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MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICODEPARTAMENTO NACIONAL DE PLANEACIÓN

MINISTERIO DE RELACIONES EXTERIORES DE COLOMBIA República de Colombia

GUÍA SIMPLIFICADA PARA LA CONTRATACIÓN DE

EMPRÉSTITOS CON FUENTES GUBERNAMENTALES

EN COLOMBIA

Spanish Version

GUÍA SIMPLIFICADA PARA LA CONTRATACIÓN DE

EMPRÉSTITOS CON FUENTES GUBERNAMENTALES

EN COLOMBIA

I. INTRODUCCIÓN

Intención

La intención de esta guía es servir de orientación sobre los procedimientos fundamentales para la contratación de empréstitos externos con la banca bilateral o fuentes gubernamentales en la República de Colombia.

Definición

Los préstamos de gobierno a gobierno, también considerados como de banca bilateral corresponden a una fuente de financiación externa recibida por medio de acuerdos entre la República de Colombia y gobiernos de países desarrollados.

Estos préstamos nacen como consecuencia de las políticas de fomento de los países oferentes, y están orientados a mejorar las condiciones de los nacionales en el país receptor, el cual se beneficia de tasas de interés notoriamente bajas con plazos de amortización amplios. Por lo general, los recursos blandos disponibles o concesionales están atados a la compra de bienes y servicios del país oferente. Además, algunos se orientan a sectores específicos que se quieren promover. Ambas condiciones le da una mayor complejidad a la utilización de las fuentes bilaterales.

Los procesos de contratación de los empréstitos abarcan una serie de trámites de índole técnico, administrativo y gubernamental, establecidos en la legislación colombiana vigente.

1

Marco Institucional

El Ministerio de Hacienda y Crédito Público – MHCP regula el endeudamiento externo de las entidades pertenecientes a la Nación, municipios, departamentos y entidades territoriales por medio de la expedición de las autorizaciones de ley pertinentes.

El Departamento Nacional de Planeación – DNP coordina con la banca bilateral la estrategia de asistencia al país, así mismo emite los conceptos de viabilidad técnica de las operaciones de crédito externo y acompaña los procesos de programación, preparación, negociación y firma.

Propuesta DCI

La Cancillería es el ente rector de la política de cooperación, que apoya en el proceso de negociación de acuerdos internacionales que vinculan al estado colombiano frente a otros estados y organismos internacionales.

Entre sus funciones, se encuentra ejercer como interlocutor, coordinador y enlace para todas las gestiones oficiales que se adelanten entre las entidades gubernamentales y los gobiernos de otros países, así como con los organismos y

mecanismos internacionales. Adicionalmente, otorga el concepto previo para la negociación y celebración de tratados, acuerdos y convenios internacionales.

En el caso de que dentro de la cooperación financiera reembolsable se establezca un componente de cooperación técnica no reembolsable, la coordinación de la identificación y priorización de los proyectos beneficiarios estará en cabeza de la entidad técnica de cooperación internacional en Colombia.

En resumen, el panorama institucional colombiano alrededor de la gestión de cooperación financiera y técnica es el siguiente:

2

Instrumentos Internacionales

de Derecho Público

Cooperación Financiera

Reembolsable

Cooperación Técnica No

Reembolsable

GobiernoExtranjero

Cancillería MHCP DNP Entidada Técnica de Cooperación

II: ASPECTOS A TENER EN CUENTA

La contratación de empréstitos externos en Colombia está normada principalmente por el Decreto 2681 de 1993.

Además de determinar los beneficios de implementar proyectos pertenecientes a los planes de desarrollo del país con la ayuda de un gobierno extranjero, se debe evaluar previamente que las condiciones financieras del empréstito externo sean favorables frente a otras opciones de mercado, como la emisión de deuda. Esto obedece a un principio de eficiencia y de manejo prudente de la deuda pública colombiana.

El endeudamiento vía empréstitos externos ha sido un mecanismo de financiación históricamente prioritario para el gobierno nacional, no solo por las posibilidades de desarrollo que habilita sino por la cooperación técnica y económica que se accede, así como las alianzas de amistad que se construyen con los prestamistas.

Por lo anterior, la República de Colombia asume con la mayor seriedad los compromisos financieros y técnicos que adquiere en virtud de los empréstitos externos que suscribe.

Se recomienda que en los acercamientos para direccionar la posibilidad de ayuda financiera por parte del gobierno extranjero, se notifique a la Cancillería, al Departamento Nacional de Planeación - DNP y el Ministerio de Hacienda y Crédito Público - MHCP1. Para la fase de identificación de los proyectos tanto de la Nación como de los entes territoriales, no solo se recomienda, si no que se requiere de una mayor interacción con el DNP y el MHCP.

1. Dirección de Cooperación Internacional – Cancillería, Subdirección de Crédito – DNP y Subdirección de Financiamiento con Organismos Multilaterales y Gobiernos – MHCP. 3

MHCP

Contrato de Préstamo

GobiernoExtranjero

MHCP


ConvenioMarco

GobiernoExtranjero

MHCP


Línea decrédito

GobiernoExtranjero

Instrumentos para las operaciones de préstamos de Gobierno a Gobierno

En el ordenamiento jurídico colombiano se encuentran tres (3) instrumentos por medio de los cuales puede acordarse la cooperación financiera reembolsable con fuentes bilaterales:


Es la forma más simple de contratación. El Ministerio de Hacienda y Crédito Público - MHCP puede en virtud de su mandato, suscribir

directamente contratos de préstamo a nombre de la Nación con los Gobiernos

Extranjeros previo cumplimiento de los requisitos legales colombianos (CONPES y

CICP) establecidos para su trámite y efectividad.

El contrato de préstamo en sí constituye una obligación normada por el derecho internacional donde la República de Colombia se somete a los términos financieros, administrativos, legales y técnicos dispuestos por el prestamista. Por lo cual no requiere de ningún documento oficial que reitere la obligación contraída por el Estado colombiano. En el caso de la contratación con fuentes bilaterales se circunscribe al régimen definido por el gobierno extranjero.

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Convenio Marco de Cooperación Financiera

Es un documento negociado y suscrito entre dos estados en el que se pactan cláusulas generales referentes a asuntos de cooperación mutua en materia económica o financiera, como base para la negociación de empréstitos, cuyo objetivo es establecer el marco jurídico que regirá la cooperación financiera entre las partes.

Todo tratado o acuerdo entre dos países, debe ser sometido al Congreso de la República para su aprobación, y posterior revisión de la Corte Constitucional.

Línea de crédito

La línea de crédito de gobierno a gobierno es un instrumento que expresa la voluntad de gobierno extranjero para poner a disposición recursos necesarios para financiar determinados proyectos. Para su utilización se deben suscribir contratos de préstamo por separado. La línea no tiene el carácter de tratado internacional ni de empréstito, y no pueden incluirse en ella privilegios o inmunidades como por ejemplo las exenciones de impuestos a la implementación2.

Para su celebración solo se requiere el concepto favorable del MHCP. En todo caso, para la utilización de las líneas de crédito deberán celebrarse contratos de empréstito externo y de garantía, según lo dispuesto para el efecto.

En la fase previa de preparación de la línea de crédito se realiza en conjunto entre el DNP y la Cancillería y el MHCP.

Es indispensable acordar con la fuente bilateral el instrumento por medio del cual se hará efectivo el préstamo, y una vez se determine dicho instrumento, se procederá a la fase de identificación de proyecto.

En resumen para las operaciones de los préstamos de Gobierno a Gobierno y en aras de que las precitadas operaciones sean más expeditas, la República de Colombia no requiere de ningún instrumento adicional a un contrato de préstamo, el cual deberá cumplir con los procedimientos establecidos en la normatividad colombiana.

2. El Estatuto Tributario Colombiano establece la exención de impuestos al servicio de la deuda externa contraída, por lo cual los intereses y las cuotas de amortización no están gravadas por impuestos 5

El procedimiento aplicable está determinado por la modalidad de contratación y el tipo de operación.

Existen dos modalidades de contratación según el uso de los recursos que proporcione el préstamo:

Libre destinación

Para financiar apropiaciones presupuestales de la Nación contra programa de ajuste o reforma de políticas públicas que lleve a cabo el gobierno.

Destinación específica

Para financiar proyectos del Plan de Desarrollo de la Nación o proyectos de las Entidades o Entes Territoriales, los cuales pueden requerir o no garantía de la Nación.

III. MODALIDADES DE CONTRATACIÓN DE EMPRÉSTITOS EN COLOMBIA

Préstamos de la Nación

Son préstamos que financian proyectos específicos de entidades ejecutoras pertenecientes a la Nación y que se ejecutan directamente por cada entidad con sometimiento a las normas presupuestales, financieras, contables, de contratación definidas, además el servicio de la deuda es atendido por parte del MHCP. Los préstamos de la Nación requieren de dos tipos de autorizaciones impartidas mediante resolución del MHCP: i) para iniciar gestiones ii) para celebración o firma del contrato de préstamo.

Un préstamo de este tipo para la Nación tiene el siguiente esquema:

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Prestamista MHCP

Préstamo Programático

Prestamista MHCP (Prestatario)

Préstamo de Inversión Especíifica

Entidad Ejecutora de la Nación

Préstamos para entes territoriales o entidades descentralizadas de la Nación

Son préstamos que financian proyectos específicos de entidades ejecutoras que no pertenecen a la Nación y cuyas obligaciones se ejecutan afectando tanto el presupuesto como la deuda pública de los entes territoriales o de las entidades descentralizadas y por ende se someten a las diferentes normas que le competen. Las operaciones pueden tener la garantía soberana de la Nación.

Este tipo de préstamos también requieren de las autorizaciones impartidas mediante resolución del MHCP: i) para iniciar gestiones ii) para celebración o firma del contrato de préstamo.

Un préstamo para una entidad o ente territorial tendría dos alternativas, dependiendo si la Nación decide o no otorgarle su garantía soberana, la cual se circunscribe exclusivamente a la garantía de pagos financieros y no al logro de los objetivos del proyecto. 7

Prestamista Entes Territoriales(Prestatario)


Entidad Ejecutora del Orden Territorial

Prestamista

Contrato deContragarantía

Entes Territoriales(Prestatario)


MHCP (garante)

Entidad Ejecutora del Orden Territorial

Contrato de Garantía

Con garantía de la Nación:

Sin garantía de la Nación:

Préstamos Concesionales

Son contratos de préstamos externos otorgados bajo condiciones financieras blandas o notablemente subsidiadas, pues ofrecen ventajas excepcionales si se comparan con otras opciones de mercado. Estos préstamos usualmente están enmarcados como cooperación al desarrollo y se rigen por las normas del consenso de la OECD3. También clasifican en esta categoría, créditos para el fomento de las exportaciones.

La financiación tiene como contraprestación que los préstamos tienen componentes atados o ligados a la contratación de bienes y servicios del país oferente de los recursos concesionales. Es habitual que las entidades ejecutoras lleven a cabo licitaciones públicas limitadas o restringidas a firmas contratistas de ese país de origen.

Estos créditos requieren un trabajo especial en la preparación del proyecto, pues se debe determinar de manera estratégica los sectores a los cuales, la ayuda del gobierno extranjero ofrece un mayor valor agregado; así como también un mayor trabajo de planeación en las adquisiciones de bienes y servicios.

3. Se debe tener en cuenta que la República de Colombia ha sido clasificada como un país de renta media alta por lo cual frente al consenso OECD no clasifica para financiación concesional por parte de sus países miembros.

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IV. PROCEDIMIENTOS PARA LA CONTRATACIÓN DE EMPRÉSTITOS

Procedimientos para la contratación de empréstitos de la Nación

Los procedimientos generales para la contratación de contratos de préstamo externo incluyen las etapas para valorar el contenido técnico del proyecto, su espacio presupuestal, el impacto y la sostenibilidad de las inversiones, la capacidad institucional, las adquisiciones que se llevarán a cabo, etc. (concepto de viabilidad técnica). El proyecto debe ser presentado al Consejo Nacional de Política Económica y Social (CONPES) que es la máxima autoridad nacional de planeación y cuya secretaría ejecutiva es ejercida por el DNP.

Otras instancias incluyen la presentación a la Comisión Interparlamentaria de Crédito Público (CICP) que tiene la misión de otorgar su concepto sobre los empréstitos externos de la Nación y entidades territoriales. Está integrada por 6 miembros elegidos tanto de la Cámara de Representantes como del Congreso de la República. La Comisión es presidida por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público. 9

ActividadConcepto Favorable

Entidad Ejecutora - DNP

MHCP - DNP - Entidad Ejecutora

MHCP

MHCP - DNP - Entidad - Prestamista

MHCP - DNP - Entidad Ejecutora

MHCP

MHCP – Entidad EjecutoraPrestamista

Entidad Ejecutora

Entidad Ejecutora - MHCP

Entidad Ejecutora – MHCP-DNP

Entidad Ejecutora - MHCP

MHCP

Elaboración Documento CONPES Territoriales (prestatario)

Presenstación CICP (Concepto)

Resolución para CuestionarPréstamo

Negociación del Contratode Préstamo

Presentación CICP (concepto definitivo)

Resolución para Celebrar el Préstamo

Firma del Contrato de Préstamo

Registro Contrato de Préstamo

Ejecución del Proyecto

Trámite de Desembolsos

Enmiendas al Contratode Préstamo

Cierre del Proyecto/Servicio de Deuda

Entidad Responsable

Los procedimientos para un préstamo de la Nación incluyen las siguientes instancias y responsabilidades:

Procedimientos para la contratación de entes territoriales o entidades descentralizadas

El sector público colombiano está compuesto de entidades del orden nacional y entidades del orden territorial como los departamentos, municipios y distritos que gozan de un régimen especial que le provee de autonomía política, los procedimientos para un préstamo de la Nación incluyen las siguientes instancias y responsabilidades administrativa, financiera y presupuestal. Sin embargo, en términos de control fiscal y endeudamiento están supervisados por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público.

Dependiendo de la solidez financiera y el impacto del proyecto, la Nación puede otorgar garantías al endeudamiento a operaciones de los entes territoriales. Como contraprestación la Nación les exigen la pignoración de algunas rentas líquidas por medio de la suscripción de un contrato de contragarantía y los aportes financieros al Fondo de Contingencias de Entidades Territoriales4. Estas entidades también tienen la opción de acordar con el prestamista suscribir un contrato de préstamo sin garantía de la Nación.

4. El Fondo es una cuenta sin personería jurídica del MHCP que tiene por objeto atender, con los recursos girados a la misma, los pagos que por concepto de las garantías otorgadas tuviere que efectuar la Nación.10

También entidades del sector descentralizado, empresas con participación estatal y establecimientos públicos tanto del orden nacional como territorial tienen las mismas opciones y están sometidas a los mismos procedimientos cuando requieren endeudarse vía contratos de préstamo.

Contrato de préstamo con garantía de la Nación

Los procedimientos para la suscripción de contratos de préstamo de entes territoriales con garantía son:

Contrato de préstamo sin garantía de la Nación

Los procedimientos para la suscripción de contratos de préstamo de entes territoriales sin garantía son:

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Actividad Actividad

Concepto Favorable

Concepto Favorable Ente Territorial - DNPEnte Territorial

MHCP - Ente Territorial

MHCP - DNP- Ente Territorial

MHCP

MHCP-DNP-EnteTerritorial-Prestamista

MHCP

MHCP - Ente Territorial - Prestamista

Ente Territorial

Ente Territorial

Ente Territorial - DNP - MHCP

Ente Territorial

Elaboración Documento CONPES Territoriales

(prestatario) Resolución para Gestionar el Préstamo MHCP

Aprobación Contragarantías Negociación del Contrato

de PréstamoMHCP - Ente Territorial -

Prestamista

Presentación CICP Resolución para Celebrar el Préstamo MHCP

Resolución para Gestionar el Préstamo

Negociación del Contrato de Préstamo

Resolución para Celebrar el Préstamo

Firma del Contrato de Préstamo - Garantía - Contragarantía

Firma del Contratode Préstamo Ente Territorial - Prestamista

Registro Contrato de Préstamo

Registro contratode préstamo





Enmiendas al Contratode Préstamo

Enmiendas al Contrato de Préstamo



Entidad Responsable

EntidadResponsable

SIMPLIFIED GUIDE TO THE CONTRACTING OF

LOANS WITH GOVERNMENT SOURCES IN COLOMBIA

I. INTRODUCTION

Intention

The Guide is designed to provide orientation on the basic procedures for contracting external loans through bilateral banking or Government sources in Colombia.

Definition

Government-to-government loans, also referred to as bilateral banking, are an external source of finance received under agreements between the Republic of Colombia and the governments of developed countries.

These loans originate in the development policies in the countries that offer them, and are intended to improve the conditions of nationals of the countries that receive them. The latter benefit from very low rates of interest and generous repayment terms.

These soft loans on concessionary terms are usually tied to purchases of goods and services from the offering country. Further, some are limited to specific sectors that the lender wishes to promote. Both types of conditions add complexity to the use of bilateral sources.

The process applied to the contracting of these loans involves a series of technical, administrative and governmental requirements under current Colombian law.

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InternationalPublic Law

Instruments

Reimbursable Financial

Cooperation

Non-Reimbursable Technical

Cooperation

The Institutional Framework

The Ministry of Finance and Public Credit – MHCP- regulates the external debt of public entities at national, departmental, municipal and regional level, issuing the various mandatory authorizations.

National Planning Department – DNP - coordinates the strategy for assistance to Colombia with the bilateral banks, and issues opinions as to the technical viability of external loan operations; and it accompanies the process of programming, preparation, negotiation and signature of the loans.

DCI Proposal

The Ministry of Foreign Affairs is the senior authority in cooperation policy. It supports the process of negotiation of international accords which bind Colombia to other States and international agencies.

One of its functions is to act as interlocutor and liaison for all official dealings between Colombian government entities and foreign governments, and international organizations and mechanisms. It also provides preliminary approval for negotiations and signature of treaties and international accords and conventions.

If, as part of reimbursable financial cooperation, it is agreed that there will be a component of non-reimbursable technical cooperation, the technical agency for international cooperation in Colombia is responsible for identifying beneficiary projects and setting their order of priority.

In short, the range of institutions involved in the management of financial and technical cooperation in Colombia is as follows:

Foreign Government

Ministry of Foreign

AffairsMHCP DNP Technical Cooperation

Agency

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II: ISSUES TO TAKEN INTO ACCOUNT

The contracting of external loans in Colombia is governed mainly by Decree 2681/1993.

In addition to a definition of the benefits of implementing projects within Colombia’s development plans with the assistance of a foreign government, there also needs to be a preliminary evaluation of the financial conditions to ensure that the terms of the loan are more favourable than other options in the market, such as bond issuance. This represents an application of the principle of efficiency and prudent management of Colombia’s public debt.

Historically, the Colombian Government has prioritized this kind of bilateral financing, not only because of the opportunities for development that it offers but also because it opens the door to technical and economic cooperation and alliances of friendship with the foreign governments.

Therefore, the Republic of Colombia treats the financial and technical commitments acquired through external loans as matters of great responsibility.

The recommended way to address the possibility of financial assistance from a foreign government is to approach the Ministry of Foreign Affairs, DNP and the Ministry of Finance and Public Credit1. For the phase of identification of projects, greater interaction with DNP and the Ministry of Fnance and Public Credit is mandatory.

1. International Cooperation Department– Ministry of Foreign Affairs, Credit Department – DNP and Multilateral and Government Financing Subdirectorate of the Ministry of Finance and Public Credit- MHCP.

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MHCP

Loan Agreement

ForeignGovernment

MHCP

Loan Agreement

Framework Agreement

ForeignGovernment

MHCP

Loan Agreement

Line ofCredit

ForeignGovernment

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Loan Agreement

This is the simplest form of contract. The MHCP can act under its mandate to sign

loan agreements with foreign governments directly, acting on behalf of the Republic

of Colombia, subject to certain local requirements (Economic and Social Policy Council

-CONPES and Interparliamentary Public Finance Commission - CICP).

The loan agreement itself is an obligation regulated by international law in which the Republic of Colombia submits to the financial, administrative, legal and technical terms set by the lender. No additional official document is required to reiterate the obligation contracted. If the loan is made through bilateral sources, it is governed by the regime determined by the foreign government.

Instruments for government-to-government loan operations

Colombian law offers three choices of instruments for bilateral-source financial cooperation agreements:

Framework Agreement for Financial Cooperation

This is a document negotiated and signed between two States in which they agree on general conditions referring to mutual cooperation in economic or financial matters as the basis for the negotiation of loans, and its purpose is to establish the legal framework that will regulate financial cooperation between the parties.

All treaties or accords between two countries must be sent to the Colombian Congress for approval and subsequent review by the Constitutional Court.

Line of Credit

A government-to-government line of credit is an instrument that expresses the readiness of the foreign government to make funds available as required to finance certain projects. Separate loan agreements need to be signed in order to utilize the line. The line is neither an international treaty nor a loan, and it cannot contain any privileges or immunities, such as tax exemptions on implementation2.

Execution requires only a favourable opinion from MHCP. At all events, the utilization of lines of credit requires external loan agreements and guarantee agreements, depending on conditions required.

DNP, the Ministry of Foreign Affairs and the Ministry of Finance and Public Credit work jointly on the preparatory phase of a line of credit.

The instrument that will make the loan effective must be agreed with the bilateral counterpart. After this has been done, the road is clear for the phase of identification of the project.

In short, a government-to-government loan in the interest of expeditious process, need no more than a loan agreement that complies with procedures laid down in Colombian regulations.

2. Colombian tax law relieves external debt servicing from tax, that is, no tax is payable on interest or amortizations. 17

III. CONTRACTING LOAN TYPES IN COLOMBIA

The procedure applicable depends on the mode of contracting and type of operation.

There are two types of contracts, depending in turn on the use to be made of the loan proceeds:

Budget support loans

The loan is used to finance central budget appropriations to adjustment programs or reforms of public policy implemented by the Government.

Investment Loans

The loan is used to finance National Development Plan projects or Regional Entity or Agency projects, which may or may not require a sovereign guarantee.

Sovereign loans

These loans finance specific projects of Central Government agencies, executed directly by each agency subject to established regulations on budgeting, finance, accounting and contracting. Further, debt-servicing is arranged by MHCP. Sovereign loans need two types of authorization, both given through MHCP: i) to prepare, appraise and negotiate loans and ii) to execute (sign) the loan agreement.

The scheme of a sovereign loan of this kind is as follows:

Lender MHCP

Program

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Loans for regional or decentralized entities

These are loans for specific projects of executing agencies which are not classed as “sovereign”: their debts are set against the budgets and public debt of regional or decentralized entities and are subject to a different set of regulations. These operations, however, may also carry a sovereign guarantee.

This type of loan also requires authorizations from MHCP: i) to prepare, appraise and negotiate; and ii) to execute (sign) the loan agreement.

A loan to a regional entity may be made in two ways, depending on whether the decision is to grant a sovereign guarantee or not. The sovereign guarantee is limited to financial payments, and does not cover the success of achieving the project objectives.

Lender

Lender

Lender

Counter-Guarantee Agreement

MHCP (borrower)

Regional Entities (borrowers)

Regional Entities (borrowers)

Investment Loan

Loan Agreement

Loan Agreement

MHCP (guarantor)

Executing Agency

Regional Executing Agency

Regional Executing Agency

Guarantee Agreement

With a sovereign guarantee:

Without a sovereign guarantee:

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Concessionary loans

Are external loan agreements made on soft or notably subsidized financial conditions, offering exceptional advantages in comparison with other market options. These loans are usually made in the context of development cooperation, governed by OECD consensus rules3. Loans for export promotion are also classified in this category.

This form of financing carries a reciprocal obligation, that there are components tied to the contracting of goods or services from the country offering the concessionary funds. Executing agencies usually limit or restrict their public tenders to contractors from that country of origin.

These loans require special work to be done in preparation of the Project, because a strategic decision needs to be made regarding the sectors in which the assistance of the foreign government will provide the greatest added value; and additional work is also required in the planning of procurement of goods and services.

3. It should be noted that Colombia has been classified as a Medium-High Income Country and therefore in terms of the OECD Consensus, does not qualify for concessionary financing from OECD Member Countries.

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IV. PROCEDURES FOR CONTRACTING LOANS

Procedures for contracting sovereign loans

The general procedures for contracting external loans include stages for the evaluation of technical content of a project, its importance in the budget, the impact and sustainability of investments, institutional capacity, acquisitions to be made, etc. (technical viability report). The project must be presented to the Economic and Social Policy Council (CONPES), Colombia’s senior planning council, of which DNP acts as an Executive Secretariat.

The project must also be presented to the Interparliamentary Public Finance Commission (CICP), responsible for giving an opinion on external sovereign loans and guarantees on loans of regional entities. The Commission has six members, elected from the Chamber of Representatives and Senate. The Ministry of Finance and Public Credit acts as Chair.

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ActivityTechnical Concept

Executing Agency - DNP

MHCP - DNP - Executing Agency

MHCP

MHCP - DNP - Entity - Lender

MHCP - DNP - Executing Agency

MHCP

MHCP - Executing Agency - Lender

Executing Agency

Executing Entity - MHCP

Executing Entity - MHCP - DNP

Executing Entity - MHCP

MHCP

Preparation of CONPES Document

Presentation to CICP(Preliminary opinion)

Authorization to Arrange Loan

Negotiation of Loan Agreement

Presentation CICP (Final opinion)

Authorization to Execute Loan Agreement

Signature of Loan Agreement

Registration of LoanAgreement

Project Excecution

Disbursements

Amendments to Loan Agreement

Close of Project/ Debt Servicing

Entity Responsible

The procedures for a sovereign loan involve the following instances and responsibilities:

Procedures for regional and decentralized entities

The Colombian public sector is composed of national-order and regional-order entities such as Departments, Municipalities and Metropolitan Districts, subject to a special regime which gives them political, administrative, financial and budgetary autonomy. However, for matters of fiscal control and indebtedness they are subject to the supervision of the Ministry of Finance and Public Credit.

Depending on the financial soundness and impact of the project, sovereign guarantees may be made available to indebtedness operations of these regional entities. In return, the regional entities required to pledge some of their liquid revenues through the signature of a counter-guarantee and contributions to the Regional Entities’ Contingency Fund4.

They also have the option of making an agreement with the lender to sign a loan agreement without a sovereign guarantee.

Decentralized entities, companies in which the Central or Regional Governments have equity, are subject to the same procedures when contracting debt through loan agreements.

4. The Fund is an MHCP account set up to use funds paid into it in honouring guarantees issued for sovereign account.22

Loan agreement with sovereign guarantee

The procedures for signature of external loan agreements of regional entities are as follows:

Loan agreement without sovereign guarantee

The procedures for the signature of regional entity loan agreements without sovereign guarantees are as follows:

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Activity ActivityEntity Responsible Entity Responsible

Technical Concept - Regional Regional Entity - DNPRegional Entity - DNP

MHCP - Regional Entity

MHCP - DNP- Regional Entity

MHCP

MHCP - DNP- Regional Entity

MHCP

MHCP - Regional Entity - Lender

Regional Entity

Regional Entity

Regional Entity - DNP - MHCP

Regional Entity

Technical Concept

Preparation of CONPES document Authorization to

Arrange Loan MHCP Approval of Counter -

Guarantee Negotiation of Loan Agreement

MHCP - Regional Entity - Lender

Presentation to CICPAuthorization to execute

loan agreementMHCP

Authorization to Arrange Loan

Negotiation of LoanAgreement

Authorization to Execute Loan Agreement

Signature of Loan Agreement - Guarantee - and Counter Guarantee

Signature of Loan Agreement Regional Entity - Lender

Registration of Loan Agreement

Project Excecution

Disbursements


Close of Project / Debt Servicing

Registration of Loan Agreement

Project Excecution

Disbursements


Close of Project/ Debt Servicing

MINISTERIO DE HACIENDA Y CRÉDITO PÚBLICODEPARTAMENTO NACIONAL DE PLANEACIÓN

MINISTERIO DE RELACIONES EXTERIORES DE COLOMBIA

República de Colombia

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MINISTRY OF FINANCE AND PUBLIC CREDITNATIONAL PLANNING DEPARTMENT

MINISTRY OF FOREIGN AFFAIRS

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