finanzas sustentables

7/21/2019 Finanzas Sustentables

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FINANZASSUSTENTABLES

Tema 2

Semana 1Dra. Yazmin Majul Zamudio



UNA DE LAS HEAMIENTAS FINAN!IEAS "UE ES NE!ES!#N#!E SI SE "UIEE EALIZA UN $#YE!T# SUSTENES EL $ESU$UEST# $AA ELL# SE DEBE ENTENDE SU

!#M# HEAMIENTA DE $LANEA!I%N Y !#NT#L FINAN!



EL $ESU$UUn &re'u&ue'(o e' un plan operaciones ) recursos de una em&re'a* +ue 'e ,ormula &ara

ier(o &eriodo lo' o/je(i0o' &ro&ue'(o' ) 'e e&re'a en (rmino' mone(ario'.En o(ra' &ala/ra'* hacer un presupuesto e' 'im&lemen(e 'en(ar'e a &lanear lo +ue +uiere',u(uro ) e&re'arlo en dinero. $or lo (an(o* uando 3ae' un &re'u&ue'(o &ara (u em&re'a* en+ue e'(4' 3aiendo e' &lanear a ,u(uro. En(one' (e &re-un(a' u4n(o &ien'a' 0ender* +u3aer &ara lo-rarlo* u4n(o (iene' +ue -a'(ar )* lo mejor de (odo* 'a/r4' u4n(o 0a' a -&eriodo. #/0iamen(e* e'(o e' una e'(imai5n +ue &uede' 3aer de auerdo on (u e&ein,ormai5n +ue onoe'.#(ra on'iderai5n im&or(an(e e' +ue &odr4' om&arar (u &re'u&ue'(o* +ue 'olamen(e e' un &ourrenia' de la realidad* ) de(e(ar a+uella' 4rea' +ue &uedan e'(ar au'ando &ro&re'u&ue'(o mae'(ro e' el &rini&al &re'u&ue'(o de (u em&re'a* e' deir* la ulminai5n

&roe'o de &laneai5n )* &or lo (an(o* om&rende (oda' la' 4rea' de (u ne-oio* omo &rodui5n* om&ra'* e(.* )* &or e'o* 'e llama mae'(ro. E'(e &re'u&ue'(o +ue om&rende (odoe'(4 om&ue'(o de o(ro' do' &re'u&ue'(o'* m4' &e+ue6o' +ue 'on el &re'u&ue'(o de o&&re'u&ue'(o 7naniero. El &re'u&ue'(o de o&erai5n 'e om&one a 'u 0ez de o(ro' &re'u&&e+ue6o'. El &rimero e' el &re'u&ue'(o de 0en(a' ) e' donde &re0' u4n(o e'&era' 0ender. !ello* 'a/r4' u4n(o de/e' &roduir ) u4n(o (e 0a a o'(ar 3aerlo. Tendr4' +ue 0er en(one' +&rima nee'i(a'* u4n(a mano de o/ra u(ilizar4'* u4le' 'er4n (u' o'(o' indire(o' de &rodu'u&ue'(o* u4n(o (e 0a a o'(ar (odo e'o.Una 0ez +ue 'a/e' u4n(a ma(eria &rima nee'i(a'* &uede' &lanear ) &re'u&ue'(ar (u' om&rno (e 0ea' en a&uro' de (iem&o ) &ueda' on'e-uir /ueno' &reio'. Al 7nal* lo +ue 0a' a &ode

(u &re'u&ue'(o de o&erai5n e' u4l 'er4 (u -anania.



EL $A$EL D$ESU$UEST#S

$LANEEl &re'u&ue'(o de la em&re'a e' un &lan +ue de(alla 5mo 'e -a'(ar4n lo' ,ondo' en mano de o/ra* ma(eria' &rima'* /iene' de a&i(al* e(.*

'eo/(endr4n lo' ,ondo' &ara e'(o' -a'(o'.$re'u&ue'(o e' al-o m4' +ue un &lan 7naniero* de/e 'er9 &laneai5n* e'(udio* an4li'i' ) om&romi'o 'imul(4neo: e' una la/or en la +ue &er'ona' +ue ,orman una em&re'a* de'de el ejeu(i0o m4' im&or(an(e 3a'(a la &ieza m4' &e+ue6a. La ma)or re'&on'a/ilidad reae 'o/em&re'a* inde&endien(emen(e de &ar(ii&ar en e'a &laneai5n* e'(a 4rea (iene en 'u &oder la 3i'(oria on(a/le ) 7naniera de la em&re'a.Lo' &re'u&ue'(o' re&re'en(an (am/in in'(rumen(o' de &laneai5n ) on(rol +ue &ermi(en a la admini'(rai5n &re0er lo' am/io' ) ada&(are' un &lan in(e-rador ) oordinador +ue 'e e&re'a en (rmino' 7naniero'* re'&e(o a la' o&eraione' ) reur'o' +ue ,orman &ar(e de una de(erminado* on el 7n de lo-rar lo' o/je(i0o' 7jado' &or la al(a -erenia. El &re'u&ue'(o on'i'(e en9 uan(i7ar en (rmino' mone(arian(ii&ada ) lo' o/je(i0o' (razado'* de manera +ue &ermi(a 0i'ualizar 'u e,e(o en la em&re'a ) 'ir0a omo 3erramien(a de on(rol admelemen(o' 'on9

a; E' un &lan9 Se on'idera omo &lan&ue'(o +ue el &re'u&ue'(o e' nee'ario

&ara di(aminar lo +ue el 4reaadmini'(ra(i0a &re'en(ar4* &ara +ue3a)a mejora' ) reimien(o' en ada

&er8odo.

/; In(e-rador9 En-lo/a adade&ar(amen(o ) a(i0idad +ue (iene laem&re'a* e' un &lan -eneral en,oadoa ada 4rea on una me(a en &ar(iular

&ara a'8 lo-rar el o/je(i0o de laem&re'a* re'al(ando +ue &ara +ue 'ea

,unional e' nee'ario +ue 'eaiden(i7ado omo el o/je(i0o -eneralde la em&re'a. A e'(e &roe'o 'e leonoe omo &re'u&ue'(o mae'(ro*

reado &or (oda' la' 4rea' +ueon,orman la em&re'a.

; !oordinador9 !ada &lan +uede'arrolle un 4rea de/e de (ener una

&re&arai5n* la ual (iene +ue 'er&re&arada de la mejor manera* 'i no 'elle-ara a oordinar* &odr8a (ener errore'

) &or ende rear8a on,u'ione' den(rodel &re'u&ue'(o mae'(ro.

d; Enrelede o

al-<mae

el 5'e

uni

e; #,undde(e+ue

&rde(a

,; eur'o'9 E' im&or(an(e el on'iderarlo' reur'o' o&eraionale' adem4' de

lo' in-re'o' ) -a'(o' a lar-o &lazo*lo-rado' /a'4ndo'e en la &laneai5n7naniera de la em&re'a. !on e'(o 'ere7ere a +ue 'e de/e de on'iderar el

&re'u&ue'(o de e,e(i0o ) el

&re'u&ue'(o de adiione' de a(i0o'*re7rindo'e a in0en(ario* uen(a' &oro/rar* a(i0o' 7jo' e(.

-; Den(ro de un &eriodo ,u(urode(erminado9 Se re7ere a +ue 'e de/ede &re'en(ar 'iem&re en ,uni5n a un

&er8odo de(erminado.



$ESU$UEST#S Y $LANE' im&or(an(e on'iderar el 7n del &re'u&ue'(o* &or (al mo(i0o e' im&or(an(e (am/in el 'a/erdi'e6ar o /ien* ela/orar el &re'u&ue'(o de la em&re'a. A on(inuai5n 'e menionan ier(a'reomendaione' +ue de/emo' de (omar en uen(a9

Den(ro de la &laneai5n de una em&re'a(rmino' im&or(an(e' +ue 'e de/en di,on(enido.En(endemo' omo &roe'o a la 7jai5n de o) omo on(enido al &lan 7naniero* de mer

3a)a &laneai5n den(ro de un &re'u&ue'(o.,undamen(al de &laneai5n en mu3a' omuna om&a68a a 3aer on an(elai5n >)a 'euna om&ilai5n numria del ?ujo de e,e-a'(o' de a&i(al o u(ilizai5n de 3ora'@&re'u&ue'(o e' nee'ario &ara el on(rol*e'(4ndar 'en'i/le de on(rol* a no 'er +ue 0en(aja' +ue &re'en(a el ela/orar un &re'u&u



$ESU$UEST#S Y $LANLa ela/orai5n del &re'u&ue'(o &uede ,undamen(ar'e median(e un en,o+ue on(a/le o admini'(ra(i0o. La de' i-ual a la +ue ei'(e en(re la on(a/ilidad 7naniera ) la on(a/ilidad admini'(ra(i0a.

De'de el &un(o de 0i'(a de la on(a/ilidad 7naniera* el &rodu(o 7nal del &roe'o del &re'u&ue'(o 'on lo'ella -enera. La <nia di,erenia e' +ue* en la on(a/ilidad admini'(ra(i0a lo' e'(ado' 7naniero' &re'u&uede lo +ue ourrir4 en el ,u(uro ) no da(o' de lo ourrido en el &a'ado.



INDI!AD

Ei'(en indiadore'+ue lo' dire(i0o' deuna em&re'a de/en

de on'iderar )e'(ar al &endien(e

de ada uno de ello'&ara +ue 'e lo-ren

lo' o/je(i0o'e'(a/leido'*indiadore' omo9



MA!# DE EFEEN!IA$ESU$

E' im&or(an(e analizar a'&e(o' (an(o miro eon5mio' omo maro eon5mio' +ue &ueden lle-ar a a,e(ar a una em&re'ao&era(i0o ) 7naniero

1. $remi'a' /4'ia' o 0aria/le' maroeon5mia'A lo' a'&e(o' eon5mio'* &ol8(io'* 'oiale' ) 7naniero' +uede7nen un e'enario e'&e87o a or(o &lazo 'e le onoe omo0aria/le' maroeon5mia'.

2. $remi'a' /4'ia' o 0aria/le' miroeon5mia'Son 0aria/le' &ro0enien(e' de una di'u'i5n ) a+ue ,orma el uadro &rini&al de la em&re'a. $or

Tan(o la' 0aria/le' maroeon5mia' omo la' miroeon5mia' de/en de-enerar di'(in(o' e'enario' +ue no' a)uden a de(erminar lo' di'(in(o're'ul(ado' +ue la em&re'a e'&era. El ela/orar un &re'u&ue'(o ideal nee'i(a

de e'(udiar* onoer ) e0aluar la' 0aria/le' +ue menionamo' onan(erioridad en ada &a'o o e(a&a +ue in(e-ra el &re'u&ue'(o mae'(ro.

a; An4li'i' del om&or(amien(o de 'ueldo'* 'alario' ) &re'(aione'./; An4li'i' del om&or(amien(o del o'(o del dinero.; !reimien(o del $IB >$rodu(o In(erno Bru(o; (an(o del &a8' omo delo' &a8'e' on lo' +ue ei'(en relaione' omeriale'.d; !reimien(o del 4rea en el +ue la em&re'a 'e de'arrolla.e; E'(ra(e-ia' de 7naniamien(o de la' em&re'a'.

,; In?ai5n del &a8'.-; $ol8(ia' on re'&e(o a la' e&or(aione'.3; e-la' ) aranele' de im&or(aione' ) e&or(aione' de lo'(ra(ado' de li/re omerio.i; elaione' on lo' 'india(o'. j; Ti&o de am/io

a; !ar-a 7naniera e'&erada./; !reimien(o del merado e'&erado.; E'(ra(e-ia' de &reio'.d; E'(ra(e-ia' de &rodu(i0idad.e; E'(ra(e-ia' 'o/re el a&ro0e3amien(o de la a,; In?ai5n de lo' &reio' ) de lo' &rini&ale' in'

-; Li+uidez de la em&re'a.3; Mezla de l8nea' +ue 3a) +ue oloar.i; $ol8(ia' de e&or(ai5n de 0en(a'. j; $ol8(ia' del a&i(al de (ra/ajo.



EEM$L

eamo' a on(inuai5n un ejem&lo 'o/re el u'o de un 'i'(ema &re'u&ue'(al9Su&on-amo' +ue +ueremo' &re'u&ue'(ar la' o&eraione' de una em&re'a omerializadora >em&re'a dediada a la om&ra )el &eriodo de lo' ua(ro &rimero' me'e' del ejeriio* &ara lo ual (omamo' en on'iderai5n lo' da(o' del a6o &a'ado ) lo' 'i

&re0i'(o'9Su&ue'(o'$ro)e(amo' 0ender 1CC unidade' men'uale'* +ue 'einremen(ar4n 1C ada me'.El &reio de 0en(a de ada &rodu(o e' de US2C.El C de la' 0en(a' e' al on(ado ) el 'aldo al rdi(o a GCd8a'.La' om&ra' 'on e+ui0alen(e' a la' 0en(a'.El C de la' om&ra' e' al on(ado ) el C a rdi(o a GCd8a'.El &reio de om&ra del &rodu(o e' de US1.Se e'(iman lo' 'i-uien(e' -a'(o' admini'(ra(i0o' men'uale'9emuneraione' del &er'onal del 4rea admini'(ra(i0a9 USC

Al+uiler del loal9 US2CSe-uro'9 USLim&ieza ) man(enimien(o9 US1CSer0iio' /4'io'9 US1CJ(ile' de o7ina9 USSe e'(iman lo' 'i-uien(e' -a'(o' de 0en(a' men'uale'9emuneraione' del &er'onal del 4rea de 0en(a'9 USC!omi'ione'9 USFle(e'9 US$romoi5n ) &u/liidad9 US2CSe uen(a on mo/iliario ) e+ui&o de 5m&u(o lo' uale'(ienen una de&reiai5n men'ual de US1C ) USre'&e(i0amen(e.

El &a-o de im&ue'(o' orre'&onde al 2 de la u(ilidaddi'&oni/le.

Ventas enerofebrer

omarzo

Unidades 1CC 11C 121

Precio de venta 2C 2C 2C

TOTAL 2CCC 22CC 22C

En &rimer lu-ar 3aemo' nue'(ro &re'u&ue'(o de 0en(a'91. $re'u&ue'(o de 0en(a'

No(a9 la' 0en(a' em&iezan en 1CC un idade' en enero ) lue-o 0an aumen(ando e

Cuentas por cobrar enerofebrer

omarzo

Contado(6!" 12CC 1G2C 12

Cr#dito($!" CC C

TOTAL 12CC 212C 2GG2

2. $re'u&ue'(o de o/ro' >de uen(a' &or o/rar;

No(a9 de la' 0en(a' de US2 CCC 3e3a' en enero* o/ramo' US1 2CC >C; al ) USCC >C; al me' 'i-uien(e >rdi(o a GC d8a';: lo mi'mo &ara lo' dem4' me



EEM$L

G. $re'u&ue'(o de om&ra'

Compras enero

febrer

o marzo abril

Unidades 1CC 11C 121 1GG

Precio de compra 1 1 1 1

TOTAL 1CC 1C 1K1G.

C

No(a9 ada me' 'e om&ra la mi'ma an(idad +ue 'e 0ende >no 3a) in0en(ario 7nal;.

. $re'u&ue'(o de &a-o' >de uen(a' &or &a-ar;

Cuentas por pa%ar enero febrero

marzo abril

Contado (&!" CC C KG1.C

Cr#dito (&!" CC C

TOTAL CC 1C 111.

CNo(a9 de la' om&ra' de US1 CC 3e3a' en enero* &a-amo' USCC >C; al on(ado* ) USCC>C; al me' 'i-uien(e >rdi(o a GC d8a';: lo mi'mo &ara lo' dem4' me'e'.

. $re'u&ue'(o' de -a'(o' admini'(ra(i0o'

'astos administrativos enero febrero

emuneraciones C C

Al)uiler del local 2C 2C

*e%uros

Limpieza + mantenimiento 1C 1C

*ervicios b,sicos 1C 1C

-tiles de o.cina

TOTAL 1CC 1CC

. $re'u&ue'(o' de -a'(o' de 0en(a'

'astos de Ventas enero febrero

emuneraciones C C

Comisiones

/letes

Promoci0n + publicidad 2C 2C

TOTAL C C

EEM$L



EEM$L. De&reiai5n

1epreciaci0n enerofebrer

omarzo

2obiliario 1C 1C 1C

C0mputo

TOTAL 1 1 1. $re'u&ue'(o de e,e(i0o >?ujo de aja &ro)e(ado;

/lu3o de ca3a enero febrero marzo a

45'*O*

Cuentas por cobrar 78 878 8998 8

TOTAL 45'*O* 78 878 8998 8

'*O*

Cuentas por pa%ar : 7$: 767:7

'astos administrativos 7 7 7 7

'astos de ventas : : : :

Pa%o de impuestos ;<9 =<& 7<;8 7

TOTAL '*O* ;:;<976$=<&

7:=:<;

8

7

:

K. $re'u&ue'(o o&era(i0o >e'(ado de re'ul(ado' &ro)e(ado;

Presupuesto operativo enero febrero marzo abril

Ventas 2CCC 22CC 22C 22

Costo de ventas 1CC 1C 1K 1G.C

UT4L41A1 ?UTA CC C 2 K.C

'astos administrativos 1CC 1CC 1CC 1CC

'astos de ventas C C C C

1epreciaci0n 1 1 1 1

UT4L41A1 A5T* 1

42P<1 1 1G.C

4mpuestos (8!" .GC K.C 1C.2 12.2

UT4L41A1 5TA C.C .C GC.1 C1.GG



YA "UE HEM#S A$ENDID# S#BE EL $ESU$UEST$AA EALIZA $#YE!T#S SUSTENTABLES A

!#NTINUA!I%N !#N#!EEM#S L#S SIOUIENTES TEMAS91. DETEMINA!I%N DE LAS ENTAS.

2. ELAB#A!I%N DEL ESTAD# DE ESULTAD#S$#YE!TAD#.

G. ELAB#A!I%N DEL BALAN!E OENEAL

$#YE!TAD#.. EL FLU# DE EFE!TI#.



ESTAD#S FINAN$#

De(erminai5n de la' 0en(a'Uno de lo' &un(o' m4' im&or(an(e' en el &roe'o de &laneai5n de una em&re'a e' la de(erminai5n de la' 0en(a'. La 0aria/&laneai5n ) el &re'u&ue'(o 'on la' 0en(a'. Si la' 0en(a' e'(4n mal alulada' en(one' (odo e'(ar4 mal alulado.

De(erminaremo' la' 0en(a' a (ra0' de una 'erie de (nia'9

De'&u' de de(erminar la' 0en(a' &a'amo' a la ela/orai5n del e'(ado de re'ul(ado' ) de a38 al &roe'o de ela/orai5n de >&ro,orma; !a/e 'e6alar +ue a &ar(ir de la -enerai5n de di3o' re&or(e' )a 'e &uede lle0ar el on(rol admini'(ra(i0o a (7naniero de la em&re'a.

Lo' e'(ado' &ro@,orma 'on e'(ado' 7naniero' &ro)e(ado'. Normalmen(e* lo' da(o' 'e &rono'(ian on une'(ado' de in-re'o' &ro@,orma de la em&re'a mue'(ran lo' in-re'o' ) o'(o' e'&erado' &ara el a6o 'i-

Balane &ro@,orma mue'(ra la &o'ii5n 7naniera e'&erada* e' deir* a(i0o'* &a'i0o' ) a&i(al on(a/&rono'(iado.De7nii5n ) e'(ru(ura del Balane Oeneral ) E'(ado de e'ul(ado'. $ara ello* 3a) +ue 'e-uir lo' 'i-uien(e'



DETEMINA LAS

1. Modelo o'(o@0olumen@u(ilidad >!U;El Modelo !U de(ermina la' 0en(a' nee'aria' enunidade' &ara lo-rar un ier(o ni0el de u(ilidad

o&era(i0a.El modelo no' 'ir0e &ara9

Al-uno' 'u&ue'(o' del modelo 'on lo' 'i-uien(e'9

Lo' om&or(amien(o' lo' &odemo' 0er en la' 'i-uien(e' -r47a'

!#+uel ni0de&ro!#inde0o!#o0a(o(!o



DETEMINA LAS

El &un(o de e+uili/rio re&re'en(a el ni0el de o&erai5n ) 0en(a' en el +ue no ei'(en&rdida': e' deir* el ni0el en +ue lo' in-re'o' (o(ale' 'on i-uale' a lo' o'(o' (o(ale



DETEMINA LAS

Balane -eneral al 2 de #(u/re de 2C1

Una em&re'a &re'en(a la 'i-uien(e in,ormai5n9

La em&re'a &lanea una in0er'i5n en una ma+uinaria +ue &ermi(ir4 +ue 'u' &roe'o' 'ean meno' on(aminan(e'* la in0millone' de &e'o'* lo' uale' &lanea 7naniar on una in)ei5n de a&i(al de G millone' ) un &r'(amo /anario a lar-o &la

2 millone'.De'ea onoer el ni0el de 0en(a' &ara lo' 'i-uien(e' a6o' ) (iene la 'i-uien(e in,ormai5n9

In,ormai5n &ara 2C1 'i 'e om&ra la nue0a m4+uina9

La em&re'a india +ue e'&era un reimien(o en 0en(a' del &or De(erminar el ni0el de 0en(a'9$un(o de e+uili/rio en 0en(a' 2CC P>!o'(o' 7jo' Q Oa'(o' 7jo' Q U(ilidad de'eada; R >$reio !o'(o' 0aria/le' &orunidad;$un(o de e+uili/rio en 0en(a' 2CC P>12CC*CCC Q CC*CCC Q 1CC*CCC; R > C.C 1;$un(o de e+uili/rio en 0en(a' 2CC P K11* unidade'

La em&re'a (endr8a +ue 0ender era de K11* unidade' e2C1 &ara alanzar 'u me(a. A3ora +u &a'a &ara lo' 'i-uien$un(o de e+uili/rio en 0en(a' 2C1 P en(a' 2C1 W 1.C P K1K*C$un(o de e+uili/rio en 0en(a' 2C1 P en(a' 2C1 W 1.C P K1CG*G$un(o de e+uili/rio en 0en(a' 2C1 P en(a' 2C1 W 1.C P1CX1*1$un(o de e+uili/rio en 0en(a' 2C1K P en(a' 2C1 W 1.C P1112C*

!a/e 'e6alar +ue la in,ormai5n &a'ada e' en n<mero de unidla'

me(a' de 0en(a' &ara di3o' a6o'.



DETEMINA LAS

2. $ron5'(io de 0en(a'

El &ron5'(io de 0en(a' e' una e'(imai5n /a'4ndo'e en &ron5'(io' de reimien(oe'(e a'o &ar(imo' de la' 0en(a' +ue )a (enemo'.

La em&re'a +uiere &rono'(iar la' 0en(a' &ara lo' a6o' 2C1* 2C1* 2C1* 2C1) 2C1K. Si en el a6o 2C1* la em&re'a 0endi5 1CCC*CCC de unidade' !u4l 'er8a 'u&ron5'(io de 0en(a'VSe (iene la 'i-uien(e in,ormai5n de merado9 $ron5'(io de 0en(a' P Unidade' a(uale' W >

reimien(o;$ron5'(io de 0en(a' 2C1 P 1CCC*CCC W >1 Q

1CC*CCC unidade'$ron5'(io de 0en(a' 2C1 P 1CC*CCC W >1 Q11*CC unidade'$ron5'(io de 0en(a' 2C1 P 11*CC W >1 Q12G*2 unidade'$ron5'(io de 0en(a' 2C1 P 12G*2 W >1 Q1GG*G unidade'$ron5'(io de 0en(a' 2C1K P 1GG*G W >1 Q1*2 unidade'

!on e'(a in,ormai5n &odemo' (ener una idea de u4n(o 'e (iene +ue 0ender en la e

no' 'ir0e &ara &oner me(a' de 0en(a' a lo' 0endedore'



A$ALAN!AMIENT# #$EEl a&alanamien(o o&era(i0o e' el em&leo 5&(imo de lo' o'(o' 7jo' &ro0oadoa&aidad in'(alada. $uede (am/in 'er 0i'(o omo la 'en'i/ilidad +ue 'e &rodu

o&erai5n* omo re'ul(ado de modi7aione' en el 0olumen de 0en(a'.E'(4 de(erminado &or9Orado de a&alanamien(o o&era(i0o P>Unidade' W >$reio !o'(o 0aria/le Oa'(o 0aria/le;; R >Unidade'W>$reio !o'(o 0aria/le Oa'(o 0aria/le; !o'(o' 7jo' Oa'(o'7jo';

amo' a de(erminar el -rado de a&alanamien(o o&era(i0o de la em&re'a &ara 2C19$reio de 0en(a' P .CC R unidad

!o'(o' 0aria/le' P C.C Runidad >No(a9 &ara el a6o 2CC el o'(o e' de C. R unidad;Oa'(o' 0aria/le' P 1.CC Runidad!o'(o' 7jo' P 12CC*CCC >No(a9 &ara el a6o 2CC lo' o'(o' 7jo' 'on de 1*CCC*CCC;Oa'(o' 7jo'P CC*CCC >No(a9 &ara el a6o 2CC lo' -a'(o' 7jo' 'on de CC*CCC;Orado de a&alanamien(o o&era(i0o P >Unidade' W >$reio !o'(o 0aria/le Oa'(o 0aria/le;; R >Unidade' W>$reio !o'(o 0aria/le Oa7jo' Oa'(o' 7jo';Orado de a&alanamien(o o&era(i0o 2CC P >1CCC*CCC W >.CC C. 1.CC;; R >1CCC*CCC W>.CC C. 1.CC; 1CCC*CCC CC*COrado de a&alanamien(o o&era(i0o 2CC P 1. 0ee'

E'(o 'i-ni7a +ue la' 0en(a' de la em&re'a en 2CC u/ren la' nee'idade' o&era!uando el -rado de a&alanamien(o o&era(i0o e' menor a 1 'i-ni7a +ue la' 0en(a

o&erai5n del ne-oio ) &ron(o (endr4 +ue errar.



ESTAD# DE ESULT$#YE!

La em&re'a nee'i(a un &r'(amo del /ano. E'(e &r'(amo e' de 2CCC*CCC a adel 1C anual. El /ano no' &ro&oriona la 'i-uien(e in,ormai5n 'o/re el rdi(o9

Amor(izai5n del rdi(o

2C12C12C12C12C1K

Toda' la' u(ilidade' de la em&re'a 'e de/en de rein0er(ir. amo' a u(ilizar lo' &ron5u'ado' en el 4lulo del &un(o de e+uili/rio9

$un(o de e+uili/rio en 0en(a' 2C1 P K11* unidade'$un(o de e+uili/rio en 0en(a' 2C1 P en(a' 2C1 W 1.C P K11* W 1.C PK*C$un(o de e+uili/rio en 0en(a' 2C1 P en(a' 2C1 W 1.C P K*C W 1.C P1CG*G$un(o de e+uili/rio en 0en(a' 2C1 P en(a' 2C1 W 1.C P1CG*G W 1.C P 1X1*1$un(o de e+uili/rio en 0en(a' 2C1K P en(a' 2C1 W 1.C P11*1 W1.C P12C*

Tam/in (enemo' la 'i-uien

$reio de 0en(a' P .CC R unidad!o'(o' 0aria/le' P C.C Runidad >No(a9 &ae' de C. R unidad;Oa'(o' 0aria/le' P 1.CC Runidad!o'(o' 7jo' P 12CC*CCC >No(a9 &ara el a6de 1* CCC*CCC;Oa'(o' 7jo' P CC*CCC >No(a9 &ara el a6o-a'(o' 7jo' 'on de CC*CCC;



ESTAD# DE ESUL$#YE

E'(ado de re'ul(ado' &ro)e(ado 1de enero al G1 de diiem/re de ada

2C1 2C1 2C1 2C1 2C1 2C1K

La (a/la 'i-uien(e 'e o/(u0o de la 'i-uien(e manera9en(a' ne(a' P en(a' en unidade' W $reio de 0en(a!o'(o' 7jo' P 1X2CC*CCC!o'(o' 0aria/le' P en(a' en unidade' W !o'(o' 0aria/le' &or unidadU(ilidad /ru(a P en(a' ne(a' @ !o'(o' 7jo' !o'(o' 0aria/le'Oa'(o' 7jo' P CC*CCCOa'(o' 0aria/le' P en(a' en unidade' W Oa'(o' 0aria/le' &or unidadU(ilidad o&era(i0a P U(ilidad /ru(a Oa'(o' 7jo' Oa'(o' 0aria/le'Oa'(o' 7naniero' 'on de la (a/la del /anoU(ilidad an(e' de im&ue'(o' P U(ilidad o&era(i0a Oa'(o' 7naniero'Im&ue'(o' P U(ilidad an(e' de im&ue'(o' W G U(ilidad ne(a P U(ilidad an(e' de im&ue'(o' @ Im&ue'(o'



BALAN!E $#

E' nee'ario onoer la -anania o &rdida del e'(ado de re'ul(ado' de la em&re'a &ara a'8 &oder ela/orar eamo' a &ro)e(ar lo' e'(ado' de re'ul(ado' de la em&re'a on la in,ormai5n +ue 'e &re'en(a a on(inua

Una 0ez ela/orado' lo' e'(ado' de re'ul(ado' )a &ro)e(ado' ) on la in,ormai5n +ue a on(inuai5n &ro&o

realizar la' &ro)eione' del /alane -eneral &ara lo' 'i-uien(e' a6o'.

Ni0el de e,e(i0o 5&(imo en aja CC*CCC al a6o Bano' aumula el e,e(i0o +ue 'e -enere In0en(ario' e' el GG de la' 0en(a' &rono'(iada' aun &reio de C. &or unidad El K de la' 0en(a' 'on a rdi(o >lien(e'; Se om&ra nue0o e+ui&o &or CCC*CCC en 2CC La de&reiai5n aumulada ree al 1C &or a6o $ro0eedore' ree 1C al a6o

El rdi(o 'e amor(iza de auerdo a la (a/la del/ano El a&i(al 'u,re un inremen(o &or GCCC*CCC de/idoa la om&ra del e+ui&o La' u(ilidade' de ada a6o 'e rein0ier(en

Se ela/orar4n lo' /alane' -enerale' &ro)e(ado'* '(o'

2C1 2C1 2C1



FLU# DE EFE

Flujo de E,e(i0o

Flujo de E,e(

El ?ujo de e,e(i0o o a'3 ?o* e' un (ermino om<n u(ilizado en laon(a/ilidad ) ma(eria' eon5mia'* mi'mo +ue 'e de7ne omo9 e' une'(ado +ue mue'(ra el mo0imien(o de in-re'o' ) e-re'o' ) la di'&oni/ilidadde ,ondo' a una ,e3a de(erminada: en (rmino' maroeon5mio' e' elmo0imien(o de dinero den(ro de un merado o una eonom8a en 'uonjun(o.

La' a(i0idade' o&era(i0a'* la' in0er'ione' ) el 7naniamien(o ,orman &ar(ede la' a(e-or8a' del e'(ado de ?ujo de e,e(i0o. $ara +ue una or-anizai5n&ueda -aran(izar 'u /uen ,unionamien(o a ni0el eon5mio*&rini&almen(e* &ara -aran(izar'e a 'i mi'ma la li+uidez nee'aria &araa,ron(ar el d8a a d8a a'8 omo lo' im&re0i'(o' +ue a,ron(an lo' ne-oio'* e'de 0i(al im&or(ania (omar en uen(a el (ema del ?ujo de e,e(i0o )analizarlo.

La ela/orai5n del ?ujo de e,e(i0o 'er4 de -ran a)uda &ara onoer 'i 'euen(a o no on el e,e(i0o nee'ario &ara u/rir lo' -a'(o'.

#(ra de la' ara(er8'(ia' del ?ujo de e,e(i0o e' +ue &ermi(e realizar&re0i'ione' &ara e0i(ar a+uella' 'oluione' de ur-enia* omo &uede 'er lanee'idad de &edir un &r'(amo &ara a,ron(ar una 'i(uai5n no e'&erada*reuerde +ue &edir un &r'(amo al or(o &lazo &uede aarrear el &a-o deinre8/le' ) al(o' in(ere'e'.



FLU# DE EFE

Flujo de E,e(i0o

$rini&io' &ara la admini'(rai5n del dinero

!on(a/lemen(e* ei'(en ua(ro &rini&io'/4'io' u)a a&liai5n en la &r4(iaonduen a una admini'(rai5n orre(a del?ujo de e,e(i0o en una em&re'ade(erminada* reuerde +ue e'(o de a&liade'de un -o/ierno* una em&re'a -rande o&e+ue6a 3a'(a un indi0iduo.



FLU# DE EFE

Flujo de E,e(i0o

Actividades de operación

(+/-) Actividades de inversión(=)

Efectivo excedente para aplicar o, a obtener en

actividades de financiamiento

(+/-) Actividades de financiamiento(=)

Incremento o disminución neto de efectivo(+/-) Ajuste al flujo de efectivo por variaciones en el

tipo de cambio en los niveles de inflación

(+/-) Efectivo al principio del periodo(=)

Efectivo al final del periodo



FLU# DE EFE

Flujo de E,e(i0o Ejem&lo9 !onoer el ?ujo de e,e(i0&un(o de e+uili/rio de e,e(i0o en o

Ventas pronosticadas

Enero CC Ma)o

Fe/rero CC unio

Marzo 2CC ulio

A/ril CCC A-o'(o

Su&ue'(o'9! Saldo iniial9 1CCC! !uen(a' &or o/rar9 C on(ado* re'(o o/rado al 'i-uien! !o'(o de ,a/riai5n9 de la' 0en(a': KC de e'(e o'(

re'(an(e al me' 'i-uien(e.! Oa'(o' de 0en(a ) admini'(rai5n9 1CC men'ual m4' 1

en +ue 'e inurren.! En ulio 'e &a-an in(ere'e' 'eme'(rale' 'o/re un &rini&al! $un(o de e+uili/rio o&eraional en CC! In(ere'e' &or 7naniamien(o al 2C anual &a-ado' men'u! In(ere'e' &or in0er'ione' al 1G anual o/rado' men'ualm

2es Ventas Cuentas por cobrar Costo de fabricaci0n 'astosde venta



$ESU$UEST# #DESA

SU

!on(ado A un me' de0en(a'

!on(ado Me''i-uien(e

1

Ene CC 22CC GGCC G G21 G 2

Fe/ CC 2CC GKCC 22 GCG 2G K

Mar 2CC 2C G2C C 212 1CC

A/r CCC G2CC CC 2CC C 2C 12CC

Ma) CC GC 1C KC CG1 K 12KC

un KGCC G2C C C 1 C 1GK

ul 1CCCC CCC CCC CC C C 1CCA-o 1CCC 2CC GCC 2 1G G 1

Pro+ecci0n

@u3o deefectivo<

ne /eb 2ar Abr 2a+ >u

4n%resos

!on(ado 22CC 2CC 2C G2CC GC G

A un me' GGCC GKCC G2C CC 1C

To(al 88 &= 6:; :&8 ;8$ ;;

%resos

$a-o' on(ado G21 GCG 212 C CG1

$a-o' di,erido' G 2G 2C

Oa'(o'admini'(rai5n

1CC 1CC 1CC 1CC 1CC 1

Oa'(o' 0en(a' 2 K 1CC 12CC 12KC 1G

$a-o' in(ere'e'

To(al 1G 2G 1 K1

Saldo iniial 1CCC



Punto de e)uilibrio a nivel de &ne /eb 2ar Abr 2a+ >un >ul

Saldo iniial 7 & & & & & &

Flujo dee,e(i0o

>1KG; K 1C2 12KK 1G >11K;

Amor(izai5nrdi(o'

C >1; >1; C C C C

In(ere'e'&a-ado' &or7naniamien(o

>2; >1; C C C C C

Amor(izai5nin0er'ione'

C C C 1C 122 2G GKK

endimien(o'rei/ido' &orin0er'ione'

C C C 1 1G 2 G

Fal(an(e'7naniado'

1 1 C C C C C

Eeden(e'in0er(ido'

C C >1C; >122; >2G; >GKK; >2K;

Saldo 7nal & & & & & & &

Deudaaumulada

>1; >1; C C C C C



FLU# DE EFEFlujo de E,e(i0o. Ejem&lo 2.Ad+ui'ii5n de ma+uinaria.

$ara (ener una idea lara de lo +ue 'e +uiere 3aer e' reomenda/le&la(ear el modelo de ,orma -r47a9



FLU# DE EFEFlujo de E,e(i0o. Ejem&lo 2.

1. Se de/e'u&ue'(o' em&lear4n

de'arrollo d




2. Se de/en &ro)e(ar lo' 'u&ue'(o' en unadula.

G. Se de/e realizar el e'(ado de re'ul(ado'&ro)e(ado a &ar(ir de la &ro)ei5n de'u&ue'(o'.




. #/(ener el ?ujo de e,e(i0o &ara e0aluar 'i el&ro)e(o e' ,a(i/le* o/'er0ando 'i el ?ujo dee,e(i0o -enerado duran(e el &eriodo de 0ida del&ro)e(o e' 'u7ien(e &ara u/rir 'u o'(o*ee&(uando el 7naniamien(o. A+u8 la in0er'i5n'e reu&era en el a6o uando el ?ujo aumulado'e 0uel0e &o'i(i0o. Lo' &rimero' a6o'* el ?ujo dee,e(i0o 'olo a/'or/e el e,e(o del o'(o dein0er'i5n +ue ,ue de CC ) re&re'en(5 un ?ujo

de e-re'o' de 2C 3a'(a el +uin(o a6o en ?ujo&o'i(i0o* demo'(rando +ue el &ro)e(o e'au(o'u'(en(a/le* 'e &a-a 'olo. Si en lo' a6o' no'e reu&era la in0er'i5n 3a/r8a +ue modi7ar la'0aria/le' del modelo &ara on0er(irlo enau(o'u'(en(a/le* &or ejem&lo am&liar la 0ida del&ro)e(o o di'minuir 'u o'(o. A'imi'mo ei'(eno(ro' m(odo' &ara e0aluar el ?ujo de e,e(i0o +ue'e re0i'ar4n m4' adelan(e.




A+u8 'e o/'er0a el ?ujo de e,e(i0o &ro)e(ado9



FLU# DE EFE

#/'er0a e'(e 0ideo +ue e&lia omo 3aer (u' ?ujo' de e,e(i0o en E



ALUA!I%N DEL FLUEFE

E' nee'ario (ener me(odolo-8a' +ue &ermi(an medir la' on'euenia' de la' dei'ione' +ue a,e(an la &laneai5n ) e'(em&re'a* 0alorar lo' &ro)e(o' e' una de ella': 0alorar un &ro)e(o (iene 0aria' e(a&a' 'in em/ar-o a+u8 no' en(raremali7ai5n del ?ujo de e,e(i0o -enerado a &ar(ir del &ro)e(o. A &ar(ir de lo' ?ujo' &ro)e(ado' 'e &uede 'a/erRmau(o'u'(en(a/le* e' deir* 'i la em&re'a &uede u/rir lo' o'(o' ) -a'(o' &ro&io' de la o&erai5n en ada uno de 'u' ieeden(e' 'u7ien(e' &ara &a-ar el o'(o del &ro)e(o en ue'(i5n. Se on'idera el 0alor del dinero en el (iem&o >(a'a;o al &oder ad+ui'i(i0o de una unidad de dinero [3o)[ on re'&e(o del 0alor de una unidad de dinero en el ,u(uro )a +ue[3o)[ (iene m4' 0alor +ue una unidad de dinero en el ,u(uro* &ue' el dinero en el (iem&o (iene la a&aidad de -enerar mdi,eren(e' din4mia' del merado* 3o) &odemo' om&rar m4' on ier(a an(idad de dinero +ue en el ,u(uro dado' domo la in?ai5n ) de/ido a +ue e'(e mi'mo dinero +ue (enemo' 3o) lo &odemo' in0er(ir on el o/je(i0o de aumen(ar ,u(uro. $ara ejem&li7ar 0amo' a (ener en uen(a la' 'i-uien(e' o&ione' ) ele-ir una de ella' analizando ual 'er8a la

3o) 2C[CCC.CCC! ei/ir en un a6o 2C[CCC.CCCEn(re e'(a' o&ione' &areer8a o/0io ele-ir la &rimera o&i5n* )a +ue e'(amo' rei/iendo el mi'mo mon(o 3o) +ue den(ro

! ei/ir 3o) 2C[CCC.CCC! ei/ir en un a6o 2[CCC.CCC

En(re e'(a' do' o&ione' la dei'i5n e' un &oo m4' om&liada )a +ue &or e'&erar un a6o e'(amo' o/(eniendo un 2 dinero 3o)* &or lo +ue mu3o' ele-ir8an la (a al(erna(i0a. $or o(ro lado (odo de&ende de lo +ue ada en(e eon5mio &ie&or lo +ue &ara al-uno' &ueda 'er mu3o m4' on0enien(e o/(ener 2C.CCC.CCC 3o)Toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo (inter#s valores descontados"< 1eterminados a partir derendimiento aceptable (T2A"<

alor &re'en(e ne(o



ALUA!I%N DEL FLUEFE

alor &re'en(e ne(o

F5rmula



ALUA!I%N DEL FLU# DE EFE!T

alor &re'en(e ne(o F5rmulaEjem&lo9

La or&orai5n T. Repruebo S. A. +uiere realizar un &ro)e(o de in0er'i5n 'u'(en(a/le ) (iene G al(erna(i0a'91. In0er'i5n iniial 1CC*CCC ) ?ujo' de in-re'o' on'(an(e' duran(e a6o' de C*CCC In0er'i5n iniial de C*CCC ) ?ujo'

a6o' 2 ) G &or GC*CCC* a6o * C*CCC ) a6o * *CCC.2. In0er'i5n iniial 1C*CCC* ?ujo'9 a6o' 1 al G de C*CCC* a6o * C*CCC* a6o * C*CCC.!on (a'a de o'(o de 7naniamien(o de 2 > TMA: (a'a m8nima de rendimien(o ae&(a/le;



ALUA!I%N DEL FLUEFE



ALUA!I%N DEL FLUEFE

T4Ta'a In(erna de e(orno Tasa de costo de financiamiento que iguala a cero el flujo neto de los ingresos y egresos futuros a recibir del

de egresos inicial. Es la tasa máxima a la que está trabajando el flujo de ingresos y egresos del proyecto después de descontar Para proyectos con un mismo flujo de egresos inicial El proyecto califica cuando es mayor a uno. Al comparar proyectos se acepta el que tenga mayor TIR enor a cero se rec!a"a

*i la Tasa 4nterna de etorno es ma+or)ue la tasa de descuento el pro+ectose debe aceptar pues estima unrendimiento ma+or al mBnimore)uerido siempre + cuando sereinviertan los @u3os netos de efectivo<Por el contrario si la Tasa 4nterna deetorno es menor )ue la tasa dedescuento el pro+ecto se debe

rechazar pues estima un rendimiento



ALUA!I%N DEL FLUEFE

T4Ta'a In(erna de e(orno $ara la or&orae&rue/o &or ialula en Ee



ALUA!I%N DEL FLUEFE

!5mo alular el $N ) TI en Eel



ALUA!I%N DEL FLUEFE

1ecisi0n<!or&orai5n T. e&rue/o.

La al(erna(i0a m4' 0ia/le e' la n<mero 2 de auerdo a la'ali7aione' o/(enida'.

Ma)or $N > el rendimien(o en (rmino' mone(ario' e' el m4'al(o (ra8do a 0alor &re'en(e;

Ma)or TI

TI ma)or +ue TMA >2;



ALUA!I%N DEL FLUEFE

TM

in?al

Tmar o (a'a de de'uen(o >(a'a m8nima de rendimien(oae&(a/le; o'(o de a&i(al



ALUA!I%N DEL FLUEFE

Tmar o (a'a de de'uen(o >(a'a m8nima de rendimien(oae&(a/le; o'(o de a&i(al

! El a&i(al de la in0er'i5n iniial &uede &ro0enir de0aria' ,uen(e'9 &er'ona' ,8'ia'* &er'ona' morale'*in0er'ioni'(a'* in'(i(uione' de rdi(o o una mezla.

! An(e' de in0er(ir* 'e de/e (ener una (a'a m8nima de-anania >TMA; 'o/re la in0er'i5n &ro&ue'(a.

! Si 'e -ana el rendimien(o i-ual al 8ndie in?aionario*el a&i(al in0er(ido man(endr4 'u &oder ad+ui'i(i0o.

! TMA de/e 'umar lo' e,e(o' in?aionario' ) (eneruna 'o/re(a'a &or arrie'-ar el dinero.! TMA P i Q , Q i,! i P &remio al rie'-o! i, P in?ai5n

La (a'a de reimien(o real del dinom&en'ado lo' e,e(o' in?aionar1.

Una re,erenia &ara dar'e una iderendimien(o e' el merado de 0alor

#(ra re,erenia e' el &ro&io e'(udio

!uando el a&i(al &ro0iene de di,emi(o* de/e alular'e la TMA d&romedio &onderado de la' a&or(

TMA ei-ida' en ,orma indi0idual.



ALUA!I%N DEL FLUEFE

In0er'ioni'(a' TMA P C

in?ai5n Q 1C&remio al rie'-o

Q C. C.1 PC.

#(ra' em&re'a' TMA P C

in?ai5n Q 12&remio al rie'-oQ C. C.12 P

C.K2

Bano TMA PG

Aioni'(a a&or(ai5n TMA $onderai5n

In0er'ioni'(a&ri0ado

C.C C. P C.G

#(ra'em&re'a'

C.2 C.C2 P C.1K

In'(i(ui5nFinaniera

C.2 C.G P C.C

TMA -lo/al mi(a C.

TMA. Ejem&lo.



ALUA!I%N DEL FLUEFE

Tmar o (a'a de de'uen(o >(a'a m8nima de rendimien(o ae&(a/le; o'(o de

EFEE



EFEE

! !o3en* Erne'(o >1KK2;. E0aluai5n De $ro)e(o' Soiale'. Mio. Si-lo ein(iun! Ar3el Domen3 >2CC; E'(ado' on(a/le'9 ela/orai5n* an4li'i' e in(er&re(ai5n

Madrid* $ir4mide.! Sa&a- !3ain Na''ir>2CC;. $re&arai5n ) e0aluai5n de &ro)e(o'. Mio. MOr! Baa Ur/ina Oa/riel >2CC;* E0aluai5n de &ro)e(o'. Mio. MOra Hill

finanzas sustentables

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