresLas inversiones de una empresa en su cadena de suministros,

sea en el desarrollo de capacidades o en infraestructura, son otra

fuente de financiación posible; que es efectuada, en la mayoría de

las ocasiones, por el dueño de la marca final del producto.

Estas inversiones generalmente se realizan de empresa a empresa,

y tienen como objetivo fortalecer el negocio. Suelen estar orienta-

das al logro de incrementos sostenidos en la oferta del producto, y

a asegurar su calidad y disponibilidad; adicionalmente, se reducen

los costos de transacción y se generan economías de escala.


Estudio de caso 3: DESARROLLO DE PROVEEDORES

Inversionista: Hortalizas Orgánicas del Cabo

Lugar: México / Estados Unidos

Del Cabo propone una línea completa de hortalizas de clima tropical y trabaja con más de 400 productores en México. Del Cabo está estructurada como una red empresarial de productores para co-mercializar productos diferenciados en el mercado estadounidense; y proveer servicios a los productores participantes a través de sus organizaciones. Estos servicios pueden incluir: asistencia técnica, oportunidades de innovación, variedades propias, inteligencia de mercado y recursos financieros.

Un porcentaje de las ganancias de la compañía llegan a un fondo especial destinado a inversiones estratégicas, manejo de riesgos, y para financiamientos en favor de productores (con el objetivo de me-jorar sus procesos o para aplazar el pago de créditos). Esto permite, a los mismos productores y a las organizaciones, mayor flexibilidad y la posibilidad de seguir participando, de manera rentable y estable, en la cadena, aun en tiempos de crisis.

Como resultado de este fondo, la red empresarial Del Cabo está en condiciones de seguir innovando con productos nuevos, efectuar las inversiones necesarias a nivel de finca, garantizar una provisión de volumen constante y de alta calidad y, por supuesto, mantener su posición en un mercado altamente competitivo.

http://www.delcabo.comhttp://www.db.com

Estudio de caso 4DESARROLLO DE PROVEEDORES

Inversionista: Cooperativa Cuatro Pinos

Producto: Ejote francés

Lugar: Guatemala

Cuatro Pinos es una cooperativa de exportación agrícola que trabaja con campesinos en Guatemala, y que se dedica a suplir verduras frescas a diversos mercados, especialmente en Estados Unidos. Vende directamente a L. A. Salad Company en Los Ángeles, com-pañía que ha invertido mucho en Cuatro Pinos, que a su vez invierte en sus productores para fortalecer la cadena y mejorar la oferta de productos.


Cuatro Pinos trabaja directa e indirectamente con asociaciones de productores o productores individuales de la siguiente manera:

Suscribe contratos formales de producción estableciendo volú-•menes de entrega y precios fijos.

Facilita el acceso a recursos a través de créditos.•

Brinda asistencia técnica.•

Organiza el transporte de productos desde la central de acopio •o desde las fincas hasta Cuatro Pinos.

Realiza un pago rápido por los productos que compra.•

El costo de estos servicios es asumido por la cooperativa Cuatro Pinos, y se deduce del margen de ingresos brutos por la venta del ejote francés a los productores. La inversión especifica de L. A. Salad Company a Cuatro Pinos incluye lo siguiente:

Entre 2005 y 2006, cerca de US$ 300 000 se invirtieron en nueva •tecnología de empaque y en capacitación sobre seguridad de alimentos.

Desarrollo de sistemas innovadores para el manejo del riesgo •entre Cuatro Pinos y L. A Salad.

10% de las ventas de cada empaque de ejote francés se coloca •en un fondo manejado en conjunto entre las dos empresas, con el fin de afrontar dificultades inesperadas como productos per-didos o dañados en tránsito u otras (En el período estudiado, se gastaron US$ 400 000 de dicho fondo por pérdida de productos y para asegurar el pago a los campesinos; además, para sanear préstamos a productores afectados por el huracán Stan se utili-zaron US$ 230 000.

Por la inversión directa a sus proveedores, L. A. Salad asegura un suministro más regular, estabiliza los precios y absorbe las pérdidas sin cobrar a los detallistas o a los consumidores. Además, permite a Cuatro Pinos invertir en los productores y en el mejoramiento de la calidad de los productos.

www.cooperativacuatropinos.comhttp://www.sustainablefoodlab.org/filemanager/download/7393/


Estudio de caso 5DESARROLLO DE PROVEEDORES

Inversionistas: Comercial Internacional de Granos de Honduras (CIGRAH) / BID FOMIN

Servicios complementarios: Servicio Holandés de Cooperación al Desarrollo (SNV) y Solidaridad.

Producto: Café certificado UTZ

Lugar: Honduras

La certificación UTZ es uno de los programas de certificación más importantes en café en todo el mundo. Propone líneas de dirección muy definidas que garantizan la producción de café de manera trans-parente, ética y respetuosa, con criterios ambientales y sociales. En 2007, SNV y Solidaridad (otra ONG) se unieron a la UTZ y la CIGRAH, uno de los mayores compradores de café, para capacitar más de 650 pequeños productores hondureños, con el objetivo de que su producción de café respetara estándares sociales, medioambien-tales, de producción y de transparencia, y así lograr la certificación UTZ. La CIGRAH aportó 50% del costo y el Banco Interamericano de Desarrollo completó el 50% faltante.

Al principio la CIGRAH tenía un conocimiento limitado en la certifica-ción UTZ, por lo que SNV y Solidaridad aportaron al fortalecimiento del personal en los departamentos técnicos, así como con capa-citaciones a pequeños productores. Nueve técnicos en agronomía se capacitaron para asegurar la asistencia técnica y más de 500 de los 650 campesinos con certificación.

Logros sobresalientes:Se produjeron 100 000 bolsas de café verde para el CIGRAH.•

Los pequeños productores hondureños aumentaron sus ingresos •en un 20% (cerca de US$ 1500) por valor agregado y producti-vidad mejorada.

Se mejoró el acceso de los pequeños productores al sistema •financiero por la reducción y manejo de los riesgos.

Aumentó la productividad de café.•

Se mejoraron las prácticas de producción de café por efecto de •la adopción de buenas prácticas agronómicas, sociales y am-bientales; y por la certificación UTZ.


Con base en los casos anteriores, se concluye que algunas con-

diciones necesarias para desarrollar esta ruta de inversión para

el impacto social son:

Intereses compartidos de los actores (empresa y proveedo- »res).

Existencia de un potencial de mercado para la empresa inver- »sora.

Interés de la empresa privada por incrementar y fidelizar su base »de proveedores.

Articulación de la empresa receptora de la inversión hacia mer- »cados permanentes.

Necesidad de los proveedores de incrementar la calidad y vo- »lúmenes de oferta.

Posibilidad de reducción de costos de transacción. »

Para implementar el desarrollo de proveedores como mecanis-

mo de inversión para el impacto social, es importante tomar en

cuenta algunos aspectos claves y determinantes de esta es-trategia:

Es mejor compartir los riesgos de manera equitativa, ya que »se genera una mayor estabilización de los precios y hay más

consistencia en toda la cadena.

Suele ser necesario invertir en tecnología e infraestructura pro- »ductiva para incrementar los rendimientos. Algunos rubros de

innovación en los que se realizan estas inversiones son: desa-

rrollo de variedades únicas, eficiencia en el control de plagas,

implementación de sistemas de irrigación, etcétera.

El desarrollo de proveedores incluye esquemas de innovación »en seguros de la producción o provisión. Pueden ser inversiones

híbridas subsidiadas y catalizadas por financistasw indepen-

dientes.


5. Reflexiones finalesLa promesa y el poder de los mercados emergentesTradicionalmente las PYME del sector agropecuario han obtenido

capital para crecer de parte de inversionistas informales: fuentes

familiares, prestamistas, vecinos, etcétera; o mediante fondos

donados desde proyectos gubernamentales o de cooperación

internacional.

Esta situación está cambiando en América Latina debido a que

los inversionistas han identificado a la región como un mercado

emergente atractivo, y sobre todo cuando su progreso es sor-

prendente a pesar de la profunda crisis financiera mundial que se

desencadenó en 2008.

América Latina como enfoque para inversionistas de impacto socialLos fondos de inversión, fundaciones y otras fuentes de financia-

ción están considerando atentamente el valor adicional de com-

binar metas de desarrollo económico y social en la región, sobre

todo por las oportunidades de crecimiento que genera y el impacto

evidente que provoca.


En 2010, la Conferencia de Empresarios de Desarrollo, de la ANDE,

convocó a entidades de investigación y desarrollo en Nicaragua

para entender el potencial de este movimiento. Los resultados co-

locaron a la región como un laboratorio favorable para el desarrollo

empresarial y social, lo que debería impulsar a los líderes empre-

sariales y de desarrollo a aprovechar esta coyuntura favorable, que

incluye una relativa estabilidad política, mayor intercambio comer-

cial y el crecimiento económico mencionado anteriormente.

La inversión en agricultura como potencial para el desarrollo de comunidades ruralesEn América Latina, el 21% de la población vive en zonas rurales,

y uno de cada cuatro habitantes consigue su sustento o ingreso

mediante actividades agrícolas (en Honduras, por ejemplo, más

del 40% de la población está empleada en dicho sector).

A pesar de que para muchas de las agroempresas de economías

emergentes, la pobreza y la necesidad de capital son dos factores

que dificultan su crecimiento, se ha progresado hacia la capitaliza-

ción de los pobres en la medida en que los inversionistas avanzan

sobre la mitigación de riesgos, la consolidación de alianzas más

efectivas con entidades de desarrollo para la construcción de

capacidades, generación de planes de negocios, capacitación

general y un mayor entendimiento sobre las necesidades de fi-

nanciación y servicios que requiere el sector agroempresarial en

la región.

Así, el 58% de las inversiones con enfoque agrícola se realizaron

entre 2007 y 2009, reflejando el crecimiento del interés y de la

participación en el sector tanto de inversionistas globales como

regionales, ya que han encontrado en América Latina y América

Central empresarios y empresarias pujantes, agencias de desa-

rrollo dispuestas a ayudar y un ambiente político y legal general-

mente favorable.


Para negocios pequeños y en crecimiento en el sector agrícola,

agenciarse fondos de inversión provenientes de inversionistas de

impacto social depende de:

Un buen acceso a los mercados. »

Tasas positivas y proyecciones de crecimiento para un cultivo o »sector en particular (en el ámbito regional o internacional); y,

La capacidad de la empresa para comunicar claramente su »potencial (crecimiento y rentabilidad) a largo plazo, así como

los efectos positivos de impacto social logrados hasta el mo-

mento.

Las herramientas de esta Guía auxilian a los agroempresarios a

que evalúen su salud financiera, busquen inversionistas con obje-

tivos sociales y empresariales similares, y diseñen una estrategia

de presentación para obtener fondos de inversión.

Además, las organizaciones responsables de la publicación de

esta Guía comparten el compromiso de asistir a las pequeñas

empresas en su desarrollo, así como a los fondos sociales de

inversión a encontrar empresas que cumplan las expectativas de

sus inversionistas. Para este propósito se listan a continuación una

serie de herramientas para llevar a cabo tales objetivos.

Herramientas de agroempresas para solicitar una inversión de impacto social

Guía para el acceso a inversiones privadas para impacto social •desde la búsqueda de ideas hasta la presentación del proyecto.

Guía de entrevistas para inversión social: Preguntas claves para •personas y empresarios para solicitar exitosamente una inversión de impacto social.

Inventario de inversionistas de impacto social: Prestadores pú-•blicos y privados que financian empresas en los países en vía de desarrollo.

Herramienta de autodiagnóstico financiero para empresas inte-•resadas en aplicar a un proyecto de coinversión.

www.snvla.orgwww.funder.hnwww.hondurascompite.com


ANDE Asociación Nacional de Empresarios

CIAT Centro Internacional de Agricultura Tropical

CIGRAH Comercial Internacional de Granos de Honduras

COCLA Central de Cooperativas Agrarias Cafetaleras de Perú

DANIDA Danish International Development Agency

ESG Criterios de manejo ambiental, impacto social y buen gobierno de las empresas (Environmental, Social and Governance, en inglés)

FIDE Fundación para el Desarrollo y el Fomento de las Inversiones

FUNDER Fundación para el Desarrollo Empresarial Rural

Global GAP Normas internacionales sobre buenas prácticas agrícolas, ganaderas y de acuicul-tura

GTZ Organización de Cooperación del Gobierno Alemán

HNWI Inversionistas ángeles (High Net Worth Individual)

IFS Estándares internacionales de alimentación

IOBC Organización Internacional para el Control Biológico de Animales y Plantas perjudi-ciales

ONG Organización No Gubernamental

PARCA Plan Ambiental de la Región Centroamericana

PNUD Programa para el Desarrollo de las Naciones Unidas

PPP Alianzas Público-Privadas

PREMACA Programa para el Medio Ambiente de Centroamérica

PYME Pequeñas y Medianas Empresas

MDG Metas de Desarrollo del Milenio

SAI Iniciativa para la Agricultura Sostenible

SEC Securities and Exchange Commission of USA

SNV Servicio Holandés de Cooperación al Desarrollo

UTZ Programa de certificación de café sostenible basado en pilares económicos, socia-les y medioambientales

WBCSD World Business Council for Sustainable Development

4C Código de Conducta de la Comunidad Cafetera (Sistema de certificación)

Siglas y abreviaturas


Material adicionalDiscusión sobre el impacto social Sitios webNextbillion.org: www.nextbillion.org

Fundación Skoll: www.socialedge.org

Tierra social: www.socialearth.org

Rabobank (Especializado en Agricultura/Alimentación):

http://www.rabobank.com

Reporte / Medida de la sostenibilidad

Plataforma de la iniciativa para la agricultura sostenible (SAI):

www.saiplatorm.org

Iniciativa global para el reporte (GRI): www.globalreporting.org

Alianza ISEAL: www.isealalliance.org

Red de inversión para el impacto global:

www.globalimpactinvestingnetwork.org

Retos de desarrollo del milenio:

http://www.un.org/millenniumgoals/

’08 Reporte de desarrollo mundial enfocado en la agricultura:

http://econ.worldbank.org

Libros y artículos Hammond, Allen, The Next 4 Billion: Market Size and Business Strategy at the Base of the Pyramid, marzo, 2007, disponible en

http://www.wri.org/publication/the-next-4-billion

Landrum, Nancy E., fragmento del debate “Base of the Pyramid”,

en Strategic Management Review, 2007, disponible en: http://

www.strategicmanagementreview.com/ojs/index.php/smr/article/

viewFile/12/16

Prahalad, C.K, The Fortune at the Bottom of the Pyramid, Wharton

School Publishing, 2004.


Otras herramientas Guía de alianzas de finanzas para el comercio sostenible (FAST),

en http://www.fastinternational.org

Métodos para la medida del impacto social: estructura de em-

presas de impacto, en http://www.wbcsd.org/includes/getTarget.

asp?type=DocDet&id=MzI3MDU

Métodos para la medida del impacto sobre la pobreza: Huella de

la pobreza, Oxfam en http://www.oxfam.org.uk/resources/policy/

private_sector/downloads/poverty_footprint_business.pdf

Este material fue elaborado bajo el marco de ejecución del Componente

4b: Apoyo a ecoempresas, manejo sostenible de los recursos naturales y

reducción de la pobreza en Honduras desarrollado por el Programa

Regional de Medio Ambiente en Centro América (PREMACA),

que coejecutan SNV, la Fundación para la Inversión y Desarrollo

de Exportaciones (FIDE), la Fundación para el Desarrollo Empresarial

Rural (FUNDER) y la Embajada de Dinamarca.

Su finalidad es difundir entre sus clientes,

personal interno y público en general,

los avances y resultados obtenidos

hasta la fecha.

PREMACAComponente 4b

Honduras

guia para ecoempresas-web

Documents