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Varejo
Fonte: Bloomberg, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.
Bens de Capital 34.533 13,6 15,5 15,3 11,0 0,0%
Stock Guide20/02/2017
Agronegócio
AviaçãoBancos e Seguros
16E7,27,1
DIV. YIELD
17E2,9%
17E5,84,5 1,0%
4,1%
EV / EBITDA
12,49%IBOV
ÍNDICE
Ibx-50
66.713 67.976 67.748 2,46% 4,76%
FINAL20.624
2.351
MÀXIMA20.624
2.351
PONTUAÇÃO DA SEMANA PERFORMANCE
11,98%11.27311.30811.098 2,48% 4,53%
3,83%
3,16%
4,36%
5,02%
Dow JonesS&P 500
12 MESES7,612,8
3 MESES7,815,6
1,51%
MÍNIMA
(R$ bilhões)(US$ bilhões) 18,3
20.412
2.328
1,75%
112017
8
10
Indicadores / Múltiplos
Evolução da Atividade
SEMANA
4Fonte: Banco Central do Brasil, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.
Fonte: Bloomberg, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.
fevereiro
11,46SEMANA
VOLUME MÉDIO DIÁRIO
3,90
10,50
47,0
Liquidez e Performance
* Nossas estimativas podem sofrer alterações ao longo da semana
BM&FBovespaEUA
MERCADOS
Contatos
Disclaimer
10,70
Observações
Carteiras Recomendadas
SUMARIO
Entendendo o Relatório 2-25,02,954,9
50,3
2
3
17,7
-1,9-58,9
-4,3
7,313,75
2,1
IndustrialLogística e Concessão Rodoviária
Mídia e Entretenimento
Papel & CeluloseMineração
58.352SiderurgiaTecnologia, Internet e Call Center
PetróquimicoSaneamentoSaúdeServiços FinanceirosShoppings e Imobiliário Comercial
Petróleo
7.513
53.309
332.369
Materiais 5.946
Construção Civil e ImobiliárioConsumo
MERCADO*
EducaçãoEnergia Elétrica
36.873
101.699219.861
Açúcar e Álcool
VAL. MERC.(R$ millhoes)2.859.006
23.9774.007
7.382894.267
22.093
38.655
31.120155.57034.533
40.514
Alimentos 371.494
GUIA DE AÇÕES
14,2
28,734,1
22,118,0
25,98,38,39,324,428,6
16,632,8
-27,4
20,115,2
-8,111,4
463
14,1
60,0
9,6-
14,79,5
16E16,621,9
17EP/L ²
20,48,917,8
25,212,9
20,6
30,1
3,6
17,3
23,9 14,4
-26,5
-
17,413,617,8
16,015,5
13,710,513,215,5
- 39,4
9,311,015,38,9
-
7,8
6,8
-
1,8%
1,0%
7,511,0
8,2
6,3-
19,58,2
9,5 7,7 2,0%
5,8%4,2%4,8%4,3%0,0%2,9%
13,95,64,35,9
-0,20
13,9
15,94,9
* Considerando-se mercado o universo de empresas que a Bradesco Corretora e a Agora realizam cobertura
20121,03
20132,50
12,017,9
15,17,6
5,4
1,4%
20140,50
20,5
33,1
7,82-2,77,25
2,04 2,666,40
-3,2
35,3
5,84
1,9-81,42,62,4
3,70
Crescimento Real do PIB (%)
Dívida Líquida Total (% do PIB)
Taxa de Câmbio - Final (R$ / US$)IPCA (% a.a.)IGP-M (% a.a.)Produção Industrial (%)Meta SELIC - Final (%) Juros Reais - SELIC / IPCA (%)Saldo Comercial (US$ bilhões)Saldo em Conta Corrente (US$ bilhões)Superávit Primário (% do PIB)
Telecomunicações 108.841 23,7
2017E
17,3 7,4 0,9%61.259 42,2 35,5
Fonte: Economática, Bloomberg , Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.
2,4%4,2%
-3,50
1,510,257,0
3,504,704,707,20
2016
3,266,30
11,7
2,7-22,047,7
11,75
36,233,6
-54,22,4
-8,214,25
19,4 -6,14,2
2015-3,80
-103,6-0,6
2,5
2,345,905,502,3
10,00
13,1 9,2 2,1%
4,7%128.06049.972
0,9%36.346
3,8%
9,6
2,7%
-1,6%1,6%0,0%7,2%
12,610,6
9,917,16,44,47,314,2
Guia de Ações
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
fev-12 fev-13 fev-14 fev-15 fev-16 fev-17
Rentabilidade acumuladaIbovespa x Dow Jones
Dow Jones
Ibovespa
Fonte:Bloomberg
Valor da empresa segundo o mercado. Valor de Mercado = Número total de Ações x Cotação da Ação.Preço Alvo dez/17 Preço justo calculado pelos nossos analistas para a cotação da ação ao fim do ano. Upside Potencial de valorização até atingir o nosso preço alvo.
EBITDA Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization ( Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização (LAJIDA)). É a geração de caixa operacional da empresa, o quanto a empresa gera com sua atividade.Margem EBITDA EBITDA / Receita Operacional Líquida. Mostra o quanto da Receita Operacional Líquida consegue ser transformada em Geração Operacional de Caixa.Lucro Líquido Lucro final, após todas as deduções de impostos. É esse lucro que será direcionado aos acionistas, sob a forma de dividendos, ou incorporado ao Patrimônio Líquido da empresa, na condição de reservas.Payout Proporção do lucro líquido que será distribuída aos acionistas em proventos.Fluxo de Caixa Livre Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais - Gasto com Investimentos de Capital Realizados.Dívida Líquida Dívida Bruta - Caixa.
ROE Return on Equity é o Lucro Líquido / Patrimônio Líquido. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.Valor da Firma Valor de Mercado + Dívida LíquidaEV/EBITDA Valor da Firma / EBITDADívida Líquida/EBITDA É uma medida da alavancagem financeira da companhia. Ele indica o número de anos de geração de caixa requeridos para pagar todas as dívidas financeiras da companhia.ND/E Net Debt / Equity = Dívida Líquida / Patrimônio Líquido. Esse índice é uma medida da alavancagem financeira da companhia.FCF Yield Retorno sobre o Fluxo de Caixa Livre = Fluxo de Caixa Livre por Ação / Cotação da Ação. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.Dividend Yield Retorno dos dividendos. É o valor distribuído em Dividendos e Juros Sobre Capital Próprio / Valor de Mercado. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.LPA Lucro por Ação = Lucro Líquido / Número Total de Ações. Quanto maior, mais atrativa é a empresa*.P/L Cotação da Ação / Lucro por Ação
Free Float Quantidade de Ações em Circulação / Total de Ações. Ou seja, excluem-se aquelas pertencentes aos controladores ou mantidas na tesouraria da empresa.
Ações Votantes
Beta
https://www.agorainvest.com.br/uploads/aprenda/guia_analise_grafica/apostila_fundamentalista_2012.pdf
¹ Projeções em US GAAP e em US$ e conversão do valor de mercado pelo dólar final do período. ² P/L maior do que 50 será desconsiderado.³ Pay out considera o lucro líquido ajustado como base de cálculo.⁴ Para cálculo da dívida líquida/EBITDA só foram considerados os valores positivos.
EVOLUCAO DA ATIVIDADE
Entendendo o Relatório
INDICADORES
Valor de Mercado
20/02/2017
Observações
MÚLTIPLOS
LIQUIDEZ E PERFORMANCE
Esse indicador mede a proporção de ações votantes pelo total de ações. Ações ON (ordinárias) têm direito a voto, enquanto PN (preferenciais) não tem. Mede a sensibilidade da ação em relação ao comportamento do mercado. Um beta igual a 1 indica que a ação acompanha exatamente o mercado (no caso brasileiro, a referência é o Ibovespa). Assim, um beta maior que 1 indica uma ação mais arriscada, um beta menor que 1 indica que a ação é mais conservadora, e um beta negativo mostra um comportamento contrário ao do mercado.
* os múltiplos devem ser comparados entre empresas do mesmo setor, devendo ser considerados também as características de cada empresa
Para compreender melhor os indicadores do mercado, acesse nossa Apostila de Análise Fundamentalista:
1
Guia de Ações
Fonte: Broadcast; Bradesco Corretora de Valores e Ágora Corretora de Valores
Fonte: Broadcast; Bradesco Corretora de Valores e Ágora Corretora de Valores
Fonte: Broadcast; Bradesco Corretora de Valores e Ágora Corretora de Valores
Fonte: Broadcast; Bradesco Corretora de Valores e Ágora Corretora de Valores
20,0%19,1%20,2%20,4%20,3%
19,4%19,8%19,7%19,9%21,3% 18,8 8,4 1,3% 15,3% 14,0%
6,5%
Ibovespa 2,5% 4,8% 12,5%
Ibx-50 2,5% 4,5%
7,00%1,74%0,00%3,09%0,00%
5,68%3,47%0,00%3,09%
17,3%11,6%34,8%16,8%14,9%
28,1%9,4%34,8%16,8%
21,0052,0020,0023,0017,70
20,0036,0020,0023,00
ABEV3 17,9046,6014,8419,7015,40
15,6132,9114,84
GUIA DE AÇÕES
Carteira Recomendada
CARTEIRACÓDIGO
BOVESPAPREÇO PREÇO ALVO
UPSIDEPARTICIPAÇÃO INDICADORES 16E PERFORMANCE
(R$) dez/17 IBOVESPA CARTEIRA P/L² EV/EBITDA DIVIDEND YIELD SEMANA FEVEREIRO 2017
20/02/2017
TO
P 1
0
Banco do Brasil ON BBAS3 32,91 36,00 9,4% 3,47% 10,0% 11,6
Klabin S/A UNT N2 KLBN11 15,55 21,00 35,0% 0,63% 10,0% 30,5
BM&F Bovespa ON BVMF3 19,70 23,00 16,8% 3,09% 10,0%
- 2,6% 5,5% 5,8% 17,2%Petrobras PN PETR4 15,61 20,00 28,1% 3,9% 5,0%5,68% 10,0% neg 6,4 - 0,2%
6,5%
36,6 0,6% 1,7% -3,4% -11,4%RaiaDrogasil ON RADL3 63,30 78,00 23,2% -3,4% 3,4%1,17% 10,0% 44,7 20,8 1,1% -1,1%
20,0 16,2 2,5% 4,8%Sanepar PN SAPR4 14,84 20,00 34,8%Cemig PN CMIG4 10,42 11,00 5,6%
5,2% 42,1%8,4 4,0% 2,1%
0,47% 10,0% 6,38,4 1,3% 15,3% 14,0% 35,1%0,74% 10,0% 18,8
0,00% 10,0% 12,5
Suzano Papel PNA SUZB5 13,70 16,00 16,8% 2,2% -3,5%6,6 1,9% 5,1%10,0 - 3,1% 6,1% 36,9%
Itau Unibanco PN ITUB4 40,85 42,00 2,8% 9,7% 20,8%Cesp PNB CESP6 18,47 17,80 -3,6% 0,00% 10,0% neg
3,9% 4,7% 12,8%
DIV
IDEN
DO
S
2,1% 4,3% 9,5%
11,67% 10,0% 12,0 - 2,5% 2,0%
Ambev ONTelefonica Brasil PN
Sanepar PNBM&F Bovespa ON
AES Tiete PN TIET11BVMF3SAPR4VIVT4
21,816,3
AR
RO
JAD
A
CMIG4 10,42 11,00 5,6% 0,74%
Petrobras PNBanco do Brasil ON
Sanepar PNBM&F Bovespa ON
Cemig PN
PETR4BBAS3SAPR4BVMF3 19,70
12,0%
35,1%5,5% 7,1% 12,1%
ÍNDICESPERFORMANCE
SEMANA FEVEREIRO 2017
Fonte: Broadcast, Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários e Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.
MELHORES PERFORMANCES DAS CARTEIRAS NA SEMANA
PIORES PERFORMANCES DAS CARTEIRAS NA SEMANA
CMIG4 15,3% -2,1%
BBAS3 5,5% RADL3 -1,1%
VIVT4
12,520,013,3
12,96,08,416,27,0
4,5%6,1%4,0%2,5%7,5%
5,2%
4,4%-2,1%2,1%4,8%1,3%
4,1%-0,1%5,2%6,5%5,9%
19,4%
9,6%6,6%42,1%19,4%10,0%
neg11,612,520,0
6,4-
8,416,2
-2,6%4,0%2,5%
0,2%5,5%2,1%4,8%
3,9%5,8%
5,0%17,2%42,1%
19,4%
33,7%
15,3%
4,5%
-3,0%
28,5%
12,8%
7,4%
-15,5%
-2,9%
-13,3%
38,9%
12,5%
-30%
10%
50%
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Performance Histórica
Top 10 x IbovespaTop 10
Ibovespa
20,2%
3,5%11,1%
-23,3%
21,1%
9,5%7,4%
-15,5%
-2,9%
-13,3%
38,9%
12,5%
-30%
10%
50%
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Performance Histórica
Dividendos x Ibovespa
Dividendos
Ibovespa
17,7% 17,4%11,9%
-7,9%
37,2%
12,1%7,4%
-15,5%
-2,9%
-13,3%
38,9%
12,5%
-30%
10%
50%
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Performance Histórica
Arrojada x Ibovespa
Arrojada
Ibovespa
Guia de Ações
AÇÚCAR E ÁLCOOL
São Martinho
BrasilAgro Ourofino Saúde SLC Agrícola Terra SantaALIMENTOS E BEBIDASAmbev
AVIAÇÃO
BANCOS E SEGUROS BradescoABC BrasilBanco do BrasilBB SeguridadeItaú UnibancoPar Corretora Porto Seguro Santander Sul América
Mahle Metal Leve
CONSTRUÇÃO CIVIL E IMOBILIÁRIO
CONSUMO Alpargatas Arezzo & Co Guararápes Hering NaturaLojas Renner Marisa Lojas
6,9 6,9 7,0 4,5 4,6 4,1 15,2% 15,8% 16,8% 15,2% 14,4%
21,0% - 2,9% 4,4% 25,3
21,0% 6,2
0,0%
-
15,4%
6,4%
Minerva BEEF3 COMPRA 13,00 9,2% 18,1% 26,0% 28,6% neg 6,0 6,4 5,5 5,2 4,9 10,7% 10,4% 10,3%9,3% - - - -
20,3 15,5 22,0 15,7 12,5 14,9% 18,1% 20,5% 17,4% 19,0% 21,4% 3,9%
12,6% - - - - -63,4% 8,0%
- 133,9% 33,9% - - - - 0,0%0,0% 77,6% 35,9% 32,9% neg neg 23,5 5,7 5,7 5,2 9,0% 9,1%
COMPRA 18,00 49,4% - 3,6% 0,3% 6,0 - 8,8 5,7 6,9 5,0 8,2% 6,8% 8,6% 18,0% 1,6%
18,4% 20,7% 37,2% 21,1% 20,3%
- 9,1% 11,7 47,6 13,5 7,9 10,8 7,5 17,8% 11,9% 15,7% 20,1% 5,2% 17,3% 82,0%5,2% 44,2% - - - 5,0%22,6 21,8 18,7 12,2 12,9 11,3 47,5%
18,0% 16,7%
5,6%
34,4%
-
50,1%
12,0% 12,0% 14,1%- - -
3,0%
0,0%
2,3%
2,0%
0,0%
5,2%
9,5 8,2 15,3% 13,6% 14,4% 19,7% 17,0% 18,0% 30,3% 1,5 1,4 1,1 4,2%
-9,1%49,0%123,8%
--1,6%
2444,1%
-
26,9%12,7%58,8%
- - 7,4%
21,7% 22,1%
18,5% 15,2% 13,9%11,8% 14,9% 15,1%16,2% 15,0% 13,1%
285,1%
23,5% 19,7% 19,3%
- - -7,8% 2,9%
-
-1,0%1,0
14,9 14,1 12,9-
14,3% 17,2% 1,8% -8,6% 4,4% 36,9% 16,7 3,5
2,5%
-
14,9% 9,7% 13,4%
- - -- - -- - -
-
1,8% 1,4%
-
1,0%
18,3% 14,2% 18,5% 8,6 60,0 8,2 28,6% 13,0% 21,6% 17,4% 5,3% 8,2% 46,4% 1,8 6,9 2,9 1,8%
- - -2,3 2,0
-7,4%
- -43,4% 50,8% 7,4% 11,1% 24,0% 93,1%
- - - - - - - - - 0,3 0,3 0,3 -
11,1% 24,0%
45,8% -25,0%27,4% 14,8% 13,4% 16,4 23,9 14,4 9,8 9,5 7,7
6,2% 7,7% 14,2% 7,6 7,1 4,5 44,7%
- 22,9% 18,5% 26,5 9,6 6,3 6,7%
28,0% 12,3% 25,6% 9,5 14,7 19,5 23,7%
- - -- - -- -
-
9,7 17,3
7,4
11,0% 10,3% 10,9% 55,1%2,8% 0,6%9,9%
8,1%
152,5%
68,1%28,5%1,0%
-93,1%
8,9%46,2%50,1%80,5%
36,9%-
------
-21,4%
-
7,8%
5,0% 16,2% 6,1%-
- - -20,0% 18,0% 19,4%
8,6%
- - -28,3% 25,5% 26,2%
15,0% - -
7,6% 5,1% 6,9%4,7% 3,0% 3,8%17,4% 7,2% 8,1%3,3% - 3,8%5,1% 1,0% 1,8%
27,1% 2,8% -19,4% 8,4% 16,0%5,5% 4,5% 7,4%
- - 1,1%
- - -15,8% 15,2% 15,0%
4,4%- -18,5%
27,4% 26,3% 29,7%
- - 11,5%
- - -
3,9%
20,9% 18,3% 19,6%6,2%
50,9% 51,0% 47,9%
121,3% 119,8% 123,1%
11,0% 11,1%11,3% 12,3%
6,6% 4,8% 6,9%8,3% 8,2% 12,7%15,1% 15,2% 16,4%
34,4% - 20,0%
-
- -
22,9% 20,8% 21,1%-
14,7% 14,3% 14,7%-
- -
13,8% 11,6% 12,8%
8,7% 7,0% 8,7%
13,2% 13,9%12,9% 11,8% 12,6%51,2% 24,6% 23,8%13,6% 6,1% 13,1%18,3% 25,0% 30,5%
16,4%
- 3,9%14,0% 15,9% 16,4%
- - -
- - 4,3%21,7% 17,2% 16,3%
18,7% 17,6%
- -- - -- - -
-
13,0%
- -- - -
- - -44,7% 43,4% 50,8%
44,3% 3,7% -22,1% 16,4% 23,1%19,3% 23,5% 24,7%
- 8,4% 17,0%
10,9% 6,8%
8,9% 23,6% 32,5%
3,9% - -2,7% 33,1% 15,4%
- 4,4% 2,4%
6,9% 2,5% 2,8%
11,1% 17,7% 9,5%
- -
- - -12,6% 12,2% 17,8%
- - -
0,9% 1,6% 2,2%
2,5% 3,4% 3,3%
- - -
17,1%
109,4% 30,0% 24,3%
11,9% 3,7%18,8% 28,6% 46,9%
- 3,6-
- - -- - -- - -- - -- -
12,016,2
- - -
-
6,1% 19,3% 33,7%- 9,4% 14,8%
6,6% 19,7% 15,0%
11,5
-
- - -15,8% 2,2% 23,3%
-
13,623,028,8
32,7neg
NEUTRONEUTRONEUTRO
NEUTROCOMPRA
RESTRITOCOMPRACOMPRANEUTRONEUTROCOMPRA
NEUTRO
COMPRA
VENDA
VENDACOMPRANEUTRO
COMPRA
VENDAVENDA
NEUTRO
JBSS3
VENDACOMPRANEUTRONEUTROCOMPRANEUTRONEUTROCOMPRAVENDANEUTRO
RESTRITOCOMPRA
EM REVISÃOCOMPRA
RAPT4Randon Participações
LEVE3 NEUTRO
18,8% 6,7% 21,8%5,2% 6,3% 16,3%
- - 52,5%
-
Marcopolo POMO4
-
2,50
GUIA DE AÇÕES20/02/17
Indicadores / Múltiplos
SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA REC. PREÇO ALVOUPSIDE
FCF YIELD DIV. YIELD
R$ - dez/17 15 16E 17E 15 16E 17E 15 16E
20/02/2017
COMPRA 21,00 17,3% 5,7% 5,4%
12,4%
27,00
16,00
17E17E 15 16E 17E 15 16E
EM REVISÃOCOMPRA
COMPRA
25,2
- - -6,2% 7,7% 14,2%
29,5% - -- 2,2% 4,9%
6,6%
WEGE3
BENS DE CAPITALIochpe-Maxion MYPK3
CSAN3SMTO3
AGRONEGÓCIO
AGRO3OFSA3SLCE3
ND/E ³ DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA ⁵
17E 16E 15 16E 17E
-
- 10,1%- 22,9% 26,9%
P/L ² EV/EBITDA MARGEM EBITDA ROE
2,3 2,0 1,0
ABEV3
COMPRA 165,00
Embraer EMBR3Gol
36,00
TESA318,00
BBDC4
BRF
Lopes LPSB3
Even EVEN3EZTec EZTC3Gafisa GFSA3
SULA11
Brasil Brokers BBRK3Cyrela CYRE3Direcional DIRR3
ITUB4PARC3PSSA3
SANB11
WEG
4,0014,002,00PDGR3
Helbor
JBS
MRVE3PDG Realty
ABCB4BBAS3BBSE3
16,00
17,0011,00
-19,00
MRV
29,0019,0024,00
1,3010,008,004,5018,002,50
36,00
7,00
M. Dias Branco MDIA3
- -4,1
GOLL4
BRFS3 COMPRA 70,00
Marfrig MRFG3
LREN3
ARZZ3
NATU3
Tecnisa TCSA3
ALPA4
GUAR3
AMAR3
35,0042,0017,00
32,00
HBOR3
COMPRA
30,00
-
-
-22,2
20,00
3,007,0018,00
85,00
2,40
-
24,00
7,00
23,6
15,3
-34,2
3,720,014,0neg
-neg
-9,07,914,511,218,39,238,910,0
neg
11,3
7,011,07,29,016,3neg
-28,2
neg
---
neg7,84,79,47,17,614,5neg9,5neg4,3
23,59,718,8
25,3
-7,6
3,713,38,9neg
8,844,2
------
-17,2
-
12,6
13,8
9,1
6,5
-7,1
198,018,08,815,0
14,35,0
------
9,1negneg
-16,4
-
22,4
neg14,76,3
-12,9 11,26,5 5,0
4,8
21,419,814,0
6,37,0
7,84,7
-----
25,3
-
-20,2
11,619,1
12,1
-
6,816,5
---
46,4
5,7
35,3
15,3 11,0
6,7
14,0
- -21,9 8,9
31,5 -41,9 20,016,9 10,0neg 23,2
- 25,23,6 neg
- -8,2
-4,5
-11,4
14,5
11,6 7,714,1 13,6
10,2 7,8
10,2 10,330,6 29,09,7 9,9
neg neg31,4
22,8
--
5,1
neg
14,3
-26,2
20,6
10,8 9,5neg neg
-22,5
14,2
12,0
8,5
9,2 23,0
8,7
79,7
16,424,8 22,1
17,2 16,7neg 8,1
- -
neg neg
-
4,0
4,7
41,6
21,9
19,0
16,0 13,7
-37,1%
30,6%40,6%2,3%12,7%
-6,4%23,7%
-1,1%9,4%21,8%2,8%
7,1%
-45,0%17,1%
-22,3%0,1%
-39,9%
10,2%
15,5
10,913,3%1,5%
-
-32,2%
-
33,4%
-2,6%50,5%6,4%
-26,1%-25,9%34,9%
-6,9%-0,8%-28,8%
15,9%
-10,0%
16,3%
16,9 13,3
1,3% - - neg neg neg
neg 42,9
-
- 2,8%
- - -
- - -
- - -
34,2 21,9 8,9
12,6 30,1 17,80,2 10,7 -1,6 2,1 1,13,5 3,3 2,6
- 11,3 5,1
0,6 3,5 1,732,8 3,4 3,5
2,6
- - -
- - -- - -- - -
- - -- - -- - -- - -
- - -- - -
- - -1,6 3,0 1,51,3 1,1 -4,7 5,7 5,1
5,94,3 7,0
11,3 8,33,9 3,6 2,4
6,2 11,3 8,35,3 1,90,2
- -4,8 12,2 4,86,8 7,6 5,2
- - -0,8 - -
0,2 0,1
4,4 5,7
- 0,8 0,9
- - -0,3 0,7 0,44,0 2,7 2,3
2,6 - 8,3
- - -
-
1,0%
-
0,0
0,0%10,5%--
-2,6%
-
4,00,0%
0,0%
-1,2%4,0%0,0%
1,0%-
-6,7%3,9%5,8%2,7%
4,4%2,4%3,0%
-11,9%9,6%1,9%12,0%0,0%0,6%
1,1%
0,0%0,0%
0,6
5,8%
Cosan
10,8%
- 8,9
35,0% 1,3 1,8 1,2 5,5%
--
HGTX3 NEUTRO 16,00 0,7% - - - 4,5 6,2 6,5 5,6 6,9 6,5 16,6% 14,4% 14,7% - - - - 0,4 1,2 0,8 7,7%6,4 9,0 7,3 4,3 7,3%
Guia de Ações
LOGÍSTICA E CONCESSÃO RODOVIÁRIA
26,1% 41,9% 41,7%
41,9%15,2% 9,7% 14,5%
24,9%23,6% 21,8% 25,0%
42,0% 62,7% 65,9%
63,2%
95,2%179,0%101,2%99,8%
12,9% 15,6%
2,6 2,9 2,9%
2,6 3,4 2,9 4,3%
-11,9%
18,8%
1,2%
-
- - -- -
31,2% 114,2% 2,2 2,1 2,0Taesa 34,3% 35,6%
TAEE11 NEUTRO 24,00 8,7% 8,4% 12,9% 11,6% 9,7 9,4 8,5 7,8 7,2 6,8 89,6% 90,2% 89,9% 27,1%23,7%27,1% 30,0% 245,2% 2,8
24,4% 24,2% 29,5%
74,4%
36,3%15,6%
46,2%-7,2%
----
18,3%-
200,5%
342,0%229,8%
30,7%
- -
-7,3%
0,1
29,8%
47,7%
656,9%80,4%160,8%
12,2%
- - -
99,8%
-
11,2%
51,3%
- 13,6%
----
- - 13,6%
1,9% - 0,3%
12,0% 8,4%
2,5% 13,1% 2,6%- 37,3% 8,0%- 23,0%
- 12,0% 8,4%
25,8% 60,0% 97,6%6,5% -4,6% 1,4% 10,1%22,3% 19,9% 19,0%
1,6%
- - -5,7% 4,7% 78,6%
- - -6,1% - -
- - -
29,7% 7,5% 15,5%44,1% 22,8% 28,2%
- - -0,5% - 1,1%
- - -
19,2% 17,3% 30,7%
10,3% 9,1% 13,0%19,1% 10,8% 15,4%10,8% 13,6% 13,8%
13,4% 11,2% 14,1%15 16E 17E
Indicadores / Múltiplos20/02/2017
17,7%15,00
5,0%
53,0% 37,6% 34,7%44,2% 36,6% 36,2%
39,7%
18,2% 17,5% 17,3%
52,5% 60,9%
23,8% 22,9% 21,4%
4,4% 5,0%20,1% 22,1%
45,5% 50,9% 52,9%
18,8% 19,3%35,0% 41,4% 67,1%
- - -7,4%
23,0%37,7% 44,8% 43,7%
15,2% 15,3% 19,1%53,4% 62,2% 65,9%
16,1% 14,8% 19,1%
31,5% 36,8%
18,9% 18,0% 19,5%29,3% 34,9% 46,5%
27,3% 26,1% 28,1%17E
21,0% 15,7% 17,5%23,1%
15 16E
19,6% 22,6% -19,6% 22,6% -
19,6% - -- - -
14,5% - -
- - -- - -
95,1% - -11,9% 4,6% -
- - -
3,8% 4,7% -1,9% 12,5% -9,2% 7,5% 43,2%3,0% 4,9% 2,1%
20,8% 6,8% 22,6%
-- -
10,6% 10,2% 11,5%
2,0% 59,2%- - -
3,8% 58,2% 29,7%- - -
- - -
2,8% 8,0% 8,6%
- - -- - -- - -- - -
6,0% 20,8% 28,0%
- -
10,8% 12,0%17E
2,8%
NEUTROCOMPRA
RENT3Rumo Logística RUMO3
Petrobras
NEUTROCOMPRANEUTRO
NEUTRO
VENDA
EM REVISÃONEUTROCOMPRA
NEUTROCOMPRA
Santos Brasil STBP3
Localiza
NEUTRO
NEUTROCOMPRA
5,2% 5,4%
8,1% 29,8% 28,9%11,9 4,1 -11,9 4,1 -
CCR CCRO3EcoRodovias ECOR3JSL JSLG3
ENERGIA ELÉTRICAEnergisa ENGI11
Anima ANIM3Estacio ESTC3Kroton KROT3
44,00
21,00
CPFL CPFE3CTEEP TRPL4
COMPRA
AES Tietê TIET11Cemig CMIG4Cesp CESP6
Equatorial EQTL3Light LIGT3Engie Brasil EGIE3
Eletrobras ELET6Eletropaulo ELPL4Energias do Brasil ENBR3
NEUTRONEUTRO
NEUTRO
COMPRANEUTRO
EDUCAÇÃO
19,0015,00
16E
6,8%
16E15,5 10,5
12,6
Copel CPLE6
NEUTROCOMPRACOMPRA
17E 15
11,1
17,7011,00
GUIA DE AÇÕES
SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA REC. UPSIDEFCF YIELD P/L ² EV/EBITDA MARGEM EBITDA ROE DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA ⁵
R$ - dez/17 15
26,00
0,2
ND/E ³
12,6% 14,7%17,610,0
15
16,00
20,00
75,00
41,8%
19,009,0016,00
17,8051,0025,0089,00
-12,4018,8052,0017,90
PREÇO ALVO
NEUTRO
COMPRA
NEUTROUltrapar UGPA3 8,2
MINERAÇÃO
PETR4PETROQUÍMICO
Fibria FIBR345,8
-
-
Klabin KLBN11Suzano Papel e Celulose SUZB5PETRÓLEO
Vale PNA
COMPRA
-9,6
43,0010,004,00
35,00
31,00
20,1neg
17,6
42,7
15,1
36,2
8,310,3
20,2
4,6
15,8neg
45,8negneg
neg
10,6
-
20,5
neg24,1 15,917,2 13,8
6,48,2
21,641,1
4,6
36,66,6
17,9
-20,98,116,038,316,2
23,2
34,7% 31,8% 35,7%44,8% 40,3% 38,3%
8,1% 29,8% 28,9%22,4 6,4
6,3 11,3
VALE5PAPEL & CELULOSE
5,642,55,8
9,6
28,1%
-
17,4 13,2
neg
7,67,811,0
12,84,8
22,4
8,4
5,310,56,5
15,8
7,98,2
7,36,76,211,642,2
-5,74,8
158,8
10,7
10,4
6,8
4,44,4
34,5
7,5
9,1
8,65,59,810,6
-8,74,0
7,08,4
9,1
5,96,0
9,4
7,4
8,86,1
7,827,26,8
7,27,0
-
16E 17E
11,5
9,09,3
11,0
9,69,3
11,015,8 9,3
17,7
10,64,8
7,8
6,0
5,6
7,15,54,48,14,811,1
5,6
13,9
5,09,7
17,19,9
8,1
19,6
6,8
neg 21,014,5
12,4
6,0
8,9
8,210,0
8,07,2
13,3
13,2
27,5
13,3
neg -
17E
12,4
18,1
-
15,2 25,9
19,8
20,1
15,8
neg
18,8
16,6 10,3
neg
17,8
21,4
4,3
37,547,239,9
neg 8,3- 8,3
19,1neg 12,1- 25,0
18,7
- 11,7% 12,6%-
8,1 8,38,1 8,3
20,1
17,8%
18,2%14,9%5,6%-3,6%48,2%-2,3%31,3%
-0,0%
6,8%21,0%
10,4%
9,5%35,0%16,8%
9,3%73,9%
8,5%
34,6%-10,8%-16,4%
18,0- 2,0- -
8,7 40,530,5
11,3
-1,4%
26,5
10,5
2,4%-2,8%72,2%10,7%
2,5 -- - -
2,4 5,8
- -
0,5 1,3 0,4
2,5 1,1 0,6- - -
3,6 4,6 3,9
0,9 1,7 0,40,5 0,8 -
- - -2,1 4,6 3,6
17E16E
0,5 0,2 2,3
3,8 2,2 1,6
-
- - -
-
1,6
1,6%3,6%1,2%
- - -1,2 1,0 0,94,2 4,4 3,3
1,7 1,7 1,65,3
-
1,4
-
3,6 4,1
- - -
2,3%5,4%
17E4,8%
6,8%
4,2%9,5%2,0%1,3%4,9%2,8%1,0%-
DIV. YIELD
8,0%
4,3 4,2
- - -
3,4 4,2 3,21,5
11,2%
5,0%7,8%1,0%2,7%0,9%0,1%
-
3,6
1,6%
0,0%
7,2%
5,4
2,7 2,4 -2,9 2,6 -
1,6%
2,9%0,8%1,3%
0,0%
7,2%4,3 5,2% 5,4% 5,0% - - - - - 1,4 -
24,5% 7,3% 125,1% - - - 1,6%
-26,5- 0,1% 3,9%
3,8 2,263,2%0,0 0,0 9,9 9,6 26,1% 41,9% 41,7% -
17,0% - - 2,5%
-
MATERIAIS - - - 23,2 - 39,4 9,2 13,1 9,2 22,6% 16,2% 20,9% 5,7% - 3,3% 46,8% 2,1 3,4 2,5 2,1%Duratex DTEX3 COMPRA 10,00 15,9% - - - 23,2 neg 39,4 9,2 13,1 9,2 22,6% 16,2% 20,9% 5,7% - 3,3% 46,8% 2,1 3,4 2,5 2,1%
Guia de Ações
SANEAMENTO
SAÚDE
SERVICOS FINANCEIROS
SIDERURGIA
TELECOMUNICAÇÕES
VAREJO
11,0% 14,0% 18,6% 56,7% 2,9 2,2 2,1 5,9%Sanepar SAPR4 COMPRA 20,00 34,8% - - - 17,1 12,5 8,5 11,1 8,4 6,1 30,2% 34,5% 40,9%
16,3% 15,0% - 47,0 26,6 20,9 17,6 15,6 14,0 21,6% 33,5% 34,1% -15,2% -
-1,3%
18,1% 16,3%
17,7%
0,8 0,6 1,0%Pão de Açucar PCAR4 NEUTRO 61,00
2,3% - - -35,0% - - - -Via Varejo VVAR11 NEUTRO 12,50 15,5% 3,4% 4,0% 6,3% - neg neg 11,0 57,2 11,9 4,4% 0,9% 4,2%5,3% 4,9% - - 25,4 neg 37,6 3,6 5,4 3,6 4,9% 3,1% 4,1% 6,2% - 4,4% -35,5% - - - 1,1%
- - - - 2,0 2,5 2,4 0,6%Magazine Luiza MGLU3 COMPRA 140,00 -14,4% 11,7% 5,1% 8,2% neg 42,2 24,0 8,5 5,7 5,4 5,3% 7,6% 7,6% - 12,4% 19,2% 81,1% 1,4Lojas Americanas LAME4 COMPRA 22,00 31,3% 2,2% 2,9% - - - 44,9 12,5 11,2 10,1 14,0% 15,4% 15,2%
0,9%B2W BTOW3 NEUTRO 12,00 -6,3% - - - neg neg neg 7,7 7,0 6,1 6,8% 7,8% 8,0% - - - 72,4% 2,7 3,3 0,4 -
5,6% 4,0% 7,2% 25,4 42,2 35,5 8,6 17,3 7,4 7,1% 7,0% 7,8% 4,3% 12,4% 11,8% 20,7% 2,0 2,2 1,1
13,6%
7,5% 5,2% 7,0%
69,0%191,9%83,7%
66,7%
4,7%
- 8,4% 11,9%
4,0%
8,0%
-80,7%46,4%
ND/E ³
-71,6%
9,0%3,3% 0,9% 2,7%
- - -- 0,1% 2,9%
9,0%
5,3%
11,3%
8,1% 2,5% 5,2%0,2% 4,8% 2,5%
- 1,7% 0,4%
-115,5%
-
-
49,0%
55,9%
-39,5%
35%
44,2%55,3%62,4%
2,2%
-40,5%-38,5%
8,3% 13,5%
42,2%55,2% 44,9%198,5% 177,0%104,6% 107,7%
68,8% 66,2%
7,4% 17,4%
12,9%
16,6%
6,0% 7,1% 8,5%7,9% 4,5% 6,1%
20,3% 14,1% 15,7%
15,9%
25,0%
45,5%
64,6%
12,4%-4,5%
1,1%0,0%0,0%
-396,2%
17,2%
8,8% 7,9%
11,9%31,9% 37,1%
17,5%14,4%
- 0% 3%
14,1%
12,5% 10,8%16,4% 12,4% 13,5%
6,6% 14,3% 17,5%
ROE
72,7% 72,5%
22,4% 23,2%
34,8% 34,7% 34,1%18,8% 16,3% 17,6%
93,5% 69,4% 71,1%100,3% 77,7% 75,8%
30,2% 32,1% 33,8%31,5% 33,5% 35,5%
- - -10,3% 10,8% 12,6%2,9% 8,3% 13,3%
24,2%16,4% 17,2% 17,7%
20,4%
83,7%
27,1% 39,1% 44,0%
47,0% 42,3% 40,5%
20,2% 23,7% 24,0%37,2% 38,7% 38,9%
66,3% 59,5% 68,1%
25,9%
79,1% 75,7% 73,2%
75,9% 74,8% 75,9%
43,9%
27,2%
74,3%83,9% 80,9%
MARGEM EBITDA
78,7% 78,5%
- 0,3% 2,9%0,6% 4,6% 5,9%
5,9% 4,0% 6,9%4,8% -8,2% 20,3% 9,3%
- - --
4,0% 7,5% 8,7%1,5% 1,2% 3,6%
8,0% - -
- -
10,9% - 8,3%9,8% 9,5% 6,5%16,2% - 21,3%
8% - -
- - -- - -
- - -
1,0% 1,4%
FCF YIELD
8,4% 8,0% 1,4%
20/02/2017
8,3% 8,9%
NEUTRO
NEUTRO
NEUTRO
COMPRANEUTRONEUTROCOMPRACOMPRANEUTRO
EM REVISÃOCOMPRA
COMPRA
NEUTRO
COMPRA
COMPRA
TIM TIMP3
Totvs TOTS3
Telefônica Brasil VIVT4
COMPRA
COMPRANEUTRO
COMPRA
COMPRA
COMPRA
COMPRA
Smiles SMLE3Valid
COMPRA
SHOPPINGS E IMOBILIÁRIO COMERCIAL
São Carlos SCAR3
Linx LINX3
CSN CSNA3Gerdau GGBR4Usiminas PNA USIM5TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER
RaiaDrogasil RADL3
Aliansce ALSC3
Cetip CTIP3Cielo CIEL3Multiplus MPLU3
BR Malls BRML3
16E
BR Properties BRPR3Iguatemi IGTA3Multiplan MULT3
VLID3
NEUTROHypermarcas HYPE3 34,00 24,8%
- - -- - -- - -
- 44,8
15SETORES/EMPRESAS
48,0023,00
16,3%15,9%
COMPRA - - -
16E 17E 15 16E 17E15
21,8% 26,2% 26,4%
78,00 23,2%
Fleury FLRY3Qualicorp QUAL3
BM&Fbovespa BVMF3
37,2 28,1 20,9 17,8 8,6%
Sabesp
-24,1
28,4 24,714,4
SBSP3 - - -
-
7,1
11,7
43,133,1%
15,0
15 16E 17E16E 17E 17E15 17E 15
GUIA DE AÇÕES
83,00
45,00
0,6%
CÓDIGO BOVESPA REC. PREÇO ALVOUPSIDE
R$ - dez/17
Copasa CSMG3
29,00
52,00
18,0013,0010,0035,0067,0031,00
-17,00
23,0048,0035,0046,0060,0035,00
Indicadores / Múltiplos
11,00
42,6
6,70
23,00
14,2
EV/EBITDA
6,2
23,0
30,1
35,6
18,1
28,4
16E
10,5
17,4
19,018,7
8,4
21,917,413,4
10,2
14,7
18,2
6,44,6
16,213,211,68,713,76,6
11,613,8
25,810,1
6,04,8
8,635,3
26,8
6,1
5,54,3
16,4
20,4
8,9
9,7
9,312,95,7
10,514,014,413,8
4,6
7,0
12,06,4
7,9
11,9
-7,3
11,2
12,6
22,1
17E
14,9
28,6 24,410,8
12,9 8,5
16,6 14,2
19,4
21,1
36,4
12,0
21,5-
neg
neg
neg
-
34,4
-
- 24,1
16,3 13,731,2 22,3
neg
30,0 22,024,8 22,2
31,848,8
-28,7
neg
37,1-
--- -
-
14,0%1,7%
66,7%
5,8%
16,8%1,6%21,5%
11,6%11,7%
3,3%
-27,6%22,9%
29,7%12,0%
17,9%-3,2%42,7%
16,4%-14,1%
20,0
DIV. YIELD DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA ⁵
4,3%
1,1%0,3%
4,7%
0,9%
0,0
0,3%0,9%2,1%0,5%
-
4,7%
0,7%
4,9%3,3%
16E
1,3%1,2%
5,0%
5,5
4,2
0,00,0 0,0 0,0
- - -- -
0,1 0,00,30,40,2
1,1 0,1 0,0
- 0,1 0,0- -
-0,6 1,6 1,3
3,43,2 4,1
3,2
2,1%2,7%
7,3%1,1%
4,2%
1%
2,4%20,1 2,4 1,5
0,4 0,3 0,2
-
0,7 0,8 0,7
- --
1,4%-
- - -0,4
- - -4,4 3,7 2,9
-
3,4 3,4 3,0
5,32,4 2,75,7 6,3
8,8
3,5
-
2,74,8
0,1 0,0
1,9 1,4
2,9 2,2 2,1
2,3 - -0,0 0,1 -
12,410,416,3
8,3
-
2,7%
0,0%4,9%7,3%6,5%
P/L ²
- -24,215,7
7,3
13,4
-9,414,6
27,9- -
9,214,218,812,5
-
10,4%
- 28,7 21,9 12,0 7,6
15,713,211,2
15,0 14,312,0 13,7
47,1% 44,8% 44,3%22,7%
14,2
37,8
1,8
2,2
10,6 43,3% 42,4%
0,1 0,1 0,6 3,1 2,1
34,7 -
15,8 15,318,5 11,6
4,0 7,1 6,3
17,9 14,2
7% 10% 13% 12,3
82,9%
18,4
13,4
9,0%
8,99,8
2,7% 4,3% 6,1% 23,7 18,0 5,5 5,4 4,9 30,9% 32,8% 34,7% 7,0% 5,8% 7,3%
0,6% 2,5% 4,4% 27,4 22,1
-neg
- -
18,5 17,9 15,9 20,3% 19,8%
15,2% 0,6 0,518,8
- - 11,4 9,3 10,0 7,3 5,9 0,3 0,4 0,4 0,1-
3,1
8,4% 11,3% 31,7
4,1%
70,1% 71,8% 73,7%
5,6% 3,8% 4,5% 107,1%9,4% 32,8 34,1 49,4 15,1 13,9
38,9 27,82,9
Guia de Ações
AÇÚCAR E ÁLCOOL
ALIMENTOS E BEBIDAS
AVIAÇÃO
BANCOS E SEGUROS
ABC Brasil Banco do BrasilBB SeguridadeItaú UnibancoPar Corretora Porto Seguro Santander Sul América
CONSTRUÇÃO CIVIL E IMOBILIÁRIO
CONSUMO
Guararápes Hering
-
14,3%
-
-27,9%
--
-11,5%
-172,0%24,8%58,3%
27,1%0,0% 1530,5%
50,0%60,0%44,0%0,72 0,68 0,77
-3,1%
-447,7%
--
-22,6%8,9%
-----
50,0%
-25,0%
-114,7%48,0%778,0%
---
--63,4%2,8%0,0%
-
78%
-15,3%-102,7%
-14,9%95,2%
80,0%30,0%
0,0%31,0%52,0%45,0%34,0%
105-40 601 21481 47 58-55 -343- - -
-226
31%
155
35,0%42,0%79,0%10,0%
-
-
45,0%
-35,0%
28,0%19,0%41,0%0,0%
88,0%25,0%
-
61%
38,0%0,0%30,0%
22%
57%
47%
-
0,52 0,13 1,69
0,09 0,34 0,13neg 0,04 0,28
3,14 3,16 3,09
- - -1,35 1,33 1,57
0,87 neg neg
0,92 0,98- - -
2,45
neg neg
3,10 2,80 2,78
0,08neg neg 0,121,24 1,30 1,47neg
2,69 1,13 1,160,28 0,31
2,113,66 3,41 3,73
0,760,45 0,30 0,38
1,190,68 0,71 0,69
neg neg neg
1,18
0,53
1,04
- -
1,98 2,04
0,89 1,13
0,85 0,58
0,22 0,05
2,08 2,304,16 2,83
neg neg
0,09 0,07neg 2,46
neg
1,17 0,43
0,16
neg 1,98
-0,90 2,21
3,35 0,39 -1,28 0,61 1,28
-2,534,28
1,760,61
0,23neg
- - -
-0,58
-
1,26
-25 14 971.156 1.102 1.235
87 310 124201 202 198
- - -
- - -120 118 140
589 632 757-30 -88 -19
238 -148 -23
-371 -7 15548 572 649
-2.764 -1.747 -982
287 206 197
101 -91 11369 15 27
124 85 111101 66 84444 186 191
683 710 694
-64 -40 -15448 164 204
1.001 903 8986.624 8.434 8.875
49 12 161
- -
3.945 4.075 4.205
371 409 45111.594 7.884 11.910
850 -170
- - -
23.816 22.201 24.323-
- - -194 303 744
181 21 069 33 69122 101 171-161 -36 11
180 120 189258 217 371
1.478 1.454 1.679
370 365 409
165 173 198
426 -54 73
1.247 1.339 1.537- - -
263 213
259
225763 687
669 697 751-1.563 -760 -249
313 120 272239 247 247
- - -
- - -
-62 -35 6940 498 517
- - --
-352 -20 7
285 223 221417 139 130
680 766 864
648 400 733240 2.142 2.240
- - -
118 87 138340 345
- - -
- - -1.218 1.304 2.046
198 6 0
- - -- - -
478-16 70 149
- - -- -
- -
257 192 181
1.111 1.360 1.5691.357 422 225357 335 228
319 909 651-
374 287 374
254 181
841 605
1.328 1.279 1.130-165 -225
- - -
526 -76 -6035.551 4.595
-
-
-
7.880 7.273 7.743
- - -
- - -- - -- - -
- - -
1.097
- -1.508 1.500
- -
-5471.498 1.457 1.308
- - -
105 -61
791
-104 147
Iochpe-Maxion MYPK3
Marcopolo POMO4Randon Participações RAPT4
2.995
1.633 1.875 1.289- -
- -- -
- - -
337 211 -18
-83 1.061 291
865 816 116158 53 167
WEG WEGE3
Evolução da Atividade
SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPAEBITDA (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO LPA R$ PAY OUT FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO DÍVIDA LÍQUIDA (R$ milhões)
15 16E 17E Δ% 17E/16 15 16E
20/02/17
16E
2.631 2.140
35 64 0193 187 153
-
SLCE3TESA3
Embraer EMBR3Gol GOLL4
17E
CSAN3SMTO3
AGRONEGÓCIO
AGRO3OFSA3
15 16E 17E ∆% 17E/16 15 16E17E ∆% 17E/16 15 16E 17E
-
1.178 1.132 1.223953 794 753
376 1.405 1.210
2.782- -
ITUB4PARC3
- - -- - -- - -- - -
PSSA3
BBDC4ABCB4BBAS3BBSE3
- - -479 409 509
56 195 -1 -37 30
-56 113 204-71 48 73
-628 -211 -944592 -249 703
SANB11SULA11
Brasil Brokers BBRK3Cyrela CYRE3
Lopes LPSB3MRV MRVE3PDG Realty PDGR3
Gafisa GFSA3Helbor HBOR3
Mahle Metal Leve LEVE3
BENS DE CAPITAL
ARZZ3
Tecnisa TCSA3
NATU3LREN3
Alpargatas Arezzo & Co
NaturaLojas Renner
Direcional DIRR3Even EVEN3EZTec EZTC3
- - -- - -
- -- - -- - -
247429 126 336
-25 110338 43 527476 -76 1.193
-29,6%
neg8,1%18,6%
neg
-
6,4%205,5%
-----
11,0%
12,7%
2,5%19,9%6,6%
neg
negnegnegnegnegneg
1,7%neg
6,0%neg
-neg
5,1%
-95,8%
-100,0%0,0%18,4%-
57,4%80,5%
-10,3%1,4%3,2%1,1%-
-5,3%15,8%0,8%
51,6%-32,5%-5,4%-8,8%-34,4%5,7%-37,4%-
8,8%40,4%-
-0,8%
20,4%
-3,4%
35%Cosan São Martinho
BrasilAgro Ourofino Saúde SLC Agrícola Terra Santa
Bradesco
-8,0%9,5%
GUAR3HGTX3
80,4%
19,4%
Marisa Lojas AMAR3 276 200 neg neg neg 61,2% - - -
390 -29046,5% - - -
- 1.098 540 592
-13,4%
569 775 751251 1.028 956
- 107151
- - --80 155 262
- - -55 67
-17,2% 3,57 2,56
Ambev ABEV3 22.210 20.864 23.827 3,6% 12.424
- 997
12.869 15.060 10,1% 0,79 0,82 0,96 89,0% 11.690 16.144 15.268
90
-
440 3.633 -11,5% 1,66
--
neg
-
-
-185
ALPA4
-11.748 -12.411 -13.14534,2% 41023,0% 47.039 46.643 38.478-10,2% 6.881 6.806 7.010
808 2,9% 354
168 -219
1.232 994
- - -
177
2.676 2.737 2.113
-
69 51 171-4.461
1,87 0,0% 1050,0% 1.933 3.373 1.560
M. Dias Branco MDIA3 690 965 1.212 32,5% 608 759 995 27,9% 5,38 6,72 8,81 32,0% 245 -2 4411,30 25,0% 5.572 -9.918 8.436
- 9.081
JBS JBSS3 13.300 11.663 15.662 8,5% 4.640
Minerva BEEF3 1.020 1.067 1.129 5,2% -801 470 443 -Marfrig MRFG3 2.027 2.033 2.235 5,0% -544 -40 185 - neg neg 0,30
11.434 10.688510 733
40,0%10,038,1611,42-6,3%311253
164,2% 4.258 2.971 2.750BRF* BRFS3 5.735 4.188 6.023 2,5% 2.928 719 2.544 -6,8% 3,66 0,90 3,18 30,0% 3.549 2.733 -232
Guia de Ações
LOGÍSTICA E CONCESSÃO RODOVIÁRIA
PAPEL E CELULOSE
1.321 - neg 2,17 1,21 - 474 - - - 13.234 11.513 11.931
- 11.666 14.131 17.432Klabin - - 12.411 12.744 12.467KLBN11
SUZB51.975 2.289 3.081 24,9% -1.253 2.328 565 - neg 0,51 0,12 - -1.246 -4.585 3.992 3.870 neg -925 2.367
342 1.806 387 6,4% 0,62 3,27 0,70 - 2.516 - -
Taesa TAEE11 1.414 1.529 1.605 6,5% 784 809 893 6,7% 2,28 2,35 2,59 95,0% 727 636 983
0%
60%
-45,5%
51%
-64,9%
---
21,6%16,3%
-----
-739 -361 610768 643 1.819
- - -
-34.858 376-
--
-13.032
--
-10,4%54,9%
-
39,6%
25,0%70,0%
95,0%95,0%
8,39 8,21
neg neg
0,49
-
25,0%43,0%
70,6%-
53,9%
--
16E
-
95,0%50,0%24,0%100,0%
-70,0%25,0%25,0%
25,0%25,0%35,0%
95,0%100,0%
Evolução da Atividade
1,85 1,16 1,4625,0%
28%
59%
8,30
1,18 0,97
1,97
neg neg 0,330,04 neg 0,01
0,20 neg 0,760,23 0,06 0,371,93 1,97 2,08
1,57 1,00
3,65 3,39 4,230,56 neg 1,022,30 2,58 3,32
- - -0,59 neg neg1,73 0,58 0,88
1,65 1,30 34,65
1,02 0,55 0,840,13 neg 0,24
0,80 1,11 1,27
0,51 0,36 1,03
1,68
17E16E
3,59 2,07 3,351,18 1,10 1,42
0,80 0,78 1,28
1.503 1.518 1.486
874 2.078 1.714109 -1.007 424
12 75
1.051
402 409 43347
-458 -649 8927 -20 4
654729 456 575
1.291 1.808 2.052
114 -24 2081.502 1.682 2.165
-99 -138 -89
352 534726 674 842
64 62 102485 307 518
1.204 1.121 1.443272 215 5.717
- -
1.277 696 1.05342 -69 80983 568 918
328 230
26.021 41.610 42.861
5.341 3.659 3.830
147 87 139
1.092 1.169 1.321935 1.016 1.213
26.183 91.181 104.492
3.953 4.190 4.256
4.204 5.076 6.2931.320 1.453 1.615
1.907 2.098 2.618
1.212 1.239 1.6893.105 3.368 4.077
2.582
1.663 1.601 2.2771.402
962 514 6261.765 1.749 2.108979 1.124 1.419
3.350 3.113 3.961273 334 1.085
- - -
3.774 3.291 3.716909 606 707
2.326 1.753
962 1.121
182 154 192680 554 755
1.983 2.328 2.385
-34.836 -6.447 25.659 -33.358 -38.982
-0,6% - 6.016 -60,0%
98.522 91.611 70.473
1.425 2.412 2.7773,8%
311.701 375.756 -
-47.303 16.547 12.549
-
neg 1,61 1,22
10.032 9.126 11.06669 18 318
25,0%25,0%
0,0%
1.588 1.744 1.981
3.179 3.246 3.154
11.483 12.013 -3.778 3.796 -
-684 - -
9.295
5.090 5.437 5.515
3.951 4.782 4.754
421 827 -404- - -
13.487 14.995 14.486-105 - -4.885 8.064
466 -215360 -1.028 -2.603
MINERAÇÃO
2.312 3.001 3.401- - -
1.175 1.124 1.277
VALE5
170 259 70356
15 16E 17E ∆% 17E/16 15 16E 17E ∆% 17E/16 15CRESCIMENTO MÉDIO PAY OUT
ECOR3
ESTC3
CCR CCRO3
Engie Brasil EGIE3
Anima ANIM3
20/02/17
45 -46 13126,2%
Eletropaulo ELPL4Energias do Brasil ENBR3
Estacio
FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$ milhões) DÍVIDA LÍQUIDA (R$ milhões)17E15 16E 17E ∆% 17E/16 15 16E
CRESCIMENTO MÉDIO
JSL JSLG3Localiza RENT3
Ultrapar UGPA3
Petrobras PETR4PETROQUÍMICO
PETRÓLEO
Fibria FIBR3
Vale PNA
Rumo Logística RUMO3Santos Brasil
Suzano Papel e Celulose
MATERIAIS
Kroton KROT3
Equatorial EQTL3
CPFL CPFE3CTEEP TRPL4Eletrobras ELET6
Cemig CMIG4Cesp CESP6Copel CPLE6
EDUCAÇÃO
STBP3
EcoRodovias
ENERGIA ELÉTRICAEnergisa ENGI11AES Tietê TIET11
Light LIGT3
SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPAEBITDA (R$ milhões) LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) LPA R$
4.184 1.795 1.395-38 -149 -213
11.390 13.075 12.675- -
- - -30 161 219
2,7%
CRESCIMENTO MÉDIO
negneg
5,4%8,7%99,4%
-
494 241 397-3.589 2.330 -729
236 181 70
- - -443 79 1.205
- - -- - -- -
1.331 1.250 -553 98 --308 172 140
-1.677 2.579 2.479
- - -- - -- - --
17,0%neg
neg9,3%20,4%18,0%14,6%
5,4%9,7%
22,3%10,6%10,0%13,9%17,2%
neg
28,3%
neg
99,8%
-11,2%-9,2%
358,5%--
-28,7%7,7%35,1%
-
-
20,1%
40,0%97,2%26,3%3,8%-
-61,5%
3,3%26,1%
41,2%
38,0%-3,4%9,5%
-509.340 -635.267 44,7% 1.906 2.132 2.255-1064%
Duratex DTEX3 895 625 888 neg 257 -15 151 -23,3% 0,37 neg 0,22 -1063,6% -2.077.082
Guia de Ações
SANEAMENTO
SAÚDE
SERVICOS FINANCEIROS
SIDERURGIA
TELECOMUNICAÇÕES
VAREJO
Sanepar SAPR4 896 1.184 1.631 34,9% 438 600 877 41,5% 0,87 1,19 1,74 47,0% - - -
Qualicorp QUAL3 644 757 835 13,9% 227 379 365 26,8% 0,82 1,37 1,32 50,0% - - - - -
- -3.226 -3.316 -3.571Via Varejo VVAR11 1.091 210 1.008 neg 110 -999 -165 - 0,09 neg neg 25,0% 1.271 475 562 -33,5% -2.321 -1.636
-56 85 150 - neg 3,87 6,82 25,0% -32 422 184 - 662 579
-1.947Pão de Açucar PCAR4 3.364 2.224 3.337 neg 606 -288 410 -17,7% 2,28 neg 1,54 27,0% 2.579 - -
-1.088 -73,4% 1.633 2.226
449Lojas Americanas LAME4 2.503 2.779 3.081 10,9% 330 285 532 27,0% 0,23 0,20 0,37 25,0% -225 518 - - 4.913 6.998 7.358Magazine Luiza MGLU3 479 712 750 25,2%
19%B2W
-
69%
BTOW3 610 667 763 11,8% -317 -455 -364 -7,2% neg neg neg 0,0% -362 -336 297
-
- - -
50,0%
-
660 2.801 -67 120 203
-
25,0%
-50,0%
-
-
50,0%85,0%30,0%100,0%100,0%
- - -- -
30,0%
10,7%
128,2%-
74,1%
------
--13,7%
----
--
100,0%0,0%
71,0%0,0%
Evolução da Atividade20/02/17
29,0%60,0%
50,0%
151,0%--
13,0%73,0%25,0%
-
52%
36%
45%
50%2,45 2,86 3,410,53 0,32 0,44
1,34 1,04 1,17
neg neg neg
0,49 0,59 0,81
- - -neg 0,02 0,46
1,08 0,79 1,111,92 1,78 2,070,70 0,20 0,61
0,03 0,74 0,40neg 0,27 0,07
2,94 3,93 4,062,05 1,32 2,12
0,72 0,26 0,64
2,16 2,57 3,011,66 1,92 2,012,91 3,26 2,85
LPA R$
235 264789 815
12.733 13.664 14.8705.402 5.230 5.784
371 374 389122 127 148
4.474 4.107 5.248291 704 1.307
1.030 1.014
739 995 1.166
904252
- - -
593 373 380504 504 517
5.234 5.591 5.803507 606 566428 509 539307 287 331
499 380 4231.452
1.424 2.134 2.621787 933 1.107
3.972 4.555 4.785
382 497 553
978 1.100 1.230
860 1.452 1.935
15 16E
-707 -377-1.542 -1.034 -1.010
2.202 -1.435 -30 66 -16
4.884 3.557 2.7824.003 4.301 3.870
-456 -451 -505
5.862 1.723 1.983
-20 -467 -521
- - -19.542 15.301 15.433
1.690 1.704 1.5481.894 2.401 2.3961.444 1.471 1.409
-714 224 0
4.589 4.259 4.2722.386 2.645 2.396
-1.276199 459 429
1.700 1.200 1.143
11.482 10.158 9.957
173-100 -119
71 0 00 0 0
0,58 1,02 1,301,12 1,41 1,70
0,86 0,99 1,32
5,87
0,78 3,81 3,13
0,69 187
LUCRO LÍQUIDO (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO PAY OUT FLUXO DE CAIXA LIVRE (R$ milhões) CRESCIMENTO MÉDIO DÍVIDA LÍQUIDA (R$ milhões)
9,8%
20,3%
-
99,7%
222
neg 3,87 3.009 2.721 2.621
1,45 1,67
35,0%37%
44%
- 2.172 2.476 2.638
Hypermarcas HYPE3Raia Drogasil RADL3
BM&Fbovespa
Telefônica Brasil VIVT4TIM TIMP3
Totvs TOTS3Linx LINX3
CSN CSNA3Gerdau GGBR4Usiminas PNA USIM5TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER
Iguatemi IGTA3Multiplan MULT3São Carlos SCAR3
BR Malls BRML3BR Properties BRPR3
Aliansce ALSC3
Cetip CTIP3Cielo CIEL3Multiplus MPLU3Smiles SMLE3Valid VLID3SHOPPINGS E IMOBILIÁRIO COMERCIAL
BVMF3
17E
Copasa CSMG3
Sabesp SBSP3
∆% 17E/16 15 16E15 16E 17E17E ∆% 17E/16 15 16E 17E 16E17E ∆% 17E/16 15 16E
Fleury FLRY3
SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPAEBITDA (R$ milhões)
- - -
- -
-63-22 137 341
- -
-
-
- - -- - -- - -- - -
198 342 -701.172 897 873
-2.062 349 285
-12 488 739
536 2.604 2.138
107
365368
226 261
821645466 562
1.529 1.763
1.305 - -542 - -
-72 -28 10
5613.736472364133
145
159 26 195
1.133 3.142 5.900
238 455 -447303 323 220326 601
53 1292432119639134
2.367782
4.53946250313886
487528
4.331668
170134190
19-77019136239 11
33614081450
5.7551.070
4.8334.1451.278 764
- - -792-524-563
40-4.522-3.236
81218
98
12,1%25,6%
35,7%
CRESCIMENTO MÉDIO
18,6%5,3%5,7%12,2%3,8%
negnegneg
1,2%7,0%2,5%
-8,3%
111,9%
10,1%2,4%
8,1%3,5%
50,0%
-8,5%
260,4%-
1,2%4,0%-6,6%
--
59,8%
28,6%-6,6%
17,8%
-5,7%
56,1%
50,0%23,5%
24,4%
1,9%
18,1%10,2%-1,1%17,6%
Guia de Ações
AÇÚCAR E ÁLCOOL
AVIAÇÃO
BANCOS E SEGUROS
CONSTRUÇÃO CIVIL E IMOBILIÁRIO
CONSUMO 0,74 -15,6% -9,0% 13,1%
0,87 -0,2%
6,9% 12,4% 60,6%18,9% 34,8%
8,0% 11,4% 50,5%-45,5% -42,0% -46,4%
0,4 -48,8% -47,5% -52,4%
0,23
1,0% 6,3% 54,9%
4,2% 16,5% 20,2%
1,00 21,5% 53,0% 178,1%
0,90 7,1% 20,8%
7,9% 48,2%
147,1%6,3% 9,1%
20/02/2017
0,52
93,5%
15,4% 30,8% 61,8%
23,9%
15,1% 19,5% 62,2%2,7% 19,3% 70,8%
26,9% 63,9% 74,9%
5,5% 15,9% 3,2%
-46,2% -39,7% -9,3%-48,7% -47,5% -39,2%
12,4% 32,1% 110,0%9,6% 27,8% 47,6%-7,0% 179,8% -40,2%
35,5% 6,1%41,0% 127,9% 126,0%
62,2%
9,7% 20,8% 91,1%6,4% 11,4% 61,0%
0,3% 30,0% 58,6%11,4% 35,1% 12,5%5,9% 23,6% 66,5%
10,2% 13,8% 24,0%
0,6% 11,4% 23,9%4,2% 70,5%
164,7%
8,7% 6,2% 23,7%10,4% 22,1% 161,3%
2,4%
71,9%
12,7% 42,0% 97,2%
3,0% 1,6% 26,2%
13,6% 41,7% 149,4%
31,5%
17,2%
0,71
5,8% 11,7% 84,8%-3,7% 1,0% 25,0%
2,9% 10,9% 17,1%
0,770,26
0,13
0,71,10,66
0,561,090,840,740,89
0,90
0,52
0,25
11,6%
0,9% 13,6% -37,8%42,0% 92,4% 393,9%
0,7% 13,6% 91,0%
-6,1% -8,6% -34,0%7,2% 21,6% 0,6%
-0,180,38
0,061,93
1,3
1,040,910,930,581,271,06
5,8%
1,15
0,78
0,871,22
0,891,721,041,20,35
0,87
0,430,59
0,99
0,680,8119,38
19,96
3,525,1418,20
26,94
78,50
10,00
43,5121,63
12,5846,0417,9622,64
30,428,45
33,55
3,043,525,2414,098,013,47
31,0136,1320,83
2,6314,506,595,4220,20
19,8332,9732,8842,0015,48
27,53
11,9931,77
33,98
2,209,041,181,91
21,4812,5914,40
1,417,613,683,3910,921,71
8,64
1,901,8212,51
19,09
40,0712,04
5,68
12,1422,0120,938,53
7,10
16,56
16,46
21,16
1,26,5
1,2
0,429,910,62,4
15,632,610,5
0,429,63,83,79,721,8
7,0
7,69,631,8
5,0
212,4109,0443,85,4
5,1
74,0
4,6
35,5
100,0%
37,0%34,2%100,0%
100,0%
100,0%
52,3%
100,0%
100,0%
100,0%100,0%100,0%100,0%100,0%
50,0%100,0%
100,0%
100,0%
6446.165163970
5.537
9.228257.8186.857
1.424
2.8491.394
16.589
2.660
11.468
2.2741.279
705
3265.157866
1.1153.191917
57.394266.0562.400
1.59027.276
PN R$ Milhões - 180 d R$ milhões MÍNIMO
-
MÁXIMO 1 ano Mês
12,95 0,71 1,3%
50,4%
100,0%100,0%100,0%100,0%100,0%100,0%
19,6
307,64,7
13,66
50,9%
100,0%100,0%51,5%100,0%
9,4025,5113,27
3,2%
-0,9%4,89 7,48
18,8032,91
100,0% 108,3 33.656 8,20
6.639
6621.3821.707256
4.3153.067
175.4903.346
1.1233,1
5,10
13,811,78
16,907,41
1,30
21,78 30,0% -14,99
3,08
28,7440,85
37,7% - 17.338100,0%
91.654
100,0%
100,0%100,0%100,0%100,0%
100,0%99,7%
50,1%51,7%
15,5
0,80,34,00,7
53,3
16,0 4.347
PSSA3SANB11
19,70
12,2525,6017,6014,20
18,17
20/02/17
Liquidez e Performance
SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA MILHÕES DE AÇÕESPREÇO FECHAM. FREE FLOAT AÇÕES
VOTANTESVOLUM MED. DIÁRIO
CSAN3
VALOR MERCADO COTAÇÃO (52 s) BETA (β) PERFORMANCE
R$ ON
8,89
32,91
Ano 52 s
42,60407
DIRR3
MRV MRVE3PDG Realty PDGR3
Helbor HBOR3Lopes LPSB3
37,4 22,41
ABCB4
SMTO3AGRONEGÓCIO
AGRO3OFSA3SLCE3TESA3
Embraer EMBR3Gol GOLL4
BBDC4
SULA11
BBAS3BBSE3ITUB4PARC3
Mahle Metal Leve LEVE3
TCSA3
ALPA4ARZZ3
NATU3LREN3
Guararápes GUAR3Hering HGTX3
Marisa Lojas AMAR3
Even EVEN3EZTec
BENS DE CAPITALIochpe-Maxion MYPK3
Marcopolo POMO4Randon Participações RAPT4
EZTC3Gafisa GFSA3
BBRK3Cyrela CYRE3Direcional
WEGE3
15,0028,5734,5620,49
1,7613,50
26,6725,80
73,3715,89
6,91
5,935,0019,342,523,515,1513,983,333,54
11,96
4,6516,91
29,89
337
54549718
735345
553217827851997651316032374601004
185382
430643
95
62161
204
14622316536432012544149274
46389
925128
3421613
42,8%
37,6%14,8%32,8%16,4%
74,3%0,0%
26,0%5,8%32,8%33,8%10,3%33,4%29,2%4,6%26,6%
48,7%35,8%38,5%36,7%34,0%75,3%29,0%32,9%
55,0%
17,0%3,7%35,4%
52,5%50,8%24,6%
3,8%38,1%
34,9%58,1%
19,2%48,1%
10,0%
-
----
-42,7%
97,1%62,5%
--
91,2%--
5,5%53,5%
--
--
10,3%-
-
---------
58,3%-
60,7%67,1%
-
Porto Seguro Santander Sul América
Alpargatas Arezzo & Co
NaturaLojas Renner
Cosan São Martinho
BrasilAgro Ourofino Saúde SLC Agrícola Terra Santa
BradescoABC BrasilBanco do BrasilBB SeguridadeItaú UnibancoPar Corretora
Tecnisa
Brasil Brokers
ALIMENTOS E BEBIDAS
WEG
5,7% 13,5%Marfrig MRFG3 621 7,00 22,9% - 100,0%
4,4% 22,6%
Ambev ABEV3 15700 17,90 28,0% - 100,0% 224,8 281.030 15,73 19,57 0,44 4,1% 9,6% 1,0%
M. Dias Branco MDIA3-2,1% 0,7%
BRF BRFS3 799 42,85 54,3% - 100,0% 109,9 34.237 42,27 58,27 0,7 -3,6% -11,2% -19,0%JBS JBSS3 544 12,05 29,4% -
0,49 8,4% 5,9% 14,2%Minerva BEEF3 237 11,90 35,8% - 100,0% 9,7 2.820 8,64 12,83
113 136,32 36,7% - 100,0% 18,9 15.404 59,23 143,57 0,5 10,0% 18,5% 125,3%
Guia de Ações
LOGÍSTICA E CONCESSÃO RODOVIÁRIA
2,7% -0,7% 14,3%2,2% -2,0% 29,8%
-1,6% -8,7% -20,7%
-8,6%
5,6%
6,1% 36,9% 34,5%7,0% 25,8%
0,84 3,8% 2,5% 67,1%
57,6%
4,9% 13,4% 61,9%
97,5%
4,3% 6,7%
1,01 7,4% 10,7% 118,4%
0,93 10,6% 19,4%
35,1% 91,0%
63,6%5,9% 10,0% 23,9%
20/02/2017
14,0%
- - -83,0%
58,73
4,8% 3,0% 25,4%-1,3% -0,6% 44,9%3,9% 5,3%
8,0% 18,4%
5,6% 38,2% 273,6%33,35
3,9% 5,0% 250,0%
-3,6% -11,2% -29,2%-3,4% -11,4% -24,2%2,2% -3,5%
38,2% 273,6%
43,2321,3316,27
2,8% 6,4% 36,6%
-3,7% 3,5% 46,8%5,4% 13,5% 85,4%
19,6% 16,2% 52,6%8,6% 12,4% 128,6%
22,0% 49,0% 323,6%
14,6% 27,0% 41,8%
13,8%
5,2% 9,8% 52,3%-0,6% 4,3% 26,0%0,4% 7,2% 61,2%
1,0% 2,3% 62,3%3,2% 4,5% 48,9%1,8% -2,8% 151,1%
23,3% 143,5%8,8%
51,3%
1,51
0,18
0,34
-0,370,28-0,22
1,96
0,971,07
1,51
0,56
1,060,480,48
0,550,940,95
-0,45
0,620,971,08-
1,080,57
0,99
0,48
1,40,731,350,530,290,73
15,8618,7416,99
23,3917,49
11,8743,468,8914,94
21,2442,12
18,779,59
24,85
15,2059,73
10,3918,6037,8225,5871,0230,41
8,73
11,9411,624,95
20,84
15,43
18,49
78,65
18,26
7,96
14,46
11,563,866,30
2,0711,30
9,15
4,40
14,43
32,52
44,129,516,5610,8635,637,67
9,289,77
10,5920,9515,52
33,2
38,050,0
701,5
86,8
533,4
59,7
91,227,60,6
25,258,617,9
1,529,5123,1
12,412,954,7
45,158,70,9
30,2
29,718,140,929,537,312,4
30,2%33,4%
57,1%
100,0%
61,8%
100,0%
100,0%
100,0%100,0%100,0%
57,2%
33,2%52,9%100,0%38,8%80,3%40,1%100,0%100,0%100,0%
100,0%100,0%
33,5%
100,0%100,0%100,0%
8.0812.4501.518
22.773
14.0146.05813.108
332.369
15.655
24.390
211.886
12.299
71.11014.933
32.7595.1491.877
7.599
6.0589.42826.04011.18411.1842.0718.46611.6044.366
1.1234.836
PETRÓLEO Petrobras PETR4PETROQUÍMICO
MINERAÇÃO Vale PNA VALE5PAPEL & CELULOSE Fibria FIBR3
CCR CCRO3EcoRodovias ECOR3JSL JSLG3Localiza RENT3
Klabin KLBN11Suzano Papel e Celulose SUZB5
MATERIAISDuratex DTEX3
Eletropaulo ELPL4Energias do Brasil ENBR3Equatorial EQTL3Light LIGT3Engie Brasil EGIE3Taesa TAEE11
Rumo Logística RUMO3Santos Brasil STBP3
CPFE3CTEEP TRPL4Eletrobras ELET6
ENERGIA ELÉTRICAEnergisa ENGI11AES Tietê TIET11Cemig CMIG4
PERFORMANCEPREÇO FECHAM. VOLUM MED. DIÁRIO VALOR MERCADO BETA (β)
EDUCAÇÃOAnima ANIM3Estacio ESTC3Kroton KROT3
1 anoR$ ON PN R$ Milhões - 180 d R$ milhões MÍNIMO MÁXIMO
Cesp CESP6Copel CPLE6
Liquidez e Performance
SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA MILHÕES DE AÇÕESFREE FLOAT AÇÕES
VOTANTESCOTAÇÃO (52 s)
Mês Ano 52 s
Ultrapar UGPA3
30877,9%
15,8%20,0%6,6%4,8%9,9%
-
0,73100,0%
100,0%39,4%
CPFL
22,07
14,0415,70
18,559,269,2938,859,152,30
32,25
28,3115,5513,70
14,04
22,0015,4010,4218,4734,4125,5867,7825,1612,4013,9758,3121,4037,35
8,63
15,61
67,95
80
1033
1766556202208268660
5153
5534573
1622
637393125832827410181651353167606199204653
689
1090
13044
181
31,2%
22,7%46,0%
49,7%35,6%17,2%57,9%
41,4%27,8%0,0%
36,2%
56,7%
23,7%0,7%10,4%3,0%41,8%68,1%38,5%21,3%
50,3%24,1%
39,3%
39,6%
83,4%
------
67,0%
-65,2%
--
44,2%52,1%87,2%54,2%57,5%
-46,7%73,1%72,8%
----
-
43,0%
65,7%
-
100,0% 13,8 5.946 5,92 10,07 0,99 14,6% 27,0% 41,8%
Guia de Ações
SANEAMENTO
SAÚDE
SERVICOS FINANCEIROS
SIDERURGIA
TELECOMUNICAÇÕES
VAREJO
Via Varejo VVAR11 1291 10,82 16,3% 32,8% 50,8% 13,5 13.969 3,58 11,61 0,97 20,6% 0,7% 161,7%
5,4% 18,1% 63,9%
5,2% 32,1% 61,1%-0,1% 6,6%
3,1% 15,1% 46,2%
2,3%
-3,4% 3,4% 40,1%
6,5% 19,4% 92,6%0,4% 5,9% 28,9%
7.479 2,65 15,05 0,72 5,2% 42,1% 449,7%
-0,4% 6,5% 16,1%
15,4% 36,4% 292,7%
PERFORMANCE
Mês
38,7% 129,0%
170,2%
7,8% 13,8% 48,1%
18,6% 26,0% 17,0%
-0,4%
8,7% 3,7% 11,2%9,6% 15,4%
7,8% 17,4% 53,5%
8,6% 15,7% 189,6%
27,25 54,0%
32,2%
-31,1%
3,5% 7,1%
9,7%
9,2% 23,3% 227,2%3,8% 32,9% 529,9%
5,5% 11,5% 55,2%12,4%
22,3% 276,3%
10,1% 25,8% 61,0%
-0,7% 7,7% -14,0%-1,7% 2,2% 15,6%
0,3% 7,2% 78,9%
51,5%3,2% 26,7% 57,1%
8,5% 17,9% 55,6%
18,6% 63,3%
8,3% 15,3%
57,8%19,2%
19,85 68,7% 5.479
12,10
COTAÇÃO (52 s)MÁXIMO
-3,7% 3,1% 69,7%22,4213,92
20/02/2017
SBSP3 23.119Sanepar SAPR4 504 14,84 0,5% 71,7%
Ano9,5% 32,0% 265,3%0,73
0,36
0,5
1,050,32
0,83
0,46
0,620,83
0,990,430,640,710,45
2,281,66
1,76
0,492,05
0,64
0,650,661
0,43
0,68
0,64
0,49
0,84
0,290,74
0,41
0,63
BETA (β)1 ano
10,04
15,6610,4031,9067,9931,99
14,1214,64
6,05
9,537,3220,4741,9117,32
4,523,39
11,09
14,44
0,84
48,1359,8938,21
17,12
5,62
20,22
34,70
42,14
21,17
21,07
33,88
31,1671,05
20,2647,6537,32
33,28
49,44
10,0235,8524,3922,9625,0523,10
43,36
10,03
21,59
52,00
8,619,9
89,025,6
72,65,718,744,01,0
63,8143,2
14,528,69,9
7,2
22,3
47,0
92,6
22,9
22,3
73,170,3
189,956,9172,0
36,6
33,7%100,0%
100,0%100,0%100,0%100,0%100,0%
100,0%100,0%
100,0%100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
57,3%
100,0%100,0%
100,0%
100,0%100,0%
100,0%100,0%100,0%100,0%
100,0%
33,3%
23.837
9.1752.8165.43612.4511.680
16.97622.751
6.275
6.687
2.9454.222
78.707
6.437
17.16820.889
35.20412.28564.9736.3187.6861.594
3.125
Totvs TOTS3
TIM TIMP3Telefônica Brasil VIVT4
São Carlos SCAR3
Linx LINX3
CSN CSNA3Gerdau GGBR4Usiminas PNA USIM5TECNOLOGIA, INTERNET E CALL CENTER
Multiplan MULT3
Hypermarcas HYPE3RaiaDrogasil RADL3
BM&Fbovespa BVMF3
Aliansce ALSC3
Cetip CTIP3Cielo CIEL3Multiplus MPLU3Smiles SMLE3Valid VLID3SHOPPINGS E IMOBILIÁRIO COMERCIAL
BR Malls BRML3BR Properties BRPR3Iguatemi IGTA3
49,80
33,80
41,26
20/02/17
Liquidez e Performance
SETORES/EMPRESAS CÓDIGO BOVESPA MILHÕES DE AÇÕESPREÇO FECHAM. FREE FLOAT
52 sR$ Milhões - 180 d R$ milhões MÍNIMOAÇÕES
VOTANTESVOLUM MED. DIÁRIO VALOR MERCADO
44,9%Fleury FLRY3
R$ ON PN
Copasa CSMG3
Sabesp
63,30
19,7047,2528,8039,0061,9824,53
15,4715,149,4530,7165,8830,00
12,5113,325,45
17,7425,90
46,609,85
126
684
156
630330
1787260225616212465
276
20260629817718956
135717081227
166163
16892420
48,5%
49,7%
55,3%
76,0%71,5%41,0%27,1%41,2%68,0%
27,1%83,9%25,0%33,7%30,3%27,2%
43,3%15,3%7,6%
56,2%61,4%
5,1%33,4%
-
-
-
--
------
-
37,1%-
------
-77,5%72,4%
--
4.378 8,85 17,55 0,87 6,7% 25,5% 13,6%
160,42 0,67 27,8% 54,0% 808,6%
0,86 11,1% 17,0% 205,6%B2W BTOW3 342 12,80 32,3% - 100,0% 9,8
23.900 13,06 21,61 0,95 0,2% -1,3% 7,0%Magazine Luiza MGLU3
Qualicorp QUAL3
22 163,55 25,8% - 100,0% 10,7 3.598 17,70Pão de Açucar PCAR4 266 57,95 0,1% 80,1% 37,6% 46,5 15.415 39,95 62,74 0,84 0,0% 5,8% 37,4%
Lojas Americanas LAME4 1426 16,76 31,9% 48,9% 37,2% 42,9
Guia de Ações
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20/02/2017
Disclaimer
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Declarações nos termos do art. 18 da Instrução CVM 483, referentes às empresas cobertas pelos analistas de investimento da Ágora e Bradesco Corretora:
O Banco Bradesco S.A. tem participação acionária indireta, por meio de suas subsidiárias, acima de 5% nas empresas Cielo S.A. e Fleury S.A.. A BRADESPAR S.A., cujo grupo controlador é composto pelos mesmos acionistas que controlam o Bradesco, tem participação acima de 5% na VALE S.A..Ágora, Bradesco Corretora, Bradesco BBI e demais empresas do grupo Bradesco têm interesses financeiros e comerciais relevantes em relação ao emissor ou aos valores mobiliários objeto de análise.
O Bradesco BBI está participando como coordenador na oferta de distribuição pública de ações da Movida S.A. e do Instituto Hermes Pardini S.A., e de debêntures da Concessionária do Sistema Anhanguera-Bandeirantes S.A. Autoban. Nos últimos 12 meses, o Bradesco BBI participou como coordenador nas ofertas públicas de distribuição de títulos e valores mobiliários das companhias: Sanepar S.A., Comgás, Rumo Logística e Energisa. Nos últimos 12 meses, a Ágora e/ou a Bradesco Corretora participaram, como instituições intermediárias, das ofertas públicas de títulos e valores mobiliários das companhias: AES Tietê, Comgás, Energisa, Linx, Rumo Logística e Taesa.A Bradesco Corretora recebe remuneração por serviços prestados como formador de mercado de ações da Fomento Economico Mexicano FEMSA (FMXB34), Vanguarda Agro S.A. (VAGR3), Helbor Empreendimentos S.A. (HBOR3) e Alpargatas S.A. (ALPA4) .
Declarações dos analistas de investimento envolvidos na elaboração deste relatório nos termos do art. 17 da Instrução CVM 483:
O(s) analista(s) de investimento declara(m) que as opiniões contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ágora, à Bradesco Corretora, ao BBI e demais empresas do Grupo Bradesco.
A remuneração do(s) analista(s) de investimento está, direta ou indiretamente, influenciada pelo resultado proveniente dos negócios e operações financeiras realizadas pela Ágora, Bradesco Corretora e BBI.
Este relatório foi preparado pelas equipes de análise de investimentos da Ágora Corretora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (“Ágora”) bem como da Bradesco S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários (“Bradesco Corretora”), sociedades controladas pelo Banco Bradesco BBI S.A. (“BBI”). O presente relatório se destina ao uso exclusivo do destinatário, não podendo ser, no todo ou em parte, copiado, reproduzido ou distribuído a qualquer pessoa sem a expressa autorização da Ágora e da Bradesco Corretora.
Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Ágora ou da Bradesco Corretora garantia de exatidão dos dados factuais utilizados. As opiniões, estimativas, projeções e premissas relevantes contidas neste relatório são baseadas em julgamento do(s) analista(s) de investimento envolvido(s) na sua elaboração (“analistas de investimento”) e são, portanto, sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado.
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Estrategista de Análise Varejo +55 11 2178 5468*José Francisco Cataldo Ferreira, CNPI
Diretor de Research [email protected] Altman, CFA
Economista-Chefe [email protected] Gardimam
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ANÁLISE DE INVESTIMENTOSCargo / Nome
20/02/2017
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*Aloisio Villeth Lemos, [email protected]+55 21 2529 0807Analista de Investimentos Sênior
Analista Gráfico
Analistas de Investimentos+55 11 2178 4202 [email protected]*Ricardo Faria França, CNPI
*Analista responsável principal pelo conteúdo do relatório conforme o setor de cobertura e pelo cumprimento do disposto no art.16 da Instrução CVM 483/10
Assistente de AnáliseFlávia Andrade Meireles
*Renato Cesar Chanes, CNPI
Jéssica do Nascimento Feitosa
*MaurícioA. Camargo, CNPI-T +55 11 2178 4213 [email protected]
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