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15a MEMORIA ANUAL

CHILETECHFONDO DE INVERSIÓN EN LIQUIDACIÓN

MEMORIA ANUAL 2012 CHILETECH2

Empresa Filial de Moneda Asset Management S.A.

CHILETECH FONDO DE INVERSIÓN EN LIQUIDACIÓN

Administrado por: Moneda S.A. Administradora de Fondos de Inversión,Empresa Filial de Moneda Asset Management S.A.

15a MEMORIA ANUAL Y ESTADOS FINANCIEROS EJERCICIO 2012

ÍNDICE

5 CARTA DEL PRESIDENTE

6 IDENTIFICACIÓN

7 ADMINISTRACIÓN Y FISCALIZACIÓN

8 ANTECEDENTES GENERALES DEL FONDO

10 FACTORES DE RIESGO

11 GASTOS OPERACIONALES DEL FONDO

11 HECHOS ESENCIALES Y RELEVANTES

12 DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD

14 INFORME DE LOS AUDITORES

INDEPENDIENTES

16 ESTADOS FINANCIEROS


CARTA DEL PRESIDENTE

Estimados Aportantes:

Me dirijo a ustedes para dar cuenta de los resultados de Chiletech Fondo de Inversión en Liquidación durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012.

El 2012 se caracterizó por ser un año favorable para los activos de riesgo internacionales, en que los mercados accionarios y de renta fija de alto rendimiento terminaron mostrando retornos de 16,8% y 16,2% en dólares (medidos por los índices MSCI ACWI y JPM HY) respectivamente. Ese positivo desempeño de los mercados globales fue posible gracias a una caída en los premios por riesgo inducida por la defensa del Euro por parte del Banco Central Europeo, avances lentos pero positivos en el proceso de integración bancaria y fiscal de la zona Euro, la política de relajamiento monetario de la Reserva Federal de Estados Unidos y una reducción del riesgo de aterrizaje brusco de la economía china.

Contrastando con el buen desempeño de los mercados de activos de riesgo, la economía global creció sólo 3,0% en términos de paridad de poder de compra según estimaciones preliminares, sustancialmente menos que el 3,8% alcanzado el año previo. Influyeron en ese mediocre resultado económico las incertidumbres surgidas en 2011 respecto del futuro de la Zona Euro y el retiro de estímulo fiscal y/o monetario en varias economías importantes, entre las cuales destaca China. Con todo, una implicancia favorable de ese escenario fue que la inflación y las expectativas de inflación se mantuvieron contenidas durante el año y las tasas de interés de los bonos soberanos referenciales tendieron a la baja.

En ese contexto, los precios internacionales de las materias primas se alinearon más con la desaceleración de la economía global y de China que con la reducción en los premios por riesgo. En efecto, medidos por el índice agregado CRB, los precios de las materias primas cayeron 3,4% al cierre de año y 9,8% en valor promedio respecto del año anterior. En el caso del cobre, su precio promedio retrocedió a 3,61 US$/lb (desde 4,00 el año anterior) influido por el nulo crecimiento que tuvo la demanda mundial por el metal, impactada por Europa donde ésta se contrajo 6,9% y China donde se expandió menos que lo esperado. En el caso del petróleo, su precio promedio se sostuvo en 94,0 US$/lb (comparado con 94,8 el año anterior) apoyado en parte por las sanciones impuestas por EE.UU. y la Zona Euro en contra de Irán debido a su programa nuclear.

El 2012 fue también un año mayoritariamente positivo para la renta variable y la renta fija de alto rendimiento de América Latina, que rentaron 8,9% y 15,9% en dólares (según los índices MSCI y JPM CEMBI HY) respectivamente. Además de la caída en los premios por riesgo a nivel global, contribuyeron a estos resultados el buen desempeño económico de los países que integran la Alianza del Pacífico (Chile, Colombia, México y Perú) y una notable mejora en las expectativas respecto de México, país en que fue elegido Enrique Peña Nieto como nuevo Presidente, de la mano de una agenda cargada en reformas estructurales necesarias para que la economía potencie su crecimiento. Brasil, en contraste, volvió a decepcionar a los mercados por su escaso crecimiento económico –que alcanzó a sólo 0,9% respecto del año previo- y un incremento del intervencionismo público que golpeó adversamente a sectores como el eléctrico, el energético y el financiero.

Chiletech Fondo de Inversión en Liquidación registró una utilidad de $1.408 millones y tuvo un rendimiento de 32,6% durante el año 2012. Los mejores resultados respecto al año 2011 se asocian principalmente al resultado positivo en la valorización de acciones de sociedades anónimas y a mayores ingresos por dividendos.

Antes de concluir, quisiera agradecer a los colaboradores de Moneda por su constante dedicación a seguir agregando valor a nuestros clientes. Así mismo, agradezco a nuestros clientes por la confianza depositada en Moneda durante 18 años y confirmarles nuestro compromiso de seguir trabajando con el máximo profesionalismo y compromiso.

Pablo Echeverría Presidente

Moneda S.A. Administradora de Fondos de Inversión


IDENTIFICACIÓN

IDENTIFICACIÓN BÁSICA NOMBRE DEL FONDO Chiletech Fondo de Inversión.

TIPO DE ENTIDAD Fondo de Inversión. SOCIEDAD ADMINISTRADORA Moneda S.A. Administradora de Fondos de Inversión.

RUT DE LA ADMINISTRADORA 96.684.990-8 DOMICILIO LEGAL Santiago, Chile.

DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS

Chiletech Fondo de Inversión en Liquidación (el “Fondo”) es un patrimonio integrado por personas naturales y jurídicas (los “Aportantes”) administrado, hasta septiembre de 2012, por la sociedad administradora Chiletech S.A. Administradora de Fondos de Inversión.

El reglamento interno del fondo fue aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros mediante Resolución Exenta N° 07 de fecha 8 de enero de 1998. Dicho reglamento ha sido objeto de diversas modificaciones, las que fueron aprobadas por Resolución Exenta N°191, de fecha 15 de julio de 2003, Resolución Exenta N°625, de fecha 12 de diciembre de 2007, y finalmente, por Resolución Exenta N°79, de fecha 11 de febrero de 2009 y resolución exenta Nº 296, de fecha 20 de julio de 2012.

En Asamblea Extraordinaria de Aportantes, celebrada con fecha 27 de septiembre de 2012, los Aportantes acordaron la disolución anticipada del Fondo, designando en ese mismo acto al liquidador, Moneda S.A. Administradora de Fondos de Inversión (“Moneda S.A. AFI”), sociedad que actualmente cumple el rol de liquidador y administrador del Fondo.

Moneda S.A. AFI, es una sociedad anónima especial, cuyo giro exclusivo es la administración de fondos de inversión, por lo cual percibe una remuneración que se deduce de los recursos de los fondos que administra. Moneda S.A. AFI fue constituida por escritura pública de fecha 7 de septiembre de 1993, otorgada en la notaría de Santiago de don Andrés Rubio Flores, de acuerdo con las disposiciones de la Ley 18.815 sobre Fondos de Inversión y la Ley 18.046 sobre Sociedades Anónimas. La Superintendencia de Valores y Seguros autorizó la existencia de Moneda S.A. AFI mediante Resolución Exenta N°225, de fecha 3 de noviembre de 1993. El Certificado correspondiente se inscribió a fojas 24.034 N°19.833 del Registro de Comercio de Santiago con fecha 4 de noviembre de 1993 y se publicó en el Diario Oficial N°34.711 de fecha 9 de noviembre de 1993.

DIRECCIONES DOMICILIO Av. Isidora Goyenechea 3621 Piso 8, Las Condes, Santiago, Chile. TELÉFONO (56-2) 2337 7900 FAX (56-2) 2337 7999 EMAIL [email protected] URL www.moneda.cl

BOLSA ELECTRÓNICA CFIRCHTECH

IDENTIFICACIÓN


ADMINISTRACIÓN Y FISCALIZACIÓNEl Fondo es administrado por Moneda S.A. AFI, la cual ejerce la administración a través de su Directorio y del Gerente General. Al 31 de diciembre de 2012 el Directorio de la Administradora estaba compuesto por los siguientes miembros:

PRESIDENTEPABLO ECHEVERRÍA BENÍTEZIngeniero Industrial, Universidad de Chile.

DIRECTORES

RENÉ CORTÁZAR SANZ PABLO GUERRERO VALENZUELAIngeniero Comercial y Licenciado en Economía, Abogado, Pontificia Universidad Católica de Chile.Pontificia Universidad Católica de Chile. Ph.D. in (M.C.J.), New York University School of Law.Economics, Massachusetts Institute of Technology (MIT).

JOSÉ LUIS DAZA NARBONA PEDRO PABLO GUTIÉRREZ PHILIPPIPh.D. in Economics, Georgetown University. Abogado, Universidad de Chile. PIL, Harvard University.

NICOLÁS GELLONA AMUNÁTEGUI PABLO TURNER GONZÁLEZIngeniero Comercial, Pontificia Universidad Católica de Ingeniero Comercial, Pontificia Universidad Católica de Chile. MBA, University of Chicago. Chile. MBA, University of Chicago.

GERENTE GENERALANTONIO GIL NIEVASIngeniero Superior Industrial. ICAI, Universidad Pontificia Comillas (Madrid). MBA, Harvard University.

ASESORES LEGALES BARROS Y ERRÁZURIZ ABOGADOS

COMITÉ DE VIGILANCIAERNESTO HEVIA PÉREZANÍBAL SILVA STREETERJOSÉ ARAVENA NAVARRETE

AUDITORES EXTERNOS CUSTODIOSurlatina Auditores Limitada. Banco de Chile/ Pershing

ADMINISTRACIÓN Y FISCALIZACIÓN


ANTECEDENTES GENERALES DEL FONDO

PROPIEDAD DE LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA

Al 31 de diciembre de 2012 los accionistas de Moneda S.A. Administradora de Fondos de Inversión son: Moneda Asset Management S.A. (99,99%) y Moneda Servicios y Asesorías Ltda. (0,01%).

APORTANTES

Según el Registro de Aportantes del Fondo, al 31 de diciembre de 2012, sus aportantes eran los siguientes:

APORTANTES N° DE CUOTAS PARTICIPACIÓN (%)

MONEDA CORREDORES DE BOLSA LIMITADA 219 61,0028FUNDACIÓN EMPRESARIAL COMUNIDAD EUROPEA CHILE 51 14,2061CELFIN CAPITAL S.A. CORREDORES DE BOLSA 49 13,6490IM TRUST S.A. CORREDORES DE BOLSA 35 9,7493MONEDA S.A. ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN 3 0,8356REYES OLIVARES LUIS RAIMUNDO 1 0,2786PALMA RIOSECO SALVADOR 1 0,2786Total 359 100

DURACIÓN DEL FONDO

Sin perjuicio la disolución anticipada del fondo acordada por los Aportantes en Asamblea Extraordinaria de fecha 27 de septiembre de 2012, de conformidad con su Reglamento Interno, el plazo de duración del fondo expiraba el día 31 de diciembre del año 2013, plazo que podía ser renovado por acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes, con a lo menos 6 meses de anticipación al vencimiento de dicho plazo.

OBJETIVOS DE INVERSIÓN

Chiletech Fondo de Inversión en Liquidación es un patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas para su inversión en los valores y bienes que el artículo 5° de la Ley N° 18.815 permite y que administre la Administradora por cuenta y riesgo de los aportantes. El objetivo del fondo en liquidación fue invertir en una combinación de los diversos instrumentos referidos en el artículo 12° del reglamento interno del fondo o bien en uno o más de ellos, siempre ajustándose a los límites de inversión del artículo 19° del reglamento interno del fondo.

POLÍTICA DE INVERSIONES

En virtud de acuerdo adoptado por los Aportantes en Asamblea Extraordinaria de fecha 27 de septiembre de 2012 en donde se aprobó la liquidación del fondo, las cláusulas del Reglamento Interno que dicen relación con la política de inversiones del fondo, dejarán de ser aplicables.



POLÍTICA DE ENDEUDAMIENTO

En virtud de acuerdo adoptado por los Aportantes en Asamblea Extraordinaria de fecha 27 de septiembre de 2012 en donde se aprobó la liquidación del fondo, las cláusulas del Reglamento Interno que dicen relación con la política de endeudamiento del fondo, dejarán de ser aplicables.

DESCRIPCIÓN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

Al 31 de diciembre de 2012 los activos que la Sociedad administra por cuenta de los Aportantes del fondo, están compuestos principalmente por: Acciones de Sociedades Anónimas Abiertas y Cerradas e Instrumentos de Renta Fija.

ACTIVOS M$ %

Caja 46.537 0,4%Acciones Sociedades anónimas abiertas 6.348.479 58,0%Acciones Sociedades anónimas cerradas 834.092 7,6%Cuotas de Fondos Mutuos 895.440 8,2%Instrumentos de Renta Fija 1.364.003 12,5%Otros Activos 1.452.617 13,3%Total Activos 10.941.168 100,00%(*) Incluye Deuda de Vendomática con Chiletech Fondo de Inversión en Liquidación e Inmobiliaria del Curto S.A.

POLÍTICA DE DIVIDENDOS

Según el Reglamento Interno del fondo, este distribuirá anualmente como dividendo anual, en dinero efectivo, a lo menos, un 30% de los Beneficios Netos percibidos por el fondo durante el ejercicio, según se detalla en el Artículo 28 del Reglamento Interno del fondo.

REMUNERACIÓN DEL LIQUIDADOR

El Liquidador recibirá una comisión fija de un 1,4875% anual, que incluye el impuesto al Valor Agregado, calculada sobre los activos netos del fondo excluida la provisión de intereses por el crédito CORFO que existiese al momento del cálculo. Esta comisión se devengará diariamente y se pagará mensualmente por mes vencido (dentro de los primeros cinco días hábiles del mes siguiente). El cálculo de la comisión a pagar en un mes en particular se efectuará determinando la comisión devengada cada día de dicho mes conforme la fórmula (1,4875% / 365) x Activos netos del día, excluida la provisión de intereses por el crédito CORFO que existiese al momento del cálculo, y luego sumando todos los resultados diarios del mes en cuestión, incluyendo días inhábiles.

Asimismo, recibirá una Comisión Variable o Desempeño, que se pagará al momento de finalizar la liquidación del fondo, y será igual a la cantidad positiva que resulte de la siguiente fórmula: 14,28% x (A-B), donde, “A”: Es igual a los recursos del fondo una vez liquidadas todas sus inversiones, pagados todos los pasivos del mismo que no sean esta Comisión Variable y provisionados los gastos de liquidación del fondo; y “B”: Es igual a $2.564.285.713, más un incremento anual del 10% a contar del día 5 de Noviembre de 2007 y menos los dividendos y repartos de capital pagados a los aportantes, expresado éstos



en pesos nominales e incrementados también en un 10% anual. Los incrementos antes señalados se calcularán diariamente, dividiendo la tasa de incremento por 365, de modo que en definitiva el porcentaje total de incremento será igual a 10% dividido por 365 y luego multiplicado por el número de días corridos entre el 5 de noviembre de 2007 o el pago del dividendo o reparto de capital, según fuere el caso, y el momento en que se efectúe el cálculo de la Comisión Variable.

TRIBUTACIÓN

Los aportantes con residencia en Chile estarán afectos al impuesto a la renta con el mismo tratamiento que la ley establece para las acciones de sociedades anónimas.

FACTORES DE RIESGOEl fondo está expuesto a distintos tipos de riesgos, entre los que se encuentran:

RIESGO DE LIQUIDEZ

Existe un riesgo de liquidez relativo a las cuotas del fondo. Aun cuando éste está listado en la Bolsa Electrónica de Chile, no es posible asegurar la liquidez de las cuotas en el mercado secundario. Además el precio de mercado de las cuotas en transacciones en el mercado secundario puede ser distinto al valor libro de éstas.

Adicionalmente, el fondo está expuesto a un riesgo de liquidez de mercado toda vez que el fondo puede encontrar dificultades para liquidar un valor en la cartera, o hacerlo en condiciones poco favorables en el caso de una crisis de liquidez del mercado o para valores poco líquidos.

RIESGO DE MERCADO

El riesgo de mercado proviene de cambios en los precios de mercado afecte el valor de los instrumentos financieros que el fondo mantiene y estos puedan afectar la situación financiera del fondo.

RIESGO ECONÓMICO Y POLÍTICO

Las inversiones del fondo se realizarán en instrumentos emitidos y garantizados por gobiernos y empresas latinoamericanas. Los países de la región se encuentran envueltos en procesos de importantes cambios económicos y políticos, los que pueden tener un gran impacto sobre la capacidad de pago y/o precios de estos emisores. Adicionalmente, los acontecimientos económicos y políticos a nivel mundial tienen en muchas ocasiones impacto en otras partes del mundo, en este caso en Latinoamérica, pudiendo afectar también la capacidad de pago y/o precios de estos emisores.

FACTORES DE RIESGO


Clasificación de Riesgo (S&P) 2009 2010 2011 2012 Outlook América Latina - - - - -Argentina B- B B B- NegativoBrasil BBB- BBB- BBB BBB Estable Chile A+ A+ A+ AA- Estable Colombia BB+ BB+ BBB- BBB- PositivoMéxico BBB BBB BBB BBB Estable Perú BBB- BBB- BBB BBB PositivoRepública Dominicana B B B+ B+ Estable Venezuela BB- BB- B+ B+ Estable

RIESGO CAMBIARIO

El fondo no contará con una política de cobertura de riesgo cambiario. Es por esta razón que los inversionistas estarán expuestos a los cambios que pueda tener la paridad cambiaria UF o $ / USD a la hora de medir sus rentabilidades en pesos chilenos o Unidades de Fomento.

GASTOS OPERACIONALES DEL FONDOEl total de gastos operacionales de cargo del fondo ascendió a $301 millones durante el 2012, siendo las partidas más relevantes: $279 millones por Comisión de Administración, $6,8 millones por Remuneración Comité de Vigilancia, $1,6 millones por Costos de Transacción, $5 millones en Honorarios por Custodia y Administración; y $8 millones en Otros Gastos de Operación.

En conformidad a la norma de carácter general N°129 de la Superintendencia de Valores y Seguros, los abajo firmantes se declaran responsables de la veracidad de la información incorporada en la presente memoria.

HECHOS RELEVANTESDurante el período 2012, no hubo hechos relevantes que informar a la Superintendencia de Valores y Seguros.

HECHOS ESENCIALESCon fecha 31 de agosto de 2012, la sociedad administradora informó a la Superintendencia de Valores y Seguros, en carácter de Hecho Esencial, que en asamblea de Directorio celebrada con misma fecha, se acordó citar a Junta Extraordinaria de Aportantes para el día 27 de septiembre de 2012, en las oficinas de la sociedad administradora, a fin de someter a la consideración de éstos la disolución anticipada y posterior liquidación del fondo.

Con fecha 27 de septiembre de 2012, en Asamblea Extraordinaria de Aportantes, se acordó la disolución anticipada y la liquidación del fondo, lo cual fue informado con misma fecha a la Superintendencia de Valores y Seguros en carácter de Hecho Esencial.

GASTOS OPERACIONALES DEL FONDO


DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDADDe conformidad con la Norma de Carácter General N°30 de la Superintendencia de Valores y Seguros, los abajo firmantes se declaran responsables de la veracidad de la información incorporada en la presente memoria.

PRESIDENTEPABLO ECHEVERRÍA BENÍTEZRUT: 7.012.254-5

DIRECTORES

RENÉ JAVIER CORTÁZAR SANZ PABLO GUERRERO VALENZUELARUT: 5.894.548-K RUT: 7.011.036-9

JOSÉ LUIS DAZA NARBONA PEDRO PABLO GUTIÉRREZ PHILIPPIRUT: 8.452.391-7 RUT: 7.031.730-3

NICOLÁS GELLONA AMUNÁTEGUI PABLO TURNER GONZÁLEZRUT: 6.372.987-6 RUT: 7.056.349-5

GERENTE GENERAL ANTONIO GIL NIEVASRUT: 23.605.789-5

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD

CHILETECHFONDO DE INVERSIÓN EN LIQUIDACIÓN

ESTADOS FINANCIEROSAL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011

ESTADOS FINANCIEROS 2012 CHILETECH14

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES


Grant ThorntonSantiago de ChileFono: (56-2) 2651 3000Fax: (56-2) 2651 [email protected] www.gtchile.cl

Señores Aportantes deChiletech Fondo de Inversión en Liquidación

Informe sobre los estados financieros

Hemos efectuado una auditoría a los estados de financieros adjuntos del Chiletech Fondo de Inversión en Liquidación, que comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y a los correspondientes estados de resultados integrales, de cambio en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas y las correspondientes Notas a los estados financieros.

Responsabilidad de la Administración por los estados financieros

La Administradora Moneda S.A. Administradora de Fondos de Inversión es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de nuestras auditorías. Efectuamos nuestras auditorías de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas.

Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración del Fondo, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.



Opinión

En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Chiletech Fondo de Inversión en Liquidación al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Otros asuntos

Nuestra auditoría fue efectuada con el propósito de formarnos una opinión sobre los estados financieros tomados como un todo. Los estados complementarios, que comprenden el resumen de la Cartera de Inversiones, el estado de resultado devengado y realizado y el estado de utilidad para la distribución de dividendos, contenidos en anexo adjunto, se presentan con el propósito de efectuar un análisis adicional y no es una parte requerida de los estados financieros. Tal información suplementaria es responsabilidad de la Administración y fue derivada de, y se relaciona directamente con, los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros. La mencionada información suplementaria ha estado sujeta a los procedimientos de auditoría aplicados en la auditoría de los estados financieros y a ciertos procedimientos adicionales, incluyendo la comparación y conciliación de tal información suplementaria directamente con los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros o directamente con los mismos estados financieros y los otros procedimientos adicionales, de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. En nuestra opinión, la mencionada información suplementaria se presenta razonablemente en todos los aspectos significativos en relación con los estados financieros tomados como un todo.

Marzo 18, 2013Santiago, Chile

Jaime Goñi GarridoSocio


ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

ACTIVOS

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA 31-12-12 31-12-11 NOTA M$ M$ Activo corriente Efectivo y efectivo equivalente 7 941.977 64.180 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 8 8.546.574 7.903.291 Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales - - Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados en garantía - Activos financieros a costo amortizado - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones 12 8.956 48.318 Otros documentos y cuentas por cobrar 13 1.443.661 903.379 Otros activos - Total activo corriente 10.941.168 8.919.168 Activo no corriente Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - - Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados integrales - - Activos financieros a costo amortizado - - Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por cobrar - - Inversiones valorizadas por el método de la participación - - Propiedades de inversión - - Otros activos - - Total activo no corriente - - Total activo 10.941.168 8.919.168 Las Notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.


PASIVOS

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA 31-12-12 31-12-11 NOTA M$ M$ Pasivo corriente Pasivos financieros a valor razonable con efectos en resultados 15 7.168 - Préstamos - - Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - Remuneraciones sociedad administradora 31 8.182 5.742 Otros documentos y cuentas por pagar 19 2.890 6.763 Ingresos anticipados - - Otros pasivos - - Total pasivo corriente 18.240 12.505 Pasivo no corriente Préstamos - - Otros pasivos financieros - - Cuentas y documentos por pagar por operaciones - - Otros documentos y cuentas por pagar 31 305.523 114.738 Ingresos anticipados - - Otros pasivos 17 4.896.235 4.478.871 Total pasivo no corriente 5.201.758 4.593.609 Patrimonio neto Aportes 4.765.701 4.765.701 Otras reservas 247.251 247.251 Resultados acumulados (699.898) (767.751)Resultado del ejercicio 1.408.116 67.853 Dividendos provisorios - - Total patrimonio neto 5.721.170 4.313.054 Total pasivo 10.941.168 8.919.168 Las Notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.


ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

ACUMULADO 01-01-12 01-01-11 31-12-12 31-12-11 NOTA M$ M$ Ingresos/pérdidas de la operación Intereses y reajustes 20 84.847 103.076 Ingresos por dividendos 562.836 93.515 Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado - - Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente (11.097) 540 Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos 1.149.767 26.042 financieros a valor razonable con efectos en resultadosResultado en venta de instrumentos financieros 230.790 (86.297)Resultado por venta de inmuebles - - Ingreso por arriendo de bienes raíces - - Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - - Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación - - Otros - - Total ingresos/pérdidas netos de la operación 2.017.143 136.876 Gastos Depreciaciones - - Remuneración comité de vigilancia 21 (6.801) (6.576)Comisión de administración 31 (279.420) (31.964)Honorarios por custodia y administración (5.335) (4.307)Costos de transacción (1.672) (1.864)Otros gastos de operación 22 (8.035) (24.294)Total gastos de operación (301.263) (69.005) Utilidad/(pérdida) de la operación 1.715.880 67.871 Costos financieros (307.764) (18)Utilidad/(pérdida) antes de impuesto 1.408.116 67.853 Impuestos a las ganancias por inversiones en el exterior - - Resultados del ejercicio 1.408.116 67.853 Otros resultados integrales: Cobertura de flujo de caja - - Ajustes por conversión - - Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación - - Otros ajustes al patrimonio neto - - Total de otros resultados integrales - - Total resultado integral 1.408.116 67.853 Las Notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.


ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

AL 31/12/2012

Otras Reservas

Inversiones

Cobertura valorizadas

de Flujo por el método de Resultados Resultados Dividendos

Descripción Aportes de Caja Conversión la participación Otras Total Acumulados del Ejercicio provisorios Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo al 01/01/2012 4.765.701 247.251 247.251 (699.898) 4.313.054

Cambios contables - -

Subtotal 4.765.701 - - - 247.251 247.251 (699.898) - - 4.313.054

Aportes - -

Repartos de patrimonio - -

Repartos de dividendos - -

Resultados integrales del ejercicio: - -

Resultado del Ejercicio - 1.408.116 1.408.116

Otros Resultados integrales - -

Otros movimientos - -

Total 4.765.701 - - - 247.251 247.251 (699.898) 1.408.116 - 5.721.170

AL 31/12/2011

Otras Reservas

Inversiones

Cobertura valorizadas

de Flujo por el método de Resultados Resultados Dividendos

Descripción Aportes de Caja Conversión la participación Otras Total Acumulados del Ejercicio provisorios Total

M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Saldo al 01/01/2011 4.765.701 247.251 247.251 (767.751) 4.245.201

Cambios contables - -

Subtotal 4.765.701 - - - 247.251 247.251 (767.751) - - 4.245.201

Aportes - -

Repartos de patrimonio - -

Repartos de dividendos - -

Resultados integrales del ejercicio: - -

Resultado del Ejercicio - 67.853 67.853

Otros Resultados integrales - - -

Otros movimientos - -

Total 4.765.701 - - - 247.251 247.251 (767.751) 67.853 - 4.313.054

Las Notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.


ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DIRECTO 01-01-12 01-01-11 31-12-12 31-12-11 NOTA M$ M$ Flujos de efectivo originado por actividades de la operación Cobro de arrendamientos de bienes raíces - - Venta de inmuebles - - Compra de activos financieros (2.205.094) (1.706.451)Venta de activos financieros 2.379.644 785.019 Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos 173.302 209.419 Liquidación de instrumentos financieros derivados 227.245 (29.680)Dividendos recibidos 221.433 93.515 Cobranza de cuentas y documentos por cobrar 180.350 93.128 Pagos de cuentas y documentos por pagar (86.196) (57.223)Otros gastos de operación pagados (23.984) (35.067)Otros ingresos de operación percibidos - - Flujo neto originado por actividades de la operación 866.700 (647.340) Flujo neto originado por actividades de inversión - - Flujos de efectivo originado por actividades de financiamiento Obtención de préstamos - - Pago de préstamos - - Otros pasivos financieros obtenidos - - Pagos de otros pasivos financieros - - Aportes - - Repartos de patrimonio - - Repartos de dividendos - - Otros - - Flujo neto originado por actividades de financiamiento - - Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo equivalente 866.700 (647.340) Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 64.180 712.060 Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente 11.097 (540)Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 7 941.977 64.180 Las Notas adjuntas forman parte integral de estos estados financieros.


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROSal 31 de diciembre de 2012

NOTA 1INFORMACIÓN GENERAL

Chiletech Fondo de Inversión en Liquidación (“Fondo”), RUN 7046-7 está domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada es Isidora Goyenechea 3621 piso 8, Las Condes.

Las actividades de inversión del Fondo son administradas por Moneda S.A Administradora de Fondos de Inversión como liquidador desde el 27 de septiembre de 2012, autorizada mediante Resolución Exenta N°225 de fecha 3 de noviembre de 1993. Al 31 de diciembre de 2011 las actividades de inversión del Fondo eran administradas por Chiletech S.A. Administradora de Fondos de Inversión, autorizada mediante Resolución Exenta N° 121 de fecha 7 de junio de 1995. Ambas administradoras pertenecen al Grupo Empresarial 36 definido en la circular N° 1.664 de la Superintendencia de Valores y Seguros (S.V.S.).

Las cuotas del Fondo se identifican bajo el nemotécnico CFIRCHTECH.

Las cuotas del Fondo de inversión fueron inscritas en el Registro de Valores bajo el N° 83 el 12 de marzo de 1998.

Chiletech Fondo de Inversión en Liquidación es un patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas para ser invertidos en empresas, tanto cerradas como listadas, con posibilidades de alcanzar altas tasas de rentabilidad en el largo plazo.

La cartera de inversiones en sociedades anónimas cerradas incluye compañías que sean empresas privadas ubicadas principalmente, pero no exclusivamente, en Chile y que tengan buenas posibilidades de ser viables, competitivas y lucrativas.

El Reglamento Interno de Chiletech Fondo de Inversión en Liquidación fue aprobado mediante Resolución Exenta N°07 dictada por la Superintendencia de Valores y Seguros con fecha 8 de enero de 1998 y ha sido objeto de las modificaciones aprobadas mediante Resolución Exenta N°191, de fecha 15 de julio de 2003, Resolución Exenta N°625, de fecha 12 de diciembre de 2007, Resolución Exenta N°79, de fecha 11 de febrero de 2009 y Resolución Exenta N°296, de fecha 20 de julio de 2012.

Modificaciones al reglamento interno:

Con fecha 20 de julio de 2012 resolución exenta N°296 se aprobó modificar principalmente la política de inversión del Fondo.

Con fecha 27 de septiembre de 2012 en Asamblea extraordinaria de aportantes se acordó aprobar la disolución anticipada y liquidación del Fondo.

Durante el año 2011 no se efectúan modificaciones al reglamento interno del Fondo.

NOTA 2BASES DE PREPARACIÓN

Las políticas contables establecidas más adelante han sido aplicadas consistentemente al 31 de diciembre de 2012. Durante el año se han realizado ciertas reclasificaciones a los Estados Financieros del año 2011 para mejorar su presentación.


a) Declaración de cumplimiento

Los presentes Estados Financieros del Fondo al 31 de diciembre del 2012, han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante “NIIF”), emitidas por el International Accounting Standars Board (en adelante “IASB”) y Normas de la Superintendencia de Valores y Seguros y aprobados por el Directorio de la Sociedad Administradora.

Los presentes Estados Financieros fueron autorizados para su emisión por el directorio el 18 de marzo de 2013.

b) Base de medición

Los Estados Financieros, han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción de:

Los instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultado son valorizados al valor razonable.

c) Período cubierto

Los Estados de Situación Financiera fueron preparados al 31 de diciembre de 2012 y 2011, los Estados de Resultados Integrales, los Estados de Cambios en el Patrimonio y Flujos de Efectivo, por los periodos de doce meses terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011.

d) Moneda funcional y de presentación

Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en pesos chilenos. La principal actividad del Fondo es invertir en valores, bienes y derivados y ofrecer a los inversionistas del mercado local una alta rentabilidad comparada con otros productos disponibles en mercado local. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos.

e) Transacciones y saldos

Las transacciones en pesos chilenos y en otras monedas extranjeras se convierten a la moneda funcional en la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en pesos chilenos y en otras monedas extranjeras son convertidos a moneda funcional utilizando la tasa de cambio a la fecha de conversión. La diferencia surgida de la conversión se reconoce en los resultados del Fondo.

Las diferencias de cambio que surgen de la conversión de dichos activos y pasivos financieros son incluidas en el Estado de Resultados Integrales. Las diferencias de cambio relacionadas con el efectivo y efectivo equivalente se presentan en el Estado de Resultados Integrales dentro de “Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente”. Las diferencias de cambio relacionadas con activos y pasivos financieros contabilizados a costo amortizado se presentan en el Estado de Resultados Integrales dentro de “Diferencias de cambio netas sobre activos y pasivos financieros a costo amortizado”. Las diferencias de cambio relacionadas con los activos y pasivos financieros contabilizados a valor razonable con efecto en resultados son presentadas en el estado de resultados dentro de “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados”.

Los resultados y la situación financiera de todas las entidades donde el Fondo tiene participación (ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía hiperinflacionaria), que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación, se convierten a la moneda de presentación como sigue:

Descripción 31-12-12 31-12-11

Dólar estadounidense 479,96 519,20UF 22.840,75 22.294,03


f) Juicios y estimaciones contables críticas

La preparación de Estados Financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para los Estados Financieros, corresponden a:

Activos financieros a valor razonable con efectos en resultado

Valor razonable

El Fondo mide los valores razonables de los instrumentos para negociación y contratos de derivados financieros usando la siguiente jerarquía de métodos que refleja la importancia de las variables utilizadas al realizar las mediciones:

Nivel 1: El precio de mercado cotizado (no ajustado) en un mercado activo para instrumento idéntico.

Nivel 2: Técnicas de valuación basadas en factores observables, ya sea en forma directa (es decir, como precios) o indirecta (es decir, derivados de precios). Técnicas de valuación en base a factores observables. Esta categoría incluye instrumentos valuados usando: precios de mercado cotizados en mercados activos para instrumentos similares; precios cotizados para instrumentos similares en mercados que son considerados poco activos; u otras técnicas de valuación donde todas las entradas significativas sean observables directa o indirectamente a partir de los datos de mercado.

Nivel 3: Técnicas de valuación que usan factores significativos no observables. Esta categoría incluye todos los instrumentos donde la técnica de valuación incluya factores que no estén basados en datos observables y los factores no observables puedan tener un efecto significativo en la valuación del instrumento. Esta categoría incluye instrumentos que están valuados en base a precios cotizados para instrumentos similares donde se requieren ajustes o supuestos significativos no observables para reflejar las diferencias entre los instrumentos.

El Fondo determina el fair value de sus instrumentos financieros utilizando el nivel 1 y 2.

Descripción Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 M$ M$ M$ Acciones de sociedades anónimas abiertas 6.348.479 - - Bonos registrados 1.364.003 - - Acciones no registradas - 834.092 -Total 7.712.482 834.092 -


g) Nuevas normas interpretaciones y enmiendas

(i) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido adoptadas en estos Estados Financieros. Enmiendas a NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIC 12, Impuestos diferidos - Períodos anuales iniciados en o después Recuperación del Activo Subyacente del 1 de enero de 2012NIIF 1 (Revisada), Adopción por primera vez de las Períodos anuales iniciados en oNormas Internacionales de Información Financiera después del 1 de julio de 2011.(i) Eliminación de Fechas Fijadas para Adoptadores por Primera Vez – (ii) Hiperinflación Severa NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones – Períodos anuales iniciados en oRevelaciones – Transferencias de Activos Financieros después del 1 de julio de 2011

La aplicación de estas normas no ha tenido un impacto significativo en los montos reportados en estos Estados Financieros, sin embargo, podrían afectar la contabilización de futuras transacciones o acuerdos.

(ii) Las siguientes nuevas Normas e Interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de aplicación aún no está vigente:

Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 9, Instrumentos Financieros Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2015NIIF 10, Estados Financieros Consolidado Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013NIIF 11, Acuerdos Conjuntos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013NIIF 12, Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013NIC 27 (2011), Estados Financieros Separados Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013NIC 28 (2011), Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013NIIF 13, Mediciones de Valor Razonable Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013


Enmiendas a NIIFs Fecha de aplicación obligatoria

NIC 1, Presentación de Estados Financieros – Períodos anuales iniciados en o después del 1 de julio de 2012Presentación de Componentes de Otros Resultados IntegralesNIC 19, Beneficios a los empleados (2011) Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013NIC 32, Instrumentos Financieros: Presentación – Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014Aclaración de requerimientos para el neteo de activos y pasivos financieros NIIF 7, Instrumentos Financieros: Revelaciones – Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013Modificaciones a revelaciones acerca de neteo de activos y pasivos financieros NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 – Estados Financieros Consolidados, Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013Acuerdos Conjuntos y Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades – Guías para la transición Entidades de Inversión – Modificaciones a NIIF 10, Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2014Estados Financieros Consolidados; NIIF 12 Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades y NIC 27 Estados Financieros Separados

Nuevas Interpretaciones Fecha de aplicación obligatoria

CINIIF 20, Costos de Desbroce en la Fase de Producción Períodos anuales iniciados en o después del 1 de enero de 2013de una Mina de Superficie

La Administración del Fondo estima que la futura adopción de las Normas e Interpretaciones antes descritas no tendrá un impacto significativo en los Estados Financieros del Fondo.

El Fondo aplica anticipadamente NIIF 9 según lo establecido en oficio circular N° 592 de la S.V.S.

NOTA 3PRINCIPALES CRITERIOS CONTABLES UTILIZADOS

a) Activos y pasivos financieros

(i) Reconocimiento y medición inicial

Inicialmente, el Fondo reconoce un activo o pasivo financiero a valor razonable más, en el caso de una partida no valorizada posteriormente al valor razonable con cambio en resultados, los costos de transacción que son atribuibles directamente a su adquisición o emisión.

(ii) Clasificación

Inicialmente, un activo financiero es clasificado como medido a costo amortizado o valor razonable.


Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

• El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

• Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.

Si un activo financiero no cumple estas dos condiciones, es medido a valor razonable.

(iii) Bajas

El Fondo da de baja en su Estado de Situación Financiera un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere los derechos a recibir los flujo de efectivos contractuales por el activo financiero durante una transacción en que se transfieren todos los riesgos y beneficios de propiedad del activo financiero. Toda participación en activos financieros transferidos que es creada o retenida por el Fondo es reconocida como un activo o un pasivo separado. Cuando se da de baja en cuentas un activo financiero, la diferencia entre el valor en libros del activo (o el valor en libros asignado a la porción del activo transferido), y la suma de (i) la contraprestación recibida (incluyendo cualquier activo nuevo obtenido menos cualquier pasivo nuevo asumido) y (ii) cualquier ganancia o pérdida acumulativa que haya sido reconocida en el otro resultado integral, se reconoce en la utilidad del ejercicio.

(iv) Compensación

Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación, de manera que se presente en el balance su monto neto, cuando y sólo cuando el Fondo tiene el derecho, exigible legalmente, de compensar los montos reconocidos y la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

(v) Valorización a costo amortizado

El costo amortizado de un activo financiero o de un pasivo financiero reconocido bajo este criterio es la medida inicial de dicho activo o pasivo menos los reembolsos del capital, más o menos la amortización acumulada calculada bajo el método de la tasa de interés efectiva de cualquier diferencia entre el importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento, y menos cualquier disminución por deterioro.

(vi) Medición de valor razonable

El valor razonable de un activo a pasivo financiero es el monto por el cual puede ser intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre un comprador y un vendedor interesados y debidamente informados, en condiciones de independencia mutua. El Fondo estima el valor razonable de sus instrumentos usando precios cotizados en el mercado activo para ese instrumento. Un mercado es denominado activo si los precios cotizados se encuentran fácil y regularmente disponibles y representan transacciones reales y que ocurren regularmente sobre una base independiente. Si el mercado de un instrumento financiero no fuera activo, se determinará el valor razonable utilizando una técnica de valorización. Entre las técnicas de valorización se incluye el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de independencia mutua, si estuvieran disponibles, así como las referencias al valor razonable de otro instrumento financiero sustancialmente igual, el descuento de los flujos de efectivo y los modelos de fijación de precio de opciones. El Fondo incorporara todos los factores que considerarían los participantes en el mercado para establecer el precio y será coherente con las metodologías económicas generalmente aceptadas para calcular el precio de los instrumentos financieros.


(vii) Identificación y medición del deterioro

La Administradora evalúa permanentemente si existe evidencia objetiva que los activos financieros no reconocidos al valor razonable con cambio en resultado están deteriorados, exceptuando los créditos y cuentas por cobrar a clientes. Estos activos financieros están deteriorados si existe evidencia objetiva que demuestre que un evento que causa la pérdida haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y ese evento tiene un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero que pueda ser estimado con fiabilidad.

b) Instrumentos de inversión al valor razonable con cambios en resultados

El Fondo designa algunos de los instrumentos de inversión a valor razonable, con los cambios en el valor razonable reconocidos inmediatamente en resultados según lo descrito en nota de criterios contables 3a. (vi).

Las utilidades o pérdidas provenientes de los ajustes para su valorización a valor razonable, como asimismo los resultados por las actividades de negociación, se incluyen en el rubro utilidad neta de operaciones financieras en el estado de resultados.

c) Ingresos por dividendos

Los ingresos por dividendo se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.

d) Cuentas y documentos por cobrar y pagar por operaciones

Los montos por cobrar y pagar por operaciones representan deudores por valores vendidos y acreedores por valores comprados que han sido contratados pero aún no saldados o entregados en la fecha del Estado de Situación Financiera, respectivamente.

Estos montos se reconocen a valor nominal, a menos que su plazo de cobro o pago supere los 90 días, en cuyo caso se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado empleando el método de interés efectivo.

e) Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y equivalente al efectivo incluye el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes menos los sobregiros bancarios. En el Estado de Situación Financiera, los sobregiros se clasifican como obligaciones con bancos e instituciones financieras, además se incluye en este rubro aquellas inversiones de muy corto plazo en cuotas de fondos mutuos utilizadas en la administración normal de excedentes de efectivo, de alta liquidez, fácilmente convertibles en montos determinados de efectivo y sin riesgo de pérdida de valor.

f) Aportes (Capital Pagado)

Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota de Fondo se obtiene dividiendo el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas.

g) Dividendos por Pagar

El Fondo distribuirá anualmente como dividendo en dinero líquido efectivo, a lo menos un 30% de los Beneficios Netos Percibidos por el Fondo durante el ejercicio (“Beneficio Neto Percibido”), en los términos contemplados en los artículos 31 de la Ley N°18.815 y del Reglamento de la Ley N°18.815 y en la circular N°1.998 de la S.V.S.Para estos efectos, se considerará por “Beneficios Netos Percibidos” por el Fondo durante un ejercicio, la cantidad que resulte de restar a la suma de utilidades, intereses, dividendos y ganancias de capital efectivamente percibidas en dicho ejercicio, el total de pérdidas y gastos devengados en el período.

No obstante lo dispuesto anteriormente, si el Fondo tuviere pérdidas acumuladas, los beneficios se destinarán primeramente a absorberlas, de conformidad a las normas que dicte la S.V.S. Por otra parte, en caso que hubiere pérdidas en un ejercicio, éstas serán absorbidas con las utilidades retenidas, de haberlas.


El reparto de beneficios deberá hacerse dentro de los 30 días siguientes de celebrada la Asamblea Ordinaria de Aportantes que apruebe los Estados Financieros anuales, pudiendo efectuarse pagos provisorios con cargo a dichos resultados.

De acuerdo a la información presentada en el Estado de Distribución para el Pago de Dividendos (Anexo1 C), los beneficios netos percibidos en el ejercicio son los siguientes:

Al 31 de diciembre de 2012 el Fondo no registra provisión de dividendo por presentar beneficios netos percibidos en el ejercicio negativos de M$39.473.

Al 31 de diciembre de 2011 el Fondo no registra provisión de dividendo por presentar beneficios netos percibidos en el ejercicio negativos de M$541.205.

h) Tributación

El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo.

El Fondo se encuentra exento del pago de impuesto a la renta, en virtud de haberse constituido al amparo de la Ley N°18.815, Título VII. En consideración a lo anterior, no se ha registrado efecto en los Estados Financieros por concepto de impuesto a la renta e impuestos diferidos.

i) Provisiones y pasivos

Las obligaciones existentes a la fecha de los Estados Financieros, surgidas como consecuencia de sucesos pasados y que puedan afectar al patrimonio del Fondo, con montos y momentos de pago inciertos, se registran en el Estado de Situación Financiera como provisiones, por el valor actual del monto más probable que se estima cancelar al futuro.

Las provisiones se cuantifican teniendo como base la información disponible a la fecha de emisión de los Estados Financieros.

Un pasivo contingente es toda obligación surgida a partir de hechos pasados y cuya existencia quedará confirmada en el caso de que lleguen a ocurrir uno o más sucesos futuros inciertos y que no están bajo el control del Fondo.

j) Remuneración de la sociedad administradora

El Fondo deberá pagar por concepto de remuneración por la administración al liquidador del Fondo una comisión fija, la cual se pagará mensualmente por mes vencido (dentro de los primeros cinco días hábiles del mes siguiente) y una comisión variable, la cual se pagará al momento de la liquidación del Fondo.

Para mayor detalle ver Nota 31 letra a).

k) Segmentos

El Fondo mantiene una línea uniforme de negocios por lo tanto no es necesario aplicar segmentos.

NOTA 4CAMBIOS CONTABLES

Durante el ejercicio al 31 de diciembre de 2012 no se han efectuado cambios contables en relación con el ejercicio anterior.


NOTA 5 POLÍTICAS DE INVERSIÓN DEL FONDO

Los recursos del Fondo se invertirán en una combinación de los diversos instrumentos referidos en el artículo 12º del reglamento interno del Fondo o bien en uno o más de ellos, según lo determine la Administradora, la que en todo caso se ajustará a los límites de inversión del artículo 19º del reglamento interno del Fondo.

La Administradora ejercerá una cercana y apropiada supervisión sobre las inversiones del Fondo que se realicen en instrumentos cuya emisión no ha sido registrada en la S.V.S. y que cumplan con lo señalado en los números 8 y 22 del Artículo 5º de la Ley Nº 18.815, incluyendo la posibilidad de ser representada en los directorios de las sociedades en que éste invierta.

Desde el 27 de septiembre de 2012 el Fondo se encuentra en liquidación.

Política de Diversificación de las Inversiones del Fondo:

Sin perjuicio de las cantidades que mantenga en caja y bancos y sin perjuicio de otras normas del reglamento interno del Fondo que contengan límites de inversión, las inversiones del Fondo se ajustarán a los límites que se indican a continuación:

1) Límites Máximos de Inversión por Emisor, por grupo empresarial, por deudores, y sus personas relacionadas.

(a) Inversión directa e indirecta en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un mismo emisor (excepto el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República o los bancos comerciales de la plaza de Santiago): hasta un 100% del total de activos del Fondo.

(b) Inversión directa e indirecta en instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco Central de Chile, la Tesorería General de la República o los bancos comerciales de la plaza de Santiago: hasta un 80% del total de activos del Fondo.

(c) Inversión directa e indirecta en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un mismo deudor y sus personas relacionadas: hasta un 100% del total de activos del Fondo.

(d) Inversiones en instrumentos o valores emitidos o garantizados por entidades pertenecientes a un mismo grupo empresarial y a sus personas relacionadas: hasta un 100% del total de activos del Fondo.

(e) Acciones emitidas por una misma sociedad anónima cerrada: hasta el 100% del total de activos del Fondo, pudiendo poseer hasta el 100% de las acciones suscritas y pagadas de la sociedad de que se trate.

(f) Conjunto de instrumentos o valores emitidos o garantizados por una misma sociedad anónima cerrada: hasta un 100% del total de activos del Fondo.

(g) Acciones emitidas por una misma sociedad anónima abierta (a excepción de los bancos comerciales de la plaza de Santiago): hasta el 100% del total de activos del Fondo, y no superior al 50% de las acciones suscritas y pagadas de la sociedad de que se trate. En todo caso, cualquiera sea el porcentaje de participación, éste no podrá otorgar el control directo o indirecto de la sociedad emisora.

(h) Conjunto de instrumentos o valores emitidos o garantizados por una misma sociedad anónima abierta (a excepción de los bancos comerciales de la plaza de Santiago): hasta un 100% del total de activos del Fondo.

2) Límites máximos de inversión en instrumentos derivados.

En las inversiones y operaciones que se realicen con los recursos del Fondo con instrumentos derivados, deberán observarse los siguientes límites máximos de inversión:(a) La inversión total que se realice con los recursos del Fondo en la adquisición de opciones, tanto de compra como de venta,


medida en función del valor de la primas de las operaciones: hasta un 99% del activo total del Fondo;

(b) El valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de venta o compra: hasta un 99% del activo total del Fondo. Para estos efectos, se entenderá por valor de los activos comprometidos en el lanzamiento de opciones de venta o compra, a la sumatoria del valor de los precios de ejercicio de las opciones lanzadas por el Fondo;

(c) La cantidad neta comprometida a comprar de un determinado índice a través de contrato de futuro, forward y swap, más la cantidad de ese índice que se tiene derecho a comprar, por la titularidad de opciones de compra, más la cantidad que se está obligado a comprar por el lanzamiento de opciones de venta, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del índice: hasta un 99% del activo total del Fondo;

(d) La cantidad neta comprometida a vender de un determinado índice a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a vender de ese índice por la titularidad de opciones de venta más la cantidad que se está obligando a vender por el lanzamiento de opciones de compra, valorizando dichas cantidades considerando el valor de índice, hasta un 100% del patrimonio del Fondo;

(e) La cantidad neta comprometida a comprar de una determinada acción, a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad de esa acción que se tiene derecho a adquirir por la titularidad de opciones de compra, más la cantidad que se está obligando a comprar por el lanzamiento de opciones de venta, más la cantidad de esa acción mantenida en cartera contado, valorizadas dichas cantidades al precio que el Fondo utiliza para valorizar su cartera accionaría contado, hasta un 99% del activo total del Fondo por emisor y por grupo empresarial y sus personas relacionadas;

(f) La cantidad neta comprometida a vender de una determinada acción a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a vender de esa acción por la titularidad de opciones de venta, más la cantidad que se está obligando a vender por el lanzamiento de opciones de compra, valorizadas dichas cantidades al precio que el Fondo utiliza para valorizar su cartera accionaria contado, hasta un 100% del patrimonio del Fondo;

(g) La cantidad neta comprometida a comprar de una determina moneda, a través de contrato de futuro, forward y swap, más la cantidad de esa moneda que se tiene derecho a comprar por la titularidad de opciones de compra, más la cantidad que se está obligando a comprar por el lanzamiento de opciones de venta, valorizadas dichas cantidades considerando el valor de la moneda activo objeto, más la disponibilidad de esa moneda mantenida en cartera contado, hasta un 99% del activo total del Fondo;

(h) La cantidad neta comprometida a vender de una determinada moneda, a través de contratos de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a vender a de esa moneda por la titularidad de opciones de venta más la cantidad que se está obligando a vender por el lanzamiento de opciones de compra, valorizadas dichas cantidades considerando el valor de la moneda activo objeto, hasta un 100% del patrimonio del Fondo;

(i) La cantidad neta comprometida a comprar de un determinado instrumento de renta fija, a través de contrato de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a comprar de este activo por la titularidad de las opciones de compra, más la cantidad que se está obligado a comprar por el lanzamiento de opciones de venta, más la cantidad de ese activo que se mantenga en cartera, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del activo objeto, hasta un 99% del activo total del Fondo por emisor y por grupo empresarial y sus personas relacionadas;

(j) Los derivados cuyo activo objeto sea tasa de interés, monto valorizado, al valor del activo objeto, de la cantidad neta comprometida a comprar, a través de contratos de fututo, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a comprar de ese activo por la titularidad de las opciones de compra, más la cantidad que se está obligando a comprar por el lanzamiento de opciones de venta, hasta un 100% del activo de Fondo;

(k) La cantidad neta comprometida a vender de un determinado instrumento de renta fija, a través de contrato de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a vender de ese activo por la titularidad de opciones de venta, más la cantidad


que se está obligando a vender por el lanzamiento de opciones de compra, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del activo objeto, hasta un 100% del patrimonio total del Fondo; y

(l) La cantidad neta comprometida a vender de una activo cuyo objeto sea tasa de interés a través de contrato de futuro, forward y swap, más la cantidad que se tiene derecho a vender de ese activo por la titularidad de opciones de venta, más la cantidad que se está obligando a vender por el lanzamiento de opciones de compra, valorizadas dichas cantidades considerando el valor del activo, hasta un 100% del patrimonio total del Fondo.

3) Límites máximos de inversión en ventas cortas y préstamos de acciones.

Las operaciones de ventas cortas y préstamos de acciones sólo se podrán efectuar en el mercado nacional. Las posiciones cortas no podrán representar más de un 20% del activo del Fondo ni más de un 40% del patrimonio del mismo, y hasta el 100% de dichas posiciones podrán concentrarse en un mismo grupo empresarial o emisor. Las garantías para la devolución de las acciones que se obtengan en préstamo, con el objeto de efectuar ventas cortas, no podrán representar más del 20% del activo del Fondo ni más del 40% del patrimonio del mismo. Podrá estar sujeto a préstamo de acciones hasta un 20% de los activos del Fondo. De acuerdo con su objetivo de inversión, no existen otros límites específicos en función del activo del Fondo.

4) Límites máximos de inversión por instrumento.

Salvas las excepciones que se señalan en los números que preceden, en general hasta un 100% de los activos del Fondo podrá ser invertido en un mismo instrumento de aquellos previstos en el artículo 12 del reglamento del Fondo.

5) Limitaciones.

El Fondo podrá invertir en valores emitidos por sociedades anónimas abiertas, sin distinción a si ellas cuentan o no con los mecanismos de gobiernos corporativos descrito en el artículo 50 bis de la ley N°18.046.

El Fondo podrá invertir en activos de los señalados en el número 5) del artículo 5º de la ley Nº 18.815, pudiendo poseer acciones o valores convertibles en acciones de una sociedad o cuotas de un Fondo, en la medida que dé cumplimiento a la Ley Nº 18.815.

6) Prohibiciones.

Los activos no podrán invertirse en acciones emitidas por sociedades administradoras de Fondos autorizados por ley, ni en cuotas de otro Fondo de inversión administrado por la misma Administradora.

Asimismo, el Fondo no podrá invertir en instrumentos emitidos o garantizados por personas relacionadas a la Administradora. Sin perjuicio de lo anterior, si un determinado emisor en el cual el Fondo mantiene inversiones, por razones ajenas a la Administradora, pasa a ser persona relacionada a la misma, dicha sociedad deberá informar al Comité de Vigilancia y a la Superintendencia al día siguiente hábil de ocurrido el hecho. La regularización de la situación mencionada deberá efectuarse dentro del plazo de 24 meses, contado desde que ésta se produjo.

El Fondo no podrá efectuar operaciones con deudores de la Administradora o sus personas relacionadas, cuando esos créditos sean iguales o superiores al equivalente de 2.500 unidades de fomento, límite que se incrementará a 20.000 unidades de fomento cuando la persona relacionada sea banco o institución financiera, salvo que estas operaciones sean informadas anticipadamente al Comité de Vigilancia, el que a su vez deberá informarlo en la próxima Asamblea de Aportantes, en la forma y oportunidad que disponga el Reglamento de la ley Nº 18.815.


NOTA 6ADMINISTRACIÓN DE RIESGO

General

Como se mencionó, el objetivo del Fondo es obtener un alto retorno a través de la inversión de sus recursos en instrumentos de renta fija y renta variable. Adicionalmente, el Fondo podría mantener posiciones en instrumentos derivados (opciones, futuros, forward y swap). La moneda funcional del Fondo es el Peso chileno.

Desde el 27 de septiembre de 2012 el Fondo se encuentra en liquidación.

Marco de Administración de Riesgo

Las actividades del Fondo lo exponen a diversos riesgos como: riesgo financiero, riesgo operacional y riesgo de capital, entre otros.

6.1 Gestión de Riesgo Financiero

Los riesgos financieros a los cuales el Fondo está expuesto son:

6.1.1. Riesgo de mercado 6.1.2. Riesgo de crédito 6.1.3. Riesgo de liquidez

La Gestión de riesgo del Fondo así como las compras y ventas de activos son determinadas por el Comité de Inversiones del Fondo, quien cuenta con la autoridad para administrar la distribución de los activos según lo establecido en el Reglamento Interno del Fondo y con el objetivo de obtener una adecuada rentabilidad ajustada por riesgo.

6.1.1 Riesgo de Mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los precios de mercado afecten el valor de los instrumentos financieros que el Fondo mantiene. El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a este riesgo dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad.

Las inversiones se efectúan mediante un análisis fundamental de las compañías. El equipo de inversiones no tiene como objetivo lograr un elevado nivel de retorno ajustado por riesgos con un horizonte de inversiones de largo plazo.

a) Riesgo de Precios

Las inversiones en instrumentos financieros pueden experimentar fluctuaciones de precio por diversos factores, entre los cuales se puede mencionar factores relativos al emisor, al país del emisor, o a fluctuaciones generales de precios en mercado internacional. La forma de cubrir el riesgo de precios es mediante un análisis profundo de los fundamentos de cada una de las inversiones, así como con una apropiada diversificación. Se detalla a continuación el desglose de activos al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011:


31-12-12 31-12-11 Valor Razonable % sobre activos Valor Razonable % sobre activos M$ de inversión M$ de inversión Inversiones en acciones Acciones registradas 6.348.479 74,28 3.996.398 50,57Acciones no registradas 834.092 9,76 1.819.591 23,02Total inversiones en acciones 7.182.571 84,04 5.815.989 73,59 Instrumentos de deuda Bonos registrados 1.364.003 15,96 2.083.175 26,36Otros títulos de deuda no registrados - - - 0,00Total instrumentos de deuda 1.364.003 15,96 2.083.175 26,36 Instrumentos derivados Operaciones con instrumento derivados - - 4.127 0,05Total instrumentos derivados - - 4.127 0,05Total activos de inversión 8.546.574 100,00 7.903.291 100,00

Distribución de cartera

El Fondo administra su exposición a este riesgo analizando individualmente la situación de cada emisor y posteriormente se analiza la cartera de inversión de renta fija y renta variable por sector industrial y por país. A continuación se muestra un cuadro resumen de los porcentajes de las carteras de inversión por sector industrial y por país:

Cartera total (Acciones y Deuda):

Industria 31-12-2012 31-12-2011 %* %*

Consumo básico 7,80% 17,90%Consumo no básico 0,00% 5,00%Servicios básicos 55,10% 44,70%Materiales 9,80% 8,70%Industrial 18,90% 15,00%Financiero 5,20% 3,70%Telecomunicación 3,20% 4,20%Salud 0,00% 0,80% Total 100,00% 100,00%*Porcentaje calculado sobre el total de instrumentos de renta variable y renta fija.


País 31-12-2012 31-12-2011 %* %*

Chile 74,30% 66,00%Colombia 17,60% 22,60%México 8,10% 11,40% Total 100,00% 100,00%*Porcentaje calculado sobre el total de instrumentos de renta variable y renta fija.

Renta Variable:

La distribución de la cartera de renta variable por sector industrial y por país se muestra a continuación:

Industria 31-12-2012 31-12-2011 % cartera** % cartera**

Consumo básico 9,40% 18,90%Consumo no básico 0,00% 1,40%Servicios básicos 56,20% 45,70%Materiales 2,00% 1,70%Industrial 22,40% 20,40%Financiero 6,20% 5,00%Telecomunicación 3,80% 5,80%Salud 0,00% 1,10% Total 100,00% 100,00%**Porcentaje calculado sobre el total de instrumentos de renta variable

País 31-12-2012 31-12-2011 %** %**

Chile 88,40% 84,30%Colombia 11,60% 15,70% Total 100,00% 100,00%**Porcentaje calculado sobre el total de instrumentos de renta variable


Renta Fija:

La distribución de la cartera de renta fija por sector industrial y por país se muestra a continuación:

Industria 31-12-2012 31-12-2011 %* %*

Consumo básico 0,00% 15,10%Consumo no básico 0,00% 15,00%Servicios básicos 49,10% 41,90%Materiales 50,90% 28,00%Total 100,00% 100,00%*Porcentaje calculado sobre el total de instrumentos de deuda registrados.

País 31-12-2012 31-12-2011 %** %**

Chile 0,00% 15,00%Colombia 49,10% 41,90%México 50,90% 43,10%Total 100,00% 100,00%*Porcentaje calculado sobre el total de instrumentos de deuda registrados.

b) Riesgo de Tipo de Interés

El riesgo por tasa de interés está relacionado al riesgo de que alzas en las tasas de interés afecte adversamente el valor de los instrumentos financieros en los que ha invertido el Fondo. Para administrar el riesgo de tasa de interés, el Fondo invierte en instrumentos de renta fija con duraciones distintas que varían entre 0 y 6 años. En consecuencia, el Fondo estaría sujeto a una exposición limitada al riesgo de valor razonable o tasa de interés de flujos de efectivo debido a fluctuaciones en los niveles de las tasas de interés de mercado. A continuación se presenta un resumen de la posición de diferenciales de tasas de interés, clasificado por tramos de duración al 31 de diciembre de 2012 y diciembre de 2011:

31-12-2012 31-12-2011 (M$) (M$)

0-1 año - 311.8591-2 años 669.406 -2-3 años 694.597 873.3373-4 años - 584.3794-5 años - -5-6 años - 313.600Total 1.364.003 2.083.175


El siguiente análisis de sensibilidad muestra el efecto estimado en el Fondo ante un incremento de 100 puntos base en las tasas de interés al 31 de diciembre de 2012 y diciembre de 2011, asumiendo que todas las otras variables, en particular la tasa de cambio, se mantienen constantes:

Efectos en miles de pesos 31-12-12 31-12-11 Impacto neto en ganancias o pérdidas -33.207 -58.410 Efecto en % en patrimonio 31-12-12 31-12-11

Impacto neto en ganancias o pérdidas como % del patrimonio -0,60% -1,40%

c) Riesgo Cambiario

El Fondo invierte en instrumentos financieros y participa en transacciones que están expresadas en monedas distintas de su moneda funcional (peso chileno). En consecuencia, el Fondo está expuesto al riesgo de que la tasa de cambio de su moneda funcional en relación a otras monedas pueda cambiar de una manera que tenga un efecto adverso en el valor razonable de los flujos de efectivo futuros de esa porción de los activos o pasivos financieros denominados en monedas distintas al peso chileno.

Al cierre de los Estados Financieros, la posición en monedas distinta de la funcional es la siguiente:

Moneda 31-12-2012 31-12-2011 M$ % patrimonio M$ % patrimonio

Dólar estadounidense (US$) 2.296.256 40,14% 2.843.102 65,92%

El cuadro siguiente muestra los efectos estimados en pérdidas estimadas del Fondo atribuible a una variación adversa del US$ contra el peso chileno (CLP) por un 10% al 31 de diciembre de 2012 y diciembre de 2011.

Efecto en miles de dólares 31-12-2012 31-12-2011

US$ -229.646 -284.310

Efecto en % sobre patrimonio 31-12-2012 31-12-2011

US$ -4,01% -6,59% -3,1% -3,1%

Esto representa la mejor estimación de la Administración, de una posible fluctuación en los tipos de cambio teniendo en cuenta una variación adversa del 10%. Este impacto en el resultado se origina por una variación directa en la valorización de las inversiones frente al tipo de cambio del CLP en relación a las posiciones en US$ mantenidas al 31 de diciembre 2012 y al 31 de diciembre 2011.


6.1.2 Riesgo de Crédito

En su actividad de inversión el Fondo invierte en instrumentos financieros e incurre en el riesgo de no pago del emisor de dicha obligación (Riesgo Crediticio). Por otro lado, en el proceso de inversión y desinversión el Fondo interactúa con distintas contrapartes e incurre en el riesgo de que dichas contrapartes no cumplan con sus obligaciones de entregar efectivo, instrumentos u otros activos acordados contractualmente (Riesgo de contraparte).

a) Riesgo Crediticio

El riesgo de crédito relacionado con instrumentos de deuda, se mitiga mediante el análisis exhaustivo que realiza el Fondo antes de invertir en estos instrumentos; se analizan las compañías que emiten los instrumentos de deuda y se invierte en base al potencial de retorno esperado.

El Fondo ha invertido en instrumentos de deuda con la siguiente calidad de crédito, según Fitch Ratings y Moody’s:

Clasificación Internacional 31-12-2012 31-12-2011 % %

AA 0,00% 15,00%BB 49,10% 41,90%B 50,90% 43,10% Total 100,00% 100,00%Porcentaje calculado en relación al total de cartera de bonos registrados.

b) Riesgo de Contraparte

Como se mencionó este riesgo consiste en el riesgo de pérdida originado de la incapacidad de una contraparte para cumplir sus obligaciones de entregar efectivo, instrumentos u otros activos acordados contractualmente. Para minimizar este riesgo se opera con contrapartes de reconocido prestigio. La máxima exposición del Fondo en mantención de efectivo y efectivo equivalente a finales de diciembre de 2012 y diciembre de 2011 está resumida en la siguiente tabla:

Activo 31-12-12 31-12-11 M$ M$

Efectivo 46.537 31.166Cuotas de Fondos Mutuos 895.440 33.014Total 941.977 64.180

Efectivo y Efectivo Equivalente

El efectivo y efectivo equivalente del Fondo se mantiene principalmente con:

• Pershing LLC para efectivo internacional – credit rating “A+” según Fitch Ratings y Standard & Poor´s.• Banco de Chile para efectivo nacional – credit rating “A-1” para el corto plazo y “A+” para el largo plazo, con perspectiva “Estable”, según Standard & Poor´s.


Al 31 de diciembre de 2012 el Fondo invierte en los fondos mutuos:

• Cruz del Sur Liquidez– credit rating “AA FM / M1” según Feller Rate• BCI Depósito Efectivo – credit rating “AA +FM / M1” según Feller Rate.

Cuentas por Cobrar

Las Cuentas por cobrar resultan principalmente de los reconocimientos de deuda de Vendomática (venta de acciones y dividendo) e Inmobiliaria del Curto S.A. Al 31 de diciembre de 2012 dichas cuentas por cobrar no presentan deterioro. 6.1.3 Riesgo de Liquidez:

El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Fondo encuentre dificultades en cumplir obligaciones asociadas con pasivos financieros, que son liquidadas entregando efectivo u otro activo financiero, o que estos últimos deban liquidarse de manera desventajosa para el Fondo para poder cumplir con dichas obligaciones.

Administración de Riesgo de Liquidez

La política del Fondo y el enfoque del Comité de Inversiones para administrar el riesgo de liquidez, es contar con suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones, incluidos los rescates de cuotas, sin incurrir en pérdidas indebidas. Los eventuales rescates de cuotas pueden ocurrir en eventos que son conocidos con seis meses de anticipación. Al existir las mencionadas restricciones para redimir las cuotas del Fondo, y teniendo dentro de su cartera instrumentos financieros de razonable liquidez, los riesgos de liquidez por este concepto son bajos. La gestión de liquidez se hace de acuerdo a las necesidades y el monitoreo del flujo de caja se hace a diario.

Análisis de Vencimiento de los Pasivos Financieros

El principal pasivo del Fondo está constituido por un préstamo de la Corfo. Este préstamo corresponde al “Programa de Financiamiento a Fondos de Inversión de Desarrollo de Empresas para el Fomento de Capital de Riesgo”. Las características del vencimiento de este crédito se detallan en la nota “Otros Pasivos No Corrientes”. El resto de los pasivos no tienen un tamaño significativo, en relación a los recursos que maneja el Fondo.

31-12-12 31-12-11 Sin Sin Menos 7 días a 1-12 Más de vencimiento Menos 7 días a 1-12 Más de vencimiento de 7 días 1 mes meses 12 meses estipulado de 7 días 1 mes meses 12 meses estipulado

Pasivos financieros a valor

razonable con efectos en resultados 7.168 - - - - - - - -

Remuneraciones sociedad

administradora 8.182 - - - - 5.742 - - - -

Otros documentos y cuentas por pagar - 2.890 - - - - 6.763 - - -

Total pasivo corriente 15.350 2.890 - - - 5.742 6.763 - - -

Otros documentos y cuentas por pagar - - - 305.523 - - - - 114.738 -

Otros pasivos - - - 4.896.235 - - - - 4.478.871 -

Total pasivo no corriente - - - 5.201.758 - - - - 4.593.609 -


6.2 Riesgo Operacional

El riesgo operacional es el riesgo de una pérdida directa o indirecta proveniente de una amplia variedad de causas asociadas con los procesos, la tecnología e infraestructura que respaldan las operaciones del Fondo internamente, o externamente en los proveedores de servicio del Fondo, y de factores externos distintos de los riesgos de crédito, mercado y liquidez, tales como los que surgen de requerimientos legales y regulatorios y las normas generalmente aceptadas del comportamiento corporativo. Los riesgos operacionales surgen de todas las actividades del Fondo.

El objetivo del Fondo es administrar el riesgo operacional para así evitar las pérdidas financieras y los daños a la reputación del Fondo alcanzando su objetivo de inversión de generar retornos a los inversionistas. A fin de identificar y administrar los riesgos operacionales, el Fondo dispone de políticas y procedimientos.

La primera responsabilidad por el desarrollo y la implementación de dichas políticas y procedimientos operacionales radica en la Gerencia de Operaciones. A fin de verificar su debido cumplimiento, la Gerencia de Cumplimiento y Control Interno realiza controles y reportes periódicos con ese fin.

6.3 Gestión de Riesgo de Capital

El Fondo es un patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas (los Aportantes). El Fondo debe contar permanentemente con, a lo menos, 50 Aportantes, salvo que entre éstos hubiere un inversionista institucional, en cuyo caso será suficiente contar con este último. El Fondo deberá contar con un capital pagado no inferior al equivalente a 10.000 UF según el Artículo 3° A de la Ley 18.815 que regula los Fondos de Inversión.

El objetivo del Fondo cuando administra capital, es salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como un Fondo en marcha con el objeto de proporcionar rentabilidad para los Aportantes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo.

Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, el Fondo podría ajustar el importe de los dividendos a pagar a los Aportantes, restituir capital, emitir nuevas cuotas o vender activos para reducir la deuda.

Índice de apalancamiento 31-12-2012 M$

Total préstamos 4.896.235Menos: Efectivo y equivalente al efectivo -941.977Deuda neta 3.954.258Patrimonio neto 5.721.170

Índice de apalancamiento 69,12%(Deuda neta / Patrimonio Neto)

6.4 Otros Riesgos

Las actividades del Fondo lo exponen, asimismo, a otros riesgos, tales como: riesgo reputacional, riesgos de cumplimiento normativo, entre otros. El control del riesgo es un elemento esencial en la administración del Fondo. Las Gerencias respectivas cuentan con políticas que identifican estos riesgos y cuentan con procedimientos que los mitigan en forma significativa. Asimismo, la Gerencia de Cumplimiento y Control Interno monitorea las operaciones y asegura que el Fondo cumpla con los requisitos establecidos por la ley, con los parámetros del Reglamento Interno, con los procedimientos internos, y con los estándares éticos de la Compañía.


NOTA 7EFECTIVO Y EFECTIVO EQUIVALENTE

La composición del rubro efectivo y equivalentes al efectivo comprende los siguientes saldos:

Detalle 31-12-12 31-12-11 M$ M$

Banco pesos chilenos 2.098 2.209 Banco dólares estadounidenses 44.439 28.957 Cuotas de fondos mutuos 895.440 33.014Total 941.977 64.180

Institución Numero de cuotas Moneda 31-12-12 31-12-11 M$ M$

Corp Oportunidad 22.819,5378 $$ - 33.014Cruz del Sur Liquidez 930,2310 $$ 517.743 - BCI Depósito efectivo 310.730,1781 $$ 377.697 -Total 895.440 33.014Total 941.977 64.180


NOTA 8 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS

a) Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

Descripción 31-12-12 31-12-11 M$ M$

Títulos de Renta Variable 6.348.479 3.996.398 Acciones de sociedades anónimas abiertas 6.348.479 3.996.398 Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - Cuotas de fondos mutuos - - Cuotas de fondos de inversión - - Certificados de depósito de valores (CDV) - - Títulos que representen productos - - Otros títulos de renta variable - - Títulos de Deuda 1.364.003 2.083.175 Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - Letras de crédito de bancos e instituciones financieras - - Títulos de deuda de corto plazo registrados - - Bonos registrados 1.364.003 1.771.316 Títulos de deuda de securitización - 311.859 Carteras de crédito o de cobranzas - - Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales - - Otros títulos de deuda - - Inversiones no registradas 834.092 1.819.591 Acciones no registradas 834.092 1.819.591 Otros titulos de deuda no registrados - - Otras Inversiones - 4.127 Derechos por operaciones con instrumentos derivados - 4.127 Primas por opciones - - Otras inversiones - -Total activos financieros con efecto en resultados 8.546.574 7.903.291


ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS, CONTINUACIÓN

b) Composición de la cartera

Instrumento 31/12/2012 31/12/2011

% del total % del total Nacional Extranjero Total de activos Nacional Extranjero Total de activos M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Titulo de Renta Variable Acciones de sociedades

anónimas abiertas 6.348.479 - 6.348.479 58,0238 3.996.398 - 3.996.398 44,8068

Derechos preferentes de suscripción de

acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - - - - -

Cuotas de fondos mutuos - - - - - - - -

Cuotas de fondos de inversión - - - - - - - -

Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - - - - - -

Títulos que representen productos - - - - - - - -

Otros títulos de renta variable - - - - - - - -

Subtotal 6.348.479 - 6.348.479 58,0238 3.996.398 - 3.996.398 44,8068

Títulos de Deuda Depósito a plazo y otros títulos de

bancos e instituciones financieras - - - - - - - -

Letras de créditos de bancos e

instituciones financieras - - - - - - - -

Títulos de deuda de corto plazo registrados - - - - - - - -

Bonos registrados - 1.364.003 1.364.003 12,4667 - 1.771.316 1.771.316 19,8597

Títulos de deuda de securitización - - - - 311.859 - 311.859 3,4965

Cartera de créditos o de cobranzas - - - - - - - -

Títulos emitidos o garantizados por

Estado o Bancos Centrales - - - - - - - -

Otros títulos de deuda - - - - - - - -

Subtotal - 1.364.003 1.364.003 12,4667 311.859 1.771.316 2.083.175 23,3562


ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS, CONTINUACIÓN

Instrumento 31/12/2012 31/12/2011

% del total % del total Nacional Extranjero Total de activos Nacional Extranjero Total de activos M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$

Inversiones no registradas Acciones no registradas - 834.092 834.092 7,6234 903.842 915.749 1.819.591 20,4009

Cuotas de fondos de inversión privado - - - - - - - -

Efectos de comercio no registrados - - - - - - - -

Bonos no registrados - - - - - - - -

Mutuos hipotecarios endosables - - - - - - - -

Otros titulos de deuda no registrados - - - - - - - -

Otros valores o instrumentos autorizados - - - - - - - -

Subtotal - 834.092 834.092 7,6234 903.842 915.749 1.819.591 20,4009

Otras inversiones Derechos por operaciones con instrumentos derivados - - - - 4.127 - 4.127 0,0463

Primas por opciones - - - - - - - -

Otras inversiones - - - - - - -

Subtotal - - - - 4.127 - 4.127 0,0463 Total 6.348.479 2.198.095 8.546.574 78,1139 5.216.226 2.687.065 7.903.291 88,6102

ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS, CONTINUACION

(c) Efecto en resultados

Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos 31-12-12 31-12-11financieros a valor razonable con efecto en resultado M$ M$

Resultados realizados 939.142 110.294 Resultados no realizados 1.171.371 26.042Total ganancia (pérdidas) 2.110.513 136.336


(d) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume como sigue:

Movimiento de los activos a valor razonable con efecto en resultados 31-12-12 31-12-11 M$ M$

Saldo al 01-enero 7.903.291 7.066.992 Intereses y reajustes 10.319 7.115 Aumento (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable 1.149.767 26.042 Compras 2.198.421 1.888.578 Ventas (2.715.224) (1.085.436)Totales 8.546.574 7.903.291

NOTA 9 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN OTROS RESULTADOS INTEGRALES

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el Fondo no mantiene instrumentos clasificados en esta sección.

NOTA 10 ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS ENTREGADOS EN GARANTÍA

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el Fondo no mantiene instrumentos clasificados en esta sección.

NOTA 11 ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el Fondo no mantiene inversiones clasificadas en este rubro.

NOTA 12 CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR POR OPERACIONES

La composición de este rubro es la siguiente:

Contraparte Tipo de operación Rut País Moneda Saldo al Saldo al 31-12-12 31-12-11

Venta Acciones EISA Venta renta variable 76.096.913-3 CL $$ 8.956 - Venta Acciones ENTEL Venta renta variable 95.580.000-7 CL $$ - 48.318 8.956 48.318 *No se aplica tasa nominal ni tasa efectiva ni amortizaciones.


El Fondo no ha constituido provisiones por incobrabilidad debido a que no presenta indicios de deterioro.

En consecuencia, no existen diferencias entre el valor libro y el valor razonable de las cuentas y documentos por cobrar por operaciones, dado que los saldos vencen a corto plazo.Total 3.857 21.081

NOTA 13OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR


Contraparte Tipo de operación Rut País Moneda Saldo al Saldo al 31-12-12 31-12-11

Vendomatica Cuenta por cobrar 84.505.800-8 CL $$ 677.674 90.724 Inmobiliaria del Curto S.A. Cuenta por cobrar 76.078.526-1 CL $$ 704.800 687.930 Termocandelaria Power ltd. Vencimiento de cupón 0-E KY US$ 61.090 122.953 Otras cuentas por cobrar Cuenta por cobrar 0 CL $$ 97 1.772 1.443.661 903.379

NOTA 14 OTROS ACTIVOS


NOTA 15PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON EFECTO EN RESULTADOS

El detalle de esta sección es el siguiente:

Descripción 31-12-12 31-12-11 M$ M$

Obligaciones por Forward 7.168 -Total 7.168 -

El detalle por contraparte es el siguiente:

Entidad / Contraparte 31-12-12 % sobre activo 31-12-11 % sobre activo M$ del Fondo M$ del Fondo

Larraín Vial corredores de bolsa S.A. 7.168 0,0655 - -Total 7.168 0,0655 - -


NOTA 16PRÉSTAMOS


NOTA 17OTROS PASIVOS

Crédito CORFO Con fecha 12 de mayo de 1998 el Fondo recibió UF 200.900 como financiamiento de la Corporación de Fomento de la Producción (CORFO) correspondiente al “Programa de financiamiento a fondos de inversión de desarrollo de empresas para el fomento de capital de riesgo” de dicha Corporación. Este programa fue modificado con fecha 18 de octubre de 1999, y dentro de los acuerdos y sus modificaciones más importantes se encuentran las siguientes:

Cláusula Cuarta

El plazo y las demás condiciones de este crédito son las siguientes:

1) El Fondo deberá pagar o restituir capital del préstamo en una sola cuota, cuando ocurra el primero de los siguientes tres eventos:

a) Hubiere terminado la liquidación del Fondo. Se entenderá que el Fondo ha sido liquidado cuando, ya expirada su duración, se hubieren vendido o enajenado todas las inversiones efectuadas por el Fondo y se hubieren pagado o de otro modo extinguido todas las obligaciones del Fondo con excepción de los aportes y utilidades retenidas, las sumas adeudadas a la administradora por la comisión de desempeño contemplada en el Reglamento interno y las sumas adeudadas a la CORFO en virtud de lo convenido en este instrumento.

b) Hubiere expirado el plazo de tres años, contado desde la expiración del plazo de duración del Fondo establecido en el Reglamento interno.

c) Hubiere expirado el plazo de veinte años, contados desde el 13 de abril de 1998.

2) Corfo devengará intereses bajo la condición suspensiva que el Fondo genere recursos disponibles, pendiente lo cual Corfo no devengará interés alguno. Los intereses que devengue el préstamo, cumplida la condición suspensiva, sólo serán exigibles al vencimiento del plazo señalado en el número precedente, sin perjuicio de los abonos que se indican en el número cuatro siguiente.

3) En el caso previsto en la letra a) la tasa de interés será la suma necesaria para asegurar a Corfo una rentabilidad total del 25% de los recursos disponibles, con un tope máximo equivalente al 10% anual sobre los saldos deudores del préstamo calculados en base a 360 días. Dichos intereses se pagarán con cargo a los recursos disponibles, entendiéndose por tales, los recursos que queden disponibles para el Fondo una vez que:

i) Se haya pagado el capital del préstamo debidamente reajustado según la variación experimentada por el índice de precios al consumidor de Fomento,

ii) Se hayan pagado todos los pasivos y obligaciones del Fondo, con excepción de la comisión por desempeño a que tiene derecho la administradora, de conformidad a lo establecido en el Reglamento interno; y


iii) Se haya devuelto a los Aportantes el capital invertido por éstos, debidamente reajustado dicho capital según la variación experimentada por la Unidad de Fomento.

En caso que el préstamo se haga exigible por aplicación de lo dispuesto en la letra a) el préstamo devengará un interés máximo igual al 25% de los recursos disponibles, aun cuando, por aplicación de dicho monto máximo, la rentabilidad anual que en definitiva perciba la Corfo sea inferior al 10% señalado precedentemente.

Cuando el préstamo se haga exigible por aplicación de lo dispuesto en las letras b) y c), a modo de sanción, no se aplicará el interés antes indicado y sólo devengará y será exigible, a partir de la ocurrencia de los hechos que motivan dicha sanción, la tasa de interés del 10% sobre los saldos deudores del préstamo, en cuyo caso no aplicará lo dispuesto en la primera parte del número 2) precedente.

4) En el evento que la asamblea de Aportantes del Fondo decida repartir dividendos a los Aportantes, el Fondo deberá pagar a la Corfo una suma igual a un tercio de los dividendos que la asamblea acuerde distribuir. Las cantidades que el Fondo pague a la Corfo en virtud de lo antes dispuesto, se considerarán un abono a los intereses devengados, de haberlos. Por consiguiente, si estos abonos resultaron ser superiores a los intereses devengados, el exceso se considerará como un abono de capital efectuado en la misma fecha que la Corfo haya recibido esta cantidad.

5) Todo lo dispuesto en los números 3 y 4 precedentes supone que entre el monto del préstamo y el monto de los aportes de capital efectuados al Fondo, ambos expresados en Unidades de Fomento, existe una relación 1:1. Si en definitiva la razón entre el monto del préstamo y los aportes de capital efectuados al Fondo fuere distinta de 1:1, el monto máximo de los intereses que se señala en el número 3 precedente, así como la cantidad que se deberá abonar a la Corfo según lo dispuesto en el número cuatro precedente se ajustarán proporcionalmente según está definido en las normas del programa.

6) Todo pago que se deba realizar a la Corfo se efectuará en pesos según el valor que tenga la Unidad de Fomento a la fecha del pago efectivo en las oficinas de la Corfo.

7) Para efectos de facilitar el cobro del préstamo y sin ánimo de novar, el Fondo confiere a la Corfo mandato especial, gratuito e irrevocable para que ésta, por medio de sus mandatarios, llene y suscriba en su nombre y representación un pagaré por el monto adeudado, una vez producido alguno de los eventos indicados en los números precedentes.

Cláusula sexta

Prepagos:

1) Regla general: El Fondo podrá prepagar a la Corfo, en cualquier tiempo, todo o parte del préstamo, en cuyo caso se devengará a favor de la Corfo un interés compuesto anual del 10% en base a 360 días calculado sobre el monto del prepago hasta la fecha en que este se efectúe. Los prepagos no tendrán otro cargo que interés antes indicado. Sólo se admitirán prepagos parciales si ellos se realizan simultáneamente con retiros de capital de los Aportantes, de forma tal que la relación del préstamo: aporte no varíe. En el mismo sentido, el Fondo en este acto se obliga a no efectuar rebajas de capital si éstas no van acompañadas de prepagos parcial en la forma establecida en este párrafo.

2) No obstante cualquier estipulación en contrario, el Fondo estará autorizado para hacer prepagos parciales en cualquier tiempo y por los montos que desee, sin tener que cumplir para ello la condición de devolver capital a los Aportantes, si dichos prepagos tienen por exclusivo objeto evitar que el Fondo incurra en excesos de endeudamiento según lo establecido en la Ley N° 18.815 y el reglamento del Fondo. En tal caso Corfo deberá aceptar el prepago y el Fondo, para ejercer este derecho, deberá pagar el equivalente a un interés compuesto anual del 10% en base a 360 días calculado sobre el monto del prepago hasta la fecha que este se efectúe. En casos de prepagos efectuados al tenor de este párrafo 2) se aplicaría lo dispuesto en la cláusula quinta en términos que se considerará el prepago como una modificación automática a las condiciones del préstamo en todo análogo al efecto que generaría un aumento de capital del Fondo.


Los intereses a favor de Corfo que se hubieren devengado con anterioridad a la fecha de esta modificación (18 de octubre de 1999) se reversarán producto que al 31 de diciembre de 1999 no se han producido recursos disponibles.

Al 31 de diciembre de 2012 el Fondo presenta una provisión de intereses por el 25% de los recursos disponibles del Fondo, cifra que asciende a M$307.529.

Al 31 de diciembre de 2011, el Fondo no presenta Recursos Disponibles por lo que no ha provisionado intereses por este crédito.El pasivo correspondiente al financiamiento de CORFO obtenido por el Fondo ha sido registrado en el largo plazo de acuerdo al siguiente detalle:

Descripción 31-12-12 31-12-11

Capital crédito Corfo 4.588.707 4.478.871Intereses crédito Corfo 307.529 -Totales 4.896.235 4.478.871

El Oficio N° 625, del 12 de diciembre de 2007, de la Superintendencia de Valores y Seguros da cuenta de la aprobación de la ampliación del plazo de duración de Chiletech Fondo de Inversión en Liquidación. En atención a esta circunstancia y de acuerdo a los términos del contrato de crédito antes mencionado, este crédito vence 31 de diciembre de 2013. Esta situación fue informada a la CORFO con anterioridad a la fecha de publicación de los presentes Estados Financieros.

NOTA 18CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR POR OPERACIONES

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el Fondo no mantiene saldos por este concepto. Saldo final 5.143 5.925

NOTA 19 OTROS DOCUMENTOS Y CUENTAS POR PAGAR

Composición del saldo:

Descripción 31-12-12 31-12-11 M$ M$

Auditoría 1.827 2.675 Custodia de valores 186 222 DCV Registros 218 212 Valorizadores económicos 659 3.654 Total 2.890 6.763

En consecuencia, no existen diferencias significativas entre el valor libros y el valor razonable de las cuentas y documentos por cobrar por operaciones, dado que los saldos vencen a corto plazo.


NOTA 20 INTERESES Y REAJUSTES


Descripción 31-12-12 31-12-11 M$ M$

Efectivo y efectivo equivalente 4.996 14 Títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados: - - - A valor razonable con efecto en resultados 192.848 229.409 Reajuste Pasivo a largo plazo (crédito corfo) (109.939) (168.464) Otros activos (3.058) 42.117 Total 84.847 103.076

8.170 7.786NOTA 21 REMUNERACIONES COMITÉ DE VIGILANCIA

Al 31 de diciembre de 2012:

Fecha Sesiones 2012 Remuneración M$

04-04-12 ordinaria 1.69113-06-12 ordinaria 1.69704-10-12 ordinaria 1.69512-12-12 ordinaria 1.718Total 6.801


Fecha Sesiones 2011 Remuneración M$

11-03-11 ordinaria 1.61617-06-11 ordinaria 1.63903-10-11 ordinaria 1.65115-12-11 ordinaria 1.670Total 6.576


NOTA 22OTROS GASTOS DE OPERACIÓN


Tipo de gasto Monto del trimestre actual Monto acumulado al Monto acumulado al M$ 31-12-12 31-12-11 M$ M$

Auditorias 471 1.827 3.469 Abogados - 677 5.611 Valorizaciones de sociedades 659 695 6.706 Publicaciones 932 3.076 2.259 Formularios e impresos - 357 831 Impuestos varios 125 318 354 Honorarios 120 915 5.064 Gastos SVS 170 170 -Total 2.477 8.035 24.294 % sobre el activo del fondo 0,0226 0,0734 0,2724

NOTA 23 CUOTAS EMITIDAS

Al 31 de diciembre de 2012 el detalle de cuotas vigentes es el siguiente:

Cuotas emitidas vigentes Cuotas pagadas

N° Certificado Fecha Emitidas Vencidas Disminuciones Total Suscritas Disminuciones Total

83 12-03-1998 1.000 (641) - 359 359 - 359

Total 359 359

Los movimientos relevantes al 31 de diciembre de 2012 son los siguientes:

Descripción Emitidas vigentes Comprometidas Suscritas y no pagadas Pagadas

Saldo al 01/01/2012 359 - - 359 Emisiones del período - - - - Suscripciones - - - - Disminuciones - - - -Saldo al 31-12-2012 359 - - 359


Al 31 de diciembre de 2011 el detalle de cuotas vigentes es el siguiente:

Cuotas emitidas vigentes Cuotas pagadas

N° Certificado Fecha Emitidas Vencidas Rescatadas Emitidas Suscritas Disminuciones Total

vigentes

83 12-03-1998 1.000 (641) - 359 359 - 359

Total 359 359

Los movimientos relevantes al 31 de diciembre de 2011 son los siguientes:

Descripción Emitidas vigentes Comprometidas Suscritas y no pagadas Pagadas

Saldo al 01/01/2011 1.000 - - 359 Emisiones del período - - - - Suscripciones - - - - Disminuciones - - - -Saldo al 31-12-2011 1.000 - - 359

NOTA 24 REPARTO DE BENEFICIO A LOS APORTANTES

Al cierre de los presentes Estados Financieros terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el Fondo no ha efectuado reparto de beneficios a los Aportantes.

NOTA 25RENTABILIDAD DEL FONDO

La rentabilidad obtenida por el Fondo (valor cuota) en los períodos que se indican es el siguiente:

Rentabilidad AcumuladaTipo de rentabilidad Últimos 12 meses Últimos 24 meses

Nominal 32,6478% 48,8870%

NOTA 26 VALOR ECONOMICO DE LA CUOTA

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el Fondo no presenta información para este rubro.


NOTA 27 INVERSION ACUMULADA EN ACCIONES O EN CUOTAS DE FONDOS DE INVERSIÓN

Nombre emisor Nemotécnico del Total Acumulado Chiletech Pionero Moneda Moneda Moneda Deuda Moneda Moneda Fondos Privados instrumento Renta Variable Chile Fund Latinoamericana Retorno Absoluto Small Cap M$ % inversión M$ % inversión M$ % inversión M$ % inversión M$ % inversión M$ % inversión M$ % inversión M$ % inversión M$ % inversión del emisor del emisor del emisor del emisor del emisor del emisor del emisor del emisor del emisor

Aes Gener S.A. AESGENER 8.873.135 0,3571 - - 6.288.656 0,2531 800.436 0,0322 363.891 0,0146 - - - - - - 1.420.152 0,0572

Aguas Andinas S.A. AGUAS-A 2.714.504 0,1309 - - - - - - - - - - - - 1.745.536 0,0842 968.968 0,0467

Agencias Universales S.A. AGUNSA 15.594.620 13,0266 - - 14.769.020 12,3370 - - 825.600 0,6896 - - - - - - - -

Almendral S.A. ALMENDRAL 47.423.005 4,8092 273.113 0,0277 40.010.617 4,0575 1.136.148 0,1152 2.267.635 0,2300 - - - - - - 3.735.492 0,3788

Embotelladora Andina S.A. ANDINA-A 27.647.419 1,1987 - - 24.090.071 1,0445 877.154 0,0380 1.364.462 0,0592 - - - - - - 1.315.732 0,0570

Laboratorios Andrómaco S.A. ANDROMACO 33.251.060 26,4230 336.750 0,2676 31.148.253 24,7520 - - 1.766.057 1,4034 - - - - - - - -

AntarChile S.A. ANTARCHILE 6.372.800 0,1888 - - - - 1.572.398 0,0466 - - - - - - - - 4.800.402 0,1422

Aquachile S.A. AQUACHILE 9.628.824 2,5229 - - 7.143.551 1,8717 531.107 0,1392 405.423 0,1062 - - - - 1.548.743 0,4058 - -

Banmédica S.A. BANMEDICA 75.590.353 8,0499 - - 70.431.267 7,5005 1.166.950 0,1243 3.992.136 0,4251 - - - - - - - -

Banvida S.A. BANVIDA 1.244.240 0,4524 - - - - - - - - - - 633.370 0,2303 610.870 0,2221 - -

Banco de Crédito e Inversiones S.A. BCI 10.557.120 0,3005 - - 8.116.701 0,2311 630.488 0,0179 431.386 0,0123 - - - - - - 1.378.545 0,0392

Blumar S.A. BLUMAR 8.221.377 4,9127 - - 7.780.550 4,6493 - - 440.827 0,2634 - - - - - - - -

Bolsa de Valores de Colombia BVC CB 1.686.982 1,1200 - - - - - - - - - - 827.106 0,5491 859.876 0,5709 - -

Cap S.A. CAP 2.594.985 0,1087 143.743 0,0060 - - 1.485.340 0,0622 - - - - - - - - 965.902 0,0405

Cencosud S.A CENCOSUD 23.160.303 0,3572 336.166 0,0052 15.005.920 0,2315 3.581.458 0,0552 850.758 0,0131 - - - - - - 3.386.001 0,0522

CFR Pharmaceuticals S.A. CFR 18.748.363 1,8558 - - 15.278.211 1,5123 330.110 0,0327 865.849 0,0857 - - - - 2.028.090 0,2007 246.103 0,0244

Grupo Comercial Chedraui S.A. CHDRAUI MM 5.501.648 0,3641 - - - - - - - - - - 2.195.300 0,1453 3.306.348 0,2188 - -

Cintac S.A. CINTAC 8.565.991 9,5942 - - 8.111.271 9,0849 - - 454.720 0,5093 - - - - - - - -

Empresas Cmpc S. A. CMPC 2.632.849 0,0665 - - - - 803.138 0,0203 - - - - - - - - 1.829.711 0,0462

Colbún S.A. COLBUN 3.379.809 0,1470 - - - - 1.704.820 0,0741 - - - - 300.190 0,0131 - - 1.374.799 0,0598

Corpbanca CORPBANCA 64.104.135 3,9945 256.400 0,0160 56.530.072 3,5226 2.926.287 0,1823 3.218.047 0,2005 - - - - - - 1.173.329 0,0731

Cristalerías de Chile S.A. CRISTALES 26.498.210 9,9719 - - 25.077.250 9,4372 - - 1.420.960 0,5347 - - - - - - - -

Envases del Pacífico S.A. EDELPA 5.535.833 11,3867 - - 5.242.572 10,7835 - - 293.261 0,6032 - - - - - - - -

Echeverria, Izquierdo S.A. EISA 22.656.438 10,2538 118.783 0,0538 21.328.775 9,6529 - - 1.208.880 0,5471 - - - - - - - -

Coca-Cola Embonor S.A. EMBONOR-A 10.144.326 1,7651 - - 9.598.500 1,6701 - - 545.826 0,0950 - - - - - - - -

Coca-Cola Embonor S.A. EMBONOR-B 37.047.869 5,3330 - - 35.061.013 5,0470 - - 1.986.856 0,2860 - - - - - - - -

Enaex S.A. ENAEX 27.296.344 3,7549 - - 25.832.392 3,5535 - - 1.463.952 0,2014 - - - - - - - -

Empresa Nacional de Electricidad S.A. ENDESA 5.599.990 0,0879 - - - - 2.415.817 0,0379 - - - - - - - - 3.184.173 0,0500

Enersis S.A. ENERSIS 5.747.581 0,1007 - - - - 2.099.520 0,0368 - - - - - - - - 3.648.061 0,0639

Energía Latina S.A. ENLASA 4.683.685 14,1387 3.204.786 9,6743 - - - - - - - - 1.478.899 4,4644 - - - -

Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. ENTEL 1.495.197 0,0639 - - - - 989.142 0,0423 - - - - - - - - 506.055 0,0216

Equatorial Energia S.A. EQTL3 BZ 4.863.494 0,5593 - - - - - - - - - - 2.087.061 0,2400 2.776.433 0,3193 - -


NOTA 27 INVERSION ACUMULADA EN ACCIONES O EN CUOTAS DE FONDOS DE INVERSIÓN


Aes Gener S.A. AESGENER 8.873.135 0,3571 - - 6.288.656 0,2531 800.436 0,0322 363.891 0,0146 - - - - - - 1.420.152 0,0572

Aguas Andinas S.A. AGUAS-A 2.714.504 0,1309 - - - - - - - - - - - - 1.745.536 0,0842 968.968 0,0467

Agencias Universales S.A. AGUNSA 15.594.620 13,0266 - - 14.769.020 12,3370 - - 825.600 0,6896 - - - - - - - -

Almendral S.A. ALMENDRAL 47.423.005 4,8092 273.113 0,0277 40.010.617 4,0575 1.136.148 0,1152 2.267.635 0,2300 - - - - - - 3.735.492 0,3788

Embotelladora Andina S.A. ANDINA-A 27.647.419 1,1987 - - 24.090.071 1,0445 877.154 0,0380 1.364.462 0,0592 - - - - - - 1.315.732 0,0570

Laboratorios Andrómaco S.A. ANDROMACO 33.251.060 26,4230 336.750 0,2676 31.148.253 24,7520 - - 1.766.057 1,4034 - - - - - - - -

AntarChile S.A. ANTARCHILE 6.372.800 0,1888 - - - - 1.572.398 0,0466 - - - - - - - - 4.800.402 0,1422

Aquachile S.A. AQUACHILE 9.628.824 2,5229 - - 7.143.551 1,8717 531.107 0,1392 405.423 0,1062 - - - - 1.548.743 0,4058 - -

Banmédica S.A. BANMEDICA 75.590.353 8,0499 - - 70.431.267 7,5005 1.166.950 0,1243 3.992.136 0,4251 - - - - - - - -

Banvida S.A. BANVIDA 1.244.240 0,4524 - - - - - - - - - - 633.370 0,2303 610.870 0,2221 - -

Banco de Crédito e Inversiones S.A. BCI 10.557.120 0,3005 - - 8.116.701 0,2311 630.488 0,0179 431.386 0,0123 - - - - - - 1.378.545 0,0392

Blumar S.A. BLUMAR 8.221.377 4,9127 - - 7.780.550 4,6493 - - 440.827 0,2634 - - - - - - - -

Bolsa de Valores de Colombia BVC CB 1.686.982 1,1200 - - - - - - - - - - 827.106 0,5491 859.876 0,5709 - -

Cap S.A. CAP 2.594.985 0,1087 143.743 0,0060 - - 1.485.340 0,0622 - - - - - - - - 965.902 0,0405

Cencosud S.A CENCOSUD 23.160.303 0,3572 336.166 0,0052 15.005.920 0,2315 3.581.458 0,0552 850.758 0,0131 - - - - - - 3.386.001 0,0522

CFR Pharmaceuticals S.A. CFR 18.748.363 1,8558 - - 15.278.211 1,5123 330.110 0,0327 865.849 0,0857 - - - - 2.028.090 0,2007 246.103 0,0244

Grupo Comercial Chedraui S.A. CHDRAUI MM 5.501.648 0,3641 - - - - - - - - - - 2.195.300 0,1453 3.306.348 0,2188 - -

Cintac S.A. CINTAC 8.565.991 9,5942 - - 8.111.271 9,0849 - - 454.720 0,5093 - - - - - - - -

Empresas Cmpc S. A. CMPC 2.632.849 0,0665 - - - - 803.138 0,0203 - - - - - - - - 1.829.711 0,0462

Colbún S.A. COLBUN 3.379.809 0,1470 - - - - 1.704.820 0,0741 - - - - 300.190 0,0131 - - 1.374.799 0,0598

Corpbanca CORPBANCA 64.104.135 3,9945 256.400 0,0160 56.530.072 3,5226 2.926.287 0,1823 3.218.047 0,2005 - - - - - - 1.173.329 0,0731

Cristalerías de Chile S.A. CRISTALES 26.498.210 9,9719 - - 25.077.250 9,4372 - - 1.420.960 0,5347 - - - - - - - -

Envases del Pacífico S.A. EDELPA 5.535.833 11,3867 - - 5.242.572 10,7835 - - 293.261 0,6032 - - - - - - - -

Echeverria, Izquierdo S.A. EISA 22.656.438 10,2538 118.783 0,0538 21.328.775 9,6529 - - 1.208.880 0,5471 - - - - - - - -

Coca-Cola Embonor S.A. EMBONOR-A 10.144.326 1,7651 - - 9.598.500 1,6701 - - 545.826 0,0950 - - - - - - - -

Coca-Cola Embonor S.A. EMBONOR-B 37.047.869 5,3330 - - 35.061.013 5,0470 - - 1.986.856 0,2860 - - - - - - - -

Enaex S.A. ENAEX 27.296.344 3,7549 - - 25.832.392 3,5535 - - 1.463.952 0,2014 - - - - - - - -

Empresa Nacional de Electricidad S.A. ENDESA 5.599.990 0,0879 - - - - 2.415.817 0,0379 - - - - - - - - 3.184.173 0,0500

Enersis S.A. ENERSIS 5.747.581 0,1007 - - - - 2.099.520 0,0368 - - - - - - - - 3.648.061 0,0639

Energía Latina S.A. ENLASA 4.683.685 14,1387 3.204.786 9,6743 - - - - - - - - 1.478.899 4,4644 - - - -

Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. ENTEL 1.495.197 0,0639 - - - - 989.142 0,0423 - - - - - - - - 506.055 0,0216

Equatorial Energia S.A. EQTL3 BZ 4.863.494 0,5593 - - - - - - - - - - 2.087.061 0,2400 2.776.433 0,3193 - -



Pesquera Exalmar S.A.A. EXALMC1 PE 952.250 1,2408 - - - - - - - - - - 585.955 0,7635 366.295 0,4773 - -

S.A.C.I. Falabella FALABELLA 1.279.705 0,0107 - - - - 765.241 0,0064 - - - - - - - - 514.464 0,0043

Ferrocarríl del Pacífico S.A. FEPASA 6.207.501 23,9449 413.251 1,5941 5.486.250 21,1627 - - 308.000 1,1881 - - - - - - - -

Fibra Uno Administración S.A. de C.V. FUNO11 MM 2.784.029 0,2270 - - - - - - - - - - 510.282 0,0416 2.273.747 0,1854 - -

Empresas ICA S.A.B. ICA* MM 3.675.964 0,4027 - - - - - - - - - - - -0,1008 3.675.964 0,5035 - -

Inversiones La Construcción S.A. ILC 12.766.931 1,4213 186.590 0,0208 7.762.152 0,8641 839.656 0,0935 438.487 0,0488 - - - - 1.616.506 0,1800 1.923.540 0,2141

Inretail Peru Corp INRETC1 PE 4.519.514 0,4503 - - - - - - - - - - 891.491 0,0888 3.628.023 0,3615 - -

Cia. Chilena de Navegación Interoceanica INTEROCEAN 4.124.274 9,5964 - - 3.815.084 8,8769 - - 215.260 0,5009 - - - - 93.930 0,2186 - -

Lan Airlines S.A. LAN 2.884.211 0,0529 - - - - 1.858.129 0,0341 - - - - - - - - 1.026.082 0,0188

Companhia de Locacao Das Ame LCAM3 BZ 4.128.283 2,2265 - - - - - - - - - - 1.795.481 0,9684 2.332.802 1,2581 - -

Marítima de inversiones S.A. MARINSA 6.886.308 6,2194 - - 6.516.627 5,8855 - - 369.681 0,3339 - - - - - - - -

Molibdenos y Metales S.A. MOLYMET 8.619.845 0,8244 - - 8.100.142 0,7747 55.057 0,0053 464.646 0,0444 - - - - - - - -

Norte Grande S.A. NORTEGRAN 14.430.146 3,8737 - - 7.234.031 1,9419 396.950 0,1066 417.815 0,1122 - - 3.633.461 0,9754 2.747.889 0,7376 - -

Empresas La Polar S.A. NUEVAPOLAR 13.746.223 6,6851 - - 9.582.022 4,6599 360.343 0,1752 547.721 0,2664 - - 814.628 0,3962 2.441.509 1,1874 - -

Sociedad de Inversiones Oro Blanco S.A. ORO BLANCO 18.137.054 2,8887 - - 15.506.790 2,4698 570.000 0,0908 870.000 0,1386 - - 734.844 0,1170 - - 455.420 0,0725

Helm Bank S.A. PFBHELMB CB 6.797.336 1,1635 - - - - - - - - - - 774.199 0,1325 6.023.137 1,0310 - -

Cemento Polpaico S.A. POLPAICO 2.333.054 2,1793 - - 2.210.063 2,0644 - - 122.991 0,1149 - - - - - - - -

Sociedad Punta del Cobre S.A. PUCOBRE-A 42.528.000 9,9181 - - 40.163.200 9,3666 - - 2.364.800 0,5515 - - - - - - - -

Quiñenco S.A. QUINENCO 30.409.242 1,4686 - - 27.524.420 1,3293 600.600 0,0290 1.559.861 0,0753 - - - - - - 724.361 0,0350

Salfacorp S.A. SALFACORP 21.301.264 4,9457 - - 18.920.046 4,3929 442.908 0,1028 1.072.822 0,2491 - - - - - - 865.488 0,2009

Grupo Security S.A. SECURITY 14.581.874 2,7050 - - 13.810.295 2,5619 - - 771.579 0,1431 - - - - - - - -

Sigdo Koppers S.A. SK 57.048.993 4,5891 289.100 0,0233 48.861.369 3,9305 1.433.936 0,1153 2.443.473 0,1966 - - 875.162 0,0704 1.527.031 0,1228 1.618.922 0,1302

SCL Agrícola S.A. SLCE3 BZ 2.685.240 0,5847 - - - - - - - - - - 955.353 0,2080 1.729.887 0,3767 - -

Sociedad Matriz SAAM S.A. SMSAAM 11.948.264 2,1430 171.780 0,0308 8.282.258 1,4855 566.874 0,1017 468.845 0,0841 - - - - 2.192.344 0,3932 266.163 0,0477

Socovesa S.A. SOCOVESA 10.497.689 3,7853 - - 9.934.839 3,5823 - - 562.850 0,2030 - - - - - - - -

Sonda S.A. SONDA 45.657.851 3,5920 - - 37.395.415 2,9419 1.896.250 0,1492 2.046.585 0,1610 - - - - 3.384.604 0,2663 934.997 0,0736

Sociedad Química y Minera de Chile S.A. SQM-B 1.458.578 0,0202 137.348 0,0019 - - 975.169 0,0135 - - - - - - - - 346.061 0,0048

Termocandelaria Power Ltd. TERMOC EQ 11.868.335 11,3140 834.092 0,7951 - - - - - - 6.287.170 5,9935 4.073.866 3,8836 673.207 0,6418 - -

Tarpon Investimentos S.A. TRPN3 BZ 2.622.333 1,5829 - - - - - - - - - - 633.286 0,3823 1.989.047 1,2006 - -

Compañía Sud Americana de Vapores S.A. VAPORES 7.820.794 2,1018 85.360 0,0229 6.027.099 1,6198 366.994 0,0986 341.568 0,0918 - - - - 847.046 0,2277 152.727 0,0410

Puerto Ventanas S.A. VENTANAS 324.155 0,1989 - - 306.772 0,1882 - - 17.383 0,0107 - - - - - - - -

Watt’s S.A. WATTS 30.976.881 18,6519 - - 27.904.960 16,8022 - - 1.581.262 0,9521 - - - - 243.115 0,1464 1.247.544 0,7512


NOTA 28EXCESO DE INVERSIÓN

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 el fondo no presenta excesos de inversión.

NOTA 29GRAVÁMENES Y PROHIBICIONES

Al cierre de los presentes Estados Financieros el fondo no presenta gravámenes y prohibiciones que informar.Por otro lado, los gravámenes y prohibiciones que afecten los activos del fondo no podrán exceder del 100% de su activo total.

NOTA 30 CUSTODIA DE VALORES (NORMA DE CARÁCTER GENERAL N° 235 DE 2009)

CUSTODIA DE VALORESENTIDADES CUSTODIA NACIONAL CUSTODIA EXTRANJERA Monto % sobre total % sobre Monto % sobre total % sobre Custodiado inversiones en total Custodiado inversiones en total M$ Instrumentos Activo M$ Instrumentos Activo Emitidos por del fondo Emitidos por del fondo Emisores Emisores Nacionales Extranjeros Empresas de depósito de Valores- Custodia Encargada por la Soc . Adm. - - - - - - Empresas de depósito de Valores- Custodia Encargada por Entidades Bancarias. 5.539.918 87,2637% 50,6337% - - - Custodia Banco Chile 808.561 12,7363% 7,3901% 1.364.003 62,0539% 12,4667%Custodia Pershing - - - 834.092 37,9461% 7,6234%Total Cartera de Inversiones en Custodia 6.348.479 100,0000% 58,0238% 2.198.095 100,0000% 20,0901%

NOTA 31 PARTES RELACIONADAS

Se considera que las partes están relacionadas si una de las partes tiene la capacidad de controlar a la otra o ejercer influencia significativa sobre la otra parte al tomar decisiones financieras u operacionales, o si se encuentran comprendidas por el artículo 100 de la Ley de Mercado de Valores.

a) Remuneración por administración

El fondo se puso en liquidación el 27 de septiembre de 2012 por acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de Aportantes del fondo celebrada dicho día. El liquidador designado es Moneda S.A. Administradora de Fondos de inversión, una sociedad administradora de fondos de inversión constituida en Chile. En dicha asamblea se decidió además que se mantuvieran para el periodo de liquidación los mismos términos para la comisión fija y variable:


(i) Comisión Fija: La comisión fija será de un 1,4875% anual, calculada sobre los activos netos del fondo, entendiéndose por estos la diferencia entre sus activos y todos los pasivos que no sean esta Comisión Fija. Esta comisión se devengará diariamente y se pagará mensualmente por mes vencido (dentro de los primeros cinco días hábiles del mes siguiente).

El cálculo de la comisión a pagar en un mes en particular se efectuará determinando la comisión devengada cada día de dicho mes conforme a la fórmula (1,4875% / 365) x Activos netos del día, y luego sumando todos los resultados diarios del mes en cuestión, incluyendo días inhábiles.

El saldo por pagar de la comisión es el siguiente:

Descripción 31-12-12 31-12-11 M$ M$

Comisión administración fija 8.182 5.742 Total 8.182 5.742

El cargo acumulado en los resultados del ejercicio es el siguiente:

Descripción 31-12-12 31-12-11 M$ M$

Comisión administración fija 88.635 63.289 Total 88.635 63.289

(ii) Comisión variable

La Comisión Variable se pagará al momento de la liquidación del fondo, y será igual a la cantidad positiva que resulte de la siguiente fórmula: 14,28% x (A-B), donde:

A) Es igual a los recursos del fondo una vez liquidadas todas sus inversiones, pagados todos los pasivos del mismo que no sean esta Comisión Variable y provisionados los gastos de liquidación del fondo.

B) Es igual a $2.564.285.713, más un incremento anual del 10% a contar del día 5 de noviembre de 2007 y menos los dividendos y repartos de capital pagados a los aportantes, expresado éstos en pesos nominales e incrementados también en un 10% anual. Los incrementos antes señalados se calcularán diariamente, dividiendo la tasa de incremento por 365, de modo que en definitiva el porcentaje total de incremento será igual a 10% dividido por 365 y luego multiplicado por el número de días corridos entre el 5 de noviembre de 2007 o el pago del dividendo o reparto de capital, según fuere el caso, y el momento en que se efectúe el cálculo de la Comisión Variable.


El saldo por pagar de la comisión variable es el siguiente:

Descripción 31-12-12 31-12-11 M$ M$

Comisión administración variable 305.523 114.738 Total 305.523 114.738

El cargo (abono) acumulado en los resultados del ejercicio es el siguiente:

Descripción 31-12-12 31-12-11 M$ M$

Comisión administración variable 190.785 (31.325)Total 190.785 (31.325) Total 196 7 2.447 3.854

b) Tenencia de cuotas por la administradora, entidades relacionadas a la misma y otros.

La administradora, sus personas relacionadas, sus accionistas y los trabajadores que representen al empleador o que tengan facultades generales de administración mantienen cuotas del fondo según se detalla a continuación:

Al 31 de diciembre de 2012

Tenedor % Número Número de Número de Número de Monto al % de cuotas al cuotas cuotas cuotas al cierre del 01/01/2012 adquiridas vendidas 31/12/2012 ejercicio en el año en el año M$ Sociedad administradora 0,0000 - 3 - 3 47.809 0,8357Personas relacionadas 15,3203 55 - - 55 876.502 15,3203Accionistas de la sociedad administradora 0,0000 - - - - - 0,0000



Tenedor % Número Número de Número de Número de Monto al % de cuotas al cuotas cuotas cuotas al cierre del 01/01/2011 adquiridas vendidas 31/12/2011 ejercicio en el año en el año M$ Sociedad administradora 0,0000 - - - - - 0,0000Personas relacionadas 19,7772 71 9 25 55 660.774 15,3203Accionistas de la sociedad administradora 0,0000 - - - - - 0,0000Trabajadores que representen al empleador 0,0000 - - - - - 0,0000

c) Transacciones con relacionados

Al 31 de diciembre de 2012, Chiletech Fondo de Inversión en Liquidación no ha efectuado transacciones con otro fondo gestionado por Moneda S.A. Administradora de Fondos de Inversión, con personas relacionadas a ésta ni con Aportantes del mismo fondo.

Al 31 de diciembre de 2011 Chiletech Fondo de Inversión en Liquidación no ha efectuado transacciones con otro fondo gestionado por Chiletech S.A Administradora de Fondos de Inversión, con personas relacionadas a ésta ni con Aportantes del mismo fondo.

NOTA 32 GARANTÍA CONSTITUIDA POR LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA EN BENEFICIO DEL FONDO (ARTÍCULO 3°A LEY N° 18.815 – ARTICULO 226 LEY N° 18.045)

Naturaleza Emisor Representante de Vigencia los beneficiarios Monto UF Desde Hasta

Póliza de garantía (*) Consorcio Nacional Banco de Chile 10.000,00 10-01-12 10-01-13 de Seguros Generales

* La garantía fue tomada por Chiletech S.A. Administradora de Fondos de Inversión.


NOTA 33 INFORMACIÓN ESTADÍSTICA

El detalle de la información estadística del fondo es el siguiente:


Mes Valor libro cuota (*) Valor mercado cuota (*) Patrimonio (**) N° aportantes

Enero 14.089.591,2674 5.058.163 6 Febrero 14.917.603,2479 5.355.420 6 Marzo 15.618.228,4123 5.606.944 6 Abril 15.388.272,8134 5.524.390 6 Mayo 16.234.479,4680 5.828.178 6 Junio 15.434.440,1114 5.540.964 7 Julio 15.202.307,8496 5.457.629 7 Agosto 15.370.906,8552 5.518.156 7 Septiembre 15.384.782,7298 5.523.137 7 Octubre 15.640.349,1532 5.614.885 7 Noviembre 16.078.828,3900 5.772.299 7 Diciembre 15.936.406,6852 5.721.170 7

(*): Cifras con cuatro decimales

(**): Cifras en miles de pesos



Mes Valor libro cuota (*) Valor mercado cuota (*) Patrimonio (**) N° aportantes

Enero 11.345.318,7103 4.072.969 6 Febrero 11.280.356,3064 4.049.648 6 Marzo 11.896.883,0084 4.270.981 6 Abril 10.779.469,3983 3.869.830 6 Mayo 11.873.370,0891 4.262.540 6 Junio 12.070.596,1003 4.333.344 6 Julio 11.678.450,8245 4.192.564 6 Agosto 11.939.148,4680 4.286.154 6 Septiembre 11.988.194,9861 4.303.762 6 Octubre 11.849.223,4457 4.253.871 6 Noviembre 12.294.070,8942 4.413.571 6 Diciembre 12.014.077,9944 4.313.054 6

(*): Cifras con cuatro decimales

(**): Cifras en miles de dólares

NOTA 34

SANCIONES

Fecha Resolución 09 de marzo de 2012N° Resolución Resolución exenta N°81Organismo Fiscalizador Superintendencia de Valores y SegurosFecha de Notificación 14 de marzo de 2012Persona sancionada Sr. René Cortázar SánzMonto de la sanción en UF 700UFCausa de la Sanción Por infracción al artículo 41, en relación a los artículos 39 y 50 bis de la Ley de Sociedades Anónimas, sobre deberes de cuidado y diligencia que los directores deben emplear en el ejercicio de sus cargos, en su calidad de ex integrante del Directorio y del Comité de Directores de Empresas La Polar S.A.


Tribunal 17° Juzgado Civil de SantiagoPartes Cortázar René/ SVSN° Rol 7200-2012Procedimiento SumarioFecha Notificación a SVS 11/04/2012Estado de Tramitación Con fecha 13 de diciembre de 2012, el Tribunal recibe la causa a prueba por el término legal, fijando como puntos de prueba los siguientes: 1. Efectividad de ser improcedente la sanción impuesta al actor por el ente fiscalizador, por haber actuado éste con desapego a la esfera de sus atribuciones y del procedimiento sancionatorio aplicable; circunstancias. 2. Efectividad que los hechos investigados configuran la infracción en cuya virtud se ha impuesto sanción por el ente fiscal; circunstancias. Se ordena la notificación por cédula.Otros Antecedentes

El señor Cortázar dedujo reclamación judicial ante el 17° Juzgado Civil de Santiago, para impugnar y dejar sin efecto la multa impuesta por la Superintendencia de Valores y Seguros.

Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2012, la sociedad administradora, sus directores y administradores no han sido objeto de otras sanciones por parte de ningún organismo fiscalizador.

NOTA 35HECHOS POSTERIORES

Con fecha 10 de enero de 2013 se renovó la garantía constituida por la sociedad administradora en beneficio del fondo, en cumplimiento de las disposiciones contenidas en el artículo 3ª de la Ley N°18.815 y artículo 226 de la Ley N°18.045, de acuerdo al siguiente detalle:

Naturaleza Emisor Representante de Vigencia los beneficiarios Monto UF Desde Hasta

Póliza de garantía (*) Consorcio Nacional de Banco de Chile 10.000,00 10-01-13 10-01-14 Seguros Generales (*) La garantía fue tomada por Moneda S.A. Administradora de Fondos de Inversión.

La Administración del fondo no tiene conocimiento de otros hechos ocurridos entre el 01 de enero 2013 y la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros que pudiesen afectar en forma significativa su situación patrimonial y resultados a esa fecha.


ESTADOS COMPLEMENTARIOS

A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

DESCRIPCIÓN MONTO INVERTIDO (*) % INVERTIDO NACIONAL EXTRANJERO TOTAL SOBRE EL TOTAL DE ACTIVOS DEL FONDO Acciones de sociedades anónimas abiertas 6.348.479 - 6.348.479 58,0238 Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - - - - Cuotas de fondos mutuos - - - - Cuotas de fondos de inversión - - - - Certificados de depósito de valores (CDV) - - - - Títulos que representan productos - - - - Otros títulos de renta variable - - - - Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras - - - - Carteras de crédito o de cobranzas - - - - Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales - - - - Otros títulos de deuda - 1.364.003 1.364.003 12,4667 Acciones no registradas - 834.092 834.092 7,6234 Cuotas de fondos de inversión privados - - - - Títulos de deuda no registrados - - - - Bienes raíces - - - - Proyectos en desarrollo - - - - Deudores por operaciones de leasing - - - - Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias - - - - Otras inversiones - - - - TOTALES 6.348.479 2.198.095 8.546.574 78,1139


B) ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO

DESCRIPCIÓN del 01/01/2012 del 01/01/2011 al 31/12/2012 al 31/12/2011 M$ M$

UTILIDAD (PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIONES 964.871 216.025 Enajenación de acciones de sociedades anónimas 828 101.159 Enajenación de cuotas de fondos de inversión - - Enajenación de cuotas de fondos mutuos 25.729 23.642 Enajenación de Certificados de Depósito de Valores - - Dividendos percibidos 562.836 93.515 Enajenación de títulos de deuda (11.717) (83.488)Intereses percibidos en títulos de deuda 171.245 208.807 Enajenación de bienes raíces - - Arriendo de bienes raíces - - Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes raíces - - Resultado por operaciones con instrumentos derivados 215.950 (127.610)Otras inversiones y operaciones - - PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSIONES (271.222) (562.400)Valorización de acciones de sociedades anónimas (172.550) (415.448)Valorización de cuotas de fondos de inversión - - Valorización de cuotas de fondos mutuos - - Valorización de certificados de Depósitos de Valores - - Valorización de títulos de deuda (98.672) (146.952)Valorización de bienes raíces - - Valorización de cuotas o derechos en comunidades bienes raíces - - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - - Otras inversiones y operaciones - - UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIONES 1.447.589 609.058 Valorización de acciones de sociedades anónimas 1.270.620 272.306 Valorización de cuotas de fondos de inversión - - Valorización de cuotas de fondos mutuos 4.996 14 Valorización de Certificados de Depósito de Valores - - Dividendos devengados - - Valorización de títulos de deuda 150.370 312.009 Intereses devengados de títulos de deuda 21.603 20.602 Valorización de bienes raíces - - Arriendos devengados de bienes raíces - - Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - - Resultado por operaciones con instrumentos derivados - 4.127 Otras inversiones y operaciones - -

GASTOS DEL EJERCICIO (609.027) (69.023)Gastos financieros (307.764) (18)Comisión de la sociedad administradora (279.420) (31.964)Remuneración del comité de vigilancia (6.801) (6.576)Gastos operacionales de cargo del fondo (15.042) (30.465)Otros gastos - - Diferencias de cambio (124.095) (125.807)RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 1.408.116 67.853


C) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS

DESCRIPCIÓN del 01/01/2012 del 01/01/2011 al 31/12/2012 al 31/12/2011 M$ M$

BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO (39.473) (541.205)Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones 964.871 216.025 Pérdida no realizada de inversiones (menos) (271.222) (562.400)Gastos del ejercicio (menos) (609.027) (69.023)Saldo neto deudor de diferencias de cambio (menos) (124.095) (125.807) DIVIDENDOS PROVISORIOS (menos) - - BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIOS ANTERIORES (1.428.869) (2.233.572)Utilidad (pérdida) realizada no distribuida (1.119.710) 460.755 Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial 481.949 266.770 Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio 183.933 196.791 Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio (menos) (1.785.592) (2.806)Dividendos definitivos declarados (menos) - - Pérdida devengada acumulada (menos) (1.492.432) (2.952.979)Pérdida devengada acumulada inicial (menos) (3.278.025) (2.955.785)Abono a pérdida devengada acumulada (más) 1.785.593 2.806 Ajuste a resultado devengado acumulado 1.183.273 258.652 Por utilidad devengada en el ejercicio (más) 988.040 85.429 Por pérdida devengada en el ejercicio (más) 195.233 173.223 MONTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR (1.468.342) (2.774.777)


INVERSIONES EN VALORES O INSTRUMENTOS EMITIDOS POR EMISORES NACIONALES

Unidad de valorización Porcentajes (1)

Nemotécnico del RUT del Código Tipo de Fecha de Situación del Clasificación Grupo Cantidad Tipo de TIR, valor Código de Base Tipo de Valorización Código Código del capital del activo del activoinstrumento emisor país instrumento vencimiento instrumento del riesgo empresarial de unidades unidades par o precio valorización tasa interés al cierre moneda de país de del emisor del emisor del fondo emisor (1) (2) liquidación transacción ALMENDRAL 94.270.000-8 CL ACC 1 N-2 27 3.750.000 $$ 72,8301 3 - NA 273.112 $$ CL 0,0277 0,0151 2,4962

ANDROMACO 92.448.000-9 CL ACC 1 N-3 1.500.000 $$ 224,5000 3 - NA 336.750 $$ CL 0,2676 0,3051 3,0778

CAP 91.297.000-0 CL ACC 1 N-2 12 9.000 $$ 15971,4444 3 - NA 143.743 $$ CL 0,0060 0,0063 1,3138

CENCOSUD 93.834.000-5 CL ACC 1 N-1 40 130.000 $$ 2585,8923 3 - NA 336.166 $$ CL 0,0052 0,0045 3,0725

CORPBANCA 97.023.000-9 CL ACC 1 N-1 34 40.000.000 $$ 6,4100 3 - NA 256.400 $$ CL 0,0160 0,0029 2,3434

EISA 76.005.049-0 CL ACC 1 - 325.433 $$ 364,9999 3 - NA 118.783 $$ CL 0,0538 0,0933 1,0857

ENLASA 76.309.510-K CL ACN 1 4.233.703 $$ 756,9700 3 - NA 3.204.786 $$ CL 9,6743 3,7794 29,2911

FEPASA 96.684.580-5 CL ACC 1 19 75.136.492 $$ 5,5000 3 - NA 413.251 $$ CL 1,5941 0,4959 3,7770

ILC 94.139.000-5 CL ACC 1 - 20.000 $$ 9329,5000 3 - NA 186.590 $$ CL 0,0208 0,0186 1,7054

NIBSA 83.017.600-4 CL ACC 1 65.896 $$ 5999,00 3 - NA 395.310 $$ CL 7,0856 2,4937 3,6131

SK 99.598.300-1 CL ACC 1 19 250.000 $$ 1156,4000 3 - NA 289.100 $$ CL 0,0233 0,0193 2,6423

SMSAAM 76.196.718-5 CL ACC 1 3.000.000 $$ 57,2600 3 - NA 171.780 $$ CL 0,0308 0,0361 1,5700

SQM-B 93.007.000-9 CL ACC 1 24 5.000 $$ 27469,6000 3 - NA 137.348 $$ CL 0,0019 0,0074 1,2553

VAPORES 90.160.000-7 CL ACC 1 N-5 6 2.000.000 $$ 42,6800 3 - NA 85.360 $$ CL 0,0229 0,0056 0,7802

TOTAL 6.348.479 TOTAL 58,0238

(1) Valores o porcentajes con 4 decimales

(2) Cifras en miles de dólares


INVERSIONES EN VALORES O INSTRUMENTOS EMITIDOS POR EMISORES NACIONALES


Nemotécnico del RUT del Código Tipo de Fecha de Situación del Clasificación Grupo Cantidad Tipo de TIR, valor Código de Base Tipo de Valorización Código Código del capital del activo del activoinstrumento emisor país instrumento vencimiento instrumento del riesgo empresarial de unidades unidades par o precio valorización tasa interés al cierre moneda de país de del emisor del emisor del fondo emisor (1) (2) liquidación transacción ALMENDRAL 94.270.000-8 CL ACC 1 N-2 27 3.750.000 $$ 72,8301 3 - NA 273.112 $$ CL 0,0277 0,0151 2,4962

ANDROMACO 92.448.000-9 CL ACC 1 N-3 1.500.000 $$ 224,5000 3 - NA 336.750 $$ CL 0,2676 0,3051 3,0778

CAP 91.297.000-0 CL ACC 1 N-2 12 9.000 $$ 15971,4444 3 - NA 143.743 $$ CL 0,0060 0,0063 1,3138

CENCOSUD 93.834.000-5 CL ACC 1 N-1 40 130.000 $$ 2585,8923 3 - NA 336.166 $$ CL 0,0052 0,0045 3,0725

CORPBANCA 97.023.000-9 CL ACC 1 N-1 34 40.000.000 $$ 6,4100 3 - NA 256.400 $$ CL 0,0160 0,0029 2,3434

EISA 76.005.049-0 CL ACC 1 - 325.433 $$ 364,9999 3 - NA 118.783 $$ CL 0,0538 0,0933 1,0857

ENLASA 76.309.510-K CL ACN 1 4.233.703 $$ 756,9700 3 - NA 3.204.786 $$ CL 9,6743 3,7794 29,2911

FEPASA 96.684.580-5 CL ACC 1 19 75.136.492 $$ 5,5000 3 - NA 413.251 $$ CL 1,5941 0,4959 3,7770

ILC 94.139.000-5 CL ACC 1 - 20.000 $$ 9329,5000 3 - NA 186.590 $$ CL 0,0208 0,0186 1,7054

NIBSA 83.017.600-4 CL ACC 1 65.896 $$ 5999,00 3 - NA 395.310 $$ CL 7,0856 2,4937 3,6131

SK 99.598.300-1 CL ACC 1 19 250.000 $$ 1156,4000 3 - NA 289.100 $$ CL 0,0233 0,0193 2,6423

SMSAAM 76.196.718-5 CL ACC 1 3.000.000 $$ 57,2600 3 - NA 171.780 $$ CL 0,0308 0,0361 1,5700

SQM-B 93.007.000-9 CL ACC 1 24 5.000 $$ 27469,6000 3 - NA 137.348 $$ CL 0,0019 0,0074 1,2553

VAPORES 90.160.000-7 CL ACC 1 N-5 6 2.000.000 $$ 42,6800 3 - NA 85.360 $$ CL 0,0229 0,0056 0,7802

TOTAL 6.348.479 TOTAL 58,0238




INVERSIONES EN VALORES O INSTRUMENTOS EMITIDOS POR EMISORES EXTRANJEROS


Código Nemotécnico Nombre del Código Tipo de Fecha de Situación Clasificación Grupo Cantidad Tipo de TIR, valor Código de Base Tipo de Valorización Código moneda Código del capital del activo del activoISIN o del instrumento emisor país instrumento vencimiento del del riesgo empresarial de unidades unidades par o valorización tasa interés al cierre de liquidación país de del emisor del emisor del fondoCUSIP emisor instrumento precio (1) (2) transacción

TERMOC EQ TERMOC EQ TERMOCANDELARIA POWER LTD. KY ACNE 1 - TERMOCANDELARIA POWER LTD. 238.540 PROM 3.497 3 - NA 834.093 PROM US 0,7951 0,9458 7,6234

PAPPEL 6% 16 R USP7448MAH27 BIO PAPPEL SAB DE CV MX BEE 2016-08-27 1 B Bio Pappel SAB de CV 1.526.040 PROM 94 2 360 NL 694.596 PROM US - 0,1135 6,3485

TERMOC 13,5% 16 XS0304293623 TERMOCANDELARIA POWER KY BEE 1 BB Termocandelaria Power Ltd 2.100.000 PROM 112 2 360 NL 669.406 PROM US - 0,7591 6,1182

TOTAL 2.198.095 TOTAL 20,0901



INVERSIONES EN CONTRATOS DE FUTUROS Y FORWARD

Identificación del instrumentoClasificación Activo Nemotécnico Unidad de Fecha Fecha de Nombre Código Código Posición Unidades Precio a Monto Valorizacióndel instrumento objeto del instrumento cotización de inicio vencimiento contraparte moneda de país compra nominales futuro del comprometido de mercadoen el Estado de del contrato liquidación /venta totales contrato (2) del contratoSituación Financiera (1) (3) 1 PROM FORWARD PROM 04-10-2012 13-03-2013 LARRAIN VIAL $$ CL V 2.900.000 478,39 1.387.331 1.400.512 TOTAL 1.400.512

(1) Cifras en la moneda que corresponda con 4 decimales

(2) Cifras en miles de pesos chilenos

(3) Porcentajes con 4 decimales


INFORMACIÓN DEL FONDO U OTROS ANTECEDENTES

I. IDENTIFICACIÓN DEL FONDO

RUN DEL FONDO 7046-7 NEMOTECNICO DE LA CUOTA CFIRCHTECH GRUPO EMPRESARIAL ADMINISTRADORA 36 NOMBRE GERENTE GENERAL Gil Nievas, Antonio MONEDA FUNCIONAL $$

II. APORTANTES NOMBRE DE LOS MAYORES APORTANTES TIPO DE PERSONA (*) RUT % PROPIEDAD MONEDA CORREDORES DE BOLSA LIMITADA E 76.615.490-5 61,0028FUNDACIÓN EMPRESARIAL COMUNIDAD EUROPEA CHILE E 72.151.100-6 14,2061CELFIN CAPITAL S.A. CORREDORES DE BOLSA E 84.177.300-4 13,6490IM TRUST S.A. CORREDORES DE BOLSA E 96.489.000-5 9,7493MONEDA S.A. ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN G 96.684.990-8 0,8356REYES OLIVARES LUIS RAIMUNDO A 8.047.395-8 0,2786PALMA RIOSECO SALVADOR A 12.855.315-0 0,2786TOTAL 100,0000

(*) TIPO DE PERSONA

A = PERSONA NATURAL NACIONAL

B = PERSONA NATURAL EXTRANJERA

C = SOCIEDAD ANONIMA ABIERTA NACIONAL

D = ESTADO DE CHILE (FISCO, CORFO, ETC)

E = OTRO TIPO DE PERSONA JURIDICA NACIONAL

F = PERSONA JURIDICA EXTRANJERA

G = INVERSIONISTA INSTITUCIONAL


III. EMISIÓN DE CUOTAS TOTAL APORTANTES 7 CUOTAS EMITIDAS 359 CUOTAS PAGADAS 359CUOTAS SUSCRITAS Y NO PAGADAS - NÚMERO DE CUOTAS CON PROMESA DE SUSCRIPCIÓN Y PAGO - NÚMERO DE CONTRATOS DE PROMESAS DE SUSCRIPCIÓN Y PAGO - NÚMERO DE PROMITENTES SUSCRIPTORES DE CUOTAS - VALOR LIBRO DE LA CUOTA 15.936.406,6852 IV. COMITÉ DE VIGILANCIA, AUDITORES EXTERNOS Y CLASIFICADORA DE RIESGO COMITÉ DE VIGILANCIA

NOMBRE INTEGRANTES COMITÉ DE VIGILANCIA RUT FECHA DE INICIO FECHA DE TERMINO ARAVENA NAVARRETE JOSE 7.077.143-8 2012-04-29 2013-04-29HEVIA PÉREZ ERNESTO 6.308.471-9 2012-04-29 2013-04-29SILVA STREETER ANIBAL 6.377.253-4 2012-04-29 2013-04-29 AUDITORES EXTERNOS NOMBRE DE LOS AUDITORES EXTERNOS Surlatina Auditores Limitada N° INSCRIPCION REGISTRO EMPRESAS AUD EXT 5 CLASIFICADORA DE RIESGO

CLASIFICACIÓN DE RIESGO PRIVADA VIGENTE N° DE INSCRIPCION NOMBRE CLASIFICADORA DE RIESGO OTROS ANTECEDENTES FACTOR DE DIVERSIFICACIÓN 0,60 NOMBRE EMISOR Energía Latina S.A. RUT EMISOR 76309510-K

TIPO DE INSTRUMENTO INVERSION DIRECTA INVERSION INDIRECTA TOTAL INVERSION ACC 3.204.786 3.204.786 TOTAL EMISOR 3.204.786 % SOBRE TOTAL ACTIVO DEL FONDO 29,2911


ANÁLISIS RAZONADO

Indices 31-12-2012 31-12-2011

Liquidez corriente (veces) (activo circulante / pasivo circulante) 599,84 713,25 Razón ácida (veces) (fondos disponibles / pasivo circulante) 51,64 5,13 Razón de endeudamiento (%) (pasivo exigible / patrimonio) 0,32% 0,29%Proporción de la deuda a corto plazo en relación a la deuda total (%) 0,35% 0,27%Proporción de la deuda a largo plazo en relación a la deuda total (%) 99,65% 99,73%Cobertura gastos financieros (resultado antes de intereses / gastos financieros) 5,58 3770,61Resultado operacional (M$) 1.715.880 67.871 Gastos financieros (M$) (307.764) (18)Resultado no operacional (M$) (307.764) (18)R.A.I.I.D.A.I.E. (M$) (resultado antes de impuestos, intereses,depreciación, amortización e itemes ext.) 1.715.880 67.871 Utilidad (pérdida) después de impuestos (M$) 1.408.116 67.853 Rentabilidad del patrimonio utilidad (pérdida) / patrimonio promedio 28,07% 1,57%Rentabilidad del activo utilidad (pérdida) / activos promedios 14,18% 0,76%Rendimiento activos operacionales (resultado operacional/activos operacionales promedio) 20,08% 0,86%Utilidad (pérdida) por cuotas $ 3.922.328,69 189.005,57

I) Análisis Comparativo

Al cierre de diciembre 2012, el Fondo registra una utilidad de $1.408 millones.

El total de activos del Fondo al 31 de diciembre 2012 asciende a $10.941 millones, cifra superior en un 22,7% a los $8.919 millones de activos registrados al 31 de diciembre del año anterior.

Del total de activos a diciembre 2012, $834 millones están invertidos en Capital de Riesgo (7,6% de los activos del Fondo), $1.364 millones en Renta Fija (12,5% de los activos del Fondo), $895 millones en Cuotas de Fondos Mutuos (8,2% de los activos del Fondo), $6.348 millones en acciones de Sociedades Anónimas Abiertas (58,0% de los activos del Fondo), 1.383 millones en Cuentas por Cobrar (incluye Inmobiliaria del Curto S.A y Vendomática) con un 12,6% de los activos del Fondo, mientras que el 0,4% corresponde a Caja.

El Fondo se encuentra en etapa de liquidación.

II) Endeudamiento

El Fondo posee un pasivo de largo plazo de UF200.900 con CORFO correspondiente al “Programa de Financiamiento a Fondos de Inversión de Desarrollo de Empresas para el Fomento de Capital de Riesgo”. Dicha deuda se cancelará cuando se liquide el Fondo y tiene asociada una tasa de interés del 10% anual con un tope del 25% de los recursos disponibles del Fondo. Se entiende por recursos disponibles, como los recursos después de haber deducido el capital del préstamo CORFO (en UF), los aportes efectuados por los aportantes (en UF) y los pasivos y obligaciones del Fondo, excluyendo la comisión por rentabilidad a la que tiene derecho la administradora.

Al 31 de diciembre 2012 el Fondo ha provisionado $307,5 millones de intereses por este crédito.


III) Descripción de las Inversiones en Sociedades Anonimas Cerradas

Termocandelaria Power Ltda.

Termocandelaria Power Ltd. es una compañía que se constituyó el año 1998 con el objetivo de financiar, construir, poseer y operar una planta de generación eléctrica alimentada por gas natural con una capacidad total de 314 MW localizado en Cartagena de Indias, Colombia. La construcción de las instalaciones de Termocandelaria se inició en diciembre de 1999 y finalizó en julio de 2000.

En el último trimestre de 2012, Termocandelaria Power ltd. se fusionó con Termobarranquilla S.A. E.S.P. creando una compañía con capacidad instalada de 1.232 MW.

Actualmente el Fondo tiene un 0,8% de la nueva estructura de propiedad de la compañía fusionada y la inversión representa un 7,6% del activo del Fondo.

HECHOS RELEVANTES

En la Asamblea Extraordinaria de Aportantes convocada por el directorio de la sociedad de Chiletech Fondo de Inversión en Liquidación, celebrada con fecha 27 de septiembre de 2012, se acordó aprobar la disolución anticipada y liquidación del Fondo. Como liquidador fue designado Moneda S.A. Administradora de Fondos de Inversión.

Al 31 de diciembre de 2012 no se han registrado otros hechos relevantes que informar.


DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD

RAZÓN SOCIAL MONEDA S.A. ADMINISTRADORA DE FONDOS DE INVERSIÓN

RUT 96.684.990-8

En sesión de directorio de fecha 18 de marzo de 2013 las personas abajo individualizadas toman conocimiento y se declaran responsables respecto de la veracidad de la información incorporada en el presente informe de Chiletech Fondo de Inversión en Liquidación referido al 31 de diciembre de 2012 de acuerdo al siguiente detalle:

Informes de los auditores IndependientesEstado de Situación FinancieraEstado de Resultados IntegralesEstado de Flujos de EfectivoEstado de Cambios en el Patrimonio NetoNotas explicativas a los Estados Financieros

Nombre Cargo RUT

Pablo Echeverría Benítez Presidente del directorio 7.012.254-5Antonio Gil Nievas Gerente General 23.605.789-5Pedro Pablo Gutiérrez Philippi Director 7.031.730-3Nicolás Gellona Amunátegui Director 6.372.987-6Pablo Guerrero Valenzuela Director 7.011.036-9Pablo Turner González Director 7.056.349-5René Cortázar Sanz Director 5.894.548-kJosé Luis Daza Narbona Director 8.452.391-7

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