FIDEICOMISO UNICRED

CHEQUES V

Auditor Externo, Asesor ImpositivoFiduciario

Organizador y Colocador Co-organizador y Colocador

Descripción de la Compañía

Unicred es una Cooperativa constituída bajo la órbita de contralor del

Instituto Nacional de Asociativismo y Economía Social (INAES), fundada

en 1989.

▪ Unicred presta asistencia crediticia a una red de asociados distribuidos en 14

Provincias y 15 sectores industriales del país por más de $ 9.000 millones anuales

en operaciones.

▪ Unicred ofrece a sus asociados servicios especializados en FINANCIACIÓN DE

VENTAS mediante:

▪ Descuento cheques de pago diferido (CPD), y

▪ Descuento de crédito de facturas “Factoring”.

▪ Los profesionales del Consejo de Administración y Dirección tienen reconocida

trayectoria en el mercado crediticio.

▪ Unicred fue forjando diversas alianzas comerciales como originador de leasing para

Banco Industrial, Banco Supervielle S.A. y Banco Comafi, y se inició alianza

comercial con el Broker AON Seguros facilitando diversas coberturas de seguros.

▪ Actualmente Unicred cuenta con 50 recursos, entre empleados, asesores, y

profesionales.

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Principales Hitos

Creación

Unicred

Originador de créditos

hipotecarios

Bankboston

Crisis financiera:

Apuesta por seguir

operando

Alianza c/AON

seguros

Programa

Fideicomiso150 Millones

1989 2001/02s1997 2000 2008 2011 2012

Refacción local

VOLUMEN OPERADO CHEQUES en MILLONES

2009

$ 476 $ 715

$ 1.370$ 1.225

Descuento

Cheques

Implementaci

ón Política

prevención

de Lavado de

Activos

Leasing

Industrial,

Supervielle,

Comafi.

Nueva Oficina

2003

Descuento

Facturas

3

2013

$ 1.880

$ 1.050

Colocación FF

Facturas Serie I y II

Colocación

FF Facturas Serie III y IV

Alianza C/

Industrial

Seguros

2014

$ 3.400

$ 1.870

2015

Colocación

FF Facturas Serie V

y FF Cheques Serie I

Acuerdo de facturas para

los proveedores del

Grupo Cencosud y Día

Argentina.

$ 4343

$ 2.550

2016

Colocación

FF Facturas Serie VI y

VII, y FF Cheques

Serie II y III

$ 4090

$ 4.585

2017

Colocación

FF Facturas

Serie VIII y IX y

FF Cheques IV

Hoy: Perfil de Unicred

Datos Financieros

Servicios

Compañía

Cheques Facturas Cartera Total vs. Rechazos

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g Personal y Asesores: 51 personas sep-17 g Cartera Total: 1132 millones sep-17

g Patrimonio: 311 millones sep-17 g Facturas Cedidas: 567 millones sep-17

g Linea Bancaria: 1,058 millones sep-17 g Cheques: 564 millones sep-17

g Linea Bancaria Tomada: 584 millones sep-17

Fortalezas de Unicred

4. Solidez Financiera

1.Experiencia del

Management

3. Relación de Largo Plazo con Asociados

5. Creciente Demanda

de Factoring

2. Líder en Financiación

de Ventas

5

1. Experiencia del Management

▪ El management de Unicred tiene reconocida trayectoria en el mercado crediticio con 25 años deexperiencia ininterrumpida.

▪ Consejo de administración conformado por:

▪ Fernando Czarny, Presidente. Licenciado en Administración de la Universidad de Belgrano.Curso un Master de Dirección Bancaria en CEMA. Participo como socio en una empresa delrubro textil. Se incorporó a Unicred en el año 2001. Desde entonces lidera el área comercialy financiera.

▪ Rafael Czarny, ex Presidente de Unicred por 15 años y hoy Director. Se desempeño comoempresario textil. Ex Director del Banco Comercial Israelita de Rosario. Fue tesorero de laFederación Argentina de Cooperativas de Crédito. Desde 1989 es miembro fundador deCooperativa de Crédito y Vivienda Unicred Limitada, se desempeña en el consejo deadministración desde entonces. Ha participado en varias charlas y seminarios de laConfederación Latinoamericana de Cooperativas con sede en Panamá y en Estados Unidos.

▪ Felipe Bogoslavski, Consejero Suplente. Se desempeño como empresario de la industria dela madera, industria textil, y de la construcción. Integro otra Cooperativa durante los años 80.Es uno de los miembros fundadores de Cooperativa de Crédito y Vivienda Unicred Limitada.

▪ Ruben Iaschinsky, Gerente General. Contador Público egresado de la Universidad deBelgrano. Lidero por muchos años un estudio contable independiente asesorando empresaspymes. Se vincula a Unicred desde su fundación. Es además Protesorero del Consejo deAdministración de la Federación Argentina de Cooperativas de Crédito. Participó en variasoportunidades en seminarios y charlas de la Confederación Latinoamericana deCooperativas con sede en Panamá.

6

2. Líder en Financiación de Crédito de Ventas

Unicred ha sabido detectar la necesidad de muchas empresas por financiar capital de

trabajo desde el momento mismo del origen de sus ventas, convirtiéndose en líder en el

segmento de factoring.

VENTAJAS DEL

FACTORING

✓ Obtiene liquidez para

capital de trabajo.

✓ Al recibir anticipos no

produce

endeudamiento. Mejora

los índices financieros.

✓ Libera recursos

administrativos,

delegando la gestión de

cobranza.

▪ Unicred se adelanta al financiamiento ofrecido actualmente por los bancos que se

concentran en el descuento de cheques y prefinanciación de exportaciones,

descontando facturas de proveedores y hasta órdenes de compra.

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3. Relación de Largo Plazo con Asociados

• La finalidad prevaleciente de los Asociados y Unicred, es acordar una LINEA de

financiamiento CONTINUADA, en función de las ventas que configuran la actividad

comercial habitual del beneficiario de la asistencia.

• Atendemos asociados de pequeño, mediano y gran tamaño.

• Actualmente operamos con empresas radicadas en 14 provincias y de 15 sectores.

8

4. Solidez Financiera

9

Unicred mantiene una sólida situación patrimonial habiéndose capitalizado año a año.

Nota: El 2014 incluye aporte de TICOCA por

AR$82 millones.

5. Creciente Necesidad de Factoring

Ante la creciente demanda de servicios de factoring por parte de los asociados, el

Consejo de Administración de Unicred decidió buscar nuevas fuentes de financiamiento

alternativo optimizando su costo de financiamiento.

▪ Para cumplir con este objetivo Unicred lanzó el Programa de Fideicomiso

Financiero por hasta V/N $ 150 millones, luego ampliado a US$ 38 millones.

▪ Cabe destacar que el Fideicomiso Unicred Factoring Serie I, II, III, IV, V, VI y VII,

y el Fideicomiso Financiero Cheques I, II y III ya fueron cancelados, y los

Factoring Serie VIII y IX, y el Cheque Serie IV se encuentran performing según lo

establecido.

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Nota: Los datos son a septiembre de 2017

Resumen Indicativo de Términos y Condiciones de la Oferta

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Fiduciante Coop. de Crédito Vivienda Unicred Ltda.

OrganizadorAdCap Securities Argentina S.A. y Banco Supervielle

S.A.

ColocadoresAdCap Securities Argentina S.A. y Banco Supervielle

S.A.

Fiduciario TMF Trust Company (Argentina) S.A.

Títulos Ofrecidos Valores de Deuda Fiduciaria (VDF) Clase A y B

ProgramaUnicred Asset Backed Securities por hasta US$

38.000.000.

Serie V

Valores de Deuda Fiduciaria A $ 120.000.000;

Valores de Deuda Fiduciaria B $ 25.800.000

Certificados de Participación $ 25.700.000

Moneda: AR$

Amortización Mensual para los VDFA, y Bullet para los VDFB y CP

Tasa de Interés VDFA BADLAR + Margen a licitar (Min: 21%; Max: 34%)

Tasa de Interés VDFB BADLAR + Margen a licitar (Min: 22%; Max: 35%)

Vencimiento 13 meses

Duration 6,05 meses (VDFA) y 12 meses (VDFB)

Activo SubyacenteCartera de cheques de pago diferido (CPD)

adquiridos por Unicred a sus Asociados.

Calificación de Riesgo AA (arg) por Fix Scr para los VDFA

Agente de Revisión y

AuditorZubillaga & Asociados S.A. y Deloitte & Co. S.R.L.

Fechas de Difusión: Del 19 al 21 de diciembre 2017.

Fecha de Licitación: 22 de diciembre de 2017.

Fecha de Liquidación: 27 de diciembre de 2017.

Estructura

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Factores Relevantes de la Calificación

• Elevado estrés que soportan los títulos: Las calificaciones asignadas son consistentes con el estrés que

soportan los títulos versus las pérdidas estimadas en el escenario base y la concentración por deudor.

• Importantes mejoras crediticias: un nivel de subordinación real del 30,03% para los VDFA y 14,99% para los

VDFB, adecuados criterios de elegibilidad de los créditos y criterios de concentración por deudor cedido.

• Capacidad de administración de la cartera: se evaluó satisfactoriamente la calidad de los procesos y gestión

de Unicred como administrador primario de la cartera.

• Baja gestión de cobro: los cheques de pago diferido se encuentran en poder del fiduciario como agente de

custodia quien tendrá a su cargo el depósito de los mismos en la Cuenta Fiduciaria al vencimiento de los mismos.

• Experiencia y muy buen desempeño del fiduciario: TMF Trust Company (Argentina) S.A. posee una amplia

experiencia y un muy buen desempeño como fiduciario de securitizaciones.

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Flujo Títulos de Deuda Fiduciaria y Cartera

Fecha de Colocación: 22 de diciembre 2017.Duration: VDFA: 6,05 meses y VDFB: 12 meses.Calificación: AA (VDFA) y BBB (VDFB) por Fix SCR.

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EL 80% de los asociados de Unicredson PYMES y el 87% de losasociados de la cartera delfideicomiso es PYME. El monto de lacartera es 89% PYME.

VDFA

Día Fecha:

Amortización

de Capital

Servicio de

Interés Total

Saldo de

Capital

33 29/01/2018 9.996.000 3.037.808 13.033.808 110.004.000

62 27/02/2018 9.996.000 2.447.212 12.443.212 100.008.000

90 27/03/2018 9.996.000 2.148.117 12.144.117 90.012.000

121 27/04/2018 9.996.000 2.140.559 12.136.559 80.016.000

152 28/05/2018 9.996.000 1.902.846 11.898.846 70.020.000

182 27/06/2018 9.996.000 1.611.419 11.607.419 60.024.000

212 27/07/2018 9.996.000 1.381.374 11.377.374 50.028.000

243 27/08/2018 9.996.000 1.189.707 11.185.707 40.032.000

274 27/09/2018 9.996.000 951.994 10.947.994 30.036.000

306 29/10/2018 9.996.000 737.322 10.733.322 20.040.000

335 27/11/2018 9.996.000 445.821 10.441.821 10.044.000

365 27/12/2018 10.044.000 231.150 10.275.150 0

TOTAL 120.000.000 18.225.330 138.225.330* asume tasa nominal anual de 28% y fecha de liquidación 27/12/17

VDFB

Día Fecha:

Amortización

de Capital

Servicio de

Interés Total

Saldo de

Capital

365 27/12/2018 25.800.000 7.482.000 33.282.000 0

TOTAL 25.800.000 7.482.000 33.282.000* asume tasa nominal anual de 29% y fecha de liquidación 27/12/17

Composición y Características de la Cartera

Cantidad de Cheques 612

Cantidad de Deudores Cedidos - Categoria 1 -

Cantidad de Deudores Cedidos - Categoria 2 -

Cantidad de Deudores Cedidos - Categoria 2Bis -

Cantidad de Deudores Cedidos - Categoria 3 -

Cantidad de Deudores Cedidos - Categoria 4 284

Cantidad TOTAL de Deudores Cedidos 284

Cantidad de Asociados 83

Valor Nominal Neto 185,228,611.90$

Valor Fideicomitido Total 175,157,864.36$

Valor Fideicomitido Categoria 1 -$

Valor Fideicomitido Categoria 2 -$

Valor Fideicomitido Categoria 2Bis -$

Valor Fideicomitido Categoria 3 -$

Valor Fideicomitido Categoria 4 175,157,864.36$

Descuento 10,070,747.54$

Monto de cheques (Promedio x Cantidad) 302,661.13

Vida Remanente en Dias(Promedio Ponderado) 69.63

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