fondo lv-patio rentas inmobiliarias i · del mundo del desarrollo para la administración de...

Fondo

LV-PATIO RENTAS INMOBILIARIAS I

Junio 2018

01

02

03

04

05Fondo LV-Patio Renta

Inmobiliaria I

Fondo LV-Patio hoy

Nuestros aportantes

Desafíos al tomar el

fondo

Gestión ultimo año

Cartera De Inversiones

Portfolio actual

Principales activos y respectivos

arrendatarios

Mejores ubicaciones en

Santiago

Más y mejores arrendatarios

Foco renovaciones / Contratos

mediano y largo plazo

Factores De Éxito

Gestor – claves del éxito .

Los profesionales

adecuados Anexos

Plan de Inversión Y Optimización

Plan de inversiones

Aumento de capital

Optimización pasivos

ÍNDICE

FONDO LV-PATIO RENTA INMOBILIARIA I

HOY

Fondo renta inmobiliaria

Activos comerciales y no residenciales (Oficinas, Industrial y comercial)

Distribuidos geográficamente por todo chile

Arrendatarios nacionales y multinacionales con contratos a medio y largo plazo

Distribuye dividendos mensuales a sus aportantes

Desde 2012 cotizando en bolsa de Santiago y con market makerdesde 2014

En 2017 Larraín Vial y Grupo Patio asume la administración del fondo

01

71%

14%

11%4%

Clase de activos (UF)

Oficinas IndustrialComercial Terrenos

96%Del AUM en

renta³

(al

31/3/2018)

33Activos¹

(al

31/3/2018)

155.462 m²GLA³

(al 31/3/2018)

12,8%Vacancia

(al 31/3/2018)

HOY – Algunos Números

(1) Directa y indirectamente administrados por el fondo; (2) Administrados directamente por el fondo ; (3) Valor de los activos proporcional al porcentaje de propiedad del Fondo; (4) consolidado de las filiales

01

5,9%Dividend

Yield

(al

31.03.18)

28,3%Presencia

Bursátil

(al 31.03.18)

58%Nivel

Endeudamient

o

(al 31.03.18)4

$31.000Valor Mercado

(al 31.03.18)

UF

3.355.333

Capital

Aportado

(al 31.03.18)

28.794Valor Libro

(al 31.03.18)

(1) Directa y indirectamente administrados por el fondo;(2) Administrados directamente por el fondo(3) Valor de los activos proporcional al porcentaje de propiedad del Fondo(4) Consolidado de las filiales

HOY – Algunos Números01

Privados

17%

Corredoras

53%

Cías. de

Seguros

30%

Estructura de aportantes - May 2018

Principal

41%

Metlife

38%

Penta Vida

19%

Mutualidad

del Ejército

2%

47% 45% 42%32%

18%

40% 42%37%

37%52%

13% 13%21%

31% 30%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2013 2014 2015 2016 2017

Evolución de tipo de aportante

Privados Corredoras Cías. de Seguros

Año 2014 2015 2016 2017

Monto 6.932 9.419 11.843 21.508

Altos Montos diarios (1) 1.079 1.216 2.613 5.271

Monto Depurado (2) 5.853 8.204 9.230 16.237

N° Transacciones 117 131 171 131

Monto Promedio Transacciones 40 37 44 54

Transaccion

es y montos

por año (en

millones de

pesos)

En 2017, se transó 28% del fondo en la bolsa.

Nuestros Aportantes.

(1) Montos transados en días en que el promedio por transacción superó $ 500 millones(2) Monto total menos los altos montos diarios

01

Administración Fondo LV-Patio – Grupo Patio

Álvaro Jalaff Sanz

Gerente general corporativo y

socio fundador de Grupo Patio,

cuenta con más de 10 años de

experiencia en la industria de renta

inmobiliaria.

Es Ingeniero Comercial de la

Pontificia Universidad Católica de

Chile y Magíster en Economía

Financiera de la misma casa de

estudios.

Fundador y vicepresidente

ejecutivo de Grupo Patio, fue

responsable de la masificación de

los centros comerciales vecinales,

expandiendo en Chile este tipo de

formatos de renta comercial.

Ha liderado el desarrollo de Grupo

Patio hasta convertirla en un

referente a nivel nacional en la

industria de renta inmobiliaria

Ingeniero Comercial y Magíster en

Finanzas, es el máximo responsable

de las finanzas de Grupo Patio y de

su división Patio Capitales.

Larga trayectoria en la industria

bancaria: 20 años en Citigroup

donde se convirtió en el primer

gerente latinoamericano; y en

HSBC, donde se focalizó en banca

privada y corporativa.

Cristián Menichetti Pilasi Cristián Cahe Cabach

01

Administración Fondo LV-Patio - Larraín Vial

Francisco Javier García

Director en Larraín Vial AssetManagement Administradora Generalde Fondos S.A., Director en La PositivaVida Seguros y Reaseguros - Perú,Director CF Seguros Vida S.A. y DirectorFundación Sonrisas.

Anteriormente ejerció como: GerenteGeneral Compañías de Seguros filialesde Consorcio Financiero S.A.: ConsorcioSeguros Vida, Consorcio SegurosGenerales y CN Life Seguros Vida, entreotros.

Director de LarrainVial Activos, AGF, esMBA por el IESE y Licenciado en CienciasEconómicas y Empresariales por CUNEF(Madrid).Cuenta con más de 25 años deexperiencia, habiendo sido, entre otras

responsabilidades, Director General delgrupo Gescapital (España), DirectorGeneral de Banco Espirito Santo España,Socio Director de Cushman & Wakefielden Madrid, COO de LarrainVial AssetManagement (Chile) y ManagingDirector de LVAM SICAV (Luxemburgo)

Jaime Oliveira

01

Una Asociación Exitosa.

Del mundo del desarrollo para la administración de activos de

terceros con 14 años de trayectoria

01

Gestión – Plataforma de servicios

Actuamos en mercados

diversificados con una

oferta distinta de la

competencia

Verticalmente

integrados, generando

mas eficiencia y

rentabilidad

Como

trabajamos y

creamos

valor.

01

Compañía de servicios financieros

independiente de origen chileno

con más de 80 años de trayectoria

Presente en 5 países, Chile, Perú, Colombia,

Estados Unidos y México.

A la fecha administra más de 50 fondos,

públicos y privados

El AUM administrado a diciembre de 2017 es de

US$ 27.800 mm, con más de 55 mil aportantes

institucionales y privados

830 personas en el equipo de Larrain Vial

Sólida estructura operativa, de control y

riesgo

Se constituye a fines de 2009. Cierra el año 2010

administrando un fondo: FI Brazil Small Cap con

un AUM de US$235 mm.

Estrategia basada en generar alianzas con los

mejores administradores en cada asset class, con

un foco claro en inversiones alternativas.

A la fecha administra 29 fondos entre

públicos y privados

LV Activos ocupa el 5° lugar de un total de 50

administradoras de fondos públicos en términos

de AUM

El AUM administrado a Junio de 2018 es de US$

1.829 mm, con más de 2.500 aportantes

institucionales y privados

Sólida estructura operativa, de control y

riesgo enmarcada en el Grupo Larraín

Vial

Una Asociación Exitosa/Especialistas en la administración de

fondos

01

Bancos de

InversiónGestión

Patrimonial

Administración de

Fondo

Mercado de

Capitales

Finanzas Corporativ

as

Individuos/Familias

Alto Patrimonio

Clientes Privados

Fondos

Mutuos &

Hedge Funds

(AGF)

PrivateEquity

(Activa)

Servicios profesionales y de

excelencia para sus clientes

Una Asociación Exitosa.

ESTUDIOS

01

1

2

3

Desafíos al tomar el fondo.

Disminución vacancia del portafolio14,45% vs 6%

Renovación y gestión de los

vencimientos de contratos

Restructuración deuda financiera del fondo

Monto: UF 635.000Vencimiento: Sep-17

Monto: UF 610.000Vencimiento: Sep-20

3.143.038

3.354.395

2016 2017

Capital aportado (UF)

Capital aportado (UF)

7%

4,93%

5,91%

2016 2017

Dividend Yield

Dividend Yield

+20%

$28.535,02 $28.794,00

$26.650,00

$31.000,00

Diciembre 2016 mar-18

Variación Precio NAV y Bolsa

NAV Mercado

- 7%

+ 8%15%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

2017 2018

Renovaciones contratos (acumulado

2017 vs 2018 YTD)

Renovado Renovaciones

95%

14,45%13,48%

6%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

14,00%

16,00%

Diciembre 2016 Diciembre 2017 Agosto 2018

Vacancia

-58%

Gestión Últimos Años.

(1) Valor de los activos proporcional al porcentaje de propiedad del Fondo(2) Consolidado del fondo

01

01

02

03

04


Inmobiliaria I

Fondo LV-Patio hoy

Nuestros aportantes

Asociación exitosa


fondo



Portfolio actual


arrendatarios


Santiago




Factores De Éxito


Los profesionales

adecuados Anexos


Plan de inversiones

Aumento de capital


ÍNDICE

Copiapó, Calama y Antofagasta

2 centros de distribución + 2

centros vecinales

13.312 m2 + 9.500 m2

Cartera directa y Joint

venture

Talcahuano

1 Centro distribución

10.209 m2

Cartera directa

Iquique

1 Edificio Oficina

4.501 m2

Cartera directa

Puerto Montt

1 Edificio oficina + 1

centro distribución

3.562m2 + 7.102 m2

Joint Venture

Santiago

6 edificios oficinas + 1

centro distribución + 12

centros vecinales + 6

terrenos

55.998 m2 + 26.983m2 +

23.406m2 + 67.832m2

Cartera directa y Joint

Venture

3,6%(1)

4,6%(

1)

88%(1)

1,8%(1)

2,0%(1)

Cartera de InversionesPortafolio actual.

El fondo actualmente

invierte en bienes

raíces que generen

renta y distribuidos

por todo el Chile

02

OFICINAS INDUSTRIAL COMERCIAL

Paris 13.471 m²

Birmann 21 23.283 m²

Teatinos 4.774 m²

SK 4.486 m²

Bodegas Puerto Montt 3.600 m²

CD Cencosud 25.500 m²

Bodegas Talcahuano 10.000 m²

Centros vecinal Pajaritos 5.726 m²

Centros vecinal Las Brujas 3.635 m²

Centros vecinal Irarrázaval 2.000 m²

Cartera de Inversiones

Principales activos y respectivos arrendatarios

02

4

2

1 31. Edificio Birmann 21 33% del AUM

2. Edificio Paris 17% del AUM

3. Edificio Corporativo Sigdo Koopers 6% del AUM

4. Edificio Teatinos 3% del AUM

Propiedades al 100 %

59% del AUM

Mejores ubicaciones en Santiago

02

Diversificación de arrendatarios

Cencosud Retail S.A. 9%

Wework 8%

Sigdo Koppers 7%

Poch 6%

Mutual de

Seguridad 4%

Merck Sharp 3%

Inversiones Barrick 3%

DXC 3%

XEROX 2%

HP INC 2%

Body Line 2%

Bank of Tokyo 2%

Alstom 2%

Teck 2%

Unión Europea 2%

BHP 2%

Tiaxa 2%

Aguas del Altiplano 1%

Yapo 1%

Otros 38 %

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

14,00%

16,00%

18,00%

Evolución Vacancia M2 Año 2017 - 2018 Fdo. LV-Patio

Presupuesto Forecast

Gestion Inmobiliaria


02

(1) Solo contratos administrados directamente por el fondo y considera salidas anticipadas

11%

17%

31%

10%

6% 6%

0% 0%

8%7%

0% 0% 0%

4%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031

UF/M

EN

SU

AL

Perfil de Vencimientos Futuros (1)

29%

En 2017 se renovaron

93% de los contratos

que vencían en ese

año.

En 2018 ya se han

renovado 62% de los

contratos.

Foco renovaciones / Contratos mediano y largo plazo

02

01

02

03

04


Inmobiliaria I

Fondo LV-Patio hoy

Nuestros aportantes

Asociación exitosa


fondo



Portfolio actual


arrendatarios


Santiago




Factores De Éxito

Asociación exitosa


Los profesionales

adecuados

Anexos


Plan de inversiones

Aumento de capital


ÍNDICE

Solida

presencia en

el mercado local

Conocimientos

Especializados

Los profesionales

adecuados

Gestión de

costos y

escala

1 2 3 4

Administración

de terceros

Desarrollo de

productos

Gobierno

corporativo

sólido

Acceso al

dealflow de

proyectos

Amplia

diversificación

Especializados

en rentas de

largo plazo

Integración

vertical

Más de 14/80

años de

experiencia

Disciplina en la

toma de

decisiones

Agilidad en la

evaluación de

oportunidades

Acceso a bajo

costo de

financiamiento

Economías de

escala

Gestión del valor

de los activos

GESTOR – CLAVES DE EXITO

03

La gestión de inversiones está a cargo de un

comité de Inversiones

El comité de Inversiones es compuesto por 6

miembros con experiencia en real estate, finanzas,

banca de inversión, seguros

3 miembros de Grupo Patio y 3 miembro de Larraín

Vial;

Las decisiones son tomadas por unanimidad;

El Fondo cuenta con un Comité de Vigilancia,

designado por la asamblea de aportantes, que

vela por el cumplimiento del Reglamento Interno

del Fondo

Toma de decisiones – Inversiones, nuevos proyectos y gastos

Relaciones con la CMF

Relaciones con los inversionistas

Experiencia en la administración de fondos;

Gobierno corporativo y gestión de conflicto de

interés;

Finanzas corporativas;

Relación con la CCR;

Área de oficinas e industrial al servicio del fondo;

Uno equipo de backoffice transversal;

Experiencia en diferentes tipos de activos y

especializado en las rentas de largo plazo;

Experiencia underwritting de los contratos;

Identificación de oportunidades inmobiliarias;

Larraín Vial

Grupo Patio

Los Profesionales

Adecuados

03

01

02

03

04


Inmobiliaria I

Fondo LV-Patio hoy

Nuestros aportantes


fondo



Portfolio actual


arrendatarios


Santiago




Factores De Éxito

Asociación exitosa


Los profesionales

adecuados

Anexos


Plan de inversiones

Aumento de capital


ÍNDICE

UF 153.224

UF 335.000

UF 1.369.525

UF 407.101

UF 3.354.395

UF 3.507.619

UF 3.842.619 UF 5.212.144

UF 6.147.245

UF 0

UF 1.000.000

UF 2.000.000

UF 3.000.000

UF 4.000.000

UF 5.000.000

UF 6.000.000

UF 7.000.000

UF 0

UF 200.000

UF 400.000

UF 600.000

UF 800.000

UF 1.000.000

UF 1.200.000

UF 1.400.000

UF 1.600.000

may-18 jun-18 jul-18 ago-18 sept-18 oct-18 nov-18 dic-18

Aumento de Capital Total capital aportado

122.984 m²GLA

UF 2.700.000Equity

5 Activos

Oficinas

3 activos

Comerciales

1 activo

Industrial

60% LTV

Financiamiento

UF 2.400.000

Nueva deuda

El fondo busca los

mejores activos con

una visión de largo

plazo y estabilidad.

PLAN DE INVERSIONES 2018

04

Aumento de Capital.

PLAN DE INVERSION Y OPTIMIZACION

Colocación de las cuotas emitidas y no suscriptas

Objetivo de inversión Adquisición de activos para renta no residencial

Numero de cuotas 2.495.670 cuotas

Plazo para colocación 29 de Agosto de 2018

Precio colocación A valor libro

04

Optimización de Pasivos.

PLAN DE INVERSION Y OPTIMIZACION

• Actualmente existe UF 1MM en financiamientos de corto plazo sin costo relevante prepago;

• Con la adquisición de nuevos activos se financiará a corto plazo más UF 2,4 MM

• Emitir dos líneas de bonos, por UF 3MM cada, con plazos hasta 5 y 10 años

• Utilizar los bonos para refinanciar los créditos bancarios;

• El fondo esta en proceso de clasificación con Feller y ICR;

• Colocación estimada para ultimo trimestre de 2018

04

01

02

03

04


Inmobiliaria I

Fondo LV-Patio hoy

Nuestros aportantes

Asociación exitosa


fondo



Portfolio actual


arrendatarios


Santiago




Factores De Éxito


Los profesionales

adecuados Anexos


Plan de inversiones

Aumento de capital


ÍNDICE

LV

GRUPOGestor Rentas

Inmobiliarias

SpA

60%

40%

LV Patio Renta

Inmobiliaria I

100%

Contrato administración Cartera (Soc LV-Patio / AGF)

Contratos administración del Fondo

Comité vigilancia

F i l i a l e s

Contratos administración de las filiales

Comité Inversiones

Expertos

financieros

asociados al

know how

inmobiliario

Gestión Profesional e

Independiente.

Larrain Vial y Grupo Patio

05

Estructura Societaria

50%

LV-Patio I SpA

LV-PAtio II SpA

LV-Patio Puerto

Montt SpA

1 oficina Parque

Arauco

LV Patio Renta Inmobiliaria I

A. Ciudad Empresarial

S.A.

CCV Arauco Express S.A.

50% 46,6%100%100%

LV-PAtio III SpA

100%

LV-PAtio IV SpA

100%

Esmeralda

Copiapó I

Copiapó II

Talcahuano

Temuco

Juncal

Ciudad

Empresarial:

Lote 1

Lote A

Lote B

Lote C

Birmann

Paris

Xerox

Teatinos

Cencosud

SK Edificio

Bodegas

Centros

vecinales

Activos:Oficinas: 1

Industrial: 3

Terrenos: 2

GLAOficinas: 9.275 m2

Industrial: 23.522 m2

Terrenos: 54.560 m2

Activos:Terrenos: 4

GLATerrenos: 13.271

m2

Activos:Oficinas: 4

Industrial: 1


Industrial: 26.983 m2

Activos:Oficinas: 1


Activos:Oficinas: 1Industrial: 1

GLAOficinas: 3.562 m2Industrial: 7.102 m2

Activos:Oficinas: 1

GLAOficinas: 888 m2

Activos:Comercial: 14

GLAComercial: 32.906 m2

UF

1.122.880 UF

172.671 UF

4.871.838

(1)Activos:

UF 7.741.189

UF

463.500

UF

148.762

UF

4.671 UF

956.868

(1) Total de activos inmobiliarios proporcionales a la propiedad del fondo a Marzo 2018

33 activos

207 contratos155.462,24 m² de GLA

Administrado por

Terceros 12%Administrado por

Grupo Patio 88%

05

VALOR LIBRO VS MERCADO

$ 0

$ 100.000.000

$ 200.000.000

$ 300.000.000

$ 400.000.000

$ 500.000.000

$ 600.000.000

$ 700.000.000

$ 800.000.000

$ 900.000.000

$ 1.000.000.000

$ 0

$ 5.000

$ 10.000

$ 15.000

$ 20.000

$ 25.000

$ 30.000

$ 35.000

Monto Transado CFILVPARI1 (precio cierre)

NAV publicado Monto promedio transado diario (promedio móvil 30 días)

Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago

Todos los índices están ajustados por dividendos

Porcentajes corresponden a la variación anual compuesta en el periodo ene-14 a mar-1805

VALOR LIBRO VS MERCADO

Fuente: Bolsa de Comercio de SantiagoTodos los índices están ajustados por dividendosPorcentajes corresponden a la variación anual compuesta en el periodo ene-14 a mar-18

500

700

900

1.100

1.300

1.500

1.700

1.900

2.100

Variación desde Enero 2014

(base 1.000 = 02-ene-2014)

IPSA CONST.&INMOB. Valor Libro Valor Bolsa IPC

17,0%

13,4%

10,6%

7,5%

3,2%

MARKET

MAKER

28,3%

Presencia

Bursátil

(al 31.03.18)

1ª Clase

Nivel 2

05

Fondo

LV-PATIO RENTAS INMOBILIARIAS I

Junio 2018

fondo lv-patio rentas inmobiliarias i · del mundo del desarrollo para la administración de...

Documents