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Flash México México

México D.F., 8 de septiembre de 2016 (19:30 CDT del 7 de septiembre), Mercados, Equity

Noticias sectoriales Aeropuertos: Tráfico sólido en agosto, impulsado por el

mercado nacional

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 06/09/2016

Quálitas: Los beneficios de asegurarse

06/09/2016 Medios y Telecoms: Después de negociaciones fallidas, Mega retira 14 de los canales de TV de paga de Televisa denominados en USD

01/09/2016 GMexico: Extrayendo valor

25/08/2016 Walmex: VMT +3.2%e en agosto debido a efecto calendario

22/08/2016 Maxcom: PO de MXN14.00/acción serie A tras split inverso

18/08/2016 Comercio: Suburbia, un nuevo capítulo

15/08/2016 Cemex: FEL y desapalancamiento ganan tracción. Aumentamos PO a MXN18.50/CPO

09/08/2016 Aeropuertos: La sólida tendencia de crecimiento continúa

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 47,398.7 -0.5% 2.8% 10.3%Dow Jones 18,526.1 -0.1% 3.3% 5.7%S&P 500 2,185.1 0.0% 3.5% 6.3%Bovespa (BR) 60,129.4 0.3% 19.3% 38.7%Ipsa (CH) 4,115.0 -0.5% 2.5% 11.8%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTDGFREGIO 113.10 2.2 11.0 28.0OMA 119.98 1.8 13.8 43.5SANMEX 35.41 1.1 5.0 17.1GFNORTE 107.29 1.1 11.8 12.9MEXCHEM 45.59 0.7 13.1 18.4

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTDPE&OLES 443.82 -2.9 39.5 150.4LALA 38.23 -2.2 -13.2 -4.6KIMBER 45.34 -2.2 4.4 12.3GRUMA 249.74 -1.9 -7.4 3.3WALMEX 42.35 -1.8 -5.3 -2.6Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTDQ 30.33 7.7 14.0 39.6HERDEZ 42.76 4.3 7.1 -4.5ICH 86.52 4.3 14.9 55.4GCC 53.00 3.9 7.1 18.3HOMEX 2.00 2.0 -18.7 -53.6

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTDPOCHTEC 9.39 -5.2 5.3 -24.5AXTEL 4.81 -3.0 -23.0 -44.7BAFAR 34.00 -2.3 -2.6 -5.6MEGA 72.75 -1.5 -4.8 13.3ICA 3.01 -1.3 27.5 -15.2Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_09072016_e.pdf

DISCLAIMER http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_09072016_e.pdf Página 2

Flash México México D.F., 8 de septiembre de 2016

Noticias sectoriales

Aeropuertos Mauricio Hernández [email protected]

Tráfico sólido en agosto, impulsado por el mercado nacional

Los operadores de aeropuertos entregaron sólidos datos para agosto, impulsados por la apertura de nuevas rutas y el incremento en la oferta de asientos, principalmente por las aerolíneas de bajo costo. El tráfico total en México creció en 10.7% AaA, un incremento de 686,225 pasajeros a 7.08 millones, ayudado por la fortaleza del tráfico nacional, +15.0% AaA. En lo que va del año, el tráfico ha crecido 12%, que se compara de manera favorable con nuestra estimación de +c.9% en 2016e. En nuestra opinión, la consolidación de este sólido comportamiento en los próximos meses podría implicar un riesgo al alza en nuestros POs para las emisoras del sector. Reiteramos Superior al Mercado (PO de MXN306.00) para Asur, Superior al Mercado (PO de MXN118.00) para OMA e Inferior al Mercado (PO de MXN176.00) para GAP. Fuente: Las compañías y estimados BBVA GMR

Cap. Mdo. P/U (x) VE/EBITDA (x) UPA TCAC (%) EBITDA TCAC (%) Div. Y (%) (MXN mn) 2016e 2017e 2016e 2017e 15-18e 15-18e 2016e 2017e

Asur 86,652 29.7 25.7 19.4 16.8 18.1 16.3 2.1 1.9 GAP 105,524 38.7 34.2 21.9 19.3 13.5 20.4 3.9 3.9 OMA 47,283 38.3 29.3 22.4 18.2 20.9 22.5 3.6 2.9 Fuente: Estimados BBVA GMR



Alejandro Fuentes [email protected] Perspectiva técnica de corto plazo

México y EE.UU. IPC: 47,399pts (-0.5%); Rentable: 251.2pts (-0.6%); Dow Jones: 18,526pts (-0.1%); S&P: 2,185pts (+0%)

El IPC ligó una segunda sesión de ajuste con una caída de -0.5% (-228pts), colocándose nuevamente por debajo del promedio móvil de 30 días. El nivel mínimo del día se colocó justo en el promedio móvil de 50 días (47,184pts). La zona donde se ubicó el mercado puede considerarse como una de soporte importante pues, además de este promedio de 50 días, alcanzó la 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días. De no respetar este piso, no tendríamos más pisos sino hasta la zona de los 46,200/46,000pts, que ya hemos señalado como un soporte muy fuerte.

Rec. anterior (07/09/2016): Habíamos comentado que el mercado no tendría señal de entrada sino hasta que lograra romper al alza los 48,000pts; y este movimiento de baja nos obliga a esperar este rompimiento antes de considerar entrada de corto plazo.

En EE.UU., el Dow y el S&P operaron con tendencia lateral y cierres marginales, manteniendo su operación por arriba de los promedios de 30 días, pero aún por debajo de la parte alta de la banda dentro de la cual han estado en los últimos 2 meses. Sin el rompimiento de estos niveles, no tendremos entrada.

Rec. anterior (07/09/2016): Operaron por arriba de sus respectivos promedios móviles de 30 días; lo que mantiene elevada la probabilidad de un regreso al promedio móvil de 50 días.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg




Europa Eurostoxx: 3,092pts (+0.7%)

El Eurostoxx retomó el movimiento de alza luego de dos jornadas de ajuste. La resistencia inmediata se colocó en los 3,100pts y la siguiente en los 3,180pts y, mientras no veamos sobrecompra en el RSI, no cerraremos posiciones.

Rec. anterior (07/09/2016): La zona de soporte se colocó alrededor de 2% por debajo del nivel actual y creemos que debe ser fuerte, ya que en esta zona se juntan los promedios móviles de 10, 30 y de 200 días. Cualquier regreso a este nivel nos daría oportunidad de entrada.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg




FX Dólar/Peso: MXN18.4114 (+0.7%); Euro/Dólar: USD1.1240 (-0.1%)

Luego de la baja en la sesión anterior, el dólar repuntó con un importante rebote de +0.7%. Este rebote comenzó en un nivel donde no veíamos un soporte, por lo que no podemos considerar una entrada a menos que este movimiento se mantenga por arriba del promedio móvil de 30 días que continúa en MXN18.52.

Rec. anterior (07/09/2016): Abrió la puerta para una caída hasta la siguiente zona de soporte entre MXN18.10 (promedio móvil de 200 días) y MXN18.00 (la parte baja de las bandas de regresión de 30 y de 60 días.

El euro descansó después del rebote alcista; sin embargo, no se acercó a alguna resistencia ni nos señaló lecturas de sobrecompra. Mantenemos nuestro objetivo de corto plazo en la zona de USD1.14.

Rec. anterior (07/09/2016): Repuntó después de algunas sesiones operando alrededor del promedio móvil de 50 días. Mantenemos posiciones con objetivo en la parte alta de las bandas de regresión en la zona de USD1.14.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg



Señales técnicas

Alfa A: Compra

La emisora se colocó nuevamente en la zona de soporte, después del retroceso desde MXN32.00 durante los últimos 30 meses. Desde marzo de 2015, el nivel de MXN30.00 ha sido un fuerte soporte desde donde hemos observado varios rebotes y los osciladores nos señalan una baja limitada.

P. Compra MXN30.00 P. Objetivo MXN31.80 (+6.0%) Stop Loss MXN28.65 (-4.5%) Recomendación anterior (11-ago-2016): Venta MXN31.50 (+5%).

Gráfico diario

Fuente: Bloomberg



Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossLacomer 19/07/16 17.15$ 17.31$ 0.5% 0.9% 18.15$ 4.9% 16.35$ Gruma 15/08/16 264.00$ 249.74$ -1.9% -5.4%

-1.3%-1.5% -1.8%

278.00$ 11.3% 251.00$ Ac 24/08/16 116.00$ 118.13$ 1.8% 122.50$ 3.7% 110.30$ Funo 26/08/16 36.80$ 36.12$ 39.00$ 8.0% 35.00$ Alfa 07/09/16 30.00$ 30.30$ 1.0% 1.0% 31.80$ 5.0% 28.65$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 12M 2011 2012 2013 2014 2015 YTD

IPC 10.9% 17.9% 1.0% 10.3%Portafolio 25.5% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 22.8%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterio

-0.5% -3.8% -2.2% -0.4%-0.5%

r Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Lacomer Primera recomendación Compra ALFA @ MXN30.00Gruma 08/07/2016 Venta 269.50$ 4.7%Ac 16/10/2013 Venta 79.90$ -13.0%Funo 29/04/2015 Venta 38.80$ -7.6%Alfa 11/08/2016 Venta 31.50$ 5.0%

Fuente: BBVA GMR

07/09/2016

10.3%

22.8%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

IPC Port.Trading

-10%-5%0%5%

10%15%20%25%30%

dic/

15

ene/

16

feb/

16

mar

/16

mar

/16

abr/1

6

may

/16

may

/16

jun/

16

jul/1

6

jul/1

6

ago/

16

IPC Port.Trading



Resumen técnico Objeto 1 Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

MEXCHEM**SORIANA**

GFREGIO**GFINBUR

GFNORTEHERDEZ**LAB

LIVEPOL**BOLSA**OHLMEX**IENOVA**

FIBRAMQTLEVISAKIMBERGFAMSAOMA**

BACHOCO**ALPEK**ALSEA**

AZTECACREAL**SANMEX

ARAASUR**IPCCEMEX**GENTERANEMAK**ICA

FIHOAUTLAN

GMEXICO**

CHDRAUI**GAP

SAREBIMBOKOFCOMERCIAC**

FUNO**ALFA**

FEMSA**AMX**GRUMA

PE&OLESWALMEX**

AXTELLALA

PINFRA**

GCARSO

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR



Principales múltiplos Objeto 2 Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

AC O 120.00 12.8 27.3 25.0 16.1 14.2 11.4 9.1 21.3 13.2 1.7 1.6ALFA O 39.10 -11.1 41.1 11.1 8.9 7.4 285.4 269.8 34.0 20.4 1.3 2.0ALPEK O 31.20 38.2 25.8 16.1 9.9 7.6 243.0 60.3 76.5 30.9 2.8 2.8ALSEA O 75.00 12.4 57.4 39.5 17.4 15.2 47.4 45.2 53.5 14.3 0.8 1.1AMX O 17.25 -10.5 20.3 16.1 6.0 6.6 -22.1 28.1 -0.4 -8.1 4.6 2.6ASUR O 306.00 18.4 29.7 25.7 19.4 16.8 27.6 15.9 25.6 14.9 2.1 1.9BIMBO M.P. 57.00 16.5 48.7 29.6 14.4 12.3 47.0 64.7 27.0 16.8 0.0 0.4BOLSA 52.4CEMEX N.R. E.R. 63.3 179.6 25.9 12.7 10.4 116.1 566.7 16.9 21.8 6.8 2.4ELEKTRA -32.4FEMSA O 186.00 5.2 34.4 28.7 19.1 17.1 5.9 19.8 13.9 11.9 1.4 1.5GAP U 176.00 23.7 38.7 34.2 21.9 19.3 21.6 13.0 42.1 13.5 3.9 3.9GCARSO U 76.00 9.0 28.3 18.9 16.5 14.6 10.0 49.8 17.7 13.1 1.2 1.1GENTERA M.P. 34.72 4.9 18.2 15.8 4.2 3.6 0.8 15.0 12.3 16.4 2.3 2.2GFINBUR U 30.76 4.9 18.5 15.6 2.0 1.9 -35.3 18.2 -33.9 38.7 1.4 1.3GFNORTE M.P. 96.80 12.9 17.4 15.5 2.2 2.0 12.3 12.5 11.8 14.6 1.3 2.5GFREGIO O 108.60 28.0 20.8 17.5 3.4 2.9 8.6 18.9 4.2 25.9 1.0 0.9GMEXICO O 50.00 27.7 19.7 18.2 9.0 7.8 -22.4 8.1 2.5 15.2 2.7 1.3GRUMA M.P. U.R. 3.3 21.3 20.2 13.9 12.6 18.4 5.4 22.0 10.4 0.7 0.8IENOVA O 89.00 4.0 36.0 18.0 16.3 11.0 33.4 99.6 41.4 48.0 3.3 3.0KIMBER U 89.00 12.3 32.3 28.5 17.3 15.9 22.2 14.1 17.6 9.0 3.7 3.4KOF M.P. 152.00 12.4 28.2 24.3 11.6 11.0 -2.9 16.1 10.0 6.0 2.5 2.4LAB U 14.00 52.3 N.A. 19.1 -31.3 11.9 -174.0 208.6 -133.7 362.3 0.0 0.0LALA U 44.50 -4.6 24.2 19.9 12.9 11.4 26.8 21.7 24.5 13.8 1.3 1.8LIVEPOL O 220.00 -3.1 29.7 25.5 19.0 16.6 18.6 16.5 14.2 14.6 0.4 0.5MEXCHEM O 55.20 18.4 42.2 29.6 11.0 10.5 30.9 42.5 33.5 4.2 1.3 1.1NEMAK O 29.60 -10.6 14.0 10.9 7.5 6.3 35.7 27.9 29.2 19.6 0.0 2.6OHLMEX O 25.00 45.7 7.4 7.4 6.0 5.9 -14.3 0.1 -4.7 2.0 0.0 1.5OMA O 118.00 43.5 38.3 29.3 22.4 18.2 20.6 30.4 34.4 23.1 3.6 2.9PE&OLES U 441.10 150.4 N.A. 23.3 18.4 9.8 -172.2 973.6 -5.7 86.8 0.9 0.3PINFRA O 248.00 12.2 22.9 23.6 17.6 16.9 92.3 -3.1 30.7 4.3 0.0 0.4SANMEX M.P. 34.63 17.1 17.0 15.3 2.1 2.0 0.9 11.4 5.1 14.3 3.3 3.1TLEVISA U 90.00 6.1 27.5 19.9 11.7 10.6 91.6 38.1 13.1 9.7 0.4 1.0VOLAR N.R. 13.8WALMEX O 47.50 -2.6 28.0 25.2 16.4 14.2 -13.1 11.5 2.3 15.6 4.2 4.3

Div.Y (%)Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**Crecimiento (%)UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.



Objeto 3 Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

ARA M.P. 7.10 15.6 16.3 17.0 10.0 9.6 12.5 -4.6 8.1 4.2 1.1 1.1AXTEL U 8.00 -44.7 N.A. N.A. 7.8 7.8 15.3 69.8 10.0 0.0 0.0 0.0BACHOCO O 85.00 18.4 12.8 15.5 6.5 7.7 -0.9 -17.4 -3.9 -15.4 2.1 1.6CADU O 19.00 -18.4 11.8 8.7 8.2 6.4 -58.1 36.1 18.2 28.4 0.0 4.5CHDRAUI O 52.50 -1.8 25.0 20.0 10.3 9.3 1.8 25.3 6.3 11.3 0.5 0.6CREAL O 46.54 -16.6 0.0 0.0CULTIBA M.P. 24.00 -8.7 N.A. 20.8 9.5 8.4 93.6 709.7 246.2 12.9 0.0 1.3DANHOS O 45.50 -3.7 23.0 19.9 34.3 18.9 31.4 7.1 32.0 81.4 5.4 5.9ELEMENT M.P. 23.90 -3.9 1,906.4 23.3 8.6 7.6 -97.9 8,068.9 12.2 12.2 0.0 0.0FIBRAMQ U 24.30 13.0 7.3 34.6 16.0 14.3 -16.6 -79.5 25.7 11.5 7.0 7.2FIBRAPL O 33.30 20.4 9.9 8.4 15.8 15.1 120.3 18.9 123.0 4.6 5.5 6.1FIHO M.P. 18.00 -11.5 23.8 16.3 16.5 12.9 14.8 45.6 30.2 28.7 5.5 6.9FRAGUA O 276.00 -13.3 22.3 18.5 10.0 8.8 0.2 20.5 3.6 13.9 0.0 0.0FSHOP O 20.50 -4.8 16.1 14.0 17.9 14.0 -1.9 14.6 52.1 27.1 6.2 6.9FUNO O 49.00 -4.9 31.0 14.9 21.4 16.9 237.9 104.6 32.9 26.6 5.2 5.6GFAMSA U.R. U.R. -33.7 33.5 10.9 18.6 17.1 -57.3 207.4 23.1 9.1 0.0 0.0GFINTER O 122.50 -6.8 1.6 1.7GICSA O 20.20 -20.7 15.9 25.1 15.8 14.7 -36.8 11.9 7.6 0.0 0.0GSANBOR O 28.00 -17.6 16.2 14.2 9.3 8.4 6.2 13.9 12.2 11.3 3.2 0.0HERDEZ O 53.00 -4.5 47.5 20.0 15.5 15.1 -49.6 137.9 19.5 3.1 2.0 2.1ICA N.R. -15.2 N.A. 2.4 12.1 11.2 -22.0 120.4 -6.9 8.9 0.0 0.0LACOMER O 20.70 17.4 22.0 58.3 11.1 14.1 3.1 -62.2 2.0 -21.7 0.0 0.0MAXCOM U 1.00 -4.2 N.A. 287.9 46.7 34.7 -0.6 111.4 -16.1 34.7 0.0 0.0MEGA M.P. 64.00 13.3 21.6 21.6 11.7 10.8 30.7 -0.2 30.0 8.1 0.0 0.0RASSINI O 46.00 29.7 15.6 11.5 8.2 6.3 2.3 36.1 -1.7 30.3 2.4 3.5SORIANA O 44.00 23.5 23.7 23.7 15.9 10.5 -0.1 0.0 3.0 51.6 0.0 0.0TERRA M.P. 34.30 12.7 22.8 13.8 16.2 13.7 70.7 64.2 17.9 18.8 6.7 6.5

Div.Y (%)Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**Crecimiento (%)UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.



Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

ACTINVR 07-09-2016 12-09-2016 5 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.07.AMX 08-11-2016 11-11-2016 42 DIVIDENDO EN EFECTIVO MXN0.14FEMSA 28-10-2016 03-11-2016 15 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE DE MXN1.04165 X "B" Y MXN1.25 X "BD".GCARSO 07-09-2016 12-09-2016 CANJE: 1 NUEVA X 1 ANTERIOR.GCARSO 11-10-2016 14-10-2016 35 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.44.GRUMA 04-10-2016 07-10-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.GRUMA 04-04-2017 07-04-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.GRUMA 05-01-2017 10-01-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.GSANBOR 14-12-2016 19-12-2016 8 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.43.KOF 27-10-2016 01-11-2016 14 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.68.LALA 18-11-2016 24-11-2016 10 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.LALA 20-02-2017 23-02-2017 11 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.LIVEPOL 11-10-2016 14-10-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.MEXCHEM 23-11-2016 28-11-2016 35 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.0.125.NAFTRAC 27-12-2016 30-12-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.NAFTRAC 25-11-2016 30-11-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.NAFTRAC 02-10-2016 31-10-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.NAFTRAC 27-09-2016 30-09-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.NEMAK 27-09-2016 30-09-2016 4 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.0075.NEMAK 15-12-2016 20-12-2016 5 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.0074.WALMEX 16-02-2017 21-02-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.14.WALMEX 16-11-2016 22-11-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.62.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas



Global Markets Research Director Antonio Pulido [email protected]

Global Equity Research Director Ana Munera [email protected]

Equity España y Portugal Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]

Javier Pinedo [email protected]

Nicolás Mira [email protected]

Financiero Silvia Rigol [email protected]

María Torres [email protected]

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]

Daniel Ortea [email protected]

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]

Consumo / Farma / Small Caps Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]

Juan Ros [email protected]

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]

Alfredo de la Figuera [email protected]

Equity México Analista Jefe Rodrigo Ortega [email protected] Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]

Pablo Carrillo [email protected]

Financieros Germán Velasco [email protected]

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]

Analista Roberto González [email protected]

mailto:[email protected]



Equity Perú Construcción / Infraestructura / Minería Analista Jefe Miguel Leiva [email protected]

Equity Colombia Estratega Equity Edgar Romero [email protected]



Distribución Equity Europa

Cash Equities Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]

Europa e Internacional Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]

Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]

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México Director Juan Carlos Rodríguez [email protected]

Ventas Red José Miguel Fonseca [email protected]

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Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]

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Sales Trading Juan Sebastián Quintero [email protected]

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Bogotá (Colombia)

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Sales Trading

Sales Trading Juan Pablo Amorocho [email protected]

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Santiago (Chile) Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]

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