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Estados Financieros

FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL

MACRO CLP 3

Santiago, Chile

31 de diciembre de 2016 y 2015.

FONDO DE INVERSION CREDICORP CAPITAL RF LATAM Estados financieros Al 31 de diciembre de 2016 CONTENIDO Informe del auditor independiente Estados de situación financiera Estados de resultados integrales Estados de cambios en el patrimonio neto Estados de flujos de efectivo Notas a los estados financieros US$ - Dólares de los Estados Unidos de América MUS$ - Miles de dólares de los Estados Unidos de América

INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE Santiago, 27 de febrero de 2017 A los Señores Aportantes de Fondo de Inversión Credicorp Capital RF Latam Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos del Fondo de Inversión Credicorp Capital RF Latam, que comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2016 y 2015, los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por los año terminados en esas fechas y las correspondientes notas a los estados financieros. Responsabilidad de la Administración por los estados financieros La Administración de Credicorp Capital Asset Management S.A. Administradora General de Fondos es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de nuestras auditorías. Efectuamos nuestra auditoría de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración del Fondo, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.

Santiago, 27 de febrero de 2017 Fondo de Inversión Credicorp Capital RF Latam 2 Opinión En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera del Fondo de Inversión Credicorp Capital RF Latam al 31 de diciembre de 2016 y 2015, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera. Otros asuntos- Estados complementarios Nuestra auditoría fue efectuada con el propósito de formarnos una opinión sobre los estados financieros tomados como un todo. Los estados complementarios que comprenden el resumen de la cartera de inversiones, el estado de resultados devengado y realizado y el estado de utilidad para la distribución de dividendos, se presentan con el propósito de efectuar un análisis adicional y no es una parte requerida de los estados financieros. Tal información suplementaria es responsabilidad de la Administración y fue derivada de y se relaciona directamente con los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros. La mencionada información suplementaria ha estado sujeta a los procedimientos de auditoría aplicados en la auditoría de los estados financieros y a ciertos procedimientos adicionales, incluyendo la comparación y conciliación de tal información suplementaria directamente con los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros o directamente con los mismos estados financieros y los otros procedimientos adicionales, de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. En nuestra opinión, la mencionada información suplementaria se presenta razonablemente en todos los aspectos significativos en relación con los estados financieros tomados como un todo. Roberto J. Villanueva B.

RUT: 7.060.344-6

Estados Financieros

FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3

31 de diciembre de 2016 y 2015

Indice

Estados Financieros

Estados de Situación Financiera ................................................................................................... 3

Estados de Resultados Integrales ................................................................................................. 5

Estados de Cambios en el Patrimonio Neto ................................................................................. 6

Estados de Flujos de Efectivo ...................................................................................................... 7

Notas a los Estados Financieros ................................................................................................... 8

$ : Pesos chilenos

M$ : Miles de pesos chilenos

UF : Unidades de fomento

FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Estado de Situación Financiera

(expresado en miles de pesos)

Las notas adjuntas números 1 al 39 forman parte integral de estos estados financieros

3

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 31-12-2016 31-12-2015

Nota M$ M$

ACTIVO

Activo Corriente

Efectivo y efectivo equivalente 20 100.253 824.728

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 9 11.320.408 26.215.685

Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados

integrales- -

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados entregados

en garantía.- -

Activos financieros a costo amortizado 11 - -

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones 15 - 33.568

Otros documentos y cuentas por cobrar 17 9.214 9.214

Otros activos - -

Total Activo Corriente 11.429.875 27.083.195

Activo No Corriente

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados - -

Activos financieros a valor razonable con efecto en otros resultados

integrales- -

Activos financieros a costo amortizado - -

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - -

Otros documentos y cuentas por cobrar - -

Inversiones valorizadas por el método de la participación - -

Propiedades de Inversión - -

Otros activos - -

Total Activo No Corriente - -

Total Activo 11.429.875 27.083.195

FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Estado de Situación Financiera



4

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 31-12-2016 31-12-2015

Nota M$ M$

PASIVO

Pasivo Corriente

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados 14 - 6.501

Préstamos - -

Otros Pasivos Financieros 18 999.819 15.244.689

Cuentas y documentos por pagar por operaciones 15 - -

Remuneraciones sociedad administradora 30 8.255 18.544

Otros documentos y cuentas por pagar 17 45.213 33.223

Ingresos anticipados - -

Otros pasivos - -

Total Pasivo Corriente 1.053.287 15.302.957

Pasivo No Corriente

Préstamos - -

Otros Pasivos Financieros - -

Cuentas y documentos por pagar por operaciones - -

Otros documentos y cuentas por pagar - -

Ingresos anticipados - -

Otros pasivos - -

Total Pasivo No Corriente - -

PATRIMONIO NETO

Aportes 10.738.014 12.194.546

Otras Reservas (695.194) (695.194)

Resultados Acumulados (317.846) 33.693

Resultado del ejercicio 651.614 247.193

Dividendos provisorios - -

Total Patrimonio Neto 10.376.588 11.780.238

Total Pasivo 11.429.875 27.083.195

FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Estado de Resultado Integral



5

ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL 01-01-2016 01-01-2015

Nota 31-12-2016 31-12-2015

INGRESO S/ PERDIDAS DE LA O PERACIO N

Intereses y reajustes 19 348.932 1.633.163

Ingresos por dividendos - -

Diferencias de cambio netas sobre activos financieros a costo amortizado - -

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente (51.854) 87.953

Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos

financieros a valor razonable con efecto en resultados (40.247) (864.112)

Resultado en venta de instrumentos financieros 573.323 690.250

Resultado por venta de inmuebles - -

Ingreso por arriendo de bienes raíces - -

Variaciones en valor razonable de propiedades de inversión - -

Resultado en inversiones valorizadas por el método de la participación - -

Otros 36 11.047 (830.764)

Total ingresos/(pérdidas) netos de la operación 841.201 716.490

GASTO S

Depreciaciones - -

Remuneración del Comité de Vigilancia - -

Comisión de administración 30 (129.031) (275.150)

Honorarios por custodia y admistración (5.407) (2.249)

Costos de transacción (17.595) (163.175)

Otros gastos de operación 32 (37.554) (28.723)

Total gastos de operación (189.587) (469.297)

Utilidad/(pérdida) de la operación 651.614 247.193

Costos financieros - -

Utilidad/(pérdida) antes de impuesto 651.614 247.193

Impuesto a las ganancias por inversiones en el exterior - -

Resultado del ejercicio 651.614 247.193

O tros resultados integrales:

Cobertura de Flujo de Caja - -

Ajustes por Conversión - -

Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la

participación- -

Otros Ajustes al Patrimonio Neto - -

Total de otros resultados integrales - -

Total Resultado Integral 651.614 247.193

ACUMULADO M$

FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto



6

Cobertura

de Flujo de

Caja

Conversión

Inversiones

valorizadas por el

método de la

participación

O tras

Total

O tras

Reservas

Saldo inicio 12.194.546 - - - (695.194) (695.194) 33.693 247.193 - 11.780.238

Cambios contables - - - - - - - - - -

Subtotal 12.194.546 - - - (695.194) (695.194) 33.693 247.193 - 11.780.238

Aportes 6.358.358 - - - - - - - - 6.358.358

Repartos de patrimonio (7.814.890) - - - - - (598.732) - - (8.413.622)

Repartos de dividendos - - - - - - - - - -

Resultados integrales del ejercicio:

▪ Resultado del Ejercicio - - - - - - - 651.614 - 651.614

▪ Otros resultados integrales - - - - - - - - - -

Otros movimientos - - - - - - 247.193 (247.193) - -

Totales 10.738.014 - - - (695.194) (695.194) (317.846) 651.614 - 10.376.588

Cobertura

de Flujo de

Caja

Conversión

Inversiones

valorizadas por el

método de la

participación

O tras

Total

O tras

Reservas

Saldo inicio 8.892.149 - - - (695.194) (695.194) (109.896) 1.724.118 - 9.811.177

Cambios contables - - - - - - - - - -

Subtotal 8.892.149 - - - (695.194) (695.194) (109.896) 1.724.118 - 9.811.177

Aportes 7.208.382 - - - - - - - - 7.208.382

Repartos de patrimonio (5.486.514) - - - - - - - - (5.486.514)

Repartos de dividendos - - - - - - - - - -

Resultados integrales del ejercicio:

▪ Resultado del Ejercicio - - - - - - - 247.193 - 247.193

▪ Otros resultados integrales - - - - - - - - - -

Otros movimientos 1.580.529 - - - - - 143.589 (1.724.118) - -

Totales 12.194.546 - - - (695.194) (695.194) 33.693 247.193 - 11.780.238

ESTADO DE CAMBIO S EN EL PATRIMO NIO NETO

Aportes

O tras Reservas

Resultados

Acumulados

Resultado

del

Ejercicio

Descripción Dividendos

Provisorios

31-12-2016

Total

Dividendos

ProvisoriosTotal

Descripción

31-12-2015

Aportes

O tras Reservas

Resultados

Acumulados

Resultado

del

Ejercicio

FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Estado de Flujos de Efectivo (Método directo)



7

01-01-2016 01-01-2015

31-12-2016 31-12-2015

Flujos de efectivo originado por actividades de la operación

Cobro de arrendamiento de bienes raíces - -

Venta de inmuebles - -

Compra de activos financieros (98.093.863) (712.212.682)

Venta de activos financieros 99.542.272 710.532.335

Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos 96.112 1.556.890

Liquidación de instrumentos financieros derivados 36.211 (378.799)

Dividendos recibidos - 3.136

Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - -

Pago de cuentas y documentos por pagar (187.850) (674.465)

Otros gastos de operación pagados - -

Otros ingresos de operación percibidos - -

Flujo neto originado por actividades de la operación 1.392.882 (1.173.585)

Flujos de efectivo originado por actividades de inversión

Cobro de arrendamiento de bienes raíces - -

Venta de inmuebles - -

Compra de activos financieros - -

Venta de activos financieros - -

Intereses, diferencias de cambio y reajustes recibidos - -

Liquidación de instrumentos financieros derivados - -

Dividendos recibidos - -

Cobranza de cuentas y documentos por cobrar - -

Pago de cuentas y documentos por pagar - -

Otros gastos de inversión pagados - -

Otros ingresos de inversión percibidos - -

Flujo neto originado por actividades de inversión - -

Flujo de efectivo originado por actividades de financiamiento

Obtención de préstamos - -

Pago de préstamos - -

Otros pasivos financieros obtenidos - -

Pagos de otros pasivos financieros - -

Aportes 6.358.358 7.208.382

Repartos de patrimonio (8.413.518) (5.486.514)

Repartos de dividendos - -

Otros - -

Flujo neto originado por actividades de financiamiento (2.055.160) 1.721.868

Aumento (disminución) neto de efectivo y efectivo

equivalente(662.278) 548.283

Saldo inicial de efectivo y efectivo equivalente 824.728 187.860

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y efectivo equivalente (62.197) 88.585

Saldo final de efectivo y efectivo equivalente 100.253 824.728

NotaESTADO DE FLUJO S DE EFECTIVO (METO DO DIRECTO )

FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL MACRO CLP 3 Notas a los Estados Financieros

8

Nota 1 - Información General

El Fondo de Inversión Credicorp Capital Macro CLP 3 (el ‘Fondo’) es un fondo de inversión

rescatable, domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección de su oficina registrada

es Av. Apoquindo 3721 Piso 9, comuna de Las Condes.

El Fondo fue constituido y organizado originalmente el 23 de diciembre de 2008 por IM Trust S.A.

Administradora de Inversiones como un Fondo de Inversión Privado denominado Fondo de

Inversión Privado IMT PARTNERS RF, conforme a las disposiciones del Título VII de la Ley

Nº18.815 sobre Fondos de Inversión (la “Ley”) y su reglamento.

Con fecha 18 de enero de 2010, mediante acuerdo adoptado en Asamblea Extraordinaria de

Aportantes del Fondo, IM Trust S.A. Administradora de Inversiones renunció a la administración

del Fondo, designando como nuevo administrador a IM Trust S.A. Administradora General de

Fondos, la cual se hizo efectiva a partir del 7 de mayo de 2010.

Con fecha 11 de noviembre de 2014, los aportantes reunidos en Asamblea Extraordinaria

aprobaron lo siguiente:

a) que bajo las disposiciones de la nueva Ley N° 20.712, sobre Administración de Fondos de

Terceros y Carteras Individuales, su Reglamento Decreto Supremo N°129 de 2014 y a la

Norma de Carácter General de la Superintendencia de Valores y Seguros N°365 de fecha 7

de mayo de 2014, el Fondo pase a calificar como un fondo de inversión rescatable, de plazo

indefinido y con series de cuotas manteniéndose en términos generales su objeto de

inversión.

b) Aprobar un nuevo texto refundido del Reglamento Interno del Fondo, el cual regulará las

siguientes materias: (i) Características Generales del Fondo; (ii) Política de Inversión y

Diversificación; (iii) Política de Liquidez; (iv) Política de Endeudamiento; (v) Política de

Votación; (vi) Remuneraciones y Gastos; (vii) Aporte y Rescates de Cuotas; (viii)

Valorización de las Cuotas; (ix) Aporte y Rescates de Cuotas en instrumentos, bienes y

contratos; (x) Comunicaciones con los Partícipes; (xi) Plazo de duración; (xii)

Procedimiento de liquidación; (xiii) Política de Reparto de Beneficios; (xiv) Beneficios

Tributarios; (xv) Garantías; (xvi) Indemnizaciones; y (xvii) Resolución de Controversias.

c) Aprobar la modificación del nombre del Fondo por el de FONDO DE INVERSIÓN IMT

TRADING DEUDA LOCAL.

Con fecha 18 de diciembre de 2014, se depositó en el Registro público de depósito de Reglamentos

Internos de la SVS, el Reglamento Interno del Fondo el cual contiene las modificaciones acordadas

en Asamblea Extraordinaria de Aportantes del Fondo de fecha 11 de noviembre de 2014, celebrada

con el objeto de adecuar el Fondo a las disposiciones de Ley N° 20.712, sobre Administración de

Fondos de Terceros y Carteras Individuales, su Reglamento Decreto Supremo N°129 de 2014 y a

la Norma de Carácter General de la SVS N°365 de fecha 7 de Mayo de 2014, pasando a calificar

como un fondo de inversión rescatable, de plazo indefinido y con series de cuotas, en conjunto con

otras modificaciones y ajustes acordados en la misma asamblea.


9

Nota 1 - Información General (continuación)

Con fecha 6 de abril de 2016, se depositó en el Registro público de depósito de Reglamentos Internos

de la SVS, un nuevo Reglamento Interno del Fondo de Inversión Credicorp Capital Macro CLP 3,

antes Fondo de Inversión IM Trust Trading Deuda Local, el cual contiene las siguientes

modificaciones introducidas por la Administradora, según se pasa a detallar, las cuales entraron en

vigencia a partir del 6 de mayo de 2016:

A. Sección I. Características Generales:

i) En el número Uno, Características Generales, 1.1, Nombre del Fondo: El Fondo

cambio de nombre, de 1M Trust Trading Deuda Local a Credicorp Capital Macro CLP

3.

ii) En el número Uno, Características Generales, 1.2, Razón social de la Administradora:

ésta cambió de 1M Trust S.A. Administradora General de Fondos a Credicorp Capital

Asset Management S.A. Administradora General de Fondos.

iii) En el número Uno, Características Generales, 1.5, Plazo máximo de pago de rescates,

se modificó la fecha de pago de los rescates de "hasta 90 días" a dentro de los 1 1 días

siguientes a la solicitud de rescate. También se incluyó que dicho plazo se aplica salvo

que el Fondo, en los últimos 10 días hábiles, haya tenido rescates que considerados en

su totalidad sean superiores a 350.000 UF, en cuyo caso, se pagarán los rescates dentro

de 30 días siguientes a la fecha de la solicitud.

B. Sección II, Política de Inversión y Diversificación:

i) En el número Uno, Objetivo del Fondo, se modificó el objeto del Fondo a lo siguiente:

"Ofrecer una alternativa de inversión para aquellas personas naturales y jurídicas

interesadas en una estrategia que busca maximizar la rentabilidad sujeto a un

presupuesto de riesgo predeterminado. Lo anterior se realizará invirtiendo en

instrumentos de deuda de corto, mediano y largo plazo. Adicionalmente el Fondo

podrá invertir en instrumentos derivados, de acuerdo a lo dispuesto en la política de

inversiones del presente reglamento interno. El Fondo no garantiza su rentabilidad. El

nivel de riesgo esperado de las inversiones es moderado".

ii) En el número Dos, Política de Inversiones, se acotaron los instrumentos en los que

puede invertir el Fondo, con el fin de implementar el nuevo objetivo de inversión del

mismo.

iii) En el número Dos, Política de Inversiones, se incluyeron los países en los cuales el

Fondo podrá efectuar inversiones, independiente del país de origen del emisor del

instrumento en cuestión. Adicionalmente, se especifican las monedas en las cuales se

expresarán las inversiones y las que se podrán mantener como disponibles en el

Fondo, en la medida que cumplan con las condiciones, características y requisitos

establecidos para ello por la Superintendencia, si fuere el caso. Se menciona también

que el Fondo podrá invertir en países que no están especificados en el Reglamento

Interno, siempre y cuando cumplan con las condiciones, características y requisitos

que establezca la Superintendencia. En su conjunto, no podrán exceder el l0% del

activo total del Fondo.


10


iv) En el número Tres, Características y Límites de las Inversiones, 3.1, Límite

General, se establece en el nuevo Reglamento Interno, que el Fondo tiene que

invertir al menos un 70% en los instrumentos indicados en la sección II número Dos

del Reglamento Interno.

v) En el número Tres, Características y Límites de las Inversiones, 3.2, Límite máximo

de inversión por tipo de instrumento respecto al activo total del Fondo, sin perjuicio

de las limitaciones conocidas en la Ley 20.712 y en el Reglamento Interno, se

establece que el Fondo puede invertir hasta un 100% en los siguientes instrumentos:

i. Bonos, titulas de deuda de corto plazo, títulos de deuda de securitización y

títulos de deuda subordinada cuya emisión haya sido registrada en la

Superintendencia.

ii. Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de

instituciones financieras o garantizados por éstas.

iii. Títulos de deuda, valores o efectos de comercio, emitidos por el estado de

Chile, el Banco Central o Estados o bancos centrales extranjeros o que

cuenten con garantía de esos estados o instituciones por el 100% de su valor

hasta su total extinción.

iv. Títulos de deuda, depósitos a plazo, titulas representativos de captaciones de

dinero, letras de crédito o títulos hipotecarios, valores o efectos de comercio,

emitidos por entidades bancarias extranjeras o internacionales o que cuenten

con garantía de esas entidades por el 100% de su valor hasta su total

extinción.

v. Bonos y efectos de comercio emitidos por entidades emisoras extranjeras,

cuyas emisiones hayan sido registradas como valores de oferta pública en el

extranjero.

vi. Bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda de entidades emisoras

extranjeras, cuya emisión no haya sido registrada como valor de oferta

pública en el extranjero, siempre que la entidad emisora cuente con estados

financieros dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio.

vii. Cuotas de fondos mutuos nacionales Tipo 1 (Fondo Mutuo de Inversión en

Instrumentos de Deuda de Corto Plazo con Duración menor o igual a 90

días).

viii. Cuotas de fondos administrados por la Administradora o por personas

relacionadas a ésta, en los términos contemplados en el artículo 61° de la

Ley 20.712, sujeto a los límites del número 3 siguiente y sin que se

contemple un límite adicional.

vi) En el número Tres, Características y Límites de las Inversiones, 3.3, se modificaron

los límites máximos de inversión respecto del emisor de cada instrumento a lo

siguiente:

i. Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un

mismo emisor, excluidos el estado de Chile, el Banco Central o estados o

bancos centrales extranjeros. Hasta un 20% del activo del Fondo.

ii. Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco

Central de Chile o la Tesorería General de la República. Hasta un 100% del

activo del Fondo.


11


iii. Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un

mismo estado o Banco Central extranjero. Hasta un 100% del activo del

Fondo.

vii) En el número Tres, Características y Límites de las inversiones, 3.4, se establece

que el Fondo no presenta límites por grupo empresarial y personas relacionadas al

emisor diferentes a los establecidos en el artículo No 59 de la Ley 20.712.

viii) En el número Tres, Características y Límites de las inversiones, 3,6, se establece

que en caso de producirse excesos de inversión ya sea por causas imputables a la

Administradora o por causas ajenas a ella, éstos deberán ser regularizados de

conformidad a lo establecido en el artículo 60° de la Ley 20.712, mediante la venta

de los instrumentos o valores excedidos o mediante el aumento del patrimonio del

Fondo en los casos que esto sea posible.

ix) En el número Cuatro, Operaciones que realizará el Fondo, se establece que además

de realizar contratos de derivados, el Fondo podrá realizar operaciones con

retroventa o retrocompra según lo establecido en la Norma de Carácter General

N°376.

x) Se eliminó del Reglamento Interno la sección número Cinco, Valoración de las

inversiones.

xi) Se eliminó del Reglamento Interno la sección número Seis, Conflictos de Interés.

C. Sección IV. Política de Endeudamiento:

i) Se establecieron los siguientes límites en la política de endeudamiento del Fondo:

UNO. El Fondo podrá endeudarse mediante la contratación de créditos bancarios, ventas

con pactos de retrocompra y otras formas de endeudamiento comunes en los

mercados nacionales o internacionales o contempladas en el presente Reglamento

Interno de un plazo máximo de 365 días, con el fin de pagar rescates y cuotas y

otras obligaciones necesarias para la operación del Fondo. El límite para este tipo de

endeudamiento será de hasta el 200% del patrimonio total del Fondo. En relación

con las ventas con pactos de retrocompra, ellas deberán sujetarse a precios similares

a los que habitualmente prevalecen en el mercado, en caso de existir una referencia,

cuidando de no exceder los máximos y mínimos según se trate de adquisiciones o

enajenaciones, respectivamente. Junto con lo anterior, respecto de cada contrato de

derivados, la diferencia acreedora que se produzca entre el valor diario del derecho

y la obligación, corresponderá a un pasivo exigible del Fondo.

DOS. La suma total de los referidos pasivos y los gravámenes y prohibiciones

mencionados en la Sección Tres siguiente no podrán exceder del 200% del

patrimonio del Fondo.

TRES. Los bienes y valores que integren el activo del Fondo no podrán estar afectos a

gravámenes y prohibiciones de cualquier naturaleza, salvo que se trate de garantizar

obligaciones propias del Fondo, o de prohibiciones, limitaciones o modalidades que

sean condición de una inversión.

Se entenderán como afectos a gravámenes y prohibiciones, (a) los recursos del

Fondo comprometidos en márgenes, producto de las operaciones en contratos de

futuros, forwards y swaps; y (b) los márgenes enterados por el lanzamiento de

opciones que se mantengan vigentes.


12


D. Sección VI. Series de Cuotas, Remuneraciones, Comisiones y Gastos:

i) En el número uno, se agregan dos nuevas series de Cuotas. La serie I, la cual es

orientada a inversionistas que tengan un mínimo administrado en la serie de $500

millones o $2.000 millones en los fondos mutuos y fondos de inversión rescatables

administrados por Credicorp Capital Asset Management S.A. Administradora

General de Fondos y la serie IM, la cual es orientada a aportes efectuados por la

misma administradora en representación de los fondos que administra. La serie

única que tenía el fondo anteriormente, se pasa a llamar serie B, la cual no tiene

requisitos de entrada. En el mismo punto, número 2, se establece que la

remuneración de administración para las series es la siguiente: Serie B, hasta 1,19%,

serie I, hasta 0,7735% y serie IM, 000%; todo IVA incluido.

ii) En el número dos, se elimina la remuneración variable del Fondo, dejando sólo la

remuneración fija para cada serie establecida en el punto anterior.

iii) En el número tres, 3.1, se incluyen dentro de los gastos que se pueden cargar al

Fondo: (i) Toda comisión, provisión de fondos, derecho de bolsa u otro gasto que se

derive, devengue, cobre o en que se incurra con ocasión de la inversión, rescate,

reinversión o transferencia de los recursos del Fondo, como asimismo en las

operaciones de opciones, futuros, forward y swap que se celebren con los recursos

del Fondo. (ii) Gastos, remuneraciones y comisiones, directos o indirectos,

derivados de la inversión en cuotas de otros fondos. Asimismo, respecto a los

gastos, remuneraciones y comisiones, directos o indirectos, que deriven de las

inversiones de los recursos del Fondo en cuotas de otros fondos administrados por

la Administradora o sus personas relacionadas, se considera además un límite

máximo de un 0,5% del activo del fondo invertido en estos valores. (iii) Gastos

relativos a la contratación, compra, arriendo y/o uso de herramientas de software

financiero que proporcionen, entre otros, servicios de datos, noticias, gráficos y

plataformas de ejecución. Se entenderán comprendidos en este numeral, aquellos

gastos que deriven de la contratación de servicios con compañías como Thomson

Reuters, Bloomberg, entre otras.

iv) En el número Tres, 3.2, se establece que el gasto máximo en que de cargo del Fondo

no puede superar el 0,5% del valor promedio de los activos del Fondo durante un

año calendario.


13


v) En el número Tres, 3.3, se modificaron los gastos adicionales de cargo del Fondo a

los siguientes: (1) Gastos correspondientes a intereses y demás gastos financieros

derivados de créditos contratados por cuenta del Fondo, así como los intereses de

toda otra obligación del Fondo. El porcentaje máximo de estos gastos no podrá

exceder, en cada ejercicio, un 2% del valor promedio que los activos del Fondo

hayan tenido durante cada año calendario. Se entenderá por valor promedio que los

activos del Fondo hayan tenido durante un año calendario, el valor que resulte de

sumar el valor mensual que hayan presentado los activos del Fondo durante el año

correspondiente, dividido por doce. (2) Litis expensas, costas, honorarios

profesionales y otros gastos de orden judicial en que se incurra con ocasión de la

representación judicial de los intereses del Fondo, así como las indemnizaciones que

éste se vea obligado a pagar, incluidos aquellos gastos de carácter extrajudicial que

tengan por objeto precaver o poner término a litigios y siempre y cuando no

provengan de una acción u omisión imputable a culpa grave o dolo de la

Administradora.

vi) En el número Tres, 3.6, se establece que se excluirán de dicho porcentaje aquellos

gastos derivados de la contratación de servicios de datos, noticias, gráficos y

plataformas de ejecución que se realicen a través de sociedades relacionadas.

E. Sección VII. Aporte, Rescate y Valorización de Cuotas:

i) En el número Uno, Aporte y Rescate de Cuotas, 1.1, se define la nueva política de

pago de rescates, la cual establece que se paga dentro del plazo que vence el día 11

siguiente a la fecha de la solicitud de rescate. Dicho plazo se aplica salvo que el

Fondo en los últimos 10 días hábiles haya tenido rescates que considerados en su

totalidad sean superiores a 350.000 UF, en cuyo caso, se pagarán los rescates dentro

de 30 días siguientes a la fecha de la solicitud.

ii) En el número Uno, Aporte y Rescate de Cuotas, 1.6, se modifican los medíos para

solicitar aportes y rescates a los siguientes: (i) Las solicitudes de aportes se

realizarán mediante el envío de un correo electrónico a la Administradora o a sus

ejecutivos comerciales; o en su defecto, mediante un correo enviado a la dirección

de la Administradora, o presencialmente mediante la firma de una solicitud, en las

oficinas de la Administradora. (ii) Las solicitudes de rescate -sea programado o no-

se realizarán mediante el envío de un correo electrónico a la Administradora o a sus

ejecutivos comerciales; o en su defecto, se dirigirán por escrito al gerente general de

la Administradora y se presentarán en las oficinas de esta misma, hecho que deberá

ser suficientemente informado a los Partícipes.

En el mismo punto, se modificó el horario de cierre de operaciones del Fondo de las

12:00 a las 12:30 horas.

iii) En el número Cuatro, Canje de Cutas, se establece que el Fondo puede realizar

canje de cuotas entre las diferentes series del Fondo.


14


F. Sección IX. Otra Información Relevante:

i) En el número Uno, Comunicación con los partícipes, se modificó la página web de

la administradora de www.irntrust.cl a www.credicomcapital.cl.

ii) En el número Cuatro se estableció un proceso de liquidación del Fondo, en el cual la

Administradora es la que debe definir el procedimiento a seguir al momento de

liquidar un Fondo siempre velando por el exclusivo interés de los partícipes.

iii) En el número Cinco, Política de Reparto de Beneficios, se estableció que los

dividendos se pagarán en dinero. No obstante, lo anterior, los Aportantes podrán

solicitar su pago total o parcial en cuotas liberadas del mismo Fondo en los términos

del inciso final del artículo 80 de la Ley 20.712. Para estos efectos, los Aportantes

podrán indicarle a la Administradora su intención de recibir el pago de dividendos

en cuotas liberadas del mismo mediante declaración realizada en el Contrato

General o por medio de una declaración escrita enviada a la Administradora en

cualquier momento, pero, a lo menos, 2 días hábiles de anticipación a la fecha de

pago informada.

iv) En el número Nueve, Resolución de Controversias, se modificó al árbitro arbitrador

encargado de la resolución de controversias por un árbitro mixto.

G. Se incluyó una Disposición Transitoria, en la cual se establece que, al día anterior de

entrada en vigencia del nuevo Reglamento Interno, los aportantes que tengan más de $500

millones en el Fondo o $2.000 millones en el total de fondos mutuos y fondos de inversión

rescatables administrados por Credicorp Capital Asset Management S.A Administradora

General de Fondos, pasarán a ser titulares de cuotas de la serie I. Los aportantes que no

cumplan con dicho requisito, pasarán a ser titulares de cuotas de la serie B. La relación de

canje de cuotas, corresponderá a aquel valor resultante de la división entre el valor cuota de

la serie a la que pertenece, por el valor cuota de la serie a la que opta, ambas vigentes al día

anterior al de la fecha de canje.

Las actividades de inversión y administración del Fondo son efectuadas por IM Trust S.A. Administradora General de Fondos (en adelante la ‘Administradora’). La sociedad administradora pertenece al Grupo IM Trust y fue autorizada mediante Resolución Exenta N°016 de fecha 15 de enero de 2004. Con fecha 31 de diciembre de 2016, mediante Resolución Exenta N°368, la SVS aprobó la reforma

de estatutos de la sociedad anónima denominada "IM TRUST S.A. ADMINISTRADORA

GENERAL DE FONDOS", acordada en junta extraordinaria de accionistas celebrada con fecha 2

de septiembre de 2015 y reducida a escritura pública el 9 de septiembre de 2015, en la Quinta

Notaría de Santiago de don Patricio Raby Benavente. La reforma de los estatutos sociales consiste

en modificar el nombre de la sociedad por el de "CREDICORP CAPITAL ASSET

MANAGEMENT S.A. ADMINISTRADORA GENERAL DE FONDOS".

Las cuotas del Fondo se cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFICCMAC-B para la serie B y CFICCMAC-I para la serie I, y no han sido sometidas a clasificación de riesgo. Los presentes estados financieros fueron autorizados por la administración para su emisión el 24 de febrero 2017.


15

Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos estados financieros se

exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los

ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario.

2.1 Bases de preparación

Los estados financieros del Fondo han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales

de Información Financiera (NIIF).

Los estados financieros han sido preparados bajo la convención de costo histórico, modificada por

la revalorización de activos financieros y pasivos financieros (incluidos los instrumentos

financieros derivados) a valor razonable con efecto en resultados.

La preparación de Estados financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas

estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el

proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel de

discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos para

los Estados financieros, se presentan en la Nota 8 - Juicios y Estimaciones Contables Críticas.

El Fondo aplicó anticipadamente las disposiciones de la NIIF 9 “Instrumentos Financieros”.

El detalle de nuevas normas contables emitidas durante el año 2016, se presenta a continuación:

Nuevas normas contables emitidas Fecha de

aplicación

IFRS 9 Instrumentos Financieros 1 de enero 2018 (*)

IFRS 15 Ingresos procedentes de Contratos con Clientes 1 de enero 2018

IFRIC 22 Transacciones en moneda extranjera y contraprestaciones anticipadas 1 de enero 2018

IFRS 16 Arrendamientos 1 de enero 2019

Normas

Enmiendas y Modificaciones Fecha de

aplicación

obligatoria

IFRS 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas 1 de Enero de 2016

IFRS 7 Instrumentos Financieros: Información a Revelar 1 de Enero de 2016

IFRS 10 Estados Financieros Consolidados 1 de Enero de 2016

IFRS 11 Acuerdos Conjuntos 1 de Enero de 2016

IFRS 12 Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades 1 de Enero de 2016

IAS 1 Presentación de Estados Financieros 1 de Enero de 2016

IAS 16 Propiedades, Planta y Equipo 1 de Enero de 2016

IAS 19 Beneficios a los Empleados 1 de Enero de 2016

IAS 27 Estados Financieros Separados 1 de Enero de 2016

IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de Enero de 2016

IAS 34 Información Financiera Intermedia 1 de Enero de 2016

IAS 38 Activos Intangibles 1 de Enero de 2016

IAS 41 Agricultura 1 de Enero de 2016

Normas


16

Mejoras y Modificaciones Fecha de

aplicación

obligatoria

IFRS 12 Revelaciones de intereses en otras entidades 1 de enero de 2017

IAS 7 Estado de flujos de efectivo 1 de enero de 2017

IAS 12 Impuesto a las ganancias 1 de enero de 2017

IFRS 2 Pagos basados en acciones 1 de enero de 2018

IFRS 4 Contratos de seguros 1 de enero de 2018

IAS 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos 1 de enero de 2018

IAS 40 Propiedades de inversión 1 de enero de 2018

IFRS 10 Estados Financieros Consolidados Por determinar

Normas

Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación)

2.1 Bases de preparación (continuación)

La Administración del Fondo, estima que la adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones,

antes descritas, no tendrán un impacto significativo en los Estados financieros futuros del Fondo

de Inversión Credicorp Capital Macro CLP 3. Período cubierto

Los presentes Estados Financieros corresponden a los Estados de Situación Financiera al 31 de

diciembre de 2016 y 2015.

El Estado de Resultados Integrales, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y Estado de Flujos

de Efectivo (Método Directo) cubren el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de

diciembre de 2016 y 2015.

2.2 Conversión de moneda extranjera a) Moneda funcional y de presentación Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en pesos chilenos. La principal actividad del Fondo es invertir en valores de renta fija corporativa o soberana de emisores nacionales y de emisores extranjeros, siempre que estos últimos transen sus títulos en una bolsa de valores nacional, y ofrecer a los inversionistas una alta rentabilidad comparada con otros productos disponibles en mercado local. El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en pesos chilenos. La administración considera al peso chileno como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los estados financieros son presentados en pesos chilenos, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo.

b) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional utilizando los tipos

de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos financieros en moneda

extranjera son convertidos a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio vigente a la fecha

del estado de situación financiera.


17

2.3 Activos y pasivos financieros 2.3.1 Clasificación

El Fondo clasifica sus inversiones en instrumentos de deuda y de capitalización, e instrumentos

financieros derivados, como activos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y

ciertas inversiones en instrumentos de deuda son clasificadas como activos financieros a costo

amortizado.

Nota 2 - Resumen de Criterios Contables Significativos (continuación) 2.3 Activos y pasivos financieros (continuación) 2.3.1 Clasificación (continuación) 2.3.1.1 Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto plazo. Los derivados también son clasificados a valor razonable con efecto en resultados. El Fondo adoptó la política de no utilizar contabilidad de cobertura. Bajo este concepto, el Fondo presenta la inversión en instrumentos de renta fija.

2.3.1.2 Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros a costo amortizado son activos financieros no derivados con pagos fijos o

determinables y vencimiento fijo, sobre los cuales la administración tiene la intención de percibir

los flujos de intereses, reajustes y diferencias de cambio de acuerdo con los términos contractuales

del instrumento.

Bajo este concepto, el Fondo presenta las operaciones de compra con pacto de retroventa.

2.3.1.3 Pasivos financieros Los pasivos financieros son medidos a valor razonable con cambios en resultados o a costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva. Un pasivo financiero es clasificado para ser medido a valor razonable si es mantenido para negociar. El Fondo a la fecha de cierre de los Estados financieros no ha clasificado pasivos financieros a valor razonable. Los otros pasivos son medidos a costo histórico.


18

2.3.2 Reconocimiento, baja y medición Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción, la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable. Los costos de transacción se imputan a gasto en el Estado de resultados cuando se incurre en ellos en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y se registran como parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y otros pasivos.


2.3 Activos y pasivos financieros (continuación) 2.3.2 Reconocimiento, baja y medición (continuación) Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación pagados a agentes, asesores, corredores y operadores. Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios asociados a su propiedad. Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría “Activos financieros o pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” son presentadas en el Estado de resultados integrales dentro del rubro “Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” en el período en el cual surgen. Los ingresos por dividendos procedentes de activos financieros a valor razonable con efecto en

resultados se reconocen en el Estado de resultados integrales dentro de “Ingresos por dividendos”

cuando se establece el derecho del Fondo a recibir su pago. El interés sobre títulos de deuda a valor

razonable con efecto en resultados se reconoce en el Estado de resultados integrales dentro de

“Intereses y reajustes” en base al tipo de interés efectivo. Los activos financieros a costo amortizado y otros pasivos se valorizan, después de su reconocimiento inicial, a base del método de interés efectivo. Los intereses y reajustes devengados se registran en la cuenta “Intereses y reajustes” del Estado de resultados integrales. El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo financiero o pasivo financiero y para asignar los ingresos financieros o gastos financieros a través del período pertinente. El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta exactamente pagos o recaudaciones de efectivo futuros estimados durante toda la vigencia del instrumento financiero, o bien, cuando sea


19

apropiado, un período más breve, respecto del valor contable del activo financiero o pasivo financiero. Al calcular el tipo de interés efectivo, el Fondo estima los flujos de efectivo considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero, pero no considera las pérdidas por crédito futuras. El cálculo incluye todos los honorarios y puntos porcentuales pagados o recibidos entre las partes contratantes que son parte integral del tipo de interés efectivo, costos de transacción y todas las otras primas o descuentos.


2.3 Activos y pasivos financieros (continuación)

2.3.3 Estimación del valor razonable El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados e inversiones para negociar) se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del Estado de situación financiera. El precio de mercado cotizado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio de mercado cotizado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta (en caso de existir precios de compra y venta diferentes). Cuando el Fondo mantiene instrumentos financieros derivados que se pagan por compensación utiliza precios de mercado intermedios como una base para establecer valores razonables para compensar las posiciones de riesgo y aplica este precio de compra o venta a la posición neta abierta, según sea apropiado. El valor razonable de activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo (por ejemplo, derivados extrabursátiles) se determina utilizando técnicas de valoración. El Fondo utiliza una variedad de métodos y formula supuestos que están basados en condiciones de mercado existentes a cada fecha del Estado de situación financiera. Las técnicas de valoración empleadas incluyen el uso de transacciones entre partes independientes comparables recientes, la referencia a otros instrumentos que son sustancialmente similares, el análisis de flujos de efectivo descontados, los modelos de precios de opciones y otras técnicas de valoración comúnmente utilizadas por participantes de mercado, que aprovechan al máximo los “inputs” (aportes de datos) del mercado y dependen lo menos posible de los “inputs” de entidades específicas.

2.4 Presentación neta o compensada de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el Estado

de situación financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos y

existe intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo

simultáneamente.

2.5 Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado

Se establece una provisión por deterioro del valor de montos correspondientes a activos financieros

a costo amortizado, cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar

todos los montos adeudados por el instrumento. Las dificultades financieras significativas del

emisor o deudor, la probabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea objeto de reorganización

financiera, y el incumplimiento en los pagos son considerados como indicadores de que el

instrumento o monto adeudado ha sufrido deterioro de valor.


20


2.5 Deterioro de valor de activos financieros a costo amortizado (continuación)

Una vez que un activo financiero o grupo de activos financieros similares haya sido deteriorado,

los ingresos financieros se reconocen utilizando el tipo de interés empleado para descontar los

flujos de efectivo futuros con el fin de medir el deterioro del valor mediante la tasa efectiva

original.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no ha realizado provisión por este concepto.

2.6 Cuentas y documentos por cobrar y por pagar por operaciones

Incluye las siguientes partidas:

Cuentas por cobrar y pagar a intermediarios

Los montos por cobrar y pagar a intermediarios representan deudores por valores vendidos y

acreedores por valores comprados que han sido contratados, pero aún no saldados o entregados en

la fecha de Estado de situación financiera, respectivamente.

Estos montos se reconocen inicialmente a valor razonable y posteriormente se miden al costo

amortizado empleando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro de valor

para montos correspondientes a cuentas por cobrar a intermediarios.

2.7 Efectivo y efectivo equivalente

El efectivo y efectivo equivalente incluye caja, depósitos a la vista y otras inversiones de corto

plazo de alta liquidez utilizados para administrar su caja. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el

Fondo sólo mantiene en este rubro el efectivo en caja y los saldos en cuentas corrientes bancarias.

2.8 Aportes (Capital pagado)

Los aportes que integren el Fondo quedarán expresados en Cuotas de Participación del Fondo, en

adelante las “Cuotas”, nominativas, unitarias, de igual valor y características, de conformidad con

lo establecido en el Título VI del Reglamento Interno del Fondo.

Las Cuotas son valores de oferta pública, inscritas en el Registro de Valores de la SVS y

registradas en la Bolsa de Comercio de Santiago, bajo bajo el nemotécnico CFICCMAC-B para la

serie B y CFICCMAC-I para la serie I.


21


2.8 Aportes (Capital pagado) (continuación)

De conformidad con la clasificación del Fondo, éste paga a sus aportantes, en adelante los

“Aportantes” o los “Partícipes”, las cuotas rescatadas a más tardar el día 90 corrido siguiente a la

fecha de solicitud de rescate o el día hábil siguiente en caso que ese día sea sábado, domingo o

festivo (salvo lo dispuesto en el numeral 1.6 del Título VII del Reglamento Interno del Fondo,

referido a los rescates por montos significativos), en la forma y plazos establecida en la política de

pago de rescates del Fondo establecida en el Título VII de su Reglamento Interno.

2.9 Adquisición de cuotas de propia emisión

El Fondo podrá adquirir cuotas de su propia emisión en los términos regulados en los artículos 42°

y 43° de la Ley.

El Fondo podrá mantener en cartera cuotas de su propia emisión hasta por un 5% del patrimonio

total del Fondo o de la Serie respectiva. Asimismo, podrá adquirir diariamente una cantidad de

cuotas representativa de hasta un 1% del patrimonio total del fondo, salvo en los casos establecidos

en el artículo 43° de la Ley.

En todo lo no regulado en el Reglamento Interno del Fondo, especialmente en lo relativo a los

precios, mercados y prohibiciones de adquisición, así como los plazos y mercados de enajenación,

se estará a lo dispuesto en los artículos 42°, 43° y 44° de la Ley y la normativa e instrucciones que

al efecto pudiere impartir la SVS.

La Administradora determinará la oportunidad, el monto, precios y los mercados en los cuales se

adquirirán y enajenarán dichas cuotas, sujeto a lo dispuesto en la presente Sección

2.10 Ingresos financieros e ingresos por dividendos

Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de

interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente,

títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el fondo.

Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.

2.11 Dividendos por pagar

El Fondo distribuirá anualmente como dividendo, a lo menos, un 30% de los “Beneficios Netos

Percibidos” por el Fondo durante el ejercicio respectivo o la cantidad superior que corresponda

para efectos de dar cumplimiento a lo dispuesto en el número SEIS. Beneficio Tributario del

Reglamento Interno del Fondo, pudiendo la Administradora distribuir un porcentaje superior (Ver

Nota 22 - Reparto de Beneficios a los Aportantes).


22


2.11 Dividendos por pagar (continuación)

Los repartos de beneficios deberán efectuarse dentro de los 180 días siguientes al cierre del

respectivo cierre anual, sin perjuicio que la Administradora efectúe pagos provisorios con cargo a

dichos resultados. Los beneficios devengados que la sociedad Administradora no hubiere pagado o

puesto a disposición de los Aportantes, dentro del plazo antes indicado, se reajustarán de acuerdo a

la variación que experimente la Unidad de Fomento entre la fecha en que éstos se hicieron

exigibles y la de su pago efectivo y devengará intereses corrientes para operaciones reajustables

por el mismo período.

En caso que los dividendos provisorios distribuidos a los Aportantes con cargo a los Beneficios

Netos Percibidos durante un determinado ejercicio sean superiores al monto definitivo de dichos

Beneficios Netos Percibidos, podrá imputarse el señalado exceso a Beneficios Netos Percibidos de

ejercicios anteriores o a utilidades que puedan no ser consideradas dentro de la definición de

Beneficios Netos Percibidos.

2.12 Tributación

El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto

sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo.

2.13 Beneficio tributario

Para efectos que las Cuotas puedan acogerse al Beneficio Tributario establecido en el primer caso

del número 2) del artículo 107° de la Ley de la Renta, la Administradora deberá distribuir entre los

Aportantes la totalidad de los dividendos o distribuciones e intereses percibidos que provengan de

los emisores de los valores en que el Fondo haya invertido, durante el transcurso del ejercicio en el

cual éstos hayan sido percibidos o dentro de los 180 días siguientes al cierre de dicho ejercicio, y

hasta por el monto de los Beneficios Netos Percibidos en el ejercicio, menos las amortizaciones de

pasivos financieros que correspondan a dicho período y siempre que tales pasivos hayan sido

contratados con a lo menos 6 meses de anterioridad a dichos pagos.

Lo anterior se establece sin perjuicio de los demás requisitos que deban cumplirse para efectos de

acogerse al referido beneficio tributario, de conformidad con lo dispuesto en dicho artículo 107° y

en el Reglamento Interno del Fondo.

2.14 Garantías

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene activos entregados en garantía.


23


2.15 Segmentos

El Fondo de acuerdo a lo señalado en su Reglamento Interno, tiene como política general la

inversión en instrumentos de renta fija y derivados por lo que se ha establecido desarrollar una

única línea de negocios que mantiene un segmento de operación único.

Nota 3 - Cambios Contables

Durante el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2016, no se han efectuado cambios contables

en relación al periodo anterior.

Nota 4 - Política de Inversión del Fondo

La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del Fondo, cuya

versión vigente se encuentra disponible en las oficinas de la Administradora, ubicadas en Avenida

Apoquindo N°3721, piso 9, comuna de Las Condes.

El objetivo principal del Fondo será ofrecer una alternativa de inversión para aquellas personas

naturales y jurídicas interesadas en una estrategia que busca maximizar la rentabilidad sujeto a un

presupuesto de riesgo predeterminado. Lo anterior se realizará invirtiendo en instrumentos de

deuda de corto, mediano y largo plazo. Adicionalmente el Fondo podrá invertir en instrumentos

derivados, de acuerdo a lo dispuesto en el reglamento interno.

Para el cumplimiento de su objetivo de inversión, el Fondo invertirá sus recursos principalmente

en los siguientes valores e instrumentos: 1. Bonos, títulos de deuda de corto plazo, títulos de deuda de securitización y títulos de deuda subordinada

cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia;

2. Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o

garantizados por éstas;

3. Títulos de deuda, valores o efectos de comercio, emitidos por el Estado de Chile, el Banco Central o

estados o bancos centrales extranjeros o que cuenten con garantía de esos estados o instituciones por el

100% de su valor hasta su total extinción;

4. Títulos de deuda, depósitos a plazo, títulos representativos de captaciones de dinero, letras de crédito o

títulos hipotecarios, valores o efectos de comercio, emitidos por entidades bancarias extranjeras o

internacionales o que cuenten con garantía de esas entidades por el 100% de su valor hasta su total

extinción;

5. Bonos y efectos de comercio emitidos por entidades emisoras extranjeras, cuyas emisiones hayan sido

registradas como valores de oferta pública en el extranjero;

6. Bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda de entidades emisoras extranjeras, cuya emisión no

haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, siempre que la entidad emisora cuente

con estados financieros dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio;

7. Cuotas de fondos mutuos nacionales Tipo 1 (Fondo Mutuo de Inversión en Instrumentos de Deuda de

Corto Plazo con duración menor o igual a 90 días); y

8. Cuotas de fondos administrados por la Administradora o por personas relacionadas a ésta, en los términos

contemplados en el artículo 61° de la Ley, sujeto a los límites del número 3 siguiente y sin que se

contemple un límite adicional.


24

Nota 4 - Política de Inversión del Fondo (continuación)

Los mercados a los cuales el Fondo dirigirá sus inversiones serán el nacional e internacional. Sin

embargo, los mercados deberán cumplir con las condiciones y características señaladas en la ley y

en aquella normativa dictada por la Superintendencia para estos efectos.

A continuación, se señalan los países en que el Fondo podrá efectuar inversiones

(independientemente del país de origen del emisor del instrumento en cuestión), las monedas en las

cuales se expresarán ellas y/o las monedas que se podrán mantener como disponibles, en la medida

que cumplan con las condiciones, características y requisitos establecidos para ello por la

Superintendencia, si fuere el caso.

Los países y porcentajes máximos de inversión sobre el activo del Fondo serán los siguientes:

País % máximo de inversión

sobre el activo del Fondo País

% máximo de inversión

sobre el activo del Fondo

Brasil 50% Panamá 10%

Argentina 10% Perú 50%

Bolivia 10% Holanda 10%

Bermudas 10% Guatemala 10%

Canadá 10% República Dominicana 10%

Colombia 50% Costa Rica 10%

Chile 100% Paraguay 10%

China 10% Uruguay 10%

España 10% Ecuador 10%

Estados Unidos de América 100% Venezuela 10%

Irlanda 10% Austria 10%

Islas Caimán 30% Reino Unido 10%

Islas Vírgenes 30% Japón 10%

Luxemburgo 30% Australia 20%

México 50%

Las monedas y porcentajes máximos de inversión en las cuales se podrá invertir el activo del

Fondo serán las siguientes:

Moneda % máximo de inversión

sobre el activo del Fondo

Dólar de los Estados Unidos de América 100%

Dólar Canadiense 10%

Real Brasileño 50%

Peso Argentino 10%

Peso Boliviano 10%

Peso Colombiano 50%

Peso Chileno 100%

Peso Mexicano 50%

Nuevo Sol Peruano 50%

Guaraní 10%

Bolívar 10%

Peso Dominicano 10%

Peso Uruguayo 10%

Euro 30%

Yen Japonés 20%

Dólar Australiano 30%


25


CARACTERÍSTICAS Y LÍMITES DE LAS INVERSIONES

Límite General El Fondo deberá mantener invertido al menos un 70% de su activo en los instrumentos y/o

contratos indicados anteriormente.

Límite máximo de inversión por tipo de instrumento respecto al activo total del Fondo, sin

perjuicio de las limitaciones contenidas en la Ley y en el Reglamento de la Ley

TIPO DE INSTRUMENTO

% máximo de

inversión sobre el

activo del Fondo

1. Bonos, títulos de deuda de corto plazo, títulos de deuda de securitización y títulos de deuda subordinada

cuya emisión haya sido registrada en la Superintendencia. 100%

2. Depósitos a plazo y otros títulos representativos de captaciones de instituciones financieras o

garantizados por éstas. 100%

3. Títulos de deuda, valores o efectos de comercio, emitidos por el estado de Chile, el Banco Central o

Estados o bancos centrales extranjeros o que cuenten con garantía de esos estados o instituciones por

el 100% de su valor hasta su total extinción.

100%

4. Títulos de deuda, depósitos a plazo, títulos representativos de captaciones de dinero, letras de crédito o

títulos hipotecarios, valores o efectos de comercio, emitidos por entidades bancarias extranjeras o

internacionales o que cuenten con garantía de esas entidades por el 100% de su valor hasta su total

extinción.

100%

5. Bonos y efectos de comercio emitidos por entidades emisoras extranjeras, cuyas emisiones hayan sido

registradas como valores de oferta pública en el extranjero. 100%

6.Bonos, efectos de comercio u otros títulos de deuda de entidades emisoras extranjeras, cuya emisión no

haya sido registrada como valor de oferta pública en el extranjero, siempre que la entidad emisora

cuente con estados financieros dictaminados por auditores externos de reconocido prestigio.

100%

7. Cuotas de fondos mutuos nacionales T ipo 1 (Fondo Mutuo de Inversión en Instrumentos de Deuda de

Corto Plazo con Duración menor o igual a 90 días). 100%

8. Cuotas de fondos administrados por la Administradora o por personas relacionadas a ésta, en los

términos contemplados en el artículo 61° de la Ley, sujeto a los límites del número 3 siguiente y sin

que se contemple un límite adicional.

100%

Límite máximo de inversión respecto del emisor de cada instrumento

INVERSION POR EMISOR DEL INSTRUMENTO

% máximo de

inversión sobre el

activo del Fondo

1. Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un mismo emisor, excluidos el

estado de Chile, el Banco Central o estados o bancos centrales extranjeros. 20%

2. Inversión en instrumentos o valores emitidos o garantizados por el Banco Central de Chile o la

Tesorería General de la República. 100%

3. Inversión directa en instrumentos o valores emitidos o garantizados por un mismo estado o Banco

Central extranjero. 100%


26


Límite máximo de inversión por grupo empresarial y personas relacionadas al emisor

El Fondo no contempla límites de diversificación de inversiones por emisor y grupo empresarial,

distintos a los establecidos en el artículo 59 de la Ley.

Operaciones con retroventa o retrocompra:

La Administradora, por cuenta del Fondo y en consideración a lo dispuesto en la Norma de

Carácter General N° 376 emitida por la Superintendencia, o aquella que la modifique o reemplace,

podrá realizar fuera de bolsa (OTC) operaciones de compra con retroventa de los siguientes

instrumentos de oferta pública:

- Títulos emitidos o garantizados por el Estado de Chile y el Banco Central de Chile.

- Títulos emitidos o garantizados por bancos e instituciones financieras nacionales.

Las entidades con las que el Fondo podrá efectuar las operaciones de compra con retroventa, serán:

1. Bancos nacionales que tengan una clasificación de riesgo para sus títulos de deuda de

largo y corto plazo a lo menos equivalente BBB y N-2, según la definición contenida en el

artículo 88 de la Ley N° 18.045.

2. Sociedades financieras nacionales que tengan una clasificación de riesgo para sus títulos

de deuda de largo y corto plazo a lo menos equivalente a BBB y N-2, según la definición

contenida en el artículo 88 de la Ley N° 18.045.

Los instrumentos de deuda adquiridos con retroventa, susceptibles de ser custodiados, deberán

mantenerse en la custodia de una empresa de depósito de valores regulada por la Ley N°18.876.

Aquellos instrumentos de oferta pública que no sean susceptibles de ser custodiados por estas

empresas, podrán mantenerse en custodia de la Administradora o de un banco, de conformidad a lo

establecido en la Norma de Carácter General N°235 de la Superintendencia o aquella norma que la

modifique o reemplace, siendo responsabilidad de la Administradora velar por la seguridad de los

valores adquiridos con retroventa a nombre del Fondo.

Límites específicos de inversiones de instrumentos con retroventa:

El Fondo podrá mantener hasta un 20% de su activo total en instrumentos adquiridos con

retroventa y no podrá mantener más de un 10% de ese activo en instrumentos sujetos a retroventa

con una misma persona o con personas o entidades de un mismo grupo empresarial. Estas

operaciones sólo podrán efectuarse dentro de Chile.


27


Contratos de Derivados:

De acuerdo a lo establecido en el artículo 56 y siguientes de la Ley, la Administradora por cuenta

del Fondo podrá celebrar, tanto en mercados bursátiles como fuera de dichos mercados,

operaciones de derivados (compra, venta y lanzamientos) que involucren contratos de opciones,

contratos de futuros, forwards y swaps en los términos establecidos en los artículos antes definidos,

con la finalidad de tener cobertura de los riesgos asociados a sus inversiones y como inversión. Lo

anterior, sin perjuicio de que en el futuro la Superintendencia dicte alguna norma de carácter

general que establezca condiciones para este tipo de operaciones. Estos instrumentos implican

riesgos adicionales a los de las inversiones de contado por el apalancamiento que conllevan, lo que

les hace especialmente sensibles a las variaciones de precio del activo subyacente y puede

multiplicar las pérdidas y ganancias de valor de la cartera.

Los activos subyacentes para las operaciones de derivados serán: monedas, tasas de interés,

instrumentos de renta fija e índices.

Los contratos de opciones y futuros deberán celebrarse o transarse en mercados bursátiles ya sea

dentro o fuera de Chile. En el caso de los contratos celebrados fuera de Chile deben de cumplir con

los requisitos indicados en la ley y en aquella normativa dictada por la Superintendencia, y deberán

tener como entidad contraparte a cámaras de compensación.

Los contratos de forwards y swaps podrán celebrarse fuera de los mercados bursátiles ya sea

dentro o fuera de Chile. En el caso de los contratos celebrados fuera de Chile deben de cumplir con

los requisitos indicados en la ley y en la Norma de Carácter General N° 376 emitida por la

Superintendencia, o aquella que la modifique o reemplace.

Los instrumentos de derivados listados en bolsas de valores o que se transen en mercados

regulados que operen regularmente serán valorizados diariamente al precio disponible más

reciente, mientras que los instrumentos derivados que no se encuentren listados en bolsas de

valores o que no se transen en mercados regulados, serán valorizados diariamente a valor

razonable de acuerdo al precio que podría ser negociado o liquidado. En caso que no se disponga

de información observada en mercados, los derivados se valorizarán utilizando modelos

desarrollados por terceros de acuerdo a las prácticas y acuerdos de la industria. Estas

valorizaciones deberán ajustarse a las disposiciones y normativas impartidas por la

Superintendencia.


28

Nota 5 - Política de Liquidez del Fondo Para efectos de pagar el rescate de cuotas, solventar los gastos establecidos en el presente Reglamento Interno, aprovechar oportunidades de inversión y pagar la remuneración de la Administradora, el Fondo mantendrá una reserva de liquidez cuyo monto no será inferior a un 0,1% de los activos del Fondo. Los activos que el Fondo considera como líquidos, además de las cantidades que mantenga en caja y en bancos, corresponden a las cuotas de fondos mutuos nacionales, títulos de deuda de corto plazo y depósitos a plazo a menos de un año. Alternativamente, el Fondo podrá mantener una línea de crédito bancaria en los términos indicados en la Sección IV siguiente por una cantidad equivalente.

Nota 6 - Política de Endeudamiento del Fondo

El Fondo podrá endeudarse mediante la contratación de créditos bancarios, ventas con pactos de

retrocompra y otras formas de endeudamiento comunes en los mercados nacionales o

internacionales o contempladas en el presente Reglamento Interno de un plazo máximo de 365

días, con el fin de pagar rescates y cuotas y otras obligaciones necesarias para la operación del

Fondo. El límite para este tipo de endeudamiento será de hasta el 200% del patrimonio total del

Fondo. En relación con las ventas con pactos de retrocompra, ellas deberán sujetarse a precios

similares a los que habitualmente prevalecen en el mercado, en caso de existir una referencia,

cuidando de no exceder los máximos y mínimos según se trate de adquisiciones o enajenaciones,

respectivamente. Junto con lo anterior, respecto de cada contrato de derivados, la diferencia

acreedora que se produzca entre el valor diario del derecho y la obligación, corresponderá a un

pasivo exigible del Fondo.

La suma total de los referidos pasivos y los gravámenes y prohibiciones mencionados en la

Sección Tres siguiente no podrán exceder del 200% del patrimonio del Fondo.

Los bienes y valores que integren el activo del Fondo no podrán estar afectos a gravámenes y

prohibiciones de cualquier naturaleza, salvo que se trate de garantizar obligaciones propias del

Fondo, o de prohibiciones, limitaciones o modalidades que sean condición de una inversión.

Se entenderán como afectos a gravámenes y prohibiciones, (a) los recursos del Fondo

comprometidos en márgenes, producto de las operaciones en contratos de futuros, forwards y

swaps; y (b) los márgenes enterados por el lanzamiento de opciones que se mantengan vigentes.


29

Nota 7 - Administración de Riesgos 7.1 Gestión de riesgo financiero Las actividades del Fondo lo exponen a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluido el riesgo cambiario o de moneda, riesgo por tipo de interés a valor razonable y riesgo por tipo de interés de flujo de efectivo), riesgo crediticio y riesgo de liquidez. 7.1.1 Riesgos de mercado a) Riesgo cambiario El Fondo no opera ni mantiene activos tanto monetarios como no monetarios denominados en monedas distintas al peso chileno, la moneda funcional. b) Riesgo de tipo de interés El riesgo de tipo de interés surge de los efectos de fluctuaciones en los niveles vigentes de tasas de interés del mercado sobre el valor razonable de activos y pasivos financieros y flujo de efectivo futuro. El Fondo mantiene instrumentos de deuda que lo exponen al riesgo de que el valor razonable de los flujos de efectivo futuros de sus instrumentos financieros fluctúe producto de los cambios en las tasas de interés del mercado. Para administrar el riesgo de tasa de interés, el Fondo invierte en instrumentos con duraciones que varían entre corto (0-1 años) y largo plazo (+5 años), según se muestra en el siguiente resumen:

Valor % Activos Valor % Activos

0-1 año 3.062.921 25,91 142.050 0,52

1-2 años 870.105 7,61 30.648 0,11

2-3 años 173.818 1,52 1.129.292 4,17

3-4 años 3.187.309 27,88 6.139 0,02

+5 años 4.128.181 36,12 24.907.556 91,97

Totales 11.422.334 99,04 26.215.685 96,80

31-12-2016 31-12-2015Tramo de duración

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, si las tasas de interés sobre activos y pasivos hubieran sido mayores en 100 puntos base, manteniéndose todas las demás variables constantes, la disminución de activos netos del Fondo atribuibles a sus partícipes sería la siguiente:

31-12-2016 31-12-2015

2,76% 9,51%

-2,76% -9,51%

Efecto sobre el patrimonio debido a un incremento en 100 puntos base en las tasas de

interés.

Efecto sobre el patrimonio debido a una disminución en 100 puntos base en las tasas de

interés.


30

Nota 7 - Administración de Riesgos (continuación) 7.1 Gestión de riesgo financiero (continuación) 7.1.1 Riesgos de mercado (continuación) A través del control diario de las duraciones de cada instrumento en el cual invierte el Fondo y de las expectativas de tasa, el portfolio manager toma las decisiones de inversión, política que es revisada periódicamente por el Comité de Inversiones de la Administradora.

7.1.2 Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo que un emisor de un instrumento de deuda, donde el fondo invierte, no

cumpla con su obligación, ocasionando una pérdida para el Fondo. El riesgo de crédito es monitoreado

y administrado por el portfolio manager y por el Comité de Inversiones de la Administradora.

La exposición del Fondo al riesgo de crédito a la fecha de cierre de los Estados financieros está

representada por los valores libros de los activos financieros a igual fecha, según se presenta en el

siguiente detalle:

31-12-2016 31-12-2015

100.253 824.728

- -

1.879.145 21.730.667

7.775.070 4.485.018

1.666.193 -

- -

9.214 33.568

Otros activos - 9.214

11.429.875 27.083.195

Activo

Efectivo y efectivo equivalente

Acciones de sociedades anónimas abiertas

Bonos corporativos bancos y empresas

Totales

Bonos Estado y Bancos Centrales

Depósitos a plazo

Otros documentos y cuentas por cobrar

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones

El Fondo presenta las siguientes concentraciones de inversión por clasificación de riesgo del emisor, al

31 de diciembre de 2016 y 2015:

31-12-2016 31-12-2015

% del activo % del activo

AAA+ hasta AA- 5,11% 59,45%

BBB- hasta A+ 10,44% 19,62%

C 0,00% 0,00%

D 0,00% 1,10%

NA (*) 68,92% 16,63%

N-1 14,58% 0,00%

N-5 0,00% 0,00%

Clasificación

(*) Para efectos de presentación, los instrumentos emitidos y/o garantizados por el Estado y Bancos Centrales, se han clasificado como NA.


31

Nota 7 - Administración de Riesgos (continuación) 7.1 Gestión de riesgo financiero (continuación)

7.1.2 Riesgo de crédito (continuación)

31-12-2016 31-12-2015

10,44% 11,89%

68,02% 16,56%

10,44% 11,89%Concentración por grupo empresarial

Concentración según porcentaje de los activos

Concentración por emisor, distinto del Estado o Bancos Centrales

Concentración en títulos emitidos o garantizados por el Estado o Bancos Centrales

7.1.3 Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo asociado a la posibilidad de que el Fondo no sea capaz de generar

suficientes recursos de efectivo para liquidar sus obligaciones en su totalidad cuando llega su

vencimiento.

El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros del Fondo y pasivos financieros derivados

liquidables netos dentro de agrupaciones de vencimiento relevantes en base al período restante en la

fecha de balance respecto de la fecha de vencimiento contractual. Los montos en el cuadro son los

flujos de efectivo contractuales no descontados.

PASIVO SMenos de 7

días

7 días a

1 mes

1-12

meses

Más de

12 meses

Sin

vencimiento

estipulado

Al 31 de diciembre de 2016

Pasivo corriente

Pasivos financieros a valor razonable con

efecto en resultados- - - - -

Préstamos - - - - -

Otros pasivos financieros 999.819 - - - -

Cuentas y documentos por pagar por

operaciones- - - - -

Remuneraciones sociedad administradora 8.255 - - - -

Otros documentos y cuentas por pagar 45.214 - - - -

Ingresos anticipados - - - - -

Otros pasivos - - - - -

Total pasivo corriente 1.053.288 - - - -

Total pasivo no corriente - - - - -

Patrimonio neto

Aportes - - - - 9.610.225

Otras reservas - - - - (695.194)

Resultados acumulados - - - - 809.942

Resultado del ejercicio - - - - 651.614

Dividendos provisorios - - - - -

Total patrimonio neto - - - - 10.376.587

Flujos de salida de efectivo

contractual1.053.288 - - - 10.376.587


32


7.1.3 Riesgo de liquidez (continuación)

PASIVO SMenos de 7

días

7 días a

1 mes

1-12

meses

Más de

12 meses

Sin

vencimiento

estipulado

Al 31 de diciembre de 2015

Pasivo corriente

Pasivos financieros a valor razonable con

efecto en resultados6.501 - - - -

Préstamos - - - - -

Otros pasivos financieros 15.244.689 - - - -

Cuentas y documentos por pagar por

operaciones- - - - -

Remuneraciones sociedad administradora 18.544 - - - -

Otros documentos y cuentas por pagar 33.223 - - - -

Ingresos anticipados - - - - -

Otros pasivos - - - - -

Total pasivo corriente 15.302.957 - - - -

Total pasivo no corriente - - - - -

Patrimonio neto

Aportes - - - - 12.194.546

Otras reservas - - - - (695.194)

Resultados acumulados - - - - 33.693

Resultado del ejercicio - - - - 247.193

Dividendos provisorios - - - - -

Total patrimonio neto - - - - 11.780.238

Flujos de salida de efectivo

contractual15.302.957 - - - 11.780.238

El fondo administra su riesgo de liquidez invirtiendo predominantemente en valores que espera

poder liquidar dentro de un plazo de 7 días o menos. El siguiente cuadro ilustra la liquidez

esperada de los activos mantenidos:

Al 31 de diciembre de 2016 Menos de 7 días

Más de 7

días y menos

de 12 meses

Más de 12

meses

Efectivo y efectivo equivalente 100.253 - -

Activos financieros a valor razonable con efectos en

resultados499.850 2.461.145 8.359.413

Activos financieros a costo amortizado - - -

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones - - -

Otros documentos y cuentas por cobrar 9.214 - -

Otros activos -

Total de activos 609.317 2.461.145 8.359.413


33


7.1.3 Riesgo de liquidez (continuación)

Al 31 de diciembre de 2015 Menos de 7 días

Más de 7

días y menos

de 12 meses

Más de 12

meses

Efectivo y efectivo equivalente 824.728 - -

Activos financieros a valor razonable con efectos en

resultados386.743 142.050 25.686.892

Activos financieros a costo amortizado - - -

Cuentas y documentos por cobrar por operaciones 33.568

Otros documentos y cuentas por cobrar 9.214 - -

Total de activos 1.254.253 142.050 25.686.892

7.2 Gestión de riesgo de capital

El capital del Fondo está representado por las cuotas emitidas y pagadas. El importe del mismo

puede variar por nuevos aportes y disminuciones de capital de acuerdo a lo establecido en el

Reglamento Interno del Fondo. El objetivo del Fondo cuando administra capital, es salvaguardar la

capacidad del mismo para continuar como una empresa en marcha con el objeto de proporcionar

rentabilidad para los Aportantes y mantener una sólida base de capital para apoyar el desarrollo de

las actividades de inversión del Fondo.

Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, el Fondo podría ajustar el importe de los

dividendos a pagar a los Aportantes, restituir capital, emitir nuevas cuotas o vender activos para

reducir la deuda.

El Fondo hace seguimiento del capital de acuerdo con el índice de apalancamiento, en línea con la

práctica del sector. Este índice se calcula como la deuda neta dividida entre el capital total. La

deuda neta se calcula como el total de recursos ajenos menos el efectivo y los equivalentes al

efectivo. El capital se calcula como el patrimonio neto, más la deuda neta.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo mantiene deuda financiera a través de operaciones de

venta con retrocompra (ve Nota 35 – Operaciones de venta con retrocompra).

El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como

derivados que se negocian en la bolsa) se basa en precios cotizados del mercado a la fecha del

Estado de situación financiera. El precio cotizado de mercado utilizado para activos financieros

mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio cotizado de mercado apropiado para

pasivos financieros es el precio de venta.

El Fondo utiliza los precios de cotización bursátil y de mercado al cierre de día para valorizar sus

inversiones, de acuerdo a la metodología entregada por el proveedor de precios RiskAmerica.


34

Nota 7 - Administración de Riesgos (continuación)

7.3 Estimación del valor razonable

Se considera que un instrumento financiero es cotizado en un mercado activo si es posible obtener fácil y regularmente los precios cotizados ya sea de un mercado bursátil, operador, corredor, grupo de industria, servicio de fijación de precios, o agencia fiscalizadora, y esos precios representan transacciones de mercado reales que ocurren regularmente entre partes independientes y en condiciones de plena competencia.

La clasificación de mediciones a valores razonables de acuerdo con su jerarquía, que refleja la

importancia de los “inputs” utilizados para la medición, se establece de acuerdo a los siguientes

niveles:

Nivel 1: Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.

Nivel 2: Inputs de precios cotizados no incluidos dentro del nivel 1 que son observables para el activo o pasivo,

sea directamente (esto es, como precios) o indirectamente (es decir, derivados de precios).

Nivel 3: Inputs para el activo o pasivo que no están basados en datos de mercado observables.

El nivel en la jerarquía del valor razonable dentro del cual se clasifica la medición de valor

razonable efectuada es determinado en su totalidad en base al “input” o dato del nivel más bajo que

es significativo para la medición. Para este propósito, la relevancia de un dato es evaluada en

relación con la medición del valor razonable en su conjunto. Si una medición del valor razonable

utiliza datos observables de mercado que requieren ajustes significativos en base a datos no

observables, esa medición es clasificada como de nivel 3. La evaluación de la relevancia de un

dato particular respecto de la medición del valor razonable en su conjunto requiere de juicio,

considerando los factores específicos para el activo o pasivo.

La determinación de qué constituye el término “observable” requiere de criterio significativo de

parte de la administración del Fondo. Es así como se considera que los datos observables son

aquellos datos de mercado que se pueden conseguir fácilmente, se distribuyen o actualizan en

forma regular, son confiables y verificables, no son privados (de uso exclusivo), y son

proporcionados por fuentes independientes que participan activamente en el mercado pertinente.


35


7.3 Estimación del valor razonable (continuación)

El siguiente cuadro analiza dentro de la jerarquía del valor razonable los activos y pasivos

financieros del Fondo (por clase) medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2016 y 2015:

Activos al 31 de diciembre de 2016 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Saldo Total

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

– Acciones y derechos preferentes de suscripción - - - -

– Cuotas de fondos de inversión y derechos preferentes - - - -

– Cuotas de fondos mutuos - - - -

– Otros instrumentos de capitalización - - - -

– Dep. y/o Pagarés de Bancos e Inst. Financieras 1.666.193 - - 1.666.193

– Bonos de Bancos e Inst. Financieras - 29.736 - 29.736

– Letras de Crédito de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Pagarés de Empresas - - - -

– Bonos de empresas y títulos de deuda de Securitización - 1.747.483 - 1.747.483

– Pagarés emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -

– Bonos emitidos por Estados y Bcos. Centrales 7.775.070 - - 7.775.070

– Otros títulos de deuda 101.926 - - 101.926

Total activos 9.543.189 1.777.219 - 11.320.408

Pasivos al 31 de diciembre de 2016

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

– Acciones que cotizan en bolsa vendidas cortas - - - -

– Derivados - - - -

Total pasivos - - - -

Activos al 31 de diciembre de 2015 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Saldo Total

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

– Acciones y derechos preferentes de suscripción - - - -

– Cuotas de fondos de inversión y derechos preferentes - - - -

– Cuotas de fondos mutuos - - - -

– Otros instrumentos de capitalización - - - -

– Dep. y/o Pagarés de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Bonos de Bancos e Inst. Financieras - 13.780.750 - 13.780.750

– Letras de Crédito de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Pagarés de Empresas - - - -

– Bonos de empresas y títulos de deuda de Securitización - 7.899.902 - 7.899.902

– Pagarés emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -

– Bonos emitidos por Estados y Bcos. Centrales 4.485.018 - - 4.485.018

– Otros títulos de deuda 50.015 - - 50.015

Total activos 4.535.033 21.680.652 - 26.215.685

Pasivos al 31 de diciembre de 2015

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados

– Acciones que cotizan en bolsa vendidas cortas - - - -

– Derivados 6.501 - - 6.501

Total pasivos 6.501 - - 6.501


36


7.3 Estimación del valor razonable (continuación)

Las inversiones cuyos valores están basados en precios de mercado cotizados en mercados activos,

y por lo tanto clasificados dentro del nivel 1, incluyen acciones activas que cotizan en bolsa,

derivados transados en mercados bursátiles, instrumentos de deuda del Banco Central de Chile,

letras del tesoro del gobierno estadounidense y algunas obligaciones soberanas. El Fondo no ajusta

el precio cotizado para estos instrumentos. Los instrumentos financieros que se transan en mercados que no son considerados activos, pero son valorados sobre la base de precios de mercado cotizados, cotizaciones de corredores de bolsa o fuentes alternativas de fijación de precios respaldadas por “inputs” observables, son clasificados dentro del nivel 2. Estos incluyen, bonos corporativos con categoría de inversión y algunas obligaciones soberanas, acciones que cotizan en bolsa y derivados extrabursátiles. Como las inversiones de nivel 2 incluyen posiciones que no se negocian en mercados activos, las valoraciones pueden ser ajustadas para reflejar iliquidez, las cuales generalmente están basadas en información de mercado disponible. Las inversiones clasificadas dentro del nivel 3 tienen “inputs” (entradas de datos) no observables significativas, ya que se negocian de manera poco frecuente. Los instrumentos de Nivel 3 incluyen patrimonio privado y títulos de deuda corporativa. Ya que los precios observables no están disponibles para estos valores, el Fondo ha utilizado técnicas de valoración para determinar el valor razonable. El monto de instrumentos de capitalización de nivel 3 consiste en una posición única. Los principales “inputs” (datos de entrada) del modelo de valoración del Fondo para esta inversión incluyen múltiplos de ganancias (basados en las ganancias históricas del emisor durante la década pasada) y flujos de efectivo descontados. El Fondo también considera el precio de transacción original, las transacciones recientes en instrumentos idénticos o similares y transacciones de terceros concluidas en instrumentos comparables. Ajusta el modelo cuando se estima necesario. La deuda de nivel 3 también consiste en una posición única. La técnica de modelos de valoración del Fondo para este instrumento de deuda corporativa es el valor presente neto de flujos de efectivo futuros estimados. El Fondo también considera otros factores de riesgo de liquidez, de crédito y de mercado. Ajusta el modelo cuando se estima necesario. Los flujos de efectivo descontados se calculan utilizando la tasa de inflación promedio durante el ejercicio financiero. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene transferencias de activos entre los niveles 1

y 2.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene instrumentos de nivel 3.


37

Nota 7 - Administración de Riesgos (continuación) 7.4 Valor razonable de activos y pasivos financieros a costo amortizado Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no presenta activos de esta naturaleza.

Nota 8 - Juicios y Estimaciones Contables Críticas

8.1 Estimaciones contables críticas

La administración hace estimaciones y formula supuestos respecto del futuro. Las estimaciones

contables resultantes, por definición, rara vez van a ser equivalentes a los resultados reales

relacionados. Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar ajustes

importantes a los valores contables de activos y pasivos dentro del próximo ejercicio financiero se

describen a continuación:

a) Valor razonable de instrumentos financieros derivados.

El Fondo no mantiene instrumentos financieros que no son cotizados en mercados activos, tales

como derivados extrabursátiles.

b) Valor razonable de instrumentos que no cotizan en un Mercado activo o sin presencia

bursátil.

El Fondo no realiza inversiones en instrumentos que no coticen en un mercado activo.

8.2 Juicios importantes al aplicar las políticas contables

Moneda funcional

La administración considera el peso chileno como la moneda que más fielmente representa el

efecto económico de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. El peso chileno es la

moneda en la cual el Fondo mide su rendimiento e informa sus resultados, así como también la

moneda en la cual recibe suscripciones de sus inversionistas. Esta determinación también

considera el ambiente competitivo en el cual se compara al Fondo con otros productos de inversión

en pesos chilenos.


38

Nota 9 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados a) Activos

Concepto 31-12-2016 31-12-2015

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Títulos de renta variable

Acciones de sociedades anónimas abiertas - -

Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas - -

Cuotas de fondos mutuos - -

Cuotas de fondos de inversión - -

Certificados de depósitos de valores (CDV) - -

T ítulos que representen productos - -

Otros títulos de renta variable - -

Títulos de deuda

Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras 1.666.193 -

Letras de créditos de bancos e instituciones financieras - -

T ítulos de deuda de corto plazo registrados - -

Bonos registrados 1.777.219 21.730.667

T ítulos de deuda de securitización - -

Cartera de créditos o de cobranzas - -

T ítulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales 7.775.070 4.485.018

Otros títulos de deuda 101.926 -

Total activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 11.320.408 26.215.685

b) Efectos en resultados

O tros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor

razonable con efecto en resultados (incluyendo los designados al inicio):31-12-2016 31-12-2015

-Resultados realizados 573.323 690.250

-Resultados no realizados (40.247) (864.112)

Total ganancias/(pérdidas) 533.076 (173.862)

-Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor razonable

con efecto en Resultados- -

-Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos designados al inicio a valor

razonable con efecto en resultados- -

Total ganancias/(pérdidas) netas 533.076 (173.862)


39

Nota 9 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados (continuación)

c) Composición de la cartera

Nacional Extranjero Total % del total

de activosNacional Extranjero Total

% del total

de activos

Títulos de Renta Variable

Subtotal - - - - - - - -

Títulos de Deuda

Depósito a plazo y otros títulos de bancos e

instituciones financieras1.666.193 - 1.666.193 14,5775 - - - -

Letras de créditos de bancos e instituciones

financieras- - - - - - - -

T ítulos de deuda de corto plazo registrados - - - - - - - -

Bonos registrados 146.700 1.630.519 1.777.219 15,5489 21.343.924 386.743 21.730.667 80,2367

T ítulos de deuda de securitización - - - - - - - -

Cartera de créditos o de cobranzas - - - - - - - -

T ítulos emitidos o garantizados por Estado o

Bancos Centrales7.775.070 - 7.775.070 68,0241 4.485.018 - 4.485.018 16,5602

Otros títulos de deuda - - - - - - - -

Subtotal 9.587.963 1.630.519 11.218.482 98,1505 25.828.942 386.743 26.215.685 96,7969

Inversiones No Registradas

Subtotal - - - - - - - -

O tras Inversiones

Derechos por operaciones con instrumentos

derivados101.926 - 101.926 0,8918 - - - -

Primas por opciones - - - - - - - -

Otras inversiones - - - - - - - -

Subtotal 101.926 - 101.926 0,8918 - - - -

Total 9.689.889 1.630.519 11.320.408 99,0423 25.828.942 386.743 26.215.685 96,7969

31-12-201531-12-2016

Instrumento


40

Nota 9 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados (continuación) d) El movimiento de los activos financieros a valor razonable por resultados se resume

como sigue:

31-12-2016 31-12-2015

26.215.685 22.197.056

348.932 1.631.650

- -

573.323 (864.112)

98.214.880 706.950.205

(113.707.034) (702.133.466)

(325.378) (1.565.648)

11.320.408 26.215.685

Diferencias de cambio de instrumentos de deuda

Concepto

Saldo de Inicio al 1 de enero

Saldo final

Aumento (disminución) neto por otros cambios en el valor

razonable

Adiciones

Ventas (netas de resultados)

Otros movimientos (cortes de cupón)

Intereses y reajustes de instrumentos de deuda

Nota 10 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Otros Resultados Integrales

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no presenta activos de esta naturaleza.


41

Nota 11 - Activos Financieros a Costo Amortizado

a) Composición de la cartera

Nacional Extranjero Total % del total de

activosNacional Extranjero Total

% del total de

activos

Títulos de Deuda

Depósito a plazo y otros títulos de bancos e

instituciones financieras- - - - - - - -

Letras de créditos de bancos e instituciones

financieras- - - - - - - -

T ítulos de deuda de corto plazo registrados - - - - - - - -

Bonos registrados - - - - - - - -

T ítulos de deuda de securitización - - - - - - - -

Cartera de créditos o de cobranzas - - - - - - - -

T ítulos emitidos o garantizados por Estado o

Bancos Centrales- - - - - - - -

Otros títulos de deuda - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - -

Subtotal - - - - - - - -

O tras Inversiones

Subtotal - - - - - - - -

Total - - - - - - - -

31-12-2015

Instrumento

31-12-2016


42

Nota 11 - Activos Financieros a Costo Amortizado (continuación)

b) El movimiento de los activos financieros a costo amortizado se resume como sigue:

31-12-2016 31-12-2015

- -

- 1.513

- -

- -

Adiciones - 5.262.477

Ventas - (5.263.990)

- -

- -

- -

- -

- -

Menos: Porción no corriente

Porción corriente

Diferencias de cambio de instrumentos

Provisión por deterioro

Otros movimientos

Saldo final

Concepto

Saldo de Inicio al 1 de enero

Intereses y reajustes de instrumentos cobrados

Intereses y reajustes de instrumentos devengados

c) El movimiento de la provisión por deterioro de los activos financieros clasificados a costo

amortizado es como sigue:

31-12-2016 31-12-2015

- -

- -

- -

- -

- -

Utilización

Montos revertidos no usados

Saldo final

Concepto

Saldo de inicio al 1 de enero

Incremento provisión por deterioro

Nota 12 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene inversiones valorizadas por el método de la

participación.

Nota 13 - Propiedades de Inversión

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene propiedades de inversión.

Nota 14 - Pasivos financieros a valor razonable con efectos en resultados

31-12-2016 31-12-2015

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

– Acciones que cotizan en bolsa vendidas cortas - -

– Derivados - 6.501

Total pasivos financieros a valor razonable con

efecto en resultados- 6.501


43

Nota 15 - Cuentas y Documentos por Cobrar y por Pagar por Operaciones a) Cuentas y documentos por cobrar por operaciones Concepto 31-12-2016 31-12-2015

Facturas por cobrar a intermediarios - 33.568

Total - 33.568 b) Cuentas y documentos por pagar por operaciones Concepto 31-12-2016 31-12-2015

Facturas por pagar a intermediarios - -

Total - - No existen diferencias significativas entre el valor libros y el valor razonable de las Cuentas y

documentos por pagar por operaciones, dado que los saldos vencen a muy corto plazo (menos de 3

días).

Nota 16 - Pasivos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene pasivos de esta naturaleza.

Nota 17 - Otros Documentos y Cuentas por Cobrar y por Pagar a) Otros documentos y cuentas por cobrar: Concepto 31-12-2016 31-12-2015

4% Impuesto por recuperar 9.214 9.214

Total 9.214 9.214 b) Otros documentos y cuentas por pagar Concepto 31-12-2016 31-12-2015

Provisión gastos Bloomberg 38.634 26.745

Gastos legales 263 -

Provisión de asesorías y otros 6.317 6.478

Total 45.214 33.223

No existen diferencias significativas entre el valor libros y el valor razonable de los documentos y cuentas por cobrar y pagar, dado que los saldos vencen a muy corto plazo. Los valores en libros de los documentos y cuentas por pagar están denominados en pesos chilenos.


44

Nota 18 - Otros Pasivos Financieros

Bajo este ítem, el Fondo refleja el movimiento de venta de instrumentos con pacto de retrocompra.

Al 31 de marzo de 2016 y 2015, el movimiento fue el siguiente:

Otros Pasivos Financieros 31-12-2016 31-12-2015

Saldo inicio 15.244.689 11.301.257

Adiciones 397.822.625 4.583.701.840

Ventas (412.150.884) (4.580.677.006)

Intereses devengados y pagados 83.389 918.598

Total 999.819 15.244.689

Nota 19 - Intereses y Reajustes

Concepto 31-12-2016 31-12-2015

Efectivo y Efectivo equivalente - -

Títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados:

- A valor razonable con efecto en resultados 348.932 1.631.650

- Designados a valor razonable con efecto en resultados - -

Activos financieros a costo amortizado - 1.513

Total 348.932 1.633.163

Nota 20 - Efectivo y Efectivo Equivalente La composición del rubro Efectivo y efectivo equivalente, comprende los siguientes saldos: Concepto 31-12-2016 31-12-2015

Efectivo en bancos y otras instituciones 100.253 824.728

Depósitos a corto plazo - -

Otros - -

Total 100.253 824.728

Conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente con el Estado de Flujo de Efectivo: Conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente 31-12-2016 31-12-2015

Sobregiro bancario utilizado para la gestión del efectivo - -

Otros - -

Total partidas de conciliación del efectivo y efectivo equivalente - -

Efectivo y efectivo equivalente 100.253 824.728

Saldo efectivo y efectivo equivalente - estado de flujo de

efectivo100.253 824.728


45

Nota 21 - Cuotas en circulación El detalle y movimiento de las cuotas vigentes es el siguiente:

31-12-2015

B I IM UNICA TO TAL

Saldo de inicio - - - 8.598.605 8.598.605 7.352.868

Colocaciones del período 1.681.682 1.559.887 - 1.244.500 4.486.069 5.229.886

Disminuciones (881.188) (2.298.887) - (2.771.309) (5.951.384) (3.984.149)

Canje de cuotas 2.746.551 4.325.132 - (7.071.796) (113) -

Saldo al cierre 3.547.045 3.586.132 - - 7.133.177 8.598.605

Serie

UNICA

Series

31-12-2016

Movimiento

El valor cuota por serie al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

B I IM UNICA

31-12-2016 1.452,6961 1.456,5455 - -

31-12-2015 - - - 1.370,0173

FechaSeries

Nota 22 - Reparto de Beneficios a los Aportantes

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no ha efectuado reparto de beneficios a los

aportantes.

Nota 23 – Rescate de cuotas

Tal como se indica en Nota 21 - Cuotas en circulación, durante el año 2016 y 2015 se produjeron

rescates de cuotas los cuales se pagaron al valor cuota vigente en la fecha de pago del rescate.

Estos repartos de patrimonio fueron imputados de acuerdo al siguiente detalle:

Repartos de patrimonio (7.814.890) (324.412) (274.320) (8.413.622)

Totales (7.814.890) (324.412) (274.320) (8.413.622)

Descripción

31-12-2016

AportesResultados

Acumulados

Resultado del

EjercicioTotal

Repartos de patrimonio (7.067.043) 1.135.540 444.989 (5.486.514)

Totales (7.067.043) 1.135.540 444.989 (5.486.514)

Descripción

31-12-2015

AportesResultados

Acumulados

Resultado del

EjercicioTotal

Los montos correspondientes a Resultados Acumulados y Resultado del Ejercicio de ambos ejercicios se presentan sumados contra Resultados Acumulados en el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto.


46

Nota 24 - Rentabilidad del Fondo

Período

actual

Últimos 12

meses

Últimos 24

meses

Período

actual

Últimos 12

meses

Últimos 24

meses

Nominal 6,0291% 6,0291% 8,8705% 6,3191% 6,3191% 1,7403%

Real 3,1361% 3,1361% 1,7598% 3,4182% 3,4182% 2,0381%

Variación UF 2,8050% 2,8050% 6,9877% 2,8050% 2,8050% 6,9877%

Serie I

Tipo rentabilidad

Serie B

La rentabilidad del período actual corresponde a la variación entre el 1 de enero 2016 y la fecha de

cierre de los Estados financieros que se informan

Nota 25 - Valor Económico de la Cuota

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no presenta datos relativos a valor económico de la

cuota puesto que no mantienen inversiones en instrumentos que se encuentren valorizados por el

método de la participación, para los cuales se haya optado por efectuar valorizaciones económicas

de las mismas.

Nota 26 - Inversión Acumulada en Acciones o en Cuotas de Fondos de Inversión

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no presenta activos de esta naturaleza.

Nota 27 - Excesos de Inversión

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no presenta excesos de inversión.

Nota 28 - Gravámenes y Prohibiciones

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no tiene gravámenes y prohibiciones.

Nota 29 - Custodia de Valores (Norma de Carácter General N° 235 de 2009)

Monto

Custodiado

(Miles)

% Sobre Total

de Inversión

Inst. Emitidos

Emisores

Nacionales

% Sobre Total

de Activo del

Fondo

Monto

Custodiado

(Miles)

% Sobre Total

de Inversión

Inst. Emitidos

Emisores

Extranjeros

% Sobre Total

de Activo del

Fondo

Dep. Central de Valores 9.587.963 100,0000 83,8851 - - -

Otras Entidades - - - 1.630.519 0,0000 14,2654

Total Cartera Inversión 9.587.963 100,0000 83,8851 1.630.519 - 14,2654

CUSTO DIA DE VALO RES AL 31-12-2016

CUSTO DIA NACIO NAL CUSTO DIA EXTRANJERA

Entidades


47

Nota 29 - Custodia de Valores (Norma de Carácter General N° 235 de 2009) (continuación)

Monto

Custodiado

(Miles)

% Sobre Total

de Inversión

Inst. Emitidos

Emisores

Nacionales

% Sobre Total

de Activo del

Fondo

Monto

Custodiado

(Miles)

% Sobre Total

de Inversión

Inst. Emitidos

Emisores

Extranjeros

% Sobre Total

de Activo del

Fondo

Dep. Central de Valores 25.828.942 100,0000 95,3689 386.743 100,0000 1,4280

Otras Entidades - - - - - -

Total Cartera Inversión 25.828.942 100,0000 95,3689 386.743 100,0000 1,4280

Entidades

CUSTO DIA NACIO NAL CUSTO DIA EXTRANJERA

CUSTO DIA DE VALO RES AL 31-12-2015

Nota 30 - Partes Relacionadas

Se considera que las partes están relacionadas si una de las partes tiene la capacidad de controlar a

la otra o ejercer influencia significativa sobre la otra parte al tomar decisiones financieras u

operacionales, o si se encuentran comprendidas por el artículo 100 de la Ley de Mercado de

Valores.

1) Comisión de administración

La Administradora cobrará una remuneración anual, que dependerá de la Serie de Cuotas de que se

trate, la cual se expresará en Pesos chilenos según se establece a continuación:

Variable

B No aplica

I No aplica

IM No aplica No contempla

Serie Remuneración

Fija (% o monto anual)

Hasta un 1,19% (IVA incluido)

Hasta un 0,7735% (IVA incluido)

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el movimiento por remuneración es el siguiente:

31-12-2016 31-12-2015 31-12-2016 31-12-2015

Fija 8.255 18.544 129.031 229.464

Variable - - - 45.686

Saldo final 8.255 18.544 129.031 275.150

Por pagar Gasto AnualTipo remuneración


48

Nota 30 - Partes Relacionadas (continuación)

2) Tenencia de cuotas por la Administradora, entidades relacionadas a la misma y otros

31-12-2016 %

Número de

cuotas a

comienzos

del

ejercicio

Número de

cuotas

adquiridas

en el año

Número de

cuotas

rescatadas

en el año

Número

de cuotas

al cierre

del

ejercicio

Monto M$

en cuotas al

cierre del

ejercicio

%

Sociedad administradora - - - - - - -

Personas relacionadas - - - - - - -

Accionistas de la sociedad

administradora- - - - - - -

Trabajadores que representen al

empleador- - - - - - -

31-12-2015 %

Número de

cuotas a

comienzos

del

ejercicio

Número de

cuotas

adquiridas

en el año

Número de

cuotas

rescatadas

en el año

Número

de cuotas

al cierre

del

ejercicio

Monto MUS$

en cuotas al

cierre del

ejercicio

%

Sociedad administradora - - - - - - -

Personas relacionadas 6,55 1.303.800 - (293.254) 1.010.546 1.792.495 11,752

Accionistas de la sociedad

administradora- - - - - - -

Trabajadores que representen al

empleador- - - - - - -

3) Transacciones con partes relacionadas

MontoEfectos en

resultado

M$ M$

96489000-5Credicorp Capital S.A.

CBAdm.común

Operaciones pacto

retroventa 0 (80.765)

Rut SociedadNaturaleza de la

relación

Descripción de la

transacción

31-12-2016

MontoEfectos en

resultado

M$ M$

96489000-5 IM Trust S.A. CB Adm.comúnOperaciones pacto

retroventa 15.244.689 (918.597)

Rut SociedadNaturaleza de la

relación

Descripción de la

transacción

31-12-2015


49

Nota 31 - Garantía constituida por la Sociedad Administradora en beneficio del fondo

(Artículo 12 Ley N°20.712)

Fecha Naturaleza EmisorRepresentante de

los beneficiariosMonto UF

Vigencia

(Desde – Hasta)

31-12-2016 Póliza de seguro Cesce Chile Aseguradora S.A. Banco Santander 10.000,00 01/2016-01/2017

31-12-2015 Póliza de seguro Cesce Chile Aseguradora S.A. Banco Santander 10.000,00 01/2015-01/2016

Nota 32 - Otros Gastos de Operación

31-12-2016 31-12-2015

Gastos asesoría - 2.579 6.971

Gastos Bloomberg 3.935 15.146 18.279

Gastos legales y otros 6.240 19.829 3.473

Total 10.175 37.554 28.723

% sobre el activo del fondo 0,0890 0,3286 0,1061

Tipo de gastoMonto acumulado M$Monto del

Trimestre

Nota 33 - Consolidación de Subsidiarias o Filiales e información de asociadas o coligadas

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el Fondo no mantiene inversiones en sociedades sobre las

cuales posean control directo, indirecto o por cualquier otro medio.


50

Nota 34 - Información Estadística

Valor libro

cuota

Valor

mercado

cuota

PatrimonioN°

Aportantes

Valor libro

cuota

Valor

mercado

cuota

PatrimonioN°

Aportantes

Enero - - - - - - - -

Febrero - - - - - - - -

Marzo - - - - - - - -

Abril - - - - - - - -

Mayo 1.409,2692 1.409,2692 5.260.380 4 1.409,6859 1.409,6859 6.770.304 6

Junio 1.411,9828 1.411,9828 5.550.162 4 1.412,8826 1.412,8826 6.678.286 6

Julio 1.419,4767 1.419,4767 5.275.878 4 1.420,8823 1.420,8823 6.002.094 5

Agosto 1.435,6942 1.435,6942 5.033.053 4 1.437,6229 1.437,6229 6.567.994 6

Septiembre 1.435,9856 1.435,9856 5.290.284 3 1.438,4061 1.438,4061 6.003.736 4

Octubre 1.434,0764 1.434,0764 5.176.058 3 1.437,0004 1.437,0004 5.315.526 5

Noviembre 1.431,3017 1.431,3017 4.743.894 3 1.434,7100 1.434,7100 4.987.442 4

Diciembre 1.452,6961 1.452,6961 5.152.779 5 1.456,5455 1.456,5455 5.223.364 5

Valor libro

cuota

Valor

mercado

cuota

PatrimonioN°

Aportantes

Enero 1.397,5406 1.397,5406 10.712.190 9

Febrero 1.391,3407 1.391,3407 8.703.479 9

Marzo 1.404,5193 1.404,5193 8.652.675 7

Abril 1.407,4479 1.407,4479 9.455.762 7

Mayo - - - -

Junio - - - -

Julio -

Agosto -

Septiembre -

Octubre -

Noviembre -

Diciembre -

S e rie B S e rie I

3 1-12 -2 0 16

2016

2016

S e rie Únic a

2015Valor libro

cuota

Valor

mercado

cuota

PatrimonioN°

Aportantes

Enero 1.362,5597 1.362,5597 9.543.506 18

Febrero 1.392,3680 1.392,3680 10.642.838 17

Marzo 1.365,5117 1.365,5117 11.366.151 17

Abril 1.378,8809 1.378,8809 12.915.327 15

Mayo 1.376,5226 1.376,5226 13.271.375 14

Junio 1.374,8237 1.374,8237 14.076.410 14

Julio 1.405,0236 1.405,0236 14.387.566 14

Agosto 1.423,8404 1.423,8404 14.990.363 16

Septiembre 1.418,9857 1.418,9857 14.151.156 13

Octubre 1.417,0427 1.417,0427 14.097.109 13

Noviembre 1.387,2843 1.387,2843 13.589.694 13

Diciembre 1.370,0173 1.370,0173 11.780.238 9


51

Nota 35 - Operaciones de venta con retrocompra

Al 31 de diciembre de 2016, el Fondo si registra este tipo de operaciones

R UT N OM B R E

28-12-2016 97.032.000-8 BANCO BBVA BTU0150321 BTU 37.000 999.479 03-01-2017 340

9 9 9 .4 7 9 3 4 0

3 4 0

9 9 9 .8 19

TOTA L

TR A N S A D O

F EC HA D E

VEN C TO

P R OM ES A

D E VEN TA

D EVEN GO

IN TER ES ES

Inte re s e s de v e ng a do s

TOTA L A L 3 1-12 -2 0 16

F EC HA

VEN TA

C ON TR A P A R TEN EM O-

TEC N IC O

D EL IN S TR U-

M EN TO

TIP O D E

IN S TR U-

M EN TO

UN ID A D ES

N OM IN A LES

C OM P R OM E

TID A S

S ubto ta l

R UT N OM B R E

30-11-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BCENCO-O BONO 160.000.000 162.093 04-01-2016 605

30-11-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BCOOD20514 BONO 30.000 749.774 04-01-2016 2.799

30-11-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BCOSJ -B BONO 15.000 351.859 04-01-2016 1.314

07-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BCENC-O BONO 50.000.000 49.044 11-01-2016 143

07-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BQUIN-F BONO 10.000 281.895 11-01-2016 822

07-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB UCORBL0710 BONO 27.500 715.503 11-01-2016 2.087


14-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BSALF-B BONO 15.000 260.124 18-01-2016 546

14-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB UCORBI0710 BONO 15.000 393.297 18-01-2016 826


21-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BENJ O-E BONO 20.000 417.699 25-01-2016 566

30-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BBBVN20913 BONO 120.000 3.224.916 04-01-2016 795

30-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BBNSAD1015 BONO 47.000 1.215.378 04-01-2016 299

30-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BCP 0600322 BONO 1.200.000.000 1.322.275 04-01-2016 326

30-12-2015 96.489.000-5 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BFAL-E0615 BONO 66.000 1.705.560 04-01-2016 421

30-12-2015 96.489.000-6 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BTP 0450326 BONO 1.300.000.000 1.308.722 04-01-2016 323

30-12-2015 96.489.000-7 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB BTP 0600143 BONO 1.430.000.000 1.705.897 04-01-2016 421

30-12-2015 96.489.000-7 CREDICORP CAP ITAL S.A. CB USECJ 11206 BONO 50.000 1.269.567 04-01-2016 313

15 .2 3 1.9 2 0 12 .7 6 9

12 .7 6 9

15 .2 4 4 .6 8 9 TOTA L A L 3 1-12 -2 0 15

TOTA L

TR A N S A D O

F EC HA D E

VEN C TO

P R OM ES A

D E VEN TA

D EVEN GO

IN TER ES ES

S ubto ta l

Inte re s e s de v e ng a do s

F EC HA

VEN TA

C ON TR A P A R TEN EM O-

TEC N IC O

D EL IN S TR U-

M EN TO

TIP O D E

IN S TR U-

M EN TO

UN ID A D ES

N OM IN A LES

C OM P R OM E

TID A S


52

Nota 36 - Otros ingresos (pérdidas) de la operación

31-12-2016 31-12-2015

Resultado contratos derivados (94.331) 87.833

Intereses por ventas con pacto 83.389 (918.597)

Resultado compra venta cuotas propia emisión (105) -

Total (11.047) (830.764)

Monto M$Concepto

Nota 37 - Sanciones

Durante el período 2016 y 2015, la Administradora no recibió sanciones ni multas por parte de la

SVS o de otros organismos fiscalizadores.

Nota 38 - Hechos Relevantes

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, a juicio de la Administración no existen hechos relevantes que

informar.

Nota 39 - Hechos Posteriores

Entre el 31 de diciembre de 2016 y la fecha de emisión de los presentes estados financieros, no han

ocurrido hechos de carácter financiero o de otra índole, que pudiesen afectar en forma

significativa, los saldos o la interpretación de los presentes estados financieros.


53

ANEXOS


54

ANEXO 1

ESTADOS COMPLEMENTARIOS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

Nacional Extranjero

Acciones de sociedades anónimas abiertas - - -

Derechos preferentes de suscripción de acciones de

sociedades anónimas abiertas- - -

Cuotas de fondos mutuos - - -

Cuotas de fondos de inversión - - -

Certificados de depósitos de valores (CDV) - - -

Títulos que representen productos - - -

Otros títulos de renta variable - - -

Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e

instituciones financieras1.666.193 - 14,5775

Cartera de créditos o de cobranzas - - -

Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos

Centrales7.775.070 - 68,0241

Otros títulos de deuda 248.626 1.630.519 16,4406

Acciones no registradas - - -

Cuotas de fondos de inversión privados - - -

Títulos de deuda no registrados - - -

Bienes raíces - - -

Proyectos en desarrollo - - -

Deuda de operaciones de leasing - - -

Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y

concesionarias- - -

Otras inversiones - - -

TOTAL 9.689.889 1.630.519 99,0422

Monto Invertido al

31-12-2016

% Invertido

sobre activo del

Fondo

RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES


55

B) ESTADOS DE RESULTADOS DEVENGADOS Y REALIZADOS 01-01-2016 01-01-2015

31-12-2016 31-12-2015

UTILIDAD(PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIO NES 680.482 1.112.045

Enajenación de acciones de sociedades anónimas - -

Enajenación de cuotas de fondos de inversión - -

Enajenación de cuotas de fondos mutuos - -

Enajenación de Certificados de Depósitos de Valores - -

Dividendos percibidos - -

Enajenación de títulos de deuda 573.323 690.250

Intereses percibidos en títulos de deuda 96.112 1.252.559

Enajenación de bienes raíces - -

Arriendo de bienes raíces - -

Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - -

Resultados por operaciones con instrumentos derivados - -

Otras inversiones y operaciones 11.047 (830.764)

PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSIO NES (130.262) (946.030)

Valorización de acciones de sociedades anónimas - -

Valorización de cuotas de fondos de inversión - -

Valorización de cuotas de fondos mutuos - -

Valorización de certificados de Depósito de Valores - -

Valorización de títulos de deuda (130.262) (946.030)

Valorización de bienes raíces - -

Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - -

Resultado por operaciones con instrumentos derivados - -

Otras inversiones y operaciones - -

UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIO NES 342.835 462.522

Valorización de acciones de sociedades anónimas - -

Valorización de cuotas de fondos de inversión - -

Valorización de cuotas de fondos mutuos - -

Valorización de Certificados de Depósitos de Valores - -

Dividendos devengados - -

Valorización de títulos de deuda 90.015 81.918

Intereses devengados de títulos de deuda 252.820 380.604

Valorización de bienes raíces - -

Arriendos devengados de bienes raíces - -

Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles - -

Resultado por operaciones con instrumentos derivados - -

Otras inversiones y operaciones - -

GASTO S DEL EJERCICIO (189.587) (469.297)

Costos Financieros - -

Comisión de la sociedad administradora (129.031) (275.150)

Remuneración del comité de vigilancia - -

Gastos operacionales de cargo del fondo (23.002) (165.424)

Otros gastos (37.554) (28.723)

Diferencias de cambio (51.854) 87.953

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 651.614 247.193

ESTADO DE RESULTADO DEVENGADO Y REALIZADO


56

C) ESTADOS DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

01-01-2016 01-01-2015

31-12-2016 31-12-2015

BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO 308.779 (303.282)

Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones 680.482 1.112.045

Pérdida no realizada de inversiones (130.262) (946.030)

Gastos del ejercicio (189.587) (469.297)

Saldo neto deudor de diferencias de cambio (51.854) -

DIVIDENDO S PRO VISO RIO S (92.634) -

BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIO S

ANTERIO RES90.331 520.281

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida 1.530.760 1.965.192

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial 2.009.208 1.939.425

Utilidad devengada acumulada realizada en el ejercicio 472.064 459.842

Pérdida devengada acumulada realizada en el ejercicio (950.512) (434.075)

Dividendos definitivos declarados - -

Pérdida devengada acumulada (1.440.429) (1.444.911)

Pérdida devengada acumulada inicial (2.390.941) (1.878.986)

Abono a pérdida devengada acumulada 950.512 434.075

Ajuste a resultado devengado acumulado - -

Por utilidad devengada en el ejercicio - -

Por pérdida devengada en el ejercicio - -

MO NTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR 306.476 216.999

ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

fondo de inversiÓn credicorp capital macro clp 3 · en consecuencia, no expresamos tal tipo de...

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