Ficha país Perú

Fichas País es una publicación de CaixaBank Research, que contiene informaciones y opiniones que proceden de fuentes que consideramos fiables. Este documento tiene un propósito meramente informativo, por lo cual CaixaBank no se responsabiliza en ningún caso del uso que se pueda hacer del mismo. Las opiniones y las estimaciones son propias de CaixaBank Research y pueden estar sujetas a cambios sin notificación previa.

PerúForma de Estado: República democrática presidencial

Capital: Lima

Idioma oficial: Español

Población: 31,8 millones de habitantes (2016)

Moneda: Sol (PEN)

Tipo de cambio: 1 EUR = 3,85 PEN (30/11/2017) 1 USD = 3,23 PEN (30/11/2017)

PIB: 195,3 miles de millones $ (0,3% del PIB mundial)

PIB per cápita: 6.204 $ (12.913 $ en paridad de poder adquisitivo)

Facilidad para hacer negocios: 58 mejor país del mundo de 190 según el Banco Mundial (Doing Business)

Religión: Católica: 81%

Huso horario: 6 horas menos que la España peninsular

Perú

Previsioneseconómicas

• En 2017 Perú ha sufrido un bache temporal debido a: i) el escándalo de corrupción Odebrecht, que ha afectado a la confi anza y ha ralentizado las inversiones al pararse todos los proyectos en los que participaba la constructora brasileña (se estima que el crecimiento ha sido 0,3 p. p. menor debido al escándalo) y ii) las peores inundaciones de los últimos 50 años. Se espera que, tras este 2017 atípico, en 2018-2019 el crecimiento se recupere notablemente. Los factores de apo-yo principales serán la expansión de la inversión pública y privada (reconstrucción del país, preparación de los Juegos Panamericanos de 2019, proyectos de transporte, etc.) y el mejor comportamiento exportador.

• Tras algunos ejercicios en los que factores excepcionales (en particular, la incidencia de El Niño en los precios de la alimen-tación) han presionado al alza los precios, esta se mantendrá en el periodo de 2018 a 2019 en cotas relativamente más bajas que las de los últimos años.

2,7

3,8 4,0

7

6

5

4

3

2

1

0

PIB. Variación interanual (%) Previsión

Prom. 2008-12

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

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2

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6

7

2,72,5

2,5

IPC. Variación interanual (%) Previsión

Prom. 2008-12

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

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4

5

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1

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3

4

5

Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos de Thomson Reuters Datastream, FMI, Bloomberg y Oxford Economics.

3,3

3,3

3,4

3,9 3,5 3,5

0

2

1 1

3

4

5

0

2

3

4

5

Tipo de interés de referencia (%) y tipo de cambio (PEN/USD)

Previsión

Tipo de interés de referencia (esc. izda.) Tipo de cambio (esc. dcha.)

2008-12Prom. Prom.

2008-122013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

0

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-1,9-1,6-1,5

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-5

-4

-3

-2

-1

0

Cuenta corriente (% PIB) Previsión

Prom. 2008-12

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

-6

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-2,8

2

1

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-1

-2

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-4

Saldo fiscal (% PIB) Previsión

-3,4-2,9

Prom. 2008-12

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

-4

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-2

-1

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1

2

25,5 27,2

28,2

0

5

10

15

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25

30

Deuda pública (% PIB) Previsión

Prom. 2008-12

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

0

5

10

15

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25

30

Condiciones fi nancieras

Política económica

• Perú presenta un cuadro macroeconómico globalmente sa-neado: la infl ación, el défi cit público y el saldo por cuenta corriente son moderados y menores que en años anteriores, y su evolución prevista es favorable. Asimismo, y a diferen-cia de en años anteriores, la estabilidad cambiaria ha preva-lecido en 2017. En este contexto, se espera que el banco central prolongue hasta principios del 2018 la actual senda de reducción moderada del tipo de interés de referencia.

• La situación bancaria se puede considerar satisfactoria, ya que la capitalización es adecuada, la rentabilidad elevada y el nivel de morosidad, a pesar de que en los últimos trimes-tres se ha producido un ligero repunte, es contenido. Tras una cierta ralentización en 2016-2017, la expansión econó-mica favorecerá la recuperación del crédito privado.

35,3 35,5

35,9

0

10

20

30

40

Crédito privado (% PIB) Previsión

2008-12

0

10

20

30

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Prom. 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

42,4

44,6

46,4

0

50

40

30

20

10

Deuda externa bruta (% PIB) Previsión

Prom. 2008-12

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

0

10

20

30

40

50

• Aunque en 2017 y 2018 el Gobierno implementará una serie de medidas de estímulo fi scal vinculadas a tareas de recons-trucción tras los desastres naturales y para amortiguar la desaceleración temporal de la economía, en 2019 se volverá a la senda de ortodoxia fi scal que marca el plan presupues-tario de medio plazo. Asimismo cabe señalar que en 2018 y 2019 se mantendrá el esfuerzo en inversión pública vincula-do a los proyectos de transporte, Juegos Panamericanos, etc. En este contexto fi scal expansivo, la evolución de la deuda pública será moderadamente al alza, aunque mante-niéndose en niveles bajos.

• La deuda externa muestra una tendencia al alza que muy probablemente se prolongará en los próximos años, y se es-pera que se sitúe por encima del 46% del PIB hacia 2019. Con todo, el nivel de reservas del país es elevado y cubre holgada-mente la deuda externa a corto plazo, lo que proporciona un margen de maniobra aceptable en caso de posibles episodios de volatilidad fi nanciera.

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Perú

Perú

32,2

35,8

30

33

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31

34

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36

37

2017 2027

Población. Millones de habitantes

En el Perú, los principales tributos recaen sobre las rentas, la pro-ducción y el consumo, la circulación del dinero y el patrimonio. Existen además otras contribuciones al Seguro Social de Salud y al Sistema Nacional de Pensiones.La administración y recaudación de los tributos le compete a la Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tribu-taria - SUNAT y, en algunos casos, a las municipalidades u organis-mos reguladores.Los principales tributos se organizan según su naturaleza en tribu-tos directos (impuesto a la renta, impuesto temporal a los activos netos e impuesto a las transacciones fi nancieras), tributos indirec-tos (impuesto general a las ventas e impuesto selectivo al consumo) y tributos municipales (impuesto predial, impuesto de alcabala e impuesto a la propiedad vehicular).El impuesto a la renta (IR) grava la renta neta y se determina anual-mente. El ejercicio fi scal comienza el 1 de enero de cada año y fi na-liza el 31 de diciembre. Las compañías constituidas en el Perú se encuentran sujetas al impuesto a la renta de tercera categoría por sus rentas de fuente mundial. En cambio, las compañías no domici-liadas, las sucursales establecidas en el Perú y los establecimientos permanentes solo se encuentran sujetas a imposición por sus ren-tas de fuente peruana. La tasa del IR de las empresas domiciliadas es del 27% en el ejercicio 2017-2018 y del 26% a partir de 2019.Por su parte, los ciudadanos peruanos domiciliados en el Perú se encuentran sujetos a imposición por sus rentas de fuente mundial, sin importar el país, a diferencia de los no domiciliados que solo tributan por las rentas generadas en el país. Para salarios, sueldos y

cualquier otro tipo de remuneración derivada del trabajo depen-diente o independiente (rentas de cuarta y quinta categoría), se establece un mínimo no imponible de 7 UIT (27.650/S, aproximada-mente 8.109 US$). Adicionalmente, se admite una deducción del 20% sobre las rentas derivadas del trabajo independiente, así como la deducción de donaciones y el impuesto a las transacciones fi nancieras. No se permite la deducción de otros gastos.Por su parte, las rentas obtenidas por personas naturales domicilia-das por el arrendamiento, subarrendamiento y cesión de bienes (rentas de primera categoría), así como las demás rentas de capital (rentas de segunda categoría), están gravadas con una tasa efecti-va del 5% sobre la renta bruta.Para las personas naturales no domiciliadas, el IR sobre las rentas provenientes del trabajo dependiente es del 30%, sin deducciones. Las rentas generadas por el trabajo independiente se encuentran sujetas a una tasa efectiva del 24%.Actualmente el Perú ha suscrito y ratifi cado convenios para evitar la doble imposición con los siguientes países: Brasil, Chile, Canadá, Portugal, Corea del Sur, Suiza y México. Asimismo, forma parte de la Comunidad Andina, junto a Colombia, Ecuador y Bolivia. Tam-bién ha negociado un convenio para evitar la doble imposición con España, el cual se encuentra pendiente de ratifi cación.El impuesto general a las ventas (IGV) grava las ventas en el país de bienes, la prestación y utilización de servicios, y la importación de bienes con una tasa del 18% (incluye el 2% del impuesto de pro-moción municipal).

Fiscalidad

Inversiones El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) reportó para el año 2016 un fl ujo de 6.863 millones de dólares de inversión extranjera directa, un monto inferior en 1.409 millones de dólares al importe obtenido en el año 2015, explicado principalmente por la culminación de me-gaproyectos mineros, tales como Cerro Verde y Las Bambas. Según el Registro de Inversión Extranjera a cargo de ProInversión, a 30 de junio de 2017, el saldo de inversión extranjera como apor-

tes al capital alcanzó los 25.203 millones de dólares. España, Reino Unido y EE. UU. son las principales fuentes de aportes de capital hacia el Perú, los cuales explican el 48% del saldo a junio de 2017, mientras que los 10 primeros países originan el 86% del saldo acu-mulado. Respecto a la distribución de los aportes por sectores de destino, el 87% se concentró en los sectores de la minería, comu-nicaciones, fi nanzas, energía e industria.

Establecimiento SOCIEDAD LOCAL

Existen diversos tipos societarios que pueden ser utilizados en el Perú. Las formas más utilizadas por los inversionistas extranjeros son las siguientes:• Sociedades anónimas (S.A.): requieren un mínimo de dos accio-

nistas. Los accionistas no domiciliados deben elegir un repre-sentante para fi rmar los estatutos. El capital para la inversión inicial, ya sea en moneda nacional o extranjera, debe ser depo-sitado en un banco local. No existe un importe mínimo exigido por ley; sin embargo, las instituciones fi nancieras tienen como costumbre pedir un monto mínimo de 1,000/S de capital inicial (aproximadamente 293 US$).

• Sociedades anónimas cerradas (S.A.C.): mantienen la responsa-bilidad limitada de sus socios y tiene un mínimo de 2 y un máxi-mo de 20 socios. Las acciones no pueden ser listadas en bolsa.

• Sociedades anónimas abiertas (S.A.A.): tipo societario que está diseñado básicamente para compañías con un gran número de accionistas (más de 750) o por las que se haya hecho una oferta pública primaria de acciones o tengan obligaciones convertibles en acciones, o en las que más del 35% de su capital pertenece a 175 o más accionistas. Deben estar inscritas en el Registro de Sociedades que listan en bolsa. Están sujetas a supervisión por la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV).

• Sociedades comerciales de responsabilidad limitada: están or-ganizadas con un mínimo de 2 y un máximo de 20 socios parti-cipacionistas. Este tipo societario no emite acciones. Los requisi-tos para su constitución son los mismos que se exigen para las demás sociedades. Su capital está dividido en participaciones, acumulables e indivisibles.

SUCURSAL

El acuerdo para constituir una sucursal, efectuado por la sociedad matriz, debe ser legalizado por el consulado peruano y certifi ca-do por el Ministerio de Relaciones Exteriores en el Perú, de corres-ponder, o en su defecto ser apostillado en el país de donde pro-ceda, antes de ser elevado a escritura pública y ser inscrito en

registros públicos. Asimismo, se requiere un certifi cado de vigen-cia de la sociedad matriz. De acuerdo con la Ley General de Socie-dades (LGS), las sucursales de sociedades extranjeras se pueden transformar en una sociedad constituida en el Perú bajo cual-quier tipo societario regulado por la Ley General de Sociedades.

OFICINA DE REPRESENTACIÓN

En el marco legal peruano no se regula a la ofi cina de represen-tación como una modalidad societaria y no hay una regulación específi ca respecto a cómo se “constituye o establece” una ofi ci-na de representación en el Perú. En ese sentido, se entiende que

la fi gura implicaría únicamente que la empresa extranjera nom-bre a un representante para que ingrese en el país para realizar actividades de carácter preparatorio o auxiliar al negocio de la empresa.

Alianzas estratégicas

JOINT VENTURELa legislación peruana no ha regulado específi camente el con-trato de joint ventures dentro de la Ley General de Sociedades, dándole una denominación distinta como consorcio para tratar de asimilarlo al mismo; en cuanto a la legislación especial, esta hace referencia a contratos similares, lo menciona sin defi nirlo o lo defi ne brevemente, con lo cual se presenta el problema de que no existe un tratamiento integral y sistemático del joint venture, lo que provoca un clima de inseguridad y por ello no se exige la obligación de inscribir este contrato en los registros pú-

blicos, a excepción del minero, que obliga a la inscripción del contrato en el Registro Público de Minería.Genéricamente, se encuadra dentro de los contratos asociativos que crean y regulan la participación e integración en negocios o empresas determinados, en interés común de los intervinientes. Este tipo de contrato que no genera una persona jurídica, debe-rá constar por escrito y no está sujeto a inscripción en el registro. Existen tres formas de contratos asociativos: el contrato de aso-ciación en participación, el consorcio y el joint venture.

ZONA FRANCA

En el Perú existen las siguientes zonas económicas especiales (ZEE) Zona Franca Tacna (Zofra Tacna) y las zonas especiales de desa-rrollo (ZED) Matarani, Paita e Ilo.

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Perú

Situación política • El presidente Pedro Pablo Kuczynski no cuenta con mayoría legislativa, lo que está difi cultando el avance de las refor-mas estructurales, su principal promesa electoral. Con todo, se está solo en el principio de la legislatura (las próximas elecciones legislativas y presidenciales serán en 2021) y se prevé que gran parte de la agenda reformista se acabe ma-terializando.

• Por el momento, los resultados más tangibles de la agenda reformista se han circunscrito al ámbito de la simplifi cación administrativa para hacer negocios y en la introducción de un nuevo esquema de participación público-privada en in-fraestructuras. Se espera que en los próximos meses se de-bata un paquete de medidas para favorecer la regulariza-ción del trabajo informal y otras mejoras laborales.

Rating

• Las perspectivas de rating son estables para las tres agencias.• Moody’s y S&P han mantenido las perspectivas de rating a pesar de las difi cultades afrontadas por el país durante el año

2017.• Un país tiene “grado de inversión” si su rating es BBB- o superior (S&P y Fitch) o Baa3 o superior (Moody’s).

BBB+ A3 BBB+

Perspectivas a largo plazo

• El potencial de crecimiento de Perú es de los más elevados de América Latina (del orden del 4%), ya que se espera que se benefi cie tanto de una demografía muy dinámica como del resultado de las reformas estructurales de los últimos años (en particular, la de las pensiones) y de las que prevemos que se adoptarán en la presente legislatura (laboral y simplifi ca-ción administrativa). Asimismo, la fuerte inversión en infraes-tructuras previstas es un apoyo adicional al crecimiento de largo plazo.

• Con todo, la calidad institucional (con la notoria salvedad del banco central, que hace gala de un grado de independencia elevado) es mejorable: el sistema judicial está politizado, la co-rrupción es amplia (aunque el escándalo Odebrecht puede estar generando un cambio de calado en esta cuestión) y el sistema de partidos (con mucha importancia de los partidos de base lo-cal) difi culta la formación de mayorías parlamentarias sólidas. Asimismo, el modelo productivo está muy centrado en el apro-vechamiento de los recursos naturales, que hace que la econo-mía peruana sea vulnerable a cambios en la demanda global.

4,9

3,8

2

1

0

3

6

5

4

Prom. 2008-17 Prom. 2018-28

Crecimiento del PIB (%)

32,2

35,8

30

33

32

31

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37

2017 2027

Población. Millones de habitantes

FORTALEZAS

• Gestión de la política macroeconómica. • Tamaño del mercado laboral. • Calidad de la educación superior. • Mercado laboral.

Entorno empresarial

DEBILIDADES

• Instituciones (desconfi anza y modernización pendiente). • Inefi ciencia del mercado laboral. • Infraestructuras insufi cientes. • Inseguridad. • Inadecuación formativa de la fuerza laboral.

• Minería: cobre, oro, zinc, acero y otros metales. Petróleo. Agricultura: café, uva y otras frutas.

Principales sectores

• Industria: textil y alimentación.

CORTO PLAZO

• Precio de las materias primas menor de lo previsto - +

• Desaceleración de China - +

• Difi cultades de gobernabilidad - +

Riesgos LARGO PLAZO

• Mantenimiento del modelo productivo - +

• Ralentización del programade infraestructuras - +

• Alteración del marco de política económica - +

ICIE | Índice CaixaBank para la Internacionalización Empresarial

1. Accesibilidad

20

40

60

80

100

43,2 69,4 41,9 42,4 46,750,0 69,5 53,0 52,2 48,7

69,446,7

41,942,4

43,2

20

40

80

100

0

60

2. Facilidad de operar

3. Atractivocomercial

4. Entornofi nanciero

5. Estabilidad

— América Latina — Perú(Mín. 0 - Máx. 100)

POSICIÓN EN EL RANKING DE PAÍSES

SUBPILARES

Top Relaciones inversión con EspañaCondiciones laboralesDistancia, comunicaciones y acuerdos con España

Bottom InfraestructurasPoder adquisitivoDesarrollo fi nanciero

4567

Nota: el ICIE mide la facilidad de internacionalización de las empresas españolas en cada país. El análisis se lleva a cabo para un total de 67 países y permite elaborar un ranking que refl eja su atractivo para las empresas españolas (en el ranking global, cuanto menor es el número, más fácil es la internacionalización). Por su parte, en los pilares, cuanto mayor es el número, más fácil es la internacionalización. Véase el documento “ICIE. Índice CaixaBank para la internacionalización empresarial”, disponible en http://www.caixabankresearch.com/

Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos de Thomson Reuters Datastream, FMI, Bloomberg y Oxford Economics.

PILARES

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Perú

Perú

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Población. Millones de habitantes

En el Perú, los principales tributos recaen sobre las rentas, la pro-ducción y el consumo, la circulación del dinero y el patrimonio. Existen además otras contribuciones al Seguro Social de Salud y al Sistema Nacional de Pensiones.La administración y recaudación de los tributos le compete a la Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tribu-taria - SUNAT y, en algunos casos, a las municipalidades u organis-mos reguladores.Los principales tributos se organizan según su naturaleza en tribu-tos directos (impuesto a la renta, impuesto temporal a los activos netos e impuesto a las transacciones fi nancieras), tributos indirec-tos (impuesto general a las ventas e impuesto selectivo al consumo) y tributos municipales (impuesto predial, impuesto de alcabala e impuesto a la propiedad vehicular).El impuesto a la renta (IR) grava la renta neta y se determina anual-mente. El ejercicio fi scal comienza el 1 de enero de cada año y fi na-liza el 31 de diciembre. Las compañías constituidas en el Perú se encuentran sujetas al impuesto a la renta de tercera categoría por sus rentas de fuente mundial. En cambio, las compañías no domici-liadas, las sucursales establecidas en el Perú y los establecimientos permanentes solo se encuentran sujetas a imposición por sus ren-tas de fuente peruana. La tasa del IR de las empresas domiciliadas es del 27% en el ejercicio 2017-2018 y del 26% a partir de 2019.Por su parte, los ciudadanos peruanos domiciliados en el Perú se encuentran sujetos a imposición por sus rentas de fuente mundial, sin importar el país, a diferencia de los no domiciliados que solo tributan por las rentas generadas en el país. Para salarios, sueldos y

cualquier otro tipo de remuneración derivada del trabajo depen-diente o independiente (rentas de cuarta y quinta categoría), se establece un mínimo no imponible de 7 UIT (27.650/S, aproximada-mente 8.109 US$). Adicionalmente, se admite una deducción del 20% sobre las rentas derivadas del trabajo independiente, así como la deducción de donaciones y el impuesto a las transacciones fi nancieras. No se permite la deducción de otros gastos.Por su parte, las rentas obtenidas por personas naturales domicilia-das por el arrendamiento, subarrendamiento y cesión de bienes (rentas de primera categoría), así como las demás rentas de capital (rentas de segunda categoría), están gravadas con una tasa efecti-va del 5% sobre la renta bruta.Para las personas naturales no domiciliadas, el IR sobre las rentas provenientes del trabajo dependiente es del 30%, sin deducciones. Las rentas generadas por el trabajo independiente se encuentran sujetas a una tasa efectiva del 24%.Actualmente el Perú ha suscrito y ratifi cado convenios para evitar la doble imposición con los siguientes países: Brasil, Chile, Canadá, Portugal, Corea del Sur, Suiza y México. Asimismo, forma parte de la Comunidad Andina, junto a Colombia, Ecuador y Bolivia. Tam-bién ha negociado un convenio para evitar la doble imposición con España, el cual se encuentra pendiente de ratifi cación.El impuesto general a las ventas (IGV) grava las ventas en el país de bienes, la prestación y utilización de servicios, y la importación de bienes con una tasa del 18% (incluye el 2% del impuesto de pro-moción municipal).

Fiscalidad

Inversiones El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) reportó para el año 2016 un fl ujo de 6.863 millones de dólares de inversión extranjera directa, un monto inferior en 1.409 millones de dólares al importe obtenido en el año 2015, explicado principalmente por la culminación de me-gaproyectos mineros, tales como Cerro Verde y Las Bambas. Según el Registro de Inversión Extranjera a cargo de ProInversión, a 30 de junio de 2017, el saldo de inversión extranjera como apor-

tes al capital alcanzó los 25.203 millones de dólares. España, Reino Unido y EE. UU. son las principales fuentes de aportes de capital hacia el Perú, los cuales explican el 48% del saldo a junio de 2017, mientras que los 10 primeros países originan el 86% del saldo acu-mulado. Respecto a la distribución de los aportes por sectores de destino, el 87% se concentró en los sectores de la minería, comu-nicaciones, fi nanzas, energía e industria.

Establecimiento SOCIEDAD LOCAL

Existen diversos tipos societarios que pueden ser utilizados en el Perú. Las formas más utilizadas por los inversionistas extranjeros son las siguientes:• Sociedades anónimas (S.A.): requieren un mínimo de dos accio-

nistas. Los accionistas no domiciliados deben elegir un repre-sentante para fi rmar los estatutos. El capital para la inversión inicial, ya sea en moneda nacional o extranjera, debe ser depo-sitado en un banco local. No existe un importe mínimo exigido por ley; sin embargo, las instituciones fi nancieras tienen como costumbre pedir un monto mínimo de 1,000/S de capital inicial (aproximadamente 293 US$).

• Sociedades anónimas cerradas (S.A.C.): mantienen la responsa-bilidad limitada de sus socios y tiene un mínimo de 2 y un máxi-mo de 20 socios. Las acciones no pueden ser listadas en bolsa.

• Sociedades anónimas abiertas (S.A.A.): tipo societario que está diseñado básicamente para compañías con un gran número de accionistas (más de 750) o por las que se haya hecho una oferta pública primaria de acciones o tengan obligaciones convertibles en acciones, o en las que más del 35% de su capital pertenece a 175 o más accionistas. Deben estar inscritas en el Registro de Sociedades que listan en bolsa. Están sujetas a supervisión por la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV).

• Sociedades comerciales de responsabilidad limitada: están or-ganizadas con un mínimo de 2 y un máximo de 20 socios parti-cipacionistas. Este tipo societario no emite acciones. Los requisi-tos para su constitución son los mismos que se exigen para las demás sociedades. Su capital está dividido en participaciones, acumulables e indivisibles.

SUCURSAL

El acuerdo para constituir una sucursal, efectuado por la sociedad matriz, debe ser legalizado por el consulado peruano y certifi ca-do por el Ministerio de Relaciones Exteriores en el Perú, de corres-ponder, o en su defecto ser apostillado en el país de donde pro-ceda, antes de ser elevado a escritura pública y ser inscrito en

registros públicos. Asimismo, se requiere un certifi cado de vigen-cia de la sociedad matriz. De acuerdo con la Ley General de Socie-dades (LGS), las sucursales de sociedades extranjeras se pueden transformar en una sociedad constituida en el Perú bajo cual-quier tipo societario regulado por la Ley General de Sociedades.

OFICINA DE REPRESENTACIÓN

En el marco legal peruano no se regula a la ofi cina de represen-tación como una modalidad societaria y no hay una regulación específi ca respecto a cómo se “constituye o establece” una ofi ci-na de representación en el Perú. En ese sentido, se entiende que

la fi gura implicaría únicamente que la empresa extranjera nom-bre a un representante para que ingrese en el país para realizar actividades de carácter preparatorio o auxiliar al negocio de la empresa.

Alianzas estratégicas

JOINT VENTURELa legislación peruana no ha regulado específi camente el con-trato de joint ventures dentro de la Ley General de Sociedades, dándole una denominación distinta como consorcio para tratar de asimilarlo al mismo; en cuanto a la legislación especial, esta hace referencia a contratos similares, lo menciona sin defi nirlo o lo defi ne brevemente, con lo cual se presenta el problema de que no existe un tratamiento integral y sistemático del joint venture, lo que provoca un clima de inseguridad y por ello no se exige la obligación de inscribir este contrato en los registros pú-

blicos, a excepción del minero, que obliga a la inscripción del contrato en el Registro Público de Minería.Genéricamente, se encuadra dentro de los contratos asociativos que crean y regulan la participación e integración en negocios o empresas determinados, en interés común de los intervinientes. Este tipo de contrato que no genera una persona jurídica, debe-rá constar por escrito y no está sujeto a inscripción en el registro. Existen tres formas de contratos asociativos: el contrato de aso-ciación en participación, el consorcio y el joint venture.

ZONA FRANCA

En el Perú existen las siguientes zonas económicas especiales (ZEE) Zona Franca Tacna (Zofra Tacna) y las zonas especiales de desa-rrollo (ZED) Matarani, Paita e Ilo.

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Perú

Situación política • El presidente Pedro Pablo Kuczynski no cuenta con mayoría legislativa, lo que está difi cultando el avance de las refor-mas estructurales, su principal promesa electoral. Con todo, se está solo en el principio de la legislatura (las próximas elecciones legislativas y presidenciales serán en 2021) y se prevé que gran parte de la agenda reformista se acabe ma-terializando.

• Por el momento, los resultados más tangibles de la agenda reformista se han circunscrito al ámbito de la simplifi cación administrativa para hacer negocios y en la introducción de un nuevo esquema de participación público-privada en in-fraestructuras. Se espera que en los próximos meses se de-bata un paquete de medidas para favorecer la regulariza-ción del trabajo informal y otras mejoras laborales.

Rating

• Las perspectivas de rating son estables para las tres agencias.• Moody’s y S&P han mantenido las perspectivas de rating a pesar de las difi cultades afrontadas por el país durante el año

2017.• Un país tiene “grado de inversión” si su rating es BBB- o superior (S&P y Fitch) o Baa3 o superior (Moody’s).

BBB+ A3 BBB+

Perspectivas a largo plazo

• El potencial de crecimiento de Perú es de los más elevados de América Latina (del orden del 4%), ya que se espera que se benefi cie tanto de una demografía muy dinámica como del resultado de las reformas estructurales de los últimos años (en particular, la de las pensiones) y de las que prevemos que se adoptarán en la presente legislatura (laboral y simplifi ca-ción administrativa). Asimismo, la fuerte inversión en infraes-tructuras previstas es un apoyo adicional al crecimiento de largo plazo.

• Con todo, la calidad institucional (con la notoria salvedad del banco central, que hace gala de un grado de independencia elevado) es mejorable: el sistema judicial está politizado, la co-rrupción es amplia (aunque el escándalo Odebrecht puede estar generando un cambio de calado en esta cuestión) y el sistema de partidos (con mucha importancia de los partidos de base lo-cal) difi culta la formación de mayorías parlamentarias sólidas. Asimismo, el modelo productivo está muy centrado en el apro-vechamiento de los recursos naturales, que hace que la econo-mía peruana sea vulnerable a cambios en la demanda global.

4,9

3,8

2

1

0

3

6

5

4

Prom. 2008-17 Prom. 2018-28

Crecimiento del PIB (%)

32,2

35,8

30

33

32

31

34

35

36

37

2017 2027

Población. Millones de habitantes

FORTALEZAS

• Gestión de la política macroeconómica. • Tamaño del mercado laboral. • Calidad de la educación superior. • Mercado laboral.

Entorno empresarial

DEBILIDADES

• Instituciones (desconfi anza y modernización pendiente). • Inefi ciencia del mercado laboral. • Infraestructuras insufi cientes. • Inseguridad. • Inadecuación formativa de la fuerza laboral.

• Minería: cobre, oro, zinc, acero y otros metales. Petróleo. Agricultura: café, uva y otras frutas.

Principales sectores

• Industria: textil y alimentación.

CORTO PLAZO

• Precio de las materias primas menor de lo previsto - +

• Desaceleración de China - +

• Difi cultades de gobernabilidad - +

Riesgos LARGO PLAZO

• Mantenimiento del modelo productivo - +

• Ralentización del programade infraestructuras - +

• Alteración del marco de política económica - +

ICIE | Índice CaixaBank para la Internacionalización Empresarial

1. Accesibilidad

20

40

60

80

100

43,2 69,4 41,9 42,4 46,750,0 69,5 53,0 52,2 48,7

69,446,7

41,942,4

43,2

20

40

80

100

0

60

2. Facilidad de operar

3. Atractivocomercial

4. Entornofi nanciero

5. Estabilidad

— América Latina — Perú(Mín. 0 - Máx. 100)

POSICIÓN EN EL RANKING DE PAÍSES

SUBPILARES

Top Relaciones inversión con EspañaCondiciones laboralesDistancia, comunicaciones y acuerdos con España

Bottom InfraestructurasPoder adquisitivoDesarrollo fi nanciero

4567

Nota: el ICIE mide la facilidad de internacionalización de las empresas españolas en cada país. El análisis se lleva a cabo para un total de 67 países y permite elaborar un ranking que refl eja su atractivo para las empresas españolas (en el ranking global, cuanto menor es el número, más fácil es la internacionalización). Por su parte, en los pilares, cuanto mayor es el número, más fácil es la internacionalización. Véase el documento “ICIE. Índice CaixaBank para la internacionalización empresarial”, disponible en http://www.caixabankresearch.com/

Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos de Thomson Reuters Datastream, FMI, Bloomberg y Oxford Economics.

PILARES

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Perú

Perú

CULTURA EMPRESARIAL

La cultura de negocios en Perú responde a su amplia diversidad cultural y étnica. La cultura predominante en negociaciones es la del regateo, con solicitudes iniciales exageradas y aparentemente rígidas, que se ajustan y reducen en el tiempo, incluso de manera abrupta e inesperada al fi nal del camino, para garantizar el cierre de las mismas. Cierre que no necesariamente está ligado al conte-nido de negociación, sino a la seguridad jurídica que ello genera para consolidar la confi anza en su economía y atraer inversión ex-tranjera, sus verdaderos objetivos de negociación internacional.Para la cultura peruana, el tiempo es un concepto relativo en el que la impuntualidad y la informalidad son frecuentes.En Perú, negocian las “cabezas”, es decir, las jerarquías de alto nivel

que, por lo general, son centralizadas, preparadas y visiblemente autoritarias.Es recomendable programar las reuniones al menos con dos sema-nas de antelación y proporcionar detalles sobre los títulos, cargos y responsabilidades de los asistentes. Es recomendable usar vestimenta formal, con preferencia por tra-jes oscuros, con uso de corbatas en hombres en la mayoría de las ocasiones. También es importante evitar cambiar los contactos de la empresa a menos que sea absolutamente necesario, ya que hacerlo podría sig-nifi car tener que empezar la construcción de relaciones desde cero.

Negociación y protocolo

TRATADOS DE LIBRE COMERCIO

Acuerdos regionalesComunidad Andina (CAN).Mercosur-Perú.

Acuerdos multilateralesOrganización Mundial del Comercio (OMC).

Acuerdos bilaterales vigentesAcuerdo Comercial entre Perú y la UE. El Acuerdo de Complementación Económica n.º 50 (ACE 50) entre Perú y Cuba.El Acuerdo de Libre Comercio entre Perú y Chile.El Acuerdo de Integración Comercial Perú y México.

El Tratado de Libre Comercio (TLC) Perú y Canadá.El Tratado de Libre Comercio Perú y Singapur.El Acuerdo de Libre Comercio entre Perú y los Estados de la Aso-ciación Europea de Libre Comercio (AELC).El Acuerdo de Libre Comercio (ALC) entre Perú y Corea.El Acuerdo de Asociación Económica entre Perú y Japón.El Tratado de Libre Comercio Perú – Panamá. El Tratado de Libre Comercio Perú – Costa Rica.El Acuerdo de Alcance Parcial de Naturaleza Comercial entre la República del Perú y la República Bolivariana de Venezuela.La Alianza del Pacífi co.El Tratado de Libre Comercio Perú – Honduras.

Condiciones arancelarias

SISTEMA GENERALIZADO DE PREFERENCIAS (SGP)

Perú es uno de los países que, en 2016, quedó excluido del Sistema Generalizado de Preferencias de la UE por tener un acuerdo de acceso preferencial al mercado según el R/UE 1015/2014 (DOUE L-283 27/09/2014).

ZONA FRANCA

La Zona Franca Tacna (Zofra Tacna) goza de benefi cios tributarios hasta 2041 y las Zonas Especiales de Desarrollo (ZED) hasta 2042. En estas zonas se realizan actividades de almacenamiento indus-trial y agroindustrial, maquila y otros servicios. Según datos del Mincetur, en el 2015 las cuatro ZEE registraron inversiones y com-promisos de inversión por 280 millones de dólares, 40 millones de dólares en exportaciones y 140 millones de dólares en importacio-nes y generaron 1.700 empleos directos.Los usuarios que se constituyan o establezcan en la ZOFRATACNA para la realización de actividades industriales, agroindustriales, de

maquila, ensamblaje y de servicios de almacenamiento, distribu-ción, desembalaje, embalaje, envasado, rotulado, etiquetado, entre otras, cuentan con los siguientes benefi cios: exoneración del impuesto a la renta, IGV, ISC, IPM, así como de todo tributo, tanto del Gobierno central, regional y municipal, creado o por crearse, inclusive de aquellos que requieran de norma exonerato-ria expresa, excepto las aportaciones a ESSALUD y las tasas. Las mercancías provenientes del exterior, siempre que provengan de los depósitos francos ubicados en la ZOFRATACNA, pagarán úni-camente un arancel especial.

ACUERDOS

Principales acuerdos económicos bilaterales:Convenio de Doble Imposición: acordado entre gobiernos en 2006, no fue ratifi cado por el Congreso peruano. Desde enton-ces, se están renegociando un número limitado de puntos para

facilitar su ratifi cación y entrada en vigor. Acuerdo de Promoción y Protección Recíproca de Inversiones (APPRI), en vigor desde febrero de 2006.

• FIT Pacífi co internacional

• Tecnoagro

• Tecnosalud

• Expofrío internacional

• ExpoTIC

• Expomina

• Top Américas internacional

• Expoplast Perú internacional

MEDIOS DE COBRO

El medio de cobro y pago más utilizado en las transacciones de comercio exterior con Perú es el crédito documentario, ya que ofrece condiciones comerciales y garantía para ambas partes. Con este instrumento, el exportador contará con una garantía de

pago respaldada por una entidad fi nanciera peruana (carta de crédito irrevocable y confi rmada por el banco avisador, es el me-dio de pago más seguro para el exportador). A su vez, el compra-dor tendrá la garantía del embarque de la mercancía.

Medios de cobro y pago

El objetivo de la ofi cina es mejorar los canales de comunicacióncon las instituciones fi nancieras locales, dando apoyo a las acti-vidades de los clientes de CaixaBank en el país, ya sean de co-

mercio exterior o de inversiones y proyectos de implantación.También ofrece asesoramiento y acompaña a empresas.

MEDIOS DE PAGO

Otros medios de pago utilizados en Perú son:El pago anticipado, que permite al vendedor recibir el pago de la mercancía antes de que esta le llegue al comprador. Sin embargo y teniendo en cuenta el alto riesgo para el comprador, esta moda-lidad se utiliza únicamente en casos muy específi cos. El pago directo mediante cheque o transferencia sin ninguna in-tervención de la entidad bancaria a nivel documental, cuando

existe una total confi anza entre las partes.Finalmente, también es utilizada el cobro documental mediante el cual el exportador entrega a una entidad fi nanciera documen-tos fi nancieros (letra de cambio) y/o comerciales (factura, etc.) con el propósito de que dichos documentos lleguen a manos del com-prador cuando el vendedor se lo indique a la entidad fi nanciera.

SEGUROS DE TIPO DE CAMBIO

Las transacciones internacionales están sujetas a la fl uctuación de los mercados, siendo conveniente asegurar este tipo de transac-ciones con coberturas de cambio (non delivered forward). La moneda del Perú, el sol, ha sido la menos volátil de todas las

monedas latinoamericanas en los últimos años y fue la menos afectada por la caída del dólar estadounidense. Desde mediados de la década de 1990, el tipo de cambio del sol con el dólar esta-dounidense ha fl uctuado de entre 1,25 y 3,55 a 1.

CaixaBanken el país

Webs de interés

Ferias clave

Convenios

• Comex Perú : http://www.comexperu.org.pe/• Proinversión: http://www.proinversion.gob.pe/• Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tributaria (SUNAT): www.sunat.gob.pe/• Agencia de promoción de la inversión privada: www.investinperu.pe/

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Perú

CaixaBank en el mundo

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Fecha de cierre de esta edición: 31/10/2017

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