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Estados Financieros FONDO DE INVERSIÓN IM TRUST - PATIO COMERCIAL I Santiago, Chile 31 de diciembre de 2014

Estados Financieros

FONDO DE INVERSIÓN IM TRUST – PATIO COMERCIAL I

31 de diciembre de 2014

Indice

Estados Financieros Estado de Situación Financiera .................................................................................................... 3 Estado de Resultados Integrales ................................................................................................... 5 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto ................................................................................... 6 Estado de Flujo de Efectivo ......................................................................................................... 7 Notas a los Estados Financieros ................................................................................................... 8 $ : Pesos chilenos M$ : Miles de pesos chilenos UF : Unidades de fomento


Estado de Situación Financiera

(expresado en miles de pesos)

Las notas adjuntas números 1 al 28 forman parte integral de estos estados financieros 3

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 31-12-2014

Nota M$ACTIVO

Activo CorrienteEfectivo y efectivo equivalente 14 43.187 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 6 - Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales 8 - Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía

-

Activos financieros a costo amortizado 7 17.323.549 Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - Otros documentos y cuentas por cobrar 12 413.735 Otros activos - Total Activo Corriente 17.780.471

Activo No CorrienteActivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales - Activos financieros a costo amortizado - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - Otros documentos y cuentas por cobrar - Inversiones valorizadas por el método de la participación 9 11.420.526 Propiedades de Inversión 10 - Otros activos - Total Activo No Corriente 11.420.526

Total Activo 29.200.997


Estado de Situación Financiera

(expresado en miles de pesos)


ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 31-12-2014

Nota M$PASIVO

Pasivo CorrientePasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados 11 - Préstamos - Otros Pasivos Financieros - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - Remuneraciones sociedad administradora 23 44.710 Otros documentos y cuentas por pagar 12 422.062 Ingresos anticipados - Otros pasivos - Total Pasivo Corriente 466.772

Pasivo No CorrientePréstamos - Otros Pasivos Financieros - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - Otros documentos y cuentas por pagar 12 314.910 Ingresos anticipados - Otros pasivos - Total Pasivo No Corriente 314.910

PATRIMONIO NETOAportes 27.886.738 Otras Reservas - Resultados Acumulados - Resultado del ejercicio 1.248.209 Dividendos provisorios 17 (715.632)Total Patrimonio Neto 28.419.315

Total Pasivo 29.200.997


Estado de Resultados Integrales (expresado en miles de pesos)


ESTADO DE RESULTADO S INTEGRALES 26-09-2014Nota 31-12-2014

INGRESO S/ PERDIDAS DE LA O PERACIO NIntereses y reajustes 13 578.208 Ingresos por dividendos - Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado - Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente - Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados -

Resultado en venta de instrumentos financieros - Resultado por venta de inmuebles - Ingreso por arriendo de bienes raíces - Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación 9 1.037.948 Otros (314.910)

Total ingresos/(pérdidas) netos de la operación 1.301.246 GASTO S

Depreciaciones - Remuneración del Comité de Vigilancia (2.939)Comisión de administración 23 (44.710)Honorarios por custodia y admistración - Costos de transacción - Otros gastos de operación (5.388)

Total gastos de operación (53.037)

Utilidad/(pérdida) de la operación 1.248.209

Costos financieros -

Utilidad/(pérdida) antes de impuesto 1.248.209

Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior -

Resultado del ejercicio 1.248.209

O tros resultados integrales:Cobertura de Flujo de Caja - Ajustes por Conversión - Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación

-

Otros Ajustes al Patrimonio Neto - Total de otros resultados integrales -

Total Resultado Integral 1.248.209

ACUMULADO M$


Estado de Cambios en el Patrimonio Neto (expresado en miles de pesos)


Cobertura de Flujo de

CajaConversión

Inversiones valorizadas por el

método de la participación

O trasTotal O tras

Reservas

Saldo inicio - - - - - - - - - - Cambios contables - - - - - - - - - - Subtotal - - - - - - - - - - Aportes 27.886.738 - - - - - - - - 27.886.738 Repartos de patrimonio - - - - - - - - - - Repartos de dividendos - - - - - - - - (715.632) (715.632)Resultados integrales del ejercicio:▪ Resultado del Ejercicio - - - - - - - 1.248.209 - 1.248.209 ▪ Otros resultados integrales - - - - - - - - - - Otros movimientos - - - - - - - - - -

Totales 27.886.738 - - - - - - 1.248.209 (715.632) 28.419.315

Descripción Dividendos Provisorios

ESTADO DE CAMBIO S EN EL PATRIMO NIO NETO

Aportes

O tras Reservas

Resultados Acumulados

Resultado del

Ejercicio

31-12-2014

Total


Estado de Flujos de Efectivo (Método Directo) (expresado en miles de pesos)


26-09-201431-12-2014

Flujos de efectivo originado por actividades de la operación Cobro de arrendamiento de bienes raíces - Venta de inmuebles - Compra de activos financieros (64.444.966)Venta de activos financieros 36.544.726 Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos 13.585 Liquidación de instrumentos financieros derivados - Dividendos recibidos 345.001 Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - Pago de cuentas y documentos por pagar - Otros gastos de operación pagados - Otros ingresos de operación percibidos -

Flujo neto originado por actividades de la operación (27.541.654)

Flujos de efectivo originado por actividades de inversiónCobro de arrendamiento de bienes raíces - Venta de inmuebles - Compra de activos financieros - Venta de activos financieros - Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - Liquidación de instrumentos financieros derivados - Dividendos recibidos - Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - Pago de cuentas y documentos por pagar - Otros gastos de inversión pagados - Otros ingresos de inversión percibidos -

Flujo neto originado por actividades de inversión -

Flujo de efectivo originado por actividades de financiamientoObtención de préstamos - Pago de préstamos - Otros pasivos financieros obtenidos - Pagos de otros pasivos financieros - Aportes 27.886.738 Repartos de patrimonio - Repartos de dividendos (301.897)Otros -

Flujo neto originado por actividades de financiamiento 27.584.841

Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente 43.187

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente - Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente -

Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 43.187

NotaESTADO DE FLUJO S DE EFECTIVO (METO DO DIRECTO )


Notas a los Estados Financieros

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Nota 1 - Información General Fondo de Inversión IM Trust – Patio Comercial I (el ‘Fondo’) es un fondo de inversión no rescatable, domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Avda. Apoquindo 3721 Piso 9, comuna de Las Condes. Con fecha 15 de septiembre de 2014, fue depositado en la Superintendencia de Valores y Seguros (la SVS) el reglamento interno del Fondo, mediante el módulo SEIL en el "Registro público de depósito de Reglamentos Internos”, de conformidad a lo dispuesto en el artículo 46 de la Ley N°20.712 y Norma de Carácter General N°365, de 07 de Mayo de 2014, de la SVS. El objetivo principal de inversión del Fondo será invertir indirectamente sus recursos en inmuebles comerciales destinados a la renta ubicados en Chile, en adelante denominados los “Inmuebles”, para lo cual invertirá en acciones emitidas por las sociedades denominadas Patio Comercial II SpA y Rentas Patio V SpA y en instrumentos o contratos representativos de deuda de estas mismas sociedades y/o sus filiales. Las actividades de inversión y administración del Fondo son efectuadas por IM Trust S.A. Administradora General de Fondos (en adelante la ‘Administradora’). La sociedad administradora pertenece al Grupo IM Trust y fue autorizada mediante Resolución Exenta N°016 de fecha 15 de enero de 2004. Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFIIMTPA-E para la serie A y CFIIMTPB-E para la serie B, y no han sido sometidas a clasificación de riesgo. Los presentes estados financieros fueron autorizados por la administración para su emisión el 23 de febrero de 2015. Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario.



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Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación)

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros del Fondo, han sido preparados según las normas e instrucciones impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), las cuales se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB), las que han sido adoptadas en Chile bajo la denominación de Normas de Información Financiera de Chile (NIFCH). Lo anterior sin perjuicio que la Superintendencia de Valores y Seguros puede pronunciarse respecto de su aplicabilidad, aclaraciones excepciones y restricciones en la aplicación de las NIIF. Además, los estados financieros del Fondo de han sido preparados de acuerdo con las normas impartidas en el Oficio Circular N° 592 y complementarios basadas en Normas Internacionales de Información Financiera. Dichas normas financieras difieren por lo siguiente: Excepciones y restricciones en la aplicación de las Normas IFRS: Los Fondos que mantengan inversiones en sociedades inmobiliarias sobre las cuales poseen control directo, no les será exigible la presentación de estados financieros consolidados requerida por la NIC 27. En este sentido, al fondo de inversión solamente se le requerirá la presentación de estados financieros individuales, preparados bajo IFRS, valorizando la inversión que posea sobre dichas sociedades mediante el método de la participación. Los estados financieros han sido preparados bajo la convención de costo histórico, modificada por la revalorización de activos financieros y pasivos financieros (incluidos los instrumentos financieros derivados) a valor razonable con efecto en resultados. La preparación de estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros, se presentan en la Nota 5 Juicios y Estimaciones Contable Críticas.

El Fondo, siguiendo las instrucciones de la Superintendencia de Valores y Seguros, aplicó anticipadamente las disposiciones de la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”.



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Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.1 Bases de preparación (continuación)

El detalle de nuevas normas contables emitidas durante el año 2014, se presenta a continuación:

Nuevas normas contables emitidas

Fecha de aplicación obligatoria

IFRS 9 Instrumentos Financieros 1 de enero 2018

IFRS 14 Cuentas Regulatorias Diferidas 1 de enero 2016

IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes 1 de enero 2017

Normas

Mejoras y modificaciones

Fecha de aplicación obligatoria

IAS 19 Beneficios a los Empleados 1 de Julio 2014 y 1 de Enero de 2016

IFRS 3 Combinaciones de Negocios 1 de Julio 2014

IAS 40 Propiedades de Inversión 1 de Julio 2014

IAS 16 Propiedades, Planta y Equipo 1 de Enero de 2016

IAS 38 Activos Intangibles 1 de Enero de 2016

IAS 41 Agricultura 1 de Enero de 2016

IFRS 11 Acuerdos Conjuntos 1 de Enero de 2016

IAS 27 Estados Financieros Separados 1 de Enero de 2016

IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de Enero de 2016

IFRS 10 Estados Financieros Consolidados 1 de Enero de 2016

IFRS 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas 1 de Enero de 2016

IFRS 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar 1 de Enero de 2016

IAS 34 Información Financiera Intermedia 1 de Enero de 2016

IFRS 12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades 1 de Enero de 2016

IAS 1 Presentación de Estados Financieros 1 de Enero de 2016

Normas

La Administración del Fondo, estima que la adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones, antes descritas, no tendrán un impacto significativo en los estados financieros futuros de Fondo de Inversión IM Trust – Patio Comercial I.

Período cubierto

El Estado de Situación Financiera cubre el período comprendido entre el 26 de septiembre (fecha de inicio de operaciones) y el 31 de diciembre de 2014.



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Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.1 Bases de preparación (continuación) El Estado de Resultados Integrales, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y Estado de Flujos de Efectivo (Método Directo) cubre el periodo comprendido entre el 26 de septiembre y el 31 de diciembre de 2014. 2.2 Conversión de moneda extranjera a) Moneda funcional y de presentación Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en pesos chilenos. La principal actividad del Fondo es invertir en proyectos inmobiliarios. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La administración considera el Peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.

b) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera. Dado que el objetivo del Fondo es invertir en proyectos inmobiliarios en el mercado local, bajo la moneda funcional del Fondo, esto es pesos chilenos, el Fondo no realiza transacciones en moneda extranjera. 2.3 Activos y pasivos financieros 2.3.1 Clasificación

El Fondo clasifica sus inversiones en proyectos inmobiliarios como activos financieros a costo amortizado y sus inversiones financieras como activos a valor razonable con efecto en resultados. 2.3.1.1 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo. Los derivados también son clasificados a valor razonable con efecto en resultados. El Fondo adoptó la política de no utilizar contabilidad de cobertura.



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Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3 Activos y pasivos financieros (continuación) 2.3.1 Clasificación (continuación)

2.3.1.2 Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimiento fijo, sobre los cuales la administración tiene la intención de percibir los flujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los términos contractuales del instrumento.

2.3.1.3 Pasivos financieros

Los pasivos financieros son medidos a valor razonable con cambios en resultados o a costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva. Un pasivo financiero es clasificado para ser medido a valor razonable si es mantenido para negociar. El Fondo a la fecha de cierre de los estados financieros no presenta pasivos financieros a valor razonable. Los otros pasivos son medidos a costo histórico.

2.3.2 Reconocimiento, baja y medición

Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción, la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable. Los costos de transacción se imputan a gasto en el estado de resultados cuando se incurre en ellos en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y se registran como parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y otros pasivos. Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación pagados a agentes, asesores, corredores y operadores.



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Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3 Activos y pasivos financieros (continuación) 2.3.2 Reconocimiento, baja y medición (continuación)

Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad. Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría “Activos financieros o pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” son presentadas en el estado de resultados integrales dentro del rubro “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” en el período en el cual surgen. Los ingresos por dividendos procedentes de activos financieros a valor razonable con efecto en resultados se reconocen en estado de resultados integrales dentro de “Ingresos por dividendos” cuando se establece el derecho del Fondo a recibir su pago. El interés sobre títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados se reconoce en el estado de resultados integrales dentro de “Intereses y reajustes” en base al tipo de interés efectivo. Los activos financieros a costo amortizado y otros pasivos se valorizan, después de su reconocimiento inicial, a base del método de interés efectivo. Los intereses y reajustes devengados se registran en la cuenta “Intereses y reajustes” del estado de resultados integrales. El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero o pasivo financiero y para asignar los ingresos financieros o gastos financieros a través del período pertinente.

El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta exactamente pagos o recaudaciones de efectivo futuros estimados durante toda la vigencia del instrumento financiero, o bien, cuando sea apropiado, un período más breve, respecto del valor contable del activo financiero o pasivo financiero. Al calcular el tipo de interés efectivo, el Fondo estima los flujos de efectivo considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero, pero no considera las pérdidas por crédito futuras. El cálculo incluye todos los honorarios y puntos porcentuales pagados o recibidos entre las partes contratantes que son parte integral del tipo de interés efectivo, costos de transacción y todas las otras primas o descuentos.



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Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3 Activos y pasivos financieros (continuación)

2.3.3 Estimación del valor razonable

El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados e inversiones para negociar) se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del estado de situación financiera. El precio de mercado cotizado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio de mercado cotizado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta (en caso de existir precios de compra y venta diferentes). Cuando el Fondo mantiene instrumentos financieros derivados que se pagan por compensación utiliza precios de mercado intermedios como una base para establecer valores razonables para compensar las posiciones de riesgo y aplica este precio de compra o venta a la posición neta abierta, según sea apropiado. El valor razonable de activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo (por ejemplo, derivados extrabursátiles) se determina utilizando técnicas de valoración. El Fondo utiliza una variedad de métodos y formula supuestos que están basados en condiciones de mercado existentes a cada fecha del estado de situación financiera. Las técnicas de valoración empleadas incluyen el uso de transacciones entre partes independientes comparables recientes, la referencia a otros instrumentos que son sustancialmente similares, el análisis de flujos de efectivo descontados, los modelos de precios de opciones y otras técnicas de valoración comúnmente utilizadas por participantes de mercado, que aprovechan al máximo los “inputs” (aportes de datos) del mercado y dependen lo menos posible de los “inputs” de entidades específicas. 2.4 Inversiones valorizadas por el método de la participación El Fondo ha optado por no presentar estados financieros consolidados requeridos por NIC27, de acuerdo a lo establecido en Oficio Circular Nº592 de la Superintendencia de Valores y Seguros, por lo que las inversiones en sociedades sobre las cuales mantenga control directo o indirecto se valorizarán utilizando el método de la participación. La participación del Fondo en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus subsidiarias se reconoce en resultados, y su participación en los movimientos patrimoniales posteriores a la adquisición que no constituyen resultados, se imputan a las correspondientes reservas de patrimonio y se reflejan cuando corresponda en el estado de resultados integrales. Cuando la participación del Fondo en las pérdidas de una coligada, asociada o subsidiaria, es igual o superior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, el Fondo reconoce pérdidas adicionales las cuales se registran como un pasivo no corriente.



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Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.4 Inversiones valorizadas por el método de la participación (continuación) El Fondo mantiene una inversión en Patio Comercial II SpA y Rentas Patio V SpA, sobre las cuales posee el 100% de los derechos sobre el patrimonio. Al 31 de diciembre de 2014, las filiales presentan patrimonios positivos, por lo tanto el Fondo presenta la inversión en dichas sociedades en el rubro “Inversiones valorizadas por el método de la participación” del ítem Activo no corriente (ver Nota 9 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación). 2.5 Presentación neta o compensada de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el estado de situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y existe intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente. 2.6 Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado Se establece una provisión por deterioro del valor de montos correspondientes a activos financieros a costo amortizado, cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar todos los montos adeudados por el instrumento. Las dificultades financieras significativas del emisor o deudor, la probabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea objeto de reorganización financiera, y el incumplimiento en los pagos son considerados como indicadores de que el instrumento o monto adeudado ha sufrido deterioro de valor. Una vez que un activo financiero o grupo de activos financieros similares haya sido deteriorado, los ingresos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés empleado para descontar los flujos de efectivo futuros con el fin de medir el deterioro del valor mediante la tasa efectiva original. Al 31 de diciembre de 2014, el Fondo no ha realizado provisión por concepto. 2.7 Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente incluye caja, depósitos a la vista y otras inversiones de corto plazo de alta liquidez utilizados para administrar su caja. Al 31 de diciembre de 2014, el Fondo sólo mantiene en este rubro el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes bancarias.



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Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.8 Aportes (Capital pagado)

El Fondo cuenta con 2 series de cuotas, las cuales se denominan Serie A y Serie B. Las cuotas deberán ser pagadas en pesos chilenos, en dinero efectivo o transferencia bancaria electrónica. Para efectos de realizar la conversión de los aportes en el Fondo en Cuotas del mismo, se utilizará el valor cuota del día hábil inmediatamente anterior a la fecha del aporte, calculado en la forma señalada en el artículo 10° del Reglamento de la Ley N°20.712. Las cuotas de las series emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota de las series del Fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas. El Fondo podrá realizar disminuciones voluntarias y parciales de capital, por decisión de la Administradora y sin necesidad de acuerdo alguno de una Asamblea de Aportantes, por hasta el 100% de las cuotas suscritas y pagadas del Fondo, o bien del valor de las Cuotas del Fondo, a fin de restituir a todos los Aportantes la parte proporcional de su inversión en el Fondo, en la forma, condiciones y plazos que a continuación se indican, siempre y cuando la Administradora determine que existen excedentes suficientes para cubrir las necesidades de caja del Fondo y cumplir con las obligaciones del Fondo no cubiertos con otras fuentes de financiamiento. Las disminuciones de capital señaladas anteriormente se efectuarán mediante la disminución del número de Cuotas de cada Serie o del Fondo que acuerde la Administradora, o bien mediante la disminución del valor de cada una de las Cuotas de la Serie o del Fondo, en razón del monto con que el Fondo cuente en caja. Las disminuciones de capital se podrán materializar en cualquier tiempo, en la medida que, ya sea en una o más oportunidades, la Administradora determine que existen los recursos necesarios para ello en los términos que se indican en el presente numeral. En caso que la Administradora decida realizar una disminución de capital mediante la disminución del número de cuotas, el valor de la Cuota se determinará tomando el valor Cuota del día hábil bursátil anterior a la fecha de pago de la respectiva disminución de capital, determinado dicho valor como el que resulte de dividir el patrimonio del Fondo, determinado de conformidad con lo establecido en el artículo 10° del Reglamento de la Ley N°20.712. Asimismo, el Fondo podrá realizar disminuciones voluntarias y parciales de capital mediante la disminución del valor de las cuotas del Fondo, por decisión de la Administradora y sin necesidad de acuerdo alguno de una Asamblea de Aportantes, a fin de imputar contra la misma cualquier monto que hubiere sido distribuido como dividendo provisorio por la Administradora y no hubiere alcanzado a ser cubierto en su totalidad.



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2.9 Ingresos financieros e ingresos por dividendos

Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente, títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el fondo.

Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.

2.10 Dividendos por pagar

El Fondo distribuirá anualmente a los aportantes, como dividendo, o bien a título de disminución de capital, si los beneficios netos percibidos o las utilidades del Fondo no fueren suficientes, la totalidad de la caja disponible susceptible de ser distribuida (Ver Nota 17 – Reparto de Beneficios a los Aportantes). Para estos efectos, el Fondo distribuirá anualmente como dividendo, el 100% de los beneficios netos percibidos durante el ejercicio. Los repartos de dividendos antes referidos deberán efectuarse dentro de los 180 días siguientes al cierre del respectivo cierre anual, sin perjuicio que el Fondo haya distribuido dividendos provisorios con cargo a tales resultados de conformidad a lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo. La Administradora podrá distribuir dividendos provisorios del Fondo con cargo a los resultados del ejercicio correspondiente. En caso que los dividendos provisorios distribuidos excedan el monto de los beneficios susceptibles de ser distribuidos de ese ejercicio, los dividendos provisorios pagados en exceso deberán ser imputados a beneficios netos percibidos de ejercicios anteriores o a utilidades que puedan no ser consideradas dentro de la definición de Beneficios Netos Percibidos, situación de la cual habrá que informar en la siguiente Asamblea Ordinaria de Aportantes. Para proceder al pago de dividendos o disminuciones de capital entre las diferentes series de Cuotas del Fondo, la administradora deberá cumplir lo indicado en el Título VI del Reglamento Interno del Fondo, según se describa a continuación. El Fondo cuenta con 2 series de cuotas, las cuales se denominan Serie A y Serie B. La Serie A tendrá derecho a recibir preferentemente (en adelante el “Retorno Preferente”), una cantidad equivalente a lo que resulte de aplicar la Tasa de Retorno Preferente sobre la cantidad equivalente a la suma de:

(a) el capital pagado por dicha serie debidamente reajustado de acuerdo con la variación de la Unidad de Fomento, más (b) el Retorno Preferente devengado y no pagado, debidamente reajustado de acuerdo con la variación de la Unidad de

Fomento.



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2.10 Dividendos por pagar (continuación) Se entenderá por “Tasa de Retorno Preferente” la siguiente:

(a) desde el mes 1 hasta el mes 84, contado desde la fecha de depósito del presente Reglamento Interno, un 6,70% anual, calculado sobre la base de trimestres iguales de 90 días, equivalente a 1,6345% trimestral; y

(b) desde el mes 85 hasta el mes 108, contado desde la misma fecha, un 8,20% anual, calculado sobre la base de trimestres iguales de 90 días, equivalente a 1,9898% trimestral.

El Retorno Preferente se devengará trimestralmente, en base a trimestres iguales de 90 días. Para estos efectos, se incrementará el valor Cuota de la Serie A en el monto equivalente al Retorno Preferente devengado, mediante una participación preferente en las utilidades obtenidas por el Fondo en el período o, en su defecto, mediante disminuciones del valor Cuota de la Serie B. El Retorno Preferente devengado se pagará, con preferencia a cualquier distribución que pueda corresponder a la Serie B, como dividendo provisorio o definitivo del Fondo o como cualquier otra forma de reparto de utilidades o capital Toda utilidad que obtenga el Fondo o caja que el Fondo tenga disponible susceptible de ser distribuida en los términos indicados en este Reglamento Interno y que exceda del Retorno Preferente devengado, corresponderá íntegramente a la Serie B y deberá ser pagada, a dicha Serie en las mismas oportunidades en las cuales se pague el Retorno Preferente a la Serie A. 2.11 Tributación

El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. 2.12 Garantías

Al 31 de diciembre de 2014, el Fondo no tiene activos entregados en garantía. 2.13 Segmentos

El Fondo tiene la característica de ser un fondo que solo invierte en acciones de sociedades anónimas con presencia bursátil, por lo que no tiene segmentos operacionales.

Nota 3 - Política de Inversión del Fondo La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del Fondo, depositado en el "Registro público de depósito de Reglamentos Internos” de la SVS, con fecha 15 de septiembre de 2014. La versión vigente del reglamento interno del Fondo se encuentra disponible en nuestras oficinas ubicadas en Avda. Apoquindo 3721 Piso 9, Las Condes.



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Nota 3 - Política de Inversión del Fondo (continuación) De acuerdo a lo estipulado en el Título II. POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVERSIFICACIÓN del Reglamento del Fondo, el objetivo principal de inversión del Fondo será invertir indirectamente sus recursos en inmuebles comerciales destinados a la renta ubicados en Chile, en adelante denominados los “Inmuebles”, para lo cual invertirá en acciones emitidas por las sociedades denominadas Patio Comercial II SpA y Rentas Patio V SpA y en instrumentos o contratos representativos de deuda de estas mismas sociedades y/o sus filiales (en adelante las “Sociedades Inmobiliarias del Fondo”). Las Sociedades Inmobiliarias del Fondo serán sociedades por acciones propietarias o arrendatarias con opción de compra de los Inmuebles. En el caso de la Patio Comercial II SpA, está será titular del 100% de las mismas de una o más sociedades que serán propietarias o arrendatarias con opción de compra de alguno de los Inmuebles. Las sociedades en las cuales invierta el Fondo, sea en acciones o títulos de deuda por ella emitidos, deberán auditar sus estados financieros en forma anual por auditores inscritos en el registro que al efecto lleva la Superintendencia. Las Sociedades Inmobiliarias del Fondo serán administradas por un directorio de cinco miembros designados por la Administradora en representación del Fondo. Dos de los cinco directores deberán ser personas propuestas por los Aportantes Serie B. Por otra parte, los Inmuebles serán administrados por GESTIÓN Y DESARROLLO S.A. (en adelante denominado “Patio”) en el marco de uno o más contratos de gestión y operación que celebrarán cada una de las Sociedades Inmobiliarias del Fondo con dicha sociedad (en adelante los “Contratos de Operación con Patio”). A través de los Contratos de Operación con Patio, dicha sociedad ejercerá las labores de administración y gestión de los Inmuebles recibiendo a cambio una remuneración pactada en los citados contratos. Sobre las acciones de las Sociedades Inmobiliarias del Fondo, una o más sociedades relacionadas a Patio o sus cesionarios tendrán una opción de compra por el 100% de las acciones de las mismas (en adelante las “Opciones de Compra”), de tal forma que tendrán el derecho de adquirir estas acciones a partir del mes 37 desde su otorgamiento y hasta el mes 84 contados desde el depósito del presente Reglamento Interno y en el precio estipulado en los respectivos convenios de opciones. Este plazo se reducirá automáticamente en caso de ponerse término total o parcialmente a alguno de los Contratos de Operación con Patio, a un plazo de 60 días corridos contados desde que el Fondo informe tal circunstancia a la o las sociedades beneficiarias de las Opciones de Compra.



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Nota 3 - Política de Inversión del Fondo (continuación) En caso de no ejercerse las Opciones de Compra dentro del plazo indicado en el párrafo precedente, la Administradora procurará, dentro de los dos años siguientes y con anterioridad al término del plazo de vigencia del Fondo, proceder con la venta de las Sociedades Inmobiliarias del Fondo o de los Inmuebles, a uno o más terceros, en el precio y condiciones que acuerde con ellos. En el evento que no se haya completado la venta de estos activos dentro del plazo de 2 años indicado y dicho plazo haya comenzado antes del mes 84 desde el otorgamiento de las Opciones de Compra por haberse reducido automáticamente dicho plazo por el término total o parcial de algunos de los Contratos de Operación con Patio en los términos indicados en el párrafo anterior, el plazo de duración del Fondo se disminuirá de pleno derecho y sin necesidad de asamblea alguna, al día de vencimiento de dicho plazo. En este caso, la Administradora deberá citar a una Asamblea Extraordinaria de Aportantes del Fondo con el objeto de designar al liquidador y fijarles sus atribuciones, deberes y remuneraciones. Las Opciones de Compra podrán ejercerse por el 100% de las acciones de Rentas Patio V SpA o bien por el 100% del total de acciones tanto de Rentas Patio V SpA, como también y conjuntamente de Patio Comercial II SpA. De acuerdo a lo señalado precedentemente, el Fondo asumirá el riesgo del negocio de los Inmuebles, no teniendo asegurada rentabilidad alguna por sus inversiones y, más aún, asumiendo el riesgo de no ejercicio de las Opciones de Compra otorgadas y, en consecuencia, la negociación del precio que se deba llevar adelante con terceros para materializar la venta de los activos de su propiedad. Para efectos de llevar adelante su objeto de inversión, y de conformidad a lo establecido en el Título VI del Reglamento Interno, el Fondo cuenta con dos series de cuotas, la Serie A que tendrá derecho a recibir preferentemente, como dividendo o cualquier otra forma de reparto de utilidades o capital, la cantidad indicada en el citado Título VI, y adicionalmente contará con preferencia ante la Serie B en las distribuciones de capital que se indican en el citado Título VI. Por su parte, la Serie B tendrá derecho a recibir cualquier remanente que quedare después de los pagos que correspondan a la Serie A, sea de utilidad o bien de capital. Como se establece en el Reglamento Interno del Fondo, la Serie B será suscrita y pagada por una sociedad relacionada a Patio. Adicionalmente y por motivos de liquidez, el Fondo podrá invertir sus recursos en los siguientes valores y bienes, sin perjuicio de las cantidades que mantenga en caja y bancos y siempre con un límite global para todas estas inversiones no superiores a un 15% del activo del Fondo: i) Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o garantizados por

éstas; y ii) Cuotas de fondos mutuos cuyo objeto de inversión sea en instrumentos de renta fija, que contemplen períodos

de pago de rescates no superiores a los 10 días siguientes a la presentación de la solicitud de rescate y que tengan al menos las condiciones de diversificación mínimas que exige la Ley. Para efectos de lo anterior se atenderá a las definiciones contenidas en la Circular Nº 1.578 de 2002 de la Superintendencia o aquella que la modifique o reemplace.



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Nota 3 - Política de Inversión del Fondo (continuación) El Fondo podrá invertir sus recursos en cuotas de fondos administrados por la Administradora o por personas relacionadas a ella, en los términos contemplados en el artículo 61° de la Ley N°20.712. Para estos efectos, no existirá un límite máximo de gastos, remuneraciones y comisiones que podrá ser cargado a las cuotas en las cuales invierta el Fondo por su inversión en estos fondos. Por su parte no existirán gastos, remuneraciones o comisiones que deban ser cargadas directamente al Fondo como aportante de dichos fondos más que los reflejados en los correspondientes valores cuotas. El Fondo no podrá invertir sus recursos en instrumentos emitidos o garantizados por personas relacionadas a la Administradora. Los instrumentos en los cuales invertirá sus recursos el Fondo, no requerirán de clasificación de riesgo. Para el cumplimiento de su objetivo de inversión indicado anteriormente, el Fondo podrá concurrir a la constitución de sociedades por acciones. En la inversión de los recursos del Fondo, se observarán los siguientes límites: 1) Límite máximo de inversión respecto del emisor de cada instrumento:

/i/ Inversión directa o indirecta en instrumentos o valores emitidos o garantizados por una misma entidad: Hasta un 100% del activo del Fondo.

/ii/ Acciones o títulos de deuda cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta pública en Chile: Hasta un 100% del activo del Fondo.

/iii/ Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de una misma institución financiera o garantizados por ésta: Hasta un 15% del activo del Fondo.

/iv/ Inversión en cuotas de fondos administrados por la Administradora o por personas relacionadas a ella: Hasta un 15% del activo del Fondo.

2) Límite máximo de inversión por grupo empresarial y sus personas relacionadas: Hasta un 100% del activo del

Fondo.

3) Se mantendrán los siguientes límites máximos de inversión indirecta en los Inmuebles: i) cada Inmueble no podrá representar más de un 50% del total de los Inmuebles del Fondo, medido sobre el valor del activo al momento de su inversión; y ii) cada contrato de arrendamiento o subarrendamiento de los Inmuebles no podrá representar más de un 25% del total de la renta proveniente de los Inmuebles, medido como la renta anual establecida en cada contrato.

4) El 100% de los activos del Fondo se invertirá en Chile.

5) Los límites indicados en el presente numeral no se aplicarán (i) durante los primeros 6 meses contados desde el

depósito del presente Reglamento Interno y (ii) durante el periodo comprendido entre el término del plazo establecido para el ejercicio de las Opciones de Compra y la liquidación final del Fondo.



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Nota 3 - Política de Inversión del Fondo (continuación)

6) Si se produjeren excesos de inversión, la Administradora informará este hecho al Comité de Vigilancia, y no podrá efectuar nuevas adquisiciones de los instrumentos o valores excedidos.

7) La regularización de los excesos de inversión se realizará mediante la venta de los instrumentos o valores

excedidos o mediante el aumento del patrimonio del Fondo en los casos que esto sea posible.

Nota 4 - Administración de Riesgos 4.1 Gestión de riesgo financiero

Las actividades del Fondo lo exponen a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluido el riesgo cambiario o de moneda, riesgo por tipo de interés a valor razonable, riesgo por tipo de interés de flujo de efectivo y riesgos de precio), riesgo crediticio y riesgo de liquidez.

4.1.1 Riesgos de mercado

a) Riesgo de precios

El riesgo de precios es el riesgo que los cambios en los precios de mercado, por ejemplo tasas de interés, cambios de monedas extranjeras y precios de los instrumentos, afecten los ingresos del Fondo o el valor de los instrumentos financieros que mantiene.

De acuerdo a lo señalado en Nota 3 - Política de Inversión del Fondo, el objetivo principal de inversión del Fondo será invertir indirectamente sus recursos en inmuebles comerciales destinados a la renta ubicados en Chile, en adelante denominados los “Inmuebles”, para lo cual invertirá en acciones emitidas por las sociedades denominadas Patio Comercial II SpA y Rentas Patio V SpA y en instrumentos o contratos representativos de deuda de estas mismas sociedades y/o sus filiales (en adelante las “Sociedades Inmobiliarias del Fondo”). Estas inversiones se han concretado a través de operaciones de préstamos a las sociedades relacionadas Patio Comercial II SpA y Rentas Patio V SpA (ver Nota 23 - Partes Relacionadas). Desde un punto de vista de precios asociado a cambios en tasas de interés y/o precios de los instrumentos, el Fondo tiene estas inversiones registradas a costo amortizado, a una tasa de interés promedio de 5,35% más UF, razón por la cual la Sociedad Administración considera que su exposición al riesgo de precios es baja. b) Riesgo cambiario

El Fondo no opera ni mantiene activos tanto monetarios como no monetarios denominados en monedas distintas al Peso chileno, la moneda funcional.



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Nota 4 - Administración de Riesgos (continuación) 4.1 Gestión de riesgo financiero (continuación)

4.1.1 Riesgos de mercado (continuación)

c) Riesgo de tipo de interés

El riesgo de tipo de interés surge de los efectos de fluctuaciones en los niveles vigentes de tasas de interés del mercado sobre el valor razonable de activos y pasivos financieros y flujo de efectivo futuro. El Fondo no mantiene instrumentos de deuda que lo expongan a este riesgo.

4.1.2 Riesgo de crédito

El riesgo crediticio es el riesgo asociado a la posibilidad que una entidad contraparte sea incapaz de pagar sus obligaciones a su vencimiento. De acuerdo a lo señalado en Nota 3 - Política de Inversión del Fondo, el objetivo principal de inversión del Fondo será invertir indirectamente sus recursos en inmuebles comerciales destinados a la renta ubicados en Chile, en adelante denominados los “Inmuebles”, para lo cual invertirá en acciones emitidas por las sociedades denominadas Patio Comercial II SpA y Rentas Patio V SpA y en instrumentos o contratos representativos de deuda de estas mismas sociedades y/o sus filiales (en adelante las “Sociedades Inmobiliarias del Fondo”). Estas inversiones se han concretado a través de operaciones de préstamos a las sociedades relacionadas Patio Comercial II SpA y Rentas Patio V SpA (ver Nota 23 - Partes Relacionadas). Este riesgo es relativamente bajo para el Fondo, ya que el riesgo de incobrabilidad por parte de las sociedades inmobiliarias del Fondo, debido a que poseen una cartera de inmuebles, consolidada y diversificada, destinados a la renta comercial (los “Centros”). Las principales características de esta cartera son: • Está conformada por 18 Centros a lo largo de Chile • Centros comercialmente maduros y con historia • Flujo estable proveniente de contratos de arriendo a largo plazo

4.1.3 Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo asociado a la posibilidad de que el Fondo no sea capaz de generar suficientes recursos de efectivo para liquidar sus obligaciones en su totalidad cuando llega su vencimiento.



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4.1.3 Riesgo de liquidez (continuación)

El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros del Fondo y pasivos financieros derivados liquidables netos dentro de agrupaciones de vencimiento relevantes en base al período restante en la fecha de balance respecto de la fecha de vencimiento contractual. Los montos en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados excluidos los derivados liquidados brutos.

PASIVO S Menos de 7 días

7 días a 1 mes

1-12 meses

Más de 12 meses

Sin vencimiento estipulado

Al 31 de diciembre de 2014Pasivo corriente

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - - - - Préstamos - - - - - Otros pasivos financieros - - - - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - - - - Remuneraciones sociedad administradora 44.710 - - - - Otros documentos y cuentas por pagar 422.062 - - 314.910 - Ingresos anticipados - - - - - Otros pasivos - - - - -

Total pasivo corriente 466.772 - - 314.910 - Pasivo corriente

Otros pasivos - - - - - Total pasivo no corriente - - - - -

Patrimonio netoAportes - - - - 27.886.738 Otras reservas - - - - - Resultados acumulados - - - - - Resultado del ejercicio - - - - 1.248.209 Dividendos provisorios - - - - (715.632)

Total patrimonio neto - - - - 28.419.315

Flujos de salida de efectivo contractual 466.772 - - 314.910 28.419.315



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4.1.3 Riesgo de liquidez (continuación)

El fondo administra su riesgo de liquidez invirtiendo predominantemente en valores que espera poder liquidar dentro de un plazo de 7 días o menos. El siguiente cuadro ilustra la liquidez esperada de los activos mantenidos:

Al 31 de Diciembre de 2014 Menos de 7 días

Más de 12 meses

Efectivo y efectivo equivalente 43.187 - Activos financieros a valor razonable con efectos en resultados - - Activos financieros a costo amortizado - 17.323.549 Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - Otros documentos y cuentas po cobrar 413.735 -

Total de activos 456.922 17.323.549 4.2 Gestión de riesgo de capital

El capital del Fondo está representado por las cuotas emitidas y pagadas. El importe del mismo puede variar por nuevas emisiones de cuotas acordadas en Asamblea de Aportantes y por disminuciones de capital de acuerdo a lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo. El objetivo del Fondo cuando administra capital, es salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como una empresa en marcha con el objeto de proporcionar rentabilidad para los Aportantes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo. Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, el Fondo podría ajustar el importe de los dividendos a pagar a los Aportantes, restituir capital, emitir nuevas cuotas o vender activos para reducir la deuda. El Fondo hace seguimiento del capital de acuerdo con el índice de apalancamiento, en línea con la práctica del sector. Este índice se calcula como la deuda neta dividida entre el capital total. La deuda neta se calcula como el total de recursos ajenos menos el efectivo y los equivalentes al efectivo. El capital se calcula como el patrimonio neto, más la deuda neta.

Al 31 de diciembre de 2014, el Fondo no mantiene deuda financiera.



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Nota 4 - Administración de Riesgos (continuación) 4.3 Estimación del valor razonable

El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados que se negocian en la bolsa) se basa en precios cotizados del mercado a la fecha del estado de situación financiera. El precio cotizado de mercado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio cotizado de mercado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta. El Fondo utiliza los precios de cotización bursátil al cierre de día para valorizar sus inversiones. Se considera que un instrumento financiero es cotizado en un mercado activo si es posible obtener fácil y regularmente los precios cotizados ya sea de un mercado bursátil, operador, corredor, grupo de industria, servicio de fijación de precios, o agencia fiscalizadora, y esos precios representan transacciones de mercado reales que ocurren regularmente entre partes independientes y en condiciones de plena competencia. La clasificación de mediciones a valores razonables de acuerdo con su jerarquía, que refleja la importancia de los “inputs” utilizados para la medición, se establece de acuerdo a los siguientes niveles: • Nivel 1: Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos. • Nivel 2: Inputs de precios cotizados no incluidos dentro del nivel 1 que son observables para el activo o pasivo,

sea directamente (esto es, como precios) o indirectamente (es decir, derivados de precios). • Nivel 3: Inputs para el activo o pasivo que no están basados en datos de mercado observables. El nivel en la jerarquía del valor razonable dentro del cual se clasifica la medición de valor razonable efectuada es determinada en su totalidad en base al “input” o dato del nivel más bajo que es significativo para la medición. Para este propósito, la relevancia de un dato es evaluada en relación con la medición del valor razonable en su conjunto. Si una medición del valor razonable utiliza datos observables de mercado que requieren ajustes significativos en base a datos no observables, esa medición es clasificada como de nivel 3. La evaluación de la relevancia de un dato particular respecto de la medición del valor razonable en su conjunto requiere de juicio, considerando los factores específicos para el activo o pasivo.

La determinación de qué constituye el término “observable” requiere de criterio significativo de parte de la administración del Fondo. Es así como se considera que los datos observables son aquellos datos de mercado que se pueden conseguir fácilmente, se distribuyen o actualizan en forma regular, son confiables y verificables, no son privados (de uso exclusivo), y son proporcionados por fuentes independientes que participan activamente en el mercado pertinente.



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Nota 4 - Administración de Riesgos (continuación) 4.3 Estimación del valor razonable (continuación)

El siguiente cuadro analiza dentro de la jerarquía del valor razonable los activos y pasivos del Fondo (por clase) medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2014:

Activos al 31 de diciembre de 2014 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Saldo Total

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados:– Acciones y derechos preferentes de suscripción - - - - – Cuotas de fondos de inversión y derechos preferentes - - - - – Cuotas de fondos mutuos - - - - – Otros instrumentos de capitalización - - - - – Dep. y/o Pagarés de Bancos e Inst. Financieras - - - - – Bonos de Bancos e Inst. Financieras - - - - – Letras de Crédito de Bancos e Inst. Financieras - - - - – Pagarés de Empresas - - - - – Bonos de empresas y títulos de deuda de Securitización - - - - – Pagarés emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - - – Bonos emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - - – Otros títulos de deuda - - - -

Total activos - - - -

Pasivos al 31 de diciembre de 2014Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

– Acciones que cotizan en bolsa vendidas cortas - - - - – Derivados - - - -

Total pasivos - - - - Las inversiones cuyos valores están basados en precios de mercado cotizados en mercados activos, y por lo tanto clasificados dentro del nivel 1, incluyen acciones activas que cotizan en bolsa, derivados transados en mercados bursátiles, instrumentos de deuda del Banco Central de Chile, letras del tesoro del gobierno estadounidense y algunas obligaciones soberanas. El Fondo no ajusta el precio cotizado para estos instrumentos. Los instrumentos financieros que se transan en mercados que no son considerados activos pero son valorados sobre la base de precios de mercado cotizados, cotizaciones de corredores de bolsa o fuentes alternativas de fijación de precios respaldadas por “inputs” observables, son clasificados dentro del nivel 2. Estos incluyen, bonos corporativos con categoría de inversión y algunas obligaciones soberanas, acciones que cotizan en bolsa y derivados extrabursátiles. Como las inversiones de nivel 2 incluyen posiciones que no se negocian en mercados activos, las valoraciones pueden ser ajustadas para reflejar iliquidez, las cuales generalmente están basadas en información de mercado disponible.



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Nota 4 - Administración de Riesgos (continuación) 4.3 Estimación del valor razonable (continuación)

Las inversiones clasificadas dentro del nivel 3 tienen “inputs” (entradas de datos) no observables significativas, ya que se negocian de manera poco frecuente. Los instrumentos de Nivel 3 incluyen patrimonio privado y títulos de deuda corporativa. Ya que los precios observables no están disponibles para estos valores, el Fondo ha utilizado técnicas de valoración para determinar el valor razonable. El monto de instrumentos de capitalización de nivel 3 consiste en una posición única. Los principales “inputs” (datos de entrada) del modelo de valoración del Fondo para esta inversión incluyen múltiplos de ganancias (basados en las ganancias históricas del emisor durante la década pasada) y flujos de efectivo descontados. El Fondo también considera el precio de transacción original, las transacciones recientes en instrumentos idénticos o similares y transacciones de terceros concluidas en instrumentos comparables. Ajusta el modelo cuando se estima necesario. La deuda de nivel 3 también consiste en una posición única. La técnica de modelos de valoración del Fondo para este instrumento de deuda corporativa es el valor presente neto de flujos de efectivo futuros estimados. El Fondo también considera otros factores de riesgo de liquidez, de crédito y de mercado. Ajusta el modelo cuando se estima necesario. Los flujos de efectivo descontados se calculan utilizando la tasa de inflación promedio durante el ejercicio financiero. Al 31 de diciembre de 2014, el Fondo no tiene transferencias de activos entre los niveles 1 y 2. Asimismo, a igual fecha, el Fondo no tiene instrumentos de nivel 3.



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Nota 4 - Administración de Riesgos (continuación) 4.4 Valor razonable de activos y pasivos financieros a costo amortizado

Valor Libro Valor Razonable

ActivoEfectivo y efectivo equivalente - - Activos financieros a costo amortizado 17.323.549 17.323.549 Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por cobrar - - Otros activos - -

PasivoPréstamos - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por pagar - - Otros pasivos - -

Concepto31-12-2014

Nota 5 - Juicios y Estimaciones Contables Críticas 5.1 Estimaciones contables críticas

La administración hace estimaciones y formula supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes, por definición, rara vez van a ser equivalentes a los resultados reales relacionados. Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar ajustes importantes a los valores contables de activos y pasivos dentro del próximo ejercicio financiero se describen a continuación:

a) Valor razonable de instrumentos financieros derivados El Fondo no mantiene ni ha efectuado operaciones con instrumentos financieros que no son cotizados en mercados activos, tales como derivados extrabursátiles. b) Valor razonable de instrumentos que no cotizan en un Mercado activo o sin presencia bursátil El Fondo no realiza inversiones en instrumentos que no coticen en un mercado activo. 5.2 Juicios importantes al aplicar las políticas contables

Moneda funcional La administración considera el peso chileno como la moneda que más fielmente representa el efecto económico de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. El peso chileno es la moneda en la cual el Fondo mide su rendimiento e informa sus resultados, así como también la moneda en la cual recibe suscripciones de sus inversionistas. Esta determinación también considera el ambiente competitivo en el cual se compara al Fondo con otros productos de inversión en pesos chilenos.



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Nota 6 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados a) Activos

Concepto 31-12-2014Activos financieros a valor razonable con efecto en resultadosTítulos de renta variable

Acciones de sociedades anónimas abiertas - Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - Cuotas de fondos mutuos - Cuotas de fondos de inversión - Certificados de depósitos de valores (CDV) - T ítulos que representen productos - Otros títulos de renta variable -

Títulos de deudaDepósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - T ítulos de deuda de corto plazo registrados - Bonos registrados - T ítulos de deuda de securitización - Cartera de créditos o de cobranzas - T ítulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - Otros títulos de deuda -

Total activos financieros a valor razonable con efecto en resultados -

b) Efectos en resultados O tros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valorrazonable con efecto en resultados (incluyendo los designados al inicio): 31-12-2014

-Resultados realizados 13.585 -Resultados no realizados -

Total ganancias/(pérdidas) 13.585

-Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable con efecto en Resultados

-

-Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos designados al inicio a valor razonable con efecto en resultados

-

Total ganancias/(pérdidas) netas 13.585



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Nota 6 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados (continuación) c) Composición de la cartera

Nacional Extranjero Total % del total de activos

Títulos de Renta VariableAcciones de sociedades anónimas abiertas - - - - Derechos preferentes de suscripción de acciones de soc. anónimas abiertas - - - - Cuotas de fondos mutuos - - - - Cuotas de fondos de inversión - - - - Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - - T ítulos que representen productos - - - - Otros títulos de renta variable - - - -

Subtotal - - - - Títulos de Deuda

Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - - - Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - - - - T ítulos de deuda de corto plazo registrados - - - - Bonos registrados - - - - T ítulos de deuda de securitización - - - - Cartera de créditos o de cobranzas - - - - T ítulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales - - - - Otros títulos de deuda - - - -

Subtotal - - - - Inversiones No Registradas

Acciones no registradas - - - - Cuotas de fondos de inversión privados - - - - Efectos de comercio no registrados - - - - Bonos no registrados - - - - Mutuos hipotecarios endosables - - - - Otros títulos de deuda no registrados - - - - Otros valores o instrumentos autorizados - - - -

Subtotal - - - - O tras Inversiones

Derechos por operaciones con instrumentos derivados - - - - Primas por opciones - - - - Otras inversiones - - - -

Subtotal - - - - Total - - - -

31-12-2014Instrumento

d) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume

como sigue: Concepto 31-12-2014Saldo de Inicio al 1 de enero - Resultado por venta de instrumentos financieros - Intereses y reajustes de instrumentos de deuda devengados 13.585 Diferencias de cambio de instrumentos de deuda - Aumento (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable - Adiciones 36.544.726 Ventas (netas de resultados) (36.558.311)Otros movimientos - Saldo final -



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Nota 7 - Activos Financieros a Costo Amortizado

a) Composición de la cartera

Nacional Extranjero Total % del total de activos

Títulos de Renta VariableSubtotal - - - -

Títulos de DeudaDepósito a plazo y otros títulos de bancos e inst. financieras

- - - -

Letras de créditos de bancos e inst. financieras - - - - T ítulos de deuda de corto plazo registrados - - - - Bonos registrados - - - - T ítulos de deuda de securitización - - - - Cartera de créditos o de cobranzas - - - - T ítulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales

- - - -

Otros títulos de deuda - - - - Subtotal - - - -

Inversiones No RegistradasEfectos de comercio no registrados - - - - Bonos no registrados - - - - Mutuos hipotecarios endosables - - - - Otros títulos de deuda no registrados 17.323.549 - 17.323.549 59,3252 Otros valores o instrumentos autorizados - - - -

Subtotal 17.323.549 - 17.323.549 59,3252 O tras InversionesOtras inversiones - - - -

Subtotal - - - - Total 17.323.549 - 17.323.549 59,3252

Instrumento31-12-2014

FONDO DE INVERSION IM TRUST – PATIO COMERCIAL I

Notas a los Estados Financieros (expresadas en miles de pesos)

33

Nota 7 - Activos Financieros a Costo Amortizado (continuación) b) El movimiento de los activos financieros a costo amortizado se resume como sigue:

31-12-2014- -

564.623 -

Adiciones 16.758.926 Ventas -

- -

17.323.549 -

17.323.549

Diferencias de cambio de instrumentos

Provisión por deterioroOtros movimientosSaldo final

ConceptoSaldo de Inicio al 1 de eneroIntereses y reajustes de instrumentos cobradosIntereses y reajustes de instrumentos devengados

Menos: Porción no corrientePorción corriente c) El movimiento de la provisión por deterioro de los activos financieros clasificados a

costo amortizado es como sigue:

31-12-2014- - - - -

UtilizaciónMontos revertidos no usadosSaldo final

ConceptoSaldo de inicio al 1 de eneroIncremento provisión por deterioro

Nota 8 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Otros Resultados Integrales Al 31 de diciembre de 2014, el Fondo no presenta activos de esta naturaleza.



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Nota 9 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación a) Información financiera resumida de subsidiarias y asociadas

CAPITAL VOTOS CORRIEN-TES

NO CORRIEN-

TESTOTAL CORRIEN-

TES

NO CORRIEN-

TESTOTAL

RENTAS PATIO V SPA

Pesos Chile 100% 100% 1.341.186 43.951.644 45.292.830 1.213.449 42.147.406 43.360.855 1.931.975 7.917.375 (6.006.254) 1.911.121 NA

PATIO COMERCIAL II SPA

Pesos Chile 100% 100% 1.863.728 49.606.156 51.469.884 7.986.095 40.085.363 48.071.458 3.398.426 3.125.603 (4.534.194) (1.408.591) NA

SALDO S AL 31-12-2014

RESULTA-DO DEL

EJERCICIO

VALOR DE COTIZA-

CION BURSATIL

ACTIVOS PASIVOSPATRIMO-

NIOTOTAL

INGRESOSSOCIEDAD

MONE-DA

FUNCIO-NAL

PAIS DE ORIGEN

PORCENTAJE DE PARTICIPACION TOTAL

GASTOS

b) El movimiento durante el período fue el siguiente:

RUT Sociedad Saldo de Inicio

Participación en resultados

M$

Participación en otros

resultados integrales

M$

Resultados no

realizados M$

Adiciones M$

Bajas M$

O tros movimientos

M$

Saldo de cierre

M$

76.410.769-1 PATIO COMERCIAL II SPA 7.645.439 861.753 - - - - (482.051) 8.025.141

76.265.394-K RENTAS PATIO V SPA 3.495.875 176.195 (276.685) 3.395.385

1.037.948 11.420.526

SALDO S AL 31-12-2014

Totales

c) Plusvalías incluidas en el valor de la inversión:

Al 31-12-2014900.178

4.137.233 RENTAS PATIO V SPA

SociedadPATIO COMERCIAL II SPA

.



35

Nota 10 - Propiedades de Inversión Al 31 de diciembre de 2014, el Fondo no tiene propiedades de inversión. Nota 11 - Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados Al 31 de diciembre de 2014, el Fondo no tiene pasivos financieros. Nota 12 - Otros Documentos y Cuentas por Cobrar y por Pagar a) Otros documentos y cuentas por cobrar (activo corriente) Al 31 de diciembre de 2014, la composición del saldo es la siguiente:

Concepto 31-12-2014

Dividendos por cobrar 413.735 Total 413.735 b) Otros documentos y cuentas por pagar (pasivo corriente)

Al 31 de diciembre de 2014, la composición del saldo es la siguiente: Concepto 31-12-2014

Dividendos provisorios por pagar 413.735 Provisión Comité de Vigilancia 2.939 Provisión de auditoría y otros 5.388

Total 422.062 c) Otros documentos y cuentas por pagar (pasivo no corriente)

Al 31 de diciembre de 2014, la composición del saldo es la siguiente: Concepto 31-12-2014

Provisión opción de venta acciones Sociedades filiales del Fondo 314.910 Total 314.910 La provisión indicada corresponde a la valorización de la opción de compra de acciones firmada entre el Fondo y Patio Comercial SpA con fecha 8 de octubre de 2014. Dicho convenio estipula la opción de compra por la totalidad de las acciones de la sociedad Patio Comercial II SpA y Rentas Patio V SpA, de las que el Fondo es dueño en un 100%, tal como se indica en Nota 9 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación. El plazo para ejercer esta opción es a contar del 15 de octubre de 2017 y hasta el 15 de septiembre de 2021.



36

Nota 13 - Intereses y Reajustes

Concepto 31-12-2014Efectivo y Efectivo equivalente - Títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados:- A valor razonable con efecto en resultados 13.585 - Designados a valor razonable con efecto en resultados - Activos financieros a costo amortizado 564.623 Total 578.208 Nota 14 - Efectivo y Efectivo Equivalente La composición del rubro Efectivo y efectivo equivalente, comprende los siguientes saldos: Concepto 31-12-2014Efectivo en bancos 43.187 Depósitos a corto plazo - Otros - Total 43.187

Conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente con el Estado de Flujo de Efectivo: Conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente 31-12-2014Sobregiro bancario utilizado para la gestión del efectivo - Otros - Total partidas de conciliación del efectivo y efectivo equivalente - Efectivo y efectivo equivalente 43.187 Saldo efectivo y efectivo equivalente - estado de flujo de efectivo 43.187



37

Nota 15 - Cuotas en circulación El detalle y movimientos de las cuotas vigentes al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente:

A BSaldo de Inicio al 1 de enero - - -

Cuotas suscritas 750.000 403.846 1.153.846 Cuotas rescatadas - - -

Saldo Final al 31 de diciembre 750.000 403.846 1.153.846

Total

2014Series

Tal como se indica en Nota 17 – Reparto de Beneficios a los Aportantes, la Serie A tendrá derecho a recibir preferentemente, una cantidad equivalente a lo que resulte de aplicar la Tasa de Retorno Preferente. Acorde a lo indicado en dicha nota, el valor cuota para la serie A es el siguiente:

Serie Cuotas Monto Aporte en UF

Monto Retorno UF devengado Total UF $ Valor Cuota

A 750.000 750.000,00 675,84 750.675,84 18.486.968.982 24.649,2920 Aplicando lo que establece el reglamento interno, en el sentido que toda utilidad que obtenga el Fondo o caja que el Fondo tenga disponible susceptible de ser distribuida en los términos indicados en el Reglamento Interno y que exceda del Retorno Preferente devengado, corresponderá íntegramente a la Serie B. De acuerdo a ello, el saldo de patrimonio que corresponde a la Serie B y su valor cuota al 31 de diciembre de 2014 es el siguiente.

$

27.886.738.010 1.248.209.796 (715.632.746)

28.419.315.060 (18.486.968.982)

9.932.346.078 Menos Patrimonio Asignado a Serie ASaldo patrimonio asignado a Serie B

Patrimonio del Fondo

AportesResultado del EjercicioDividendos provisoriosTotal Patrimonio

Serie Cuotas Valor CuotaB 403.846 24.594,3901



38

Nota 17 – Reparto de Beneficios a los Aportantes De acuerdo a descrito en Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos 2.10 Dividendos por pagar, el Fondo distribuirá anualmente a los aportantes, como dividendo, o bien a título de disminución de capital, si los beneficios netos percibidos o las utilidades del Fondo no fueren suficientes, la totalidad de la caja disponible susceptible de ser distribuida. Para proceder al pago de dividendos o disminuciones de capital entre las diferentes series de Cuotas del Fondo, la administradora deberá cumplir lo indicado en el Título VI del Reglamento Interno del Fondo, según se describa a continuación. El Fondo contará con 2 series de cuotas, las cuales se denominan Serie A y Serie B. La Serie A tendrá derecho a recibir preferentemente (en adelante el “Retorno Preferente”), una cantidad equivalente a lo que resulte de aplicar la Tasa de Retorno Preferente sobre la cantidad equivalente a la suma de:

(a) el capital pagado por dicha serie debidamente reajustado de acuerdo con la variación de la Unidad de Fomento, más

(b) el Retorno Preferente devengado y no pagado, debidamente reajustado de acuerdo con la variación de la Unidad de Fomento

Se entenderá por “Tasa de Retorno Preferente” la siguiente: (a) desde el mes 1 hasta el mes 84, contado desde la fecha de depósito del presente Reglamento Interno, un

6,70% anual, calculado sobre la base de trimestres iguales de 90 días, equivalente a 1,6345% trimestral; y (b) desde el mes 85 hasta el mes 108, contado desde la misma fecha, un 8,20% anual, calculado sobre la base de

trimestres iguales de 90 días, equivalente a 1,9898% trimestral.

El Retorno Preferente se devengará trimestralmente, en base a trimestres iguales de 90 días. Para estos efectos, se incrementará el valor Cuota de la Serie A en el monto equivalente al Retorno Preferente devengado, mediante una participación preferente en las utilidades obtenidas por el Fondo en el período o, en su defecto, mediante disminuciones del valor Cuota de la Serie B. El Retorno Preferente devengado se pagará, con preferencia a cualquier distribución que pueda corresponder a la Serie B, como dividendo provisorio o definitivo del Fondo o como cualquier otra forma de reparto de utilidades o capital Toda utilidad que obtenga el Fondo o caja que el Fondo tenga disponible susceptible de ser distribuida en los términos indicados en el Reglamento Interno y que exceda del Retorno Preferente devengado, corresponderá íntegramente a la Serie B y deberá ser pagada, a dicha Serie en las mismas oportunidades en las cuales se pague el Retorno Preferente a la Serie A.



39

Nota 17 – Reparto de Beneficios a los Aportantes (continuación) El detalle de los dividendos pagados y devengados al 31 de diciembre de 2014, es el siguiente: Fecha de aprobación Serie Monto por cuota $ Monto total

distribuido Tipo de dividendo

22-12-2014 A 402,529949 301.897 Provisorio22-12-2014 B 1.024,487750 413.735 Provisorio

715.632 Total Nota 18 - Rentabilidad del Fondo

Período actual

Últimos 12 meses

Últimos 24 meses

Período actual

Últimos 12 meses

Últimos 24 meses

Nominal 2,0321% NA NA 1,6829% NA NAReal 0,0901% NA NA -0,1328% NA NAVariación UF 1,9402% NA NA 1,8181% NA NA

Tipo rentabilidadSerie A Serie B

La rentabilidad del período actual corresponde a la rentabilidad entre el valor cuota del 26 de septiembre de 2014 para la serie A y de 8 de octubre de 2014 para la serie B (fechas de colocación) y el 31 de diciembre de 2014. Considerando el valor cuota ajustado con el dividendo para cada serie descrito en Nota 17 – Reparto de Beneficios a los Aportantes, la rentabilidad para cada serie es la siguiente:

Período actual

Últimos 12 meses

Últimos 24 meses

Período actual

Últimos 12 meses

Últimos 24 meses

Nominal 3,6983% NA NA 5,9185% NA NAReal 1,7229% NA NA 4,0272% NA NAVariación UF 1,9402% NA NA 1,8181% NA NA

Tipo rentabilidadSerie A Serie B

Nota 18 - Valor económico de la cuota Al 31 de diciembre de 2014, el Fondo no presenta datos relativos a valor económico de la cuota puesto que no mantienen inversiones en instrumentos que se encuentren valorizados por el método de la participación, para los cuales se haya optado por efectuar valorizaciones económicas de las mismas. Nota 19 - Inversión acumulada en acciones o en cuotas de fondos de inversión Al 31 de diciembre de 2014, el Fondo no tiene inversiones en acciones o cuotas de fondos de inversión.



40

Nota 20 - Excesos de Inversión A la fecha de cierre de los estados financieros, el Fondo no tiene inversiones que se encuentren excedidas de los límites establecidos en la Ley Nº20.712 y/o en su reglamento interno. Nota 21 - Gravámenes y Prohibiciones Al 31 de diciembre de 2014, el Fondo no tiene gravámenes y prohibiciones que le afecten. Nota 22 - Custodia de Valores (Norma de Carácter General N° 235 de 2009)

Monto Custodiado

(Miles)

% Sobre Total de Inversión

Inst. Emitidos Emisores

Nacionales

% Sobre Total de Activo del

Fondo

Monto Custodiado

(Miles)

% Sobre Total de Inversión

Inst. Emitidos Emisores

Extranjeros

% Sobre Total de Activo del

Fondo

Dep. Central de Valores - - - - - - Otras Entidades 17.323.549 100,000 59,3252 - - - Total Cartera Inversión 17.323.549 100,0000 59,3252 - - -

CUSTO DIA DE VALO RES AL 31-12-2014CUSTO DIA NACIO NAL CUSTO DIA EXTRANJERA

Entidades

Nota 23 - Partes Relacionadas Se considera que las partes están relacionadas si una de las partes tiene la capacidad de controlar a la otra o ejercer influencia significativa sobre la otra parte al tomar decisiones financieras u operacionales, o si se encuentran comprendidas por el artículo 100 de la Ley de Mercado de Valores. a) Remuneración de cargo del Fondo a.1) Remuneración fija

El Fondo es administrado por IM Trust S.A. Administradora General de Fondos (la ‘Administradora’), una sociedad administradora de fondos constituida en Chile. La Administradora percibirá por la administración del Fondo una remuneración mensual equivalente a un doceavo de

(i) 7.000 Unidades de Fomento, IVA incluido, entre el mes 1 y el mes 84, contados desde la fecha del depósito del presente Reglamento Interno; y

(ii) (ii) 1,19%, IVA incluido, entre el mes 85 y el mes 108, contados desde la misma fecha; calculado sobre el capital pagado del Fondo.

Sin perjuicio de lo anterior, la remuneración mensual indicada en el punto (ii) anterior, se aplicará por el plazo de dos años a partir de la fecha en que haya transcurrido el plazo otorgado a Patio para ejercer las Opciones de Compra en caso de ponerse término a alguno de los Contratos de Operación con Patio sin que las haya ejercido.



41

Nota 23 - Partes Relacionadas (continuación) a) Remuneración de cargo del Fondo (continuación) a.1) Remuneración fija (continuación) La remuneración fija se pagará mensualmente por el Fondo dentro de los primeros cinco días hábiles del mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible la remuneración que se deduce. Para los efectos de lo dispuesto en el Oficio Circular N° 335 emitido por la Superintendencia con fecha 10 de Marzo de 2006, se deja constancia que la tasa del IVA vigente a la fecha de la aprobación del presente Reglamento Interno corresponde a un 19%. En caso de modificarse la tasa del IVA antes señalada, la remuneración a que se refiere el presente número se actualizará según la variación que experimente el IVA, de conformidad con la tabla de cálculo que se indica en el Anexo A del presente Reglamento Interno, a contar de la fecha de entrada en vigencia de la modificación respectiva. El total de remuneración por administración al 31 de diciembre de 2014 ascendió a M$44.710, adeudándose igual monto al cierre de los presentes Estado financieros. a.2) Remuneración por Enajenación de Activos

En el caso que no sean ejercidas las Opciones de Compra y por ende no se vendan uno o más de los Inmuebles o Sociedades Inmobiliarias del Fondo dentro del plazo de los 84 meses señalados, o bien, una vez transcurrido el plazo otorgado a Patio para ejercer las Opciones de Compra en caso de ponerse término a alguno de los Contratos de Operación con Patio, sin que las haya ejercido, la Administradora tendrá derecho a percibir adicionalmente de las remuneraciones antes indicadas, una remuneración por la venta de éstos o de las Sociedades Inmobiliarias del Fondo, equivalente al 1,19%, IVA incluido, sobre el precio de venta de los Inmuebles o el precio de venta de las Sociedades Inmobiliarias del Fondo más el monto de los créditos, de relacionados y terceros, en contra de dichas sociedades o leasing de los Inmuebles, respectivamente.

b) Tenencia de cuotas por la administradora, entidades relacionadas a la misma y otros

Al 31 de diciembre de 2014, la administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen al empleador o que tengan facultades generales de administración; no mantienen cuotas del Fondo.



42

Nota 23 - Partes Relacionadas (continuación) c) Saldos y transacciones con partes relacionadas

1. Préstamos por cobrar a entidades relacionadas:

Saldos M$

31-12-201427-08-2013 Rentas Patio V SpA Filial del Fondo 326.552,8800 UF 5,50% 8.645.316

8.645.316 08-10-2014 Rentas Patio VI SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 5.208,1105 UF 5,50% 129.907 27-12-2012 Rentas Patio VI SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 43.000,0000 UF 5,50% 1.177.716 14-08-2013 Rentas Patio VI SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 28.500,0000 UF 5,50% 755.917 16-12-2013 Rentas Patio VI SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 35.000,0000 UF 5,50% 911.989 08-10-2014 Rentas Patio VI SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 4.780,5175 UF 0,00% 117.730 08-10-2014 Rentas Patio VI SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 5.208,1105 UF 5,50% 129.907 04-01-2013 Rentas Patio VI SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 43.000,0000 UF 5,50% 1.176.422 14-08-2013 Rentas Patio VI SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 28.500,0000 UF 5,50% 755.917 26-12-2013 Rentas Patio VI SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 35.000,0000 UF 5,50% 910.672

6.066.177 31-07-2014 Rentas Patio VII SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 11.220,8865 UF 5,00% 282.210 26-07-2013 Rentas Patio VII SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 25.428,5476 UF 5,00% 671.721

953.931 26-07-2013 Rentas Patio VIII SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 41.421,02 UF 5,00% 1.094.178 26-07-2013 Rentas Patio VIII SpA Filial de Patio Comercial II SpA (*) 21.348,69 UF 5,00% 563.947

1.658.125 17.323.549

Total

Fecha Monto O rigen Moneda TasaSociedad Naturaleza de la Relación

Subtotal

Subtotal

Subtotal

Total(*) Patio Comercial II SpA es filial el Fondo.

2. Dividendos por cobrar a entidades relacionadas:

Saldos M$31-12-2014

31-12-2014 Rentas Patio V SpA Filial del Fondo 164.855 31-12-2014 Patio Comercial II SpA Filial del Fondo 248.880

413.735

Naturaleza de la Relación Sociedad DeudoraFecha

Total 3. Principales transacciones con entidades relacionadas:

Monto M$ Efectos en Resultado M$

99.549.940-1 IM Trust SA AGF Sociedad Administradora

Inversión en fondo mutuo - 7.630

RUT Sociedad Naturaleza de la relación

Descripcion de la transacción

31-12-2014



43

Nota 24 - Garantía constituida por la Sociedad Administradora en beneficio del fondo (Artículo 12 Ley N°20.712)

Fecha Naturaleza EmisorRepresentante

de los beneficiarios

Monto UF Vigencia (Desde – Hasta)

31-12-2014 Póliza de seguro Cesce Chile Aseguradora S.A. Banco Santander 10.000 10/2014-01/2015

Nota 25 - Otros Gastos de Operación El detalle de Otros Gastos de Operación del Fondo es el siguiente:

31-12-2014

Asesorías 5.388 5.388 Total 5.388 5.388 % sobre el activo del fondo 0,0185 0,0185

Tipo de gasto Monto M$ del Trimestre

Monto acumulado M$

Nota 26 - Información Estadística

Valor libro cuota

Valor mercado

cuotaPatrimonio N°

AportantesValor libro

cuota

Valor mercado

cuotaPatrimonio N°

Aportantes

Enero 0,0000 0,0000 0 0 0,0000 0,0000 0 0

Febrero 0,0000 0,0000 0 0 0,0000 0,0000 0 0

Marzo 0,0000 0,0000 0 0 0,0000 0,0000 0 0

Abril 0,0000 0,0000 0 0 0,0000 0,0000 0 0

Mayo 0,0000 0,0000 0 0 0,0000 0,0000 0 0

Junio 0,0000 0,0000 0 0 0,0000 0,0000 0 0

Julio 0,0000 0,0000 0 0 0,0000 0,0000 0 0

Agosto 0,0000 0,0000 0 0 0,0000 0,0000 0 0

Septiembre 24.168,4322 24.168,4322 18.126.324 9 0,0000 0,0000 0 0

Octubre 24.483,4614 24.483,4614 18.362.596 9 24.086,1134 24.086,1134 9.727.081 1

Noviembre 24.844,1256 24.844,1256 18.633.094 9 24.552,8882 24.552,8882 9.915.586 1

Diciembre 24.649,2920 24.649,2920 18.486.969 9 24.594,3901 24.594,3901 9.932.346 1

31-12-2014

Mes

Serie A Serie B

Nota 27 - Consolidación de Subsidiarias o Filiales e información de asociadas o coligadas Tal como se indica en Nota – 9 Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación, el Fondo tiene el 100% de participación en las sociedades denominadas Patio Comercial II SpA y Rentas Patio V SpA. De acuerdo a las disposiciones establecidas en el Oficio Circular N° 592, el Fondo ha optado por no presentar estados financieros consolidados según lo requerido por la IFRS 10.



44

Nota 27 - Sanciones Durante el periodo 2014, la Administradora no recibió sanciones ni multas por parte de la SVS o de otros organismos fiscalizadores. Nota 28 - Hechos Posteriores Entre el 31 de diciembre de 2014 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no han ocurrido hechos de carácter financiero o de otra índole, que pudiesen afectar en forma significativa, los saldos o la interpretación de los presentes estados financieros.


45

ANEXOS

FONDO DE INVERSION IM TRUST – PATIO COMERCIAL I (expresado en miles de pesos)

46

ANEXO 1

ESTADOS COMPLEMENTARIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

Nacional Extranjero

Acciones de sociedades anónimas abiertas - - - Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas

- - -

Cuotas de fondos mutuos - - - Cuotas de fondos de inversión - - - Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - Títulos que representen productos - - - Otros títulos de renta variable - - - Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras

- - -

Cartera de créditos o de cobranzas - - - Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales

- - -

Otros títulos de deuda 17.323.549 - 59,3252 Acciones no registradas 11.420.526 - 39,1101 Cuotas de fondos de inversión privados - - - Títulos de deuda no registrados - - - Bienes raíces - - - Proyectos en desarrollo - - - Deuda de operaciones de leasing - - - Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionarias

- - -

Otras inversiones - - -

TOTAL 28.744.075 - 98,4353

Monto Invertido al 31-12-2014% Invertido

sobre activo del Fondo

RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES


47

B) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO

26-09-201431-12-2014

UTILIDAD(PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIO NES 358.586 Enajenación de acciones de sociedades anónimas - Enajenación de cuotas de fondos de inversión - Enajenación de cuotas de fondos mutuos 7.630 Enajenación de Certificados de Depósitos de Valores - Dividendos percibidos 345.001 Enajenación de títulos de deuda - Intereses percibidos en títulos de deuda 5.955 Enajenación de bienes raíces - Arriendo de bienes raíces - Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - Resultados por operaciones con instrumentos derivados - Otras inversiones y operaciones -

PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSIO NES (35.698)Valorización de acciones de sociedades anónimas - Valorización de cuotas de fondos de inversión - Valorización de cuotas de fondos mutuos - Valorización de certificados de Depósito de Valores - Valorización de títulos de deuda - Valorización de bienes raíces - Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - Otras inversiones y operaciones (35.698)

UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIO NES 978.358 Valorización de acciones de sociedades anónimas - Valorización de cuotas de fondos de inversión - Valorización de cuotas de fondos mutuos - Valorización de Certificados de Depósitos de Valores - Dividendos devengados 413.735 Valorización de títulos de deuda - Intereses devengados de títulos de deuda 564.623 Valorización de bienes raíces - Arriendos devengados de bienes raíces - Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - Otras inversiones y operaciones -

GASTO S DEL EJERCICIO (53.037)Costos Financieros - Comisión de la sociedad administradora (44.710)Remuneración del comité de vigilancia (2.939)Gastos operacionales de cargo del fondo - Otros gastos (5.388)Diferencias de cambio -

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 1.248.209

ESTADO DE RESULTADOS DEVENGADOS Y REALIZADOS


48

C) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

26-09-201431-12-2014

BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO 269.851 Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones 358.586 Pérdida no realizada de inversiones (35.698)Gastos del ejercicio (53.037)Saldo neto deudor de diferencias de cambio -

DIVIDENDO S PRO VISO RIO S (715.632)

BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIO S ANTERIO RES -

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida - Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial - Utilidad devengada acumulada realizada en el ejercicio - Pérdida devengada acumulada realizada en el ejercicio - Dividendos definitivos declarados -

Pérdida devengada acumulada - Pérdida devengada acumulada inicial - Abono a pérdida devengada acumulada -

Ajuste a resultado devengado acumulado - Por utilidad devengada en el ejercicio - Por pérdida devengada en el ejercicio -

MO NTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR (445.781)

ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

fondo de inversiÓn im trust - patio comercial i · 2019-01-04 · estado de cambios en el...

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