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Estados Financieros

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIALAS AMERICAS FUNDACION PARQUESCEMENTERIOS

Santiago, Chile31 de diciembre de 2014 y 2013

Estados Financieros

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA LAS AMERICAS FUNDACION PARQUESCEMENTERIOS

31 de diciembre de 2014 y 2013

Índice

Informe del Auditor Independiente ................................................................................... 1

Estados Financieros

Estados de Situación Financiera ..................................................................................... 3Estados de Resultados Integrales ................................................................................... 5Estados de Cambios en el Patrimonio Neto .................................................................... 6Estados de Flujos de Efectivo ......................................................................................... 8Notas a los Estados Financieros ..................................................................................... 9Estados Complementarios............................................................................................... 62

$ : Cifras expresadas en pesos chilenosM$ : Cifras expresadas en miles de pesos chilenosUF : Cifras expresadas en unidades de fomento

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA LAS AMERICAS FUNDACION PARQUES

CEMENTERIOS

Estados de Situación Financiera

Al 31 de diciembre de

Las notas adjuntas números 1 al 27 forman parte integral de estos estados financieros

3

2014 2013 ACTIVOS Nota M$ M$ Activo Corriente

Efectivo y efectivo equivalente (7) 966.984 878.896 Cuentas y documentos por cobrar por operaciones (8) 1.167.768 2.163.827

Otros activos (9) 2.625 35.814

Total activo corriente 2.137.377 3.078.537

Activo no Corriente

Cuenta y documentos por cobrar por operaciones (8) 8.785.628 16.580.754 Inversiones valorizadas por el método de la participación (10) 88.158.476 81.295.525 Otros activos no corrientes (9) - 81.291

Total activo no corriente 96.944.104 97.957.570

Total Activos 99.081.481 101.036.107


CEMENTERIOS

Estados de Situación Financiera

Al 31 de diciembre de


4

2014 2013 PASIVOS Y PATRIMONIO Nota M$ M$ Pasivos Corriente

Préstamos (11) 10.394.360 12.736.743 Otros documentos y cuentas por pagar (8) 5.707.593 4.676.574

Total pasivo corriente 16.101.953 17.413.317

Pasivo no Corriente

Otros documentos y cuentas por pagar (8) 2.822.179 4.204.335 Otros pasivos (9) 24.036 166.351

Total pasivo no corriente 2.846.215 4.370.686

Patrimonio Neto

Aportes 41.757.444 41.757.444 Otras reservas (1.048.092) (1.593.607) Resultados acumulados 38.305.575 35.034.560 Resultado del ejercicio 6.470.728 8.328.307 Dividendos provisorios (5.352.342) (4.274.600)

Total patrimonio neto 80.133.313 79.252.104

Total Pasivos y Patrimonio 99.081.481 101.036.107


CEMENTERIOS

Estados de Resultados Integrales

Por los años terminados al 31 de diciembre de


5

2014 2013 Nota M$ M$ Ingresos/pérdidas de la Operación

Intereses y reajustes (22) 1.619.252 4.074.355 Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación (10) 5.473.590

6.585.104

Otros 1.025.470 -

Total ingresos/pérdidas netos de la operación 8.118.312 10.659.459

Gastos

Remuneración comité de vigilancia (8.483) (8.664) Comisión de administración (1.003.343) (1.291.141) Otros gastos de operación (23) (16.617) (39.089)

Total gastos de operación (1.028.443) (1.338.894)

Resultado de la operación 7.089.869 9.320.565 Costos financieros (619.141) (992.258)

Resultado antes de impuestos 6.470.728 8.328.307

Impuestos a las ganancias por inversiones en el exterior -

-

Resultado del ejercicio 6.470.728 8.328.307

Otros Resultados Integrales

Ajustes por conversión (10) 545.515 249.679 Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación -

-

Total otro resultado integral 545.515 249.679

Resultado integral del año 7.016.243 8.577.986

FONDO DE INVERSION INMOBILIARIA LAS AMERICAS FUNDACION PARQUES CEMENTERIOS

Estados de Cambios en el Patrimonio Neto



6

Otras Reservas

2014 Aportes Cobertura de

Flujo de Caja

Conversión Inversiones

Valorizadas por el Método de la Participación

Otras Total Resultados

Acumulados

Resultado

del Ejercicio

Dividendos

Provisorios

Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo inicio al 1 de enero de 2014 41.757.444 (38.171) - (1.555.436) (1.593.607) 35.034.560 8.328.307 (4.274.600) 79.252.104

Cambios contables

Subtotal 41.757.444 (38.171) - (1.555.436) (1.593.607) 35.034.560 8.328.307 (4.274.600) 79.252.104

Aportes - - - - - - - - - - Repartos de patrimonio - - - - - - - - - -

Repartos de dividendos - - - - - - - - (5.352.342) (5.352.342) Distribución de resultado del ejercicio anterior - - - - - - 4.053.707 (8.328.307) 4.274.600 -

Resultados integrales del ejercicio:

Resultado del ejercicio - - - - - - - 6.470.728 - 6.470.728 Otros resultados integrales - - 545.515 - 545.515 - - - 545.515 Otros movimientos - - - - - - (782.692) - - (782.692)

Total 41.757.444 - 507.344 - (1.555.436) (1.048.092) 38.305.575 6.470.728 (5.352.342) 80.133.313


Estados de Cambios en el Patrimonio Neto



7

Otras Reservas

2013 Aportes Cobertura de

Flujo de Caja

Conversión Inversiones

Valorizadas por el Método de la Participación

Otras Total Resultados

Acumulados

Resultado

del Ejercicio

Dividendos

Provisorios

Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo inicio al 1 de enero de 2013 41.757.444 - (287.850) - (1.555.436) (1.843.286) 29.239.262 9.015.071 (3.219.773) 74.948.718

Cambios contables - - - - - - - - - -

Subtotal 41.757.444 - (287.850) - (1.555.436) (1.843.286) 29.239.262 9.015.071 (3.219.773) 74.948.718

Aportes - - - - - - - - - - Repartos de patrimonio - - - - - - - - - -

Repartos de dividendos - - - - - - - - (4.274.600) (4.274.600) Distribución de resultado del ejercicio anterior - - - - - - 5.795.298 (9.015.071) 3.219.773 -

Resultados integrales del ejercicio:

Resultado del ejercicio - - - - - - - 8.328.307 - 8.328.307 Otros resultados integrales - - 249.679 - 249.679 - - - 249.679 Otros movimientos - - - - - - - - - -

Total 41.757.444 - (38.171) - (1.555.436) (1.593.607) 35.034.560 8.328.307 (4.274.600) 79.252.104


CEMENTERIOS

Estados de Flujos de Efectivo



8

2014 2013 Nota M$ M$ Flujo de Efectivo Originado por Actividades de la Operación

Cobros arrendamientos de bienes raíces - - Venta de Inmuebles 10.799.806 - Otros gastos pagados de inversión - - Intereses, diferencias de cambios y reajustes recibidos 47.197 37.142 Dividendos recibidos - - Pagos de cuentas y documentos por pagar (64.241) (50.680) Otros gastos de operación pagados (1.358.476) (1.210.037) Otros ingresos de operación percibidos 3.613.547 2.250.803

Flujo neto originado por actividades de la operación 13.037.833 1.027.228

Flujo de Efectivo Originado por Actividades de Inversión

Venta de Inmuebles - - Compra Activos Financieros 1.103.272 - Cobranza de cuentas y documentos por cobrar 94.061 1.935.000 Otros (gastos) ingresos de inversión (4.746.280) 826.325

Flujo neto originado por actividades de inversión (5.755.491) 2.761.325

Flujo de Efectivo Originado por Actividades de Financiamiento

Obtención de préstamos 16.187.598 3.843.616 Pago de préstamos (18.377.078) (3.740.807) Pago de otros pasivos financieros (730.174) (825.322) Reparto de dividendos (4.274.600) (3.219.773)

Flujo neto originado por actividades de financiamiento (7.194.254) (3.942.286)

Aumento (disminución) Neta de Efectivo y Efectivo Equivalente 88.088 (153.733)

Saldo Inicial de Efectivo y Efectivo Equivalente 878.896 1.032.629

Diferencias de Cambio Netas sobre Efectivo y Efectivo Equivalente - -

Saldo Final de Efectivo y Efectivo Equivalente 966.984 878.896


Notas a los Estados Financieros


9

Nota 1 - Entidad que Reporta

El Fondo de Inversión Inmobiliaria Las Américas Fundación Parques Cementerios (en adelante el “Fondo”) es un Fondo constituido bajo las leyes chilenas. El Fondo se encuentra domiciliado en Avenida El Bosque Norte N°0440, Of. 602, piso 6, Las Condes - Santiago. El objeto del Fondo es invertir principalmente en activos vinculados al negocio y riesgo inmobiliario. El Fondo también adquiere Mutuos hipotecarios endosables, acciones de sociedades anónimas inmobiliarias, acciones de sociedades anónimas cuyo objeto único sea el negocio inmobiliario. Con fecha 24 de febrero de 1995, mediante Resolución Exenta N°035, la Superintendencia de Valores y Seguros aprobó el reglamento interno del Fondo de Inversión Inmobiliario Las Américas Fundación Parque Cementerios. Además, desde su constitución han sido aprobadas las siguientes modificaciones al reglamento interno, mediante resolución exenta emitidas por la Superintendencia de Valores y Seguros:

Resolución exenta N°210, del 16 de octubre de 1995.

Resolución exenta N°316, del 11 de diciembre de 1996.


Resolución exenta N°264, del 11 de agosto de 1999.

Resolución exenta N°380, del 29 de noviembre de 2001.

Resolución exenta N°322, del 19 de julio de 2007.

Resolución exenta N°670, del 27 de noviembre de 2008.

Resolución exenta N°523, del 23 de septiembre de 2011.


Resolución exenta N°351, del 07 de octubre de 2013. El plazo del Fondo de Inversión Inmobiliaria Las Américas Fundación Parques Cementerios será de 20 años, contados desde la aprobación de su Reglamento Interno por parte de la Superintendencia de Valores y Seguros, esto es desde el 24 de febrero de 1995, según consta en su Resolución Exenta N°035. Las actividades de inversión del Fondo son administradas por la Sociedad Penta Las Américas Administradora de Fondos de Inversión S.A. (en adelante la “Administradora”). La Administradora pertenece al Grupo Penta y fue autorizada mediante Resolución Exenta N°117 de fecha 5 de junio de 1992. Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFINFUNDA. La clasificación de riesgo de las cuotas es Clase 1, Nivel 2 emitida por Fitch Ratings. Las cuotas del Fondo de inversión fueron inscritas en el Registro de Valores bajo el N°035, de febrero de 1995.




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Nota 1 - Entidad que Reporta (continuación)

Los presentes estados financieros fueron autorizados para su emisión por la Administración el 25 de febrero de 2015. Nota 2 - Bases de Preparación

a) Declaración de cumplimiento

Los presentes estados financieros del Fondo de Inversión han sido preparados de acuerdo con las normas impartidas en el Oficio circular N°592 de la SVS y complementarios, las que están basadas en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), excepto por lo siguiente: No se realiza consolidación de las sociedades de las cuales el Fondo mantiene control directo, indirecto o por cualquier medio. La información de estas sociedades se presenta como inversiones valorizadas por el método de la participación. Con fecha 17 de octubre de 2014, la Superintendencia de Valores y Seguros, a través del Oficio Circular N° 856, instruyó, a todas las entidades fiscalizadas, aplicar un tratamiento contable específico sobre el efecto del cambio de las tasas de impuestos a la renta establecidas por la Ley 20.780, el cual es distinto a lo establecido por las NIIF. Lo anterior, aun cuando no tuvo efecto en los estados financieros del Fondo, ha originado un cambio en el marco de preparación y presentación de información financiera adoptada hasta esa fecha para todas las entidades fiscalizadas por la SVS, dado que el marco anterior (NIIF) requiere ser adoptado de manera integral, explícita y sin reservas. Consecuentemente, estos estados financieros no han sido preparados de acuerdos a las NIIF. En la preparación de los presentes estados financieros la Administración ha utilizado su mejor saber y entender respecto de las normas, sus interpretaciones, y las circunstancias actuales.

b) Período cubierto

El estado de situación financiera fue preparado al 31 de diciembre de 2014 y 2013, los estados de resultados integrales, estados de cambios en el patrimonio neto y flujos de efectivo fueron preparados por los años terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013.

c) Bases de medición

Los estados financieros de la Sociedad por el período terminado el 31 de diciembre de 2014 y 2013, han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción: Inversiones valorizadas por el método de la participación.




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Nota 2 - Bases de Preparación (continuación)

d) Moneda funcional y de presentación

Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en pesos chilenos. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La Administración considera el peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Toda la información presentada en pesos ha sido redondeada a la unidad de mil más cercana (M$).

e) Uso de estimaciones y juicios

La preparación de los estados financieros requiere que la Administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y los montos de activos, pasivos, ingresos y gastos informados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente por la Administración. Las revisiones de las estimaciones contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado. Al cierre de los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2014 y 2013, la Administración no formuló supuestos ni estimaciones contables asociadas a ninguno de los rubros existentes en el Fondo.

f) Conversión de saldos en unidades de reajuste

Las transacciones en unidades de reajuste son convertidas a la moneda funcional respectiva del Fondo en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en unidades de reajuste, a la fecha del estado de situación son convertidos a la moneda funcional a la tasa de cambio de esa fecha. Las ganancias o pérdidas por conversión de moneda extranjera o unidades de reajuste en partidas monetarias es la diferencia entre el costo amortizado de los activos y/o pasivos en unidades de reajuste convertidas a la tasa de cambio al comienzo del período, ajustada por intereses y pagos efectivos durante el período, y el costo amortizado en unidades de reajuste convertido a la tasa de cambio al final del período. Las diferencias en las unidades de reajuste que surgen durante la reconversión son reconocidas en resultados. Las partidas no monetarias que son valorizadas al costo histórico en una unidad de reajuste se convierten a la tasa de cambio de dicha unidad de reajuste a la fecha de transacción.




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f) Conversión de saldos en unidades de reajuste (continuación)

Los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio, son los siguientes:

Descripción

2014 $

2013 $

Unidad de Fomento (UF) 24.627,10 23.309,56

g) Nuevos pronunciamientos contables

Las normas e interpretaciones, así como las mejoras y modificaciones a IFRS, que han sido emitidas, pero aún no han entrado en vigencia a la fecha de estos estados financieros, se encuentran detalladas a continuación. La Compañía no ha aplicado estas normas en forma anticipada:

IFRS 9 “Instrumentos Financieros”

En julio de 2014 fue emitida la versión final de IFRS 9 Instrumentos Financieros, reuniendo todas las fases del proyecto del IASB para reemplazar IAS 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición. Esta norma incluye nuevos requerimientos basados en principios para la clasificación y medición, introduce un modelo “más prospectivo” de pérdidas crediticias esperadas para la contabilidad del deterioro y un enfoque sustancialmente reformado para la contabilidad de coberturas. Las entidades también tendrán la opción de aplicar en forma anticipada la contabilidad de ganancias y pérdidas por cambios de valor justo relacionados con el “riesgo crediticio propio” para los pasivos financieros designados al valor razonable con cambios en resultados, sin aplicar los otros requerimientos de IFRS 9. La norma será de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018. Se permite su aplicación anticipada.

El Fondo aún se encuentra evaluando los impactos generados que podría generar la mencionada norma, estimando que no afectará significativamente los estados financieros.

Nuevas Normas Fecha de aplicación obligatoria

IFRS 9 Instrumentos Financieros 1 de Enero de 2018

IFRS 14 Cuentas Regulatorias Diferidas 1 de Enero de 2016




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g) Nuevos pronunciamientos contables (continuación)

IFRS 14 “Cuentas Regulatorias Diferidas”

IFRS 14 Cuentas Regulatorias Diferidas, emitida en enero de 2014, es una norma provisional que pretende mejorar la comparabilidad de información financiera de entidades que están involucradas en actividades con precios regulados. Muchos países tienen sectores industriales que están sujetos a la regulación de precios (por ejemplo gas, agua y electricidad), la cual puede tener un impacto significativo en el reconocimiento de ingresos (momento y monto) de la entidad. Esta norma permite a las entidades que adoptan por primera vez IFRS seguir reconociendo los montos relacionados con la regulación de precios según los requerimientos del PCGA anterior, sin embargo, mostrándolos en forma separada. Una entidad que ya presenta estados financieros bajo IFRS no debe aplicar esta norma. La norma será de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada. El Fondo aún se encuentra evaluando los impactos generados que podría generar la mencionada norma, estimando que no afectará significativamente los estados financieros. Adopción de nuevas NIIF en 2014

Mejoras y Modificaciones Fecha de aplicación obligatoria

IFRS 3 Combinaciones de Negocios 1 de Julio de 2014

IFRS 11 Acuerdos Conjuntos 1 de Enero de 2016

IAS 27 Estados Financieros Separados 1 de Enero de 2016

IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de Enero de 2016

IFRS 10 Estados Financieros Consolidados 1 de Enero de 2016

IFRS 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar 1 de Enero de 2016

IAS 34 Información Financiera Intermedia 1 de Enero de 2016

IFRS 12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades

1 de Enero de 2016

IAS 1 Presentación de Estados Financieros 1 de Enero de 2016




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IFRS 3 “Combinaciones de Negocios”

“Annual Improvements cycle 2010–2012”, emitido en diciembre de 2013, clarifica algunos aspectos de la contabilidad de consideraciones contingentes en una combinación de negocios. El IASB nota que IFRS 3 Combinaciones de Negocios requiere que la medición subsecuente de una consideración contingente debe realizarse al valor razonable y por lo cual elimina las referencias a IAS 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes u otras IFRS que potencialmente tienen otros bases de valorización que no constituyen el valor razonable. Se deja la referencia a IFRS 9 Instrumentos Financieros; sin embargo, se modifica IFRS 9 Instrumentos Financieros aclarando que una consideración contingente, sea un activo o pasivo financiero, se mide al valor razonable con cambios en resultados u otros resultados integrales dependiendo de los requerimientos de IFRS 9 Instrumentos Financieros. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de julio de 2014. Se permite su aplicación anticipada. El Fondo aún se encuentra evaluando los impactos generados que podría generar la mencionada norma, estimando que no afectará significativamente los estados financieros. IFRS 11 “Acuerdos Conjuntos”

Las modificaciones a IFRS 11, emitidas en mayo de 2014, se aplican a la adquisición de una participación en una operación conjunta que constituye un negocio. Las enmiendas clarifican que los adquirentes de estas partes deben aplicar todos los principios de la contabilidad para combinaciones de negocios de IFRS 3 Combinaciones de Negocios y otras normas que no estén en conflicto con las guías de IFRS 11 Acuerdos Conjuntos. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada. El Fondo aún se encuentra evaluando los impactos generados que podría generar la mencionada norma, estimando que no afectará significativamente los estados financieros.




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IAS 27 “Estados Financieros Separados”

Las modificaciones a IAS 27, emitidas en agosto de 2014, restablecen la opción de utilizar el método de la participación para la contabilidad de las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en los estados financieros separados. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada. El Fondo aún se encuentra evaluando los impactos generados que podría generar la mencionada norma, estimando que no afectará significativamente los estados financieros. IAS 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”, IFRS 10 “Estados Financieros Consolidados”

Las enmiendas a IFRS 10 Estados Financieros Consolidados e IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos (2011) abordan una inconsistencia reconocida entre los requerimientos de IFRS 10 y los de IAS 28 (2011) en el tratamiento de la venta o la aportación de bienes entre un inversor y su asociada o negocio conjunto. Las enmiendas, emitidas en septiembre de 2014, establecen que cuando la transacción involucra un negocio (tanto cuando se encuentra en una filial o no) se reconoce una ganancia o una pérdida completa. Se reconoce una ganancia o pérdida parcial cuando la transacción involucra activos que no constituyen un negocio, incluso cuando los activos se encuentran en una filial. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada. El Fondo aún se encuentra evaluando los impactos generados que podría generar la mencionada norma, estimando que no afectará significativamente los estados financieros.

IFRS 7 “Instrumentos Financieros: Información a Revelar” “Annual Improvements cycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica que los acuerdos de servicio pueden constituir implicación continuada en un activo transferido para los propósitos de las revelaciones de transferencias de activos financieros. Generalmente esto será el caso cuando el administrador tiene un interés en el futuro rendimiento de los activos financieros transferidos como consecuencia de dicho contrato. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada. El Fondo aún se encuentra evaluando los impactos generados que podría generar la mencionada norma, estimando que no afectará significativamente los estados financieros.




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IAS 34 “Información Financiera Intermedia”

“Annual Improvements cycle 2012–2014”, emitido en septiembre de 2014, clarifica que las revelaciones requeridas deben estar o en los estados financieros interinos o deben ser indicadas con referenciadas cruzadas entre los estados financieros interinos y cualquier otro informe que lo contenga. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada. El Fondo aún se encuentra evaluando los impactos generados que podría generar la mencionada norma, estimando que no afectará significativamente los estados financieros. IFRS 10 “Estados Financieros Consolidados”, IFRS 12 “Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades”, IAS 28 “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”

Las modificaciones a IFRS 10, IFRS 12 e IAS 28 introducen clarificaciones menores acerca de los requerimientos para la contabilización de entidades de inversión. Además, estas enmiendas proporcionan un alivio en ciertas circunstancias, lo que reducirá el costo de aplicar estas normas. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada. La Compañía aún se encuentra evaluando los impactos generados que podría generar la mencionada norma, estimando que no afectará significativamente los estados financieros.

IAS 1 “Presentación de Estados Financieros”

En diciembre de 2014 el IASB publicó las enmiendas a IAS 1 “Iniciativa de Revelaciones”. Estas modificaciones a IAS 1 abordan algunas preocupaciones expresados sobre los requerimientos de presentación y revelación, y aseguran que las entidades tienen la posibilidad de ejercer juicio cuando apliquen IAS 1. Las modificaciones serán de aplicación obligatoria para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016. Se permite su aplicación anticipada. La Compañía aún se encuentra evaluando los impactos generados que podría generar la mencionada norma, estimando que no afectará significativamente los estados financieros.




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Nota 3 - Principales Criterios Contables Significativos

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente en ambos ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario. a) Activos y pasivos financieros

i) Clasificación

La clasificación depende del modelo de negocios con el que se administran estos activos y las características contractuales de cada instrumento.

ii) Activos financieros a costo amortizado Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo, sobre los cuales la Administración tiene la intención de percibir los flujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los términos contractuales del instrumento.

iii) Pasivos financieros Los pasivos financieros que posee el Fondo, son pasivos a costo amortizado al ser obligaciones con pagos fijos y vencimiento fijo.

iv) Registro, medición y baja Los activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable. Los costos de transacción se imputan a gasto en el estado de resultados cuando se incurre en ellos, en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y se registran como parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y otros pasivos. Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación pagados a agentes, asesores, corredores y operadores. Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las Inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad.




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Nota 3 - Principales Criterios Contables Significativos (continuación)

a) Activos y pasivos financieros (continuación)

iv) Registro, medición y baja (continuación)

Los activos financieros a costo amortizado y otros pasivos se valorizan, después de su reconocimiento inicial, a base del método de interés efectivo, menos las pérdidas por deterioro. Los intereses y reajustes devengados se registran en la cuenta "Intereses y reajustes" del estado de resultados integrales. El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero o pasivo financiero y para asignar los ingresos financieros o gastos financieros a través del período pertinente. El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta exactamente pagos o recaudaciones de efectivo futuros estimados durante toda la vigencia del instrumento financiero, o bien, cuando sea apropiado, un período más breve, respecto del valor contable del activo financiero o pasivo financiero. Al calcular el tipo de interés efectivo, el Fondo estima los flujos de efectivo considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero, pero no considera las pérdidas por crédito futuras. El cálculo incluye todos los honorarios y puntos porcentuales pagados o recibidos entre las partes contratantes que son parte integral del tipo de interés efectivo, costos de transacción y todas las otras primas o descuentos.

v) Identificación y medición de deterioro El Fondo evalúa en cada fecha de Estado de Situación Financiera si existe evidencia objetiva de que los activos financieros no reconocidos al valor razonable con cambio en resultados están deteriorados. Los activos financieros están deteriorados si existe evidencia objetiva que demuestre que un evento que causa la pérdida haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero, que pueda ser estimado con fiabilidad. Las pérdidas por deterioro en activos reconocidos al costo amortizado es la diferencia entre el valor en libros del activo financiero y el valor presente de los pagos futuros descontados a la tasa de interés efectivo original del activo. Las pérdidas son reconocidas en resultados y reflejadas en una cuenta de provisión contra préstamos y avances. El interés sobre el activo deteriorado continúa siendo reconocido mediante la reversión del descuento. Cuando ocurre un hecho posterior que causa que disminuya el monto de pérdida de deterioro, esta disminución en la pérdida de deterioro es reversada en resultados.




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a) Activos y pasivos financieros (continuación)

v) Identificación y medición de deterioro (continuación)

Se establece una provisión por deterioro del valor correspondiente a activos financieros a costo amortizado, cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar todos los montos adeudados por el instrumento. Las dificultades financieras significativas del emisor o deudor, la probabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea objeto de reorganización financiera, y el incumplimiento en los pagos son considerados como indicadores de que el instrumento o monto adeudado ha sufrido deterioro del valor. Una vez que un activo financiero o un grupo de activos financieros similares haya sido deteriorado, los ingresos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés empleado para descontar los flujos de efectivo futuros, con el fin de medir el deterioro del valor mediante la tasa efectiva original.

vi) Presentación neta o compensada de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el estado de situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y existe la intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente.

vii) Efectivo y efectivo equivalente El efectivo y efectivo equivalente se compone de los saldos en efectivo, cuentas corrientes bancarias, cuotas de Fondos Mutuos y depósitos a la vista con vencimientos originales de tres meses o menos. Los sobregiros bancarios que son pagaderos a la vista y son parte integral de la administración de efectivo del Fondo, están incluidos como un componente del efectivo y efectivo equivalente para propósitos del estado de flujos de efectivo.




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b) Inversiones valorizadas por el método de la participación (subsidiaria y asociada)

De acuerdo a las disposiciones establecidas en el Oficio Circular N°592 de la SVS, el Fondo no presenta estados financieros consolidados requeridos por las NIIF, por lo que las inversiones en sociedades sobre las cuales se mantiene el control directo o indirecto, se valorizan utilizando el método de la participación. Se asume que existe control cuando el Fondo está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables procedentes de su implicación en la participada y tiene la capacidad de influir en esos rendimientos a través de su poder de ésta. Una asociada es una entidad sobre la que el Fondo tiene influencia significativa pero no control o control conjunto, de sus políticas financieras y de operación. Las inversiones en asociadas se contabilizan por el método de la participación e inicialmente se reconocen por su costo, que incluye los costos de transacción. La participación del Fondo en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus subsidiarias y asociadas se reconoce en resultados, y su participación en los movimientos patrimoniales posteriores a la adquisición que no constituyen resultados, se imputan a las correspondientes reservas de patrimonio y se reflejan según corresponda en el estado de resultados integrales. Cuando la participación del Fondo en las pérdidas de una subsidiaria o asociada es igual o superior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, el Fondo no reconoce pérdidas adicionales, a no ser que haya incurrido en obligaciones o realizado pagos en nombre de la subsidiaria o asociada. Las ganancias no realizadas por transacciones entre el Fondo y sus subsidiarias o asociadas se eliminan en función del porcentaje de participación de la Sociedad en éstas. También se eliminan las pérdidas no realizadas, excepto si la transacción proporciona evidencia de pérdida por deterioro del activo que se transfiere. Cuando es necesario para asegurar su uniformidad con las políticas adoptadas por la sociedad, se modifican las políticas contables de las subsidiarias y asociadas. Las ganancias o pérdidas de dilución en subsidiarias o asociadas se reconocen en el estado de resultados.

c) Deterioros de activos no financieros El valor en libros de los activos no financieros del Fondo, se revisa en cada fecha de cierre de los estados financieros para determinar si existe algún indicio de deterioro. Si existen tales indicios, entonces se estima el importe recuperable del activo.




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c) Deterioros de activos no financieros (continuación)

El importe recuperable de un activo es el valor mayor entre su valor en uso y su valor razonable, menos los costos de venta. Para determinar el valor en uso, se descuentan los flujos de efectivo futuros estimados a su valor presente usando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones actuales del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos que puede tener en el activo. Se reconoce una pérdida por deterioro si el valor en libros de un activo excede su importe recuperable. Las pérdidas por deterioro son reconocidas en resultados. Las pérdidas por deterioro reconocidas en períodos anteriores son evaluadas en cada fecha de estado de situación financiera, en búsqueda de cualquier indicio de que la pérdida haya disminuido o haya desaparecido. Una pérdida por deterioro se reversa, si ha ocurrido un cambio en las estimaciones usadas para determinar el importe recuperable. Una pérdida por deterioro se reversa sólo en la medida que el valor en libros del activo no exceda el valor en libros que habría sido determinado, neto de depreciación o amortización, si no hubiese sido reconocida ninguna pérdida por deterioro.

d) Provisiones Una provisión se reconoce si como resultado de un suceso pasado, el Fondo posee una obligación legal o implícita que puede ser estimada de forma fiable y es probable que sea necesario un flujo de salida de beneficios económicos para resolver la obligación. Las provisiones se determinan descontando el flujo de efectivo que se espera a futuro a la tasa antes de impuestos que refleja la evaluación actual del mercado del valor del dinero en el tiempo y de los riesgos específicos de la obligación.

e) Transacciones con empresas relacionadas Fondo de Inversión Inmobiliaria Las Américas Fundación Parques Cementerios revela en nota a los estados financieros (ver detalle en Nota 10), las transacciones con Empresas Relacionadas conforme a lo instruido en NIC24.

f) Ingresos financieros e ingresos por dividendos

Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente, títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el Fondo. Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.




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g) Dividendos por pagar

El Fondo distribuirá anualmente como dividendo, a lo menos, un 50% de los beneficios netos percibidos durante el ejercicio.

h) Aportes (capital pagado)

Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota del Fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas. En el reglamento interno del Fondo, se define que los futuros aumentos de patrimonio del Fondo serán por montos aproximados de 400.000 Unidades de Fomento cada uno, hasta alcanzar un patrimonio total aproximado de 10.000.000 de Unidades de Fomento. Estos aumentos se efectuarán en las oportunidades que el mercado lo aconseje, cautelando siempre, el mayor beneficio para los aportantes.

i) Tributación

El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. El Fondo se encuentra exento del pago de impuesto a la renta, según lo estipulado en la

ley N° 20.712, En consideración a lo anterior, no se ha registrado efecto en los estados

financieros por concepto de impuesto a la renta e impuestos diferidos.

j) Garantías

Para garantías otorgadas distintas de efectivo, si la contraparte posee el derecho contractual de vender o entregar nuevamente en garantía el instrumento, el Fondo clasifica los activos en garantía en el estado de situación financiera de manera separada del resto de los activos, identificando su afectación en garantía. Cuando la contraparte no posee dicho derecho, solo se revela la afectación del instrumento en garantía en nota a los estados financieros.

k) Segmentos

Los segmentos operacionales son informados de una manera compatible con la presentación de información interna proporcionada por el Gerente de Inversiones del Fondo, quien es responsable de asignar recursos, evaluar el desempeño del segmento operacional, y toma las decisiones estratégicas.




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k) Segmentos (continuación)

Los negocios se encuentran principalmente concentrados en el territorio de la República de Chile, excepto por un activo terreno usado en la explotación de un parque cementerio en la ciudad de Santa Cruz en Bolivia. El detalle de los ingresos por el período es el siguiente: Segmento Acumulado 2014 2013 M$ M$ Negocios cementerios 4.095.901 3.763.881 Otros negocios inmobiliarios 4.022.411 6.895.578 Total 8.118.312 10.659.459

Nota 4 - Política de Inversión del Fondo La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del Fondo, aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros, según Resolución Exenta N°035, de fecha 24 de febrero de 1995, el que se encuentra disponible en las oficinas de Penta Las Américas Administradora de Fondos de Inversión S.A. ubicadas en Av. El Bosque Norte N° 0440, piso 6. La política de inversión del Fondo, contempla lo siguiente: Los recursos del Fondo se invertirán principalmente, ya sea directa o indirectamente, en activos vinculados el negocio inmobiliario y en especial en negocios vinculados al riesgo de cementerios parque. Se entenderá por inversión indirecta, a la inversión en los subyacentes finales del Fondo en que se materializa su objeto de inversión. El Fondo también adquirirá Mutuos hipotecarios endosables, acciones de sociedades anónimas cuyo objeto único sea el negocio inmobiliario, con estados financieros anuales dictaminados por auditores externos, y realizará operaciones de compra y venta, promesas de contratos, leasing inmobiliario y arriendo directo. No obstante lo anterior, el Fondo podrá invertir sus recursos líquidos de corto plazo en títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal del 100% de su valor, hasta su total extinción; en depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de Bancos e instituciones financieras o garantizadas por éstas, clasificados en categoría A; letras de crédito emitidas por Bancos e instituciones financieras, clasificados en categoría A; bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia de Valores y Seguros y en cuotas de Fondos Mutuos de renta fija.




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Nota 4 - Política de Inversión del Fondo (continuación)

Marco de diversificación

El Fondo mitiga los riesgos inmobiliarios mediante la definición de una política de inversión y diversificación clara, establecida en su reglamento interno, que establece lo siguiente: a) Inversión en activos inmobiliarios

i) Los recursos del Fondo se invertirán principalmente en activos vinculados al negocio

inmobiliario y riesgo de cementerios parque. Las inversiones que representan el objetivo del Fondo, directa e indirectamente, representarán, a lo menos, el 70% del total de los activos del Fondo, y estarán compuestos por los activos señalados en el numeral 12) del Artículo N°5 de la Ley N°18.815. El límite antes indicado podrá reducirse sólo cuando esto se produzca por efecto de operaciones tales como desinversión, disminuciones de capital en las sociedades en que el Fondo mantenga inversiones, repartos de todo tipo de dividendos hechos por dichas sociedades o aumentos de capital del Fondo.

ii) El Fondo también adquirirá Mutuos hipotecarios endosables, acciones de sociedades anónimas cuyo objeto único sea el negocio inmobiliario, con estados financieros anuales dictaminados por auditores externos, de aquellos inscritos en el Registro que al efecto lleva la Superintendencia de Valores y Seguros, y podrá realizar de manera indirecta, a través de la sociedades en las cuales invierta, operaciones de compra y venta, promesas de contratos, leasing inmobiliario y arriendo de bienes raíces.

iii) No obstante lo anterior, el Fondo podrá invertir sus recursos líquidos de corto plazo en títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal del 100% de su valor, hasta su total extinción; en depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de Bancos e instituciones financieras o garantizadas por éstas, clasificados en categoría A; letras de crédito emitidas por Bancos e instituciones financieras, clasificados en categoría A; bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia de Valores y Seguros y en cuotas de Fondos Mutuos de renta fija, cuyas características se detallan más adelante.

iv) El Fondo podrá efectuar operaciones de compra con opción de retroventa, o de venta con opción de retrocompra, con personas no relacionadas a la Administradora, en condiciones comerciales convenientes para el interés del Fondo.




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Nota 4 - Política de Inversión del Fondo (continuación)

Marco de diversificación (continuación)

a) Inversión en activos inmobiliarios (continuación)

v) El Fondo, de manera indirecta, a través de la sociedades en las cuales invierta,

podrá ser comunero en comunidades sobre inmuebles, en la medida que entre los comuneros se haya estipulado un pacto de indivisión que contenga cláusulas relativas, a lo menos, al uso, goce, administración y destino de los bienes comunes, debiendo pactarse la indivisión por un plazo no superior a cinco años, sin perjuicio de que, al término del mismo, pueda renovarse. Con todo, dicho plazo o su renovación, si la hubiere, no podrá exceder la duración del Fondo, incluida su liquidación.

vi) El Fondo, sobre los valores de oferta pública individualizados en la letra B.) siguiente, podrá realizar operaciones de compromiso, pudiendo realizarlas con Bancos e Instituciones Financieras, Corredores de Bolsa e intermediarios de valores. Los plazos máximos de los compromisos no serán superiores a 6 meses y los límites máximos serán los mismos que rigen para los instrumentos sobre los cuales se efectúan los compromisos.

vii) Para la adquisición de activos no financieros en los cuales se encuentra autorizado a invertir, el Fondo podrá celebrar contratos de promesa de compra o venta y contratos que le otorguen el derecho de adquirir o enajenar activos.

viii) El Fondo podrá efectuar en bolsas de valores operaciones distintas de las señaladas en los números 6 y 7, cuando ellas estén incorporadas en los sistemas bursátiles.

ix) El Fondo, asimismo, podrá invertir en acciones emitidas por sociedades cuyo objeto sea la participación en concesiones de obras de infraestructura de uso público, de aquellas señaladas en el numeral 15) del Artículo N°5 de la Ley N°18.815.

x) El Fondo podrá invertir en acciones cuya emisión no haya sido registrada en la Superintendencia, siempre que la sociedad emisora cuente con estados financieros anuales dictaminados por auditores externos, de aquellos inscritos en el registro que al efecto lleva la S.V.S. El objeto social de estas sociedades deberá ser complementario al negocio inmobiliario.




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Nota 4 - Política de Inversión del Fondo (continuación) Marco de diversificación (continuación)


xi) La política de inversión del Fondo no contempla limitaciones o prohibiciones

adicionales para la inversión de sus recursos en valores emitidos por sociedades que no estén obligadas a designar o no lo hagan voluntariamente, el comité de directores de que trata el Artículo N°50 bis de la Ley N°18.046, sobre Sociedades Anónimas. Se indican a continuación, las características más relevantes de los valores y activos en que invertirá el Fondo y los márgenes de inversión de los mismos. La inversión en bienes raíces, conforme lo establece la Ley N°18.815, se realizará de manera indirecta, a través de la sociedades en las cuales invierta el Fondo, mientras que la inversión en otros valores se realizará ya sea de manera directa o indirecta, según se indique en el presente Reglamento Interno y en conformidad a lo señalado en el Artículo N°5 de la Ley N°18.815. a) Inversiones en Mutuos hipotecarios, acciones de sociedades anónimas cuyo

objeto único sea el negocio inmobiliario, acciones de sociedades cuyo objeto sea la participación en concesiones de obras de infraestructura de uso público, y cuotas o derechos en comunidades sobre inmuebles.

a.1) Mutuos hipotecarios endosables del Artículo N°69 Nº7 de la Ley

General de Bancos y del Artículo N°21 bis del Decreto con Fuerza de Ley N°251 de 1931.

a.1.a) Las hipotecas que garanticen los Mutuos hipotecarios, se

referirán a inmuebles ubicados a lo largo del territorio nacional.

a.1.b) El margen de inversión de Mutuos hipotecarios será de hasta

el 30% del activo del Fondo.

La inversión en Mutuos hipotecarios otorgados a un mismo deudor y a sus personas relacionadas, no podrá representar más de un 10% del activo del Fondo.




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Nota 4 - Política de Inversión del Fondo (continuación) Marco de diversificación (continuación) a) Inversión en activos inmobiliarios (continuación)

xi) (continuación)

a) (continuación)

a.1) (continuación)

a.1.c) La diversificación por valor par del Mutuo hipotecario, considerando el valor del préstamo original, no excederá los siguientes límites, siempre dentro del límite de 30% del activo del Fondo:

Sin límite para inversión en Mutuos hipotecarios, cuyo

valor par sea igual o inferior a 5.000 UF.

Máximo 30% del valor total de Mutuos hipotecarios invertidos en Mutuos cuyo valor par sea superior a 5.000 UF e inferior o igual a 10.000 UF.

Máximo 20% del valor total de Mutuos hipotecarios invertidos en Mutuos, cuyo valor sea superior a 10.000 UF.

a.1.d) Los límites según razón deuda garantía serán:

Hasta un 30% de los activos del Fondo para una razón

mayor de 80% e igual o menor de 100%.

Hasta un 5% de los activos del Fondo para una razón mayor al 100%.

a.2) Acciones de sociedades anónimas cuyo objeto único sea el negocio

inmobiliario, con estados financieros anuales dictaminados por auditores externos, de aquellos inscritos en el Registro que al efecto lleva la Superintendencia de Valores y Seguros.

Un mínimo de un 70% del activo del Fondo, excepto en los casos indicados en el segundo párrafo del número 1 del presente Artículo N°6.




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Nota 4 - Política de Inversión del Fondo (continuación) Marco de diversificación (continuación) a) Inversión en activos inmobiliarios (continuación)

xi) (continuación)

a) (continuación)

a.3) Acciones de sociedades cuyo objeto sea la participación en concesiones de obras de infraestructura de uso público.

Hasta el 30% del activo del Fondo. Para el cumplimiento de los objetivos de inversión indicados en el acápite A.3) anterior, el Fondo podrá concurrir a la constitución de sociedades, siempre y cuando éstas se constituyan como anónimas y en sus estatutos se establezca que sus estados financieros anuales serán dictaminados por auditores externos, de aquellos inscritos en el Registro que al efecto lleva la Superintendencia de Valores y Seguros.

a.4) Cuotas o derechos en comunidades sobre inmuebles. Esta inversión

se realizará de manera indirecta, a través de las sociedades en las cuales invierta el Fondo.

Hasta el 30% del activo del Fondo.

b) Inversiones en otros valores b.1) Títulos emitidos por la Tesorería General de la República, por el

Banco Central de Chile o que cuenten con garantía estatal del 100% de su valor, hasta su total extinción. Se podrá invertir en estos títulos hasta un 30% de los activos del Fondo.

b.2) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de

Bancos e instituciones financieras o garantizadas por éstas, clasificados en categoría A. Se podrá invertir en estos títulos hasta un 30% de los activos del Fondo.

b.3) Letras de crédito emitidas por Bancos e instituciones financieras,

clasificados en categoría A. Se podrá invertir en estos títulos hasta un 30% de los activos del Fondo.




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xi) (continuación)

b) Inversiones en otros valores (continuación)

b.4) Bonos, títulos de deuda de corto plazo y títulos de deuda de securitización cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia de Valores y Seguros. Se podrá invertir en estos títulos hasta un 30% de los activos del Fondo.

b.5) Cuotas de Fondos Mutuos de renta fija: se podrá invertir en estos

títulos hasta un 30% de los activos del Fondo. b.6) Otros valores o instrumentos de oferta pública que autorice la

Superintendencia. Se podrá invertir en estos títulos hasta un 30% de los activos del Fondo.

b.7) Acciones cuya emisión no haya sido registrada en la

Superintendencia, siempre que la sociedad emisora cuente con estados financieros anuales dictaminados por auditores externos, de aquellos inscritos en el registro que al efecto lleva la SVS. Hasta el 30% del activo del Fondo.

b) Límites de inversión por emisor

En aquellos valores e instrumentos singularizados en la letra B precedentes, emitidos o garantizados por un mismo emisor, el Fondo no podrá invertir más de un 30% del valor del Fondo. En todo caso, tratándose de emisores que sean sociedades anónimas abiertas, el Fondo no podrá poseer acciones o valores convertibles en acciones de una de esas sociedades que signifique controlar, directa o indirectamente, al emisor, exceptuadas aquellas acciones emitidas por las sociedades indicadas en las letras A.2, y A3 precedentes.

En aquellas acciones emitidas por las sociedades a que se refieren las letras A.2), y A.3) precedentes, el máximo de inversión en cada una de esas sociedades, será de un 40% del valor del Fondo.




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c) Límites de inversión por grupo empresarial y sus personas relacionadas

El Fondo no podrá invertir en instrumentos o valores, emitidos o garantizados por un mismo grupo empresarial y sus personas relacionadas, más de un 45% de los activos del Fondo. Este límite podrá ser superado, excepcional y transitoriamente, por efecto de operaciones tales como desinversión, disminuciones de capital en las sociedades en que el Fondo mantenga inversiones, repartos de dividendos hechos por dichas sociedades o variaciones de capital del Fondo. Los excesos de inversión serán resueltos dentro del plazo de 3 años. Para efectos del cálculo de este límite se incluirán las inversiones indirectas del Fondo, siendo éstas, aquéllas finales en que se materializa el objeto de inversión, y que se efectúan por intermedio de una o más sociedades de las aludidas en las letras A.2) y A.3) de este artículo sexto en que el Fondo invierte. No se considerarán para efectos del cómputo de este límite, las sociedades en que el Fondo invierte y controla, y cuya existencia obedezca al cumplimiento de su objeto, razones de negocio, normativo o de cualquier otra índole y que a su vez inviertan directa e indirectamente en sociedades dedicadas al objeto del mismo.

Nota 5 - Administración de Riesgos

a) General

El Fondo está expuesto a los siguientes riesgos:

Riesgo de crédito.

Riesgo de liquidez.

Riesgo de mercado.

Riesgo operacional.

Riesgo legal. En esta nota se presenta información respecto de la exposición del Fondo a cada uno de los riesgos mencionados, los objetivos, las políticas y los procedimientos del Fondo para medir y administrar el riesgo, y la administración del capital por parte del Fondo.




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Nota 5 - Administración de Riesgos (continuación)

b) Marco de administración de riesgos

El objeto del Fondo es invertir principalmente en activos vinculados al negocio y riesgo inmobiliario. Las decisiones de inversión del Fondo se basan en la capacidad de generar valor de los activos a ser adquiridos a través ya sea de su desarrollo o capacidad de generar renta. La sociedad Administradora cuenta con las instancias de apoyo a la gestión de riesgos que se mencionan a continuación: Comité de inversiones: Este comité tiene por objeto aprobar o rechazar inversiones y

asesorar al Directorio en materia de la administración de las inversiones del Fondo. Comité de riesgos: la misión de este comité es apoyar la administración de los riesgos de

crédito, financiero y de liquidez presente en las distintas actividades requeridas para llevar a cabo la inversión y financiamientos asociados al Fondo, y monitorear su evolución en el tiempo. Comité de vigilancia: este comité es nombrado anualmente por la Asamblea Ordinaria de Aportantes. Está conformado por 3 personas distintas a la Administración y tienen como principal misión velar por el cumplimiento del reglamento del Fondo.

Circular N°1.869: mediante esta circular de fecha 15 de febrero de 2008, la SVS ha

impartido lineamientos y disposiciones específicos tendientes a establecer un enfoque de supervisión, basado en riesgos. Dado esto, el Directorio de la Administradora, dentro del amplio marco legal que rige su existencia, ha implantado una política específica de gestión de riesgo, según se dispone en la referida Circular Nº1.869.

c) Marco de endeudamiento

El Fondo procederá a endeudarse cuando existan alternativas y proyectos de inversión que presenten rentabilidades atractivas para sus partícipes y no se cuente con recursos propios para ello.




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c) Marco de endeudamiento (continuación)

Los bienes y valores que integren el activo del Fondo no podrán estar afectos a gravámenes y prohibiciones de cualquier naturaleza, salvo que se trate de garantizar obligaciones propias del Fondo o de las sociedades en las que tenga participación, o de prohibiciones, limitaciones o modalidades que sean condición de una inversión. Ni los pasivos exigibles de corto plazo ni los de mediano y/o largo plazo que contraiga el Fondo podrán exceder del 50% de su patrimonio. Asimismo, la suma de todo tipo de pasivos no podrá exceder del 50% del patrimonio del Fondo. El Fondo podrá adquirir activos con pago a plazo y podrá utilizar como fuentes de financiamiento créditos otorgados por instituciones financieras nacionales o internacionales, y cualquier otra fuente de financiamiento corto, mediano o largo plazo que sea congruente con los flujos de caja provenientes de los retornos de sus Inversiones o de la liquidación de activos de mediana o alta liquidez. El Fondo podrá otorgar garantías hipotecarias o prendarías por los pasivos u obligaciones que contraiga, por un monto máximo equivalente al 50% de su activo total. Para garantizar deudas de sociedades en que el Fondo tenga participación, la asamblea extraordinaria de aportantes deberá acordarlo en cada situación particular. El Fondo podrá endeudarse emitiendo títulos de deuda de securitización, los cuales podrán ser colocados en bolsas nacionales o extranjeras.

d) Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte a un instrumento financiero incumpla en una obligación o compromiso que ha suscrito con el Fondo dando como resultado una pérdida financiera para éste. Este riesgo en el Fondo surge principalmente de saldos por cobrar a empresas filiales del Fondo, sobre los cuales la Administración no observa deterioro ni riesgo significativo de cobro.




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d) Riesgo de crédito (continuación)

i) Efectivo y efectivo equivalente El efectivo y efectivo equivalente al 31 de diciembre de 2014 y 2013 está compuesto por: 2014 2013

M$ M$

Bancos 44.388 8.092 Depósitos a plazo 922.596 870.804

Total 966.984 878.896

La política de inversión en este tipo de instrumentos impuesta por la Gerencia de finanzas es invertir en instrumentos clasificados N-1 emitidos por instituciones financieras de reconocido prestigio y cuotas de Fondos Mutuos de renta fija a corto plazo. Las Inversiones son mantenidas hasta su vencimiento y no son utilizadas para transar en el mercado secundario. Por otro lado, la política de diversificación estipulada en el reglamento interno del Fondo establece límites para este tipo de activos, de modo de evitar concentración y por ende asumir mayor riesgo crédito. Dado lo anterior, la Administración no observa mayor riesgo de crédito en este tipo de Inversiones.

ii) Instrumentos financieros a costo amortizado

Al 31 de diciembre del 2014 y 2013 no hay instrumentos financieros a costo amortizado.




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d) Riesgo de crédito (continuación)

iii) Cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar corresponden a saldos por cobrar que resultan de arrendamientos otorgados por el Fondo a sus filiales que administran el negocio de cementerios parques y adicionalmente a cuentas por cobrar a filiales por un total de M$8.785.628 al 31 de diciembre de 2014 (M$16.580.754 al 31 de diciembre de 2013). La Administración permanentemente revisa estos activos para determinar la existencia o no de deterioro. A juicio de la Administración, al cierre de estos estados financieros no existe deterioro.

e) Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Fondo encuentre dificultades en cumplir obligaciones asociadas con pasivos financieros que son liquidados entregando efectivo u otro activo financiero, o que estas obligaciones deban liquidarse de manera desventajosa para el Fondo.

i) Administración de riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es monitoreado permanentemente por el área de finanzas de acuerdo con políticas y procedimientos implementados. Según lo indicado en el reglamento interno del Fondo, éste mantendrá una reserva de liquidez que le permita financiar los desembolsos que deben ser solventados, correspondientes a aquellos registrados en el último trimestre informado en los estados financieros. Esta reserva consistirá en mantener invertido en activos líquidos, un monto igual o superior al 0,5% del total de activos del Fondo. Índice de liquidez

Corresponderá al porcentaje de activos del Fondo resultante de la división de los activos de alta liquidez del mismo, por la diferencia existente entre la totalidad de los activos del Fondo y los activos de alta liquidez del mismo. Este indicador será en todo momento, al menos 0,5%.




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e) Riesgo de liquidez (continuación)

i) Administración de riesgo de liquidez (continuación)

Índice de cobertura de gastos

Corresponderá al valor resultante de la división de los activos de alta liquidez del Fondo, por los gastos del Fondo registrados en el trimestre anterior a su cálculo. Este índice deberá ser superior a 1,0 veces, debiendo éste cubrir los gastos del trimestre inmediatamente anterior informado en los estados financieros. Las Inversiones que tiene el Fondo en valores son principalmente para mitigar el riesgo de liquidez y por lo anterior, se establece que estas Inversiones serán en:

Títulos emitidos por la Tesorería General de la República o por el Banco Central de Chile.

Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras.

Letras de créditos emitidas por Bancos o instituciones financieras.

Cuotas de Fondos Mutuos de renta fija.

ii) Análisis de vencimiento de los pasivos financieros Los pasivos del Fondo corresponden principalmente a obligaciones bancarias de corto plazo a ser cancelados en un período no superior a 1 año. Otras obligaciones de pasivos adquiridos son por el curso administrativo normal del Fondo las cuales no tienen un vencimiento definido. La Administración de la Sociedad Administradora no visualiza riesgo significativo en el cumplimiento y/o renovación de dichos pasivos financieros a la fecha. No obstante ello, y a raíz del breve plazo de tres meses que fue renovado el fondo por los aportantes, podría en el futuro generar un riesgo en las renovaciones y/o nuevos endeudamientos bancarios.




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e) Riesgo de liquidez (continuación)

iii) Vencimiento de flujos de activos

El siguiente cuadro ilustra la liquidez esperada sobre las Inversiones financieras: Al 31 de diciembre de 2014 Menos de 1

Mes 1 mes a 6

Meses Más a

6 Meses Total

M$ M$ M$ M$

Depósito a plazo Banco de Chile 151.011 - - 151.011 Depósito a plazo Corpbanca 771.585 - - 771.585

Total 922.596 922.596

Al 31 de diciembre de 2013

Menos de 1 Mes

1 mes a 6 Meses

Más a 6 Meses

Total

M$ M$ M$ M$

Depósito a plazo Banco de Chile 720.034 - - 720.034 Depósito a plazo Banco BCI 150.770 - - 150.770

Total 870.804 - - 870.804

f) Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo tasas de interés, precios de las Inversiones, cambios de moneda extranjera y deudas, afecten los ingresos del Fondo o el valor de los instrumentos financieros que mantiene. El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a este riesgo dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad. i) Administración de riesgos de mercado

La estrategia del Fondo para administrar el riesgo de mercado está dirigida por su objetivo de inversión, que es invertir los recursos del Fondo principalmente en activos vinculados al riesgo inmobiliario. El Fondo mitiga el riesgo de precio diversificando la cartera en distintos tipos de Inversiones inmobiliarios.




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f) Riesgo de mercado (continuación)

i) Administración de riesgos de mercado (continuación)

En la selección y evaluación de proyectos, se estudia y analiza la rentabilidad y margen esperado de los proyectos, al igual que la competencia, la exposición del Fondo en el segmento del mercado del proyecto de evaluación, y plazos de desarrollo y comercialización entre otros. Mensualmente se genera un informe de control de gestión que incluye el seguimiento de los costos, endeudamiento y ventas de las Inversiones del Fondo. Adicionalmente, los proyectos se monitorean mediante reuniones de venta, reuniones de construcción y otras instancias para revisar los distintos puntos relevantes de los proyectos. El riesgo de mercado del Fondo es administrado constantemente por el Gerente de Negocios Inmobiliarios en conformidad con las políticas y los procedimientos implementados.

ii) Exposición a riesgos de tasa de interés Dada la naturaleza del Fondo, no se visualiza la exposición sobre el riesgo de tasa de interés por el lado de los activos mantenidos puesto que los instrumentos financieros son mantenidos hasta su vencimiento. Desde el punto de vista de los pasivos financieros, el Fondo mantiene deuda bancaria de corto plazo, la cual podría potencialmente verse afectada al momento de la renovación de la misma. La Administración de la Sociedad Administradora está constantemente evaluando la conveniencia para el Fondo de mantener la deuda a tasa variable, revisando la situación del mercado financiero local e internacional, y estudiando distintas alternativas que le permitan disminuir el riesgo de la variación que pudiese existir a nivel de las tasas de interés.

iii) Exposición al riesgo de tipo de cambio Dada la naturaleza del Fondo, no se visualiza la exposición significativa sobre el riesgo de tipo de cambio de moneda extranjera en el riesgo de mercado bajo análisis.




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g) Riesgo de operación

El riesgo operacional es la medida potencial de una pérdida, inducida directa o indirectamente por la Administradora, por causas de sus propios actos y de sus proveedores. Entre ellos se distinguen los riesgos que surgen de:

La especificación de procedimientos administrativos internos, su correcta aplicación y su control.

El registro contable, de acuerdo a normas contables vigentes, y la correcta y oportuna emisión de la información contable.

El proceso periódico de fijación, monitoreo y control de presupuestos de cada unidad de negocio además de los propios Fondos como continentes de dichas unidades de negocios.

La existencia, correcto funcionamiento y empleo de plataformas tecnológicas de procesamiento y transmisión de datos.

La adecuada observancia al conjunto de normativas aplicables que surgen del marco regulatorio de la propia Administradora y sus Fondos.

Observancia del marco regulatorio de los rubros, sectores y ámbitos en que marchan los activos subyacentes del Fondo. En este caso, el Fondo invierte en Parques Cementerios, debe observarse el conjunto de normas que emanan del Reglamento Sanitario, y de un amplio espectro de normativas especiales. Para contener dichos riesgos, la Administradora cuenta con procedimientos de diversos tipos, normas internas, verificación del cumplimiento de éstas y, en especial, de un sistema de control de gestión que permite medir con frecuencia mensual un amplio espectro de indicadores, que se refieren a aspectos cuantitativos y otros de índole cualitativo, cuyo propósito es asegurar que el resultado de todos los procesos de negocio se sitúen dentro presupuestos y rangos de desviación tolerables. Asimismo, el riesgo operacional incluye la exposición a potenciales pérdidas debido a la falta de procedimientos adecuados para la ejecución de las actividades del negocio incluidas las actividades de apoyo correspondientes. La responsabilidad por la fijación de criterios de contención y mitigación de riesgos operacionales, recae sobre el Comité de Gestión de Riesgo, que incluye a los Gerentes de Control de Gestión, de Finanzas, Operaciones y Contralor General.




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g) Riesgo de operación (continuación) Existen matrices de riesgo para los procesos de negocio, sobre cuya base se han especificado procedimientos y protocolos de control, que operan en tiempo de ejecución de los distintos procesos y otros que se efectúan con posterioridad. Administración de capital El Fondo es un patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas (los Aportantes). El capital del Fondo está representado por las cuotas emitidas y pagadas. El importe del mismo puede variar por nuevas emisiones de cuotas acordadas en Asamblea de Aportantes y por disminuciones de capital de acuerdo a lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo. El Fondo debe contar permanentemente con, a lo menos, 50 Aportantes, salvo que entre éstos hubiere un Inversionista institucional, en cuyo caso será suficiente contar con este último. El Fondo deberá contar con un capital pagado no inferior al equivalente a UF 10.000 según el Artículo N°3 A de la Ley N°18.815 que regula los Fondos de Inversión. El objetivo del Fondo, cuando administra capital, es salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como una empresa en marcha con el objeto de proporcionar rentabilidad para los Aportantes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo. Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, el Fondo podría ajustar el importe de los dividendos a pagar a los Aportantes, restituir capital, emitir nuevas cuotas o vender activos para reducir la deuda. A modo esquemático podemos visualizar en el siguiente esquema, la exposición a la administración de capital. 2014 2013 M$ M$ Total préstamos 10.394.360 12.736.743 Menos: Efectivo en Bancos (44.388) (8.092) Inversiones financieras liquidas (922.596) (870.804) Deuda financiera neta 9.427.376 11.857.847 Patrimonio neto 80.133.313 79.252.104

Índice de apalancamiento (deuda financiera neta/Patrimonio neto) 11,7646% 14,9622%




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h) Riesgo legal

Emana de errores e imprecisiones en el manejo de la documentación legal que respalda los distintos títulos legales y contratos que administra el Fondo, tales como escrituras, inscripciones, contratos de arrendamientos, etc. La política del Fondo para administrar el riesgo jurídico es minimizar la ocurrencia de los ya mencionados errores o imprecisiones, a través del apoyo de asesores legales con las capacidades y la dedicación requerida, y con procedimientos que incorporan la revisión interna acuciosa y oportuna de la documentación más relevante.

Nota 6 - Activos Financieros a valor Razonable con Efecto en Resultado

Al cierre de los presentes estados financieros el Fondo no tiene Inversiones en activos financieros a valor razonable con efecto en resultados.

Nota 7 - Efectivo y Equivalente al Efectivo

La composición del rubro efectivo y equivalente al efectivo, comprende los siguientes saldos:

Moneda 2014 2013 M$ M$

Efectivo en Bancos Pesos Chilenos 44.388 8.092 Depósitos a corto plazo Pesos Chilenos 922.596 870.804

Total 966.984 878.896

Al 31 de diciembre de 2014, la composición de los depósitos a plazos es la siguiente:

Nombre Emisor RUT Emisor País

Emisor Moneda Tasa

Nominal Tasa

Efectiva Hasta

90 Días 90 días a 1 Año

Total

M$ M$ M$

Banco de Chile 97.004.000-5 Chile Pesos 0,29 0,29 99.642 - 99.642 Banco de Chile 97.004.000-5 Chile Pesos 0,29 0,29 51.369 - 51.369 Banco Corpbanca 97.023.000-9 Chile Pesos 0,29 0,29 610.997 - 610.997 Banco Corpbanca 97.023.000-9 Chile Pesos 0,29 0,29 160.588 - 160.588

Total 922.596 - 922.596




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Nota 7 - Efectivo y Equivalente al Efectivo (continuación)

Al 31 de diciembre de 2013, la composición de los depósitos a plazos es la siguiente:

Nombre Emisor RUT Emisor País

Emisor Moneda Tasa

Nominal Tasa

Efectiva Hasta

90 Días 90 días a 1 Año

Total

M$ M$ M$

Banco de Chile 97.004.000-5 Chile Pesos 0,46 0,46 150.770 - 150.770 Banco BCI 97.006.000-6 Chile Pesos 0,39 0,39 86.109 - 86.109 Banco BCI 97.006.000-6 Chile Pesos 0,46 0,46 204.916 - 204.916 Banco BCI 97.006.000-6 Chile Pesos 0,46 0,46 328.997 - 328.997 Banco BCI 97.006.000-6 Chile Pesos 0,39 0,39 100.012 - 100.012

Total 870.804 - 870.804

Nota 8 - Otros Documentos y Cuentas por Cobrar y Pagar

a) Cuentas y documentos por cobrar por operaciones corriente

Composición del saldo:

RUT Sociedad Relación Descripción País Moneda 2014 2013

M$ M$

96.632.170-9 Penta Las Américas AFI S.A. Administradora Reembolso de gastos Chile Pesos 69 -

76.040.946-4 F.I.I. Las Américas Raíces Indirecta Reembolso de gastos Chile Pesos 17.097 -

76.176.528-0 Inmobiliaria Rentas Fundación S.A. Subsidiarias Dividendo mínimo por cobrar Chile Pesos 638.007 1.201.361

76.176.525-6 Inmobiliaria Fondo Fundación Calama S.A. Subsidiarias Dividendo mínimo Chile Pesos - 438.156

76.109.391-6 Inmobiliaria Plaza Manquehue S.A. Subsidiarias Dividendo mínimo Chile Pesos - 372.810

76.109.391-6 Inmobiliaria Plaza Manquehue S.A. Subsidiarias Préstamo EERR Chile Pesos 512.595 150.000

99.533.900-5 Inmobiliaria Los Capitanes S.A. Subsidiarias Préstamo EERR Chile Pesos - 1.500

Total 1.167.768 2.163.827

Las operaciones corrientes indicadas en la nota no poseen plazo definido de pago, no obstante, la administración estima que las filiales del fondo podrían pagar sus compromisos en un plazo inferior a 12 meses, en la medida que las filiales generen caja suficiente para ello dentro del marco de sus negocios habituales.




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Nota 8 - Otros Documentos y Cuentas por Cobrar y Pagar (continuación)

b) Cuentas y documentos por cobrar por operaciones no corriente



M$ M$

96.844.000-4 Inmobiliaria Parque La Florida S.A.(*) Subsidiarias Arriendos Parque La Florida (El Prado) Chile UF - 1.014.052

96.844.000-4 Inmobiliaria Parque La Florida S.A.(*) Subsidiarias Arriendos Parque La Florida (Manantial) Chile UF 3.599.972 4.442.090

96.844.000-4 Inmobiliaria Parque La Florida S.A.(*) Subsidiarias

Arriendos Parque La

Florida (Santiago) Chile UF 752.778 668.681

96.844.000-4 Inmobiliaria Parque La Florida S.A.) Subsidiarias Préstamo EERR Chile UF 4.432.878 -

76.109.391-6 Inmobiliaria Plaza Manquehue S.A. Subsidiarias Venta de Terreno Chile UF - 10.455.931

Total 8.785.628 16.580.754

(*) Corresponden a cuentas por cobrar (UF más interés) en base a contrato vigente hasta el 16 de noviembre de 2011, respecto de los

inmuebles y derechos de aprovechamiento de aguas relacionadas con el funcionamiento del cementerio El Prado, Manantial y Santiago. Las operaciones corrientes indicadas en la nota no poseen plazo definido de pago, no obstante, la administración estima que las filiales del fondo podrían pagar sus compromisos en un plazo inferior a 12 meses, en la medida que las filiales generen caja suficiente para ello dentro del marco de sus negocios habituales.

c) Cuentas y documentos por pagar por operaciones corriente

Composición del Saldo País Moneda 2014 2013 M$ M$

Facturas por pagar Chile Pesos 5.502 779 Boletas por pagar Chile Pesos 6.045 2.091 Dividendos mínimo provisorio Chile Pesos 5.352.342 4.274.600 Comisión variable (*) Chile UF 343.704 393.043 Provisiones Chile Pesos - 6.061

Total 5.707.593 4.676.574

(*) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, según lo establecido en el reglamento interno del Fondo,

éste devengó a favor de la Sociedad Administradora una comisión variable por el monto de UF1.296 al cierre del año 2014 y, UF16.778 al cierre del año 2013, El 50% de dicha comisión variable se pagará en el primer semestre 2015 y 2014, respectivamente, y todo se presenta dentro de este rubro.




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Nota 8 - Otros Documentos y Cuentas por Cobrar y Pagar (continuación)

d) Cuentas y documentos por pagar por operaciones no corriente


RUT Sociedad Relación Descripción País Moneda 2014 2013 M$ M$

96.632.170-9 Penta Las Américas AFI S.A. Administradora Comisión variable (1) Chile UF 225.584 502.883 96.632.170-9 Penta Las Américas AFI S.A. Administradora Reembolso de gastos Chile Pesos - 6

76.176.528-0 Inmobiliaria Rentas Fundación S.A. Subsidiarias Cuenta corriente Chile Pesos 1.657.142 1.462.000 76.176.528-0 Inmobiliaria Rentas Fundación S.A. Subsidiarias Cuotas de Arriendos (2) Chile Pesos - 766.502 76.176.525-6 Inmobiliaria Fondo Fundación Calama S.A. Subsidiarias Cuotas de Arriendos (2) Chile Pesos 939.453 1.472.944

Total 2.822.179 4.204.335

1) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, según lo establecido en el reglamento interno del

Fondo, éste devengó a favor de la Sociedad Administradora una comisión variable por el monto de UF1.269 al cierre del año 2014 y UF16.778 al cierre del año 2013. El 50% está sujeto al cumplimiento de la rentabilidad exigida en el reglamento interno para el período de 3 años iniciado el 2014 y 2013, respectivamente y se presenta dentro de este rubro.

2) Según lo requerido por la Ley MKII, el Fondo transfirió a sociedades filiales todas las

propiedades que arrendaba a terceros a fines del 2011. Asimismo, se cedieron todos los contratos de arriendo. No obstante ello, durante el año 2014 y 2013, los arrendatarios continuaron pagando al Fondo los arriendos, y por lo tanto el Fondo ha constituido el pasivo correspondiente a favor de la filial que, a la fecha, es la actual dueña de los activos de rentas y de los contratos de arriendo.

Nota 9 - Otros Activos y otros Pasivos

a) Otros activos corrientes

Composición del Saldo 2014 2013 M$ M$

Deudores varios 2.625 35.814

Total 2.625 35.814




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Nota 9 - Otros Activos y otros Pasivos (continuación)

b) Otros activos, no corrientes

Composición de saldo:


M$ M$

76.109.391-6

Inmobiliaria Plaza Manquehue S.A.

Subsidiarias

Cesión c/venta Hotel Manquehue O’connell

Chile

UF

-

(*)81.291

Total - 81.291

(*) Corresponde al precio de las cesiones de contratos de promesas de compraventas del proyecto

inmobiliario denominado “Plaza Manquehue”.

c) Otros pasivos, no corrientes

Composición del Saldo País Moneda 2014 2013 M$ M$

Saldo precio terreno Maipú por pagar Chile UF 24.036 22.750 Acreedores varios (*) Chile $ - 143.601

Total 24.036 166.351

(*) Se presenta en este rubro la participación negativa que el Fondo mantiene en la sociedad

filial Inmobiliaria Plaza Manquehue S.A. conjuntamente con la utilidad no realizada generada el año 2013, 2012 y 2011 entre el Fondo y su filial a consecuencia de las cesiones de los derechos en la promesas de compraventa del Fondo a su filial del proyecto inmobiliario denominado Plaza Manquehue.




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Nota 10 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación

a) Información financiera resumida de subsidiarias y asociadas

Al 31 de diciembre de 2014:

RUT Sociedades Moneda Funcional

País de Origen

Porcentaje de Participación

Capital Votos Activos Corrientes

Activos no Corrientes

Total Activos Pasivos Corrientes

Pasivos no Corrientes

Total Pasivos

Patrimonio Total Ingresos

Total gastos Resultado del Ejercicio

Cotización Bursátil

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

96.844.000-4 Inmobiliaria Parque la Florida S.A. Peso Chile 99,9930 43.030 32.896.516 32.339.823 65.236.339 1.107.263 17.604.205 18.711.468 46.524.871 19.347.037 (17.485.506) 1.861.531 n/a 96-835.970-3 Inmobiliaria Parque la Serena S.A. Peso Chile 95,2930 2.815 6.510.877 4.894.941 11.405.818 1.116.478 1.241.822 2.358.300 9.047.518 7.466.970 (6.246.533) 1.220.437 n/a 99.533.900-5 Inmobiliaria Los Capitanes S.A. Peso Chile 99,9000 999 51.366 2.619 53.985 52.450 - 52.450 1.535 1.580 (3.766) (2.186) n/a 76.109.391-6 Inmobiliaria Plaza Manquehue S.A. Peso Chile 99,9997 309.999 534.019 131.185 665.204 545.634 - 545.634 119.570 9.329.948 (10.764.753) (1.434.805) n/a 76.116.569-0 Inmobiliaria Nueva Apoquindo S.A. Peso Chile 65,0000 1.484.613 1.292.009 9.527.101 10.819.110 917.122 5.669.431 6.586.553 4.232.557 1.706.822 (1.783.079) (76.257) n/a 76.176.528-0 Inmobiliaria Rentas Fundación S.A. Peso Chile 99,9999 2.007.242 5.463.287 18.169.706 23.632.993 776.626 76.181 852.807 22.780.186 2.727.077 (600.388) 2.126.689 n/a 76.176.525-6 Inmobiliaria Fondo Fundación Calama S.A. Peso Chile 99,9998 1.186.969 1.738.404 6.041.480 7.779.884 122.572 - 122.572 7.657.312 1.305.897 (279.559) 1.026.338 n/a

Tota 48.486.478 71.106.855 119.593.333 4.638.145 24.591.639 29.229.784 90.363.549 41.885.331 (37.163.584) 4.721.747


RUT

Sociedades

Moneda Funcional

País de Origen


Capital

Votos Activos Corrientes




Total Pasivos


Total Gastos Resultado del Ejercicio


M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

96.844.000-4 Inmobiliaria Parque la Florida S.A. Peso Chile 99,9930 43.030 30.058.382 25.423.270 55.481.652 1.196.050 9.624.263 10.820.313 44.661.339 17.618.145 (14.955.888) 2.662.257 n/a 96-835.970-3 Inmobiliaria Parque la Serena S.A. Peso Chile 95,2930 2.815 5.285.189 3.665.339 8.950.528 658.239 1.055.757 1.713.996 7.236.532 5.476.235 (5.200.551) 275.684 n/a 99.533.900-5 Inmobiliaria Los Capitanes S.A. Peso Chile 99,9000 999 6.298 88 6.386 2.665 - 2.665 3.721 1.004 (2.512) (1.508) n/a 76.109.391-6 Inmobiliaria Plaza Manquehue S.A. Peso Chile 99,9000 9.999 26.881.873 86.502 26.968.375 15.551.126 10.537.222 26.088.348 880.027 21.010.525 (19.457.283) 1.553.242 n/a 76.116.569-0 Inmobiliaria Nueva Apoquindo S.A. Peso Chile 65,0000 1.484.613 2.798.731 973.155 3.771.886 1.160.393 - 1.160.393 2.611.493 135.454 (355.808) (220.354) n/a 76.176.528-0 Inmobiliaria Rentas Fundación S.A. Peso Chile 99,9999 2.007.242 5.353.466 17.328.620 22.682.086 1.317.827 72.755 1.390.582 21.291.504 2.704.455 (1.084.624) 1.619.831 n/a 76.176.525-6 Inmobiliaria Fondo Fundación Calama S.A. Peso Chile 99,9998 1.186.969 2.751.964 5.468.517 8.220.481 576.812 - 576.812 7.643.669 763.475 (147.427) 616.048 n/a

Total 73.135.903 52.945.491 126.081.394 20.463.112 21.289.997 41.753.109 84.328.285 47.709.293 (41.204.093) 6.505.200




46

Nota 10 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación (continuación)

b) El movimiento durante el ejercicio fue el siguiente


RUT Sociedades 2013 Participación

en Resultados

Participación en otros

Resultados Integrales

Resultados no

Realizados

Adiciones Bajas Otros Movimientos

2014

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

96.844.000-4 Inmobiliaria Parque la Florida S.A. 43.798.665 2.775.750 - - - - (b) (294.588) 46.279.827 96-835.970-3 Inmobiliaria Parque la Serena S.A. 6.860.519 1.320.151 (a)545.515 - - - (d) (157.160) 8.569.025

99.533.900-5 Inmobiliaria Los Capitanes S.A. 3.717 (2.819) - - - - (d) 635 1.533 76.109.391-6 Inmobiliaria Plaza Manquehue S.A. - (1.464.211) - - (e) 301.500 - (c)1.282.161 119.450 76.116.569-0 Inmobiliaria Nueva Apoquindo S.A. 1.697.470 (122.817) - - (e) 1.103.271 - (d) 73.237 2.751.161

76.176.528-0 Inmobiliaria Rentas Fundación S.A. 21.291.493 2.076.026 - - - (f) (638.006) (d) 50.663 22.780.176 76.176.525-6 Inmobiliaria Fondo Fundación Calama S.A. 7.643.661 891.510 - - - (f)(1.012.693) (d) 134.826 7.657.304

Total 81.295.525 5.473.590 545.515 - 1.404.771 (1.650.699) 1.089.774 88.158.476

(a) Conversión por tipo de cambio por las inversiones de Inmobiliaria Parque la Serena S.A. en Bolivia.

(b) Realización de M$619.718 de la utilidad no realizada en el año 2011 en el Fondo. La utilidad no realizada se va realizando en la medida del cobro de la cartera antigua

del Parque Santiago y reconocimiento a patrimonio por cambio de tasa impuestos diferidos, según OC Nº856, SVS. por M$(914.306)

(c) Reconstitución de inversión negativa de Inmobiliaria Plaza Manquehue por M$1.252.750 y reconocimiento a patrimonio por cambio de tasa impuestos diferidos, según

OC Nº856, SVS. por M$29.411.

(d) Reconocimiento a patrimonio por cambio de tasa impuestos diferidos, según OC Nº856, SVS.

(e) Inmobiliaria Plaza Manquehue S.A. aumentó capital en 300.000 acciones e Inmobiliaria Nueva Apoquindo S.A. aumentó capital en 1.123.954 acciones. (f) Reparto de dividendos.




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b) El movimiento durante el ejercicio fue el siguiente (continuación)


RUT Sociedades 2012 Participación en

Resultados

Participación en otros

Resultados Integrales

Resultados no

Realizados

Adiciones Bajas Otros Movimientos

2013

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

96.844.000-4 Inmobiliaria Parque la Florida S.A. 40.303.178 2.672.483 - - - - (b) 823.004 43.798.665 96-835.970-3 Inmobiliaria Parque la Serena S.A. 6.342.446 268.394 (a) 249.679 - - - - 6.860.519 99.533.900-5 Inmobiliaria Los Capitanes S.A. 5.224 (1.507) - - - - - 3.717

76.109.391-6 Inmobiliaria Plaza Manquehue S.A. (c) - 1.553.087 - - - (d) (1.396.386) (c) (156.701) - 76.116.569-0 Inmobiliaria Nueva Apoquindo S.A. 1.840.700 (143.230) - - - - - 1.697.470 76.176.528-0 Inmobiliaria Rentas Fundación S.A. 20.157.612 1.619.830 - - - (d) (485.949) - 21.291.493

76.176.525-6 Inmobiliaria Fondo Fundación Calama S.A. 7.212.428 616.047 - - - (d) (184.814) - 7.643.661

Total 75.861.588 6.585.104 249.679 - - (2.067.149) 666.303 81.295.525

(a) Conversión por tipo de cambio por las inversiones de Inmobiliaria Parque la Serena S.A. en Bolivia.

(b) Realización de M$823.004 de la utilidad no realizada en el año 2011 en el Fondo. La utilidad no realizada se va realizando en la medida del cobro de la cartera antigua del Parque Santiago.

(c) La participación en la sociedad Inmobiliaria Plaza Manquehue S.A. es negativa. (d) Reparto de dividendos.




48


c) Plusvalías incluidas en el valor de la inversión

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, no existen plusvalías que informar.

Nota 11 - Préstamos

El detalle o composición de este rubro es el siguiente:

2014 2013

Detalle Corriente No corriente Corriente No corriente

M$ M$ M$ M$

Préstamos bancarios 10.394.360 - 12.736.743 -

Total 10.394.360 - 12.736.743 -

Desglose de monedas y vencimientos

Préstamos bancarios al 31 de diciembre de 2014:

Vencimiento

País Nombre Acreedor

Moneda Tipo de Amortización

Tasa Efectiva

Anual

Tasa Nominal

Anual

Garantía Indeterminado Hasta 1 Mes

1 a 3 Meses

3 a 12 Meses

Total

M$ M$ M$ M$

Chile Banco Chile CL$ Anual 4,39% 4,39% Sin garantías - - - 4.438.245 4.438.245

Chile Bco. Security CL$ Anual 4,70% 4,70% Sin garantías - - 4.609.408 - 4.609.408

Chile Bco. Security CL$ Anual 5,00% 5,00% Sin garantías - - 1.346.707 - 1.346.707

Total - - 5.956.115 4.438.245 10.394.360




49

Nota 11 - Préstamos (continuación)

Desglose de monedas y vencimientos (continuación)

Préstamos bancarios al 31 de diciembre de 2013:

Vencimiento

País Nombre Acreedor

Moneda Tipo de Amortización

Tasa Efectiva Anual

Tasa Nominal Anual

Garantía Indeterminado Hasta 1 Mes

1 a 3 Meses

3 a 12 Meses

Total

M$ M$ M$ M$ M$

Chile Banco Chile CL$ Anual 6,72% 6,72% Sin garantías - - 3.582.320 - 3.582.320 Chile Banco Chile CL$ Anual 6,48% 6,48% Sin garantías - - - 222.772 222.772 Chile Banco Chile CL$ Anual 6,36% 6,36% Sin garantías - - - 308.395 308.395 Chile Banco Chile CL$ Anual 6,84% 6,84% Sin garantías - - - 2.590.122 2.590.122

Chile Bco. Security CL$ Anual 6,72% 6,72% Sin garantías - - - 2.935.420 2.935.420 Chile Bco. Security CL$ Anual 6,72% 6,72% Sin garantías - - - 520.627 520.627 Chile Bco. Security CL$ Anual 6,42% 6,42% Sin garantías - - - 2.577.087 2.577.087

Total - - 3.582.320 9.154.423 12.736.743

Nota 12 - Cuotas Emitidas

Las cuotas emitidas del Fondo al 31 de diciembre de 2014 ascienden a 44.367.002 cuotas, con un valor de $1.806,1467 cada una. Al 31 de diciembre de 2014:

Emisión Vigente N° cuotas Comprometidas

N° Cuotas Suscritas

N° Cuotas Pagadas

Total Cuotas

Saldo al 1 de enero de 2014 - 44.367.002 44.367.002 44.367.002 Colocación del período - - - - Transferencias - - - - Disminuciones - - - -

Saldo al 31 de diciembre de 2014 - 44.367.002 44.367.002 44.367.002

Emisión Vigente Total Cuotas Emitidas

N° cuotas Comprometidas

N° cuotas Suscritas

N° Cuotas Pagadas

N°1 abril de 1995 32.754.101 - 32.754.101 32.754.101 N°2 diciembre de 1996 22.624.435 - 11.612.901 11.612.901




50

Nota 12 - Cuotas Emitidas (continuación) Al 31 de diciembre de 2013:

Emisión Vigente N° cuotas Comprometidas

N° Cuotas Suscritas

N° Cuotas Pagadas

Total Cuotas

Saldo al 1 de enero de 2013 - 44.367.002 44.367.002 44.367.002 Colocación del período - - - - Transferencias - - - - Disminuciones - - - -

Saldo al 31 de diciembre de 2013 - 44.367.002 44.367.002 44.367.002

Emisión Vigente Total Cuotas Emitidas

N° cuotas Comprometidas

N° cuotas Suscritas

N° Cuotas Pagadas

N°1 abril de 1995 32.754.101 - 32.754.101 32.754.101 N°2 diciembre de 1996 22.624.435 - 11.612.901 11.612.901

Nota 13 - Valor económico de la cuota Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el Fondo optó por no determinar el valor económico de la cuota en conformidad a lo indicado en la Circular N°1.258 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Nota 14 - Inversión acumulada en acciones o en cuotas de Fondos de inversión Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el Fondo no posee inversiones acumuladas en acciones y cuotas de Fondos de inversión.

Nota 15 - Reparto de beneficios a los aportantes

Fecha de Distribución

Monto por Cuota

Monto total Distribuido

M$

Tipo de Dividendo

28.04.2014 $96,3464 4.274.600 Definitivo




51

Nota 16 - Rentabilidad del Fondo

Rentabilidad Acumulada

Tipo de Rentabilidad Período Últimos Últimos actual 12 meses 24 meses

Nominal 1,1119% 1,1119% 6,9186% Real -4,2975% -4,2975% -0,8368%

La rentabilidad de los últimos 12 meses y últimos 24 meses corresponden a períodos móviles. La rentabilidad acumulada corresponde al período ente el 1 de enero y el 31 de diciembre del ejercicio 2014. Todas las rentabilidades se calculan sobre la base de la variación de los valores cuota del fondo de los distintos periodos, y no necesariamente corresponde a la metodología establecida en el reglamento interno, para la medición de la rentabilidad.

Nota 17 - Exceso de inversión

Al 31 de diciembre de 2014 el Fondo presenta el siguiente exceso de inversión:

Fecha del Exceso

Emisor

RUT Emisor

Monto del Exceso

M$

% del Exceso

% del Excedido

Causa el

Exceso

Imputables a la Sociedad

Administradora (S/N)

Observaciones

31.12.2012

Inmobiliaria Parque la Florida S.A. 96.844.000-4 6.647.234 6,7089 ATF FV N

Plazo de regularización 3 años

Nota 18 - Gravámenes y prohibiciones

Al 31 de diciembre del 2014 y 2013, no existen gravámenes y prohibiciones sobre activos directos del Fondo.

Nota 19 - Custodia de valores (Norma de carácter general N°235 de 2010) Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, el Fondo no posee instrumentos financieros que se encuentren custodiados en el Depósito Central de Valores.




52

Nota 20 - Partes relacionadas

Se considera que las partes están relacionadas si una de las partes tiene la capacidad de controlar a la otra o ejercer influencia significativa sobre la otra parte al tomar decisiones financieras u operacionales, o si se encuentran comprendidas por el Artículo N°100 de la Ley de Mercado de Valores. a) Remuneración por administración

La remuneración de Penta las Américas Administradora de Fondos de Inversión S.A. por la Administración del Fondo estará compuesta de una comisión fija a todo evento y otra variable que dependerá de la rentabilidad del promedio anual del Valor del Patrimonio Neto del Fondo, según se define más adelante. i) Remuneración fija

El monto de la comisión fija anual se determinará como un porcentaje sobre una base de cálculo, expresada en unidades de fomento (UF). Para estos efectos, dicha base de cálculo será igual al Valor del Fondo, representado por la cuenta 10.00 total activos, al cual se restarán las cuentas de activos denominadas 11.00 Caja y Bancos, 12.00 total Inversiones en valores de oferta pública, 15.40 Deudores varios y 15.90 Otros, conforme esas cuentas se definen en la Circular Nº1.060, de 1992, de la Superintendencia de Valores y Seguros, que establece el formato FECU para los Fondos de inversión. De acuerdo con lo instruido por la Superintendencia de Valores y Seguros mediante Oficio Ordinario Nº13.608, de fecha 13 de diciembre de 2006, se deja constancia que la Circular Nº1.060 de 1992 fue derogada y sustituida por la Circular Nº1.756 de 2005, por lo que cualquier referencia a la circular derogada contenida en el párrafo precedente, sólo tiene por objeto permitir la correcta determinación de la base de cálculo de la Comisión Fija de la Administradora.

Base de Cálculo % Comisión Fija Anual

Hasta 1.499.999,99 UF 1,6065 % (IVA Incluido) Desde 1.500.000 UF hasta 2.499.999,99 UF 1,4280 % (IVA Incluido) Desde 2.500.000 UF hasta 2.999.999,99 UF 1,3090 % (IVA Incluido) Desde 3.000.000 UF hasta 3.499.999,99 UF 1,1900 % (IVA Incluido) Desde 3.500.000 UF hasta 3.999.999.99 UF 1,0710 % (IVA Incluido) Desde 4.000.000 UF 0,8925 % (IVA Incluido)




53

Nota 20 - Partes relacionadas (continuación)

a) Remuneración por administración (continuación) i) Remuneración fija (continuación)

Adicionalmente, por el valor del Fondo que exceda de 1.000.000 de UF y sea igual o inferior a 1.499.999,99 UF, a la comisión fija de 1,6065% (IVA Incluido) ya indicada, se le agregará un 0,9520% anual (IVA Incluido). Esta comisión fija anual se devengará diariamente y se cobrará a fin de mes.

ii) Remuneración variable

La comisión variable ascenderá a:

Un premio anual equivalente al 5,9500% (IVA Incluido) del exceso de rentabilidad, que pudiere existir entre el 7% y el 7,9900% anual de rentabilidad sobre el promedio anual del Valor del Patrimonio Neto del Fondo.

Un premio anual equivalente al 9,5200% (IVA Incluido) del exceso de

rentabilidad, que pudiere existir entre el 8% y el 8,9900% anual de rentabilidad sobre el promedio anual del Valor del Patrimonio Neto del Fondo.

Adicionalmente, un premio anual equivalente al 15,4700% (IVA Incluido)

del exceso de rentabilidad, por sobre el 8,9900% de rentabilidad anual, calculado sobre el Promedio Anual del Valor del Patrimonio Neto del Fondo.

Para determinar el "Valor del Fondo" se procederá a sumar las siguientes partidas: El efectivo del Fondo en caja y Bancos. Las Inversiones que mantenga el Fondo, valorizadas según lo indicado

en el Artículo N°9 del presente Reglamento. Los dividendos por cobrar e intereses vencidos y no cobrados. Las demás cuentas del activo que autorice la Superintendencia de

Valores y Seguros, las que se valorarán en las condiciones que ésta determine.




54


a) Remuneración por administración (continuación)

ii) Remuneración variable (continuación)

Lo anterior, es sin perjuicio de lo dispuesto para efectos de calcular la comisión fija. Para determinar el "Valor del Patrimonio Neto del Fondo", se procederá a restar al "Valor del Fondo" obtenido conforme a lo dispuesto en el párrafo precedente, las siguientes partidas:

Las obligaciones que puedan cargarse al Fondo de acuerdo a lo

dispuesto en el Artículo Nº6 del Reglamento de la Ley Nº18.815. Los dividendos por pagar. Las demás cuentas de pasivo, que representen las obligaciones del

Fondo, producto de las operaciones del giro de acuerdo a sus objetivos de inversión.

- Para determinar el promedio anual del Valor del Patrimonio Neto del

Fondo se expresará el promedio de los saldos mensuales del Valor del Patrimonio Neto del Fondo en Unidades de Fomento, según el valor de la Unidad de Fomento del último día de cada mes del año y luego se multiplicará ese valor expresado en Unidades de Fomento por el valor de la Unidad de Fomento del día 31 de diciembre del año correspondiente.

Al 31 de diciembre de cada año y una vez conocida la rentabilidad real anual del ejercicio, se procederá al cobro de la comisión variable. Sin perjuicio de lo anterior, el Fondo retendrá anualmente el 50% de la comisión variable devengada en favor de la Administradora hasta el vencimiento de cada período de tres años o del vencimiento de su contrato de administración si éste ocurriera antes. El valor retenido se expresará en el Fondo como una cuenta a favor de la Administradora y se reajustará en la misma proporción en que varíe el valor libro de la cuota. Al término del plazo de tres años, la Administradora se desistirá del cobro del referido porcentaje de la comisión variable retenida, si la rentabilidad real promedio ponderada anual del Fondo durante todo ese período de tres años, no supera el 7% anual.




55


a) Remuneración por administración (continuación)

ii) Remuneración variable (continuación)

En caso contrario, la Administradora procederá al cobro íntegro del porcentaje de la comisión variable retenida. La rentabilidad real promedio anual, se calculará sumando las rentabilidades reales anuales y dividiendo el valor resultante por el número de años. Para la determinación de la rentabilidad real anual del Fondo, en períodos inferiores a un año, se anualizará la rentabilidad real del Fondo obtenida en dicho período.

b) Tenencia de cuotas por la Administradora, entidades relacionadas a la misma

y otros La Administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen al empleador o que tengan facultades generales de administración; mantienen cuotas del Fondo según se detalla a continuación. Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013:

Tenedor Cuotas a comienzos del

Ejercicio

Cuotas Adquiridas en

el Año

Cuotas Rescatadas en el Año

Cuotas al Cierre del Ejercicio

Monto en Cuotas al cierre del Ejercicio

% N° N° N° N° M$

Sociedad Administradora - - - - - - Personas relacionadas 9,5723 4.246.940 - - 4.246.940 7.670.597 Accionistas de la Sociedad Administradora - - - - - - Trabajadores que representen al empleador - - - - - -




56


b) Tenencia de cuotas por la Administradora, entidades relacionadas a la misma

y otros (continuación)

Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013:

Tenedor Cuotas a comienzos del

Ejercicio

Cuotas Adquiridas en

el Año

Cuotas Rescatadas en el Año

Cuotas al Cierre del Ejercicio

Monto en Cuotas al cierre del Ejercicio

% N° N° N° N° M$

Sociedad Administradora - - - - - - Personas relacionadas 9,5723 4.246.940 - - 4.246.940 7.586.245 Accionistas de la Sociedad Administradora - - - - - - Trabajadores que representen al empleador - - - - - -

Nota 21 - Garantía constituida por la Sociedad Administradora en beneficio del Fondo

En cumplimiento a las disposiciones legales que se aplican, la sociedad administradora tomó una póliza de garantía en favor del Fondo según se describe a continuación:

Naturaleza Emisor Representante

de los Beneficios

Monto UF

Vigencia

Póliza de Seguro Cesce Chile Aseguradora S.A. 96.632.170-9 35.144,00 10/01/2014 a 10/01/2015




57

Nota 22 - Intereses y Reajustes

Composición del Saldo 2014 2013

M$ M$

Intereses por depósitos plazos 47.197 37.142 Intereses y reajustes por cuentas relacionadas 1.601.779 3.711.828 Otros reajustes (29.724) 325.385

Total 1.619.252 4.074.355

Nota 23 - Otros Gastos de Operación


Tipo de Gasto Monto del

Trimestre Monto

acumulado Ejercicio

Actual 2014

Monto Acumulado

Ejercicio Anterior

2013 M$ M$ M$

Comisión corretaje, honorarios. abogado y otros 1.842 7.210 7.197 Gastos reparación y mantención - - - Impuesto timbre y otros p/oper. créditos - - 20.069 Publicación aportantes citaciones e informes - 893 857 Hon. clasificación de riesgo 771 3.016 2.878 Hon. y gastos de contabilidad y auditores externos 4.837 5.498 8.088

Total 7.450 16.617 39.089

% sobre el activo del Fondo 0,0075% 0,0168% 0,0387%




58

Nota 24 - Información Estadística


Mes Valor Libro Cuota

Valor Mercado

Cuota

Patrimonio Aportantes

$ $ M$ N°

Enero 1.785,0711 - 79.198.254 7 Febrero 1.786,2763 - 79.251.723 7 Marzo 1.813,8945 - 80.477.058 7 Abril 1.821,0824 - 80.795.966 7 Mayo 1.834,5810 - 81.394.861 7 Junio 1.848,9577 - 82.032.709 7 Julio 1.857,9269 - 82.430.645 7 Agosto 1.869,0644 - 82.924.782 7 Septiembre 1.883,5638 - 83.568.078 7 Octubre 1.901,9016 - 84.381.671 7 Noviembre 1.913,3747 - 84.890.698 7 Diciembre 1.806,1467 - 80.133.313 7


Mes Valor Libro Cuota

Valor Mercado

Cuota

Patrimonio Aportantes

$ $ M$ N°

Enero 1.687,2270 - 74.857.205 7 Febrero 1.694,1659 - 75.165.060 7 Marzo 1.700,4879 - 75.445.551 7 Abril 1.707,3299 - 75.749.111 7 Mayo 1.715,6461 - 76.118.072 7 Junio 1.723,0313 - 76.445.731 7 Julio 1.725,1155 - 76.538.204 7 Agosto 1.734,7811 - 76.967.038 7 Septiembre 1.739,7705 - 77.188.400 7 Octubre 1.745,8635 - 77.458.730 7 Noviembre 1.753,8688 - 77.813.900 7 Diciembre 1.786,2849 - 79.252.104 7




59

Nota 25 - Consolidación de Subsidiarias o Filiales e información de Asociadas o Coligadas

a) Información de subsidiarias o filiales



País de Origen






Total Pasivos




M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

96.844.000-4 Inmobiliaria Parque la Florida S.A. Peso Chile 99,9930 43.030 32.896.516 32.339.823 65.236.339 1.107.263 17.604.205 18.711.468 46.524.871 19.347.037 (17.485.506) 1.861.531 n/a 96-835.970-3 Inmobiliaria Parque la Serena S.A. Peso Chile 95,2930 2.815 6.510.877 4.894.941 11.405.818 1.116.478 1.241.822 2.358.300 9.047.518 7.466.970 (6.246.533) 1.220.437 n/a 99.533.900-5 Inmobiliaria Los Capitanes S.A. Peso Chile 99,9000 999 51.366 2.619 53.985 52.450 - 52.450 1.535 1.580 (3.766) (2.186) n/a 76.109.391-6 Inmobiliaria Plaza Manquehue S.A. Peso Chile 99,9997 309.999 534.019 131.185 665.204 545.634 - 545.634 119.570 9.329.948 (10.764.753) (1.434.805) n/a 76.116.569-0 Inmobiliaria Nueva Apoquindo S.A. Peso Chile 65,0000 1.484.613 1.292.009 9.527.101 10.819.110 917.122 5.669.431 6.586.553 4.232.557 1.706.822 (1.783.079) (76.257) n/a 76.176.528-0 Inmobiliaria Rentas Fundación S.A. Peso Chile 99,9999 2.007.242 5.463.287 18.169.706 23.632.993 776.626 76.181 852.807 22.780.186 2.727.077 (600.388) 2.126.689 n/a 76.176.525-6 Inmobiliaria Fondo Fundación Calama S.A. Peso Chile 99,9998 1.186.969 1.738.404 6.041.480 7.779.884 122.572 - 122.572 7.657.312 1.305.897 (279.559) 1.026.338 n/a

Tota 48.486.478 71.106.855 119.593.333 4.638.145 24.591.639 29.229.784 90.363.549 41.885.331 (37.163.584) 4.721.747



País de Origen






Total Pasivos




M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

96.844.000-4 Inmobiliaria Parque la Florida S.A. Peso Chile 99,9930 43.030 30.058.382 25.423.270 55.481.652 1.196.050 9.624.263 10.820.313 44.661.339 17.618.145 (14.955.888) 2.662.257 n/a 96-835.970-3 Inmobiliaria Parque la Serena S.A. Peso Chile 95,2930 2.815 5.285.189 3.665.339 8.950.528 658.239 1.055.757 1.713.996 7.236.532 5.476.235 (5.200.551) 275.684 n/a 99.533.900-5 Inmobiliaria Los Capitanes S.A. Peso Chile 99,9000 999 6.298 88 6.386 2.665 - 2.665 3.721 1.004 (2.512) (1.508) n/a 76.109.391-6 Inmobiliaria Plaza Manquehue S.A. Peso Chile 99,9000 9.999 26.881.873 86.502 26.968.375 15.551.126 10.537.222 26.088.348 880.027 21.010.525 (19.457.283) 1.553.242 n/a 76.116.569-0 Inmobiliaria Nueva Apoquindo S.A. Peso Chile 65,0000 1.484.613 2.798.731 973.155 3.771.886 1.160.393 - 1.160.393 2.611.493 135.454 (355.808) (220.354) n/a 76.176.528-0 Inmobiliaria Rentas Fundación S.A. Peso Chile 99,9999 2.007.242 5.353.466 17.328.620 22.682.086 1.317.827 72.755 1.390.582 21.291.504 2.704.455 (1.084.624) 1.619.831 n/a 76.176.525-6 Inmobiliaria Fondo Fundación Calama S.A. Peso Chile 99,9998 1.186.969 2.751.964 5.468.517 8.220.481 576.812 - 576.812 7.643.669 763.475 (147.427) 616.048 n/a

Tota 73.135.903 52.945.491 126.081.394 20.463.112 21.289.997 41.753.109 84.328.285 47.709.293 (41.204.093) 6.505.200


CEMENTERIOS

Anexo

Estados Complementarios

Resumen de Cartera de Inversiones

60

Nota 25 - Consolidación de Subsidiarias o Filiales e información de Asociadas o Coligadas (continuación)

b) Gravámenes y prohibiciones subsidiarias

Inmobiliaria Fondo Fundación Calama S.A.

Para garantizar el fiel cumplimiento de las obligaciones emanadas del Convenio Marco, se ha entregado en garantía la hipoteca del terreno y todo lo construido sobre él a favor de Codelco-Chile

c) Juicios y contingencias

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, no existen juicios o contingencias que afecten en forma significativa los activos de las subsidiarias. .

d) Operaciones discontinuas

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013, no existen operaciones descontinuadas.

Nota 26 - Sanciones

Al 31 de diciembre de 2014 y 2013 la Sociedad Administradora, sus Directores y Administradores no han sido objeto de sanciones por parte de algún organismo fiscalizador.


CEMENTERIOS

Anexo



61

Nota 27 - Hechos Posteriores

En cumplimiento de las disposiciones legales que le competen, la sociedad Administradora renovó póliza de garantía en favor del Fondo con las siguientes características:

Naturaleza Emisor Representante

de los Beneficios

Monto UF

Vigencia

Póliza de Seguro Cesce Chile Aseguradora S.A. 96.632.170-9 37.917,00 10/01/2015 a 10/01/2016

Con fecha 4 de febrero de 2015, se celebró Asamblea Extraordinaria de Aportantes del Fondo de Inversión Inmobiliaria Las Américas-Fundación Parques Cementerios, en la que se acordó lo siguiente:

- aprobar la prórroga del plazo de duración del fondo hasta el día 24 de mayo de 2015, el cual podrá ser prorrogado nuevamente de acuerdo a lo señalado en el reglamento interno del Fondo.

- Junto con ello, se acordó adoptar los demás acuerdos y otorgar los poderes que sean necesarios para celebrar y perfeccionar las modificaciones en definitiva se hayan acordado.

Entre el 31 de diciembre de 2014 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios (febrero de 2015) no se han producido otros hechos posteriores que pudieran afectar significativamente la presentación de los mismos.


CEMENTERIOS

Anexo



62

Monto Invertido al 2013 Monto Total

Invertido sobre Activo del Fondo Descripción Nacional Extranjero

M$ M$ M$ %

Acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - Cuotas de Fondos Mutuos - - - - Cuotas de Fondos de inversión - - - - Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - - Títulos que representen productos - - - - Otros títulos de renta variable - - - - Depósitos a plazo y otros títulos de Bancos e instituciones financieras - - - - Cartera de créditos o de cobranzas - - - - Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales - - - - Otros títulos de deuda - - - - Acciones no registradas - - - - Cuotas de Fondos de inversión privados - - - - Títulos de deuda no registrados - - - - Bienes raíces - - - - Proyectos en desarrollo - - - - Deuda de operaciones de leasing - - - - Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionarias 88.158.476 - 88.158.476 88,9757% Otras inversiones - - - -

Total 88.158.476 - 88.158.476 88,9757%


CEMENTERIOS

Anexo


Estados de Resultados Devengados y Realizados

63

Estado de resultados devengados y realizados 2014 2013 Descripción M$ M$ Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones 2.095.802 2.771.890

Enajenación de acciones de sociedades anónimas - - Enajenación de cuotas de Fondos de inversión - - Enajenación de cuotas de Fondos Mutuos - - Enajenación de certificados de depósitos de valores - - Dividendos percibidos - - Enajenación de títulos de deuda - - Intereses percibidos en títulos de deuda 46.430 36.033 Enajenación de bienes raíces - - Arriendo de bienes raíces - - Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - - Resultados por operaciones con instrumentos derivados - - Otras inversiones y operaciones 2.049.372 2.735.857

Pérdida no realizada de inversiones (1.589.847) (144.737)

Valorización de acciones de sociedades anónimas (1.589.847) (144.737) Valorización de cuotas de Fondos de inversión - - Valorización de cuotas de Fondos Mutuos - - Valorización de certificados de depósito de valores - - Valorización de títulos de deuda - - Valorización de bienes raíces - - Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles -- - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - - Otras inversiones y operaciones -

Utilidad no realizada de inversiones 7.642.081 7.706.921

Valorización de acciones de sociedades anónimas 7.063.437 6.729.841 Valorización de cuotas de Fondos de inversión - - Valorización de cuotas de Fondos Mutuos - - Valorización de certificados de depósitos de valores - - Dividendos devengados - - Valorización de títulos de deuda - - Intereses devengados de títulos de deuda 767 1.109 Valorización de bienes raíces - - Arriendos devengados de bienes raíces - - Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - - Otras inversiones y operaciones 577.877 975.971

Gastos del ejercicio (1.647.584) (2.331.152)

Costos financieros (619.141) (992.258) Comisión de la sociedad administradora (1.003.343) (1.291.141) Remuneración del comité de vigilancia (8.483) (8.664) Gastos operacionales de cargo del Fondo (16.617) (39.089) Otros gastos - - Diferencias de cambio (29.724) 325.385

Resultado neto del ejercicio 6.470.728 8.328.307


CEMENTERIOS

Anexo


Estados de Utilidad para Distribución de Dividendos

64

Estado de utilidad para la distribución de dividendos 2014 2013 Descripción M$ M$ Beneficio neto percibido en el ejercicio (1.171.353) 296.001

Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones 2.095.802 2.771.890 Pérdida no realizada de inversiones (1.589.847) (144.737) Gastos del ejercicio (1.647.584) (2.331.152) Saldo neto deudor de diferencias de cambio (29.724) -

Dividendos provisorios

Beneficio neto percibido acumulado de ejercicios anteriores 11.876.036 8.253.199

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida 19.730.571 16.517.314

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial 17.283.439 17.620.479 Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio 6.721.732 2.116.608 Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio - - Dividendos definitivos declarados (4.274.600) (3.219.773)

Pérdida devengada acumulada (7.854.535) (8.264.115)

Pérdida devengada acumulada inicial (8.408.852) (8.264.115) Abono a pérdida devengada acumulada 554.317 -

Ajuste a resultado devengado acumulado - -

Por utilidad devengada en el ejercicio - - Por pérdida devengada en el ejercicio - -

Monto susceptible de distribuir 10.704.683 8.549.200

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