gestion financiera para emprendimiento · 2014-04-14 · un activo es un recurso controlado por la...
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CONTENIDO
2. Estado de Resultados
3. Flujo de Caja 4. Costo de Producción
1. Balance General
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
ESTADOS FINANCIEROS Cont.
Activos Pasivos
Corto Plazo Corto Plazo
Largo Plazo
Largo Plazo
Patrimonio
Largo Plazo
Inversión Financiamiento
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ESTADOS FINANCIEROS
Estado de
Resultados
Flujo de
Caja
Balance
General
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
ESTADOS FINANCIEROS Cont.
BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010
Activos Pasivos
Activos Corrientes 3.120,00 Pasivos Corrientes 7.016,25
Caja 520,00 Cuentas por Pagar Varios 3.000,00
Bancos 800,00 Nómina por Pagar 2.500,00
Cuentas por Cobrar 900,00 Impuestos por Pagar 616,25
Inventario de Materia Prima 200,00 Obligaciones Sociales por Pagar 500,00
Inventario de Productos en Proceso 400,00 Participación a Trabajadores 400,00
Inventario de Productos Terminados 300,00
Activos Fijos 9.700,00 Pasivos Largo Plazo 2.520,00
Hipoteca por Pagar 2.520,00
Terreno 1.500,00
Edificio 1.000,00
Depreciación Acumulada de Edificio 400,00
Maquinaria 5.000,00
Depreciación Acumulada de Maquinaria 1.200,00 Patrimonio 3.283,75
Muebles y Enseres 3.000,00
Depreciación Acumulada de Muebles 500,00 Capital Social 2.000,00
Vehículos 2.000,00 Reserva Legal 200,00
Depreciación Acumulada de Vehículos 700,00 Utilidad del Ejercicio 1.083,75
Total Activos 12.820,00 Total Pasivo + Patrimonio 12.820,00
BALANCE GENERAL
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ESTADOS FINANCIEROS Cont.
Un activo es un recurso controlado por la entidad como resultado de sucesos pasados, del que la entidad espera obtener, en el futuro, beneficios económicos. Los beneficios económicos futuros incorporados a un activo consisten en el potencial del mismo para contribuir directa o indirectamente, a los flujos de efectivo y de otros equivalentes al efectivo de la entidad. Las cuentas que integran este elemento tendrán siempre saldos deudores con excepción de las provisiones, depreciaciones descuentos y amortizaciones que serán deducidas de los rubros correspondientes.
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Servicios Producción Comercial
Act. Corrientes Act. Corrientes Act. Corrientes
Act. Fijos
Act. Fijos
Act. Fijos
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ESTADOS FINANCIEROS Cont.
El pasivo constituyen obligaciones presentes contraídas por la
entidad, en el desarrollo del giro ordinario de su actividad, al
vencimiento de las cuales y para cancelarlas la entidad debe
desprenderse de recursos que en ciertos casos, incorporan
beneficios económicos.
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ESTADOS FINANCIEROS Cont.
El patrimonio representa la participación de los propietarios en los activos de la empresa. Su importe se determina entre la diferencia entre el activo y el pasivo. Agrupa las cuentas que registran los aportes de los accionistas, socios o Gobierno Nacional, la prima o descuento en colocación de acciones, las reservas, otros aportes patrimoniales, superávit por valuaciones y resultados acumulados o del ejercicio. Las cuentas que integran este elemento se llevarán únicamente en moneda de uso local.
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ESTADOS FINANCIEROS Cont.
Estado de Resultados 2010
Ventas Brutas 10.000,00
Devoluciones en ventas 500,00
Ventas Netas 9.500,00
Costos de Venta 6.800,00
Inventario Inicial de Productos Terminados 700,00
Costos de Producción 6.400,00
Disponible 7.100,00
Inventario Final de Productos Terminados 300,00
Utilidad Bruta 2.700,00
Gastos Operacinales 1.000,00 Costos Estructurales
Utilidad Operacional 1.700,00
Participación a trabajadores 255,00 Costos Sociales
Utilidad Antes de Impuestos 1.445,00
Impuesto a la Renta 361,25 Costos Fiscales
Utilidad Neta 1.083,75 Resultado
Objetivo del Negocio
Costos Básicos
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Es un estado financiero dinámico. El Estado de pérdidas y ganancias es la película sobre la vida de una persona o empresa, ya que registra todos los ingresos y los gastos de una persona o empresa en un determinado intervalo de tiempo. Es el instrumento del sistema contable que nos permite determinar el resultado económico que alcanza una persona o empresa en un ejercicio económico.
ESTADOS FINANCIEROS Cont.
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Los ingresos provienen por las ventas de contado o a crédito de los productos o servicios, objeto de las operaciones de la empresa, de la venta de activos fijos y otros ingresos no operacionales.
ESTADOS FINANCIEROS Cont.
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ESTADOS FINANCIEROS Cont.
Son las erogaciones o salidas de dinero causadas en la elaboración de productos, en la comercialización de mercancías, o en la prestación de servicios. Los costos se aplican al producto o servicio como los materiales o insumos, mano de obra al destajo o por unidad producida y al período contable como el arriendo, los servicios, o el mantenimiento, los cuales son necesarios para producir, comercializar o prestar servicios.
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ESTADOS FINANCIEROS Cont.
Flujo de Caja
1 Ingresos en Efectivo
2 Egresos en Efectivo
3 Saldo de Caja
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FONDO DE MANIOBRA / NECESIDADES
OPERATIVA DE FINANCIAMIENTO
Activo
Circulante
Activo
Inmovilizado
Recursos de
terceros a
corto plazo
Recursos
Permanentes
Activo Aplicación
Pasivo Origen
C&B
Inversiones
CxC
Inventarios
Diferidos
Edificios
Planta
Vehículos
M&E
Equipos
Inversiones
Proveedores
Bancos
Anticipos
Acreedores
Pasivo L/P
Capital
Reservas
Utilidades
Pérdidas
10
10 12
8
2 FM / NOF
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ACTIVO
INMOVILIZADO
RECURSOS
PERMANENTES
RECURSOS
DE TERCEROS
CORTO PLAZO ACTIVO
CIRCULANTE
FUNCIONAMIENTO
PLANTEAMIENTO
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Pasivo a C/P
Operativo
Necesidades
Operativas de fondos
Fondo de
Maniobra (FM)
Inmovilizado
Necesidades
Operativas de fondos
Necesidades de
Recursos Negociados
Fondo de
Maniobra
Fondo de
Maniobra Necesidades
Operativas de fondos
Excedentes de
Tesorería Concepto de Pasivo
Concepto de Activo
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NOF
REALES
FONDO DE
MANIOBRA
NECESIDAD DE
RECURSOS
NEGOCIADOS
FONDO DE
MANIOBRA
Recursos Forzados
Recursos
Negociados a C/P NOF
CONTABLES
Si las ventas crecen en un 40% las NOF (cxc, existencias, cxp, etc) aumentarán en
40%
Mientras que: Fondo de Maniobra crecería por los beneficios retenidos de dicho
aumento
CONTENIDO
2. Tipos de Costos
3. Apalancamiento 4. Tipos de Control
1. Elementos del Costo
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
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A B C
Cantidad Producida y Vendida Q 100 100 100
Precio Unitario 10,00 10,00 10,00
Ingresos 1.000,00 1.000,00 1.000,00
Costos
Fijos 0,00 250,00 750,00
Variables 750,00 500,00 0,00
Utilidad Operacional 250,00 250,00 250,00
Grado de Apalancamiento Operativo 1,00 2,00 4,00
Cantidad Producida y Vendida Q 200 200 200
Precio Unitario 10,00 10,00 10,00
Ingresos 2.000,00 2.000,00 2.000,00
Costos
Fijos 0,00 250,00 750,00
Variables 1.500,00 1.000,00 0,00
Utilidad Operacional 500,00 750,00 1.250,00
Cantidad Producida y Vendida Q 50 50 50
Precio Unitario 10,00 10,00 10,00
Ingresos 500,00 500,00 500,00
Costos
Fijos 0,00 250,00 750,00
Variables 375,00 250,00 0,00
Utilidad Operacional 125,00 0,00 -250,00
Reducción de la Producción y Venta en un 50%
EMPRESA
Incremento de la Producción y Venta en un 100%
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MATERIA PRIMA: x1 METODO: Promedio
Q $ Total Q $ Total Q $ Total
Inventario Inicial 400 20,00 8.000,00
Compras 200 23,00 4.600,00 600 21,00 12.600,00
Compras 400 25,00 10.000,00 1000 22,60 22.600,00
Req. O.P. 1 600 22,60 13.560,00 400 22,60 9.040,00
Req. O.P. 2 250 22,60 5.650,00 150 22,60 3.390,00
FechaEntrada Salidas Saldos
Concepto
PROD. TERMINADOS: A METODO: Promedio
Q $ Total Q $ Total Q $ Total
Inventario Inicial 300 450,00 135.000,00
Producción 220 634,73 139.640,00 520 528,15 274.640,00
Ventas 460 528,15 242.950,77 60 528,15 31.689,23
Devolución en Ventas 80 528,15 42.252,31 140 528,15 73.941,54
FechaEntrada Salidas Saldos
Concepto
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METALQUIMIA S.A.
DEPARTAMENTO DE PRODUCCIÓN NÓMINA DE TRABAJADORES
AÑO 2007
IESS Imp.Renta Anticipos Otros
1 Mendez 365 $ 14.400,00 $ 1.346,40 $ 360,00 $ 1.000,00 $ 11.693,60
2 Arteaga 365 $ 14.400,00 $ 1.346,40 $ 360,00 $ 600,00 $ 12.093,60
3 Muñoz 365 $ 14.400,00 $ 1.346,40 $ 360,00 $ 800,00 $ 11.893,60
4 Carrera 365 $ 4.800,00 $ 448,80 $ 120,00 $ 500,00 $ 3.731,20
Totales $ 48.000,00 $ 4.488,00 $ 1.200,00 $ 2.900,00 $ 0,00 $ 39.412,00
$ 1.605,60 $ 1.200,00 $ 1.200,00 $ 200,00 $ 144,00 $ 4.349,60
$ 1.605,60 $ 1.200,00 $ 1.200,00 $ 200,00 $ 144,00 $ 4.349,60
$ 1.605,60 $ 1.200,00 $ 1.200,00 $ 200,00 $ 144,00 $ 4.349,60
$ 535,20 $ 400,00 $ 400,00 $ 200,00 $ 48,00 $ 1.583,20
$ 5.352,00 $ 4.000,00 $ 4.000,00 $ 800,00 $ 480,00 $ 14.632,00
METALQUIMIA S.A.
DEPARTAMENTO ADMINISTRATIVO - COMERCIAL NÓMINA DE EMPLEADOS
AÑO 2007
IESS Imp.Renta Anticipos Otros
1 Ortega 365 $ 17.000,00 $ 1.589,50 $ 425,00 $ 600,00 $ 14.385,50
2 Rojas 365 $ 17.000,00 $ 1.589,50 $ 425,00 $ 500,00 $ 14.485,50
3 Romero 365 $ 12.000,00 $ 1.122,00 $ 300,00 $ 1.000,00 $ 9.578,00
4 Pereira 365 $ 10.000,00 $ 935,00 $ 250,00 $ 800,00 $ 8.015,00
5 Haro 365 $ 5.000,00 $ 467,50 $ 125,00 $ 700,00 $ 3.707,50
Totales $ 61.000,00 $ 5.703,50 $ 1.525,00 $ 3.600,00 $ 0,00 $ 50.171,50
$ 1.895,50 $ 1.416,67 $ 1.416,67 $ 200,00 $ 170,00 $ 5.098,83
$ 1.895,50 $ 1.416,67 $ 1.416,67 $ 200,00 $ 170,00 $ 5.098,83
$ 1.338,00 $ 1.000,00 $ 1.000,00 $ 200,00 $ 120,00 $ 3.658,00
$ 1.115,00 $ 833,33 $ 833,33 $ 200,00 $ 100,00 $ 3.081,67
$ 557,50 $ 416,67 $ 416,67 $ 200,00 $ 50,00 $ 1.640,83
$ 6.801,50 $ 5.083,33 $ 5.083,33 $ 1.000,00 $ 610,00 $ 18.578,17
No. Nombres Tiempo
NetoValorDescuentos
No. Nombres Tiempo
ValorDescuentos
Neto
Aporte IESS
Patronal
Fondo de
Reserva13er Sueldo 14to Sueldo Imp. Secap - Iece Total
TotalFondo de
Reserva13er Sueldo 14to Sueldo Imp. Secap - Iece
Aporte IESS
Patronal
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FórmulaVariación de
Presupuesto=
(Cantidad
Real x Precio Real) -
((Cantidad
Estándar x C.I.F. variable) .+ CIF Fijo)
Fórmula VP = (Qr x Pr) - ((Qs x CIF v) .+ CIF f)
Costos
Indirectos de
Fabricación
4.300,00 D = 2.000 x 30,00 - 1.900 x 3,00 .+ 50.000,00
VARIACIÓN DE PRESUPUESTO
FórmulaVariación de
Capacidad=
((Cantidad
Estándar x C.I.F. variable) .+ CIF Fijo) -
(Cantidad
Estándarx
Precio
Estándar)
Fórmula Vc = ((Qs x CIF v) .+ CIF f) - (Qs x Ps)
Costos
Indirectos de
Fabricación
8.200,00 D = 1.900 x 3,00 .+ 50.000,00 - 1.900 x 25,00
VARIACIÓN DE CAPACIDAD O VOLUMEN
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Costos de Fabricación 108.000,00
Materia Prima Directa 60.000,00
Mano de Obra Directa 40.000,00
Costos Indirectos de Fabricación
Variables 3.000,00
Fijos 5.000,00 8.000,00
Más
Inventario Inicial de Productos en Proceso 0,00
Costo de los Productos en Proceso 108.000,00
Menos
Inventario Final de Productos en Proceso 0,00
Costos de Producción 108.000,00
Costos Variables de Fabricación 103.000,00
Materia Prima Directa 60.000,00
Mano de Obra Directa 40.000,00
Costos Indirectos de Fabricación
Variables 3.000,00
Más
Inventario Inicial de Productos en Proceso Variable 0,00
Costo de los Productos en Proceso 103.000,00
Menos
Inventario Final de Productos en Proceso Variable 0,00
Costos de Producción 103.000,00
ESTADO DE PRODUCTOS TERMINADOS
COSTEO POR ABSORCIÓN
ESTADO DE PRODUCTOS TERMINADOS
COSTEO VARIABLE DIRECTO
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Ventas 200.000,00
Costo de los Producto Vendidos 108.000,00
Inventario Inicial de Productos Terminados 0,00
Más
Costo de los Productos Terminados 108.000,00
Productos Disponibles para la Venta 108.000,00
Menos
Inventario Final de Productos Termiandos 0,00
Utilidad Bruta 92.000,00
Menos
Gastos Administrativos y Comercialización 30.000,00
Utilidad Operacional 62.000,00
Ventas 200.000,00
Costo Variable de los Producto Vendidos 123.000,00
Inventario Inicial de Productos Terminados 0,00
Más
Costo Variable de los Productos Terminados al costo estándar 103.000,00
Productos Disponibles para la Venta 103.000,00
Menos
Inventario Final de Productos Termiandos 0,00
Margen de Contribución de Producción 97.000,00
Más
Gastos Administrativos y Comercialización Variables 20.000,00
Margen de Contribución 77.000,00
Menos
Costos Indirectos de Fabricación Fijos 5.000,00
Gastos Administrativos y Comercialización Fijos 10.000,00
Utilidad Operacional 62.000,00
ESTADO DE RESULTADOS
COSTEO POR ABSORCIÓN
ESTADO DE RESULTADOS
COSTEO VARIABLE DIRECTO
CONTENIDO
3. Indicadores Financieros
4. EVA y DUPONT
5. Punto de Equilibrio
1. Análisis Vertical
2. Análisis Horizontal
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Situación financiera.
Situación económica.
Diagnostico del pasado y del futuro.
Conocimiento general de la empresa.
Información útil para la toma de decisiones.
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Depende del punto de vista
Se puede aplicar
Industrias.
Comercio.
Servicios.
Banco y Seguros.
Inversionista.
Propietario.
Prestamista.
Gobierno.
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Problemas:
Uniformidad.
Comparabilidad.
Seguridad sobre la información.
Oportunidad de la información.
Facilidad en el análisis e información.
Se evalúa la historia y desempeño.
Evaluar tendencia.
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Negocio.
Antecedentes.
Calificación de ejecutivos.
Calificación de accionistas.
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Por qué se deben analizar?
Nos ayuda a conocer sobre aspectos que permiten calificar la moral.
Revela la estructura económica de la unidad familiar.
Permite minimizar el riesgo crediticio, detectando los problemas potenciales en el ámbito familiar y empresarial.
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Por qué se deben analizar? Cont.
Permite verificar la razonabilidad del destino del crédito o la consecuencia lógica de la solicitud y la disponibilidad de la unidad económica.
Identifica los fines ó destinos que le dan a los excedentes obtenidos, ó permite determinar los vacíos que tiene la información proporcionada.
Para evaluar la capacidad de pago de un sujeto de crédito es necesario evaluar conjuntamente la economía doméstica, por lo tanto se utilizarán los ingresos y egresos de la empresa y de la familia.
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TIPOS DE ANALISIS
Índices Financieros
Análisis Horizontal
Análisis Vertical
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ANALISIS VERTICAL
Forma de estandarizar.
Análisis estático.
Importancia que tiene cada una de las cuentas que conforman los estados financieros.
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ANALISIS VERTICAL Cont.
Los estados financieros presentan una importante información cualitativa cuando junto con los números absolutos se presentan cifras relativas expresadas en porcentajes.
Si tomamos como base cien el total de los activos de un balance y cada una de las cuentas las expresamos en porcentajes, la administración tiene una visión más objetiva de la realidad de una empresa.
Es aun más importante cuando a todas las partidas del estado de resultados lo expresamos en porcentajes, porque nos entrega información de la contribución de cada una de estas en los resultados.
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ANALISIS VERTICAL Cont.
Si comparamos entre varios periodos, los resultados son aun más reveladores.
El análisis vertical o la composición de los estados financieros en porcentajes presupone que debe seleccionarse una base de 100 sobre la que se debe comparar.
Este tipo de análisis permite descubrir una importante cantidad de información que normalmente se muestran ocultas.
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AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 VERTICAL
Activos
Activos Corrientes 3.120,00 24%
Caja 520,00 4%
Bancos 800,00 6%
Cuentas por Cobrar 900,00 7%
Inventario de Materia Prima 200,00 2%
Inventario de Productos en Proceso 400,00 3%
Inventario de Productos Terminados 300,00 2%
Activos Fijos 9.700,00 76%
Terreno 1.500,00 12%
Edificio 1.000,00 8%
Depreciación Acumulada de Edificio 400,00 3%
Maquinaria 5.000,00 39%
Depreciación Acumulada de Maquinaria 1.200,00 9%
Muebles y Enseres 3.000,00 23%
Depreciación Acumulada de Muebles 500,00 4%
Vehículos 2.000,00 16%
Depreciación Acumulada de Vehículos 700,00 5%
Total Activos 12.820,00 100%
BALANCE GENERAL
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 VERTICAL
Pasivos
Pasivos Corrientes 7.016,25 55%
Cuentas por Pagar Varios 3.000,00 23%
Nómina por Pagar 2.500,00 20%
Impuestos por Pagar 616,25 5%
Obligaciones Sociales por Pagar 500,00 4%
Participación a Trabajadores 400,00 3%
Pasivos Largo Plazo 2.520,00 20%
Hipoteca por Pagar 2.520,00 20%
Patrimonio 3.283,75 26%
Capital Social 2.000,00 16%
Reserva Legal 200,00 2%
Utilidad del Ejercicio 1.083,75 8%
Total Pasivo + Patrimonio 12.820,00 100%
BALANCE GENERAL
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Estado de Resultados 2010 VERTICAL
Ventas Brutas 10.000,00 100%
Devoluciones en ventas 500,00 5%
Ventas Netas 9.500,00 95%
Costos de Venta 6.800,00 68%
Inventario Inicial de Productos Terminados 700,00 7%
Costos de Producción 6.400,00 64%
Disponible 7.100,00 71%
Inventario Final de Productos Terminados 300,00 3%
Utilidad Bruta 2.700,00 27%
Gastos Operacinales 1.000,00 10%
Utilidad Operacional 1.700,00 17%
Participación a trabajadores 255,00 3%
Utilidad Antes de Impuestos 1.445,00 14%
Impuesto a la Renta 361,25 4%
Utilidad Neta 1.083,75 11%
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Comparabilidad de los estados financieros.
Análisis dinámico.
Forma de estandarizar los estados financieros.
ANALISIS HORIZONTAL
Determina el crecimiento de las cuentas importantes de un periodo a otro.
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
ANALISIS HORIZONTAL Cont.
Es la relación cruzada que se hace entre varias partidas de los estados financieros para interpretar adecuadamente la realidad y el comportamiento que ha tenido una institución en el marco de un ejercicio económico comparado con ejercicios anteriores.
Es la formulación de ecuaciones simples cuyo resultado refleja la estructura económica y financiera de una empresa y establecer si los indicadores de gestión son o no los más convenientes.
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
ANALISIS HORIZONTAL Cont.
Han crecido los activos?
Ha crecido el activo de largo plazo en la misma medida que el pasivo de
largo plazo y el patrimonio ?
Ha crecido el patrimonio a un nivel compatible con el pasivo?
Como ha evolucionado el activo productivo frente al Activo no
productivo ?
Cómo ha evolucionado la cartera vencida frente a la cartera total?
Como han evolucionado los ingresos, frente a los egresos?
Como han evolucionado los ingresos, frente a cada uno de los rubros de
gasto?
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AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 VERTICAL 2011 VERTICAL VARIACION HORIZONTAL
Activos
Activos Corrientes 3.120,00 24% 4.780,00 37% 1.660,00 53%
Caja 520,00 4% 800,00 6% 280,00 54%
Bancos 800,00 6% 1.600,00 12% 800,00 100%
Cuentas por Cobrar 900,00 7% 1.300,00 10% 400,00 44%
Inventario de Materia Prima 200,00 2% 240,00 2% 40,00 20%
Inventario de Productos en Proceso 400,00 3% 480,00 4% 80,00 20%
Inventario de Productos Terminados 300,00 2% 360,00 3% 60,00 20%
Activos Fijos 9.700,00 76% 8.450,00 66% -1.250,00 -13%
Terreno 1.500,00 12% 1.500,00 12% 0,00 0%
Edificio 1.000,00 8% 1.000,00 8% 0,00 0%
Depreciación Acumulada de Edificio 400,00 3% 450,00 4% 50,00 13%
Maquinaria 5.000,00 39% 5.000,00 39% 0,00 0%
Depreciación Acumulada de Maquinaria 1.200,00 9% 1.700,00 13% 500,00 42%
Muebles y Enseres 3.000,00 23% 3.000,00 23% 0,00 0%
Depreciación Acumulada de Muebles 500,00 4% 800,00 6% 300,00 60%
Vehículos 2.000,00 16% 2.000,00 16% 0,00 0%
Depreciación Acumulada de Vehículos 700,00 5% 1.100,00 9% 400,00 57%
Total Activos 12.820,00 100% 13.230,00 103% 410,00 3%
BALANCE GENERAL
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AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2010 VERTICAL 2011 VERTICAL VARIACION HORIZONTAL
Pasivos
Pasivos Corrientes 7.016,25 55% 8.488,38 66% 1.472,13 21%
Cuentas por Pagar Varios 3.000,00 23% 3.600,00 28% 600,00 20%
Nómina por Pagar 2.500,00 20% 3.000,00 23% 500,00 20%
Impuestos por Pagar 616,25 5% 808,38 6% 192,13 31%
Obligaciones Sociales por Pagar 500,00 4% 600,00 5% 100,00 20%
Participación a Trabajadores 400,00 3% 480,00 4% 80,00 20%
Pasivos Largo Plazo 2.520,00 20% 36,25 0% -2.483,75 -99%
Hipoteca por Pagar 2.520,00 20% 36,25 0% -2.483,75 -99%
Patrimonio 3.283,75 26% 4.705,38 37% 1.421,63 43%
Capital Social 2.000,00 16% 2.000,00 16% 0,00 0%
Reserva Legal 200,00 2% 200,00 2% 0,00 0%
Utilidad del Ejercicio 1.083,75 8% 2.505,38 20% 1.421,63 131%
Total Pasivo + Patrimonio 12.820,00 100% 13.230,00 103% 410,00 3%
BALANCE GENERAL
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Estado de Resultados 2010 VERTICAL 2011 VERTICAL VARIACION HORIZONTAL
Ventas Brutas 10.000,00 100% 14.000,00 100% 4.000,00 40%
Devoluciones en ventas 500,00 5% 700,00 5% 200,00 40%
Ventas Netas 9.500,00 95% 13.300,00 95% 3.800,00 40%
Costos de Venta 6.800,00 68% 9.670,00 69% 2.870,00 42%
Inventario Inicial de Productos Terminados 700,00 7% 300,00 2% (400,00) -57%
Costos de Producción 6.400,00 64% 9.730,00 70% 3.330,00 52%
Disponible 7.100,00 71% 10.030,00 72% 2.930,00 41%
Inventario Final de Productos Terminados 300,00 3% 360,00 3% 60,00 20%
Utilidad Bruta 2.700,00 27% 3.630,00 26% 930,00 34%
Gastos Operacinales 1.000,00 10% 1.400,00 10% 400,00 40%
Utilidad Operacional 1.700,00 17% 2.230,00 16% 530,00 31%
Participación a trabajadores 255,00 3% 334,50 2% 79,50 31%
Utilidad Antes de Impuestos 1.445,00 14% 1.895,50 14% 450,50 31%
Impuesto a la Renta 361,25 4% 473,88 3% 112,63 31%
Utilidad Neta 1.083,75 11% 1.421,63 10% 337,88 31%
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INDICADORES FINANCIEROS
ACTIVO
UTILIDADES CAPITAL
VENTAS
Rentabilidad
Apalancamiento Margen
Actividad
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INDICADORES FINANCIEROS
Cómo se calcula?
Qué pretende medir y por qué podríamos estar interesados?
Cuál es la unidad de medida?
Cómo podríamos interpretar un valor alto o un bajo?
Cómo podría inducirnos a errar tales valores?
Cómo podría mejorar esta medida?
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•Razones de Valor de Mercado
•Razones de Evaluación de Eficiencia
•Razones de Evaluación de Suficiencia
•Análisis de DUPONT
• Razones de Liquidez (Situación financiera)
• Razones de Solvencia (Situación económica)
• Razones de Rotación (Actividad)
• Razones de Rentabilidad
Corto Plazo
Largo Plazo
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De ello depende la estrategia y enfoque a
seguir en cuanto a planes comerciales, programas de inversión y estructuración
de pasivos.
Situación Financiera Capacidad que tiene una
empresa o proyecto de cubrir sus compromisos de corto
plazo.
(Evalúa el manejo de la liquidez)
Razones de Liquidez
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Razones de Liquidez Cont.
Liquidez corriente
Activo corriente / Pasivo corriente
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Razones de Liquidez Cont.
Prueba ácida
(Activo corriente – Inventario) / Pasivo corriente
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Razones de Liquidez Cont.
Prueba extra ácida
(Activo corriente - Inventario - CxC) /
Pasivo corriente
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Razones de Liquidez Cont.
Capital de trabajo
Activo corriente - Pasivo corriente
CAPITAL DE TRABAJO
Es la inversión de una empresa en activos a corto plazo, efectivo, valores negociables, inventarios y cuentas por cobrar.
Es el mejor indicador de liquidez.
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Permite conocer si los recursos que han sido
invertidos en la organización están
siendo utilizados de forma óptima.
CICLO DE COVERSION DEL EFECTIVO
Es el plazo de tiempo que corre desde que se hace el pago por la compra de
materia prima hasta la cobranza de las cuentas
por cobrar generadas por la venta del producto
final.
Razones de Rotación
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1. PERIODO DE CONVERSION DEL INVENTARIO
Razones de Rotación Cont.
Rotación de Inventario
(Costo de Ventas / Inventarios) Veces
Rotación de Inventarios
(Inventarios / Costo de Ventas) *365
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PERIODO DE CONVERSION DEL INVENTARIO
Inventario / Costo de Ventas por día.
Rotación Inventarios = Costo Ventas / Inventarios.
Días de Inventarios = 365 / Rotación de Inventarios.
Rotación de Inventarios = (Inventarios / Costo de Ventas) * 365.
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PERIODO DE CONVERSION DEL INVENTARIO
((422 / (1344 / 365)) = 114 días.
(1344 / 422) = 3.2 Veces.
(365 / 3.2) = 114 días.
(422 / 1344) * 365 = 114 días.
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
2. PERIODO DE DIFERIMIENTO DE LAS CUENTAS POR COBRAR
Razones de Rotación Cont.
Periodo de cobranza de las cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar / (ventas / 365)
Rotación de cobros
(Cuentas por cobrar / Ventas) *365
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
PERIODO DE DIFERIMIENTO DE LAS CUENTAS POR COBRAR
Cuentas por Cobrar / (Ventas / 365) Rotación Cuentas por Cobrar = Ventas / Cuentas por Cobrar. Días Cuentas por Cobrar = 365 / Rotación de cuentas por cobrar. Rotación Cuentas por Cobrar = (Cuentas por cobrar / Ventas) * 365
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
PERIODO DE DIFERIMIENTO DE LAS CUENTAS POR COBRAR
((188 / (2311 / 365)) = 30 días.
(2311 / 188) = 12.3 Veces.
(365 / 12.3) = 30 días.
(188 / 2311) * 365 = 30 días.
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Razones de Rotación Cont.
Periodo de diferimiento de las cuentas por pagar
(Cuentas por pagar / Costo de ventas) *365
Rotación cuentas por pagar
Cuentas por pagar / (costo de ventas / 365)
3. PERIODO DE DIFERIMIENTO DE LAS CUENTAS POR PAGAR
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
PERIODO DE DIFERIMIENTO DE LAS CUENTAS POR PAGAR
Cuentas por pagar / Compras a crédito por día. Cuentas por pagar / (Costo de ventas / 365) Rotación cuentas por pagar = Costo ventas / Cuentas por pagar. Días de cuentas por pagar = 365 / Rotación cuentas por pagar. Rotación cuentas por pagar = (Cuentas por pagar / Costos de ventas) * 365
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
PERIODO DE DIFERIMIENTO DE LAS CUENTAS POR PAGAR
(875 / (8.200 / 365)) = 57 días.
(8.200 / 875) = 6.4 Veces.
(365 / 6.4) = 57 días.
(875 / 8.200) * 365 = 57 días.
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Razones de Rotación Cont.
Ciclo de Conversión del efectivo
=
Periodo de
conversión del inventario
+
Periodo de
cobranza de las cuentas por cobrar
-
Periodo de
diferimiento de las cuentas por
pagar
4. CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO
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Periodo que transcurre entre la adquisición del inventario y la cobranza del efectivo proveniente de las cuentas por cobrar.
Es el plazo de tiempo que corre desde que se hace el pago por la compra de materia prima hasta la cobranza de las cuentas por cobrar generadas por la venta del producto final.
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4. CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO
Días de cuentas
por pagar Ciclo de
Efectivo
Días de cuentas
por cobrar
Creación de
Inventarios
Venta Pago a
Proveedores Cobranza
Días de
inventario
Ciclo Operativo
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(1) + (2) - (3) = (4)
Ciclo Operativo
Periodo de
conversión
del
inventario
+
Periodo
de
cobranza
de las
cuentas
por
cobrar
-
Periodo de
diferimiento
de las
cuentas por
pagar
=
Ciclo de
conversión
del
efectivo
Ciclo del Efectivo
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
(1) + (2) - (3) = (4)
Ciclo Operativo 144 días
114 días
+
30 días
-
57 días
=
Ciclo del Efectivo 87 días
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El ciclo de efectivo aumenta a medida que el periodo de inventario y de cuantas por cobrar se alargan. Disminuye cuando las compañías pueden diferir los pagos de las cuantas por pagar.
Mientras más prolongado sea el ciclo de efectivo de la empresa, mayor será la cantidad de financiamiento que se requiera.
Los cambios en el ciclo de efectivo son frecuentemente interpretados como una medida de prevención.
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Un ciclo que se amplíe continuamente puede indicar que la empresa tiene problemas de movilización de sus inventarios o en el cobro de sus cuentas por cobrar.
El vinculo entre el ciclo de efectivo de la empresa y su rentabilidad se pueden percibir fácilmente si recordamos que uno de los determinantes básicos de la rentabilidad y crecimiento de una empresa es su razón de activos totales. ROA.
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Razones de Rotación Cont.
Rotación de activos totales
Ventas / Activo totales
Rotación de activos fijos
Ventas / Activo fijo
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Situación Económica
Mantiene relación y dependencia de la posición de liquidez del negocio, se
concentra en la capacidad que tiene el proyecto de generar beneficios
(rentabilidad) medido en el largo plazo y a la posibilidad de pagar sus compromisos
con terceros, medidos también en un plazo mayor.
En la práctica y durante el ciclo de vida de un proyecto, conseguir estabilidad económica y financiera no siempre es
posible
Razones de Solvencia
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Razones de Solvencia Cont.
Razón de autonomía financiera
Patrimonio / Pasivo total
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Razones de Solvencia Cont.
Razón de endeudamiento o apalancamiento
Pasivo total / Activo total
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Razones de Solvencia Cont.
Índice de patrimonio
Patrimonio / Activo total
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inversiones realizadas
En referencia a los ingresos
obtenidos
Permite evaluar las
utilidades de la
organización
Razones de Rentabilidad
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Razones de Rentabilidad
Rentabilidad bruta sobre ventas
Utilidad bruta / Ventas
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Razones de Rentabilidad Cont.
Rentabilidad operacional sobre ventas
Utilidad operación / Ventas
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Razones de Rentabilidad Cont.
Utilidad neta sobre ventas
Utilidad neta / Ventas
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Razones de Rentabilidad Cont.
Utilidad neta sobre activos ROA
Utilidad neta / Activo
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Razones de Rentabilidad Cont.
Utilidad neta sobre patrimonio ROE
Utilidad neta / Patrimonio
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2010 2011
Liquidez
Liquidez Corriente 0,44 0,56
Liquidez Acida 0,32 0,44
Liquidez Extra Acida 0,19 0,28
Capital de Trabajo -3.896,25 -3.708,38
Rotación
Rotación de Inventarios 7,56 Veces 8,95
Rotación de Inventarios 47,65 Días 40,21
Rotación de Cobros 34,11 35,19
Rotación de Cobros 34,11 Días 35,19
Rotación de Cuentas por Pagar 158,82 134,02
Rotación de Cuentas por Pagar 158,82 Días 134,02
Ciclo -77,07 -58,63
Rotación de Activos Totales 0,74 1,01
Rotación de Activos Fijos 0,98 1,57
Razones de Solvencia
Autonomia Financiera 0,34 0,55
Endeudamiento o Apalancamiento 0,74 0,64
Patrimonio 0,26 0,36
Rentabilidad
Bruta 0,28 0,27
Operacional 0,18 0,17
Neta 0,11 0,11
Activos 0,08 0,11
Patrimonio 0,33 0,30
INDICES FINANCIEROS
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Este índice ayuda a medir la cobertura del
préstamo
Este índice ayuda a medir la cobertura de los interese causados
por la deuda
Cobertura
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Cobertura Cont.
Cobertura de intereses
Utilidad operativa / Intereses
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Cobertura Cont.
Interés pagados sobre ventas
Interés pagado / Ventas
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Cobertura Cont.
Cobertura de la garantía
Préstamo / Avaluó de la garantía
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Cobertura Cont.
Cobertura de la capacidad de Ahorro
Cuota del Préstamo / Capacidad de ahorro
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Incrementar Utilidades
Sin Incrementar Activos
EVA
Incrementar Utilidades
Incrementar Activos
Disminuir Activos
Sin Disminuir Utilidades
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
OPER.
ING.
NO
EFECTIVIDAD EFICACIA OPER.
UTILIDAD -
NETA
COST.
U.N./ VTAS PROD.
R.S.V. / GAST. COST.
OPER.
U.N./ ACT.T. OPERACIÓN EFICIENCIA GAST.
FIN.
PAL. X VENTAS
OPER.
U.N./ PAT. VTAS./ ACT.T.
R.O.E. X ROT. / ACT.
ACT. CORR.
U.N./ ACC ACT.T./ PAT. INVERSION
U.P.A. X PAL. ACT. +
FINAN TOTAL
PAT./ No. ACCFINANCIAMIENTO /
VALOR X P.P.A. PAT. ACT.
ACC. FIJO
/
P.M./ No.
U.P.A. ACC.
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Utilidad Neta
Patrimonio
20.471,00
50.015,00
41%
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Operación Inversión Financiamiento
Utilidad Neta x Ventas x Activos
Ventas Activos Patrimonio
20.471,00 x 173.612,00 x 203.068,00
173.612,00 203.068,00 50.015,00
12% x 85% x 406%
41%
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
173.612
179.264
5.653
EFECTIVIDAD EFICACIA
20.471 -
109.375
U.N./ VTAS
12% / 158.793 41.992
U.N./ ACT.T. OPERACIÓN EFICIENCIA 7.426
10% X 173.612
U.N./ PAT. VTAS./ ACT.T.
41% X 85% / 191.066
U.N./ ACC ACT.T./ PAT. INVERSION
4,1 X 406% 203.068 +
PAT./ No. ACC FINANCIAMIENTO /
10 X 10,003 50.015 12.002
/
2,4 5.000
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
PUNTO DE EQUILIBRIO
Toda planeación de utilidades requieren que se tomen decisiones operacionales que involucren la introducción de posibles nuevos productos, que afecten el volumen de producción, se debe fijar precios y la selección de procesos alternativos de producción.
Para aumentar la probabilidad de tomar la mejor decisión, la gerencia debe entender la relación entre los costos, los ingresos y las utilidades.
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Costos fijos totales
PE u = ------------------------------------------------------------------------
Precio de venta unitario – Costo variable unitario
Costos fijos totales
PE $ = ---------------------------------------------------------------------------
Precio de venta unitario – Costo variable unitario
--------------------------------------------------------------------
Ventas
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Costos fijos totales
PE u = ------------------------------------------------------------------------
Precio de venta unitario – Costo variable unitario
250 250
PE u = ----------------- = ----------------- = 50 Unidades
10 – 5 5
Cantidad Producida y Vendida Q 100
Precio Unitario 10,00
Ingresos 1.000,00
Costos
Fijos 250,00
Variables 500,00 5,00
Utilidad Operacional 250,00
EMPRESA
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Costos fijos totales
PE $ = ---------------------------------------------------------------------------
Precio de venta unitario – Costo variable unitario
--------------------------------------------------------------------
Ventas
250 250
PE $ = ------------------ = --------------- = 500 Dólares
10 – 5 0,05
------------
10
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
COSTO VOLUMEN UTILIDAD
El punto de equilibrio y el análisis de costo-volumen-utilidad tienen en cuenta esta interrelación y están en capacidad de dar pautas útiles para la toma decisiones.
Es la formulación de ecuaciones simples cuyo resultado refleja la estructura económica y financiera de una empresa y establecer si los indicadores de gestión son o no los más convenientes.
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Utilidad
Costos fijos totales + ----------------------------------------
( 1 - % Imp y Part. )
UV u = ----------------------------------------------------------------------------
Precio de venta unitario – Costo variable unitario
Utilidad
Costos fijos totales + ----------------------------------------
( 1 - % Imp y Part. )
UV $ = ----------------------------------------------------------------------------
Precio de venta unitario – Costo variable unitario
--------------------------------------------------------------------
Ventas
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Cantidad Producida y Vendida Q 50
Precio Unitario 10,00
Ingresos 500,00
Costos
Fijos 250,00
Variables 250,00 5,00
Utilidad Operacional 0,00
EMPRESA
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Cantidad Producida y Vendida Q 100
Precio Unitario 10,00
Ingresos 1.000,00
Costos
Fijos 250,00
Variables 500,00 5,00
Utilidad Operacional 250,00
EMPRESA
Utilidad
Costos fijos totales + ----------------------------------------
( 1 - % Imp y Part. )
UV u = ----------------------------------------------------------------------------
Precio de venta unitario – Costo variable unitario
500
250 + --------------------
( 1 – 0,3625 ) 1.034,35
UV u = --------------------------------- = -------------------- = 207 Unidades
10 – 5 5
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Utilidad
Costos fijos totales + ----------------------------------------
( 1 - % Imp y Part. )
UV $ = ----------------------------------------------------------------------------
Precio de venta unitario – Costo variable unitario
--------------------------------------------------------------------
Ventas
500
250 + --------------------
( 1 – 0,3625 ) 1.034,35
UV $ = --------------------------------- = -------------------- = 2.068,63 Dólares
10 – 5 5
------------------- ----------
10 10
Facilitador: Jaime Ortega Pereira Cel. 087-371-155
Cantidad Producida y Vendida Q 207
Precio Unitario 10,00
Ingresos 2.068,63
Costos
Fijos 250,00
Variables 1.034,31 5,00
Utilidad Operacional 784,31
Imp y Part 36,25% 284,31
Utilidad Neta 500,00
EMPRESA