Universidad Politécnica Estatal Del Carchi

Esteban Gabriel Valencia Amuy

Capitulo III

Finanzas Internacionales II

CONTABILIDAD DE LA BALANZA DE PAGOS

• Es el resultado de todas las transaccioneseconómicas con todo el resto del mundo, duranteun determinado año también la balanza depagos registra todos los ingresos de un país asícomo todos los egresos. El principal objetivo de labalanza de pagos es informar sobre la posicióninternacional del país y ayudarlo a formularpolíticas monetarias fiscales y comerciales. Elanálisis de la balanza de pagos permitedeterminar la oferta y la demanda de divisas en elexterior y de los movimientos de tipos de cambio.

• Permite esta balanzatambién determinardesequilibrios externos ysus causas delcrecimiento económicodel país en el exterior yde ser el caso de unestrangulamientoeconómico

• Los datos se registran cada trimestre sonobjeto de un cuidadoso estudio por parte delgobierno, los empresarios los especuladorespara la toma de decisiones. En unos días antesde las publicaciones de estos datos podemosobservaren los mercados financieros un ajustede variables como: tasa de interés, tipo decambio, indicadores bursátiles etc. Unacomprensión cabal de los diferentes rubrosque conforman la balanza de pagos esabsolutamente indispensable para la toma dedecisiones económicas.

• Una transacción escontabilizada comodebito si conduce a unpago a losextranjeros, las divisassalen del país, lastransacciones debito seregistran en la balanza depagos comoegresos, estastransacciones aumentanla demanda de las divisasen el mercado cambiario.

• El déficit en la balanza de pagos o de serviciosse debe sobre todo al déficit en la subcuentaen los servicios factoriales y aquí se registra laentrada y salida de divisas por concepto depago de intereses y otras formas de pago porel uso del capital. El déficit también se debepagar al extranjero más el concepto que segeneren por intereses que lo que recibimospor el mismo concepto.

• La brusquedad del ajuste del déficit en lacuenta corriente en 1995 puede serinterpretada como un gran éxito de la políticaeconómica del presidente Zedillo o como unfracaso de la política económica delpresidente Salinas, la cual hizo necesario estetipo de ajuste. De cualquier manera, el ajustede esta magnitud no pudo haberse efectuadosin una drástica reducción de los niveles devida.

CUENTAS DE CAPITAL

• Muestra el cambio de los activos del país en elexterior y de los activos de la reserva oficial.La cuenta de capital influya la inversiónextranjera directa y la inversión indirecta. Ladirecta es la inversión en activos físicos, talescomo nuestras plantas equipo maquinaria. Porsu naturaleza, la inversión directa es a largoplazo ya que no es fácil vender los activosfísicos y retirar el dinero del país.

• Además la inversión extranjera directa, en lacuenta de capital entra el cambio de losactivos y los pasivos bancarios y no bancariosque adquieren en el país los extranjerosdurante un año.

• Los débitos: en la cuenta de capital son las

salidas del capital nacional y las reduccionesde los activos extranjeros en el país. Lastransacciones de debito en la cuenta decapital aumentan la demanda de divisas.

• Los créditos: en la cuenta de capital son las

entradas de capital y las reducciones de losactivos extranjeros en el país. Estastransacciones aumentan la oferta de divisasen el mercado cambiario y tienden afortalecer la moneda.

CUENTA DE RESERVAS OFICIALES

• La cuenta de las reservas oficiales de un país yen los activos oficiales de un país y el de losactivos oficiales extranjeros en el país.

• Los activos influyen monedas extranjerasconvertibles (sobre todo el dólarnorteamericano), el oro, los DEG, la posiciónde moneda en el FMI etc.

• La forma preferida de mantener reservas estener depósitos en los bancos centralesextranjeros, sobre todo en la reserva federalde Nueva York. Según los criterios del FMI, lasreservas del banco de México están formadaspor el oro y las divisas de libre disposiciónmenos los pasivos a favor del propio FMI

• En un régimen de flotaciónlimpia, teóricamente el banco central nonecesita ninguna reserva de divisas. En lapráctica, dado el régimen de flotaciónsucia, para poder intervenir en el mercado dedivisas, necesita una reserva igual a por lomenos dos meses de importaciones.

• La ventaja de mantener un alto nivel dereservas en que estas desalientan los ataqueespeculativos contra la moneda nacional.

CONTABILIDAD NACIONAL Y LA BALANZA DE PAGOS

•

• Equilibrio macroeconómico significa que lademanda agregada es igual a la oferta agregada.La demanda agregada está representada por elgasto nacional, mientras que la oferta agregadaestá representada por el gasto nacional, mientrasque la oferta agregada está plasmada en elproducto nacional y el ingreso nacional, los dosreflejados en el producto interno bruto.

•

• El equilibrio macroeconómico significa que elgasto es igual al producto y al ingreso nacional.

• Si la demanda agregada es mayor que la ofertaagregada, la economía sufre presionesinflacionarias del lado de la demanda. En casocontrario las empresas no pueden vender toda suproducción y tienen que reducirla, lo que generarecesión.

• El crecimiento de la cuenta corriente debe seranalizado con cuidado porque puede reflejaralgunos desequilibrios fundamentales querequieren la atención inmediata de lasautoridades. La comprensión de las posiblescausas y consecuencias a corto y largo plazoen los déficits de la cuenta corriente es uno delos objetivos de estudio de las finanzasinternacionales.