Fondo Renta Fija Valor

Esteban Botero AlvarezVp Asset Management

Grupo Bancolombia

% de Activos Bajo Administración (ABA)en Sociedades de Inversión sobre PIBABA Fondos (%PIB)

PIB per Cápita (USD)

Fuente: Cálculos propios con datos de FMI (PIB) - FIAFIN (AUM FICs). Cifras 2018.Cifras de AUM FICs. Expresadas en millones de dólares.Países integrantes de FIAFIN (se excluye Brasil).

Panamá presenta un gran potencial de crecimiento. Con una razón de ABA de Fondos sobre PIB ajustado a la tendencia de Latam (10,0%), elvolumen de la Industria podría llegar a niveles de USD 6,200 MM (triplicando el mercado actual).

Fundamentales de Crecimiento

El Salvador 0.2%

Argentina4.6%

Bolivia 7.3%

Chile 19.8%

Colombia 7.3%

Costa Rica 8.3%

Ecuador 0.5%

México10.1%

Panamá3.8%

y = 6E-06x + 0.0164R² = 0.1983

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

0 4,000 8,000 12,000 16,000 20,000

5.7%17.5% 20.2% 23.1%

30.0%44.0%

172.0%

0%

40%

80%

120%

160%

200%

Panamá Costa Rica Colombia Argentina Chile México Brasil

Depósitos Fondos Fondos / Depósitos

Fuente: CASIP: Cámara Panameña de Administradores de Sociedades de Inversión y Fondos de PensiónAsociación Internacional de Fondos de Inversión (IIFA), Federación Latinoamericana de Bancos - Felaban

Industria de fondos privados en la región y su importancia para el sector financiero

% de Activos Bajo Administración (ABA)en Sociedades de Inversión sobre Depósitos

La participación de fondos en Panamá, muestra un gran potencial de crecimiento frente a mercados comparables

1,5

77

1,7

63

1,8

47

1,9

11

2,3

45

2,3

93

2,5

41

3,00

2

0

700

1,400

2,100

2,800

3,500

IS 2015 2S 2015 IS 2016 2S 2016 IS 2017 2S 2017 IS 2018 2S 2018

Fondos Inmobiliarios

17.7%

Renta Fija34.2%

Mixtos1.0% Renta Variable

3.2%

Fondos de Pensiones

18.6%

Fondos Internacionales

25.2%

Crecimiento de la industria de fondos en Panamá

Fuente: CASIP: Cámara Panameña de Administradores de Sociedades de Inversión y Fondos de PensiónAsociación Internacional de Fondos de Inversión (IIFA), Federación Latinoamericana de Bancos - Felaban

Activos Bajo Manejo (MM USD)Sociedades de Inversión en Panamá

Distribución de Fondos Panamá

La importancia de un Fondo Abierto

Diversificación• Acceso a portafolios con

múltiples activos a través de una sola inversión

Riesgos• Equipo de expertos monitorean

los riesgos de mercado, liquidez, crédito, concentración, etc

Expertos Invierten por ti• El dinero es administra por un

equipo de expertos dedicado exclusivamente a obtener los mejores resultados bajo los objetivos y criterios establecidos en el Fondo

Economías de escala y poder de negociación• Al agrupar recursos de todos los inversionistas, el

administrador consigue mejores precios• Y permite invertir en activos que sólo están

disponibles para inversionistas que disponen de grandes recursos

Liquidez• Disponibilidad y agilidad en la

entrega de recursos• Garantía en las redenciones con

4 ventanas de salida cada año.

Rentabilidad• Como resultado de una

óptima mezcla de activos de renta fija y renta variable

¿Por qué el Fondo Renta Fija Valor?

Transaccionalidad• Facilidad y Acceso sencillo

Ventajas de invertir en un Fondo de Inversión

Asset Management Grupo BancolombiaAsset Management se encarga de la gestión delegada de los activos de terceros a través de vehículos de inversión individuales1 y colectivos delGrupo Bancolombia, para un millón de clientes.

Activos bajo administración (ABA) por USD 10.5 bn 2.

Máximas calificaciones de Crédito: “más Altos Estándares(col)” en la Administración de Activos y “AAA (col)” - LargoPlazo Nacional - y “F1+ (col)” - Corto Plazo Nacional - en

Riesgo Contraparte3.

Evolución ABA Total

(Saldos a corte de cada año - Bn USD) 2

Nuestra Presencia

(Saldos a corte de julio 2019) 2

USD Mm214.5 Panamá97.2 Fondos

117.3 Delegados

USD Mm15.0 El Salvador15.0 Fondos

USD Mm10,252.4 Colombia7,139.3 Fondos3,113.1 Delegados

El Fondo Renta Liquidez cuenta con

calificación AAf(FitchRatings)

El Fondo Renta Fija Valor cuenta con calificación F AA

(BRC S&P)

6.3 6.6

8.2

10.0 9.7 10.5

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

2014 2015 2016 2017 2018 2019

CAGR 10.0%

Los activos sehan multiplicado

1.7 veces

1 Portafolios Delegados administrados a través de Contratos APT (Colombia), Fideicomisos (Colombia) y Gestión Discrecional de Cuentas (Panamá).2 Cifras expresadas con TRM $ 3,291.79. Dada la volatilidad de la tasa de cambio reciente, se deja la TRM constante para evitar el efecto cambiario.3 Otorgada por FitchRatings Colombia a Fiduciaria y Valores Bancolombia.|

CaracterísticasFondo de Deuda Corporativa y Soberana latinoamericana en dólares.

Administrado por VP de Asset Management de Grupo Bancolombia.

Se enfoca en créditos con fundamentales solidos o en procesos de mejora.

El fondo puede tener inversiones internacionales y en los mercados locales donde el Grupo Bancolombia tiene presencia. Aprovecharconocimiento de estos mercados y sus análisis de crédito.

Duración objetivo: Entre 3 y 5 Años.

Pagos Trimestrales de Dividendos.

Calificación por BRC Standard & Poors: AA

Liquidez: 4 Ventanas de Salida - Único Fondo abierto inscrito en la Bolsa de Valores de Panamá con la facilidad de redención de recursos en las 4ventanas de salida al año, sin ninguna penalidad.

15 de enero

15 de abril

15 de julio

15 de octubre

Países en donde el Grupo Bancolombia tiene presencia

Calificación Promedio Riesgo Objetivo:

Internacional: BBLocal Panamá: AALocal Colombia: AALocal El Salvador: AA+

Límites reglamentarios a losActivos Admisibles de Inversiones*

No más de 20%Invertidos en emisiones de otras sociedades de Inversión

No más de 10%Invertidos en valores emitidos por otra sociedad de su mismo Grupo

No más de 10% o 15%

Invertidos en valores emitidos o avalados por una misma compañía o entidad. Queda ampliado (a 15%) siempre que el total de las inversiones del Fondo no Exceda del 50% del activo de la compañía o entidad en la que se invierte

No más del 80%

Del total de las inversiones del Fondo en los valores mencionados en los puntos anteriores

No más del 25%En valores emitidos o avalados por entidades pertenecientes a un mismo Grupo

Hasta el 100% En depósitos a la vista

Hasta el 30% En operaciones de liquidez

País MáximoPanamá 60%Colombia 60%El Salvador 60%Brasil 30%México 30%Perú 30%Chile 30%Costa Rica 30%Guatemala 30%Paraguay 30%Uruguay 30%

Renta Fija Valor - Proceso de Inversión

Calificaciones de Riesgos escala Fitch y S&P** Para mayor detalle ver Prospecto

Objetivos de largo plazo, sostenibilidad y consistencia

Administración rigurosa del riesgo

Renta Fija Valor - Proceso de InversiónAsset Management gestiona el proceso de inversión bajo una metodología que se basa en:

Análisis Macro

• Fortaleza Económica • Fortaleza Institucional • Fortaleza Fiscal • Susceptibilidad a Eventos de Riesgo

Análisis de Valoración

• Análisis de Valor Relativo• Evaluación Curvas de Rendimientos• Liquidez

Análisis de Crédito

• Capacidad de Pago• Carácter• Colateral• Covenant

Construcción del PortafolioY

Gestión de Riesgos

Se ejecuta una decisión de Inversión

Riesgo/Retorno

AnálisisSectorial

Análisis Cuantitativo

AnálisisCualitativo

Ranking de Emisores

EmisoresObjeto deInversión

Tasa Ofrecida/Mercado

Ren

tabilid

adCredit Spread (Modelo)

Co

mp

arar

Score

10% 60% 30%

Asset Management

• Modelo de Rating de Riesgo de Crédito

• Definición de apetito de Riesgo

• Indicadores relevantes de la Entidad

• Soporte Patrimonial de la Entidad• Gobierno Corporativo,

competitividad y efectividad de su Administración

Renta Fija Valor - Metodología de análisis de Riesgo Crédito

¿Cómo nos ha ido?

Colombia Panamá342 26135% 65%

Cuentas del fondo% de participación

ABA No. Clientes0 - 100 k 350

100 k - 500 k 213500 k -1 MM 27

> 1 MM 16

Distribución Clientes

Banca ABA (MM) ParticipaciónPrivada 72 67,7%Preferencial 20 18.9%Empresas 14 13,3%Pymes 0,88 0,1%

Detalle por Segmentos

Evolución Volumen (MM) yNúmero de Clientes

603

09-nov 01-abr 22-ago

US

Mill

on

es

Volumen USD$105.81 MM

Número declientes

¿Cómo nos ha ido?Fund Performance

Base 100 - Desde lanzamientoHistograma de Rentabilidad Diaria

Desde lanzamiento

MétricasRentabilidad (con dividendos) desde inicio E.A. 8.46%Volatilidad Anualizada 18.87%

0

30

60

90

120

-0,2

9%

-0,2

5%

-0,2

2%

-0,1

9%

-0,1

6%

-0,1

2%

-0,0

9%

-0,0

6%

-0,0

2%

0,01

%

0,04

%

0,07

%

0,11

%

0,14

%

0,17

%

0,21

%

y m

ayo

r...

AA INTERNACIONAL…

BBB INTERNACIONAL

58.23%

BB INTERNACIONAL

23.91%

B INTERNACIONAL

12.53%

AA- (Pan)1.13%

Composición por Calificación

106.2

99

101

103

105

107

nov/18 ene/19 mar/19 may/19 ago/19

Presentación del 29 - Perspectivas del Mercado

Jorge Eduardo MujicaGerente General

Julio 2019

28,423.229,890.2

32,496.5

34,685.2

2015 2016 2017 2018

ABA Mercado de Valores

Crecimiento de 22%

Crecimiento del Mercado de Valores en Panamá

Distribución

• Renta Variable - 54%• Renta Fija Soberana - 14%• Renta Fija Corporativa - 32%

Fuente: SMV Panamá, SBP Panamá

Renta Fija Corp82%

Renta Fija Sector Financiero

18%

Distribución Renta Fija Corporativa Panamá