fideicomiso para la emisión de bonos ins 2016 y el banco nacional de … de... · 2018-05-03 ·...

Subgerencia General Banca Empresarial e Institucional

Dirección de Fideicomisos

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Fideicomiso para la Emisión de Bonos INS 2016 y el Banco Nacional de Costa Rica

Estados financieros

Al 31 de marzo y febrero 2018

Contenido

A. Estado de situación Financiero presentados en Colones

B. Estado de cambios en la posición Financiera, presentado en colones

C. Estado de Resultados integrales presentado en colones

D. Estado de flujo de efectivo (Método directo) presentado en colones

E. Nota a los Estados Financieros



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Fideicomiso 1161 para la Emisión de Bonos INS 2016

Estado de Situación Financiera

Al 31 de Marzo de 2018 y Febrero 2018

Cifras en colones con dos decimales

Ref Saldos a Movimiento Saldos a

Notas Marzo 2018 Mensual Febrero 2018

Activos

Instrumentos financieros

Participaciones en fondos de Inversión Abiertos 2 225 211 542,64 183 261 441,43 41 950 101,21

Instrumentos Financieros Disponibles para la Venta3

1 518 948 517,21 510 739 914,44 1 008 208 602,77

Productos por cobrar en Instrumentos financieros

disponibles para la venta3 28 822 669,17 20 437 501,44 8 385 167,73

Productos por cobrar en Instrumentos Financieros

mantenidos al vencimiento4 318 045 128,32 318 045 128,32 0,00

Impuesto s/renta diferido - Inversiones Disp. Vta. 3 3 808 238,09 3 808 238,09 0,00

Total Instrumentos financieros ₡2 094 836 095,43 ₡1 036 292 223,72 ₡1 058 543 871,71

Total Activos Corrientes ₡2 094 836 095,43 ₡1 036 292 223,72 ₡1 058 543 871,71

Activos No Corriente

Instrumentos financieros

Instrumentos Financieros Disponibles para la Venta 3 752 637 367,64 -671 290 682,81 1 423 928 050,45

Instrumentos Financieros Mantenidos al

Vencimiento4 77 312 933 876,59 228 769 693,34 77 084 164 183,25

Productos por cobrar en Instrumentos financieros

disponibles para la venta3 0,00 -36 094 280,12 36 094 280,12

Productos por cobrar en Instrumentos Financieros

mantenidos al vencimiento4 0,00 -175 166 104,96 175 166 104,96

Impuesto s/renta diferido - Inversiones Disp. Vta. 3 2 280 828,72 -4 049 508,51 6 330 337,23

Total Instrumentos financieros ₡78 067 852 072,95 -₡657 830 883,06 ₡78 725 682 956,01

Total activos No corrientes ₡78 067 852 072,95 -₡657 830 883,06 ₡78 725 682 956,01

Total Activos ₡80 162 688 168,38 ₡378 461 340,66 ₡79 784 226 827,72



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Pasivos

Pasivos Corrientes

Comisiones por Pagar 5 9 000 000,00 0,00 9 000 000,00

Impuesto s/Renta Diferido - Inversiones Disp. p/

Venta 3 186 481,38 52 387,63 134 093,75

Total Pasivos Corrientes ₡9 186 481,38 ₡52 387,63 ₡9 134 093,75

Pasivo No Corriente

Colocación de Captaciones a Plazo con el Público 6 60 270 000 000,00 0,00 60 270 000 000,00

Descuento Sobre Captaciones a plazo con el

público 6-4 548 186 761,37 280 484 088,28 -4 828 670 849,65

Total Pasivo No Corriente ₡55 721 813 238,63 ₡280 484 088,28 ₡55 441 329 150,35

Total Pasivo ₡55 730 999 720,01 ₡280 536 475,91 ₡55 450 463 244,10

Patrimonio

Aportaciones en Efectivo 7 11 082 200,00 0,00 11 082 200,00

Aportaciones en Efectivo Udes 7 24 644 972 476,42 0,00 24 644 972 476,42

Ajustes por cambio en el valor razonable de las

inversiones en valores disponibles para la venta8 -19 675 284,74 978 860,20 -20 654 144,94

Ajuste por Impuesto Diferido por cambio en el Valor

Razonable de las Inversiones en Valores Disponible

p/Vta

8 5 902 585,43 -293 658,05 6 196 243,48

(Perdidas Acumuladas Del Fideicomiso) 9 -722 048 421,24 0,00 -722 048 421,24

Utilidad o Pérdida del Periodo 10 511 454 892,50 97 239 662,60 414 215 229,90

Total Patrimonio ₡24 431 688 448,37 ₡97 924 864,75 ₡24 333 763 583,62

Total pasivo y patrimonio ₡80 162 688 168,38 ₡378 461 340,66 ₡79 784 226 827,72

Cuentas de orden deudoras 11 1 837 946,25 0,00 1 837 946,25

Cuentas de orden acreedoras 11 -1 837 946,25 0,00 -1 837 946,25



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Estado de Resultado Integral

Del 01 de enero de 2018 al 31 de marzo de 2018


Ref Acumuldo a Movimiento Acumuldo a

Notas Marzo 2018 Mensual Febrero 2018

Ingresos

Productos por Instrumentos Finanancieros mantenidos

para Negociar12 812 381,11 -478 091,41

334 289,70

Productos en Instrumentos Finanancieros disponibles para

la Venta13 39 934 535,41 -14 596 942,77

25 337 592,64

Productos en Instrumentos Finanancieros Mantenidas al

Vencimiento 15491 250 644,08 -165 134 739,55

326 115 904,53

Productos por Diferencias de Cambio 16 1 683 545 305,83 -206 513 977,15 1 477 031 328,68

Otros Ingresos 24 4 500 000,00 0,00 4 500 000,00

Total de Ingresos ₡2 220 042 866,43 -₡386 723 750,88 ₡1 833 319 115,55

Egresos

Gastos Financieros

Amortización descuento sobre Captaciones a Plazo con el

Público17 810 413 946,57 -280 484 088,28 529 929 858,29

Gastos por Diferencias de Cambio 19 865 823 139,94 0,00 865 823 139,94

Total Gastos Financieros ₡1 676 237 086,51 -₡280 484 088,28 ₡1 395 752 998,23

Gastos de Administración

Gastos por Servicios Externos Contratados 21 18 850 887,42 -4 500 000,00 14 350 887,42

Gastos por Comisiones de Administración de Fideicomiso 18 13 500 000,00 -4 500 000,00 9 000 000,00

Total Gastos de Administración ₡32 350 887,42 -₡9 000 000,00 ₡23 350 887,42

Total Gastos ₡1 708 587 973,93 -₡289 484 088,28 ₡1 419 103 885,65

Utilidad ó Pérdida del Período 22 ₡511 454 892,50 -₡97 239 662,60 ₡414 215 229,90

Impuesto de renta 0,00 0,00 0,00

Utilidad despues de impuestos ₡511 454 892,50 -₡97 239 662,60 ₡414 215 229,90

Partidas de otros resultados Integrales (Transferibles

a resultados)

Ajustes por cambio en el valor razonable de las inversiones 23 2 700 511,96 -1 721 651,76 978 860,20

Ajuste por Impuesto Diferido por cambio en el Valor

Razonable de las Inversiones 23 -810 153,58516 495,53 -293 658,05

Total Partidas de otros resultados Integrales

(Transferibles a resultados)₡1 890 358,38 -₡1 205 156,23 ₡685 202,15

Total Resultado integral ₡513 345 250,88 -₡98 444 818,83 ₡414 900 432,05

Detalle



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Estado de Cambios en el Patrimonio

Al 31 de Marzo de 2018 y Febrero 2018Cifras en Colones con dos decimales

Detalle Nota AportesUtilidad o

perdida

Ajuste al

patrimonio

Resultado

periodoTotales

Saldo al 01 de setiembre de 2016 7 24 656 054 676,42 0,00 0,00 0,00 24 656 054 676,42

Utilidad o perdidad acumulada -701 991 370,38 -701 991 370,38

Saldo al 31 Diciembre 2017 24 656 054 676,42 -701 991 370,38 0,00 0,00 23 954 063 306,04

Ajustes por cambio en el valor razonable de las inversiones en valores disponibles para la

venta8 0,00 0,00 -22 375 796,70 0,00 -22 375 796,70

Ajuste por Impuesto Diferido por cambio en el Valor Razonable de las Inversiones en Valores

Disponible p/Vta8 0,00 0,00 6 712 739,01 0,00 6 712 739,01

Utilidad o Perdida del Periodo 0,00 -20 057 050,86 0,00 0,00 -20 057 050,86

Saldo al 31 Diciembre 2017 24 656 054 676,42 -722 048 421,24 -15 663 057,69 0,00 23 918 343 197,49

Ajustes por cambio en el valor razonable de las inversiones en valores disponibles para la

venta8 0,00 0,00 2 700 511,96 0,00 2 700 511,96

Ajuste por Impuesto Diferido por cambio en el Valor Razonable de las Inversiones en Valores

Disponible p/Vta8 0,00 0,00 -810 153,58 0,00 -810 153,58

Utilidad o Perdida del Periodo 10 0,00 0,00 0,00 511 454 892,50 511 454 892,50

Saldo al 31 de Marzo 2018 24 656 054 676,42 -722 048 421,24 -13 772 699,31 511 454 892,50 24 431 688 448,37


Estado de Flujo de Efectivo / Método Directo

Al 31 de Marzo de 2018 y Febrero 2018


Detalle Marzo 2018 Movimiento Febrero 2018

Mensual

Efectivo y Equivalentes de Efectivo al final del periodo 239 469 189,17 58 343 725,54 181 125 463,63

Efectivo y Equivalentes de efectivo al principio del periodo 202 956 932,17 15 267 909,78 187 689 022,39

Cambio neto de efectivo y demás equivalentes al efectivo 36 512 257,00 43 075 815,76 -6 563 558,76

Flujos de efectivo de las actividades de operación -9 000 000,00 -1 606 092,49 -7 393 907,51

Comisión del estructurador -4 500 000,00 -4 500 000,00 0,00

Comisiones del Fiduciario -4 500 000,00 0,00 -4 500 000,00

Interclear (BNV) 0,00 289 000,00 -289 000,00

SUGEVAL 0,00 2 604 907,51 -2 604 907,51

Flujos de efectivo por actividades de Inversión 45 512 257,00 44 681 908,25 830 348,75

Recuperación de Inversiones a plazo 241 795 607,02 -74 665 878,70 316 461 485,72

Adquisiciones de Inversiones -196 283 350,02 119 347 786,95 -315 631 136,97



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Nota 1: Entidad que informa

En fecha 20 de mayo de 2016 el Instituto Nacional de Seguros (Fideicomitente) y el Banco Crédito Agrícola de Cartago (Fiduciario), convienen celebrar el contrato de Fideicomiso denominado “Fideicomiso para la emisión de Bonos INS –

Bancrédito 2016, cuyo plazo será de cuatro años.

El 27 de octubre de 2017, se firma el finiquito con el fiduciario Banco Crédito Agrícola de Cartago (dada la situación de incertidumbre que gira en torno a la salida total de dicha entidad bancaria de la actividad de Intermediación financiera, según oficio número G-03024-2017 del 11 de agosto de 2017 del Fideicomitente) y por ende el nuevo fiduciario Banco Nacional de Costa Rica. En el punto Octavo de la adenda, indica el cambio de nombre del fideicomiso, Cláusula segunda: del Nombre: el

presente fideicomiso se denominará en lo sucesivo y en todos los actos que se ejecuten “Fideicomiso para la Emisión de Bonos INS – 2016.” Los fines del fideicomiso son: Que se constituya en un vehículo de propósito especial a través del cual se emiten y colocan los valores de oferta pública, de conformidad con las condiciones y características que se establezcan en el prospecto de emisión y en este contrato, previa autorización de la Superintendencia General de Valores. Que con el producto de la emisión de Valores de oferta pública que se obtenga, adquiera en Mercado Secundario títulos expresados en unidades de desarrollo (UDE´S), que sea emitidos por el Ministerio de Hacienda de conformidad con las instrucciones precisas que emita el FIDEICOMITENTE y con lo que se establezca en el prospecto de emisión. La administración del patrimonio del FIDEICOMISO para cubrir los gastos generales y cumplimiento de las obligaciones derivadas de las emisiones de valores. Velar por el pago del principal e intereses de los valores que se emitan. Cualquier otro objetivo y finalidad que se desprenda de la naturaleza de este contrato si y solo si no atenta contra la buena fe del negocio o las normas jurídicas pertinentes o cualquiera de los objetivos y finalidad aquí establecidos. Que al haberse cancelado la totalidad de los intereses y amortizaciones correspondientes a los valores de oferta pública emitidos por este fideicomiso, así como cualquier gasto originado en virtud de dichas emisiones, el FIDUCIARIO proceda con la devolución del patrimonio neto al titular de la participación fiduciaria. Este fideicomiso es atendido por el Departamento Fiduciario del Banco Nacional de Costa Rica, ubicado en el segundo piso del edificio de oficinas centrales en San José.

Nota 2: Bases para la preparación de los Estados Financieros. La situación financiera y los resultados de operación se presentan con base a:

Las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF, NIC) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad y sus interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de ese Consejo. Estas normas han sido adoptadas por el Colegio de Contadores Públicos (CCPCR).



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Nota 3: Resumen de las Principales Políticas Contables

a. Periodo contable El Fideicomiso tiene definido por estatutos efectuar el corte de sus cuentas contables, preparar y difundir los Estados Financieros de propósito general una vez al año, inicia el primero de enero y finaliza el 31 de diciembre del mismo año. El día 14 de junio de 2017 se recibe por parte de la Superintendencia General de Valores (SUGEVAL) el oficio n° 155 donde se solicita la remisión de la información financiera con el mismo corte al cierre tributario, es por ello que se realiza la emisión de estos Estados Financieros con el objetivo único de cumplir con lo requerido por la Superintendencia. El día 19 de agosto de 2016 mediante formulario D 140 y oficio D.F. 453-2016 se solicita a la Administración Tributaria el cambio del periodo fiscal adecuándolo al año natural (del 01 enero al 31 de diciembre), a partir del periodo de 2016, en fecha 29 de setiembre se recibe correo electrónico de la señora Marie Lys Gonzalez funcionaria de la administración tributaria quien externa que de acuerdo a la directriz DGT-R-2015 publicada en el periódico la Gaceta del 18 -09-2015 en su artículo n°5: “El cambio del periodo fiscal establecido en la presente resolución, regirá para el siguiente periodo fiscal posterior a la autorización del cambio”. Mediante constancia N°4631008721726 de fecha 27 de julio de 2017, queda aprobado por parte de la administración Tributaria el cambio del periodo fiscal con cierre 31 de diciembre de 2018 con un periodo de transición del 01 de octubre 2017 al 31 de diciembre de 2018.

b. Impuesto sobre la renta.

El impuesto sobre la renta se calcula sobre la utilidad imponible, que se determina con base en la utilidad contable más los ajustes correspondientes a las partidas no deducibles e ingresos no gravables, y los créditos fiscales si los hubiese de acuerdo con las regulaciones tributarias vigente. Según Resolución DGT-897-2013, no se debe aplicar una tarifa del 30% del impuesto a las utilidades sobre la renta imponible en el aumento en el valor de las unidades de desarrollo de los TUDES y si procede aplicar la retención sobre los rendimientos a los inversionistas, lo cuales se gravan con el 8%.

c. Moneda y transacciones en monedas extranjeras

La unidad monetarias de Costa Rica es el colón (¢), de conformidad con el articulo 42 n° de la ley 7558 Ley orgánica del Banco Central, por lo que los Estados financieros y datos complementarios de las notas a los mismos se expresan en colones.

El tipo de cambio en UDES al 28 de Marzo de 2018 es de ¢889.76

La ganancia o pérdida en cambio, así determinada, es incluida en los resultados del período, salvo cuando tal ajuste sea imputable a costos de adquisición de activos, la cual es capitalizada solamente si forma parte de una ajuste de tasas de interés, hasta que los mismos estén en condiciones de enajenación y/o uso.

d. Cambio de Fiduciario

El 30 de octubre del 2017 se suscribió por todas las partes una adenda al contrato de Fidecomiso emisor INS- BANCREDITO 2016 con el objetivo fundamental de SUSTITUIR a Banco Crédito Agrícola de Cartago como entidad fiduciaria de este fideicomiso. La adenda fue suscrita entre el INS en su condición de Fideicomitente y el Banco Nacional



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de Costa Rica. El Banco Nacional ejercerá la representación de fideicomiso como entidad fiduciaria a partir del 01 de noviembre del 2017.

e. Efectivo y equivalentes de efectivo El Fideicomiso considera como efectivo y equivalentes de efectivo, el efectivo en caja y bancos, así como los instrumentos financieros a la vista y otros valores de alta liquidez, con vencimiento original, a la fecha de adquisición, de tres meses o menos.

f. Inversiones en valores

Títulos valores negociables: Las inversiones en participaciones de fondos de inversión abiertos se clasifican como activos financieros valorados a mercado y el producto de su valoración se registra en los resultados del período.

Títulos valores mantenidos hasta el vencimiento: Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento son activos financieros no derivados cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y cuyos vencimientos son fijos, y además la entidad tiene tanto la intención efectiva como la capacidad de conservarlos hasta su vencimiento. Estas inversiones se registran inicialmente al valor de adquisición, posteriormente se valoran a su costo amortizado. Las diferencias resultantes de esta valoración se registran en el estado de resultados.

Títulos valores disponibles para la venta: Las inversiones en valores disponibles para la venta se registran inicialmente al costo. Posteriormente, estas inversiones se valúan a su valor de mercado según cotización en la Bolsa Nacional de Valores, a la fecha del estado de situación financiera, registrando las diferencias resultantes en la cuenta patrimonial “ajustes al valor de los activos”, hasta el momento en que se liquide la inversión, cuando serán incluidas en la ganancia o pérdida del período. El fidecomiso invertirá exclusivamente en el mercado Nacional y únicamente en colones, respetando los límites establecidos por sector. Emisor, instrumento, calificación y plazo que se resumen en el cuadro adjunto.



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Impuesto sobre la renta

Corriente El impuesto sobre la renta corriente es el impuesto a pagar en el año sobre las utilidades gravables, calculado con base en la tasa de impuesto vigente a la fecha del estado de situación financiera.

Diferido El Fideicomiso sigue la política de registrar el impuesto sobre la renta diferido de acuerdo con el método contemplado en la Norma Internacional de Contabilidad No.12. Tal método se aplica para aquellas diferencias temporales entre el valor en libros de activos y pasivos para efectos financieros y los valores utilizados para propósitos fiscales. De acuerdo con esta norma, las diferencias temporales se identifican ya sea como diferencias temporales gravables (las cuales resultarán en el futuro en un monto imponible) o diferencias temporales deducibles (las cuales resultarán en el futuro en partidas deducibles). Un pasivo diferido por impuesto representa una diferencia temporal gravable, y un activo diferido por impuesto representa una diferencia temporal deducible. Los activos por impuesto diferido se reconocen solo cuando existe una probabilidad razonable de su realización, de igual forma, los pasivos por impuesto diferido se reconocen cuando se estima que existe una probabilidad razonable de su realización.

g. Contingencias Ciertas condiciones contingentes pueden existir en la fecha que los estados financieros son emitidos, dichas condiciones pueden resultar en una pérdida para el Fideicomiso aunque las mismas únicamente serán resueltas en el futuro cuando



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uno o más hechos sucedan o puedan ocurrir. Tales contingencias son calificadas por el Fideicomiso de acuerdo con su probabilidad de ocurrencia con el concurso de sus asesores legales. Si la evaluación de la contingencia indica que es probable que una pérdida material ocurra y el monto del pasivo puede ser estimado entonces es registrado en los estados financieros.

h. Reconocimiento de ingresos Los ingresos se reconocen sobre la base de devengado en el mes en que los mismos se generan.

i. Gastos financieros

Los gastos por amortizaciones sobre los descuentos colocados en el mercado financiero y demás gastos financieros relacionados con las colocaciones, son registrados en las cuentas de resultados del Fideicomiso.

j. Cuentas de orden Se registran como cuentas de orden principalmente los compromisos pendientes de formalización y los derechos o responsabilidades contingentes, tales como los valores recibidos en garantía.

k. Uso de estimaciones y juicios

La preparación de los estados financieros consolidados de conformidad con NIIF requiere que el Fideicomiso registre estimaciones, supuestos o juicios que afectan la aplicación de las políticas y los valores de los activos, pasivos, ingresos y gastos reportados. Los resultados reales podrían diferir de esas estimaciones. Las estimaciones y los supuestos de soporte son revisados sobre una base recurrente. Las revisiones a las estimaciones se reconocen en el período en el cual la estimación es revisada y en cualquier período futuro afectado.

l. Política Cambiaria

La política cambiaria forma parte de la política económica y comprende el conjunto de acciones que toma el Banco Central en procura de que el comportamiento del tipo de cambio sea congruente con las condiciones que priven en el mercado cambiario costarricense y la evolución de las variables que determinan este macro precio en el largo plazo. Como parte de la transición hacia un esquema monetario de Metas de Inflación que requiere de una mayor flexibilidad cambiaria, la Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica (BCCR), en el artículo 5 de la sesión 5677-2015 del 30 de enero del 2015, dispuso migrar de un régimen de banda cambiaria a uno de flotación administrada.

Bajo el esquema de flotación administrada el tipo de cambio es determinado por el mercado, pero el Banco Central se reserva la posibilidad de realizar operaciones de intervención en el mercado de divisas para moderar fluctuaciones importantes en el tipo de cambio y prevenir desvíos de éste con respecto al que sería congruente con el comportamiento de las variables que explican su tendencia de mediano y largo plazo.

Con el esquema de flotación administrada, vigente a partir del 2 de febrero del 2015, el BCCR:

Permitirá que el tipo de cambio sea determinado por las fuerzas de oferta y demanda de divisas, pero podrá participar en el mercado cambiario con el fin de atender sus propios requerimientos de divisas y los del Sector Público no Bancario y, de manera discrecional, con el propósito de evitar fluctuaciones violentas en el tipo de cambio.



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Los activos y pasivos en moneda extranjera son valuados al tipo de cambio diario (mensual) determinado por el Banco Nacional de Costa Rica, tomando como referencia el tipo de cambio del Banco Central de Costa Rica.

A. Activos

Nota: 1 Disponibilidades de efectivo y equivalentes.

Corresponde a los saldos de las cuentas en efectivo, cuentas corrientes existentes y las inversiones equivalentes a efectivo según la norma Internacional de Contabilidad N°7 “Estado de flujos de efectivo”, que posee el Fideicomiso distribuidas de la siguiente manera:

Tipo de cambio al cierre de Marzo 2018 es de 889.76 para UDES

Instrumento s F inanciero s C o lo nes

INS Valores 225 211 542,64

T o tal Instrumento s F inanciero s N ego ciables ₡225 211 542,64

Emiso r Instrumento R eferencia R endimientoF ec. Ult imo

P agoVencimiento F rec. P ago Valo r F acial Valo r C o sto Intereses

BPDC cdp 30208666 8,94 24-ene-2018 24-ene-2019 3 846 500 000,00 847 346 500,00 14 257 646,53

T o tal intereses equivalentes de efect ivo ₡14 257 646,53

Resumen de recursos equivalentes a efectivo.

D escripció n C o lo nes

Inversiones negociables 225 211 542,64

Intereses sobre inversiones (DPV) equivalentes a efectivo 14 257 646,53

T o tal recurso s equivalentes a efect ivo ₡239 469 189,17

Nota:

DPV = Disponibles para la venta



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Nota 2: Fondos de Inversión.

El saldo de esta partida está compuesto por las inversiones en Participaciones en Fondos de Inversión Abiertos, en Entidades Financieras del País. Estos fondos han sido colocados a corto plazo, para responder a los compromisos con proveedores y otros gastos operativos del Fideicomiso, de acuerdo con el flujo de caja estimado.


INS Valores 225 211 542,64

T o tal Instrumento s F inanciero s N ego ciables ₡225 211 542,64

Nota 3: Valor de adquisición de instrumentos financieros disponibles para la venta.

Corresponden a las inversiones adquiridas disponible para la venta en diferentes instrumentos financieros, públicos y privados además de los intereses generados al cierre.

Emiso r Instrumento R eferencia R endimiento Vencimiento Valo r F acial Valo r C o sto P rima Valo ració n Intereses D ó lares

BCCR bem 17012556543 5,92 13-mar-2019 664 000 000,00 706 950 661,62 -23 126 356,56 -12 694 126,98 3 054 400,00 674 184 578,08

BCCR bem 17072101613 7,39 03-jul-2019 772 000 000,00 754 288 602,00 5 951 528,01 -7 602 762,34 11 510 622,64 764 147 990,31

BPDC cdp 30208666 8,94 24-ene-2019 846 500 000,00 847 346 500,00 -149 765,51 621 604,61 14 257 646,53 862 075 985,63

T o tal Inversio nes dispo nibles para la venta ₡28 822 669,17 ₡2 300 408 554,02

Nota 3 Impuesto s/renta diferido - Inversiones Disp. Vta.

El impuesto sobre la renta diferido es reconocido sobre todas las diferencias temporales gravables y las diferencias temporales deducibles, siempre y cuando exista la posibilidad de que los pasivos y activos se lleguen a realizar.

Emisor Instrumento Valor Facial Valor Costo Fecha de Vencimiento Valoración Acumulada

BCCR bem 664 000 000,00 706 950 661,62 13-mar-2019 -12 694 126,98

BCCR bem 772 000 000,00 754 288 602,00 03-jul-2019 -7 602 762,37

Total valoración de las inversiones disponibles para la venta -₡20 296 889,35

30%

Impuesto de renta diferido -₡6 089 066,81

La valoración es positiva, por cuanto se presenta como un pasivo del fideicomiso, ya que si la inversión se fuese a liquidar el fideicomiso registraría una ganancia.

Emisor Instrumento Valor Facial Valor Costo Fecha de Vencimiento Valoración Acumulada

BPDC cdp 846 500 000,00 847 346 500,00 24-ene-2019 621 604,61

Total valoración de las inversiones disponibles para la venta ₡621 604,61

30%

Impuesto de renta diferido ₡186 481,38



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Nota 4: Valor de las adquisiciones de instrumentos financieros mantenidos al vencimiento.

Corresponde a las inversiones adquiridas a plazo, en diferentes instrumentos financieros mantenidos al vencimiento y los intereses generados al cierre, como se detalla a continuación:

Emisor Instrumento RendimientoFecha de

VencimientoReferencia Número Serie Valor Facial Valor Costo Interes. Acum

Prima/Desc.

AmortizadoUDES Colones

G tudes 2,58 24-jul-2019 16080412700 U240719 57 690 700,00 57 071 927,97 236 217,16 339 255,69 57 647 400,82 51 292 351 353,60

G tudes 2,58 24-jul-2019 16081215309 U240719 534 000,00 528 275,41 2 186,49 3 113,03 533 574,93 474 753 629,72

G tudes 2,59 24-jul-2019 16082618998 U240719 322 000,00 318 549,28 1 318,44 1 862,19 321 729,91 286 262 404,72

G tudes 2,20 24-jul-2019 2945 U240719 28 750 000,00 28 476 356,35 117 718,17 152 555,11 28 746 629,63 25 577 601 179,59

Totales 87 296 700,00 86 395 109,01 357 440,26 496 786,02 87 249 335,29 ₡77 630 968 567,63

Contabilidad 77 630 979 004,91

Diferencia 10 437,28

Nota: La diferencia se corrige en abril de 2018

B. Pasivos

Nota 5: Comisiones por pagar.

Fiduciario

En la adenda n° 1, Cláusula Undécimo, modifica la cláusula número Vigésima Novena, El fiduciario por concepto de honorarios por el cumplimiento y ejercicio de sus funciones cobrara según la tabla: Honorario fijo del fiduciario de ¢4,500,000,00 colones mensual fijo.

Estructurador

Segundo se modifica la cláusula cuarta para que en adelante se lea así: Cuarta cláusula: Honorarios Punto b) Se cancelara una comisión mensual fija de ¢4,500,000.00 de colones.

D escripció n P erio do C o lo nes

Comisiones por pagar al fiduciario M arzo 2018. 4 500 000,00

Comisiones por pagar al estructurador M arzo 2018. 4 500 000,00

T o tal C o misio nes po r pagar ₡9 000 000,00

Nota 6: Colocación de Captaciones a Plazo con el Público

En esta cuenta se encuentran registradas las obligaciones adquiridas por el Fideicomiso. El monto de la emisión realizada en el mercado secundario el pasado 04 de agosto de 2016, es de ¢60,270,000,000.00 cuyo valor transado fue de ¢50,503,823,193.53



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D escripció n Emisió n Vencimiento C o lo nes

Emisión 4-ago-16 24-jul-19 60 270 000 000,00

Descuento Sobre Captaciones a plazo con el público -4 548 186 761,37

T o tal co lo cacio nes neto ₡55 721 813 238,63

Detalle del descuento

N° Fecha de Fecha de Días al Interés Valor Precio Valor Monto Total Dias de Prima Amortizada Amortización

Operación Emisión Vencimiento Vencto Neto Facial Negociado Descontado Prima Amortización Acumulada Pendiente

16080412630 4/8/2016 26/7/2019 1072 6,50% 60 270 000 000,00 83,7959568450805% 50 503 823 190,53 9 766 176 809,47 -41 974,00 5 217 990 048,10 4 548 186 761,37

C. Patrimonio

Nota 7: Aportaciones

El patrimonio fideicometido está constituido por: a. Veinte mil dólares (US$20 000) moneda de los Estados Unidos de América, colonizado a 11,082,200.00 al tipo de cambio de ¢554.11.

b. Conjunto de títulos indexados al valor de la UDE'S que será como mínimo equivalente al veinticinco por ciento (25%) de los UDE'S que quedarán registrados en el activo una vez efectuada su adquisición en mercado secundario:

Instrumento: TUDE'S Emisor: Ministerio de Hacienda Serie: U240719 ISIN: CRG0000B44G5 Vencimiento: 24/07/2019 Tasa neta: 2.20% Valor facial: 28,750,000 facial en UDE'S

Los valores anteriormente descritos se traspasan como aporte de capital al Fideicomiso y constituyen la participación fiduciaria del Fideicomitente en el Fideicomiso. El INS ostenta el cien por ciento de la participación fiduciaria del vehículo.



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Valor facial en UDES 28 750 000,00

Intereses Acumulados de 169 días 296 885,82

Descuento -273 643,65

Total TUDES 28 773 242,17

T.C. UDES 856,524

T o tal C o lo nizado 24 644 972 476,42

Nota 8: Ajustes por cambio en el valor razonable de las inversiones en valores disponibles para la venta y ajuste en el impuesto diferido.

En esta partida se valorizan las inversiones disponibles para la venta de acuerdo al valor de precios de mercado a fin de mes, según Valmer.

Las inversiones disponibles para la venta (D.P.V) tienen la característica que requieren ser valuadas a su valor de mercado. El efecto de la valuación se incluye en una cuenta patrimonial.

Este efecto de valuación genera una diferencia temporal que es reconocida como un activo o un pasivo por impuesto sobre la renta diferido en el Estado de situación Financiera.

El efecto se deduce directamente de las cuentas patrimoniales de valuación.

La valuación a mercado de las inversiones D.P.V, mientras permanezca en el patrimonio no genera impuesto corriente.


Ajustes por cambio en el valor razonable de las inversiones en valores disponibles para la venta -19 675 284,74

Ajuste por Impuesto Diferido por cambio en el Valor Razonable de las Inversiones en Valores Disponible p/Vta 5 902 585,43

T o tal A justes po r cambio en el valo r razo nable de las inversio nes -₡13 772 699,31



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Nota 9: Utilidad (Perdida) Acumulada.

En esta cuenta se registran las utilidades o pérdidas acumuladas del Fideicomiso.


Al 30 de setiembre de 2016 -403 006 236,00

Al 30 de setiembre de 2017 -407 034 432,28

Al 31 de diciembre de 2017 87 992 247,04

T o tal resultado s acumulado s -₡722 048 421,24

Nota 10: Utilidad (Perdida) del Período 2018.

En esta cuenta se registra el resultado económico del Fideicomiso para el año 2018 producto del resultado de los registros que se ubican en las cuentas de ingresos menos los egresos.

D escripció n Ingreso s Egreso s R esultado

Enero de 2018 1 338 297 860,61 1 155 083 231,25 183 214 629,36

Febrero de 2018 495 021 254,94 264 020 654,40 231 000 600,54

M arzo de 2018 386 723 750,88 289 484 088,28 97 239 662,60

R esultado de perio do 2018 ₡2 220 042 866,43 ₡1 708 587 973,93 ₡511 454 892,50

Nota 11: Cuentas de orden, son aquellas que en fondo y forma actúan como “memorias”, para registrar hechos o

circunstancias que no afectan las cuentas de balance o resultados pero que es conveniente conocer por sus posibles efectos futuros.

P ro veedo res Emisió n Vencimiento D etalle C o lo nes

DESPACHO CARVAJAL & COLEGIADOS PUBLICOS AUTORIZADOS S.A. 30-abr-2018 31-oct-2020GARANTÍA CUM PLIM IENTO 600081301 DEL BANCO LAFISE LICITACIÓN

PÚBLICA 002-2016965 500,00

DESPACHO CARVAJAL & COLEGIADOS PUBLICOS AUTORIZADOS S.A. 12-sep-2016 30-abr-2018GARANTÍA CUM PLIM IENTO GRB05004198813 DE DAVIVIENDA

CONTRATACIÓN DIRECTA 002-2016384 000,00

SOCIEDAD CALIFICADORA DE RIESGO CENTROAM ERICA S.A. 01-dic-2016 30-mar-2018 GARANTÍA DE CUM PLIM IENTO 180003199-C DEL BANCO BCT. 488 446,25

T o tal ₡1 837 946,25



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Notas complementarias al Estado de Situación Financiera:

a-1) Cambios en la presentación de los Estados Financieros:

Hasta el 31 de agosto de 2016 los estados financieros se mostraban de forma consolida, no obstante se mantenían dos proyectos: Proyecto 1-1 Emisión de Bonos y Proyecto 2-1 Mejorador de Crédito.

El 20 de setiembre de 2016 mediante correo electrónico el fiduciario somete a consideración del estructurador la reclasificación de todos los asientos del proyecto 2-1 al proyecto 1-1 de forma tal que operativamente se maneje un único proyecto, siempre manteniendo de forma separado el aporte de $20,000.00 en una cuenta y el aporte de los 28,773,242.17 UDES del mejorador crediticio en la misma fecha y por un mismo medio el consultado comunica que si no existiesen implicación alguna y siempre que la presentación de los Estados Financieros conserve los términos requeridos por el fideicomitente desde la perspectiva del estructurador no ve inconveniente alguno. Dado lo anterior, esta parte fiduciaria procede a realizar las respectivas reclasificaciones en el mes de setiembre 2016.

a-2) Presentación de Estados Financieros.

La información financiera se presenta al 31 de Marzo del 2018, esta información no es comparativa de forma interanual debido a que no se cuenta con la información, la misma se ha solicitado al BANCREDITO (Fiduciario anterior) mediante oficios D.F.646-2017 / D.F.643-2017 / D.F.614-2017 / FID-3310-2017 / FID-3187-2017 / FID-2854-2017 / FID-423-2018, de los cuales no se tiene respuesta. El comparativo se realiza con el mes anterior.

b) Cambios en la metodología de registro y presentación de las Inversiones y cuentas relacionadas:

Al realizarse el traslado del Fideicomiso se realizan las revisiones de los Informes auditados con corte al 31 de Octubre 2017 observando algunas diferencias en cuanto al registro de las cuentas contables de inversiones tal y como se detalla a continuación:

Para el caso de fondos de inversión, el anterior Fiduciario utiliza dos cuentas contables de registro:

Cuenta de Valor de Adquisición Fondos de Inversión.

Cuenta de Ajuste Valuación de instrumentos financieros EFP

En donde la segunda cuenta (ajuste) muestra el beneficio del mes ganado en el Fondo de inversión.

BN Fiduciaria utiliza una única cuenta contable de Participaciones en Fondos de Inversión, en donde se muestra el saldo total del fondo (sumatoria de principales -retiros + beneficios ganados).

Para el caso del registro de Valores de Adquisición, el anterior Fiduciario registraba el valor facial de los títulos, a su vez registra en cuenta de Amortización el monto total de la prima y la iba amortizando en cuenta de ajuste de valuación, en tal caso, BN Fiduciaria registra en la cuenta de Valor de Adquisición el valor costo de la operación. No registra la prima total, sino que solo va amortizando la prima correspondiente.

1) En el caso de Inversiones en recompras se registraban en las cuentas de Valor de Adquisición según subyacente correspondiente (BCCR, Sector Público No financiero), no obstante BN Fiduciaria registra las recompras en una cuenta propia de Valor de Adquisición, pero sin detallarla por subyacente.

2)Los intereses por cobrar sobre inversiones se reflejaban en una sola cuenta y BN Fiduciaria refleja los intereses sobre inversiones en cuentas detalladas por emisor. La misma situación se presenta con las cuentas de ingresos de intereses sobre inversiones, para los ingresos se están revelando en una única cuenta el saldo acumulado al 31 de Octubre 2017 y se separa en cuentas detalladas por emisor a partir de noviembre de 2017.



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c) Nivel de apalancamiento.


Nivel de apalancamiento

Al 31 de Marzo de 2018


Nombre de cuentas Colones

Activos 80 162 688 168,38

Pasivo 55 730 999 720,01

Patrimonio 23 920 233 555,87

Resultado del periodo 894 404 077,89

Patrimonio Neto 24 814 637 633,76

Nivel de Apalancamiento 2,25

Pasivo 55 730 999 720,01

Patrimonio Neto 24 814 637 633,76

Fuente:

Documentos Relacionados:

a. Acuerdo SGV-A-73 Procedimiento para el cálculo del nivel de apalancamiento para emisores no Fiscalizados por

SUGEF. b. Ley Orgánica del Banco Central c. Reglamento sobre requisitos para autorización de la oferta pública de valores d. Contrato de Fideicomiso para la emisión de bonos INS-Bancrédito 2016



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Según la NIC 37 se detallan Contingencias en favor del Fideicomiso.

d) Caso pendiente con la Dirección General de Hacienda

Consulta sobre el cálculo del impuesto sobre la renta para bonos cero cupones

Con la emisión de valores de oferta pública el 04 de agosto de 2016, el Fideicomiso procedió con la retención y pago correspondiente del 8% del impuesto sobre la renta, calculado sobre el valor del descuento de la emisión cero cupones. No obstante lo anterior, al cierre de octubre de 2017 el Fideicomiso mantiene presentada ante el Ministerio de Hacienda una consulta sobre el cálculo correcto del impuesto sobre la renta en los bonos cero cupón.

Con fecha 24 de enero de 2018, se obtuvo respuesta de la Dirección de Recaudación, mediante oficio DR-006-2018, en donde se indica el tratamiento a seguir sobre el cálculo del impuesto sobre los títulos cero cupón (criterio institucional DGT-CI-03-2017 del 06 de setiembre de 2017, denominado “Tratamiento fiscal del título valor cero cupón”), la Administración Tributaria mantiene el mismo criterio confirmado al anterior Fiduciario Extracto: oficio DR-006-2018. “…En conclusión, el cálculo de la retención del impuesto de renta sobre los títulos valores cero cupón se debe estimar sobre su rendimiento bruto al momento de la adquisición del título, el cual se determina a partir de la diferencia entre el valor facial del título y el valor de compra del mismo; a esta diferencia se le aplica el monto de impuesto que corresponda de acuerdo con las características que se establecen en el artículo 23, inciso c de la Ley del Impuesto sobre la Renta.”

Cabe indicar que contra de lo indicado por la Administración en la consulta 119 no cabe ningún recurso de apelación.

2.5.3. Recurso de apelación ante el Tribunal Fiscal Administrativo

Mediante oficio D.F.286-2017, el Fideicomiso planteó ante el Tribunal Fiscal Administrativo, formal recurso de apelación contra la liquidación realizada por la Superintendencia General de Valores respecto a la contribución del Fideicomiso para la emisión de bonos INS-Bancrédito 2016 correspondiente al periodo 2016, notificada mediante el oficio de referencia N°911 Ref.N.60/0.; esto por cuanto la SUGEVAL cobró al Fideicomiso por el año completo, siendo que para ese periodo el Fideicomiso estuvo bajo supervisión o fiscalización únicamente 4 meses y 24 días.

En fecha 20 de abril de 2017, se realizó el pago bajo protesta de conformidad del monto cobrado por la SUGEVAL y a la fecha se está en espera de resolución por parte del Tribunal Fiscal.

e) Ajuste Prima sobre Captación a Plazo y de pasivo de Amortización de Prima sobre Captación a Plazo.

La Dirección de Fideicomisos del Banco Nacional realizó para el Fideicomiso 1161 Para la Emisión de Bonos del INS 2016, un ajuste contable al cierre de Diciembre del 2017, mediante asiento AD #174 de fecha 28/12/2017, por un monto de ¢213.4 millones a las cuentas contables de resultados de Gasto por amortización de Prima sobre Captación a Plazo y de pasivo de Amortización de Prima sobre Captación a Plazo. Dicho registro se fundamenta en el hecho de que al momento de recibir el Fideicomiso para su administración, se detectó una diferencia en el cálculo de la amortización de prima de la emisión bajo el método de interés efectivo (TIR) aplicado por Bancrédito, por lo que procedimos a contactar a la Auditoria Externa del Fideicomiso (Despacho Carvajal), quienes confirmaron la diferencia detectada: Amortización Acumulada Prima al 31/10/2017 – Bancrédito: ¢3.651.531.145,06 Amortización Acumulada Prima al 31/10/2017 – BN Fiduciaria: ¢3.865.007.684,72 Variación en el cálculo aplicado: ¢ 213.476.539,66



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Asimismo, se acoge el criterio externado por parte del Despacho Carvajal, en cuanto a que “el monto del ajuste sería inmaterial, por lo que podría aplicarse a los resultados del periodo” y no a los de ejercicios anteriores, según se observa en el siguiente correo:

“Según el cálculo de materialidad que nosotros realizamos para determinar la importancia relativa para efectos de auditoría, el monto del ajuste sería inmaterial, por lo que podría aplicarse a los resultados del periodo.

El cálculo de materialidad que nosotros realizamos está basado en un concepto de punto de referencia, en el cual el punto de referencia es el parámetro que más influye en las decisiones económicas de los usuarios del estado financiero como un todo.

En auditoría se utilizan comúnmente los siguientes:

Utilidades antes de Impuestos 5% - 10%

Activo Neto / Patrimonio 0,5% - 1%

Ventas / Ingresos Totales 0,5% - 1%

Acttivos Totales 0,5% - 1%

Capital Accionario 1,0% - 2%

En donde el porcentaje a utilizar esta dentro de un rango que estará determinado por el nivel de riesgo determinado.

Nosotros, considerando un nivel de riesgo normal en el fideicomiso y tomando como punto de referencia los activos totales, ya que son la partida que respalda las emisiones de bonos y son la partidas que garantizan una rentabilidad para soportar el pago de las obligaciones a futuro, obtuvimos una materialidad de

Puntos de Referencia Monto Porcentaje Cálculo

Acttivos Totales 75 189 017 847 1% 751 890 178

Ante esto a nuestro criterio no sería necesario aplicar el ajuste retroactivo, si no que se aplicaría en los resultados del periodo.”

f) Informe de Riesgo



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Ingresos

Ingresos de Operación:

Nota 12: Productos por Inversiones en Otros Instrumentos Financieros Mantenidos para Negociar.

En esta partida se registran los rendimientos sobre los valores de adquisiciones de instrumentos financieros mantenidos para negociar en dólares que posee el Fideicomiso.


Productos por inversiones en Otros Instrumentos Financieros mantenidos para negociar 812 381,11

T o tal rendimiento so bre inversio nes en t í tulo s valo res ₡812 381,11

Nota 13: Productos por Inversiones en Instrumentos Financieros disponibles para la Venta.

En esta cuenta se cargan los rendimientos sobre las participaciones en instrumentos financieros disponibles para la venta de las entidades financieras del país, público y privado.


Productos por Inv. en Inst. Financ. Disp. para la Venta en el BCCR 27 044 228,00

Productos por Inv. en Inst. Financ. Disp. para la Venta en Entidades Financieras del País 14 257 646,24

Productos por Inv. en Inst. Financ. Disp. para la Venta por Reporto Tripartito 1 572 329,44

Amortización de Prima Inv. en Inst. Financ. Disp. para la Venta en el BCCR -4 975 667,17

Amortización de Prima Inv. en Inst. Financ. Disp. para la Venta en Entidades Financieras del País -149 765,48

Amortización de Descuento Inv. en Inst. Financ. Disp. para la Venta en el BCCR 2 185 764,38

T o tal rendimiento s ganado s so bre las inversio nes dispo nibles para venta ₡39 934 535,41

Nota 14: Productos por Inversiones Instrumentos Financieros en el BCCR y Sector Público no Financiero.

En esta cuenta se cargan los rendimientos sobre las participaciones en instrumentos financieros en el BCCR y sector público no financiero.

Al cierre de mes el saldo es de ¢0.00



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Nota 15: Productos por inversiones en Instrumentos Financieros Mantenidos Hasta el Vencimiento.

En esta cuenta se cargan los rendimientos sobre las participaciones en instrumentos mantenidas al vencimiento.


Productos por Inv. en Inst. Financ. M ant. Hasta Vencimiento en el Sector Público no Financiero del País 425 228 221,77

Amortización de Descuento Inv. en Inst. Financ. M ant. Hasta Vencimiento en el Sector Público no Financiero del País 66 022 422,31

T o tal rendimiento s ganado s so bre inversio nes al vencimiento ₡491 250 644,08

Nota 16: Diferencias de cambio.

En esta partida se acreditan las diferencias de cambio que generan las partidas de activos y pasivos registradas en moneda extranjera (según el comportamiento del tipo de cambio), acumulados a la fecha, tanto en los Estados financieros expresados en colones.

P erio do D escripció n C o lo nes

Ingresos financieros por diferencial cambiario y unidades de desarro llo 1 159 606 182,76

Ingresos diferencias de cambio Operaciones multi-moneda 0,00

Ingresos financieros por diferencial cambiario y unidades de desarro llo 317 425 145,92


Ingresos financieros por diferencial cambiario y unidades de desarro llo 206 513 977,15


T o tal ingreso s po r diferencial cambiario ₡1 683 545 305,83

ene-18

feb-18

mar-18

Nota 24: Otros Ingresos.

Corresponde a un gasto que se realizó en diciembre 2017, no obstante se reclasifica como ingreso en el

periodo de 2018 con el objetivo de presentar la realidad del registro, el mismo es de ¢4,500,000.00.



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Gastos

Gastos financieros:

Nota 17: Gastos por obligaciones de la captación (la emisión se colocó con descuento)

En esta cuenta se carga el costo financiero que producen los intereses que devenga la captación de los títulos emitidos.


Enero 2018 277 803 111,40

Febrero 2018 252 126 746,89

M arzo 2018 280 484 088,28

T o tal gasto s po r intereses so bre captació n ₡810 413 946,57

Nota 18: Comisiones por Administración.

En esta partida se registra el gasto que genera la comisión que devenga BN Fiduciaria del Banco Nacional, como administrador Fiduciario del Fideicomiso.

En la adenda n° 1, Cláusula Undécimo, modifica la cláusula número Vigésima Novena, El fiduciario por concepto de honorarios por el cumplimiento y ejercicio de sus funciones cobrara según la tabla: Honorario fijo del fiduciario de ¢4,500,000,00 colones mensual fijo. Lo anterior es a partir de noviembre de 2017.


Enero 2018. 4 500 000,00

Febrero 2018. 4 500 000,00

M arzo 2018 4 500 000,00

T o tal gasto s po r co misio nes al f iduciario ₡13 500 000,00



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Nota 19: Diferencias de cambio

En esta partida se acreditan las diferencias de cambio que generan las partidas de activos y pasivos registradas en moneda extranjera (según el comportamiento del tipo de cambio), acumulados a la fecha, tanto en los Estados financieros expresados en colones.


Perdidas por diferencial cambiario y unidades de desarro llo 865 701 188,07

Gastos por diferencias de cambio operaciones M ulti-moneda 121 951,87

Perdidas por diferencial cambiario y unidades de desarro llo 0,00

Gastos por diferencias de cambio operaciones M ulti-moneda 0,00

Perdidas por diferencial cambiario y unidades de desarro llo 0,00

Gastos por diferencias de cambio operaciones M ulti-moneda 0,00

T o tal gasto po r diferencias de cambio ₡865 823 139,94

mar-18

feb-18

ene-18

Nota 20: Comisiones por servicios.

En esta cuenta se acreditan los gastos operativos diversos incurridos por el Fideicomiso, necesarios para su normal operación.

Al cierre de mes el saldo es de ¢0.00

Gastos de administración

Nota 21: Servicios Externos Contratados.

En esta partida se cargan los gastos que ha incurrido el Fideicomiso por la contratación de servicios externos para cumplir con la buena administración y finalidad del fideicomiso.


Enero 2018 Servicio de Supervisión SUGEVAL 2 456 979,91

Enero 2018 Servicios de estructuración (INS Valores Puesto de Bolsa 4 500 000,00

Febrero 2018 Servicio de Supervisión SUGEVAL 2 604 907,51

Febrero 2018 Servicios de estructuración (INS Valores Puesto de Bolsa 4 500 000,00

Febrero 2018 Interclear 289 000,00

M arzo 2018 Servicios de estructuración (INS Valores Puesto de Bolsa 4 500 000,00

T o tal gasto s Servicio s Externo s C o ntratado s ₡18 850 887,42



28 de 28

Nota 22: Resultado del Período.

En esta cuenta se registra el resultado económico del Fideicomiso para el año 2018, producto del resultado de los registros de ingresos menos los egresos.

Ver nota 10 del Estado de situación financiera

Nota 23: Otros resultados Integrales.

Comprende partidas de ingresos y gastos (incluyendo ajustes por reclasificación) que no se reconocen en el resultado tal como lo requieren o permiten otras NIIF.

Los componentes de otro resultado integral incluyen:

(a) cambios en el superávit de revaluación (véase la NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo y la NIC 38 Activos Intangibles); (b) ganancias y pérdidas actuariales en planes de beneficios definidos reconocidas de acuerdo con el párrafo 93A de la NIC 19 Beneficios a los Empleados (c) ganancias y pérdidas producidas por la conversión de los estados financieros de un negocio en el extranjero (véase la NIC 21 Efectos de la Variación en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera); (d) ganancias y pérdidas derivadas de la revisión de la medición de los activos financieros disponibles para la venta (véase la NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición); (e) la parte efectiva de ganancias y pérdidas en instrumentos de cobertura en una cobertura del flujo de efectivo (véase la NIC 39).

Notas Complementarias del Estado de Resultados:

-1- El Resultado Acumulado presentado por este Fideicomiso, corresponde actualmente al período comprendido del 01 al 31 de Marzo del 2018

-2- Autorización para la emisión de estados financieros: aquí referidos fueron autorizados para su emisión por la

administración del Fideicomiso el 10 de Abril de 2018.

HHeecchhoo ppoorr:: RReevviissaaddoo ppoorr AAuuttoorriizzaaddoo ppoorr

CCaarrllooss CCaarrrriilllloo PPeerraallttaa PPrriisscciillllaa SSoolloorrzzaannoo AArriiaass YYeesssseenniiaa GGuuttiiéérrrreezz QQuuiirróóss

fideicomiso para la emisión de bonos ins 2016 y el banco nacional de … de... · 2018-05-03 ·...

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