folleto 6º edición curso avanzado de relaciones con inversores

Curso Avanzado enR Ielaciones con nversores

Patrocinador Oficial


“CÓMO DISEÑAR Y EJECUTAR CON

É X I T O U N A E S T R A T E G I A D E

COMUNICACIÓN CON INVERSORES Y

ANALISTAS”

¿Por qué es importante?

La disciplina de Relaciones con Inversores se

está constituyendo en un área primordial

dentro de las organizaciones, porque

contribuye de manera crítica a la correcta

formación de expectativas sobre el valor de

mercado de la compañía en Bolsa.

Dentro de un mercado de valores en

constante movimiento, las compañías deben

enfrentarse a situaciones dinámicas y

cambiantes, y deben adaptar su estrategia

de comunicación a las exigencias de sus

inversores o grupos de interés, velando al

mismo tiempo por el cumplimiento de la

legalidad. En este marco de actuación de las

Relaciones con Inversores, la identificación de

los mismos es uno de los principales retos

diarios de esta función para maximizar la

eficiencia en el uso de los recursos.

Nuevas regulaciones, nuevos conceptos y

n u e v a s h e r r a m i e n t a s a p a r e c e n

constantemente, como la “Sostenibilidad” o

las Redes Sociales, generando impacto en el

desempeño de las Relaciones con Inversores

y traduciéndose en el aumento de los

requisitos de transparencia de las compañías

y de la cualificación de los profesionales al

frente de esta responsabil idad en las

compañías cotizadas, así como en nuevas y

mayores posibilidades de comunicación.

Este Curso Avanzado de Relaciones con

Inversores pretende dar una respuesta a

estas inquietudes globales, porque ha sido

diseñado para profundizar en las estrategias y

aspectos más relevantes del área de

Relaciones con Inversores dentro de la

empresa cotizada: las funciones que debe

cubrir, sus recursos y herramientas de

comunicación, la estructura mínima y su

encaje organizativo, etc. Asimismo se

analizará la interacción con otros agentes

relevantes dentro del ámbito, tanto interno

(Departamentos de Control de Gestión,

Comunicación, Planificación Estratégica,

Financiero, Asesoría Jurídica, etc.) como

externos (Analistas de Inversión, Vendedores,

Traders, Inversores Institucionales y Minoristas,

Bancos de Inver s ión , B roker s , entes

Reguladores, etc.) Al mismo tiempo, el

programa del curso aborda aspectos

re levantes para e l desar ro l lo de las

habilidades necesarias en Relaciones con

Inversores como son el módulo dedicado a la Valoración de las Empresas cotizadas, o el

enfocado al conocimiento de los aspectos

claves de la operativa diaria de los mercados

de valores.

Director Académico:

Francisco Blanco Bermúdez

Asesor Senior en Relaciones con Inversores, Estrategia y Finanzas Corporativas,

es considerado una de las principales autoridades en la disciplina de

Relaciones con Inversores, tanto a nivel profesional como académico. Con

más de 25 años de experiencia profesional principalmente en Telefónica, ha

sido Director General Adjunto y Jefe de Gabinete de la Presidencia Ejecutiva

de Telefónica, y también asumió la responsabilidad ejecutiva de constituir y

desarrollar durante más de seis años el departamento de Relaciones con

Inversores de Telefónica. Asimismo fue miembro fundador y Presidente de la

Asociación Española para las Relaciones con Inversores, de la que en la actualidad es miembro de

Honor. Ha escrito diversos artículos de investigación y opinión sobre Relaciones con Inversores, y es

miembro del Consejo Editorial del semanario económico “Inversión & Finanzas.com”.


En esta sexta edición del curso se ha pretendido

aumentar el carácter práctico del contenido

in t roduc iendo como novedad cuat ro

workshops o talleres de cuatro horas de

duración cada uno, en los que se abordarán

desde una perspectiva pragmática temas de

diversa relevancia como el uso de herramientas

online de planificación de roadshows y análisis

benchmark de estructuras accionariales como

Thomson-One IR, la utilización de las redes

sociales y las aplicaciones móviles en las

Relaciones con Inversores , las nuevas

tendencias y demandas de reporting en

materia de sostenibilidad y responsabilidad

social corporativa, e incluso la operativa

detallada de la contratación bursátil y la fijación

de precios.

Dirigido a:

• Departamento de Relaciones con

Inversores

• Consejeros Delegados

• Departamentos Financieros

• Departamentos de Estrategia

• Departamentos de Comunicación

• Departamentos de Asesoría Jurídica

• Secretaría General

• Analistas

• Gestores e Inversores Institucionales

• Inversores Minoristas

• Consejeros

• Periodistas de Prensa Económica

Estructura:

El programa tiene una duración de 84 horas

organizadas en 17 módulos y 4 workshops

prácticos (cada uno de ellos de 4 horas de

duración) además de la Sesión de Clausura. Las

sesiones tendrán lugar los Viernes de 9:30 a

14:00h.

Aprenda a desarrollar un “Equity Story” de interés para sus inversores.

Desarrolle las habilidades para obtener las mejores prácticas en la disciplina

de Relaciones con Inversores.

Diseñe una política de comunicación que trasmita realmente su estrategia y

sus fundamentales.

Identifique las ventanas claves de comunicación para interactuar con los

mercados.

Aprenda a diseñar un Plan integral de Relaciones con Inversores y a gestionar

con eficiencia las diferentes herramientas de comunicación.

Conozca cómo desarrollar una estrategia integral de Internet y Redes

Sociales en materia de Relaciones con Inversores.

Aprenda los principios esenciales para construir y ejecutar una presentación

con verdadero impacto.

Analice cómo se puede beneficiar de la utilización de proveedores y

consultores.

Comprenda los requisitos y expectativas de los inversores y analistas.

Revise las normativas que pueden afectar a su estrategia de comunicación

con los mercados.

Aprenda a integrar la Responsabilidad Social y la Sostenibilidad como parte

de la estrategia de comunicación con inversores de su compañía.

Conozca todos los tipos de Inversores que puede encontrarse, de los más

tradicionales a los más novedosos.

Sepa quiénes siguen y valoran su compañía y comprenda qué metodologías

y estrategias de inversión utilizan.

Entienda las diferencias en las prácticas de comunicación con inversores

institucionales frente a los inversores minoristas.

Objetivos del Curso

Módulo 1.El Valor Estratégico de las Relaciones con

Inversores.Ponente: Francisco Blanco

· Por qué son necesarias las Relaciones con Inversores, origen, evolución y estado actual de la disciplina.

· La gestión de expectativas y “el gap de valor”.

· El Valor Estratégico de las Relaciones con Inversores para la empresa cotizada.

· Asimetrías en las Relaciones con Inversores.

· La presentación puede marcar la diferencia.

· Los desafíos de las Relaciones con Inversores en el siglo XXI.

· Casos prácticos: Basf y Telefónica.

Módulo 2.Desarrollo de la Función de Relaciones con

Inversores.Ponente: Ricardo Jiménez

· Misión y Encaje Organizativo.

· Planificación Programa Relaciones con Inversores: “Equity Story”, Identificación de actuales y potenciales accionistas, Roadshow.

· Canales de Comunicación dentro de la compañía: Áreas de Negocio, Dirección financiera – Control de Gestión, Departamento de Comunicación, Secretaría General, Dirección - Consejo.

· Estructura y Recursos.

· Herramientas de Comunicación: Informe trimestral de resultados, Memoria, Página Web, Boletines.

· Caso práctico: Ferrovial.

Módulo 3.Value Reporting: el Valor de una Compañía en

su Comunicación Financiera. Adopción de las

NIIF: Impacto en las Relaciones con Inversores.Ponente: Jesús Herranz

· Los objetivos de las NIIF. Especial referencia a los mercados financieros.

· Ejemplos prácticos de tratamientos complejos en las NIIF; Impacto para los usuarios de la información financiera: Derivados, Combinaciones de negocios, Impuestos diferidos, Test de deterioro del Fondo de Comercio, Venta de participaciones parciales en empresas, Planes de pensiones, Planes de opciones sobre acciones, Concesiones.

· Nueva Regulación sobre Información Trimestral y Semestral.

· Indicadores Extracontables.

· Interpretación de los nuevos estados financieros: El estado de flujo de caja y el estado de ingresos y gastos reconocidos.

· Análisis crítico: Utilidad real de los estados financieros ¿Qué información sobra y qué información falta para permitir transmitir al mercado la evolución real de las actividades de la empresa?

Módulo 4. La estrategia en el “Equity Story”Ponente: Francisco Trullenque

· Estrategia y Creación de Valor. Por qué tener una estrategia clara y bien estructurada es clave para la creación de valor.

· Dirección Estratégica: Cómo estructurar la estrategia para garantizar su gestión, una buena ejecución y, por tanto, resultados.

· Ejercicio práctico sobre Dirección Estratégica orientada al Valor. Trabajo en equipos y debate.

· Métodos y alternativas para trasladar la Estrategia al “Equity Story”.

· La Comunicación de una Estrategia de Valor al entorno inversor.

Módulo 5.El "Roadshow" y el "Investor Day".Ponentes: Isabel Beltrán y Pablo Santos

· Identificación de las áreas geográficas donde la compañía tiene inversores actuales o potenciales.

· Seguimiento del cambio en la comunidad financiera.

· Fijación de objetivos concretos para cada inversor.

· Desarrollo de un diálogo concreto, cercano y dirigido a los inversores.

· Planificación del “Roadshow”.

· Beneficios del “Roadshow”.

· Objetivo, planificación y organización de “Investor Day”.

· Problemática logística.

· Disclosure y preparación de mensajes a inversores.

· Fijación de Guidance. Impacto Bursátil.

· Imagen.

· Caso Práctico: Telefónica.

Temario

Workshop 1.

La utilización de Thomson One IR (TOIR) para la

gestión de las Relaciones con Inversores.Ponente: Gloria Torta

· Día a día de un equipo de Relaciones con Inversores usando TOIR.

· Análisis de base accionarial.

· Preparación de Roadshow.

· Análisis de feedback del Roadshow.

· Caso práctico de propuesta y preparación de Roadshow.

Módulo 6. Internet, aplicaciones en movilidad y Redes

Sociales: cómo diseñar y ejecutar una

estrategia de impacto en Relaciones con

Inversores.Ponente: Francisco Blanco

· Qué supone la comunicación empresarial en el entorno de los mercados financieros.

· Las tecnologías de empuje frente a las tecnologías de arrastre en la comunicación.

· Internet como canal clave de divulgación de información relevante.

· Cómo construir un Web site de Relaciones con Inversores en una compañía cotizada.

· Análisis de la experiencia de uso de Internet en Estados Unidos en materia de RR.II.

· Casos de mejor práctica: Nestlé.

· La utilización de las aplicaciones móviles para las Relaciones con Inversores: consideraciones operativas y de contenido, y referencias de mejores prácticas.

· La importancia estratégica de las Redes Sociales en las Relaciones con Inversores del siglo XXI.

· Cómo diseñar una estrategia de Social Media para Relaciones con Inversores.

· Tipología y características de las principales Redes Sociales y Blogs de opinión que afectan a las Relaciones con Inversores.

· Casos prácticos: DELL, eBay.

Workshop 2.Cómo utilizar las Redes Sociales

y las aplicaciones móviles en

las Relaciones con Inversores.Ponente: Juan Carlos Yáñez

· Simulación de comunicación con inversores a través de redes sociales:

- Definición conjunta de la estrategia en redes sociales de una empresa ficticia, cuyo modelo de negocio se concretará durante la sesión.

- Puesta en marcha y apertura de perfiles en las diferentes redes sociales seleccionadas para la estrategia: Twitter, SlideShare, YouTube, LinkedIn y Google +.

- Inmersión en las herramientas de medición de resultados y visión analítica de los mismos.

- Revisión práctica de la estrategia marcada por empresas cotizadas en otros mercados.

· Caso práctico de la presencia requerida por una empresa en dispositivo móvil:

- Definición conjunta del contenido necesario para una aplicación móvil.

- Definición de aspectos técnicos de la aplicación (usabilidad, diseño y mercados).

- Revisión práctica de aplicaciones móviles de empresas cotizadas en otros mercados.

- Casos prácticos: DELL, eBay.

Módulo 7. Análisis de estructura accionarial y la Junta

General de Accionistas.Ponentes: Luis Antonio Pérez, Juan Antonio Sánchez

y Carlos Sanz.

· Organización de JGA y tratamiento del X25.

· Estudio y evolución de la estructura accionarial.

· Proxy solicitation y Proxy fights.

· Los emisores nominativos y el libro de Registro.

· La problemática y futuro del voto electrónico.

· Novedades legislativas en la UE.

· Casos prácticos.

Módulo 8.La Problemática de la Identificación de

Accionistas y el Targeting de Inversores.Ponente: Fred Stone

· Análisis feedback de mercado.

· Estrategias de comunicación en Relaciones con Inversores.


· Sistemas de identificación de accionistas.

· Metodología para targeting de inversores.


Las entidades gestoras de Fondos de Inversión y su relación con el inversor minorista.Ponente: JP Morgan Asset Management España

· La operativa y cartera de productos de una entidad gestora de Fondos de inversión.

· La encuesta de confianza del Inversor: análisis de la fisionomía del inversor minorista español y su comparativa con otros mercados europeos.

Módulo 9.Atención al Accionista Minorista.La Prensa Económica y su Impacto sobre el

Pequeño Accionista. El caso CaixaBank.Ponentes: Artur Callau y Rafael Rubio

· Oficina del Accionista.

· Herramientas y recursos en la comunicación con inversor minorista.

· Clubs y foros de inversores.

· Caso práctico.

· Prensa económica vs prensa generalista.

· Internet, el medio emergente.

· Los medios especializados.

Módulo 10.El Rol de los Analistas Sell-Side y de los

vendedores. Ponentes: Luis Prota y Jaime Nicolás

· Misión de los analistas.

· Relación con las empresas cotizadas.

· Relación con otros departamentos del banco e impacto en ingresos.

· Relación con los distintos tipos de inversor final e impacto en el mensaje del analista.

· Operativa diaria de los analistas sell-side.

· Día típico de un vendedor de renta variable.

· La importancia del vendedor para los clientes institucionales.

· Interacción con los analistas.

· Dos tópicos: “Know your client”, “Expose yourself to the danger of doing business”.

Módulo 11.Análisis y Valoración del Mercado:

Valoración de Empresas.Ponente: Luis Prota

· Métodos de valoración absoluta, teoría, ventajas e inconvenientes: valor contable, descuento de flujos, descuento de dividendos, Residual Income, TIR, EVA.

· Cálculo de la tasa de descuento, primas de riesgo, beta.

· Diferentes modelos para calcular el valor residual, teoría, ventajas/inconvenientes.

· Métodos y múltiplos de valoración relativa, descripción, ajustes y uso práctico: PER, PCF, PSales, EV/EBITDA, FCFE Yield, Dividend Yield, UFCF yield, PBV, metric to growth.

· Suma de partes: combinando valoración absoluta, múltiplos, “mark to market”.

· Errores típicos cometidos al valorar compañías.

· Recomendación sobre “stocks”, un enfoque práctico: valoración frente a precio, valoración absoluta frente a valoración relativa, corto plazo frente a largo plazo, catalizadores, newsflow, valores defensivos, valores de alta beta.

· Caso práctico.

Módulo 12.Las relaciones con los Inversores

Institucionales.Ponentes: Enrique Marazuela

· Inversores tradicionales: fondos de inversión,

fondos de pensiones, aseguradoras.· Tipologías de estrategias de inversión: Inversión

activa, inversión pasiva.· En busca del factor Alpha.· La operativa del inversor institucional.· Los nuevos inversores institucionales: fondos

soberanos, hedge funds, private equity y fondos

de hedge funds.

Módulo 13.Normativa y Regulación.Ponente: Fernando Zunzunegui

· Evolución histórica y codificación internacional.

· Hechos relevantes.

· Ley de Mercado de Valores.

· Murallas chinas.

· MiFid y protección de los inversores.

· Manipulación de mercados.

· Normas de conducta y abuso de mercado.


· Insider trading.

Módulo 14.Sistema de gobierno y activismo accionarial

en la sociedad cotizada.Ponente: Javier Ibáñez

· Gobierno corporativo: problemas de ineficiencia y regulación.

· Ciberdemocracia corporativa y derechos del accionista en el IBEX y EUROSTOXX.

· Información previa y posterior a junta, cibervoto y guía del accionista .

· Métrica de gobierno corporativo.

· Incumplimiento de deberes fiduciarios e inhabilitación del accionista.

· E-proxy solutions.

· CG Codes: globalización, valor de IR, compliance system, Informe Anual de Gobierno Corporativo (CNMV).

· Conflictos de intereses y su impacto en la destrucción de valor: managerial duties & managerial disclosure.

· Ética y regulación de conflictos intrasociales.

· Comités del Consejo y solución conflictual.

Módulo 15El Impacto de las Fusiones y Adquisiciones y

el Activismo Accionarial sobre las Relaciones

con Inversores.Ponente: Santiago Bau

· El rol del Banco de Inversiones.· Tipos de Activismo Accionarial.· Gestión de crisis.· El impacto del Private Equity.· Estrategia de defensa frente activismo hostil.· Casos prácticos.

Módulo 16.Aspectos clave de la operativa de mercados

bursátiles para las Relaciones con Inversores.Ponentes: Jesús González Nieto

y Enrique Castellanos

· Productos negociados en la Bolsa española.

· Principales operaciones financieras.

· El valor de la liquidez.

· Sistemas multilaterales de negociación (SMN): “Las Plataformas”.

· Sistemas de interconexión del Sistema Bursátil Español (SIBE).

Workshop 3.El Sistema Interconexión

Bursátil Español.Ponente: Enrique Castellanos

· Acceso a través del Terminal de INFOBOLSA a información general del mercado, información técnica y fundamental específica de una compañía así como a informes y recomendaciones de valores, analizando la pantalla de profundidad de dichos valores y el ticker general del mercado.

· Acceso al entorno de simulación del Terminal de negociación SmartSIBE, practicando la introducción de órdenes y ejecuciones en mercado abierto, así como en periodos de subasta y fixing (MaB).

· Acceso al entorno de simulación de mercado real del Terminal de negociación MAX (Visual Trader) introduciendo órdenes de valores en mercado abierto.

Módulo 17. Responsabilidad Social Corporativa y

Sostenibilidad.

Ponentes: Tomas Conde y Juan Felipe Puerta

· Informes de Sostenibilidad.

· PRI: Principles for Responsable Investment.

· Global Compact (Naciones Unidas).

· Elegibilidad en los Índices de Sostenibilidad.

· Gestión de los riesgos ESG (environment, social, corporate governance).

· Derechos Humanos.

· Gestión de la cadena de suministro.

· Compliance (códigos de conducta, compromisos, políticas, etc…).

· Creación de valor a través de RSC.

· Modelos de medición de impacto RSC.

· El caso de Iberdrola.

Workshop 4. Inversores y valoraciones

ESG – Environment, Social,

Governance.Ponente: José Luis Blasco

· Identificación de criterios ESG de los inversores. Volumen y perfiles de los inversores ESG y de aquellos que incorporan criterios ESG en su análisis. Taxonomía de los sistemas de valoración ESG según tipología de inversor.

· Impulso de mejoras en la compañía. Identificación de asuntos relevantes. Elementos clave en el impulso de estrategias y planes ESG. Debida diligencia y credibilidad de los compromisos ante los inversores.

· Elaboración del ESG equity story. Formatos de reporte específico, estándares y principios. Informes integrados.

Conferencia – ClausuraPonente :Javier Borrachero

Profesorado

Francisco Blanco Director Académico del Curso Avanzado de Relaciones con Inversores.

Ricardo Jiménez Director de Relaciones con Inversores de Ferrovial y Ex Presidente de AERI.

Jesús Herranz Director de Control de Ferrovial.

Francisco Trullenque Director General de Amanida.

Isabel Beltrán Directora de Relaciones con Inversores de Telefónica.

Pablo Santos Consejero Delegado de Financial Communication Platforms.

Gloria Torta Responsable de Servicios Corporativos Iberia, Thomson Reuters .

Juan Carlos Yáñez Director de Contenidos y Social Media de Neo Labels.

Luis Antonio Pérez Executive Director, Corporate Services, Banco Santander.

Juan Antonio Sánchez Vicepresident, Corporate Services, Banco Santander.

Carlos Sanz Associate, Corporate Services, Banco Santander.

Fred Stone Presidente y CEO, Capital Precision.

Artur Callau Director de Relación con Accionistas de CaixaBank.

Rafael Rubio Presidente del Consejo Editorial de Inversor Ediciones.

Luis Prota Executive Director de Morgan Stanley.

Jaime Nicolás Executive Director de Morgan Stanley.

Enrique Marazuela Director de Gestión de Patrimonios de BBVA Patrimonios.

Fernando Zunzunegui Profesor Doctor de Derecho del Mercado Financiero en la Universidad Carlos III de

Madrid. Socio Director de Zunzunegui Abogados. Asesor del Defensor del Pueblo.

Javier Ibáñez Profesor Propio de Derecho Mercantil (U.P. Comillas)

Santiago Bau Banca de Inversión.

Jesús González-Nieto Director de Desarrollo de Mercado de Bolsa de Madrid - BME.

Enrique Castellanos Profesor Titular de Instituto BME.

Tomás Conde Director de Gestión e Información de Sostenibilidad de BBVA.

Juan Felipe Puerta Responsable de Responsabilidad Social y Reputación Corporativa de IBERDROLA.

José Luis Blasco Socio de KPMG en España responsable de Cambio Climático y Sostenibilidad en

Europa, Oriente Medio y África.

Javier Borrachero Presidente de CFA Society Spain y Responsable Europeo de Análisis de

Telecomunicaciones de Kepler Cheuvreux.

En IRZONE, que cuenta ya con más

de 100 miembros, los participantes

pueden plantear preguntas y

necesidades a otros colegas de la

disciplina, compartir experiencias de

situaciones y casos en la ejecución

diaria de la función de Relaciones

con Inversores, comentar nocicias de

actualidad, anexar documentos

textuales o audiovisuales relevantes,

así como referencias a eventos,

conferencias, bibliografía, etc.

Desde inicios de 2011 los alumnos

participantes en las pasadas y futuras

ediciones del Curso Avanzado de

Relaciones con Inversores cuentan con el

beneficio añadido a la formación

presencial de formar parte de la mayor

comunidad online de profesionales de las

Relaciones con Inversores conectados a

través de la plataforma de conocimiento

IRZONE, exclusiva para los alumnos y

profesores de las diferentes promociones

de este curso.

IRZ O ENInvestor Relations Knowledge Sharing


Fecha de celebración

Del 8 de noviembre de 2013 al 9 de mayo de 2014

Duración del curso:

84 horas 17 sesiones de 4 horas (1 semanal)

4 workshops prácticos de 4 horas (1 semanal) Sesión de Clausura

Horario:

Viernes de 9:30 a 14:00

Lugar de celebración:

Palacio de la Bolsa de Madrid.Plza. de la Lealtad, 1. 28014 Madrid

Forma de inscripción / Para más información:

Contactando con el Instituto BMETel.: 91 589 12 22 / 17

[email protected] www.institutobme.es

Cuota de Inscripción:

Miembros de AERI: 2.400€. No Miembros AERI: 2.950€.

Plazas limitadas:

Las plazas se asignarán por riguroso orden de inscripción.

25

Noviembre 292215

Diciembre 2013

Enero 312417

Febrero 2821147

Marzo 14

ABR

NOVNOVNOV

DICDIC

ENEENEENE

FEBFEBFEBFEB

MAR

7MAR

2821MARMAR

Abril 11ABR

8NOV

10ENE

4ABR

9MAY

Mayo

Plaza de la Lealtad 1

Palacio de la Bolsa de Madrid

28014 - Madrid

www.institutobme.es

[email protected]

Teléfono: +34 91 589 1222

Entidades ColaboradorasPatrocinador Oficial