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Gerencia Financiera
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Prof. Ismaira ContrerasProf. Ismaira Contreras
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Pre – tets
a. La situación dinámica de un período a través de sus cuentas nominales.
d.- Los ingresos, costos y gastos generados durante un período.
b.- La fotografía de la empresa en un momento, expresadas en sus cuentas reales.
c.- La relación de las cuentas, efectos y compromisos por pagar.
1.- El Balance General de una empresa presenta:1.- El Balance General de una empresa presenta:
Pregunta 1 2 3 4 5 6
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1.- El Balance General de una empresa presenta:1.- El Balance General de una empresa presenta:
FALSO
a. La situación dinámica de un período a través de sus cuentas nominales.
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Pregunta 1 2 3 4 5 6
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Pase a la pregunta siguiente
1.- El Balance General de una empresa presenta:1.- El Balance General de una empresa presenta:
b.- La fotografía de la empresa en un momento, expresadas en sus cuentas reales.
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FALSO
1.- El Balance General de una empresa presenta:1.- El Balance General de una empresa presenta:
c.- La relación de las cuentas, efectos y compromisos por pagar.
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1.- El Balance General de una empresa presenta:1.- El Balance General de una empresa presenta:
d.- Los ingresos, costos y gastos generados durante un período.
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Pre – tetsa.- De hechos futuros y con base en el efectivo
d.- De hechos futuros y con base en la acumulación.
b.- De hechos pasados y con base en la acumulación
c.- De hechos pasados y con base en el efectivo.
2.- La contabilidad financiera reporta información:2.- La contabilidad financiera reporta información:
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2.- La contabilidad financiera reporta información:2.- La contabilidad financiera reporta información:
a.- De hechos futuros y con base en el efectivo
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2.- La contabilidad financiera reporta información:2.- La contabilidad financiera reporta información:
b.- De hechos pasados y con base en la acumulación
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2.- La contabilidad financiera reporta información:2.- La contabilidad financiera reporta información:
c.- De hechos pasados y con base en el efectivo.
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2.- La contabilidad financiera reporta información:2.- La contabilidad financiera reporta información:
d.- De hechos futuros y con base en la acumulación.
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3.- Escoja sólo una alternativa, para identificar los estados 3.- Escoja sólo una alternativa, para identificar los estados financieros básicos (EFB)financieros básicos (EFB)
b.- Estado de resultados, relación costo - volumen – utilidad, estado de movimiento de efectivo, balance general.
d.- Estado de movimiento de efectivo, balance general, estado de resultados, estado de movimiento del patrimonio.
c.- Estado de movimiento del patrimonio, estado de resultados, declaración de impuesto sobre la renta, estado de movimiento de efectivo.
a.- Balance general, presupuesto de caja, estado de movimiento del patrimonio, relación de cuentas por cobrar.
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3.- Escoja sólo una alternativa, para identificar los estados 3.- Escoja sólo una alternativa, para identificar los estados financieros básicos (EFB)financieros básicos (EFB)
a.- Balance general, presupuesto de caja, estado de movimiento del patrimonio, relación de cuentas por cobrar.
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3.- Escoja sólo una alternativa, para identificar los estados 3.- Escoja sólo una alternativa, para identificar los estados financieros básicos (EFB)financieros básicos (EFB)
b.- Estado de resultados, relación costo - volumen – utilidad, estado de movimiento de efectivo, balance general.
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3.- Escoja sólo una alternativa, para identificar los estados 3.- Escoja sólo una alternativa, para identificar los estados financieros básicos (EFB)financieros básicos (EFB)
c.- Estado de movimiento del patrimonio, estado de resultados, declaración de impuesto sobre la renta, estado de movimiento de efectivo.
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3.- Escoja sólo una alternativa, para identificar los estados 3.- Escoja sólo una alternativa, para identificar los estados financieros básicos (EFB)financieros básicos (EFB)
d.- Estado de movimiento de efectivo, balance general, estado de resultados, estado de movimiento del patrimonio.
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4.- Incorporar el efecto inflacionario en la información 4.- Incorporar el efecto inflacionario en la información
financiera implica:financiera implica:
b.-Generar unos estados financieros básicos distintos a los conocidos.
d.- Ignorar la clasificación de las partidas en nominales y reales y generar una distinta.
c.- Aplicar una metodología de ajuste a los estados financieros para actualizar la información.
a.- Implementar en la empresa un nuevo sistema de contabilidad.
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4.- Incorporar el efecto inflacionario en la información 4.- Incorporar el efecto inflacionario en la información financiera implica:financiera implica:
a.- Implementar en la empresa un nuevo sistema de contabilidad.
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4.- Incorporar el efecto inflacionario en la información 4.- Incorporar el efecto inflacionario en la información financiera implica:financiera implica:
b.-Generar unos estados financieros básicos distintos a los conocidos.
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4.- Incorporar el efecto inflacionario en la información 4.- Incorporar el efecto inflacionario en la información financiera implica:financiera implica:
c.- Aplicar una metodología de ajuste a los Estados Financieros para actualizar la información.
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4.- Incorporar el efecto inflacionario en la información 4.- Incorporar el efecto inflacionario en la información financiera implica:financiera implica:
d.- Ignorar la clasificación de las partidas en nominales y reales y generar una distinta.
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5.- Medir la variabilidad de algunos resultados posibles, así 5.- Medir la variabilidad de algunos resultados posibles, así como su probabilidad de ocurrencia, lo permite la rama del como su probabilidad de ocurrencia, lo permite la rama del
conocimiento conocida como:conocimiento conocida como:
a.- La microeconomía.
b.- La demografía.
c.- La estadística.
d.- La macroeconomía
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5.- Medir la variabilidad de algunos resultados posibles, así 5.- Medir la variabilidad de algunos resultados posibles, así como su probabilidad de ocurrencia, lo permite la rama del como su probabilidad de ocurrencia, lo permite la rama del
conocimiento conocida como:conocimiento conocida como:
a.- La microeconomía.
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5.- Medir la variabilidad de algunos resultados posibles, así 5.- Medir la variabilidad de algunos resultados posibles, así como su probabilidad de ocurrencia, lo permite la rama del como su probabilidad de ocurrencia, lo permite la rama del
conocimiento conocida como:conocimiento conocida como:
b.- La demografía.
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5.- Medir la variabilidad de algunos resultados posibles, así 5.- Medir la variabilidad de algunos resultados posibles, así como su probabilidad de ocurrencia, lo permite la rama del como su probabilidad de ocurrencia, lo permite la rama del
conocimiento conocida como:conocimiento conocida como:
c.- La estadística.
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5.- Medir la variabilidad de algunos resultados posibles, así 5.- Medir la variabilidad de algunos resultados posibles, así como su probabilidad de ocurrencia, lo permite la rama del como su probabilidad de ocurrencia, lo permite la rama del
conocimiento conocida como:conocimiento conocida como:
d.- La macroeconomía
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6.- Entender los fenómenos que ocurren a diario relacionados con 6.- Entender los fenómenos que ocurren a diario relacionados con
el riesgo país, la tasa de interés, la inflación, la devaluación se el riesgo país, la tasa de interés, la inflación, la devaluación se logra a través del estudio de:logra a través del estudio de:
a.- La ingeniería.
b.- La contabilidad.
c.- La estadística.
d.- La economía.
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6.- Entender los fenómenos que ocurren a diario relacionados con 6.- Entender los fenómenos que ocurren a diario relacionados con el riesgo país, la tasa de interés, la inflación, la devaluación se el riesgo país, la tasa de interés, la inflación, la devaluación se
logra a través del estudio de:logra a través del estudio de:
a.- La ingeniería.
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6.- Entender los fenómenos que ocurren a diario relacionados con 6.- Entender los fenómenos que ocurren a diario relacionados con el riesgo país, la tasa de interés, la inflación, la devaluación se el riesgo país, la tasa de interés, la inflación, la devaluación se
logra a través del estudio de:logra a través del estudio de:
b.- La contabilidad.
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6.- Entender los fenómenos que ocurren a diario relacionados con 6.- Entender los fenómenos que ocurren a diario relacionados con el riesgo país, la tasa de interés, la inflación, la devaluación se el riesgo país, la tasa de interés, la inflación, la devaluación se
logra a través del estudio de:logra a través del estudio de:
c.- La estadística.
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6.- Entender los fenómenos que ocurren a diario relacionados con 6.- Entender los fenómenos que ocurren a diario relacionados con el riesgo país, la tasa de interés, la inflación, la devaluación se el riesgo país, la tasa de interés, la inflación, la devaluación se
logra a través del estudio de:logra a través del estudio de:
d.- La economía.
CORRECTO
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EVOLUCIÓN DE LAS FINANZASEVOLUCIÓN DE LAS FINANZAS
1900 Surge como rama independiente de la economía.
1920 Orientación al financiamiento externo.
1930 Centrada en la supervivencia.
1940 Sigue el enfoque tradicional.
1950 Cobra importancia la distribución y el presupuesto de capital. Las computadoras permiten el surgimiento de los modelos de valuación para la toma de decisiones financieras.
Evaluación crítica de la estructura de capital y de la política de dividendos.
1960 Desarrollo de la teoría de portafolio. Se formularon modelos de fijación de precios de opciones.
1970 Aplicación de las ideas de modelos de fijación de precios, para los activos de capital.
1980 Atención al efecto de las imperfecciones del mercado sobre el valor.
1990 Las finanzas como función vital y estratégica en las empresas.
Se produce la globalización de las finanzas
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EVOLUCIÓN DE LAS FINANZASEVOLUCIÓN DE LAS FINANZAS
Emery, Finnerty y Stowe (2000), señalan como aspectos relevantes en la evolución de las Finanzas, los siguientes:
1930 Las Finanzas eran muy legislativas y descriptivas.
1940 Las Finanzas se enfocaron en las decisiones de inversión en negocios para apoyar el auge económico de la postguerra.
1950 Giro radical de las Finanzas, las finanzas se convirtieron en una ciencia y procuraron entender las causas y consecuencias de las transacciones financieras.
1960 y 1970 Avances importantes en la valuación de activos riesgosos y en la valuación de reclamaciones contingentes. A partir de allí se ha
dado mucha importancia a la investigación sobre información asimétrica y los problemas de la contratación financiera.
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Pre – tets
EVOLUCIÓN DE LAS FINANZASEVOLUCIÓN DE LAS FINANZAS
Emery, Finnerty y Stowe (2000), señalan como aspectos relevantes en la evolución de las Finanzas, los siguientes:
Tendencias contemporáneas:
La globalización: la comunicación electrónica instantánea, ha transformado los negocios en un mercado global.
Computación y telecomunicaciones: es posible compartir bases de datos, información, imágenes y conferencias en cualquier parte del mundo.
Reorganización y reestructuración de las corporaciones: Se aprecian una serie de reorganizaciones corporativas, quiebras, fusiones, adquisiciones y separaciones.
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EVOLUCIÓN DE LAS FINANZASEVOLUCIÓN DE LAS FINANZAS
Emery, Finnerty y Stowe (2000), señalan además que la búsqueda científica en el campo de las Finanzas ha dado sus frutos, es así como varias personas han recibido el Premio Nóbel por la forma como sus trabajos han contribuido al entendimiento de las Finanzas, los cuales se mencionan a continuación:
Nombre Año Trabajo
James Tobin 1981 Liquidez y comportamiento bajo riesgo
Franco Modigliani 1985 Estructura de capital y política de dividendos.
Harry M. Markowitz 1990 Teoría de carteras
Merton H. Miller 1990 Estructura de capital y política de dividendos.
William F. Sharpe 1990 Valuación de activos de capital.
James A. Mirrlees 1996 Información asimétrica.
William S. Vickrey 1996 Información asimétrica.
Muhammad Junus 2006 Microfinanzas.
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Pre – tets
ENFOQUE TRADICIONAL Y MODERNO DE LA GERENCIA ENFOQUE TRADICIONAL Y MODERNO DE LA GERENCIA FINANCIERAFINANCIERA
A N T E S
Estudio descriptivo.
Preocupación solo por obtener fondos.
Interés en el análisis interno
A H O R A
Análisis rigurosos y teorías normativas.
Administración de activos, asignación óptima de capital y valuación de la empresa en el mercado global.
Cambio continuo por nuevas ideas y técnicas.
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Conceptos
Pre – tets
CRÍTICAS AL ENFOQUE TRADICIONAL DE LA GERENCIA FINANCIERACRÍTICAS AL ENFOQUE TRADICIONAL DE LA GERENCIA FINANCIERA
Se trata el problema financiero desde la óptica del banquero de
inversión o intermediario financiero y no desde quien decide en la
empresa.
Interés por el financiamiento de las sociedades anónimas.
Mucha importancia a fases interesantes pero poco frecuentes (promoción de fusiones).
Énfasis en el financiamiento a largo plazo y escasa atención al capital de trabajo.
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Pre – tets • Finanzas:Finanzas: arte y ciencia de administrar dinero. Disciplina que se ocupa de
determinar el valor y tomar decisiones de asignación de recursos, lo que
contempla adquirirlos, invertirlos y administrarlos.
• El estudio de las Finanzas consta de tres áreas interrelacionadas:
•Mercados e instituciones financieras, referida a tópicos que se
abordan en la macroeconomía.
•Inversiones, orientada a las decisiones de los individuos y en las
instituciones financieras.
•Administración Financiera o Finanzas de los negocios, referida a
la administración real de la empresa.
CONCEPTOS BÁSICOSCONCEPTOS BÁSICOS
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Conceptos
Pre – tets
•Administración / Gerencia FinancieraAdministración / Gerencia Financiera:: área de las finanzas que
aplica principios financieros dentro de una organización para crear y
mantener valor a través de la toma de decisiones y una administración
correcta de los recursos.
• Gerente de finanzasGerente de finanzas:: Persona encargada de administrar activamente los asuntos financieros de cualquier tipo de organización, sea pública, privada, pequeña, mediana o grande, lucrativa o no lucrativa.
CONCEPTOS BÁSICOSCONCEPTOS BÁSICOS
Nuestro objetivo, en este amplio campo de las FINANZAS es identificar las
Finanzas de las Organizaciones y/o Finanzas Empresariales, conocer
acerca de la evolución de las ciencias financieras y analizar los conceptos
básicos de Administración o Gerencia Financiera y del Gerente de Finanzas.
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Conceptos
Pre – tets
• El Directivo Financiero actúa como un intermediario entre las
operaciones de la empresa y los mercados de capitales, donde se
negocian los títulos de la empresa.
• Los Directivos Financieros en última instancia responden ante los
accionistas, que son los propietarios de la empresa. Los accionistas
obtendrán beneficios por cualquier decisión que aumente su
participación en la empresa.
• El Directivo Financiero no puede evitar enfrentar el riesgo y la
incertidumbre, sin embargo esta realidad es distinta dependiendo del
tipo de negocio.
UBICACIÓN DEL GERENTE FINANCIEROUBICACIÓN DEL GERENTE FINANCIERO
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Objetivos
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Evolución
Conceptos
Pre – tets
Todos los negocios enfrentan problemas básicos de que tipo de
inversiones realizar y cómo hacerles frente, esta decisiones serán mas
complejas en negocios grandes que en negocios pequeños.
La responsabilidad del Gerente Financiero en la organización será en
mayor o en menor magnitud, de acuerdo al tipo del negocio, ya sea una
empresa unipersonal, sociedad con responsabilidad limitada o sociedad
anónima, según lo siguiente:
UBICACIÓN DEL GERENTE FINANCIEROUBICACIÓN DEL GERENTE FINANCIERO
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Objetivos
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Conceptos
Pre – tets
• Empresa con Derecho Exclusivo de Propiedad: Empresa con Derecho Exclusivo de Propiedad: por lo general el
propietario junto con los empleados dirige la empresa, con regularidad
obtiene capital de sus recursos personales o por medio de préstamos y es
responsable de todas las decisiones que se tomen en el negocio.
• Sociedad con Responsabilidad Limitada: Sociedad con Responsabilidad Limitada: se asigna una
responsabilidad limitada a uno o mas socios, siempre y cuando por lo
menos uno de ellos posea responsabilidad ilimitada. Este tipo de sociedad
obtiene mas fondos que las empresas unipersonales.
• Sociedad Anónima (S.A.): Sociedad Anónima (S.A.): es una sociedad de socios intangibles y que
está formada por el Accionista, el Consejo de Administración (C.de A.) y el
Presidente (P). El P es responsable de la dirección de la ejecución diaria y
el C. de A. posee la máxima autoridad para guiar los asuntos corporativos y
establecer las políticas generales. En una S. A. grande se destaca la
división entre propietarios y gerentes tal como lo muestra la línea
punteada representada en el organigrama siguiente.
UBICACIÓN DEL GERENTE FINANCIEROUBICACIÓN DEL GERENTE FINANCIERO
Gerencia Financiera
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Dilema
Objetivos
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Evolución
Conceptos
Pre – tets
ORGANIZACIÓN DE UNA SOCIEDAD ANÓNIMAORGANIZACIÓN DE UNA SOCIEDAD ANÓNIMA
Gitman (2000, Pag. 8)
Consejo de administración
Presidente
Vicepresidente de manufactura
Vicepresidente de finanzas (CFO)
Vicepresidente de mercadotecnia
Tesorero Contralor
Gerente de inversión de
capital
Gerente de crédito
Gerente de divisas
Gerente de planeación financiera y
obtención de bonos
Gerente de administración
de efectivo
Gerente del fondo de
pensiones
Gerente de impuesto
Gerente de contabilidad
de costos
Gerente de contabilidad corporativa
Gerente de contabilidad financiera
Propietarios
Gerentes
Accionistas
eligeneligen
Contrata Contrata
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Pre – tetsTal como se señaló, la importancia de la Función Finanzas para la
Administración depende del tamaño de la empresa, en empresas
pequeñas el Departamento de Contabilidad generalmente realiza la
función de la finanzas.
Según crece la empresa las finanzas son responsabilidad de un
departamento independiente, así se observa en el organigrama previo,
que el Vicepresidente de Finanzas conocido comúnmente como Director
de Finanzas en una típica Sociedad mediana o grande, tiene bajo su
responsabilidad dos grandes áreas, como son la función del Tesorero y la
de Contralor.
UBICACIÓN DEL GERENTE FINANCIEROUBICACIÓN DEL GERENTE FINANCIERO
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Pre – tets Tesorero Tesorero normalmente es responsable de las actividades financieras
como la planeación financiera y la obtención de fondos, la toma de
decisiones de las inversiones de capital, el manejo del efectivo, del crédito
y del fondo de pensiones. La labor del Tesorero tiende a ser externa.
ContralorContralor generalmente dirige las actividades de contabilidad como la
Contabilidad Corporativa Financiera, de Costos y el manejo de los aspectos
impositivos. La labor del Contralor es mas interna.
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Pre – tets
PRINCIPALES ÁREAS Y OPORTUNIDADES DE LAS FINANZASPRINCIPALES ÁREAS Y OPORTUNIDADES DE LAS FINANZAS
Se indicó que en una Sociedad Anónima el Vicepresidente de Finanzas
controla dos grandes áreas como son la de Tesorería y Contraloría, sin
embargo en general se puede decir que las oportunidades se dividen en
dos categorías, los servicios financieros y las finanzas para la
administración.
Los servicios financieros se relacionan con el área de finanzas que
suministra asesoría y ofrece productos financieros y la finanzas para la
administración están relacionadas con las obligaciones del Gerente de
Finanzas de una empresa.
Los Gerentes de Finanzas administran activamente los asuntos financieros
de empresas diversas que pueden ser públicas, privadas, pequeñas,
medianas, grandes, lucrativas y no lucrativas.
En el cuadro siguiente se enuncian las áreas de desempeño en servicios
financieros y en finanzas para la administración, según lo plantea Gitman
(2000, p. 3-5).
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Pre – tets OPORTUNIDADES DE CARRERA OPORTUNIDADES DE CARRERA
EN LOS SERVICIOS EN LOS SERVICIOS
FINANCIEROSFINANCIEROS
Banca e instituciones relacionadas
Planeación financiera personal
Inversiones
Bienes raíces
Seguros
OPORTUNIDADES DE CARRERA OPORTUNIDADES DE CARRERA
EN LAS FINANZAS PARA LA EN LAS FINANZAS PARA LA
ADMINISTRACIÓNADMINISTRACIÓN
Analista Financiero
Analista o Gerente de Presupuesto de Capital
Gerente de Proyectos de Finanzas
Gerente de Administración de Efectivo
Analista o Gerente de Crédito
Gerente del Fondo de Pensiones
UBICACIÓN DEL GERENTE FINANCIEROUBICACIÓN DEL GERENTE FINANCIERO
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Pre – tets
OBJETIVO DE LA GERENCIA FINANCIERAOBJETIVO DE LA GERENCIA FINANCIERA
Maximizar el valor de la
empresa, maximizando la
riqueza de los accionistas,
mediante el incremento del valor
de las acciones.
La Gerencia Financiera, con el apoyo de sus unidades operativas, debe lograr el objetivo de:
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Pre – tets
OBJETIVO DEL GERENTE FINANCIEROOBJETIVO DEL GERENTE FINANCIERO
El Valor económico agregado (VEA) es una medida utilizada para determinar si una inversión agrega o no valor
Gerente Gerente de de
finanzasfinanzas
¿¿RendimientRendimiento?o?
¿Riesgo?¿Riesgo?
AlternativAlternativa de a de
decisión decisión financiera financiera
o o actividadactividad
SI
AceptarAceptar
NNOO
RechazarRechazar
¿¿Aumento Aumento de precios de precios
de las de las acciones?acciones?
Gitman (2003, Pág. 14)
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VALOR ECONÓMICO AGREGADO (VEA)VALOR ECONÓMICO AGREGADO (VEA)
Ing.= Ingresos =precios (p) por cantidades (q)Kp = Costo del pasivo de la empresa.Kac = costo del capital social común.%PLP = Participación del pasivo a LP% CSC = Participación del capital social comúnCTN = Capital de trabajo neto. AC = activo circulante. PC = pasivo circulante.AFN = Activo fijo neto.
VEA = B op. d / ISLR – (CC x CE)
Ingresos
( pxq )
Costos + Gastos
(fijos y variables)
Kp x
Kac x
%PLP
%CSC
CTN AFN
AC - PC
+- +
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VALOR ECONÓMICO AGREGADO (VEA)VALOR ECONÓMICO AGREGADO (VEA)
El VEA señala el monto que se gana por arriba del costo de oportunidad del accionista.
La gerencia basada en valor permite alienar los intereses de la gerencia con los intereses de los accionistas.
Las inversiones con VEA positivo incrementan el valor del accionista y las que tienen VEA negativo reducen el valor del accionista.
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DILEMA DEL GERENTE FINANCIERODILEMA DEL GERENTE FINANCIERO
Para que el Gerente Financiero logre el objetivo de maximización del valor de
la empresa debe enfrentar a diario el dilema entre liquidez, riesgo y liquidez, riesgo y
rentabilidad.rentabilidad.
Y este dilema será mayor o menor dependiendo de las decisiones de política
que a diario debe tomar, así como de las actividades diarias y ocasionales que
realiza vinculadas con las decisiones de inversión, financiamiento y política de
dividendos.
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OBJETIVO Y DILEMA OBJETIVO Y DILEMA DEL GERENTE FINANCIERODEL GERENTE FINANCIERO
DECISIONES DEPOLÍTICA:
Tipo de negocio Tamaño Uso de la deuda Equipo necesario Nivel de liquidez Expectativas Crecimiento
OBJETIVOOBJETIVO
Maximizar el valor de la empresa
EQUILIBRIO
LIQUIDEZ
RENTABILIDAD Y RIESGO
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FUNCIONES DEL GERENTE FINANCIERO, VINCULADAS CON FUNCIONES DEL GERENTE FINANCIERO, VINCULADAS CON EL DILEMA DIARIOEL DILEMA DIARIO
Encontrar, proveer y ubicar los recursos.
Fuente ( FINANCIAMIENTOFINANCIAMIENTO ) y Usos ( INVERSIÓNINVERSIÓN )
Buscar la obtención de utilidades. ( POLÌTICA DE DIVIDENDOSPOLÌTICA DE DIVIDENDOS )
LIQUIDEZ EQUILIBRIO RENTABILIDAD
EFECTIVO RIESGO RENTABILIDAD
A mayor efectivo, menor riesgo y menor rentabilidad
ENDEUDAMIENTO RIESGO RENTABILIDAD
A mayor endeudamiento, mayor riesgo y mayor rentabilidad
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PRINCIPALES FUNCIONES DEL GERENTE FINANCIEROPRINCIPALES FUNCIONES DEL GERENTE FINANCIERO
• Emisión de acciones
• Emisión de bonos
• Presupuesto de capital
• Decisión de dividendos
Interrelación (Trade – off)
Meta: Maximizar la riqueza
de los accionistas
• Manejo del crédito
• Control de inventarios
• Recaudos y desembolsos de fondos
DiariasDiarias OcasionalesOcasionales RentabilidadRentabilidad
RiesgoRiesgo
Stanley y Geoffrey (2001, Pag. 8)
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DECISIONES DEL GERENTE FINANCIERODECISIONES DEL GERENTE FINANCIERO
Se observa que para lograr el objetivo de la Administración Financiera el Gerente Financiero debe tomar decisiones de:
Estas decisiones se deben
tomar en el largo plazo
vinculadas con la planificación planificación
estratégicaestratégica y en el corto plazo,
vinculadas con la planificación planificación
tácticatáctica
- Inversión
- Financiamiento
- Dividendos
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DECISIONES DEL GERENTE FINANCIERODECISIONES DEL GERENTE FINANCIERO
El Gerente Financiero toma decisiones que se
expresan cualitativamentecualitativamente en los Planes
Estratégicos y TácticosEstratégicos y Tácticos de la Organización y
cuantitativamentecuantitativamente en los Estados Financieros Estados Financieros
Básicos y ComplementariosBásicos y Complementarios (históricos y
proyectados).
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PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA
La La estrategiaestrategia le da dirección le da dirección
hacia donde debe encaminarse la hacia donde debe encaminarse la
empresa en el largo plazo y por empresa en el largo plazo y por
tanto, internamente armoniza e tanto, internamente armoniza e
integra las partes, dándole integra las partes, dándole
sentido a su gestión, a la vez que sentido a su gestión, a la vez que
externamente le permite externamente le permite
interactuar proactivamente con interactuar proactivamente con
su entornosu entorno
EMPRESA
ENTORNO
La La Planificación Estratégica Financiera Planificación Estratégica Financiera está vinculada con los está vinculada con los
presupuestos de capital.presupuestos de capital.
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PLANIFICACIÓN TÁCTICAPLANIFICACIÓN TÁCTICA
La La táctica táctica es una expresión de es una expresión de
la planificación estratégica a la planificación estratégica a
corto plazo y por tanto, refleja corto plazo y por tanto, refleja
los objetivos y metas a lograrse los objetivos y metas a lograrse
en ese corto plazo y contribuye en ese corto plazo y contribuye
al logro de la misión y visión de al logro de la misión y visión de
la empresa en el largo plazo, la empresa en el largo plazo,
contemplados en el Plan contemplados en el Plan
Estratégico.Estratégico.
GERENCIA GERENCIA FINANCIERAFINANCIERA
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Ejecución del análisis y planeación financiera
Toma de decisiones
de inversión
Toma de decisiones de
financiamiento
Gitman (2000, Pag. 12)
A manera de ejemplo, se observa , en un Balance General como las decisiones de inversión se asocian con la estructura de activos y
cómo las decisiones de financiamiento se asocian con la estructura de pasivos y patrimonio.
Balance GeneralBalance General
Activos circulantes
Pasivos circulante
s
Activos Fijos
Fondos a largo plazo
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DECISIONES DEL GERENTE FINANCIERO, VINCULADAS CON DECISIONES DEL GERENTE FINANCIERO, VINCULADAS CON EL DILEMA DIARIOEL DILEMA DIARIO
A mayor flujo de caja disponible, menor riesgoriesgo y menor rentabilidad.rentabilidad.
A mayor crédito de proveedores, mayor riesgoriesgo y mayor rentabilidadrentabilidad.
A menor crédito a clientes, menor volumen de ventas, menor rentabilidadrentabilidad y
menor riesgoriesgo.
A mayor saldo de gastos acumulados por pagar, mayor liquidezliquidez y mayor riesgoriesgo.
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Pre – tets
RELACIÓN CON OTRAS RAMAS DEL CONOCIMIENTORELACIÓN CON OTRAS RAMAS DEL CONOCIMIENTO
Las FinanzasFinanzas y en particular la Administración Administración
FinancieraFinanciera se relacionan con ramas de conocimiento como
la Economía, la Contabilidad, la Estadística, las Matemáticas
Aplicada y Financiera, la Producción, el Mercadeo, entre otras
y cada una de ellas genera herramientas e información vital
para la adecuada toma de decisiones financieras.
Gráficamente se observa parte de la información más
importante reportada por cada rama del conocimiento y
requerida por la Administración Financiera.
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ADMINISTARCIÓADMINISTARCIÓN FINANCIERAN FINANCIERA
Se relaciona conSe relaciona con
RAMA DEL RAMA DEL CONOCIMIENTOCONOCIMIENTO
EconomíaEconomía
Contabilidad Contabilidad
AdministrativAdministrativ
aa
HERRAMIENTAS HERRAMIENTAS E INFORMACIÓNE INFORMACIÓN
• Tasa de InflaciónTasa de Inflación
• PIB – Import. – Export. PIB – Import. – Export.
• Balanza de PagoBalanza de Pago
• Tasa de InterésTasa de Interés
ContabilidadContabilidad
FinancieraFinanciera
• Estados financieros Estados financieros básicos (EFB)básicos (EFB)
• Análisis e Análisis e interpretación de los interpretación de los EFBEFB
• Presupuesto maestroPresupuesto maestro
• Relación Costo Volumen Relación Costo Volumen UtilidadUtilidad
• Análisis de cuentas por Análisis de cuentas por cobrar y por pagarcobrar y por pagar
• Análisis de costosAnálisis de costos
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ADMINISTARCIÓADMINISTARCIÓN FINANCIERAN FINANCIERA
Se relaciona conSe relaciona con
Matemática Matemática financiera y financiera y
aplicadaaplicada
EstadísticaEstadística
• Maximización de funcionesMaximización de funciones
• Interés anticipadoInterés anticipado
• Interés vencidoInterés vencido
• Valor del dinero en el Valor del dinero en el tiempotiempo
MercadeoMercadeo• Planes de promoción y Planes de promoción y
publicidadpublicidad
• Investigación de mercadosInvestigación de mercados
• Varianza Varianza • Análisis de correlaciónAnálisis de correlación• Desviación estándarDesviación estándar• Análisis de probabilidadAnálisis de probabilidad• Análisis multivariantesAnálisis multivariantes
ProducciónProducción• Ampliación de plantaAmpliación de planta• Reemplazo de equiposReemplazo de equipos• Cambio de tecnologíaCambio de tecnología
RAMA DEL RAMA DEL CONOCIMIENTOCONOCIMIENTO
HERRAMIENTAS HERRAMIENTAS E INFORMACIÓNE INFORMACIÓN
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Pre – tets
1.- La Gerencia Financiera es sinónimo de:1.- La Gerencia Financiera es sinónimo de:
a.- Contabilidad.
b.- Derecho.
c.- Economía.
d.- Estadística.
e.- Ninguna de las anteriores.
Pregunta 1 2 3 4 5 6 7 8
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Pre – tets
1.- La Gerencia Financiera es sinónimo de:1.- La Gerencia Financiera es sinónimo de:
a.- Contabilidad.
Intente de nuevo
FALSO
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Pre – tets
1.- La Gerencia Financiera es sinónimo de:1.- La Gerencia Financiera es sinónimo de:
b.- Derecho.
Intente de nuevo
FALSO
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1.- La Gerencia Financiera es sinónimo de:1.- La Gerencia Financiera es sinónimo de:
c.- Economía.
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Pre – tets
1.- La Gerencia Financiera es sinónimo de:1.- La Gerencia Financiera es sinónimo de:
d.- Estadística.
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1.- La Gerencia Financiera es sinónimo de:1.- La Gerencia Financiera es sinónimo de:
e.- Ninguna de las anteriores.
CORRECTO
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Pre – tets
2.- La Administración financiera se asocia con el área:2.- La Administración financiera se asocia con el área:
d.- Administrativa de la producción y el mercadeo.
a.- Administrativa de la organización.
b.- De las finanzas de un país.
c.- De las finanzas de una organización.
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2.- La Administración financiera se asocia con el área:2.- La Administración financiera se asocia con el área:
a.- Administrativa de la organización.
Intente de nuevo
FALSO
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Pre – tets
2.- La Administración financiera se asocia con el área:2.- La Administración financiera se asocia con el área:
b.- De las finanzas de un país.
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2.- La Administración financiera se asocia con el área:2.- La Administración financiera se asocia con el área:
c.- De las finanzas de una organización.
CORRECTO
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2.- La Administración financiera se asocia con el área:2.- La Administración financiera se asocia con el área:
d.- Administrativa de la producción y el mercadeo.
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3.- Señale el item que corresponda al sinónimo de ser gerente de 3.- Señale el item que corresponda al sinónimo de ser gerente de administración financiera de una organizaciónadministración financiera de una organización
d.- Ser el responsable de los bancos y la caja chica.
a.- Ser jefe de Departamento de Contabilidad.
b.- Ser la máxima autoridad de la organización.
c.- Ser administrador de las inversiones y el financiamiento.
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3.- Señale el item que corresponda al sinónimo de ser gerente de 3.- Señale el item que corresponda al sinónimo de ser gerente de administración financiera de una organizaciónadministración financiera de una organización
a.- Ser jefe de Departamento de Contabilidad.
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FALSO
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3.- Señale el item que corresponda al sinónimo de ser gerente de 3.- Señale el item que corresponda al sinónimo de ser gerente de administración financiera de una organizaciónadministración financiera de una organización
b.- Ser la máxima autoridad de la organización.
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3.- Señale el item que corresponda al sinónimo de ser gerente de 3.- Señale el item que corresponda al sinónimo de ser gerente de administración financiera de una organizaciónadministración financiera de una organización
c.- Ser administrador de las inversiones y el financiamiento.
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3.- Señale el ítem que corresponda al sinónimo de ser gerente de 3.- Señale el ítem que corresponda al sinónimo de ser gerente de administración financiera de una organizaciónadministración financiera de una organización
d.- Ser el responsable de los bancos y la caja chica.
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4.- Señale el ítem que corresponda al objetivo del gerente 4.- Señale el ítem que corresponda al objetivo del gerente financiero:financiero:
d.- Maximizar las utilidades operativas de la empresa.
a.- Minimizar la liquidez a lo largo de un período.
c.- Aumentar el endeudamiento a largo plazo.
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b.- Maximizar el valor de la empresa.
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4.- Señale el ítem que corresponda al objetivo del gerente 4.- Señale el ítem que corresponda al objetivo del gerente financiero:financiero:
d.- Maximizar las utilidades operativas de la empresa.
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4.- Señale el ítem que corresponda al objetivo del gerente 4.- Señale el ítem que corresponda al objetivo del gerente financiero:financiero:
a.- Minimizar la liquidez a lo largo de un período.
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4.- Señale el ítem que corresponda al objetivo del gerente 4.- Señale el ítem que corresponda al objetivo del gerente financiero:financiero:
c.- Aumentar el endeudamiento a largo plazo.
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4.- Señale el ítem que corresponda al objetivo del gerente 4.- Señale el ítem que corresponda al objetivo del gerente financiero:financiero:
b.- Maximizar el valor de la empresa.
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5.- El gerente financiero comúnmente toma decisiones referidas 5.- El gerente financiero comúnmente toma decisiones referidas a:a:
d.- Inversiones, financiamiento y reparto de utilidades.
a.- Contratación del personal para la planta.
b.- Planificación de programas de promoción de ventas.
c.- Registros contables de las transacciones diarias.
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5.- El gerente financiero comúnmente toma decisiones referidas 5.- El gerente financiero comúnmente toma decisiones referidas a:a:
a.- Contratación del personal para la planta.
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5.- El gerente financiero comúnmente toma decisiones referidas 5.- El gerente financiero comúnmente toma decisiones referidas a:a:
b.- Planificación de programas de promoción de ventas.
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5.- El gerente financiero comúnmente toma decisiones referidas 5.- El gerente financiero comúnmente toma decisiones referidas a:a:
c.- Registros contables de las transacciones diarias.
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5.- El gerente financiero comúnmente toma decisiones referidas 5.- El gerente financiero comúnmente toma decisiones referidas a:a:
d.- Inversiones, financiamiento y reparto de utilidades.
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6.- El dilema del gerente financiero está asociado con:6.- El dilema del gerente financiero está asociado con:
d.- El decidir entre procesos tecnológicos en la producción.
a.- El cuadre entre el debe y el haber de un Balance de comprobación.
b.- El cumplimiento metas de ventas previstas en un plan de mercadeo.
c.- El mantener el equilibrio entre liquidez, riesgo y rentabilidad.
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6.- El dilema del gerente financiero está asociado con:6.- El dilema del gerente financiero está asociado con:
a.- El cuadre entre el debe y el haber de un Balance de comprobación.
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6.- El dilema del gerente financiero está asociado con:6.- El dilema del gerente financiero está asociado con:
b.- El cumplimiento metas de ventas previstas en un plan de mercadeo.
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6.- El dilema del gerente financiero está asociado con:6.- El dilema del gerente financiero está asociado con:
c.- El mantener el equilibrio entre liquidez, riesgo y rentabilidad.
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6.- El dilema del gerente financiero está asociado con:6.- El dilema del gerente financiero está asociado con:
d.- El decidir entre procesos tecnológicos en la producción.
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7.- El GF decide alargar los plazos de cobro de las cuentas por 7.- El GF decide alargar los plazos de cobro de las cuentas por cobrar para aumentar las ventas. ¿Cuál circunstancia se cobrar para aumentar las ventas. ¿Cuál circunstancia se pondera con mayor fuerza? pondera con mayor fuerza?
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a.- Riesgo
b.- Liquidez
c.- Rentabilidad
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7.- El GF decide alargar los plazos de cobro de las cuentas por 7.- El GF decide alargar los plazos de cobro de las cuentas por cobrar para aumentar las ventas. ¿Cuál circunstancia se cobrar para aumentar las ventas. ¿Cuál circunstancia se pondera con mayor fuerza? pondera con mayor fuerza?
a.- Riesgo
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7.- El GF decide alargar los plazos de cobro de las cuentas por 7.- El GF decide alargar los plazos de cobro de las cuentas por cobrar para aumentar las ventas. ¿Cuál circunstancia se cobrar para aumentar las ventas. ¿Cuál circunstancia se pondera con mayor fuerza? pondera con mayor fuerza?
b.- Liquidez
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7.- El GF decide alargar los plazos de cobro de las cuentas por 7.- El GF decide alargar los plazos de cobro de las cuentas por cobrar para aumentar las ventas. ¿Cuál circunstancia se cobrar para aumentar las ventas. ¿Cuál circunstancia se pondera con mayor fuerza? pondera con mayor fuerza?
c.- Rentabilidad
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8.- El GF decide aumentar el saldo mínimo de caja. ¿Cuál 8.- El GF decide aumentar el saldo mínimo de caja. ¿Cuál circunstancia se pondera con mayor fuerza? circunstancia se pondera con mayor fuerza?
a.- Riesgo
b.- Liquidez
c.- Rentabilidad
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8.- El GF decide aumentar el saldo mínimo de caja. ¿Cuál 8.- El GF decide aumentar el saldo mínimo de caja. ¿Cuál circunstancia se pondera con mayor fuerza? circunstancia se pondera con mayor fuerza?
a.- Riesgo
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8.- El GF decide aumentar el saldo mínimo de caja. ¿Cuál 8.- El GF decide aumentar el saldo mínimo de caja. ¿Cuál circunstancia se pondera con mayor fuerza? circunstancia se pondera con mayor fuerza?
b.- Liquidez
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8.- El GF decide aumentar el saldo mínimo de caja. ¿Cuál 8.- El GF decide aumentar el saldo mínimo de caja. ¿Cuál circunstancia se pondera con mayor fuerza? circunstancia se pondera con mayor fuerza?
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