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Fiduciaria La Previsora S.A.

Estados Financieros al 31 de diciembre de 2016

y 2015 e Informe del Revisor Fiscal

FIDUCIARIA LA PREVISORA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Al 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015

(Cifras expresadas en millones colombianos)

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1. INFORMACIÓN GENERAL

Fiduciaria La Previsora S.A. (en adelante Fiduprevisora, la Sociedad o la Fiduciaria), es una

sociedad anónima de economía mixta, de carácter indirecto y del orden nacional, sometida

al régimen de empresas industriales y comerciales del Estado, que se encuentra adscrita al

Ministerio de Hacienda y Crédito Público y es una entidad sometida al control y vigilancia

de la Superintendencia Financiera de Colombia.

Se constituyó mediante Escritura Pública número veinticinco (25) del 29 de marzo de 1985

en la Notaría treinta y tres (33) de Bogotá D.C. y autorizada por la Superintendencia

Financiera de Colombia mediante Resolución número dos mil quinientos veintiuno (2521)

del 27 de mayo de 1985 con domicilio principal en la ciudad de Bogotá D.C.

La responsabilidad de la entidad en relación con los fideicomitentes está delimitada por las

estipulaciones de cada contrato y el cumplimiento de su gestión.

La Sociedad tiene término de duración de cuarenta (40) años, contados a partir de la fecha

de la escritura pública de constitución, al cabo de los cuales se disolverá si no ha sido

prorrogado dicho término antes de su expiración.

El 2 de febrero de 1994 se realizó la inscripción en la Cámara de Comercio de Bogotá de la

reforma estatutaria contenida en la escritura pública número. 462 del 24 de enero de 1994

de la notaría veintinueve (29) de Bogotá D.C., por medio de la cual la Fiduciaria se

transformó de sociedad limitada a sociedad anónima.

A 31 de diciembre de 2016 y 2015, Fiduciaria La Previsora S.A., contó con oficinas en las

ciudades de Barranquilla, Cali, Cartagena y Manizales, donde se atienden diferentes

negocios fiduciarios; con doscientos cincuenta y seis (262) y doscientos cincuenta y tres

(253) empleados para 2016 y 2015 respectivamente, incluida la ciudad de Bogotá, con

contratos de trabajo del régimen de trabajadores oficiales, de acuerdo con el artículo 8 de

la Ley 6 de 1945. Al 31 de diciembre de los años 2016 y 2015 se tenían ciento ochenta y

seis (186) y ciento ochenta (180) empleados respectivamente, vinculados con empresas de

servicios temporales y catorce (14) y trece (13) aprendices SENA respectivamente.

El objeto social de la Sociedad es la celebración, realización y ejecución de todas las

operaciones autorizadas a las sociedades fiduciarias, por normas generales. Esto es, la

realización de los negocios fiduciarios, tipificados en el Código del Comercio y previstos

tanto en el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero como en el Estatuto de Contratación

de la Administración Pública, al igual que en las disposiciones que modifiquen, sustituyan,

adicionen o reglamenten a las anteriores.

En Fiduciaria La Previsora S.A. se han realizado las siguientes reformas estatutarias:





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No. No. Escritura Pública Fecha Reformas

1 25 29 de marzo de 1985 Se constituye la sociedad Fiduciaria La Previsora Ltda.

2 3195 29 de diciembre de 1987

Artículo 5 – Capital

Artículo 6 – Aportes

Artículo 5 – Capital

3 2634 13 de octubre de 1998 Artículo 6 – Aportes

4 1846 10 de julio de 1989 Artículo 1 – Nombre de la sociedad

5 3890 29 de diciembre de 1989 Artículo 5 – Capital


6 4301 31 de diciembre de 1990 Artículo 5 – Capital


7 2281 12 de agosto de 1992 Artículo 6 – Aportes

8 462 24 de enero de 1994 Aprobó transformar la sociedad de limitada en sociedad anónima y aprueban nuevos estatutos.

9 4384 20 de mayo de 1994 Artículo 7 – Capital autorizado

Artículo 8 – Capital suscrito y pagado

10 10193 23 de octubre de 1995

Artículo 30 – Funciones de la Asamblea General de Accionistas.

Artículo 48 – Funciones de la Junta Directiva, literal ñ)

Artículo 52 – Vicepresidentes

11 5065 30 de mayo de 1996 Artículo 67 – Régimen laboral

12 966 5 de febrero de 1997 Artículo 7 – Capital autorizado

Artículo 35 – Integración de la Junta Directiva

13 12384 10 de noviembre de 1997 Artículo 35 – Integración de la Junta Directiva, literal e)

14 4981 15 de julio de 1999 Artículo 5 – Funciones del Presidente, literal d)

15 10110 28 de diciembre de 1999

Artículo 8 – Capital suscrito y pagado (Disminución de capital). En esta escritura se encuentra un concepto del Ministerio de Hacienda y Crédito Público de fecha 28 de diciembre de 1999, donde informa que las reformas a los estatutos de Fiduprevisora S.A. no requieren elevarse a Decreto de acuerdo con el Art. 105 de la Ley 489 de 1998.

16 2436 3 de mayo de 2000 Aclaración conceptual de la operación contenida en la escritura pública No. 10110 de 1999.

17 5251 28 de julio de 2000 Artículo 7 – Capital autorizado

18 10715 11 de diciembre de 2001 Artículo 1 – La razón social de la compañía es Fiduciaria La Previsora S.A. la cual podrá usar la sigla Fiduprevisora S.A.

19 5445 7 de junio de 2002 Artículo 30 – Literal h) Funciones de la asamblea general.





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Artículo 48 – Literal c) Funciones de la junta directiva.

Artículo 51 – Literal k) Funciones del presidente.

20 7601 31 de julio de 2002 Ratificación Reforma Estatutaria. E.P. No. 5445.

21 96090 26 de mayo de 2003 Artículo 50 – Representación Legal de los Vicepresidentes.

22 1283 10 de febrero de 2004 Artículo 67 – Régimen laboral.

23 2649 11 de marzo de 2004 Reforma integral de los estatutos sociales.

24 3914 25 de abril de 2005

Artículo 50 – Representación Legal de los Vicepresidentes. El Director Jurídico tendrá la Representación Legal de la Sociedad para efectos judiciales y administrativos.

25 10756 28 de septiembre de 2005 Artículo 35 – Integración junta directiva.

26 12204 28 de octubre de 2005 Artículo 50.- Representación Legal de los Vicepresidentes y del Director Jurídico.

27 9677 10 de agosto de 2006

Artículo 8 – Capital suscrito y pagado. Del capital autorizado, se han suscrito y pagado la cantidad de dieciséis millones seiscientos mil ciento setenta y dos (16.600.172) acciones, quedando disponibles las restantes tres millones trescientos noventa y nueve mil ochocientos veintiocho acciones (3.399.828), las cuales podrán colocarse en la forma prevista en los estatutos.

28 4445 30 de marzo de 2007

Aclara la escritura pública No. 9677 de fecha 10 de agosto de 2006 de la Notaria 29 de Bogotá, mediante la cual se elevó a través del citado instrumento, la reforma estatutaria aprobada por la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de Fiduprevisora S.A. en sesión No. 38.

29 6721 10 de mayo de 2007

Aclaran las escrituras públicas 10756 del 28 de septiembre de 2005, 12204 del 28 de octubre de 2005 y 9677 del 10 de agosto de 2006, todas de la Notaría 29 de Bogotá, modificación a los estatutos de Fiduciaria La Previsora S.A. y reversa las decisiones aprobadas en las Asambleas Extraordinarias de Accionistas, celebradas el 9 de septiembre de 2005, 20 de octubre de 2005 y 18 de julio de 2006, mediante la cual se aprobó la conformación de la Junta Directiva de la Fiduciaria y modificó el artículo 61 de los estatutos sociales.

30 7032 16 de mayo de 2007

Se aclara que el NIT correcto del accionista Cajanal S.A. E.P.S. en liquidación, indicado en el cuadro d) de la escritura pública No. 4445 del 30 de marzo de 2007 de la Notaría 29 de Bogotá, es 830.130.800-4.

31 1341 Notaría 46 27 de junio de 2007

Artículo 35. Integración: La Junta Directiva es el órgano de administración de la Sociedad, ejecuta las órdenes recibidas de la asamblea general de accionistas para el buen desempeño de la entidad y se encuentra integrada por:





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a) El Ministro de Hacienda y Crédito Público o su delegado.

b) El Presidente de La Previsora S.A. Compañía de Seguros, o su delegado.

c) Un representante del Presidente de la República con su respectivo suplente.

d) d) Dos miembros, con sus respectivos suplentes, elegidos por la Asamblea General de Accionistas. Por lo menos uno de estos miembros, ya sea principal o suplente, debe ser un Vicepresidente de La Previsora S.A. Compañía de Seguros.

Los miembros de la Junta Directiva cuya designación corresponda a la Asamblea General de Accionistas, serán elegidos por dicho órgano social mediante la aplicación del sistema de cociente electoral, según lo previsto en el artículo 197 del Código de Comercio y ocuparán los renglones tercero y cuarto de la misma”.

32 216 Notaría 46 de Bogotá 12 de febrero de 2008

Artículo 8 – Capital suscrito y pagado: Del capital autorizado, se han suscrito y pagado la cantidad de dieciocho millones doscientos cuarenta y dos mil ochocientos sesenta y tres (18.242.863) acciones, quedando disponibles un millón setecientos cincuenta y siete mil ciento treinta y siete (1.757.137) acciones, las cuales podrán colocarse en la forma prevista en los estatutos.

33 649 Notaría 46 de Bogotá 21 de abril de 2008 Artículo 8 – Capital suscrito y pagado derogado.

34 47 Notaria 65 de Bogotá 18 de enero de 2010

Artículo 35. Integración: La Junta Directiva es el órgano de administración de la Sociedad, ejecuta las órdenes recibidas de la Asamblea General de Accionistas para el buen desempeño de la entidad y se encuentra integrada por: a) El Ministro de Hacienda y Crédito Público o su

delegado. b) El Presidente de La Previsora S.A. Compañía

de Seguros, o su delegado. c) Un representante del Presidente de la

República con su respectivo suplente. d) Dos miembros, con sus respectivos suplentes,

elegidos por la Asamblea General de Accionistas.

Los miembros de la Junta Directiva cuya designación corresponda a la Asamblea General de Accionistas, serán elegidos por dicho órgano social mediante la aplicación del sistema de cociente electoral, según lo previsto en el artículo 197 del Código de Comercio y ocuparán los renglones tercero y cuarto de la misma.

35 2105 Notaría 52 de Bogotá 16 de julio de 2010

Artículo 50 – Representación Legal de los Vicepresidentes. La Sociedad tendrá un Presidente, agente del Presidente de la República, quien ejercerá la





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Representación Legal de la misma. Los Vicepresidentes tendrán en el ejercicio de sus funciones la Representación Legal de la Sociedad, dependiendo en todo caso, directamente del Presidente de la misma; en tal virtud y en esa condición, ejercerán tanto sus atribuciones como las funciones que la Presidencia delegue en cabeza de cada uno de ellos, todo de acuerdo con lo dispuesto en los estatutos. Conforme a lo anterior, para todos los efectos legales y administrativos, en desarrollo del objeto social de la fiduciaria y de los negocios que administra, el Presidente y los Vicepresidentes serán Representantes Legales de la entidad frente a terceros. Además de las actuaciones frente a su delegación los Vicepresidentes podrán representar a la Sociedad en los siguientes eventos: a) Actuaciones judiciales de cualquier índole. b) Atender interrogatorios de parte,

conciliaciones y cualquier tipo de actuación dentro de procesos judiciales y/o administrativos.

c) Notificarse de actuaciones judiciales o administrativas, dando respuesta a ellas, incluyendo tutelas y desarrollando actividades necesarias en pro de los intereses de la entidad y de los negocios que administra en desarrollo de su objeto.

d) d) Suscribir todos los documentos necesarios que obliguen a la Sociedad en procesos licitatorios, invitaciones públicas y/o privadas y/o presentación de ofertas dentro del objeto social de la entidad. Además, el Gerente Jurídico y el Director Jurídico, tendrán también, al igual que los anteriores, la Representación Legal de la sociedad para efectos judiciales y administrativos, en los cuales la entidad sea vinculada o llegue a ser parte, en desarrollo de su objeto social o respecto de los negocios que administre.

36 1952 Notaria 10 de Bogotá

noviembre 12 de 2010 (Establece los cortes del

balance general al cierre de fin de ejercicio)

Artículo 22 - Reuniones ordinarias: Las reuniones ordinarias de la Asamblea General de Accionistas tendrán lugar dentro de los tres (3) primeros meses de cada año, en el domicilio principal de la Sociedad, previa convocatoria efectuada por el Presidente de la sociedad que indicará el día, fecha, hora y sitio de la reunión. En caso de que la Asamblea no fuere convocada, ésta se reunirá por derecho propio a las 10 a.m. del primer día hábil del mes de abril en las oficinas del domicilio principal donde funcione la administración de la Sociedad.





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El objeto de las reuniones ordinarias es examinar la situación de la Sociedad, designar los administradores y demás funciones de elección por la Asamblea, determinar las directrices económicas de la compañía, considerar las cuentas y balances del último ejercicio, resolver sobre la distribución de utilidades y acordar todas las providencias tendientes a asegurar el cumplimiento del objeto social.

37 34 Notaria 18 del Círculo de

Bogotá 12 de enero de 2011

Artículo 51 – Funciones del Presidente: El Presidente ejercerá las siguientes funciones: Presentar a la Asamblea de Accionistas en sus sesiones ordinarias los inventarios y el balance general de fin de ejercicio, acompañado de los documentos a que se refieren el artículo 446 del Código de Comercio. Artículo 59 – Balance de fin de ejercicio: El 31 de diciembre de cada año se cancelaran las cuentas para hacer el cierre de ejercicio y elaborar un balance general y levantar los inventarios de la sociedad, a fin de someterlos a consideración de la Asamblea General de Accionistas junto con el detalle completo de la cuenta de ganancias y pérdidas, el proyecto de distribución de utilidades y los demás documentos e informaciones que determinan la ley y los estatutos. Artículo 61 – Reserva estatutaria para la preservación del margen de solvencia de la entidad. De las utilidades líquidas de cada ejercicio y con el fin de mantener la relación de solvencia requerida por el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, la Sociedad deberá constituir una reserva del 20%. La reserva estatutaria del 20% sobre las utilidades líquidas de cada ejercicio se limitará en su monto hasta el 50% del patrimonio técnico de la fiduciaria, a corte de cada año, calculado, acorde con lo dispuesto en los decretos 2314 de 1995 y 1797 de 1999, o las normas que los sustituyan, adicionen o modifiquen. Artículo II. Artículo 50: Representación legal de los Vicepresidentes. La Sociedad tendrá un Presidente, agente del Presidente de la República, quien ejercerá la Representación Legal de la misma. Los Vicepresidentes tendrán en el ejercicio de sus funciones la Representación Legal de la Sociedad, dependiendo en todo caso, directamente del





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Presidente de la misma; en tal virtud y en esa condición, ejercerán tanto sus atribuciones como las funciones que la Presidencia delegue en cabeza de cada uno de ellos, todo de acuerdo con lo dispuesto en los estatutos. Conforme a lo anterior, para todos los efectos legales y administrativos, en desarrollo del objeto social de la Fiduciaria y de los negocios que administra, el Presidente y los Vicepresidentes serán Representantes Legales de la entidad frente a terceros. Además de las actuaciones frente a su delegación los Vicepresidentes podrán representar a la Sociedad en los siguientes eventos: a) Actuaciones judiciales de cualquier índole. b) Atender interrogatorios de parte,


c) Notificarse de actuaciones judiciales o administrativas, dando respuesta a ellas, incluyendo tutelas y desarrollando actividades necesarias en pro de los intereses de la entidad y de los negocios que administra en desarrollo de su objeto.

d) d) Suscribir todos los documentos necesarios que obliguen a la Sociedad en procesos licitatorios, invitaciones públicas y/o privadas y/o presentación de ofertas dentro del objeto social de la entidad. Además, el gerente jurídico y el director jurídico, tendrán también, al igual que los anteriores, la representación legal de la Sociedad para efectos judiciales y administrativos, en los cuales la entidad sea vinculada o llegue a ser parte, en desarrollo de su objeto social o respecto de los negocios que administre.

39 1488 25 de abril de 2013

Artículo 7 – Capital autorizado: El capital autorizado de la sociedad es de sesenta mil millones de pesos ($60.000.000.000,00) moneda legal, representados en sesenta millones (60.000.000) de acciones, cuyo valor nominal es de mil pesos ($1.000) moneda legal, cada una.

40 00835 Notaría 43 del

Círculo de Bogotá 23 de abril de 2014

Artículo 50 – Representación Legal de la Sociedad: La sociedad tendrá un Presidente, agente del Presidente de la República, quien ejercerá la Representación Legal de la misma. Los Vicepresidentes, así como el Gerente de Operaciones, tendrán en el ejercicio de sus funciones la Representación Legal de la sociedad, dependiendo en todo caso, directamente del Presidente de la misma; en tal virtud y en esa condición, ejercerán tanto sus atribuciones como las funciones que la Presidencia delegue en cabeza de cada uno de ellos, todo de acuerdo con





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lo dispuesto en los estatutos. Conforme a lo anterior, para todos los efectos legales y administrativos, en desarrollo del objeto social de la Fiduciaria y de los negocios que administra, el Presidente, los Vicepresidentes y el Gerente de Operaciones serán Representantes Legales de la Entidad frente a terceros. Además de las actuaciones frente a su delegación los Vicepresidentes y el Gerente de Operaciones podrán representar a la sociedad en los siguientes eventos: a) Actuaciones judiciales de cualquier índole. b) Atender interrogatorios de parte,


c) Notificarse de actuaciones judiciales o administrativas, dando respuesta a ellas, incluyendo tutelas y desarrollando actividades necesarias en pro de los intereses de la Entidad y de los negocios que administra en desarrollo de su objeto.

d) d) Suscribir todos los documentos necesarios que obliguen a la sociedad en procesos licitatorios, invitaciones públicas y/o privadas y/o presentación de ofertas dentro del objeto social de la Entidad. Además, el Gerente Jurídico y el Jefe Oficina de Procesos Judiciales, tendrán también, al igual que los anteriores, la Representación Legal de la sociedad para efectos judiciales y administrativos, en los cuales la Entidad sea vinculada o llegue a ser parte, en desarrollo de su objeto social o respecto de los negocios que administre.

Al 31 de diciembre de 2016, la composición accionaria de Fiduprevisora estaba conformada

por el 99,9998% de propiedad de La Previsora Compañía de Seguros S.A. y 0.0002% de

propiedad de otros accionistas.





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2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

a) Marco técnico normativo

La Compañía prepara sus estados financieros de acuerdo con las normas de contabilidad

y de información financiera aceptadas en Colombia (NCIF), establecidas en la Ley 1314 de

2009, reglamentada por el Decreto único reglamentario 2420 de 2015 y modificado por el

Decreto 2496 de 2015 y por el Decreto 2131 de 2016. Las NCIF se basan en las Normas

Internacionales de Información Financiera (NIIF) junto con sus interpretaciones (CINIIF),

emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (International

Accounting Standards Board – IASB, por sus siglas en inglés); traducidas de manera oficial

al español y emitidas por el IASB al 31 de diciembre de 2013.

La Compañía tiene definido por estatutos efectuar un corte de sus cuentas, preparar y

difundir estados financieros de propósito general una vez al año, con corte al 31 de

diciembre. Para efectos legales en Colombia, los estados financieros principales son los

estados financieros (separados/individuales).

Los siguientes lineamientos que la sociedad aplica se encuentran incluidos en los decretos

mencionados y constituyen excepciones a las NIIF como se emiten por el IASB:

- Título cuarto, capítulo 1 del Decreto 2420 de 2015, que contiene excepciones para

entidades del sector financiero propuestas por la Superintendencia Financiera de

Colombia (SFC) por razones prudenciales para los estados financieros individuales.

Dichas excepciones se refieren al tratamiento contable de la cartera y la clasificación y

valoración de las inversiones, los cuales se seguirán aplicando de acuerdo con lo

requerido en la Circular Básica Contable y Financiera de la SFC, en lugar de la

aplicación de la NIC 39 o NIIF 9.

- La Parte 2 del Libro 2 del Decreto 2420 de 2015 adicionado por el Decreto 2496 de

2015 establece que para la determinación de los beneficios post empleo por concepto

de pensiones futuras de jubilación o invalidez, se utilice como mejor aproximación de

mercado los parámetros establecidos en el Decreto 2783 de 2001, en lugar de los

requerimientos determinados de acuerdo con la NIC 19.

Adicionalmente, la Compañía aplica los lineamientos descritos por la Superintendencia

Financiera de Colombia en la Circular Externa 036 de 2014 mediante la cual establece la

forma para registrar los bienes recibidos en dación de pago o restituidos debe realizarse

conforme al Sistema de Administración de Pagos de los Bienes Recibidos en Dación de

Pago establecido en la Circular Básica Contable y Financiera (Circular Externa 100 de

1995). Adicionalmente, la forma como debe aplicarse la NIIF 1 Adopción por primera vez de

las NIIF de acuerdo con lo siguiente:

- Aplicable para las entidades sujetas a vigilancia o los emisores de valores sujetos

a control: El tratamiento contable de las diferencias netas positivas generadas en la

aplicación por primera vez de NCIF no pueden ser distribuidas para enjugar pérdidas,

realizar procesos de capitalización, repartir utilidades y/o dividendos, o ser reconocidas





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como reservas. Las diferencias netas negativas no computaran para el patrimonio

técnico, capital mínimo para operar y demás controles de Ley.

- Aplicable para entidades sujetos a control exclusivo: El tratamiento contable de las

diferencias netas deberán ser reconocidas en “otro resultado integral” y deberán

divulgarlas como información relevante para los preparadores de información financiera

que son sujetos a control exclusivo.

Mediante la Ley 1739 del 23 de diciembre de 2014, el Gobierno Nacional establece el

impuesto a la riqueza. Este impuesto se genera por posesión de riqueza (patrimonio bruto

menos deudas vigentes) igual o superior a $1.000 millones de pesos entre el 1 de enero del

año 2015 a 2017. Por lo anterior, se indica que los contribuyentes podrán imputar este

impuesto contra las reservas patrimoniales sin afectar las utilidades del ejercicio, tanto en

los balances separados o individuales, como en los consolidados.

b) Bases de medición

Estos estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto

por la revaluación de ciertas propiedades e instrumentos financieros que son medidos a

valores revaluados o a valores razonables al final de cada periodo de reporte, como se

explica en las políticas contables. El costo histórico esta generalmente basado sobre el valor

razonable de la contraprestación entregada en el intercambio de bienes y servicios.

c) Moneda funcional y de presentación

Las partidas incluidas en los estados financieros se expresan en pesos colombianos por ser

la moneda de presentación o reporte para todos los efectos. La moneda funcional es el peso

colombiano (COP) considerando el ambiente económico en que la Compañía desarrolla sus

operaciones y la moneda en que se genera los principales flujos de efectivo. Toda la

información es presentada en millones de pesos y redondeada a la unidad más cercana.

d) Uso de estimaciones y juicios

Fiduciaria La Previsora S.A., ha aplicado las políticas contables, los juicios, estimaciones y

supuestos contables significativos descritos a continuación:

La preparación de los estados financieros de acuerdo con las NCIF requiere la elaboración

y consideración, por parte de la Fiduciaria, de juicios, estimaciones y supuestos contables

significativos que impactan en los saldos informados de activos y pasivos, ingresos y gastos,

así como en la determinación y revelación de los activos y pasivos contingentes a la fecha

de cierre del período sobre el que se informa.

Fiduciaria La Previsora ha basado sus estimaciones y supuestos contables significativos

considerando los parámetros disponibles al momento de la preparación de los estados

financieros separados. Sin embargo, las circunstancias y los supuestos actuales sobre los

acontecimientos futuros podrían variar debido a cambios en el mercado o a circunstancias

que surjan más allá del control la Compañía. Esos cambios se reflejarán en los supuestos

en el momento en que ellos ocurran





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En este sentido, las incertidumbres asociadas con las estimaciones y supuestos adoptados

podrían dar lugar en el futuro a resultados finales que podrían diferir de dichas estimaciones

y requerir de ajustes significativos a los saldos informados de los activos y pasivos

afectados. Básicamente, estas estimaciones se refieren a:

- La vida útil de las propiedades y equipo e intangibles.

- Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial del pasivo de pensiones de

jubilación, tales como tasas de inflación, mortalidad y tasas de descuento.

- La probabilidad de ocurrencia y el valor de los pasivos que determinan el monto a

reconocer como provisiones relacionadas con litigios y reestructuraciones.

- La evaluación de la probabilidad de tener utilidades futuras para el reconocimiento

de los activos por impuesto diferido.

Estas estimaciones se han realizado en función de la mejor información disponible sobre

los hechos analizados en la fecha de preparación de los estadios financieros adjuntos, la

cual puede dar lugar a modificaciones futuras en virtud de posibles situaciones que puedan

ocurrir y que obligan a su reconocimiento en forma prospectiva, lo cual se trataría como un

cambio en una estimación contable en los estados financieros futuros.

Así mismo la compañía ha contemplado las excepciones y exenciones previstas en la NIIF

1, que se describen en la Nota 4.

3. POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

Las políticas contables establecidas a continuación han sido aplicadas por Fiduciaria La

Previsora S.A. de forma consistente en la preparación de los estados financieros de acuerdo

con las Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en Colombia

(NCIF), así:

a) Transacciones en Moneda Extranjera

Las transacciones en monedas distintas a la moneda funcional de la entidad (moneda

extranjera) son registradas utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en las que

se efectúan las operaciones.

Al final de cada periodo sobre el que se informa, las partidas monetarias denominadas en

moneda extranjera son reconvertidas a los tipos de cambio vigentes a esa fecha. Las

partidas no monetarias registradas al valor razonable, denominadas en moneda extranjera,

son convertidas a los tipos de cambio vigentes a la fecha en que se determinó el valor

razonable.

Los valores en moneda extranjera se reexpresan a la tasa representativa del mercado

certificada por el Banco de la República al cierre del año, la cual para el año 2016 y 2015

fue $3.000,71 y $3.149,47 (en pesos), respectivamente.

Para las diferencias en cambio que surjan al liquidar las partidas monetarias, o al convertir

las partidas monetarias a tipos diferentes de los que se las utilizaron para el reconocimiento





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inicial, Fiduprevisora las reconocerá en los resultados del período en el que se originan. Lo

anterior significa que, se reconocerá una diferencia en cambio cuando se tengan partidas

monetarias como consecuencia de una transacción en moneda extranjera, y se haya

producido una variación en la tasa de cambio entre la fecha de la transacción y la fecha de

liquidación.

Si la transacción se liquida en el mismo periodo contable, toda la diferencia de cambio se

reconocerá en los resultados de ese periodo. Sin embargo, cuando la transacción se liquide

en un periodo contable posterior, la diferencia en cambio será reconocida en cada uno de

los periodos, se determinará a partir de las variaciones que se hayan producido en las tasas

de cambio durante cada período.

b) Instrumentos financieros

Instrumento financiero: es cualquier contrato que da origen simultáneamente a un activo

financiero en la Compañía y a un pasivo financiero o instrumento patrimonial en otra entidad.

Esta norma es aplicada en el reconocimiento de los elementos de instrumentos financieros

de Fiduprevisora, salvo cuando otra política exija o permita un tratamiento contable

diferente.

Un activo financiero es cualquier activo que es:

- Efectivo.

- Un instrumento de capital en otra entidad: por ejemplo inversiones en acciones de

otra entidad.

- Un derecho contractual: De recibir efectivo u otro activo financiero de otra entidad,

por ejemplo las cuentas por cobrar, de intercambiar activos financieros o pasivos

financieros con otra entidad bajo condiciones que son potencialmente favorables a

la entidad (Ejemplo: derivados en posición de ganancia).

- Un contrato que sea o pueda ser liquidado utilizando instrumentos de patrimonio

propio de la entidad, y ser un instrumento no derivado, según el cual la entidad

estuviese o pudiese estar obligada a recibir una cantidad variable de los

instrumentos de patrimonio propio, un instrumento derivado que fuese o pudiese ser

liquidado mediante una forma distinta al intercambio de una cantidad fija de efectivo,

o de otro activo financiero, por una cantidad fija de instrumentos de patrimonio propio

de la entidad. Para esta finalidad, no se incluirán entre los instrumentos de

patrimonio propio de la entidad aquellos que sean, en sí mismos, contratos para la

futura recepción o entrega de instrumentos de patrimonio propio de la entidad. Por

ejemplo las opciones emitidas.

- Instrumento de capital (o de patrimonio): es cualquier contrato que represente un

interés residual en los activos de una entidad luego de deducir todos sus pasivos.

- Instrumento de deuda: es aquel que otorgue al titular de respectivo título la calidad

de acreedor del emisor.





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Efectivo y equivalentes de efectivo

Se considera efectivo tanto a los fondos en caja como a los depósitos bancarios a la vista

de libre disponibilidad. Se consideran equivalentes al efectivo a las inversiones a corto plazo

de gran liquidez y libre disponibilidad que, sin previo aviso ni costo relevante, pueden

convertirse fácilmente en una cantidad determinada de efectivo conocida con alto grado de

certeza al momento de la imposición, están sujetas a un riesgo poco significativo de cambios

en su valor, con vencimientos hasta tres meses posteriores a la fecha de las respectivas

imposiciones, y cuyo destino principal no es el de inversión o similar, sino el de cancelación

de compromisos a corto plazo.

Para propósitos de presentación del estado de situación financiera de la Fiduciaria, el

efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja y bancos y las colocaciones

a corto plazo que cumplen con las condiciones definidas precedentemente.

El equivalente de efectivo excluye instrumentos patrimoniales, inversiones en bonos (que

no sean bonos de gobiernos) y derechos fiduciarios y otros, siempre y cuando tengan una

tasa de interés variable, por lo cual se espera que el valor a recibir en el momento de

liquidación de los instrumentos sea diferente al valor en libros actual.

El Estado de Flujo de Efectivo parte con la utilidad después de impuestos. No se permiten

puntos de partidas diferentes (como EBITDA, EBIT o utilidad antes de operaciones

descontinuadas). Adicionalmente, el estado de flujos de efectivo está elaborado utilizando

el método indirecto de acuerdo a NIIF 7. Para su conformación se tomaron variaciones netas

de los saldos entre los estados de situación financiera y resultados integrales al 31 de

diciembre de 2016 y 2015.

La Fiduciaria debe revelar en sus estados financieros, acompañado de un comentario por

parte de la gerencia, cualquier importe significativo de sus saldos de efectivo y equivalentes

al efectivo que no esté disponible para ser utilizado por ella misma.

c) Inversiones

Incluye las inversiones adquiridas por la Fiduciaria con la finalidad de mantener una reserva

secundaria de liquidez, de adquirir el control directo o indirecto de cualquier sociedad del

sector financiero o de servicios, siempre y cuando esté permitido para una Fiduciaria,

cumplir con las disposiciones legales o reglamentarias, o con el objeto exclusivo de eliminar

o reducir significativamente el riesgo de mercado a que están expuestos los activos, pasivos

u otros elementos de los estados financieros.

Reconocimiento Contable

Las inversiones se deben registrar inicialmente por su costo de adquisición y a partir de ese

momento deben valorarse a precios de mercado. La contabilización de las variaciones entre

el costo de adquisición y el valor de mercado de las inversiones, se realiza a partir de la

fecha de su compra, individualmente, por cada valor, de conformidad con las siguientes

disposiciones.





- 25 -

- Inversiones negociables

La contabilización de estas inversiones se realiza en las respectivas cuentas de “Inversiones

a Valor Razonable con Cambios en Resultados”, del Catálogo único de información

financiera con fines de supervisión.

La diferencia que se presente entre el valor razonable actual y el inmediatamente anterior

del respectivo valor se registra como un mayor o menor valor de la inversión, afectando los

resultados del período.

Tratándose de valores de deuda, los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se

registran como un mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos

rendimientos se contabiliza como un menor valor de la inversión.

- Inversiones para mantener hasta el vencimiento

La contabilización de estas inversiones se efectúa en las respectivas cuentas de

“Inversiones a Costo Amortizado”, del Catálogo Único de Información Financiera con Fines

de Supervisión.

La actualización del valor presente de esta clase de inversiones se registra como un mayor

valor de la inversión, afectando los resultados del período.

Los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se registran como un mayor valor de la

inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se debe contabilizar como

un menor valor de la inversión.

- Valores o títulos de deuda

Los cambios que se presenten en estos valores o títulos se contabilizan así: Contabilización

del cambio en el valor presente: La diferencia entre el valor presente del día de valoración

y el inmediatamente anterior, se registra como un mayor valor de la inversión con abono a

las cuentas de resultados.

- Derechos de recompra de inversiones

Corresponde a inversiones restringidas que representan la garantía colateral de

compromiso de recompra de inversiones.

Si se trata de inversiones negociables o títulos de deuda, se contabilizan por el valor de la

transferencia en el momento del recaudo y se actualizan al valor de mercado; las

variaciones que se presenten entre éste y el último valor contabilizado se registran en las

cuentas de resultados a título de utilidad o pérdida según corresponda

En cumplimiento de las normas previstas para el manejo de las inversiones, se utiliza la

metodología y criterios establecidos en el Capítulo I - 1 de la Circular Básica Contable y

Financiera 100 de 1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia.





- 26 -

Clasificación

Las inversiones se clasifican en negociables, para mantener hasta el vencimiento y

disponibles para la venta. A su vez, las inversiones negociables y las disponibles para la

venta se clasifican en valores o títulos de deuda y valores o títulos participativos.

Se entiende como valores o títulos de deuda aquellos que otorgan al titular del respectivo

valor o título, la calidad de acreedor del emisor y como valores o títulos participativos

aquellos que otorgan al titular del respectivo valor o título la calidad de copropietario del

emisor.

A continuación se indica la forma en que se clasifican, valoran y contabilizan estas

inversiones:

- Negociables: Son inversiones negociables todo valor o título que ha sido adquirido

con el propósito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones del precio a

corto plazo.

- Para mantener hasta el vencimiento: Son los valores o títulos respecto de los cuales

el inversionista tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y

operativa de mantenerlos hasta el vencimiento de su plazo de maduración o

redención.

Valoración

La valoración de las inversiones tiene como objetivo fundamental el cálculo, registro

contable y revelación del valor o precio justo de intercambio, al cual determinado título o

valor podría ser negociado en una fecha determinada.

La valoración de las inversiones en títulos de deuda se efectúa en forma diaria, registrando

sus resultados con la misma frecuencia, y en los cumplimientos de las normas previstas

para tal efecto. Las inversiones se valoran con la metodología y los criterios establecidos

en la Circular Externa 100 de 1995, expedida por la Superintendencia Financiera de

Colombia.

Para establecer el valor de mercado de estas inversiones, la Fiduciaria diariamente utiliza

los siguientes pasos:

a) Consulta el precio del título por su nemotécnico más sus características faciales en el archivo de precios de las entidades autorizadas.

b) De no encontrar precio, este se estima descontando los flujos futuros al margen publicado por las entidades autorizadas y a su tasa de referencia, la cual puede ser; la CEC (Curva cero cupón en pesos) para los títulos tasa fija pesos, la CECUVR (Curva cero cupón en UVR) para los títulos tasa fija en UVR, la CRCDT (Curva de referencia de CDT’S) para los títulos del sistema financiero con menos de trescientos sesenta y cinco (365) días a su vencimiento tasa fija pesos, para los títulos en moneda diferentes a pesos o UVR, que sean tasa fija, la tasa de referencia es un índice por último para los títulos no tasa fija, su tasa de referencia será la tasa a la cual están indexados (IPC, DTF, VUVR (Variación del UVR), etc.).





- 27 -

c) Cuando para el día de valoración no existen precios, ni márgenes vigentes para títulos contemplados por el sistema de valoración, el capítulo I de la Circular 100 de 1995, expedida por la Superintendencia Financiera de Colombia fija el procedimiento para determinar el margen a utilizar. Este puede ser “margen propio” el cual es calculado con base a las operaciones de una misma categoría, o de no contar con “margen propio”, se utiliza el margen no vigente correspondiente a la categoría del título a valorar.

d) De no encontrar precio, margen o índice, para los títulos que figuran en el Registro Nacional de Valores se valora a la última tasa interna retorno (TIR) calculada, y para los títulos que no figuran en el Registro Nacional de Valores serán valorados por precio bloomberg.

Las inversiones en títulos de deuda para mantener hasta el vencimiento se valoran en forma

exponencial a partir de la tasa interna de retorno calculada en el momento de la compra.

Los valores o títulos participativos se valoran de acuerdo con el índice de bursatilidad que

mantengan en la fecha de valoración, así:

- Alta liquidez bursátil: Con base en el último precio promedio ponderado diario de

negociación publicado por la bolsa de valores.

- Media liquidez bursátil: Con base en el precio promedio determinado y publicado

por las bolsas de valores. Dicho promedio corresponde al precio promedio

ponderado por la cantidad transada en los últimos cinco (5) días en los que haya

habido negociaciones.

- Baja o mínima liquidez bursátil o sin ninguna cotización: Se aumentan o

disminuyen en el porcentaje de participación que corresponda al inversionista sobre

las variaciones patrimoniales calculadas con base en los últimos estados financieros

certificados, los cuales no pueden ser anteriores a seis (6) meses contados desde

la fecha de la valoración, o los más recientes, cuando sean conocidos.

Reclasificación de Inversiones

La Compañía cumple con las disposiciones establecidas en el Capítulo I – 1 de la Circular

Básica Contable de la Superintendencia Financiera de Colombia literal 4, respecto a la

reclasificación de inversiones.

Deterioro o pérdidas por calificación de riesgo crediticio

Como resultado de la evaluación por riesgo crediticio, las inversiones se clasifican en las

siguientes categorías: “A” Normal, “B” Aceptable, “C” Apreciable, “D” Riesgo Significativo y

“E” Incobrables.

El precio de los valores o títulos de deuda, así como el de los valores o títulos participativos

con baja o mínima bursatilidad o sin ninguna cotización, se ajusta en cada fecha de

valoración con fundamento en la calificación de riesgo crediticio, así:

Las inversiones calificadas en las categorías “B”, “C”, “D” y “E” no pueden estar registradas

por un valor neto superior al ochenta por ciento (80%), sesenta por ciento (60%), cuarenta

por ciento (40%) y cero por ciento (0%), respectivamente, del valor nominal neto de las





- 28 -

amortizaciones efectuadas hasta la fecha de la valoración para los valores o títulos de deuda

o del costo de adquisición para los valores o títulos participativos.

El precio de los valores o títulos de deuda, así como el de los valores o títulos participativos

con baja o mínima bursatilidad o sin ninguna cotización, se ajusta en cada fecha de

valoración con fundamento en la calificación de riesgo crediticio, así:

Categoría Riesgo Características Provisiones

A Normal

Cumplen con los términos pactados en el valor o título

y cuentan con una adecuada capacidad de pago de

capital e intereses.

No procede.

B Aceptable

Corresponde a emisiones que presentan factores de

incertidumbre que podrían afectar la capacidad de

seguir cumpliendo adecuadamente con los servicios

de la deuda. Así mismo, sus estados financieros y

demás información disponible, presentan debilidades

que pueden afectar su situación financiera.

El valor neto no puede

ser superior al ochenta

por ciento (80%) del

costo de adquisición.

C Apreciable

Corresponde a emisiones que presentan alta o media

probabilidad de incumplimiento en el pago oportuno de

capital e intereses. De igual forma, sus estados

financieros y demás información disponible, muestran

deficiencias en su situación financiera que

comprometen la recuperación de la inversión.


ser superior al sesenta

por ciento (60%) del

costo de adquisición.

D Significativo

Corresponde a aquellas emisiones que presentan

incumplimiento en los términos pactados en el título,

así como sus estados financieros y demás información

disponible presentan deficiencias acentuadas en su

situación financiera, de suerte que la probabilidad de

recuperar la inversión es altamente dudosa.


ser superior al

cuarenta por ciento

(40%) del costo de

adquisición.

E Incobrable

Emisores que de acuerdo con sus estados financieros

y demás información disponible se estima que la

inversión es incobrable. Así mismo, si no se cuenta con

los estados financieros con menos de seis (6) meses

contados desde la fecha de la valoración.

El valor de estas

inversiones debe estar

totalmente

provisionado.

No están sujetos a este ajuste los valores o títulos de deuda pública interna o externa

emitidos o avalados por la Nación, los emitidos por el Banco de la República y los emitidos

o garantizados por el Fondo de Garantías de Instituciones Financieras – FOGAFIN.

Emisiones Especiales - Las emisiones especiales se encuentran definidas como todas

aquellas emisiones realizadas en el Mercado de Capitales (que estén inscritas en el

Registro Nacional de Valores y Emisores), diferentes a los depósitos a término de las

entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera. Entre estas emisiones encontramos

los bonos y papeles comerciales del Sector Real, los bonos del sector financiero, las

titularizaciones y las emisiones de los entes territoriales.

- La calificación mínima de las emisiones especiales será AA+ para inversiones mayores

a un año; o la máxima calificación en el Corto Plazo. Para el caso de emisiones de





- 29 -

Sector Financiero se le otorgará cupo únicamente a aquellas emisiones cuyo emisor

cuente con calificación de largo plazo AAA otorgada por las Sociedades Calificadoras

de Colombia.

- Para emisiones del sector real, la calificación de la emisión deberá ser mínimo AA+.

- Para emisiones Especiales de Bonos Subordinados, el emisor debe contar con la

máxima calificación de largo plazo y la emisión debe contar con una calificación mínima

AA+.

- Las emisiones especiales se analizaran de acuerdo a la naturaleza del emisor y para

su cupo se deberá tener el estudio previo por parte de la Gerencia de Riesgos.

Emisiones Soberanas: Las emisiones de gobiernos soberanos serán admisibles siempre

que su calificación sea igual o superior a la calificación de riesgo nación colombiana:

Calificación Participación Máxima por

emisor *

Participación total Máxima**

AAA/Aaa

10% 100% AA+/Aa1

AA/Aa2

AA-/Aa3

A+/A1

8% 80% A/A2

A-/A3

BB+/Baa1

5% 50% BBB/Baa2

BBB-/Baa3

* Participación sobre el total de portafolio y recursos administrados

** Participación sobre el límite normativo o interno

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, no se presentaron reclasificaciones entre las inversiones.

d) Cuentas comerciales por cobrar y Otras cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar son activos financieros, con pagos fijos o determinables, que no se

negocian en un mercado activo y que no son mantenidos para negociar ni son inicialmente

designados como disponibles para la venta.

En Fiduprevisora al reconocer inicialmente una cuenta por cobrar, se realizará por su precio

de transacción, es decir, el valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir.

La medición inicial de las cuentas por cobrar de la Fiduciaria se realiza al valor razonable,

para su medición posterior, en los casos en los cuales el plazo pactado resulta mayor a 360

días se valoran a su costo amortizado, usando el método de interés efectivo.





- 30 -

Deterioro de Cuentas por cobrar.

Al cierre de cada período sobre el que se informa, la Fiduciaria evalúa si existe alguna

evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se

encuentran deteriorados en su valor. Un activo financiero o un grupo de activos financieros

se consideran deteriorados en su valor solamente si existe evidencia objetiva de deterioro

de ese valor como resultado de uno o más eventos ocurridos después del reconocimiento

inicial del activo, y ese evento que causa la pérdida tiene impacto sobre los flujos de efectivo

futuros estimados generados por el activo financiero o el grupo de activos financieros, y ese

impacto puede estimarse de manera fiable.

El deterioro es evaluado a la fecha del periodo que se informa donde Fiduprevisora evalúa

primero si existe evidencia objetiva individual de deterioro del valor de los activos financieros

que individualmente no sean significativos, como consecuencia de uno o más eventos que

hayan ocurrido después del reconocimiento.

La evaluación se realiza revisando las características de crédito similares donde se evalúa

lo siguiente:

- Dificultades significativas del deudor;

- Infracciones a los términos contractuales;

- Probabilidades que el deudor entre en quiebra o en otra forma de reorganización empresarial.

- Demás datos observables indiquen la existencia de una disminución en los flujos futuros esperados.

Las pérdidas por deterioro de las cuentas por cobrar se reconocen como un menor valor de

la cuenta por cobrar, afectando los resultados del periodo.

En la evaluación periódica de deterioro, también podrán presentarse situaciones tales como

la no existencia o reducción de indicios de deterioro reconocidos anteriormente como

pérdida por lo cual se deberá estimar el nuevo importe recuperable.

La Fiduciaria aplicará el análisis individual para determinar el deterioro de cuentas por

cobrar por comisiones y honorarios, así como para las cuentas por cobrar diversas.

La Fiduciaria reconocerá deterioro sobre la cartera con antigüedad superior a 360 días

considerando el comportamiento histórico de sus cuentas por cobrar, donde los retrasos en

los pagos se deben principalmente a temas procedimentales.

Baja en cuentas

La Fiduciaria dará de baja en cuentas un activo financiero previamente reconocido como

cuentas por cobrar cuando:

a) Se transfiera el activo financiero, y la transferencia cumpla con los requisitos para la

baja en cuentas.





- 31 -

b) Cuando un activo previamente se le han reconocido pérdidas por deterioro, y

posteriormente es presentada como castigo con el cumplimiento de todos los

requisitos procedimientos necesarios en razón a la prescripción de los derechos de

cobro de los títulos ejecutivos y la expiración de los derechos contractuales a recibir

los flujos de efectivo generados por el activo previamente reconocido.

e) Arrendamientos

Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando los términos del arrendamiento

transfieren sustancialmente a los arrendatarios todos los riesgos y ventajas inherentes a la

propiedad. Todos los demás arrendamientos se clasifican como operativos.

Los activos mantenidos bajo arrendamientos financieros se reconocen como activos de la

Compañía a su valor razonable, al inicio del arrendamiento, o si éste es menor, al valor

actual de los pagos mínimos del arrendamiento. El pasivo correspondiente al arrendador se

incluye en el estado de situación financiera como una obligación bajo arrendamiento

financiero.

Los pagos por arrendamiento son distribuidos entre los gastos financieros y la reducción de

las obligaciones bajo arrendamiento a fin de alcanzar una tasa de interés constante sobre

el saldo restante del pasivo. Los gastos financieros son cargados directamente a ganancias

o pérdidas.

Los pagos de arrendamientos operativos se reconocen como un gasto empleando el

método de línea recta, durante el plazo correspondiente al arrendamiento, salvo que resulte

más representativa otra base sistemática de reparto por reflejar más adecuadamente el

patrón temporal de los beneficios del arrendamiento para el usuario. Las cuotas

contingentes por arrendamiento se reconocen como gastos en los periodos en los que sean

incurridos.

Arrendamiento implícito

Fiduprevisora tendrá en cuenta los siguientes criterios para identificar si un acuerdo es, o

contiene un arrendamiento:

- El cumplimiento del acuerdo depende del uso de un activo o activos específico.

- El contrato da derecho al uso por un período acordado de tiempo, en tal forma que

el comprador puede excluir a otros del uso del activo.

- Los pagos bajo el contrato se efectúan por el tiempo en que el activo está disponible

para ser usado, y no por el tiempo en que el activo es realmente usado.

Para la determinación de existencia de arrendamientos financieros u operativos Fiduciaria

La Previsora, realiza la evaluación de la existencia de arrendamientos financieros u

operativos en función de la transferencia de riesgos y beneficios de los activos arrendados.

La evaluación se efectúa a la totalidad de los contratos existentes al cierre del periodo sobre

el que se informa.





- 32 -

Luego de esta evaluación se concluye que Fiduprevisora no posee arrendamientos

financieros en calidad de arrendador y arrendatario, todos los contratos suscritos carecen

de transferencia de riesgos y beneficios para la compañía, por lo tanto únicamente posee

arrendamientos operativos en calidad de arrendador y arrendatario.

f) Operaciones Conjuntas

Los contratos de Operación Conjunta son suscritos entre Fiduciaria La Previsora y terceros

que participan con porcentajes y actividades diferentes relacionadas con el desarrollo de su

objeto social, con el objeto de presentarse para la adjudicación, celebración y ejecución de

un contrato, respondiendo de forma solidaria por todas y cada una de las obligaciones

derivadas de la ejecución de dicho contrato.

Fiduprevisora reconocerá en relación con su participación en una operación conjunta:

- Sus activos, incluyendo su participación en los activos mantenidos conjuntamente.

- Sus pasivos, incluyendo su participación en los pasivos incurridos conjuntamente.

- Sus ingresos de actividades ordinarias procedentes de la venta de su participación

en el producto que surge de la operación conjunta.

- Su participación en los ingresos de actividades ordinarias procedentes de la venta

del producto que realiza la operación conjunta.

- Sus gastos, incluyendo su participación en los gastos incurridos conjuntamente.

Así mismo, se reconocerán los activos, pasivos, ingresos de actividades ordinarias y gastos

relativos a la participación en una operación conjunta según las políticas contables que le

apliquen a Fiduprevisora.

Cuando la Fiduciaria realice una transacción con una operación conjunta en la que es un

operador conjunto, tal como una venta o aportación de activos, está realizando la

transacción con las otras partes de la operación conjunta y, como tal, reconocerá ganancias

y pérdidas procedentes de esta transacción solo en la medida de las participaciones de las

otras partes en la operación conjunta.

Cuando estas transacciones proporcionen evidencia de una reducción en el valor neto

realizable de los activos a ser vendidos o aportados a la operación conjunta o de un

deterioro de valor de esos activos, esas pérdidas se reconocerán totalmente por el operador

conjunto.

g) Propiedades y Equipo

En la entidad se reconocen como Propiedades y Equipo o activos fijos los activos tangibles

adquiridos y construidos con la intensión de emplearlos de forma permanente en el

desarrollo de sus actividades comerciales y no están destinados para la venta en el curso

normal de los negocios.

Adicionalmente, se clasifica como activo fijo cuando:

- Es probable que los beneficios económicos futuros asociados con el activo fluirán a

la entidad;





- 33 -

- El costo puede ser medido de forma fiable.

Los activos muebles adquiridos con posterioridad al Balance de Apertura bajo NIIF se

reconocen contablemente bajo el modelo del costo. De acuerdo con lo anterior, los

siguientes activos son reconocidos inicialmente a su costo de adquisición y valorados

mediante el modelo del costo, el cual comprende:

a. El precio de adquisición, incluidos los aranceles de importación y los impuestos

indirectos no recuperables que recaigan sobre la adquisición, después de deducir

cualquier descuento o rebaja del precio;

b. Todos los costos directamente atribuibles a la ubicación del activo en el lugar y en

las condiciones necesarias para que pueda operar de la forma prevista por la

gerencia;

El reconocimiento posterior de los bienes inmuebles se realizará por el modelo de

revaluación, el cual es el valor razonable, en el momento de revaluación, menos la

depreciación acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro del valor que

haya sufrido. Las revaluaciones se harán con suficiente regularidad, para asegurar que el

importe en libros, en todo momento, no difiera significativamente del que podría

determinarse utilizando el valor razonable al final del periodo sobre el que se informa.

En Fiduprevisora se tiene establecido que la medición detallada se realizará por lo menos

cada tres años a menos que exista evidencia objetiva de deterioro o cambios significativos

en el valor del activo.

Los aumentos en el valor en libros de estas partidas se acreditan en las ganancias no

realizadas por revaluación en el otro resultado integral – ORI. Las disminuciones en el valor

contable que se compensan con los incrementos anteriores del mismo activo son cargados

contra las ganancias no realizadas por revaluación en el otro resultado integral – ORI; todas

las disminuciones adicionales se cargan en el resultado del período. Los incrementos que

reversan una disminución de la revaluación del mismo activo, reconocida previamente en el

resultado se reconocen como ganancias.

Los muebles reconocidos como Propiedades y Equipo se medirán con posterioridad a su

reconocimiento como activo por su costo menos la depreciación acumulada y el importe

acumulado de las pérdidas por deterioro del valor.

En la Fiduciaria, la depreciación de las propiedades y equipo se calcula en forma lineal a lo

largo de las vidas útiles estimadas de los activos tomando como base para su cálculo el

costo del activo u otro importe que lo haya sustituido menos su valor residual. Lo anterior

aplica independientemente del modelo de medición posterior elegido.

Revisión de las vidas útiles

La entidad evaluará la vida útil de un activo tangible de conformidad a los avalúos de los

bienes inmuebles y conceptos de las áreas de Recursos Físicos para los bienes muebles

donde determina las siguientes vidas útiles para sus grupos de activos:





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No. Grupo de Activos Vida Útil en Años

1. Edificios, Oficinas, Locales y Garajes 40 – 80

2. Vehículos 10

3. Equipos de Computo 3

4. Muebles y enceres 4 – 8

Baja en cuentas

El importe en libros de un elemento de propiedades y equipo se da de baja en el momento

de su disposición; o cuando no se espera ningún beneficio económico futuro de su uso. La

baja del activo se efectúa teniendo en cuenta la fecha de transferencia de riesgos y

beneficios al tercero.

h) Activos Intangibles.

Un activo intangible es un activo identificable, de carácter no monetario y sin apariencia

física y es reconocido si:

- Es identificable

- Es probable que los beneficios económicos futuros esperados que son atribuibles al

activo fluirán a Fiduprevisora; y

- El costo del activo puede ser medido fiablemente

Fiduprevisora evalúa la probabilidad de obtener beneficios económicos futuros esperados

usando suposiciones razonables y fundadas que representan la mejor estimación de la

administración respecto al conjunto de condiciones económicas que existirán durante la vida

útil del activo.

Los beneficios económicos futuros que fluyen de un activo intangible pueden incluir ingresos

por venta de productos o servicios, ahorro de costos, u otros beneficios que resultan del uso

del activo por parte de Fiduprevisora.

Activos intangibles adquiridos

Los activos intangibles adquiridos separadamente son medidos en el momento de

reconocimiento inicial al costo.

Fiduprevisora incluye dentro del costo de adquisición:

- El precio de adquisición, incluidos los derechos arancelarios y los impuestos no

recuperables que graven la adquisición deducidos los descuentos comerciales y las

rebajas en el precio.

- Los desembolsos directamente atribuibles a la preparación del activo para el uso al

que se encuentra destinado.





- 35 -

Activos intangibles generados internamente

i. Otros activos intangibles generados internamente

Para evaluar si un activo intangible generado internamente cumple los criterios para su

reconocimiento, la entidad clasifica la generación del activo en:

- Fase de investigación.

- Fase de desarrollo.

La Fiduciaria no reconoce activos intangibles surgidos de la investigación. Los desembolsos

por investigación se reconocen como gastos en el período en el que se incurre.

Fase de desarrollo

Fiduprevisora reconoce un activo intangible durante la fase de desarrollo si, y solo si, se

puede demostrar que:

- Técnicamente, es posible completar la producción del activo intangible de forma que

pueda estar disponible para su utilización o su venta.

- Existe la intención de completar el activo intangible en cuestión, para usarlo o

venderlo.

- Posee capacidad para utilizar o vender el activo

- La forma en que el activo intangible vaya a generar probables beneficios económicos

en el futuro.

- La disponibilidad de los adecuados recursos técnicos, financieros o de otro tipo, para

completar el desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible.

- Su capacidad para medir, de forma fiable, el desembolso atribuible al activo

intangible durante su desarrollo.

La Compañía no reconoce marcas, cabeceras de periódicos o revistas, los sellos o

denominaciones editoriales, las listas de clientes u otras partidas similares que se hayan

generado internamente.

ii. Costo de un activo intangible generado internamente

El costo de un activo intangible generado internamente, es la suma de los desembolsos

incurridos desde el momento en que el elemento cumple las condiciones para su

reconocimiento.

Software generado internamente

Los costos de software generado internamente para uso interno generalmente consiste en:

- Costos directos externos e internos de materiales y servicios, incluyendo el software

comprado directamente.

- Los costos de salarios relacionados con los empleados que están directamente

involucrados y que dedican tiempo a las actividades de desarrollo de aplicaciones

(en la medida del tiempo que trabajan directamente en el proyecto). Es importante





- 36 -

llevar un registro de tiempo de los proyectos para la asignación de los costos

salariales.

- El costo de un software especial que haya sido obtenido para permitir el acceso de

los datos antiguos por el nuevo sistema (datos de conversión).

- Los gastos generales que son necesarios para generar el software por ejemplo:

depreciación de propiedad, y equipo, los seguros y las oficinas de alquiler. Estos

gastos generales se suelen tener en las tasas de carga por hora del personal de

software.

- Los gastos generales relativos al uso improductivo o ineficiente de los recursos son

llevados al gasto cuando se incurren. Los gastos administrativos generales no

atribuibles directamente a la generación del activo intangible y los gastos de

formación de personal también deben ser llevados al gasto cuando se incurren.

- Los costos de software desarrollado u obtenido para uso interno son generalmente

realizados en las tres fases siguientes:

Fase de Investigación:

Incluye la formulación y evaluación de alternativas, existencia de la tecnología necesaria y

la selección final de las alternativas; ejemplos de costos realizados en la fase preliminar del

proyecto son la decisión de desarrollar internamente o externamente comprar el software,

evaluación de proveedores, los costos y el rendimiento de consulta y análisis de sistemas

requisito.

Fase de desarrollo de aplicaciones, generalmente consiste de:

1. Diseño del sistema:

- Diseño de la interfaz del software, que incluye la determinación de cómo

comunicarse o interactuar con otras aplicaciones de software, sistemas operativos,

hardware y los usuarios;

- Codificación, que incluye la generación de detalladas instrucciones en un lenguaje

de programación para llevar a cabo los requisitos del software;

- Instalación del software en el hardware;

- Probar el programa, incluido el procesamiento paralelo para determinar si el

producto de software informático codificado cumple con los requisitos de rendimiento

determinadas por la dirección.

2. Etapa de Post-ejecución

Los ejemplos de los costos incurridos en la etapa posterior a la aplicación son los costos de

mantenimiento de aplicaciones de los costos de software y capacitación de personal.

Capitalización

La capitalización comienza cuando:

- La fase del proyecto preliminar se ha completado;





- 37 -

- La Junta Directiva autoriza y se compromete a financiar un proyecto de software de

computadora, es probable que el proyecto se completa y se prevé que el software

se utilizará para realizar la función deseada.

Beneficios económicos futuros relacionados con el desarrollo de software

En la medición de los beneficios económicos futuros relacionados con el desarrollo de

software, son considerados únicamente:

- Los beneficios económicos adicionales, y

- Los beneficios económicos directamente medidos y cuantificables

Luego del reconocimiento inicial, Fiduprevisora utiliza el modelo del costo, y de acuerdo con

este, los activos intangibles son mantenidos al costo menos cualquier amortización

acumulada y cualquier pérdida por deterioro acumulada.

Revisión de la vida útil

Las vidas útiles de los activos intangibles se evalúan como finitas o indefinidas. La

evaluación de la vida útil se realiza teniendo en cuenta los siguientes factores:

- El uso esperado del activo

- Los ciclos típicos de vida del activo

- La incidencia de la obsolescencia técnica, tecnológica, comercial o de otro tipo

- La estabilidad del sector y los cambios en la demanda de mercado del producto

- Las actuaciones esperadas de los competidores o potenciales competidores

- El nivel de los desembolsos por mantenimiento necesarios para conseguir los

beneficios económicos esperados del activo

- El periodo de control sobre el activo si estuviera legalmente limitado

- Si la vida útil del activo depende de las vidas útiles de otros activos

La vida útil estimada para los períodos en curso y los comparativos son los siguientes:

Grupo de Activos Vida Útil en Años

Activos generados

internamente

Licencias Indefinida

Licencias 1 - 6

Desarrollo 1 - 3

Activos no generados

internamente

Licencias Indefinida Licencias 1 - 6

Software 1 - 6

Activos con vidas útiles finitas

El importe amortizable de cualquier activo intangible se distribuye, de forma sistemática, en

función de los años que componen su vida útil.





- 38 -

Fiduprevisora usa el método de amortización lineal, a menos que se pueda determinar de

forma fiable otro patrón de consumo para sus activos intangibles.

La cuota de amortización calculada se carga en la cuenta de resultados, a menos que, el

activo intangible se haya utilizado para contribuir en la creación de un nuevo activo (como

otro activo intangible).

Fiduprevisora revisa las vidas útiles, al menos al cierre de cada ejercicio, evaluando si estas

se deben modificar o revisar en el caso en que las expectativas hayan cambiado

significativamente.

De igual modo, los métodos de amortización se revisan anualmente y se modifican si dejan

de reflejar el patrón de consumo esperado en la generación de beneficios.

Activos con vidas útiles indefinidas

Los activos intangibles sobre los cuales Fiduprevisora determina que su vida útil es

indefinida no se amortizan, pero están sometidos anualmente a una prueba de deterioro.

(Ver Política para el deterioro del valor de los activos)

Fiduprevisora revisa la vida útil de los activos intangibles que no están siendo amortizados

cada periodo para determinar si existen hechos y circunstancias que permitan seguir

manteniendo una vida útil indefinida para dicho activo intangible.

El cambio en la evaluación de la vida útil del activo intangible sobre el cual inicialmente se

estableció una vida útil indefinida se trata como un cambio en las estimaciones contables.

(Ver Política de reconocimiento de cambios en políticas contables, cambios en estimaciones

y errores).

Deterioro del valor de los activos intangibles

La Compañía debe revisar el deterioro generado sobre los intangibles cuando existan

indicios de que el valor en libros de los mismos puede ser superior a su valor recuperabl

Baja de Cuentas.

La entidad dará de baja en cuentas un activo intangible:

- Por su enajenación

- Cuando no se espere obtener beneficios económicos futuros por su uso o

disposición

La pérdida o ganancia surgida al dar de baja un activo intangible se determina como la

diferencia entre:

- El importe neto obtenido por su enajenación, y

- El importe en libros del activo

Se reconoce en el resultado del periodo cuando la partida es dada de baja en cuentas, las

ganancias no se clasifican como ingresos de actividades ordinarias.





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Cualquier activo intangible que califica como un activo no circulante mantenido para la

venta, o que es parte de un grupo de activos que es mantenido para la venta, es

separadamente identificado en el Estado de Situación Financiera.

i) Deterioro del valor de los activos no financieros

Los activos sujetos a depreciación o amortización se someten a pruebas de deterioro

cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su

valor en libros.

Al final de cada periodo sobre el cual se informa, Fiduprevisora evalúa los importes en libros

de sus activos tangibles e intangibles a fin de determinar si existe un indicio de que estos

activos han sufrido alguna pérdida por deterioro. Las pérdidas por deterioro corresponden

al monto en el que el valor en libros del activo excede a su valor recuperable. El valor

recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de

su venta o su valor en uso. El importe recuperable de un activo es el mayor importe entre el

valor razonable menos los costos de venta de ese activo, y su valor en uso. Ese importe

recuperable se determina para un activo individual, salvo que ese activo individual no

genere flujos de efectivo que sean sustancialmente independientes de los de otros activos

o grupos de activos, en cuyo caso se toman los flujos de efectivo del grupo de activos que

conforman la unidad generadora de efectivo a la cual pertenecen.

Los saldos en libros de activos no financieros que han sido objeto de castigos por deterioro

se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones del deterioro.

Cuando una pérdida por deterioro se revierte posteriormente, el importe en libros del activo

(o una unidad generadora de efectivo) se incrementa a la estimación revisada de su importe

recuperable, pero de manera que el importe en libros incrementado no supere el importe en

libros que se habría determinado si ninguna pérdida por deterioro hubiese sido reconocida

para el activo (o unidad generadora de efectivo) en ejercicios anteriores. La reversión de

una pérdida por deterioro se reconoce inmediatamente en resultados.

j) Gastos pagados por anticipado

La NIC 38 permite registrar como activos, todos aquellos pagos sobre los cuales aún no se

ha recibido el servicio o el bien.

Fiduciaria La Previsora registra en este rubro solamente los seguros los cuales se amortiza

dentro de la vigencia de cubrimiento.

k) Pasivos Financieros

Un pasivo financiero es cualquier compromiso que supone una obligación contractual,

principalmente por fuentes de financiación obtenidas por la Compañía generalmente a

través de cuentas por pagar a proveedores y acreedores.

Los pasivos financieros son registrados inicialmente por su valor de transacción, el cual a

menos que se determine lo contrario, es similar a su valor razonable, menos los costos de





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transacción que sean directamente atribuibles a su emisión. Posteriormente dichos pasivos

financieros son medidos a su costo.

Los pasivos financieros sólo se dan de baja en el Estado de Situación Financiera cuando

se han extinguido las obligaciones que generan o cuando se adquieren (bien sea con la

intención de cancelarlos, bien con la intención de recolocarlos de nuevo).

En Fiduprevisora los pasivos financieros se amortizan o se cancelan con los pagos o abonos

que se efectúen en efectivo y retira del estado de situación financiera un pasivo financiero,

o una parte del mismo, cuando la obligación especificada en el correspondiente contrato

haya sido pagada o cancelada, o haya expirado.

Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar corrientes son pasivos

financieros y se reconocen a su valor nominal, que es similar al costo amortizado, ya que

su plazo de pago es corto plazo.

Beneficios a empleados

La Fiduciaria hace aportes periódicos para cesantías y seguridad social integral, salud,

riesgos profesionales y pensiones, a los respectivos fondos privados o al Instituto de Seguro

Social que asumen estas obligaciones en su totalidad.

Además, las leyes laborales requieren que las empresas paguen pensiones de jubilación a

los empleados que cumplan ciertos requisitos de edad y tiempo de servicio. El pasivo por

pensiones se determina mediante estudios realizados por actuarios reconocidos bajo

parámetros fijados por el Gobierno Nacional.

Clasificación de los beneficios a empleados

Fiduprevisora actualmente cuenta con beneficios a empleados que se clasifican de la

siguiente manera:

- Beneficios de corto plazo - Beneficios post empleo - Beneficios a empleados de largo plazo - Otros beneficios post empleo - Beneficios por terminación de contrato

Beneficios de Corto Plazo

La Fiduciaria cuenta con beneficios clasificados como de corto plazo por ser prestaciones

cuya causación y liquidación se generan dentro de un periodo inferior a los doce meses.

Los cuales incluyen:

- Salarios, sueldos, comisiones por ventas, contribuciones de seguridad social y auxilios de alimentación representados en títulos para los trabajadores actuales y primas extralegales para trabajadores oficiales que se entreguen dentro de los seis meses después del periodo en el cual los trabajadores presten sus servicios siempre y cuando hayan adquirido el derecho.





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- Beneficios no monetarios (tales como seguros en salud y vida, capacitaciones y programas de bienestar).

- Fondo rotatorio de préstamos a empleados dirigidos a sufragar gastos extraordinarios y/o pagos educativos a los trabajadores actuales.

- Ausencias compensadas al corto plazo (tal como licencia anual pagada, vacaciones y licencia médica pagada) cuando estas ocurren dentro de los doce meses después del término del período en el cual los trabajadores presten sus servicios.

- La participación en los beneficios y/o bonos pagaderos dentro de los doce meses después del período en el cual los trabajadores presten sus servicios siempre y cuando los empleados tengan un derecho contractual/legal o implícito para recibir tales bonos.

- Auxilios educativos que se otorgan a los empleados para llevar a cabo estudios en instituciones educativas debidamente reconocidas por el Ministerio de Educación.

En el caso de ausencias compensadas no acumuladas, cuando ocurre la ausencia la Compañía compensa la ausencia de sus trabajadores por razones como vacaciones, enfermedad e incapacidad de corto plazo, maternidad, paternidad o servicio de jurado electoral, clasificándolas como ausencias compensadas de dos maneras:

Acumuladas: Las que se acumulan progresivamente y pueden ser usadas en períodos futuros si no se disfrutan totalmente en el período actual. Las ausencias compensadas acumuladas pueden ser adquiridas o no. Actualmente, Fiduciaria La Previsora brinda a sus empleados ausencias retribuidas a corto plazo a modo de vacaciones.

No acumuladas: Las que no se acumulan progresivamente y caducan si no se utilizan completamente. Estas no son desembolsadas en efectivo a los empleados en el momento de desvincularse de la entidad por no hacerse efectivas. Este es el caso del pago por licencia de maternidad o paternidad y ausencias compensadas por servicio de jurado y enfermedad (en la medida que el derecho anterior no usado no aumenta el derecho futuro).

La Fiduciaria mide el costo esperado de las ausencias acumuladas, como el monto adicional que espera pagar, como resultado del derecho no usado, acumulado a la fecha del Estado de Situación Financiera.

Lo anterior quiere decir, que Fiduprevisora provisiona pagos relacionados con vacaciones (en razón a que pueden resultar en un pago en el futuro si el empleado no disfruta de sus vacaciones). Sin embargo no provisiona pagos de días de incapacidad, debido a que usualmente el empleado no recibe estos pagos si no usa días de enfermedad remunerados.

En caso de que existan pagos esperados por participación en los beneficios, la Compañía solamente las reconoce como un pasivo cuando las siguientes dos condiciones se cumplan:

- La entidad tenga una obligación presente, legal o implícita, de realizar tales pagos como resultado de eventos pasados (Ver Política de Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes)

- Pueda realizarse una estimación confiable de la obligación

Existe una obligación presente cuando, y solamente cuando Fiduprevisora no tiene otra alternativa más que realizar los pagos.





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Por ende, si los pagos de bonos no se basan en derechos contractuales o implícitos, sino dependen anualmente de la decisión de la Junta Directiva, no son provisionados debido a que en la fecha del cierre, la Fiduciaria todavía tiene la posibilidad de evitar este pago.

La Compañía realiza una estimación confiable de su obligación legal o implícita bajo un plan de participación en los beneficios o de bono cuando, y solamente cuando:

- Los términos formales del plan contienen una fórmula para determinar el monto del beneficio.

- Fiduprevisora determina los montos a ser pagados antes que los estados financieros estén autorizados para emisión

- La práctica pasada otorga evidencia clara del monto de la obligación implícita de Fiduprevisora.

La Fiduciaria reconoce el costo de los planes de participación en los beneficios y de bonos no como una distribución de utilidades netas sino como un gasto.

Beneficios Post Empleo

Son acuerdos, formales o informales, en los que la entidad se compromete a entregar beneficios a uno o más empleados tras la terminación de su período de laboral.

Los beneficios post empleo se sub-clasifican en:

a) Planes de aportaciones definidas b) Planes de beneficios definidos.

La entidad determina el valor presente de la obligación por beneficio definido, con suficiente regularidad como para que los montos reconocidos en los estados financieros no difieran materialmente de los montos que serían determinados a la fecha del balance general. El cálculo detallado (calculo actuarial) se hace por lo menos una vez al año al 31 de diciembre o a la fecha de cierre de los estados financieros.

La Fiduciaria reconoce sus obligaciones legales bajo los términos de cada plan de beneficio definido así como cualquier obligación implícita que surge de prácticas informales.

En el cálculo de cualquier obligación implícita, se asume que continuará entregando el nivel actual de beneficios durante la restante vida de trabajo de los trabajadores a menos que exista evidencia de lo contrario.

La entidad reconoce el total neto de los siguientes montos en el estado de utilidades o pérdidas excepto en la medida que estos puedan ser incluidos en el costo de un activo bajo cualquier otra norma:

- Costo actual del servicio - Costo de intereses - El retorno esperado sobre cualquier derecho de reembolso - Utilidades y pérdidas actuariales de acuerdo con lo requerido por la Política

elaborada para la Fiduciaria - Costo de servicio pasado - El efecto de cualquier reducción o liquidación





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a) Planes de aportaciones definidas

La obligación legal o implícita de la entidad está limitada al monto con el cual debe contribuir al fondo y el fondo luego asume la obligación de pagar los beneficios. Así, el monto de los beneficios post empleo recibidos por el trabajador es determinado por el monto de las contribuciones pagadas por Fiduprevisora (y también por el trabajador si este también aporta) a un plan de beneficios post empleo, junto con retornos sobre la inversión que surgen de las contribuciones.

En consecuencia, el riesgo actuarial (que los beneficios serán menores de lo esperado) y el riesgo de inversión (que los activos invertidos serán insuficientes para cumplir con los beneficios esperados) recaen en los empleados.

b) Planes de beneficios definidos.

La obligación de la Fiduciaria es proveer los beneficios acordados a los trabajadores actuales y antiguos.

El riesgo actuarial (que los beneficios costarán más de lo esperado) y el riesgo de inversión recaen, en sustancia, sobre Fiduprevisora. Si la experiencia actuarial o de inversión es menos favorable de lo esperado, la obligación de la Fiduciaria puede aumentar.

Los costos estimados de estos beneficios se provisionan desde el momento en que se genere la desvinculación. Utilizando la misma metodología contable del beneficio a largo plazo.

Beneficios a Largo Plazo

Fiduprevisora actualmente cuenta con beneficios otorgados a los empleados, cuyo derecho u obligación se adquiere luego de transcurrido más de doce meses de vinculación y se encuentran regulados en las resoluciones vigentes como se detallan a continuación:

- Préstamo de vehículos - Préstamo de calamidad: El beneficio otorgado a través del préstamo de calamidad,

se adquiere cuando se difiere el pago del mismo a más de doce (12) meses, hasta veinticuatro (24) meses, sin tasa de interés.

La entidad otorga a los empleados este beneficio siempre y cuando se cumplan las siguientes condiciones:

- El cargo del empleado este clasificado como directivo. - El empleado interesado en este beneficio lleve como mínimo dos años de

vinculación en la entidad.

En el reconocimiento y medición de los beneficios a largo plazo por préstamos de calamidad y préstamos de vehículos, se proyecta el flujo de caja de dichos créditos y se compararan con créditos similares a tasa de mercado, de acuerdo a lo publicado oficialmente por el Banco de la República, y la diferencia entre ambos flujos se descuenta para determinar el valor presente del beneficio.

Fiduciaria la Previsora dentro de los beneficios por terminación de contrato contempla el pago por indemnizaciones, cuyo monto es equivalente a la asignación mensual del cargo





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por el número de meses faltantes para la terminación del contrato, máximo 5.9 meses, por cargo.

Cuando existe incertidumbre respecto del número de trabajadores que aceptarán la oferta de beneficios por terminación de contrato, existe un pasivo contingente. En caso de presentarse Fiduprevisora revela, de acuerdo a lo requerido por la política contable correspondiente (ver Política Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes), información respecto del pasivo contingente a menos que la posibilidad de una salida en liquidación sea remota.

l) Provisiones, pasivos contingentes y activos contingentes

Las provisiones se reconocen cuando (i) existe una obligación presente (legal o implícita)

como resultado de un suceso pasado; (ii) es probable que Fiduciaria La Previsora tenga

que desprenderse de recursos que incorporan beneficios económicos para cancelar la

obligación y (iii) pueda hacerse una estimación fiable del importe de la misma.

Adicionalmente en las provisiones existe incertidumbre acerca de la cuantía y del

vencimiento de las mismas.

El gasto correspondiente a cualquier provisión se presenta en el estado de resultados en la

línea que mejor refleje la naturaleza de la provisión, neto de todo reembolso relacionado,

en la medida en que éste sea virtualmente cierto.

Las provisiones se miden por la mejor estimación de la Administración de los desembolsos

requeridos para liquidar la obligación presente y es descontada utilizando una tasa

promedio actual de mercado libre de riesgo. Se establece los proceso de acuerdo a la

clasificación de remotos, posibles y probables y para estos últimos se estima la fecha

probable de pago y se descuenta el valor presente con base en la utilización la tasa

promedio actual de mercado libre de riesgos (TES).

Pasivos contingentes – Un pasivo contingente es una obligación posible, surgida a raíz de

sucesos pasados y cuya existencia ha de ser confirmada solo por la ocurrencia, o en su

caso la no ocurrencia, de uno o más sucesos futuros inciertos que no están enteramente

bajo el control de la Compañía; o una obligación presente, surgida a raíz de sucesos

pasados, que no se ha reconocido contablemente porque no es probable que para

satisfacerla se vaya a requerir una salida de recursos que incorporen beneficios

económicos, o el importe de la obligación no pueda ser medido con la suficiente fiabilidad.

Un pasivo contingente no es reconocido en el estado de situación financiera, únicamente

se revela cuando la posibilidad de una salida de recursos para liquidarlo es eventual.

Activos contingentes - Un activo contingente es un activo de naturaleza posible, surgido a

raíz de sucesos pasados, cuya existencia ha de ser confirmada sólo por la ocurrencia, o en

su caso por la no ocurrencia, de uno o más eventos inciertos en el futuro, que no están

enteramente bajo el control de la Compañía.

Un activo contingente no es reconocido en los estados financieros, sino que es informado

en notas, pero sólo en el caso en que sea probable la entrada de beneficios económicos.





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m) Contratos onerosos

Si la entidad tiene un contrato oneroso, las obligaciones presentes que se deriven del mismo

deben ser reconocidas y medidas como una provisión. Un contrato oneroso es aquél en el

que los costos inevitables de cumplir con las obligaciones comprometidas, son mayores que

los beneficios que se espera recibir del mismo.

n) Pasivos por impuestos corrientes

Comprende el valor de los gravámenes de carácter general obligatorio a favor del Estado y

con cargo a la Fiduciaria, por concepto de las liquidaciones privadas que se determinan

sobre las bases gravables impositivas del período fiscal, de acuerdo con las normas

tributarias vigentes en Colombia.

Los activos y pasivos corrientes por el impuesto sobre la renta del período se miden por los

valores que se espera recuperar o pagar a la autoridad fiscal

Impuesto a las ganancias

El gasto o ingreso por impuestos comprende el impuesto sobre la renta y complementarios

y el impuesto sobre la renta para la equidad (CREE) corriente y diferido.

Los impuestos corrientes y diferidos se reconocen como ingreso o gasto y se incluyen en el

resultado, excepto cuando se relacionan con partidas en otro resultado integral o

directamente en el patrimonio, caso en el cual, el impuesto corriente o diferido también se

reconoce en otro resultado integral o directamente en el patrimonio, respectivamente.

Impuestos corrientes

El impuesto corriente es la cantidad a pagar o a recuperar por el impuesto de renta y

complementarios e impuesto para la equidad (CREE) corrientes, se calcula con base en las

leyes tributarias promulgadas a la fecha del estado de situación financiera. La Gerencia

evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones de impuestos, respecto de

situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación y, en caso necesario,

constituye provisiones sobre los montos que espera deberá pagar a las autoridades

tributarias.

Para determinar la provisión de impuesto de renta y complementarios e impuesto sobre la

renta para la equidad CREE, la Fiduciaria hace su cálculo a partir del mayor valor entre la

utilidad gravable o la renta presuntiva (rentabilidad mínima sobre el patrimonio líquido del

año anterior que la ley presume para establecer el impuesto sobre las ganancias).

Fiduciaria la Previsora S.A. solo compensa los activos y pasivos por impuestos a las

ganancias corrientes, si existe un derecho legal frente a las autoridades fiscales y tiene la

intención de liquidar las deudas que resulten por su importe neto, o bien, realizar los activos

y liquidar las deudas simultáneamente.





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Impuestos diferidos

El impuesto diferido se reconoce utilizando el método del pasivo, determinado sobre las

diferencias temporarias entre las bases fiscales y el importe en libros de los activos y

pasivos incluidos en los estados financieros.

Los pasivos por impuesto diferido son los importes a pagar en el futuro en concepto de

impuesto a las ganancias relacionadas con las diferencias temporarias imponibles, mientras

que los activos por impuesto diferido son los importes a recuperar por concepto de impuesto

a las ganancias debido a la existencia de diferencias temporarias deducibles, bases

imponibles negativas compensables o deducciones pendientes de aplicación. Se entiende

por diferencia temporaria la existente entre el valor en libros de los activos y pasivos y su

base fiscal.

i. Reconocimiento de diferencias temporarias imponibles

Los pasivos por impuesto diferido derivados de diferencias temporarias imponibles se

reconocen en todos los casos, excepto que:

- Surjan del reconocimiento inicial de la plusvalía o de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios y la fecha de la transacción no afecta el resultado contable ni la base imponible fiscal;

- Correspondan a diferencias asociadas con inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos sobre las que la entidad tenga la capacidad de controlar el momento de su reversión y no fuese probable que se produzca su reversión en un futuro previsible.

ii. Reconocimiento de diferencias temporarias deducibles

Los activos por impuesto diferido derivados de diferencias temporarias deducibles se

reconocen siempre que:

- Resulte probable que existan ganancias fiscales futuras suficientes para su compensación, excepto en aquellos casos en las que las diferencias surjan del reconocimiento inicial de activos o pasivos en una transacción que no es una combinación de negocios y en fecha de la transacción no afecta el resultado contable ni la base imponible fiscal;

- Correspondan a diferencias temporarias asociadas con inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos en la medida en que las diferencias temporarias vayan a revertir en un futuro previsible y se espere generar ganancias fiscales futuras positivas para compensar las diferencias.

Los activos por impuestos diferidos que no cumplen con las condiciones anteriores no son

reconocidos en el estado de situación financiera separado. Fiduciaria la Previsora S.A.

reconsidera al cierre del ejercicio, si se cumplen con las condiciones para reconocer los

activos por impuestos diferidos que previamente no habían sido reconocidos.





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Las oportunidades de planificación fiscal, solo se consideran en la evaluación de la

recuperación de los activos por impuestos diferidos, si Fiduciaria la Previsora S.A. tiene la

intención de adoptarlas o es probable que las vaya a adoptar.

iii. Medición

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se miden empleando las tasas fiscales que

apliquen en los ejercicios en los que se espera realizar los activos o pagar los pasivos, a

partir de la normativa aprobada o que se encuentra a punto de aprobarse, y una vez

consideradas las consecuencias fiscales que se derivarán de la forma en que Fiduprevisora

S.A. espera recuperar los activos o liquidar los pasivos.

Fiduciaria la Previsora S. A. revisa en la fecha de cierre del ejercicio, el importe en libros de

los activos por impuestos diferidos, con el objeto de reducir dicho valor, en la medida en

que no es probable que vayan a existir suficientes bases imponibles positivas futuras para

compensarlos.

Los activos y pasivos no monetarios de la sociedad se miden en términos de su moneda

funcional. Si las pérdidas o ganancias fiscales se calculan en una moneda distinta, las

variaciones por tasa de cambio dan lugar a diferencias temporarias y al reconocimiento de

un pasivo o de un activo por impuestos diferidos y el efecto resultante se cargará o abonará

a los resultados del período. Compensación y clasificación.

La sociedad solo compensa los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferidos, si

existe un derecho legal de compensación frente a las autoridades fiscales y dichos activos

y pasivos corresponden a la misma autoridad fiscal, y al mismo sujeto pasivo, o bien, a

diferentes sujetos pasivos que pretenden liquidar o realizar los activos y pasivos fiscales

corrientes por su importe neto o realizar los activos y liquidar los pasivos simultáneamente,

en cada uno de los ejercicios futuros en los que se espera liquidar o recuperar importes

significativos de activos o pasivos por impuestos diferidos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se reconocen en el estado de situación

financiera separado como activos o pasivos no corrientes, independientemente de la fecha

esperada de realización o liquidación.

Impuesto a la riqueza

La Ley 1739 del 23 de diciembre de 2014, en su artículo primero crea a partir del 1 de enero

de 2015 un impuesto extraordinario denominado Impuesto a la Riqueza, el cual será de

carácter temporal por los años gravables 2015, 2016 y 2017. El impuesto se causará

anualmente el 1 de enero de cada año.

La ley mencionada anteriormente, establece que dicho impuesto se puede registrar en los

resultados del ejercicio o también puede ser registrado con cargo a las reservas

patrimoniales. Fiduciaria la Previsora S.A. para las vigencias 2016 y 2015 registró dicho

impuesto con cargo a los resultados del ejercicio.





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o) Ingresos de actividades ordinarias

La Fiduciaria reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede medir con

fiabilidad, sea probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y

cuando se han cumplido los criterios específicos para las actividades de la entidad.

El reconocimiento se efectúa en el período contable en que se prestan los servicios, y

corresponden principalmente a la comisión recibida por la prestación de servicios de

administración, inversión y asesoramiento a sus clientes en el manejo de bienes y recursos.

p) Transacciones con partes relacionadas

Una parte relacionada es una persona o entidad que está vinculada con Fiduciaria La

Previsora S.A. en la cual se puede ejercer control o control conjunto sobre la Fiduciaria;

ejercer influencia significativa sobre la Compañía; o ser considerado miembro del personal

clave de la gerencia de Fiduprevisora o de una controladora de la Compañía.

Las partes relacionadas para Fiduciaria la Previsora son las siguientes:

- Accionistas con participación igual o superior al 10% junto con las transacciones

realizadas con sus partes relacionadas;

- Miembros de la Junta Directiva principales y suplentes junto con las transacciones

realizadas con sus partes relacionadas;

- Personal clave de la gerencia como Presidente y Vicepresidentes de la Compañía

que son las personas que participan en la planeación, dirección y control de la

Fiduciaria.

- Compañías asociadas: Compañías en donde La Previsora S.A. Compañía de

Seguros tiene influencia significativa, la cual generalmente se considera cuando se

posee una participación entre el 20% y el 50% de su capital.

q) Ganancia por acción

La Compañía presenta datos de las ganancias por acciones (GPA) básicas y diluidas de

sus acciones ordinarias. Las GPA básicas se calculan dividiendo el resultado atribuible a

los accionistas ordinarios de la Compañía por el promedio ponderado de las acciones

ordinarias en circulación durante el ejercicio, ajustado por las acciones propias mantenidas.

Las GPA diluidas se calculan ajustando el resultado atribuible a los accionistas ordinarios y

el promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación, ajustado por las acciones

propias mantenidas, para efectos de todas las acciones potencialmente diluibles, que

comprenden títulos de deuda convertibles en acciones ordinarias y opciones de compra de

acciones concedidas a empleados.

La ganancia neta por acción, fue de $ 634,4 (en pesos) y $ 521,3 (en pesos) para los años

terminados en 31 de diciembre de 2016 y 2015 respectivamente y se determina tomando el

promedio ponderado de las acciones en circulación que para ambos años fue de 59.960.184

acciones.





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4. NORMAS Y ENMIENDAS EMITIDAS POR EL IASB AUN NO VIGENTES

Normas y enmiendas aplicables a partir del 1 de enero de 2017

De acuerdo con lo indicado en el Decreto 2496 de diciembre de 2015, se relacionan a

continuación las normas emitidas aplicables a partir de 2017 (excepto la NIIF 15 y la NIIF 9,

aplicables a partir del 1 de enero de 2018, aunque se permite su aplicación anticipada).

Norma de información financiera

Tema de la norma o enmienda

Detalle

NIC 1 – Presentación de estados financieros

Iniciativa de revelación. En relación con la presentación de estados financieros la enmienda aclara requerimientos de revelación.

Algunos asuntos relevantes indicados en las enmiendas son los siguientes:

Requerimientos de materialidad NIC 1.

Indica las líneas específicas en el estado de resultados, de resultados integrales y de cambios en la situación financiera que pueden ser desagregadas.

Flexibilidad en cuanto al orden en que se presentan las notas a los estados financieros.

La entidad no necesita revelar información específica requerida por una NIIF si la información resultante no es material.

La aplicación de las enmiendas no tiene que ser revelada.

NIIF 9 – Instrumentos financieros

Instrumentos financieros (en su versión revisada de 2014)

El proyecto de reemplazo se refiere a las siguientes fases:

Fase 1: Clasificación y medición de los activos y pasivos financieros.

Fase 2: Metodología de deterioro.

Fase 3: Contabilidad de Cobertura.

En julio de 2014, el IASB terminó la reforma de la contabilización de instrumentos financieros y se emitió la NIIF 9 - Contabilidad de instrumentos financieros (en su versión revisada de 2014), que reemplazará a la NIC 39 – Instrumentos financieros: reconocimiento y medición luego de que expire la fecha de vigencia de la anterior.

NIIF 11 – Operaciones conjuntas

Contabilización para adquisiciones de interés en operaciones conjuntas.

Proporciona indicaciones sobre la contabilización de la adquisición de un interés en una operación conjunta en la que las actividades constituyan un





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Detalle

negocio según la definición de la NIIF 3 – Combinaciones de negocios.

Las entidades deben aplicar las modificaciones de forma prospectiva a las adquisiciones de intereses en las operaciones conjuntas (en el que las actividades de las operaciones conjuntas constituyen un negocio según se definen en la NIIF 3).

NIIF 15 – Ingresos procedentes de los contratos con los clientes

Ingresos procedentes de los contratos con los clientes.

Establece un modelo de cinco pasos que aplica a los ingresos procedentes de contratos con clientes.

Reemplazará las siguientes normas e interpretaciones de ingreso después de la fecha en que entre en vigencia:

NIC 18 – Ingreso.

NIC 11 - Contratos de construcción.

CINIIF 13 - Programas de fidelización de clientes.

CINIIF 15 - Acuerdos para la construcción de inmuebles.

CINIIF 18 - Transferencias de activos procedentes de los clientes.

SIC 31 - Transacciones de trueque que incluyen servicios de publicidad.

NIC 16 – Propiedades, planta y equipo.

Aclaración de los métodos aceptables Les prohíben a las entidades utilizar un método de depreciación basado en el ingreso para partidas de propiedad, planta y equipo.es de depreciación.

Les prohíben a las entidades utilizar un método de depreciación basado en el ingreso para partidas de propiedad, planta y equipo.

NIC 38 – Activos Intangibles

Aclaración de los métodos aceptables de amortización.

Establece condiciones relacionadas con la amortización de activos intangibles sobre:

a) cuando el activo intangible se encuentra expresado como una medida de ingreso.

b) Cuando se puede demostrar que el ingreso y el consumo de los beneficios económicos de los activos intangibles se encuentran estrechamente relacionados.





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Detalle

Mejoras anuales Ciclo 2012 – 2014

Estas enmiendas reflejan temas discutidos por el IASB, que fueron posteriormente incluidas como modificaciones a las NIIF.

NIIF 5 - Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas.

Cambios en los métodos de disposición de los activos.

- Instrumentos financieros: información a revelar (con modificaciones resultantes de modificaciones a la NIIF 1)

Modificaciones relacionadas con contratos de prestación de servicios.

Aplicabilidad de las modificaciones a la NIIF 7 en revelaciones de compensaciones en estados financieros intermedios condensados.

- Beneficios a empleados. Tasa de descuento: asuntos de mercado regional.

- Información financiera intermedia: revelación de información incluida en algún otro lugar en el informe financiero intermedio.

Otras normas emitidas

De acuerdo con lo indicado en el Decreto 2131 de 2016, se relacionan a continuación las

normas emitidas aplicables a partir de 2018, las cuales corresponden a las enmiendas

efectuadas por el IASB, publicadas en español durante el primer semestre de 2016.



Detalle

NIC 7 – Estado de Flujos de efectivo

Iniciativa sobre la información a revelar

Requerir que las entidades proporcionen información a revelar que permita a los usuarios de los estados financieros evaluar los cambios en los pasivos que surgen de las actividades de financiación.

NIC 12 – Impuesto a las ganancias

Reconocimiento de Activos por Impuestos Diferidos por Pérdidas no Realizadas

Aclarar los requerimientos de reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas en instrumentos de deuda medidos a valor razonable.

NIIF 15 – Ingreso de actividades ordinarias procedentes de los

Aclaraciones El objetivo de estas modificaciones es aclarar las intenciones de IASB al desarrollar los requerimientos de la NIIF 15,





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Detalle

contratos con los clientes

sin cambiar los principios subyacentes de la NIIF 15.

Aunque la nueva norma NIIF 16 – Arrendamientos fue emitida en enero de 2016, no ha sido

adoptada para ser aplicable en Colombia.

5. DETERMINACIÓN DEL VALOR RAZONABLE

La Fiduciaria mide ciertos instrumentos financieros, tales como los derivados, por su valor

razonable a la fecha de cierre del período sobre el que se informa. Asimismo, los valores

razonables de los instrumentos financieros medidos por su costo amortizado. Se define

como valor razonable al precio que sería recibido por vender un activo o pagado por

transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la

fecha de la medición. Una medición a valor razonable supone que la transacción de venta

del activo o transferencia del pasivo tiene lugar:

En el mercado principal del activo o pasivo; o

En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o

pasivo.

El mercado principal o más ventajoso debe ser accesible para el Grupo.

El valor razonable de un activo o un pasivo se mide utilizando los supuestos que los

participantes del mercado utilizarían para fijar el precio del activo o pasivo, suponiendo que

los participantes del mercado actúan en su mejor interés económico.

Así mismo todas las transacciones tienen como escenario un Mercado Activo que presenta

las siguientes características:

a) Los bienes o servicios intercambiados en el mercado son homogéneos.

b) Pueden encontrarse en todo momento compradores o vendedores para un

determinado bien o servicio.

c) Los precios son conocidos y fácilmente accesibles para el público. Estos precios,

además, reflejan transacciones de mercado reales, actuales y producidas con

regularidad.

La Fiduciaria utiliza las técnicas de valoración que resultan más apropiadas a las

circunstancias y sobre las cuales existan datos suficientes disponibles para medir el valor

razonable, maximizando el uso de datos de entrada observables relevantes y minimizando

el uso de datos de entrada no observables.





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6. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

El siguiente es el detalle del efectivo y equivalentes del efectivo al 31 de diciembre de 2016

y 2015, en moneda legal (M/L) y extranjera (M/E).

31 de diciembre de 2016


Depósitos en bancos nacionales

Banco de la República $ 18.920,5 18.900,0

Cuentas corrientes (M/L) 18.920,5 18.900,0

Banco BBVA 11.066,0 9.610,5 Cuentas de ahorro (M/L) 8.610,5 6.335,8 Cuentas corrientes (M/L) 2.455,5 3.274,7

Banco Occidente 3.025,5 0,0 Cuentas de ahorro (M/L) 2.025,5 0,0 Cuentas corrientes (M/L) 1.000,0 0,0

Banco de Bogotá 215,1 1.801,5 Cuentas de ahorro (M/L) 211,3 1.798,0 Cuentas corrientes (M/L) 3,8 3,5

Banco Colpatria 407,3 699,5 Cuentas de ahorro (M/L) 405,1 697,6 Cuentas corrientes (M/L) 2,2 1,9

Banco Davivienda 56,5 426,4 Cuentas de ahorro (M/L) 56,5 426,4

Bancolombia 217,8 30,1 Cuentas de ahorro (M/L) 217,1 29,6 Cuentas corrientes (M/L) 0,7 0,5

Banco Citibank 63,0 66,1 Cuentas corrientes (M/E) 63,0 66,1

Total $ 33.971,7 31.534,1

Disponible en actividades en operaciones conjuntas (M/L-M/E)

$ 11.296,1 12.081,6

Caja menor en actividades en operaciones conjuntas

2,4 2,4

11.298,5 12.084,0

Total efectivo y equivalentes del efectivo $ 45.270,2 43.618,1

A 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015 existen las siguientes restricciones

sobre el disponible:

Banco Tipo Sucursal 2016 2015

Banco de la República Cuenta depósito Bogotá $18.879,8 18.879,8





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La restricción de la cuenta depósito del Banco de la República por $18,879.8 corresponde

a un embargo proferido por el Juzgado Segundo Civil del Circuito de Cartagena el 12 de

diciembre de 2011, el cual está relacionado con el proceso Ejecutivo 2011 – 373 iniciado

por los señores Alberto y Alicia Villegas López adelantado en el Juzgado 2 Civil del Circuito

de Cartagena.

La orden de embargo sigue vigente teniendo en cuenta que el proceso aún no ha terminado.

Las siguientes cuentas presentaron un débito automático por embargos en procesos

judiciales a 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015.

Banco Tipo Sucursal 2016 2015

Banco de la República (1) Cuenta depósito Bogotá $ 110,4 -

Bancolombia (2) Cuenta de ahorros Bogotá $ 11,8 -

Bancolombia (3) Cuenta de ahorros Bogotá $ 2,2 2,2

Banco de Bogotá (3) Cuenta de ahorros Bogotá $ 1,6 -

(1) El saldo debitado en Banco de la República por $110.4 corresponde al oficio 4815 ordenado por

la Rama Judicial, Juzgado Laboral del Circuito 2 de Ibagué- Tolima por el demandante Rodrigo

Carvajal Camacho. Se constituyó la cuenta de cobro al patrimonio autónomo de la E.S.E

POLICARPA SALAVARRIETA ADMINISTRADA quien a diciembre cancelo $10.5, la Coordinadora

del Grupo de Defensa Legal determinó que no se debía presentar al Comité de Conciliación, sino al

Comité de Supervisión del Contrato Fiduciario, gestión que se adelantará por parte del Fideicomiso.

(2) El saldo debitado en Bancolombia corresponde a un proceso de cobro coactivo iniciado por el

Distrito de Cartagena que se inició en contra de la Fiduciaria para el cobro de los impuesto predial

de un por un bien inmueble que pertenecía al proyecto de vivienda administrado a través del

Fideicomiso inmobiliario TERRAZZINO I, el cual ya fue objeto de enajenación a un particular. La

Oficina de procesos judiciales se adelanta la elaboración de la solicitud de levantamiento de la

medida y el reintegro de los recursos, para ser radicada en el Distrito de Cartagena.

(3) Los saldos embargados en Bancolombia y Banco de Bogotá corresponden a la Tasa de Derechos

de Transito de la moto de placas ZOF04 de las vigencias 2009 a 2016 cuya propiedad aparece

registrada a nombre de la Fiduciaria. El 19 de octubre de 2016 la Secretaria de Movilidad de

Barranquilla entrego oficio de desembargo a las entidades bancarias y el día 25 de noviembre de

2016 se radicó ante la Secretaria de Movilidad de Barranquilla, la solicitud de terminación de proceso

y aclaración sobre el decreto de medida cautelar, la cual se encontraba cancelada, sin embargo

libraron oficios decretándola nuevamente. La Secretaria de Movilidad de Barranquilla no se ha

pronunciado sobre la terminación del proceso, ni el nuevo decreto de medida cautelar en este

proceso, igualmente Bancolombia se abstuvo de practicar medida cautelar, esperando

pronunciamiento del organismo competente. El traspaso del titular de la moto se encuentra en

trámite, ya que esta no se encuentra dentro de los activos de la Fiduciaria, sin embargo se pagaran

los impuestos que se encuentren pendiente hasta la fecha de cambio del titular.





- 55 -

La exposición de la Fiduciaria o riesgo de tasa de interés y análisis de sensibilidad para los

activos y pasivos financieros se revelan en la Nota 38.

Las cuentas de ahorros de los bancos BBVA, Banco de Bogotá, Colpatria Occidente y

Bancolombia generaron un rendimiento promedio anual del 7,84%, 7,92%, 7,81%, 2,20%,

7,53%, respectivamente.

El siguiente es el detalle de las partidas conciliatorias en moneda legal menores y mayores

a treinta (30) días.

31 de diciembre de 2016 31 de diciembre de 2015

Cantidad Valor Cantidad Valor

Naturaleza débito

Antigüedad superior a 30 días

Notas débito no contabilizadas 4 $ 1,9 4 1,9

Nota crédito pendientes en extracto 13 57,6 13 57,6

17 $ 59,5 17 59,5

Naturaleza crédito

Antigüedad superior a 30 días

Consignaciones pendientes de contabilizar 260 $ 308,4 234 387,6

Cheques pendientes de cobro 2 2,7 3 62,2

Notas debito pendientes en extracto 4 13,8 2 11,7

266 $ 324,9 239 461,5

Antigüedad inferior a 30 días

Consignaciones pendientes de contabilizar 49 71,2 17 20,9

Cheques pendientes de cobro 5 11,2 14 105,7

54 82,4 31 126,6

337 $ 407,3 270 588,1

Las partidas son generadas principalmente por los depósitos realizados por clientes en las

cuentas de sociedad que al cierre se encuentran pendientes por identificar. No existe

provisión sobre las partidas conciliatorias al 31 de diciembre de 2016 y diciembre de 2015.





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7. INVERSIONES

Las siguientes son las inversiones al 31 de diciembre de 2016 y 2015:



Inversiones a valor razonable

Títulos de deuda pública interna emitidos o garantizados por la Nación

Títulos de tesorería $ 7.253,7 21.836,6

Bonos departamento de Cundinamarca 3.147,4 3.165,6

Bonos pensionales 3.625,1 7.234,8

14.026,2 32.237,0

Títulos de deuda emitidos por entidades vigiladas por la Superfinanciera de Colombia

CDT 34.327,3 25.944,9

Otros bonos 9.363,3 11.709,2

Bonos ordinarios - 3.072,4

43.690,6 40.726,5

Títulos de deuda emitidos por entidades no vigiladas por la Superfinanciera de Colombia

Otros bonos 2.036,2 2.132,2

2.036,2 2.132,2

$ 59.753,0 75.095,7


Emisores nacionales

Patrimonio autónomo CCP (1) 70.336,7 63.963,8

Old mutual fondo de inversión (2) 3.796,7 2.590,4

74.133,4 66.554,2

Inversiones a costo amortizado

Títulos de deuda pública interna emitidos o garantizados por la Nación

Bonos pensionales 6.004,1 5.345,1

6.004,1 5.345,1

Títulos de deuda emitidos por entidades vigiladas por la Superfinanciera de Colombia

CDT 4.969,7 4.959,5

Otros bonos - 4.026,8

4.969,7 8.986,3

Títulos de deuda emitidos por entidades No vigiladas por la Superfinanciera de Colombia

Otros bonos 7.033,7 2.990,3





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7.033,7 2.990,3

$ 92.140,9 83.875,9


Títulos participativos

Acciones de baja o mínima bursatilidad (3) 0,2 0,3

Revalorización inversiones 0,4 0,4

$ 0,6 0,7

Inversiones en acuerdos conjuntos

Consorcio PAR BCH en Liquidación 18,0 125,1

Consorcio PAR INURBE en Liquidación 105,7 70,7

Consorcio Sayp 2011 639,8 171,6

Consorcio Metroplus 4,3 33,6

Consorcio FPB 2015 - -

Consorcio Pensac 2015 40,6 50,8

Consorcio Prosperar 884,6 828,8

Consorcio Programa Protección - 16,9

Consorcio Fidufosyga 2005 - 2.377,8

Consorcio Fonpet - 5,0

Consorcio FPB 2013 6,0 6,2

$ 1.699,0 3.686,5

$ 153.593,5 162.658,8

Deterioro de acciones de baja o mínima bursatilidad

(0,2) (0,2)

Total Inversiones $ 153.593,3 162.658,6

Restricciones sobre las inversiones

Al 31 de diciembre de 2016 existe restricción financiera sobre el título 198607 emitido por el Banco Corpbanca por $1,7 por concepto de impuestos adeudados a la Secretaria de Movilidad de Barranquilla correspondientes a moto de placa ZOF04 de propiedad de la Fiduciaria; en octubre de 2016, la Secretaría Distrital de Transito y Seguridad Vial de Barranquilla ordenó el desembargo de los dineros depositados en cuentas bancarias o en títulos y en diciembre de 2016 expidió paz y salvo por la obligación generada por los derechos de transito de la moto.

Además, por las acciones de Ecopetrol cuya restricción consiste en: Si Fiduciaria La Previsora S.A. ve comprometida su viabilidad financiera sólo podrá vender estas acciones a una entidad 100% pública.

(1) Para la administración del patrimonio autónomo conformado por los recursos que integran el Fondo Nacional de Pensiones de las Entidades Territoriales – FONPET, la Fiduciaria constituye y mantiene durante todo el término de duración del contrato una reserva de estabilización de rendimientos, constituida con sus propios recursos, el monto mínimo de la





- 58 -

reserva de estabilización de rendimientos es equivalente al uno por ciento (1%) del promedio mensual del valor a precios de mercado de los activos que constituyen los patrimonios autónomos que administra, de acuerdo con lo definido en los pliegos de condiciones de la licitación y las adendas que se profirieron con ocasión de la misma. Las normas actualmente vigentes sobre la reserva de estabilización de rendimientos para la administración de recursos del FONPET son las previstas en el artículo 7º del Decreto 1861 de 2012 y en los aspectos no regulados se aplica el régimen de las administradoras de fondos de pensiones establecido en el artículo 2.6.4.1.6. Título 4 del Libro 6 de la Parte 2 del Decreto 2555 de 2010. La reserva de estabilización al corte del 31 de diciembre de 2016 era de $70,336.7 y al 31 de diciembre de 2015 de $63,963.7 cual forma parte de portafolio propio de la Sociedad.

(2) Corresponde a Old mutual fondo de Inversión colectiva efectivo, el cual está sujeto a un riesgo y es exigible para el administrador y el fondo contar con la máxima calificación de riesgo o equivalente. Por tratarse de un Fondo de Inversión Colectiva abierto la redención de los aportes puede realizarse en cualquier momento.

(3) La fiduciaria posee inversiones forzosas por compra de acciones de la empresa Sociedad Promotora de Energía de Colombia S.A. según el Decreto 1760 de 2003 (parágrafo del artículo 31), y Cajanal S.A. EPS de acuerdo con el Decreto 1777 del 26 de junio de 2003 (artículo 17), entidades en las que Fiduprevisora S.A. concurre como socio, las cuales a diciembre 31 se encuentran provisionadas al 100%; las acciones de Ecopetrol (400) fueron adquiridas de acuerdo con el parágrafo 1º del artículo 52 del Decreto 1760 de 2006 y su valorización se encuentra registrada con corte a noviembre 30 de 2016.

Fiduprevisora evaluó la calidad en la administración de portafolios durante 2016, obteniendo

los siguientes resultados:

Calificadora Calificación Fecha

Fitch Rating S.A. Riesgo de contraparte AAA/F1 Noviembre 2016

Value & Risk Rating Riesgo de Contraparte AAA Septiembre 2016

Valores máximos, mínimos y promedio portafolio

El saldo promedio de las inversiones del portafolio de la Fiduciaria, presentó valores

aproximados de máximos y mínimos durante 2016 y 2015, los cuales se relacionan a

continuación:

31 de diciembre

de 2016

31 de diciembre

de 2015

Valor máximo $ 168.027,50 176.979,70

Valor mínimo 132.098,20 144.119,60

Valor promedio 153.146,60 159.065,30





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Exposición por tipo de instrumento

La exposición del portafolio se resume a través de la clasificación del mismo según las

calificaciones de los emisores que lo conforman a 31 de diciembre 2016 y 2015 así:



Especie Calif. Valor Part. % Valor Part. %

TITULO PARTICIPATIVO CCP 2012 (OTPENVS) A $ 70.336,7 45,8% 63.963,8 39,3%

BONOS PENSIONALES BPEMINHTA4 NACIÓN 8.439,8 5,5% 5.345,1 3,3%

TES TASA FIJA NACIÓN 7.253,7 4,7% 19.477,6 12,0%

CDT TF BANCO BOGOTÁ CDTBBOS0V AAA 5.144,0 3,3% - 0,0%

BONOS BANCO DE OCCIDENTE 365 AAA 5.079,9 3,3% 2.022,4 1,2%

CDT IPC CORFICOL CDTCFC90 AAA 4.969,7 3,2% 4.959,5 3,0%

BONOS BANCOLOMBIA AAA 4.729,1 3,1% 0,0 0,0%

CDT IPC BANCOLOMBIA CDTBCB90DP AAA 4.700,3 3,1% 6.036,6 3,7%

CDT IPC BANCO OCCIDE CDTBOC90P AAA 4.089,5 2,7% 7.024,3 4,3%

CDT IBR COLPATRIA 360 CDTCLP80 AAA 4.084,9 2,7% 4.013,7 2,5%

CDT TF DAVIVIENDA CDTDVIS0V AAA 4.021,4 2,6% 958,9 0,6%

OLD MUTUAL CARTERA COLECTIVA AAA 3.796,7 2,5% 2.590,5 1,6%

BONOS DPTO DE CUNDINAMARCA AA+ 3.147,4 2,0% 3.165,7 1,9%

CDT IBR BCO DAVIVIEND CDTDVI80 AAA 3.034,2 2,0% 0,0 0,0%

BONOS DAVIVIENDA 365 F1+ 2.072,5 1,3% 2.083,8 1,3%

BONO IPC GRUPO AVAL AAA 2.036,2 1,3% 2.132,3 1,3%

CDT IBR BANCOLOMBIA CDTBCB80P BRC1+ 2.022,0 1,3% 0,0 0,0%

CDT IBR360 BCO BOGOTÁ CDTBBO80 AAA 2.019,9 1,3% 1.003,3 0,6%

CDT IBR BCO CORPBANCA CDTBSA80 BRC1+ 2.016,1 1,3% 0,0 0,0%

BONOS IPC Y TF EMGESA AAA 1.995,0 1,3% 1.990,8 1,2%

BONOS PENSIONALES BPEMINHTA3 NACIÓN 1.189,4 0,8% 7.234,8 4,4%

CDT IPC COLPATRIA CDTCLP90P AAA 1.129,4 0,7% 1.097,8 0,7%

CDT TF BBVA COLOM CDTBGAS0V AAA 1.038,1 0,7% 0,0 0,0%

CDT TF BANCOLOMBIA CDTBCBS0V AAA 1.027,5 0,7% 5.810,2 3,6%

BONOS BANCO POPULAR 365 AAA 1.021,0 0,7% 2.555,5 1,6%

BONOS IPC GASES DE OCCIDENTE AAA 1.000,2 0,7% 999,5 0,6%

BONOS SERFINANSA 365 AAA 499,3 0,3% 496,3 0,3%

BONOS SERFINANSA 360 AAA - 0,0% 2.011,1 1,2%

BONOS LEASING BANCOLOMBIA AAA - 0,0% 4.578,4 2,8%

BONOS ORDINARIOS BBVA IPC-TF AAA - 0,0% 3.072,4 1,9%

BONOS IBR 360 POPULAR AAA - 0,0% 1.988,4 1,2%

TES UVR TESORERÍA GENERAL NACIÓN - 0,0% 2.358,9 1,5%

$ 151.893,9 158.971,6





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Especie Calif. Valor Part. % Valor Part. %

Inversiones en acuerdos conjuntos 1.699,0 1,1% 3.686,5 2,3%

Revalorización inversión Ecopetrol Nodefin. 0,4 0,0% 0,4 0,0%

Acción de Cajanal Nodefin. 0,1 0,0% 0,1 0,0%

Acciones de Ecopetrol Nodefin. 0,1 0,0% 0,1 0,0%

Acción de Promotora de Energía de Colombia S.A. Nodefin. - 0,0% 0,1 0,0%

$ 153.593,5 162.658,8

Deterioro Cajanal y Promotora de Energía de Colombia S.A. Nodefin. (0,2) 0,0% (0,2) 0,0%

$ 153.593,3 162.658,6

Maduración de las inversiones

El siguiente es el detalle de la maduración de las inversiones a 31 de diciembre de 2016 y

2015:

Diciembre 2016

De 0 a 30 días

De 31 a 60 días

De 61 a 90 días

De 91 a 180 días

De 181 a 360 días

Más de 360 días

Total

Negociables en títulos de deuda

$ 75.833,0 1.063,0 504,2 2.238,3 4.099,2 69.855,8 $ 153.593,5

Diciembre 2015

De 0 a 30 días

De 31 a 60 días

De 61 a 90 días

De 91 a 180 días

De 181 a 360 días

Más de 360 días

Total

Negociables en títulos de deuda

$ 70.241,4 - 2.011,1 4.016,8 - 83.389,5 $ 162.658,8

8. CUENTAS COMERCIALES POR COBRAR Y OTRAS CUENTAS POR COBRAR

El siguiente es un detalle de las cuentas por cobrar a 31 de diciembre de 2016 y 2015:



En operaciones conjuntas

Consorcio Colombia Mayor 2013 $ 9.914,6 9.805,5 Consorcio Sayp 2011 4.138,3 3.397,3 Consorcio Fondo de Atención en Salud 2015 1.154,5 - Consorcio CCP 2012 1.091,9 514,9 Consorcio Fopep 2015 692,4 314,7 Consorcio Prosperar 141,7 197,5 Consorcio Ecopetrol PACC 95,9 - Consorcio Fidufosyga 2005 83,4 1.648,6 Consorcio Pensac 2015 67,6 45,0





- 61 -



Consorcio Pensional Guajira 59,9 38,7 Consorcio Fondo de Atención en Salud 2017 56,3 - Consorcio Unidad de Tierras 55,9 - Consorcio Pensiones Energía 35,5 34,1 Consorcio Emcali 20,7 1,2 Consorcio BCH en Liquidación 17,4 23,0 Consorcio FPB 2013 1,9 1,4 Consorcio Pensac 2012 1,6 1,6 Consorcio Fopep 2013 0,4 - Consorcio Colombia Mayor 0,1 - Consorcio Metroplus - 14,8 Consorcio Fopep 2013 - 199,1 Fopep 2007 - 5,6 Deterioro operaciones conjuntas (3,8) -

$ 17.626,2 16.243,0

Comisiones Fiduciarias

Comisión administración y pagos (1) 10.929,7 7.568,6 Honorarios (2) 3.419,3 729,2 Inversión 25,0 0,0 Inmobiliario 15,3 8,0 Garantía 1,6 25,1 Otros 1,2 1,2

$ 14.392,1 8.332,1

A empleados

Vehículo 166,8 182,0 Gastos excepcionales 82,8 95,9 Libre destinación 59,4 109,6 Calamidad doméstica 8,3 9,7 Educación 3,2 2,8 Otros 0,1 0,1

$ 320,6 400,1

Arrendamiento 0,6 0,6 Diversas (3) 1.332,8 246,7

1.333,4 247,3 $ 33.672,3 25.222,5

Deterioro cuentas por cobrar (4) (1.133,9) (902,5) $ 32.538,4 24.320,0

(1) Se componen principalmente por las comisiones adeudadas por el Fondo del Magisterio, Fondo Nacional de Gestión del Riesgo, Colciencias, Fondo de Contingencias Contractuales, Distrito de Barranquilla y Distrito de Cartagena y Metrotránsito, entre otros.

(2) Percibidos por la Fiduciaria como Representante Legal de entidades en liquidación. Para el corte de diciembre 31 se encuentran pendientes de recaudar los honorarios facturados a:

Deudor 31 de diciembre de 2016


Caprecom $ 2.848,0 -

Dirección Nacional de Estupefacientes 360,0 327,5

Municipio de Margarita 175,6 140,2

Hospital San Vicente de Paúl 35,7 35,7





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Deudor 31 de diciembre de 2016


Instituto de Seguros Sociales 2 154,0

Departamento de Boyacá - 71,8

$ 3.419,3 729,2

(3) El detalle de las cuentas por cobrar diversas a 31 de diciembre de 2016 y 2015, es el siguiente:



Consorcio Fondo de Atención en Salud (a) $ 685,3 -

IT WORKS (b) 143,2 -

González Gutiérrez Ltda, (c ) 139,4 139,4

ESE Policarpa en Liquidación (d) 99,9 -

Secretaria Distrital de Hacienda (e ) 49,5 5,5

Consorcio Ecopetrol PACC (f) 47,3 -

Consorcio Pensional Guajira (f) 28,6 17,6

Arrieta Mantilla & Asociados (g) 17,1 17,1

Consorcio CCP (f) 15,8 -

Dirección del Tesoro Nacional (h) 14,6 14,6

Buscamos SAS (i) 12,2 -

Distrito Turístico y Cultural (j) 11,8 -

Compañía Aseguradora de Fianza (k) 8,9 -

Consorcio Unidad de Tierras (f) 8,1 -

Consorcio Pensiones Energía (f) 7,7 7,7

Fondo de Inversión Abierta Efectivo a La Vista (l) 7,2 7,2

Consorcio Inurbe en liquidación (f) 6,7 0,2

Consorcio BCH en liquidación (f) 6,1 -

Departamento Administrativo (m) 4,1 4,1

Varios Retención de ICA a patrimonios Autónomos (n)

3,8 2,9

Bancafé S.A. Maria Nelcy vélez (o) 3,2 3,2

Fondo de inversion Colectiva con pacto de permanencia ( l)

1,9 1,9

Análisis Financieros Internacionales (p) 1,7 -





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Bancafé en liquidación - Blanca Nelly Orjuela (o) 1,0 1,0

Banco Agrario de Colombia (q) 1,0 -

Fondo de Pensiones Skandia (r) 1,0 -

ConsorcIo Sayp 2011 ( f) - 8,1

Olga Lucia Sarmiento - 5,2

Positiva Compañía de Seguros - 4,6

Cajacoop - 1,0

ConsorcIo Pensac 2012 - 0,3

Varios 5,7 5,1

$ 1.332,8 246,7

(a) Al 31 de diciembre de 2016 corresponde a recursos girados al consorcio por parte de la Fiduciaria para cubrir gastos de funcionamiento.

(b) Cuenta por cobrar correspondiente a reintegro que debe efectuar el proveedor a la Fiduciaria por incumplimiento de contrato de software.

(c) Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 corresponde al valor de las costas que debe cancelar la sociedad González Gutiérrez Limitada a la Fiduciaria, según sentencia proferida por el Tribunal de Arbitramiento el día 28 de octubre de 2010. El 20 de octubre de 2014 se profirió auto mediante el cual se ordena continuar con el proceso ejecutivo, condena en costas por $14.000.000 a favor de la Fiduciaria, y ordena proferir los oficios de embargo a favor de la Fiduciaria. La decisión quedó en firme por cuanto el curador ad litem no apeló la decisión dado que en su contestación de la demanda aceptó la configuración del título ejecutivo en contra de la empresa González Gutiérrez. La Fiduciaria se encuentra actualmente a la espera de los oficios de embargo.

(d) A 31 de diciembre de 2016 corresponde a embargo de la cuenta sebra de Fiduprevisora S.A del Banco de la Republica No. 62250246. La cuenta por cobrar presentaba saldo inicial de $110.4 y durante el cuarto trimestre de 2016 se realiza gestión de proceso logrando la entrega del título a Fiduprevisora por la suma de $10.5 en el mes de diciembre como se describe a continuación.

El concepto del embargo según el reporte comprobante de operación es según oficio 4815 ordenado por rama judicial, Juzgado Laboral del Circuito 2 de Ibagué Tolima, demandante C.C. 5.973.268 Carvajal Camacho Rodrigo. Como se desconoce el origen o a que negocio pertenece este embargo y para cumplir con las operaciones de inversiones se utilizara recursos de Fiduprevisora S.A, de la cuenta corriente No 309-005197 del BBVA. Una vez se hizo efectivo el embargo, Fiduprevisora S.A. solicitó al Juzgado el desembargo de la cuenta sebra No. 62250426 del Banco de la República, toda vez que los recursos monetarios





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que se administran no corresponden al Patrimonio Autónomo de Remanentes de la ESE Policarpa Salavarrieta en Liquidación, sino que hacen parte de recursos propios de la Fiduciaria. Al respecto el Despacho Judicial, en auto del 6 de octubre de 2016, no tuvo en cuenta los argumentos presentados por esta Sociedad Fiduciaria y determinó que Fiduprevisora S.A. como administradora de los recursos del PAR de la extinta Empresa Social del Estado, y con los recursos dados en Fiducia es que se debía cancelar el crédito, razón por la cual negó la solicitud de levantamiento de las medidas cautelares y ordenó el fraccionamiento del título judicial. Posteriormente, en auto de fecha 18 de octubre de 2016, se ordenó la entrega del título a Fiduprevisora por la suma de $10.502.032, razón por la cual se adelantó la gestión ante del Despacho Judicial para la devolución del título, el cual fue entregado y consignado a la cuenta de la Sociedad Fiduciaria en el mes de diciembre de 2016. Ahora bien, como Patrimonio Autónomo de Remanentes se presentó el caso en comento en sesión de Comité el 17 de agosto de 2016, quien instruyó presentar el tema a la Coordinación de Defensa Legal del Ministerio de Salud y Protección Social para que fue expuesto en el Comité de Conciliación. Por último, la Coordinadora del Grupo de Defensa Legal determinó que no se debía presentar al Comité de Conciliación, sino al Comité de Supervisión del Contrato Fiduciario, gestión que se adelantará por parte del Fideicomiso.

(e) Cuentas por cobrar por concepto de impuestos cancelados por la Fiduciaria a nombre de los fideicomisos.

(f) Cuentas por cobrar que por concepto de gastos administrativos reconoce el consorcio a la Fiduciaria por la administración del negocio.

(g) Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 el saldo corresponde al excedente de recursos provenientes de la liquidación del Consorcio Fisalud, consignados en Fiduciaria Bancolombia; estos recursos en el evento normal debían ser utilidades por distribuir a los consorciados, sin embargo, de acuerdo a lo establecido en el acta de liquidación del consorcio referido, los mismos serán reservados para posibles pagos que se deriven de gastos de procesos como son: los peritos que se soliciten por parte del juez, los gastos de transporte y otros gastos menores.

(h) Cuentas por cobrar por concepto de impuestos cancelados por la Fiduciaria a nombre de los fideicomisos.

(i) Mayor valor pagado en la factura 139 de agosto de 2015 por prestación de servicio de personal temporal.

(j) Embargo aplicado que corresponde a un proceso de cobro coactivo iniciado por el Distrito de Cartagena que se inició en contra de la Fiduciaria para el cobro del impuesto predial de un bien inmueble que pertenecía al proyecto de vivienda administrado a través del Fideicomiso inmobiliario Terrazino I, el cual ya fue objeto de enajenación a un particular, perdiendo la media su razón de ser, en cuanto no fungimos como los titulares del mismo. Cabe resaltar, que se había comunicado el oficio de embargo por parte del Banco de Bogotá, sin embargo; en su momento se determinó que no era viable entrar a ejercer defensa en el marco del proceso de cobro coactivo del cual se derivó la medida previa, teniendo en cuenta que no ha sido notificado a Fiduprevisora ni la liquidación del crédito ni el mandamiento de pago,





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y una actuación por parte de esta entidad constituiría una notificación por conducta concluyente que podría sanear irregularidades cometidas en el proceso. Así pues, se solicitó a la entidad financiera que nos notificó el oficio de embargo, pedir aclaración al Distrito de Cartagena aduciendo la no titularidad del inmueble por parte de Fiduprevisora. En vista de que fue aplicado el embargo por parte de Bancolombia, presumiéndose entonces el conocimiento del proceso, se hace necesario solicitar el levantamiento de la medida cautelar y la devolución de los recursos aduciendo la omisión del Distrito frente a la verificación del titular del inmueble al que se le debe aplicar la medida, pues si bien las acreencias por impuestos persiguen al inmueble independiente de su titular, al momento de emitir un mandamiento de pago en el marco del proceso coactivo, la autoridad administrativa está en la obligación de determinar que quien esté llamado al proceso sea aquel frente al cual recae la obligación de pago, pues de lo contrario ello constituiría un claro abuso del derecho por parte del Distrito. Así las cosas, se informa que por parte de la oficina de procesos judiciales se adelanta la elaboración de la solicitud de levantamiento de la medida y el reintegro de los recursos, para ser radicada en el Distrito de Cartagena.

(k) Saldo a favor de la Fiduciaria por concepto de recalculo realizado a pólizas de cumplimiento.

(l) Cuenta por cobrar por el servicio prestado por Deceval, correspondiente al manejo del portafolio de los fondos de inversión.

(m) Cuenta por cobrar por concepto de servicio de fotocopias suministrado al Departamento Administrativo de Ciencia, tecnología e innovación.

(n) Retención del impuesto de industria y comercio avisos y tableros del cuatro bimestre de 2014 causada a los patrimonios autónomos gravados con industria y comercio, de acuerdo con lo dispuesto en el acuerdo 469 del 12 de febrero de 2011, emanado por el Concejo de Bogotá, D.C.

(o) Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 el saldo corresponde a la cuota parte pensional a favor de María Nelcy Vélez Amezquita, la cual es compartida con Bancafé en Liquidación y en la sentencia proferida por el Tribunal Superior del Distrito Judicial de Pamplona donde se emite el pago por concepto de pensión de jubilación a la señora Blanca Nelly Orjuela Lozano quien trabajo con el Banco Cafetero de diciembre de 1969 a diciembre de 1989 y posteriormente con Fiduprevisora S.A. desde de septiembre de 1994 a agosto de 1997, debido a que el Banco no tenía los recursos para el pago, la sentencia dio la orden respectiva para que el valor a cargo del Banco Cafetero fuera pagado por la Fiduciaria y esta a su vez realizara el cobro al banco.

(p) Mayor valor pagado por monetización de factura correspondiente al evento realizado por Asofiduciarias sobre estudios fiduciarios en Colombia en el cual participó la Fiduciaria.

(q) El Pasado 18 de febrero de 2016, la entidad Financiera BBVA constituyó un Depósito Judicial por valor de $1.000.000, en cumplimiento de la orden de embargo impartida por el Juzgado Segundo Laboral del Circuito de Bogotá, en el marco del proceso Ejecutivo Laboral No. 2012-00563 iniciado por el señor Ismael Vásquez Lozano en contra de Fiduprevisora S.A., siendo dichos recursos debitados de la cuenta No. 309-005205. Lo anterior ocurrió por cuanto la entidad financiera que constituyó el depósito, desconocía el hecho de que las obligaciones surgidas con ocasión de la sentencia proferida por el Juzgado





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Segundo Laboral a favor de la parte demandante, habían sido canceladas por la Fiduciaria mediante depósito judicial de fecha el 06 de noviembre de 2015. Es necesario advertir que la notificación del pago realizado por parte de Fiduciaria La Previsora S.A. no se ha podido radicar en el Despacho Judicial, por cuanto el expediente estuvo archivado en el año 2015 y a pesar de la solicitud de desarchivo realizada, no se ha podido constatar el mismo, ya que en lo corrido del año 2016, el paro judicial en la ciudad de Bogotá ha impedido verificar y radicar en el juzgado el cumplimiento del mandamiento de pago. En este orden de ideas, nos permitimos precisar que una vez se levante el paro judicial, procederemos a radicar en el Despacho copia del comprobante de depósito a favor del demandante, así como también se solicitará la terminación del proceso y como consecuencia, el levantamiento de medidas cautelares y la devolución del título judicial constituido por el Banco BBVA con el propósito que los recursos embargados retornen a las cuentas de la Entidad. Por lo anterior, se registró el depósito judicial constituido el pasado 18 de febrero, como un saldo a favor de la Fiduciaria cuyo recobro se hará por parte de la Oficina Jurídica.

(r) En la nómina de mayo se pagó un mayor valor al Fondo de Pensiones Voluntarias Skandia Multifund, correspondiente por liquidación definitiva del funcionario Gerardo Mauricio Cortés Pomar.

(4) La Sociedad Fiduciaria no tiene instrumentos financieros estructurados o fábrica de créditos, por lo cual las cuentas por cobrar se componen de comisiones y honorarios por la prestación del servicio fiduciario y créditos a empleados. La política aplicada para estas es la provisión al 100% de las partidas que presenten mora superior a 360 días, lo cual se revela en las políticas contables y se cuantifica en cada uno de los registros.

El resultado de la evaluación de cuentas por cobrar a 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el

siguiente:

31 de diciembre de 2016 31 de diciembre de 2015 Periodo de Mora Saldo Deterioro Saldo Deterioro

A : Normal

Comisiones fiduciarias 0 -30 días $ 5.958,1 - 5.868,7 -

31-90 días 36,9 - 1.285,9 - 91-180 días 3.108,5 - 123,2 - 181-360 días 4.304,0 - 295,9 - 13.407,5 - 7.573,7 -

Diversas 0 -30 días 1.009,7 - 102 -

31-90 días 3,0 - - - 91-180 días 24,0 - - - 181-360 días 146,8 - - - 1.183,5 - 102 - $ 14.591,0 - 7.675,7 -

A empleados

0 -30 días $ 320,6 - 400,1 -

Arrendamientos





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31 de diciembre de 2016 31 de diciembre de 2015 Periodo de Mora Saldo Deterioro Saldo Deterioro

0 -30 días $ 0,6 - 0,6 -

E : Incobrable

Comisiones fiduciarias Mayores 360 días 984,6 984,6 758,4 758,4 Diversas Mayores 360 días 149,3 149,3 144,1 144,1

$ 1.133,9 1.133,9 902,5 902,5

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el movimiento del deterioro de cuentas por cobrar es el

siguiente:



Saldo inicial $ 902,5 828,7

Provisión constituida durante el año 293,5 175,6

Recuperaciones (a) (62,1) (101,8)

Saldo final (b) $ 1.133,9 902,5

(a) Las recuperaciones reconocidas para los años 2016 y 2015 son:


31 de diciembre de

2015

Metrotránsito en liquidación $ 52,3 - Hospital Universitario de Barranquilla 9,8 47,2 Distrito de Barranquilla - Cayenas I y II - 36,8 Maria Nelcy Vélez - 13,3 Urbanización La Feria II Vis - 4,5

$ 62,1 101,8

(b) Al corte del 31 de diciembre de 2016 y 2015 los deterioros más representativos se detallan a continuación:



MUNICIPIO DE MARGARITA $ 175,5 140,2 OPERAGUA EL BANCO S.A. ESP 150,4 150,4 METROTRANSITO EN LIQUIDACIÓN PAR (1) 143,9 - GONZALEZ GUTIERREZ LTDA. 139,4 139,4 METROVIVIENDA 74,4 74,4 AGUAS DE LA RIVERA 68,3 68,3 PA MPS DECRETO 073 56,8 56,8 HOSPITAL UNIVERS. DE B/QUILLA EN LIQUIDACIÓN 55,2 59,1 SITIO PROPIO RIO DE ORO CESAR 39,6 39,6 URBANIZACIÓN LA FERIA 38,8 38,8 HOSPITAL SAN VICENTE DE PAUL 35,7 35,7 CLUB DEPORTIVO LOS MILLONARIOS 34,2 - PROYECTO PIETRA SANTA (JORGE TAUA) 23,7 23,7





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GESTIÓN HOSPITALARIA DE COLOMBIA S.A. 12,7 12,7 CONSTRUECKO LTDA. 8,3 8,3 PROYECTO DE VIVIENDA LA VIRGINIA 8,1 8,1 IMF LTDA 7,9 7,9 LA MOTILONA ESP 7,8 - DISTRITO DE CARTAGENA - OBLIGAC. MEN 7,6 - CONJUNTO RESIDENCIAL ALTAVISTA 6,8 6,8 EMPUMAZONAS S.A. E.S.P. 6,8 6,8 COOPTRAJUN BUENAVENTURA 4,6 4,6 PRODESARROLLO NUEVO MUNDO 4,5 4,5 UT MUNICIPIO RIO DE ORO (ALTOS DEL POBLADO) 4,2 4,2 VIS UT OLA INVERNAL CAIMITO 4,1 4,1 DEPARTAMENTO ADMINISTRATIVO 4,1 - BANCAFE - MARIA NELCY VELEZ 3,2 3,2 PROTERRA LTDA. 2,7 3,0 BANCO DE OCCIDENTE 1,2 - BANCAFE - BLANCA NELY ORJUELA 1,0 1,0 DELOITTE & TOUCHE LTDA. 0,9 - MINAGRICULTURA PROGRAMA DE FORMALIZ. PROP. 0,5 - OTROS 1,0 0,9

$ 1.133,9 902,5

1. A 31 de diciembre de 2016 presenta un valor de deterioro de $143,9 el cual fue originado por

que el patrimonio autónomo presento insuficiencia de recursos para el cumplimiento de

objeto contractual por parte del fideicomitente y el pago de comisión fiduciaria.

La sociedad fiduciaria no tiene instrumentos financieros estructurados o fábrica de créditos,

por lo cual las cuentas por cobrar se componen principalmente de las comisiones y

honorarios derivados de la prestación de servicios fiduciarios. Para la determinación del

deterioro de cartera, la entidad realiza la evaluación individual donde se analizan los

factores que puedan evidenciar una posible pérdida por la no recuperación de las partidas

reconocidas como cuentas por cobrar y en general se constituye deterioro para el 100% de

los saldos por clientes que superen mora de 360 días.

9. OPERACIONES CONJUNTAS

Fiduprevisora al 31 de diciembre de 2016 y 2015 participa en las siguientes operaciones

conjuntas:

Nombre del Consorcio u operación conjunta

A 31 de diciembre de

2016


2015

Porcentaje de Participación

SAYP 2011 90,0% 90,0%

Fondo de atención en salud PPL 2017 90,0% -

Fondo de atención en salud PPL 2015 90,0% 90,0%

Ecopetrol PACC 73,8% -

Unidad de Tierras 2016 70,0% 70,0%

Pensiones Energía 70,0% 70,0%





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Nombre del Consorcio u operación conjunta


2016


2015

Porcentaje de Participación

Fidupensiones Telecom 70,0% 70,0%

Colombia Mayor 2013 70,0% 70,0%

PAR INURBE en Liquidación 65,0% 65,0%

PAR BCH - en Liquidación 60,0% 60,0%

Colombia Mayor 54,0% 54,0%

Pensac 2012 50,0% 50,0%

Pensac 2015 50,0% 50,0%

FPB 2013 50,0% 50,0%

Fidupensional Guajira 50,0% 50,0%

Consorcio Fiduprevisora Fiduoccidente III 50,0% 50,0%

Programa Protección 2007 40,0% 40,0%

Metroplus 40,0% 40,0%

CCP 2012 39,2% 39,0%

Fopep 2013 35,0% 35,0%

Fonpep 2015 35,0% 35,0%

Prosperar 33,3% 33,0%

Fopep 2012 30,0% 30,0%

FONPET 2006 - Fondo de Pensiones Territoriales 27,5% 28,0%

Fopep 2007 - Fondo de Pensiones Públicas Nacional

18,5% 19,0%

Fidufosyga 2005- Fondo de Solidaridad y Garantía 19,1% 19,0%

Consorcio Emcali 18,0% 18,0%

Liquidación ESE Francisco de Paula Santander - 50,0%

ESE Antonio Nariño - en Liquidación - 50,0%

De la participación en cada consorcio, los estados financieros de Fiduprevisora incorporan

los siguientes valores en las correspondientes cuentas de los estados financieros:



Activos $ 32.083,3 34.503,0 Pasivos 17.530,8 21.580,5 Resultados

Ingresos operacionales 112.789,4 93.009,0 Ingresos no operacionales 4.056,3 1.994,6 Gastos operacionales (78.002,5) (64.057,2) Gastos no operacionales (80,3) (206,3)

Utilidad neta $ 38.762,9 30.740,1

En los estados financieros de la Fiduciaria, se reflejan los valores de acuerdo con el

porcentaje de participación en el consorcio, correspondientes a las operaciones realizadas

por la unidad de gestión, utilizando la cuenta respectiva de acuerdo a su naturaleza. El

siguiente es el detalle al 31 de diciembre de 2016:





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Activos Pasivos Ingresos Gastos Utilidad Neta

Colombia Mayor 2013 * $ 14.064,4 7.247,8 66.411,0 36.705,3 29.705,7

CCP 2012 * 1.357,3 74,3 6.754,5 404,3 6.350,2

SAYP 2011 * 11.135,0 6.387,9 34.942,5 33.777,6 1.164,9

Fidufosyga 2005* 429,4 1.055,2 11,0 357,9 (346,9)

Fopep 2013* 89,0 3,9 3,1 25,9 (22,8)

Par BCH en Liquidación* 35,4 5,7 210,6 90,2 120,4

Fidupensional Guajira* 46,5 9,5 259,5 105,8 153,7

Pensac 2015* 96,5 28,4 148,8 50,7 98,1

Emcali* 66,0 15,3 207,4 138,8 68,6

Fopep 2015* 1.415,3 487,0 4.198,7 3.330,2 868,5

Prosperar* 1.174,3 1.312,2 79,6 50,1 29,5

Metroplus* 4,3 0,8 70,5 40,4 30,1

FPB 2013* 6,2 0,0 0,4 79,2 (78,8)

Pensiones Energía* 112,5 12,7 126,2 108,1 18,1

Fopep 2007* 146,2 111,7 2,9 116,1 (113,2)

Pensac 2012* 1,7 0,0 0,0 0,0 0,0

Fiduprevisora -Fiduoccidente III* 0,0 0,0 0,1 0,0 0,1

Fopep 2012* 0,0 0,0 0,0 1,1 (1,1)

Programa Protección* 0,0 0,0 0,5 0,0 0,5

Fonpet* 0,0 0,0 0,1 0,1 0,0

Colombia Mayor* 221,6 5,1 19,0 4,3 14,7

Par Inurbe En Liquidación* 105,7 112,3 2,3 79,7 (77,4)

Unidad de Tierras 2016 197,7 1,3 343,5 147,1 196,4

Fondo de Atención en Salud PPL 2015 1.226,1 623,2 2.901,3 2.433,4 467,9

Ecopetrol 95,9 35,9 95,9 35,9 60,0

Fondo de Atención en Salud PPL 2017 56,3 0,6 56,3 0,6 55,7

$ 32.083,3 17.530,8 116.845,7 78.082,8 38.762,9

* Dictaminados a diciembre 31 de 2015 por Luz Marina Sotelo Rueda, Revisor Fiscal, designado por Ernst &

Young Audit S.A.S el 25 de febrero de 2016, sin salvedades.

Igualmente, el detalle de consorcios a 31 de diciembre de 2015 es el siguiente:


Colombia Mayor 2013 $ 16.972,5 8.179,8 62.113,6 35.520,4 26.593,2

CCP 2012 712,9 50,9 2.435,0 352,6 2.082,4

SAYP 2011 9.621,0 6.012,4 25.224,2 24.452,3 771,9

Fidufosyga 2005 4.141,0 5.613,4 461,0 85,0 376,0

Fopep 2013 322,7 18,5 1.245,8 969,0 276,8

Par BCH en Liquidación 148,1 1,9 280,5 95,8 184,7

Fidupensional Guajira 91,5 5,2 235,9 87,6 148,3

Pensac 2015 95,4 22,4 124,0 34,6 89,4

Emcali 68,7 14,3 195,3 127,0 68,3

Fopep 2015 514,2 274,5 314,7 254,8 59,9

Prosperar 1.208,2 1.333,3 1.991,8 1.940,0 51,8

Metroplus 48,3 37,7 75,4 28,6 46,8

FPB 2013 6,5 0,0 43,1 23,5 19,6

Pensiones Energía 92,6 10,9 118,8 99,8 19,0

Liquidación Ese Francisco De Paula Santander

0,0 0,0 19,5 2,8 16,7





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Fopep 2007 147,7 0,0 18,6 7,4 11,2

Pensac 2012 1,7 0,0 66,1 59,7 6,4

E,S,E, Antonio Nariño 0,0 0,0 6,6 1,2 5,4

Fiduprevisora ,Fiduoccidente III 6,4 0,0 4,8 0,0 4,8

Fopep 2012 3,7 0,0 0,8 0,1 0,7

Programa Protección 17,0 0,0 0,6 0,1 0,5

Fonpet 5,0 0,0 0,2 0,0 0,2

Colombia Mayor 207,1 5,3 23,3 25,0 (1,7)

Par Inurbe En Liquidación 70,8 0,0 4,0 96,2 (92,2)

$ 34.503,0 21.580,5 95.003,6 64.263,5 30.740,1

Los negocios fiduciarios de los consorcios Prosperar, Colombia Mayor, Fopep 2007, Fopep

2012, Programa Protección, Fonpet y Fiduoccidente III ya se liquidaron, sin embargo, las

unidades de gestión de éstos, presentan registros contables en razón a que éstas se

encuentran sujetas a liquidación de los acuerdos consorciales, trámite en ejecución y que

implica el desarrollo de actividades como la cancelación de cuentas bancarias, cuentas por

pagar y distribución de utilidades, entre otras.

Los Consorcios Liquidación ESE Francisco de Paula Santander y ESE Antonio Nariño - en

Liquidación, se liquidaron durante el año 2016.

El Consorcio Fidupensiones Telecom no cuenta con una unidad de gestión, razón por la

que los ingresos por comisiones derivados de este negocio fiduciario son registrados

directamente en los ingresos por comisiones de la fiduciaria,

El domicilio principal de los consorcios es la ciudad de Bogotá D.C., excepto por el

Consorcio Metroplus con domicilio principal en la ciudad de Medellín y Consorcio Emcali

con domicilio principal en Santiago de Cali.

Nombre Consorcio Objeto

SAYP 2011

Realizar el recaudo, administración y pago de los recursos del Fondo de Solidaridad y Garantía "FOSYGA" del Sistema General de Seguridad Social en Salud en los términos establecidos en las Leyes 100 de 1993, 1122 de 2007 y 1438 de 2011, en especial en los artículos 167, 205 y 218 a 224 de la Ley 100 de 1993, los Decretos 1283 de 1996, 1281 de 2002, 050 de 2003, 2280 de 2004, 3990 de 2007, lo señalado por la Comisión de Regulación en Salud y el Ministerio de la Protección Social o quien haga sus veces, y demás normas y reglamentos que las complementen, adicionen, modifiquen o sustituyan, que cumpla con las exigencias técnicas, jurídicas y económicas definidas en el Pliego de Condiciones y en la propuesta presentada por el contratista.

Fondo de atención en salud PPL 2017

Administrar y pagar con los recursos dispuestos por el fideicomitente en el Fondo Nacional de Salud de las personas privadas de la libertad.

Fondo de atención en salud PPL 2015

Administrar y pagar con los recursos dispuestos por el fideicomitente en el Fondo Nacional de Salud de las personas privadas de la libertad.

Ecopetrol PACC

Administración de un PAP - Patrimonios Autónomos Pensionales - destinado al pago de las obligaciones pensionales de ECOPETROL en los términos señalados en el Decreto 941 de 2002 y en el presente Contrato. Para el cumplimiento de dicho objeto, la ADMINISTRADORA se obliga a realizar la administración integral e inversión del portafolio conformado por las sumas de dinero, los títulos y demás





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valores que se le transfieran, adicionen o redistribuyan de conformidad con este Contrato y durante la vigencia del mismo. De acuerdo con lo establecido en el artículo 10 del Decreto 941 de 2002, ?Los patrimonios autónomos pensionales previstos en el presente Decreto serán constituidos por las entidades empleadoras a través de un contrato irrevocable de administración del patrimonio autónomo, que tendrá como primer beneficiario a los trabajadores, ex trabajadores en la medida en que estas dos categorías tengan derechos pensionales y pensionados de la entidad y sus sobrevivientes, según el caso. En virtud del carácter irrevocable del contrato de administración, y en concordancia con el artículo 48 de la Constitución Política, los recursos destinados por el empleador a la garantía y pago de pensiones de conformidad con el presente decreto, no podrán ser destinados a fines diferentes de los aquí previstos.

Unidad de Tierras 2016

Contratar una fiducia mercantil de administración y pagos requeridos para la restitución de tierras de los despojados, el pago de compensaciones, atención a los segundos ocupantes, ejecución de los programas de alivios de pasivos, adquisición, administración y enajenación de bienes y efectuar los pagos a cargo del Fondo de la Unidad Administrativa Especial de Gestión de Restitución de Tierras Despojadas, relacionados con restitución, a través de un Patrimonio Autónomo

Pensiones Energía

Entre la Empresa de Energía de Bogotá S.A. ESP (EEB) y el Consorcio Pensiones Energía (CPE) (integrado por Fiduprevisora y Fidubogotá) con el objeto de constituir un Patrimonio Autónomo con los recursos que transfiera el fideicomitente para que la fiduciaria conforme un portafolio de inversión de los mismos, los administre y asuma la administración del personal pensionado a cargo del fideicomitente en los términos del presente contrato.

Fidupensiones Telecom

Administrar el Patrimonio Autónomo de TELECOM cuya constitución fue autorizada por la ley 651 de 2001. La administración de este patrimonio deberá realizarse con sujeción a lo señalado en la ley 651 de 2001 y el decreto reglamentario 2387 de 2001, modificado por el decreto 2124 de 2002. El objeto del contrato incluye la administración integral e inversión por parte de la administradora de un portafolio conformado por las sumas de dinero y los títulos valores que TELECOM le transfiera de conformidad con este contrato y durante la vigencia del mismo, así como los rendimientos que generen los recursos entregados, los cuales servirán de respaldo del pago del pasivo pensional contraído por TELECOM.

Colombia Mayor 2013

Recaudar, administrar y pagar los recursos del Fondo de Solidaridad Pensional en los términos establecidos en la Ley 100 de 1993, Ley 797 de 2003, el Decreto 3771 de 2007, Ley 80 de 1993, Ley 1474 de 2011, Decreto 734 de 2012, Decreto 019 de 2012 y demás normas y reglamentos que las complementen, adicionen, modifiquen o sustituyan.

PAR INURBE en Liquidación

El contrato de Fiducia Mercantil Nº. 763 de 2007 suscrito entre el Instituto Nacional de Vivienda de Interés y Reforma Urbana en Liquidación INURBE en liquidación y el Consorcio PAR INURBE en Liquidación, Fiduprevisora S.A. / Fiduagraria S.A. tiene por objeto: (a) La recepción del derecho de propiedad, así como la administración y enajenación de los activos, trátese de inmuebles, muebles, derechos de crédito o recursos líquidos de la entidad liquidada INURBE en Liquidación-, para que con el producto de la enajenación de los mismos a cualquier título, sumados a los recursos económicos que se transfieran o se generen, o los que posteriormente se incorporen, se atiendan los procesos judiciales en curso de la entidad liquidada y/o las contingencias futuras, los honorarios de los apoderados externos, los gastos administrativos y judiciales que se requieran para la adecuada e idónea defensa de los intereses estatales y las demás erogaciones que permitan atender en el futuro las actividades derivadas de la liquidación del INURBE en Liquidación. (b) Incorporar como activos del fideicomiso, los bienes que aparezcan a nombre del INURBE o el ICT o de LA Unidad Administrativa Especial Liquidadora del ICT; asimismo, una vez quede ejecutoriado el fallo respectivo, todos aquellos bienes fiscales respecto de los cuales se discute por terceros la propiedad del INURBE en liquidación, ya sea por acciones de pertenencia, o cualquier otro tipo de





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proceso; en tal virtud, y por razones atinentes a la preservación de la imprescriptibilidad, dichos bienes no se transferirán directamente al fideicomiso y se subrogarán inicialmente a la Nación - Ministerio de Ambiente, Vivienda y Desarrollo Territorial en virtud de los dispuesto en el decreto 554 de 2003, en armonía con el decreto ley 254 de 2000 y la ley 1105 de 2005. (c) Asumir la representación judicial en los procesos judiciales en los cuales actúe el INURBE en Liquidación como parte, tercero interviniente o bajo cualquier otra modalidad admitida en las normas de naturaleza procedimental; para este efecto, la posición del INURBE EN LIQUIDACIÓN será sustituida por la Fiduciaria tratándose de bienes respecto de los cuales detente la propiedad, y en los demás casos, específicamente para la situaciones procesales relacionadas con los bienes fiscales que se subrogan a la Nación- Ministerio de Ambiente, Vivienda y Desarrollo Territorial, mantendrá y/o recibirá los respectivos poderes que se le confieran por dicho Ministerio hasta que se consolide o se produzca el saneamiento de los títulos de propiedad. En todo caso, el patrimonio autónomo tendrá la representación judicial de los procesos que se lleguen a adelantar con posterioridad a la liquidación del INURBE en Liquidación, según lo ordenado por el artículo 8º de la Ley 1001 de 2005.

PAR BCH en Liquidación

Constitución de un Patrimonio Autónomo para la administración de los recursos públicos entregados por el FIDEICOMITENTE y pago de los recursos estimados como gastos finales de la liquidación del Banco Central Hipotecario en liquidación una vez se efectúe el cierre contable de la Entidad, y las demás labores que queden pendientes al terminar la existencia legal del Banco, tales como cuentas por cobrar, administración de acciones, cuentas por pagar, regularización de inmuebles, pago de acreencias, pago del pasivo pensional dentro del cual está el pago de mesadas, y adelantar los tramites que se requieran hasta que se produzca la conmutación pensional.

Consorcio Colombia Mayor

Disponer de infraestructura administrativa, financiera y técnica para el recaudo, administración y pago de los recursos del Fondo de Solidaridad Pensional de acuerdo con lo establecido en los artículos 8 de la Ley 797 de 2003; 30, 76, 111, 271 y 280 de la Ley 100 de 1993, el Decreto 3771 del 2007 y demás normas que lo modifiquen, adicionen o reformen

Pensac 2012

Prestación de servicios para el giro y pago de las mesadas pensionales a cargo de la empresa de acueducto y alcantarillado de Bogotá ESP, el cual se deberá realizar a través de las entidades del sistema financiero con quienes previamente el contratista suscriba el convenio de que tratan las Leyes 700 de 2001 y 952 de 2005. Asi mismo efectuar el pago de los descuentos a favor de terceros, el control y administración de la nómina de pensionados. En los términos y con el alcance previstos en el presente contrato.

Pensac 2015

Prestación de servicios para el giro y pago de las mesadas pensionales a cargo de la empresa de acueducto y alcantarillado de Bogotá ESP, el cual se deberá realizar a través de las entidades del sistema financiero con quienes previamente el contratista suscriba el convenio de que tratan las Leyes 700 de 2001 y 952 de 2005. Así mismo efectuar el pago de los descuentos a favor de terceros, el control y administración de la nómina de pensionados. En los términos y con el alcance previstos en el presente contrato.

FPB 2013

Administrar mediante Patrimonio Autónomo los recursos financieros del Fondo de Pensiones Públicas de Bogotá D.C, en virtud de lo cual deberá i) Administrar los recursos del Fondos de Pensiones Públicas de Bogotá D.C. ii) Pagar la nómina y demás pasivos pensionales iii) Recaudar los ingresos que se generen a favor del patrimonio.

Fidupensional Guajira

Administración del Patrimonio Autónomo destinado a la garantía y pago de las obligaciones pensionales a cargo del Departamento de la Guajira. El objeto del contrato incluye la administración integral e inversión por parte de la administradora de un portafolio conformado por las sumas de dinero que EL DEPARTAMENTO DE LA GUAJIRA le transfiera de conformidad con este contrato y durante la vigencia del mismo, así como los rendimientos que generen los recursos entregados, los cuales





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servirán de respaldo del pago del pasivo pensional contraído por EL DEPARTAMENTO DE LA GUAJIRA.

Consorcio Fiduprevisora Fiduoccidente III

Programa para la Reincorporación a la Vida Civil de Personas y Grupos Alzados en Armas, con el objeto que los administre, invierta, apoye la elaboración de los contratos y realizar los pagos que el fideicomitente le indique con cargo a los recursos administrados de acuerdo con los términos y condiciones establecidos en el contrato.

Programa Protección 2007

La entrega de recursos por parte del fideicomitente a la Fiduciaria, para su administración, manejo, inversión, destinación, contratación y pago de los recursos financieros de carácter público destinados al Programa de Protección que lidera la Dirección de Derechos Humanos del Ministerio del Interior y de Justicia, para el otorgamiento de apoyos de reubicación temporal, la consecución de tiquetes aéreos, apoyos de transporte terrestre, prestación de servicios de trasteo, chalecos antibalas, adquisición de o alquiler de vehículos corrientes o blindados, blindajes arquitectónicos; funcionamiento de esquemas protectivos; servicios de comunicaciones, capacitación y proyectos productivos. Además lo referente a gastos de funcionamiento y otras contrataciones y actividades requeridas para el óptimo desarrollo de este objeto, de conformidad con las especificaciones del Ministerio del Interior y de justicia - Dirección de Derechos Humanos.

Metroplus

Encargo Fiduciario para la administración, inversión y pagos de los recursos entregados a Metroplús S.A., como aportes de cofinanciación de la nación y los entregados por los municipios de Medellín, Itagui y Envigado, para la contratación que realice Metroplús S.A. de los diseños, estudios, infraestructura física y para la compra de predios requeridos para el sistema integrado de transporte masivo para el valle de aburra, así como los recursos provenientes de desembolsos por operaciones de crédito otrogados a Metroplus S.A.

CCP 2012

Contratar la administración de los recursos que conforman los patrimonios autónomos que integran el Fondo Nacional de Pensiones de las Entidades Territoriales FONPET y las actividades conexas y complementarias que implica dicha administración.

Fopep 2013

Administración por encargo fiduciario de los recursos del Fondo de Pensiones Públicas del Nivel Nacional en los términos establecidos en el artículo 130 de la Ley 100 de 1993, los Decretos 1132 y 2921 de 1994, y demás normas y reglamentos que las complementen, adicionen, modifiquen o sustituyan.

Fopep 2015


Prosperar

Disponer de infraestructura administrativa, financiera y técnica para el recaudo, administración y pago de los recursos del Fondo de Solidaridad Pensional de acuerdo con lo establecido en los artículos 8 de la Ley 797 de 2003; 30, 76, 111, 271 y 280 de la Ley 100 de 1993, el Decreto 3771 del 2007 y demás normas que lo modifiquen, adicionen o reformen. Y las demás estipuladas en el contrato.

Fopep 2012


FONPET 2006 - Fondo de Pensiones Territoriales

La administración de un patrimonio autónomo conformado con recursos que integran el Fondo Nacional de Pensiones de los Entes Territoriales FONPET. Dicha administración incluirá, además de la inversión de los recursos, el recaudo de las transferencias de las Entidades Aportantes; los desembolsos a favor de los Entes Territoriales, previstos en la ley, la administración, actualización y el pago con cargo a las comisiones del Sistema de Información del FONPET y los pagos correspondientes a la auditoria a contratar por el Ministerio de Hacienda y Crédito Público de conformidad con las especificaciones señaladas en el pliego de condiciones.





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Fopep 2007- Fondo de Pensiones Públicas Nacional


Fidufosyga 2005- Fondo de Solidaridad y Garantía

Recaudo, administración y pago por parte del Consorcio de los recursos del Fondo de Solidaridad y Garantía "FOSYGA" del Sistema General de Seguridad Social en Salud en los términos establecidos en las Leyes 100 de 1993, en especial en los artículos 167, 205 y 218 a 224 de la Ley 100 de 1993, los Decretos 1283 de 1996, 1281 de 2002, 050 de 2003, 2280 y 3260 de 2004, lo dispuesto por el Consejo Nacional de Seguridad Social en Salud y demás normas y reglamentos que las complementen, adicionen, modifiquen o sustituyan, que cumpla con las exigencias técnicas, jurídicas y económicas definidas en el Pliego de Condiciones.

Consorcio Emcali Ejecutar y liquidar el Contrato de Fiducia de Recaudo el cual tendrá por objeto la constitución de un Patrimonio Autónomo, con el 100% de los ingresos fideicomitidos para su administración y pago en cumplimiento de lo previsto en el convenio.

Liquidación ESE Francisco de Paula Santander

La realización por parte del Liquidador de todos los procedimientos, actividades y GESTIÓNes propias de la Liquidación de la Empresa Social del Estado Francisco de Paula Santander, de conformidad con la designación efectuada para tal efecto por el Gobierno Nacional mediante Decreto 810 del 14 de marzo de 2008.

ESE Antonio Nariño - en Liquidación

El liquidador se obliga a realizar bajo su inmediata dirección y responsabilidad, todos los procedimientos, actividades y GESTIÓNes propias de la liquidación de la Empresa Social de Estado Antonio Nariño en Liquidación de conformidad con la designación efectuada para tal efecto por el Gobierno Nacional mediante Decreto de supresión y liquidación, todo dentro del marco de las suposiciones del Decreto Ley 254 de 2000, la Ley 1105 de 2006 y demás normas concordantes.

10. ACTIVO POR IMPUESTOS CORRIENTES

Al cierre de los años terminados en 31 de diciembre de 2016 y 2015, el siguiente era el

detalle de este rubro, así:


31 de diciembre

de 2015

Pasivo impuesto de Renta (1) $ (13.987,5) (13.070,8)

Pasivo por impuesto CREE (2) - (4.705,4)

Retenciones practicadas 469,5 929,4

Saldo a favor años anteriores (3) 11.146,7 4.309,0

Autorretenciones 22.492,0 21.280,7

Total activos por impuestos corrientes (4) $ 20.120,7 8.742,9

1. De conformidad con lo regulado por la Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales DIAN,

el artículo 815 del Estatuto Tributario indica lo siguiente:

Los contribuyentes o responsables que liquiden saldos a favor en sus declaraciones

tributarias podrán:

a. Imputarlos dentro de su liquidación privada del mismo impuesto, correspondiente al

siguiente período gravable.





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b. Solicitar su compensación con deudas por concepto de impuestos, anticipos,

retenciones, intereses y sanciones que figuren a su cargo.

2. Para la vigencia 2015, el valor del pasivo por impuesto CREE fue cruzado con el saldo a

favor de renta y las autorretenciones por impuesto cree, mientras que para el año 2016, se

reconoce el pasivo real por impuesto CREE y el saldo a favor del impuesto de renta.

3. El saldo a favor por impuesto de renta se generó por las declaraciones de las vigencias 2013,

2014, 2015 y 2016; a la fecha no se ha presentado solicitud de devolución ante la Dirección

de Impuestos y Aduanas Nacionales.

4. El saldo a favor del impuesto de renta es el resultado neto entre el pasivo del impuesto

corriente disminuido en el valor del saldo a favor por impuesto de renta de años anteriores y

el valor de las autorretenciones pagadas en cada una de las vigencias.

11. OTROS ACTIVOS NO FINANCIEROS

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 el siguiente es el detalle de otros activos no financieros:


31 de diciembre

de 2015

Seguros (1) $ 1.865,6 2.705,9 Anticipo de industria y comercio 51,8 59,3 Otros activos consorcios (2) 2,7 130,8 Operaciones conjuntas (3) 211,6 -

Total otros activos no financieros $ 2.131,7 2.896,0

(1) El siguiente es un detalle del movimiento de los seguros a 31 de diciembre de 2016 y 2015:



Saldo inicial $ 2.705,9 638,5 Adiciones 2.430,5 6.055,2 Amortizaciones (3.270,8) (3.987,8)

Saldo final $ 1.865,6 2.705,9

(2) El siguiente es el detalle por consorcio de otros activos a 31 de diciembre de 2016 y 2015:





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(3)



Emcali $ 2,1 1,6 Prosperar 0,6 0,8 SAYP 2011 - 111,1 Pensac 2012 - 4,5 Fidufosyga 2005 - 4,4 Colombia Mayor 2013 - 8,4

Utilidad neta $ 2,7 130,8

(4) Él valor corresponde a la adquisición de seguros de cumplimiento del contratos de los consorcios

SAYP 2011, CCP 2012, Colombia Mayor 2013, Emcali, FONPET 2015.

12. PROPIEDADES Y EQUIPO

El detalle de las propiedades y equipo al 31 de diciembre de 2016 y 2015, es el siguiente:



Terrenos (a) $ 1.777,3 1.081,6

Edificios (b) 15.076,6 13.076,5

Equipo de oficina (c) 3.990,3 3.685,0

Equipo informático (d) 7.811,5 7.336,0

Equipo de redes y comunicación (d) 320,5 320,5

Vehículos (f) 173,9 173,9

Propiedades en operaciones conjuntas (e) 4.853,9 3.846,5

$ 34.004,0 29.520,0

Menos depreciación acumulada (14.222,8) (11.841,3)

$ 19.781,2 17.678,7

El siguiente es un detalle del movimiento de las propiedades y equipo a 31 de diciembre de

2016 y 2015:

Terrenos (a)

Edificios (b)

Muebles y

enseres (c)

Equipo de

cómputo (d)

Equipo de cómputo

Operaciones Conjuntas

(e)

Vehículos (f)

Total

Saldo al 31 de diciembre de 2015

$

1.081,6 13.076,5 3.685,0 7.656,5 3.846,5 173,90 29.520,0

Adiciones - 253,4 306,1 494,9 1.050,7 - 2.105,1

Retiros - - (0,8) (19,4) (43,3) - (63,5)

Valorización 695,7 1.746,7 - - - - 2.442,4





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Terrenos (a)

Edificios (b)

Muebles y

enseres (c)

Equipo de

cómputo (d)

Equipo de cómputo

Operaciones Conjuntas

(e)

Vehículos (f)

Total


$

1.777,3 15.076,6 3.990,3 8.132,0 4.853,9 173,9 34.004,0

Depreciación y pérdidas por deterioro

Saldo al 1 de enero de 2015 $ - (367,9) (1.719,9) (5.151,0) (1.867,6) (36,6) (9.143,0)

Depreciación del ejercicio - (323,8) (415,5) (938,6) - (17,4) (1.695,3)

Depreciación en operaciones conjuntas

- - - - (1.054,8) - (1.054,8)

Retiros - - - 2,3 49,5 - 51,8


$

- (691,7) (2.135,4) (6.087,3) (2.872,9) (54,0) (11.841,3)

Depreciación del ejercicio - (268,6) (417,2) (745,6) - (17,4) (1.448,8)

Depreciación en operaciones conjuntas

- - - - (995,6) - (995,6)

Retiros - -

0,2 19,4 43,3 - 62,9


$

- (960,3) (2.552,4) (6.813,5) (3.825,2) (71,4) (14.222,8)

La Fiduciaria conto con un seguro de automóviles expedido por Allianz Seguros S.A., para

amparar los daños y/o pérdidas de los vehículos de propiedad de la Fiduciaria y daños a

terceros cuya vigencia fue del 05 de septiembre de 2015 al 04 de septiembre de 2016.

Así mismo, en 2015 la Fiduciaria constituyo una póliza de responsabilidad civil

extracontractual expedida por Allianz Seguros S.A, que ampara a la Fiduciaria de perjuicios

patrimoniales y extra patrimoniales que sufra con motivo de la responsabilidad civil

extracontractual, en que incurra o le sea imputado, por lesiones, menoscabo en la salud o

muerte de personas y/o deterioro, destrucción o pérdida de bienes de terceros y/o perjuicios

económicos, incluyendo lucro cesante y daño moral, como consecuencia directa de tales

daños personales y/o daños materiales, causados durante el giro normal de sus actividades,

cuya vigencia es del 05 de septiembre de 2015 al 21 de febrero de 2018, el limite asegurado

por evento/ vigencia es de $400,0.

La Fiduciaria también cuenta con una póliza de seguro todo riesgo por daños materiales

expedida por Allianz Seguros S.A Cía., cuyo propósito es amparar las pérdidas o daños

materiales que sufran los bienes de propiedad de la Fiduciaria, su responsabilidad, tenencia

y/o control, y en general los recibidos a cualquier título y/o por los que tenga algún interés

asegurable, cuya vigencia va del 5 de septiembre de 2015 al 21 de febrero de 2018. El valor

del amparo se detalla a continuación:





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Bienes Asegurables Valor Asegurado

1. Edificios $ 5.152,4

2. Contenidos (Muebles y Enseres incluyendo mejoras locativas, elementos de almacén e inventarios)

3.041,4

3.Equipo y Maquinaria 52,5

4. Equipo Eléctrico, Electrónico y similares 4.126,2

5.Dineros y títulos valores, Obras de Arte, Artículos de valor 100,0

6. Movilización 100,0

7. Celulares 15,0

SUBTOTAL $ 12.587,5

Índice Variable 10% (Ítem 1,2,3,4) 1.237,2

TOTAL $ 13.824,7

En el año 2016 se dieron de baja los siguientes activos:

ACTIVO PLACA FECHA DE COMPRA

FECHA RETIRO

NIIF

VALOR

COMPRA VIDA

ÚTIL NIIF

VALOR DEPREC.

ACUMULADA NIIF

CELULAR (1) 20571 16/05/2014 30/08/2016 $ 0,8 96 $ 0,6 UPS (2) 8877 14/09/2006 31/10/2016 $ 9,0 36 $ 9,0 UPS (2) 17898 03/08/2012 31/10/2016 $ 10,3 36 $ 10,4

(1) El activo se dio de baja por pérdida y fue reemplazado por la aseguradora ALLIANZ SEGUROS S.A quien cubrió el siniestro con la reposición del equipo, el valor pendiente por depreciar fue llevado al gasto y el mayor valor de reposición se registró como un ingreso diverso por $2,0.

(2) Los activos se dieron de baja por fallas de acuerdo al informe técnico de equipo en pérdida

total de la empresa INVERSER LTDA., donde el diagnostico indica que las UPS requerían reemplazo debido el desgaste en sus tarjetas y la imposibilidad de reemplazo de las mismas. La reposición de los dos activos fue realizado por ALLIANZ SEGUROS SA quien cubrió el siniestro con la entrega de los dos equipos, El valor de reposición de los activos se registró como un ingreso diverso por $19,7.

El 30 de diciembre de 2016, se contrataron los servicios especializados de Lonja

Inmobiliaria de Colombia, tercero independiente, quien realizó avalúo a los bienes

inmuebles que posee la Fiduciaria el cual asciende a $15.631,3:

VALORIZACIÓN VALOR EN LIBROS

COSTO REVALUADO

Barranquilla

Terrenos $ 81,8 $ 75,8 $ 6,0

Oficinas 731,0 633,9 97,1

Garajes 105,5 94,9 10,6

$ 918,3 $ 804,6 $ 113,7





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Bogotá Centro Comercial

Terrenos $ 250,4 $ 229,8 $ 20,6

Oficinas 2.510,1 2.249,1 261,1

Garajes 150,8 135,1 15,7 $ 2.911,3 $ 2.614,0 $ 297,3

Edificio Previsora

Terrenos $ 1.445,1 $ 776,0 $ 669,1

Oficinas 8.235,3 7.096,8 1.138,6

Garajes 906,2 810,6 95,6

Locales 1.215,0 1.086,9 128,1 $ 11.801,7 $ 9.770,3 $ 2.031,4

TOTAL $ 15.631,3 $ 13.188,9 $ 2.442,4

Como resultado de la actualización del valor de los inmuebles de acuerdo con el avalúo

realizado por la Lonja se presentó una revaluación en las propiedades por valor de $2.442,4,

el cual fue reconocido en razón a la variación presentada frente a 2015 y en cumplimiento

de la política establecida, no existe perdida por deterioro de los valores reconocidos.

Si los inmuebles hubieran sido contabilizados utilizando el modelo del costo, los importes

en libros habrían sido los siguientes:

Terrenos 2016 2015 Costo de Adquisición $ 468,5 $ 468,5 Depreciación acumulada - -

Importe Neto $ 468,5 $ 468,5

Edificios 2016 2015

Costo de Adquisición $ 8.506,5 $ 8.253,1 Depreciación acumulada 960,2 691,7

Importe Neto $ 7.546,3 $ 7.561,4

El siguiente es el movimiento de superávit por revaluación a 31 de diciembre de 2016:

Al 1 de enero de 2015 $ 8.721,7 Valoración de Inmuebles 2015 5.436,6

Al 31 de diciembre de 2015 $ 14.158,2 Adquisición de inmuebles 253,4 Valoración de Inmuebles 2016 2.442,4

Al 31 de diciembre de 2016 $ 16.854,0

Sobre los bienes antes mencionados no recae ninguna restricción, la vida útil se revela en

la base para cálculo de la depreciación.

El siguiente es el detalle a diciembre 31 de 2016:





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No. De Activo

Descripción Del Activo

Costo Saldo Antes De Avalúo

Certificado Avalúo 2016

Vida Útil (Años)Certificado

2016

Valor Activo -

Avalúo Ajuste

0 TERRENO $ 468,5 1.081,6 1.777,3 695,7

19960 Local 114 127,0 283,3 316,6 43 33,3

18651 Local 115 321,9 803,7 898,3 43 94,6

10003 Garaje 03 14,1 20,1 22,4 43 2,3

10004 Garaje 05 14,7 21,0 23,5 43 2,5

10053 Garaje 47 15,6 18,7 20,8 43 2,1

10054 Garaje 48 15,6 18,7 20,8 43 2,1

10005 Garaje 75 14,3 20,5 22,9 43 2,4

10006 Garaje 76 13,1 18,6 20,8 43 2,2

10057 Garaje 78 15,6 18,6 20,8 43 2,2

19969 Garaje 79 15,6 18,6 20,8 43 2,2

10024 Garaje 80 15,6 18,6 20,8 43 2,2

10025 Garaje 81 15,6 18,6 20,8 43 2,2

10026 Garaje 82 15,6 18,6 20,8 43 2,2

10027 Garaje 83 15,6 18,6 20,8 43 2,2

10028 Garaje 84 15,6 18,6 20,8 43 2,2

10029 Garaje 85 15,4 18,3 20,6 43 2,3

19970 Garaje 86 15,4 18,3 20,6 43 2,3

19971 Garaje 87 16,2 19,3 21,6 43 2,3

10032 Garaje 88 16,2 19,3 21,6 43 2,3

19972 Garaje 89 16,2 19,3 21,6 43 2,3

19973 Garaje 90 16,2 19,3 21,6 43 2,3

10035 Garaje 91 16,2 19,3 21,6 43 2,3

10036 Garaje 92 16,2 19,4 21,7 43 2,3

10037 Garaje 93 15,4 18,4 20,6 43 2,2

10038 Garaje 94 15,4 18,4 20,6 43 2,2

19974 Garaje 95 15,4 18,4 20,6 43 2,2

19975 Garaje 96 15,4 18,4 20,6 43 2,2

10041 Garaje 97 15,6 18,7 20,9 43 2,2

10042 Garaje 98 15,6 18,7 20,9 43 2,2

10043 Garaje 99 15,6 18,7 20,9 43 2,2

10044 Garaje 100 15,6 18,7 20,9 43 2,2

10045 Garaje 101 15,6 18,7 20,9 43 2,2

19976 Garaje 102 15,6 18,7 20,9 43 2,2

19977 Garaje 103 15,6 18,7 20,9 43 2,2

10048 Garaje 104 15,6 18,7 20,9 43 2,2

10049 Garaje 105 15,6 18,7 20,9 43 2,2

10050 Garaje 106 15,6 18,7 20,9 43 2,2

10051 Garaje 107 15,6 18,7 20,9 43 2,2

10052 Garaje 108 15,6 18,7 20,9 43 2,2





- 82 -

No. De Activo





2016

Valor Activo -

Avalúo Ajuste

18652 Garaje 111 15,6 18,7 20,9 43 2,2

18653 Garaje 112 15,6 18,7 20,9 43 2,2

10007 Garaje 113 13,1 18,7 20,9 43 2,2

10008 Garaje 114 13,1 18,7 20,9 43 2,2

10009 Garaje 117 13,1 18,7 20,9 43 2,2

19968 Garaje 118 13,1 18,7 20,9 43 2,2

19981 Garaje 509 20,3 28,1 31,3 45 3,2

10078 Garaje 512 19,2 26,7 29,8 45 3,1

10079 Garaje 513 19,5 27,0 30,1 45 3,1

10080 Garaje 514 19,2 26,7 29,8 45 3,1

10081 Garaje 515 19,2 26,7 29,8 45 3,1

18657 Garaje 18 6,4 11,4 12,7 51 1,3

10066 Garaje 19 6,6 11,8 13,1 51 1,3

19978 Garaje 20 5,7 10,1 11,3 51 1,2

19979 Garaje 21 5,7 10,3 11,4 51 1,1

19980 Garaje 22 5,9 10,5 11,7 51 1,2

10070 Garaje 23 5,7 10,3 11,4 51 1,1

10071 Garaje 24 5,7 10,1 11,3 51 1,2

10072 Garaje 25 5,6 10,1 11,2 51 1,1

10073 Garaje 26 5,7 10,3 11,4 51 1,1

10015 Oficina 405 852,1 1.201,3 1.394,0 43 192,7

10016 Oficina 406 351,8 499,1 579,2 43 80,1

10021 Oficina 505 751,5 868,0 1.007,2 43 139,2

10022 Oficina 506 433,0 499,9 580,1 43 80,2

10011 Oficina 401 627,6 890,6 1.033,5 43 142,9

10012 Oficina 402 129,2 183,3 212,7 43 29,4

19962 Oficina 403 172,8 245,2 284,6 43 39,4

10014 Oficina 404 160,1 227,0 263,5 43 36,5

19963 Oficina 501 771,1 890,6 1.033,5 43 142,9

19964 Oficina 502 158,7 183,3 212,7 43 29,4

19965 Oficina 503 212,3 245,2 284,6 43 39,4

10020 Oficina 504 196,7 227,0 263,5 43 36,5

19961 Oficina 901 491,0 752,9 873,5 43 120,6

10002 Oficina 902 119,6 183,4 212,7 43 29,3

19966 Oficina 601 250,9 536,4 598,7 45 62,3

10075 Oficina 602 263,3 563,5 628,9 45 65,4

19967 Oficina 603 537,0 1.149,2 1.282,6 45 133,4

10060 Oficina 101 110,8 135,5 156,3 51 20,8

10061 Oficina 102 81,7 100,0 115,3 51 15,3

18654 Oficina 103 118,5 144,9 167,1 51 22,2

18655 Oficina 201 105,4 128,9 148,6 51 19,7





- 83 -

No. De Activo





2016

Valor Activo -

Avalúo Ajuste

18656 Oficina 202 101,8 124,5 143,7 43 19,2

$ 8.721,7 13.188,9 15.631,3 2.442,4

El siguiente es el detalle a diciembre 31 de 2015:

No. De activo Descripción

del activo Costo Saldo Antes

de Avalúo

Certificado de avalúo

2015

Vida Útil (Años) certificado 2015

Valor Activo

- Avalúo Ajuste

0 TERRENO $ 468,5 468,5 1.081,6 613,1 19960 Local 114 126,9 118,6 293,2 44 174,7 18651 Local 115 321,9 300,7 831,8 44 531,1 10003 Garaje 03 14,1 13,2 20,8 44 7,7 10004 Garaje 05 14,7 13,8 21,8 44 8,0 10053 Garaje 47 15,6 14,6 19,3 44 4,7 10054 Garaje 48 15,6 14,6 19,3 44 4,7 10005 Garaje 75 14,3 13,4 21,2 44 7,8 10006 Garaje 76 13,1 12,2 19,3 44 7,1 10057 Garaje 78 15,6 14,6 19,3 44 4,7 19969 Garaje 79 15,6 14,6 19,3 44 4,7 10024 Garaje 80 15,6 14,5 19,3 44 4,8 10025 Garaje 81 15,6 14,6 19,3 44 4,7 10026 Garaje 82 15,6 14,6 19,3 44 4,7 10027 Garaje 83 15,6 14,6 19,3 44 4,7 10028 Garaje 84 15,6 14,6 19,3 44 4,7 10029 Garaje 85 15,4 14,4 19,0 44 4,6 19970 Garaje 86 15,4 14,4 19,0 44 4,6 19971 Garaje 87 16,2 15,2 20,1 44 4,9 10032 Garaje 88 16,2 15,2 20,1 44 4,9 19972 Garaje 89 16,2 15,2 20,1 44 4,9 19973 Garaje 90 16,2 15,2 20,1 44 4,9 10035 Garaje 91 16,2 15,2 20,1 44 4,9 10036 Garaje 92 16,2 15,2 20,1 44 4,9 10037 Garaje 93 15,4 14,4 19,0 44 4,6 10038 Garaje 94 15,4 14,4 19,0 44 4,6 19974 Garaje 95 15,4 14,4 19,0 44 4,6 19975 Garaje 96 15,4 14,4 19,0 44 4,6 10041 Garaje 97 15,6 14,6 19,3 44 4,7 10042 Garaje 98 15,6 14,6 19,3 44 4,7 10043 Garaje 99 15,6 14,6 19,3 44 4,7 10044 Garaje 100 15,6 14,6 19,3 44 4,7 10045 Garaje 101 15,6 14,6 19,3 44 4,7 19976 Garaje 102 15,6 14,6 19,3 44 4,7 19977 Garaje 103 15,6 14,6 19,3 44 4,7 10048 Garaje 104 15,6 14,6 19,3 44 4,7 10049 Garaje 105 15,6 14,6 19,3 44 4,7 10050 Garaje 106 15,6 14,6 19,3 44 4,7 10051 Garaje 107 15,6 14,6 19,3 44 4,7 10052 Garaje 108 15,6 14,6 19,3 44 4,7 18652 Garaje 111 15,6 14,6 19,3 44 4,7 18653 Garaje 112 15,6 14,6 19,3 44 4,7 10007 Garaje 113 13,1 12,2 19,3 44 7,1 10008 Garaje 114 13,1 12,2 19,3 44 7,1 10009 Garaje 117 13,1 12,2 19,3 44 7,1





- 84 -

No. De activo Descripción

del activo Costo Saldo Antes

de Avalúo

Certificado de avalúo

2015

Vida Útil (Años) certificado 2015

Valor Activo

- Avalúo Ajuste

19968 Garaje 118 13,1 12,2 19,3 44 7,1 19981 Garaje 509 20,3 19,2 29,0 46 9,8 10078 Garaje 512 19,2 18,2 27,6 46 9,3 10079 Garaje 513 19,5 18,5 27,9 46 9,5 10080 Garaje 514 19,2 18,2 27,6 46 9,3 10081 Garaje 515 19,2 18,2 27,6 46 9,3 18657 Garaje 18 6,4 5,7 11,8 52 6,1 10066 Garaje 19 6,6 5,9 12,2 52 6,3 19978 Garaje 20 5,7 5,0 10,4 52 5,4 19979 Garaje 21 5,7 5,1 10,6 52 5,5 19980 Garaje 22 5,9 5,2 10,8 52 5,6 10070 Garaje 23 5,7 5,1 10,6 52 5,5 10071 Garaje 24 5,7 5,0 10,4 52 5,4 10072 Garaje 25 5,6 5,0 10,4 52 5,4 10073 Garaje 26 5,7 5,1 10,6 52 5,5 10015 Oficina 405 852,0 796,1 1.243,6 44 447,5 10016 Oficina 406 351,8 328,7 516,7 44 188,0 10021 Oficina 505 751,5 702,1 898,5 44 196,4 10022 Oficina 506 432,9 404,5 517,5 44 113,0 10011 Oficina 401 627,6 586,4 921,9 44 335,6 10012 Oficina 402 129,2 120,7 189,8 44 69,1 19962 Oficina 403 172,8 161,4 253,8 44 92,4 10014 Oficina 404 160,1 149,5 235,0 44 85,5 19963 Oficina 501 771,0 720,4 921,9 44 201,5 19964 Oficina 502 158,7 148,3 189,8 44 41,5 19965 Oficina 503 212,3 198,3 253,8 44 55,5 10020 Oficina 504 196,6 183,7 235,0 44 51,3 19961 Oficina 901 491,0 458,6 779,2 44 320,6 10002 Oficina 902 119,7 111,6 189,9 44 78,0 19966 Oficina 601 250,9 237,7 554,3 46 316,6 10075 Oficina 602 263,3 249,5 582,3 46 332,8 19967 Oficina 603 537,0 508,9 1.187,6 46 678,6 10060 Oficina 101 110,7 98,7 139,6 52 40,9 10061 Oficina 102 81,7 72,8 102,9 52 30,2 18654 Oficina 103 118,5 105,5 149,2 52 43,7 18655 Oficina 201 105,3 93,8 132,7 52 38,9 18656 Oficina 202 101,8 90,7 128,3 52 37,6

$ 8.721,7 8.169,7 13.606,2 5.436,5

13. ACTIVOS INTANGIBLES DISTINTOS DE PLUSVALÍA

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 el siguiente es el detalle del activo intangible distinto de

plusvalía:





- 85 -



Generados internamente $ 6.105,0 $ 7.433,1

No generados internamente 2.500,4 3.047,8

En operaciones conjuntas 216,8 1.385,0 $ 8.822,2 $ 11.865,9

El siguiente es el detalle de los activos intangibles generados internamente a 31 de

diciembre de 2016 y 2015:

Programas para

computador Generados Internamente

Programas para computador No

generados internamente

En Operaciones Conjuntas

2016 2015 2016 2015 2016 2015

Saldo inicial del ejercicio $ 7.433,1 9.481,9 3.047,8 2.517,5 1.385,0 2.109,0 Diferencias cambiarias - - - - - - Adiciones 860,2 1.095,4 1.534,8 2.604,4 306,3 - Adiciones por combinación de negocios

- - - -

- -

Ajustes migración - - 19,4 - - - Amortización (2.188,3) (3.144,2) (2.101,6) (2.074,1) (1.474,5) (724,0) Perdida Deterioro (1) - - - - - - Transferencias a activos mantenidos para la venta

- - - -

- -

Saldo final $ 6.105,0 7.433,1 2.500,4 3.047,8 216,8 1.385,0

Al cierre del ejercicio

Costo 13.747,0 12.886,8 8.738,4 7.203,6 2.302,5 1.996,2 Amortización acumulada (7.642,0) (5.453,7) (6.238,0) (4.155,8) (2.085,7) (611,2)

Valor neto en libros $ 6.105,0 7.433,1 2.500,4 3.047,8 216,8 1.385,0

1. Los programas de computador generados internamente corresponden a desarrollos In–

House, personalizados de acuerdo a las necesidades de negocios administrados por la

entidad donde se han realizado configuraciones, desarrollos y parametrizaciones para dar

cumplimiento a requerimientos normativos con reportes requeridos tanto por cada una de las

áreas de la Fiduciaria, entidades de control y pactados en acuerdos comerciales con los

clientes.

La administración continua generando diversos desarrollos que personalizan la herramienta,

donde se emplea un modelo de fábrica de software para la atención de todo tipo de

requerimientos propios de la entidad.

La herramienta soporta actualmente todas las operaciones de la Fiduciaria y genera valor en

el desarrollo de los proceso CORE del negocio vigente al prestar servicios competitivos de

acuerdo con condiciones del mercado.





- 86 -

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 los activos intangibles generados internamente y

adquiridos no presentan perdida por deterioro.

El siguiente es el detalle de los activos intangibles con vida útil indefinida al 31 de diciembre

de 2016 y 2015:

Nombre Valor

ITWORKS SAS $ 803,1 NEXSYS DE COLOMBIA S.A. 179,3 NEXSYS DE COLOMBIA S.A. 39,5 NEXSYS DE COLOMBIA S.A. 189,2 NEXSYS DE COLOMBIA S.A. 41,6 NEXSYS DE COLOMBIA S.A. 106,9 NEXSYS DE COLOMBIA S.A. 23,5 NEXSYS DE COLOMBIA S.A. 61,1 NEXSYS DE COLOMBIA S.A. 13,4 NEXSYS DE COLOMBIA S.A. 66,4 NEXSYS DE COLOMBIA S.A. 14,6 NEXSYS DE COLOMBIA S.A. 66,4 NEXSYS DE COLOMBIA S.A. 14,6 NEXSYS DE COLOMBIA S.A. 45,8 NEXSYS DE COLOMBIA S.A. 10,1 NEXSYS DE COLOMBIA S.A. 458,1 NEXSYS DE COLOMBIA S.A. 100,8 ORACLE COLOMBIA LIMITADA 70,6

$ 2.305,1

El aplicativo Peoplesoft se adquirió con un licenciamiento definido por el proveedor como

indefinido (Perpetual), es decir que el aplicativo puede ser usado por Fiduprevisora de

manera ilimitada en el tiempo.

La vida útil de estos activos quedo descrita en los contratos 1-9000-2010 y 1-9000-141-

2013 firmados por las partes y la propuesta económica presentada por el proveedor, donde

se detalla el licenciamiento adquirido, el tipo de licenciamiento (Perpetuo) y el valor por la

adquisición de los productos.

El siguiente cuadro detalla el periodo restante de amortización

Activos intangibles generados internamente al 31 de diciembre de 2016

Nombre Coste

Amortización Acumulada

Saldo Fecha adquisición

Años pendientes

de amortizar

ITWORKS SAS $ 6.363,0 3.190,8 3.172,2 19/12/2013 3 ITWORKS SAS 2.121,1 1.355,5 765,6 28/02/2013 3 ITWORKS SAS 1.060,5 1.060,5 - 19/12/2013 3 ITWORKS SAS 803,1 - 803,1 14/01/2011 Indefinida ITWORKS SAS 530,3 530,3 - 31/12/2012 2 ITWORKS SAS 530,3 530,3 - 30/09/2013 3 ITWORKS SAS 301,0 200,4 100,6 14/01/2011 4 ENTELGY COLOMBIA SAS 150,1 3,1 147,0 09/12/2016 3





- 87 -

Nombre Coste



Años pendientes

de amortizar

ENTELGY COLOMBIA SAS 139,7 62,1 77,6 01/04/2014 4 ENTELGY COLOMBIA SAS 109,6 5,4 104,2 08/11/2016 3 ENTELGY COLOMBIA SAS 107,8 5,3 102,5 08/11/2016 3 ENTELGY COLOMBIA SAS 89,0 39,6 49,5 01/04/2014 4 ENTELGY COLOMBIA SAS 86,4 38,4 48,0 01/04/2014 4 ENTELGY COLOMBIA SAS 86,2 86,2 - 01/09/2016 0 ENTELGY COLOMBIA SAS 78,2 34,8 43,5 01/04/2014 4 ENTELGY COLOMBIA SAS 77,1 77,1 - 30/09/2016 0 ENTELGY COLOMBIA SAS 76,3 33,9 42,4 01/04/2014 4 HEINSOHN BUSINESS TECHNOLOGY S.A. 74,7 3,0 71,6 17/11/2016 3 ENTELGY COLOMBIA SAS 72,2 72,2 - 30/09/2016 0 ENTELGY COLOMBIA SAS 70,7 31,4 39,3 01/04/2014 4 ENTELGY COLOMBIA SAS 70,7 31,4 39,3 01/04/2014 4 ENTELGY COLOMBIA SAS 59,6 1,0 58,7 14/12/2016 3 ENTELGY COLOMBIA SAS 55,8 24,8 31,0 01/04/2014 4 ENTELGY COLOMBIA SAS 54,9 0,8 54,1 16/12/2016 3 ENTELGY COLOMBIA SAS 54,9 24,4 30,5 01/04/2014 4 INTELLEGO CONSULTING SAPI DE CU 51,2 22,8 28,5 01/04/2014 4 INTELLEGO CONSULTING SAPI DE CU 51,2 22,8 28,5 01/04/2014 4 ENTELGY COLOMBIA SAS 48,5 21,6 27,0 01/04/2014 4 ENTELGY COLOMBIA SAS 47,3 21,0 26,3 01/04/2014 4 HEINSOHN BUSINESS TECHNOLOGY S.A. 41,6 0,7 41,0 14/12/2016 3 INTELLEGO CONSULTING SAPI DE CU 38,4 17,1 21,3 01/04/2014 4 INTELLEGO CONSULTING SAPI DE CU 38,4 17,1 21,3 01/04/2014 4 ITWORKS SAS 33,6 13,5 20,1 28/01/2015 4 ITWORKS SAS 31,0 13,0 18,0 01/11/2014 3 ITWORKS SAS 30,0 12,9 17,1 01/10/2014 3 HEINSOHN BUSINESS TECHNOLOGY S.A. 26,5 1,1 25,4 17/11/2016 3 INTELLEGO CONSULTING SAPI DE CU 25,6 11,4 14,2 01/04/2014 4 ITWORKS SAS 21,1 8,8 12,2 01/11/2014 3 ITWORKS SAS 20,9 8,4 12,5 28/01/2015 4 ITWORKS SAS 11,4 4,5 6,9 26/02/2015 4 ENTELGY COLOMBIA SAS 7,4 3,3 4,1 01/04/2014 4

$ 13.746,9 7.642,0 6.105,0

Activos intangibles generados internamente al 31 de diciembre de 2015

Nombre Coste



Años

pendientes de amortizar

ITWORKS SAS $ 6.363,2 2.123,2 4.239,9 19/12/2013 4

ITWORKS SAS 2.121,1 1.001,6 1.119,4 28/02/2013 4

ITWORKS SAS 1.060,5 1.060,5 - 19/12/2013 4

ITWORKS SAS 803,1 - 803,1 14/01/2011 Indefinida

ITWORKS SAS 530,3 530,3 - 31/12/2012 3

ITWORKS SAS 530,3 530,3 - 30/09/2013 4

ITWORKS SAS 301,0 167,2 133,8 14/01/2011 5

ENTELGY COLOMBIA SAS 139,7 - 139,7 01/04/2014 5







- 88 -

Nombre Coste



Años

pendientes de amortizar



ENTELGY COLOMBIA SAS 70,7 10,6 60,1 01/04/2014 5




INTELLEGO CONSULTING SAPI DE CU 51,2 - 51,2 01/04/2014 5






ITWORKS SAS 33,6 6,8 26,8 28/01/2015 5

ITWORKS SAS 31,0 7,0 24,0 01/11/2014 4

ITWORKS SAS 30,0 7,1 22,8 01/10/2014 4


ITWORKS SAS 21,1 4,8 16,3 01/11/2014 4

ITWORKS SAS 20,9 4,3 16,7 28/01/2015 5

ITWORKS SAS 11,4 - 11,4 26/02/2015 5


$ 12.886,8 5.453,7 7.433,1

El valor de los activos intangibles registrados fueron plenamente identificados cumpliendo con

los criterios de la NIC 38, los cuales una vez cumplida su etapa de desarrollo están en la

capacidad de ser utilizados internamente permitiendo una actualización y optimación del

software de la entidad tal como se indicó anteriormente.

Los costos atribuibles de los activos están conformados por las remuneraciones a los

empleados de planta especializados en los procesos de desarrollo, los honorarios pagados a

la firma Deloitte Asesores quienes realizaron una intervención técnica, los gastos por concepto

de arrendamiento de oficina, entre otros.

Activos intangibles no generados internamente al 31 de diciembre de 2016

Nombre Coste Amorti.

Acumulada Saldo

Fecha adquisició

n

Años pendientes

de amortizar

SOFTWAREONE COLOMBIA SAS $ 510,5 179,9 330,6 05/03/2014 2

NEXSYS DE COLOMBIA S.A. 458,1 - 458,1 21/03/2014 Indefinida

SOFTWAREONE COLOMBIA SAS 202,0 199,5 2,5 31/12/2013 1



ENTELGY COLOMBIA SAS 129,3 4,8 124,5 31/12/2013 6

ORACLE COLOMBIA LIMITADA 113,2 77,3 35,9 27/11/2014 1






- 89 -


Acumulada Saldo

Fecha adquisició

n

Años pendientes

de amortizar


PRAGMÁTICA SOFTWARE LTDA 76,1 52 24,1 28/03/2014 2

LEVEL 3 COLOMBIA S.A. 75,9 27,8 48,1 31/12/2013 3

ORACLE COLOMBIA LIMITADA 70,6 - 70,6 31/12/2013 Indefinida




SISTEMAS GESTIÓN Y CONSULTORÍA ALFA GL SAS

51,5 29,7 21,8 28/03/2014 2




ASESORES DE SISTEMAS ESPECIALIZADOS EN SOFTWARE SAS ASESOFTWARE SAS

43,8 25,5 18,3 30/04/2014 2

PRAGMÁTICA SOFTWARE LTDA 43,6 30,1 13,5 31/12/2013 2

REDES Y SEGURIDAD INFORMÁTICA SAS

42,2 2,6 39,6 07/10/2016 1


GPSTRATEGY S.A.S. 40,4 24,2 16,2 28/10/2014 2




GRUPO IYUNXI LTDA 33,0 24,1 8,9 31/12/2013 1


27,7 16,8 10,9 24/07/2014 2


27,3 14,4 12,9 31/12/2013 2



23,9 14 9,9 28/03/2014 2


23,5 13,9 9,6 31/12/2013 2




21,8 13,6 8,2 05/10/2016 2



20,6 11,3 9,3 31/12/2013 2




18,1 13,1 5,0 31/12/2013 3


ORACLE COLOMBIA LIMITADA 17,8 17 0,8 31/12/2013 0

GPSTRATEGY S.A.S. 15,3 14,8 0,5 26/02/2015 0






- 90 -


Acumulada Saldo

Fecha adquisició

n

Años pendientes

de amortizar


14,7 10,3 4,4 31/12/2013 2







13,2 8,9 4,3 31/12/2013 2


FLEXIWEB LTDA 11,5 8,1 3,4 26/09/2014 1


11,4 7,5 3,9 28/05/2015 2


11,4 6,0 5,4 04/11/2016 2


11,3 7,1 4,2 31/12/2013 2


10,9 7,9 3,0 11/11/2016 2

FLEXIWEB LTDA 10,8 8,1 2,7 30/12/2015 1


10,5 7,6 2,9 26/09/2014 2



9,4 5,7 3,7 31/12/2013 2

FLEXIWEB LTDA 9,1 6,2 2,9 28/05/2015 1

FLEXIWEB LTDA 8,7 6,5 2,2 26/11/2014 1


8,4 5,3 3,1 31/12/2013 2


8,3 5,9 2,4 31/12/2013 2





FLEXIWEB LTDA 8,0 5,8 2,2 31/12/2013 2










6,7 4,7 2,0 31/12/2013 2

FLEXIWEB LTDA 6,5 4,7 1,8 27/03/2015 2


6,1 4,2 1,9 31/12/2013 2





- 91 -


Acumulada Saldo

Fecha adquisició

n

Años pendientes

de amortizar


6,1 4,2 1,9 30/08/2014 2


5,6 3,7 1,9 31/12/2013 2


5,4 3,7 1,7 31/05/2016 2

FLEXIWEB LTDA 5,1 3,7 1,4 31/12/2013 2


4,6 4,3 0,3 31/12/2013 0


4,6 3,3 1,3 11/10/2016 2


4,3 2,8 1,5 28/03/2014 2


4,1 2,8 1,3 31/12/2013 2

FLEXIWEB LTDA 4,1 2,9 1,2 31/12/2013 2


3,8 2,6 1,2 28/03/2014 2


3,8 2,6 1,2 31/12/2013 2


3,8 2,6 1,2 09/11/2016 2




3,3 2,4 0,9 14/11/2014 2




2,8 2,0 0,8 31/12/2013 3


2,5 1,8 0,7 30/04/2014 2


2,6 1,8 0,8 27/05/2014 2




2,2 1,5 0,7 09/12/2016 2

FLEXIWEB LTDA 2,1 1,5 0,6 27/11/2014 2


2,0 1,4 0,6 31/12/2013 2


1,9 1,3 0,6 30/04/2014 2


1,9 1,3 0,6 31/12/2013 2


1,9 1,3 0,6 28/03/2014 2


1,8 1,3 0,5 29/04/2015 2


1,8 1,3 0,5 31/12/2013 2





- 92 -


Acumulada Saldo

Fecha adquisició

n

Años pendientes

de amortizar


1,8 1,2 0,6 31/12/2013 2


1,7 1,2 0,5 27/08/2014 2


1,4 0,9 0,5 31/12/2013 2


1,2 0,9 0,3 31/12/2013 2


1,2 0,8 0,4 26/09/2014 2


1,2 0,8 0,4 31/12/2013 2


1,2 0,9 0,3 31/12/2013 2


1,0 0,7 0,3 31/12/2013 2


1,0 0,7 0,3 31/12/2013 2


0,9 0,7 0,2 29/01/2015 2


0,9 0,6 0,3 31/12/2013 2


0,8 0,6 0,2 31/12/2013 2


0,7 0,5 0,2 31/12/2013 2


0,7 0,5 0,2 21/03/2014 2


0,7 0,5 0,2 28/05/2015 2


0,5 0,4 0,1 09/07/2014 2



0,4 0,3 0,1 28/07/2014 2


0,4 0,3 0,1 31/12/2013 2


0,3 0,2 0,1 30/08/2014 2


0,3 0,2 0,1 30/04/2014 2


0,3 0,2 0,1 07/03/2014 2


0,3 0,2 0,1 31/12/2013 2


0,2 0,2 0,0 30/08/2014 3


0,1 0,1 0,0 31/12/2013 2


0,1 0,1 0,0 31/12/2013 3

$ 3.793,5 1.293,1 2.500,4





- 93 -

Activos intangibles no generados internamente al 31 de diciembre de 2015

Nombre Coste Amortización Acumulada


Años pendientes

de amortizar



NEXSYS DE COLOMBIA S.A. 458,1 0 458,1 31/12/2013 Indefinida




SOFTWAREONE COLOMBIA SAS 149,8 141 8,8 31/12/2013 1




ORACLE COLOMBIA LIMITADA 85,8 50 35,7 24/09/2015 1


ARIN INNOVATION COLOMBIA SAS 72,6 66,5 6 26/02/2015 1

ORACLE COLOMBIA LIMITADA 70,6 0 70,6 31/12/2013 Indefinida





51,5 15,1 36,4 29/01/2015 3


ASESORES DE SISTEMAS ESPECIALIZADOS EN SOFTWARE SAS ASESOFTWARE SAS

43,8 0 43,8 01/03/2015 3


ORACLE COLOMBIA LIMITADA 43,3 0 43,3 23/12/2015 -


GPSTRATEGY S.A.S. 40,4 0 40,4 24/04/2013 3



GRUPO IYUNXI LTDA 33 13,4 19,6 23/12/2014 2


27,7 9,6 18,1 26/09/2014 3


27,3 5,7 21,5 28/05/2015 3


ORACLE COLOMBIA LIMITADA 25,8 19,4 6,0 18/11/2015 -

PRAGMÁTICA SOFTWARE LTDA 24 11,2 12,8 30/04/2014 3


23,9 7,6 16,3 26/11/2014 3



23,5 7,5 16 23/12/2014 3



21,8 8,1 13,7 30/08/2014 3






- 94 -



Años pendientes

de amortizar


20,6 5,1 15,4 27/03/2015 3




18,1 9,9 8,2 31/12/2013 4


GPSTRATEGY S.A.S. 15,3 0 15,3 18/11/2014 -



14,7 7,3 7,3 31/12/2013 3







13,2 6,1 7 31/12/2013 3


FLEXIWEB LTDA 11,5 4,8 6,7 27/08/2014 2


11,4 4,8 6,6 30/04/2014 3


11,4 2,4 9 28/05/2015 3


11,3 4,3 6,9 28/07/2014 3


10,9 5,9 5 31/12/2013 3

FLEXIWEB LTDA 10,8 5,6 5,2 31/12/2013 2


10,5 5,7 4,9 31/12/2013 3



9,4 3,1 6,3 14/11/2014 3

FLEXIWEB LTDA 9,1 3,6 5,6 26/09/2014 2

FLEXIWEB LTDA 8,7 4,5 4,2 31/12/2013 2


8,4 3,3 5 26/06/2014 3


8,3 4,2 4,1 31/12/2013 3






FLEXIWEB LTDA 8 3,8 4,3 14/04/2014 3









- 95 -



Años pendientes

de amortizar





6,7 3,3 3,4 31/12/2013 3

FLEXIWEB LTDA 6,5 3,1 3,5 30/04/2014 3


6,1 2,9 3,2 31/12/2013 3


6,1 2,9 3,2 31/12/2013 3


5,6 2,5 3 31/12/2013 3


5,4 2,5 2,9 31/12/2013 3

FLEXIWEB LTDA 5,1 2,3 2,8 27/05/2014 3


4,6 2,4 2,3 31/12/2013 3


4,3 1,8 2,5 07/03/2014 3


4,1 1,9 2,1 31/12/2013 3

FLEXIWEB LTDA 4,1 1,8 2,3 24/06/2014 3


3,8 1,9 2 31/12/2013 3


3,8 1,8 2 31/12/2013 3


3,8 1,8 2 31/12/2013 3




3,3 1,8 1,5 31/12/2013 3



2,8 1,5 1,3 31/12/2013 4


2,6 1,3 1,2 31/12/2013 3


2,6 1,3 1,3 31/12/2013 3




2,2 1,1 1,1 31/12/2013 3

FLEXIWEB LTDA 2,1 1 1,1 07/03/2014 3


2 0,9 1,1 31/12/2013 3


1,9 0,9 1 31/12/2013 3


1,9 0,9 1 31/12/2013 3


1,9 0,9 1 31/12/2013 3





- 96 -



Años pendientes

de amortizar


1,8 1 0,9 31/12/2013 3


1,8 1 0,9 31/12/2013 3


1,8 0,9 0,9 31/12/2013 3


1,7 0,9 0,8 31/12/2013 3


1,4 0,6 0,7 31/12/2013 3


1,2 0,6 0,6 31/12/2013 3


1,2 0,6 0,6 31/12/2013 3


1,2 0,6 0,7 31/12/2013 3


1,2 0,6 0,7 31/12/2013 3


1 0,5 0,5 31/12/2013 3


1 0,5 0,6 31/12/2013 3


0,9 0,5 0,5 31/12/2013 3


0,9 0,4 0,5 31/12/2013 3


0,8 0,4 0,4 31/12/2013 3


0,7 0,3 0,3 31/12/2013 3


0,7 0,3 0,4 31/12/2013 3


0,7 0,3 0,4 31/12/2013 3


0,5 0,3 0,3 31/12/2013 3



0,4 0,2 0,2 31/12/2013 3


0,4 0,2 0,2 31/12/2013 3


0,3 0,2 0,2 31/12/2013 3


0,3 0,1 0,1 31/12/2013 3


0,3 0,2 0,2 31/12/2013 3


0,3 0,1 0,1 31/12/2013 3


0,2 0,1 0,1 31/12/2013 4


0,1 0,1 0,1 31/12/2013 4





- 97 -



Años pendientes

de amortizar


0,1 0,1 0,1 31/12/2013 3

4.598,80 1.550,50 3.047,80

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 no se presentan restricciones en los activos intangibles

registrados en libros.

14. CUENTAS COMERCIALES POR PAGAR Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

El siguiente es un detalle de las cuentas comerciales por pagar y diversas, la Fiduciaria no

maneja créditos financieros por lo tanto no se genera ningún tipo de interés, la cancelación

de estas obligaciones se realizan por medio de transferencias electrónicas y cheques, a 31

de diciembre de 2016 y 2015 corresponden a:


31 de diciembre de

2015

Comisiones y Honorarios (1) $ 80,3 142,7 Dividendos y excedentes 0,3 0,2 Arrendamientos 2,3 2,3 Aportes por pensiones (2) 188,2 164,1 Proveedores y servicios por pagar (3) 5.778,4 6.545,4 Diversos (4) 9.769,7 15.248,2

$ 15.819,2 22.102,9

(1) El detalle de las comisiones y honorarios al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:


31 de diciembre de

2015

ITS Soluciones Estratégicas (a) $ 30,6 - Jose Mauricio Rodriguez Munera (b) 21,3 - Dattis Comunicaciones S.A (c) 12,4 - Lina Quiroga Vergara 2,1 - Juan Rafael Mesa Zuleta 6,2 4,0 De la Calle Londoño & Posada 3,7 3,6 Julio Andres Torres Garcia 2,0 2,0 Andres Restrepo Montoya 2,0 2,0 Deloitte Asesores y Consultores Ltda. - 101,0 Talent Partner Consulting Sas - 15,8 IDGL S.A.S. - 14,3 $ 80,3 142,7

(a) Corresponde al último pago del contrato suscrito por concepto de entrega de manuales de contratación y supervisión e interventoría del Fondo de Prestaciones Sociales del Magisterio, el pago se encuentra pendiente porque está sujeto a la firma del acta de liquidación.





- 98 -

(b) Corresponde al pago de dos facturas por concepto de capacitación y sesiones de coaching al equipo de gerentes durante el mes de diciembre de 2016.

(c) Asesoría en estrategia de comunicación del contrato No. 1-9000-10602016.

(2) Corresponde al saldo por pagar por concepto de aportes a los fondos de pensión del mes de

diciembre, los cuales se cancelan en enero de 2017.

(3) El detalle de los proveedores y servicios por pagar a 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre

de 2015 es el siguiente:

Proveedores

31 de diciembre de

2016 Concepto

Grupo Acisa S. A. (a) $ 2.361,1 Honorarios FOMAG

G & A Asociados Sas (a) 758,3 Honorarios FOMAG

Kpmg Ltda. (b) 570,2 Revisoria Fiscal

Union Temporal Kpmg - Jp&Ca -(c ) 303,6 Auditorias medicas FOMAG

Felipe Negret Mosquera (d) 280,0 Honorarios profesionales

Sociedad Cameral De Certificación (e ) 280,0 Custodia y administración

Unión Temporal Red-Alma (e ) 180,0 Mensajería

Ricoh Colombia Sa (f) 139,1 Fotocopias

Deloitte Asesores Y Consultores Ltda. (e ) 113,5 Auditoria interna

Servientrega S.A. (e ) 94,3 Mensajería

Fondo Nacional Del Ahorro - Carlos Llera 92,5 Cesantías diciembre

Caja De Compensación Familiar 74,0 Alquiler salón evento corporativo

Apoyos Temporales Sa (e ) 43,2 Insumos

Cititrust Colombia S.A Sociedad (e ) 30,0 Servicio de custodia

Heon Health On Line Sa 28,3 Servicio mantenimiento de software

Redes Y Seguridad Informática Sas (e ) 27,2 Seguridad

Big Pass Sas (e ) 25,7 Bonos alimenticios

El Cuero Natural Sas 25,2 Portapasaportes Duque Escobar Y Cia Viajes Chapinero L Alianxa Sas (e ) 25,0 Viáticos

Iskenderun Sas (e ) 24,7 Medición clima organizacional

Ocupar Temporales Sa (e ) 24,5 Servicio temporales

Buscamos Sas (F) 21,5 Aseo

Arquitectura Y Construcción 20,0 Suministro y adecuación cableado

Proyectos Gestión E Ingeniería (f) 19,6 Materiales y divulgación de resultados

Jmalucelli Travelers Seguros S.A 18,9 Pólizas

Mapfre Colombia Vida Seguros S 17,1 Póliza

Idgl S.A.S. 14,3 Asesoría asuntos jurídicos





- 99 -

Proveedores

31 de diciembre de

2016 Concepto

Telmex Colombia Sa 12,7 Servicio telefonía

Fundación Cultural Javeriana De Artes Gráficas (e ) 12,4 Calendarios y cuadernos

Asesores En Derecho Sas (f) 11,5 Honorarios

Compañía De Taxis Verdes Sa 11,0 Transporte funcionarios

Ecomarket Sas (e ) 10,3 Publicidad

Mpa Derecho Penal Corporativo 10,1 Gastos de viajes

Bolsa De Valores De Colombia S 9,7 Pantallas informativas

Areté, Consultores Y Soluciones Integrales Sas (f) 8,0 Honorarios

Offimonaco Sociedad Por Accion (f) 7,4 Suministros de oficina

Integra Security Systems Sa (f) 6,7 Vigilancia

Image Quality Outsourcing Sas (e ) 6,5 Publicidad

Ocupar Temporales Sa 6,2 Servicio temporales

Ikone Group sas (e ) 6,2 Publicidad

Computel System Sas (f) 5,8 Arrendamiento equipos

Bolsa De Valores De Colombia S (e ) 4,9 Renta variable

Leading Innovation Sas 4,7 Curso gerencia de proyectos

Instituto Colombiano De Normas 3,1 GESTIÓN de calidad Consultoría En Imagen Y Arquitectura Corporativa Latinoamericana S.A.S (e ) 3,1 Publicidad

Dincol Ltda (f) 3,0 Cafetería

Antea Colombia S A S (e ) 2,2 Sistemas de gestión

Computel System Sas 2,0 Arrendamiento de equipos

Propost Producciones Sas (e ) 2,0 Publicidad

Pragmacero Sas (e ) 1,9 Soporte aplicativo

Une Epm Telecomunicaciones S.A 1,8 Telecomunicaciones

Promotora Apartamentos Dann S. 1,7 Eventos

Isolucion Sistemas Integrados De GESTIÓN S.A (e ) 1,6 Sistemas de GESTIÓN

Blanca Maria Ramirez Heredia (f) 1,6 Canon de arrendamiento

Dora Lucia Pintor Calderon 1,2 Caja menor

Banco Davivienda 1,1 Tarifas CRCC

Laboratorio Bio Clinico Gomez Vesga G V Ltda 0,8 Exámenes médicos

Qvatna Construcciones Y Siste 0,7 Remodelación

Soluc Tecnologia Y Servicios S 0,6 Iva mayor valor Sociedad Cameral De Certificación Digital Certicamara S.A. 0,6 Firma digital

Cifin S A S 0,5 Servicios

Green Tic Sas 0,5 Publicidad

Canal Regional De Televisión D 0,5 Canales regionales Asociacion Colombiana De Fondos De Capital Privado 0,5 Cuota sostenimiento





- 100 -

Proveedores

31 de diciembre de

2016 Concepto

Manejo Técnico De Información 0,2 Mantenimiento

Directv Colombia Ltda. 0,2 Prestación de servicios

Seguros Generales Suramerican 0,2 Pólizas

Seguros Del Estado S.A. 0,2 Pólizas

Flexiweb Ltda 0,1 Reembolso de caja menor

Pasteleros Sas 0,1 Reembolso de caja menor

Empresa De Teecomunicaciones 0,1 Reembolso de caja menor

Supertiendas y Droguerías Olímpica S.A. 0,1 Reembolso de caja menor

Colombia Telecomunicaciones S. 0,1 Reembolso de caja menor

Ferricentros Sas 0,1 Reembolso de caja menor

Cámara De Comercio De Bogotá 0,1 Reembolso de caja menor

TOTAL PROVEEDORES $ 5.778,4

Proveedor 31 de

diciembre de 2015

Concepto

Grupo Acisa S. A. $ 2.361,1 Honorarios FOMAG

G&A Asociados Sas 758,3 Honorarios FOMAG

Softwareone Colombia Sas 570,8 Renovación licenciamiento

Ernst & Young AuditS A S 392,5 Revisoria Fiscal

Union Temporal Kpmg 303,6 Auditoria CNT 5010030331

Castillo & Asociados-GESTIÓNes Y CONSULTORÍAs Jurídicas S.A.

229,2 Honorarios FOMAG

Bcg Consultores Jurídicos Sas 175,9 Estudio de expedientes y audiencias

Ricoh De Colombia S.A. 153,0 Servicio de fotocopias

Entelgy Colombia Sas 152,8 Renovación Tecnología proyecto Retos

Seguros Colpatria S.A. 143,0 Póliza de cumplimiento

Recio Turismo S.A. 128,1 Pasajes y hospedajes

Centaurus Mensajeros 110,1 Servicio de Mensajeria

Deloitte Asesores y Consultores Ltda. 101,0 Servicio de Auditoria

Fondo Nacional Del Ahorro 97,0 Cesantías

Oracle Colombia Limitada 80,0 Licenciamiento

TelmexColombia S.A. 69,0 Canales datos entre saocomware y deceva

Level 3 Colombia S.A. 67,8 Servicio de Housing

Ars It Soluciones Colombia Sas 66,7 Servicio de soporte y mantenimiento

Ernst & YoungS.A.S. 63,3 Servicio de capacitación





- 101 -

Proveedor 31 de

diciembre de 2015

Concepto

S4business Sas 59,1 Desarrollo de Software

Big Pass S.A. 44,4 Vales de alimentación

Buscamos Sas 36,3 Servicio de aseo

Talent Partner Consulting Sas 36,0 Honorarios por consultorías

Negret Mosquera Felipe 35,2 Honorarios

Otros 311,2

$ 6.545,4

(a) Corresponde a la cuenta por pagar por concepto de honorarios por los procesos de defensa del Fondo de Prestaciones Sociales del Magisterio que aún no han sido facturados, cuya audiencia de conciliación no se ha realizado.

(b) Corresponde a los servicios profesionales de Revisoria fiscal del año 2016, cuya salida de beneficios económicos se estima en el año 2017.

(c) Este rubro corresponde al contrato No. 50100303331 Auditoria retrospectiva de cuentas médicas Fondo de Prestaciones Sociales del Magisterio, cuya salida de beneficios económicos se estima en el año 2017.

(d) Honorarios por prestación de servicios profesionales contrato No. 1-9000-001-2016 como liquidador de la caja de previsión social de comunicaciones “CAPRECOM”, corresponde a las facturas de los meses de junio a diciembre de 2016.

(e) Gastos del mes de diciembre cuya facturación se espera recibir en enero de 2017 y cuyo pago se estima un mes después de recibida la factura.

(f) La salida de beneficios económicos se realiza en el momento de la firma del acta de liquidación del contrato.

(4) El detalle de las cuentas por pagar diversas a 31 de diciembre de 2016 y 2015, es el siguiente



Cuentas por pagar en operaciones conjuntas (a)

$ 9.641,5 15.133,9

Otros (b) 109.1 95,2

Cheques girados no cobrados (c) 19,1 19,1

$ 9.769,7 15.248,2

(a) A continuación se detallan las cuentas por pagar en operaciones conjuntas:



Consorcio Colombia Mayor 2013 $ (4.622,9) (5.960,1) Consorcio Sayp 2011 (3.812,9) (4.067,8) Fondo De Atencion En Salud Ppl 2015 (617,8) - Fonpep 2015 (295,6) (243,1)





- 102 -



Consorcio Par Inurbe En Liquidación (112,3) - Consorcio Fopep 2007 (90,2) 0,6 Consorcio Ecopetrol (34,8) - Consorcio CCP 2012 (21,8) (22,9) Consorcio Fidupensional Guajira (8,8) (3,2) Consorcio Par Bch En Liquidación (5,4) (1,7) Consorcio Prosperar (5,0) (40,7) Consorcio Colombia Mayor (4,8) (5,3) Consorcio Fopep 2013 (3,9) (8,2) Consorcio Emcali (3,6) (2,4) Consorcio Fidufosyga 2005 (1,1) (4.746,9) Unidad De Tierras 2016 (0,6) - Consorcio Fiduprevisora -Fiduoccidente Iii - - Consorcio Metroplus - (37,0) Consorcio Fonpet - - Consorcio Fopep 2012 - 0,3 Consorcio Fpb 2013 - - Pensac 2015 - 4,5

$ (9.641,5) (15.133,9)

(b) Corresponden a devoluciones por mayores valores girados, viáticos así;


Fondo de Inversión Colectiva $ 28,0 28.0

Fersalud u.t. 20,7 20.7

Ese Hospital Regional de Bolívar 14,9 14.9

E.F. Men Calidad 2016 12,5 -

Consorcio Fiduoccidente III 6,9 6.9

Consorcio Inurbe en Liquidación 6,2 6.2

Gastos de viaje 2,1 1.9

Otros 17,8 16.6

$ 109,1 95.2

(c) Cheques girados no cobrados con fecha superior a seis (6) meses y cuyos beneficiarios son los siguientes:

31 de diciembre de 2016 y 2015

Cervantes Lissette Cecilia $ 6,8 BBVA 2,7 Bancolombia S.A. 2,5 Fondo de Skandia Multifondo 2,0 Escobar Margarita Maria 1,8 Varios 1,1 Dirección del Tesoro Nacional 0,7 Quintero German Eduardo 0,6 Alico Colombia Seguros de Vida S.A. 0,3 Ochoa Granados Adriana 0,3





- 103 -


Patron. Perez Nelson Enrique 0,1 Cruz Blanca E.P.S. S.A. 0,1 Patrimonios Autónomos Fiduciaria Corficolombiana S.A.

0,1

$ 19,1

15. PASIVO POR BENEFICIO A LOS EMPLEADOS

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el siguiente es el detalle de la provisión por beneficios

a empleados:

PROVISIONES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS- CORTO PLAZO



Otros beneficios consorcios u operaciones conjuntas (1) $ 4.664,7 3.597,5 Vacaciones 737,8 555,0 Prima extralegal 527,0 396,4 Nómina por pagar (3) 24,0 73,9 Prima de servicios 21,7 -

Sub total provisión por beneficios a empleados corriente

$ 5.975,2 4.622,8

PROVISIONES POR BENEFICIOS A EMPLEADOS- POST EMPLEO

Cálculo actuarial pensiones de jubilación (2) 383,8 344,4

Sub total provisión por beneficios a empleados no corriente

$ 383,8 344,4

Total beneficios a empleados $ 6.359,0 4.967,2

(1) Corresponde al porcentaje de participación en aportes laborales, prestaciones sociales y provisiones de las operaciones conjuntas entre la fiduciaria y consorcios.

(2) El cálculo actuarial para efecto de pensiones se realiza solamente sobre ex empleados que se encuentran bajo normativa anterior a la ley 100 de 1993 y que a la fecha aún no cumplen con los requisitos para acceder al derecho pensional. Este estudio es realizado anualmente por actuarios expertos en realizar ese tipo de cálculos.

Para el año 2016, Fiduprevisora contrató este estudio con el sr. Walter Orozco Salazar

donde se tuvieron en cuenta la información relativa a los trabajadores vinculados con la

compañía que están vigentes al 31 de diciembre de 2016 y que disfrutan de una pensión

vitalicia compartida con el Régimen de Prima Media con Prestación Definida.

El siguiente es el movimiento del cálculo actuarial - pensiones de jubilación que se

encuentra registrado con corte a diciembre 31 de 2016 y 2015:





- 104 -

Detalle Saldo 1 de enero de 2016

Provisiones año Saldo 31 diciembre de 2016

Chavarro Adriana $ 281,1 32,7 313,8 Rivera Suárez Diego 51,6 6,1 57,7 Vélez Maria Nelcy 11,7 0,6 12,3

$ 344,4 39,4 383,8

Detalle Saldo 1 de enero de 2015

Provisiones año Saldo 31 diciembre de 2015

Chavarro Adriana $ 276,8 4,3 281,1 Rivera Suárez Diego 47,6 4,0 51,6 Vélez Maria Nelcy 11,8 (0,1) 11,7

$ 336,2 8,2 344,4

La Reserva Actuarial a diciembre de 2016 asciende a la suma de $383.8 total

correspondiente a:

- $11,9 por pasivo a cargo de Fiduprevisora por concepto de cuota parte pensional a

cargo equivalente al 9.984% por pensiones de jubilación

- $371,9 por pasivo correspondiente a reserva actuarial por omisión por dos

trabajadores.

Obligación periodo

31 diciembre de 2016

Obligación por cuota parte inicio del periodo $ 11,3

Costo por interés 1,0

Beneficios pagados (0,9)

Ganancias y pérdidas actuariales 0,5

Obligación por beneficios definidos al final del periodo $ 11,9

Corresponde al valor del pasivo para la primera década y el pasivo actuarial para los

primeros 10 años y el año 11 en adelante:

Pasivos primeros 10 años y años posteriores


Pasivo primeros 10 años $ 8,3 Pasivo año 11 en adelante $ 3,6

PASIVO TOTAL 11,9

Corresponde a las reservas por omisión:





- 105 -

Obligación periodo 2016


Obligación por cuota parte inicio del periodo $ 333,1

Costo por interés 38,8

Obligación por beneficios definidos al final del periodo $ 371,9

Total $ 383,8

No se presentó redención de obligaciones por omisiones en 2016.

De acuerdo con el último cálculo actuarial entregado por el actuario Walter Orozco Salazar

a 31 de diciembre de 2016, se actualizó el valor de la pensión de jubilación de Maria Nelcy

Vélez, el valor de los bonos pensionales sin emitir de Adriana Chavarro y Diego Suarez. A

continuación se detalla la nota técnica del cálculo actuarial:

Bases Técnicas Para el Cálculo

Actuarial


Tabla de vida probable

Sexo masculino y femenino establecidas en la resolución

1555 de 2010 de la Superintendencia Financiera de

Colombia

Tablas de Invalidez

Se utilizan como tablas de invalidez para medir la

probabilidad de invalidarse en un año determinado las

tablas dispuestas por la Superintendencia Bancaria de

Colombia ( hoy Superintendencia Financiera de Colombia

Resolución 858 de 1994)

Tasas de crecimiento de la Renta Conforme a lo establecido en el numeral 1 del artículo 1 del

Decreto 2783 de 2001

Soporte Jurídico del cálculo actuarial

La figura consiste en la transferencia de una suma única

calculada mediante la metodología técnica dispuesta en el

Decreto 1887 de 1994 concordante con el Decreto 3798 de

2003, con base en el cual, se calcula una proporción de la

reserva actuarial que se debe constituir en favor del

trabajador para financiar una pensión hipotética que se

espera el trabajador disfrute una vez alcance la edad de

pensión. En esta figura la transferencia no corresponde a

las cotizaciones con una mora, puesto que esta figura

procede en los casos en que el empleador si ha afiliado al

trabajador a la Seguridad Social, pero por falta de recursos

u otra causa, incurre en el no pago de los aportes.

(3) Corresponde a liquidaciones definitivas que deben ser pagadas en enero de 2017.

16. PROVISIONES

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el siguiente es el detalle de otras provisiones:





- 106 -


31 de diciembre de

2015

En operaciones conjuntas (1) $ 2.500,0 2.458,0

Sub total otras provisiones corriente $ 2.500,0 2.458,0

Litigios (2) 71,9 194,9

Sub total otras provisiones no corriente $ 71,9 194,9

Total otras provisiones $ 2.571,9 2.652,9

(1) Corresponde al porcentaje de participación en las provisiones de las operaciones conjuntas entre la fiduciaria y consorcios.

(2) El siguiente es el detalle de las provisiones por litigios calificados como probables que de acuerdo a la evaluación de criterios y variables jurídicas tienen alta probabilidad de ocurrencia y cuya fecha de salida de recursos dependerá del desarrollo del proceso ante las autoridades administrativas y/o jurisdiccionales correspondientes. Fiduprevisora realiza una estimación fiable del importe y calendario de salidas de recursos que puede producir la provisión, a continuación se presenta el movimiento al 31 de diciembre de 2016:

Obligaciones a favor de Intermediarios

Litigios

En operaciones Conjuntas

Total

Saldo a 31 de diciembre 2014 $ 150,0 131,6 1.623,5 1.905,1 Operaciones Conjuntas - - 1.623,5 1.623,5 Superintendencia Financiera 150,0 - - 150,0 Seguros Colpatria (b) - 75,4 - 75,4 Dirección Distrital de Impuestos - 41,6 - 41,6 Ismael Vasquez Lozano - 6,2 - 6,2 Alcaldía Mayor de Bogotá - Secretaría de Hacienda Distrital (c) - 5,8 -

5,8

Alcaldía Mayor de Bogotá - Secretaría de Hacienda Distrital (d) - 1,8 -

1,8

Maribel del Socorro Gomez - 0,8 - 0,8 Adiciones $ - 113,3 1.688,5 1.801,8 Operaciones Conjuntas - - 1.688,5 1.688,5 Francisco Marte Orozco (a) - 111,9 - 111,9 Alcaldía Mayor de Bogotá - Secretaría de Hacienda Distrital (f) - 0,6 -

0,6

Alcaldía Mayor de Bogotá - Secretaría de Hacienda Distrital (e) - 0,8 -

0,8 Utilizaciones (-) $ (150,0) (50,0) (854,0) (1.054,0) Operaciones Conjuntas - - (854,0) (854,0) Superintendencia Financiera (150,0) - - (150,0) Dirección Distrital de Impuestos - (41,5) - (41,5) Ismael Vasquez Lozano - (6,2) - (6,2) Seguros Colpatria (b) - (1,5) - (1,5) Maribel del Socorro Gomez - (0,8) - (0,8) Saldo a 31 de diciembre 2015 $ - 194,9 2.458,0 2,652.9 Adiciones $ - 62,8 42,0 104,8 Operaciones Conjuntas - - 42,0 42,0 Maria Nancy Martinez Burbano (g) - 61,0 - 61,0 Alcaldía Mayor de Bogotá - Secretaría de Hacienda Distrital (c) - 1,2 -

1,2





- 107 -

Obligaciones a favor de Intermediarios

Litigios

En operaciones Conjuntas

Total

Alcaldía Mayor de Bogotá - Secretaría de Hacienda Distrital (d) - 0,4 -

0,4

Alcaldía Mayor de Bogotá - Secretaría de Hacienda Distrital (e) - 0,1 -

0,1

Alcaldía Mayor de Bogotá - Secretaría de Hacienda Distrital (f) - 0,1 -

0,1 Utilizaciones (-) $ - (185,8) - (185,8) Francisco Marte Orozco (a) - (111,9) - (111,9) Seguros Colpatria (b) - (73,9) - (73,9) Saldo a 31 de diciembre 2016 $ - 71,9 2.500,0 2.571,9

(a) El pago realizado se deriva del acuerdo de transacción suscrito entre la Señora Rosalba Vargas Cuentas y Fiduciaria La Previsora S.A., para solucionar de forma ágil, rápida, directa y definitiva, todas las diferencias y discrepancias que se debaten judicialmente entre las partes en el proceso ejecutivo singular, que persigue el pago de la condena impuesta a la Fiduciaria en incidente de responsabilidad solidaria adelantado dentro del proceso de reducción de cuota alimentaria No. 085584089001200300021 iniciado por el Señor Francisco Marte Orozco en contra de la Señora Rosalba Vargas Cuentas, y en donde ésta última inició incidente de responsabilidad solidaria en contra de Fiduciaria La Previsora S.A.

Lo anterior, teniendo en cuenta que el Juzgado Promiscuo Municipal de Polonuevo – Atlántico mediante providencia de fecha 13 de mayo de 2015, resolvió el incidente de responsabilidad solidaria iniciado por la señora Rosalba Vargas Cuentas en contra de Fiduprevisora S.A. declarándolo probado. En reunión llevaba a cabo con la parte inciden ante el día 03 de marzo de 2016, presentó propuesta de transacción con la cual se realizó el pago de la condena en el incidente de responsabilidad solidaria reconociendo únicamente los intereses moratorios hasta el 30 de diciembre de 2015.

El capital de la condena correspondió a $111,9 valor provisionado, el total de intereses moratorios $71,4 el cual fue registrado en la cuenta del gasto de litigios.

(b) FIDUPREVISORA S.A. a través de apoderado externo, inicio proceso ordinario de controversias contractuales en razón a póliza de seguro de MANEJO GLOBAL BANCARIO número 8001000118 suscrito entre FIDUPREVISORA S.A y SEGUROS COLPATRIA S.A. con el propósito que se ordenara a Seguros Colpatria a pagar la indemnización correspondiente a la suma de $519,4 M/cte.

El proceso se llevó ante el juzgado Quinto Civil del Circuito de Descongestión de Bogotá, el cual profirió Sentencia anticipada por encontrar probada la excepción previa de Prescripción extintiva del Contrato de Seguro, la cual fue propuesta por el demandado Seguros Colpatria S.A, condenando a la fiduciaria encostas por concepto de agencias en derecho por un valor de sesenta millones de pesos $60,0. El valor provisionado por $13,0 se contabilizo como un ingreso por recuperación de provisiones.

(c) Resumen de la contingencia: La Secretaria de Hacienda Distrital de Bogota DC solicita mediante cobro coactivo el pago de los saldos de los impuestos del vehículo automotor de placas BAL 767.

Estado: La contingencia se califica como probable teniendo en cuenta que la Secretaria de Hacienda Distrital vinculó a la Fiduciaria en posición propia, aun cuando estaba actuando como vocera y administradora del fideicomiso suscrito el 31 de agosto de 1989. Además de lo anterior existe ya una resolución resolviendo excepciones que fueron negadas y que ratificaron la obligación de pagar.





- 108 -

(d) Resumen de la contingencia: La Secretaria de Hacienda Distrital de Bogota DC solicita mediante cobro coactivo el pago de los saldos de los impuestos del vehículo automotor BAL 862.

Estado: La contingencia se califica como probable teniendo en cuenta que la Secretaria de Hacienda Distrital vinculó a la Fiduciaria en posición propia, aun cuando estaba actuando como vocera y administradora del fideicomiso suscrito el 31 de agosto de 1989.

(e) Resumen de la contingencia: el pago por valor de $0.8 por concepto de impuestos sobre dos vehículos que se encuentran registrados a nombre de la Sociedad, pero que hicieron parte del fideicomiso Restablecimiento del Orden Público y que nunca se verificó que el MinDefensa realizara la transferencia.

Estado: La contingencia se califica como probable teniendo en cuenta que no existen soportes documentales mediante los cuales se demuestre la real transferencia de los vehículos al MinDefensa, así como tampoco existe prueba alguna de que se hayan interpuesto recursos en contra de las liquidaciones oficiales mediante los cuales se constituyó título ejecutivo.

(f) Resumen de la contingencia: Con el mandamiento de pago se pretende que la Fiduciaria realice el pago por valor de $0.6 por concepto de impuestos sobre un vehículo que se encuentra registrado a nombre de la Sociedad, pero que hicieron parte del fideicomiso Restablecimiento del Orden Público y que nunca se verificó que el MinDefensa realizara la transferencia.

Estado: La contingencia se califica como probable teniendo en cuenta que no existen soportes documentales mediante los cuales se demuestre la real transferencia del vehículo al MinDefensa, así como tampoco existe prueba alguna de que se hayan interpuesto recursos en contra de las liquidaciones oficiales mediante los cuales se constituyó título ejecutivo.

(g) Resumen de la contingencia: La contingencia se deriva de la inconformidad de la demandante al haber sido suprimido su cargo que desempeñaba en carrera administrativa y en consecuencia habérsele indemnizado más no incorporado en otra entidad como era su voluntad.

Estado: La contingencia se califica como probable teniendo en cuenta que en primera instancia se ha proferido fallo en contra condenando solidariamente a Fiduprevsiora,

La Gerencia Jurídica elabora dentro de la evaluación del proceso, la estimación de

terminación del mismo, con base en lo cual, la Gerencia de Contabilidad proyecta los flujos

futuros de acuerdo con el IPC promedio de los 3 últimos años, y procederá a realizar el

descuento de los mismos con la tasa de interés libre de riesgo vigente que sea aplicable.

Fiduprevisora utiliza como tasa libre de riesgo para descontar el valor estimado de la

provisión la tasa de los títulos de deuda pública TES emitidos por el Gobierno Nacional de

Colombia que más se asemejen al vencimiento estimado de la provisión objeto de medición.

A continuación se revela el cálculo de las provisiones de acuerdo a los criterios de medición

a 31 de diciembre de 2016:

Fecha de corte

31/12/2016

Tasa anual 6.62% Tasa mensual 0.54%

IPC 2014 3.66%





- 109 -

IPC 2015 6.77% IPC 2016 5.75%

IPC Promedio 5.39%

Fecha de constitución

de la provisión

Descripción o concepto de la provisión

Valor estimado a

desembolsar (sin ajuste

IPC)

Valor estimado a

desembolsar (ajustado

IPC)

Fecha estimada del desembolso

Número de días al

desembolso

Valor provisión bajo NIIF

31/08/2015 Maria Nancy Martinez Burbano

55,1 61,8 01/12/2017 811 $ 61,0

Fecha de corte

31/12/2016

Tasa anual 7.24%

Tasa mensual 0.58%

IPC 2014 3.66%

IPC 2015 6.77%

IPC 2016 5.75%

IPC Promedio 5.39%

Fecha de constitución

de la provisión

Descripción o concepto de la provisión

Valor estimado a

desembolsar (sin ajuste

IPC)

Valor estimado a

desembolsar (ajustado

IPC)

Fecha estimada del desembolso

Número de días al

desembolso

Valor provisión bajo NIIF

07/05/2010

Alcaldía mayor de Bogota - secretaria de hacienda distrital

5,1 7,4 01/06/2018 2.904 $ 7,0

07/05/2010

Alcaldía mayor de Bogotá - secretaria de hacienda distrital

1,6 2,3 01/06/2018 2.904 $ 2,2

21/08/2015

Alcaldía mayor de Bogotá - secretaria de hacienda distrital

0,8 1,0 01/06/2018 1 $ 0,9

25/09/2015

Alcaldía mayor de Bogota - secretaria de hacienda distrital

0,6 0,7 01/06/2018 966 $ 0,7

A efecto de realizar la revelación de las políticas de provisiones adoptadas por la Fiduciaria,

teniendo en cuenta que los eventos contingentes calificados como eventuales no se

provisionan, para el efecto el siguiente es el detalle de acuerdo a la evaluación de criterios

y variables jurídicas (Fallo en primera instancia, fallos jurisprudenciales en contra

relacionados con casos similares o antecedentes parecidos, planteamientos de la demanda

su presentación y desarrollo, excepciones propuestas al contestar la demanda,

presentación de riesgos procesales, material probatorio presentado por la contraparte,

material probatorio presentado por la entidad y concepto del abogado) tienen alta

probabilidad de no ocurrencia, al 31 de diciembre de 2016 y 2015:





- 110 -



Financiamos S.A (a) $ 748,2 $ 748,2

Rosalba Muñoz Garcia (b) 110,0 -|

Deterquin y Cía. Ltda. (c) 65,6 65,0

Grupo Factoring de Occidente (d) 65,9 65,9

Luz Enith Sanchez Castañeda (e) 47,5 30,4

Cecilia Amparo Montenegro (f) 8,3 -

Betty Olga Ochoa Lemos 3,9 -

Hospimport Ltda. - 30,2

Soledad Mina Lasso - 23,1

Lucia del Pilar Arias Lastra - 17,1

Maria Nancy Martinez Burbano - 15,4

Mayesrlis Esther Martinez Perez - 10,5

Martha Luz Noriega - 4,8

Carlos Emiro Orozco - 2,3

Diomira Zuñiga Hoyos - 2,3

Nubia Urbano Ledezma - 2,0

Quirúrgicos dentales Ltda. - 1,1

Total Procesos $ 1.049,4 $ 1.018,3

(a) Resumen de la contingencia: De conformidad con lo narrado por el accionante, FIDUPREVISORA expidió los siguientes certificados fiduciarios en ejecución del contrato de encargo fiduciario de recepción, administración inversión y pagos 3-1-0020: $416.0 y 260.0 sin que el fideicomiso tuviera dinero, solvencia y capacidad de pago, generando unos perjuicios altos en cabeza de los actores.

Estado: Las contingencias se califican como eventuales, teniendo en cuenta que tanto los argumentos de la demanda como de la contestación presentada por Fiduprevisora contienen argumentos fuertes a la luz de la normatividad aplicable y de las obligaciones contractuales estipuladas en el encargo fiduciario de recepción, administración y pagos 3-1-200, como quiera que la lógica de la demanda está estructurada a partir del reproche que se le hace a la fiduciaria por no haber efectuado reserva suficiente para atender la deuda de Gestión Hospitalaria- Hospital Uribe Uribe a favor de FINANCIAMOS y la defensa de FIDUPREVISORA S.A. está encaminada a demostrar que su obligación es de asumir una posición consecuente con su propia conducta contractual, expresando, en forma enfática, que los pagos realizados obedecieron a instrucciones "amparadas" con el derecho que se RESERVÓ el fideicomitente para ordenar el gasto.

(b) Resumen de la contingencia: La Contingencia se genera debido a que el Juzgado 8 Administrativo de Popayán profirió fallo de primera instancia en el cual consideró que la Fiduciaria en su condición de Agente liquidador de la Secretaría de Salud del Cauca es solidariamente responsable con el Departamento del cauca y en tal virtud se ordenó la nulidad y restablecimiento del derecho de la accionante.

Estado: La contingencia se califica como eventual por cuanto se dictó providencia ordenando seguir adelante la ejecución en contra de FIduprevisora S.A. aun cuando no fue vinculada al proceso de nulidad y restablecimiento del derecho el cual originó el titulo ejecutivo, y por tal situación se vulneró el derecho fundamental de defensa a la entidad.





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(c) Resumen de la contingencia: La contingencia se genera debido a que el apoderado de la liquidación negó a la entidad demandada el reconocimiento y pago de las acreencias reclamadas durante la vigencia del proceso liquidatario por cuanto la empresa Deterquin no acreditó las pruebas legalmente requeridas para el correspondiente reconocimiento.

Estado: La contingencia se califica como eventual por cuanto el Juzgado 5º Administrativo de Descongestión de Cali profirió fallo de primera instancia a través del cual declaró la nulidad parcial de las Resoluciones por medio de las cuales, el apoderado de la liquidación negó el pago de las acreencias reclamadas durante el proceso liquidatario.

Lo anterior debido a que el Juzgador de primera instancia no tuvo en cuenta que el demandante no presentó en el momento oportuno, las pruebas correspondientes que permitieran establecer que la empresa DETERQUIN tenían derecho al pago de las acreencias reclamadas. Asimismo se observó que la Juez no determinó la persona que tiene el deber de cumplir con la sentencia, por cuanto en la misma se indicó que quien debía restablecer el derecho era la entidad demandada o quien en la actualidad represente los derechos de la extinta ESE Antonio Nariño en Liquidación, no obstante en la Litis fueron demandadas varias entidades.

(d) Resumen de la contingencia: De conformidad con lo narrado por el accionante, se expidieron unos certificados de fuente de pago que no se cumplieron, generando unos perjuicios altos en cabeza de los actores.

Estado: Las contingencias se califican como eventual, teniendo en cuenta que tanto los argumentos de la demanda como de la contestación presentada por Fiduprevisora contienen argumentos fuertes a la luz de la normatividad aplicable y de las obligaciones contractuales estipuladas en el encargo fiduciario de recepción, administración y pagos 3-1-200, como quiera que la lógica de la demanda está estructurada a partir del reproche que se le hace a la fiduciaria por no haber efectuado reserva suficiente para atender la deuda de Gestión Hospitalaria- Hospital Uribe Uribe a favor de FINANCIAMOS y la defensa de FIDUPREVISORA S.A. está encaminada a demostrar que su obligación es de asumir una posición consecuente con su propia conducta contractual, expresando, en forma enfática, que los pagos realizados obedecieron a instrucciones "amparadas" con el derecho que se RESERVÓ el fideicomitente para ordenar el gasto.

(e) Resumen de la contingencia: La contingencia radica en la inconformidad de la parte demandante en la negación de sus acreencias dentro del proceso de liquidación de la ESE ANTONIO NARIÑO que actualmente se surte por parte del Consorcio conformado por Fidupopular y Fiduprevisora S.A. , en virtud de las resultas de las glosas efectuadas por la auditoría médica, en la cual se estableció como causal de rechazo las reclamaciones oportunas de la parte demandante en razón a la inexistencia de certificación de la prestación del servicio por parte del interventor del contrato.

Estado: La contingencia se califica como eventual por cuanto el Juzgado 3º Administrativo de Descongestión de Cali profirió fallo de primera instancia a través del cual declaró la nulidad parcial de las Resoluciones por medio de las cuales, el apoderado de la liquidación negó el pago de las acreencias reclamadas durante el proceso liquidatario.

Lo anterior debido a que el Juzgador de primera instancia no tuvo en cuenta que el demandante no presentó en el momento oportuno, las pruebas correspondientes que permitieran establecer que a la señora LUZ ENITH SANCHEZ tenía derecho al pago de las acreencias reclamadas. Asimismo se observó que el Juez no determinó la persona que tiene el deber de cumplir con la sentencia, por cuanto en la misma se indicó que quien debía restablecer el derecho era la entidad demandada o quien en la actualidad represente los derechos de la extinta ESE Antonio Nariño en Liquidación, no obstante en la Litis fueron demandadas varias entidades.





- 112 -

Así mismo el demandante solicito al despacho la vinculación de sociedad ALIANZA FIDUCIARIA S.A actuaría como vocero y administrador del FIDEICOMISO, solicitud que fue negada por el despacho.

(f) Resumen de la contingencia: La contingencia radica en la inconformidad de la demandante al considerar que fue suprimido su cargo y despedida sin haberse agotado el procedimiento de levantamiento de fuero sindical por lo cual es acreedora a la indemnización correspondiente.

17. PASIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el siguiente es el detalle del pasivo por impuestos

corrientes:



Retención en la fuente $ 4.616,6 $ 3.864,7

Impuestos operaciones conjuntas 724,5 391,1

Impuesto CREE 3.034,0 -

Total pasivo por impuestos corrientes

$ 8.375,1 $ 4.255,8

18. OTROS PASIVOS NO FINANCIEROS

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el siguiente es el detalle de otros pasivos no financieros:



Industria y comercio $ 434,8 337,9

Sobre las ventas por pagar 371,8 79,5

Retenciones y aportes de nómina (1) 138,0 165,6

Caja de compensación familiar 69,6 68,1

A las ventas retenido 53,3 36,9

Fondo de empleados 19,0 41,5

Sobretasas y otros 11,4 11

Impuestos por pagar 5,0 15,3

Créditos a empleados 0,7 3,4

Contribuciones y afiliaciones 0,1 0,1 $ 1.103,7 759,3

(1) Corresponde a los descuentos autorizados por los empleados por concepto de aportes al fondo de empleados, aportes voluntarios a fondos de pensiones, ahorro al fomento de la construcción – AFC, los cuales se pagan en el periodo siguiente. La variación





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obedece al saldo por pagar por concepto de aportes a seguridad social del mes de diciembre, los cuales fueron cancelados en enero de 2017 y 2016, respectivamente.

19. IMPUESTO DIFERIDO

Las diferencias entre las bases de los activos y pasivos para propósitos de NIIF y las bases

tributarias de los mismos activos y pasivos para efectos fiscales dan lugar a diferencias

temporarias que generan impuesto diferido calculado y registrado por los años terminados

en 31 de diciembre de 2016 y 2015.

A continuación se muestra el movimiento y detalle de las diferencias temporarias al 31 de

diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015:

Impuesto Diferido – Activo 2016 Acreditado (Cargado)

Resultados

Acreditado (Cargado)

ORI 2015

Proveedores $ 3.096,2 (552,7) - 3.648,9 Industria y comercio 132,1 132,1 - - Otros activos 0,0 (6.172,8) - 6.172,8 Otras Provisiones - (66,2) - 66,2 Otros pasivos Consorcios 1.231,3 (444,6) - 1.675,9

Subtotal $ 4.459,6 (7.104,2) - 11.563,8

Impuesto diferido - Pasivo

Valoración de Inversiones (60,5) (60,4) - (0,1) Cuentas Por cobrar (819,6) (696,5) - (123,1) Propiedad Planta y Equipo (4.659,9) 1.596,1 (2.191,2) (4.064,8) Intangibles (1.292,2) 3.474,5 - (4.766,6) Otros 0,0 579,7 - (579,8)

Subtotal $ (6.832,2) 4.893,4 (2.191,2) (9.534,4)

Impuesto diferido neto $ (2.372,6) (2.210,8) (2.191,2) 2.029,4

El detalle de las diferencias temporarias al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es el siguiente:

Impuesto Diferido - Activo

2015 Acreditado (Cargado)

Resultados

Acreditado (Cargado)

ORI 2014

Proveedores $ 3.648,8 2.726,5 - 922,3 Industria y comercio - (81,0) - 81,0 Otros activos 6.172,8 2.177,2 - 3.995,5 Otras Provisiones 66,2 9,2 - 57,0 Otros pasivos Consorcios 1.675,9 782,3 - 893,6

Subtotal $ 11.563,8 5.614,2 - 5.949,4

Impuesto diferido - Pasivo

Valoración de Inversiones (0,1) 748,9 - (749,0) Cuentas Por cobrar (123,1) (21,9) - (101,1)





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Propiedad Planta y Equipo (4.064,8) (3.697,6) - (367,1) Intangibles (4.766,6) 835,0 - (5.601,6) Otros (579,8) (299,7) - (280,1)

Subtotal $ (9.534,4) (2.435,3) - (7.098,9)

Total Impuesto Diferido $ 2.029,4 3.178,9 - (1.149,5)

Efecto de impuestos corrientes y diferidos en cada componente de otro resultado integral

en el patrimonio

Los efectos de los impuestos corrientes y diferidos en cada componente de otro resultado

integral se detalla a continuación:


Monto

antes de impuestos

Gasto (Ingreso)

de Impuesto Corriente

Gasto (ingreso)

de Impuesto Diferido

NETO Monto

antes de impuestos

Gasto (Ingreso)


Gasto (ingreso)


NETO

Resultados por valorización de bienes inmuebles

$ 7.878,9 - (2.191,2) 5.687,7 5.436,5 - - 5.436,5

Resultad por valorización de títulos participativos

0,3 - - 0,3 0,5 - - 0,5

Ganancias (pérdida) actuariales en planes de beneficios definidos

- - - - - - - -

TOTAL $ 7.879,2 - (2.191,2) 5.688,0 5.437,0 - - 5.437,0


Monto

antes de impuestos

Gasto (Ingreso)


Gasto (ingreso)


NETO Monto

antes de impuestos

Gasto (Ingreso)


Gasto (ingreso)


NETO

Resultados por valorización de bienes inmuebles

$ 5.436,5 - - 5.436,5 - - - -

Resultad por valorización de títulos participativos

0,5 - - 0,5 0,4 - - 0,4

Ganancias (pérdida) actuariales en planes de beneficios definidos

- - - - - - - -

TOTAL $ 5.437,0 - - 5.437,0 0,4 - - 0,4

Incertidumbres en posiciones tributarias abiertas

Para los Estados de Situación Financiera con corte a 31 de diciembre de 2016 y 2015, se

han analizado las posiciones tributarias adoptadas en las declaraciones aún sujetas a

revisión por parte de las Autoridades Tributarias, a fin de identificar incertidumbres

asociadas a una diferencia entre tales posiciones y las de la Administración de Impuestos.

De acuerdo a la evaluación efectuada, no se han identificado hechos que deban ser

revelados bajo este concepto.





- 115 -

20. CAPITAL SOCIAL

La entidad cumple con los mínimos de capital, relación de solvencia y patrimonio técnico,

requeridos por la Superintendencia Financiera de Colombia para las Sociedades

Fiduciarias.

A efectos de la gestión se considera como capital los aportes de los accionistas, las reservas

registradas en los rubros de patrimonio donde el objetivo de la gestión de capital es

maximizar el valor para los accionistas.

Mediante la comparación del valor futuro capital al inicio del periodo, frente al capital social

más la utilidad al final del periodo se realiza el monitoreo del mantenimiento de capital, el

aporte de las accionistas, la prima en colocación de acciones, las reservas y las

valorizaciones, y se toma la inflación del periodo para hallar el valor futuro de capital inicial

así:

MANTENIMIENTO DE CAPITAL 2016

Capital al 31/12/2015

Capital $ 59.960,2 Prima en colocación de acciones 37.303,3 Reservas 90.219,8 Valoraciones 0,4

Total capital al inicio del periodo 187.483,7 Inflación del periodo 5,8%

Valor futuro del capital inicial 1 $ 198.357,8 Capital al 31/12/2016 - Capital 59.960,2 Prima en colocación de acciones 37.303,3 Reservas 89.774,5 Valoraciones 5.688,0 Utilidad del ejercicio 38.037,8 Total del capital + utilidad al final del ejercicio 2 228.959,4

Variación (2-1) $ 32.406,0

MANTENIMIENTO DE CAPITAL 2015

Capital al 31/12/2014

Capital $ 59.960,2 Prima en colocación de acciones 37.303,3 Reservas 94.996,6 Valoraciones 0,5

Total capital al inicio del periodo 192.260,6 Inflación del periodo 6,80%

Valor futuro del capital 1 $ 205.276,6 Capital al 31/12/2015 - Capital 59.960,2 Prima en colocación de acciones 37.303,3 Reservas 90.219,8 Valoraciones 5.437,0





- 116 -

MANTENIMIENTO DE CAPITAL 2015 Utilidad del ejercicio 31.258,8 Total del capital + utilidad al final del ejercicio 2 224.179,1

Variación (2-1) $ 18.902,5

Se concluye que aun teniendo en cuenta la inflación, la compañía mantuvo su capital para

los periodos 2016 y 2015.

El siguiente es un detalle del capital social a 31 de diciembre de 2016 y 2015:


Capital autorizado $ 60.000,0 Capital por suscribir 39,8

Capital suscrito y pagado $ 59.960,2

El capital social de la Fiduciaria a diciembre 31 de 2016 y 2015 está dividido en 59.960,2

acciones comunes de valor nominal de mil pesos M/L ($1,000.00) cada una.

Al 31 de diciembre de 2016, el valor intrínseco de cada acción es de cuatro mil noventa y

seis pesos con noventa y nueve centavos M/L ($4.096.99) y al 31 de diciembre de 2015, el

valor intrínseco de cada acción era de tres mil novecientos ochenta y siete pesos con

diecisiete centavos M/L ($3.987.17).

En 2016, se efectuó distribución de utilidades del año 2015 de acuerdo con el acta número

065 de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 29 marzo de 2016,

conforme a lo establecido en el documento CONPES 3853 del 11 de abril de 2016, así:

- Liberación de reserva fiscal y ocasional.

- Disminución exceso reserva estatutaria

- Constitución de reserva legal y ocasional.

- Distribución de utilidades en efectivo por $31.704.1

21. PRIMA EN COLOCACIÓN DE ACCIONES

Representa el mayor valor cancelado sobre el valor nominal o sobre el costo de las

acciones, que se debe registrar por separado dentro del patrimonio.

El saldo de la prima en colocación de acciones a 31 de diciembre de 2016 y 2015 asciende

a $37.303,3.

22. RESERVAS

El siguiente es un detalle del saldo de reservas a 31 de diciembre de 2016 y 2015





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31 de diciembre de

2015

Reservas estatutarias (2) $ 57.578,7 62.484,7

Apropiación de utilidades (1) 29.980,1 24.544,3

Reservas ocasionales (3) 2.215,7 3.190,8

$ 89.774,5 90.219,8

(1) Reserva legal

La sociedad constituye una reserva legal que ascenderá por lo menos al cincuenta por

ciento (50%) del capital suscrito, apropiando el diez por ciento (10%) de las utilidades

líquidas de cada ejercicio.

Sólo será procedente la reducción de la reserva legal cuando tenga por objeto enjugar

pérdidas acumuladas que excedan del monto total de las utilidades obtenidas en el

correspondiente ejercicio y de las no distribuidas de ejercicios anteriores o cuando el valor

liberado se destine a capitalizar la entidad mediante la distribución de dividendos en

acciones.

Logrado dicho límite podrá destinarse un porcentaje menor para tal reserva o no destinarse

nada, pero si por cualquier caso llegare a disminuir o se aumentare el capital social suscrito,

será preciso destinar tal diez por ciento (10%) hasta encontrar nuevamente el límite

expresado.

(2) Reservas estatutarias

De las utilidades de cada ejercicio y con el fin de mantener la relación de solvencia requerida

por el Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, la Sociedad constituye una reserva del

20%.

La reserva estatutaria del 20% sobre las utilidades líquidas de cada ejercicio se limita en su

monto hasta el 50% del patrimonio técnico de la Fiduciaria, el cual a 31 de diciembre del

2016 asciende a $116.487.0, calculado, acorde con lo dispuesto en los Decretos 2314 de

1995 y 1797 de 1999, o las normas que lo sustituyan, adicionen o modifiquen. (E.P. No.

01952 Notaría 10 de Bogotá, noviembre 12 de 2010).

(3) Reservas ocasionales

En virtud del Decreto 2336 del 29 de diciembre de 1995, cuando se apliquen métodos

especiales de valoración de inversiones a precios de mercado, las utilidades que se generen

al cierre del ejercicio contable como consecuencia de dicho método y que no se hayan

realizado en cabeza de la Sociedad, no podrán ser distribuidas y se deberá constituir una

reserva.

Por otra parte, la Asamblea General de Accionistas podrá decretar la formación de reservas

ocasionales o voluntarias, siempre que tengan una destinación específica y que se

aprueben en la forma prevista en los estatutos de la entidad. Las reservas ocasionales que

decrete la asamblea sólo serán obligatorias para el ejercicio en el cual se hagan y la





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asamblea podrá cambiar su destinación cuando lo estime conveniente, en tal sentido, podrá

decretar una reserva por valor en riesgo (VaR Interno), debido a la volatilidad del mercado.

La reserva ocasional a la que se hace referencia se constituyó de conformidad con lo

dispuesto en el Código de Comercio en los artículos 154, 420 y 453, donde la Asamblea

General de Accionistas aprobó la propuesta presentada por la Junta Directiva de la Entidad.

23. GANANCIAS O PÉRDIDAS NO REALIZADAS (ORI)

El detalle de Ganancias o Pérdidas No Realizadas (ORI) a 31 de diciembre de 2016 y 2015

es el siguiente:



Resultado por valorización de bienes inmuebles $ 7.878,9 5.436,5 Resultado por (desvalorización)/valorización títulos participativos.

0,3 0,5

Impuesto diferido (2.191,2) - $ 5.688,0 5.437,0

24. INGRESOS DE OPERACIONES

El siguiente es el detalle de ingresos:


31 de diciembre de

2015

Comisiones y honorarios (a) $ 84.137,5 79.938,0

Ingresos de actividades en operaciones conjuntas (b)

116.845,8 95.003,6

$ 200.983,3 174.941,6

(a) Comisiones y honorarios: El siguiente es el detalle de los ingresos operacionales por

comisiones y honorarios por tipo de negocio fiduciario:


31 de diciembre de

2015

Administración y pagos $ 33.941,7 33.822,5

Fondos de inversión 23.474,2 23.699,9

Pasivos pensionales y seguridad social 21.706,4 20.340,0

Honorarios 4.800,0 2.007,0

Inversión 132,7 -

Fideicomisos en garantía 74,3 67,3

Fideicomisos inmobiliarios 8,2 1,3

Otros $ 84.137,5 79.938,0





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(b) Ingresos de actividades en operaciones conjuntas: El siguiente es el detalle de los ingresos

operacionales recibidos de consorcios según sus estados financieros:



Comisiones y honorarios $ 111.951,7 $ 91.903,0

Ingresos no operacionales (1) 4.056,4 1.994,6

Intereses bancarios 674,5 310,9

Valoración de inversiones 83,5 92,2

Otros ingresos operacionales 79,7 702,9

$ 116.845,8 $ 95.003,6

(1) Los ingresos no operacionales corresponden básicamente a la recuperación de provisiones.

25. BENEFICIO A EMPLEADOS

El detalle de beneficio empleados al 31 de diciembre de 2016 y 2015, es el siguiente:



Salarios

Salario básico $ 11.988,1 $ 10.658,9 Auxilio de transporte 26,1 27,5

12.014,2 10.686,4

Prestaciones sociales

Cesantías (a) 1.149,9 1.130,2 Prima legal (a) 1.163,5 1.040,5 Vacaciones (a) 973,5 914,5 Prima de vacaciones (a) 671,7 577,8 Prima semestral (a) 448,0 424,0 Prima técnica (a) 155,4 96,7 Bonificación de dirección (a) 51,4 49,9 Pensiones de jubilación (b) 48,4 35,8 Prima de servicios (a) 10,5 4,4 Bonificación servicios prestados (a) 28,6 6,5 Bonificación especial de recreación (a) 1,9 6,6

4.702,8 4.286,9

Aportes parafiscales

Aportes pensión 1.595,5 1.434,9 Cajas de compensación 562,9 514,6 Aportes salud 462,1 393,1 Instituto Colombiano de Bienestar Familiar 181,5 157,6 Sena 121,0 105,1 Aportes ARP 66,9 59,1

2.989,9 2.664,4

Auxilios de personal





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Capacitación 251,8 324,7 Bienestar social (c) 211,7 152,1 Servicios médicos 23,1 32,6 Gastos de selección 87,7 77,1 Dotación legal 16,0 17,5 Carnetización 3,4 1,9

593,7 605,9

Otros Beneficios a empleados

Indemnizaciones 261,5 128,1 Comisiones 193,6 76,4 Auxilio de alimentación 218,1 205,2 Tasa de Interés preferencial (d) 69,1 37,6

742,3 447,3 $ 21.042,9 $ 18.690,9

(a) Corresponde al cálculo respectivo de cada uno de los trabajadores vinculados concedido por

la empresa de acuerdo a los beneficios legales a 31 de diciembre.

(b) Cálculo entregado por el actuario Walter Orozco Salazar, se actualizó el valor de la cuota

parte de los exfuncionarios Adriana Chavarro y Diego Rivera; al igual que el valor de la cuota

parte pensional de las también exfuncionaria Maria Nelcy Vélez.

(c) Programas relacionados al Bienestar de los empleados, que hacen parte de estímulos

creados a través del Decreto 1567 de 1998, buscan elevar los niveles de eficiencia,

satisfacción y desarrollo de los empleados, por lo cual la Fiduciaria desarrolla actividades

para crear un clima laboral adecuado, favorecer y propiciar espacios adecuados para la

expresión artística, deportiva, cultural y social. Dentro de las actividades realizadas en el año

2016 se encuentran torneos de futbol femenino y masculino, carrera UNICEF, día de la

familia y vacaciones recreativas.

(d) Diferencia entre el valor desembolsado y el valor presente que se realiza por cada tipo de

crédito desembolsado (calamidad doméstica, libre inversión, gastos excepcionales,

educación primaria, educación universitaria, vehículos).

26. HONORARIOS

El siguiente es el detalle de gastos por honorarios efectuados durante los años 2016 y 2015:



Defensa Judicial Fomag (1) $ 6.450,1 $ 6.364,8

Otras asesorías Fomag (2) 1.412,2 176,7

Asesorías jurídicas (3) 1.400,6 1.190,2

Auditoria interna (4) 1.399,5 1.051,0

Asesorías por servicios especializados (5) 1.315,1 1.439,9

Revisoría fiscal (6) 1.183,3 1.393,3





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Junta Directiva 166,5 162,4

Comité de inversiones 77,2 60,9

Asesorías nuevos negocios 71,1 52,9

Comité de auditoría 55,5 38,3

Comité de riesgos 48,2 36,1

Honorarios comité de administración de negocios 36,2 29,3

Comité de tecnología - 18,0

Asesorías Fondo de Magisterio - 50,5

$ 13.615,5 $ 12.064,3

(1) El detalle de los honorarios registrados por concepto asesorías Defensa Judicial FOMAG a 31

diciembre de 2016 es el siguiente:



Asesorías Jurídicas Taynan Ser (a) $ 1.308,4 $ 27,3

Asesores Auditores Integrales (b) 1.146,4 20,2

Ragumo S.A.S. (c) 1.110,2 21,0

Forensis Global Group Organiza 946,5 18,5

Gonzalez & Vega Abogados 835,7 22,3

Consultores Legales Ab S.A.S. 751,7 15,2

Union Temporal KPMG - JP&CA 261,7 565,3

Aristobulo Calvo 35,1 42,1

Claudia Eloisa Rubiano Herrera 32,7 20,0

Antonio Pabón Santander 20,0 -

Maria Camila Peña 1,7 8,6

Grupo Acisa S.A. - 2.884,9

G & A Asociados SAS - 1.347,0

Unión temporal MJM - 581,7

Castillo & Asociados GESTIÓNes y Consultorías Jurídicas S.A.

- 559,7

Zamora Cruz Mariana - 57,5

Bcg Consultores Jurídicos S.A.S. - 56,0

Guevara Guerrero Rocio Astrid - 54,6

Tamar de Socorro Bustamante - 40,8

Mauro Antonio Jiménez Rudas - 22,1

$ 6.450,1 $ 6.364,8

(a) Servicios profesionales, para la representación judicial y extrajudicial de la Nación - Ministerio

de Educación Nacional- Fondo Nacional de Prestaciones Sociales del Magisterio y/o





- 122 -

Fiduprevisora S.A. en calidad de administradora y vocera del Fondo en los procesos en los

que forma parte sin importar su condición, en los departamentos de Antioquia y Chocó,

dentro de los procesos activos o trámites que se adelantan ante autoridades judiciales y el

Ministerio Público.

(b) Servicios profesionales, para la representación judicial y extrajudicial de la Nación - Ministerio



que forma parte sin importar su condición, en los departamentos de Bogotá Cundinamarca y

Amazonas dentro de los procesos activos o trámites que se adelantan ante autoridades

judiciales y el Ministerio Público.

(c) Servicios profesionales, para la representación judicial y extrajudicial de la Nación - Ministerio



que forma parte sin importar su condición, en los departamentos de Quindío, Caldas y

Risaralda dentro de los procesos activos o trámites que se adelantan ante autoridades

judiciales y el Ministerio Público.

(2) El siguiente es el detalle de otras asesorías Fomag a 31 de diciembre de 2016:



Unión temporal MJM (a) $ 1.064,5 $ -

T&a topa y asociados Ltda. 172,4 -

Consultoría estratégica 148,9 -

Alexandra Rios Cardenas 6,0 -

Mayra Alejandra Luna Ortiz 6,0 -

Diana Cristina Montalvo Linero 14,4 -

Grupo Acisa S.A - 176,7

$ 1.412,2 $ 176,7

a) El valor corresponde a los servicios prestados para el cálculo y liquidación de prestaciones

sociales en regímenes especiales o de excepción, así como en solución de situaciones

laborales, esto con el fin de prestar apoyo a unas áreas específicas del Fondo Nacional de

Prestaciones Sociales del Magisterio FOMAG, también proyectando respuestas, solicitudes,

quejas, reclamos, peticiones y requerimientos que eleven los docentes y los entes

territoriales.

(3) Los honorarios registrados por concepto de asesorías jurídicas están discriminados así:



Mpa Derecho Penal Corporativo S.A.S. (a) $ 314,5 $ 263,1

Litigar Punto Com S.A. (b) 129,9 159,1

Zasimm S.A.S. (c) 107,0 202,0





- 123 -



Asesores en Derecho S.A.S. (d) 93,2 83,6

Vega Preciado SAS 86,3 -

ITS Soluciones Estratégicas 60,0 -

Esguerra Asesores Jurídicos 53,6 -

Mauricio Santamaría Salamanca 48,0 -

Paola Andrea Acero 46,2 -

Enterprise Consulting Services 45,0 -

Jose De Falco Avila Martinez 37,2 6,2

Oscar Alberto Daza Carreño 31,4 7,9

Anderson Diaz Álvarez 28,9 39,6

Yunes y Cia en C 23,1 -

Juan Sebastian Reyes 23,1 -

Mejia Mantilla Asesores Legales 23,0 -

Diego Martinez Parada 21,8 39,6

Miguel Angel Velasquez 16,5 -

Jorge Andres Torres Toro 16,5 6,6

Kelly Patricia Mendoza 14,2 -

Blanca Enith Lemus Perez 13,6 -

Andres Camilo Alvarez Simbaque 13,2 -

De La Calle Londoño & Posada Abogados Ltda.

10,6 58,9

Alex de Jesus Salgado Lozano 8,3 49,8

GESTIÓNar Asesores S.A.S. - 29,7

Ferney Peñaloza Mosquera - 26,4

Gabriel del Castillo Restrepo - 26,1

Álvaro Barrero Buitrago - 20,0

Consorcio Metroplus - 17,9

Dionisio Araujo Abogados - 16,4

Pava Lugo Mauricio - 13,8

Carvajalino Garcia Asesores Legales - 12,0

Otros 135,5 111,5

$ 1.400,6 $ 1.190,2

a) Representación judicial por pasiva en los casos penales, en los que se encuentra

inmersa la Fiduciaria, para la preservación de su integridad funcional y patrimonial,

con el fin de protegerla de la afectación de su buen nombre, y del riesgo

reputacional, entre otros.

b) Seguimiento y vigilancia de procesos judiciales a nivel nacional, notificaciones personales.





- 124 -

c) Contrato de prestación de servicios profesionales por conceptos jurídicos en procesos de los que hace parte la Fiduciaria.

d) Asesoría legal y acompañamiento jurídico para el análisis, conceptualización y diagnóstico de los temas de carácter laboral, para evitar posibles reclamaciones administrativas o judiciales en esta materia.

(4) Servicio de auditoria interna para el Sistema de gestión ambiental y el Sistema de Gestión de

Seguridad de la Información, para verificar que estén conformes con las disposiciones

planificadas por la entidad.

(5) El siguiente es el detalle de asesoría por servicios especializados a 31 de diciembre de 2016:


31 de diciembre de

2015

Negret Mosquera Felipe (a) $ 404,8 123,2

Management and technology (b) 125,0 -

Agora Group S.A.S. 86,0 150,0

Isabel Cristina Martinez 71,8 -

Fitch Ratings Colombia S.A. 69,4 65,0

Value And Risk Rating S.A. 63,1 59,1

Iskenderun S.A.S. 55,1 29,9

Adyel Quintero Diaz 39,7 -

Yunes y cia 39,3 -

Antea Colombia 35,9 -

Arete Consultores Y Soluciones S.A.S.

34,6 40,2

Manuel Jose Ignacio Cepeda 34,5 -

Ustariz González Luís Humberto 34,5 55,8

Centro Nacional de Consultoría 32,5 19,7

Andrea Cecilia Salazar Jaramillo 30,4 58,5

Idgl S.A.S. 28,0 123,9

LIVE 4 SAS 19,5 -

Consultoría en riesgo corporativo 17,0 -

Solusoft de Colombia Ltda. 16,0 -

Instituto Colombiano de Normas 15,7 19,8

Rueda Gómez Mauricio 15,0 38,4

Consultoría en imagen 12,5 -

Camila Villa 8,7 12,9

Analistas Financieros 8,3 -

Big Pass 6,8 22,0

Núñez Rincón Abogados Consulto 5,6 4,0

Soluciones Ambientales Al Servicio 5,4 22,3

Morales Villa Jose David - 178,5

Talentpartnershipcia Ltda. - 103,6





- 125 -


31 de diciembre de

2015

Castillo Luengas Jairo Alberto - 77,4

Ernst & Young S.A.S. - 54,9

Otros - 180,8 $ 1.315,1 1.439,9

(a) Actividades propias de la coordinación y direccionamiento del proceso de liquidación de la Caja De Previsión Social De Comunicaciones CAPRECOM EICE en liquidación.

(b) Servicio de apoyo en asesoría de estrategia, dirección y operación de los procesos de tecnología informática y de telecomunicaciones que se encuentran en desarrollo de la entidad.

(6) Servicios de Revisoría Fiscal, de conformidad con las leyes vigentes, pertinentes y concordantes

que existen sobre la materia, emisión de opinión sobre la razonabilidad de los estados

financieros anuales y negocios administrados por la entidad.

27. IMPUESTOS

El siguiente es el detalle de gastos por impuestos efectuados durante los años 2016 y 2015:


31 de diciembre de

2015

IVA descontable-asumido $ 4.615,2 4.433,2 Impuesto a la riqueza 2.377,2 2.692,3 Industria y comercio 1.356,5 1.286,1 Predial 151,2 98,1 Estampillas municipio apartado 0,0 10,5 Impuesto al consumo 4% 9,0 6,5 Vehículos 5,4 1,7 Otros impuestos 5,3 6,3 $ 8.519,8 8.534,7

28. ARRENDAMIENTOS

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 el siguiente es el detalle de arrendamientos:

Concepto 31 de diciembre de 2016

31 de diciembre de

2015

Locales y oficinas $ 1.084,9 1.079,0 Equipo de computación 690,9 461,2 Otros housting 670,9 759,0 Otros 195,7 61,8 Arrendamiento de software 51,6 305,5 Maquinaria y equipo 26 63,1





- 126 -

Concepto 31 de diciembre de 2016

31 de diciembre de

2015 Otros plan de continuidad - 215,7

$ 2.720,0 2.945,3

Fiduciaria La Previsora realizó la evaluación de sus contratos para determinar si estos

contienen arrendamientos financieros y operativos, a partir de la consideración de hechos

y circunstancias existentes a dicha fecha.

De acuerdo con el análisis realizado por la Gerencia de la Compañía en los contratos se

determinó que en su totalidad tales arrendamientos corresponden a arrendamientos

operativos

A continuación se relacionan los pagos mínimos futuros correspondientes a los

arrendamientos operativos no cancelables:

31 de diciembre 2016

31 de diciembre 2015

Menos de un año $ 2.720,0 2.945,3

Entre un año y cinco años - -

Más de cinco años - -

$ 2.720,0 2.945,3

29. GASTOS DE ACTIVIDADES EN OPERACIONES CONJUNTAS

El siguiente es el detalle de gastos de actividades en operaciones conjuntas de los años

2016 y 2015:



Comisiones bancarias $ 21.200,0 19.732,5

Gastos de personal 18.448,2 15.631,3

Otros gastos operacionales 17.029,1 10.906,6

Mantenimiento y reparaciones 9.041,7 7.287,6

Honorarios 3.989,6 3.785,9

Arrendamientos 3.398,7 2.915,8

Impuestos 1.801,6 1.510,4

Amortizaciones 1.474,5 724,0

Depreciaciones 995,6 1.054,8

Seguros 524,7 439,6

Deterioro cuentas por cobrar 3,8 0,0

Otros deterioros 95,1 68,7

Otros gastos no operacionales 80,3 206,3

$ 78.082,90 64.263,50





- 127 -

30. GASTO POR DEPRECIACIONES

El saldo de resultado financiero al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:



Equipo de Computación $ 745,6 $ 938,6

Equipo, Muebles y Enseres de Oficina 417,2

415,5

Edificios

268,6

323,8

Vehículos

17,4

17,4

Total $ 1.448,8 $ 1.695.3

31. RESULTADO FINANCIERO, NETO

El saldo de resultado financiero al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:



Gastos financieros (1) $ (4.579,2) $ (9.729,8)

Ingresos financieros (2) 21.408,3 19.002,0

$ 16.829,1 $ 9.272,2

(1) El siguiente es el detalle de gastos financieros:

Concepto 31 de diciembre de 2016 31 de diciembre de 2015

Valoración de derivados de negociación $ (4.336,1) (8.786,7)

Valoración inversiones a valor razonable instrumentos de deuda

(153,1) (915,8)

Valoración de inversiones a valor razonable instrumentos de patrimonio

(35,9) 0,0

Venta de inversiones (34,7) (23,3)

Cambios por reexpresión de pasivo (19,4) (4,0)

$ (4.579,2) (9.729,8)

(2) El siguiente es el detalle de ingresos financieros:


31 de diciembre de

2015

valoración de inversiones a valor razonable instrumentos de patrimonio

$ 8.115,2 2.936,4





- 128 -


31 de diciembre de

2015 valoración de inversiones a valor razonable instrumentos de deuda

7.713,8 4.168,8

valoración de derivados de cobertura 2.410,4 6.405,3 por valoración a costo amortizado de inversiones 2.046,1 1.452,2 venta de inversiones 696,7 495,5 valoración de derivados de negociación 409,8 3.523,8 cambios por reexpresión de activos 16,3 20,0 $ 21.408,3 19.002,0

32. OTROS FINANCIEROS, NETO

El saldo de otros financieros al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:


31 de diciembre de

2015

Otros ingresos financieros (1) $ 820,4 831,1 Otros gastos financieros (2) (2.062,4) (1.813,7) $ (1.242,0) (982,6)

(1) Valor corresponde a rendimientos financieros.

(2) otros gastos financieros está conformado por los siguientes conceptos:



Impuestos y tasas de cuentas corrientes $ 434,9 $ 409,1 Impuestos y tasas de cuentas de ahorro 133,5 179,7 Comisiones Servicios bancarios 45,9 101,1 Otros gastos financieros 1.448,1 1.123,8 $ 2.062,4 $ 1.813,7

33. OTROS INGRESOS Y EGRESOS, NETO

El saldo de otros ingresos al 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:



Deterioro de cuentas por cobrar (1) $ (293,5) $ (175,6) Otras recuperaciones (2) 852,2 1.101,3 Otros ingresos (3) 2.065,3 1.098,4

$ 2.624,0 $ 2.024,1

(1) El saldo corresponde a los ajuste del deterioro realizado por los conceptos de

cuentas por cobrar de comisión fiduciaria y diversas:





- 129 -



Ajuste por deterioro cuentas por cobrar comisión

$ (288,3) $ (175,2)

Ajuste por deterioro cuentas por cobrar diversas (5,2) (0,4) $ (293,5) $ (175,6)

(2) El saldo corresponde a los ajuste por reintegros de gastos administrativos, por

calificaciones de riesgos, por deterioro de cuentas por cobrar de ejercicios anteriores,

por incapacidad y provisiones de gastos administrativos:



Reintegro de provisión administrativas $ 437,6 $ 0,0

Reintegro de ejercicios anteriores 251,5 437,6

Reintegro por incapacidad 101,0 0,0

Recuperaciones por deterioro de cuentas por cobrar

62,1 663,7

$ 852,2 $ 1.101,3

(3) El saldo corresponde a ingresos por gastos administrativos de consorcios, ingresos por

gastos financieros de consorcios y fondos de inversión colectiva, ingresos por gastos de

arrendamientos del consorcio PENSAC 2015 y diversos.

34. GASTO POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS E IMPUESTO DIFERIDO

Componentes del gasto por impuesto de renta y CREE

El gasto por impuesto sobre la renta y CREE de los años terminados en 31 de diciembre de

2016 y 31 de diciembre de 2015 comprende lo siguiente:



Impuesto sobre la renta $ 13.987,5 13.070,8

Impuesto CREE 5.744,0 4.705,4

Sobretasa Impuesto CREE 3.781,3 2.497,8

Total Impuesto Corriente 23.512,8 20.274,0

Gasto por impuesto Diferido 2.210,8 (3.178,9)

Total Gasto Impuesto a las Ganancias $ 25.723,6 17.095,1

Reconciliación de la tasa de impuestos de acuerdo con las disposiciones tributarias y la tasa

efectiva:





- 130 -

Las disposiciones fiscales vigentes aplicables a la Fiduciaria estipulan que:

i. Las rentas fiscales se gravan hasta el año 2016 a la tarifa del 25% a título de impuesto de renta y complementarios.

ii. La Ley 1819 de 2016 establece que a partir del año 2017 las rentas fiscales se gravarán a una tarifa del 34% y para el 2018 y subsiguientes del 33%.

iii. La Ley 1819 de 2016 creó una sobretasa adicional sobre el impuesto sobre la renta del 6% para el año 2017 y del 4% para el año 2018.

iv. A partir del 1 de enero de 2013, la Ley 1607 de diciembre de 2012 crea el Impuesto sobre la renta para la equidad – CREE como el aporte con el que contribuyen las sociedades y personas jurídicas y asimiladas, contribuyentes y declarantes del impuesto sobre la renta y complementarios en beneficio de los trabajadores, generación de empleo y la inversión social. El impuesto sobre la renta para la equidad “CREE”, para el año 2014 y 2015 y subsiguientes es del 9%. Este impuesto fue derogado a partir del 1 de enero de 2017 por la Ley 1819 de 2016.

v. A partir del año 2015 se creó una sobretasa adicional del CREE del 5% para el año 2015, 6% 2016, 8% 2017 y 9% 2018. Esta sobretasa fue derogada a partir del 1 de enero de 2017 por la Ley 1819 de 2016.

vi. La base para determinar el impuesto sobre la renta y el CREE no puede ser inferior al 3% de su patrimonio líquido en el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior.

vii. A partir del año gravable 2017 la tarifa de la renta presuntiva es del 3.5%.

El siguiente es el detalle de la reconciliación entre el total de gasto de impuesto sobre la

renta de la Fiduciaria calculado a las tarifas tributarias actualmente vigentes y el gasto de

impuesto efectivamente registrado en el estado de resultados.

31 de diciembre

de 2016


Utilidad antes de impuesto sobre la renta $ 63.761,4 48,353.9

Gasto de impuesto teórico calculado de acuerdo con las tasa tributarias vigentes 40% año 2016 y 39% año 2015.

25.504,6 18.858,0

Gastos no deducibles 1.131,1 2.052,4

Impuesto a la riqueza 950,9 1.050,1

Ingresos no gravados (139,0) (1.653,4)

Renta exenta rendimientos reserva estabilización

(1.968,1) -

Efecto diferencias utilidad comercial vs fiscal - (3.212,0)

Efecto de tasas 244,1 -

Total gasto del impuesto del período $ 25.723,6 17,095.1

Pérdidas fiscales y excesos de renta presuntiva:





- 131 -

Al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015 la Fiduciaria no cuenta con saldos

de pérdidas fiscales ni excesos de renta presuntiva sobre renta ordinaria por compensar.

35. TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

El siguiente es el detalle de saldos y operaciones realizadas en el ejercicio contable del

2016 y 2015 con La Previsora Compañía de Seguros S.A.:



Activo

Seguros (pólizas) $ 288.6 $ 1,086.8 - -

Gastos de seguros - - Cumplimiento 16,7

Vehículos - - Otros 1.090,1 326.4

$ 1,106.8 $ 326.4

El siguiente es el detalle de operaciones con partes relacionadas en el ejercicio del 2016 y

2015 con el personal clave de la gerencia, y miembros de la Junta Directiva:

Personal Clave de la Gerencia

Diciembre de 2016 Diciembre de 2015

Activo

Cuentas por cobrar de préstamos

William Emilio Marino Ariza $ 68,0 41,0 Laura Mercedes Peña R. 45,0 - Personal Clave de la Gerencia Diciembre de 2016 Diciembre de 2015 Dannia Vanessa Navarro Rosas 18,0 38,0 Jorge Eliecer Gómez Quintero 17,0 37,0 Juan Jose Lalinde 14,0 - Enrique Rodríguez Ahumada 6,0 58,0 David Jaimes 1,0 - Oscar Estupiñan Medrano - 38,0 Eduardo Arce Caicedo - 16,0

Total $ 169,0 228,0 Pasivo

Prestaciones Sociales $ 153,0 156,0

Total $ 153,0 156,0 Ingresos

Intereses de préstamos

Oscar Estupiñan Medrano $ 8,0 2,0 William Emilio Marino Ariza 4,0 2,0 Juan Jose Lalinde 2,0 - Jorge Eliecer Gómez Quintero 2,0 2,0 Dannia Vanessa Navarro Rosas 2,0 - Laura Mercedes Peña 1,0 - Enrique Rodríguez Ahumada 1,0 1,0





- 132 -

David Jaimes 1,0 -

Total $ 21,00 7,00 Gastos

Viáticos, manutención y transporte

Sandra Gomez Arias $ 27,0 - Maria Amparo Arango 20,0 - Diana Porras 9,0 - Erles Edgardo Espinosa 8,0 2,00 Carlos Cristancho 6,0 - Jose Vicente Velasquez 5,0 - Juliana Santos 2,0 - Laura Mercedes Pena Rodríguez 2,0 - David Jaimes 2,0 - Oscar Cano 1,0 - Rocio Londoño Londoño - 1,0 Hernando Chica Zuccardi - 27,0 Maria Fernanda Sancho - 2,0 Michael Sampayo Moreno - 11,0 Juan Jose Duque - 1,0 Carlos Ortiz Correa - 1,0 Edgar Guzman Rueda - 2,0 William Emilio Marino Ariza - -

Total $ 82,0 47,0

Junta Directiva Diciembre de 2016 Diciembre de 2015

Gastos

Honorarios Junta Directiva

Julio Andrés Torres García $ 30,00 27,00 Germán Eduardo Quintero 30,00 29,00 Andres Restrepo Montoya 30,00 32,00 Lina Quiroga Vergara 28,00 2,00 Angela Maria Caceres Duarte 25,00 27,00 Juan Rafael Mesa Zuleta 13,00 20,00 Camilo Martinez Avila 10,00 - Carlos Alfredo Estévez - 7,00 Pablo Cardenas Rey - 9,00 Margarita Maria Escobar Pereira - 9,00

Total $ 166,00 162,00

Honorarios Comité de Riesgos

Julio Andres Torres Garcia $ 29,00 27,00 Angela Maria Caceres Duarte 19,00 - Carlos Alfredo Estevez - 9,00

Total $ 48,00 36,00

Honorarios Comité de Auditoría

German Eduardo Quintero $ 22,00 18,00 Andres Restrepo Montoya 19,00 18,00





- 133 -

Lina Quiroga Vergara 12,00 - Compañía Aseguradora de Fianza 2,00 - Margarita Maria Escobar Pereira - 2,00

Total $ 55,00 38,00

Honorarios Comité de Inversiones

Julio Andrés Torres García $ 29,00 27,00 Angela Maria Caceres Duarte 24,00 25,00 Lina Quiroga Vergara 19,00 - Camilo Martinez Avila 5,00 - Pablo Cardenas Rey - 9,00

Total $ 77,00 61,00

Honorarios Comité de Admón. de Negocios

Andres Restrepo Montoya $ 14,00 14,00 German Eduardo Quintero 12,00 - Juan Rafael Mesa Zuleta 7,00 - Camilo Martinez Avila 2,00 - Margarita Maria Escobar Pereira - 2,00 Mesa Zuleta Juan Rafael - 14,00

Total $ 35,00 30,00

Honorarios Comité de Tecnología

German Eduardo Quintero $ - 14,00 Carlos Alfredo Estévez - 5,00

Total $ 0,00 19,00

36. PATRIMONIO TÉCNICO Y RELACIÓN DE SOLVENCIA

Mediante el Decreto 1895 del 11 de septiembre de 2012, el Ministerio de Hacienda y Crédito

Público establece el patrimonio adecuado para las Administradoras de Fondos de

Pensiones y de Cesantías, Sociedades Fiduciarias y Entidades Aseguradoras que

administren a través de patrimonios autónomos recursos de la seguridad social con el objeto

de contar con un cálculo preciso del patrimonio adecuado que deben mantener las

sociedades administradoras.

La relación de solvencia se define como el valor del patrimonio técnico dividido por el valor

de exposición al riesgo operacional y deberá ser como mínimo del nueve por ciento (9%).

Al corte del 31 de diciembre de 2016, la relación de solvencia obtenida por la Fiduciaria es

del dieciséis punto cinco por ciento (16.5%).

Concepto Valor

Patrimonio técnico $ 116.487,0 Información básica

Ingresos del FONPET para contratos nuevos

(1) Ingreso por comisiones anual promedio - (1.1) X (1.2) 12.934,9 Activos computables

(2) Activos administrados exceptuando recursos del FONPET 5.393.934,7 (3) Inversiones de que trata la unidad de captura 09 subcuenta 100, de la Circular Externa 009 de 2013

3.014.396,1





- 134 -

Cálculo de la relación de solvencia mínima

(1) * 13% 560,5 [ (2) - (3) ] / 48 VECES 62.799,9

Patrimonio Adecuado $ 63.360,4

Exposición a riesgo operativo $ 704.004,8 Relación de solvencia 16.5% Exceso 7.5%

Al corte del 31 de diciembre de 2015, la relación de solvencia obtenida por la Fiduciaria era

del veintinueve punto tres por ciento (29.3%).

Concepto Valor

Patrimonio técnico $ 115.157,3 Información básica

Ingresos del FONPET para contratos nuevos

(1) Ingreso por comisiones anual promedio - (1.1) X (1.2) 8.808,6 Activos computables

(2) Activos administrados exceptuando recursos del FONPET 2.741.131,5 (3) Inversiones de que trata la unidad de captura 09 subcuenta 100, de la Circular Externa 009 de 2013

1.062,198,9

Cálculo de la relación de solvencia mínima

(1) * 13% 381,7 [ (2) - (3) ] / 48 VECES $ 34.977,8 Patrimonio Adecuado 35.359,5

Exposición a riesgo operativo $ 392.883,0 Relación de solvencia 29.3% Exceso 20.3%

37. CONTROLES DE LEY

Durante los años 2016 y 2015, Fiduciaria La Previsora S.A., dio estricto cumplimiento a

todas las disposiciones legales que regulan las actividades propias de su operación como

Sociedad Fiduciaria como son las normas relacionadas con margen de solvencia,

inversiones de alta liquidez, límites de concentración por adherente, límite de inversión por

emisor y por clase de activos, calificación de los activos aceptables y políticas de inversión.

38. ADMINISTRACIÓN DEL PORTAFOLIO PROPIO

Objetivos y estrategias en la administración del riesgo

La gestión del riesgo de FIDUPREVISORA S.A., persigue el objetivo esencial de administrar

activamente la exposición a la incertidumbre de acuerdo con el perfil de riesgos de nuestros

clientes y accionistas, mediante políticas de gestión y de controles aprobadas por la Junta

Directiva, las cuales están direccionadas al control de los riesgos implícitos en todas las

actividades de FIDUPREVISORA S.A.

A través de los comités de Riesgos y de Inversiones se analizan y diseñan las políticas,

objetivos, límites y procedimientos de administración de riesgos del portafolio de la sociedad

y de los portafolios administrados por FIDUPREVISORA S.A., con el fin de procurar una





- 135 -

eficiente y eficaz administración de los mismos. Estos lineamientos son aprobados por la

Junta Directiva y por los organismos que los fideicomitentes dispongan, cuando así se

encuentra establecido en los contratos.

FIDUPREVISORA S.A. ha consolidado una cultura de administración integral del riesgo,

que le permite garantizar que el análisis, la medición y el control de la variable Riesgo estén

presente en todas las decisiones que se adopten.

Todos los lineamientos, políticas, objetivos, límites y procedimientos de la administración

de Riesgos y de Inversiones se encuentran incorporados en el Manual de Políticas de

Inversión, cuyo contenido se actualiza y se aprueba por la Junta Directiva cada vez que

las necesidades de FIDUPREVISORA S.A. cambien o se perciban nuevos riesgos o nuevas

metodologías o controles por implementar. Este documento es de conocimiento de los

funcionarios del Front, Middle y Back Office.

La administración integral del riesgo de FIDUPREVISORA S.A. define estrategias, políticas

y mecanismos de medición y control para los riesgos de crédito, contraparte, liquidez,

mercado al interior de los portafolios de inversión.

Riesgo de crédito

Para FIDUPREVISORA S.A la gestión del riesgo de crédito se enmarca en la evaluación y

calificación de las entidades emisoras de títulos valores que son admisibles según los

lineamientos aprobados por la Junta Directiva en las operaciones de tesorería, con el fin de

determinar los cupos máximos de inversión al interior de la fiduciaria, buscando la adecuada

diversificación por emisor en los portafolios administrados.

La metodología para la asignación de cupos de emisor se enmarca en el modelo CAMEL,

el cual es un sistema de calificación de las instituciones financieras que provee un

panorama general para evaluar el comportamiento y la situación financiera de una entidad.

Su propósito es el de reflejar la sanidad y estabilidad de la operación financiera y

administrativa de una entidad, en comparación con las demás entidades del sistema

financiero.

El modelo CAMEL es una herramienta útil para evaluar la condición financiera de las

entidades, ya que se basa en aspectos y funciones comunes de cada una de las

instituciones, incluyendo tanto factores cualitativos como cuantitativos, el cual se enmarca

dentro de cinco conceptos básicos de calificación:

C: Capital Adecuacy (Suficiencia de Capital) A: AssetsQuality (Calidad de activo) M: Management (Gestión) E: Earning (Ganancias) L: Liquidity (Liquidez)

Los cupos de emisor se determinan mediante el modelo CAMEL de calificación desarrollado

a nivel interno; los criterios de evaluación y los ponderados de calificación por indicadores,





- 136 -

se establecen dependiendo del objeto social y económico del emisor. Este modelo se

ejecuta con una periodicidad trimestral, estableciendo límites Globales de Inversión sobre

los recursos administrados por la entidad

A nivel de portafolio, los recursos de la sociedad son administrados con las políticas internas

instauradas en el Manual de Políticas de Inversión de Fiduprevisora S.A. Así, los

lineamientos de gestión del riesgo de crédito cuentan con los estándares mínimos

establecidos por la Junta Directiva, el Comité de Riesgos y los análisis periódicos

efectuados por la Gerencia de Riesgos.

Modelo de Asignación Cupos Vista:

La asignación de cupos vista se determina mediante una metodología que captura el

dinamismo de las cuentas de ahorro y la naturaleza del riesgo de mercado y liquidez para

este tipo de activo. En este sentido el cupo de títulos es más riesgoso que el cupo vista

debido a que el primero tiene una mayor exposición al riesgo de mercado y liquidez que el

segundo.

Este modelo se ejecuta con una periodicidad mensual, buscando adaptar la metodología

establecida, al dinamismo observado en los saldos vista administrados por las entidades.

Sistema de Alertas Tempranas:

Con el propósito de controlar la exposición al riesgo crediticio de las inversiones de la

Tesorería y anticipar signos de deterioro en las entidades en las que se invierte,

FIDUPREVISORA S.A. definió un Sistema de Alertas Tempranas que busca monitorear el

comportamiento de las empresas emisoras del sector financiero.

El sistema calcula el modelo de cupos con una periodicidad mensual para determinar si

existen variaciones en los niveles de riesgo de la entidad y define distintos escenarios de

percepción de riesgo de las entidades emisoras, teniendo en cuenta los cambios en la

calificación final de los últimos tres periodos:

Sin Restricción (SR): El emisor no presenta cambios significativos que amenacen su capacidad de pago.

Restricción de Plazo (RP): El emisor ha variado medianamente su calificación y como medida preventiva se restringen las inversiones con éste a un máximo de 90 días.

Restricción de Cupo (RC): El emisor ha variado de forma importante su calificación y se restringe completamente el cupo de inversión.

Los resultados del modelo son analizados en los Comités Respectivos. Así mismo, los

cupos por emisor y por contraparte se calculan como mínimo de forma trimestral

presentándolos ante el Comité de Riesgos y posteriormente a la Junta Directiva para

aprobación

Reportes para el control del Riesgo de Crédito:





- 137 -

La exposición Global de la Fiduciaria además de ser controlada en tiempo real mediante

los aplicativos definidos para tal fin, cuenta con controles periféricos que se ejecutan con

un periodicidad diaria y semanal, monitoreando el cumplimiento a los límites establecidos

de manera de manera Global, así como para cada uno de los portafolios administrados

validando el adecuado funcionamiento de los aplicativos establecidos.

Los resultados son informados diariamente a la Alta Gerencia; así mismo, se ha establecido

un procedimiento o plan de contingencia que determina los tipos de sobrepasos, las

acciones a realizar en caso que sean sobrepasados los límites e incluyendo las instancias

a las que se debe acudir. Este procedimiento está contemplado en el Manual de Políticas

de Inversiones

Efectos económicos. Como consecuencia de la aplicación de políticas y metodologías de

cupos aplicables a los riesgos arriba mencionados no se generaron efectos económicos

negativos en el presente ejercicio.

Riesgo de contraparte

El riesgo de Contraparte, es aquel que refiere a la pérdida potencial que se genera por el

incumplimiento de una contraparte debido a una situación de iliquidez o insolvencia, o bien

por falta de capacidad operativa de la institución. Así visto, la gestión del riesgo de

contraparte se encamina en la evaluación y calificación de las contrapartes, otorgándoles

un cupo de negociación.

El riesgo de contraparte se analiza de forma independiente a la administración del riesgo

de emisor, para el que FIDUPREVISORA S.A. desarrolló un modelo de asignación de cupos

de negociación que evalúa la solvencia y liquidez de las contrapartes. A este modelo

cuantitativo se le adiciona una política cualitativa para mitigar el riesgo operativo de las

contrapartes en el cumplimiento de las operaciones pactadas.

Se realiza una segmentación de las entidades del sistema financiero que actúan como

contrapartes, garantizando la objetividad en el estudio de las variables que componen cada

grupo financiero.

Las metodologías antes descritas son evaluadas y revisadas constantemente por la

Gerencia de Riesgos, con el fin de actualizarlas y ajustarlas dadas las necesidades y el

perfil de riesgo FIDUPREVISORA S.A.

Complementando el control sobre el riesgo de contraparte, FIDUPREVISORA S.A. tiene

como política realizar las operaciones de compra y venta de títulos siempre bajo la

modalidad de operaciones compensadas (DVP), de esta forma se controla que las

operaciones a celebrar con contrapartes estén dentro de los montos y plazos establecidos

a la hora de negociación, mitigando el riesgo de pérdida de valores por incumplimiento.

Seguimiento a los límites y cupos establecidos:

Todas las operaciones realizadas por el Trader de Recursos Propios son registradas en el

aplicativo de Administración de Portafolios, el cual permite controlar el monto y límite





- 138 -

establecido para los emisores y las contrapartes de forma global y por portafolio

administrado.

Reportes para el control del Riesgo Contraparte:

Los cupos aprobados por la Junta Directiva de la Fiduciaria son incluidos en el módulo de

cupos del aplicativo de administración de inversiones y del sistema de negociación MEC

Plus, a través de los cuales se realiza el control en línea de los límites aprobados. La

exposición Global de la Fiduciaria es controlada diariamente a través de informes que

explican la ocupación de los recursos propios y administrados según los cupos aprobados.

Efectos económicos. Como consecuencia de la aplicación de políticas y metodologías de

cupos aplicables a los riesgos arriba mencionados no se generaron efectos económicos

negativos en el presente ejercicio.

Riesgo legal

FIDUPREVISORA S.A. tiene como política que la totalidad de los títulos representativos de

las inversiones que administra, que por su naturaleza sean susceptibles de ser custodiados

(desmaterializados), deben mantenerse en todo momento en el depósito central de valores

– DCV del Banco de la República o en un depósito centralizado de valores debidamente

autorizado para funcionar por la Superintendencia Financiera de Colombia.

El uso de estos depósitos centralizados permite garantizar la segura y confiable custodia

de los títulos, por cuanto evita la manipulación física de los mismos; adicionalmente esta

opción ofrece agilidad y eficacia al momento de efectuar operaciones en el mercado,

propias de las inversiones realizadas con los recursos de la Fiduciaria y los portafolios

administrados, actividad que finalmente coadyuva en el cumplimiento de las obligaciones

contractuales asumidas en los distintos negocios celebrados.

Así mismo, la Vicepresidencia Jurídica actúa de forma permanente en la estructuración de

los distintos negocios, brindando los conceptos requeridos para la captura de nuevos

mercados o productos, en especial, en lo que respecta a los textos de los contratos que se

suscriban, los cuales deben guardar concordancia y cumplimiento con lo establecido en la

Ley y con lo dispuesto por la Superintendencia Financiera de Colombia en sus distintas

circulares; en el mismo sentido, el área jurídica revisa la legalidad del régimen de

inversiones y de las demás operaciones que efectuará la Fiduciaria en ejercicio de los

contratos suscritos.

Por otra parte, durante la ejecución de los negocios fiduciarios y de liquidación, el área

jurídica brinda el soporte legal que se requiere en aras de minimizar el volumen de

litigiosidad, en etapas de arreglo directo y en último caso garantizando la adecuada defensa

de los intereses de la Fiduciaria y de los negocios por ella administrados.

Riesgo de mercado:

Para la gestión del riesgo de mercado, la Gerencia de Riesgos como unidad independiente

respecto de las demás áreas de la tesorería, se encarga de calcular el nivel de riesgo,





- 139 -

verificar el cumplimiento de límites fijados e informar a la Junta Directiva y a la Alta Gerencia

de los resultados.

El modelo de Valor en Riesgo constituye una de las herramientas de medición de riesgo de

mercado de la Fiduciaria. A través de ésta se calcula la disminución esperada en el valor

del portafolio ante cambios adversos en las condiciones de mercado de los fondos y

portafolios administrados, y con esto se establecen los límites y complementan los análisis

técnicos para la generación de cubrimientos.

La metodología de Valor en Riesgo se diferencia de otros indicadores en que ésta provee

una cuantificación monetaria del riesgo incurrido al invertir en activos financieros y así

permite una fácil y rápida discriminación de inversiones.

Para este cálculo se utiliza un Modelo de VaR Interno de simulación histórica filtrada (usa

la data histórica asociada a los factores de riesgo y las analiza mediante Bootstrap, E-

GARCH(1,1) y estimaciones de funciones de probabilidad), el cual examina la exposición

en riesgo de cada inversión evaluando su sensibilidad a la volatilidad de los factores del

mercado que afectan su valor. Posteriormente se hacen agregados de todas las inversiones

para ver el efecto sobre del Valor en Riesgo en el portafolio de la sociedad y demás

fideicomisos.

Adicionalmente la Superintendencia Financiera de Colombia mediante circular externa 051

de 2007 estableció la implementación del Sistema de Administración de Riesgo de

Mercado, en donde se complementó cada uno de las etapas del mismo, resaltando

particularmente el cambio metodológico descrito en el Anexo 2 en la medición de los

factores de riesgo de mercado a los que se exponen los recursos administrados por las

Sociedades Fiduciarias, incluyendo el portafolio propio. De esta forma la Fiduciaria efectuó

el cálculo de Valor en Riesgo estándar propuesto por esta circular externa como

herramienta complementaria a la medición del riesgo de mercado.

El Modelo de VaR Interno es evaluado periódicamente para garantizar su validez y

consistencia en concordancia con las cambiantes condiciones del mercado, esta

metodología es analizada mediante pruebas de Back y Stress Testing.

Los resultados de los modelos de riesgo de mercado fueron debidamente presentados al

Comité de Riesgos y Junta Directiva, al igual que al Comité de Inversiones de Fondos de

Inversión Colectiva y en el caso de portafolios administrados se documentó e informó a los

fideicomitentes mediante el informe de gestión del negocio y/o comités fiduciarios. La alta

gerencia fue informada diariamente de la exposición mediante boletín que fue enviado por

la gerencia de riesgos cumpliendo así lo descrito en la circular externa 051 de 2007.

De otra parte se verificó que los procedimientos, políticas y metodologías implantadas

cumplieran con lo exigido en las circulares y normas por las cuales la Superintendencia

Financiera regula y rige el tema.

Efectos económicos por SARM.





- 140 -

El cálculo del Valor en Riesgo busca predecir el cambio máximo esperado en el Valor del

Portafolio, por efecto de movimientos en las variables de mercado con un nivel de confianza

del 95% y un horizonte de estimación de un día. Al corte de diciembre de 2016 el VaR

Interno del portafolio fue de $127 millones, el cual corresponde al 0.16% del valor medible

del portafolio. El VaR regulatorio fue de $805,6 millones.

La composición del portafolio medible con corte al 31 de diciembre es la siguiente:

El VaR regulatorio de las posiciones más importantes con corte al 31 de diciembre de 2016

se muestra a continuación:

Factor de Riesgo VaR($)

TASA DE INTERÉS CECPESOS-COMPONENTE1 95,2



TASA DE INTERÉS CECUVR-COMPONENTE1 0,0

TASA DE INTERÉS CECUVR-COMPONENTE2 0,0

TASA DE INTERÉS CECUVR-COMPONENTE3 0,0 TASA DE INTERÉS CECTESOROS-COMPONENTE1 0,0 TASA DE INTERÉS CECTESOROS-COMPONENTE2 0,0 TASA DE INTERÉS CECTESOROS-COMPONENTE3 0,0 TASA DE INTERÉS SDTF-NODO1(CORTOPLAZO) 9,8 TASA DE INTERÉS SDTF-NODO2(CORTOPLAZO) 26,6

TASA DE INTERÉS IPC 807,9

TASA DE CAMBIO-TRM 0,0

TASA DE CAMBIO-EURO/PESOS 0,0

PRECIO DE ACCIONES-IGBC 0,0

PRECIO DE ACCIONES-WORLDINDEX 0,0

CARTERASCOLECTIVAS 0,0

VALORENRIESGOTOTAL 805,6

Factor de Riesgo Participación

IPC 58.67%

CEC-COP 24.42%

DTF+IBR 16.91%





- 141 -

Riesgo de liquidez:

El riesgo de liquidez representa la posibilidad de no poder cumplir plena y oportunamente

las obligaciones de pago y/o giros en las fechas correspondientes, la cual se manifiesta en

la insuficiencia de activos líquidos disponibles asumiendo costos inusuales de fondeo y/o

pérdidas potenciales por la liquidación anticipada o forzosa de activos con descuentos

sobre su precio justo de intercambio.

La Fiduciaria cuenta con un sistema para la administración del riesgo de liquidez SARL,

que contiene las políticas, procedimientos, metodologías, estructura organizacional,

plataforma tecnológica y demás elementos destinados a la identificación, medición, control

y monitoreo del riesgo de liquidez al que se exponen los negocios administrados por la

Fiduciaria en el desarrollo de sus operaciones.

En particular, para los portafolios administrados distintos a la seguridad social la medición

de este riesgo se realiza a través del modelo de “Aproximación de Calce de Flujos”, el cual

construye los flujos de caja dependiendo su carácter determinista y estocástico en términos

de tiempo y cantidad, a partir de los datos de ingresos y egresos del respectivo negocio.

Otro de los elementos de medición en la administración del riesgo de liquidez es la cálculo

de los Activos Líquidos ajustados por ‘liquidez de mercado’ (ALM), los cuales corresponden

a la suma del disponible, las inversiones negociables, disponibles para la venta y hasta el

vencimiento, siempre que en este último caso se trate de las inversiones forzosas u

obligatorias suscritas en el mercado primario y que esté permitido efectuar con ellas

operaciones de mercado monetario.

En el cálculo del ALM se asume un descuento sobre el precio de mercado de las inversiones

que forman parte de los mismos, atribuible a eventuales alzas en las tasas de interés o a

riesgo de liquidez de las mismas. Los descuentos o “haircuts” aplicados para los títulos de

deuda pública son los publicados por el Banco de la República y para títulos de deuda

privada se utilizarán los estimados por la metodología desarrollada por la Asociación de

Fiduciarias que fue aprobada por la Superintendencia Financiera.

Adicionalmente, la fiduciaria cuenta con una herramienta que permite cuantificar la máxima

pérdida esperada por riesgo de liquidez de mercado en el portafolio (COL) y con la cual se

puede ajustar el valor en riesgo (VAR) que calcula el SARM (L-VAR), dicha pérdida puede

cuantificarse en dado caso de presentarse la eventualidad de tener que salir a liquidar todas

las posiciones de un determinado portafolio.

Los resultados de los modelos de riesgo de liquidez fueron presentados al Comité de

Riesgos, al Comité de Inversiones de Fondos de Inversión Colectiva y a la Junta Directiva;

en el caso de portafolios administrados distintos a los de seguridad social se documentó e

informó a los fideicomitentes mediante el informe de gestión del negocio y/o comités

fiduciarios. La alta gerencia fue informada de la exposición al riesgo de liquidez por medio

del Boletín de Riesgos.





- 142 -

Efectos económicos. No hay efecto económico derivado de este riesgo para el 2016 en

razón de la adecuada administración de los flujos de caja contractualmente pactados y la

evaluación de los escenarios potenciales de riesgo de liquidez para los fideicomisos.

Riesgo SARLAFT (Sistema de Administración de riesgo de Lavado de Activos y

Financiación del Terrorismo):

En lo referente al Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación

del Terrorismo, Fiduciaria La Previsora durante el 2016 dio cumplimiento a la Circular

Básica Jurídica, 029 de 2014 Parte I, Título VI, Capítulo VI de la Superintendencia

Financiera de Colombia, con el objetivo de evitar que la entidad sea utilizada directa o

indirectamente como instrumento para la materialización de los delitos relacionados con el

Lavado de Activos y la Financiación del Terrorismo.

Se desarrollaron las etapas del sistema; de forma semestralmente en enero y julio de 2016,

se realizó la medición del perfil de riesgo LA/FT dando como resultado un riesgo residual

consolidado “aceptable”, se contemplan la identificación de nuevos riesgos, consecuencias

y por ende se trabajó en el fortalecimiento de los controles para mitigar la exposición al

riesgo LA/FT.

Con respecto a la etapa de monitoreo se continuó ejecutando de forma continua a lo largo

del año, a través de indicadores para la generación de alertas transaccionales por los

movimientos de fondos de inversión colectiva y negocios fiduciarios de acuerdo con la

segmentación definida, para la identificación de operaciones inusuales y la determinación

de posibles operaciones sospechosas a reportar a la UIAF.

Adicionalmente, se continúan ejecutando los controles diseñados para minimizar los riesgos

LA/FT, como las consultas en listas de riesgo, las cuales generan alertas cualitativas que

permiten la detección oportuna de potenciales clientes no deseados y o cambios en la

condición de clientes actuales que infieran riesgo.

Periódicamente, se llevan a cabo las capacitaciones de inducción y reinducción

programadas en el cronograma anual, tocando diversos temas de interés general y otras

sesiones específicas para las áreas directamente relacionadas con la vinculación de

clientes.

Se continuó llevando a cabo la certificación de cumplimiento de los requisitos de las

vinculaciones y actualizaciones de clientes y otros vinculados, verificando así el

cumplimiento de políticas y procedimientos establecidos para el Conocimiento del Cliente y

la identificación de otros vinculados a la Fiduciaria.

Todas las mejoras, ajustes, y demás temas relacionados con el Sistema de Administración

de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo, han sido puestos en

conocimiento y sujetos a aprobación de la Junta Directiva de la Sociedad Fiduciaria, a través

de los informes trimestrales del Oficial de Cumplimiento.

Riesgo operativo





- 143 -

En lo relacionado al Sistema de Administración de Riesgo Operativo, durante el año 2016

la Unidad de Riesgo Operativo-URO enfocó sus actividades en la realización de

autoevaluaciones de los riesgos para todos los procesos de la entidad, revisión de

procedimientos actualizados en relación con riesgos y controles, revisión de hallazgos,

recomendaciones en informes emitidos por entes de control en lo relacionado con RO y

actualización del Manual de Políticas del Sistema de Administración de Riesgo Operativo

(SARO) ML-GRI-02-002 en cuanto a políticas de medición, control y monitoreo, documento

que fue aprobado mediante sesión de Junta Directiva del 14 de diciembre, además se

actualizó la matriz de riesgo operativo de la fiduciaria.

En cuanto a capacitaciones en materia de SARO, la URO realizó capacitaciones de

inducción sobre los aspectos básicos del Sistema de Administración de Riesgo Operativo a

los nuevos funcionarios vinculados a la Fiduciaria, tanto de planta, como temporales, las

cuales se coordinaron a través de la Dirección de Recursos Humanos. Anualmente la

Gerencia de Riesgos realiza la capacitación anual SARO a través de la plataforma e-

learning Moodle, la cual está dirigida a todos los funcionarios de la entidad, para la vigencia

2016 fue ejecutada en el mes de Octubre y Noviembre en el marco de la liga de campeones.

Por otra parte, se realizó seguimiento a los planes de acción establecidos para la gestión del riesgo operativo, al desarrollo del plan de continuidad del negocio, a la gestión de eventos de riesgo operativo, también se brindó apoyo a los consorcios en los que participa la entidad y se ejecutó el monitoreo priorizando las actividades definidas para la mitigación de los riesgos operativos en nivel importante con corte a 31 de diciembre de 2016. Al cierre del año, el perfil de riesgo residual de la Fiduciaria se ubicó en nivel “Moderado”, el cual se encuentra dentro de los niveles de tolerancia aceptados por la Junta Directiva; la evolución de los riesgos y la gestión realizada es de conocimiento de la Alta Dirección y la Junta Directiva, a través de boletines, comités e informes periódicos presentados.

En cuanto a la política de anticorrupción y antifraude corporativo Fiduciaria La Previsora

monitoreó la matriz de riesgo correspondiente y dio a conocer a cada uno de los líderes de

proceso estos riesgos, con el propósito de facilitar el desarrollo de los controles que apoyan

la detección y prevención de la corrupción y el fraude en contra y/o a través de la entidad.

En consecuencia, se promueve un comportamiento consistente en toda la organización,

proporcionando directrices y asignando responsabilidades orientadas a fortalecer los

mecanismos de prevención, investigación y sanción de actos de corrupción y la efectividad

del control en la gestión.

Fiduprevisora S.A. actualmente cuenta con un Plan de Continuidad del Negocio

constituyéndose en una estrategia definida por la Fiduciaria que permite dar continuidad a

los procesos para la gestión de los negocios, de manera estructurada y organizada en los

casos que se presenten interrupciones en los servicios. Durante el 2016, se realizó la

revisión y actualización del Análisis de Impacto al Negocio – BIA, considerando los cambios

suscitados en la plataforma tecnológica y los lineamientos del Direccionamiento Estratégico

2015-2018; en consecuencia se realizaron los ajustes pertinentes al documento de políticas

ML-ESC-05-002 Manual del Plan de Continuidad del Negocio, que incluyó entre otros

ajustes, la actualización de los procesos críticos del negocio, revisión y capacitación del





- 144 -

personal crítico, planeación y ejecución de pruebas en el nuevo Sitio Alterno de

Operaciones - SAO.

Efectos económicos SARO.

El efecto económico por eventos que afectan el estado de resultados de la Fiduciaria para

el año 2016 bajo normatividad NIIF asciende a $199,2, correspondiente a las causaciones

y pagos registrados en las cuentas contables de Riesgo Operativo mencionadas a

continuación:

1. Afectación contable cuenta 519097001 y 519097002- Otros Gastos Financieros por Riesgo Operativo por $1,0 correspondiente a anulación de operaciones de inversión a través del sistema transaccional e intereses pagados por multas y sanciones.

2. Afectación contable cuenta 517225001 - Multas y Sanciones Otras Autoridades $17,1 correspondiente a errores en las declaraciones de impuestos presentadas, pagos de sanciones y errores en la información transmitida a los Entes de Supervisión y Control.

3. Afectación contable cuenta 517255002 - Perdidas por provisiones judiciales de años anteriores por valor de $181,1.

Controles y valoración

El sistema de Administración de Riesgo de Controles y Valoración, se encarga de garantizar

el cumplimiento de los lineamientos y protocolos establecidos en la normatividad vigente

por parte de los supervisores de primera línea (Autorregulado del Mercado de Valores) y la

Superintendencia Financiera así como los lineamientos establecidos por la Junta Directiva

de la compañía, para el desarrollo de operaciones en los mercados financieros de cara a

las facultades de Fiduprevisora en su calidad de administrador de portafolios. Así mismo

garantiza la transparencia en el proceso de valoración, velando por el cumplimiento en

cuanto a métodos, parámetros y condiciones de la misma.

Durante la vigencia, se realizó seguimiento continuo a las operaciones realizadas por la

tesorería por medio de herramientas tales como el cuadro maestro de banderas, el cual

consiste en un conjunto de criterios que deben cumplir las operaciones en cuanto al ajuste

con respecto al mercado, cumplimiento de políticas, criterios de liquidez y cumplimiento de

protocolos de negociación en lo que se refiere a operaciones cerradas a través de

conversaciones telefónicas. Otra de las herramientas usadas fue el informe de máximos y

mínimos, el cual permite detallar las operaciones con desviaciones significativas al

promedio del mercado y por último el análisis de partes relacionadas, herramienta mediante

la cual se monitorean posibles conflictos de interés en las operaciones realizadas.

Por otro lado el sistema de Controles y valoración se encarga de administrar, monitorear y

custodiar la trazabilidad de las intenciones y ejecución de operaciones realizadas en todas

las líneas de negocio de Fiduprevisora (terceros, Posición propia y FIC´s); dicha trazabilidad

de verifica a través del Sistema de Administración de Ordenes Financieras (SAOF).





- 145 -

Con respecto al proceso de auditoría de valoración, la Gerencia de Riesgos realiza la

auditoria diariamente por medio de una calculadora automática desarrollada en Matlab, la

cual replican el proceso de valoración que se realiza el sistema de registro de información

(Porfin), permitiendo encontrar diferencias en la valoración por motivos de errores

operativos o errores en los algoritmos de valoración.

Efectos económicos por Controles y Valoración.

No hay efecto económico derivado.

39. ACTIVOS ADMINISTRADOS

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el siguiente es el detalle de los activos administrados:


Tipo de Negocio Cantidad Valor de los Activos Cantidad Valor de los Activos

Pasivos Pensionales 17 $ 23.263.488,7 16 $ 18.587.643,2

Administración y Pagos 186 4.279.617,1 186 4.273.859,3

Consorcios 2 2.720.903,0 2 3.022.409,2

Fondo de Inversión Colectiva Abierta Efectivo a la Vista

1 745.675,3 1 1.226.871,6

Fondo de Inversión Abierta de Alta Liquidez

1 471.524,5 1 332.491,0

Fiducia de Inversión 4 230.755,6 0 0,0

Garantía 4 93.613,8 5 100.119,0

Fondo de Inversión Colectiva Abierta con Pacto de Permanencia Efectivo a Plazos -con Compartimentos

1 78.045,5 1 118.827,4

Fiducia Inmobiliaria 25 49.980,70 27 47.975,7

241 $ 31.933.604,2 239 $ 27.710.196,5

40. HECHOS POSTERIORES

Al cierre del 31 de diciembre de 2016 y hasta la fecha del informe del revisor fiscal, fecha

en la cual fueron aprobados para emisión los Estados Financieros por parte de la Junta

Directiva mediante Acta No. 338, no existían hechos ocurridos después de los períodos que

se informan, que implicaran ajustes y que puedan afectar la toma de decisiones

económicas.

41. APROBACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

La emisión de los estados financieros de Fiduciaria La Previsora S.A. correspondiente al ejercicio finalizado en 31 de diciembre de 2016 fue autorizada por la Junta Directiva, según consta en Acta No. 338 del 24 de febrero de 2017, para ser presentados ante la Asamblea General de Accionistas de acuerdo con lo requerido por el Código de Comercio.





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La Ley colombiana dispone que después de que se han surtido los trámites ordinarios de aprobación en la Asamblea General de Accionista y la consecuente difusión de los Estados Financieros, en caso que se advierta que es necesario rectificar los estados financieros de la compañía, los Estados Financieros podrán ser objeto de modificación únicamente con la instrucción expresa de la Superintendencia Financiera de Colombia o por decisión de la Asamblea General de Accionistas con el quórum y demás formalidades propias de una asamblea ordinaria. Para el caso de las sociedades sometidas a la inspección y vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia, como lo es ésta sociedad, en los casos regulados por el Decreto 2555 de 2010, es necesario adelantar un trámite de aprobación previa de los Estados Financieros por la Superintendencia Financiera de Colombia antes de poder ser aprobados de manera definitiva por parte de la Asamblea General de Accionistas en los términos dispuestos por el Código de Comercio. Durante este trámite, la Superintendencia puede ordenar modificaciones a la forma de presentación de los estados financieros y sus cifras, así como a las notas de revelación de información financiera.

42. CERTIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los suscritos Representante Legal y Contador Público certificamos que hemos verificado

previamente las afirmaciones contenidas en los estados financieros de FIDUCIARIA LA

PREVISORA S.A. con Nit 860.525.148-5, los cuales han sido preparados de acuerdo con

las normas de contabilidad y de información financiera aceptadas en Colombia (NCIF),

establecidas en la Ley 1314 de 2009, reglamentada por el Decreto único reglamentario

2420 de 2015 y modificado por el Decreto 2496 de 2015 y por el Decreto 2131 de 2016 y

que la información aquí contenida fue tomada fielmente de los libros de contabilidad de la

compañía.

WILLIAM MARIÑO ARIZA SANDRA PATRICIA SOTELO AMAYA Representante Legal Contador Público FIDUCIARIA LA PREVISORA S.A FIDUCIARIA LA PREVISORA S.A C.C. 16.681.986 de Cali C.C. 52.787.891 de Bogotá D.C.

T.P. No. 112324-T

fiduciaria la previsora s.a....a 31 de diciembre de 2016 y 2015, fiduciaria la previsora s.a.,...

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