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Grupo Montebalito: Segundo semestre 2016

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Grupo Montebalito Evolución de los negocios


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I.- Introducción En los últimos años, el Grupo Montebalito ha procedido a un proceso de reorganización interna de su negocio y a una importante reestructuración de su deuda. Como se puede apreciar en los gráficos inferiores, el Grupo Montebalito ha reducido su financiación un 70% en los últimos 5 años, manteniendo a cierre del año 2016 un pasivo total de 23 millones de euros equivalentes al 16% del valor de sus activos y únicamente con una deuda bancaria de 10 millones de euros.

En el ejercicio 2016 el Grupo Montebalito ha continuado con su proceso de venta de las promociones terminadas, tanto en España como en el extranjero, sin descuidar la rentabilidad de sus inversiones al tiempo que se centra en la búsqueda de oportunidades de negocio inmobiliario. En este sentido, el Grupo Montebalito ha empezado a realizar nuevas inversiones en Madrid mediante la adquisición de un terreno urbano para el desarrollo y promoción de varias viviendas de lujo en la zona de Arturo Soria. Se espera que el año 2017 sea un año netamente inversor una vez que el Grupo ha saneado su balance y tiene la liquidez suficiente para acometer nuevos proyectos que pueden redundar positivamente en la cuenta de resultados, así como permitir crear valor en la compañía en el corto y medio plazo. Además, la reducción tan importante de la deuda que ha acometido el Grupo a lo largo de estos años, le está permitiendo al Grupo acceder a nuevas fuentes de financiación para poder acometer nuevas inversiones. En el año 2016 se ha producido un incremento de los ingresos brutos por ventas de activos de un 6,24% con respecto al mismo periodo del año anterior motivado principalmente por la venta de inmuebles en renta en Berlín y Canarias, así como la venta de viviendas en promoción en Chile, Canarias y Brasil en Canarias. Un dato positivo es la reactivación de las ventas en la zona de Biarrtiz en la que se espera, para el año 2017, realizar varias ventas. A fecha de este documento se han firmado dos promesas de compra por dos inmuebles por un importe global de 2.120 miles de euros.


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Por lo que respecta a la retribución al accionista, Montebalito, S.A., en su interés por cumplir con los acuerdos aprobados en su Junta General sobre la devolución de la prima de emisión, ha abonado a sus accionistas la cantidad de 14 céntimos por acción en el año 2016 cancelando así la deuda que mantenía la sociedad por este concepto. Esta política de repago al accionista hace que Montebalito sea una de las empresas cotizadas más rentables referenciado a su valor de cotización.

2014 2015 2016 2017

Distribución al accionista / Cotización acción (%) (1)

Pagado Estimación de Pago

7,05%

9,17%

10,77%

(1) Se toma como val or de cotización el de principio de cada año(2) Aprobado por el Consejo de Administración y pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas

8 cts. 10 cts.

14 cts. 15 cts.

8,33%

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En relación a la evolución de la acción de Montebalito, en el siguiente gráfico se puede observar una revalorización de la acción de un 240% desde el año 2013 y de un 50% en el último año.


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II. Información Financiera De acuerdo con lo expuesto en la introducción, la información financiera del grupo se presenta dividida en tres apartados:

1. La correspondiente al Negocio Patrimonial.

2. Promoción Inmobiliaria

3. El resto de actividades y negocios.

A continuación, se presenta la cuenta de resultados, el NAV y una serie de ratios desde los cuales se explicará la actividad realizada en el año 2016. Los datos se presentan en miles de euros.


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Ud. Miles de euros

CUENTA DE RESULTADOS POR SEGMENTOS 2º SEMESTRE AREA RENOVABLES PATRIMONIO

EN RENTA PROMOCION

RESTO DE ACTIVIDADES Y NEGOCIOS

TOTAL

2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015

A) OPERACIONES CONTINUADAS

1.1. Ventas 0 0 13.435 11.282 2.711 4.405 0 0 16.146 15.687

1.2. Coste de ventas 0 0 (13.360) (10.800) 0 0 0 0 (13.360) (10.800)

1.3. Prestaciones de servicios. 0 0 1.547 1.774 0 0 520 497 2.067 2.271

1. Importe neto de la cifra de negocios. 0 0 1.622 2.256 2.711 4.405 520 497 4.853 7.158

2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación. 0 0 0 0 (436) 209 0 0 (436) 209

3. Trabajos realizados por la empresa para su activo. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

4. Aprovisionamientos. 0 0 0 0 (1.585) (2.644) 0 0 (1.585) (2.644)

5. Otros ingresos de explotación. 0 0 7 0 0 0 0 0 7 0

6. Gastos de personal. 0 0 (33) (112) (207) (165) (692) (532) (932) (809)

7. Otros gastos de explotación. 0 0 (822) (780) (1.407) (1.148) (985) (1.199) (3.213) (3.127)

8. Valoración inmuebles de inversión 0 0 5.653 2.498 0 0 0 0 5.653 2.498

9. Amortización del inmovilizado. 0 0 0 (11) (16) (16) (75) (63) (91) (90)

10. Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

11. Excesos de provisiones. 0 0 0 0 (190) 0 50 0 (140) 0

12. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado. 0 0 0 (3) 0 0 (17) 12 (17) 9

13. Otros resultados 0 0 (13) 131 (12) 11 (158) (28) (183) 114

A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 0 0 6.415 3.979 (1.141) 652 (1.356) (1.313) 3.917 3.318

13. Ingresos financieros. 0 0 35 19 29 16 165 76 229 111

14. Gastos financieros. 0 0 (548) (1.351) (264) (576) (246) (213) (1.058) (2.140)

15. Variación de valor razonable en instrumentos financieros. 0 0 81 0 0 0 (216) (55) (135) (55)

16. Diferencias de cambio. 0 0 574 (348) 739 (2.329) 20 1 1.333 (2.676)

17. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros. 0 0 0 0 0 0 (57) 14 (57) 14

A.2) RESULTADO FINANCIERO 0 0 141 (1.680) 503 (2.889) (334) (177) 311 (4.746)

A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 0 0 6.556 2.299 (638) (2.237) (1.690) (1.490) 4.228 (1.428)

18. Impuesto sobre beneficios. 0 0 (438) 163 (213) (312) 91 (145) (560) (294)

A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS

0 0 6.118 2.462 (851) (2.549) (1.600) (1.635) 3.668 (1.722)

B) OPERACIONES INTERRUMPIDAS 0 1.981 0 0 0 0 0 0 0 1.981

19. Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos.

0 1.981 0 0 0 0 0 0 0 1.981

A.5) RESULTADO DEL EJERCICIO 0 1.981 6.118 2.462 (851) (2.549) (1.600) (1.635) 3.668 259

A.6) SOCIOS EXTERNOS 0 0

A.7) RESULTADO DEL EJERCICIO 0 1.981 6.118 2.462 (851) (2.549) (1.600) (1.635) 3.668 259


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Negocio patrimonial 0

- Schonhausser, Berlín ME 9.891 3.900 5.991 5.991 0 5.991

- Villas Tauro, Mogán. MTB 2.885 2.885 2.885 0 2.885

- Sede Las Palmas: General Vives 35 SAG 403 403 403 0 403

- Veiramar VMAR 12.332 716 11.616 11.616 0 11.616

- Chalets Club Meridional MTBR. 1.071 1.071 1.071 0 1.071

- Depósitos y otras inversiones

financieras

ME2.971 2.971 2.971 0 2.971

- Tesoreria 9.854 9.854 9.854 0 9.854

- Resto circulante 1.233 1.787 (554) (554) 0 (554)

- Provisiones 8 (8) (8) 0 (8)

- Impuestos diferidos 32 2.600 (2.568) (2.568) 0 (2.568)

Subtotal Negocio Patromonial 40.672 4.616 4.395 31.661 0 31.661 0 31.661Negocio Promoción Inmobiliaria

- Veiramar III VMAR 14.847 14.847 673 15.520 (182) 15.338

- Solar Porchela VMAR 2.371 2.371 287 2.658 (77) 2.581

- Club Meridional MTBR. 11.737 11.737 1.714 13.451 (103) 13.348

- Terreno Club Meridional MTBR. 204 204 645 849 (39) 810

- Terreno Minha casa Minha vida INVTRE

S77 77 36 113 113

- Astra IA 2.462 2.462 2.172 4.634 (543) 4.091

- Suelo Marruecos IMM 5.486 5.486 0 5.486 0 5.486

- Chiberta 1 SAS MP 813 813 203 1.016 (51) 965

- Chiberta 2 SAS MP 1.336 1.336 115 1.451 (29) 1.422

- Chiberta 3 SAS MP 2.177 319 1.858 115 1.973 (29) 1.944

- Arbonne 2 SAS MP 932 932 127 1.059 (42) 1.017

- Port Vieux SAS MP 3.954 2.263 1.691 636 2.327 (212) 2.115

- Hendaya SAS MP 1.298 1.298 (0) 1.298 0 1.298

- Duchatel SAS MP 927 927 293 1.220 (98) 1.122

- Promoción Élite, S. Fernando. MC 1.922 2.345 (423) 633 210 (158) 52

- Local Eurocan, Las Palmas MC 369 369 142 511 (36) 476

- Suelo Turístico: Playa Balito MTB 7.387 7.387 2.307 9.694 (577) 9.117

- Suelo Comercial: Maspalomas MC 6.110 6.110 0 6.110 0 6.110

- Suelo Industrial: Hellín MTIL 469 469 1 470 (0) 470

- Suelo residencial: Maria Lombillo MTIL 837 837 303 1.140 (76) 1.064

- Suelo Industrial: El Molar MTB 1.572 1.572 98 1.670 (25) 1.646

- Suelo Oficinas: Bucarest ME 4.391 4.391 0 4.391 0 4.391

- Resto de suelos 1.753 1.753 513 2.266 (128) 2.138

- Resto de circulante MC 723 987 (264) (264) 0 (264)

- Provisiones MTB 431 (431) (431) 0 (431)

- Impuestos diferidos 776 955 (180) (180) 0 (180)

- Tesoreria 2.362 2.362 2.362 0 2.362

Subtotal Negocio Promoción 77.291 4.927 2.373 69.991 11.013 81.004 (2.403) 78.601Otros Negocios 0

Promociones y Activos para la venta 0

Otros activos y pasivos 0

- HOTEL Antiguo Hotel Europa AHE 1.590 1.590 1.280 2.870 (346) 2.524

- Otro inmovilizado MTB 192 192 192 0 192

- Impuestos diferidos MTB 2.473 716 1.757 2.144 3.901 0 3.901

- Resto de circulante MTB 241 243 (2) (2) 0 (2)

- Tesorería MTB 1.595 1.595 1.595 0 1.595

- Deuda corporativa MTB 2.134 5.806 (3.672) (3.672) 0 (3.672)

- Otros activos y pasivos financieros MTB 175 417 (242) (242) 0 (242)

- Provisiones corto plazo MTB 0 0 0 0

Subtotal Otros activos y pasivos 8.401 0 7.182 1.219 3.424 4.643 (346) 4.298

0

TOTAL BALANCE 126.365 9.543 13.951 102.872 14.437 117.308 (2.749) 114.559

PRESTAMOSDETALLE NNAV POR NEGOCIOS (miles de

euros)ACTIVO

OTROS PASIVOS

EQUITY

PLUSVALIAS

Y ACTIVOS

LATENTES

NAV NNAV

IMPUESTOS

DIFERIDOS PLUSVALIAS

LATENTES


7

TOTAL

2016 % TOTAL 2016 % TOTAL 2016 % TOTAL 2016

Loan to value 22,16% 8,27% 60,74% 16,69%

GAV 40.672 28,89% 88.305 62,72% 11.825 8,40% 140.802

NAV 31.661 26,99% 81.004 69,05% 4.643 3,96% 117.308

NNAV 31.661 27,64% 78.601 68,61% 4.298 3,75% 114.559

NAV/acción 1,06 26,99% 2,70 69,05% 0,15 3,96% 3,91

NNAV/acción 1,06 27,64% 2,62 68,61% 0,14 3,75% 3,82

RATIOS TOTAL

2015 % TOTAL 2015 % TOTAL 2015 % TOTAL 2015

Loan to value 27,46% 10,15% 65,77% 20,80%

GAV 40.069 29,83% 81.020 60,32% 13.239 9,86% 134.328

NAV 29.068 27,32% 72.794 68,42% 4.532 4,26% 106.394

NNAV 29.077 28,16% 70.103 67,89% 4.081 3,95% 103.261

NAV/acción 0,97 27,32% 2,43 68,42% 0,15 4,26% 3,55

NNAV/acción 0,97 28,16% 2,34 67,89% 0,14 3,95% 3,44

Actividad Patrimonial Promoción Resto

Actividad Patrimonial PromociónRATIOS

RATIOS VALORACION EMPRESA

Resto


8

Resultados 2016 2015

INGRESOS BRUTOS 18.214 17.958

EBITDA 4.149 3.408

EBIT 3.917 3.318

BAI 4.228 (1.427)

BDI 3.668 259

Estructura Financiera 2016 2015

FONDOS PROPIOS 102.871 95.795

DEUDA FINANCIERA BRUTA 15.766 21.033

Crédito Hipotecarios Subrogables de promoción 4.927 4.955

Créditos Hipotecarios sobre patrimonio 4.616 7.139

Instrumentos derivados 114 591

Otras deudas no bancarias 4.109 4.837

Deudas empresas del Grupo 2.000 3.512

TESORERIA 13.811 4.035

DEUDA FINANCIERA NETA 1.954 16.998


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EVOLUCION DE LOS NEGOCIOS. a.- Negocio de Renovables Esta línea de negocio dejó de formar parte del Grupo Montebalito en el ejercicio 2015. A efectos comparativos, la cuenta de resultados de esta actividad, para el año 2015, se presenta dentro del epígrafe de “operaciones interrumpidas”. b.- Negocio Patrimonial Por lo que respecta a los ingresos por alquileres, éstos han disminuido un 9% con respecto al año 2015. Dicha reducción está motivada por la venta de los inmuebles Schildhorn (Berlín) y Gusromares (Panamá) realizadas a finales del año anterior. Por lo que se refieren a las ventas de activos en rentabilidad, hay que comentar que en septiembre de 2016 se produjo la venta de una de las 8 Villas de Tauro por importe de 435 miles de euros. Además, en diciembre de 2016 se ha formalizado la venta del edificio de Dessauer por 13 millones de euros. Estas operaciones han hecho que las ventas brutas hayan crecido un 19% con respecto al año anterior hasta los 13.435 miles de euros. Respecto a los gastos de explotación, estos han aumentado en un 2% con respecto al cierre del periodo del año anterior como consecuencia de un incremento de los gastos de gestión de los inmuebles en arrendamiento en Brasil y República Dominicana. En el siguiente cuadro se incluyen ingresos por alquiler tanto de activos clasificados como inmuebles de inversión, así como el alquiler de terrenos o viviendas clasificados como existencias.

Ingresos por alquiler (miles de euros)

2016 2015

PAISES España 198 123

Alemania 1.002 1.163

Panamá 153

República Dominicana 291 314

Francia 1 3

Brasil 55 18

TOTAL 1.547 1.774

Según el siguiente detalle, la cartera patrimonial de inmuebles clasificados como inmuebles de inversión, queda de la siguiente manera: Ud. miles de euros

EDIFICIOS Pais m2 VALORACION FINANCIACION

BANCARIA RENTAS

ANUALES

Schonhausser, Berlín Alemania 2.545 9.891 3.900 453

Villas de Tauro España 671 2.885 42

Apartamentos Veiramar República Dominicana 6.757 12.332

348

Apartamentos Club Meridional

Brasil 491 1.071

50

TOTAL 10.464 26.179 3.900 893


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Las valoraciones realizadas a 31 de diciembre de 2016 han sido realizadas por el experto independiente Valtecsa. En el ejercicio 2016 se han producido unas diferencias de cambio positivas de 574 miles de euros producido, principalmente, por una apreciación del peso dominicano y una apreciación del dólar frente al euro. c.- Actividad de Promoción En el año 2016 se han producido las siguientes ventas:

PAIS 2016

Promoción Tipo de unidad Nº de

unidades Importe

(miles de euros) Coste de Ventas (miles de euros)

España Residencial Élite Vivienda y sus anejos 1 323 (258) Chile Astra Vivienda y sus anejos 4 1.726 (1.006) Brasil Club Meridional Vivienda 6 662 (645) Total 10 2.711 (1.909)

En el ejercicio 2015, se realizaron ventas por importe de 4.405 miles de euros correspondiente a la venta de 5 unidades de la promoción ubicada en Chile, 16 unidades de la promoción Club Meridional en Brasil y un garaje en Canarias. Por lo que respecta a los gastos de explotación, estos han aumentado en un 25%, debido, principalmente, a los gastos de reforma de unidades del Club Meridional en Brasil y al pago de servicios externos e Impuesto de Transmisiones Patrimoniales del terreno ubicado en Tánger. Por lo que respecta a las inversiones, en el ejercicio 2016 se han adquirido un terreno, mediante pago aplazado, para el desarrollo de una promoción de siete viviendas sociales dentro del programa “Minha casa, Minha vida” en Recife (Brasil) por importe de 70 miles de euros y un terreno en Madrid para la construcción de tres chalets de lujo por importe de 837 miles de euros. En Marruecos, la Administración Tributaria, reclamó a la sociedad Inmobiliaria Meridional Marruecos la cantidad de 348 miles de euros (intereses incluidos) por el impuesto de transmisiones patrimoniales en la adquisición del terreno. Para el pago de dicho impuesto la administración tributaria concedía una bonificación de dicho impuesto si en el plazo de 7 años se realizaba la construcción del proyecto en cuestión. Transcurrido dicho periodo y, al no haberse iniciado las obras, nos reclaman dicho pago. Al final el importe pagado por este concepto ha sido de 299 miles de euros. En el año 2016, se han producido unas diferencias netas de cambio positivas de 739 miles de euros motivadas por una apreciación del tipo de cambio real brasileño/euro y del peso chileno frente al dólar. d.- Resto de Actividades y Negocios Los ingresos correspondientes a esta actividad se corresponden con los obtenidos por la actividad hotelera realizada en Santo Domingo y que han ascendido a 520 miles de euros. Dichas rentas suponen un 4,68% más que las obtenidas en el ejercicio 2015. Este incremento de rentas se ha


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producido por una mejora en la ocupación de dicho hotel, pasando de un 58% a un 66% respectivamente.


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Grupo Montebalito Notas explicativas


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1. PRINCIPIOS CONTABLES Estados financieros consolidados Los Estados Financieros Consolidados adjuntos han sido elaborados conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera vigentes a la fecha, habiéndose aplicado de manera uniforme con respecto a las últimas Cuentas Anuales aprobadas. Estados financieros individuales Los Estados Financieros Individuales se han elaborado conforme al Nuevo Plan General de Contabilidad aprobado por el RD 1514/2007 de 16 de noviembre. Como regla general, tal y como establece la disposición transitoria primera, la sociedad ha aplicado todos los criterios establecidos en el Plan de forma retroactiva, utilizando como contrapartida de los ajustes de primera aplicación una cuenta de reservas. 2. ESTIMACIONES Y JUICIOS CONTABLES Las estimaciones y juicios contables utilizados por el Grupo, en este periodo intermedio, se han aplicado de manera uniforme con los empleados en las últimas cuentas anuales formuladas, correspondientes al ejercicio 2015.


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COMENTARIOS A LA CUENTA RESULTADOS A continuación, se presenta la cuenta de resultados de una manera más analítica comparativa con el mismo ejercicio del año anterior.

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTE GRUPO MONTEBALITO

DICIEMBRE 2016

DICIEMBRE 2015

A) OPERACIONES CONTINUADAS 1.1. Ventas 16.146 15.687

1.2. Coste de ventas (13.360) (10.800)

1.3. Prestaciones de servicios. 2.067 2.271

1. Importe neto de la cifra de negocios. 4.854 7.157

2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación. (436) 210

3. Trabajos realizados por la empresa para su activo. 0 0

4. Aprovisionamientos. (1.585) (2.644)

5. Otros ingresos de explotación. 7 0

6. Gastos de personal. (932) (809)

7. Otros gastos de explotación. (3.213) (3.127)

8. Valoración inmuebles de inversión 5.653 2.498

9. Amortización del inmovilizado. (92) (90)

10. Imputación de subvenciones de inmovilizado no financiero y otras. 0 0

11. Excesos de provisiones. (140) 0

12. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado. (17) 9

13. Otros Resultados (183) 114

A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (1+2+3+4+5+6+7+8+9+10+11) 3.917 3.322

12. Ingresos financieros. 229 111

13. Gastos financieros. (1.058) (2.140)

14. Variación de valor razonable en instrumentos financieros. (135) (55)

15. Diferencias de cambio. 1.332 (2.676)

16. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros. (57) 14

A.2) RESULTADO FINANCIERO (12+13+14+15+16) 311 (4.746)

A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A.1+A.2) 4.228 (1.427)

17. Impuesto sobre beneficios. (560) (294)

A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (A.3+17)

3.668 (1.721)

B) OPERACIONES INTERRUMPIDAS 0 1.980

18. Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos.

0 1.980

A.5) RESULTADO DEL EJERCICIO (A.4+18) 3.668 259

A.6) SOCIOS EXTERNOS 0 0

A.7) RESULTADO DEL EJERCICIO (A.4+18) 3.668 259


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1.- Importe neto de cifra de negocios b.- Negocio Patrimonial A continuación, se detalla el importe bruto de cifra de negocios detallado por países. (miles de euros) 2016 2015

Ingresos brutos por ventas

España 435

Alemania 13.000 5.300

Panamá 5.982

Ingresos por alquiler

España 198 123


Panama 153


Francia 1 3

Brasil 55 18

TOTAL 14.982 13.056

Las ventas realizadas en el ejercicio 2016 se corresponden con 1 villa de Tauro en Mogán (Las Palmas) por importe de 435 miles de euros y la venta del edificio Dessauer en Berlín por importe de 13.000 miles de euros. En el ejercicio 2015 se vendieron los edificios Schonahauser en Berlín y el edificio Gusromares en Panamá por 5.300 miles de euros y 5.982 miles de euros respectivamente. El importe neto de cifra de negocios ha ascendido a: (miles de euros) 2016 2015

Ingresos netos por ventas

España 75

Alemania 584

Panamá (81)

Ingresos por alquiler

España 198 123


Panamá 153


Francia 1 3

Brasil 55 18

TOTAL 1.622 2.277

b.- Actividad de Promoción En el año 2016 año se han producido las siguientes ventas:


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PAIS 2016


unidades Importe

(miles de euros) Coste de Ventas (miles de euros)

España Residencial Élite Vivienda y sus anejos 1 323 (258) Chile Astra Vivienda y sus anejos 4 1.726 (1.006) Brasil Club Meridional Vivienda 6 662 (645) Total 10 2.711 (1.909)

En el ejercicio 2015, se realizaron ventas por importe de 4.405 miles de euros correspondiente a la venta de 5 unidades de la promoción ubicada en Chile, 16 unidades de la promoción Club Meridional en Brasil y un garaje en Canarias. c.- Resto de Actividades y Negocios Los ingresos correspondientes a esta actividad se corresponden con los obtenidos por la actividad hotelera realizada en Santo Domingo y que han ascendido a 520 miles de euros. Dichas rentas suponen un 4,68% más que las obtenidas en el ejercicio 2015. Este incremento de rentas se ha producido por una mejora en la ocupación de dicho hotel, pasando de un 58% a un 66% respectivamente. 2.- Variación de existencias Este epígrafe refleja las inversiones realizadas en promociones inmobiliarias menos el coste de ventas de los activos de promociones inmobiliarias. El detalle es el siguiente:

(miles de euros) VARIACION DE EXISTENCIAS

2015 Altas Bajas Diferencias de cambio

2016

Otros 2 9 1 12 Area Promoción Residencial Elite 2.168 12 (258) 1.922 Siete Palmas 215 215 Secretario Artiles 311 311 Caideros 93 93 Serban Voda 5.494 (16) 5.478 Parcelas Balito 9.128 9.128 Terreno San Agustin 6.673 6.673 Suerte de la Cruz 213 213 El Molar 4.541 4.541 Hellín 1.131 1.131 Finca Majorera 1.084 1.084 Eurocan 369 369 Veiramar III 14.808 39 14.847 Solar Porchela 2.295 76 2.371 Club Meridional 9.405 333 (645) 2.644 11.737 Terreno Tamandaré 162 42 204 Astra 3.132 (1.006) 336 2.462 Terreno Tanger 7.501 19 7.520 Chiberta 1 816 (3) 813 Chiberta 2 1.336 1.336 Chiberta 3 2.177 2.177 Arbonne 2 932 932 Port Vieux 3.962 (8) 3.954 Hendaya 1.275 44 1.319 Duchatel 733 194 927 Terreno Minha casa Minha vida 77 77 Terreno María Lombillo 6 837 837


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Total Coste 79.955 1.507 (1.920) 3.141 82.683 Deterioros Residencial Elite (83) 83 - Serban Voda (1.083) (7) 3 (1.087) Parcelas Balito (1.856) 115 (1.741) Secretario Artiles (91) 10 (81) Suerte de la Cruz (45) (10) (55) Terreno San Agustin (573) 10 (563) El Molar (2.891) (78) (2.969) Hellín (657) (5) (662) Siete Palmas (29) 2 (27) terreno Tanger (1.863) (166) (5) (2.034) Hendaya (21) (21) Total Deterioros (9.171) (287) 220 (2) (9.240) Neto 70.784 1.220 (1.700) 3.139 73.443

En este cuadro se puede ver que el Grupo ha invertido 1,5 millones de euros en activos en promoción, en Madrid, Biarritz y Brasil para su desarrollo, rehabilitación y posterior venta. 3.- Aprovisionamientos En este epígrafe se recogen, principalmente, los costes de inversión en promociones inmobiliarias. En este sentido, las nuevas inversiones realizadas en el año 2016 han ascendido a 1,5 millones de euros repartiéndose de la siguiente manera; en la promoción Club Meridional (Brasil) 331 miles de euros, en las promociones de Biarritz (Francia) 236 miles de euros, principalmente en la reforma de la vivienda Duchatel adquirida en el año anterior y se han adquirido dos terrenos uno en Recife (Brasil) por importe de 69 miles de euros y otro en Madrid capital por importe de 837 miles de euros. 4.- Gastos de Personal Por lo que respecta a los gastos de personal, estos se han incrementado en un 15% motivado por un incremento de los gastos de personal de la actividad hotelera, así como por un incremento de los sueldos y salarios del personal en España como por incremento de dos personas en plantilla de España. en los en el personal la provisión por indemnizaciones que ha dotado el Grupo por importe de 387 miles de euros. 5.- Otros gastos de explotación Si comparamos el resto de costes de explotación del año 2016 con respecto a los incurridos en el mismo periodo del año anterior, vemos que se ha producido un aumento de un 2,71%. Este aumento está motivado por:

1. Aumento de los gastos de reparación de unidades de la promoción de Club Meridional en Brasil y las promociones de Biarritz.

2. Aumento de los gastos de gestión de los inmuebles en renta, tanto en Brasil como en República Dominicana.


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3. Contabilización del Impuesto de Transmisiones Patrimoniales en la adquisición del terreno ubicado en Tánger por importe de 299 miles de euros tras no haber cumplido con los criterios de bonificación.

Costes de Explotación (miles de euros)

2016 2015

Actividad Inmobiliaria (822) (780) España (8) (8)

Alemania (415) (426)

Panamá (76) (71)

Santo Domingo (298) (275)

Brasil (25)

Actividad Promoción (1.407) (1.148) España (224) (222)

Francia (130) (58)

Chile (240) (327)

Brasil (493) (510)

Rumania (14) (28)

Marruecos (306) (3)

Otras Actividades (985) (1.199) España (704) (833)

Santo Domingo (281) (366)

TOTAL (3.214) (3.127)

6.- Valoración de Inmuebles de Inversión La metodología empleada en la valoración de los inmuebles de inversión ubicados en Berlín ha sido la de valor por actualización de rentas, que consiste en la capitalización de los ingresos netos estimados procedentes de cada inmueble, en función del periodo de arrendamiento y reversión. Ello supone la capitalización de los ingresos actuales a lo largo del periodo, junto con la valoración de cada una de las rentas subsiguientes probables tras las actualizaciones de las rentas o tras la formalización de nuevos alquileres en cada uno de los periodos previstos, siempre a partir del valor actual. La rentabilidad aplicada (“yield”) a las distintas categorías de ingresos refleja todas las previsiones de riesgos asociados al flujo de tesorería y a la inversión. En el caso especial del edificio de Dessauer, se ha tomado como valor el establecido en el contrato de compraventa firmado por importe de 13 millones de euros. En el caso de las Villas de Tauro ubicadas en Canarias y los apartamentos de República Dominicana y Brasil, el método de valoración utilizado es el del método de comparación, procediendo a una homogeneización de los valores obtenidos mediante estudio de mercado, en función de las características de unos u otros, contrastándose todos los datos y considerando la situación urbanística del inmueble. La variación de valor producidas en el año 2016 se ha debido principalmente a incrementos en el valor de los inmuebles ubicados en Berlín, principalmente del edificio de Dessauer y Schonahuser por un importe total de 5.044 miles de euros. En el caso del edificio Schonahuser, dicho aumento se ha debido a una disminución de la tasa de descuento utilizada en el modelo. La tasa de descuento utilizada se corresponde con el bono alemán a 10 años más 3,5 puntos básicos. Por tanto, La tasa de descuento ha pasado de 4,64%, a 31 de diciembre de 2015, a 3,69% a 31 de diciembre de 2016.


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En el caso de los activos de República Dominicana y Brasil, los activos han aumentado en menor medida. En particular, el valor de los activos en renta de las torres Veiramar I y II ha aumentado 331 miles de euros y los 4 apartamentos destinados al alquiler del Club Meridional han aumentado 103 miles de euros. En el caso de las Villas de Tauro, el valor de las 7 villas ha aumentado en 287 miles de euros. El resumen de valoración de los inmuebles de inversión, a 31 de diciembre de 2016, es el siguiente:

Edificios Valoración (miles de euros)

2015 Altas Bajas Ajuste valor Tipo de cambio

2016

Dessauer Strasse, Berlín 9.469 41 (13.000) 3.490 0

Schonhausser, Berlín 8.337 1.554 9.891

Villas de Tauro 3.071 (360) 173 2.884

Torres Veiramar 12.022 332 (22) 12.332

Conjugados, Club Meridional

822 103 146 1.071

TOTAL 33.721 41 (13.360) 5.652 124 26.178

7.- Excesos de Provisiones Se ha llegado a un acuerdo con uno de los propietarios que compraron una vivienda de la antigua promoción de Caserones y que demandó a Montebalito, S.A. por desperfectos en la vivienda. La cantidad provisionada por la sociedad era de 90 miles de euros, cantidad solicitada por la demandante, y el acuerdo que se ha llegado con dicho propietario es pagar la cantidad de 40 miles de euros por lo que se ha revertido la cantidad de 50 miles de euros. 8.- Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado. En esta partida se ha registrado el deterioro de valor de las oficinas de Canarias ubicadas en la calle Genera Vives. 9.- Otros resultados En esta partida se han registrado facturas correspondientes a ejercicios anteriores pero facturados o girados en el ejercicio 2016. Por otro lado, se han registrado 69 miles de euros de gastos como corrección de costes asociados a unidades vendidas de la promoción de Club Meridional. Además, se ha regularizado la diferencia entre el Impuesto de sociedades del año 2015 contabilizado en dicho año y el efectivamente pagado de la filial chilena Inmobiliaria Astra. El importe de dicha regularización ha sido de 218 miles de euros ya que en dicho cálculo no se tuvo en cuenta bases imponibles negativas de ejercicios anteriores. Además, se ha registrado una provisión de gastos por la derivación de responsabilidad en el pago de las indemnizaciones del personal de la constructora Colima, sociedad que actuó como


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constructora en la promoción de Club Meridional, que al encontrarse esta última en suspensión de pagos el juez dictaminó la responsabilidad subsidiaria de la promotora Metambiente Brasil. 9.- Ingresos y Gastos financieros Hay que destacar que en el año 2016 el resultado financiero neto ha mejorado un 63% con respecto al año anterior, esta mejora se ha producido por la reducción tan importante de la deuda del Grupo con respecto al año anterior que ha supuesto una reducción de los gastos financieros de un 54%. 10.- Variación de valor razonable de instrumentos financieros El grupo ha generado pérdidas por valoración de activos financieros por importe de 215 miles de euros. En esta partida, también se incluye la valoración de un instrumento de cobertura especulativo (anteriormente asociado a la financiación del edificio de Schildhorn que fue vendido en el año 2015) y cuyo efecto positivo ha sido de 81 miles de euros, por lo que el resultado global de esta partida es de -135 miles de euros. En el ejercicio anterior, el resultado fue de -54 miles de euros. 11.- Diferencias de cambio Se ha producido una mejora sustancial de los tipos de cambio, principalmente, de la moneda Real Brasileño frente al euro y del peso chileno frente al dólar y euro y del euro frente al dólar. Esto ha permitido obtener unas diferencias de cambio netas positivas de 1.332 miles de euros frente a las diferencias netas negativas de 2.675 miles de euros del mismo periodo del ejercicio anterior. 12- Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros Las pérdidas por enajenación de instrumentos financieros han ascendido a 57 miles de euros. En el ejercicio anterior el resultado de dicho epígrafe fue de 13 miles de euros positivos. Dichas pérdidas se han producido por la venta de valores de renta variable cotizados. 13- Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos Con motivo de la venta de la sociedad Montebalito Energías Renovables, S.A. en el año 2015, a efectos comparativos, dicha rama de actividad se ha clasificado como actividad interrumpida. La Cuenta de Resultados que presentaba dicha actividad, en el ejercicio 2015, fue la siguiente:


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Ud. Miles de euros AREA

RENOVABLES

2015

CONCEPTO (miles de euros)

1. Importe neto de la cifra de negocios. 4.854

2. Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación.

3. Trabajos realizados por la empresa para su activo.

4. Aprovisionamientos.

5. Otros ingresos de explotación.

6. Gastos de personal. (254)

7. Otros gastos de explotación. (1.203)

8. Valoración inmuebles de inversión

9. Amortización del inmovilizado. (1.065)

12. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado. 245

13. Otros resultados 240

13. Ingresos financieros. 4

14. Gastos financieros. (362)

15. Variación de valor razonable en instrumentos financieros. (1)

16. Diferencias de cambio. (12)

17. Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros. (96)

18. Impuesto sobre beneficios. (369)

RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES INTERRUMPIDAS 1.981


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BALANCE DE SITUACIÓN DEL GRUPO MONTEBALITO

ACTIVO (miles de euros) 2016 2015

A) ACTIVO NO CORRIENTE 34.964 43.642

I. Inmovilizado intangible. 2 2

II. Inmovilizado material. 2.183 1.985

III. Inversiones inmobiliarias. 26.179 33.721

IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo. 1.000 2.003

V. Inversiones financieras a largo plazo. 2.319 2.516

VI. Activos por impuestos diferidos. 3.281 3.416

B) ACTIVO CORRIENTE 91.401 80.088

I. Activos no corrientes mantenidos para la venta. 0 0

II. Existencias. 73.443 70.784

III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar. 2.197 2.359

IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo. 1.134 1.116

V. Inversiones financieras a corto plazo. 722 1.707

VI. Periodificaciones a corto plazo. 94 86

VII. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes. 13.811 4.035

TOTAL ACTIVO 126.365 123.729

PATRIMONIO NETO Y PASIVO (miles de euros) 2016 2015

A) PATRIMONIO NETO 102.871 95.795

A-1) Fondos propios. 97.347 92.752

I. Capital. 30.000 30.000

II. Prima de emisión. 85.676 85.658

III. Reservas. 16.156 15.192

IV. (Acciones y participaciones en patrimonio propias). 0 (1.618)

V. Resultados de ejercicios anteriores. (38.152) (36.739)

VI. Otras aportaciones de socios. 0 0

VII. Resultado del ejercicio. 3.668 259

A-2) Ajustes por cambios de valor. 5.524 3.043

I. Activos financieros disponibles para la venta. 0 0

II. Operaciones de cobertura. 0 (333)

III. Otros. 5.524 3.376

A-3) Subvenciones, donaciones y legados recibidos. 0 0

A-4) Socios externos 0 (0)

B) PASIVO NO CORRIENTE 14.024 14.792

I. Provisiones a largo plazo. 8 7

II. Deudas a largo plazo. 7.744 7.086

III. Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo. 2.000 3.503

IV. Pasivos por impuesto diferido. 4.272 4.196

V. Periodificaciones a largo plazo. 0 0

C) PASIVO CORRIENTE 9.470 13.142

I. Pasivos no corrientes vinculados con activos mantenidos para la venta. 0 0

II. Provisiones a corto plazo. 431 93

III. Deudas a corto plazo. 6.022 10.435

IV. Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo. 0 9

V. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar. 3.017 2.589

VI. Periodificaciones a corto plazo. 0 16

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 126.365 123.729


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COMENTARIOS AL BALANCE DE SITUACIÓN 1. Inmovilizado material

A 31 de diciembre de 2016 el detalle de este epígrafe es el siguiente: Inmovilizado Material Miles de euros

Elemento Coste Amortización Deterioro Valor Neto

Contable Valoración Plusvalía/Minusvalía

Antiguo Hotel Europa 1.742 (152) 1.590 2.870 1.280 Oficinas General Vives 476 (56) (17) 403 403 0 Otro inmovilizado material 1.410 (1.220) 190 190 0 Total 3.628 (1.428) (17) 2.183 3.463 1.280

Para la valoración del Hotel y de las oficinas se han utilizado valoraciones realizadas por el experto independiente Valtecsa, S.A. con fecha 31 de diciembre de 2016. 2. Inversiones Inmobiliarias

En el año 2016, los activos incluidos en este epígrafe, se componen de: Ud. miles de euros

EDIFICIOS Pais m2 VALORACION FINANCIACION

BANCARIA RENTAS

ANUALES RENTAS

ANUALES

Schonhausser, Berlín Alemania 2.545 9.891 3.900 453 453

Villas de Tauro España 671 2.885 42 42

Apartamentos Veiramar República Dominicana 6.757 12.332

348 348

Apartamentos Club Meridional

Brasil 491 1.071

50 50

TOTAL 10.464 26.179 3.900 893 893

La actualización de valor se ha realizado a 31 de diciembre de 2016 a partir de la valoración del experto independiente Valtecsa. 3. Inversiones financieras a largo plazo En este epígrafe se encuentran registradas las fianzas por el alquiler de las oficinas de María de Molina, así como fianzas constituidas como garantía de la venta del edificio de Haussmann.

Inversiones a l/p

Tipo Entidad Importe Cuentas corrientes BNP 1.875

Cuentas corrientes BNP 200

Fianzas alquiler oficinas 60

Resto fianzas y depósitos 184

Total inversiones a l/p 2.319

La cuenta corriente de 1.875 miles de euros se encuentra como garantía ante la Hacienda Pública francesa para el caso que se produjera alguna contingencia fiscal en el periodo de cuatro años desde la venta del inmueble de Haussman, es decir, hasta el año 2018. La segunda cuenta corriente de 200 miles de euros (son 400 miles de euros entre el largo y el corto plazo) se ha


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creado como garantía en la venta del inmueble frente al comprador por contingencias que se pudieran producir en el propio inmueble. Este saldo se irá recuperando a razón de 200 miles de euros por año hasta enero de 2018. 4. Activos por impuestos diferidos

En este epígrafe se incluyen los créditos fiscales por diferencias temporales y deducciones pendientes de aplicar. El Grupo no registra en este epígrafe pérdidas pendientes de compensar. El Grupo estima que es posible su recuperabilidad en los plazos legales aplicables según el Plan de Negocio del Grupo y el amplio margen temporal para su recuperación. 5. Existencias

Este apartado de existencias se compone de suelos y promociones de viviendas situadas en Canarias, Rumania, Chile, República Dominicana, Brasil, Francia y Marruecos. La variación de existencias con respecto al cierre del ejercicio 2015, clasificada por activos, ha sido la siguiente:

(miles de euros) VARIACION DE EXISTENCIAS

2015 Altas Bajas Diferencias de

cambio 2016

Otros 2 9 1 12 Area Promoción Residencial Elite 2.168 12 (258) 1.922 Siete Palmas 215 215 Secretario Artiles 311 311 Caideros 93 93 Serban Voda 5.494 (16) 5.478 Parcelas Balito 9.128 9.128 Terreno San Agustin 6.673 6.673 Suerte de la Cruz 213 213 El Molar 4.541 4.541 Hellín 1.131 1.131 Finca Majorera 1.084 1.084 Eurocan 369 369 Veiramar III 14.808 39 14.847 Solar Porchela 2.295 76 2.371 Club Meridional 9.405 333 (645) 2.644 11.737 Terreno Tamandaré 162 42 204 Astra 3.132 (1.006) 336 2.462 Terreno Tanger 7.501 19 7.520 Chiberta 1 816 (3) 813 Chiberta 2 1.336 1.336 Chiberta 3 2.177 2.177 Arbonne 2 932 932 Port Vieux 3.962 (8) 3.954 Hendaya 1.275 44 1.319 Duchatel 733 194 927 Terreno Minha casa minha vida 77 77 Terreno María Lombillo 837 837 Total Coste 79.955 1.507 (1.920) 3.141 82.683


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Deterioros Residencial Elite (83) 83 - Serban Voda (1.083) (7) 3 (1.087) Parcelas Balito (1.856) 115 (1.741) Secretario Artiles (91) 10 (81) Suerte de la Cruz (45) (10) (55) Terreno San Agustin (573) 10 (563) El Molar (2.891) (78) (2.969) Hellín (657) (5) (662) Siete Palmas (29) 2 (27) terreno Tanger (1.863) (166) (5) (2.034) Hendaya (21) (21) Total Deterioros (9.171) (287) 220 (2) (9.240) Neto 70.784 1.220 (1.700) 3.139 73.443

En el año 2016 se han producido las siguientes ventas:

PAIS

2016


unidades

Importe (miles de

euros) España Residencial Élite Vivienda y sus anejos 1 323 Chile Astra Vivienda y sus anejos 4 1.726 Brasil Club Meridional Vivienda 6 662 Total 10 2.711

Según las tasaciones realizadas por el experto independiente, Valtecsa S.A. a 31 de diciembre de 2016, el valor de los activos en poder del Grupo, con las variaciones de valor de la moneda de origen, es el siguiente:

(miles de euros) 2016

Elemento Coste neto Tasación o

estimaciones de valor Plusvalía / Minusvalía

1.- Terrenos

RUMANIA

Servan Boda (Bucarest) 4.391 4.391 0

ESPAÑA

Balito (Mogán) 7.387 9.694 2.307

Suerte de la cruz (Mogán) 158 158 0

San Agustin (Maspalomas) 6.110 6.110 0

Majorera (Fuerteventura) 1.084 1.567 483

El Molar (Madrid) 1.572 1.670 98

Hellín (Hellín) 469 470 1

María Lombillo (Madrid) 837 1.140 303

BRASIL

Terreno Tamandare 204 849 645

Minha casa Minha vida 77 113 36

REPUBLICA DOMINICANA

Porchella 2.371 2.658 287

MARRUECOS

Terreno Tánger 5.486 5.486 0


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2.- Inmuebles terminados

ESPAÑA

Siete Palmas (Las Palmas) 188 188 0

Elite (San Fernando) 1.922 2.555 633

Caideros (mogán) 93 123 30

Secretario Artiles (Las Palmas) 230 230 0

Eurocan 369 511 142

CHILE

Astra 2.462 4.634 2.172

FRANCIA

Chiberta 1 813 1.016 203

Chiberta 2 1.336 1.451 115

Chiberta 3 2.177 2.292 115

Arbonne 2 932 1.059 127

Hendaya 1.298 1.298 (0)

Port Vieux 3.954 4.590 636

Duchatel 927 1.220 293

BRASIL

Club Meridional 7.835 8.833 998

3.- Inmuebles en curso

REPÚBLICA DOMINICANA

Veiramar III 14.847 15.520 673

Club Meridional 3.902 4.618 716

TOTAL 73.431 79.826 10.297

6. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

El detalle de esta partida se corresponde con: DEUDORES COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS

A COBRAR (miles de euros)

2016 2015 Clientes por ventas y prestaciones de servicios 757 718 Deudores varios 618 339 Anticipos al personal 33 26 Activos por impuesto corriente 238 74 Otros créditos con Administraciones Públicas 552 1.202 Total 2.198 2.359

a. Clientes

CLIENTES (miles de euros)

2016 2015 Servicios hoteleros 23 13 Por promociones Inmobiliarias 479 607 Alquileres 254 98 Total 756 718

A fecha de este documento se encuentran pendientes de cobro por ventas de inmuebles la cantidad de 262 miles de euros correspondientes al inmueble de Club Meridional y cuyo cobro se realizará en el primer trimestre del año 2017.


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Además, existen clientes pendientes de cobro de las promociones de Biarritz, Port Vieux, por importe de 126 miles de euros que han sido reclamadas judicialmente. b. Deudores Varios La composición de dicha partida es:

DEUDORES VARIOS (miles de euros)

2016 2015 Otros 50 46 Anticipos proveedores Francia 7 6 Anticipos proveedores Brasil 284 34 Reclamacion créditos Chile 277 253 Total 618 339

c. Administraciones Públicas (activo y pasivo)

(miles de euros)

2016 2015

Activos Fiscales Pasivos Fiscales Activos Fiscales Pasivos Fiscales

Corrientes Diferidos Corrientes Diferidos Corrientes Diferidos Corrientes Diferidos

Retenciones y pagos a cuenta

IVA/IGIC 552 49 1.001 140

IRPF 133 41

Seguridad Social 24 105

Otros 1 105 200 85

Saldos por impuesto corrientes

237 596 74 424

IS 237 596 74 424

Impuesto sobre Beneficios diferido

3.281 4.272 3.416 4.196

Total 790 3.281 907 4.272 1.275 3.416 795 4.196

7. Inversiones en empresas del Grupo y Asociadas y préstamos con empresas del Grupo a

corto plazo. Los saldos actuales con las empresas del grupo o asociadas es el siguiente:

Saldos con empresas del Grupo (miles de euros)

ENTIDAD 2016 2015 Saldos deudores 2.134 3.119 MTBren 2.000 3.098 Marina Elite 11 Pesquera del Estrecho 10 Metambiente 134 Saldos acreedores 2.000 3.512 Metambiente 1.792 3.503 Inverland 1 y 2 9 Gestión Negocios Argos 208


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En el ejercicio 2016 el Grupo recibió préstamos de sociedades del grupo por importe acumulado de 654 miles de euros. Dichos préstamos fueron a financiar los costes de obra de las promociones de Brasil. Dichos préstamos se formalizaron a un plazo de 3 años y un tipo de interés de un 3% anual a pagar a la finalización de los préstamos. Con fecha 9 de enero de 2017 se procedió al pago anticipado de los saldos acreedores pendientes a 31 de diciembre de 2016. 8. Inversiones financieras a corto plazo. Con fecha 31 de diciembre de 2016 esta partida la componen los siguientes activos:

Inversiones financieras c/p

VALORES Número Valoración (miles de

euros) Renta Variable Bayerische Motor 1.250 91 ThyssenKupp AG 4.965 112 Deustche Lufthansa 7.263 89 Bayer AG 781 77 Commerzbank AG 9.519 69 EON SE 11.042 74 Fianzas y otros Cuenta corriente garantía venta inmueble Haussman 200 Fianzas y otras 10 TOTAL 722

La cartera de valores de renta variable está como garantía de la cobertura de tipos de interés swap´s contratada con la entidad financiera Hypovereinsbank.


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9. Fondos Propios El movimiento de los Fondos Propios ha sido el siguiente:

Uds.: Miles de euros Fondos propios Ajustes

por cambios de valor

Socios externos

Subvenciones donaciones y

legados recibidos

Total Patrimonio

neto CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DEL GRUPO MONTEBALITO 2016

Capital

Prima de

emisión y

Reservas

Acciones y particip.

en patrimonio

propias

Resultado del

ejercicio

Otros instrumentos

de patrimonio

neto

Saldo inicial 31/12/2015 30.000 64.111 (1.618) 259 0 3.043 (0) 0 95.795

Ajuste por cambios de criterio contable 0

Ajuste por errores 0

Saldo inicial ajustado 01/01/2016 30.000 64.111 (1.618) 259 0 3.043 (0) 0 95.795

I. Total ingresos/ (gastos) reconocidos 3.668 333 0 4.001

II. Operaciones con socios o propietarios 0 (691) 1.618 0 0 0 0 0 927

1. Aumentos/ (Reducciones) de capital 0

2. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto 0

3. Distribución de dividendos 0

4. Operaciones con acciones o participaciones en patrimonio propias (netas) (691) 1.618 927

5. Incrementos/ (Reducciones) por combinaciones de negocios 0

6. Otras operaciones con socios o propietarios 0

III. Otras variaciones de patrimonio neto 0 259 0 (259) 0 2.148 0 0 2.148

1. Pagos basados en instrumentos de patrimonio 0

2. Traspasos entre partidas de patrimonio neto 259 (259) 0

3. Otras variaciones 2.148 2.148

Saldo final al 31/12/2016 30.000 63.679 (0) 3.668 0 5.524 0 0 102.871


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10. Provisiones a largo plazo y corto plazo En el año 2016 se ha provisionado la cantidad de 387 miles de euros. Dicha provisión viene explicada por la derivación de responsabilidad en el pago de las indemnizaciones del personal de la constructora Colima, sociedad que actuó como constructora en la promoción de Club Meridional, que al encontrarse esta última en suspensión de pagos el juez dictaminó la responsabilidad subsidiaria de la promotora Metambiente Brasil. Se ha regularizado la provisión para otras responsabilidades que tenía dotada Montebalito, S.A. por importe de 90 miles de euros ya que se llegó a un acuerdo con la propietaria de una las viviendas de la promoción de Caideros que le fue vendida. Dicho acuerdo se formalizó en el pago de 40 miles de euros. 11. Endeudamiento Financiero a. Préstamos y créditos bancarios El detalle de los créditos bancarios del Grupo Montebalito desglosado hasta un año (corto plazo) y más de un año (largo plazo) es el siguiente:

Entidad Tipo de préstamo

(miles de euros)

Tipo de interés Vencimiento

2016 2015

Importe Corto plazo

Largo plazo

Importe Corto plazo

Largo plazo

Financiación Patrimonio 4.616 872 3.744 7.139 786 6.353 HYPOVEREINSBANK Hipotecario 5,95% 30/06/2017 0 2.188 86 2.102 HYPOVEREINSBANK Hipotecario 4,22% 30/06/2017 0 887 32 855 HYPOVEREINSBANK Hipotecario 4,60% 30/06/2017 0 805 28 777 HYPOVEREINSBANK Hipotecario 5,40% 29/09/2017 0 1.283 48 1.235 HYPOVEREINSBANK Hipotecario 5,26% 29/09/2017 0 1.419 35 1.384 DEUTSCHE BANK Hipotecario Euribor 3 meses + 2,16% 17/10/2041 3.900 156 3.744 LOPE DE HARO Línea de crédito 8,00% 09/04/2017 716 716 557 557 0 Financiación otras actividades 4.927 4.927 0 4.955 4.816 139 PIRINEOS INVESTMENT Hipotecario Euribor 1 mes + 2,5% 30/09/2039 2.345 2.345 2.218 2.218 HSBC Hipotecario 3,14% 01/05/2017 319 319 539 400 139 CREDIT AGRICOLE Hipotecario 3,43% 30/05/2018 2.263 2.263 2.163 2.163 SANTANDER Deuda liquidac swap´s 0 35 35 Total 9.543 5.799 3.744 12.094 5.602 6.492

A finales del año 2016, la filial Montebalito German Fund GMBH ha cancelado todos los préstamos con la entidad financiera Hypovereinsbank y que ascendía a principios del año 2016 a 6.582 miles de euros. Para la cancelación de dichos préstamos el Grupo ha realizado dos operaciones. La primera, se ha formalizado un préstamo, con garantía hipotecaria del inmueble Schohauser, con la entidad financiera Deutsche Bank por importe de 3.900 miles de euros para cancelar una deuda de 2.635 miles de euros más las coberturas de tipos de interés asociados a dichos préstamos y que ascendían a 147 miles de euros. Las condiciones del nuevo préstamo son un tipo de interés de Euribor a 3 meses más un diferencial de un 2,16%, amortización de capital constante de un 4% del capital inicial y un plazo de amortización de 25 años. La segunda operación se produce como consecuencia de la venta del edificio Dessauer en el que se cancela una deuda de 3.785 miles de euros y unas coberturas de tipos de interés de 166 miles de euros.


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Con fecha 19 de enero de 2017 también se ha cancelado el préstamo formalizado con la entidad financiera HSBC por importe de 319 miles de euros mediante pago anticipado. b. Permutas financieras Tal y como se ha comentado en el apartado anterior, con fecha 31 de diciembre de 2016, el Grupo Montebalito sólo tiene contratado un Swaps para paliar los efectos de la variación de tipos de interés. Dicha permuta financiera se corresponde con:

Entidad Tipo de

derivado Tipo de interés

fijo

Nocional (miles de

euros) 2017 2018

Resto (miles

de euros)

Valor

HYPOVEREINSBANK IRS 5,41% 2.399 (113) (113) Total 2.399 (113) 0 0 (113)

Dicho derivado se ha considerado como especulativo, con cambios en pérdidas y ganancias, ya que dicho instrumento financiero ya no cumple con los criterios de efectividad de la cobertura. c. Otros pasivos financieros a l/p y c/p Las partidas más importantes que se incluyen en este epígrafe se corresponden con:

(miles de euros) 2016 2015 Otros pasivos financieros a l/p Fianzas recibidas a l/p 3

Subtotal 0 3 Otros pasivos financieros a c/p Aplazamientos Organismos Públicos 170 Préstamos empresas no financieras 4.000 2.514 Accionistas por devolución de prima de emisión 2.017 Fianzas recibidas 109 133 Subtotal 4.109 4.834 Total 4.109 4.837

En el ejercicio 2016 se procedió al pago de 14 céntimos por acción correspondiente a la deuda pendiente que existía por devolución de prima de emisión. De estos 14 céntimos por acción, se han pagado en efectivo 3 céntimos por acción en el primer trimestre del año y, los 11 céntimos restantes, se han sufragado mediante la entrega en efectivo y, el resto, mediante la entrega de 724.621 acciones valoradas a 1,43 euros por acción. Por lo que respecta al contrato de préstamo formalizado en el año 2014, con la sociedad Inversora Mobiliaria Española, S.L., por importe de 4 millones de euros, en noviembre de 2016 se ha cancelado cumpliendo con los plazos formalizados. En diciembre de 2016 se ha formalizado un nuevo préstamo con la misma entidad de 4 millones de euros con


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vencimiento diciembre de 2019, con carencia de amortización de capital los dos primeros años y un tipo de interés de un 4,5% anual. 12. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar El detalle de esta partida se explica en el siguiente cuadro: 2016 2015 Proveedores 169 263 Proveedores emp grupo 0 0 Acreedores varios 563 593 Remuneraciones pendientes de pago 20 1 Pasivos por impuesto corriente 596 424 Otras deudas con las administraciones públicas 311 371 Anticipos de clientes 1.358 937 Total 3.017 2.589

a. En proveedores y acreedores varios se recoge principalmente las deudas pendientes de

promoción inmobiliaria (598 miles de euros), de la parte patrimonial (23 miles de euros), del negocio hotelero (13 miles de euros) y de otros gastos de administración (109 miles de euros).

b. El saldo de las Administraciones Públicas y pasivos por impuesto corriente se explican en la nota 6.c.

c. En España, la partida de Anticipos de Clientes recoge aquellas deudas pendientes y

reclamadas judicialmente por anticipos en la reserva para la compra de viviendas de las promociones de Canarias por importe de 167 miles de euros.

Por lo que respecta a las sociedades extranjeras, la sociedad Veiramar, en la promoción denominada Veiramar III existen 368 miles de euros de anticipos de clientes. En la promoción Club Meridional, en Brasil, existen 264 miles de euros de anticipos de clientes y, en la promoción de Marruecos 559 miles de euros.

13. Contingencias Demanda Comunidad de Propietarios Residencial Elite El 5 de octubre de 2015 la Comunidad de Propietarios Residencial Elite formuló demanda a la sociedad Meridional Canarias, S.A. en reclamación de 377.267,30 euros por defectos de construcción de la promoción Residencial Elite. Con fecha 4 de noviembre de 2015 se admite la demanda y se acuerda dar traslado a la sociedad para contestarla. Con fecha 14 de diciembre de 2015 se procede a la contestación y aún se está a la espera de resolución. 14. Avales y garantías comprometidos con terceros El detalle de los principales avales al 31 de diciembre de 2016, formalizados por el Grupo, se muestra a continuación:


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Avales

Entidad Importe (miles de

euros) Tipo de Garantía

Caixabank 2.406 GARANTIA SUBSIDIARIA EXIGIDA POR LA SUBROGACION VENTA PARQUE HERAS DE AYUSO

Bankia 6.529 GARANTIA SUBSIDIARIA PRESTAMO PARQUE FOTOVOLTAICO DE LA CAROLINA

Corpbanca 102 AVAL MUNICIPALIDAD SANTIAGO DE CHILE Santander 106 PENDIENTES DE CANCELAR BBVA 50 PENDIENTES DE CANCELAR TOTAL 9.193

15. Variaciones en el perímetro de consolidación

15.1.1. Entradas en el perímetro de consolidación

En el año 2016 no se ha producido entradas en el perímetro de consolidación.

15.1.2. Salidas del perímetro de consolidación En el año 2016 no se ha producido salidas en el perímetro de consolidación. 16. Acciones propias La totalidad de las acciones de la sociedad Dominante se presentan minorando el patrimonio neto. A 31 de diciembre de 2016 la sociedad no mantiene acciones propias en su balance tras la dación en pago para la devolución de la prima de emisión pendiente. En la misma se cedieron 724.621 acciones a un precio de 1,43 euros acción. 17. Información Bursátil Los parámetros bursátiles del año 2016 y su evolución se reflejan en los siguientes datos: Cotización a cierre del ejercicio 2015 1,29 Cotización a 31 de diciembre de 2016 1,65 Variación Cotización 27,91% Cotización Máxima del periodo 1,78 Cotización mínima del periodo 1,12 Efectivo medio diario negociado (euros) 33.243 Volumen medio diario contratación (acciones) 25.470 18. Hechos posteriores al cierre No existen hechos relevantes posteriores al cierre que no se hayan comentado en el presente documento.

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