gerencia financiera dina esther castro ramos corporacion unificada nacional – cun 2014
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GERENCIA FINANCIERA
Dina Esther Castro Ramos
CORPORACION UNIFICADA NACIONAL – CUN 2014
GERENCIA FINANCIERAGERENCIA FINANCIERA
Asigna los recursos a través del tiempo.
• Es una parte de la economía, y por consiguiente, comprende claramente su alcance.
• Debemos partir tanto de la MACROECONOMÍA como de la MICROECONOMÍA.
• MACROECONOMÍA: suministra conocimientos amplios acerca del Sistema Institucional, Bancario y económico en general.
•MICROECONOMÍA: proporciona principios a nivel de empresa, tales como oferta, demanda y riesgo etc.
Indispensable para el éxito financieroIndispensable para el éxito financiero
ACTIVIDAD FINANCIERAACTIVIDAD FINANCIERA
Comprende tres funciones básicas:
1. Preparación y análisis de información financiera.
2. Determinación de la estrategia de activo.
3. Estudio de financiamiento de la empresa o estructura financiera
La Gerencia Financiera:La Gerencia Financiera: desempeña su papel dinámico en el desarrollo de la empresa actual.
Actualmente los factores externos tienen un impacto o éxito cada vez aún mayor en la Gestión Financiera.
El GERENTE FINANCIEROEl GERENTE FINANCIERO
Debe:
Ser Hábil negociador
Tener sentido amplio de la responsabilidad
Poseer excelentes conocimientos de Mdo.
Las decisiones financieras del Gerente Financiero están afectadas por lo que sucede en el entorno empresarial
ESTRUCTURA FINANCIERA:ESTRUCTURA FINANCIERA: Es la porción entre el el Activo y el patrimonio de una empresa utilizadas para Financiar sus Activos.
De acuerdo con lo anterior; el Objetivo Básico Financiero, debe visualizarse desde una perspectiva de largo plazo y debe definirse en función de los propietarios.
O.B.F:O.B.F: Es la maximización de su valor o lo que es lo mismo la maximización de la riqueza del propietario.
PRIORIDADES ESCENCIALESPRIORIDADES ESCENCIALES
1. Generar Ingresos.
2. Eficiencia en el uso de los recursos
3. Reducción de costo.
Las Ramas de las Finanzas que se ocupan de las decisiones financieras de las empresas se llama:
FINANZAS CORPORATIVAS O EMPRESARIALES
CAPITAL FÍSICOCAPITAL FÍSICO:: Es aquel que necesita la empresa cuando está en proceso de producción.
CAPITAL FINANCIERO:CAPITAL FINANCIERO: Es aquel que se utiliza para financiar la adquisición del capitalismo (Bonos, Acciones, Préstamos etc.)
SISTEMA SISTEMA FINANCIEROFINANCIERO
Es el conjunto de mercados y otras Instituciones, en el cual se realizan las Transacciones Financieras y el Intercambio de Activos y Riesgos
El Mdo Financiero comprende los mdos de acciones: Bonos, Compañía de seguros, Las empresas de servicios financieros y las asesorías financieras.
ESTRUCTURA DEL MERCADO FINANCIEROESTRUCTURA DEL MERCADO FINANCIERO
SISTEMA FINANCIEROSISTEMA FINANCIERO
MERCADOMONETARIO
MERCADO DECAPITALES
MERCADO DEDIVISAS
OTROSMERCADOS
Mercado Bancarioo intermediado
Bancos Otros Intermediarios
Mercado Bancarioo de instrumentos
Derivados
R. Fija
Otros
Acciones
MERCADO DE CAPITALESMERCADO DE CAPITALES
En él se colocan todos los recursos, en él se efectúan toda clase de transacciones e Inversiones relacionadas con Capitales o Activos Financieros; cualquiera sea su naturaleza, característica o condición.
En él concurren oferentes y ddtes de capitales a corto, largo e incluso intermedios.
El mercado de capitales se divide en dos:
1. Mercado Crediticio: es un mercado cerrado, de negociación directa entre entidades de créditos e inversionistas.
2. Mercado de Valores: mercado abierto en dónde fuentes de financiación para las empresas.
¿Por qué es importante estudiar ¿Por qué es importante estudiar las Finanzas?las Finanzas?
Para administrar los recursos personales.
Para interactuar con el mundo de los negocios
Para lograr oportunidades de trabajo interesantes y gratificantes.
Para tomar decisiones bien fundamentadas con cuidado en asuntos públicos.
Para enriquecerse intelectualmente.
““El tonto y el Dinero pronto se separan”El tonto y el Dinero pronto se separan”
DECISIONES FINANCIERAS DE LOS DECISIONES FINANCIERAS DE LOS INDIVIDUOSINDIVIDUOS
Decisiones de consumo y ahorro:Decisiones de consumo y ahorro: ¿¿Cuánto de su ingreso corriente debo guardar para el futuro estudio de un hijo?.
Decisiones de Inversión:Decisiones de Inversión: ¿Cómo debo invertir el dinero que han ahorrado.
Decisiones de Financiamiento:Decisiones de Financiamiento: ¿Cuando y cómo deben usar el dinero de otras personas para satisfacer sus deseos y necesidades? tipo préstamo
Decisiones de Adm. de riesgo:Decisiones de Adm. de riesgo: ¿Cómo y en qué término deberán buscar reducir las incertidumbres económicas que enfrentan o toman riesgos calculados?
La decisión que debe tomar una La decisión que debe tomar una empresa es:empresa es:
¿A qué negocio se dedicará ? A ésto se le denomina PLANEACIÓN ESTRATÉGICA.PLANEACIÓN ESTRATÉGICA.
Una vez los socios inversionistas han decidido a qué negocio se dedicarán, deben preparar un plan adquirir fábrica, maquinaria, laboratorios de investigación, salones de exhibición y otros activos similares de larga vida.
Capacitar al personal que los operará, esto se conoce como PROCESO DE ELABORACIÓN DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL.
El papel del administrador financieroEl papel del administrador financiero
El gerente financiero de una empresa es primeramente un miembro del equipo de gerencia y como tal le compete la maximización del patrimonio invertido en sus accionistas.
El dinero es un recurso escaso, y como tal le corresponde un costo, éste es un recurso que produce un valor agregado; y la norma es que debe ser utilizado siempre que produzca más de lo que cuesta.
El papel del Gerente Financiero es mantener un equilibrio entre: Liquidez y Rentabilidad
Una empresa Ilíquida sin fondos suficientes no opera bien, y otra con demasiada Iliquidez resulta muy costosa, éste es el dilema que debe manejar el GERENTE FINANCIEROGERENTE FINANCIERO cada día.
Para manejar la Iliquidez, hay varias formas: como los sobregiros, cupos de crédito inmediato, mantener activo fácilmente liquidables.
Es mejor manejar la escasez que la abundancia, sobre todo porque el efectivo es engañoso y cuando aparece un exceso, la primera duda que surge es la de su disponibilidad, ya que puede tratarse de exceso pasajero o conyunturales.
EJ: Cuando a quién maneja la Tesorería le faltan ingresos en un mes, el o ella deberán entender si la falta obedece a menores ingresos por ventas o A mayores costos o a una menor rentabilidad.
FORMAS BÁSICAS DE LA ORGANIZACIÓN DE FORMAS BÁSICAS DE LA ORGANIZACIÓN DE
LA EMPRESALA EMPRESA
Negocio de propietario único.
La Empresa Colectiva.
Las Corporaciones o Sociedades Anónimas
NEGOCIO DE PROPIETARIO ÚNICONEGOCIO DE PROPIETARIO ÚNICO
Negocio propiedad de una persona que le opera un beneficio propio. Normalmente es un negocio pequeño como un taller de operación de Automotores.
Usualmente el propietario con algunos empleados opera la organización; su capital deriva de recursos personales o por préstamos y él es el responsable de todas las decisiones.
VENTAJAS:VENTAJAS:
Propietario y jefePropietario de todas las utilidades.bajo costo de organizaciónProbable reputación crediticia
muy sólida. Facilidad de liquidarlo
DESVENTAJASDESVENTAJAS::
Responsabilidad ilimitadaLimitaciones en tamaño.
Falta de oportunidades para empleado.
Falta de continuidad a la muerteel propietario
EMPRESAS COLECTIVASEMPRESAS COLECTIVAS
Consta de dos o más propietarios que hacen negocios en cuenta de utilidades, éstas son más grandes que las del propietario único; la responsabilidad es ilimitada; es decir sus activos personales no sirven de respaldo si la empresa incumple obligaciones.
VENTAJAS:VENTAJAS:
Monto mayor de capital. Mejor reputación crediticia.
Mayor capacidad administrativa. Mayor oportunidad a los
empleados
DESVENTAJAS:DESVENTAJAS:
Responsabilidad ilimitada. Duración ilimitada.
Dificultad para liquidarla.
SOCIEDADES ANÓNIMASSOCIEDADES ANÓNIMAS
El capital está representado en acciones de igual valor que se representan en títulos negociables.
VENTAJAS:VENTAJAS:
Responsabilidad limitada. Gran tamaño. Vida indefinida. Fácil acceso a mercado de
Capitales.Fácil expansión.
DESVENTAJAS:DESVENTAJAS:
Áltos impuestos. Falta de interés personal
de los empleados por no ser dueños.
Falta de discreción; cada accionista recibe informe de la situación anual o cuando lo estime conveniente.
ANÁLISIS FINANCIEROANÁLISIS FINANCIERO
Proceso que comprende la recopilación, interpretación, comparación y estudio de los estudios financieros datos operacionales de un negocio.
El Administrador de Empresas: el análisis financiero provee a quien dirige el negocio para determinar la fortaleza o debilidad de las finanzas y las operaciones.
Los Inversionistas: estarán interesados en la rentabilidad a largo plazo y el incremento del valor de la empresa, igual se preocuparán por el potencial de utilidades y la estabilidad operativa de la empresa.
Las Cámaras de Comercio: recolectan información financiera de sus afiliados, calculan indicadores y suministran información a quienes estén interesados.
La Administración de Impuestos: determina si la compañía está cumpliendo con el deber de contribuyente.
LOS ESTADOS FINANCIEROSLOS ESTADOS FINANCIEROS
La disciplina que da origen a los estados financieros es la Contabilidad, ésta se define como el arte de registrar, clasificar, resumir e interpretar los datos financieros con el fin de que éstos sírvan los diferentes estamentos interesados en las operaciones de una empresa.
La manera más lógica y aceptada de cumplir ésta tarea a la contabilidad es a través de informes contables denominados “ESTADOS FINANCIEROS”; éstos se preparan para presentar un informe período acerca de la situación del negocio.
ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOSESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS
Se consideran básicos dentro de los Estados Financieros: el Balance general, y el Estado de ganancias y pérdida. Además de éstos existen otros estados que aunque las normas legales las tomen por básicos, para el efecto del análisis Financiero se consideran auxiliares o complementarios.
BALANCE GENERALBALANCE GENERAL
Representa la situación de los activos y pasivos de una empresa, así como también el estado de su patrimonio; en otras palabras representa la situación financiera o las condiciones de un negocio en un momento dado.
El nombre más utilizado para éste estado es el de BALANCE GENERAL pero también algunos los denominan:
Estado de la situación Financiera.
Estado de Inversiones.
Estado de recursos y obligaciones.
Estado de activo, pasivo y capital
COMPAÑÍA POR BALANCE GENERALCOMPAÑÍA POR BALANCE GENERAL
ACTIVOSACTIVOS
Bienes y derechos de la Empresa
PASIVO: obligaciones totales de la Empresa, en el corto y largo plazo
PATRIMONIO:PATRIMONIO: participación de los propietarios en el negocio
El ActivoEl Activo representa los bienes y derechos de la empresa tales como: efectivo, inventarios, los activos fijos etc. Dentro del concepto de derecho se pueden clasificar, las cuentas por cobrar, las inversiones en papeles de mercado, las valorizaciones.
El PasivoEl Pasivo sus beneficiarios son personas diferentes a la Empresa.
El PatrimonioEl Patrimonio resulta de restar del total de Activo el Pasivo con terceros, el patrimonio también se denomina capital contable o capital social.
EL ESTADO DE GANACIAS Y PÉRDIDASEL ESTADO DE GANACIAS Y PÉRDIDAS
También se conoce con los nombres de:
Estado de rentas y gástos.
Estado de Ingresos y egresos.
Estado de resultados.
Estado de utilidades
El nombre más apropiado es el Estado de Ingresos y Egresos, pero se utiliza más el Estado de Ganancias y Pérdidas.
Éste muestra los ingresos y los gastos, así como la utilidad o pérdida de resultante de las operaciones de una empresa durante un período determinado.
PRINCIPIOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROSPRINCIPIOS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
El conocimiento de éstos principios facilitará una comprensión más completa y profunda de los Estados Financieros.
Los datos contables deben registrarse en términos de dinero.
Todas las transacciones deben ser contabilizadas por partida doble.
La empresa es una entidad distinta de sus propietarios.
Se debe partir de que los supuestos de los estados financieros son consistentes, es decir que se han empleado las mismas técnicas contables todos los años, de tal manera que puedan ser comparados sin error.
los ingresos y los gastos deben ser razonables y equilibrados
DIVERSAS FORMAS DE PRESENTACIÓN DE DIVERSAS FORMAS DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS.LOS ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS.
Los más comunes son los siguientes:
Estados Financieros Comerciales
Estados Comerciales Fiscales
Estados Financieros Auditados
Estados Financieros Consolidados
Estados Financieros Históricos
Estados Financieros Presupuestados
ESTADOS FINANCIEROS ESTADOS FINANCIEROS COMPLEMENTARIOSCOMPLEMENTARIOS
Estado de Flujo de Fondo: éste estado resulta de la comparación del balance general en dos fechas determinadas, de ésta manera muestra de dónde obtuvo la Empresa los RECURSOS FINANCIEROS y que destinación les dio.
ESTADO DE FLUJO DE CAJAESTADO DE FLUJO DE CAJA
Trata de establecer las entradas y salidas del efectivo que ha tenido o puede tener una compañía en el futuro.El estado de flujo de efectivo es un suplemento útil del estado de resultado por dos razones:
Concentra la atención en lo que ocurre con la posición del efectivo de la Empresa con el tiempo.
Es útil porque evita los juicios acerca del reconocimiento , Ingresos y gástos que conllevan al estado de resultados.
ESTADO DE CAMBIO EN EL CAPITAL DE TRABAJOESTADO DE CAMBIO EN EL CAPITAL DE TRABAJO
Éste estado explica los cambios que, entre dos fechas determinadas, han experimentado el capital de trabajo neto de la Empresa, considerando las fuentes o usos ajenos al mismo Capital que originaron tales cambios.
ESTADO DE SUPERAVIL-GANADOESTADO DE SUPERAVIL-GANADO
Establece la variación en el superavil ganado de un período a otro distinguiendo entre las utilidades, que permanecen en al compañía y las que han sido distribuidas a los accionistas y las utilizadas para otros fines como donaciones, fundaciones, etc.
FUNCIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROSFUNCIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los estados Financieros cumplen tres económicas importantes:
Proporciona información a los propietarios y acreedores de la Empresa acerca de la situación actual de ésta y su desempeño financiero.
Los Estados Financieros proporcionan a los propietarios y acreedores una forma conveniente para fijar metas de desempeño e imponer restricciones a los administradores de la Empresa.
Los estudios Financieros proporcionan plantillas convenientes para la Planeación Financiera
ANÁLISIS DE LAS RAZONES FINANCIERAS ANÁLISIS DE LAS RAZONES FINANCIERAS
Una razón o un indicador financiero es la relación entre dos cuentas de los estados financieros básicos.(Balance General y el estado de pérdidas y ganancias); que permite señalar los puntos fuertes y débiles de un negocio y establecer probabilidades y tendencias
ANÁLISIS DE LAS RAZONES FINANCIERAS ANÁLISIS DE LAS RAZONES FINANCIERAS
Los indicadores nos dicen por sí mísmos; y por consiguiente es necesario compararlos contra algo. Dichos estándares de comparación pueden ser los siguientes:
Estándares mentales del análisis; es decir, su propio criterio.
Indicadores de la mísma empresa en años anteriores.
Indicadores calculados con base en los presupuestos de la Empresa.
Indicadores representativos de la Industria.
CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES O INDICADORESCLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES O INDICADORES
Liquidez
Razón corriente
Prueba Ácida
Activo corrientePasivo corriente=
Activo corriente - inventariosPasivo corriente
=
Endeudamiento
Nivel deEndeudamiento
Concentración del endeudamiento en el corto plazo
Total pasivo con tercerosTotal Activo=
Pasivo CorrientePasivo total con terceros=
CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES O INDICADORESCLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES O INDICADORES
Número de veces que se gana el interés
Prueba Ácida
Unidad ántes de impuestos e intereses
Intereses pagados
=
Leverage o Apalancamiento
Pasivo total con terceros=
Endeudamiento
Leverage total
Leverage aCorto Plazo
Leverage Financierototal
Patrimonio
Total pasivo corriente
Patrimonio=
Pasivos totales con entidades financieras
Patrimonio=
Ventas a crédito en el período=
Rotación de cartera (veces)
Actividad
Período promedio de cobro(días)
Rotación de inventariosEmpresas Comerciales
Rotación de inventarios Empresas Industriales
Cuentas por cobrar promedio
Cuentas por cobrar promedio x 365
Ventas a crédito
365
Número de veces que rotan las cuentas por cobrar
Rotación inventario de días (Meses)
Días de inventario a mano
Costo de mercancías vendidas en el período
Inventario promedio de mercancías
Inventario promedio x 365
Costo de la mercancía vendida
365Rotación de Inventario de mercancías
Rotación Inventario materias primas (veces)
Días de inventario de materia prima a mano
Costo de la materia prima utilizada
Inventario promedio de materias primas
Inventario promedio x 365
Costo de las materia prima utilizadas365
Rotación de materias primas