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FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL ALLIANZ GLOBAL EQUITIES Estados Financieros Al 31 de diciembre de 2018 CONTENIDO Informe del auditor independiente Estados de situación financiera Estados de resultados integrales Estados de cambios en el patrimonio neto Estados de flujos de efectivo Notas a los estados financieros US$ - Dólar estadounidense MUS$ - Miles de dólares estadounidenses UF Unidades de fomento

INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE Santiago, 27 de febrero de 2019 Señores Aportantes Fondo de Inversión Credicorp Capital Allianz Global Equities Hemos efectuado una auditoría a los estados financieros adjuntos del Fondo de Inversión Credicorp Capital Allianz Global Equities, que comprende el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2018 y el correspondiente estado de resultado integral, de cambio en el patrimonio neto y de flujo de efectivo por el periodo comprendido entre el 18 de abril y el 31 de diciembre de 2018 y las correspondientes notas a los estados financieros. Responsabilidad de la Administración por los estados financieros La Administradora Credicorp Capital Asset Management S.A. Administradora General de Fondos es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Esta responsabilidad incluye el diseño, implementación y mantención de un control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén exentos de representaciones incorrectas significativas, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del auditor Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros a base de nuestras auditorías. Efectuamos nuestras auditorías de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de representaciones incorrectas significativas. Una auditoría comprende efectuar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los montos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de representaciones incorrectas significativas de los estados financieros ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas evaluaciones de los riesgos, el auditor considera el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable de los estados financieros de la entidad con el objeto de diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero sin el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la entidad. En consecuencia, no expresamos tal tipo de opinión. Una auditoría incluye, también, evaluar lo apropiadas que son las políticas de contabilidad utilizadas y la razonabilidad de las estimaciones contables significativas efectuadas por la Administración del Fondo, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión.

Santiago, 27 de febrero de 2019 Fondo de Inversión Credicorp Capital Allianz Global Equities 2 Opinión En nuestra opinión, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera del Fondo de Inversión Credicorp Capital Allianz Global Equities al 31 de diciembre de 2018, el resultado de sus operaciones y el flujo de efectivo por el periodo comprendido entre el 18 de abril y el 31 de diciembre de 2018 de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Otros asuntos – Estados complementarios Nuestra auditoría fue efectuada con el propósito de formarnos una opinión sobre los estados financieros tomados como un todo. Los estados complementarios, que comprenden el resumen de la cartera de inversiones, estado de resultado devengado y realizado y el estado de utilidad para la distribución de dividendos, contenidos en anexo adjunto, se presenta con el propósito de efectuar un análisis adicional y no es una parte requerida de los estados financieros. Tal información suplementaria es responsabilidad de la Administración y fue derivada de, y se relaciona directamente con, los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros. La mencionada información suplementaria ha estado sujeta a los procedimientos de auditoría aplicados en la auditoría de los estados financieros y a ciertos procedimientos adicionales, incluyendo la comparación y conciliación de tal información suplementaria directamente con los registros contables y otros registros subyacentes utilizados para preparar los estados financieros o directamente con los mismos estados financieros y los otros procedimientos adicionales, de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. En nuestra opinión, la mencionada información suplementaria se presenta razonablemente en todos los aspectos significativos en relación con los estados financieros tomados como un todo. Fernando Orihuela B. RUT: 22.216.857-0

Estados Financieros

FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP

CAPITAL

ALLIANZ GLOBAL EQUITIES

Santiago, Chile

Periodo comprendido desde el 18 de abril al 31 de

diciembre de 2018

Las notas adjuntas números 1 al 34 forman parte integral de estos Estado Financieros

3

Estados Financieros

FONDO DE INVERSIÓN CREDICORP CAPITAL

ALLIANZ GLOBAL EQUITIES Periodo comprendido desde el 18 de abril al 31 de diciembre de 2018

Índice

Estados Financieros

Estados de Situación Financiera ......................................................................................... 3

Estados de Resultados Integrales ........................................................................................ 4

Estados de Cambios en el Patrimonio Neto ........................................................................ 5

Estados de Flujos de Efectivo ............................................................................................. 6

Notas a los Estados Financieros .......................................................................................... 7

US$ : Dólares estadounidenses

MUS$: Miles de dólares estadounidenses

UF : Unidades de fomento



Estado de Situación Financiera

Periodo comprendido desde el 18 de abril al 31 de diciembre de 2018 (expresados en miles de dólares)


3

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA 18-04-2018

31-12-2018

Nota MUS$

ACTIVOS

Activos Corrientes

Efectivo y equivalentes al efectivo 16 541

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 7 50.375

Total Activos Corrientes 50.916

Activos No Corrientes

Otros activos -

Total Activos No Corrientes -

Total Activos 50.916

ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA 18-04-2018

31-12-2018

Nota MUS$

PASIVOS

Pasivos Corrientes

Remuneraciones sociedad administradora 26 66

Otros documentos y cuentas por pagar 14 19

Total Pasivos Corrientes 85

Pasivos No Corrientes

Otros pasivos -

Total Pasivos No Corrientes -

PATRIMONIO

Capital 57.557

Resultado del ejercicio (6.726)

Total Patrimonio 50.831

Total Pasivos y Patrimonio 50.916



Estado de Resultados Integrales



4

ACUMULADO

MUS$

Nota

INGRESO S/ PERDIDAS DE LA O PERACIO N

Ingresos por dividendos 108

Diferencias de cambio netas sobre efectivo y equivalente al efectivo 76

Cambios netos en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a

valor razonable con efecto en resultados7 (6.814)

(6.630)

GASTO S

Comisión de administración 26 (66)

Honorarios por custodia y admistración (4)

Costos de transacción (11)

Otros gastos de operación 28 (15)

(96)

(6.726)

-

(6.726)

Gastos por impuesto a las ganancias -

(6.726)

O tros resultados integrales:

Ajustes provenientes de inversiones valorizadas por el método de la participación -

Otros Ajustes al Patrimonio -

-

(6.726)Total Resultado Integral

Resultado de actividades de operación

Costos financieros

Utilidad/(pérdida) antes de impuesto

Resultado del ejercicio

Total de otros resultados integrales

ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES

Total ingresos/(pérdidas) netos de la operación

Total gastos de operación

18-04-2018

31-12-2018



Estado de Cambios en el Patrimonio Neto



5

Inversiones

valorizadas por el

método de la

participación

OtrasTotal Otras

Reservas

Saldo al 18 de abril de 2018 - - - - - - - -

Cambios contables - - - - - -

Subtotal - - - - - - - -

Aportes 57.557 - - - - - - 57.557

Repartos de patrimonio - - - - - - - -

Repartos de dividendos - - - - - - - -

Resultados integrales del ejercicio:

▪ Resultado del Ejercicio - - - - - (6.726) - (6.726)

▪ Otros resultados integrales - - - - - - - -

Otros movimientos - - - - - -

Total al 31 de diciembre de 2018 57.557 - - - - (6.726) - 50.831

Descripción

31-12-2018 MUS$

Capital

Otras Reservas

Resultados

Acumulados

Resultado del

Ejercicio

Dividendos

ProvisoriosTotal



Estado de Flujos de Efectivo (Método Directo)



6

18-04-2018

31-12-2018

MUS$

Flujos de efectivo por actividades de operación

Compra de activos financieros 7 (92.259)

Venta de activos financieros 7 35.070

Dividendos recibidos 108

Pago de cuentas y documentos por pagar (11)

Flujo neto originado por actividades de operación (57.092)

Flujos de efectivo por actividades de inversión

Cobro de arrendamiento de bienes raíces -

Venta de inmuebles -

Flujo neto originado por actividades de inversión -

Flujo de efectivo por actividades de financiamiento

Aportes de capital 57.557

Flujo neto originado por actividades de financiamiento 57.557

disminucion neta de efectivo y equivalente al efectivo 465

Saldo inicial de efectivo y equivalente al efectivo -

Diferencias de cambio netas sobre el efectivo mantenido 76

Efectivo y equivalente al efectivo al 31 de diciembre de 2018 541

ESTADO S DE FLUJO S DE EFECTIVO (METO DO DIRECTO ) Nota



Notas a los estados financieros


7

Nota 1 - Información general

El Fondo de Inversión CREDICORP CAPITAL ALLIANZ GLOBAL EQUITIES (el ‘Fondo’)

es un fondo de inversión rescatable, cuya administradora es Credicorp Capital Asset Management

S.A. Administradora de Fondos, domiciliado y constituido bajo las leyes chilenas. La dirección

de su oficina registrada es Av. Apoquindo 3721 Piso 9, comuna de Las Condes.

El objetivo del Fondo es obtener una rentabilidad asociada al manejo de una cartera diversificada,

compuesta principalmente por instrumentos de capitalización de emisores internacionales y/o

instrumentos cuyos activos subyacentes sean instrumentos de capitalización de emisores

internacionales.

Los mercados a los cuales el Fondo dirigirá sus inversiones serán tanto el mercado nacional como

los mercados internacionales. Los mercados a los cuales dirigirá las inversiones el Fondo deberán

cumplir los requisitos de información, regulación y supervisión establecidos en la Norma de

Carácter General N°376 de 2015 de la Superintendencia de Valores y Seguros (S.V.S.), actual

comisión para el mercado financiero (CMF), o aquella que la modifique y/o reemplace.

Las cuotas del Fondo cotizan en bolsa, bajo el nemotécnico CFICCAEI-E y su clasificación de

riesgo vigente a la fecha de los presentes Estados Financieros es 1ª. Clase Nivel 3 y 1ª. Clase

Nivel 2, de acuerdo a los informes de las Clasificadoras de Riesgo FitchRatings y Humphreys

Con fecha 08 de febrero de 2018, se aprobó mediante la resolución, de la Superintendencia de

Valores y Seguros (SVS), actual Comisión para el Mercado Financiero (CMF), el Reglamento

Interno del Fondo, el cual contiene las disposiciones de la Ley N° 20.712, sobre Administración

de Fondos de Terceros y Carteras Individuales (en adelante la “Ley”), Decreto Supremo N°129

de 2014 y la Norma de Carácter General de la SVS N° 365 de fecha 7 de Mayo de 2014 (en

adelante la “Norma”).

Con fecha 18 de abril de 2018 el Fondo de Inversión Credicorp Capital Allianz Global Equities

inicia sus actividades.

De acuerdo con el Reglamento Interno, este Fondo tendrá una duración indefinida.

Modificaciones al Reglamento Interno;

Con fecha 11 de mayo de 2018, se depositó en la Comisión para el Mercado Financiera (CMF),

la modificación al Reglamento Interno del Fondo de Inversión Credicorp Capital Allianz Global

Equities, el cual contiene modificaciones introducidas por Credicorp Capital Asset Management

S.A. Administradora General de Fondos (la "Administradora"), según se pasa a detallar:





8

Nota 1 - Información general (continuación)

Modificaciones al Reglamento Interno (continuación):

A. Sección VI. Series de Cuotas, Remuneraciones. Comisiones y Gastos:

i) En el número UNO. Series de Cuotas, se estableció que el requisito de ingreso para la serie 1,

será: (i) Aportes y saldos individuales por Partícipe en esta Serie correspondan a montos mayores

o iguales a US$ 1.500.000; (ii) Aportes y saldos grupales realizados el mismo día por integrantes

de una misma familia en esta Serie por montos iguales o mayores a US$ 1.500.000; (iii} Aportes

y saldos realizados por el market maker.

ii) En el número UNO. Series de Cuotas, se estableció que el valor cuota inicial para la serie 1,

será: 1.000 Pesos chilenos (equivalente a 1,6632 dólares de los Estados Unidos de América según

el dólar observado del día 7 de febrero de 2018).

iii) En el número DOS. Remuneración Fija de Cargo del Fondo, se estableció que la

Administradora cobrará una remuneración anual, la cual se expresará en dólares de los Estados

Unidos de América.

A. En la sección VII., Comisión o Remuneración de Cargo del Participe:

i) Se establece que se cobrará una comisión de hasta un 5% más IVA sobre el monto de la

inversión rescatada.

B. En la sección X., Aporte, Rescate y Valoración de Cuotas:

i) En el número Uno, Aporte y rescate de cuotas, el numeral 1.1, se reemplaza por el siguiente:

"1.1 Moneda en que se recibirán los aportes: Pesos chilenos o dólares de los Estados Unidos

de América ("Dólares"). Si el aporte se efectúa en Pesos de Chile antes del cierre de las

operaciones del Fondo, la Administradora convertirá dichos Pesos de Chile a Dólares, para

efectos de expresar el aporte en cuotas del Fondo, de acuerdo al tipo de cambio del dólar

observado, determinado por el Banco Central, conforme al N°6 del Capítulo 1 del Título 1

del Compendio de Normas de Cambios Internacionales, en base a las operaciones de cambio

del mismo día e informado por el mismo Banco Central al cierre de la jornada y publicado en

el Diario Oficial al día siguiente, o aquel que lo reemplace.

Si el aporte se efectúa en Pesos de Chile después del cierre de las operaciones del Fondo, la

Administradora convertirá dichos Pesos de Chile a Dólares, para efectos de expresar el aporte en

cuotas del Fondo, de acuerdo al tipo de cambio del dólar observado, determinado por el Banco

Central, conforme al N°6 del Capítulo 1 del Título 1 del Compendio de Normas de Cambios

Internacionales, en base a las operaciones de cambio del día siguiente e informado por el mismo

Banco Central al cierre de la jornada y publicado en el Diario Oficial al día siguiente, o aquel

que lo reemplace.





9

Nota 1 - Información General (continuación)

Modificaciones al Reglamento Interno (continuación):

B. En la sección X., Aporte, Rescate y Valoración de Cuotas (continuación):

Debido a que este Fondo contempla en su Reglamento Interno la posibilidad de efectuar aportes

en Pesos de Chile, esta situación conlleva un riesgo potencial, el que estará dado por

las diferencias en el tipo de cambio, las cuales, pueden ser negativas como positivas dependiendo

del tipo de cambio efectivo utilizado para la adquisición de los Dólares, este último con respecto

al tipo de cambio establecido en el Reglamento Interno. Este riesgo potencial, el cual puede ser

negativo o positivo será asumido íntegramente por el Cliente.''

ii) En el número CINCO, Contabilidad del Fondo, numeral 5.1. se establece que la moneda de

contabilización del Fondo será el dólar de los Estados Unidos de América.

El texto del Reglamento Interno entrará en vigencia a partir del día 28 de mayo de 2018.

Los presentes Estados Financieros fueron autorizados por la administración para su emisión el

27 de febrero de 2019.

Nota 2 - Resumen de criterios contables significativos

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos Estados Financieros se

exponen a continuación.

Los principales criterios contables aplicados en la preparación de estos Estados Financieros se

exponen a continuación. Estos principios han sido aplicados sistemáticamente a todos los

ejercicios presentados, a menos que se indique lo contrario.

2.1 Bases de preparación

a) Declaración de cumplimiento:

Los Estados Financieros del Fondo al 31 de diciembre de 2018, han sido preparados de acuerdo

a Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por el International

Accounting Standars Board (IASB) y en consideración a lo establecido por las Normas emitidas

por la Comisión para el Mercado Financiero.





10

b) Bases de preparación:

Los Estados Financieros han sido preparados bajo la convención de costo histórico, modificada

por la revalorización de activos financieros y pasivos financieros (incluidos los instrumentos

financieros derivados) a valor razonable con efecto en resultados.

Nota 2 - Resumen de criterios contables significativos (continuación)

2.1 Bases de preparación (continuación)

c) Juicios y estimaciones contables:

La preparación de Estados Financieros en conformidad con NIIF requiere el uso de ciertas

estimaciones contables críticas. También necesita que la administración utilice su criterio en el

proceso de aplicar los principios contables del Fondo. Estas áreas que implican un mayor nivel

de discernimiento o complejidad, o áreas donde los supuestos y estimaciones son significativos

para los Estados Financieros, se presentan en la Nota 6 - Juicios y Estimaciones Contables

Críticas.

Las estimaciones y supuestos relevantes son revisados regularmente. Las revisiones de las

estimaciones contables son reconocidas en el periodo en que la estimación es revisada y en

cualquier periodo futuro afectado.

d) Nuevas normas contables emitidas

Nuevas normas, modificaciones a normas e interpretaciones que son de aplicación obligatoria

por primera vez a partir de los períodos iniciados el 01 de enero de 2018

Nuevas NIIF Fecha de aplicación obligatoria

NIIF 9, Instrumentos Financieros Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de

enero de 2018. Se permite adopción anticipada.

NIIF 15 Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de

Contratos con Clientes

Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de


Nuevas Interpretaciones

CINIIF 22: Transacciones en Moneda Extranjera y

Contraprestaciones Anticipadas



Enmiendas a NIIFs

NIC 40: Transferencias de Propiedades de Inversión

(Modificaciones a NIC 40, Propiedades de Inversión).


enero de 2018.

NIIF 9, Instrumentos Financieros, y NIIF 4, Contratos de

Seguro: Modificaciones a NIIF 4.


enero de 2018, para entidades que adoptan la exención

temporaria, entidades que aplican el enfoque overlay y

entidades que aplican full NIIF 9.

NIIF 2, Pagos Basados en Acciones: Aclaración de

contabilización de ciertos tipos de transacciones de pagos

basados en acciones.



NIIF 15, Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de

Contratos con Clientes: Modificación clarificando

requerimientos y otorgando liberación adicional de transición

para empresas que implementan la nueva norma.


enero de 2018.





11

Ciclo de mejoras anuales a las Normas NIIF 2014-2016.

Modificaciones a NIIF 1 y NIC 28.





d) Nuevos pronunciamientos contables (continuación)

Las siguientes nuevas Normas, enmiendas e interpretaciones han sido emitidas pero su fecha de

aplicación aún no está vigente:


NIIF 16: Arrendamientos


enero de 2019. Se permite adopción anticipada para

entidades que aplican NIIF 15 en o antes de esa fecha.

NIIF 17: Contratos de Seguro Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de

enero de 2021. Se permite adopción anticipada para

entidades que aplican NIIF 9 y NIIF 15 en o antes de esa

fecha.

Nuevas Interpretaciones

CINIIF 23: Incertidumbre sobre Tratamientos Tributarios Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de


Enmiendas a NIIF

NIC 28: Participaciones de Largo Plazo en Asociadas y

Negocios Conjuntos



NIIF 9: Cláusulas de prepago con compensación negativa Períodos anuales que comienzan en o después del 1 de


Modificaciones de Planes, Reducciones y Liquidaciones

(Modificaciones a NIC 19, Beneficios a Empleados).




NIIF 10, Estados Financieros Consolidados, y NIC 28,

Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos: Transferencia

o contribución de activos entre un inversionista y su asociada o

negocio conjunto.

Fecha efectiva diferida indefinidamente.

Ciclo de mejoras anuales a las Normas NIIF 2015-2017.

Modificaciones a NIIF 3, NIIF 11, NIC 12 y NIC 23.



Enmiendas a las referencias en el Marco Conceptual para la

Información Financiera.


enero de 2020.

Enmiendas a la definición de Negocio (Modificaciones a la

NIIF 3)


enero de 2020.

Enmiendas a la definición de Material (Modificaciones a la

NIC 1 y NIC 8)


enero de 2020.

La Administración del Fondo, estima que la adopción de las normas, enmiendas e

interpretaciones, antes descritas, no tendrán un impacto significativo en los Estados Financieros

futuros.





12



d) Nuevos pronunciamientos contables (continuación)

NIIF 9 “Instrumentos Financieros”

El 19 de noviembre de 2013, IASB emitió un nuevo documento que amplía y modifica esta

Norma y otras relacionadas, Contabilidad de Cobertura y modificaciones a NIIF 9, NIIF 7 y NIC

39. Este documento incluye el nuevo modelo de contabilidad general de cobertura, permite la

adopción temprana del requerimiento de presentar cambios de valor por riesgo de crédito propio

en pasivos designados a valor razonable con efecto en resultados, los que se presentan en Otros

Resultados Integrales.

El 24 de julio de 2014, IASB emite la cuarta y última versión de su nueva norma sobre

instrumentos financieros, NIIF 9 Instrumentos Financieros. La nueva norma proporciona una

guía sobre clasificación y valorización de instrumentos financieros, incluyendo deterioro de valor

y suplementa los nuevos principios de contabilidad de cobertura publicados en 2013.

La fecha de aplicación corresponde a los Estados Financieros emitidos para períodos que

comienzan el 01 de enero de 2018 o después, sin embargo, el fondo ha efectuado aplicación

anticipada de la NIIF 9 (2010), para todos los ejercicios presentados con anterioridad, referidos

a los criterios de clasificación y valorización de Instrumentos Financieros según lo requerido por

el oficio 592 de la CMF.

La Administración del Fondo ha evaluado el impacto de esta norma, y no ha tenido un impacto

material en la valorización de los instrumentos financieros, así como en los Estados Financieros

del Fondo por cuanto dichos instrumentos se valorizan a valor razonable con cambios en

resultados y los requerimientos de deterioro no aplican a tales instrumentos.

NIIF 15 “Ingresos procedentes de Contratos con Clientes”

Emitida el 28 de mayo de 2014, esta Norma reemplaza la NIC 11 Contratos de Construcción, la

NIC 18 Ingresos Ordinarios, la CINIIF 13 Programas de Fidelización de Clientes, CINIIF 15

Acuerdos para la Construcción de Bienes Raíces, CINIIF 18 Transferencia de Activos desde

Clientes y SIC 31 Ingresos – Transacciones de permuta que involucran servicios de publicidad.

Lo anteriormente señalado no genera impactos al Fondo dado que éste reconoce ingresos por los

resultados a valor justo e intereses por sus instrumentos financieros a valor razonable mantenidos

en cartera, situación que queda fuera del alcance de la NIIF 15.

e) Período cubierto

Los presentes Estados Financieros corresponden a los Estados de Situación Financiera, Estado

de Resultados Integrales, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto y Estado de Flujos de

Efectivo (Método Directo) cubre el período comprendido desde el 18 de abril al 31 de diciembre

de 2018.





13


2.2 Conversión de moneda extranjera

a) Moneda funcional y de presentación

Los inversionistas del Fondo proceden principalmente del mercado local, siendo los aportes de cuotas denominados en dólares estadounidenses. La principal actividad del Fondo es invertir en el fondo de inversión extranjero de private equity denominado “Partners Group Direct Equity 2016 (USD) C, L.P.” (en adelante “Partners Group”). El rendimiento del Fondo es medido e informado a los inversionistas en dólares estadounidenses. La administración considera el dólar estadounidense como la moneda que representa más fielmente los efectos económicos de las transacciones, hechos y condiciones subyacentes. Los Estados Financieros son presentados en dólares estadounidenses, que es la moneda funcional y de presentación del Fondo. Toda la información presentada en Dólares ha sido redondeada a la unidad de mil más cercana (MUS$).

b) Transacciones y saldos

Hasta la presentación de los presentes Estados Financieros las principales transacciones en moneda extranjera son tranzadas en la misma moneda funcional.

Los resultados y la situación financiera de todas las entidades donde el Fondo tiene participación

(ninguna de las cuales tiene la moneda de una economía hiperinflacionaria), que tienen una

moneda funcional diferente de la moneda de presentación, se convierten a la moneda de

presentación como sigue:

- Los activos y pasivos Estado de Situación Financiera son en su moneda funcional

- Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados son transados y presentados en su

moneda funcional; y

- Por lo descrito en los puntos anteriores no aplica las diferencias de cambio.

2.3 Activos y pasivos financieros

a) Clasificación

El Fondo clasifica sus inversiones en instrumentos de deuda y de capitalización, e instrumentos

financieros derivados, como activos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y

ciertas inversiones en instrumentos de deuda son clasificadas como activos financieros a costo

amortizado.

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no mantiene activos financieros a costo amortizado.

31-12-2018 31-12-2017

Tipo de cambio 694,77 614,75





14


2.3 Activos y pasivos financieros (continuación)

a) Clasificación (continuación)

i) Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Un activo financiero es clasificado a valor razonable con efecto en resultados si es adquirido

principalmente con el propósito de su negociación (venta o recompra en el corto plazo) o es parte

de una cartera de inversiones financieras identificables que son administradas en conjunto y para

las cuales existe evidencia de un escenario real reciente de realización de beneficios de corto

plazo. Los derivados también son clasificados a valor razonable con efecto en resultados. El

Fondo adoptó la política de no utilizar contabilidad de cobertura.

ii) Pasivos financieros

Los pasivos financieros son medidos a valor razonable con cambios en resultados o a costo

amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva.

Un pasivo financiero es clasificado para ser medido a valor razonable si es mantenido para

negociar. El Fondo a la fecha de cierre de los Estados Financieros no presenta pasivos financieros

a valor razonable.

Los otros pasivos son medidos a costo histórico.

b) Reconocimiento, baja y medición

Las compras y ventas de inversiones en forma regular se reconocen en la fecha de la transacción,

la fecha en la cual el Fondo se compromete a comprar o vender la inversión. Los activos

financieros y pasivos financieros se reconocen inicialmente al valor razonable.

Los costos de transacción se imputan a gasto en el Estado de Resultados cuando se incurre en

ellos en el caso de activos y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados, y se

registran como parte del valor inicial del instrumento en el caso de activos a costo amortizado y

otros pasivos.

Los costos de transacciones son costos en los que se incurre para adquirir activos o pasivos

financieros. Ellos incluyen honorarios, comisiones y otros conceptos vinculados a la operación

pagados a agentes, asesores, corredores y operadores.

Los activos financieros se dan de baja contablemente cuando los derechos a recibir flujos de

efectivo a partir de las inversiones han expirado o el Fondo ha transferido sustancialmente todos

los riesgos y beneficios asociados a su propiedad.





15

Nota 2 - Resumen de criterios contables significativos (continuación) 2.3 Activos y pasivos financieros (continuación)

b) Reconocimiento, baja y medición (continuación)

Con posterioridad al reconocimiento inicial, todos los activos financieros y pasivos financieros a

valor razonable con efecto en resultado son medidos al valor razonable. Las ganancias y pérdidas

que surgen de cambios en el valor razonable de la categoría “Activos financieros o pasivos

financieros a valor razonable con efecto en resultados” son presentadas en el Estado de

Resultados Integrales dentro del rubro “Cambios netos en valor razonable de activos financieros

y pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados” en el período en el cual surgen.

Los ingresos por dividendos procedentes de activos financieros a valor razonable con efecto en

resultados se reconocen en Estado de Resultados Integrales dentro de “Ingresos por dividendos”

cuando se establece el derecho del Fondo a recibir su pago. El interés sobre títulos de deuda a

valor razonable con efecto en resultados se reconoce en el Estado de Resultados Integrales dentro

de “Intereses y reajustes” en base al tipo de interés efectivo.

Los dividendos por acciones sujetas a ventas cortas son considerados dentro de “Cambios netos

en valor razonable de activos financieros y pasivos financieros a valor razonable con efecto en

resultados”.

Los activos financieros a costo amortizado y otros pasivos se valorizan, después de su

reconocimiento inicial, a base del método de interés efectivo. Los intereses y reajustes

devengados se registran en la cuenta “Intereses y reajustes” del Estado de Resultados Integrales.

El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un activo

financiero o pasivo financiero y para asignar los ingresos financieros o gastos financieros a través

del período pertinente.

El tipo de interés efectivo es la tasa que descuenta exactamente pagos o recaudaciones de efectivo

futuros estimados durante toda la vigencia del instrumento financiero, o bien, cuando sea

apropiado, un período más breve, respecto del valor contable del activo financiero o pasivo

financiero. Al calcular el tipo de interés efectivo, el Fondo estima los flujos de efectivo

considerando todos los términos contractuales del instrumento financiero, pero no considera las

pérdidas por crédito futuras. El cálculo incluye todos los honorarios y puntos porcentuales

pagados o recibidos entre las partes contratantes que son parte integral del tipo de interés efectivo,

costos de transacción y todas las otras primas o descuentos.





16


c) Estimación del valor razonable

El valor razonable de activos y pasivos financieros transados en mercados activos (tales como derivados e inversiones para negociar) se basa en precios de mercado cotizados en la fecha del Estado de Situación Financiera. El precio de mercado cotizado utilizado para activos financieros mantenidos por el Fondo es el precio de compra; el precio de mercado cotizado apropiado para pasivos financieros es el precio de venta (en caso de existir precios de compra y venta diferentes). Cuando el Fondo mantiene instrumentos financieros derivados que se pagan por compensación utiliza precios de mercado intermedios como una base para establecer valores razonables para compensar las posiciones de riesgo y aplica este precio de compra o venta a la posición neta abierta, según sea apropiado.

El valor razonable de activos y pasivos financieros que no son transados en un mercado activo

(por ejemplo, derivados extrabursátiles) se determina utilizando técnicas de valoración. El Fondo

utiliza una variedad de métodos y formula supuestos que están basados en condiciones de

mercado existentes a cada fecha del Estado de Situación Financiera. Las técnicas de valoración

empleadas incluyen el uso de transacciones entre partes independientes comparables recientes,

la referencia a otros instrumentos que son sustancialmente similares, el análisis de flujos de

efectivo descontados, los modelos de precios de opciones y otras técnicas de valoración

comúnmente utilizadas por participantes de mercado, que aprovechan al máximo los “inputs”

(aportes de datos) del mercado y dependen lo menos posible de los “inputs” de entidades

específicas.

Se considera que un instrumento financiero es cotizado en un mercado activo si es posible obtener

fácil y regularmente los precios cotizados ya sea de un mercado bursátil, operador, corredor,

grupo de industria, servicio de fijación de precios, o agencia fiscalizadora, y esos precios

representan transacciones de mercado reales que ocurren regularmente entre partes

independientes y en condiciones de plena competencia.

La clasificación de mediciones a valores razonables de acuerdo con su jerarquía, que refleja la

importancia de los “inputs” utilizados para la medición, se establece de acuerdo a los siguientes

niveles:

o Nivel 1: Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos

idénticos.

o Nivel 2: Inputs de precios cotizados no incluidos dentro del nivel 1 que son observables para

el activo o pasivo, sea directamente (esto es, como precios) o indirectamente (es decir,

derivados de precios).

o Nivel 3: Inputs para el activo o pasivo que no están basados en datos de mercado observables.





17


c) Estimación del valor razonable (continuación)

El nivel en la jerarquía del valor razonable dentro del cual se clasifica la medición de valor

razonable efectuada es determinado en su totalidad en base al “input” o dato del nivel más bajo

que es significativo para la medición. Para este propósito, la relevancia de un dato es evaluada

en relación con la medición del valor razonable en su conjunto. Si una medición del valor

razonable utiliza datos observables de mercado que requieren ajustes significativos en base a

datos no observables, esa medición es clasificada como de nivel 3. La evaluación de la relevancia

de un dato particular respecto de la medición del valor razonable en su conjunto requiere de

juicio, considerando los factores específicos para el activo o pasivo.

La determinación de qué constituye el término “observable” requiere de criterio significativo de

parte de la administración del Fondo. Es así como se considera que los datos observables son

aquellos datos de mercado que se pueden conseguir fácilmente, se distribuyen o actualizan en

forma regular, son confiables y verificables, no son privados (de uso exclusivo), y son

proporcionados por fuentes independientes que participan activamente en el mercado pertinente.

2.4 Presentación neta o compensada de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es así informado en el Estado

de Situación Financiera cuando existe un derecho legal para compensar los importes reconocidos

y existe intención de liquidar sobre una base neta, o realizar el activo y liquidar el pasivo

simultáneamente.

2.5 Deterioro de valor de activos financieros

Se establece una provisión para pérdidas por deterioro, de activos financieros, basada en las

pérdidas esperadas, cuando hay evidencia objetiva de que el Fondo no será capaz de recaudar

todos los montos adeudados por el instrumento. Adicionalmente, se incrementará la provisión

cuando existan antecedentes de dificultades financieras significativas del emisor o deudor, la

probabilidad de que el mismo entre en quiebra o sea objeto de reorganización financiera, y el

incumplimiento en los pagos son considerados como indicadores de que el instrumento o monto

adeudado ha sufrido deterioro de valor.

Una vez que un activo financiero o grupo de activos financieros similares haya sido deteriorado,

la recuperación posterior de montos previamente castigados se reconoce con un abono en el

estado de resultados integrales.

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el Fondo no ha realizado provisión por este concepto.





18

2.6 Efectivo y equivalente al efectivo

El efectivo y equivalente al efectivo incluye caja, depósitos a la vista y otras inversiones de corto

plazo de alta liquidez utilizados para administrar su caja con vencimientos originales de tres

meses o menos y sobregiros bancarios.

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo sólo mantiene en este rubro el efectivo en caja y los saldos

en cuentas corrientes bancarias.

2.7 Aportes (Capital pagado)

Las cuotas emitidas se clasifican como patrimonio. El valor cuota de Fondo se obtiene dividiendo

el valor del patrimonio por el número de cuotas pagadas.

Los aportes que integren el Fondo quedarán expresados en Cuotas de Participación del Fondo

(“Cuotas”), en dólares estadounidenses, nominativas, unitarias, de igual valor y características,

las que no podrán rescatarse antes de la liquidación del Fondo. Las cuotas se pagarán en dólares

estadounidenses.

Las Cuotas serán valores de oferta pública. Asimismo, las Cuotas están inscritas en el Registro

de Valores de la Superintendencia, actual comisión para el mercado financiero (CMF) y

registradas en la Bolsa de Comercio de Santiago.

Moneda en que se recibirán los aportes: Pesos chilenos o dólares de los Estados Unidos de

América (“Dólares”).

Las cuotas son de valores de oferta pública, inscrita en el Registro de Valores de la CMF y

registradas en la Bolsa de Comercio de Santiago, bajo código nemotécnico CFICCAEI-E.

Si el aporte se efectúa en Pesos de Chile antes del cierre de las operaciones del Fondo, la



Central, conforme al N°6 del Capítulo I del Título I del Compendio de Normas de Cambios

Internacionales, en base a las operaciones de cambio del mismo día e informado por el mismo


que lo reemplace.

Si el aporte se efectúa en Pesos de Chile después del cierre de las operaciones del Fondo, la



Central, conforme al N°6 del Capítulo I del Título I del Compendio de Normas de Cambios

Internacionales, en base a las operaciones de cambio del día siguiente e informado por el mismo


que lo reemplace.





19


Debido a que este Fondo contempla en su Reglamento Interno la posibilidad de efectuar aportes

en Pesos de Chile, esta situación conlleva un riesgo potencial, el que estará dado por las

diferencias en el tipo de cambio, las cuales, pueden ser negativas como positivas dependiendo

del tipo de cambio efectivo utilizado para la adquisición de los Dólares, este último con respecto

al tipo de cambio establecido en el Reglamento Interno. Este riesgo potencial, el cual puede ser

negativo o positivo será asumido íntegramente por el Cliente.

2.8 Ingresos financieros e ingresos por dividendos

Los ingresos financieros se reconocen a prorrata del tiempo transcurrido, utilizando el método de

interés efectivo e incluye ingresos financieros procedentes de efectivo y efectivo equivalente,

títulos de deuda y otras actividades que generen ingresos financieros para el Fondo.

Los ingresos por dividendos se reconocen cuando se establece el derecho a recibir su pago.

2.9 Dividendos por pagar

El Fondo distribuirá anualmente como dividendo, el 100% de los “Beneficios Netos Percibidos”

por el Fondo durante el ejercicio respectivo para efectos de dar cumplimiento a lo dispuesto en

el número SEIS “Beneficio Tributario”. Para estos efectos, se considerará por Beneficios Netos

Percibidos la cantidad que resulte de restar a la suma de utilidades, intereses, dividendos y

ganancias de capital efectivamente percibidas, el total de pérdidas y gastos devengados en el

período.

Los repartos de beneficios deberán efectuarse dentro de los 180 días siguientes al cierre del

respectivo cierre anual, sin perjuicio que la Administradora efectúe pagos provisorios con cargo

a dichos resultados. Los beneficios devengados que la sociedad Administradora no hubiere

pagado o puesto a disposición de los Aportantes, dentro del plazo antes indicado, se reajustarán

de acuerdo a la variación 13 que experimente la Unidad de Fomento entre la fecha en que éstos

se hicieron exigibles y la de su pago efectivo y devengará intereses corrientes para operaciones

reajustables por el mismo período.

En caso de que los dividendos provisorios distribuidos a los Aportantes con cargo a los

Beneficios Netos Percibidos durante un determinado ejercicio sean superiores al monto definitivo

de dichos Beneficios Netos Percibidos, podrá imputarse el señalado exceso a Beneficios Netos

Percibidos de ejercicios anteriores o a utilidades que puedan no ser consideradas dentro de la

definición de Beneficios Netos Percibidos.

Los dividendos se pagarán en dinero. No obstante, lo anterior, los Aportantes podrán solicitar su

pago total o parcial en cuotas liberadas del mismo Fondo en los términos del inciso final del

artículo 80 de la Ley. Para estos efectos, los Aportantes podrán indicarle a la Administradora su

intención de recibir el pago de dividendos en cuotas liberadas del mismo mediante declaración

realizada en el Contrato General o por medio de una declaración escrita enviada a la





20

Administradora en cualquier momento, pero, a lo menos, 2 días hábiles de anticipación a la fecha

de pago informada.





21

2.10 Tributación

El Fondo está domiciliado en Chile. Bajo las leyes vigentes en Chile, no existe ningún impuesto

sobre ingresos, utilidades, ganancias de capital u otros impuestos pagaderos por el Fondo. Nota 2 - Resumen de criterios contables significativos (continuación)

2.11 Beneficio tributario

Para efectos que las cuotas puedan acogerse al beneficio tributario establecido en el primer caso

del número 2) del Artículo 107° de la Ley de la Renta, la Administradora deberá distribuir entre

los Aportantes la totalidad de los dividendos o distribuciones e intereses percibidos que

provengan de los emisores de los valores en que el Fondo haya invertido, durante el transcurso

del ejercicio en el cual éstos hayan sido percibidos o dentro de los 180 días siguientes al cierre

de dicho ejercicio, y hasta por el monto de los Beneficios Netos Percibidos en el ejercicio, menos

las amortizaciones de pasivos financieros que correspondan a dicho período y siempre que tales

pasivos hayan sido contratados con a lo menos 6 meses de anterioridad a dichos pagos.

Lo anterior se establece sin perjuicio de los demás requisitos que deban cumplirse para efectos

de acogerse al referido beneficio tributario, de conformidad con lo dispuesto en dicho Artículo

107° de la Ley de la Renta y en el Reglamento Interno.

Asimismo, y para efectos de acogerse al beneficio tributario establecido en el artículo 82° N° 1,

letra B numeral iii) de la Ley, la Administradora deberá distribuir entre los Partícipes la totalidad

de los dividendos, intereses, otras rentas de capitales mobiliarios y ganancias de capital

percibidas o realizadas por el Fondo, según corresponda, que no gocen de una liberación del

impuesto adicional y que provengan de los instrumentos, títulos, valores, certificados o contratos

emitidos en Chile y que originen rentas de fuente chilena según la Ley sobre Impuesto a la Renta,

durante el transcurso del ejercicio en el cual dichas cantidades hayan sido percibidas o realizadas,

o dentro de los 180 días corridos siguientes al cierre de dicho ejercicio, y hasta por el monto de

los Beneficios Netos Percibidos determinados en ese período, menos las amortizaciones de

pasivos financieros que correspondan a dicho período y siempre que tales pasivos hayan sido

contratados con a lo menos 6 meses de anterioridad a dichos pagos.

2.12 Garantías

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no tiene activos entregados en garantía.

2.16 Segmentos

El Fondo de acuerdo con lo señalado en su Reglamento Interno, tiene como objetivo la inversión

en una cartera diversificada compuesta principalmente por instrumentos de capitalización de

emisores internacionales y/o instrumentos cuyos activos subyacentes sean instrumentos de

capitalización de emisores internacionales, por lo que se ha establecido desarrollar una única

línea de negocios que mantiene un segmento de operación único.





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23

Nota 3 - Cambios contables

Durante el período comprendido entre el 18 de abril y el 31 de diciembre de 2018, no se han

efectuado cambios contables en relación con el periodo anterior.

Nota 4 - Política de inversión del Fondo

La política de inversión vigente se encuentra definida en el reglamento interno del Fondo, cuya

versión vigente se encuentra disponible en las oficinas de la Administradora, ubicadas en

Avenida Apoquindo N°3721, piso 9, comuna de Las Condes. siguiente.

El objetivo del Fondo es obtener una rentabilidad asociada al manejo de una cartera diversificada,

compuesta principalmente por instrumentos de capitalización de emisores internacionales y/o

instrumentos cuyos activos subyacentes sean instrumentos de capitalización de emisores

internacionales.

De conformidad a lo señalado en la sección anterior, al menos el 70% del valor de los activos

totales del Fondo se invertirán en instrumentos de capitalización de emisores extranjeros y/o en

instrumentos cuyos activos subyacentes sean instrumentos de capitalización de emisores de

extranjeros.

Adicionalmente, tanto para efectos de desarrollar su objeto de inversión como por motivos de

liquidez, el Fondo podrá invertir hasta un 30% de su activo total en instrumentos de deuda de

corto plazo, en instrumentos de capitalización distintos a los señalados en el párrafo precedente,

así como en otros instrumentos e inversiones financieras, ajustándose en todo caso a lo dispuesto

en el numeral TRES. Características y Diversificación de las Inversiones.

Los instrumentos de deuda emitidos o garantizados por entidades bancarias extranjeras o

internacionales en los que invierta el Fondo deberán contar con una clasificación de riesgo

extranjera “A-1” o superiores a éstas, la clasificación de riesgo deberá ser emitida por Standard

& Poor’s o Moody’s

Clasificación de Riesgo:

Los instrumentos de deuda de emisores nacionales en los que invierta el Fondo deberán contar

con una clasificación de riesgo B, N-4 o superiores a éstas, a que se refieren los incisos segundo

y tercero del Artículo 88 de la Ley N°18.045 de Mercado de Valores

Respecto de otros valores o instrumentos en que invierta el Fondo que no sean de deuda, tanto

de emisores extranjeros como nacionales, el Fondo no hará diferenciaciones entre aquellos que

cuenten o no con clasificación

Mercados de Inversión:

Los mercados a los cuales el Fondo dirigirá sus inversiones serán tanto el mercado nacional como

los mercados internacionales. Los mercados a los cuales dirigirá las inversiones el Fondo deberán

cumplir los requisitos de información, regulación y supervisión establecidos en la Norma de





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25

Nota 4 - Política de inversión del Fondo (continuación)

Carácter General N°376 de 2015 de la Superintendencia de Valores y Seguros, o aquella que la

modifique y/o reemplace.

Duración de las Inversiones:

La cartera de inversiones del Fondo no tendrá duración máxima.

Nivel de riesgo esperado de las inversiones:

El inversionista de este Fondo estará afecto a un nivel de riesgo dado principalmente por: (i)

Variación en el precio de los instrumentos de capitalización que componen el portafolio y (ii)

variación de las monedas en las cuales estén denominados los instrumentos que componen la

cartera. Además, el Fondo podría estar afecto a riesgos provenientes de variaciones de tasas de

interés y calidad crediticia de los instrumentos que compongan la cartera.

El Fondo no tiene un objetivo de rentabilidad garantizado ni se garantiza nivel alguno de

seguridad de sus inversiones.

Países, monedas y denominación de los instrumentos en que se efectúen las inversiones del

Fondo.

Los países en los cuales se podrán efectuar las inversiones del Fondo, las monedas en las cuales

se podrán expresar éstas y/o las monedas que podrán mantenerse como disponibles, en la medida

que cumplan con las condiciones, características y requisitos establecidos para ello por la

normativa aplicable al efecto, son las que se indican en el Anexo I.

Inversión en cuotas de fondos administrados por la Administradora o por personas

relacionadas.

El Fondo podrá invertir en fondos administrados por la Administradora o por personas

relacionadas a ella, en los términos contemplados en el artículo 61° de la Ley, sujeto a los límites

indicados en la sección TRES siguiente y sin que se contemple un límite adicional.

Se deja expresa constancia que no se exige para la inversión en otros fondos, condiciones de

diversificación o límites de inversión mínimos o máximos específicos que deban cumplir dichos

fondos para ser objeto de inversión del Fondo.

Inversión en instrumentos emitidos o garantizados por personas relacionadas a la

Administradora.

El Fondo podrá invertir sus recursos en instrumentos emitidos o garantizados por personas

relacionadas a la Administradora, en los términos contemplados en el artículo 62° de la Ley,

sujeto a los límites indicados en la sección TRES siguiente.





26

En relación con la inversión de los recursos en valores emitidos por sociedades que no cuenten

con el mecanismo de gobierno corporativo descrito en el artículo 50 bis de la Ley N° 18.046 de

Sociedades Anónimas, esto es, comité de directores, se establece que no se hará discriminación

alguna, por los conceptos antes referidos, para la inversión en valores emitidos por esas

sociedades.


En la inversión de los recursos del Fondo se observarán los siguientes límites máximos por tipo

de instrumento respecto al activo total del Fondo, sin perjuicio de las limitaciones contenidas en

la Ley y el Reglamento de la Ley:

% MAXIMO DEL

ACTIVO TOTAL

1.- Instrumentos emitidos o garantizados por el Estado y el Banco Central de Chile 30

2.- Pagarés o letras cuya emisión haya sido registrada en la CMF 30

% MAXIMO DEL

ACTIVO TOTAL

1.-Valores emitidos o garantizados por el estado de un país extranjero o por sus bancos

centrales.30

2.-Valores emitidos o garantizados por entidades bancarias extranjeras o internacionales

que se transen habitualmente en los mercados locales o internacionales.30

3.- Títulos de deuda de oferta pública, emitidos por sociedades o corporaciones extranjeras. 30

% MAXIMO DEL

ACTIVO TOTAL

1.-Acciones con presencia bursátil, emitidas por sociedades o corporaciones nacionales, o

títulos representativos de éstas, tales como ADR.10

2.- Títulos representativos de índices, emitidos por sociedades o corporaciones nacionales. 10

3.-

Acciones o instrumentos de capitalización de emisores nacionales, cuyos activos

subyacentes sean instrumentos de capitalización, tales como ETFs y cuotas de fondos

mutuos.

10

4.-Cuotas de fondos de inversión, cuyos activos subyacentes sean instrumentos de renta

fija de emisores nacionales.30

5.-Cuotas de fondos mutuos, cuyos activos subyacentes sean instrumentos de renta fija de

emisores nacionales.30

INSTRUMENTOS DE DEUDA EMITIDOS POR EMISORES NACIONALES

INSTRUMENTOS DE DEUDA EMITIDOS POR EMISORES EXTRANJEROS

INSTRUMENTOS DE CAPITALIZACIÓN NACIONAL





27


El Fondo no contempla límites de diversificación de inversiones por emisor y grupo empresarial

distintos a los establecidos en el artículo Nº 59 de la Ley.

Si se produjeren excesos de inversión, la Administradora no podrá efectuar nuevas adquisiciones

en los instrumentos o valores excedidos. La regularización de los excesos de inversión se

realizará mediante la venta de los instrumentos o valores excedidos dentro de los plazos

establecidos en la Ley.

Operaciones que realizará el Fondo.

Además de las operaciones necesarias para desarrollar su objeto de inversión, la Administradora,

por cuenta del Fondo, podrá realizar las siguientes operaciones:

a) Operaciones en instrumentos derivados.

Con la finalidad de tener cobertura de los riesgos asociados a sus inversiones y como inversión,

la Administradora por cuenta del Fondo podrá celebrar, tanto en mercados bursátiles como fuera

de dichos mercados, operaciones de derivados (compra, venta y lanzamientos) que involucren

contratos de opciones, contratos de futuros, forwards y swaps. Estos instrumentos implican

riesgos adicionales a los de las inversiones de contado producto del apalancamiento que

conllevan, lo que las hace especialmente sensibles a las variaciones de precio del activo

subyacente y puede multiplicar las pérdidas y ganancias de valor de la cartera.

% MAXIMO DEL

ACTIVO TOTAL

1.-Acciones de transacción bursátil, emitidas por sociedades o corporaciones extranjeras, o

títulos representativos de éstas, tales como ADR.100

2.- Títulos representativos de índices, emitidos por sociedades o corporaciones extranjeras. 100

3.-

Acciones o instrumentos de capitalización de emisores extranjeros, cuyos activos

subyacentes sean instrumentos de capitalización, tales como ETFs y cuotas de fondos

mutuos.

100

4.-Cuotas de fondos mutuos, cuyos activos subyacentes sean instrumentos de

capitalización de emisores internacionales.100

5.-Cuotas de fondos de inversión, cuyos activos subyacentes sean instrumentos de renta

fija de emisores internacionales.30

6.-Cuotas de fondos de inversión, cuyos activos subyacentes sean instrumentos de

capitalización de emisores internacionales.100

7.-Cuotas de fondos mutuos, cuyos activos subyacentes sean instrumentos de renta fija de

emisores internacionales.30

8.- Opciones para suscribir cuotas de fondos de inversión. 50

9.-Opciones para suscribir acciones de pago, correspondientes a sociedades que transen

sus acciones en bolsa.50

10.- Opciones para suscribir acciones de pago de sociedades que no transen en bolsa. 50

INSTRUMENTOS DE CAPITALIZACIÓN EXTRANJERO





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29

Nota 4 - Política de inversión del Fondo (continuación).

Operaciones que realizará el fondo (continuación).

a) Operaciones en instrumentos derivados (continuación).

Los activos subyacentes para las operaciones de derivados serán: monedas, tasas de interés,

instrumentos de deuda e índices.

Los contratos de opciones y futuros deberán celebrarse o transarse en mercados bursátiles ya sea

dentro o fuera de Chile. En el caso de los contratos celebrados fuera de Chile deben de cumplir

con los requisitos indicados en la ley y en aquella normativa dictada por la Comisión, y deberán

tener como entidad contraparte a cámaras de compensación.

Los contratos de forwards y swaps podrán celebrarse fuera de los mercados bursátiles ya sea

dentro o fuera de Chile. En el caso de los contratos celebrados fuera de Chile deben de cumplir

con los requisitos indicados en la ley y en la Norma de Carácter General N° 376 emitida por la

Superintendencia de Valores y Seguros, o aquella que la modifique o reemplace.

Los instrumentos de derivados listados en bolsas de valores o que se transen en mercados

regulados que operen regularmente serán valorizados diariamente al precio disponible más

reciente, mientras que los instrumentos derivados que no se encuentren listados en bolsas de

valores o que no se transen en mercados regulados, serán valorizados diariamente a valor

razonable de acuerdo al precio que podría ser negociado o liquidado. En caso de que no se

disponga de información observada en mercados, los derivados se valorizarán utilizando modelos

desarrollados por terceros de acuerdo a las prácticas y acuerdos de la industria. Estas

valorizaciones deberán ajustarse a las disposiciones y normativas impartidas por la Comisión.

b) Operaciones de Venta Corta y Préstamo de Valores.

El Fondo podrá realizar operaciones de venta corta y otorgar préstamos de acciones de emisores

en los cuales esté autorizado para invertir, casos en los cuales la posición corta máxima que el

Fondo podrá mantener será de un 10% de su patrimonio por emisor y de un 25% de su patrimonio

por grupo empresarial.

Asimismo, el porcentaje máximo del total de activos del Fondo que podrán ser utilizados para

garantizar operaciones de venta corta y la devolución de las acciones que obtenga en préstamo,

con el objeto de efectuar ventas cortas, será de un 50% de los mismos. Por otra parte, el porcentaje

máximo del patrimonio del Fondo que podrá encontrarse en posiciones cortas será de un 50% del

mismo y el porcentaje máximo del total de activos que podrá estar sujeto a préstamos de acciones,

será de un 50% del mismo.

Por último, el Fondo no tomará en préstamo más del 10% de las acciones un mismo emisor. Todo

lo anterior, es sin perjuicio de las demás restricciones que se establezcan en esta materia y a las

instrucciones que respecto de la materialización de este tipo de operaciones que pueda impartir

la Comisión y sean aplicables a este Fondo





30


Operaciones que realizará el fondo (continuación)

b) Operaciones de Venta Corta y Préstamo de Valores. (continuación)

Límites específicos:

- Porcentaje máximo del total de activos que podrá estar sujeto a préstamo de acciones: 50%.

- Porcentaje máximo del patrimonio del Fondo que se podrá mantener en posiciones cortas: 50%.

- Porcentaje máximo del activo del Fondo que podrá ser utilizado para garantizar operaciones de

venta corta: 50%.

Estas operaciones se efectuarán a través de intermediarios de valores autorizados por la Comisión

o por organismos equivalentes a ésta, según sean realizadas en Chile o en otros países.

Los organismos que administrarán las garantías involucradas en operaciones de venta corta y

préstamos de acciones serán exclusivamente bolsas de valores y entidades autorizadas por la

autoridad reguladora correspondiente, chilenas o extranjeras, según corresponda.

El Fondo actuará en calidad de prestamista y de prestatario

c) Operaciones de compra con retroventa y operaciones de venta con retrocompra La Administradora por cuenta del Fondo no podrá realizar operaciones de compra con retroventa y operaciones de venta con retrocompra. Nota 5 - Administración de Riesgos 5.1 Gestión de riesgo financiero

Las actividades del Fondo lo exponen a diversos riesgos financieros, como son el riesgo de

mercado (tasa de interés, tipo de cambio y precio), riesgo de liquidez, riesgo de crédito y riesgo

operacional.

La gestión de estos riesgos no se realiza de manera aislada, por el contrario, mantiene un

enfoque integral respecto a su evaluación, análisis y mitigación.

Estructura de Administración del Riesgo

Para implementar, monitorear y sostener en el tiempo el Modelo de Administración del Riesgo,

se ha establecido la estructura organizacional:





31

Nota 5 - Administración de riesgos (continuación)

5.1 Gestión de riesgo financiero (continuación)

Estructura de Administración del Riesgo (continuación)

Comité de Riesgo

Se cuenta con un Comité de Riesgo, el cual es responsable de diseñar y monitorear la

implementación de las políticas de riesgo del fondo, y que se enmarcan en las

políticas corporativas de Credicorp Capital. Complementariamente, los principales

riesgos de crédito, mercado, liquidez y operacional de la empresa son reportados a

diversos comités de alcance local y corporativo, en donde se asegura una adecuada

gestión de riesgos dentro de los parámetros establecidos.

Gerencia de Riesgos Corporativa

Es la Gerencia responsable de asegurar la implementación y operación del modelo de

Administración de Riesgo en Credicorp Capital, basado en tres líneas de defensa, a

través de las Unidades locales de Riesgo Mercado y Liquidez, Operacional y Crédito.

Esta Gerencia actúa dentro de la segunda línea de defensa, independiente al negocio,

reportando los resultados del proceso de monitoreo y gestión del riesgo crediticio,

operacional, mercado y liquidez a los respectivos comités y a la alta administración.

Gerencias de Unidades de negocio y/o soporte de Credicorp Capital

Las Gerencias de estas Unidades son los propietarios de los riesgos inherentes a las

actividades que ejecutan. Por tanto, son los responsables de su adecuada gestión y de

dar cumplimiento a las políticas, límites y metodologías de riesgo aprobadas por

Credicorp Capital.

Son responsables de difundir hacia sus colaboradores, la importancia de la gestión de

riesgos en el desempeño de sus funciones.

Junto con la unidad de riesgos de operación (URO), deberá definir el marco de apetito

y tolerancia al riesgo operacional basado en indicadores claves de riesgo (KRIs), con

el objetivo de mitigar el riesgo operativo y mejorar el sistema de control y seguimiento.

Las Gerencias deben contemplar en el Planeamiento Estratégico de sus unidades, los

recursos necesarios para asegurar la ejecución de los procesos incluidos dentro de la

gestión del riesgo operacional; el cual será liderado por la URO:

La selección y evaluación de riesgo operacional de los procesos críticos.

La evaluación de proveedores críticos.

Los planes de continuidad de negocios.

La evaluación a través del proceso de riesgos de la innovación.

La gestión de eventos de pérdida y de los incidentes de riesgo.

El seguimiento de planes de acción.





32

Nota 5 - Administración de riesgos (continuación) 5.1 Gestión de riesgo financiero (continuación)

Estructura de Administración del Riesgo (continuación)

Unidad Riesgo Operacional

Esta área es responsable de garantizar el adecuado cumplimiento del modelo de gestión

de riesgo operacional, las políticas, metodologías, procedimientos y todo lo necesario

para la correcta aplicación del mismo. La Gestión del Riesgo Operacional debe cubrir

los siguientes componentes o procesos:

Gestión y Evaluación de Riesgo Operacional

Eventos de pérdida e incidentes de riesgo operacional

Gestión de Continuidad de Negocio

Política de Seguridad de la información.

Riesgos de la Innovación: Nuevos Procesos, Productos, Canales,

Aplicaciones y Servicios.

Plan de Capacitación y Cultura en Riesgo Operacional.

Unidad Riesgo Mercado y Liquidez

La gestión del riesgo mercado y liquidez cuenta con diversas políticas de aplicación

local que definen el alcance de sus tareas, las que son revisadas, analizadas y

aprobadas.

Unidad Riesgo Crédito

Esta área es responsable de administrar eficientemente las políticas de riesgo de

crédito, donde se busca identificar, medir, controlar y monitorear este riesgo.

Asimismo, es parte de su función realizar el seguimiento al cumplimiento de los límites

de inversión expuestos en el reglamento interno del fondo.

La gestión del riesgo crédito cuenta con políticas de aplicación local que definen el

alcance de sus tareas, las que son revisadas, analizadas y aprobadas.

a) Riesgos de mercado

El riesgo de mercado, evidenciado como la exposición a riesgo resultante ante la posibilidad de

fluctuaciones en los precios de los activos adquiridos en el portafolio de inversiones del Fondo,

se enmarca en las políticas de inversión del fondo y la gestión activa del mismo para optimizar

la relación riesgos rentabilidad.

i) Riesgo de precios

El riesgo de precio está asociado a posibilidad de movimientos adversos en los precios de activos

financieros como acciones y fondos. Estos cambios pueden estar dados por las condiciones del

emisor, país o fluctuaciones generales del mercado entre otros.





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a) Riesgos de mercado (continuación)

i) Riesgo de precios (continuación)

En el siguiente cuadro se muestra un análisis de sensibilidad y el efecto individual en el

patrimonio del Fondo de una variación de precio del 5% y 10% de cada una de las 5 mayores

posiciones de la cartera de inversión al 31 de diciembre de 2018.

ii) Riesgo cambiario

Es el riesgo de incurrir en una potencial pérdida en las inversiones producto de la fluctuación de

los tipos de cambio. Al 31 de diciembre 2018, el Fondo opera y mantiene instrumentos cuya denominación es diferente a la moneda funcional, el dólar americano. La distribución de la moneda de la cartera de inversión se muestra en el siguiente cuadro:

Var. Precio (5%) Var. Precio (10%)

AGIF BS EM EQ WTC 0,50% 1,01%

APPLE INC 0,12% 0,23%

MICROSOFT CORP 0,10% 0,20%

AMAZON.COM INC 0,07% 0,14%

JOHNSON AND JOHNSON 0,06% 0,11%

Instrumento

31-12-2018

Efecto en Patrimonio

Moneda Ticker M US$ %Cartera

Dólar Americano USD 33.250 66,00%

Euro EUR 5.727 11,37%

Yen JPY 3.200 6,35%

Libra Esterlina GBP 2.985 5,93%

Dólar Canadiense CAD 2.364 4,69%

Dólar Hong Kong HKD 832 1,65%

Franco Suizo CHF 692 1,37%

Corona Sueca SEK 530 1,05%

Dólar Australiano AUD 342 0,68%

Corona Noruega NOK 215 0,43%

Corona Danesa DKK 141 0,28%

Dólar Singapur SGD 66 0,13%

Dólar Neozelandés NZD 30 0,06%





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iii) Riesgo de tipo de interés

El riesgo de tipo de interés surge de los efectos de fluctuaciones en los niveles vigentes de tasas

de interés del mercado sobre el valor razonable de activos y pasivos financieros y flujo de efectivo

futuro. El Fondo no mantiene instrumentos de deuda que lo expongan a este riesgo.

b) Riesgo de crédito

El riesgo de crédito está asociado a la pérdida parcial o total de la inversión por el incumplimiento o

incapacidad de pago por parte del emisor del instrumento de deuda.

La gestión de este riesgo involucra seguimiento y monitoreo por parte de los portfolios manager,

equipos de análisis y comités de inversiones. Adicionalmente, la unidad de riesgo de crédito realiza

el seguimiento periódico de las concentraciones de fondos en determinados emisores, contrapartes,

industrias o países e informa a las instancias correspondientes de la Administradora sobre las

exposiciones que podrían derivar en un evento de riesgo de crédito.

La exposición del Fondo al riesgo de crédito a la fecha de cierre de los Estados financieros está

representada por los valores libros de los activos financieros a igual fecha, según se presenta en el

siguiente detalle:

31-12-2018

MUS$

Efectivo y efectivo equivalente 541

Acciones de Sociedades Extranjeras 45.257

Cuotas de Fondos Mutuos Extranjeros 5.117

Total 50.915





35



b) Riesgo de crédito

La concentración de los principales emisores respecto al total de la cartera de inversiones del

Fondo es el siguiente:

La concentración por país del emisor respecto al total de la cartera de inversiones del Fondo es

el siguiente:

31-12-2018 31-12-2018

MUS$ %

AGIF BS EM EQ WTC 5.116 10,16%

APPLE INC 1.175 2,33%

MICROSOFT CORP 1.015 2,01%

AMAZON.COM INC 706 1,40%

JOHNSON AND JOHNSON 595 1,18%

JPMORGAN CHASE AND CO 522 1,04%

VERIZON COMMUNICATIONS INC 469 0,93%

UNITEDHEALTH GROUP INC 456 0,90%

INTEL CORP 446 0,88%

MERCK AND CO INC 428 0,85%

PFIZER INC 421 0,83%

CISCO SYSTEM INC. 419 0,83%

BANK OF AMERICA CORP 388 0,77%

CHEVRON CORP. 365 0,72%

COMCAST CORP-CL A 364 0,72%

15 Principales Emisores





36

31-12-2018

%

UNITED STATES 55,72%

HEARD AND MCDONALD ISLANDS 10,16%

JAPAN 6,45%

UNITED KINGDOM 5,42%

CANADA 4,86%

FRANCE 4,42%

GERMANY 2,12%

HONG KONG 1,76%

NETHERLANDS 1,64%

ITALY 1,38%

SWITZERLAND 1,38%

SWEDEN 1,05%

SPAIN 0,77%

AUSTRALIA 0,67%

FINLAND 0,66%

NORWAY 0,43%

BELGIUM 0,41%

DENMARK 0,28%

SINGAPORE 0,20%

AUSTRIA 0,17%

NEW ZEALAND 0,04%

Total 100%

País





37



c) Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez se refiere a la capacidad del Fondo de cumplir con sus compromisos de

pago sin incurrir en costos financieros excesivos. Estos compromisos corresponden tanto a los

pagos requeridos por las operaciones financieras propias del Fondo como por los requerimientos

de disminución de capital (rescates) solicitados por los aportantes.

El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros del Fondo y pasivos financieros derivados

liquidables netos dentro de agrupaciones de vencimiento relevantes en base al período restante en la

fecha de balance respecto de la fecha de vencimiento contractual. Los montos en el cuadro son los

flujos de efectivo contractuales no descontados.

El Fondo administra su riesgo de liquidez invirtiendo predominantemente en valores que espera

poder liquidar dentro de un plazo de 7 días o menos. El siguiente cuadro ilustra los plazos de

liquidación esperada de los activos mantenidos, asumiendo un ratio de participación del 20% del

monto diario promedio negociado del último trimestre de cada activo financiero.

PASIVOS Menos de 7

días

7 días a 6

meses

Más de 6

meses a 12

meses

Más de 12

meses

S in vencimiento

estipulado

Al 31 de diciembre de 2018

Remuneraciones sociedad administradora 66 - - - -

Otros documentos y cuentas por pagar - 19 - - -

Total pasivo corriente 66 19 - - -

Total pasivo no corriente - - - - -

Patrimonio neto

Aportes - - - - 57.557

Resultado del ejercicio - - - - (6.726)

Total patrimonio neto - - - - 50.831

Flujos de salida de efectivo contractual 66 19 - - 50.831

Al 31 de diciembre de 2018 Menos de 7

días

7 días a 6

meses

Más de 6

meses a 12

meses

Más de 12

meses

Efectivo y efectivo equivalente 541 - - -

Activos financieros a valor razonable con efectos en resultados 50.147 - 150 77

Total de activos 50.688 - 150 77





38



d) Riesgo operacional

La gestión del riesgo operacional del fondo está basada en los lineamientos Corporativos

definidos por Credicorp Capital.

La gestión del riesgo operacional incluye dentro de su marco de referencia los lineamientos del

Committee of Sponsoring Organizations –COSO, y las mejores prácticas aplicadas al sector,

cumpliendo con el marco regulatorio y requerimientos de las entidades de vigilancia y control.

Las Gerencias de las Unidades de Negocio y de Soporte, son los propietarios o dueños de los

riesgos de operación inherentes a las actividades que se desarrollan en sus respectivas áreas y

procesos. Por tanto, son los responsables de su gestión.

Las políticas y procedimientos para gestionar el riesgo operacional están alineadas con la

planeación estratégica y generar valor a los procesos que soportan el negocio y a la operación.

5.2 Gestión de riesgo de capital

El capital del Fondo está representado por las cuotas emitidas y pagadas. El importe del mismo

puede variar por nuevos aportes y disminuciones de capital de acuerdo a lo establecido en el

Reglamento Interno del Fondo. El objetivo del Fondo cuando administra capital es salvaguardar

la capacidad del mismo para continuar como una empresa en marcha con el objeto de

proporcionar rentabilidad para los Aportantes y mantener una sólida base de capital para apoyar

el desarrollo de las actividades de inversión del Fondo.

Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, el Fondo podría ajustar el importe de los

dividendos a pagar a los Aportantes, restituir capital o vender activos para reducir la deuda.

El Fondo hace seguimiento del capital de acuerdo con el índice de apalancamiento, en línea con

la práctica del sector. Este índice se calcula como la deuda neta dividida entre el capital total. La

deuda neta se calcula como el total de recursos ajenos menos el efectivo y los equivalentes al

efectivo. El capital se calcula como el patrimonio neto, más la deuda neta.

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no mantiene deuda financiera.





39


5.3 Estimación del valor razonable

El siguiente cuadro analiza dentro de la jerarquía del valor razonable los activos y pasivos

financieros del Fondo (por clase) medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2018, a dicha

fecha no se mantienen saldos por este concepto:

Los efectos del ajuste de este tipo de activos se muestran en la nota 2, 2.3 (Letra C) Estimación

del valor razonable.

5.4 Valor razonable de activos y pasivos financieros a costo amortizado

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no tiene activos y pasivos a costo amortizado.

Activos al 31 de diciembre de 2018 Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Saldo total

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

– Acciones y derechos preferentes de suscripción 45.259 - - 45.259

– Cuotas de fondos de inversión y derechos preferentes - - - -

– Cuotas de fondos mutuos 5.116 - - 5.116

– Otros instrumentos de capitalización - - - -

– Dep. y/o Pagarés de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Bonos de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Letras de Crédito de Bancos e Inst. Financieras - - - -

– Pagarés de Empresas - - - -

– Bonos de empresas y títulos de deuda de Securitización - - - -

– Pagarés emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -

– Bonos emitidos por Estados y Bcos. Centrales - - - -

– Otros títulos de deuda - - - -

Total activos 50.375 - - 50.375

Pasivos al 31 de diciembre de 2018

Pasivos financieros a valor razonable con efecto en resultados:

– Acciones que cotizan en bolsa vendidas cortas - - - -

– Derivados - - - -

Total pasivos - - - -





40

Nota 6 - Juicios y estimaciones contables significativas

a) Estimaciones contables significativas

La administración hace estimaciones y formula supuestos respecto del futuro. Las estimaciones

contables resultantes, por definición, rara vez van a ser equivalentes a los resultados reales

relacionados. Las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar ajustes

importantes a los valores contables de activos y pasivos dentro del próximo ejercicio financiero

se describen a continuación:

i) Valor razonable de instrumentos financieros derivados.

El Fondo no mantiene instrumentos financieros que no son cotizados en mercados activos, tales

como derivados extrabursátiles.

ii) Valor razonable de instrumentos que no cotizan en un Mercado activo o sin presencia

bursátil.

El Fondo no realiza inversiones en instrumentos que no coticen en un mercado activo.





41

Nota 7 - Activos financieros a) Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo mantiene los siguientes saldos por este concepto.

b) Efectos en resultados

Concepto31-12-2018

MUS$

Activos financieros a valor razonable con efecto en resultados

Títulos de renta variable

Acciones de sociedades anónimas abiertas 45.259

Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades anónimas abiertas -

Cuotas de fondos mutuos 5.116

Cuotas de fondos de inversión -

Certificados de depósitos de valores (CDV) -

Títulos que representen productos -

Otros títulos de renta variable -

Títulos de deuda

Depósito a plazo y otros títulos de bancos e instituciones financieras -

Letras de créditos de bancos e instituciones financieras -

Títulos de deuda de corto plazo registrados -

Bonos registrados -

Títulos de deuda de securitización -

Cartera de créditos o de cobranzas -

Títulos emitidos o garantizados por Estado o Bancos Centrales -

Otros títulos de deuda -

Total activos financieros a valor razonable con efecto en resultados 50.375

Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor

razonable con efecto en resultados (incluyendo los designados al inicio):

31-12-2018

MUS$

-Resultados realizados 108

-Resultados no realizados (6.814)

Total ganancias/(pérdidas) (6.706)

-Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos financieros a valor

razonable con efecto en Resultados-

-Otros cambios netos en el valor razonable sobre activos designados al inicio a valor

razonable con efecto en resultados-

Total ganancias/(pérdidas) netas (6.706)





42

Nota 7 - Activos financieros (continuación) c) Composición de la cartera Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no mantiene saldos por este concepto.

Nacional Extranjero Total % del total de

activos

Títulos de Renta Variable

Acciones de sociedades anónimas abiertas - 45.259 45.259 88,8896

Derechos preferentes de suscripción de acciones de soc. anónimas abiertas - - - -

Cuotas de fondos mutuos - 5.116 5.116 10,0479

Cuotas de fondos de inversión - - - -

Certificados de depósitos de valores (CDV) - - - -

Títulos que representen productos - - - -

Otros títulos de renta variable - - - -

Subtotal - 50.375 50.375 98,9375

Títulos de Deuda

Subtotal - - - -

Inversiones No Registradas

Subtotal - - - -

Subtotal - - - -

Total - 50.375 50.375 98,9375

Instrumento

31-12-2018 MUS$





43

Nota 7 - Activos financieros (continuación)

d) El movimiento de los activos financieros a valor razonable con efecto en resultados se resume como sigue:

Nota 8 - Activos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Otros Resultados Integrales

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no presenta activos de esta naturaleza. Nota 9 - Activos Financieros a Costo Amortizado Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no presenta activos de esta naturaleza.

Nota 10 - Inversiones Valorizadas por el Método de la Participación

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no tiene inversiones valorizadas por el método de la

participación.

Nota 11 - Propiedades de Inversión

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no tiene propiedades de inversión.

31-12-2018

MUS$

-

-

(6.814)

Adiciones 92.259

Ventas (35.070)

-

50.375

Otros movimientos: incremento por valorización de la inversión

Saldo final

Concepto

Saldo de Inicio al 1 de enero

Intereses y reajustes de instrumentos cobrados

Aumento (disminución) neto por otros cambios en el valor razonable





44

Nota 12 - Cuentas y Documentos por Cobrar y por Pagar por Operaciones a) Cuentas y documentos por cobrar por operaciones:

Al 31 de diciembre de 2018, no presenta saldos pendientes.

Las cuentas por cobrar por operaciones del Fondo están expresadas en las siguientes monedas:

b) Cuentas y documentos por pagar por operaciones: Al 31 de diciembre de 2018, no presenta saldos pendientes.

Las cuentas por pagar por operaciones del Fondo están expresadas en las siguientes monedas:

Nota 13 - Pasivos Financieros a Valor Razonable con Efecto en Resultados

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no tiene pasivos de esta naturaleza.

Concepto 31-12-2018

MUS$

Cuentas por cobrar a intermediarios -

Total -

Moneda 31-12-2018

MUS$

Pesos chilenos -

Dólares estadounidenses -

Saldo final -

Concepto 31-12-2018

MUS$

Cuentas por pagar a intermediarios -

Total -

Moneda 31-12-2018

MUS$

Pesos chilenos -

Dólares estadounidenses -

Saldo final -





45

Nota 14 – Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar

a) Otros documentos y cuentas por cobrar: Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no presenta saldos por este concepto.

b) Otros documentos y cuentas por pagar:

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo presenta los siguientes saldos por este concepto:

Nota 15 - Intereses y Reajustes

Nota 16 - Efectivo y equivalente al efectivo

La composición del rubro Efectivo y equivalente al efectivo, comprende los siguientes saldos:

Conciliación del Efectivo y Efectivo Equivalente con el Estado de Flujo de Efectivo:

Concepto31-12-2018

M$

Provisión auditoría 4

Dividendos por Pagar -

Otros 15

Total 19

Concepto 31-12-2018

MUS$

Efectivo y equivalente al efectivo -

Títulos de deuda a valor razonable con efecto en resultados:

A valor razonable con efecto en resultados -

Designados a valor razonable con efecto en resultado -

Activos financieros a costo amortización -

Saldo final -

Concepto31-12-2018

MUS$

Efectivo en bancos y otras instituciones 541

Depósitos a corto plazo -

Otros -

Total 541

Conciliación del Efectivo y equivalente al efectivo31-12-2018

MUS$

Sobregiro bancario utilizado para la gestión del efectivo -

Otros -

Total partidas de conciliación del efectivo y efectivo equivalente -

Efectivo y equivalente al efectivo 541

Saldo efectivo y equivalente al efectivo - estado de flujo de efectivo 541





46

Nota 17 - Cuotas en circulación El detalle y movimiento de las cuotas vigentes es el siguiente:

Nota 18 - Reparto de beneficios a los aportantes

El Fondo distribuirá anualmente como dividendo al menos el 30% de los “Beneficios Netos

Percibidos” por el Fondo durante el ejercicio. Para estos efectos, se considerará por Beneficios Netos

Percibidos por el Fondo durante un ejercicio, la cantidad que resulte de restar a la suma de utilidades,

intereses, dividendos y ganancias de capital efectivamente percibidas en dicho ejercicio, el total de

pérdidas y gastos devengados en el período.

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, el Fondo no ha efectuado reparto de dividendos.

Nota 19 – Reparto de Patrimonio

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no ha realizado Repartos de Patrimonio.

Nota 20 - Rentabilidad del Fondo

Dado que el Fondo inicio sus operaciones recientemente el 18 de abril de 2018, no se ha determinado

rentabilidad para el cálculo del período actual (ésta comprende desde el 01 de enero a la fecha de

cierre de los presentes Estados Financieros).

Nota 21 - Valor económico de la cuota

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no presenta datos relativos a valor económico de la cuota

puesto que no mantienen inversiones en instrumentos que se encuentren valorizados por el método

de la participación, para los cuales se haya optado por efectuar valorizaciones económicas de las

mismas.

Movimiento31-12-2018

MUS$

Saldo de inicio -

Colocaciones del período 34.798.337

Disminuciones -

Saldo al cierre 34.798.337

Período actualÚltimos 12

meses

Últimos 24

meses

Nominal NA NA NA

Real NA NA NA

Rentabilidad acumulada 31-12-2018

Tipo rentabilidad





47

Nota 22 - Inversión acumulada en acciones o en cuotas de fondos de inversión

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no presenta activos de esta naturaleza. Nota 23 - Excesos de inversión

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no presenta excesos de inversión.

Nota 24 - Gravámenes y prohibiciones

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no tiene gravámenes y prohibiciones.

Nota 25 - Custodia de valores (Norma de carácter general N° 235 de 2009)

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no tiene Custodia de Valores.

Nota 26 - Partes relacionadas

Se considera que las partes están relacionadas si una de las partes tiene la capacidad de controlar a

la otra o ejercer influencia significativa sobre la otra parte al tomar decisiones financieras u

operacionales, o si se encuentran comprendidas por el artículo 100 de la Ley de Mercado de Valores.

a) Comisión de administración

La Administradora cobrará una remuneración anual, la cual se expresará en dólares de los Estados

Unidos de América según se establece a continuación:

La comisión fija se pagará mensualmente del Fondo dentro de los primeros cinco días hábiles del

mes siguiente a aquel en que se hubiere hecho exigible la comisión que se deduce. Sin perjuicio de

lo anterior, el monto de la comisión se deducirá y provisionará diariamente.

El total de remuneración por administración al 31 diciembre de 2018 ascendió a M$(66),

adeudándose M$66 al 31 de diciembre de 2018.

Monto

Custodiado

(Miles)

% Sobre Total de

Inversión Inst.

Emitidos Emisores

Nacionales

% Sobre

Total de

Activo del

Fondo

Monto

Custodiado

(Miles)

% Sobre Total de

Inversión Inst.

Emitidos Emisores

Extranjeros

% Sobre

Total de

Activo del

Fondo

Dep. Central de Valores - - - - - -

Otras Entidades - - - 50.375 1.000,0000 98,9375%

Total Cartera Inversión - - - 50.375 1.000,0000 98,9375%

CUSTODIA DE VALORES AL 31-12-2018

Entidades

CUSTODIA NACIONAL CUSTODIA EXTRANJERA

Fija (% o monto anual) Variable

I Hasta un 0,714% (IVA incluido) No aplica

SerieRemuneración





48

Nota 26 - Partes relacionadas (continuación)

a) Comisión de administración

Al 31 de diciembre 2018, por una decisión comercial, la administradora no ha realizado cobros por

administración al Fondo.

Para los efectos de lo dispuesto en el Oficio Circular N°335 emitido por la Superintendencia de

Valores y Seguros (S.V.S.), actual Comisión para el Mercado Financiero (CMF) con fecha 10 de

marzo de 2006, se deja constancia que la tasa del IVA vigente a la fecha de la aprobación del

Reglamento Interno del Fondo corresponde a un 19%.

b) Tenencia de cuotas por la Administradora, entidades relacionadas a la misma y otros

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no mantiene tenencia de cuotas por la Administradora,

entidades relacionadas a la misma y otros.

c) Transacciones con partes relacionadas

Al 31 de diciembre de 2018 el Fondo no ha efectuado transacciones con empresas relacionadas.

Nota 27 - Garantía constituida por la Sociedad Administradora en beneficio del fondo

(Artículo 12 Ley N°20.712)

Nota 28 - Otros gastos de operación

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo mantiene los siguientes gastos de operación.

Fecha Naturaleza EmisorRepresentante de los

beneficiariosMonto UF

Vigencia

(Desde – Hasta)

31-12-2018 Póliza de seguro HDI Seguros de Garantia y Crédito S.A. Banco Santander 10.000 02/02/2018 - 10/01/2019

Monto del

Trimestre

M$

Monto

acumulado

M$

31-12-2018

Gastos Informes Valorización del Fondo - -

Provisión Auditoría (3) (3)

Gastos legales y de formación del Fondo (12) (12)

Gastos bancarios y otros 1 -

Total (14) (15)

% sobre el activo del fondo 0,0275 0,0295

Tipo de gasto





49

Nota 29 - Información estadística

Nota 30 - Consolidación de subsidiarias o filiales e información de asociadas o coligadas

El Fondo no mantiene inversiones en sociedades sobre las cuales posean control directo, indirecto o

por cualquier otro medio al 31 de diciembre de 2018.

Nota 31 - Operaciones de compra con retroventa

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no mantiene Operaciones de compra con retroventa.

Nota 32 - Sanciones

Durante el Periodo comprendido desde el 18 de abril al 31 de diciembre de 2018, la Administradora

no recibió sanciones ni multas por parte de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) o de otros

organismos fiscalizadores.

Nota 33 – Hechos relevantes

Con fecha 11 de mayo de 2018, se depositó el nuevo texto del Reglamento Interno del Fondo de

Inversión Credicorp Capital Allianz Global Equities (el “Fondo”), el cual introduce las

modificaciones acordadas por Credicorp Capital Asset Management S.A. Administradora General

de Fondos (la “Administradora”). Las modificaciones al Reglamento Interno del Fondo se refirieron

principalmente a: los requisitos de ingreso de la Serie I del Fondo, la remuneración de la

Administradora, la modificación de la moneda en que se podrán recibir los aportes del Fondo, y la

indicación de que la contabilidad del Fondo será llevada en dólares de los Estados Unidos de

América.

Valor libro cuotaValor mercado

cuotaPatrimonio N° Aportantes

Abril 1.023,0609 1.023,0609 8.168.558 5

Mayo 1,6474 1,6474 13.153 5

Junio 1,6279 1,6279 18.616 6

Julio 1,6657 1,6657 23.608 6

Agosto 1,6792 1,6792 25.318 7

Septiembre 1,6915 1,6915 28.564 8

Octubre 1,5473 1,5473 51.843 13

Noviembre 1,5851 1,5851 55.159 14

Diciembre 1,4607 1,4607 50.831 14

Mes

Serie I

31-12-2018





50

El nuevo texto del Reglamento Interno del Fondo entró en vigor el día 28 de mayo de 2018.

Nota 34 - Hechos posteriores

Con fecha 31 de enero de 2019, Depósito Reglamento Interno del Fondo de Inversión Credicorp

Capital Allianz Global Equities, fondo administrado por Credicorp Capital Asset Management S.A.

Administradora General de Fondos. según el siguiente detalle:

l) En el número 1.5 de la Sección UNO, Características Generales, y en el número 2.2, de la Sección

DOS, Antecedentes Generales, ambos del Título I. Características del Fondo de Inversión Credicorp

Capital Allianz Global Equities, se estableció que los rescates serán pagados a partir del día I I y más

tardar el día 30 corrido siguiente a contar de la solicitud de rescate.

2) En la Sección UNO, Series de Cuotas, del Título VI. Series de Cuotas, Remuneraciones,

Comisiones y Gastos, se estableció que la moneda en que se recibirán aportes será el Dólar de los

Estados Unidos de América.

3) En el Título VII. Comisión o Remuneración de Cargo del Partícipe, se estableció que el market

maker no se encontrará sujeto al cumplimiento de lo dispuesto en el presente Título.

4) En la Sección UNO, Aporte y Rescates de Cuotas, del Título X, Aporte, Rescate y Valorización

de Cuotas:

a. En el núlrlero 1.1, Moneda en que se recibirán los aportes, se estableció que la moneda

en que se recibirán los aportes será el Dólar de los Estados Unidos de América, y por

tanto, se eliminan las referencias a los cálculos del tipo de cambio a realizar en caso de

que los aportes sean realizados en pesos chilenos.

b. En el número 1.2, Valor para conversión de aportes, se estableció que se utilizará el

valor cuota que corresponda según las siguientes reglas:

i. Tratándose de solicitudes de aporte realizadas en un Día Hábil, antes

de las 10:00 A.M., se utilizará el valor cuota correspondiente al del Día Hábil

siguiente al de la solicitud de aporte.

ii. En caso que la solicitud de aporte fuere realizada en un día que no sea

Día Hábil, o después de las 10:00 A.M. de un Día Hábil, se utilizará el valor

cuota del Fondo del segundo Día Hábil siguiente a aquel en que se realizó la

solicitud de aporte.

c. En el numeral 1.4, Valor cuota para la liquidación de rescates, se estableció que se utilizará el valor cuota que corresponda según las siguientes reglas:

i. Tratándose de solicitudes de rescate realizadas en un Día Hábil, antes de las 10 A.M., se utilizará el valor cuota del Fondo del segundo Día Hábil siguiente al de la solicitud de rescate.





51

ii. En caso que la solicitud de rescate fuere realizada en un día que no sea Día Hábil, o después de las 10:00 AM de un Día Hábil, se utilizará el valor cuota del Fondo correspondiente al tercer Día Hábil siguiente al de la solicitud de rescate.

Nota 34 - Hechos posteriores (continuación)

d. En el número 1.6, Medios para efectuar aportes y solicitar rescates, se estableció que,

para efectos de aportes y rescates, se entenderá por Día Hábil aquel en que los bancos comerciales abren sus puertas al público para realizar operaciones propias de su giro.

El nuevo texto del Reglamento Interno del Fondo entrará en vigencia a partir del día 2 de marzo de

2019.

Con fecha 10 de enero de 2019, la Sociedad Administradora, renovó la póliza de seguro de garantía

con HDI Seguros de Garantía y Crédito S.A a favor de los Aportantes del Fondo por 13.347 Unidades

de Fomento, con vigencia desde el 10 de enero de 2019 y hasta el 10 de enero de 2020, de acuerdo

a los Artículos Nos. 12, 13 y 14 de la Ley N°20.712.

Entre el 01 de enero de 2019 y la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros, no han

ocurrido otros hechos de carácter financiero o de otra índole, que pudiesen afectar en forma

significativa, los saldos o la interpretación de los presentes Estados Financieros.



Estados Financieros Complementarios


52

ANEXO





53

A) RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

Al 31 de diciembre de 2018, el Fondo no mantiene saldos en cartera de inversiones.

Nacional Extranjero

Acciones de sociedades anónimas abiertas - 45.259 88,8896

Derechos preferentes de suscripción de acciones de sociedades

anónimas abiertas- - -

Cuotas de fondos mutuos 5.116 10,0479

Cuotas de fondos de inversión - -

Certificados de depósitos de valores (CDV) - - -

Títulos que representen productos - - -

Otros títulos de renta variable - - -

Depósitos a plazo y otros títulos de bancos e instituciones

financieras- - -

Cartera de créditos o de cobranzas - - -

Títulos emitidos o garantizados por Estados o Bancos Centrales - - -

Otros títulos de deuda - - -

Acciones no registradas - - -

Cuotas de fondos de inversión privados - - -

Títulos de deuda no registrados - - -

Bienes raíces - - -

Proyectos en desarrollo - - -

Deuda de operaciones de leasing - - -

Acciones de sociedades anónimas inmobiliarias y concesionarias - - -

Otras inversiones - - -

TOTAL - 50.375 98,9375

RESUMEN DE LA CARTERA DE INVERSIONES

Monto Invertido al

31-12-2018 M$% Invertido sobre activo del

Fondo





54

B) ESTADO DE RESULTADOS DEVENGADOS Y REALIZADOS

18-04-2018

31-12-2018

MUS$

UTILIDAD(PERDIDA) NETA REALIZADA DE INVERSIONES 108

Enajenación de acciones de sociedades anónimas -

Enajenación de cuotas de fondos de inversión -

Enajenación de cuotas de fondos mutuos -

Enajenación de Certificados de Depósitos de Valores -

Dividendos percibidos 108

Enajenación de títulos de deuda -

Intereses percibidos en títulos de deuda -

Enajenación de bienes raíces -

Arriendo de bienes raíces -

Enajenación de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles -

Resultados por operaciones con instrumentos derivados -

Otras inversiones y operaciones -

PERDIDA NO REALIZADA DE INVERSIONES (6.814)

Valorización de acciones de sociedades anónimas (2.232)

Valorización de cuotas de fondos de inversión -

Valorización de cuotas de fondos mutuos (4.582)

Valorización de certificados de Depósito de Valores -

Valorización de títulos de deuda -

Valorización de bienes raíces -

Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles -

Resultado por operaciones con instrumentos derivados -


UTILIDAD NO REALIZADA DE INVERSIONES -

Valorización de acciones de sociedades anónimas -

Valorización de cuotas de fondos de inversión -

Valorización de cuotas de fondos mutuos -

Valorización de Certificados de Depósitos de Valores -

Dividendos devengados -

Valorización de títulos de deuda -

Intereses devengados de títulos de deuda -

Valorización de bienes raíces -

Arriendos devengados de bienes raíces -

Valorización de cuotas o derechos en comunidades sobre bienes muebles -

Resultado por operaciones con instrumentos derivados -


GASTOS DEL EJERCICIO (96)

Costos Financieros -

Comisión de la sociedad administradora (66)

Remuneración del comité de vigilancia -

Gastos operacionales de cargo del fondo (15)

Otros gastos (15)

Diferencias de cambio 76

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO (6.726)

ESTADOS DE RESULTADOS DEVENGADOS Y REALIZADOS





55

C) ESTADO DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDO

18-04-2018

31-12-2018

MUS$

BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO (6.802)

Utilidad (pérdida) neta realizada de inversiones 108

Pérdida no realizada de inversiones (6.814)

Gastos del ejercicio (96)

Saldo neto deudor de diferencias de cambio -

DIVIDENDOS PROVISORIOS -

BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERCICIOS

ANTERIORES-

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida -

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial

Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio -

Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio -

Dividendos definitivos declarados -

Pérdida devengada acumulada -

Pérdida devengada acumulada inicial

Abono a pérdida devengada acumulada -

Ajuste a resultado devengado acumulado -

Por utilidad devengada en el ejercicio -

Por pérdida devengada en el ejercicio -

MONTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR (6.802)

ESTADOS DE UTILIDAD PARA LA DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS

fondo de inversiÓn credicorp capital …...de 2014 y la norma de carácter general de la svs n 365...

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